Foro LatibexJosé Sainz Armada, CFO Iberdrola

20 Noviembre 2014

México y Brasil motoresde crecimiento para

Iberdrola

Agenda

Iberdrola en Brasil

El Grupo Iberdrola

2

Iberdrola en México

Conclusiones

Marco energético

3

Oportunidades y Desafíos en Energía: global

Según la AIE el cumplimiento de los objetivos actuales depolítica energética requerirá gran esfuerzo inversor, …

1. Fuente: Agencia Internacional de la Energía, World Energy Outlook 2014.

Latam1.123 billones USD

Estados Unidos2.515 billones USD

Unión Europea2.806 billones USD

Necesidades Inversión en Sector Eléctrico (2014-2040)1

Redes de transporte y distribuciónInterconexiones

Capacidad de renovablesCapacidad de respaldo (Ciclos combinados)

Medidas de eficienciaAlmacenamiento de energía

Redes inteligentes…

… siendo esencial la participación del sector privado, lo que requeriráconcentrar esfuerzos en reducir incertidumbres políticas y regulatorias

4

Oportunidades y Desafíos en Energía: Latam

La Agencia Internacional de la energía estima un crecimiento medioestimado de la demanda eléctrica brasileña del 2,6% anual hasta 2040

1. Fuente: Agencia Internacional de la Energía, World Energy Outlook 2014. 2. World Energy Investment Outlook 2014. Periodo. 2014-2035

Latam tiene un creciente peso en las necesidades de inversión enenergía, hasta alcanzar los 1.123 Bn USD para 2014-20401

Necesidades de inversión Latampor negocio2

38%

33%

15%

14%

Generación(hidro, térmica)

Renovables(eólica, solar..)

Transmisión

Distribución

Brasil concentra un 57%de las necesidades de

inversión en Latam para elperiodo 2014-2040,

con 646 Bn USD1

Agenda

Iberdrola en Brasil

El Grupo Iberdrola

5

Iberdrola en México

Conclusiones

Marco energético

Iberdrola hoy: crecimiento

x5

x4

x3

x5

EBITDA

2000

Bº Neto

Activos Totales

2013*

19.700

2.000

852

92.500

7.200

2.570

Ventas totales 7.000 32.800

Fondos Propios 7.800 35.400 x5

Apalancamiento (%) 50% 44%

Iberdrola hoy: crecimiento

Iberdrola, primera compañía eléctrica privada de Europa,y primer productor eólico mundial

Una historia de crecimiento y anticipación

(*) Datos 2013, sin aplicar IFRS11 6

Millones Eur

Crecimiento internacional basado en países con oportunidades ymarcos regulatorios estables y atractivos:

en Latinoamérica, Iberdrola está presente en México y Brasil

EE.UU• 2º mayor productor

eólico• Almacenamiento de

gas• Redes en Nueva York

y Maine• Generación eólica

Brasil• 1ª empresa distribuidora• Redes• Generación (hidroeléctrica

y eólica)

Reino Unido• 1er productor eólico• 3ª mayor

distribuidora• Redes• Generación eólicaMarcos

estables yatractivos

México• Mayor productor

privado• Generación (ciclos

combinados y eólica)

España• Líder en la Península

Ibérica• Redes• Generación

(hidroeléctrica y eólica)

Iberdrola hoy: presencia

7

Latam es la segunda área por destino de inversiones del Grupo,alcanzando 2.400 MM Eur, un 23% del total…

Inversiones totales 2014-2016 de 10.400 MM Eur1,88% en el negocio regulado

Inversiones Iberdrola 2014-2016

81. Inversión neta. Incluye inversiones en proyectos de Neoenergia no consolidados bajo IFRS 11

22%

57%

19%2%

Inversiones por negocio Inversiones por países

12%

11%

15%

17%

41%

1% 3%

España

Reino Unido

Brasil

Otros Global

GeneraciónRegulada

Generación yComercial

Redes

Renovables

Latam 23%

Otros México

EstadosUnidos

Negocios Regulados 88%

1.500 Mill Eur para crecimiento en generación, principalmente en Méxicoy 900 Mill Eur a mantenimiento de redes, principalmente en Brasil

