microfinanzas - gulli
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Página en blanco a propósito
M I R O F I N A Z A S Y P O B R E Z A
{Son vdlidas las ideas preconcebidas?
H E G E G U L L I
Unidad de MicroempresaDepartamento de Desarrollo Sostenible
Banco Interamericano de Desarrollo
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S O B R E L A A U T O R A
Hege Gulli es candidata al doctorado en la Facultad de Economia yAdministracion de Empresas de Bergen (Noruega). Ha sido consultora del RealMinisterio Noruego de Relaciones Exteriores, NORAD (Organismo Noruego deDesarrollo International) y la Unidad de Microempresa del Banco Interamericanode Desarrollo, donde hizo el presence estudio. Su direccion de correo electronicoes [email protected].
N O T A D E A G R A D E C I M I E N T O
La autora desea agradecer a los numerosos expertos que aportaron ideas y comen-tarios a este libro, y en particular a Marguerite Berger, Jefa de la Unidad deMicroempresa del BID, por su aliento e inspiracion en general y sus extensas yutiles contribuciones al libro. Entre los funcionarios del BID que fueron especial-
ii mente generosos con su tiempo se encuentran Tor E Jansson, Lara Goldmark,Mark Wenner, Gabriela Torres, Fernando Lucano, Gloria Almeyda, Catalina Rizoy Stefan Queck. El libro fue editado por Nancy Morrison, cuyo aporte se agradeceenormemente. Contribuyeron tambien profesionales, consultores e investigadorestales como Tatiana Guzman, Mark Schreiner, Monique Cohen, Sergio Navajas,Dale W. Adams, Robyn Eversole, Molly Pollack, Steve McDowell, Robert Boyce,Xavier Nogales y Stuart Rutherford. Entre las numerosas personas e institucionesde Bolivia que aportaron abundante informacion para el estudio, la autora deseaagradecer en particular a las instituciones de microfinanzas PRODEM, FIE,FADES, Fassil e IDEPRO.
Tanto la autora como el Banco Interamericano de Desarrollo desean agradecer elgeneroso apoyo del gobierno de Noruega, que ayudo a que esta publicacion fueseposible.
Los puntos de vista expresados en esta publicacion corresponden a la autora y noreflejan necesariamente los del Banco Interamericano de Desarrollo.
Microfinanzas y pobreza: iSon validas las ideas preconcebidas?
© 1999; Banco Interamericano de Desarrollo1300 New York Avenue, N.W.Washington, DC 20577
ISBN: 1-886938-46-6
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P R E F A C I O
La microempresa es uno de los principales instrumentos que tenemos para supe-rar el desafio de la pobreza en America Latina. Si no lo superamos, no habra unverdadero desarrollo.
Esta obra tecnica constituye una importante contribution a la lucha contra lapobreza. Proporciona una orientaci6n esmerada a los paises de la region, a losdotiantes y a instituciones de microfinanzas sobre la forma de convertir las micro-finanzas en un instrumento mas eficaz para reducir la pobreza.
Este libro disipa ciertas ideas erroneas sobre las microfinanzas y reune pruebas yanalisis para aclarar que microempresarios de bajos ingresos podrian beneficiarsede la ampliacion de las microfinanzas, de que forma y en que momento. El men-saje que emerge es claro: las microfinanzas son un instrumento muy eficaz pero jjjcon ciertas limitaciones concretas. Debido a que este instrumento tiene sus pros ysus contras, es importante usarlo bien.
El Banco Interamericano de Desarrollo tiene una responsabilidad especial en loque atane a la mejora del uso de las microfinanzas. El Banco se enorgullece dehaber desempenado un papel pionero en el apoyo a los microempresarios lati-noamericanos y de haber colaborado en la creation del sector de las microfinan-zas en la region, y se ha comprometido a continuar esa tarea. Hemos aprendidomucho sobre la microempresa y las microfinanzas en los ultimos veinte anos. Estelibro muy atinado consolida algunas de esas ensenanzas y ofrece un trampolinpara la action.
Waldemar WirsigGerente del Departamento de Desarrollo SostenibleBanco Interamericano de Desarrollo©
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I N D I C E
Prefacio iiiResumen vii
Primera parte. Las microfinanzas y la pobreza: aspectosprincipales 1
Segunda parte. Supuestos comunes sobre los microempresariosy las instituciones de microfinanzas (IMF) 7
Supuesto 1: La mayoria de los microempresariosson pobres 7
Supuesto 2: El mayor obstaculo para los microempresariosiv es la falta de acceso al credito 10
Supuesto 3: El principal objetivo de la mayoria de lasinstituciones de microfinanzas es reducir lapobreza 12
Tercera parte. Supuestos comunes sobre el alcance de lasinstituciones de microfinanzas 17
Supuesto 4: Las ONG que utilizan el metodo de grupossolidarios llegan a los microempresarios maspobres 19
Supuesto 5: Las instituciones de microfinanzas tienen queoptar entre llegar a los pobres y alcanzar lasostenibilidad financiera 25
Supuesto 6: Las zonas rurales y pobres siguen subatendidaspor las instituciones de microfinazas 29
Supuesto 7: Las instituciones de microfinanzas debendirigirse especificamente a las personas y laszonas mas pobres 36
Supuesto 8: Las instituciones de microfinanzas que trabajancon los pobres en zonas rurales merecensubsidies 43
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Cuarta parte. Supuestos comunes sobre el impacto de lasmicrofinanzas 47
Supuesto 9: Los programas de microcredito mejoran losmedios de subsistencia de los pobres 47
Supuesto 10: Para las personas que estan por debajo delumbral de pobreza, el microcrêdito tiene unefecto menor en los ingresos 51
Supuesto 11: El mejor indicador del efecto de las microfinanzases un cambio en los ingresos de los clientes....54 v
Supuesto 12: Las instituciones de microfinanzas debendirigirse al sector manufacturero para surtirefecto en el sector de las microempresas 58
Supuesto 13: Los intereses elevados que cobran las institu-ciones de microfinanzas impiden el crecimientode las microempresas 62
Supuesto 14: El ahorro es mas eficaz que el creêdito para lareducir pobreza 67
Supuesto 15: Es necesario integrar las microfinanzas en otrosservicios de desarrollo para influir en la pobrezay en el crecimiento de las empresas 72
Quinta parte. C onclusiones y recomendaciones 79
Anexo 1: Contactos y fuentes de consulta sobre lasmicrofinanzas y la pobreza 87
Anexo 2: Datos complementarios 91
Bibliografia 101
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Página en blanco a propósito
R E S U M E N
lHasta que punto, como y cudndo se puede reducir la pobreza pormedio de programas de microfinanzas? La respuesta depende, entreotras cosas, de si los programas de microfinanzas abordan las limita-ciones reales con que se enfrentan los pobres en un contexto deter-minado y con que eficacia. Es importante formular la pregunta deesta forma porque las microfinanzas estan recibiendo atencion yapoyo creciente de gobiernos, organismos donantes y el publico. Engeneral se cree que las microfinanzas son un instrumento eficaz parareducir la pobreza, y pueden serlo en muchos casos y de varias for-mas.
Para usar bien las microfinanzas a fin de reducir la pobreza hay quecomprender tanto los aspectos positivos como las limitaciones del viimicrocredito y reconocer que es necesario complementarlo conotros instrumentos y medidas. Este libro se propone facilitar esatarea. Como primera medida, se sondea una serie de supuestos rela-cionados con las microfinanzas y la reduccion de la pobreza.Muchos de estos supuestos se han incorporado a la sabiduria po-pular, aunque no se ha demostrado que scan ciertos. Estossupuestos son objeto de un analisis basado en estudios teoricos yaplicados de las microfinanzas y la pobreza. La optica del micro-credito que surge es mas complicada, pero la normativa que emanede esta nueva optica en ultima instancia podria resultar mas eficaz.
Cuestionando los supuestos comunes sobre las microfinanzas
Los organismos de desarrollo comunmente consideran la asistenciaa instituciones de microfinanzas como intervenciones para com-batir la pobreza. Esta nocion se basa en tres supuestos:
• los microempresarios son pobres;• los microempresarios estan limitados por el acceso
insuficiente al credito; y• las instituciones de microfinanzas procuran reducir la
pobreza.
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Estos supuestos ocultan una realidad mas compleja, como mues-tran las observaciones que se presentan a continuation.
^Son pobres la mayoria de los microempresarios? Aunquemuchos pobres se ganan la vida con una microempresa, en un estu-dio reciente del BID se comprobo que no todos los microempresa-rios son pobres. El porcentaje de microempresarios pobres variasegun el pais, y es mas alto en los paises mas pobres. En la regionen conjunto, solamente un cuarto de los microempresarios sonpobres, pero este porcentaje va de menos del 5% en Uruguay a masde dos tercios en Honduras. En toda la region, los trabajadores demicroempresas son mucho mas pobres que los trabajadores deotras empresas.
viii ^Es la falta de credito la limitation principal para los microem-presarios? Se ha comprobado que la falta de credito no siempre esla limitation principal para el crecimiento y el desarrollo de lasmicroempresas, y que los pobres necesitan una amplia gama de ser-vicios financieros, sociales y de desarrollo empresarial para distin-tos fines empresariales y familiares.
{Es el principal objetivo de las instituciones de microfinanzasreducir la pobreza? Aunque algunas instituciones de microfinanzasconsideran que la reduction de la pobreza es su mision primordial,para muchas no lo es. En la actualidad, el sector de las microfinan-zas consiste en una amplia gama de instituciones que trabajan endistintos nichos del mercado en los cuales pueden ayudar de formadirecta o indirecta reducir la pobreza.
For consiguiente, por microfinanzas se debe entender el suministrode servicios financieros en pequena escala a empresas y familiasque tradicionalmente se ban mantenido al margen del sistemafinanciero, en vez del concepto mas estrecho de las microfinanzascomo credito para la production dirigido a microempresariospobres.
^En que medida llegan las instituciones de microfinanzas a lospobres? Comunmente se cree que la mayoria de los clientes de lasinstituciones de microfinanzas son pobres y que hay una relationentre el tipo de institution y el nivel de pobreza de sus clientes. Sin
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embargo, pocas instituciones de microfinanzas llegan a las per-sonas que viven en la pobreza extrema, y muchas tienen un altoporcentaje de clientes que no son pobres. En general, las ONG lle-gan a personas mas pobres que las instituciones financieras for-males, pero muchos bancos llegan a los pobres, y algunos de susclientes son incluso mas pobres que los de las ONG. Las coopera-tivas de credito, los bancos y otras instituciones financieras for-males de America Latina llegan a una cantidad absoluta de pobresmucho mayor que la mayoria de las ONG, aunque su porcentaje declientes pobres generalmente es menor que el de las ONG.Asimismo, no hay una relacion clara entre la metodologia de losprestamos y el nivel de pobreza de los prestatarios de institucionesde microfinanzas. Con distintas metodologias de prestamos sepuede llegar a clientes tan pequenos como con modelos de grupossolidarios y bancos de aldea, pero se tiende a abarcar una gama mas ixamplia.
^Hay un quid pro quo entre la sostenibilidad financiera y la medi-da en que se llega a los pobres? Comunmente se cree que, cuantomas traten las instituciones de microfinanzas de alcanzar la sosteni-bilidad financiera, menor sera su efecto en la reduccion de lapobreza, o sea que hay un quid pro quo entre la sostenibilidadfinanciera y el alcance. Sin embargo, las pruebas que se presentanen numerosos estudios no refrendan esta conclusion. No resultaclaro si hay un quid pro quo entre el enfasis de una institution enla sostenibilidad financiera y su animo o capacidad para llegar a losmas pobres. Sin embargo, existe una correlation positiva entre laconsecution de la sostenibilidad financiera y la posibilidad de lle-gar a muchos pobres: las instituciones financieras de todo tipo queestan bien administradas pueden llegar a una mayor cantidad depersonas pobres.
Eficacia de la focalizacion. Algunos promotores del microcreditoafirman que las instituciones de microfinanzas deberian llegar a lossegmentos de la poblacion que viven en la pobreza extrema conmicrocredito y, por lo tanto, orientar activamente sus servicios a losmas pobres. Sin embargo, el hecho de que no se use el credito en unmomento dado no significa necesariamente que haya un problema.Las microempresas que no usan el microcredito en un momento
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dado tal vez no quieran endeudarse o no puedan utilizar el creditoeficazmente en sus negocios. En cambio, lafalta de disponibilidad deservicios financieros es una carencia que se debe abordar. Unaempresa puede ser solvente pero aun asi carecer de acceso alcredito.
Asimismo, la focalizacion estrecha no es necesariamente una condi-tion para llegar a los mas pobres. Algunos planes en gran escala nofocalizados han llegado a los estratos mas pobres de la poblacion.For ultimo, se puede llegar a una mayor cantidad de gente pobreestableciendo un sistema financiero competitivo y sostenible queofrezca una amplia gama de transacciones financieras en pequenaescala que con programas muy focalizados. Combinar la foca-lizacion amplia y la focalizacion estrecha en las microfinanzas
x podria ser lo mas eficaz para reducir la pobreza, ya que daria unalcance sostenible en gran escala y al mismo tiempo fomentaria lainnovation para promover el mayor acceso de los sectores maspobres de la poblacion a los servicios financieros.
Justification de los subsidios. A menudo se afirma que las institu-ciones de microfinanzas que trabajan con clientes muy pobres o enlugares donde hay mucha pobreza deben ser subsidiadas. Sinembargo, las instituciones de microfinanzas orientadas a los sec-tores pobres no merecen automaticamente recibir subsidios. Lossubsidios podrian ser admisibles para proyectos piloto cuyas activi-dades impliquen un costo inicial elevado o si existe la posibilidadde que el rendimiento no sea captado por el innovador sino por sussucesores. La justification de los subsidios depende de factorestales como el costo real de operation en la zona, la presencia deinstituciones de microfinanzas que compitan entre si y los efectosde los programas en la reduction de la pobreza en comparacion conotras intervenciones para aliviar la pobreza. Ademas, los subsidiostienen algunas desventajas: pueden crear problemas politicos ysocavar a instituciones de microfinanzas sostenibles.
fEu que medida mejoran los programas de microfinanzaslos medios de subsistencia de los pobres?
Hasta ahora, los indicios del efecto del microcredito en la pobrezano son concluyentes. En la mayoria de los estudios del impacto se
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usan metodos debiles que no tienen en cuenta el efecto de factoresque no scan el credito o las diferencias iniciales entre prestatariosy no prestatarios, y no se hace una distincion entre los pobres y laspersonas que no son pobres. Segiin algunos estudios de institu-ciones de microfinanzas de todo el mundo, los microempresariosque estan por debajo del umbral de pobreza presentan un por-centaje menor de aumento de los ingresos despues de obtener pres-tamos que los que estan por encima del umbral de pobreza, peroeso no se ha observado en America Latina. Tambi£n se ha compro-bado que la gente que esta por debajo del umbral de pobreza tiendea usar prestamos para consumo en mayor medida que las personasque estan por encima del umbral de pobreza, de modo que serialogico esperar un aumento menor en sus ingresos.
La mayoria de las evaluaciones del impacto se centran en la gen- xieracion de ingresos por medio del microcredito. No obstante, elaumento de los ingresos es un efecto indirecto, y no siempre es elproposito principal de un prestamo. Se ban realizado pocas eva-luaciones de los efectos directos de las microfinanzas, como la mejo-ra de la administration del dinero, que es una justificacion impor-tante de las microfinanzas. Al evaluar los efectos directos de lasmicrofinanzas se deberia examinar la relacion entre clientes y ser-vicios, asi como la solidez financiera de las instituciones de micro-finanzas, y hacer una distincion entre prestamos y servicios deahorro.
^Son demasiado altos los intereses que cobran algunas institu-ciones de microfinanzas? Una preocupacion que se expresa confrecuencia en relacion con las microfinanzas es que las tasas deinteres que se cobran por los prestamos son demasiado altas y nopermiten que los clientes obtengan suficientes ingresos y crezcan.No obstante, se ha observado que los costos financieros consti-tuyen una parte insignificante de los costos de las microempresas.Ademas, se ha comprobado que los costos de transaction nofinancieros son tan importantes para los microempresarios comolos costos financieros. A fin de mantener su alcance, las institu-ciones de microfinanzas necesitan cobrar intereses suficientementealtos. Como sus prestamos son pequenos, los costos de operacionson altos. Una competencia adecuada en el mercado de las micro-finanzas ayudara a bajar los costos de operacion y las tasas deinteres.
