notas estados financieros 31 diciembre 2012 211

Fiduciaria Central S.A.

Estados Financieros y Notas a los Estados

Financieros por los Años Terminados

el 31 de Diciembre de 2012 y 2011

FIDUCIARIA CENTRAL S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Valores expresados en pesos colombianos)

- - 1 -

1. ENTIDAD REPORTANTE La Fiduciaria Central S.A. es una sociedad de economía mixta del orden departamental,

constituida mediante Escritura Pública No. 3271 de agosto 20 de 1992 otorgada en la notaría 15 de Bogotá D.C., su funcionamiento fue autorizado por la Superintendencia

Financiera de Colombia mediante Resolución 3514 de septiembre 4 de 1992 y su duración fue establecida en los estatutos hasta el 20 de agosto del año 2092. La Fiduciaria ha

presentado las siguientes reformas Estatutarias:

Escritura Pública

No.

Fecha Escritura Notaria Reforma

4502

9 noviembre de

1992

Notaria Quince del Circulo

de Bogotá Reforma de estatutos: trabajadores

2984 23 abril de 1993 Notaria Primera del Círculo de Bogotá

Reforma de estatutos: Objeto, capital autorizado, acciones, registro de

acciones, asamblea, presidente, revisor

fiscal, disolución, liquidador, junta directiva

3021 20 abril de 1994 Notaria Primera del Círculo de Bogotá

Reforma de estatutos: Capital

autorizado, Asamblea de accionistas, junta directiva.

1917 14 abril de 1997

Notaria Primera del

Círculo de Santa Fe de

Bogotá

Reforma de estatutos: Capital autorizado

4890 7 julio de 1998 Notaria Primera del

Círculo de Bogotá Reforma de estatutos: Balance general,

asamblea de accionistas.

7578 5 octubre de 1998 Notaria Primera del

Círculo de Bogotá

Reforma de estatutos: Capital autorizado, suscrito y pagado, Asamblea

de accionistas, balance general.

834 30 abril de 2002 Notaria Cincuenta y Cinco

del Círculo de Bogotá D.C.

Reforma de estatutos: Asamblea de

accionistas, junta directiva.

1849 19 abril de 2005 Notaria Trece del círculo

de Bogotá D.C.

Reforma de estatutos: Naturaleza, duración, objeto, capital suscrito y

pagado, accionistas, órganos de

dirección y administración, reunión y convocatoria de la asamblea, actas,

funciones, junta directiva, presidente y revisor fiscal.

952 18 marzo de 2010 Notaria Primera del círculo

de Bogotá D.C.

Aumento del capital autorizado a

$7.000.000.000 moneda legal dividido en

7.000.000 acciones de valor nominal de $1.000 moneda legal colombiana.

- 2 -

Escritura Pública

No.

Fecha Escritura Notaria Reforma

1096 26 mayo de 2010 Notaria cuarta del Círculo

de Bogotá D.C.

Se ajustan los estatutos sociales de la entidad adecuando el objeto, cambiando

el nombre del organismo de control, clarificando aspectos atinentes a las

atribuciones de la Asamblea, Junta

Directiva y Presidencia, y modificando el periodo de designación de la Revisoría

Fiscal.

11975 12 octubre de 2010

Notaria Setenta y Dos del Círculo de Bogotá D.C.

Aumento del capital autorizado a $7.500.000.000 moneda legal dividido en

7.500.000 acciones de valor nominal de

$1.000 moneda legal colombiana y aumento del capital suscrito y pagado a

$7.432.710.000. Se modificó los artículos correspondientes a las funciones de la

Junta Directiva, y atribuciones del presidente.

1236 08 julio de 2011 Notaria Cincuenta y seis

del Círculo de Bogotá D.C.

Aumento del capital autorizado a $15.000.000.000 moneda legal dividido

en 15.000.000 acciones de valor nominal de $1.000 moneda legal colombiana.

2010 05 de julio de 2012

Notaria Setenta y tres del Circulo de Bogotá D.C.

Reforma estatutos: Suplentes de

Representante Legal pasando de dos a

tres, Designación del oficial de cumplimiento y a su suplente, Regional

Antioquia también cubre eje cafetero, se establece la estructura de Control,

Interno

La Fiduciaria tiene como domicilio la ciudad de Bogotá y cuenta con 100 empleados a 31 de diciembre de 2012; su objeto principal es la celebración y ejecución de todos los actos, contratos

y operaciones propias de la actividad fiduciaria con sujeción a los requisitos, restricciones y

limitaciones impuestas por las leyes, y especialmente las consignadas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, en el Decreto Ley 410 de 1971, en el Decreto 1135 de 1992, y las demás

disposiciones que las adicionan y reforman.

En desarrollo de su objeto social, la Junta Directiva mediante acta No.108 de octubre 31 de 2002, autoriza a la Fiduciaria la apertura de una oficina en Medellín, la cual es registrada en el libro 6

bajo el Número 1451 con matrícula No.375915 el 3 de marzo de 2003, en la Cámara de Comercio

de esa ciudad; igualmente mediante acta No.132 de noviembre 24 de 2004 la Junta Directiva autoriza a la Fiduciaria la apertura de la Oficina Santa Marta, la cual es registrada en la Cámara

de Comercio de esa ciudad, el 21 de enero de 2005 con matrícula No. 00087939. Mediante acta No. 141 de agosto 30 de 2005 de la Junta Directiva, se autorizó la creación de la oficina de

Manizales, la cual fue inscrita en la Cámara de Comercio el 29 de diciembre de 2005 con

- 3 -

matrícula No.00113696. La Junta Directiva mediante acta No.172 de febrero 28 de 2008, autoriza a la Fiduciaria la apertura de una oficina en Cartagena, la cual es registrada en el libro 6 bajo el

Número 16.691 con matrícula No.09-247843-02 el 24 de julio de 2008, en la Cámara de

Comercio de esa ciudad. La Junta Directiva mediante acta No 200 de 16 de diciembre de 2009 y Acta 206 del 28 de Mayo de 2010, autoriza a la Fiduciaria la apertura de una oficina en la ciudad

de Bogotá – Avenida Chile la cual fue registrada con la matricula No 01999627. La Junta Directiva mediante acta No 228 dl 30 de enero de 2012, autoriza a la Fiduciaria la apertura de la oficina en

Barranquilla, la cual fue registrada con la Matricula No 543747 del 18 de Abril de 2012. La Junta Directiva mediante Acta No. 200 del 16 de diciembre de 2009, aprobó el cierre de la oficina de

Manizales, por lo que la oficina estuvo abierta hasta el 28 de febrero de 2010 y su matrícula

Mercantil fue cancelada ante la Cámara de Comercio el 31 de marzo de 2010 bajo el número 00135510 del Libro XV. La Junta Directiva mediante Acta No. 214 del 30 de noviembre de 2010,

aprobó el cierre de la oficina de Santa Marta, por lo que la oficina estuvo abierta hasta el 26 de Agosto de 2011 y su matrícula Mercantil fue cancelada ante la Cámara de Comercio el 27 de

septiembre de 2011 bajo el número 00021348 del Libro VI. La Junta Directiva mediante Actas

No. 217 y 218 del 24 de febrero y 16 de marzo de 2011, aprobó el cierre de la oficina de Bogotá – Avenida Chile, por lo que la oficina estuvo abierta hasta el 18 de Marzo de 2011 y su matrícula

Mercantil fue cancelada ante la Cámara de Comercio el 13 de mayo de 2011. La Junta Directiva mediante Acta No 228 del 30 de enero de 2012, aprobó el cierre de la oficina Cartagena, por la

que la oficina estuvo abierta hasta el 23 de Abril de 2012 y su matrícula Mercantil fue cancelada ante la Cámara de Comercio el 23 de Abril de 2012, bajo el número 24680 del libro VI del

Registro Mercantil.

2. PRINCIPALES POLITICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES

En la Contabilidad y en la preparación de los Estados Financieros la Sociedad Fiduciaria observa

las políticas y prácticas establecidas en las normas de contabilidad generalmente aceptadas en

Colombia, contenidas en el Decreto 2649 de 1993 y las demás normas que las complementen, modifiquen o aclaren, complementado con las instrucciones contables emitidas por La

Superintendencia Financiera de Colombia.

El período de acumulación contable y los cortes de ejercicios son anuales, al cierre del 31 de

diciembre.

La Fiduciaria aplica los siguientes métodos y políticas para la contabilización de las principales

clases de activos, pasivos y para la causación, realización, valuación y asignación de los ingresos, costos y gastos.

a Disponible – Representa los recursos de alta liquidez con que cuenta la Fiduciaria tales como: Depósitos a la vista en moneda legal en el banco de la Republica, depósitos a la vista en moneda legal en

bancos y otras entidades financieras país.

Al resultar saldos acreedores en los movimientos con una entidad en particular, se constituyen en

obligaciones a favor de dicha entidad y en consecuencia se deben reflejar en el pasivo como créditos de bancos y otras obligaciones financieras descubiertos en cuenta corriente bancaria.

Los saldos de las cuentas bancarias deberán ser conciliados con los respectivos estados de

cuenta por lo menos una vez cada mes. Las partidas que resulten pendientes deberán regularizarse en un plazo no mayor a 30 días calendario cuando sea en moneda nacional.

- 4 -

Se deben efectuar provisiones para cubrir eventuales pérdidas originas por las partidas

conciliatorias (notas debito no registradas en libros y notas crédito no registradas en extracto)

que tengan más de treinta (30) días de permanencia en las conciliaciones bancarias de la Sociedad Fiduciaria, la Cartera Colectiva y los negocios fiduciarios administrados.

b Inversiones – Incluye las inversiones adquiridas por la Fiduciaria con la finalidad de mantener una reserva

secundaria de liquidez, de cumplir con disposiciones legales o reglamentarias, o con el objeto

exclusivo de eliminar o reducir significativamente el riesgo de mercado a que están expuestos los activos, pasivos u otros elementos de los estados financieros. La entrada en vigencia de la

Circular Externa 030 de 2009 no originó efectos en los estados financieros; ésta Circular impartió instrucciones relacionadas con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones,

específicamente respecto a la eliminación del índice de bursatilidad como referente de valoración

y valoración de acciones no inscritas en bolsa.

En el mes de noviembre de 2010 entró en vigencia la Circular Externa 042 de 2010, que originó la actualización al Manual de Gestión de Riesgo de Tesorería en lo referente a la definición de

libro de tesorería, definición del área de gestión de riegos, así como algunas funciones de esta área y se dio alcance al Middle Office respecto de la grabación de llamadas. Dichos ajustes no

originaron cambios en los estados financieros.

Las inversiones se clasifican en inversiones negociables, inversiones disponibles para la venta e

inversiones para mantener hasta el vencimiento. A su vez, las inversiones negociables y las disponibles para la venta se clasifican en valores o títulos de deuda y valores o títulos

participativos.

Inversiones negociables – Son inversiones negociables todo valor que ha sido adquirido con el

propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio a corto plazo. Estas inversiones se registran inicialmente al costo, diariamente se ajustan a su valor de mercado y la

diferencia que se presente entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior del respectivo valor se debe registrar como mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida

afectar los resultados del periodo.

Tratándose de títulos de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran

como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.

La valoración de las inversiones negociables en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, utilizando los precios, tasas de referencia y márgenes que calcula y publica diariamente Infoval;

las demás inversiones negociables se valoran utilizando los precios, tasas de referencia y márgenes, que calcula y pública diariamente la Bolsa de Valores de Colombia. Las clasificadas

para mantener hasta el vencimiento y las forzosas, en forma exponencial a partir de la tasa

interna de retorno calculada en el momento de la compra.

Inversiones disponibles para la venta - Son los títulos respecto de los cuales se tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos

durante un (1) año contado a partir del primer día en que fueron clasificados por primera vez, o en que fueron reclasificados como inversiones disponibles para la venta. En todos los casos,

forman parte de estas inversiones los títulos participativos con baja o mínima bursatilidad, los

- 5 -

que no tienen ninguna cotización y los que mantiene el inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de los títulos.

Tratándose de títulos de deuda la fluctuación por ajuste al valor presente se registra en el estado de resultados y la diferencia que exista entre el valor presente y el valor de mercado se

contabiliza como valorización o desvalorización dentro del patrimonio. Inversiones para mantener hasta el vencimiento - Son los títulos respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de

mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito serio de

mantener la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor, de tal manera que los derechos en él incorporados se entiendan en cabeza del inversionista.

Con los valores o títulos clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento no se

pueden realizar operaciones de liquidez, como tampoco operaciones de reporto o repo,

simultáneas o de transferencia temporal de valores, salvo que se trate de las inversiones forzosas u obligatorias suscritas en el mercado primario y siempre que la contraparte de la operación sea

el Banco de la República, la Dirección General del Tesoro Nacional o las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se debe registrar como un mayor

valor de la inversión y su contrapartida afectar los resultados del período.

Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la

inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.

Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio. El precio de los títulos y/o valores de deuda para las inversiones en títulos de deuda negociables, disponibles para la venta y para mantener al vencimiento así como el de los títulos y/o valores

participativos con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, debe ser ajustado en cada

fecha de valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio de conformidad con las siguientes disposiciones.

Salvo en los casos excepcionales que establezca la Superintendencia Financiera de Colombia, no

estarán sujetos a esta disposición los títulos y/o valores de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o

garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFÍN.

a. Títulos y/o valores de emisiones o emisores que cuenten con calificaciones

externas

Los títulos y/o valores que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras

externas reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, o los títulos y/o valores de

deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de

las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:

- 6 -

Calificación

LARGO PLAZO

Valor máximo

%

Calificación

CORTO PLAZO

Valor máximo

%

BB+, BB, BB- Noventa (90) 3 Noventa (90)

B+, B, B- Setenta (70) 4 Cincuenta (50)

CCC Cincuenta (50) 5 y 6 Cero (0)

DD, EE Cero (0)

Para efecto de la estimación de las provisiones sobre depósitos a término que se deriven de lo

previsto en el presente numeral, se debe tomar la calificación del respectivo emisor.

Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y

respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.

b. Títulos y/o valores de emisiones o emisores no calificados

La sociedad Fiduciaria estableció como metodología interna la provisión para los títulos y/o valores de emisiones o emisores no calificados lo señalado en el Capítulo I de la Circular Básica

Contable 100 de 1993 que hace referencia a lo siguiente:

Categoría Riesgo Características Provisiones

A Normal

Cumplen con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses. No procede.

B Aceptable

Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Así mismo, sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.

El valor neto no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del costo de adquisición.

C Apreciable

Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, sus estados financieros y demás información disponible, muestran deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

El valor neto no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición.

D Significativo

Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.

El valor neto no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del costo de adquisición.

E Incobrable

Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con los estados financieros con menos de seis (6) meses contados desde la fecha de la valoración.

El valor de estas inversiones debe estar totalmente provisionado.

- 7 -

c. Cuentas por cobrar – Se registran como cuentas por cobrar los importes pendientes por comisiones negocios fiduciarias, anticipos de contratos y proveedores, adelantos a personal

y la retención en la fuente a fideicomisos, etc.

La clasificación, evaluación y constitución de provisiones en cuentas por cobrar se realiza con

base en las disposiciones emanadas de la Superintendencia Financiera en el capítulo II de la Circular Externa 100 de 1995. Bajo estas directrices las cuentas por cobrar originadas por

comisiones de los servicios de la Fiduciaria se asimilan a créditos comerciales para efectos de su

evaluación, calificación y constitución de provisiones.

La sociedad constituye provisiones para la protección de sus cuentas por cobrar con cargo al estado de resultados. Para el cálculo de las provisiones, se aplican las reglas establecidas por la

Superintendencia Financiera de acuerdo con la Circular antes mencionada, así:

Días de Mora Porcentaje Categoría

0-30 0% A 31-90 1% B 91-180 20% C 181-360 50% D

Más de 360 100% E Para las cuentas por cobrar por concepto de anticipos de contratos y proveedores, adelantos al personal y otras, se registrará provisión del ciento por ciento cuando la correspondiente cuenta

por cobrar presente seis (6) meses de vencida.

La Fiduciaria podrá celebrar acuerdo de pagos para la cancelación de sus cuentas por cobrar,

previo informe al Comité de Presidencia y con el cumplimiento de los siguientes topes establecidos:

Quien Autoriza Monto por Transacción Plazo del Acuerdo

Comité de Cartera Hasta 80 SMMLV 6 meses

Comité de Presidencia Hasta 200 SMMLV 12 meses

Junta Directiva Mayor a 200 SMMLV 24 meses

Para realizar el acuerdo de pagos a la firma del mismo, el deudor debe cancelar mínimo el 20%

del valor del capital adeudado. El acuerdo de pagos se considera solo a partir de deudas superiores a 10 SMMLV y solo mediante solicitud escrita del representante legal del deudor y/o

Fideicomitente. El incumplimiento del acuerdo de pagos, dará lugar inmediatamente a las

acciones judiciales respectivas y reporte a las centrales de Riesgo con la calificación que arrastre la mora.

En los acuerdos de pago deberá estipularse el cobro de intereses de mora, lo cual no podrá

exceder la tasa máxima remuneratoria que publique la Superintendencia Financiera de Colombia.

Cuando los acuerdos de pago se realicen con entidades públicas se verificara la competencia de

los funcionarios para efectuar este tipo de actos y se deberá solicitar tanto el certificado de disponibilidad presupuestal como el registro presupuestal.

