NOTAS ESTRUCTURADAS

DEFINICIÓN…

Instrumento de mediano plazo que incorporan características tanto de instrumentos de deuda como de renta variable.

Es una unidad, que se vende de forma compactada y en cuyo interior pueden aparecer uno o varios activos subyacentes, cuyo objetivo es dar forma y desarrollar esa unidad a través de la cual queda definido el nuevo producto conocido como estructurado.

Algunos de los citados instrumentos financieros que lo componen suelen ser productos derivados, y el resto normalmente, activos vinculados a tipos de interés o al tipo de cambio.

TIPOS DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Clasificación atendiendo a un criterio “riesgo-rendimiento”, podríamos hablar de 5 tipos:

1. Aquellos que ofrecen un patrimonio asegurado y una rentabilidad también asegurada.

2. Los de patrimonio asegurados pero rentabilidad total o parcialmente incierta.

3. Los de patrimonio parcialmente asegurado, y rentabilidad total o parcialmente incierta.

4. Patrimonio incierto y rentabilidad asegurada.

5. Patrimonio incierto y rentabilidad incierta.

Si por el contrario quisiéramos clasificarlos atendiendo a un criterio comercial, los productos quedarían divididos en 2 grandes grupos:

1. Los estructurados de renta fija y divisas: diseñados e intermediados por mayoristas pero dirigidos a instituciones financieras y empresas de tamaño generalmente grande.

2. Estructurados de renta variable: diseñados e intermediados básicamente por mayoristas, pero dirigida de forma final al minorista.

Este tipo de productos suelen estar indexados sobre diversos activos o referencias, pero de entre todas ellas se destacan:oLos tipos de interés, fijo o variable (EURIBOR o LIBOR)oLa inflaciónoEl tipo de cambio, generalmente dólar o eurooÍndices Bursátiles (DOW JONES, SP500, DAX, IBEX, NIKKEI, etc.)oAccionesoFondos de inversión, ya sean convencionales o fondos de fonos, o incluso “hedge funds”

oMaterias Primas como el oro, plata, o petróleo.

Todo este tipo de productos han puesto un gran paso hacia la innovación financiera, y sin dudad, una de las mayores novedades que aportan es su característica o posibilidad de poder ofrecer una combinación de riesgo y rentabilidad muy diferente a lo que se conocía.

La ventaja de combinar instrumentos de renta fija con otros de renta variable, es que los rendimientos que genere el componente de renta fija servirán para:

oObtener rendimientos seguros que aumentarán considerablemente si el instrumento de renta variable se comporta de acuerdo a lo esperado.oCubrir las pérdidas que puedan ocurrir en caso de que el componente de renta variable se comporte de manera contraria a lo esperado, garantizando la protección del capital del cliente.

En el mercado mexicano, existen distintos tipos de notas estructuradas de acuerdo a la naturaleza del activo subyacente (del cual depende el rendimiento de los instrumentos) y la posibilidad de cambiar el mecanismo de generación de intereses (de tasa fija a variable o viceversa)

BMV

i. Notas Call

ii. Notas Put

iii. Notas Call Spread

iv. Notas Put Spread

v. Notas Duales

vi. Notas Knock Out Up and Out

vii. Notas Knock Out Downd and Out

viii. Notas 2Knock Out (No Touch)

x. Notas Wedding Cake

x. Notas Gana si Sube

xi. Notas Gana si Baja

xii. Notas Collar

xiii. Notas Floor

xiv. Notas Cap

xv. Notas Flotantes Inversos

xvi. Notas TIIE Rango Acumulable

xvii. Notas FX Rango Acumulable

x. Notas Wedding Cake

x. Notas Gana si Sube

xi. Notas Gana si Baja

xii. Notas Collar

xiii. Notas Floor

xiv. Notas Cap

xv. Notas Flotantes Inversos

xvi. Notas TIIE Rango Acumulable

xvii. Notas FX Rango Acumulable

xviii. Notas Swaption

xix. Notas Extendibles

xx. Notas FX Rango Acumulable Escalonado

xxi. Notas TIIE SWAP LINKED NOTE

xxii. Notas Put Flotantes Inversos

xxiii. Notas Step Up

xxiv. Notas Basket Option

xxv. Reverse Convertible

Tipos de Notas Estructuradas.

FUENTES BIBLIOGRÁFICAS

http://www.actinver.com/CasaBolsa/Derivados/Notas

http://www.emagister.com/curso-acciones-forex-commodities-futuros-activos-inversion/notas-estructuradas-activos-financieros

http://www.gerencie.com/notas-estructuradas.html

http://www.citibank.com/ipb/europe/wealth_matters/spanish/structured_notes.htm

http://www.bmveducacion.com.mx/wb3/work/sites/BMVEDU/resources/PDFContent/102/NOTAS%20ESTRUCTURADAS_PRESENCIALES.pdf