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^Cuales son los meritos relatives del ahorro en pequena escala encontraposition a los prestamos? Se ha comprobado que los pobrestienen tanto la capacidad como el deseo de ahorrar y que las trabasque crean ciertas normas e instrumentos obstaculizan la movi-lizacion del ahorro mas que las preferencias de los pobres conrespecto al ahorro. Algunos principios importantes para planes deahorro en pequena escala son la conveniencia y la seguridad, ladisponibilidad de una amplia gama de servicios de ahorro con dis-tintos grados de liquidez y rendimiento, un saldo minimo obligato-rio bajo y tasas de interes competitivas. Ademas de ser un servicioutil que la gente de bajos ingresos necesita, el ahorro puede mejo-rar la capacidad crediticia de los pobres y la sostenibilidad de lasinstituciones de microfinanzas. Sin embargo, no hay indicios deque el ahorro sea el unico servicio financiero que necesitan los
xii microempresarios. El ahorro, el credito y el seguro tienen usosligeramente diferentes para los pobres, y la disponibilidad de lostres servicios puede ayudar a reducir la pobreza.
^Se deben integrar las microfinanzas con otros servicios? Algunosprofesionales y donantes afirman que las instituciones de microfi-nanzas no solo deben corregir las limitaciones financieras, sino queal mismo tiempo deben abordar tambien otras causas mas cualitati-vas de la pobreza. Sin embargo, las instituciones de microfinanzassuelen ser menos eficaces cuando agregan actividades no financierasnuevas, y terminan llegando a menos personas pobres. Los argu-mentos a favor de la integration de servicios complementarios amenudo se basan en ciertas limitaciones percibidas de las microfi-nanzas. No obstante, esas "limitaciones" no son mas que un reflejode lo que se puede lograr y lo que no se puede lograr con los servi-cios financieros. Aunque es cierto que las microfinanzas no son elunico servicio que necesitan los microempresarios pobres paraaumentar su productividad y sus ingresos, eso no significa que lasinstituciones de microfinanzas deban proporcionar todos los servi-cios que se necesitan. El analisis de las limitaciones de las microfi-nanzas es mas pertinente en relation con la programacion general dela asistencia para el desarrollo, o sea en la selection de una combi-nation de instrumentos para reducir la pobreza y fomentar el desa-rrollo economico por medio de la promotion de la microempresa.
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Conclusiones y recomendaciones
Las microfinanzas pueden desempenar un papel importante en lareduccion de la pobreza, pero sus beneficios no estan relacionadosunicamente con la pobreza, y son solamente un instrumento par-cial para reducir la pobreza.
Dentro de las limitaciones de las microfinanzas como instrumentopara reducir la pobreza, se pueden tomar medidas en distintosniveles para ampliar el alcance y el impacto de los programas demicrofinanzas.
• Se puede mejorar la calidad de los servicios financieros a fin deque respondan mejor a las necesidades y la demanda de losclientes mas pobres. xiii
• Se puede extender la profundidad del alcance por medio de ser-vicios financieros adaptados a las necesidades de los maspobres y a sus actividades economicas, diversos productosfinancieros que satisfagan las distintas necesidades familiaresy empresariales, y la promocion de proyectos piloto dirigidosa las familias y las zonas mas pobres.
• Se puede ampliar la escala del alcance mediante la promocion deun entorno propicio para las transacciones financieras enpequena escala y las metodologias de microfinanzas, el su-ministro de una amplia gama de servicios financieros, unamayor concentration en la movilizacion del ahorro, la trans-formation de ONG en instituciones comerciales de microfi-nanzas, y la competencia que conduzca a servicios de bajocosto y de buena calidad.
• Se puede extender el alcance geogrdfico por medio de normas ymedidas que faciliten la extension a zonas alejadas,infraestructura local que propicie las transaccionesfinancieras en pequena escala y la promocion de institucionesde microfinanzas rurales piloto.
• Por ultimo, se puede mejorar el efecto en los ingresos con inter-venciones complementarias para generar ingresos: mayoracceso a activos productivos, mejora de la calidad de losactivos y promocion de un entorno propicio para su uso pro-ductivo. Los servicios complementarios no financieros, comodesarrollo de empresas, servicios sociales y desarrollo comu-nitario, tambien podrian ser utiles.
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Las micro/manias y la pobreza:aspectos principals
El proposito de este libro es mejorar la comprension de las microfi-nanzas y la pobreza y presentar en h'neas generales algunas repercu-siones para los programas de microfinanzas. El estudio se centra enuna evaluation critica de supuestos comunes sobre las microfinanzasy su impacto en la reduction de la pobreza. En las p^ginas que siguense exploran, se califican y, en algunos casos, se refutan estossupuestos.
Este analisis se presenta en un momento en que gobiernos, orga- _1nismos donantes e inversionistas privados estan financiando unacantidad creciente de programas de microfinanzas en paises debajos ingresos. En gran medida, su interes en las microfinanzas sebasa en la creencia de que las instituciones de microfinanzaspueden ayudar a reducir la pobreza1. Sin embargo, no hay consen-so sobre la medida, la forma y el momento en que se puede reducirla pobreza por medio de las microfinanzas2.
Dos posturas principales han surgido con respecto a las microfi-nanzas y la reduction de la pobreza: el enfoque del sistemafinanciero y el enfoque de prestamos para aliviar la pobreza3.
Para el enfoque del sistema financiero, la meta global de las micro-finanzas es proporcionar servicios financieros sostenibles a per-sonas de bajos ingresos, pero no necesariamente a las mas pobres.Si se piden prestamos y se reembolsan puntualmente, el mercadoha demostrado que los servicios prestados son u tiles, de modo queno se necesitan estudios del impacto. Los servicios no deben diri-1 El concepto de "instituciones de microfinanzas" se aplicara a todas las
instituciones formales que proporcionan servicios financieros a personas debajos ingresos, entre ellas cooperativas de credito, bancos de aldea, ONG, ban-cos comerciales y bancos de desarrollo.
2 El tdrmino "microfinanzas" se usa para hacer referencia a servicios financierosen pequena escala en general, como servicios de credito o ahorro. El termino"microcredito" se usa para hacer referencia unicamente al credito.
3 Vease, por ejemplo, Malhotra, 1992.
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PRIMERA PARTE
girse exclusivamente a los mas pobres, sino a focos subatendidosdel mercado en general. No hay ninguna justification para los sub-sidios, y se considera que las ONG desempenan solamente un papelsecundario en el mercado de las microfinanzas. Se hace hincapie enla sostenibilidad financiera porque la existencia de instituciones demicrofinanzas sostenibles implica la posibilidad de extender lasoperaciones en el futuro. La falta de capacidad institutional se con-sidera como ima limitation mayor del alcance de las microfinanzasque la disponibilidad de fondos. For ultimo, para muchos de losproponentes del enfoque de sistemas financieros, el credito no es elinstrumento mas importante para reducir la pobreza. Tal comosenalan los economistas Adams y Von Pischke (1992:1468), "ennuestra opinion, el endeudamiento no es un instrumento eficazpara ayudar a la mayoria de la gente a mejorar su situation
2 economica, sean operadores de fincas pequenas o de microempre-sas, o mujeres pobres. En la mayoria de los casos, la falta de pres-tamos formales no es el problema mas apremiante de estas per-sonas".
Segun el enfoque de prestamos para aliviar la pobreza, las metas ge-nerales de las microfinanzas deben ser reducir la pobreza y facilitar larealization plena del potencial de la gente. De nada sirve hablar desostenibilidad financiera si los servicios proporcionados no influyenen el nivel de pobreza de los clientes. Como la meta global es reducirla pobreza, a menudo se necesitan servicios complementarios, ycomunmente se adoptan enfoques integrales. Podrian necesitarsefondos de donantes y subsidies porque la disponibilidad de fondos esla principal limitation que obstaculiza la extension de serviciosfinancieros a los pobres. Mientras que el enfoque de sistemasfinancieros considera que los servicios financieros son el objetivoprincipal de las operaciones de las instituciones de microfinanzas, elenfoque de prestamos para aliviar la pobreza considera dichos servi-cios como un medio para alcanzar el objetivo principal de reducir lapobreza. El credito se considera como un instrumento importante yeficaz para reducir la pobreza. El director del Grameen Bank,Muhamad Yunus, expresa esta opinion enfaticamente: "el credito esmas que un negocio. El credito es un derecho humano, igual que losalimentos" (Yunus en Microcredit Summit, 1997:10). "Si tuvieramosque escoger una sola medida que permita a los pobres salir de lapobreza, optaria por el credito" (Yunus, 1994:1). ©
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LAS MICROF1NANZAS Y LA POBREZA: ASPECTOS PRINCIPALES
En este libro se propone un enfoque mas moderado: un "enfoquecontingente"4. En vez de analizar la cuestion de si las microfinanzasson un instrumento importante para reducir la pobreza, en el marcode un enfoque contingente se analiza la forma, la mediday las condi-ciones en que las microfinanzas pueden ayudar a reducir la pobreza.Igual que Rutherford (1998), este estudio considera que los servi-cios financieros para los pobres son "principalmente una cuestionde mecanismos que les permitan convertir ahorros en sumas sufi-cientemente grandes como para que scan u tiles [...] los serviciosfinancieros para los pobres estan alii para ayudarles a conseguirsumas de efectivo suficientemente grandes como para que les resul-ten utiles cuando necesiten el efectivo o tengan una oportunidad parainvertirlo".
La relation entre las microfinanzas y la pobreza 3
Para que resulten eficaces como instrumentos para reducir lapobreza, los programas de microfinanzas deben, entre otras cosas,abordar eficazmente los verdaderos obstaculos con que se enfrentanlos pobres. Estos obstaculos y factores varian. Los activos con quecuenten los pobres tal vez sean insuficientes en cuanto a cantidad ycalidad. Es posible que las oportunidades para generar bienestar apartir de los activos sean limitadas. Podrian prevalecer ciertos fac-tores cualitativos, como la vulnerabilidad y la impotencia. Ademas,la pobreza, de por si, es contextual: sus manifestaciones y los proce-sos que llevan a la pobreza o la intensifican varian segun el momen-to y el lugar.
^Como pueden los servicios financieros abordar las distintas causasde la pobreza? La principal contribucion de las microfinanzas(ahorro, credito y seguro) consiste en ayudar a la gente a superarlimitaciones financieras y facilitar la administracion de su dinero.El uso de estos servicios puede o no cambiar la situation economi-ca de base de una familia o empresa.
El uso de servicios financieros puede clasificarse en dos categoriasgenerales: consumo y manejo del riesgo familiar, y production einversiones. Por consiguiente, los servicios financieros podrian
4 Vease, por ejemplo, Mahajan y Dichter, 1990. © B
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PRIMERA PARTE
RECUADRO 1: ^CoMO PUEDEN LAS MICROFINANZASAYUDAR A LOS POBRES?
Promover inversiones en activos
El financiamiento da mas poder adquisitivo, permitiendo a laspersonas superar las limitaciones de su situation econ6mica. Forejemplo, el acceso a servicios financieros ofrece un medio paraacelerar la acumulacion de bienes.
Facilitar las actividades para ganarse la vida
El acceso a servicios financieros permite a los pobres administrarsus actividades economicas de forma m2s eficiente. Por ejemplo,con financiamiento que les permita comprar insumos a preciosmas bajos pueden reducir las salidas de capital de trabajo.
Proteger contra choques en los ingresos
El acceso a servicios financieros puede reducir la vulnerabilidadde las familias al proporcionarles medios para resolver necesi-dades urgentes y reducir la variabilidad del consumo. El accesoa prestamos para el consumo puede evitar la venta de activosproductivos en 6pocas de poco flujo de fondos, aumentando asila seguridad economica de la familia.
Former capital social y mejorar la calidad de la vida
Los pobres pueden generar capital social participando en grupossolidarios (formando redes) y adquirir antecedentes de credito yconfiabilidad. Ademas, las oportunidades proporcionadas por elacceso a servicios financieros podrian aumentar la autoestima, ladignidad y el poder de decisidn de los integrantes de la familia.
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LAS MICROF1NANZAS Y LA POBREZA: ASPECTOS PRINCIPALES
desempenar un doble papel para los pobres: proteger el consumede las familias pobres frente a la volatilidad de los ingresos y for-talecer sus actividades economicas (vease el recuadro 1, pag. 4).Aunque los servicios financieros proporcionan un medio paraadquirir bienes, no pueden mejorar directamente la disponibilidad,la calidad o el uso productive de los bienes. Tal vez se necesitenotros servicios a fin de que los prestatarios pobres usen los servi-cios financieros eficazmente.
En este libro se examinan las posibilidades y limitaciones de lareduccion de la pobreza por medio de las microfinanzas. Diversosfactores, tanto contextuales como relacionados con agentes,pueden influir en el alcance y el impacto de los programas demicrofinanzas, como se senala en la figura 1.
1• Los factores relacionados con agentes abarcan la mision y la
metodologia de las instituciones de microfinanzas, asi comolas necesidades y limitaciones financieras de los microempre-sarios y las familias de bajos ingresos.
• Los factores contextuales son circunstancias externas, como elmarco regulatorio y la infraestructura local, que podrianinfluir en el alcance de las instituciones de microfinanzas enel bienes tar de microempresas y familias.
• El alcance de las microfinanzas tiene distintas dimensiones:a cuantas personas se llega (escala del alcance), cuan pobresson los clientes (profundidad del alcance), en que sectoreseconomicos trabajan (amplitud del alcance) y donde viven(alcance geografico). Otra dimension del alcance es la calidadde los servicios proporcionados, como las condiciones y loscostos de transaction para los clientes.
• El impacto se refiere a los efectos de las microfinanzas en losmedios de subsistencia y el bienestar de sus clientes.
Estas condiciones, en conjunto, constituyen la base de la reduccionde la pobreza por medio de las microfinanzas.
En las tres partes siguientes de este libro se presentan y analizansupuestos comunes sobre las microfinanzas y su impacto en lareduccion de la pobreza.
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PRIMERA PARTE
Figura 1: Factores que influyen en el alcance y elimpacto de los programas de microfinanzas
FACTORES RELACIONADOS CON LOSAGENTES
• Instituciones de microfinanzasMision y objetivos principalesMetodologia, terminos ycondicionesSostenibilidad financiera
• Microempresas y familiasNecesidades y limitacionesNivel de pobrezaActivos (humanos, fisicosy financieros)Relaciones de poder en el senode la familia
ALCANCE• Escala• Profundidad• Amplitud• Geografico• Calidad
IMPACTO ENEL BIENESTAR
FACTORES CONTEXTUALES• Nivel macro
Indicadores economicosEstabilidad pollticaMarco regulatorio
• Nivel meso (local)Oportunidades economicasRelaciones socioculturalesInfraestructura social y economicaFisicos (por ejemplo, densidad)
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S E G U N D A
Supuestos comunes sobre losmicroempresarios y lasinstituciones de microfinanzas
Los organismos de desarrollo comunmente consideran la asistenciaa instituciones de microfinanzas como intervenciones para aliviarla pobreza. Este concepto se basa en tres supuestos: 1) losmicroempresarios son pobres; 2) los microempresarios estan limi-tados por la falta de acceso al credito; 3) las instituciones de micro-finanzas procuran reducir la pobreza. Aunque hay algo de verdaden cada uno de estos supuestos, en esta parte del libro se presentanpruebas de que esto no siempre ocurre. ~]__
Supuesto 1 La mayoria de losmicroempresarios son pobres.
Contrariamente a la idea comun de que los microempresarios sonpobres y necesitan ayuda, el sector de las microempresas no es unconjunto homogeneo de familias pobres, sino una coleccion bas-tante heterogenea de empresas que abarcan desde unidades dedi-cadas a actividades de supervivencia hasta empresas muy avan-zadas. En un estudio reciente realizado por el BID del perfil depobreza de personas que trabajan en el sector de las microempresasurbanas en Bolivia, Chile, Costa Rica, Honduras, Paraguay yUruguay se indica que no todos los microempresarios son pobres(Orlando y Pollack, de publication proxima)5. Este estudio se basaen encuestas familiares nacionales, y la pobreza se define sobre labase de los ingresos familiares promedio del propietario o trabajadorde la microempresa, utilizando el umbral de pobreza de la CEPAL6.Se compara el perfil de pobreza de distintos sectores y ocupaciones,abarcando propietarios, trabajadores independientes, asalariados yfamiliares no remunerados. Las conclusiones principales del estudioson las siguientes7:
5 Por microempresas se entienden las empresas (agricolas y de otros tipos) con 10empleados como maximo y activos equivalentes a menos de US$20.000 en total,sin contar los sectores profesionales, como el ejercicio de la medicina y la abo-gacia.
6 Cabe destacar, sin embargo, que en las encuestas domiciliarias a menudo se sub-notifican las actividades economicas informales.
7 Veanse los cuadros I y II del anexo 2.
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SEGUNDA PARTE
• La incidencia de la pobreza van'a mucho en el sector de lasmicroempresas entre los paises de la region (vease la grafica 1).El indice de pobreza de los propietarios y operadores indepen-dientes de microempresas se situa entre menos del 5% enUruguay y el 68% en Honduras.