- 8 -

Castigo de Cartera: Una cuenta por cobrar morosa podrá ser susceptible de castigo cuando el proceso de cobro jurídico sea infructuoso y, así mismo, cuando se encuentre documentada la

capacidad de pago, luego del análisis de la situación del deudor realizada por la Dirección Jurídica

o el asesor externo que se contrate para llevar a cabo los procesos jurídicos. El castigo debe ser evaluado y recomendado por el comité de cartera, de manera que la Presidencia lo presente a la

Junta Directiva, previa la constitución de la provisión por el ciento por ciento de su valor.

Para los castigos se debe tener en cuenta lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia en el capitulo V de la Circular Externa 100 de 1995.

d Bienes recibidos en pago - La Fiduciaria registra los bienes recibidos en pago por el valor de costo. Los bienes recibidos en pago se encuentran provisionados en el 100%, debido a

que se han adelantado gestiones para su venta sin resultados positivos por la situación del mercado inmobiliario.

Para efectos de evaluación de la provisión se aplica lo dispuesto en el numeral 1 del capítulo III de la Circular Externa 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera.

e Propiedades y equipo - Los activos fijos comprados para el desarrollo de su operación,

se registran al costo de adquisición, al cual se incorporan los costos en que se incurre para que el activo se encuentre en condiciones de utilización. Estos se ajustaron por inflación en forma

mensual hasta diciembre de 2000, en cumplimiento a lo establecido por la Superintendencia

Financiera de Colombia.

La depreciación se efectúa mensualmente utilizando el método de línea recta, a las siguientes tasas anuales.

T.A VUF Edificios 5% 20 años

Muebles enseres y equipo de oficina 10% 10 años Equipo de computación 20% 5 años

Vehículos 20% 5 años VUF: Vida útil Fiscal. T.A.: Tasa anual

La Fiduciaria adoptó el Decreto Reglamentario 3019 de 1989, como política para depreciar los activos de menor cuantía en el mismo período de adquisición, es decir en el mismo año de

compra. Se consideran activos de menor cuantía, los activos fijos cuyo valor individual sea igual o inferior a $1.302.450,00 para el año 2012 y $1.256.600,00 para el año 2011.

Los edificios, equipos de cómputo, vehículos, muebles y equipos de oficina de la Sociedad, se encuentran amparados con pólizas de seguro de todo riesgo.

Las valorizaciones de bienes raíces se determinan al enfrentar el costo neto de los inmuebles con

el valor de los avalúos comerciales efectuados por personas o firmas de reconocida especialidad

e independencia, cada tres (3) años de acuerdo con las normas contables - Decreto 2649 de 1993.

f Otros activos. En la cuenta otros activos la Fiduciaria registra los gastos anticipados, cargos

diferidos, depósitos, anticipos o sobrantes de renta, bienes entregados en comodato y otros activos.

- 9 -

Los gastos pagados por anticipados corresponden a erogaciones en que incurre la Fiduciaria

en el desarrollo de su actividad cuyo beneficio se recibe en varios períodos, pueden ser recuperables y suponen la ejecución sucesiva de los servicios a recibir.

Los cargos diferidos corresponden a costos y gastos, que benefician períodos futuros y no son susceptibles de recuperación. La amortización se reconoce a partir de la fecha en que

contribuyen a la generación de ingresos.

Los otros activos incluyen la participación en el Consorcios Prosperar en el 11,11% del mismo

hasta el 30 de Noviembre de 2012 y la Participación en el Consorcio Colombia Mayor en el

11% a partir del 01 de Diciembre de 2012.

La amortización de los gastos anticipados y de los cargos diferidos se realiza de la siguiente

manera: Gastos pagados por anticipados: Los seguros durante la vigencia de la póliza.

El mantenimiento de equipos durante la vigencia del contrato.

Otros gastos anticipados durante el período en que se reciben los servicios, como en nuestro

caso procesamiento electrónico de datos. Cargos diferidos: Las remodelaciones en un período no mayor a dos (2) años.

Programas para computador en un período no mayor a tres (3) años.

Los otros conceptos se amortizan durante el período estimado de recuperación de la

erogación o de obtención de los beneficios esperados, en nuestro caso las contribuciones.

Los cargos diferidos por concepto de Impuestos, se amortizarán durante la vigencia fiscal

prepagada.

g Cuentas por pagar - Registra importes causados y pendientes de pago tales como:

Honorarios, impuestos (ICA, IVA por pagar y retención en la fuente), dineros adeudados a proveedores, arrendamientos. Igualmente, registra obligaciones pendientes de pago por

concepto de aportes laborales y descuentos de nómina y otras sumas por pagar de características similares.

h Otros pasivos - Registra las obligaciones laborales consolidadas por concepto de cesantías

consolidadas, intereses sobre cesantías y vacaciones consolidadas. Así mismo registra los otros pasivos de los consorcios y uniones temporales.

Las operaciones de naturaleza transitoria deben ser objeto de permanente estudio a fin de

trasladarse a cuentas definitivas.

i Pasivos estimados y provisiones - Registra los valores estimados por la Fiduciaria por concepto obligaciones laborales no consolidadas determinadas en virtud de la relación contractual

con sus empleados, multas y sanciones de la Superintendencia Financiera, y las multas, sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas de otras autoridades y/o terceros, provisiones de

impuestos y estimaciones de gastos incurridos pendientes de legalización.

- 10 -

j Patrimonio - Es el valor residual de los activos de la Fiduciaria, después de deducir su pasivo externo. Agrupa las cuentas que representan los aportes de los accionistas, propietarios o

asociados, las reservas, los fondos de destinación específica, el superávit, las ganancias (excedentes) o pérdidas de ejercicios anteriores y del presente ejercicio y los dividendos

decretados en acciones.

k Ingresos -Registra los beneficios económicos que percibe la Fiduciaria en desarrollo de su

actividad en un ejercicio determinado. Los ingresos operacionales son los provenientes del desarrollo principal del objeto social y los ingresos no operacionales son los provenientes de

circunstancias extraordinarias o ajenas al giro normal de los negocios de la Fiduciaria.

l Reconocimiento de ingresos por comisiones fiduciarias - El ingreso por comisiones Fiduciarias se reconoce en el momento en que se causa, de acuerdo con lo estipulado en cada

contrato fiduciario. Se facturan las comisiones de negocios que presentan mora inferior a 90 días, las comisiones que superan este límite se registran en cuentas contingentes.

m Gastos - Agrupa las cuentas que representan las erogaciones y los cargos financieros y

operativos en que incurre la Fiduciaria en el desarrollo del giro normal de su actividad en un ejercicio determinado. Los gastos operacionales son los ocasionados en el desarrollo principal

del objeto social y los gastos no operacionales son los ocasionados por circunstancias

extraordinarias o ajenas al giro normal de los negocios de la Fiduciaria.

n Cuentas contingentes - En estas cuentas se registran las operaciones mediante las cuales

la entidad adquiere un derecho o asume una obligación, cuyo cumplimiento está condicionado a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros imprevisibles.

o Cuentas de orden - En estas cuentas se registran las operaciones con terceros que por su

naturaleza no afectan la situación financiera de la Fiduciaria. Así mismo, se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos fiscales de control interno o información gerencial.

p Cuentas de orden fiduciarias (margen de solvencia) - De acuerdo con el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, el valor del total de los recursos recibidos para la Cartera

Colectiva Abierta no podrá exceder cien (100) veces el capital pagado y la reserva legal de la fiduciaria, ambos saneados; la fiduciaria no excede este margen de solvencia. Igualmente,

para la administración de recursos de la seguridad social se debe mantener permanentemente un nivel adecuado de patrimonio para lo cual se debe cumplir con un mínimo de relación de

solvencia, el cual en términos porcentuales se expresa en un nueve por ciento (9%).

q Utilidad (pérdida) neta por acción (Cifras expresadas en pesos) - La utilidad –

(pérdida) neta por acción que se presenta en el balance fue calculada tomando la utilidad (pérdida) del ejercicio dividido por el número de las acciones suscritas y pagadas en

circulación, la utilidad por acción a diciembre 31 de 2012 se determinó tomando la utilidad

neta del periodo dividido en el número de acciones en circulación equivalente a 7.432.710 acciones y presenta un valor de $203.68 y perdida de ($268,97) al 31 de diciembre de 2011

con un mismo número de acciones.

- 11 -

r Estado de Flujo de Efectivo – El estado de Flujo de Efectivo que se reporta está elaborado utilizando el método indirecto. Para su conformación se tomaron variaciones netas de los

saldos entre el balance general al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

3. DISPONIBLE

El saldo del disponible está compuesto por:

2012 2011

Banco República Cuenta Corriente Moneda Legal $ 2.615.344,66 $ 3.104.485,92

Bancos y otras entidades

Bancolombia Cuenta Ahorros Moneda Legal 388.052.060,48 665.199.985,21

Bancolombia Cuenta Corriente Moneda Legal 57.434.906,97 243.500.713,86

Sudameris Cuenta Ahorros Moneda Legal 515.720.200,06 1.399.982.578,20

Occidente Cuenta Ahorros Moneda Legal 46.485.512,14 298.519.335,58

Occidente Cuenta Corriente Moneda Legal 626.738,61 626.738,61

AV Villas Cuenta Corriente Moneda Legal 129.629.076,18 0,00

Subtotal Bancos 1.140.563.839,10 2.610.933.837,38

Provisión del Disponible -44.060.540,44 -13.550.498,05

Total Disponible 1.096.503.298,66 2.597.383.339,33

A 31 de Diciembre de 2012 existen los siguientes embargos:

1. Embargos efectuados por el banco Bancolombia y Banco Caja Social del 20 de diciembre de

2011 de acuerdo al oficio 6324 proferido por la rama judicial juzgado 20 civil por un proceso en contra del patrimonio autónomo denominado Altavista por $9.000.000,00 cada uno. El

fideicomiso contaba con recursos que fueron reintegrados a la sociedad por valor de $8.001.269,00. Quedando un saldo pendiente de $10.034.731,00 incluyendo el valor del

Gravamen a los movimientos financieros por el doble embargo efectuado por el juzgado por valor

de $36.000,00.

2. Embargo efectuado por el Banco Occidente, proferido por la Alcaldía de Manizales contra el

patrimonio autónomo denominado San Sebastian I Etapa por valor inicial de $699.765,00. Las medidas fueron levantadas y reintegrados los recursos parcialmente por $466.510,00; quedando

pendiente el reintegro de un saldo por $233.255,00.

- 12 -

Las conciliaciones bancarias de la sociedad presentan las siguientes partidas conciliatorias pendientes de regularizar:

Concepto

Diciembre de 2012

Menores a 30 días Mayores a 30 días

NP. Valor NP. Valor

Notas Crédito no registradas en libros 21 33.186.746,00 211 101.809.233,26

Notas Debito no registradas en libros 0 0,00 0 0,00

Notas Crédito no registradas en extracto 0 0,00 0 0,00

Notas Debito no registradas en extracto 8 33.201.888,44 2 202.939,83

Total Partidas

29 66.388.634,44

213 102.012.173,09

Concepto

Diciembre de 2011


NP. Valor NP. Valor



Notas Crédito no registradas en extracto 2 235.664,00 0 0,00

Notas Debito no registradas en extracto 9 17.417.595,82 4 2.437.289,83

Total Partidas 122 71.539.676,22 245 120.586.033,19

El siguiente es el detalle de las partidas conciliatorias pendientes de regularizar de la CCA y de los

Fideicomisos administrados por la Sociedad:

CARTERA COLECTIVA ABIERTA

Concepto

Diciembre de 2012


NP. Valor NP. Valor

Notas Crédito no registradas en libros 7 962.209,41 6 1.079.713,81

Notas Debito no registradas en libros 8 2.190.311,67 2 46.237,60

Notas Crédito no registradas en extracto 21 7.183.672,28 121 42.258.736,91


Total Partidas

84 966.445.066,51

146 119.055.414,05

- 13 -

Concepto

Diciembre de 2011


NP. Valor NP. Valor


Notas Debito no registradas en libros 68 109.903.006,90 0 0,00



Total Partidas 174 669.117.712,75 30 88.080.510,85

FIDEICOMISOS

Concepto

Diciembre de 2012


NP. Valor NP. Valor




Notas Debito no registradas en extracto 0 0,00 0 0,00

Total Partidas

45 367.898.809,98

149 323.014.772,93

Concepto

Diciembre de 2011


NP. Valor NP. Valor

Notas Crédito no registradas en libros 136 7.989.912.869,05 161 96.067.802,00

Notas Debito no registradas en libros 1 568.000.000,00 0 0,00

Notas Crédito no registradas en extracto 3 9.445.202,40 0 0,00

Notas Debito no registradas en extracto 2 50.428.957,00 0 0,00

Total Partidas 142 8.617.787.028,45 161 96.067.802,00

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, en cumplimiento de la Resolución 3600 de 1988 Plan Único de Cuentas del Sector Financiero y con el fin de cubrir eventuales pérdidas originadas de las

partidas pendientes de aclarar en las conciliaciones, por concepto de Notas Débito no Registradas en Libros y Notas Crédito no Registrada en Extracto, tanto de la CCA, como de los fideicomisos

administrados, que tengan más de treinta (30) días de permanencia en la respectiva conciliación se establecieron las siguientes provisiones.

- 14 -

Concepto Diciembre de 2012 Diciembre de 2011

NP. Valor NP. Valor

SOCIEDAD


Notas Crédito no registradas en extracto 0 0,00 0 0,00

CARTERA COLECTIVA ABIERTA

Notas Debito no registradas en libros 2 46.237,60 0 0,00


FIDEICOMISOS


Notas Crédito no registradas en extracto 24 1.755.565,93 0 0,00

Total Provisionado en Sociedad por

partidas conciliatorias 147 44.060.540,44 7 13.550.498,05

El siguiente es el movimiento de la provisión

Diciembre Diciembre

2012 2011

Saldo Inicial de Provisión 13.550.498,05 0,00

Provisión del Año 44.060.540,44 13.550.498,05

Menos: Uso de la provisión (9.600.000,00) 0,00

Menos: Recuperaciones de Provisión (3.950.498,05) 0,00

Saldo Final 44.060.540,44 13.550.498,05

- 15 -

4. INVERSIONES

El saldo de las inversiones está compuesto por:

Inversión Clase de

Título Emisor %

Saldo a 31/12/2012

Califi-cación

Saldo a 31/12/2011

INVERSIONES NEGOCIABLES EN

TÍTULOS DE DEUDA

NACIÓN TIDIS Tesorería General Nación

0,00%

-

R. Soberano

1.006.556.142,71

REAL BONO

Bogotá-Girardot

15,08%

491.432.075,56

BB+ 484.526.644,49

Sodimac 6,00%

195.578.880,00

AAA 0,00

FINANCIERO BONO

BANCO DAVIVIENDA

31,84%

1.037.920.000,00

AAA

BANCO COLPATRIA RED MULTI

31,32%

1.021.133.833,29

AAA

INVERSIONES EN TITULOS

PARTICIPATIVOS

CARTERAS COLECTIVAS

CARTE-RAS

COLEC-TIVAS

CCA con pacto de

permanencia “FACTOR FUTURO”

10,15%

330.911.393,69

346.442.904,23

CC Escalonada PROYECTAR FACTORING*

0,00%

-

N.A. 220.932.425,29

INVERSIONES AL VENCIMIENTO

FINANCIERO CDT Bancolombia 5,61%

182.921.042,99

AAA 186.596.205,44

Total Inversiones

100%

3.259.897.225,53

2.245.054.322,16

Provisión Clase de

Título Emisor %

Saldo a 31/12/2012

Califica-ción

Saldo a 31/12/2011

INVERSIONES EN TITULOS

PARTICIPATIVOS

CARTERAS COLECTIVAS

CARTERAS COLECTIVAS

CCA con pacto de permanencia

“FACTOR FUTURO”

N.A. -65.091.411,93 N.A. -62.833.350,00

CC Escalonada PROYECTAR FACTORING

N.A. 0,00

N.A. -138.142.111,77

INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS DE DEUDA

REAL BONO Bogotá-Girardot N.A. -48.000.0000,00

N.A. -48.000.000,00

Total Inversiones menos provisión

3.146.805.813,60 1.996.078.860,39

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen embargos ni restricciones sobre las inversiones. Sin embargo, se encuentran dados en garantía a Seguros Cóndor para expedición de pólizas

judiciales para atender procesos jurídicos de la Fiduciaria, cuatro CDT expedidos por Bancolombia por valor nominal de $140.438.770,00, 5.157.751,00, 12.640.176,00 y 18.194.581,00 con valor

de mercado de $146.187.254,95, 5.350.032,85, 12.938.488,05 y 18.445.267,14 respectivamente. Estos títulos se encuentran clasificados al vencimiento.

- 16 -

El siguiente es el movimiento de la provisión:

Diciembre Diciembre

2012 2011

Saldo Inicial de Provisión 248.975.461,77 0,00

Provisión del Año 2.258.061,93 248.975.461,77

Menos: Traslado de la provisión (135.884.049,84) 0,00

Menos: Recuperaciones de Provisión (2.258.061,93) 0,00

Saldo Final 113.091.411,93 248.975.461,77

A 31 de diciembre de 2012 existen las siguientes provisiones:

Cartera Colectiva Factor Futuro (En liquidación) administrada por Corredores y Asociados por

un valor de $65.091.411,93. Para el año 2011 se constituye provisiones por un porcentaje del 15% sobre el saldo de la inversión a 31 de Octubre de 2011 y para el año 2012 de

acuerdo a lo determinado por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos celebrados en el mes

de septiembre se incrementa la provisión en $2.258.061,93 producto de la recuperación de la provisión registrada en la inversión de la Cartera Colectiva Proyectar Factoring con el fin de

mantener a nivel de las inversiones en títulos participativos una provisión bajo el mismo valor establecido en el año 2011.

