Anlisis financiero para evaluar la rentabilidad de la instalacin una planta procesadora integral de fresas para el estado Trujillo.En el anlisis financiero se determinan los beneficios o prdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversin u algn otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a acciones de inversin. Las tcnicas de evaluacin econmica son herramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse a inversiones industriales, de servicios, que a inversiones en informtica. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo mtodo, slo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recordando que la tasa interna de rendimiento es el inters que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.De este modo, al analizar las propuestas de inversin se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible133 privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especfica a las inversiones. Una de las estimaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de medidas en lo que respecta a la inversin de un proyecto, es la que se refiere a la evaluacin financiera, que se apoya en el clculo de los aspectos financieros del proyecto.En este estudio se realizar un anlisis desde es el punto de vista financiero. Se consideran todos los costos de manera detallada, as como tambin los ingresos que generar a futuro. Al final se aplicarn algunos indicadores (medidas de mrito) para estimar su factibilidad. El VAN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos.Por otra parte la estabilidad o inestabilidad de las condiciones econmicas del pas, tiene que ver mucho con la inflacin del pas, esta se calcula tomando en cuenta el comportamiento histrico de la inflacin por los diez aos anteriores hasta el ao en que se plantea el inicio de la planta.Se comenzar por determinar la Tasa Mnima Atractiva de Rendimiento (TMAR).TMAR = i +f + iff: tasa de inflacin (61,77%)

Segn Urbina Baca (2006), La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo as mismo, los134 activos tangibles (que se puede tocar) o fijos, son los bienes propiedad de la empresa, como terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehculos de transporte, herramientas y otros. Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fcilmente de l sin que con ello ocasione problemas a sus actividades productivas (adiferencia del activo circulante).Por otra parte se entiende por activo intangible el conjunto de bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento, y que incluyen: patentes de invencin, marcas, diseos comerciales o industriales, nombres comerciales, asistencia tcnica o transferencia de tecnologa, gastos pre-operativos y de instalacin y puesta en marcha, contratos de servicios (como luz, telfono, fax, agua, corriente trifsica y servicios notariales), estudios que tiendan a mejorar en el presente o en el futuro el funcionamiento de la empresa, como estudios administrativos o de ingeniera, estudios de evaluacin, capacitacin de personal dentro y fuera de la empresa, etctera Costos de los Activos FijosPara la estimacin de precios futuros se tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo, usando la siguiente ecuacin:F = P*(1+i)nDnde:F es el valor futuro,P el valor presente,i es la tasa de inters compuesta inflacionaria anual, (%)n el nmero de perodos anuales

Inversin inicialActivo fijo de produccinCantidad Equipo Precio unitario en bolvares 5% de fletes seguros en BsCosto total puesto en la planta en Bs

1Bascula de 1,5 toneladas48057,4248057,42

1Tanque AI 400 litros77965,5177965,51

3Tanque AI 800 litros108518,07325554,21

1marmita317102,40317102,40

4Vlvulas de paso AI dos pulgadas8307,8033231,21

1Preesterilizadora de vapor257244,72257244,72

4Bomba de AI 2, pulgada21553,9886215,92

4Tuberas AI 2, pulgada(metros)3571,0614284,25

2Banda trasportadoras31884,5963769,17

1Envasadoras208333,79208333,79

1Esterilizadora137276,89137276,89

1Etiquetadora615882,40615882,40

1Ventilador156106,88156106,88

1Montacargas7094,537094,53

1Caldera108152,48108152,48

1Sistema purificador de agua123059,66123059,66

1Estibas para esterilizadora10330,6110330,61

1Equipo para verificar vaco4973,984973,98

1Herramientas para mantenimiento3953,703953,70

Total2598589,78

Costos de produccinLa planta productora de pur de papa laborar en un solo turno correspondiente a 8 horas diarias, en 5 das de trabajo por semana, lo que har que la planta opere por 250 das activos al ao durante al menos 10 aos donde se espera que tenga su primera expansin.