• La incidencia de la pobreza es mayor en el sector de las microem-presas que en la poblacion en conjunto, excepto para losempleadores (con uno o mas empleados). Sin embargo, las per-sonas sin empleo y economicamente inactivas en general son maspobres que las personas que trabajan.
• Los empleados de microempresas generalmente son mas pobresque las personas empleadas en el resto del sector privado y en el
8 sector publico. En la region, 25% de los trabajadores de microem-presas son pobres, en comparacion con el 12% solamente de lostrabajadores del resto del sector privado.
• En general, los microempresarios son menos pobres que losempleados asalariados de microempresas. El nivel de pobreza delos trabajadores independientes (microempresarios sin emple-ados) es igual o superior al de los empleados en el sector.
• Las personas empleadas en microempresas manufactureras gen-eralmente son mas pobres que las empleadas en el comercio y losservicios.
• La incidencia de la pobreza es aproximadamente igual para losmicroempresarios y las microempresarias. Aunque las mujeresdel sector de las microempresas ganan menos que los hombres,no viven en familias mas pobres.
• El perfil de pobreza del sector de las microempresas varianotablemente de una ciudad a otra en un mismo pais (segun losdatos de Bolivia).
• Las microempresas dirigidas por indigenas tienden a ser maspobres que las dirigidas por personas que no son indigenas(segun los datos de Bolivia).
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE LOS M1CROEMPRESARIOS Y LAS INSTITUCIONES DE M1CROF1NANZAS
• Las personas que trabajan en microempresas generalmentetienen menos education formal que las personas empleadas en elsector privado no microempresarial.
Estas conclusiones indican que los programas de desarrollo demicroempresas urbanas tal vez no lleguen necesariamente a lospobres. Los programas para microempresas que no esten dirigidosa un grupo en particular podrian reducir la pobreza indirectamentecon la creation de puestos de trabajo para los pobres y el aumentodel gasto de las microempresas mas adineradas, pero posiblementesea necesario tomar medidas especiales para llegar directamente alos microempresarios pobres.
GraTica 1: Perfil de la pobreza de las personas que trabajan enel sector de las microempresas*
Fuente: Orlando y Pollack, de publication proxima.* La pobreza se define segun el promedio de los ingresos familiares, usando
un umbral de pobreza definido por el BID equivalente a US$60 por mes.
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SEGUNDA PARTE
Supuesto 2 El mayor obstdculo para losmicroempresarios es lafalta deacceso al credito.
Un supuesto comun en el cual se basa la mayoria de los programasde microfinanzas es que la falta de acceso al credito es el mayorobstaculo para los microempresarios y que una vasta cantidad depobres carecen de acceso al credito. Se han realizado varios estu-dios sobre este tema en relacion con el sector de las microempresasen America Latina y el Caribe, y las conclusiones no apoyaninequivocamente este supuesto. En el cuadro 1 se resumen las con-clusiones de estudios realizados en la Republica Dominicana,Honduras y Ecuador. Solamente en Ecuador se senalo que la falta
^Q de acceso al credito era la mayor limitacion. En Honduras y laRepublica Dominicana, la limitacion del credito ocupo el segundoy el tercer lugar, respectivamente. Tanto en la RepublicaDominicana como en Honduras, el mayor obstaculo indicado porlos microempresarios fue los problemas relacionados con losmercados.
Comunmente se cree que los prestamos para fines comerciales, tantopara capital de trabajo como para capital fijo, son los serviciosfinancieros que los microempresarios mas necesitan, y la mayoria de
Cuadro 1: Principales obstaculos percibidos porlos microempresarios
REPUBLICADOMINICANA
% que reportoOBSTACULO el obstaculoProblemas relacionados con los mercados 40Falta de servicios publicos basicos 18Falta de acceso al credito 13Conocimientos insuficientes deadministracion de empresas —Conocimientos tecnicos/tecnologias —Costo elevado de la materia prima —Ningun obstaculo importante 17
HONDURAS
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ECUADOR
Clasificacion delos obstaculos
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Fuentes: Ponz y Ortiz, 1995, ESA Consultores, 1996, Magill y Swansson, 1991.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE LOS MICROEMPRESAR1OS Y LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS
las instituciones de microfinanzas limitan sus actividades a estosprestamos. Los prestamos comerciales son importantes para el desa-rrollo de las microempresas, pero se ha comprobado que hay undesequilibrio entre la oferta y la demanda de distintos tipos de servi-cios financieros. En diversos estudios se destaca la importancia de noconcentrarse solo en usos determinados de los prestamos, sino tam-bien en la administration de las finanzas familiares en general. Enotros estudios se ha comprobado que, entre los microempresariosmas pobres, suele haber una demanda mayor de servicios financierosque protejan el consume familiar de los cheques, como ahorro ycredito a los consumidores8. En un estudio de los clientes de dosinstituciones de microfinanzas de Bolivia (PRODEM y CRECER),Nanci Lee (1996) demuestra que las familias rurales de Cochabambausan servicios financieros para distintas actividades de subsistencia yque el credito por lo general fluye libremente dentro de la familia 11segiin las necesidades. Los clientes senalan que usan serviciosfinancieros para los siguientes fines, entre otros: reabastecimientotras situaciones de emergencia, acumulacion de riqueza, inversionesen capital, diversification de actividades, gastos familiares y finan-ciamiento de acontecimientos tradicionales tales como bodas yfunerales.
Pocos estudios han analizado las necesidades de los pobres encuanto a servicios de deposito, pero hay indicios de que la deman-da es alta en los lugares donde se dispone de dichos servicios9. EnIndonesia, BRI (Bank Rakyat Indonesia) ha llegado a mas de 16millones de ahorristas, seis veces mas que el numero total deprestatarios (CGAP, 1998). En la India, SEWA (Self-EmployedWomen's Association) tenia mas de 44.000 depositantes en diciem-bre de 1996, o sea cuatro veces mas que el numero total deprestatarios (Bhatt, 1998).
Las pruebas precedentes muestran que la falta de acceso al creditosuele ser un obstaculo importante, pero no siempre el mayor para
8 Veanse, por ejemplo, Almeyda 1996, Lee, 1996, Albee y Reid, 1992, Gonzalez-Vega et al., 1996, Hulme y Mosley, 1996, Montgomery, 1996, Johnson y Rogaly,1997, Mahajan y Ramola, 1996.
9 Veanse, por ejemplo, Wisniwski, 1997 y 1998, Robinson, 1994, y Rutherford,1998.
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SEGUNDA PARTE
los microempresarios. Asimismo, un sistema financiero para lospobres debe concentrarse en diversas necesidades y proporcionaruna amplia gama de servicios financieros, y no solo credito para laproduccion.
mayoria de las instituciones demicrofinanzas es reducir la pobreza.
El sector de las microfinanzas consiste en una gran variedad deinstituciones que van desde ONG dedicadas exclusivamente a obje-tivos sociales a instituciones con fines de lucro. Las ONG normal-mente usan las microfinanzas como media para reducir la pobreza,
12 mientras que, para las instituciones comerciales, el suministro deservicios financieros es su principal objetivo. Entre las institucionesde microfinanzas hay una gran divergencia de opiniones en cuantoa si su principal objetivo o razon de ser debe ser la sostenibilidadfinanciera o la reduccion de la pobreza. Asimismo, los que consi-deran que la reduccion de la pobreza es la meta fundamental de lasmicrofinanzas no estan de acuerdo con respecto a la mejor manerade alcanzar esta meta: concentrarse exclusivamente en los sectoresmas pobres de la poblacion o proporcionar servicios financierosmas amplios a personas de bajos ingresos. En vez de analizar enfo-ques contradictorios en el ambito de las microfinanzas, en esteestudio se pone de relieve la heterogeneidad de las instituciones demicrofinanzas, como se muestra en el cuadro 210. Ademas de re-presentar distintas opiniones sobre la forma de extender las micro-finanzas y los casos en que debe hacerse, los distintos enfoques einstituciones constituyen una division del trabajo u ocupan distin-tos nichos en el mercado de las microfinanzas.
Las instituciones financieras formales (IFF) con fines comerciales ylas ONG con fines multiples podrian servir para fines muy diferentesy podrian tener muy poco en comun fuera del hecho de que conce-den prestamos pequenos. Sin embargo, ambos tipos de instituciones
10 Fernando Lucano, de la Unidad de Microempresa del BID, desarrollaesta tipologia (Lucano y Taborga, 1998).
SUPUESTO 3 EL PRICIPAL OBJECTIVO DE LA
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SEGUNDA PARTE
podrian ayudar de forma directa o indirecta a reducir la pobreza. Paralas IFF comerciales, las microfinanzas son principalmente una formade entrar en mercados nuevos, y los microempresarios no consti-tuyen la mayor parte de su clientela. Las instituciones financieras for-males especializadas se dedican enteramente al suministro de servi-cios financieros a microempresas. Cada tipo de IFF abarca dos sub-categorias: una que consiste en IFF con metas principalmentecomerciales y otra que consiste en IFF con una combinacion deobjetivos comerciales y sociales. Otro tipo de instituciones de micro-finanzas son las ONG especializadas que se limitan a las microfinan-zas, pero normalmente tienen una orientation social mas fuerte quelas instituciones financieras formales. Las ONG tambien dependenmas de fondos de donantes, ya que su personeria juridica general-mente les impide captar ahorros u obtener emprestitos en los merca-
14 dos comerciales. For ultimo, las ONG con fines multiples ofrecenotros servicios para microempresarios, ademas de las microfinanzas,como servicios de salud y education. Para estas ONG, las microfi-nanzas son un medio para reducir la pobreza y podrian servirtambien para atraer a los pobres a otros programas de desarrollo.
En este libro nos concentraremos en las instituciones de microfi-nanzas y su papel en la reduction de la pobreza. No obstante, losmecanismos financieros informales, como clubes de ahorro y credi-to, familiares y amigos, credito de proveedores, prestamistas priva-dos y depositantes privados, desempenan un papel importante enlas microfinanzas. Muchas soluciones innovadoras para bajar loscostos de transaction y reemplazar la garantia, como los prestamosa grupos solidarios, derivan de costumbres indigenas, como las aso-ciaciones de ahorro y credito rotatorio (cuyas siglas en ingles esRoSCAs)11. Los mecanismos informales desempenan un papelcomplementario y sustituto incluso en mercados con institucionesfinancieras formales muy competitivas. En Bolivia, por ejemplo, lasRoSCAs estan muy difundidas y es comun encontrar socios de dis-tintos estratos de la poblacion (Adams et al., 1989).
11 En Bolivia, las RoSCAs se llaman "Pasanakus".
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE LOS MICROEMPRESARIOS Y LAS 1NSTITUC1ONES DE MICROFINANZAS
Supuestos 1-3 CONCLUSIONES
^Son pobres la mayoria de los microempresarios?
• No todos los microempresarios urbanos son pobres, y el por-centaje de microempresarios pobres varia segun el pais.
fEs la falta de credito el mayor obstaculo para los micro-empresarios?
• La falta de credito no siempre es el principal obstaculo para elcrecimiento y el desarrollo de las microempresas.
• Entre los pobres hay una demanda de diversos servicios ^5financieros para distintos fines comerciales y familiares, comoestrategia tanto de inversion como para sobrellevar susituacion.
(Es el objetivo principal de la mayoria de las instituciones demicrofinanzas reducir la pobreza?
• Para muchas instituciones de microfinanzas, la reduccion de lapobreza no es uno de los objetivos principales.
• En la actualidad, el sector de las microfinanzas consiste en unaamplia gama de instituciones que sirven a distintos nichos delmercado y que pueden ayudar de forma directa o indirecta areducir la pobreza.
^Cual es el papel de las microfinanzas en la reduccion de lapobreza?
• Las microfinanzas pueden abordar solamente los obstdculosfinancieros de los pobres, o sea ayudarles a administrar eldinero con mayor eficiencia y acelerar las inversiones.
• Las microfinanzas deben considerarse como serviciosfinancieros en pequena escala para empresas y familias quetradicionalmente han permanecido al margen del sistemafinanciero, en vez del enfoque mas limitado de las microfinan-zas como servicios para microempresarios pobres. ©
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Página en blanco a propósito
T E R C E R A P A R T E
Supuestos comunes sobre elalcance de las instituciones demicro/manias
El sector de las microempresas consiste en una gama que abarcadesde empresas diminutas de subsistencia hasta empresas dinami-cas y avanzadas. ̂ En que medida llegan las instituciones de micro-finanzas a estos distintos tipos de firmas? En esta parte del estudiose examinan las dimensiones del alcance de los programas demicrofinanzas. Con ese fin se presentan y analizan las pruebasempiricas disponibles, con enfasis en el microcredito, ya que en lamayoria de los estudios se analiza este aspecto de las micro- 17finanzas.
El alcance tiene cinco dimensiones:• profundidad del alcance (cuan pobres son los clientes);• escala del alcance (a cuantas personas se llega);• amplitud del alcance (en que sectores economicos trabajan);• alcance geografico (donde viven); y• calidad del alcance (calidad de los servicios).
En la figura 2 se examinan las tres primeras dimensiones.
La gran mayoria de las empresas del sector son muy pequenas; eneste nivel, los ingresos familiares de la mayoria de Ips propieta-rios/trabajadores estan cerca o por debajo del umbra! de pobreza.Las firrnas relativamente mas grandes y mas prosperas son muchomenos numerosas. Esta distribution se ilustra con el triangulo dela figura 2.
Alrededor de este triangulo estan los distintos tipos de institu-ciones de microfinanzas, ordenadas de mayor a menor segun sucapacidad de intermediation financiera y su sostenibilidadfinanciera. Los clientes de las instituciones de microfinanzas for-males y mas sostenibles tienden a ser menos pobres que los clientesde ONG. Esta profundidad del alcance esta representada por laaltura de las barras que estan debajo de cada tipo de institution.
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For otro lado, las instituciones comerciales pueden llegar a unamayor cantidad de pobres que las ONG debido a su mayor capaci-dad de intermediacion financiera. Esta escala del alcance esta repre-sentada por el ancho de las barras. Algunas instituciones de micro-finanzas tienden a llegar a un nicho pequeno del sector de lasmicroempresas. Entre sus microempresas clientes predominan amenudo los pequenos comerciantes. La amplitud del alcance estarepresentada por la profundidad del cubo.
18Figura 2: Alcance del microcredito
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS 1NSTITUC1ONES DE M1CROFINANZAS
Supuesto 4 Las ONG que utilizan el metodode grupos solidarios llegan a losmicroempresarios mas pobres.
Comunmente se cree que los clientes de las instituciones de micro-finanzas en general son pobres y que hay una relacion entre el tipode institution y el nivel de pobreza de sus clientes. Sin embargo, seha comprobado que pocas instituciones de microfinanzas llegan alos sectores mas pobres de la poblacion, y que muchas institu-ciones de microfinanzas tienen un alto porcentaje de clientes queno son pobres12. Una de las principales razones que se aducen paraexplicar el acceso insuficiente de los pobres al credito institucionales que no poseen bienes tangibles con los cuales puedan constituirgarantias. For consiguiente, se cree que las instituciones de micro- ^9finanzas que usan la garantia de grupos solidarios, especialmentelas ONG, llegan a personas mas pobres porque son las institucionesde microfinanzas mas dedicadas a la lucha contra la pobreza. ^Seha comprobado la existencia de tal relacion entre la profundidaddel alcance y la metodologia del prestamo, asi como entre elalcance y el tipo de institution?
Un estudio de instituciones de microfinanzas de America Latina yel Caribe realizado por el Banco Mundial indica que, en promedio,las ONG atienden a clientes mas pobres que las cooperativas decredito, las cuales, a su vez, atienden a clientes mas pobres que losbancos (SBP, 1996b)13. No obstante, si los clientes de las institu-ciones de microfinanzas abarcan una amplia gama, es posible quelas instituciones que otorgan prestamos de un monto promediomayor lleguen a mas clientes pobres. De hecho, las cooperativas decredito y los bancos llegan en promedio a diez veces mas clientesque las ONG (vease el cuadro 3). Las instituciones de microfinan-zas que utilizan bancos comunales o grupos de autoayuda (gruposde 11 a 50 personas) son las que otorgan los prestamos mas
12 Veanse, por ejemplo, Christen et al., 1995 (en todo el mundo), Hulme yMosley, 1996 (en todo el mundo), Navajas et al., 1996 (Bolivia), Hashemi,1997 (Bangladesh), Mahajan y Ramola, 1996 (India) y Johnson y Rogaly,1997.