Bonos de la Concesión Bogotá-Girardot por un valor de $480.000.000,00 debido a la revisión

de la calificadora externa en 2011 se determinó que esta inversión se encontraba en calificación BB+ y se registró en el mes de noviembre de 2011 una provisión del 10% sobre

su valor nominal dando cumplimiento a lo señalado en el Cap. I de la Circular básica contable.

A 31 de diciembre de 2011 se generaron las siguientes provisiones:

Cartera Colectiva Proyectar Factoring administrada por Proyectar Valores por un valor de

$138.142.111,77 la Superintendencia Financiera de Colombia según requerimiento Nº 20110558816-01 de fecha 09 de Septiembre de 2011 ordenó provisionar sobre el saldo de la

Inversión en esta CCA del mes de Septiembre de 2011 un porcentaje del 27% de acuerdo a la información presentada por la Asamblea de Accionistas de la CCA Proyectar dado que se

estimó este porcentaje como riesgo de pérdida. De dicha provisión se recuperó

$2.258.061,93 y se trasladó 135.884.049,84 a Otros Activos – Derechos en fideicomisos por la constitución del patrimonio autónomo de los remanentes de la liquidación de la Cartera

Colectiva.

Cartera Colectiva Factor Futuro administrada por Corredores y Asociados por un valor de

$62.833.350,00 de acuerdo a lo determinado por la Junta Directiva y el Comité de Riesgos Nº 225 celebrado el 19 de Octubre de 2011 se constituye provisiones por un porcentaje del

15% sobre el saldo de la inversión a 31 de Octubre de 2011.

Bonos de la Concesión Bogotá-Girardot por un valor de $48.000.000,00 debido a la última

revisión de la calificadora externa se determinó que esta inversión se encontraba en

calificación BB y se registra en el mes de noviembre una provisión del 10% sobre su valor nominal dando cumplimiento a lo señalado en el Cap. I de la Circular básica contable.

- 17 -

La Junta Directiva en el mes de febrero autorizó la constitución de un APT con el fin de optimizar costos en la administración del portafolio conformado con los recursos de la Sociedad; es así

como después de un análisis riguroso de las propuestas recibidas, se decidió celebrar el contrato

de APT (Administración de Portafolios de Terceros) con la Sociedad Comisionista Acciones y Valores, a quien se le trasladaron en el mes de agosto 3.000.000.000 ($480.000.000

representados los Bonos Bogotá – Girardot y $2.520.000.000 en recursos líquidos). Con corte a 31 de Diciembre el valor administrado por el comisionista de bolsa es de $2.746.064.788,85.

A estas inversiones se les realizó seguimiento permanente a través del comité de riesgos y la

Junta Directiva.

Las inversiones se presentan conforme a las modificaciones al plan único de cuentas del sistema

financiero efectuadas por la Superintendencia Financiera según Circular Externa No. 064 de 2007.

La totalidad de las inversiones fueron evaluadas por la Sociedad de conformidad con el capítulo I de la circular externa 100 de 1995.

El valor máximo del portafolio fue de $3.388.603.407,24 el valor mínimo fue de $829.751.669.41 y el valor promedio del portafolio durante el año 2012 fue de $2.198.411.794,31. El valor máximo

del portafolio fue de $3.788.874.048,00 el valor mínimo fue de $819.270.624,00 y el valor

promedio del portafolio durante el año 2011 fue de $2.156.907.256,00. Estos promedios solamente tienen en cuenta el portafolio comprendido por los títulos valores, es decir sin cuentas

Financieras.

2012 2011

Tipo de Inversión VaR

Diversificado

VaR

Diversificado/ VaR Diversificado

VaR

Diversificado/

VPN del

Modelo

VPN del

Modelo

CDTDTF - CERTIFICADO DE DEPOSITO A TERMINO

INDEXADO A DTF

5,678 0.56% 0,00 0,00%

BSBP5I - BONO IPC 365 AL INICIO VIG. SUPERFINANCIERA

38,227 3.10% 0,00 0,00%

BONIPC- BONO IPC SECTOR REAL - 360 AL FINAL

3,450 0.70% 2,873 0,00%

* La metodología del modelo interno no realiza el cálculo del valor en riesgos a los títulos que se

encuentren clasificados al vencimiento, ni a inversiones en Carteras Colectivas. De acuerdo con la Circular Externa 051 de 2007 el valor en Riesgo Estándar a 31 de diciembre de

2012 es de $37.957.581,28.

- 18 -

5. CUENTAS POR COBRAR

El saldo de las cuentas por cobrar está compuesto por:

2012

2011

Comisiones negocios fiduciarios (a) $ 686.785.063,25 $ 549.567.253,36 Anticipos Contratos y Proveedores 0,00 753.930,00

Adelantos a Personal 0,00 43.400,00 Diversas (b) 1.490.333.138,69 1.016.361.838,25

Subtotal (c) 2.177.118.201,94 1.566.726.421,61

Provisión cuentas por cobrar (d) - 519.492.720,80 - 419.171.603,37

Total cuentas por cobrar 1.657.625.481,14 1.147.554.818,24

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen embargos y restricciones sobre las cuentas por cobrar.

La Sociedad evaluó sus cuentas por cobrar de acuerdo con instrucciones impartidas por la

Superintendencia Financiera de Colombia en el capítulo II de la Circular Externa 100 de 1995. La garantía de las cuentas por cobrar a cargo de los fideicomisos es personal.

a. Las cuentas por cobrar por concepto de comisiones fiduciarias por tipo de Fideicomiso, se discriminan a continuación:

2012 2011

Inversión – CCA $ 27.652.427,40 $ 25.616.971,82

Inmobiliaria 246.975.254,00 194.296.011,16

Administración 373.720.871,85 274.517.938,13 Otra fiducia 38.436.510,00 55.136.332,25

Total comisiones 686.785.063,25 549.567.253,36

b. . Las cuentas por cobrar diversas están conformadas por:

2012 2011

Retención en la fuente (1) 704.594.073,41 558.313.372,43

IVA por Cobrar 90.120.487,00 16.989.293,00

Retención de Ica (2) 86.144.678,00 178.078.904,28

Cuentas por cobrar a Empleados 17.604.165,68 888.198,00

Carlos Julio Hernández Estupiñán (3) 10.266.814,00 10.266.814,00

Fideicomiso Puerta de Alcalá (4) 22.003.132,00 22.003.132,00

- 19 -

2012 2011

Multinversiones - Altos Sta. Sofía Ibagué (5) 4.640.000,00 4.640.000,00

Cuentas por cobrar partidas conciliatorias (6)

La Julia Altamira Reservado 43.945.983,60 43.945.983,60

Municipio Ciénaga de Oro 25.868.247,00 25.868.247,00

Municipio de Calamar Empréstito 8798 18.804.000,00 18.804.000,00

Unión Temporal las Acacias 16.875.000,00 16.875.000,00

La Trocha Planta Libre 89 16.064.000,00 16.064.000,00

Municipio Carmen de Atrato 6.445.646,14 6.445.646,14

Gravamen movimientos financieros (7)

Banco de Bogotá 37.606.506,23 37.606.506,23

Banco Davivienda 4.391.787,77 4.391.787,77

Banco Colpatria 3.220.166,64 3.220.166,64

Banco Agrario 590.779,25 590.779,25

Banco Bancolombia 224.639,19 224.639,19

Cartera Colectiva Factor Futuro 0,00 39.067.606,51

Acciones y Valores S.A. (8) 365.442.763,46 0,00

Otras Cuentas por Cobrar Diversas 15.480.269,32 12.077.762,21

Total cuentas por cobrar diversas 1.490.333.138,69 1.016.361.838,25

(1) El valor corresponde a la retención en la fuente cancelada por la Fiduciaria a la DIAN y pendiente de ser cancelada por los Fideicomisos a la Sociedad.

(2) El valor corresponde a la retención de ICA cancelada por la Fiduciaria a la Tesorería Distrital y

pendiente de ser cancelada por los Fideicomisos a la Sociedad del último bimestre.

(3) Corresponde al reintegro de recursos por parte de la fiduciaria al fideicomiso Villa de la

Esperanza, dado que en agosto de 2006 se retiraron recursos de éste negocio correspondiendo al Fideicomiso Villa Carmenza. La cuenta por cobrar esta al constituyente del fideicomiso Villa

Carmenza.

(4) Corresponde a gastos de Fideicomisos que presentaron problemas de liquidez y fueron

cancelados por la Sociedad. contabilizados desde el año 2003; estas obligaciones están totalmente provisionadas.

(5) Corresponde a gastos del Fideicomiso Santa Sofía de Ibaque que presento problemas de liquidez

y fueron cancelados por la Sociedad en el año 2006; en atención al proceso penal adelantado en la fiscalía 18 de la ciudad de Ibagué.

(6) Corresponden a cuentas por cobrar a los fideicomisos originados en la depuración de las partidas conciliatorias de la Cartera Colectiva Abierta, las cuales fueron asumidas por la Fiduciaria, estas

obligaciones están totalmente provisionadas. Actualmente se está evaluando el castigo de dichas cuentas por cobrar.

- 20 -

(7) Corresponden a cuentas por cobrar a los Bancos por concepto de gravamen a movimiento financiero efectuado a fideicomisos exentos de este impuesto, los cuales fueron asumidos por la

Fiduciaria, estas obligaciones están totalmente provisionadas. Actualmente se está evaluando el

castigo de dichas cuentas por cobrar.

(8) Corresponde a los recursos en administración del Comisionista Acciones y Valores en virtud del contrato de administración del portafolio de la sociedad Fiduciaria y que con corte a 31 de diciembre

de 2012 no fueron invertidos.

c. Las cuentas por cobrar de la Fiduciaria se generan en las ciudades de Bogotá, Medellín y

Barranquilla, en los siguientes sectores de la Economía:

2012 2011 Sector financiero $ 27.652.427,40 $ 134.974.979,03

Sector público 318.980.572,00 158.319.572,10

Sector real 1.830.485.202,54 1.273.431.870,48

Total cuentas por cobrar 2.177.118.201,94 1.566.726.421,61

d. La provisión de las cuentas por cobrar está conformada:

2012 2011

Calificación Saldo Provisión Saldo Provisión

Categoría A $ 1.420.597.125,20 $ 0,00 $ 968.526.027,22 $ 0,00

Categoría B 107.510.000,40 1.075.100,00 109.500.597,25 1.095.006,00

Categoría C 127.605.896,80 25.521.178,00 34.777.436,21 6.955.482,00

Categoría D 57.017.479,74 28.508.743,00 85.601.376,56 42.800.689,00

Categoría E 464.387.699,80 464.387.699,80 368.320.984,37 368.320.426,37

Total 2.177.118.201,94 519.492.720,80 1.566.726.421,61 419.171.603,37

Las provisiones de cuentas por cobrar se distribuyen de la siguiente forma:

2012 2011

Comisiones $ 261.779.202,80 $ 194.485.908,21 Cuentas por cobrar diversas 257.713.518,00 224.685.695,16

Total 519.492.720,80 419.171.603,37

El movimiento de la provisión de cuentas por cobrar fue el siguiente:

2012 2011

Saldo inicial $ 419.171.603,37 $ 625.813.206,92

Provisión del año 177.808.741,06 109.216.642,68 Castigos 0,00 -197.083.131,99

Recuperaciones operacionales -76.348.683,63 - 110.113.194,60 Recuperaciones no operacionales -1.138.940,00 - 8.661.919,64

Saldo final 519.492.720,80 419.171.603,37

- 21 -

La Fiduciaria durante el año 2012 realizó los siguientes acuerdos de pago para la cancelación de las cuentas por cobrar por concepto comisiones fiduciarias:

1. Acuerdo de pago No 01-2012 de fecha 16 de Enero de 2012 con Metrovivienda de Cúcuta Valor de la deuda:

Fideicomiso Valor de la Deuda

3-1-167 Mejoramiento Integral de Barrios $ 20.636.000,00

Total cuenta por cobrar – Comisiones 20.636.000,00

Monto a abonar a la fecha del acuerdo $ 0,00

Monto del acuerdo de pago 1.720.000,00

Número de cuotas 12 meses Estado del acuerdo de pagos En cumplimiento

2. Acuerdo de pago No 02-2012 de fecha 18 de enero de 2012 con la sociedad Altos de

Santa Sofía por Valor de la deuda:


2-2-045 Fiducentral Fideicomiso Santa Sofía de Ibagué $142.033.121,00


Monto a abonar a la fecha del acuerdo $ 26.548.567,00

Monto del acuerdo de pago 10.500.000,00 Número de cuotas 12 meses

Estado del acuerdo de pagos El constituyente ha venido realizando

abonos a las obligaciones del fideicomiso, pero no le dio cumplimiento

a las cuotas acordadas en el Acuerdo de Pago

3. Acuerdo de pago No 03-2012 de fecha 05 de octubre de 2012 con la Clínica Norte Salud. Valor de la deuda:


3-1-1041 Clínica Norte Salud 86.519.439,00


Monto a abonar a la fecha del acuerdo $ 0,00

Monto del acuerdo de pago 86.519.439,00 Número de cuotas 3 meses

- 22 -

Estado del acuerdo de pagos En cumplimiento

4. Acuerdo de pago No 04-2012 de fecha 22 de octubre de 2012 con el Consorcio Oro.

Valor de la deuda:


3-1-1329 Anticipo de Obra Contrato 206 7.548.444,00


Monto a abonar a la fecha del acuerdo $ 0,00 Monto del acuerdo de pago 7.548.444,00

Número de cuotas 2 meses

Estado del acuerdo de pagos En cumplimiento

5. Acuerdo de pago No 05-2012 de fecha 22 de octubre de 2012 con la sociedad Imal INC Ltda. Valor de la deuda:


3-1-1226 Urbanización Playa Verde II Etapa $5.832.244,00


Monto a abonar a la fecha del acuerdo $1.166.449,00

Monto del acuerdo de pago 5.832.244,00

Número de cuotas 4 meses Estado del acuerdo de pagos En cumplimiento

6. BIENES RECIBIDOS EN PAGO

El saldo de los bienes recibidos en dación de pago corresponde al valor del parqueadero recibido

de la sociedad Caolines Boyacá por pago de comisiones fiduciarias.

2012 2011

Parqueadero de Tunja 0,00 11.405.000,00 Ajustes por inflación 0,00 0,00

Subtotal 0,00 11.405.000,00 Provisión 0,00 (11.405.000,00)

Total 0,00 0,00

- 23 -

La Fiduciaria gestiono la venta del Parqueadero de Tunja. El valor de la venta se realizó de

acuerdo al avaluó con fecha 17 de diciembre de 2011 que se efectuó por la firma Cobrac´s Ltda., determinando como valor comercial $4.500.000,00 según escritura pública No 2444 de fecha 30

de mayo de 2012

7. PROPIEDADES Y EQUIPO

El saldo de propiedades y equipo está compuesto por:

2012 2011

Terrenos $ 301.752.921,44 $ 301.752.921,44 Edificios 2.294.246.044,58 2.294.246.044,58

Equipo, muebles y enseres 201.415.190,33 556.389.515,19

Equipo de computación y comunicación 789.482.680,99 844.374.088,28 Vehículos 113.550.001,00 62.060.000,00

Subtotal 3.700.446.838,34 4.058.822.569,49

Menos depreciación acumulada (3.058.501.623,10) (3.251.801.595,05)

Total propiedades y equipo 641.945.215,24 807.020.974,44

Al 31 de Diciembre de 2012 existe el embargo al vehículo Camioneta Ford placas MNA729 bajo el

Oficio 9588 del 5 de Octubre de 2011 Radicado el 13 de Octubre de 2011 Expediente 038 08 Embargo, Proceso: Cobro Coactivo, Contraloría General de la Nación por la presunta

Responsabilidad Fiscal de la Fiduciaria solidaria por ser la administradora de los recursos del proyecto inmobiliaria VIS Mano de Dios.

A 31 de diciembre de 2011 no existían embargos ni restricciones sobre la propiedad, planta y equipo.

Las reparaciones y mantenimientos de los activos se vienen registrando en el gasto y los valores

por adición y mejoras si representan un mayor valor al bien, se capitalizan.

La depreciación por el método de línea recta, cargada al resultado del año terminado el 31 de diciembre de 2012 fue de $187.955.599,59 y para el año 2011 de $241.430.037,30. La variación

de la depreciación es:

2012 2011

Saldo inicial $ 3.251.801.595,05 $ 3.349.595.157,85

Depreciación del año 187.955.599.59 241.430.037,30

Baja de Activos (381.255.571,54) (339.223.600,10)

Saldo final 3.058.501.623,10 3.251.801.595,05

- 24 -

Para el año 2012 producto de la conciliación entre el inventario físico y los registros contables

incluyendo ajuste por recalculo de la depreciación se afectó el estado de resultados en

$56.223.905,34.

