EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE

FLUJO DE CAJA 1

El flujo de caja es estado financiero conformado por un documento que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo (dinero en efectivo) que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Ejemplos de ingresos de efectivo podrían ser el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los préstamos obtenidos, etc.; mientras que ejemplos de egresos de efectivo podrían ser el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos, el pago de préstamos, el pago de intereses, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los ingresos son menores que los egresos).

En cuanto al periodo de tiempo que suele abarcar los flujos de efectivo de un flujo de caja, éstos suelen ser anuales, aunque también se suelen elaborar flujos de caja con flujos mensuales, semanales y hasta diarios dependiendo del tamaño de la empresa y de sus necesidades.

Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo:

determinar cuánto podemos comprar de mercadería. determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar

crédito. determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar

créditos. determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir

un refinanciamiento o un nuevo financiamiento. determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo,

por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria. determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual

oportunidad de inversión.

LUZ ELENA BETANCOURT SERNADOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO

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Pero además, nos permite realizar proyecciones sobre los futuros flujos de ingresos y egresos que tendría una empresa (al elaborar un flujo de caja proyectado), y así, por ejemplo:

anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.

establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de un préstamo, por ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.

Algo que destacar es que a diferencia de un estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de “caja”; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciación de un activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo. La estructura básica de un flujo de caja la podemos apreciar en el siguiente ejemplo:

MODELO DE FLUJO DE CAJA

Enero febrero marzo AbrilINGRESO DE EFECTIVOCuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800Préstamos 40000TOTAL INGRESO DE EFECTIVO 74000 86200 88800 90800

EGRESO DE EFECTIVOCuentas por pagar 23500 49000 50500 51000Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870TOTAL EGRESO DE EFECTIVO 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO ECONÓMICO 30420 16890 17040 18530

Servicio de la deuda (menos)5000 5000 5000 5000

FLUJO NETO FINANCIERO 25420 11890 12040 13530

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Veamos algunas observaciones:

la diferencia entre el total de ingreso de efectivo y el total de egreso de efectivo nos da el flujo neto económico o flujo de caja económico.

la diferencia entre el flujo neto económico y el servicio de la deuda (cuotas que hay que pagar por préstamos adquiridos) nos da el flujo neto financiero o flujo de caja financiero.

la parte final de la estructura de un flujo de caja también podría ser: saldo + caja inicial = caja final (disponible), en donde el monto de caja final de un mes va pasando a caja inicial del siguiente. A modo de análisis del ejemplo del flujo de caja, podríamos decir que la empresa presenta una buena liquidez lo cual podría aprovechar en la compra de mayor mercadería o nueva maquinaria.

El flujo neto de efectivo, el saldo final de caja y financiamiento.

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos hechos por la empresa de las entradas obtenidas por la actividad económica. Agregando el saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de efectivo obtenemos el saldo final de caja para cada mes. Por último cualquier financiamiento adicional para mantener un saldo mínimo de caja debe agregársele al saldo final de caja, para conseguir un saldo final con financiamiento.

EJERCICIO

LUZ ELENA BETANCOURT SERNADOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO

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Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000. proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril:

52000. las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días. las compras se realizan al contado. se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000

mensuales. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa)

Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compañía

Enero febrero Marzo

Abril

Ventas pronosticadas 85000 88000 90000 920000Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800Cuentas por cobrar (ventas a crédito) a 30 días (60%) 51000 52800 54000Prestamos 40000

Total entradas de efectivo 74000 86200 88800 90800

Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía

Compras de contado: 47000 51000 50000 52000

Gastos de administración y de ventas 17000 17600 18000 18400

Pago impuestos 3080 2710 3260 2870

Total desembolsos de efectivo 67080 71310 71260 73270

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FLUJO DE EFECTIVO

Total entradas de efectivo 74000 86200 88800 90800

(-) Total desembolsos de efectivo 67080 71310 71260 73270

TOTAL FLUJO NETO DE EFECTIVO 6920 14890 17540 17530

Servicio de la deuda -5000 -5000 -5000 -5000

FLUJO NETO FINANCIERO 1920 9890 12540 12530

TALLER

LUZ ELENA BETANCOURT SERNADOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO

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La compañía ABC cuenta con los siguientes datos:

proyecciones de ventas: enero: 180.000, febrero: 220.000, marzo: 300.000, abril: 380.000. proyecciones de la compra de insumos: enero: 87.000, febrero: 91.000, marzo: 150.000,

abril: 143.000. las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días. las compras se realizan al contado. se obtiene un préstamo del banco por 80.000, el cual se debe pagar en cuotas de 20.000

mensuales. los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas. proyecciones del pago de impuestos: enero: 4.500, febrero: 3.480, marzo: 4.320, abril:

5.870.

En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa). Se pide:

1. Programa de entradas de efectivo proyectado de la compañía ABC2. Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía ABC3. Flujo neto de efectivo

 

 

LUZ ELENA BETANCOURT SERNADOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO