oportunidades para las pymes en países emergentes · oportunidades para las pymes en países...

8º Foro de Internacionalización | Cámara de Comercio de Ciudad Real

Alvaro Ortiz Vidal-Abarca | BBVA Research | Diciembre 2013

Oportunidades para las Pymes en países emergentes

Oportunidades para las Pymes en países emergentes / Diciembre 2013

Tendencias en las Economías Emergentes

Página 2

Crecimiento Emergente

Presencia Mundial

Los Líderes

(Eagles y Nest)

Población & Urbanización

Revolución Clases Medias

Infraestructuras y D. Financiero

Productividad & Innovación

Comercio & Turismo

Riesgo


Mundo: Riqueza y Salud (2012) (PIB per cápita en US$ y Experanza de Vida) Fuente: Gapminder y Banco Mundial

Economías Desarrolladas

Economías Emergentes

Mercados Frontera

La foto fija… Quienes son los mercados emergentes?

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EAGLE Nido G6

BBVA FMI OCDE Consensus

Crecimiento del PIB (2012-22) (% anual media) Fuente: BBVA Research, FMI,OCDE, Consensus Forecasts

Crecimiento del PIB per cápita (1980-2020) (% anual, nominal ajustado por paridad de compra) Fuente: BBVA Research

Economías Avanzadas

Grandes Economías Avanzadas G7

Unión Europea

Otras Economías Avanzadas

Europa Central y del Este

Antigua Unión Soviética

Ec. Asiáticas Industrializadas

Asia Emergente

Latinoamérica

Son países cuyo crecimiento es mas elevado…. Pero eso no constituye una novedad…

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Africa del Norte y el Este



Seguirán ganando peso dentro de la economía mundial…por lo que a partir de ahora tendrán más peso…

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PIB Mundial: Economías desarrolladas y Emergentes (en %) Fuente: IMF/WEO

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Economías Emergentes frente a Desarrolladas Fuente: IFMI y BBVA Research

Población PIB

Capitalización Bursátil

Voto en FMI

Economías Emergentes y en Desarrollo

Economias Desarrolladas

Presencia Mundial

Economías Emergentes y en Desarrollo Economias Desarrolladas


El crecimiento extra de la próxima década estará generado fundamentalmente por ellos (cerca de un 80%)…

Página 6

PIB Incremental entre 2012 y 2022 por región (%) Fuente: BBVA Research y FMI/WEO

10,9

América Latina

África Australia

Nueva Zelanda

América del Norte

Asia (ex. Japón)

Japón

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Europa del Este

56,41,7

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Europa Occidental

Oriente Medio

4,5

+

Presencia Mundial


China e India continúan jugando otra liga dentro de las Economías Emergentes que liderarán el Crecimiento mundial (Eagles)….

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PIB Incremental entre 2012 y 2022 (% contribución al PIB mundial) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO

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Resto del Mundo

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G7

Otros Emergentes

Nest

EAGLEs

Los 3 Grandes: PIB Incremental entre 2012 y 2022 (% contribución al PIB Mundial de los 3 grandes) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO

Los Líderes (Eagles y Nest)


Pero hay otros grandes jugadores dentro de este grupo y otros muy atractivos le siguen detrás (Nido)…

Página 8

Indonesia 12428

Brazil 4756

Russia 15727

Korea 1219 Japan

2363 Turkey 2520

Germany 1618

Mexico 4623

UK 1126

Taiwan 3207

G6 avg. 1768

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1300G6 avg. 2620

Egypt 540

Nigeria 453

Thail. 655

Australia 967

S.Arabia 744

France 2260

Canada 1451

Colombia 500

Vietnam 322

Malaysia 498

Poland 806

Spain 1415

Bang. 307

S.Africa 580

Philip. 425

Iraq 156

Peru 328

Argentina 745

Pakistan 517

Iran 1002

Chile 322

G6 min. (Italy) 1808

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Países Desarrollados (G7) Emerging Europe Latam Emerging Asia

Media y Mínimo del G6 (Italia)