En Abril 20 de 2012 se realizó Avaluó con la firma Arquitectos Humberto Zapata Gomez, a la oficina de la Avenida el Dorado No. 69 A 51 Torre B Interior 3 Piso 3, del cual se desprende el

siguiente resultado:

No avalúo Fecha Unidad Área

Valor

unitario Valor Sub-total

001 20-04-2012 M2 826,10 $6.500.000,00 $5.369.650.000,00

Valor Total del Avaluó $ 5.369.650.000,00

Se adquirió la póliza de seguros Todo Riesgo No.0131-011-633-35 con BBVA Seguros, para proteger estos activos de eventuales pérdidas con vigencia del 21 de julio de 2012 hasta el 21 de

julio de 2013, así:

Los bienes objeto del seguro de la póliza Multiriesgo son: Edificio, Muebles y Enseres, Maquinaria

de oficina, equipo electrónico y equipos móviles esta póliza tiene un amparo por hurto calificado y daño material contra todo riesgo por los siguientes valores asegurados:

Ciudad BOGOTA

Edificios: Terremoto, AMIT $ 3.281.538.534,00

Muebles y Enseres: Terremoto, AMIT

317.422.246,00

Equipo Electrónico: Terremoto, AMIT 814.316.637,00

Ciudad MEDELLIN

Muebles y Enseres: Terremoto, AMIT

$ 105.807.415,00

Equipo Electrónico: Terremoto, AMIT 221.408.883,00

Se adquirió la póliza No.43116737 con CHUBB de Colombia Compañía de Seguros S.A., de

Infidelidad y Riesgos Financieros con vigencia del 20 de abril de 2012 hasta el 20 de abril de 2013, con los siguientes amparos:

Modulo Global Entidades Financieras $15.000.000.000,00

Módulo de Crimen por Computador 15.000.000.000,00

Módulo de RC Profesional 15.000.000.000,00

- 25 -

Se renovó la póliza de Responsabilidad Civil Extracontractual No. 0131-011-633-35 contraída con

Seguros Bolívar, con vigencia del 21 de julio de 2012 hasta el 21 de julio de 2013.

Lesiones a terceros (límite por evento) $ 300.000.000,00

Se renovó la póliza No. 43133307 de Directores y Administradores con de Colombia Compañía de

Seguros S.A., con vigencia del 3 de diciembre de 2012 hasta el 3 de diciembre de 2013.

Límite asegurado $ 5.000.000.000,00

Se renovó la póliza No. 8388 con Liberty Seguros S.A., correspondiente a Seguro de Automóviles,

con vigencia del 31 de octubre de 2012 hasta el 01 de julio de 2013. Los siguientes son los conceptos asegurados:

Daños a bienes de terceros $ 460.000.000,00 Muerte o lesiones a personas 920.000.000,00

Asistencia jurídica en proceso penal 9.709.460,00 Al vehículo por daños y hurto 22.780.000,00

8. OTROS ACTIVOS

El saldo de otros activos está compuesto por:

2012 2011

Gastos Anticipados (a) $ 153.778.304,31 $ 87.249.985,15

Cargos diferidos (b) 147.232.566,74 143.029.967,95

Depósitos (c) 12.987.986,00 3.951.986,00 Derechos en Fideicomisos (d) 72.345.495,91 0,00

Sobrante anticipo de renta (e) 2.393.905.680,56 1.041.052.593,66 Consorcio y Uniones Temporales (f) 2.719.738.836,04 2.028.638.623,36

Líneas telefónicas 11.438.794,56 11.438.794,56

Muebles y enseres en almacén 6.788.954,00 6.788.954,00 Anticipo ICA 113.174,20 113.174,20

Valorizaciones (g) 4.848.151.315,20 3.107.665.412,96

Total 10.366.481.107,52 6.429.929.491,84

- 26 -

(a) El movimiento de los gastos anticipados durante el año fue el siguiente:

2012 2011

Saldo inicial $ 87.249.985,15 $ 174.550.333,79

Cargos en el periodo 441.057.306,00 487.901.326,00 Menos Amortizaciones - 374.528.986,84 - 575.201.674,64

Saldo final 153.778.304,31 87.249.985,15

2012

2011

Seguros: Saldo inicial $ 83.630.157,70 $ 167.521.959,65

Cargos en el periodo 359.837.601,00 259.359.930,00

Menos amortizaciones - 303.867.694,28 - 343.251.731,95

Saldo final 139.600.064,42 83.630.157,70

2012 2011 Mantenimiento:

Saldo inicial $ 3.619.827,45 $ 7.028.374,59 Cargos en el periodo 45.437.022,00 15.679.996,00


Saldo final 14.178.239,89 3.619.827,45

2012 2011

Otros – Procesamiento Electrónico:

Saldo inicial $ 0,00 $ 0,00

Cargos en el periodo 35.782.683,00 0,00 Menos amortizaciones -35.782.683,00 -0,00

Saldo final 0,00 0,00

(b) El movimiento de los cargos diferidos durante el año fue el siguiente:

2012 2011

Saldo inicial $ 143.029.967,95 $ 108.149.118,59

Cargos en el periodo 150.058.578,00 256.626.377,00 Menos amortizaciones - 145.855.979,21 - 221.745.527,64

Saldo final

147.232.566,74

143.029.967,95

2012 2011

Remodelaciones: Efectuadas en las Oficinas de Medellín

Saldo inicial $ 12.863.549,32 0,00

Cargos en el periodo 0,00 38.590.648,00 Menos amortizaciones - 12.863.549,32 - 25.727.098,68

Saldo final 0,00 12.863.549,32

- 27 -

2012 2011

Programas para computador:

Saldo inicial $ 130.166.418,63 $ 108.149.118,59 Cargos en el periodo 111.397.350,00 154.942.301,00


Saldo final 147.232.566,74 130.166.418,63

2012 2011

Contribuciones: Saldo inicial $ 0,00 $ 0,00

Cargos en el periodo 38.661.228,00 41.173.428,00 Menos amortizaciones - 38.661.228,00 - 41.173.428,00


2012 2011

Impuestos:

Saldo inicial $ 0,00 $ 0,00 Cargos en el periodo 207.047.175,64 21.920.000,00



(c) Depósitos

1. Embargo efectuado por el Banco Occidente, proferido por la Alcaldía de Manizales contra

el patrimonio autónomo denominado San Sebastián I Etapa por valor inicial de

$699.765,00. Las medidas fueron levantadas y reintegrados los recursos parcialmente por $466.510,00; quedando pendiente el reintegro de un saldo por $233.255,00.

2. Embargos efectuados por el banco Bancolombia y Banco Caja Social del 20 de diciembre

de 2011 de acuerdo al oficio 6324 proferido por la rama judicial juzgado 20 civil por un

proceso en contra del patrimonio autónomo denominado Altavista por $9.000.000,00 cada uno. El fideicomiso contaba con recursos que fueron reintegrados a la sociedad por

valor de $8.001.269,00. Quedando un saldo pendiente de $10.034.731,00 incluyendo el valor del Gravamen a los movimientos financieros por el doble embargo efectuado por el

juzgado por valor de $36.000,00.

3. Así mismo, cuenta con los siguientes depósitos a 31 de diciembre de 2012 y 2011:

Depósito en garantía $100.000,00; Depósito en garantía con número de póliza No. 076500044 por proceso del fideicomiso Coocitara, por valor de $1.500.000,00; Depósito

póliza No. 66500304-66500305 consignado en encargo en Fiducafe a nombre de Seguros del Estado, por valor de $1.120.000,00.

(d) Los Derechos en Fideicomisos corresponde a la participación que posee la Fiduciaria dentro

del Fideicomiso Remanentes Cartera Colectiva Escalonada Proyectar Factoring, equivalente al 0.38658352% en calidad de Fideicomitente Beneficiario.

- 28 -

La administración de la CCA Proyectar Factoring en el año 2012 fue tomada por Fiduciaria Petrol – FIDUPETROL registrando los siguientes movimientos:

Valor inicial de la Inversión para la constitución del P.A. de remanentes

135.884.049,84

Más Actualización al porcentaje de participación 0.38658352% por

desconocimiento de las provisiones del Activo subyacente por parte del comité de Negocios del Fideicomiso. (1)

53.341.829,50

Más Ingresos del Fideicomiso según Participación 15.517.507,10

Menos Gastos del Fideicomiso según Participación (23.513.113,75)

Menos Retención (61.421,49)

Menos restitución de Aportes (36.918.726,00)

Saldo del Derecho Fiduciario a 31 de diciembre de 2012 144.250.125,20

Provisión sobre la inversión (135.884.049,84)

Menos Recuperación Provisión por actualización con base a los

activos reportados como vencidos por el fideicomiso por 49.85%.

63.979.420,55

Saldo en Balance de Provisión en CCA Proyectar (71.904.629,29)

Valor Neto del derecho en el Fideicomiso 72.345.495,91

1. Diferencia entre el costo de la transferencia de la inversión en la Cartera Colectiva Proyectar Valores al derecho fiduciario y el valor de la constitución del fideicomiso de acuerdo

a los Estados Financieros remitidos por Fidupetrol.

(e) El Sobrante anticipo de renta está conformado por los siguientes saldos a favor:

2012 2011

Sobrantes año 2012 1.353.088.425,70 0,00 Sobrantes año 2011 (1) 1.040.817.254,86 1.041.052.593,66

Saldo final 2.393.905.680,56 1.041.052.593,66

1. El saldo a favor del año 2011 fue aprobado por la DIAN mediante Resolución No 6282-

1991 del 27 de Diciembre de 2012 cancelando con Títulos de Devolución de Impuestos TIDIS emisión 2012 “DECEVAL S.A.”. los cuales fueron abonados a la cuenta de depósito de la

Fiduciaria el 18 de enero de 2013 por valor de $1.041.818.000,00.

(f) El total del activo del Consorcio y Uniones Temporales a 31 de diciembre de 2012

corresponde a la participación 11% en el activo de Colombia Mayor y a la participación del 11,11% en el activo del Consorcio Prosperar en liquidación que administran los recursos de

Seguridad Social del Fondo de Solidaridad Pensional y Subsistencia. Para el año 2011 corresponde a la participación del 11.11% del activo del Consorcio prosperar.

(g) El saldo de las valorizaciones a 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponde al mayor valor del avalúo frente a lo registrado en libros, de la oficina ubicada en la Avenida el Dorado No.

69 A 51 Torre B Interior 3 Piso 3, así:

- 29 -

2012 2011

Valor del Terreno $ 301.752.921,44 $ 301.752.921,44

Valor Edificios 2.294.246.044,58 2.294.246.044,58 Menos: Depreciación Acumulado Edificio - 2.074.500.281,22 - 1.959.787.978,98

Valor total Oficina Según Balance 521.498.684,80 636.210.987,04

Valor avaluó realizado el 20 -04- 2012 5.369.650.000,00 3.743.876.400,00

Total valorización 4.848.151.315,20 3.107.665.412,96 Valorización Contabilizado en el Año 1.740.485.902,24 -106.691.297,69

9. CUENTAS POR PAGAR

El saldo de cuentas por pagar está compuesto por:

2012 2011

Honorarios (a) $ 57.349.808,00 $ 32.967.745,00 Otros impuestos ICA (b) 12.638.000,00 13.990.000,00

Arrendamientos 12.676.482,00 408.605,00 IVA por pagar 51.223.338,73 81.180.307,33

Proveedores (c) 225.966.434,00 30.200.316,00

Contribuciones y Afiliaciones 0,00 588.600,00 Retención en la fuente (d) 959.576.653,98 1.016.813.858,17

Aportes laborales y dto. Nómina (e ) 444.740,00 873.676,00 Diversos (f) 182.969.525,64 102.027.535,88

Total 1.502.844.982,35 1.279.050.643,38

(a) Las cuentas por pagar por concepto de honorarios está conformada por:

2012 2011

Honorarios de Junta Directiva 844.185,00 0,00

Asesoría Laboral 14.405.100,00 9.092.940,00

Revisoria Fiscal 35.056.840,00 0,00

Selección de Personal 618.458,00 0,00

Asesoría Rentabilidad del Negocio 0,00 8.667.900,00

Asesoría Tributaria 0,00 3.370.850,00

Administrador de Servidores 0,00 3.363.960,00

Contralor Normativo 0,00 1.031.673,00

Defensoría del Cliente 0,00 385.240,00

Sistemas de Información 6.425.225,00 5.354.946,00

Honorarios Menores 0,00 1.700.236,00

Total Cuentas por Pagar Honorarios 57.349.808,00 32.967.745,00

- 30 -

(b) Las cuentas por pagar otros impuestos – ICA está conformada por:

2012 2011

ICA - Bogotá 12.541.000,00 13.646.000,00

ICA - Cartagena 0,00 344.000,00

ICA – Barranquilla 97.000,00 0,00

Total Cuentas por Pagar Otros Impuestos ICA 12.638.000,00 13.990.000,00

(c) Las cuentas por pagar por concepto de proveedores está conformada por:

2012 2011

Aerovias Del Continente Americano S.A. Avianca 2.098.200,00 9.942.124,00

Aires S.A. 377.960,00 756.880,00

Aon Colombia S.A 98.723.896,00 0,00

Bolsa De Valores De Colombia S.A. 0,00 5.203.760,00

Caja de Compensación Familiar Compensar 3.651.702,00 0,00

Codensa S.A. 0,00 4.463.190,00

Compass Group Services Colombia S.A 2.899.339,00 0,00

Colombia Telecomunicaciones S.A. 0,00 192.260,00

Editora Empresarial Ltda 17.925.480,00 0,00

Emp. Telecomunicaciones Bogota S.A. ESP. 518.216,00 0,00

Empresas Públicas de Medellín E.S.P. 0,00 2.564.594,00

EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P. 3.422.792,00 461.744,00

G4S Secure Data Solutions Colombia S.A. 44.701.901,00 2.552.701,00

Grupo Empres. Turístico Colombiano Over S.A. 632.540,00 632.540,00

H323 Telecomunicaciones Ltda 10.136.700, 0,00

Máquinas y Equipos Limitada 0,00 982.262,00

Proyectos Tecnologicos Integrales Ltda 2.891.352,00 0,00

Rta Punto Taxi S.A.S 1.072.875,00 0,00

Secap Ltda 1.176.833,00 0,00

Sertempo Bogota S.A. 7.060.372,00 0,00

Servientrega S.A. 352.794,00 0,00

SION Trade SAS 5.225.361,00 0,00

Ofixpres S A S 940.598,00 0,00

Organizacion Levin Colombia S.A.S 17.460.842,00 0,00

Telmex Telecomunicaciones SA ESP 1.329.480,00 0,00

Otros Proveedores Menores 3.367.201,00 2.448.261,00

Total Cuentas por Pagar Proveedores 225.966.434,00 30.200.316,00

(d) Corresponde a las retenciones en la fuente a título de renta causadas en el mes de

diciembre tanto de la Sociedad Fiduciaria como de los Fideicomisos que administra, así

como las retenciones en la fuente a título de industria y comercio de los patrimonios Autónomos de la Ciudad de Bogotá correspondientes al bimestre noviembre -

diciembre, las cuales se cancelan al año siguiente.

- 31 -

(e) Las cuentas por pagar aportes laborales y descuentos de nómina está conformada por:

2012 2011

Aporte de Salud 180.373,00 207.273,00

Aportes de Pensión 180.373,00 225.073,00

Otros Aportes 83.994,00 441.330,00

Total Cuentas por Pagar Aportes Laborales y Dto. de

Nómina 444.740,00 873.676,00

(f) Las cuentas por pagar diversos está conformada por:

2012 2011

Pago de Liquidación de trabajadores 13.822.939,00 0,00

Reintegro retención en la fuente 18.127.622,70 19.353.931,70

IVA Fideicomisos 92.141.190,00 15.465.000,00

Cuentas por pagar a Fideicomisos (1) 9.309.038,08 13.265.681,36

Panorama Parque Central Bavaria Casa S A (2) 43.967.554,00 0,00

Urbanización la Lucila UT III (3) 0,00 50.796.813,00

Otras cuentas por pagar menores 5.601.181,86 3.146.109,82

Total Cuentas por Diversos 182.969.525,64 102.027.535,88

1. Para el año 2012 corresponde a: Reintegro de intereses de mora año 2009

$2.907.104,23, mayor valor consignado en pago de comisiones fiduciarias $4.535.090,75, e impuestos por reintegrar a fideicomisos por $1.866.843,10.

2. Corresponde a un doble pago de retención en la fuente efectuado por el Fideicomitente, la sociedad fiduciaria giro los recursos el 04 de febrero de 2013.

3. Corresponde a una consignación errada efectuada por cliente, cuyos recursos debían

ingresar a la participación en la Cartera Colectiva Abierta del Negocio 3-1- 3903; la sociedad fiduciaria giro los recursos el 05 de enero de 2012.

10. OTROS PASIVOS

El saldo de otros pasivos está compuesto por:

2012 2011

Cesantías consolidadas 115.292.807,00 106.197.101,00 Intereses sobre cesantías 12.093.973,00 10.734.898,00

Vacaciones consolidadas 171.923.965,00 216.259.254,00

Consorcio y Uniones Temporales (a) 968.875.689,75 627.779.058,57

Total 1.268.186.434,75 960.970.311,57

(a) El Pasivo del Consorcio y Uniones Temporales a 31 de diciembre de 2012 corresponde a la

participación 11% en el Consorcio Colombia Mayor y del 11.11% del pasivo del Consorcio Prosperar y 2011 corresponde a la participación del 11,11% en el pasivo del Consorcio

Prosperar que administran los recursos de Seguridad Social del Fondo de Solidaridad Pensional y Subsistencia.