Materia primaEl costo de materia prima para el ao (2015) es de 50 Bs/kg = 50.000 Bs. /Ton. Estos costos aumentan con la inflacin, estos siguen variando con el volumen de la produccin.

Costo estimado de fresa AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs

20157527605037638000

201686328083,572083880

20179728888784641256

201810829529198548632

2019119304095113338800

20201303080100130308000

20211413144105148380120

20221523208110167552880

20231633272115187826280

20241743336120209200320

20251853420 130240944600

Total 1490462768

Costo estimado de azcarAoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs

20157527602015055200

201686328031,226934336

201797288832,231326993,6

2018108295233.436170596,8

2019119304034,841517792

2020130308036,447432112

202114131443853737472

202215232084263974736

202316332724776766378

202417433365087166800

202518534205296377840

Total 1209780602

Costo estimado de pectina AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs

201515055,22003011040

201617265,63345766710,4

201719457,763486771300,48

201821659,043647883890,56

201923860,8381.89110053,44

202026061,640010424640

202128262,8842011870409,6

202230464,1644413526087

202332665,4447015352756,8

202434866,7249817363626,6

202537068,452019275568

Total 120356083

Costo estimado cido ctrico AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs

20151731,3487001211943,6

20161985,54411692321100,94

20172237,642412182725448,44

20182490,789612743173265,95

20192743,99213303649509,36

20202997,08414004195917,6

20213250,231214704777839,86

20223503,378415545444250,03

20233756,525616456179484,61

20244009,672817436988859,69

20254262,86618207758416,12

Total 48426036,2

Costo estimado sorbato de potasioAoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs

2015150,5521200180662,4

2016172,6562004346002,62

2017194,57762088406278,02

2018216,59042184473033,43

2019238,6082280544026,24

2020260,6162400625478,4

2021282,62882520712224,57

2022304,64162664811565,22

2023326,65442820921165,40

2024348,667229881041817,59

2025370,68431201156534,08

Total 7218788,006

Costo estimado de envases AoCantidad frasco Precio Bs/kgCosto Bs

201533456001550184000

2016383680025,0596111840

2017432394726,01112465853

2018481312027,3131398176

2019530240028,5151118400

2020579146730173744000

2021628064031,5197840160

2022676981333223403840

2023725898734,5250435040

2024774816037,5290556000

2025823742339321259467

Total 1998516775

Energa elctrica Carga elctrica de la planta ProcesadoraConcepto Cantidad Kw-hCosto Kw-h totales/ao

Alumbrado (bombillo)900,1021600

Computadora 35,003600

Aire Acondicionado342,20303840

Motor Triturado118,5044400

Motor de Mezclador15,2212528

Motor Empaquetadora1400,00960000

Motores banda trasportadora20,562688

Motores de rocas trasportadoras10,20480

Motor de compresores de Aire17,4617904

Compresores 17,4617904

Difusores de aire del condensador11,202880

Motor de Caldera 11,503600

Total general 1423824

Servicio general 5 (T- 8) para demanda asignada contratada entre 1000 y 10000 Kw56,680588438

La tarifa elctrica para la industria es de 56,6 Bs/KW-h, por lo tanto el costo de electricidad para el ao de arranque ser de 80.588.438Bs.Estos costos aumentan con la inflacin y con el volumen de produccin.

Costo estimado de energa elctrica AoCosto Bs

201580.588.438

2016134582692

2017140223882

2018146670957

2019153118032

2020161176876

2021170041604

2022178906332

2023189382829

2024200665210

2025213559360,7

Consumo de agua ConceptoConsumo

Agua para proceso de planta5000000

Agua para funcionamiento de planta400000

Agua para limpieza1200000

Agua para consumo50000

Agua para mantener reas verdes500000

Total 7150000

La tarifa de agua para la industria es de 13 Bs. /m3, el costo del agua para el ao de arranque se estima en 92950000 Bs. Estos costos aumentan con la inflacin y con el volumen de produccin.Costo estimado de agua AoCosto Bs