13 Se usa el monto promedio de los prestamos, expresado como porcentaje delPNB per capita, como sustituto de la profundidad del alcance. © B
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Cuadro 3: Cartera de prestamos por tipo de institutionen America Latina y el Caribe
ONGCOOPERATIVASDE CREDITO BANCOS
Numero de instituciones de microfinanzasen la muestra 65 12 8Cantidad promedio de prestamos pendientesde instituciones de microfinanzas 5.600 52.404 62.315Monto promedio de los prestamos US$303 US$1.343 US$1.840Mediana del monto de los prestamos US$693 US$2.049 US$1.348Monto promedio de los prestamos comoporcentaje del PNB per capita 18 81 111Mediana del monto de los prestamos comoporcentaje del PNB per capita 42 124 82Crecimiento anual de la cartera deprestamos en 1994 (%) 49 25 39
20 Instituciones de microfinanzas con mas de50% de mujeres (%) 46 20 57Instituciones de microfinanzas que ofrecenservicios sociales (%) 26 0 0Porcentaje de clientes rurales 42 29 20
Fuente: SBP, 1996b.
pequenos. Las instituciones de microfinanzas que otorgan presta-mos individuates tienden a operar con prestamos mas grandes. Lasinstituciones que utilizan el metodo de grupos solidarios (gruposde 2 a 10 personas) otorgan prestamos cuyo monto se situa enpromedio entre los dos antedichos (SBP, 1996b).
Esta diferencia en el monto promedio de los prestamos y el alcanceentre los bancos, las cooperativas de credito y las ONG se demues-tra tambien en el estudio de Gloria Almeyda (1996) del acceso delas microempresarias a servicios financieros en America Latina y elCaribe14. Aunque en general parece que las ONG llegan a clientesmas pobres que otras instituciones de microfinanzas, hay algunasexcepciones. Por ejemplo, el Banco del Pacifico, en Ecuador, que esprivado, concede prestamos que, en promedio, son mas pequenosque los de la Fundacion Ecuatoriana de Desarrollo (FED), unaorganization sin fines de lucro. Ademas, las ONG suelen llegar amenos microempresarios que otras instituciones de microfinanzas(Fundacion Ecuatoriana de Desarrollo). Almeyda observo tambienque la falta de activos para constituir garantia no es el principal
14 Vease el cuadro IV del anexo 2.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS INSTITUCIONES DE MICROF1NANZAS
obstaculo para el acceso de los pobres al credito institucional. Dehecho, muy pocos bancos comerciales de America Latina exigenbienes tangibles como garantia para prestamos de menos deUS$1.000.
En estudios de bancos comunales en todo el mundo se ha observa-do que estas instituciones de microfinanzas llegan a clientes maspobres que otras instituciones de microfinanzas (SBP, 1996a; GEM-INI, 1993; y Nelson et al., 1996, entre otros). En cuanto a losbancos comerciales, Baydas et al. (1997) hicieron hace poco unestudio mundial de estas instituciones. La profundidad de sualcance varia notablemente, y el monto promedio de los prestamosse situa entre el 20% y el 844% del PNB per capita15.
En los estudios referidos se usa el monto promedio de los presta- 21mos, expresado como porcentaje del PNB per capita, como sustitu-to del nivel de pobreza de los clientes. Esta sustitucion podria serinexacta por dos razones: el PNB per capita no refleja necesaria-mente los ingresos reales de los ciudadanos, y el monto de los pres-tamos no esta correlacionado necesariamente con el nivel depobreza de los clientes. El uso del monto promedio de los presta-mos como sustituto del nivel de ingresos de los clientes tiene otrasdos limitaciones principales:
• Muchas instituciones de microfinanzas tienen un importe bajofijo para los prestamos iniciales, independientemente de lacapacidad de endeudamiento de los clientes, y un importe maxi-mo para los prestamos que es demasiado bajo para algunosclientes.
• En contextos en los cuales una institucion de microfinanzas es launica institucion financiera, podria haber un porcentaje consi-derable de clientes que no scan pobres, o sea clientes quepreferirian prestamos mas grandes.
Asimismo, el monto promedio de los prestamos no proporcionainformation sobre el perfil de pobreza de los clientes: su distribu-tion por encima y por debajo del umbral de pobreza. Navajas et al.(1996) examinan el perfil de pobreza de los clientes de cinco
15 Vease el cuadro V del anexo 2. © B
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Cuadro 4: Distribution de los clientes de las instituciones demicrofinanzas de Bolivia segun la satisfaction de susnecesidades basicas*
Zona/Institucionde microfinanzas
La Paz-urbanaFIECaja Los AndesBancoSol
La Paz-ruralPRODEMSartawi
NO POBRES POBRESSatisfechas Umbral TOTAL Moderadamente Indigentes Las mas pobres TOTAL
26,634,123,421,3
0,910,84,7
17,045,750,842,3
2,38,119,7
43,679,874,263,6
3,218,924,4
39,018,122,733,9
21,066,257,0
16,72,13,12,5
64,014,917,4
0,70,00,00,0
11,90,01,2
56,420,225,836,4
96,981,175,6
Fuente: Adaptado de Navajas et al., 1996; datos de 1995._ ~ * El indice de satisfaction de las necesidades basicas tiene cuatro componentes: vivienda,*-*• servicios piiblicos, educacion y salud. En la categoria de familias "que no son pobres", las
familias "umbral" son las que, en promedio, satisfacen entre el 90% y el 110% de las necesi-dades basicas, en tanto que las familias "satisfechas" satisfacen el 110% o mas. En la cate-goria de familias "pobres", las "moderadamente" pobres satisfacen entre el 69% y el 90% delas necesidades basicas; las "indigentes", entre el 30% y el 60%; y "las mas pobres", entre el0% y el 30%.
instituciones de microfinanzas bolivianas (FIE, Los Andes,BancoSol, PRODEM y Sartawi), y llegan a la conclusion de quealgunas de las instituciones de microfinanzas mas conocidas deBolivia no llegan a los sectores mas pobres de la poblacion y tienenuna cantidad considerable de clientes que no son pobres (vease elcuadro 4). BancoSol, PRODEM y Sartawi usan grupos solidarios,mientras que FIE y Caja los Andes otorgan prestamos individuales.PRODEM, Sartawi y FIE son ONG especializadas, en tanto queBancoSol y Caja Los Andes son instituciones financieras formalesespecializadas16. Entre las instituciones de microfinanzas urbanas(FIE, BancoSol y Los Andes), los clientes de BancoSol presentan lamayor incidencia de pobreza (36%). Sin embargo, la incidencia dela pobreza en la poblacion urbana de La Paz en conjunto (56%) esmucho mayor que entre los clientes de BancoSol. Los clientespobres de las tres instituciones urbanas de microfinanzas se con-centran en un punto cercano al umbral de pobreza, pero ningunoesta entre los mas pobres. Las ONG rurales llegan a sectores maspobres de la poblacion que las instituciones de microfinanzasurbanas, tanto en lo que atane a la incidencia de la pobreza en
16 La FIE era una ONG que se convirtio en fondo financiero privado a principiosde 1998.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS INSTITUCIONES DE MICROF1NANZAS
Cuadro 5: Perfil de pobreza de los clientes de cinco institu-ciones de microfinanzas de Bolivia*
CLIENTES POBRESModeradamente Indigentes
TOTAL
34%(1.877)
23,4%(2.163)
21,3%(6.393)
10,8%(268)
4,7%(232)
45,7%(2.484)
50,8%(2.805)
42,3%(12.696)
8,1%(201)
19,8%(976)
18,1%(994)
22,7%(1.253)
33,9%(10.175)
66,2%(1.642)
57%(2.810)
2,1%(110)
3,1%(171)
2,5%(750)
14,9%(370)
17,4%(858)
0%
0%
0%
0%
1,2%(59)
100%(5.465)
100%(6.392)
100%(30.014)
100%(2.481)
100%(4.935)
CLIENTES QUEInstitucion NO SON POBRESde microfinanzas Satisfechos Umbral
FIE
Los Andes
BancoSol
PRODEM
Sartawi
Fuente: Navajas et al., 1996, datos de 1995.* Las cifras entre parentesis son absolutas, pero se refieren solamente al total de clientes enla zona comprendida en el estudio: La Paz, El Alto y el altiplano. En Bolivia en conjunto,BancoSol tiene 73.000 clientes; FIE, 37.000; PRODEM, 28.000; Los Andes, 23.000; ySartawi, 6.500 (hastajunio de 1997).
general como al porcentaje de clientes indigentes. For otro lado, laincidencia de la pobreza en las zonas rurales es mucho mayor queen las zonas urbanas de Bolivia.
Navajas et al. (1996) senalan una relacion positiva de la profundi-dad del alcance con el tipo de institucion y el metodo de grupossolidarios. Sin embargo, esta relacion no es firme. En cambio, endos estudios mundiales de instituciones de microfinanzas no seobserve ninguna relacion entre el metodo de los prestamos y laprofundidad del alcance (Christen et al., 1995, y Hulme y Mosley1996). Ademas de comparar el nivel de pobreza de los clientes de lasinstituciones de microfinanzas, es importante comparar la cantidadabsoluta de personas pobres que atienden (vease el cuadro 5).Aunque tanto PRODEM como Sartawi llegan a clientes mucho maspobres que BancoSol, BancoSol llega a mas del doble de microem-presarios pobres de La Paz que PRODEM y Sartawi juntos, y aldoble de familias indigentes que PRODEM17.
23
17 Sin embargo, eso tal vez no ocurra a nivel nacional (vease la nota del cuadro 5).
Los mas pobres
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Supuesto 4 CONCLUSIONES
fEn que medida llegan las instituciones de microfinanzas a lossectores muy pobres?
• Se ha comprobado que pocas instituciones de microfinanzasllegan a los mas pobres.
• En general, las ONG llegan a personas mas pobres que lasinstituciones financieras formales, pero tambien hay muchosejemplos de bancos que llegan a los pobres, y en algunos casos
~4 sus clientes son incluso mas pobres que los de las ONG.
• Las cooperativas de credito y otras instituciones financierasformales llegan a una cantidad mucho mayor de personaspobres que la mayoria de las ONG. Sin embargo, el porcenta-je de pobres entre los clientes de los bancos es menor que entrelos clientes de ONG.
• Algunas de las instituciones de microfinanzas mas conocidasde Bolivia no llegan a los sectores que viven en la pobrezaextrema y tienen un alto porcentaje de clientes que no sonpobres. No hay una relation dara entre la metodologia de losprestamos y el nivel de pobreza de los prestatarios de institu-ciones de microfinanzas.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS 1NSTITUC1ONES DE MICROFINANZAS
SupUCStO 5 Las instituciones de microfinanzastienen que optar entre llegar a lospobres y alcanzar la sostenibilidadfinanciera.
Comunmente se dice que cuanto mas busquen las instituciones demicrofinanzas la sostenibilidad financiera, menos sera su impactoen la reduccion de la pobreza, que hay un quid pro quo entre elalcance y la sostenibilidad financiera. Eso no es necesariamentecierto, y es necesario aclarar el concepto de "quid pro quo". Podriahaber un quid pro quo entre la sostenibilidad financiera y la pro-fundidad del alcance: el grado de pobreza de las personas a quieneses posible ofrecer servicios sostenibles. Sin embargo, no hay nece-sariamente un quid pro quo entre la escala del alcance y la sosteni- 25bilidad financiera. iQue pruebas presentan, entonces, los estudiosde los quid pro quos en las microfinanzas en relacion con estostemas?
En un estudio de once instituciones de microfinanzas de todo elmundo se observo que las instituciones sostenibles desde el puntode vista financiero llegan a personas muy pobres y que no hay unquid pro quo entre el suministro de credito a los pobres y lasostenibilidad financiera (Christen et al., 1995). Las principalesconclusiones en relacion con las instituciones de microfinanzasexaminadas se presentan en el cuadro VI del anexo 2 y en la grafi-ca 2. Se usa el monto de los prestamos como sustituto del nivel deingresos de los clientes y, para comparar la profundidad del alcanceentre instituciones de microfinanzas, el monto promedio de losprestamos se expresa como porcentaje del PNB per capita. Dosinstituciones de microfinanzas de Indonesia (Lumbago PerkreditanDesas, o LPD, y Badan Kredit Desa, o BKD) tienen una gransostenibilidad financiera y parecen llegar hasta los sectores maspobres de la poblacion de Indonesia (en el caso de BKD, con pres-tamos de apenas US$38 en promedio). Ademas, estas institucionesoperan en gran escala; cada una atiende a un millon de prestata-rios, aproximadamente. Los autores afirman que la escala, y no laconcentracion exclusiva en los sectores mas pobres, determina si sellega a estos sectores. Sin embargo, eso no siempre es asi, tal comose ve en la grafica 3: BRI, en Indonesia, con casi dos millones declientes, no parece llegar a los sectores mas pobres.
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Grafica 2: Sostenibilidad financiera y profundidad del alcance^
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Fuente: Adaptado de Christen et al., 1995; datos de 1993.
* Las cifras entre parentesis indican el total de prestatarios.
La conclusion de Christen et al. de que no hay un quid pro quoentre Sostenibilidad financiera y profundidad del alcance debeinterpretarse con cautela. Los datos que se presentan en la grafica 2no muestran ningun quid pro quo, pero no son fidedignos y lossustitutos de la Sostenibilidad y el alcance no son perfectos. Losindicadores de la Sostenibilidad financiera corresponden al desem-peno financiero de 1993 solamente, y el desempeno puede variar deun ano a otro. Asimismo, se usa el monto de los prestamos comosustituto de la pobreza, en vez de medir directamente el nivel depobreza de los clientes.
Contrariamente a Christen et al., Hulme y Mosley (1996) afirmanque los programas de microfinanzas no llegan a los sectores maspobres de la poblacion y que hay un quid pro quo entre la sosteni-bilidad y la profundidad del alcance (el ingreso promedio de losclientes como porcentaje del umbral de pobreza del pais). En eseestudio, la mayoria de las instituciones parecen tener prestatarios ©
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS INSTITUCIONES DE MICROF1NANZAS
que estan por debajo del umbral de pobreza, pero pocos de estosclientes son muy pobres18. La grafica 3 muestra que las institu-ciones de microfinanzas que dependen mucho de subsidies, comoTRDEP y BRAC en Bangladesh, llegan a clientes mas pobres queotras instituciones de microfinanzas mas sostenibles, como BRI yBKK/KURK en Indonesia. Sin embargo, el quid pro quo entre pro-fundidad del alcance y sostenibilidad no es muy firme. Por otrolado, Hulme y Mosley presentan otras pruebas de la existencia deun quid pro quo entre alcance y sostenibilidad tras un analisis por-menorizado de cada institution de microfinanzas. Muestran unafuerte correlacion positiva entre el monto de los prestamos y losingresos familiares, y una fuerte correlacion negativa entre elmonto de los prestamos y el costo del credito.
Grafica 3: Relation entre la dependencia de subsidies y laprofundidad del alcance de las instituciones demicrofinanzas *
27
Fuente: Adaptado de Hulme y Mosley, 1996. Dates de 1992.* Las cifras entre parentesis indican el total de prestatarios. El indice de dependencia de
subsidies es un indicador de la medida en que habria que subir la tasa de interes sobre
los prestamos para sufragar todos los gastos de operacion si se suprimiera cualquiersubsidio (vease Yaron, 1997).
18 Vease el cuadro VII del anexo 2.
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Hulme y Mosley observaron que las instituciones orientadas a lospobres tienen un porcentaje de clientes por debajo del umbral depobreza mucho mayor que las instituciones que no tratan de aten-der solamente a los pobres. Por otro lado, de las cinco institucionesde microfinanzas estudiadas que llegan a mas de 500.000 microem-presarios, tres no estan orientadas especificamente hacia los pobres(BRI Unit Desea, BKK y SAN ASA). Eso muestra que las institucionesde acceso abierto tal vez lleguen a una mayor cantidad de pobres y,por lo tanto, contribuyan a reducir la pobreza aunque sus clientessean menos pobres que los clientes de programas dirigidos a lospobres.
Hemos visto estudios que muestran un quid pro quo entre profun-didad del alcance y sostenibilidad financiera, y uno en el cual se
28 afirma que no hay tal quid pro quo. Los dos estudios mas exhaus-tivos sobre el tema realizados en los ultimos cinco anos llegan aconclusiones opuestas. Sin embargo, los datos presentados noconstituyen prueba suficiente para llegar a conclusiones rigurosassobre la cuestion de si es posible llegar a los sectores mas pobres dela poblacion con servicios financieros sostenibles. Se necesitan masestudios para determinar si hay un limite inferior del valor de losprestamos, o sea si hay un minimo por debajo del cual no se puedaoperar de forma financieramente sostenible.
Supues
£ Tienen las instituciones de microfinanzas que optar entrellegar a los pobres y alcanzar la sostenibilidad financiera?
• No se ha llegado a una conclusion definitiva con respecto a sirealmente hay un quid pro quo entre sostenibilidad financieray la atencion a los sectores mas pobres de la poblacion.