- 32 -

11. PASIVOS ESTIMADOS, PROVISIONES Y CONTINGENCIAS PROBABLES

El saldo de pasivos estimados, provisiones y contingencias está compuesto por:

2012 2011

Multas, Sanciones, litigios. (a) $ 188.362.200,00 $ 3.500.000,00

Otras provisiones (b) 51.962.647,67 90.716.038,88

Total 240.324.847,67 94.216.038,88

(a) Las provisiones por concepto de multas, sanciones y litigios están compuestas por:

Actor Motivos

Valor provisión

a 31-12-2012

Valor

provisión a 31-12-2011

Proyecto Jardín de los Sueños

Proceso Civil Ordinario. Inversiones

OPV no cumplió con las obligaciones

dentro del contrato de promesa de compraventa. 0,00 3.500.000,00

Contraloría General de la República -

Gerencia

Departamental Antioquia

Presunta Responsabilidad Fiscal de la Fiduciaria solidaria por ser la

administradora de los recursos del

proyecto inmobiliaria VIS Mano de Dios. 150.000.000,00 0,00

Diego Leon Serna

Moncada

Fiducentral como sucesor procesal del

Fondo Ganadero de Antioquia se le ordenó cancelar las cotizaciones

correspondientes al tiempo comprendido entre el 01/08/1971 al

02/10/1972. 15.000.000,00 0,00

Municipio de Envigado

Se declare la Nulidad y Restablecimiento del Derecho de las

resoluciones en las cuales se sancionó a la Fiduciaria por no declarar ICA en el

año 2006 en el Municipio de Envigado. 5.900.000,00 0,00

Municipio de Envigado

Se declare la Nulidad y Restablecimiento del Derecho de las

resoluciones en las cuales se sancionó

a la Fiduciaria por no declarar ICA en los años 2008 y 2009 en el Municipio

de Envigado. 17.462.200,00 0,00

TOTAL PROVISIONADO 188.362.200,00 3.500.000,00

- 33 -

(b) Las otras provisiones están compuestas por:

Beneficiario Concepto Valor provisión

a 31-12-2012

Valor

provisión a 31-12-2011

IT Consultores Ltda. Mantenimiento del sistema SIFI 0,00 66.230.125,67

Empresas de Servicios Públicos Servicios del mes de diciembre 11.955.875,80 5.194.383,42

Ofixpres S.A.S. Papelería del mes de diciembre 2.021.588,20 2.686.107,00

Deceval Administración y custodia transacciones Deceval 3.256.429,00 2.830.549,33

Inturia S.A. Administración de servidores 0,00 2.427.600,00

Asociación Bancaria y Entidades Financieras

de Colombia Servicio central de información 191.600,00 184.685,00

G4S Secure Data Solutions Colombia

S.A.

Transporte, almacenamiento de archivo

y recepción inicial 14.525.100,00 2.808.916,33

Sertempo Bogotá S.A.

Servicios de administración de personal

en misión 0,00 2.068.645,00

RTA Punto Taxi S.A. Servicio de transporte 1.336.746,67 111.033,33

Bloomberg Finance LP Servicio de información económica 0,00 3.673.993,80

Juan Diego Restrepo Rueda Servicios de consultoría jurídica 0,00 2.500.000,00

Air Flow Mantenimiento Aire Acondicionado 255.000,00 0,00

Aires y Aires Mantenimiento Aire Acondicionado Medellín 160.000,00 0,00

Howath Colombia Consultoría Tributaria 3.630.000,00 0,00

Serna Consultores Defensor del consumidor 566.700,00 0,00

Renta Byte Ltda. Alquiler de equipo de computo 5.626.333,00 0,00

Negocios Generales

de Sistemas

Consultoría en Plataforma Visualizada

de Servidores 1.794.000,00 0,00

Autoreguladores del

mercado

procesamiento electrónico de datos Servicio Infoval renta fija institucional 4.162.000,00 0,00

Consultoría en riesgo

corporativo Contraloría normativa C.C.A. 1.133.400,00 0,00

Antonio Cristancho Vargas

Mantenimiento y Reparaciones Locativas 133.000,00 0,00

Proyectos

Tecnológicos Integrales Servicios de Impresión 1.214.875,00 0,00

TOTAL PROVISIONADO 51.962.647,67 90.716.038,88

- 34 -

12. CAPITAL SOCIAL

El saldo del capital social está compuesto por:

2012 2011

Capital autorizado $15.000.000.000,00 $15.000.000.000,00

No. de acciones 15.000.000 año 2012 y 7.500.000 año 2011 Valor nominal

1.000,00 1.000,00

Capital por suscribir (7.567.290.000,00) (7.567.290.000,00)

Valor de acciones suscritas y pagadas 7.432.710.000,00 7.432.710.000,00

Revalorización del patrimonio 1.676.773.211,28 1.676.773.211,28

Composición accionaria Acciones Participación

Instituto para el Desarrollo de Antioquia- IDEA 7.058.901 94,970758% Administradora de Bienes S.A. (1) 198.302 2,667964%

Fundación Educativa Central de Seguros 87.772 1,180888%

Central de inversiones S.A. 87.734 1,180377% Carlos Mario Giraldo Gaviria 1 0,000013%

Total acciones en circulación 7.432.710 100,00%

1. QBE Seguros S.A. vendió su participación dentro del capital social de la Fiduciaria Central S.A. a la Sociedad Administrar Bienes S.A., las acciones vendidas fueron 198.302 que

representan el 2.667964% de la composición accionaria. La inscripción del nuevo

accionista en Libro de Registro de Accionistas se llevó a cabo el 11 de febrero de 2011 con la expedición del título No. 62 al nuevo accionista.

13. RESERVAS

El saldo de reservas está compuesto por:

Reserva legal - De acuerdo con disposiciones legales vigentes la Sociedad constituyó una

reserva legal apropiando de sus utilidades líquidas como mínimo en 10% hasta llegar al 50% del capital suscrito.

2012 2011

Saldo inicial $1.366.061.029,88 $1.366.061.029,88

Menos: Absorción de pérdidas 0,00 0,00 Más: Apropiación reservas en el año 0,00 0,00

1.366.061.029,88 1.366.061.029,88

- 35 -

Las reservas ocasionales comprenden:

2012 2011

Para contingencias $71.464.497,51 $71.464.497,51 Para disposición Fiscal D-2336/95 0,00 0,00

71.464.497,51 71.464.497,51

14. INGRESOS OPERACIONALES DIRECTOS

El saldo de los ingresos operacionales directos está compuesto por:

2012 2011

Otros intereses $ 160.921.755,58 $ 177.459.154,30 Utilidad en valoración de inversiones negociables

títulos de deuda 149.291.750,56

54.208.614,16 Utilidad en valoración de inversiones negociables en

títulos participativos 38.963.118,55

1.608.185,55 Utilidad en valoración de inversiones para mantener

hasta vencimiento 23.165.689,20

7.939.338,26

Utilidad en Venta de Inversiones 3.228.989,76 2.833.500,00 Comisiones (a) 8.761.381.559,81 6.860.016.686,44

Comisión Consorcio y Uniones Temporales (a) 5.189.488.438,57 4.420.911.564,44 Utilidad en operaciones monetarias 254.055,00 0,00

Reintegro provisión comisiones fiduciarias (b) 76.348.683,63 110.113.194,60

Otros ingresos 1.147.868,79 0,00 Otros ingresos Consorcio y Uniones Temporales (c) 464.507.250,46 18.877.320,97

Total Ingresos Operacionales 14.868.699.159,91 11.653.967.558,72

(a) Comisiones

2012 2011

Fideicomisos Inversión – C.C.A. $ 2.715.127.479,78 $ 2.338.782.926,37

Fideicomisos Inmobiliarios 3.313.415.863,97 1.744.595.679,25 Fideicomisos de Administración 2.605.393.716,06 2.622.582.187,82

Fideicomisos de Garantía 127.444.500,00 154.055.893,00

Subtotal comisión fiduciarias 8.761.381.559,81 6.860.016.686,44

Comisión Consorcio Prosperar 5.189.488.438,57 4.420.911.564,44

Subtotal Comisión Consorcio y Uniones Temporales (1)

5.189.488.438,57 4.420.911.564,44

Total 13.950.869.998,38 11.280.928.250,88

- 36 -

1. Para el año 2012 los Ingresos de Consorcios y Uniones Temporales corresponden a los ingresos de enero a noviembre del Consorcio Prosperar con un porcentaje de participación

del 11,11% y para los meses de noviembre y diciembre del Consorcio Colombia Mayor con

un porcentaje de participación del 11%.

(b) Presenta los ingresos provenientes del reintegro de provisiones creadas en ejercicios anteriores que han quedado sin efecto por haber recuperado el valor de

la comisión adeuda y por efecto de la anulación de la factura que soportaba el cobro por mayores valores causados o por cobro indebido de las mismas.

2012 2011

Reintegro de Provisión por comisiones

canceladas

$ 70.087.613,47 $ 88.851.986,66

Reintegro de Provisión por comisiones

anuladas

6.261.070,16 21.261.207,94

Total 76.348.683,63 110.113.194,60

(c) Otros ingresos Consorcio y Uniones Temporales:

2012 2011

Otros intereses del consorcio $ 26.463.009,96 $ 18.877.320,97 Otros ingresos comisiones fiduciarias y

bancarias

438.044.240,50 0,00

Total 464.507.250,46 18.877.320,97

15. GASTOS OPERACIONALES DIRECTOS

El saldo de los gastos operacionales directos está compuesto por:

2012 2011

Comisiones: Custodias Deceval $ 35.955.080,00 $ 37.502.245,33

Custodia Acciones y Valores 18.124.431,00 0,00 Sebra 25.125.458,99 24.722.691,42

Servicios Bancarios 14.143.391,11 15.144.988,66

Negocios Fiduciarios 1.834.779,51 0,00 Riesgo Operativo 2.351.389,41 0,00

Total 97.534.530,02 77.369.925,41

- 37 -

16. OTROS GASTOS OPERACIONALES

El saldo de los gastos operacionales directos está compuesto por:

2012 2011

Gastos de personal $ 4.977.313.906,00 $ 6.075.983.367,00

Pérdida en venta de inversiones 588.368,17 14.236.482,62 Honorarios (a) 733.758.565,00 887.097.081,00

Otros gastos administrativos (b) 1.297.864.729,03 1.268.942.751,77

Diversos - Otros (c) 1.790.252.271,97

1.628.464.624,37

Diversos – Consorcio/Uniones temporales (d) 3.672.719.905,32

2.845.467.960,23

Total 12.472.497.745,49 12.720.192.266,99

(a) Honorarios

2012 2011

Junta Directiva $ 13.884.150,00 $ 28.922.400,00

Comité De Riesgos y Auditoria 5.383.650,00 5.088.200,00 Revisoría Fiscal y Auditoría Externa 407.423.800,00 376.904.400,00

Asesorías Jurídicas 71.800.000,00 105.374.279,00 Asesorías Financieras 50.750.000,00 0,00

Defensor Del Cliente 5.452.260,00 4.800.000,00 Asesoría Tributaria 42.780.000,00 40.000.000,00

Asesoría De Negocios y Comercial 39.402.505,00 82.816.522,00

Asesoría en Rentabilidad del Negocio 18.387.000,00 96.767.400,00 Consultoría Plataforma Tecnológica-Web 11.200.000,00 6.400.000,00

Asesoría En Riesgo y Calidad 32.309.000,00 28.490.800,00 Asesoría Laboral 11.304.200,00 28.378.680,00

Asesoría en Gestión Humana 22.152.000,00 80.454.400,00

Avalúos. 1.450.000,00 2.700.000,00 Otros Honorarios. 80.000,00 0,00

Total honorarios 733.758.565,00 887.097.081,00

- 38 -

(b) Otros gastos administrativos

2012 2011 Gastos por intereses $ 2.002.521,30 $ 1.659.847,49 Impuestos: ICA 107.461.133,23 83.343.691,00 Predial 25.160.000,00 21.920.000,00 G.M.F 56.566.214,70 54.485.313,56 Impuesto al patrimonio 181.887.175,64 181.887.999,99 Otros impuestos 2.160.714,00 1.785.547,38 Riesgo Operativo 10.113.198,39 0,00 Arrendamientos 225.694.126,00 208.984.057,00 Contribuciones y afiliaciones 132.478.493,00 132.273.666,00 Seguros (1) 304.759.194,28 319.940.531,95 Mantenimientos y reparaciones 241.914.981,90 213.094.031,40 Adecuación e instalación de oficina 7.666.976,59 49.568.066,00 Total otros 1.297.864.729,03 1.268.942.751,77

1. El gasto de seguros está conformado por las siguientes pólizas para el año 2012: Vehículos $2.223.334,38, Responsabilidad Civil $97.191.666,65, Infidelidad y riesgos Financieros

$72.675.000,00, Seguros Bienes en Arrendamiento $1.353.124,75, Multiriesgos

$19.116.068,50, Póliza Global Bancaria $112.200.000,00 y para el año 2011 Póliza de cumplimiento $307.000,00 Vehículos $1.570.496,50; Responsabilidad Civil $89.516.666,67;

Infidelidad y Riesgos Financieros $216.053.000,00; Multiriesgo $11.475.422,53; y Bienes en Arrendamiento $1.017.946,25,00.

(c) Diversos

2012 2011 Aseo y vigilancia $ 61.030.292,00 $ 52.514.418,00 Servicios temporales 97.677.580,00 103.950.382,00 Publicidad y propaganda 153.860.455,00 141.252.041,00 Relaciones públicas 143.535,00 7.856.422,00 Servicios públicos 164.539.568,84 174.092.863,73 Proces. electrónico de datos 263.986.376,33 275.456.877,80 Gastos de viaje 25.262.960,00 23.926.526,00 Transportes 107.776.793,67 97.870.644,33 Útiles y papelería 101.818.364,65 102.136.476,00 Seminarios 100.653.230,00 105.132.779,00 Administración oficinas 113.692.880,00 84.480.251,00 Aseo y cafetería 9.167.016,00 14.616.034,24 Avisos y suscripciones 9.792.900,00 8.982.300,00 Correo 86.366.473,10 86.734.731,00

- 39 -

2012 2011 Gastos vehículo - combustible 0,00 45.810,00 Bienestar empleados 22.565.086,00 8.220.383,00 Diversos – Otros 7.326.299,99 8.652.117,00 Exámenes médicos 6.150.064,00 1.596.000,00 Enseres menores 1.014.202,00 2.085.849,00 Archivo y correspondencia 282.639.405,00 161.746.239,33 IVA no descontado 174.718.745,39 167.115.479,94 Riesgo Operativo 70.045,00 0,00 Total Diversos 1.790.252.271,97 1.628.464.624,37

(d) Consorcio y Uniones temporales

2012 2011

Intereses en Contratos de Leasing $ 907.390,70 $ 2.957.328,90

Gastos Bancarios 1.456.163.080,15 1.117.199.514,95

Gastos de personal 933.110.336,62 783.988.117,47 Honorarios 32.928.401,16 19.545.903,44

Impuestos 92.135.336,58 73.075.596,86 Arrendamientos 166.124.865,53 165.948.605,54

Contribuciones 904.620,64 850.739,36 Publicidad 89.913.612,24 49.367.127,79

Seguros 35.764.986,20 40.783.823,64

Mantenimiento y reparaciones 20.169.110,95 9.263.317,35 Gastos de viaje 51.356.342,29 74.793.353,36

Servicios públicos 32.946.504,27 24.583.944,87 Procesamiento electrónico de datos 259.606.036,99 216.971.137,05

Transporte 5.050.801,52 68.467.525,45

Depreciación 32.906.149,78 33.728.305,95 Amortización 29.168.388,08 71.936.094,26

Gastos diversos 433.563.941,62 92.007.523,99

Total Consorcio y Uniones temporales 3.672.719.905,32 2.845.467.960,23

Para el año 2012 los gastos de Consorcios y Uniones Temporales corresponden a los gastos de enero a noviembre del Consorcio Prosperar con un porcentaje de participación del 11,11% y para los

meses de noviembre y diciembre del Consorcio Colombia Mayor con un porcentaje de participación

del 11%.

- 40 -

17. INGRESOS NO OPERACIONALES

El saldo de los ingresos no operacionales está compuesto por:

2012 2011

Utilidad en Venta de Propiedades y Equipo $ 2.447.000,00 $ 400.000,00

Utilidad en Venta de Bienes Recibidos En Pago y Restituidos

4.500.000,00 0,00

Recuperación bienes castigados (a) 6.500.361,13 11.034.209,30

Otras recuperaciones (b) 90.137.814,71 14.062.356,01 Recuperación de Provisión De Litigios 3.500.000,00 0,00

Devolución Incapacidades 41.151.845,00 18.289.065,00 Devolución de Impuestos 0,00 0,00

Otros ingresos Consorcio (c) 6.561.529,28 26.007.336,03

Descuento a proveedores 3.056.071,00 2.379.916,00 Otros (d) 156.783.167,05 6.339.641,77

Total ingresos no operacionales 314.637.788,17 78.512.524,11

(a) La recuperación de bienes castigados comprenden para el año 2012: Cuentas por cobrar por

comisiones fiduciarias castigadas por valor de $6.500.361,13; y para el año 2011: Cuentas por cobrar por comisiones fiduciarias castigadas por valor de $9.504.300,30 y Recuperación

de partidas conciliatorias castigadas de la CCA por valor de $1.529.909,00.