… 1.300 MM Eur en México y 1.100 MM Eur en Brasil

Inversiones Iberdrola Latam 2014-2016

91. Inversión neta. Incluye inversiones en proyectos de Neoenergia no consolidados bajo IFRS 11

Detalle inversiones 2014-2016 Iberdrola en Latam (Mill Eur)1

Inversiones NetasTotales

Mantenimiento ySustitución

Crecimiento

México54%

México 33%

México 67%

Brasil46%

Brasil 67%

Brasil33%

2.400

900

1.500

… que pasarán a suponer el 24% del Bº Neto Recurrentedel Grupo Iberdrola en 2016e

Creciente peso de México y Brasil …

Evolución Bº Neto Recurrente Iberdrola por país

10

Bº Neto Recurrente 2013 Bº Neto Recurrente 2016e

Brasil

12%

9%

42%

26%

Reino Unido

EstadosUnidos

España

México

Restomundo

2%

8%

Brasil

16%

12% 32%

28%

Reino Unido

EstadosUnidos

España

México

12%

Latam

Agenda

Iberdrola en Brasil

El Grupo Iberdrola

11

Iberdrola en México

Conclusiones

Marco energético

Baja California III

12

Claves OperativasCapacidad Instalada (MW) 5.220

Eólica (MW) 230

Producción (GWh) 35.460

Plantilla(1) 726

Iberdrola: Mayor productorprivado de electricidad

Bee NeeStipa

CCGT (MW) 4.990

Ventas 2013(1) 1.419

Parques eólicos en construcción

CCGTs

Parques eólicos

La Ventosa (PEM)Venta III

CCGTs en construcción

(1) Incluye Iberdrola México, Iberdrola Renovables e Iberdrola Ingeniería y Construcción.(2) Datos de la Cuenta de Resultados a 31.12.2013 y Datos de capacidad a 30.09.2014

Iberdrola en México: magnitudes

EBITDA 2013 (1) 382

Mayor productor privado de electricidady segundo productor de electricidad en México

Claves Financieras (Mill Eur)

La mayor parte de nuestra producción se entrega a CFE,con ingresos fijos, dolarizados

C.C.C. Tamazunchale

(1.135 MW)

13

Iberdrola en México: generación

5.000 MW instalados en ciclos combinados

C.C.C. Altamira

(1.121 MW)

La Ventosa (102 MW)1er parque eólico privado calificado MDL*

Bee Nee Stipa (26 MW)

14

Iberdrola en México: renovables

230 MW eólicos instalados

(*) Mecanismo Desarrollo Limpio

Nuevas inversiones en generación de más de 25.000 millones dedólares en los próximos seis años

Oportunidades adicionales en redes de transporte y distribución

La Reforma Energética afronta los retos clave del sector eléctrico, abriendoaún más la inversión al sector privado para ayudar a lograr un suministromás limpio, más eficiente y con mejor calidad mediante varias medidas

En agosto el Congreso aprobó las distintas leyes que conforman laReforma Energética, entre ellas la Ley de Industria Eléctrica

Iberdrola en México: entorno regulatorio

A finales de octubre se ha aprobado los reglamentos asociados a todasestas leyes y los lineamientos de los certificados de energías de limpias

15

Nueva capacidad de más 20.000 MW en los próximos 6 años

(1) Fuente: SENER. Secretaria de Energía. “Prospectiva del Sector Eléctrico 2013-2027”

16

Iberdrola en México: inversiones

México seguirá siendo palanca de crecimiento principal para elGrupo e invertiremos 5.000 MM Eur hasta 2020…

El pipeline adicional de proyectos renovables, además de los proyectos ya enconstrucción mencionados, es de 735 MW

… con varios proyectos ya en curso

Proyectos Situación

Ciclo combinado Baja California (300 MW) En curso / Contrato con CFE

Ampliación ciclo Monterrey III (300 MW) En curso / Contratos privados

Ampliación Enertek (37 MW)Fase final construcción /

Contratos privadosProyectos eólicos: Puebla (66 MW + 300 MW

ampliaciones), Dos Arbolitos (70 MW)En curso / Contratos privados

Central cogeneración Coahuila KCM (48 MW) En Curso / Contrato privado

Adicionalmente, Iberdrola se ha presentado a la licitación del ciclo combinado deNorte III (928 MW) cuya decisión se tomará a primeros de enero.Habrá licitaciones adicionales de 3.000 MW en 2015 por la CFE.