• Sin embargo, hay una correladon positiva entre sostenibilidadfinanciera y la atencion a una gran cantidad de pobres.
CONCLUSIONES©
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Supuesto 6 Las zonas rurales y pobres siguensubatendidas por las institucionesde microfinanzas.
Este supuesto refleja una preocupacion general en America Latinay el Caribe de que la promotion del desarrollo tiene un sesgo afavor de las zonas metropolitanas, dejando a las zonas rurales y laslocalidades alejadas subatendidas. Mas concretamente, la preocu-pacion se basa en el hecho de que ciertos obstaculos para lastransacciones financieras son mas marcados en las zonas ruralesque en las urbanas. Entre ellos se encuentran la information imper-fecta, el incumplimiento de los contratos, la baja densidad depoblacion, los precios elevados y el riesgo de production, y unamayor cantidad de mercados complementarios faltantes o incom- 29pletos19.
Uno de los mejores paises para confirmar o refutar la validez deestas creencias posiblemente sea Bolivia. A pesar de que es uno delos paises mas pobres de America Latina, tiene un sector de lasmicrofinanzas relativamente maduro en comparacion con otrospaises de la region. Por consiguiente, la situation del sector de lasmicrofinanzas en Bolivia en la actualidad podria ser un buen indi-cador de lo que otros paises pueden lograr. Contrariamente a loque cabria suponer en vista de los obstaculos antedichos para lasfinanzas rurales, en Bolivia las instituciones de microfinanzas sehan extendido mas en zonas rurales que en zonas urbanas en losultimos anos (vease el cuadro 6). Asimismo, en diciembre de 1996habia mas sucursales rurales que urbanas.
Sin embargo, la extension a zonas rurales no significa necesaria-mente una extension a zonas pobres, puesto que la incidencia de lapobreza varia de una region a otra. Por lo tanto, hay que tener encuenta tambien la ubicacion dentro de las zonas urbanas y rurales.Con respecto a las zonas rurales, Marconi (1996) hizo un estudio
19 El BID esta realizando investigaciones sobre practicas prometedoras de finan-ciamiento rural y esta formulando una nueva estrategia de financiamiento ruralcon el fin de promover servicios financieros rurales eficientes y sostenibles.Mark Wenner, de la Unidad de Microempresa del BID, coordina esta tarea. © B
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Cuadro 6: Alcance urbano y rural de las instituciones demicrofinanzas bolivianas
% del Incidencia % Numero de Numero de Numero de %total de de pobreza del total instituciones sucursales clientes del total
la poblacion (%) de pobres de microfinanzas de clientes
UrbanoRuralBOLIVIA
6139100
519470
4060100
8614
7180151
124.12694.627218.735
5743100
Fuentes: CIPAME y FINRURAL, 1997, pagina Web del INE (Institute Nacional deEstadisticas).
del alcance geografico de 16 ONG en Bolivia (vease el cuadro 7).Estas 16 instituciones de microfinanzas tienen 78 sucursales dis-
-̂ - tribuidas en ocho de los nueve departamentos de Bolivia, concen-tradas en su mayoria en los tres departamentos principales (La Paz,Santa Cruz y Cochabamba), pero ninguna en el departamento dePando. Eso no refleja necesariamente un sesgo a favor de las zonasmas desarrolladas, ya que el 68% de la poblacion de Bolivia vive enlos tres departamentos principales y solamente el 1% vive enPando. Ademas, Potosi, uno de los departamentos mas pobres deBolivia, es una de las zonas de mas rapido crecimiento con respec-to a la disponibilidad de servicios de microfinanzas. Ademas de lasdiferencias entre departamentos, tambien hay diferencias en cuan-to a la cobertura en cada departamento. Marconi (1996) encuentrauna fuerte relacion negativa entre la cobertura de serviciosfinancieros y el nivel de pobreza en cada departamento, y ningunade las instituciones de microfinanzas atiende a las 35 provinciasmas pobres de Bolivia.
Las instituciones de microfinanzas urbanas estan muy concen-tradas en los departamentos principales y no tienen sucursales enlos estados de Beni y Pando, que estan mas lejos. Sin embargo,estan extendiendose rapidamente en departamentos tales comoPotosi y Tarija, que se encuentran entre los mas pobres de Bolivia(vease el cuadro 8)20.
20 El cuadro y los datos han sido extraidos del boletin de CIPAME, con datossobre sus miembros BancoSol, FIE, IDEPRO, PROA, CIDRE y FUNBODEM.CIPAME es una organization que aglutina a varias instituciones de microfinan-zas urbanas de Bolivia. Caja Los Andes, que tiene mas de 23.000 clientes, noera socia de CIPAME en diciembre de 1996, de modo que no se incluye en losdatos.
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Cuadro 7: Alcance geografico del total de la cartera de lasinstituciones de microfinanzas rurales en Bolivia
Estado
LaPazSanta CruzCochabambaPotosiChuquisacaOruroTarijaBeniPandoTOTAL
Poblacion en 1997(urbana y rural)
2.268.8241.651.9511.408.071
746.618549.835383.498368.506336.633
53.1247.767.060
% del totalde la poblacion
de Bolivia
2921181075541
100
PNB percapita (1993)
(US$)
$678$976$687$391$586$744$817$793$913$750
% del valor total dela cartera de lasinstituciones de
microfinanzasrurales (12/95)
27,8
32,7
17,111,23,05,32,30,60,1
100
Numerode clientes
como %de la PEA*
rural (12/95)
10,3
8,94,35,31,9
12,75,44,40,16,8
Fuentes: Marconi, 1996, INE, 1996 y pagina Web del INE (Institute Nacional deEstadisticas).
* PEA = poblacion economicamente activa (luerza laboral)
31
Cuadro 8: Alcance geografico del total de la cartera de lasinstituciones de microfinanzas urbanas en Bolivia
Estado (ciudad)
La Paz (La Paz)La Paz (El Alto)Santa CruzCochabambaPotosi
Poblacion en 1997(urbana y rural)
2.268.824
1.651.9511.408.071
746.618Chuquisaca (Sucre) 549.835OruroTarijaBeniPandoTOTAL
383.498368.506336.633
53.1247.767.060
% del totalde la poblacion
de Bolivia
29
211810
75541
100
% del total delos clientes de
instituciones demicrofinanzas urbanas
a diciembre de 1996
La Paz 23El Alto 15
37132191--
100
Crecimientoen numero de
clientes1995-96 (%)
La Paz -3El Alto 11
1721629
652
108--
Fuentes: CIPAME, 1997, y pagina Web del INE (Institute Nacional de Estadisticas)
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Los datos sobre el alcance geografico en Bolivia muestran que lasinstituciones de microfinanzas rurales y urbanas de Bolivia gravitanhacia los departamentos y las provincias mas desarrollados desde elpunto de vista de la cobertura relativa de sus servicios. No obstante,las instituciones de microfinanzas bolivianas estan operando enmedida creciente en zonas mas alejadas. En consecuencia, la cober-tura de servicios financieros tal vez llegue a ser mas uniforme den-tro de un tiempo. For ejemplo, PRODEM ahora tiene mas de 40sucursales en localidades secundarias y zonas rurales.
Del caso de Bolivia tambien se pueden sacar algunas conclusionessobre la forma de promover la expansion geografica de las institu-ciones de microfinanzas. En un estudio sobre el terreno de diversasinstituciones de microfinanzas de Bolivia realizado por el Banco
32 Interamericano de Desarrollo se senalaron los siguientes factoresdeterminantes que llevan a abrir sucursales nuevas:
• Concentration demografica (factor mencionado especialmentepor las instituciones de microfinanzas urbanas que tienenmuchos competidores)
• Facil acceso, como infraestructura bien desarrollada y medios detransporte
• Zonas con buenas oportunidades para el crecimiento economico,como aquellas con sistemas de microrriego (factor mencionadoprincipalmente por instituciones de microfinanzas rurales espe-cializadas)
• Nivel de pobreza (factor senalado principalmente por ONGrurales orientadas a los pobres)
Sin embargo, en este momento el alcance no garantiza la con-tinuidad del acceso. Las instituciones de microfinanzas ruralesparecen tener mayores dificultades para alcanzar la sostenibilidad.Los gerentes de instituciones de microfinanzas formales y ONGbolivianas que estan pasando por el proceso de graduation expli-caron que no se puede operar de forma sostenible en las zonas masmarginadas y alejadas del pais. En este sentido, la experiencia deMali es instructiva (vease el recuadro 2). Alii, los bancos comunaleshan logrado operar de forma sostenible en las zonas mas pobres delpais usando metodos participativos y movilizando el ahorro localantes de iniciar las actividades crediticias. ©
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RECUADRO 2: EL DESARROLLO DE SERVICIOS FINANCIEROS ENREGIONES POBRESI EL CASO DE LOS BANCOSCOMUNALES DE PAYS DOGON (MALl)
Pays Dogon esta en una parte del Sahel que ha sufrido terribles sequiasdurante los ultimos veinte anos. Es una region sumamente pobre, a lacual se llega con gran dificultad por una red dilapidada de caminos detierra, y tiene una de las tasas de escolaridad mas bajas del pais. <;C6mose pudo establecer un sistema financiero viable y sostenible en un lugarasi? Recurriendo a una cualidad de los habitantes de Dogon: su sentidocomunitario y su escala de valores arraigados en la ayuda mutua y la so-lidaridad (especialmente con los mas debiles entre ellos), la integridad,el honor y el respeto a los ancianos. Los bancos comunales de PaysDogon ofrecen un servicio de ahorro accesible para todos los socios quedepositan sumas de apenas CFAF 100 (20 centavos de dolar) por sem-ana. Las tasas de interes que se pagan sobre los depositos varian de unaaldea a otra, y se situan en promedio en un 20% anual, cifra mucho masalta que la que ofrecen los bancos comerciales (5%). Todos estos ahorroslocales se reinvierten en prestamos en la aldea cuando lo decide uncomite de administration integrado en su totalidad por habitantes de laaldea elegidos por sus pares.
Actualmente, cada banco tiene una cartera variada, que abarca desdeprestamos de US$5 a mujeres para el hilado del algodon hasta prestamosde US$50 a mujeres y jovenes que quieran dedicarse a la cria de ovejas,asi como prestamos de US$400 a US$1.000 para ayudar a herreros aaumentar la produccion de implementos agricolas y utensilios familiareso a tejedores interesados en diversificar su linea de productos. Los 54bancos comunales de Pays Dogon, que tenia unos 17.000 socios en1995, tienen conexiones con el sector bancario formal para el refinan-ciamiento anual a fin de aumentar su capacidad crediticia.
Ademas del entorno dificil en Mali y los problemas comunes de unaoperacion de microfinanciamiento, los bancos comunales de Pays Dogonse enfrentan con otro desafio: ofrecer servicios financieros rentables auna clientela muy pobre. Desde el comienzo, antes de tratar de cubrirsus costos de operacion, los bancos comunales movilizaron el ahorro yse conectaron con el sistema bancario. Esta estrategia difiere de las insti-tuciones de microfinanzas de otros lugares del mundo que comenzaronconcentrandose en los prestamos unicamente con la ayuda de capitalexterno subsidiado.
(Extraido de Chao-Beroff, 1996.)
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En Bolivia parece haber un quid pro quo mayor entre el alcancegeografico y la sostenibilidad financiera que entre la profundidaddel alcance y la sostenibilidad financiera. For lo menos la expe-riencia del Banco Interamericano de Desarrollo en Bolivia hamostrado que las ONG que operan con donaciones puedeninstalarse en zonas mas pobres y mas alejadas que las institucionesno subsidiadas, para las cuales el costo del capital es mayor. Sinembargo, en zonas donde hay tanto instituciones que operan confondos de donantes como instituciones de microfinanzassostenibles, como en la ciudad de Potosi, ambas tienden a trabajarcon el mismo tipo de clientes.
En la posibilidad del alcance geografico influyen no solo factorescontextuales, como la densidad de la poblacion y la infraestructura,
34 sino tambien el marco juridico. Algunas de las ONG rurales deBolivia se las arreglan para operar en zonas marginadas y alejadascon sucursales que abren solamente una vez por semana: el dia deferia, en el cual se efectua una gran cantidad de transacciones co-merciales. Sin embargo, en la mayoria de los paises de AmericaLatina, la Superintendencia de Bancos reglamenta el horario deatencion al publico de las instituciones financieras formales(Jansson, 1997). En Bolivia, las instituciones financieras formalesdeben abrir cinco dias por semana, como minimo siete horas ymedia por dia (Jansson, 1997), lo cual dificulta la operacion deinstituciones de microfinanzas reglamentadas en zonas alejadas ypoco pobladas.
Un estudio de instituciones de microfinanzas de America Latina yel Caribe realizado por el Banco Mundial indica que, en promedio,las ONG tienen un porcentaje mas alto de clientes rurales que lascooperativas de credito y los bancos privados (veanse el cuadro 3 ySBP, 1996b). La participacion promedio de los prestatarios ruralesen la cartera de las instituciones de microfinanzas es del 39% enAmerica Latina, cifra mucho menor que la correspondiente a Africay Asia (SBP, 1996a). Por otro lado, en America Latina la densidadde poblacion en las zonas rurales es mucho menor que en otrasregiones del mundo, factor que influye en los costos de transactionen las zonas rurales.
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iSiguen las zonas rurales y pobres subatendidas por las insti-tuciones de microfinanzas?
• La dificultad del acceso, la mala calidad de la infraestructuray la exiguidad de los mercados locales limitan la expansion delas instituciones de microfinanzas en las zonas rurales pobres.
• El marco regulatorio, como el horario de atencion al publicode las sucursales bancarias, influye en la posibilidad de ope-rar de forma sostenible en zonas alejadas.
35.
• Los nexos con organizaciones sociales y economicas de laslocalidadesy la movilizacion del ahorro local podrianfacilitarlas operaciones de las instituciones de microfinanzas en zonasalejadas.
• En Bolivia, las instituciones de microfinanzasestdnextendiendose rdpidamente en zonas rurales, pero toda\ia nohan llegado a las zonas mas pobres.
SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS
Supuesto 6CONCLUSIONES
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SupuestO 7 Las instituciones de microfinanzasdeben dirigirse especificamente alas personas y las zonas mas pobres.
Mientras que los supuestos 5 y 6 estan relacionados con el alcancereal de las instituciones de microfinanzas y los factores queinfluyen en el alcance, el supuesto 7 se refiere mas a asuntos nor-mativos; por ejemplo, si el objetivo principal de las instituciones demicrofinanzas debe ser llegar a los pobres y, en ese caso, si debenconcentrarse exclusivamente en los pobres. Este tema surge de lapreocupacion de que pocas instituciones de microfinanzas llegan alos sectores mas pobres de la poblacion.
^,. Por ejemplo, la Campana de la Cumbre del Microcredito limita elgrupo principal de destinatarios del microcredito a "los sectoresmas pobres de la poblacion", o sea la mi tad inferior de la poblacionque vive por debajo del umbral de pobreza del pais. El propositodel movimiento de la Cumbre del Microcredito es poner en marchauna campana mundial para llegar a 100 millones de las familias maspobres del mundo con credito y otros servicios para el ano 2005(Microcredit Summit, 1997). Para alcanzar esta meta se consideranecesario aplicar criterios de pobreza y metodos de focalizacion.Sin embargo, no resulta claro hasta que punto es posible y conve-niente trabajar solamente con indigentes, perfil de clientes que muypocas instituciones de microfinanzas tienen en la actualidad. Porejemplo, en el caso de la institution de microfinanzas con la mayorprofundidad del alcance en el estudio de Bolivia (Sartawi), sola-mente 20% de los clientes estan comprendidos en el grupo desti-natario de la Cumbre del Microcredito.
El supuesto 7 y la mision de la Cumbre del Microcredito se basanen ciertos supuestos:
• todas las instituciones de microfinanzas procuran reducir lapobreza;
• la forma mas eficaz de reducir la pobreza consiste en dirigir losservicios financieros a los sectores mas pobres de la poblacion;
• el hecho de que la mayoria de las personas que viven en lapobreza extrema no reciben credito de instituciones demicrofinanzas refleja un verdadero problema de base que sepuede y se debe resolver; y
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• la focalizacion estrecha es una condicion importante para llegara los pobres.
En el analisis siguiente se abordan los dos ultimos supuestos desdeel punto de vista de quienes no tienen acceso al microcredito y porque: se examina la medida en que la falta de acceso refleja un ver-dadero problema que es necesario abordar. Por ultimo, se examinala forma de llegar a personas mas pobres y a mas clientes pobres.
<» Quienes son los mas pobres y por que no siempre tienen acceso almicrocredito?
