monitor precios
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RESUMEN EJECUTIVO
MONITOR PRECIOSLunes 20 de septiembre de 2021
Brent
WTI
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Dubái
Canasta OPEP
Arab Light
Rango del día Brent
Apertura20-sep-2021
Cierre20-sep-2020
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Aquí el Monitoreo Intradía Bloomberg
* Precios Forward Genérico
Condiciones climáticas en el Golfo de México impulsaronlos precios del crudo al alza
DE
Análisis semanal de los precios del crudo
En la semana del 13 al 17 de septiembre, el Brent y el WTI registraronun precio promedio de 75 USD/BL y 72 USD/BL, respectivamente,equivalente a un incremento de 3,5% y 4,3%, con tendencia al alza,frente a la semana anterior. El Brent cerró el viernes 10 de septiembreen 73,3 USD/BL y en la jornada del viernes 17 de septiembre cerró en75,3 USD/BL, mientras el WTI pasó de 69,7 USD/BL a 71,9 USD/BL.
Las referencias de crudo Dubái y canasta OPEP se ubicaron en 74,1 USD/BL y74,2 USD/BL, respectivamente, al cierre del viernes 17 de septiembre.
Durante la semana pasada el comportamiento de los precios internacionalesestuvo determinado por la continuación de la detención de actividades en elGolfo de México, a causa de los daños ocasionados por el huracán Ida, y lapreocupación de los agentes del mercado respecto a la llegada de la tormentatropical Nicholas a la misma región y sus efectos en la producción.
Por otra parte, la vacunación contra el COVID-19 continúa avanzando enEuropa, permitiendo que varios países comiencen a flexibilizar las medidas derestricción a la movilidad, lo que mejoró las perspectivas de demanda.
DEMANDAOFERTA
BALANCE DE MERCADOPRINCIPALES INDICADORES*
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Disminuyeron los inventarios de EE.UU. en 6,4 mbpd, más de lo
esperado
Detención de actividades el Golfo de México a causa de las condiciones
climáticas
Los inventarios de gasolina en EE.UU disminuyeron en 1,9 millones de
barriles
Flexibilización de medidas de restricción a la movilidad en Europa
Tiempo de lectura 10 minutos
Fuentes: Bloomberg
Felipe RomeroAnalista Técnico
Nelson CastañedaPresidente Ejecutivo
Andrés SánchezDirector Económico
Daniela BordaAnalista Económica
Juan Gallego Analista Económico
ESTUDIOSECONÓMICOS
REPORTEDIARIO DEPRECIOS
*Variación del precio de apertura con respecto a los demás valores**Variación del promedio 2021 con respecto a los demás valores
Brent apertura* 75,39 USD/BLBrent cierre jornada anterior 75,34 USD/BL 0,1%
Brent 20-08-2021 64,75 USD/BL 16,4%
Brent 20-09-2020 43,15 USD/BL 74,7%
Brent promedio año corrido 2021** 67,40 USD/BL
Brent promedio año corrido 2020 42,75 USD/BL 57,7%
Brent promedio 2020 43,34 USD/BL 55,5%
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Comportamiento Brent
2019 2020 2021
A inicios de la semana del 13 al 17 de septiembre, losprecios del crudo experimentaron presiones al alzadebido a que gran parte de la producción de crudo ygas del Golfo de México continuaba detenida por losdaños a las instalaciones por el huracán Ida. Segúnlos datos de la Oficina de Seguridad y CumplimientoAmbiental estadounidense, el lunes de la semanapasada, todavía cerca del 43,6% de la producción depetróleo y el 51,6% de la oferta de gas naturalpermanecían suspendidas.
Sumado a lo anterior, el mercado estuvo a laexpectativa de la llegada de la tormenta tropicalNicholas al Golfo de México. Especialmente, losanalistas esperaban que la tormenta alcanzara lafuerza de un huracán antes de tocar tierra, trayendolluvias torrenciales a Houston, así como a partes deLuisiana, intensificando los efectos del huracán Idahace dos semanas. Así, a principios de la semanapasada, compañías como Shell comenzaron a retirarel personal de las plataformas para prepararse parael evento climático.
No obstante, las afectaciones causadas por elhuracán Nicholas resultaron menores a lo esperado.Por ejemplo, Texas experimentó lluvias y cortes deenergía que si bien ocasionaron daños a lainfraestructura energética, fueron menores a loshechos por el huracán Ida a principios de este mes.Así mismo, la producción del Golfo de México no sevio afectada por el evento climático, lo que impulsóque las preocupaciones de los agentes del mercado sedesvanecieran, generando presiones a la baja en losprecios internacionales.