(b) Las recuperaciones registradas en el año 2012 comprenden: Recuperación de provisión de

Inversiones por $66.237.482,48, Recuperación de la provisión de cuentas por cobrar diversas $3.200.000,00 por el pago de las mismas y reversión de provisión de gastos año

2011 por $20.700.332,23.

Las recuperaciones registradas en el año 2011 comprenden: Recuperación de la provisión de

cuentas por cobrar diversas $8.661.918,00 por el pago de las mismas, reversión de la provisión de intereses sobre cesantías del año 2010 $2.184.668,00 y reversión de provisión

de gastos año 2010 por $3.215.770,01.

(c) Conformados por ingresos no operacionales del consorcio Prosperar en el año 2012 por

concepto de: Recuperación de ejercicios anteriores por valor de $ 6.561.527,84 y otros ingresos no operacionales por valor de $ 1,44. En el año 2011 corresponden a: Recuperación de

ejercicios anteriores por valor de $25.968.289,14 y otros ingresos no operacionales por valor de $39.046,89.

(d) Corresponde a los ajustes por la conciliación entre el inventario físico y los registros

contables de propiedad, planta y equipo incluyendo recalculo de la depreciación por valor de

$96.945.303,99; la actualización de la participación en el Fideicomiso Remanentes Cartera Colectiva Escalonada Proyectar Factoring por $53.341.829,50, dicho valor se generó por la

diferencia entre el costo de la transferencia de la inversión en la Cartera Colectiva Proyectar Valores al derecho fiduciario y el valor de la constitución del fideicomiso de acuerdo a los

Estados Financieros remitidos por Fidupetrol; y otros por valor de $6.496.033,56.

Para el año 2011 corresponden a: Ajustes de gastos de ejercicios anteriores por $5.108.725,77 y otros por $1.230.916,00.

- 41 -

18. GASTOS NO OPERACIONALES

El saldo de los gastos no operacionales está compuesto por:

2012 2011

Multas, Sanciones, litigios (1) $ 199.814.785,00 $ 607.267,00 Diversas (2) 257.714.215,85 83.198.176,48

Total gastos no operacionales 457.529.000,85 83.805.443,48

(1) Las multas, sanciones litigios e indemnizaciones en el año 2012 están conformadas:

Sanción por extemporaneidad en el impuesto de industria y comercio de la ciudad de

santa Marta por valor de $4.892.000,00, pago por semaforización del vehículo de presidencia por $249.300, sanción corrección en la fuente de fideicomisos por $319.000,

sanción por corrección de ICA de Cartagena de los años 2008, 2009, 2010 y 2011 por $865.573,00, sanción por concepto de pago estado de cuenta de cumplimiento de la cuota

de aprendices para los periodos de mayo de 2009 a abril de 2012 por valor de

$3.655.363,00 y el pago del litigio por demanda laboral por valor de $1.471.349,00. Además se registran las provisiones por Litigios de posible fallo en contra de la sociedad

por valor de $188.362.200,00.

Las multas, sanciones litigios e indemnizaciones en el año 2011 están conformadas: Sanción por extemporaneidad en el impuesto de industria y comercio de la ciudad de

santa Marta por valor de $504.000,00 y el pago del litigio por demanda laboral por valor de

$103.267,00.

(2) El detalle es el siguiente:

2012 2011

Gasto de bienes recibidos en pago $ 182.900,00 $ 474.500,00

Perdida en venta de propiedad, planta y equipo 1.755.890,60 0,00 Comisiones anuladas de años anteriores (1) 22.672.246,00 81.852.970,21

Intereses de mora anuladas años anteriores (2) 1.103.530,44 31.643,00

Gastos años anteriores (3) 26.918.546,74 587.318,63 Gastos no operacionales Consorcio y Unión

Temporal (4)

53.592.910,62

49.268,16 Ajuste Activos Fijos (5) 151.412.710,51 0,00

Gastos de Riesgo Operativo 75.480.94 202.476,48

Total 257.714.215,85 83.198.176,48

(1) Corresponde a las comisiones fiduciarias anuladas de periodos anteriores por

mayor valor facturado o por cobro indebido de las mismas.

(2) Corresponde a los intereses de mora cobrados a los clientes en años anteriores en

forma indebida.

- 42 -

(3) Corresponde a pagos efectuados a proveedores por concepto de servicios prestados en la vigencia anterior o gastos de años anteriores originados en la

depuración de partidas conciliatorias de la Sociedad.

(4) Corresponde a gastos no operacionales generados por el Consorcio Prosperar.

(5) Corresponde a los ajustes por la conciliación entre el inventario físico y los

registros contables de propiedad, planta y equipo incluyendo recalculo de la depreciación, cuyo efecto neto de los ajustes en ingresos y gastos fue de

$56.223.297,12.

19. GASTO IMPUESTO SOBRE LA RENTA:

De acuerdo con la liquidación proforma de este impuesto, la Sociedad calculó la provisión del

impuesto de renta para el año gravable 2012 por el sistema de renta ordinaria y se efectuaran compensaciones de Pérdidas Fiscales y excesos de renta presuntiva de los años 2010 y 2011;

hasta el límite del valor del impuesto de renta calculado bajo el sistema de renta presuntiva.

Para el año 2011 el cálculo del impuesto de renta se efectuó bajo el sistema de renta presuntiva.

Las declaraciones del Impuesto a la Renta y complementarios anteriores al año 2009 se encuentran en firme.

La depuración de la renta para cada año se efectuó de la siguiente manera:

Conciliación de la Renta Contable y Fiscal Año gravable

2012 Año gravable

2011

Administración de impuestos y aduanas nacionales:

Utilidad (pérdida) contable, neta $1.513.788.258,74 $(1.999.158.031,29)

Mas: Provisión de impuestos acumulada 98.826.621,30 120.045.538,80

Menos:

Utilidad no realizada valoración a precios Mercado 172.457.439,76 62.147.952,42

Menos ingresos no gravados:

Recuperación provisiones 70.889.247,71 10.221.765,01

Utilidad en venta de inversiones 3.228.989,76 2.833.500,00

Utilidad en venta de inversiones Negociables 886.922,26 0,00

Utilidad en Posiciones en corto de operaciones 254.055,00 0,00

Otros 1.147.868,79 0,00

Menos Gastos fiscalmente deducibles:

Impuesto de Industria y Comercio 1.054.920,77 6.795.884,00

Seguridad Social y Parafiscales 0,00 83.000.397,00

Depreciación Fiscal del Edificio 50.540.056,78 50.540.056,69

Más ingresos gravados:

Valoración lineal de las inversiones 111.482.267,54 41.170.118,24

Más gastos no deducibles:

Perdida en Valoración de Inversiones 0,00 0,00

Gastos de Personal no deducibles 0,00 388.847.431,00

- 43 -

Conciliación de la Renta Contable y Fiscal

Año gravable

2012

Año gravable

2011

Perdida en venta de inversiones 364,52 14.236.482,62

Impuesto de registro 756.094,00 1.204.500,00

Impuesto de Industria y Comercio 0,00 0,00

Impuesto de vehículos 1.295.800,00 400.400,00

Gravamen a los movimientos financieros – GMF 42.424.661,03 40.863.985,17

Impuesto al patrimonio más estampilla 181.927.995,64 182.067.233,99

Impuesto a la seguridad municipio de Manizales 0,00 0,00

Multas y sanciones - Superfinanciera y otras 199.814.785,00 607.267,00

Gastos diversos 0,00 10.720.383,00

Provisión otras cuentas por cobrar 0,00 117.832,00

Provisión sobre el efectivo 44.060.540,44 13.550.498,05

Provisión de Inversiones 23.641.159,39 248.975.461,77

Otras Gastos Operacionales No Deducibles 33.289.557,19 69.870.681,08

Gastos no Operacionales 255.775.425,25 82.770.676,48

Gastos consorcio 61.071.714,00 26.699.099,70

Total renta fiscal 2.267.695.743,20 (972.549.997,51)

Menos Compensaciones

Exceso de Renta Presuntiva 497.764.113,78 0,00

Pérdidas Fiscales de Ejercicios Anteriores 1.769.931.629,42 0,00

Total renta Fiscal (ordinaria o presuntiva) 299.474.610,00 363.774.360,00

Total renta fiscal (la mayor entre presuntiva y fiscal) 299.474.610,00 363.774.360,00

Renta fiscal neta 299.474.610,00 363.774.360,00

Impuesto renta y sobretasa 33% 98.826.621,30 120.045.538,80

Impuesto neto de renta 98.826.621,30 120.045.538,80

Menos: Retenciones y autorretenciones del año 1.451.915.047,00 1.161.098.129,89

Saldo a favor (1.353.088.425,70) (1.041.052.591,09)

Cálculo de renta presuntiva Año gravable 2012 Año gravable 2011

Bases:

Patrimonio líquido año anterior 9.982.487.000,00 12.125.812.000,00

Patrimonio bruto año anterior 12.380.250.000,00 14.104.279.000,00

Base de renta presuntiva 9.982.487.000,00 12.125.812.000,00

Renta presuntiva sobre patrimonio líquido (3%) 299.474.610,00 363.774.360,00

Renta presuntiva determinada 299.474.610,00 363.774.360,00

Renta líquida gravable 0,00 0,00

- 44 -

20. CUENTAS CONTINGENTES Y CUENTAS DE ORDEN

Las cuentas contingentes están conformadas así:

2012 2011 Acreedoras:

Valor pretensiones de litigios (1) $ 6.278.611.000,00 $ 4.738.113.000,00 Deudoras:

Cartera morosa (2) 1.360.464.127,15 1.726.485.932,22

(1) Las pretensiones de los litigios son originadas por las contingencias pasivas derivadas de los procesos judiciales en contra de acuerdo a la siguiente relación.

Fecha

Proceso

Pretensiones Probabilidad

Ocurrencia

Pretensiones

Actor 2012 2011

Cesar Augusto Martínez - Fideicomiso Santa Sofía de

Ibagué

19/03/2008 49.000.000,00 Remota 49.000.000,00

Diego Martín González –

Fideicomiso Los Árboles

20/06/2008 434.000.000,00 Remota 434.000.000,00

Sanquianga S.A. – Fideicomiso

Zuitama

18/12/2008 400.000.000,00 Eventual 400.000.000,00

Carlos Alberto Acosta –

Fideicomiso Altos de Santa Sofía

19/03/2009 100.000.000,00 Remota 100.000.000,00

John Jairo Soto – Fideicomiso

Jardín de los Sueños

25/05/2009 0,00 Eventual 7.000.000,00

Fermín Prieto Hernández – Fideicomiso Santa María de la

Esperanza II

14/07/2009 300.000.000,00 Remota 300.000.000,00

Flor Alba Cabrera de Hurtado – Consorcio Prosperar

30/07/2009 0,00 Remota 50.000.000,00

Alfonso Suarez Nitola y otros –

Fideicomiso Otoñal

26/10/2009 1.000.000.000,00 Remota 1.000.000.000,00

Liliana Maria Lenis –

Fideicomiso Urbanización

Girasoles

02/12/2009 88.350.000,00 Remota 85.005.000,00

Juan Carlos Restrepo y otros – Fideicomiso Jardín de los

sueños

08/06/2010 120.000.000,00 Remota 120.000.000,00

Doriela Maria Acevedo y otros – Fideicomiso Urb. la Florida

Etapa I

21/09/2010 88.350.000,00 Remota 85.005.000,00

- 45 -

Actor Fecha

Proceso

Pretensiones

2012

Probabilidad

Ocurrencia

Pretensiones

2011

Álvaro Antonio Rico Hernández y otros. Fid. Rincón de la

Alameda

09/12/2010 53.010.000,00 Remota 51.003.000,00

Arturo Castro Mora Vs.

Soluciones Inmobiliarias

22/12/2010 15.000.000,00 Remota 15.000.000,00

Contraloría Gerencia

Departamental de Caldas

26/04/2011 1.167.000.000,00 Remota 1.167.000.000,00

Ricardo Arce y otros vs.

Municipio de La Dorada, FONVIPO, Fiduciaria Central

S.A. y otros

02/06/2011 747.700.000,00 Eventual 747.700.000,00

Edificio Praga PH 03/08/2011 0,00 Eventual 5.000.000,00

Conjunto Residencial Santa

Mónica Club House PH – Apto 301 Torre 2

18/08/2011 0,00 Eventual 1.700.000,00

Conjunto Residencial Santa

Mónica Club House PH – Apto 303 Torre 5

18/08/2011 0,00 Eventual 1.700.000,00

Edificio Calle 93 Bis vs.

Fiduciaria Central S.A.,

Fideicomiso Edificio Calle 93 Bis y Jorge Contreras Carrillo

02/11/2011 14.660.000,00 Sin establecer 25.000.000,00

Teresa Berrío Cadavid vs. Pedro

Rivera Hincapié y otros

11/07/2011 78.000.000,00 Remota 78.000.000,00

Rodrigo Mesa Ochoa 26/08/2011 16.000.000,00 Probable 16.000.000,00

Contraloría General de la

República - Gerencia Departamental Antioquia

05/10/2009

1.355.480.000,00

Probable

0,00

Diego Leon Serna Moncada 18/11/2011 70.500.000,00 Probable 0,00

Municipio de Envigado 27/11/2012 5.900.000,00 Remota 0,00

Municipio de Envigado 27/11/2012 87.311.000,00 Remota 0,00

Doriela María Acevedo y Álvaro

Ocampo Posada

21/09/2010 88.350.000,00 Remota 0,00

Total 6.278.611.000,00 4.738.113.000,00

(2) La cartera morosa está conformada:

2012 2011

Comisiones fiduciarias no facturadas 947.399.778,92 1.208.884.901,14

Intereses de mora 413.064.348,23 517.601.031,08

Total Cartera Morosa 1.360.464.127,15 1.726.485.932,22

- 46 -

Cuentas de orden deudoras están conformadas:

2012 2011 Bienes y valores entregados en custodia

Bonos 1.672.000.000,00 480.000.000,00 CDT 1.000.000.000,00 0,00

TIDIS 0,00 1.006.969.000,00 Bienes y valores entregados en garantía 176.432.278,00 181.443.920,00

Valorización de bienes recibidos en pago 0,00 4.500.000,00

Activos castigados (1) 381.307.393,27 387.807.754,40 Ajuste por inflación de los activos 1.282.819.854,16 1.349.747.179,50

Propiedad y equipo totalmente depreciados 970.792.546,27 898.593.674,45 Valor fiscal de los activos 12.380.250.000,00 14.104.279.000,00

Inversiones negociables en títulos de deuda 2.746.064.788,85 1.491.082.787,20

Inversiones para mantener hasta el Vencimiento 182.921.042,99 186.596.205,44 Valor Asignado Bienes en Fideicomiso 144.250.125,20 0,00

Renta líquida fiscal 363.774.000,00 327.923.000,00

Total 21.300.612.028,74 20.418.942.520,99

(1) La variación presentada en los activos castigados de $6.500.361,13 corresponde a la recuperación de cuentas por cobrar Castigadas. (Ver Nota 17 Ingresos no

operacionales)

Cuentas de orden acreedoras están conformadas:

2012 2011

Ajuste por inflación del patrimonio $ 4.626.241.182,03 $ 4.626.241.182,03 Corrección monetaria fiscal 439.616.212,03 439.616.212,03

Capitalización revalorización del Pat. 2.949.467.970,75 2.949.467.970,75 Rendimientos línea recta 111.482.267,54 41.170.118,24

Rendimientos de Inversiones Negociables 38.076.196,24 1.608.185,55

Valor fiscal del patrimonio 9.982.487.000,00 12.125.812.000,00 Participación Activo Total en el Consorcio

Prosperar

298.006.415.338,68 285.472.517.364,04

Total 316.153.786.167,27 305.656.433.032,64

- 47 -

21. ACTIVOS ADMINISTRADOS DE FIDEICOMISOS

2012 2011

Carteras Colectivas 173.577.836.812,95 166.098.206.258,28

Fideicomisos inmobiliarios 709.700.685.565,39 815.556.393.558,99

Fideicomisos de Administración 238.075.838.074,44 163.931.141.805,81 Otros 133.164.496.582,24 120.353.261.142,11

Total activos fideicomisos administrados 1.254.518.857.035,02 1.265.939.002.765,19

22. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Instituto para el desarrollo de Antioquia - IDEA 2012 2011

Participación en capital social 94,970758% 94,970758%

Total 94.970758% 94.970758%

Con fecha diciembre 26 de 2002 mediante comunicación No. 2002057333-4 de la Superintendencia Financiera de Colombia se aprueba la venta de las Acciones del Banco

Central Hipotecario al Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA.

Pago Alta dirección de la Sociedad y miembros de la Junta Directiva y Miembros de Junta Directiva.