201592950000

2016155226500

2017161733000

2018169169000

2019176605000

2020185900000

2021195195000

2022206349000

2023218432500

2024231445500

2025241670000

Presupuesto de costo de produccinConceptoCosto anual

Materia prima57096846

Envases50184000

Energa elctrica80588438

Agua 92950000

Mano de obra directa 2062794,4

Mano de obra indirecta2706624

Mantenimiento 1113821,39

Control de Calidad 133658,8

Total 286836182,6

Activo fijo de oficina y ventaCantidad Concepto Precio Costo total

2Computadora88800177600

4Escritorio44400177600

4Sillas2368094720

20Silla comedor296059200

1Mesa14800 14800

1Horno microondas 1480014800

Total538720

Inversin en activo diferido Concepto Total en Bs

Honorarios ingeniera civil de proyecto239468,32

Honorarios direccin global de proyecto153505,30

Total 392973,62

Inversin total en fijo y diferido Concepto Costo en Bs

Equipo de produccin 2598589,78

Equipo de oficina y venta538720

Terreno y obra civil25160000

Activo diferido392973,65

Total28690283,43

+ 5% de imprevisto

Total 28833734,9

Gasto de administracin:Cargo Cantidad Mensual Anual

Gerente general 144400672304,8

Secretaria 216280459924,8

Administrador119240307484,8

Contador 119240307484,8

Total 1747199.2

Gastos de ventasConcepto Costo

Publicidad y propaganda 14341809,13

Viticos 60120

Total 14401929,13

Costo total de operacinConcepto Costo

Costo de produccin 286836182,6

Costos de administracin 1747199,2

Costos de venta 14401929,13

Total 302985310,9

Costo total de terreno y obraEl costo del terreno depende de la localizacin y de las condiciones topogrficas del mismo y de la facilidad para acceder a los servicios bsicos. Debido a que la planta procesadora quedar ubicada en Bocon estado Trujillo, el precio por metro cuadrado de terreno de topografa plana y acceso a todos los servicios para el ao 2015 se estima en Bs.5845.

Concepto rea m2Costo Total

Terreno para construccin17005845 (m2)9936500

Construccin de concreto 170048608262000

Total 18198500

Financiamiento

El financiamiento adoptado para este proyecto consiste en un crdito solicitado al Banco Banesco el cual cubre el 40% del capital total a invertir al 13% por un plazo de 10 aos a pagar.

El 70% restante ser aportado por los inversionistas.

A continuacin se calculara la cuota anual que ser pagada durante el horizonte de planificacin, de la siguiente manera:

AoIntersPago a principalAmortizacinSaldo deudor

011533493,96

1Bs. 1.499.354,21Bs. -2.125.502,48Bs. -626.148,26Bs. 10.907.345,70

2Bs. 1.417.954,94Bs. -2.125.502,48Bs. -707.547,54Bs. 10.199.798,16

3Bs. 1.325.973,76Bs. -2.125.502,48Bs. -799.528,72Bs. 9.400.269,44

4Bs. 1.222.035,03Bs. -2.125.502,48Bs. -903.467,45Bs. 8.496.801,99

5Bs. 1.104.584,26Bs. -2.125.502,48Bs. -1.020.918,22Bs. 7.475.883,77

6Bs. 971.864,89Bs. -2.125.502,48Bs. -1.153.637,59Bs. 6.322.246,18

7Bs. 821.892,00Bs. -2.125.502,48Bs. -1.303.610,48Bs. 5.018.635,70

8Bs. 652.422,64Bs. -2.125.502,48Bs. -1.473.079,84Bs. 3.545.555,86

9Bs. 460.922,26Bs. -2.125.502,48Bs. -1.664.580,22Bs. 1.880.975,65

10Bs. 244.526,83Bs. -2.125.502,48Bs. -1.880.975,65Bs. 0,00

Depreciacin y amortizacin de activo fijo diferido El termino depreciacin se refiere a la prdida de valor de un activo fsico por efecto de tiempo, uso u obsolescencia durante su vida til; mientras que el trmino amortizacin se refiere a la disminucin de valor activo intangible.