En adición, durante la semana pasada la oferta decrudo estadounidense mostró signos de reactivación.En efecto, las empresas estadounidenses de energíaagregaron plataformas de petróleo y gas natural porsegunda semana consecutiva. De acuerdo con losdatos de la firma de servicios energéticos, BakerHughes, el recuento de plataformas de petróleo ygas, un indicador temprano de la producción futura,aumentó en nueve unidades, a 512 en la semanaterminada el 17 de septiembre, su nivel más altodesde abril de 2020. Adicionalmente, en el Golfo de
México, cuatro plataformas costa afuera volvieron afuncionar luego de estar suspendidas por la llegadadel huracán Ida a la zona.
Finalmente, según la EIA, los inventariosestadounidenses con corte al 10 de septiembredisminuyeron en 6,4 millones de barriles, mientrasel mercado esperaba una reducción de 3,5 millonesde barriles. Este resultado, en contraste con lasexpectativas y estimaciones de los agentes, evidenciaque la demanda actual del país norteamericano esmayor a la pronosticada, lo que genera tendencias alalza sobre los precios del petróleo.
OFERTA
MONITOR DE PRECIOS ● www.campetrol.org
*Tabla ordenada en función de la tasa de mortalidad.Fuente: CoronavirusApp
COVID-19 en LATAM* (20 de septiembre)
Fuentes: EIA
País Total contagios#casos/100.000
habitantesRecuperados
Tasa de
recuperaciónMuertes
Tasa de
Mortalidad
Población
vacunada
Perú 2.167.008 6.736 - - 199.006 9,2% 38,4%
México 3.569.677 2.763 2.924.904 81,9% 271.503 7,6% 47,9%
Ecuador 507.003 3.050 443.880 87,5% 32.661 6,4% 64,4%
Bolivia 496.950 4.497 451.049 90,8% 18.654 3,8% 37,7%
Paraguay 459.650 6.749 441.728 96,1% 16.128 3,5% 37,4%
Brasil 21.239.783 10.148 20.280.294 95,5% 590.786 2,8% 69,7%
Colombia 4.941.064 10.069 4.779.552 96,7% 125.895 2,5% 50,6%
Chile 1.647.469 9.127 1.603.934 97,4% 37.359 2,3% 81,31%
Argentina 5.239.232 11.835 5.096.283 97,3% 114.428 2,2% 65,4%
Uruguay 387.627 11.123 379.986 98,0% 6.048 1,6% 78,6%
Venezuela 354.239 1.227 338.231 95,5% 4.291 1,2% 23,6%
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Variación semanal de inventarios de petróleo en EE.UU. (MBPD)
Porcentaje de población vacunada
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Lunes 20 de septiembre de 2021
NOTICIAS DE INTERÉS
De acuerdo con el resultado en inventariospresentados en el informe semanal de la EIA, para lasemana terminada el 10 de septiembre se evidenciauna mayor demanda interna de crudo en EstadosUnidos. En efecto, en este periodo los inventarios degasolina decrecieron en 1,9 millones de barriles conrespecto a la semana anterior, manteniendo latendencia de las últimas semanas. Similarmente, losinventarios de combustible destilado evidenciaronuna tendencia negativa con una disminuciónsemanal de 1,3 millones de barriles.
Ahora bien, en el mismo período, la carga de lasrefinerías promedió 14,4 millones de barriles diarios,equivalente a un incremento de 85 mil barriles conrespecto a la semana anterior. Esto, siendoprincipalmente consecuencia del restablecimiento deactividades en varias de las refinerías del Golfo deMéxico. Las importaciones, por su parte,promediaron 5,8 millones de barriles, 48 mil barrilesmenor al promedio de la semana terminada el 3 deseptiembre.
Por otro lado, los precios internacionalesexperimentaron presiones al alza impulsadas por larelajación de medidas de restricción a la movilidaden varios países europeos. Precisamente, a medidaque el proceso de administración de vacunas contrael COVID-19 avanza en la región, la curva decontagios se aplana y las tasas de infeccióndisminuyen, facilitando a los países la vuelta a lanormalidad. En los Países Bajos, por ejemplo, se hadecidido eliminar la política de distanciamientosocial. Así mismo, varios países, entre ellosAlemania, han creado un sistema de incentivos comoimpulso a la vacunación.
No obstante, las perspectivas de regreso a lanormalidad en Europa se vieron afectadas luego deque el director de la OMS en Europa, Hans Kluge, semostró pesimista sobre el hecho de que un altoíndice de vacunación no podría detener por sí solo lapandemia, debido a que las variantes han reducido laperspectiva de una inmunidad colectiva. Además,insistió que la probabilidad de que la enfermedad sevuelva endémica es cada vez más alta.
Finalmente, la AIE en su último informe mensual,disminuyó su estimación de demanda para el Q3 de2021 en 200 mil barriles diarios, impulsado por elresurgimiento de casos de COVID-19 en Asia. Sinembargo, la agencia afirmó que hay evidencia de queya están surgiendo señales de que las infeccionesexperimentan tendencia negativa y se espera que lademanda se recupere en 1,6 millones de barrilesdiarios en octubre, y continúe creciendo hasta fin deaño.