2012 2011

Salarios 1.080.317.306,00 1.118.145.140,00

Vacaciones 224.709.804,00 26.968.320,00

Honorarios Junta Directiva, Comité de Riesgos y Comité de Auditoría 19.267.800,00 34.010.600,00

TOTAL 1.324.294.910,00 1.179.124.060,00

NOMBRE FUNCIONARIO CARGO

2012

2011

SUELDO PAGADO VACACIONES SUELDO PAGADO

VACACIONES

Alejandro Restrepo Perez Presidente

174.889.600.00 26.660.000,00

190.051.200,00

000

Lucia Marcela Padilla Peña

Secretario General

60.057.943,00 159.445.050,00

128.291.237,00

4.043.563,00

- 48 -

NOMBRE FUNCIONARIO CARGO

2012 2011

SUELDO PAGADO VACACIONES SUELDO PAGADO VACACIONES

Sandra del Pilar Luna

Gerente de Control Interno 90.666.666,00 1.416.667,00 000 000

Claudia Hincapié Castro

Vicepresidente de Negocios

113.682.250,00 13.234.650,00

107.350.500,00

000

Antonio Galvis

Gerente de Desarrollo Estratégico

95.213.507,00 491.140,00

81.696.853,00

1.856.747,00

Karol Bibiana Bastidas Castellanos

Gerente de Gestión Humana y Recursos Físicos

41.037.981,00 8.255.555,00

81.696.854,00

1.160.466,00

Paola Ramirez Pabon

Gerente de Gestión Humana y Recursos Físicos

46.133.334,00

0,00

0,00

0,00

Nohora Liliana González Amín

Vicepresidente Financiero 117.480.390,00 3.023.910,00

82.828.027,00

5.391.173,00

Natalia Hernandez Gerente de Riesgos 70.881.898,00 6.322.222,00 35.700.000,00 0,00

Sonia Cristina Calderon

Gerente de Riesgos 27.483.333,00 0,00 0,00

0,00

Patricia Hernandez Urrea

Gerente Regional Medellín

47.815.334,00 2.325.104,00

64.316.666,00

3.966.667,00

Claudia Cecilia Mejia Sanchez

Gerente Regional Medellín 42.925.000,00

0,00 0,00 0,00

Laura Pimiento Parra

Gerente Comercial 36.300.000,00 1.855.556,00

15.000.000,00

0,00

Bibiana Carrasco Carrillo

Secretario General /Director Jurídico y de Estructuración 115.750.070,00 1.679.950,00

10.676.293,00

0,00

Personal Retirado del año 2011

320.537.510,00

10.549.704,00

TOTALES 1.080.317.306,00 224.709.804,00

1.118.145.140,00

26.968.320,00

Se realiza de acuerdo a la nueva estructura organizacional aprobada en el Acta No 225 del 19 de Octubre de 2011.

- 49 -

HONORARIOS JUNTA DIRECTIVA, COMITÉ DE RIESGO Y COMITÉ DE

AUDITORIA

2012 2011

ARBELAEZ GOMEZ TULIO ENRIQUE 1.700.100,00 8.569.600,00

ARIAS BEDOYA EDGAR AUGUSTO 0,00 5.623.800,00

OSPINA GOMEZ MARTIN EMILIO 0,00 3.749.200,00

LOPEZ BEDOYA WILSON ENRIQUE 0,00 1.606.800,00

MAZO RUIZ ALBERTO ELIAS 2.266.800,00 2.142.400,00

VALDERRAMA CORREA SILVIO 1.416.750,00 4.017.000,00

TOBON ESTRADA AURELIO 1.700.100,00 3.481.400,00

MONTOYA CORREA FRANCISCO JULIAN 566.700,00 4.284.800,00

BELTRAN MONTOYA FRANCISCO JAVIER 0,00 535.600,00

RESTREPO ARANGO MAGDALENA 7.650.450,00 0,00

PIEDRAHITA TABARES SANTIAGO 1.133.400,00 0,00

BOCANUMENT TRUJILLO DAVID 2.833.500,00 0,00

TOTAL HONORARIOS 19.267.800,00 34.010.600,00

23. CONCILIACION ENTRE RUBROS CONTABLES Y FISCALES

Para el año de 2012 se tributa por renta ordinaria y para el año 2011 se tributa por el sistema de

renta presuntiva (Ver nota 19).

Patrimonio contable y fiscal

2012 2011

Patrimonio contable: $ 13.898.004.651,39 $ 10.643.730.490,41 Ajuste al disponible $106.594.781,25 191.654.381,41

Provisión del disponible 44.060.540,44 13.550.498,05 Ajuste otras provisiones cuentas por

cobrar

257.713.518,00 224.685.695,16

Provisión de inversiones 113.091.411,93 248.975.461,77 Ajuste bienes recibidos en dación 15.248.916,00

Provisión sobre otros activos 71.904.629,29 0,00 Valorización edificios -4.848.151.315,20 -3.107.665.412,96

Ajuste activos fijos 2.723.222.315,20 3.231.316.629,03 Pasivos estimados y provisión 201.661.956,50 73.370.681,08

Patrimonio líquido fiscal 12.568.102.488,80 11.534.867.339,95

- 50 -

24. TRANSACCIONES CON CONSORCIOS

La Fiduciaria participa en el Consorcio Colombia Mayor, el cual fue creado mediante acuerdo consorcial el 30 de noviembre de 2012 y conformado por 3 Fiduciarias la PREVISORA S.A.,

Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. FIDUCOLDEX, y Fiduciaria Central S.A. FIDUCENTRAL. El consorcio Colombia Mayor fue creado para efectuar el recaudo, administración

y pago de los recursos del Fondo de Solidaridad pensional e inicio sus operaciones el 01 de

diciembre de 2012.

En la actualidad la representación legal la ejerce Fiduciaria la Previsora, quien participa con el

54% del consorcio. La Fiduciaria Central S.A. en el año 2012 participa con el 11% en el Consorcio Colombia Mayor.

La Fiduciaria participa en el Consorcio Prosperar, el cual fue creado mediante acuerdo consorcial

el 30 de octubre de 2007 y conformado por 4 Fiduciarias la PREVISORA S.A., Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. FIDUCOLDEX, Sociedad Fiduciaria de Desarrollo

Agropecuario S.A. FIDUAGRARIA, Fiduciaria Central S.A. FIDUCENTRAL. El Consorcio Prosperar fue creado para la administración de los recursos del “Fondo de Solidaridad Pensional”. El

Consorcio inició sus operaciones el día 1 de diciembre de 2007 y finalizó sus operaciones el 30 de noviembre de 2012. Actualmente el Consorcio está ejecutando actividades propias de la

liquidación del mismo.

En la actualidad la representación legal la ejerce Fiduciaria la Previsora, quien participa con el 33.33% del consorcio. La Fiduciaria Central S.A. durante el año 2012 y 2011, participa con el

11,11% en el Consorcio Prosperar.

Los siguientes rubros incluyen los saldos con el Consorcio Prosperar y con el Consorcio Colombia

Mayor:

CONSORCIO PROSPERAR

2012 2011

Cuentas activas $ 1.644.153.583,50 $ 2.028.638.623,36

Cuentas pasivas 322.287.596,90 627.779.058,57

Ingresos por comisiones fiduciarias 4.450.443.614,44 4.420.911.564,44 Otros Ingresos – Consorcio prosperar,

Colombia Mayor

433.513.447,73 18.877.320,97

Ingresos no operacionales 6.561.529,28 26.007.336,03

Gastos diversos 3.123.415.295,64 2.845.467.960,23

Gastos no operacionales – años anteriores 53.592.910,62 49.268,16

- 51 -

CONSORCIO COLOMBIA MAYOR

2012 2011

Cuentas activas $ 1.075.585.252,54 $ 0,00

Cuentas pasivas 646.588.092,85 0,00 Ingresos por comisiones fiduciarias 739.044.824,13 0,00

Otros Ingresos – Consorcio Colombia Mayor

30.993.802,73 0,00

Gastos diversos 549.304.609,68 0,00

El Consorcio Prosperar y el Consorcio Colombia Mayor generaron utilidades para la Fiduciaria por

los siguientes valores:

2012 2011

Consorcio Prosperar 1.713.510.385,19 1.620.278.993,05

Consorcio Colombia Mayor 220.734.017,18 0,00

Total Utilidades Consorcio 1.934.244.402,37 1.620.278.993,05

La Fiduciaria administra los siguientes recursos entregados por el Consorcio en los siguientes

encargos:

2012 2011

Encargo - Prosperar Fondo de Solidaridad $271.101.652.669,07 $265.772.148.384,76

Encargo - Prosperar Fondo Subsistencia 28.436.364.118,52 14.501.873.735,37

La Fiduciaria participa en el Consorcio Fiducentral – Fiduagraria, el cual fue creado mediante acuerdo consorcial el 28 de julio de 1999 y conformado por Sociedad Fiduciaria de Desarrollo

Agropecuario S.A. FIDUAGRARIA y Fiduciaria Central S.A. FIDUCENTRAL. El Consorcio fue

creado para participar y presentar una propuesta única en la Licitación Pública No. 004 de 1999 de la Unidad Administrativa Especial Liquidadora de Asuntos del Instituto de Crédito Territorial

UAE-ICT, celebrar el contrato de fiducia mercantil que le llegue a ser adjudicado y regular las relaciones entre sus integrantes en relación con la ejecución, terminación y liquidación de dicho

contrato.

El porcentaje de participación de cada fiduciaria en el consorcio es del 50% cada una, por lo

tanto los aportes para la ejecución y la distribución de los resultados económicos derivados del mismo, se harán de conformidad con los porcentajes de participación.

La representación legal del consorcio la ejerce Fiduciaria Central S.A. FIDUCENTRAL.

A 31 de diciembre de 2012 y 2011 el consorcio Fiducentral – Fiduagraria no presenta información financiera en la Sociedad, en la medida que los ingresos por comisión fiduciaria ya fueron

facturados y recibidos en su totalidad y los gastos fueron asumidos por cada fiduciaria.

- 52 -

Al consorcio mediante la Licitación Pública No. 004 de 1999 le adjudicaron los siguientes contratos de fiducia mercantil, bajo la modalidad de patrimonio autónomo: Torcoroma constituido

el 3 de febrero de 2000 y liquidado el 27 de diciembre de 2007; Torcoroma Siglo XXI II

constituido el 8 de abril de 2002 y liquidado el 9 de diciembre de 2009; y Pioneros del Sucre constituido el 29 de diciembre de 1999, en proceso de liquidación. No se ha liquidado porque los

fideicomitentes se encuentran desaparecidos.

El consorcio se encuentra vigente pendiente de la liquidación del fideicomiso Pioneros de Sucre, una vez liquidado se podrá proceder con la liquidación del Consorcio.

25. CONTROLES DE LEY

La Fiduciaria dio cumplimiento durante los años 2011 y 2012 a los requerimientos de capital

mínimo, relación de solvencia y cumplió con los límites de que trata la Circular Externa 007 de 1996, en su título quinto. Así mismo, la Fiduciaria como administrador de la Cartera Colectiva

Abierta, dio cumplimiento a la política de inversión de los recursos de la C.C.A., con estricta sujeción a lo previsto en el Decreto 2555 de 2010, a la Ley 964 de 2005 y a lo descrito en el

Reglamento de la C.C.A., en el Prospecto de Inversión y a las normas que en el futuro lo

modifiquen o adicionen, procurando mantener una adecuada diversificación, liquidez y rentabilidad, de acuerdo con las condiciones del mercado.

La Fiduciaria ha dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 3.1.5.1.3 del Decreto 2555 de

2010, donde ningún inversionista podrá mantener una participación que exceda del 10% del

valor de la C.C.A. excepto para los adherentes Fideicomiso SM II-7, Proyectos y Desarrollos, ESE – Hospital Mental de Antioquia y Helm Comisionista de Bolsa en los que durante el año 2012, se

presentó un exceso y los cuales fueron informados oportunamente por la Fiduciaria a los inversionistas quienes ajustaron el exceso en su participación.

26. REVELACION DE RIESGOS

Para Fiduciaria Central la gestión de riesgo persigue el objetivo esencial de administrar

activamente la exposición a la incertidumbre para optimizar los rendimientos de sus clientes y accionistas.

Por lo anterior, Fiduciaria Central S.A ha implementado los sistemas de gestión para los riesgos

financieros asociados a la ejecución de las actividades de tesorería como lo son el Sistema de

Administración de Riesgo de Mercado (SARM) y el Sistema de Administración de Riesgos de Liquidez (SARL), así mismo se contemplan los aspectos relacionados con el riesgo de crédito

asociado a los emisores y contrapartes de los portafolios propios y de terceros administrados. Frente a los riesgos no financieros, aquellos resultantes de las actividades operativas propias del

negocio la entidad ha implementado el Sistema de Administración de Riesgos Operativo (SARO), así como el Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del

Terrorismo (SARLAFT), bajo una perspectiva o enfoque de la Gestión Integral de Riesgos.

Dando cumplimiento a las reglas relativas a la administración del riesgo de mercado establecidas

en el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, Fiducentral enmarcó sus operaciones de tesorería en el cumplimiento de

los objetivos, estrategias, políticas, metodologías, responsabilidades y límites definidos para la

toma de decisiones en el Manual de Gestión de Riesgo de Tesorería. La Junta Directiva y la Alta Dirección acompañan permanentemente esta gestión a través del

Comité de Riesgos de mercado, en el cual se analizan, se implementan y se hace seguimiento al

- 53 -

cumplimiento de las políticas de administración de riesgos del portafolio. Todo esto se encuentra reflejado en el Manual de Gestión de Riesgo de Tesorería, cuyas actualizaciones deben ser

analizadas y recomendadas por el Comité de Riesgo de mercado y previo a su aprobación por

parte la Junta Directiva. De igual manera, este documento es de conocimiento de los funcionarios del front, middle y back office.

A través de comité de Riesgos de mercado y el comité de Inversiones se analizan y diseñan las políticas, objetivos, límites y procedimientos de administración de riesgos del portafolio de la

sociedad y de los portafolios administrados por la Fiduciaria, con el fin de procurar una eficiente y eficaz administración de los mismos.

La Fiduciaria ha consolidado una cultura de administración integral del riesgo, que le permite

garantizar que el análisis, la medición y el control del riesgo esté presente en todas las decisiones que se adopten y en la mayoría de los casos, estos últimos se ejercen de manera automática a

través de los diferentes software con que cuenta la Fiduciaria.

Riesgo de crédito y contraparte: El riesgo de crédito y contraparte es la posibilidad de que

una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia que

un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones.

Para determinar este riesgo, el Área de Riesgo realiza semestralmente una evaluación de cupos

para las entidades emisoras y aquellas que actúen como contraparte en las operaciones del área financiera, los resultados son presentados y analizados por el Comité de Riesgo de mercado y son

aprobados por la Junta Directiva. Lo anterior, con el fin de evaluar el riesgo potencial de incumplimiento por parte de los emisores de los títulos valores y de las entidades que actúan

como contraparte en cualquiera de los distintos tipos de operaciones que puede efectuar la

Tesorería. Si bien los cupos son actualizados semestralmente, mensualmente se corre el modelo de alertas tempranas, los resultados de esta metodología son analizados por el Comité de

Inversiones de la Fiduciaria, para su posterior actualización en SIFI.

De igual manera, el área de Tesorería deberá ajustarse a la política de inversión definida por la

Junta Directiva, en cuanto a la calificación mínima aprobada para títulos. Dicha calificación

deberá ser emitida por una Calificadora de Riesgo de reconocida trayectoria. En caso de no existir calificación para el título aplicará la calificación adjudicada al emisor.

La metodología de asignación de cupos por emisor y contraparte se fundamenta en la calificación que obtiene una entidad (emisor o contraparte) de acuerdo a tres aspectos diferentes:

Variables Cualitativas: Son características de una entidad que rara vez cambian en el

tiempo (Antigüedad, respaldo, tipo de entidad, tamaño relativo y cobertura).

Calificación otorgada por entidades calificadoras de riesgo.

Variables Cuantitativas: se obtienen a partir de la formulación interna del modelo que

evalúa los principales indicadores financieros de cada entidad, clasificándolos por Riesgo

de crédito, Riesgo de liquidez, Riesgo de mercado y Riesgo de solvencia. La calificación

final se pondera de acuerdo con unos parámetros definidos.

La asignación del cupo depende de la evolución de los últimos 6 meses del valor de los

portafolios administrados, de la calificación otorgada por el modelo a la entidad , así como el valor del patrimonio dela misma. Estos dos últimos aspectos se comparan contra el sector.

- 54 -

Para apoyar la aplicación de la metodología de cupos se cuenta con un aplicativo de desarrollo externo que provee la información económica y de estados financieros de las entidades

financieras que actúan como emisores y/o contrapartes.

Con el propósito de minimizar la exposición al riesgo de crédito de las inversiones de la Tesorería y anticipar signos de deterioro en las entidades en las que se invierte, la fiduciaria cuenta con un

sistema de alertas tempranas que busca detectar variaciones significativas en los indicadores de las empresas emisoras del sector financiero, esto con el fin de anticiparse en la toma de

decisiones de inversión, teniendo en cuenta que esta metodología se genera con una periodicidad mensual y define distintos escenarios de percepción de riesgo de las entidades emisoras.

La Fiduciaria tiene como política que todas las operaciones se registran a través de sistemas

compensados con el fin de mitigar el riesgo de contraparte.

Todas las operaciones realizadas por el Front Office son registradas en el Sistema SIFI, el cual

permite controlar políticas y límites establecidos para los emisores y las contrapartes en tiempo real, de forma global y por portafolio, es decir, se controla que las inversiones estén bajo los

límites establecidos respecto a temas como tipos de inversión, concentración de tipos de

moneda, concentración de emisor. Estos límites buscan una diversificación adecuada de los portafolios que minimice los efectos de riesgo de mercado y crédito.