EAGLEs Nest

PIB Incremental entre 2012 y 2022: Eagles y Nest (excluyendo China e India) (% contribución al PIB mundial, tamaño de la burbuja es proporcional a su PIB actual) Fuente: BBVA Research and IMF/WEO

Los Líderes (Eagles y Nest)


La “prima demográfica” se va a moderar pero al menos se mantendrá en algunos emergentes…

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Pirámide de la población (2010) (% de la población total) Fuente: BBVA Research y Naciones Unidas

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Mujeres Hombres

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100+Mujeres Hombres

Crecimiento de la Población en Edad de Trabajar (% anual) Fuente: BBVA Research y ONU

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China

Korea

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Indonesia

Medio Plazo

Largo Plazo

Mid term

Long term

G7

Eagles Avanzados Eagles Población Joven



Población urbana y aglomeraciones por tamaño en 1980 y 2025 Fuente: Naciones Unidas

Percentage Urban0-25% 1-5 million

5-10 million10 million or more

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City population% de población urbana Percentage Urban0-25% 1-5 million

5-10 million10 million or more

25-50%50-75%75-100%

City populationAglomeraciones 1-5 millones 5-10 millones 10 o más millones

1980 2025

Pero otros factores como Urbanización y aglomeración van a mantener el atractivo de los emergentes…

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Estimación de la Distribución del Ingreso en función del PIB por habitante (USD constantes de 2010 ajustados por PPP en millones de habitantes y en % del total) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas

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Países Emergentes (millones Habitantes)

Slow Motion Fast Track Slow Motion Fast Track

Media: Alto ingreso (25000 to 40000 USD)

Media: Medio Ingreso (15000 to 25000 USD)

Media: Bajo Ingreso (5000 USD to 15000 USD)

Baja (1000 USD to 5000 USD)

Pobre <1000 USD

Alta >40000 USD

La explosión de las clases medias también aumenta el potencial de consumo de estos países…

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Países Emergentes (% del total)



… y esto está siendo especialmente intenso en algunas áreas…

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2012

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2018

2020

Sudeste Asiático Sur Asia

Europa Emergente Latam

Estimación de la Distribución del Ingreso en función del PIB por habitante (USD constantes de 2010 ajustados por PPP en millones de habitantes y en % del total) Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Naciones Unidas



Lo que provocará cambios en los patrones de consumo de muchos de estos países…

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Patrones de Consumo en Corea del Sur (1980-2010): (Distribución del Gasto por grupos COICOP (PIB per cápita ajustado po PPA) Fuente: BBVA Research

Patrones de Consumo de los Mercados Emergentes (PIB per capita, % en consumer price index basket, 2012) Fuente: BBVA Research & IMF

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1980 (6.095$) 1990 (13.068$) 2000 (20.901$) 2010 (29.717$)

Alim y Bebidas Tabaco y Alcohol

Vestido y Calzado Vivienda

Menaje Sanidad

Transporte Comunicaciones

Ocio y Cultura Educación

Hoteles y Restautración Otros Servicios a Empresas

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Algunas industrias se van a ver beneficiadas, como por ejemplo la del automovil…

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Aumento del Paqrue Mundial de Automóviles (millones de vehículos) Fuente: BBVA Research

PIB per cápita y propiedad de vehículos (unidades por 1,000 hab) Fuente: BBVA Research

EAGLEs = Brasil, China, India, Indonesia, Corea, Mexico, Rusia, Taiwan y Turquía Nest = Bangladesh, Pakistan, Malasia, Filipinas, Tailandia, Vietnam, Argentina, Chile, Colombia, Peru, Polonia, Egipto, Nigeria, Sud Africa

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G7 (2020)

G7 (1980)

EAGLEs (2020)

EAGLEs

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(1980)

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Crecimiento medio anual del parque de automóviles entre 2010 y 2020 Fuente: BBVA Research

0% ≥8% 4% 2% 6%

Algunas industrias se van a ver beneficiadas, como por ejemplo la del automovil…

Página 15



Pero también otras como las de Productos lácteos…

Página 16

Consumo de productos lácteos per cápita y previsiones para los próximos años (kilos de leche equivalente) Fuente: OCDE-FAO