El microfinanciamiento tiene caracteristicas especiales que lo dis-tingue de otras intervenciones para aliviar la pobreza. Dar creditoa los pobres es complicado y costoso, exige solvencia e implica un 37riesgo tanto para los prestatarios como para los prestamistas. Porconsiguiente, las instituciones de microfinanzas establecen variosrequisites para otorgar prestamos. Algunos requisites comunespara obtener un prestamo de una institution de microfinanzas enAmerica Latina son:
• ser el propietario de la actividad economica en cuestion;• presentar un documento de identidad;• tener por lo menos de 6 a 12 meses de experiencia con la activi-
dad economica en cuestion; y• restringir el uso del prestamo a actividades productivas21.
Tal como se demuestra en la segunda parte de este estudio, lapobreza es mas marcada entre los subempleados y los desem-pleados que entre las personas que trabajan en el sector urbano.Asimismo, los asalariados que trabajan en microempresas en ge-neral son mas pobres que los propietarios. Por lo tanto, los sectoresmas pobres de la poblacion no tienen necesariamente microempre-sas, y pocas instituciones de microfinanzas conceden prestamospara gastos de puesta en marcha22. Los sectores mas pobres de la
21 Sin embargo, una cantidad creciente de instituciones de microfinanzas operancon menos restricciones para el uso de los prestamos. Por ejemplo, PRODEM,en Bolivia, proporciona credito de libre disponibilidad.
22 El microcredito para poner en marcha empresas parece ser mas comun en Asia(por ejemplo, el Grameen Bank) que en America Latina. En Bolivia, solamentelos bancos comunales parecen conceder prestamos para la creacion deempresas.
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poblacion suelen ser vulnerables y tal vez no esten dispuestos acorrer el riesgo de endeudarse con el proposito de invertir en activi-dades para generar ingresos. For ejemplo, Hashemi (1997) explicaque la mayoria de las personas mas pobres de Bangladesh consi-deran que no tienen capacidad crediticia. No se hacen socios delGrameen Bank porque creen que no tienen suficientes activos paragenerar ingresos y reembolsar los prestamos. Si entre los clientes deinstituciones de microfinanzas no hay pobres porque no tienencapacidad crediticia en un momento dado o porque no quierenendeudarse, no llegar a ellos con credito no debe considerarsecomo una falla institucional. En cambio, si algunos de los maspobres carecen de credito por otras razones, tal vez se podria pro-fundizar el alcance de las instituciones de microfinanzas por mediode medidas complementarias dirigidas a estas instituciones y sus
38 clientes potenciales.
tQue injluye en la profundidad del alcance y como se puede llegar agenie mas pobre?
Algunas personas con capacidad crediticia tal vez no consigancredito debido a que no pueden cumplir uno o mas requisites de lasinstituciones de microfinanzas. En Bolivia, por ejemplo, muchas delas personas mas pobres de zonas rurales no tienen cedula de iden-tidad, obstaculo que podria resolverse con intervenciones comple-mentarias. De hecho, actualmente se esta llevando a cabo en Boliviaun programa financiado por el Banco Interamericano de Desarrollopara emitir cedulas de identidad. Otras medidas que podrian faci-litar el acceso de los pobres al credito son programas municipalesde permisos para la instalacion y el funcionamiento de empresas enlugares determinados.
En algunos casos, la falta de acceso al credito puede atribuirse sim-plemente a la informacion inadecuada. Almeyda (1996) encontroun alto grado de informacion erronea e ignorancia entre microem-presarias de America Latina con respecto a las oportunidades queofrecen las microfinanzas. En Bolivia, la ONG FADES usa volantesy anuncios en estaciones de radio locales para informar a los vecin-darios pobres sobre su programa de microcredito.
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En varies estudios se destaca la importancia del compromise insti-tutional con el trabajo con los pobres como condicion para llegaren la practica a este grupo23. En un estudio sobre Indonesia,Chavez y Gonzalez-Vega (1996) concluyen que el exito en lo queatane al alcance y la sostenibilidad se debe a la estructura de lainstitucion, asi como a la voluntad y la habilidad de las personasque en ella trabajan. La tendencia de las ONG a llegar a los maspobres podria estar directamente relacionada con la mision y laestrategia de estas instituciones. Hulme y Mosley (1996) encon-traron algunos indicios de cambios en los incentives para el per-sonal que favorecen la captacion de menos clientes pobres a medi-da que las instituciones de microfinanzas van creciendo y profe-sionalizandose.
No se ha llegado a conclusiones definitivas con respecto a la influ- 39encia de las metodologias de los prestamos en la medida en que lasinstituciones de microfinanzas llegan a los pobres. Lo que pareceinfluir en el alcance mas que la metodologia y el monto de los pres-tamos es el contenido y la flexibilidad del programa y sus condi-ciones: la medida en que una institucion de microfinanzas resuelvelas necesidades especiales de los pobres adaptando las caracteristi-cas de sus prestamos a la situacion de los pobres, y si lo hace deforma rentable. Se podria llegar a sectores mas pobres de lapoblacion si se ofreciera una gama mas amplia de serviciosfinancieros, como ahorro y credito a los consumidores, tanto a losasalariados como a los trabajadores por cuenta propia. Los servi-cios de deposito son especialmente importantes para las familiasmas pobres que no constituyen una demanda efectiva de creditoporque autofinancian el consumo y las inversiones (Wisniwski,1998). En Sri Lanka, por ejemplo, los clientes mas pobres deSANASA usan mas los servicios de ahorro que los servicios decredito (Hulme y Mosley, 1996).
tQue influye en la escala del alcance y como se puede llegar a masgente pobre?
Tal como se demuestra en el analisis del supuesto 5, parece haberuna relacion positiva entre sostenibilidad financiera y escala del
23 Por ejemplo, Jain 1996; Hulme y Mosley, 1996; Chavez y Gonzalez-Vega 1996;Almeyda, 1996; Nelson et al., 1996; Johnson y Rogaly 1997; y Mutua et al.,1996.
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alcance. For consiguiente, a fin de ampliar la escala del alcance,habria que crear un sistema financiero sostenible para los pobres.Estas condiciones son necesarias para que las microfinanzaslleguen a operar en gran escala24:
• que haya muchas y muy diversas instituciones de microfinanzasen el mercado;
• que la mayoria de las instituciones puedan movilizar ahorro;• que los servicios scan diversificados y oportunos;• que la mayoria de las instituciones puedan ofrecer sus servicios
de forma permanente; es decir, que sean rentables y sostenibles;• que en el mercado se da una competencia justa y fuerte que
conduzca a la eficiencia en funcion del costo y a precios bajos; y• que el marco regulatorio permita a las instituciones financieras
40 servir al mercado de las microfinanzas sin costos y restriccionesinnecesarios.
Focalizacion amplia o estrecha: ^deben las instituciones de microfi-nanzas dedicarse a los mas pobres?
A pesar de las dificultades para llegar a los mas pobres, algunasinstituciones de microfinanzas tratan de dirigirse especificamente aeste estrato de la poblacion. Las instituciones de microfinanzasusan distintos metodos para focalizar sus servicios, como ubi-cacion, necesidades senaladas por la gente de la localidad y autose-leccion de grupos de pares (CGAP, 1996). Entre los indicadores dela focalizacion se encuentran la propiedad de tierras, el importe delos prestamos, la alfabetizacion, sustitutos de los ingresos, elgenero, el numero de empleados, la nutricion y la vivienda. Hulmey Mosley (1996) afirman que las estrategias de focalizacion basadasen la autoseleccion, como el importe de los prestamos y los servi-cios adaptados a las necesidades de los mas pobres, se encuentranentre las estrategias mas eficaces si existen incentivos apropiadospara que el personal de las instituciones de microfinanzas concedanprestamos pequenos. En el recuadro 3 se describe un metodo defocalizacion que utiliza indicadores de la calidad de la vivienda.
Si la meta fundamental es reducir la pobreza, tal vez sea tan eficaztratar de llegar a una gran cantidad de pobres en un grupo de24 Veanse tambien Jansson, 1997, y Lucano, 1998.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS 1NSTITUCIONES DE MICROF1NANZAS
RECUADRO 3: METODO INNOVADOR DE FOCALIZACION EN LAPOBREZA EN ASIA
CASHPOR ("Credito y ahorro para gente que vive en la pobrezaextrema"), de las Filipinas, es una red de 23 replicas del Grameen Banken nueve paises de Asia. A continuacion se presenta un extracto de undiscurso pronunciado en la Cumbre del Microcredito de 1997 por DavidGibbon, Fiduciario Ejecutivo de CASHPOR, que explica la forma en queesta organization determina el nivel de pobreza de los posibles prestata-rios (Microcredit Summit 1997:50):
En el caso del Grameen Bank, la linea de activos es 50 decimales delpromedio de las tierras agricolas y los bienes familiares de no masdel valor de un acre de tierras agricolas en la zona del caso. Asi queel Grameen Bank es exclusivamente para familias pobres que estanpor debajo de esa linea. Nos hemos apartado un poco del procesode selection que utiliza el Grameen, que abarca una entrevistafamiliar, porque nos parece que es demasiado costosa y proporcionainformation cuya confiabilidad y validez son cuestionables, espe-cialmente con respecto a los ingresos familiares. Asi que hemosencontrado un indicador que creemos que, en la mayoria de loscasos, nos permite detectar aproximadamente al 80% de los pobrescon gran rapidez. Es lo que llamamos el indice de vivienda. Lavivienda tiene tres dimensiones, y la examinamos desde la calle. Notenemos que hacer entrevistas. Simplemente caminamos por lascalles de la aldea y hacemos un mapa de las casas que parecenreunir los requisites. Nos fijamos en el tamano, el estado de la casao los materiales de construction, y los materiales del techo. Esteindice tiene una limitation importante, que debo mencionar. En losvecindarios donde hay un programa eficaz de viviendas publicas,como ocurre ahora en muchos lugares de la India, puede habergente muy pobre en puccas (casas modernas de ladrillo, cemento yhormigon) que no tiene nada mas. Asi que no da resultado en loslugares donde hay un programa eficaz de viviendas publicas paralos pobres. Para esos casos nos resulta muy util el metodo de eva-luation rural participativa a fin de realizar una clasificacion segunla riqueza. Reunimos a toda la aldea para averiguar quienes sonmuy pobres, quienes no son tan pobres, quienes no son pobres, conmetodos participativos.
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clientes diversificado como tratar de llegar exclusivamente a lossectores mas pobres de la poblacion. Asimismo, una definicionestrecha del grupo destinatario para el sector de las microfinanzasen conjunto impedira el crecimiento y el desarrollo del sector. Engeneral, parece que, para ayudar a reducir la pobreza, se necesitauna gran variedad de enfoques e instituciones de microfinanzas:instituciones sostenibles para garantizar la escala del alcance yreducir la pobreza absoluta, y programas piloto de lucha contra lapobreza que sirvan de "semilla en el mercado", ofreciendo metodosinnovadores para ampliar las fronteras del sector.
CONCLUSIONES
42 ^Deben las instituciones de microfinanzas dirigirse especifica-mente a las personas y las zonas mas pobres?
• La jalta de acceso al credito en un momenta dado no reflejanecesariamente un problema de base que sea necesario abor-dar. Por ejemplo, es posible que una persona no tenga capaci-dad crediticia o no este dispuesta a endeudarse.
• No obstante, la falta de disponibilidad de servicios financieroses una folia que se deberia abordar.
• La focalizacion estrecha no es necesariamente una condicionpara llegar a los mas pobres. Algunos programas nofocaliza-dos en gran escala han llegado a los sectores mas pobres de lapoblacion.
• Se puede llegar a mas gente pobre con un sistema financierocompetitivo y sostenible, que ofrezca una amplia gama detransacciones financieras en pequena escala, que con progra-mas con una focalizacion estrecha.
• La combination de una focalizacion amplia y una focalizacionestrecha en las microfinanzas tal vez sea lo mas eficaz parareducir la pobreza, o sea, tener un alcance sostenible en granescala e innovar para mejorar el acceso de los sectores maspobres de la poblacion a los servicios financieros. ©
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS
Supuesto 8 Las instituciones de micro/maniasque trabajan con los pobres enzonas rurales merecen subsidios.
Los proponentes de subsidios afirman que los costos de transactionelevados de las operaciones en zonas rurales y el gran impacto quecabe esperar en terminos de bienestar social con el apoyo a lospobres y el fomen to del crecimiento en el sector rural justifican elsubsidio de las microfinanzas rurales. En terminos economicos, encambio, las instituciones de microfinanzas dedicadas a combatir lapobreza no merecen subsidios automaticamente. Hay dos argumen-tos principales para subsidiar instituciones de microfinanzas, ambosrelacionados con la existencia de externalidades positivas: efectospositives en las operaciones de otras instituciones y un mayor bien-estar social tanto de los clientes como de personas que no sonclientes.
Efectos positives en las operaciones de otras instituciones de micro-finanzas
Como las instituciones piloto de microfinanzas se dedican aclientes sin antecedentes de credito formal, podrian enfrentarsecon grandes riesgos y costos elevados de information y puesta enmarcha, pero quienes captarian las utilidades del ingreso en nuevosmercados no serian las primeras instituciones en llegar, sino lasseguidoras. Una vez explorado el mercado, los costos de operationy el riesgo probablemente disminuyan. For esa razon, tal vez leconvenga a la sociedad subsidiar proyectos innovadores. Las inno-vaciones podrian consistir en productos o metodologias nuevos oen la expansion a zonas geograficas nuevas y subatendidas.
En Bolivia se esta explorando una de esas rutas. Alii es comun con-siderar el papel de las ONG en las microfinanzas como "la semilla delmercado". Las ONG bolivianas pueden darse el lujo de probar nichosnuevos, como los estratos mas pobres del sector de las microempre-sas o las zonas mas pobres, porque reciben donaciones. Las institu-ciones financieras formales tal vez las observen y las sigan. Este con-cepto del papel de las ONG se conoce como "el modelo boliviano".La primera institution de microfinanzas que logro extenderse en
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gran escala en zonas rurales fue PRODEM. Sin embargo, PRODEMuso los fondos proporcionados por donantes para abrir sucursalesrurales, o sea para pagar gastos fijos de puesta en marcha, y no parasubsidiar los intereses sobre los prestamos. Algunas de las ONG deBolivia que estan convirtiendose en instituciones financieras for-males han optado por transferir la mayoria de sus carteras de micro-finanzas a las instituciones de microfinanzas formales que han crea-do, manteniendo las ONG para atender a los clientes mas pobres ypromover otras metas sociales. En cambio, algunas ONG planeantransferir la cartera de microfinanzas en su totalidad a las nuevasinstituciones de microfinanzas formales y dejar unicamente los ser-vicios de desarrollo empresarial a cargo de la ONG.
Fomento del bienestar social_44
Las operaciones de las instituciones de microfinanzas podrian tenerefectos de bienestar social que trasciendan la utilidad economicadel servicio financiero en cuestion; por ejemplo, al ayudar a lasmujeres a realizar plenamente su potencial y al mejorar la nutritionde los nines. Esta justification de los subsidies depende de otra jus-tification: la medida en que reduce la pobreza en comparacion conotras intervenciones para aliviar la pobreza. Es dificil de compro-bar, ya que las evaluaciones del impacto y los analisis de costos-beneficios presentan muchas dificultades metodologicas (vease elanalisis de los supuestos 9 a 11). No obstante, los donantes debenobtener suficiente information para tomar decisiones acertadassobre las intervenciones para aliviar la pobreza. Las inversiones enun programa de microfinanzas no reduciran necesariamente lapobreza mas que un proyecto de promotion de la salud, por ejem-plo. Entre otras cosas, el impacto relative de un proyecto de desa-rrollo determinado depende de la indole de la pobreza y de lapresencia de otros proyectos en la zona en cuestion.
Desventajas de los subsidies
Los subsidies traen aparejados ciertos problemas. Son propensos ala manipulation politica y abren las puertas a la corruption.
Los subsidies se justifican solamente en las siguientes circunstan-cias: ©
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL ALCANCE DE LAS 1NSTITUC1ONES DE M1CROFINANZAS
• si los problemas politicos relacionados con el subsidio u otrasdistorsiones no seran mayores que los efectos positives del usodel subsidio para corregir una falla del mercado;
• si no se puede llegar a los mas pobres de forma sostenible; o• si las fallas del mercado bloquean la expansion de las microfi-
nanzas.
La justification de los subsidies tambien depende de los costos deoperation en la zona en cuestion y la presencia de instituciones demicrofinanzas competidoras. For ejemplo, en un pais como Bolivia,donde el sector de las microfinanzas esta muy desarrollado y essumamente competitivo, las instituciones de microfinanzasplanean extender sus operaciones a zonas rurales para trabajar conagricultores pobres, y no siempre necesitan donaciones. For ulti-mo, existe el peligro de que los subsidies socaven el desarrollo 45sostenible del sector de las microfinanzas: las institucionesfinancieras que consideren la posibilidad de entrar en mercadossubatendidos se mostraran reacias si tienen que competir con orga-nizaciones que puedan cubrir sus costos con fondos donados. A finde no distorsionar el mercado y socavar los enfoques de las micro-finanzas mas orientados hacia el mercado, nunca hay que subsidiarlas tasas de interes de las instituciones de microfinanzas, porque esocrea incentives para que los clientes que estan en mejor situationeconomica se apropien del subsidio y menoscaba la sostenibilidady los servicios de ahorro de la institucion.