Se ha establecido un procedimiento o plan de contingencia que determina las acciones a seguir

en caso que sean sobrepasados los límites, incluyendo las instancias ante las cuales se debe acudir.

Efectos económicos. Como consecuencia de la aplicación de políticas y metodologías de cupos aplicables a los riesgos arriba mencionados no se generó ningún efecto económico en el

presente ejercicio.

Riesgo de mercado: Se entiende por riesgo de mercado la posibilidad de que la Fiduciaria

incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de su portafolios, por efecto de cambios

en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera

del balance.

Para la gestión del riesgo de mercado, la Gerencia de Riesgos (Middle Office), como unidad

independiente respecto de las demás áreas del Front y Back Office, se encarga de calcular el nivel de riesgo, verificar el cumplimiento de límites fijados e informar a la Junta Directiva y al

Comité de Riesgos de Mercado el sobrepaso a los mismos.

El área de Back Office es la responsable de ejecutar diariamente el proceso de valoración del

portafolio de la Sociedad a precios de mercado de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995), en su Capítulo I – Evaluación de Inversiones, de la

Superintendencia Financiera.

El área de Riesgo revisa si existen cambios representativos en los diferentes títulos que

componen el portafolio, caso en el cual deberá realizar una validación de la valoración con el ánimo de verificar que la misma se haya realizado de manera correcta. Se valorará de manera

aleatoria los tipos de títulos que se encuentren dentro del portafolio para validar si existen diferencias entre la valoración realizada por Back Office y las pruebas realizadas.. Mensualmente

- 55 -

en el informe presentado al Comité de Riesgos de Mercado presentan los resultados a las revisiones de la valoración durante el mes.

El modelo Valor en Riesgo (VaR) es una de las herramientas de medición de riesgo de mercado, que permite a la Junta Directiva y a la Alta Dirección de la Fiduciaria, hacer un seguimiento a los

factores de riesgo a los que está expuesto un portafolio, con el fin de que en la gestión realizada (búsqueda de rentabilidad) no se incurra en ningún momento en asumir un nivel de riesgo

superior al establecido como política. De esta forma, se desestimula la toma de posiciones arriesgadas y se promueve el análisis de los diferentes productos y mercados con que se negocia,

para evitar que el portafolio de la Sociedad llegue a enfrentarse a una situación de deterioro en el

valor del portafolio.

Para este cálculo se utiliza un modelo interno basado en la Metodología de serie de precios históricos de los activos. Adicionalmente se calcula el VaR con la metodología Estándar para dar

cumplimiento a lo estipulado por la Superintendencia Financiera en el capítulo XXI de la Circular

Básica Contable y Financiera. Para lo anterior la fiduciaria cuenta con un Software especializado en el tema.

El ajuste de la metodología interna implementada, es evaluado mediante las pruebas de backtesting que permiten establecer que tan calibrada se encuentra la herramienta al

comportamiento real del portafolio, los resultados de las pruebas son presentados tanto al Comité de Riesgos de Mercado como a la Junta Directiva.

Riesgo de liquidez: Se entiende el Riesgo de Liquidez como la contingencia de no poder cumplir

de manera plena y oportuna con las obligaciones de pago en las fechas correspondientes, debido a la insuficiencia de recursos líquidos o a la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo.

La materialización de dicho riesgo genera necesidades de recursos líquidos por parte de la Fiduciaria, quien se puede ver obligada a liquidar posiciones en activos con el objeto de reducir

sus faltantes y esto, a su vez, puede llevar a que tales activos deban venderse a precios inferiores a los contabilizados, incurriendo en pérdidas. Adicionalmente, la anterior situación

puede generar riesgo sistémico para las entidades en su conjunto, en virtud de su efecto sobre la

liquidez del mercado, y afectar la percepción del público sobre la estabilidad y la viabilidad financiera de las mismas.

Con el fin de mitigar el riesgo de liquidez al que se ve expuesta la entidad en sus operaciones de

tesorería, Fiducentral desarrolló un Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL), basado en el capítulo VI de la Circular Básica Contable y Financiera expedida por la

Superintendencia Financiera de Colombia que le permite identificar, medir, controlar y monitorear

eficazmente este riesgo. Con esta metodología la Fiduciaria desarrolló un modelo que le permite calcular el IRL (Indicador de Riesgo de Liquidez), construido a partir de los activos líquidos de

mercado (ALM) que corresponden a los títulos que componen el portafolio (incluidas las cuentas bancarias) descontados con los “haircuts” publicados por el Banco de la República, esto con el fin

de descontar una prima por tener que salir a liquidarlos en el mercado en caso de ser necesario;

el máximo retiro probable (MRP) y los requerimientos de liquidez netos (RLN) que se obtienen de Ganancias menos las partidas que no generan salida de efectivo (Depreciaciones,

amortizaciones y provisiones), más partidas del PyG que no son ingreso de efectivo (valoración de inversiones y reintegro de provisiones).

- 56 -

El área de Riesgo realiza un informe de Liquidez mensual en el que presentan los resultados del IRL con el ánimo de hacer seguimiento a los niveles mínimos de liquidez establecidos para la

Sociedad. Este informe es presentado al Comité de Riesgo de Mercado y a la Junta Directiva.

Al cierre de diciembre de 2012 y 2011, los resultados del modelo de liquidez que aplica para la

Sociedad fueron los siguientes:

2012 2011

Activos Líquidos de Mercado (ALM) 3.492.793.063,04 4.473.615.516,29

Máximo Retiro Probable (MRP) 2.115.939.495,75 1.941.527.771,71

Requerimiento de Liquidez Netos (RLN) 807.072.119,28 70.271.438,27

IRL 2.923.011.615,03 1.871.256.333,44

IRL (% de ALM) 84% 42%

En el caso de la Sociedad, los requerimientos de liquidez netos ($2.923.011.615,03), alcanzarían

a cubrir el máximo retiro probable ($2.115.939.495,75), y quedaría el 84% del portafolio. En cuanto al riesgo de liquidez para el portafolio de Sociedad se cumplió con la política

establecida, es decir que el ALM fue superior al IRL.

Riesgo operacional: Se define como riesgo operacional, aquellas pérdidas ocasionadas por fallas, inadecuaciones o deficiencias en los procesos, en las personas, la tecnología, la

infraestructura o por eventos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y reputacional, asociado a tales factores.

En desarrollo de sus operaciones, la Fiduciaria se expone al Riesgo Operativo (RO) razón por la

cual, y en cumplimiento del Capítulo XXIII de la Circular Básica Contable y Financiera expedida

por la Superintendencia Financiera de Colombia, FIDUCENTRAL S.A. implementó un Sistema de

Administración del Riesgo Operativo (SARO), acorde con su estructura, tamaño, objeto social y

actividades de apoyo, estas últimas realizadas directamente o a través de terceros, que le

permiten identificar, medir, controlar y monitorear eficazmente este riesgo. Dicho sistema está

compuesto por elementos como políticas, metodologías, estructura organizacional (Unidad de

Riesgo Operativo), los roles y responsabilidades de quienes participan en la administración del

riesgo operativo, los procedimientos que deben implementar los órganos de control frente al

SARO, las estrategias de capacitación y divulgación del SARO. SARO involucra a todas las áreas

de la Fiduciaria.

Con el fin de reducir el riesgo operativo producido por fallas en la preparación y capacitación del recurso humano, la Fiduciaria ha establecido y definido políticas en cuanto a estándares mínimos

de capacidad técnica y conocimiento para la selección de personal, así como las evaluaciones de desempeño.

De igual manera, la Fiduciaria cuenta con una plataforma tecnológica y equipo técnico que le permite mitigar el riesgo operacional. También tiene procesos que le permiten hacer seguimiento

a los modelos y planes de contingencia. El Área de Sistemas de la Fiduciaria, tiene como responsabilidad efectuar una revisión técnica de manera periódica sobre los aplicativos

requeridos para el cumplimiento de operaciones, así como hacer los backup periódicos y se tiene

- 57 -

contratado con una firma, el servicio de almacenamiento, custodia y transporte diario de los archivos respaldados en medios magnéticos.

La fiduciaria cuenta con controles de seguridad y claves de acceso a los sistemas con el objeto de prevenir que personas no autorizadas accedan a los sistemas internos, transaccionales, de

negociación, registro o administración de valores, pudiendo leer, alterar, añadir o borrar información existente en las bases de datos o introducir transacciones no autorizadas.

Fiducentral cuenta con un Plan de Contingencia y Continuidad del Negocio, el cual contempla Políticas, procedimientos, un Centro Alterno de Datos, simulacros, matrices de remplazos, entre

otros y que se encuentran contenidos en Manual Administración del Negocio.

De igual manera, Fiduciaria Central cuenta con una Matriz de Riesgos, la cual permite establecer el perfil de riesgo inherente y residual de la Fiduciaria.

Riesgo legal: Es la posibilidad de pérdida en que incurre una entidad al ser sancionada u obligada a indemnizar daños como resultado del incumplimiento de normas, regulaciones y/o

obligaciones contractuales. El riesgo legal surge también como consecuencia de fallas en los contratos y transacciones derivadas de actuaciones malintencionadas, negligencia o actos

involuntarios que afectan la normalización o ejecución de contratos o transacciones.

Para mitigar éste riesgo, se han definido al interior de la entidad para los funcionarios los poderes

y autorizaciones (montos, tipos de productos, autorización de sobrepasos).

De igual manera, se cuenta con el Comité de Negocios, el cual tiene como objetivo evaluar previo

a la firma del contrato la viabilidad jurídica y operativa de los negocios fiduciarios que está

ofreciendo el área comercial.

Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo Sarlaft (Sistema De Administración del Riesgo de Lavado De Activos y de la Financiación Del Terrorismo).

Frente al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del

Terrorismo, la entidad enfoco sus esfuerzos a partir del segundo trimestre del año en la formulación e implementación del plan de acción solicitado por la Superintendencia Financiera de

Colombia como resultado del informe, correspondiente a la Supervisión In Situ realizada a la Fiduciaria entre el 28 de noviembre y el 19 de diciembre de 2011.

Es así como las actividades desarrolladas durante el 2012 estuvieron enfocadas principalmente al

fortalecimiento de las actividades y procedimientos de control y monitoreo en cumplimiento del

plan de acción definido para la Superintendencia Financiera de Colombia.

Se reforzó la plataforma tecnológica para el monitoreo y control de clientes, a través del aplicativo V.I.G.I.A, permitiendo contar con un sistema de Administración de Riesgo de Lavado de

Activos y de la Financiación del Terrorismo más robusto y confiable.

Dando continuidad a las actividades periódicas del sistema se ejecutaron los procedimientos de

verificación,monitoreo, reportes periódicos a la UIAF.

Frente a los temas de capacitación, en el mes de julio se desarrolló la capacitación anual a todos

los funcionarios de la entidad en los temas relacionados con los conceptos básicos del SARLAFT, así mismo se participó en el proceso de re inducción programado por la Gerencia de Gestión

- 58 -

Humana y Recursos Físicos en el tema del riesgo de LA/FT todo esto, propendiendo por el fortalecimiento de la cultura organizacional frente a la administración del riesgo de lavado de

activos y financiación del terrorismo.

CALIFICACIÓN

Durante la primera semana de enero de 2012, la sociedad calificadora Value and Risk ratificó la

calificación de AA para la eficiencia en Administración de Portafolios para la sociedad y para la Cartera colectiva mantuvieron la F-AAA para riesgo de crédito y VrR2 para riesgo de mercado y

mejorando la de riesgo administrativo y operacional de 2+ a 1-

Teniendo en cuenta las observaciones realizadas por los miembros de la Junta Directiva en el

último bimestre del año, la Entidad decide realizar el proceso de calificación para la sociedad como Administrador de Activos de Inversión y para su Cartera Colectiva con la Sociedad

Calificadora Fitch Rating Colombia S.A. Es así como durante el mes de diciembre se realizó la

preparación de la información requerida por la calificadora para el desarrollo del Due Diligence durante la visita de evaluación programada para la primera semana del 2013.

27. GOBIERNO CORPORATIVO

Junta Directiva y Alta Gerencia: La Junta Directiva de la Fiduciaria a través de la Alta Gerencia y ésta última, se mantuvieron al tanto de la responsabilidad que implica el manejo de

los diferentes riesgos y debidamente enterados de los procesos y de la estructura de los

negocios, brindando apoyo y ejerciendo el debido seguimiento, cada uno desde la instancia que corresponde. La Junta Directiva aprobó todas las políticas y procedimientos para el manejo de las

operaciones de Tesorería, las cuales incluyen la fijación de límites de operación para las diferentes negociaciones. De igual manera lo hizo para los diferentes sistemas de administración

de riesgos (SARO; SARL y SARLAFT) y el sistema de control interno.

Políticas y División de Funciones: Para el cumplimiento de sus funciones, la Fiduciaria cuenta

con procesos, procedimientos, manuales, circulares internas y reglamentaciones en las cuales se detallan las políticas que deben atender las distintas áreas en el desarrollo de su gestión. La

Fiduciaria cuenta con una Gerencia de Riesgos que se encarga de la verificación y cumplimiento de las políticas fijadas para lo referente a las operaciones de Mesa de Dinero, así como las

definidas para los Sistemas de Administración de Riesgo de Crédito, Mercado, Operativo y de

Liquidez y SARLAFT.

Todas las políticas de gestión de riesgos, así como las estructuras establecidas para los diferentes sistemas de administración de riesgos, se encuentran definidas en los respectivos manuales, los

cuales son aprobados por la Junta Directiva.

Reportes a la Junta Directiva: La Fiduciaria presenta de manera periódica a la Junta Directiva

el informe de gestión comercial, financiero y de riesgo, así como el seguimiento a diferentes temas referentes al cumplimiento del objeto social de negocio.

Los reportes sobre las posiciones en riesgo se presentan mensualmente en el informe de riesgo

al Comité de Riesgos y a la Junta Directiva, los cuales muestran por cada portafolio la

información de riesgo de mercado total diversificado y no diversificado por tipo de inversión y factor de riesgo. De igual manera, el informe contiene los cumplimientos a las políticas y límites

establecidos por la Junta Directiva para la administración de portafolios. Cualquier modificación a

- 59 -

las políticas y límites es analizada y recomendada por parte del Comité de Riesgo y posteriormente es presentada para aprobación por la Junta Directiva.

Infraestructura Tecnológica: La Fiduciaria cuenta con aplicativos como SIFI, Vigia, Ig- Metrica, ERA, Siopel, Bloomberg, Isolucion, DECEVAL, SEBRA, ACR y Nice que le permiten realizar

una gestión de portafolios y de riesgos acertada y adecuada en la ejecución del negocio fiduciario. Para el correcto funcionamiento de los diferentes aplicativos, Fiduciaria Central cuenta

con dos (2) centros de cómputo ubicados en la ciudad de Bogotá en la Av. Dorado No 69 A 51 piso tercero, el propósito específico de estos centros de cómputo es el de soportar, concentrar y

asegurar el procesamiento de datos e información de la sede principal en Bogotá y de las

agencias.

Metodologías para Medición de Riesgos: La Fiduciaria cuentas con sistemas de administración de riesgo de mercado (SARM), operativo (SARO), liquidez (SARL) y lavado de

activos y financiación del terrorismo (SARLAFT), los cuales contemplan definición de políticas,

estructura, procedimientos, metodologías, mecanismos de control y seguimiento, así como de divulgación y seguimiento que permiten identificar, medir, controlar y monitorear los diferentes

riesgos a los que está expuesta la fiduciaria. El área de riesgo cuenta con metodologías para hacer seguimiento y medición al riesgo de

mercado y asignación de cupos de emisor y contraparte, las cuales se encuentran debidamente documentadas en el Manual de gestión de Riesgos de tesorería.

Estructura Organizacional: La Fiduciaria cuenta con una estructura definida y organizada que le permite desarrollar su negocio manteniendo la independencia funcional y física de las áreas de

front, middle y back office.

Recurso Humano: Las personas que conforman el área de riesgos cuentan con la experiencia y

preparación académica suficientes para desempeñar y cumplir los objetivos del área. De igual manera, para los cargos que se requiere estas personas están certificadas por AMV.

Verificación de Operaciones: Con relación a la verificación de transacciones de inversiones,

vale la pena indicar que La Fiduciaria cuenta con mecanismos de seguridad óptimos en las

operaciones de negociación, que permiten constatar que las operaciones se hicieron en las condiciones pactadas, todos los controles que hacen referencia a cupos de emisor y contraparte,

así como políticas de inversión para la administración de portafolios funcionan en línea y expost.

Auditoría: Tanto la Revisoría Fiscal como la Auditoría Interna, realizan revisiones periódicas a

las operaciones de la entidad, con el fin de verificar el cumplimiento de las políticas y

procedimientos establecidos, formulando las recomendaciones respectivas en el caso de presentarse excepciones o deficiencias.

28. HECHOS SUBSECUENTES

Entre el 01 de enero del 2013 y la fecha del informe no se presentaron eventos subsecuentes.

Nota: De acuerdo con los estatutos y debidamente autorizada por la Superintendencia Financiera

de Colombia. Fiduciaria Central S.A., efectúa cierres de ejercicio en forma anual.

_______________________________________________________________________

notas estados financieros 31 diciembre 2012 211

Documents