• El 85% de la nueva demanda provendrá de Asia

• Cerca de un 10% de América Latina

• Europa sumará menos del 1%

• El incremento de la demanda se centrará en nuevo consumo de leche en emergentes 0

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Europa América del Norte

América Latina

MUNDO Asia y Pacífico

Norte De África

África SS

Incremento hasta 2021 c.2010



O la industria del Vino…

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Principales países consumidores de vino en el mundo (2010) Fuente: BBVA Research y TDA

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millones de litros

litros por persona

12,3 l

25,8 l

Factores muy relevantes fuera de la capacidad adquisitiva de la población: • Culturales • Sociales • Religiosos • Impositivos • Regulatorios



Vino: el caso de China

Exportaciones de vino a China de los principales productores mundiales (2005-2010) Fuente: BBVA Research y UN-COMTRADE

Crecimiento anual medio entre 2005 y 2010 (en %) Exportaciones a China* sobre el total mundial (%)

*Incluye Hong Kong y Macao Rusia es otro ejemplo de mercado en rápida expansión

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PIB real per cápita ajustado por PPA (log)

Calzado y capacidad adquisitiva

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Consumo de calzado y transición del ingreso (2011) Fuente: BBVA Research, FMI y APICCAPS

Transición Renta baja

Renta

media Transición Renta

alta • El consumo

de calzado se acelera en la segunda transición de ingreso

• Hay otros factores explicativos

Corea

Chile

Sudáfrica

1,7 1,9

5,6 (exCOR)

2,7 (exCHL&SUD)



Calzado: principales actores mundiales

Producción y consumo de calzado en el mundo (2011) Fuente: BBVA Research, FMI y APICCAPS

Producción Consumo

China61%

India10%

Brasil4%

Vietnam4%

Indonesia3%

Pakistán2%

Bangladesh1%

México1% Tailandia

1%

Nigeria1%

Resto del Mundo12%

China16%

EE.UU.13%

India13%

Brasil4%

Japón4%Indonesia

3%

Alemania2%Francia

2%

R.Unido2%

Italia2%

España2%

Pakistán2%Rusia

2%

México2%

Bangladesh2%

Sudáfrica1%

Filipinas1%

Resto del Mundo27%

Precio de exportación: China: 3,87$ por par, Vietnam: 16,20$, Europa > 30$

Precio de importación: <10$: España y Japón; 10-15$: la mayoría; >15$: Rusia, Italia, Suiza y Austria

Página 20



…así como otro tipo de semi-necesidades e incluso bienes de consumo más discrecional..

Página 21

Consumo de productos de lujo en el mundo (estimación 2012) (miles de millones de USD) Fuente: Bain&Company

Búsqueda de reconocimiento social y símbolo de status o/y demanda de calidad

Canales de comercialización: centros comerciales de lujo, aeropuertos, hoteles de lujo, ahora más on-line y al por menor

Gasto por rico: Rusia, Brasil > China > India

TOTAL = 718mM$ (PIB de Turquía)

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Mueble

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También suponen retos importantes. Las necesidades de infraestructuras aumentarán, sobre todo en las áreas de alto crecimiento…

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Power

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USD billions

AFR: Africa Subsahariana, EAP: Este Asia y Pacífico , ECA:Europa del Este y Asia Central, LAC: Latin America, MNA: Oriente Medio y N Africa, SAR:Sur de Asia

Necesidades de Inversión en Infraestructuras en los mercados emergentes en 2030 ( Total en miles de millones de USD) Fuente: World Bank

Economías Emergentes: Necesidades de Inversión en Infraestructuras anuales cambios 2010-2030 (Total en USD bns) Fuente: World Bank

Agua y Alcantarillado

Energía

Transporte

Telefonía Móvil

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AFR EAP ECA LAC MNA SAR

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1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008

Energy Telecommunications Transport Water

Proyectos de Infraestructura en iniciativa Público Privada (en USD bns) Fuente:Banco Mundial

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Other developing Brazil China India Russia Turkey