Supuesto 8 CONCLUSIONES
iMerecen subsidies las instituciones de microfinanzas quetrabajan con los pobres en zonas rurales?
• Los proyectos piloto tal \ez merezcan subsidies si sus activi-dades implican costos de puesta en marcha elevados o si esprobable que las utilidades no scan captadas por la institucioninnovadora sino por sus seguidoras.
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• La justification de los subsidies depende de los costos realesde operation en la zona en cuestion y de la presencia de insti-tuciones de micro/manias competidoras.
• Las instituciones de micro/manias que se dedican a combatirla pobreza no merecen necesariamente subsidies; hay quetener en cuenta los efectos de sus programas en la reductionde la pobreza en comparacion con otras interventions paraaliviar la pobreza.
• Los subsidies podrian crear problemas politicos y socavar lasinstituciones de micro/manias sostenibles.
• No se debe subsidiar la tasa de interes._46
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C U A R T A P A R T E
Supuestos comunes sobre elimpacto de las micro/manias
tQue impacto tienen las microfinanzas en la pobreza? Para respon-der a esta pregunta se han realizado evaluaciones del impacto deprogramas de microfinanzas en distintos niveles25. Los indicadoresdel impacto que se usan mas comunmente son los ingresos fami-liares, la configuracion de los gastos, la vulnerabilidad y el poderde decision de las mujeres. En todos los estudios del impacto a loscuales se hace referencia en este libro se evaluo el impacto delmicrocredito. Sin embargo, es importante senalar que los estudiospara determinar el impacto de programas de microcredito estanplagados de problemas metodologicos, que abarcan desde las difi-cultades para obtener dates confiables sobre un grupo de controlno prestatario y los problemas de las mediciones basadas en ingre-sos del sector informal hasta la dificultad de hacer los ajustes co-rrespondientes a otras variables causales. Estos factores complicancualquier interpretacion de los estudios del impacto.
Supuesto 9 Los programas de microcreditomejoran los medios de subsistenciade los pobres.
A nivel familiar, en la mayoria de los estudios del impacto se hanobservado efectos positives en los ingresos, la acumulacion debienes y el consume en los prestatarios de instituciones de micro-finanzas (Sebstad y Chen, 1996).
En un estudio de Ecuador, Berger y Buvinic (1989) observaron unaumento en los ingresos por hora de los clientes de la ONG FED,y este aumento fue mucho mayor para las mujeres que para loshombres. Notaron tambien efectos positives en la estabilidad
25 Vease en Sebstad y Chen, 1996, un panorama general de las evaluaciones delimpacto de los programas de microfinanzas.
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CUARTA PARTE
laboral, pero un impacto muy limitado en la creation de puestos detrabajo. En una evaluation del Banco del Desarrollo en Chile seobserve en la mayoria de los clientes una mejora de las relacionescon los proveedores de insumos para sus empresas, un aumento delconsumo familiar, una mejora de la calidad de la education de loshijos, mayores ingresos y mayores oportunidades laborales (Time,1995).
En estudios de Bangladesh se senala que el credito para las mujerestiende mas a influir en la escolarizacion de las ninas, los gastos enalimentos y el bienestar infantil que el credito para los hombres.Las mujeres tienden a invertir mas en la familia, y los hombres tien-den a invertir mas en las empresas. Hulme y Mosley (1996) obser-varon un menor aislamiento de las mujeres que se incorporan a un
48 programa de microfinanzas. En un estudio de cinco programas demicrofinanzas que operan con grupos en el sur de Asia, Bennett yGoldberg (1993) llegan a la conclusion de que los cinco influyeronmucho en el poder de decision de las mujeres. Hulme y Mosley(1996) observaron un quid pro quo entre los cambios en los ingre-sos y la vulnerabilidad: la pobreza, medida en funcion de los ingre-sos, se puede reducir por medio del credito, pero el endeudamien-to puede volver a los pobres mas vulnerables debido a los riesgosadicionales del credito. Hulme y Mosley encontraron pocos indi-cios de una disminucion de la vulnerabilidad como resultado delcredito. La razon principal es que la mayoria de los programastratan a "los pobres" como un grupo indiferenciado y se concentranen el credito para la production, en vez de proporcionar serviciosmas diversos de ahorro y credito, que son mas apropiados paraaumentar la seguridad economica de las familias de bajos ingresos(Hulme y Mosley, 1996).
Algunos investigadores encontraron indicios de algunos efectosnegatives de los programas de microfinanzas. Hulme y Mosley danvarios ejemplos. En Bolivia, entre el 10% y el 15% de las empresasclientes de BancoSol terminan en quiebra. En Bangladesh, las tasasde desertion de las instituciones de microfinanzas se situan entre el10% y el 25%. En la India, muchos programas han tenido efectostanto positivos como negatives en las mujeres, como una mayorcarga de trabajo y el control y uso indebido de sus pres tamos porlos hombres (Mayoux, 1997). En un estudio de Bangladesh, Goetz ©
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
Cuadro 9: El control de los prestamos por las mujeres enBangladesh (%)
Institution de microfinanzas
BRACGrameen BankTMSSRD-12TODAS
Control muy
limitado o nulo
5610254539
Control
parcial
1328342724
Control importante
o complete
3162412837
Fuente: Goetz y Sen Gupta, 1996.
y Sen Gupta (1996) demuestran que ima gran cantidad de mujeresclientes de instituciones de microfinanzas rurales no ejercen con-
trol sobre el uso de sus propios prestamos una vez que obtienen AQacceso a instituciones de microfinanzas (vease el cuadro 9).
Aunque se han observado efectos negatives del credito, seria erro-neo concluir que estos efectos se deben a los prestamos. Como sesenala en la figura 1, en el impacto del credito en el bienestarpueden influir factores tanto contextuales como relacionados conagentes. El credito puede tener efectos negativos atribuibles, porejemplo, a la desigualdad en las relaciones de poder entre elprestatario y el conyuge, a malas inversiones del prestatario, achoques externos imprevistos, a errores del prestamista al evaluarla capacidad crediticia y a la falta de una cultura de reembolso delos prestamos. Por lo tanto, los indicios de efectos negativos no sir-ven necesariamente de argumento en contra del credito, sino afavor de mejorar la seleccion de los prestatarios y el uso de los pres-tamos debido al riesgo que implica el endeudamiento.
Asimismo, en los estudios citados se mide el impacto del credito enlos medios de subsistencia de los clientes sin tener en cuenta sunivel de pobreza. Como ya se dijo, muchas instituciones de micro-finanzas tienen un gran porcentaje de clientes que no son pobres.Por lo tanto, los efectos observados en el bienestar no reflejan nece-sariamente los efectos en clientes pobres. Eso plantea una pregun-ta interesante: si los efectos de los programas de microcredito en elbienestar difieren entre los clientes pobres y los que no lo son. Estacuestion se analiza en la seccion siguiente. ©
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CUARTA PARTE
Supuesto 9 CONCLUSIONES
^Mejoran los programas de microcredito los medios de subsis-tencia de los pobres?
• Hasta ahora, los indicios del impacto del credito en la pobrezano son concluyentes.
• En estudios del impacto se han observado en general efectospositives en indicadores del bienestar tales como el nivel deingresos de los clientes, la acumulacion de bienes y el con-sumo.
50• Sin embargo, en algunos estudios se senalan efectos negatives
en los clientes, como la quiebra y el aumento de la \ulnerabi-lidad como consecuencia del mayor riesgo. En Bangladesh seobserve que las mujeres tal vez se vean obligadas a trabajarmas para pagar los prestamos porque a menudo no son ellasquienes controlan el uso de los prestamos, sino el marido.
• En la mayoria de los estudios del impacto en los clientes sim-plemente no se puede determinar el impacto del credito en lapobreza porque no se hace una distincion entre microempre-sarios pobres y los que no son pobres, sino que se examina elimpacto en todos los prestatarios.
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5UPUE5TO5 COMUNE5 50BRE EL 1MFACTO DE LAS MICROFINANZAS
Supuesto 10 Para las personas que estdn pordebajo del umbral de pobreza, elmicrocredito tiene un efecto menoren los ingresos.
Esta aseveracion se presenta como conclusion en varios estudios delimpacto en los cuales se demuestra que el microcredito producemejoras mas pequenas en los ingresos de las personas que estan pordebajo del umbral de pobreza que en los ingresos de las personasque estan por encima del umbral. En un estudio de El Salvador seobserve que el desarrollo de empresas prosperas y la mejora de losingresos de personas muy pobres son metas contradictorias. Losprogramas que proporcionaron credito y capacitacion a las empre-sas con mayores probabilidades de exito se apartaron de los clientes 31mas pobres (Tomlinson, 1995 en Johnson y Rogaly, 1997). De seisestudios de caso realizados en Mexico, Pakistan, el Reino Unido,Gambia y Ecuador, asi como de estudios de caso realizados porotros investigadores, Johnson y Rogaly (1997) concluyen que lamayoria de los programas de microfinanzas probablemente nomejoren los ingresos de las personas mas pobres, pero influyen enaquellas que, aun siendo pobres, se encuentran en una situation unpoco mejor. Los autores afirman que los mas pobres necesitan acu-mular cierta cantidad de bienes antes de aumentar los ingresos pormedio de inversiones, y que otros servicios financieros, ademas delcredito para las inversiones, pueden desempenar un papel impor-tante en ese sentido, como el ahorro y credito a los consumidores.Un estudio de la India respalda la conclusion de que la capacidad delos mas pobres para absorber credito y aprovecharlo tiene limitesestrictos, entre ellos la falta de conocimientos, tecnologia y oportu-nidades de comercializacion (Mayoux, 1997).
Hulme y Mosley (1996) apoyan este argumento. Todas las institu-ciones de microfinanzas de su estudio tuvieron en general unimpacto positive en los ingresos de sus clientes. Sin embargo, eninstituciones de microfinanzas de Indonesia (BRI), Sri Lanka(SANASA), India (RRBs), Kenya (KREP) y Malawi (SACA y MudziFund) observaron que el impacto en los ingresos fue mayor en elcaso de los clientes situados por encima del umbral de pobreza que
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CUARTA PARTE
en el caso de los clientes que estan por debajo del umbral26. En rea-lidad, los prestatarios que estan por debajo del umbral de pobrezaen la India y Malawi quedaron en peor situacion despues de endeu-darse. Sin embargo, en Bolivia (BancoSol) y Bangladesh (TRDEP),los clientes situados por debajo del umbral de pobreza experimen-taron un mayor aumento en sus ingresos que los clientes que estanpor encima del umbral de pobreza. En el caso de BancoSol, losprestatarios situados por debajo del umbral de pobreza experimen-taron un aumento de los ingresos que fue el doble del aumento quenotaron los clientes situados por encima del umbral de pobreza.Aun asi, los autores concluyeron que los prestatarios que estan enmejor situacion tienden mas a experimentar un aumento de losingresos. Hulme y Mosley, entre otros, lo atribuyen en parte a quelos mas pobres tienen menos posibilidades de correr riesgos o usar
52 credito para aumentar sus ingresos: cuantos mas conocimientos ybienes posea una persona, mas utilizara el credito.
Otra explication que dan Hulme y Mosley de la razon por la cualel impacto fue mayor en los ingresos de los prestatarios "menospobres" es que los mas pobres y los que no son tan pobres pidenprestamos con propositos diferentes. Una comparacion del uso delos prestamos por prestatarios pobres muestra que aquellos coningresos familiares inferiores al 80% del umbral de pobreza pidenprestamos mas pequenos principalmente para consumo (siguiendola estrategia de protection para reducir la vulnerabilidad), mientrasque aquellos que tienen ingresos superiores al 80% del umbral depobreza piden prestamos mas grandes para inversiones en capitalde trabajo y capital fijo (siguiendo la estrategia de promotion paragenerar ingresos)27.
Los nuevos estudios citados en esta section tienen una cosa encomun: concluyen que, en los sectores mas pobres de la poblacion,el credito posiblemente tenga un impacto menor en los ingresosdebido a ciertos limites de la capacidad para generar ingresos por
26 El impacto se midio utilizando un grupo de control formado por participantesen los programas que todavia no habian recibido prestamos, que sirve de susti-tuto de comparaciones de la situacion "antes y despues" de los prestamos. Secompararon los ingresos expresando el aumento de los ingresos de la familiaprestataria como porcentaje del aumento promedio del grupo de control.
27 Vease en Chambers, 1995, por ejemplo, un analisis de la pobreza como ingre-sos-pobreza y como ingresos-vulnerabilidad, asi como de estrategias de promo-cion en contraposicion a estrategias protectoras orientadas a la reduccion de lapobreza.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
medio de inversiones. ^Pero que se compara en realidad en esosestudios? Hulme y Mosley demostraron que la mayoria de los maspobres no pedian prestamos para actividades orientadas a lageneracion de ingresos, y en los demas estudios se senala lo mismo.For consiguiente, se comparan dos cosas completamente dife-rentes: prestamos para el consumo y prestamos para la produccion,y se demuestra que la segunda categoria tiende mas a llevar a unaumento en los ingresos, exactamente lo que cabria suponer28.
Supuesto 10 CONCLUS1ONES
iliene el microcredito un efecto menor en los ingresos de laspersonas que estan por debajo del umbral de pobreza que enlos ingresos de las personas que estan por encima del umbral? 53
• De un examen de las pruebas empiricas relacionadas con elimpacto no surge ninguna conclusion clara con respecto a siexiste una correlation entre el nivel de pobreza y el impactoen los ingresos.
• Algunos estudios indican que las personas que estan por deba-jo del umbral de pobreza experimentan un porcentaje deaumento de los ingresos menor despues de endeudarse que laspersonas que estan por encima del umbral de pobreza.
• Se ha comprobado que las personas que estan por debajo delumbral de pobreza tienden a usar prestamos para el consumoen mayor medida que las personas que estan por encima delumbral, de modo que cabe prever que sus ingresos aumentenmenos.
• Los mas pobres posiblemente necesiten una base de activosmas firme a fin de aprovechar el credito para la produccion,pero eso tal vez no ocurra con otros servicios financieros.
28 Una situation analoga en Estados Unidos seria comparar el rendimiento de unprestamo privado para la compra de un automovil con una inversion en tec-nologia de la information en una empresa pequena. ^De que inversion cabriaesperar el mayor impacto en los ingresos?
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Supuesto 11 El mejor indicador del efecto delas micro/manias es un cambio enlos ingresos de los clientes.
En la mayoria de las evaluaciones del impacto se mide el cambio enlos ingresos de los clientes. ^Es este siempre el mejor indicador delimpacto de los programas de microfinanzas? La generacion deingresos no es un resultado directo del uso de servicios financierosy no es siempre la razon principal de la oferta y demanda de dichosservicios. Los servicios financieros proporcionan un medio paraadministrar dinero, y una administracion financiera mas eficienteconstituye uno de los principales efectos financieros de las micro-finanzas. La mejora de la administracion del dinero permite gene-rar ingresos, reduce la vulnerabilidad y posibilita la realizacion delpotencial individual y familiar. Todos estos son posibles efectos delos programas de microfinanzas en el bienestar (vease la figura 3).
Figura 3: Impactos potenciales de las microfinanzas en susclientes
Servicios financieros
• Ahorro
• Prestamos
• Seguros
ACCESO
Impactos financieros en los clientes
• Obtencion de capital para inversiones
• Mayor liquidez
• Manejo o reduccion del riesgo
luso
Posible impacto en el bienestar de los clientes
• Mejor administracion financiera
• Menor vulnerabilidad
• Generacion de ingresos
• Realizacion del potencial y dignidad
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
Lo sorprendente es que en muy pocas evaluaciones del impacto setrata de medir los efectos financieros de los programas de microfi-nanzas en los clientes, entre ellos la satisfaction de los clientes conlos servicios. Si se comprendieran mejor los servicios financierospara los pobres, se podrian ofrecer mejores servicios. Una eva-luation mas amplia de los programas de microfinanzas se concen-traria en dos indicadores principales: la relation cliente-servicio yla sostenibilidad financiera (vease el recuadro 4).