17

2.800 km de líneas de alta tensión(i.e., La Yesca)

1.600 MW de ciclos combinados de gas(i.e., Tamazunchale)

375 MW eólicos (i.e., La Venta III)

Repotenciación de la central nuclear de Laguna Verde

Iberdrola en México: ingeniería y construcción

Iberdrola Ingeniería y Construcción: empresa líder en ingenieríaenergética con proyectos por 1.500 MM Eur en los últimos años

Proyectos en ejecución en redes y generación convencional y eólica,destacando actualmente una infraestructura de 68 MM Eur para Pemex

Proyecto planta cogeneración (430 MW) en Salamancapara la CFE

Agenda

Iberdrola en Brasil

El Grupo Iberdrola

18

Iberdrola en México

Conclusiones

Marco energético

Iberdrola en Brasil: antecedentes

Iberdrola está presente en Brasil desde el año 1997 a través de suparticipación del 39% en Neoenergia a la que se sumó Elektro en 2011…

61 % propiedad de socios locales: Banco de Brasil (12%) y Preví (49%)

Neoenergia:

Distribución: 10,2 millones de clientes a través de tres distribuidoras(Coelba, Cosern, Celpe)

Elektro:

Adquirida en el 2011

Distribuidora con 2,4 millones de clientes

Generación: 1.075 MW hidráulicos, 520 MW térmicos; 337 MWeólicos; 83 MW cogeneración

Presencia en 12 estadosBahia, Ceará, Goiás, Minas Gerais, Pará, Paraná, Pernambuco, Rio Grande do Norte,

Rio de Janeiro, São Paulo, Mato Grosso y Mato Grosso do Sul19

Capacidad Instalada (MW)

Nuevos proyectos generación (MW)

Empleados

2.015

(*) Valores a 100% de todas las participadas. En proyectos se considera capacidad gestionada.

3.400

Hidroeléctrica

Eólica

Térmica

Distribución

Hidroeléctrica en construcción

9.000

2.755Ventas 2013

593EBITDA 2013

… que la sitúan como primera distribuidora de electricidad pornúmero de clientes, con actividades crecientes en generación limpia

Claves Operativas

Claves Financieras (Mill Eur) Incluyendo 100% Neo

Gestionado9M14*

Por %participación

IBE 9M14

862

950

5.800

Usuarios- puntos de suministro 12,6 6,5

Iberdrola en Brasil: magnitudes

20

Clientes (millones) Energía distribuida (GWh)

x 4 x 5

Iberdrola distribuye electricidad, a través de las compañías enlas que participa, al 17% de los clientes de Brasil

Fuerte crecimiento acompañando el desarrollo de la economía brasileña

Iberdrola en Brasil: distribución

NOTA: 100% de todas las participadas. 21

Elektro, mejor distribuidora de Brasil en 2012 según la asociación dedistribuidoras (ABRADEE) y Premio Nacional de Calidad en 2013

Todas nuestras distribuidoras están entre las más eficientes del paísde acuerdo con el regulador ANEEL

Neoenergia, primera distribuidora del nordeste del país,con presencia en Bahia, Rio Grande do Norte y Pernambuco

Iberdrola en Brasil: distribución

Mejora del 60% en la calidad de serviciodesde la llegada de Iberdrola a Brasil

22

Ciclo combinado Termope Hidroeléctrica Itapebi

Hidroeléctrica Baguari Parque eólico Rio do Fogo

2.014Gestionado*

Capacidad Instalada

(MW)

Eólica y cogeneración 420

Hidroeléctrica 1.075

Térmica 520

(*) Valores a 100% de todas las participadas

Iberdrola en Brasil: generación

Más de 2.000 MW en operación en tecnologíasmedioambientalmente eficientes ...