Proyectos de Infraestructura en iniciativa Público Privada (en 2005 USD bns) Fuente:Banco Mundial

Para lo que se están creando nuevas formas de financiación…

Página 23



Crédito Privado (% del PIB): Cambios 1998-2008 (cambio annual en la ratio) Fuente: BBVA Research

Highest Growth Countries (1998-2008) Highest Growth Countries (2012-2017)

Que se sumarán a las ya tradicionales…

Crédito Privado (% del PIB): Cambios 2012-2017 (cambio annual en la ratio) Fuente: BBVA Research

Página 24



La Productividad Total de los Factores (progreso tecnológico) se modera en el mundo, pero también aquí mantienen crecimientos destacables…

Página 25

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

WEurope USA Japan Europe Latam Asia M.East Africa

90-95 95-00 00-05 05-12

Productividad Total de los Factores (1990-2012) (medianas,medias móviles de 5 años) Fuente: Total Economy Database y BBVA Research)

Productividad e Innovacion


Calificaciones de Educación Secundaria (score; 2009) Fuente: BBVA Research and OECD PISA Report

250

300

350

400

450

500

550

600

650

Reading Mathematics Science

Maximum

OECD average

EMs East Asia

EMs LatAm

EMs Europe

Minimum

15

15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47

14

13

12

11

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

KeniaUganda

Mozambique

Tanzania

Etiopía

Marruecos

Bangladesh

Costa de Marfil

Nigeria

Ghana

PaquistánIndia

FilipinasBotswana

JordaniaNicaragua

Perú

Malasia

ColombiaMéxico

Indonesia

Brasil

TailandiaChina

Argentina

Israel ChileIrlanda

EE.UU.Nueva Zelanda

Corea del SurAustralia

Eslovaquia

Croacia

Rep.ChecaHungríaUcraniaRussia

RumaníaPolonia

Francia

Japón

Alemania

ItaliaGrecia

PortugalEspaña

SingapurHong KongAustria

Finlandia

HolandaDinamarca

SueciaBélgicaSuizaCanadá

Noruega

RU

EmiratosÁrabes Unidos

Kazajistán

Sri Lanka

VietnanVenezuela

Turquía

ArabiaSaudí Irán

Egipto

Sudáfrica Algeria

*Median Age

*Hum

an C

apital In

dex

Edad y capital educativo Fuente: McKinsey

La calidad de la fuerza laboral y los niveles de educación emergentes también están mejorando…

Página 26



1962 2010

De Materias Primas…..

… a finalmente circuitos, Telecomunicaciones, coches , barcos…

Corea del Sur: Distribución de Exportaciones netas(1962-2010) (% de total exportaciones) Fuente: MIT Atllas

Y todo ello queda reflejado en lo que venden …no sólo los más avanzados…

Página 27

1982

A textiles y algo de electronica…..



Sino también en los que vienen detrás …

Página 28

Turquía: Distribución de Exportaciones netas(1962-2010) (% de total exportaciones) Fuente: MIT Atllas

1962 1982 2010



El papel de los Emergentes en el comercio también es creciente…incluido el Sur-Sur….

Página 29

Distribución de las exportaciones mundiales en función origen y destino (% del total de exportaciones) Fuente: BBVA Research y IMF/DOTS

1980s-1990s 2010-2012

Sur en 40% de las transacciones Sur en 60% de las transacciones

Norte - Norte

61%

Sur – Sur 6%

Sur-Norte - 16%

No

rth-S

ou

th

17

%

Norte - Norte 40%

Sur - Sur 15%

Sur - - Norte 24%

No

rth-S

ou

th

20

%

Comercio & Turismo


No solo aumentan su peso en las exportaciones, sino también e las importaciones…

Distribución de las importaciones Mundiales (% de las importaciones Mundiales) Fuente: WTO

Página 30

Comercio & Turismo


(10.2%) (0.7%)

(8.1%)

(3.2%)

(0.6%) (0.7%)

(0.8%)

(2.6%)

(7.8%)

(1.6%)

(0.9%)

(3.4%)

(3.6%)

(2.5%)