Ahora bien, para la jornada de hoy, los precios delpetróleo evidenciaron una clara tendencia a la baja.El principal determinante de los mercados bursátilesa nivel mundial fue el anuncio de falta de liquidezpor parte de la empresa china Evergrande Grouppara asumir su alto nivel apalancamiento financiero.De esta manera, la noticia profundiza los temores delmercado con respecto a la situación económica delgigante asiático, y las repercusiones de esta sobre lademanda a mediano plazo, y, por ende, en los preciosinternacionales del crudo.
DEMANDA
El petróleo cae por la aversión al riesgo; pérdidas limitadas por problemas de suministro enEstados UnidosLos precios del petróleo cayeron un 1% el lunes debido a que los inversores se volvieron más reacios al riesgo, lo queafectó a los mercados de valores e impulsó el dólar estadounidense, pero el petróleo recibió apoyo de las señales deque parte de la producción del Golfo de EE. UU. Permanecerá fuera de línea durante meses debido a los daños de latormenta. Reuters
Las existencias de crudo y combustible de EE. UU. Caen por debajo de los niveles de 2018Los inventarios estadounidenses de petróleo crudo y los productos de petróleo refinado más utilizados ahora hancaído por debajo de los niveles de 2018, señaló el servicio de investigación energética HFI Research. Las existenciasestadounidenses de los llamados 4 grandes (petróleo crudo, gasolina, destilado y combustible para aviones) secombinan, por debajo de los niveles de 2018 ahora, según datos compilados por HFI Research. Las bajas existenciasde crudo y combustibles son una razón clave por la que los precios de la gasolina no están cayendo después de queterminó la temporada de conducción más activa. OilPrice
Falta de liquidez de Evergrande hace caer mercados e impulsa precio del dólar $36,82El dólar abrió a $3.864 en promedio, lo que representó un alza de $36,82 frente a la Tasa Representativa delMercado (TRM), que para la jornada de hoy se ubicó en $3.828,18.El precio de apertura registrado por laplataforma fue $3.865. El máximo hasta el momento es $3.866 y el mínimo a $3.863. En los primeros momentos dela mañana se negociaron US$27 millones. La República
MONITOR DE PRECIOS ● www.campetrol.org
Dado que las series de nuevos contagios y muertes son muy volátiles, en la gráfica se muestra el promedio móvil de siete días.Fuente: Universidad de Oxford
Fuente: Apple
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Casos diarios de COVID-19 en el mundo
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Proyecciones BRENT 2021*
En la semana del 13 al 17 de septiembre, la TRM seapreció 0,5%, al pasar de $3.836 pesos al inicio de lasemana, a $3.818 al cierre de la jornada del viernes,mostrando una tendencia a la baja. Estecomportamiento fue consecuencia principalmentedel aumento del apetito por los activos de riesgo en elmercado mundial, a causa del mejores perspectivaspara la economía mundial.
Precisamente, la Organización de NacionesUnidas expresó la semana pasada en su informe de laConferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y
Desarrollo (UNCTAD) que espera que la economíaglobal experimente su recuperación más rápida encasi cinco décadas este año, con un crecimientoeconómico mundial del 5,3%.
En adición, el reporte de inflación en EstadosUnidos reveló que fue menor a la pronosticada enagosto, ubicándose en 5,3%, registrando la menoralza en un período de siete meses. Lo anterior, generóuna señal al mercado de un enfriamiento de losprecios tras meses de alzas sostenidas, aunque semantiene todavía a niveles muy elevados.
Por otra parte, la moneda estadounidense recibiópresiones al alza como resultado de un aumento en laincertidumbre debido a que los inversionistasevaluaron las perspectivas de reapertura económicaen medio del brote de la cepa del virus Delta en Asia,el aumento de los costos impulsado por los preciosmás altos de las materias primas y los problemas desuministro relacionados con la pandemia. Así, eldólar de Estados Unidos continuó valorizándosecomo activo refugio.
TRM
MONITOR DE PRECIOS ● www.campetrol.org
*Entre paréntesis se muestra el valor del pronóstico anteriorFuentes: Citigroup, Reuters; EIA
Fuente: Banco de la República
Agencia/Banco Q1-2021 Q2-2021 Q3-2021 Q4-2021 2021
Citigroup - - - - 59,00 (52,19)
Barclays - - - - 69,00 (66)
Goldman Sachs 47 75 (70) 80 (75) 80 (75) 70,50 (69,25)
Commerzbank - - - - 60,00 (50)
Standard Chartered - - - - 51,00 (40,71)
EIA 61,12 (62) 68,91 (67,44) 72,67 (73,35) 71,29 (64) 68,61 (68,78)
Banco Mundial - - - - 44,00
FMI - - - - 50,03 (46,7)
Ecopetrol - - - - 45,00
Marco fiscal - - - - 63 (50,2)
Promedio 47,6 70,12 71,34 70 57,1
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Lunes 20 de septiembre de 2021
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