Otras reflexiones sobre la crisis Europea

Realmente me he empezado a preguntar por qué le ha ido bien a Alemania en medio de esta

crisis económica de los últimos años, ciertamente ha logrado mantenerse como un país

exportador, y sus índices de desempleo se han comportado relativamente bien, al igual que

su crecimiento del PIB.

La cuestión entonces es ¿por qué ha pasado esto en medio de grandes problemas de otros

países como Grecia, España, Irlanda, Italia que también son parte de la zona Euro? Sin

pretender dar respuesta completa a esta incógnita si quiero plantear que los países de la

zona Euro tienen una dificultad bastante relevante: la falta de política monetaria.

Esto ha generado grandes cambios en la región, por un lado las empresas pueden pensar en

términos de país en la zona euro, los costos de reubicación del personal son básicamente

nulos, y el transporte es literalmente como si fuera dentro de un país.

Pero al mismo tiempo no se puede ver la zona euro como un país del mismo nivel de

desarrollo económico, la verdad se tendría un gran centro más desarrollado (encabezado

por Alemania y Francia) y otras zonas periféricas mucho menos desarrolladas, como son el

caso de Grecia e Irlanda. En su momento como lo indica la teoría económica los flujos de

capital financiero tendieron a fluir hacia estos países menos desarrollados por el simple

hecho que al tener menos capital los rendimientos deberían ser mayores que en países más

desarrollados (la teoría de rendimientos decrecientes).

Este flujo hizo que los países gozaran de un crecimiento económico bastante pronunciado a

comienzos de la década, pero al mismo tiempo no tuvieron en cuenta que los flujos podrían

disminuir y afectar su déficit fiscal y la financiación de los mismos Estados y empresas

dentro de sus Estados. Así pues, cuando estalla la recesión los flujos disminuyeron y ciertas

cuestiones económicas quedan a flote, y es la misma competitividad de los países lo que

esta en juego.

Usualmente la mejor manera de volverse competitivo en un corto plazo es vía política

monetaria, es decir, volver más barata su moneda, devaluar, pero como mencioné

anteriormente al ser parte del euro no pueden hacer eso.

Dada esta situación los Estados más débiles debieron disminuir sus gastos públicos, y para

ser más competitivos debieron además disminuir salarios (que es el equivalente traumático

a devaluar la moneda), esto por supuesto es políticamente complicado y socialmente no

muy aceptado. De cualquier manera la cuestión relevante es que los costos laborales son lo

importante acá, si tomamos el crecimiento en la productividad laboral y la inflación se

puede tener un indicador bastante simple pero con mucha información, al tomar la

productividad y restarle la inflación.

Así pues, si se toma la productividad y se le resta la inflación (ver tabla) y se tiene un

resultado positivo, esto significa que la productividad estuvo por encima del crecimiento de

los precios en la economía y por lo tanto se volvió más productivo el país. Un ejemplo de

esto es Grecia, como se mencionó anteriormente se vio obligado a disminuir salarios y

hacer otras reformas, razón por la cual en el 2010 y 2011 fue el país europeo que más

positivo tuvo el índice arriba mencionado.

Fuente: OCED y FMI, cálculos propios.

Lo anterior indica que Alemania ha venido haciendo un trabajo bastante bueno en términos

económicos y por ello ha logrado mantenerse como un gran exportador, máxime cuando la

Unión Europea es bastante proteccionista dentro de sus fronteras, dando opción a países

más productivos de ampliar mercados a costa de los menos en la periferia.

Country 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Francia (0.61) (0.53) 1.72 (0.89) (1.79) (0.94) (1.44) 1.00 (0.94) 1.38 1.66 0.54 (1.00) 1.14 4.63 0.55 0.03

Alemania 0.09 (1.17) (0.94) (1.20) (1.05) 0.64 (0.96) (1.41) (0.53) 0.04 0.96 0.75 (2.35) 0.86 1.11 3.83 0.07 1.08

Grecia 3.49 (0.98) 3.76 2.39 (0.30) 0.11 1.08 (2.36) (0.48) 2.08 (1.01) 2.06 3.29 1.38 7.85 2.89

Irlanda (3.90) 2.16 0.11 1.55 1.45 (0.38) 1.17 0.41 3.55 2.10 0.69 1.17 (9.30) (4.57)

Italia (0.32) 2.74 3.01 (0.03) 2.31 1.81 (0.01) 1.37 3.52 3.93 1.01 1.26 1.60 2.35 3.02 3.41 (0.53) 3.31

Portugal 3.55 (0.51) 0.99 0.51 1.40 (0.40) 2.12 3.41 3.69 2.35 0.78 1.53 1.29 (0.03) 0.88 (0.49) (0.78)

España 2.34 3.63 2.35 1.83 1.83 2.89 3.95 2.35 3.73 2.30 2.95 3.44 1.77 2.65 0.53 (2.01) 0.46 0.74 promedio

selección

paises 1.01 0.83 1.77 (0.67) 1.23 0.93 0.70 1.18 1.45 1.26 1.04 1.88 0.34 1.39 2.09 (0.37) 0.36 2.00