Disminución en participación

Misma participación

Aumento en la participación

Y las rutas comerciales también estan cambiando…

Página 31

Comercio Mundial entre zonas geográficas en 2011 (% en 1990 entre paréntesis) Fuente: WTO y BBVA Research

Comercio & Turismo


También se están produciendo cambios en el Turismo Internacional

Página 32

EAGLEs: Ingresos por turismo internacional (miles de millones de USD) Fuente: BBVA Research y WDI /BM

EAGLEs: Gasto en turismo internacional (miles de millones de USD) Fuente: BBVA Research y WDI/BM

País

Ranking

en 2005

Ranking

en 2011

2005

mM$

2011

mM$

Cambio

en %

China 7 3 32 50 58

Turquía 9 8 20 25 25

India 26 15 8 15 92

Corea 24 16 8 14 67

Rusia 25 19 8 13 63

México 16 21 13 13 -2

Indonesia 38 30 5 8 50

Brasil 40 33 4 6 48

EAGLEs 97 142 46

G7 394 372 -5

País

Ranking

en 2005

Ranking

en 2011

2005

mM$

2011

mM$

Cambio

en %

China 7 4 25 60 142

Rusia 9 9 18 30 64

Corea 11 13 17 20 16

Brasil 29 14 6 19 228

India 25 17 8 14 66

México 23 21 9 9 1

Indonesia 34 23 5 8 79

Turquía 40 29 3 5 66

EAGLEs 91 166 82

G7 394 410 4

El número de turistas procedentes de Rusia aumentó en España un 40% en 2012 hasta los 1,2 millones

Comercio & Turismo


Umbrales de Riesgo

Y todo ello en un entorno de menor riesgo relativo…

Página 33

28 9

0

20

40

60

80

100

120

140

EE

.UU

Can

adá

Japó

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No

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Méxic

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Filip

inas

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land

ia

Deuda Pública Bruta 2013(% PIB)Fuentee: BBVA Research y FMI

24 5

17

9

0

50

100

150

200

250

300

EE

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Can

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Japó

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Co

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No

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aís

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Méxic

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Ch

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Ind

iaIn

don

esi

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ala

sia

Filip

inas

Tai

land

ia

Deuda Externa 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y FMI

41

7

31

1

10

44

-10.0

10.0

30.0

50.0

70.0

90.0

110.0

130.0

150.0

EE

.UU

Can

adá

Japó

nA

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Co

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dia

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Ch

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Bulg

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aH

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Polo

nia

Ru

man

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urq

uía

Arg

en

tin

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rasi

lC

hile

Co

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bia

Méxic

oP

erú

Ch

ina

Ind

iaIn

don

esi

aM

ala

sia

Filip

inas

Tai

land

ia

Deuda Hogares 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y BIS

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

EE.U

UC

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Japón

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ralia

Core

aN

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Sueci

aD

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País

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Bajo

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Italia

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Irla

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roaci

aH

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Rum

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Bra

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Chile

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Chin

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Fili

pin

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Deuda Empresas 2013(% PIB)Fuente: BBVA Research y BIS

28

9

Riesgo


Índice de rating soberano 2007-2013 Fuente: BBVA Research con datos de S&P, Moodys y Fitch

Índice de rating soberano: Índice que traduce los códigos de letras de las tres agencias importantes (Moody´s, Standard & Poor´s y Fitch) a posiciones numéricas desde 20 (AAA) hasta impago (0) . El índice muestra la media de los tres ratings numéricos.

0123456789

1011121314151617181920AAA

AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD

0123456789

1011121314151617181920AAA

AA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-CCD 0

123456789

1011121314151617181920AAA


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0123456789

1011121314151617181920AAA


0123456789

1011121314151617181920AAA


Como queda reflejado en la mejora de sus ratings…

Página 34

Riesgo

Gracias…

8º Foro de Internacionalización | Cámara de Comercio de Ciudad Real

Alvaro Ortiz Vidal-Abarca | BBVA Research | Diciembre 2013

Oportunidades para las Pymes en países emergentes

oportunidades para las pymes en países emergentes · oportunidades para las pymes en países...

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