Concepto Valor %12345678910Vs

Eq. de produccin2598589,7882078872078872078872078872078872078872078872078872078872078871819010

Vehculo80000000.5400004000040000400004000040000400004000040000400004000000

Equipo de oficina53872010538725387253872538725387253872538725387253872538720

Computadora17760091598415984159841598415984159841598415984159841598417760

Obra civil18198500118198518198518198518198518198518198518198518198518198518198516378650

Inversin diferida392973,6227859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,5314378,9

Total 50758850758850758850758850758850758850758850758850758850758822529798,9

Estado de resultado con inflacin, financiamiento y produccin variableAo 012345678910

Produccin1505520

17265601945776216590423860802606160282628830464163266544 34866723706840

+ Ingresos334560000573891278,4638876141,1713237202,5791966464885525852,8986035993,21091507280122769324123530415331528092497

-C. Produccin286836182,6503421283

550763445,1604438307,2659952368,5725840821,2795190317,1873205867,1959135300,610588686901157645722

=Utilidad Bruta47723817,470469995,488112696108798895,3132014095,5159685031,6190845676,1218301412,9268557940,4294172843370446775

-C. Administracin1747199,22917822,663040126,613162430,553284734,53407038,443529342,383651646,333773950,273896254,224018558,16

-C. Ventas14401929,1324051221,6525059356,6926211511,0227363665,3528803858,2630244051,1731972282,6733844533,4635860803,538165112,19

-C. Financiero 1.499.354,211.417.954,94

1.325.973,76

1.222.035,031.104.584,26971.864,89821.892,00652.422,64460922,26244.526,83

=UAI21723720,842001596,8858595257,7678081507,98100108716,6126282190,7155960641,7181628456,01229955066,2253500591327407058,1

-Impuestos (34%)7386065,0614280542,9419922387,6426547712,7134036963,6442935944,8453026618,1861753675,0478184722,5186190201111318399,8

=UDI14337655,7427721053,9438672870,1251533795,2766071752,9683346245,86102934023,5119874781151770343,71673103990216088658,8

+Depreciacin y amortizacin 507588883203,12923810,16964417,21005024,241045631,281086238,321126845,361167452,41208059,44

-Pago de capital2125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,48

-Inversin Inicial28833734,9

Capital de Trabajo779576,934

+Prstamo11533493,96

+Valor de Salvamento58577477,14

FNE2610313937430572503321036491066882225768101854152118835517150771687166352340273748693

Aplicacin de las medidas de mritoLas medidas de mrito a aplicar en la evaluacin de este proyecto son: TIR y VAN, ya que son las comnmente utilizadas y solicitadas por los organismos crediticios. Calculo del TMAR-MIXTA:TMAR-MIXTA= 13% + 38% Dnde:Pago de prstamo: 11533493,96 bsInversin Inicial (INI): 28833734,9 bsInversin total de financiamiento: INI - PAGO PRESTAMOInversin total de financiam9iento: 18079817,87 Porcentajes de pago de inversionista: 104%Porcentajes de la tasa de inters: 13%TMAR-MIXTA= TMAR-MIXTA= 0,052 + 0,65TMAR-MIXTA= 0,70TMAR-MIXTA= 70 %Diagrama para flujo para la evaluacin econmica con inflacin, financiamiento y produccin variable.

FNE10FNE9

FNE1 FNE2 FNE3 FNE4 FNE5 FNE6 FNE7 FNE8

INF

Calculo de VPN = VANFLUJO DE CAJA-18079817,92610313937430572503321036491066882225768101854152118835517150771687166352340273748693

VAN=. 64.151.927,36 - 18079817,9VAN= 46072109,49.CALCULO DE LA TIRTIR= 182%