2.014% IBE

278

381

203

2.015Total (MW) 862

23

Teles Pires

Teles Pires

(hidroeléctrica)

Baixo Iguaçu(hidroeléctrica)

1.820 MW2015

350 MW2016

Nuevos proyectos

Iberdrola en Brasil: generación

Belo Monte(hidroeléctrica)(10% Neoenergia)

11.230 MW

2015

... y más de 3.000 MW en proyectoshidroeléctricos en construcción* …

La central hidroeléctrica de Teles Pires, de 1.820 MW,entrará en funcionamiento en 2015

24(*) En % de capacidad gestionado

Nuevos proyectos eólicos

Iberdrola en Brasil: renovables

3 Parques eólicosen Rio Grande

do Norte

84 MW2017

... y 84 MW en proyectos eólicos con tres nuevos parques en RioGrande Do Norte que entrarán en operación en 2017

CALANGO VI30 MW

2017

SANTANA I30 MW

2017

SANTANA II24 MW

2017

25

Iberdrola en Brasil: contexto de negocio

Generación: tras la sequía y problemas de suministro de 2001-2002 el gobiernoha establecido mecanismos para incentivar nuevas fuentes de generación

El Gobierno brasileño ha establecido un marco regulatorio propiciopara asegurar lograr cubrir la elevada inversión necesaria en energía

Sistema de subastas para cubrir la demanda de energía con contratos alargo plazo para las generadoras que reducen riesgos para el inversor

Desde 2005, se han celebrado sucesivas subastas para nuevos proyectosde generación, contribuyendo a redimensionar y diversificar el mix

Distribución: la situación de persistente sequía ha encarecidolos precios de la energía y afectado a los resultados de las distribuidoras

Mecanismos de compensación a las distribuidoras

26

Iberdrola en Brasil: entorno regulatorio

En distribución se recuperarán todos los efectos económicos de la sequía(pass-through) a través de dos posibles vías

Incrementos de tarifa: impacto temporal en caja y P y G (no se permite criterio devengo).Coelba: 15%; Cosern: 12%; Celpe: 16%; Elektro: 35%.

Tratamiento contable de los activos regulatorios para permitir criterio devengo yevitar el impacto temporal en P y G derivado de la sequía

Están en desarrollo varios cambios normativos que mejoraríanel entorno regulatorio

Revisión a la baja del techo del precio en el mercado mayorista

El Gobierno ha realizado esfuerzos para dotar al sector demecanismos para la compensación de los efectos de la sequía

Inyección de fondos: la CDE aportó 11,1 bn reales entre 2013 y 2014. Adicionalmentemediante un préstamo con garantía estatal se han aportado otros 17,8 bn reales en 2014.

Ambos tipos de aportaciones reducen impactos en caja y P y G.

27

70%

30%

Cerca de 1.100 MM Eur de inversiones en Brasil en el periodo 2014-2016: un 70% a Distribución y un 30% en Generación

Inversiones 2014-2016 1

Generación

La AIE estima un crecimiento medio anual de la demanda de

electricidad en Brasil del 2,6% hasta 2040, entre los más elevados del

mundo, y por encima de la media mundial del 2,1%2

Distribución

Eur

millones

1.100

Iberdrola en Brasil: inversiones 2014-2016

281. Incluye inversiones en proyectos de Neoenergía no consolidados bajo IFRS112. Fuente: Agencia Internacional de la Energía, World Energy Outlook 2014

Agenda

Iberdrola en Brasil

El Grupo Iberdrola

29

Iberdrola en México

Conclusiones

Marco energético

Conclusión

México y Brasil fuente de crecimiento futuro para Iberdrolainvirtiendo 2.400 Mill Eur en el periodo 2014-2016

30

Iberdrola está presente en Latam como parte de su modelo denegocio equilibrado y diversificado por negocios y países

Presencia concentrada en México y Brasil, con marcos regulatoriosestables y atractivos, y principalmente en el negocio regulado

Brasil México

Iberdrola líder en distribución

Inversión en redes y generaciónregulada para dar respuesta al

crecimiento previsto de la demandaeléctrica, superior a media mundial

Nueva reforma energéticaintroduce nuevas oportunidades

inversión en generación yrenovables

Iberdrola primer productorprivado (generación regulada)