Las evaluaciones del impacto pueden clasificarse segun el proposi-to. Desde este punto de vista se situan en una gama que va desde lademostracion del efecto en el bienestar de los clientes hasta la mejo-ra de las operaciones y las practicas de las instituciones de microfi-nanzas (Hulme, 1997). Las evaluaciones orientadas a demostrarefectos prestan mas atencion al resultado final del programa (como
RECUADRO 4: INDICADORES PARA LAEVALUACION DE PROGRAMAS DEMICROFINANZAS
1) La relation cliente-servicio
• Indicadores del alcance de los servicios financieros propor-cionados (cantidad de clientes y caracteristicas socio-economicas)
• Indicadores de la calidad de los servicios proporcionados(buena disposition para pagar el servicio; costos de transac-tion de los clientes; condiciones)
• Indicadores de que los clientes tienen mas opciones paratomar decisiones como resultado del mayor acceso a serviciosfinancieros: como apoya el servicio el proceso de adminis-tration financiera de los clientes (liquidez, mecanismos parareducir la variabilidad del consume e inversiones)
2) Indicadores de la sostenibilidad financiera
• Autosuficiencia financiera del servicio• Desempeno financiero de la institution• Solidez institucional y contexto (evaluaciones cualitativas)
Fuente: Adaptado de Rhyne, 1994.
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CUARTA PARTE
la reduction de la pobreza) que a los insumos (como la cantidad declientes por empleado de la institution). La meta primordial de lasevaluaciones orientadas a mejorar las prdcticas es comprender ymejorar las operaciones de las instituciones de microfinanzas. Lasinvestigaciones actuales y los nuevos metodos de evaluation delimpacto procuran cerrar la brecha entre las evaluaciones delimpacto en los clientes y las evaluaciones del desempeno de lasinstituciones de microfinanzas, concentrandose mas en la calidad delos servicios proporcionados29. Por ejemplo, ADEMI,' en laRepublica Dominicana, usa un sistema de seguimiento de clientesintegrado en su sistema de information gerencial, y los datos que serecopilan sobre el impacto se usan tanto para analisis crediticioscomo para mediciones del impacto. BRAC, en Bangladesh, realizaevaluaciones internas frecuentes, y las conclusiones de estos estu-
56 dios conducen a cambios tales como la reestructuracion de serviciosde ahorro y credito, cambios en la frecuencia de las reuniones de losgrupos y modificaciones de las estrategias de focalizacion30. En unestudio realizado en Sucre (Bolivia), Robyn Eversole observe que laobligation de efectuar pagos semanales creaba problemas deliquidez para algunos microempresarios, quienes a menudoresolvian ese problema vendiendo productos a precios que ocasion-aban perdidas (Eversole, 1998). Por lo tanto, la information sobre lasatisfaction de los clientes con los servicios puede llevar a cambiosen las condiciones de los prestamos que aumenten el bienestar delos clientes.
En muchas evaluaciones del impacto se pasa con demasiada rapi-dez a la etapa de demostrar que se ha reducido la pobreza utilizan-do indicadores del impacto en la pobreza tales como cambios en losingresos, disminucion de la vulnerabilidad y realization del poten-tial. Aunque se trata de indicadores muy importantes, se puedeperder information interesante e importante si se pasa por alto laetapa entre disponibilidad de servicios e impacto en la pobreza, conlo cual se pierden indicadores de efectos mas directos de las micro-finanzas:
29 Eso ocurre con el Grupo de Trabajo del CGAP sobre Metodologias deEvaluation del Impacto, presidido por Monique Cohen, de la AID.
30 La information sobre ADEMI y BRAC fue obtenida durante una reunionvirtual del Grupo de Trabajo del CGAP sobre Metodologias de Evaluation delImpacto en abril de 1998. © B
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
• ^Quien tiene acceso?• iCon que fin piden prestamos los clientes?• ^Ofrece la institucion una amplia gama de servicios con
condiciones flexibles?• ^Cuan altos son los costos de transaction de los clientes?• iQue opinan los clientes de la calidad del servicio?• ^De que forma amplia la mayor disponibilidad las opciones
de los pobres con respecto a las decisiones que deben tomar?
En las evaluaciones del impacto de los programas de microcreditose debe hacer una distincion segun el proposito de los prestamos(para el consumo o para la production) y segun las condiciones delos prestamos (a largo plazo o a corto plazo) porque cabria esperarun impacto diferente de los distintos tipos de prestamos. Ademas,en las evaluaciones se deberia determinar el papel del servicio 57financiero provisto por una institucion de microfinanzas determi-nada en relation con otras fuentes financieras utilizadas por elprestatario a fin de atribuir el impacto a la fuente financieracorrecta.
Las evaluaciones del impacto suelen inclinarse hacia el analisis delimpacto en los clientes individualmente y de la sostenibilidad de lasinstituciones individualmente, en vez de examinar el impacto en elsector de las microempresas, la poblacion local y el establecimien-to de un sistema financiero al cual tengan acceso los pobres. Paraque los servicios financieros que operan con sumas pequenas sur-tan efectos importantes en un pais, hay que proporcionarlos engran escala (vease el supuesto 7). Aunque en general tal vez seadificil determinar los efectos en las personas que no son clientes yen la economia local, el impacto en la reduction de la pobreza dela creation de puestos de trabajo para los pobres por microempre-sarios que no son pobres podria ser una contribution importantede las microfinanzas al desarrollo local y la reduction de lapobreza.
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SupuestoONCLUSIONES
lEs un cambio en los ingresos de los clientes el mejor indicadordel efecto de las microfinanzas?
• La mayoria de las evaluaciones del impacto en los clientesse centran en la generation de ingresos mediante el micro-credito.
• Sin embargo, el aumento de los ingresos es solamente uno delos posibles efectos en el bienestar que puede tener el mayoracceso a servicios financieros, y no siempre es el proposito pri-mordial del credito.
• En pocos estudios se evalua la mejora de la administrationfinancier a de los clientes, que es la principal justification delas microfinanzas.
• Al evaluar programas de microfinanzas se debe examinartanto la relation cliente-servicio como el desempenofinanciero de la institution de microfinanzas.
SupuestOdeben dirigirse al sectormanufacture™ para surtir efectoen el sector de las microempresas.
Algunos observadores han notado una aversion en las microfinan-zas hacia las manufacturas. For ejemplo, una preocupacion que seexpresa con frecuencia en relation con las instituciones urbanas demicrofinanzas de Bolivia es que sus clientes son, en su mayoria,pequenos comerciantes. Eso podria reflejar un sesgo en contra delsector manufacturero, basado en la suposicion de que estas institu-ciones de microfinanzas no influyen mucho en la generation deingresos y de trabajo porque el sector minorista esta muy saturadoy puede crecer muy poco.
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Muchas personas tienden a creer que el sector manufacturero, pordefinicion, es mas "productive" que el comercio y los servicios y que,en consecuencia, genera mas oportunidades laborales.
Desde esta optica, las instituciones de microfinanzas deberian ope-rar mas con el sector manufacturero.
Sin embargo, segun la teoria economica basica, todas las activi-dades economicas que tienen un rendimiento positive son produc-tivas por definicion, es decir que el precio que alguien esta dis-puesto a pagar por los bienes o servicios es mayor que el costo deproduction. La perception de un sesgo a favor de las manufacturasse basa en varias observaciones: hay "demasiados" pequenos co-merciantes en el mercado, pocos parecen estar creciendo y consti-tuyen el grupo principal de clientes de la mayoria de las institu- 59ciones de microfinanzas. No obstante, el panorama se complica condiversos factores:
• Los pequenos comercios suelen ser una de varias fuentes deingresos de una familia pobre, y las mercancias que se vendengeneralmente son fabricadas o producidas por la misma familia.En un estudio de La Paz (Bolivia), Gonzalez-Vega et al. (1996)demuestran que entre el 49% y el 82% de los clientes de las insti-tuciones de microfinanzas tienen varias ocupaciones y entre el35% y el 74% de los vendedores venden articulos que ellos mis-mos han fabricado.
• La demanda depende del precio y la calidad. Por consiguiente, talvez sea dificil, aunque no imposible, ampliar las operaciones enlos llamados mercados saturados bajando los precios o mejoran-do la calidad31.
• El rendimiento de las inversiones en el comercio de hecho podriaser mayor que el de las manufacturas, segun un estudio demicroempresas de las Filipinas (Lapar et al., 1995).
• La razon por la cual algunas microempresas no parecen crecer talvez sea que muchos microempresarios invierten en la familia, envez de la microempresa. Ademas, es comun crear otra microem-presa en vez de ampliar una empresa en funcionamiento.
31 Como dijo una vendedora de Santa Cruz (Bolivia), "la manera de crecer es traernovedades al mercado, y por eso necesito credito". © B
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Para determinar si existe un sesgo en contra del sector manufac-turero en las microfinanzas hay que comparar la distribution de losclientes de las instituciones de microfinanzas en los distintos sec-tores con la distribution sectorial en el sector de las microempresasen conjunto. En un estudio realizado por el BID de personasempleadas en el sector urbano en America Latina se observo unpredominio del comercio en el sector de las microempresas(Pollack, borrador de 1997). En todos los paises comprendidos enel estudio, la mayoria de las personas empleadas en el sector de lasmicroempresas se dedican al comercio y servicios (vease el cuadro10).
De todas las personas empleadas en el sector urbano de lasmicroempresas en Bolivia, 40% trabajan en el sector del comercio.
60 Los comerciantes parecen estar ligeramente sobrerrepresentadosentre los clientes de PRODEM y BancoSol, segun los datos delcuadro 11. FIE y Los Andes, que tienen un porcentaje relativa-mente alto de firmas manufactureras entre sus clientes, cobrantasas de interes diferentes segun el sector de la economia: 2% y 3%por mes a las firmas manufactureras, respectivamente, pero 3% y3,5% por mes a las firmas minoristas, para prestamos en monedalocal. Una posible razon del alto porcentaje general de comer-ciantes entre los clientes de instituciones de microfinanzas es quelos pequenos comerciantes son mas rentables para las institucionesde microfinanzas debido a la rapida rotation de capital, el flujo decaja y la capacidad para pagar intereses relativamente altos.
Comunmente se cree que los comerciantes se encuentran entre losmicroempresarios mas pobres, pero los datos de Bolivia y de otroscinco paises de America Latina no confirman esta creencia (veanselos cuadros II y III en el anexo 2). Segun estos datos, la incidenciageneral de la pobreza en las personas empleadas en el sector de lasmanufacturas es mayor que en el comercio y que el promedio parael sector de las microempresas en Bolivia. Ademas, la incidencia deindigentes es mayor en el sector manufacturero que en el sector delcomercio. Eversole (1998) indica que muchos fabricantes de Sucre(Bolivia) carecen de acceso adecuado al credito porque el creditoque ofrecen las instituciones de microfinanzas locales es costoso einsuficiente. Por lo tanto, la contribution de las microfinanzas a lareduction de la pobreza podria ser mayor si se adaptaran mejor losprestamos a las empresas dedicadas a las manufacturas.
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CUARTA PARTE
Supuesto 12 CONCLUSIONES
^Deben las instituciones de microfinanzas dirigirse en mayormedida al sector manufacturero?
• Las observaciones relativas a la "saturation del mercado" enel comercio minorista no reflejan necesariamente un problemareal.
• No hay pruebas claras de una diferencia entre el rendimientode las inversiones en el comercio y las inversiones en microem-presas manufactureras.
"2 • LOS comerciantes parecen estar sobrerrepresentados entre losprestatarios de instituciones de microfinanzas, en compara-cion con los fabricantes, como ocurre en Bolivia, pero esta ten-dencia no es muy pronunciada.
• A fin de llegar a mas fabricantes, las instituciones de microfi-nanzas tal vez. tengan que ofrecer servicios y tasas de interesdiferenciados.
• Las personas empleadas en microempresas manufacturerastienden a ser mas pobres aue los pequenos comerciantes, comose \e en el caso de Bolivia.
Supuesto 13 Los intereses elevados que cobranlas instituciones de microfinanzasimpiden el crecimiento de lasmicroempresas.
La afirmacion precedente refleja la preocupacion comun, especial-mente entre los profesionales que abordan el problema de lapobreza, de que algunas instituciones de microfinanzas cobranintereses demasiado altos. Sin embargo, aclarar este supuestoaparentemente sencillo es muy complicado porque es necesario
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
responder a una serie de preguntas. Para determinar si una tasa deinteres es "demasiado alta" hay que tener en cuenta lo siguiente:
• ^Cual es la tasa de interes minima que las instituciones demicrofinanzas necesitan cobrar para alcanzar la sostenibilidadfinancier a?
• ^Se pueden reducir los costos de operation de las institu-ciones de microfinanzas a fin de bajar la tasa de interes?
• ^Llegan a microempresas mas pobres o tienen un mayorefecto en su bienestar las instituciones de microfinanzas quecobran intereses mas bajos?
• ^Constituyen los costos de financiamiento una parte importantedel total de los costos de las microempresa?
• ^Cuan alto es el total de los costos de transaction (tanto mone-tarios como no monetarios) para los clientes que reciben 63microcredito?
En los articulos sobre microfinanzas hay consenso en que las insti-tuciones de microfinanzas deben cobrar intereses iguales o supe-riores a los que cobran otros prestamistas comerciales a fin decubrir el alto costo de otorgar prestamos pequenos (vease, porejemplo, Christen et al., 1995). Asimismo, las tasas que cobran lasinstituciones de microfinanzas generalmente son mas bajas que lasque cobran los prestamistas del sector informal, que son una de lasprincipales fuentes de financiamiento para microempresarios.Aunque tal vez haya fuentes de fondos de menor costo, comofamiliares y amigos, no siempre estan disponibles en cantidad sufi-ciente o cuando los microempresarios los necesitan. Las institu-ciones de microfinanzas mas eficientes de America Latina tiendena cobrar intereses que se aproximan a los de las tarjetas de creditoy otras formas de credito a los consumidores en el mercado local.La experiencia de los anos setenta es clara: los topes artificialmentebajos para las tasas de interes a fin de tratar de reducir las tasas quese cobran sobre los microprestamos obligan a las instituciones aracionar el credito y tienden a crear incentivos para que losprestatarios que estan en mejor situation economica traten deaprovechar las ventajas de los subsidies que se usen para manten-er los intereses bajos. Eso tiene un efecto de exclusion de losmicroempresarios (Adams, 1984). Los topes para las tasas de
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CUARTA PARTE
interes pueden tener otro efecto de distorsion: pueden obligar tam-bien a las instituciones de microfinanzas a pagar intereses masbajos sobre los ahorros, perjudicando a los microempresarios queahorran.
Otro factor que contribuye a que se cobren tasas de interes masaltas es el entorno normativo, especialmente en los paises coninflacion alta y poca competencia en el sector financiero. La alter-nativa frente a los mecanismos de control consiste en promover lacompetencia entre las instituciones de microfinanzas. Como se veen Bolivia en la actualidad, cuando los microempresarios puedenelegir entre varios prestamistas eligen el que les ofrece el mejor ser-vicio a la tasa de interes mas baja (Owens, 1998). Promover la com-petencia en los mercados de las microfinanzas ayudara a bajar los
64 costos de operacion y las tasas de interes.
En cuanto al efecto en la pobreza, hay pocos indicios de que las insti-tuciones de microfinanzas con tasas de interes mas bajas lleguen apersonas mas pobres o influyan mas en sus medios de subsistencia.Castello et al. (1991) hicieron un estudio de los costos de finan-ciamiento de microempresarios en Colombia, la RepublicaDominicana y Chile, y observaron que constituyen una parte insigni-ficante del total de los costos de las microempresas, situandose entreun minimo del 0,4% y un maximo del 3,4%. Notaron que los costosde financiamiento eran relativamente bajos incluso en los programasque cobran una tasa de interes real efectiva de casi el 10% mensual. Elhecho de que los costos de financiamiento scan bajos se debe, enparte, a que el endeudamiento general de las microempresas es bajo.
En su estudio de la ONG PRODEM y del banco comunal Crecer enBolivia, Lee (1996) observa que la preferencia por una institutionde microfinanzas determinada esta mas relacionada con su ubi-cacion y la flexibilidad de las condiciones de los prestamos que conlas tasas de interes. En muchos otros estudios se ha comprobadoque el costo para el prestatario en cuanto al tiempo que insumen lastransacciones financieras es una parte tan importante del total delcosto de los prestamos como la tasa de interes, especialmente paralos microempresarios pobres32. Hulme y Mosley (1996) calcularon
32 For ejemplo, Almeyda, 1996; Lee, 1996; Hulme y Mosley, 1996; y Koopman,1996.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL 1MPACTO DE LAS MICROF1NANZAS
Grafica 4: Costos de transaction de los prestatarios (comoporcentaje del monto total de los prestamos por ano)
Fuente: Hulme and Mosley, 1996.
el total de los costos de transaction de los prestatarios de seis insti-tuciones de microfinanzas (vease la grafica 4). Los costos detransaccion varian considerablemente de una institucion de micro-finanzas a otra, en lo que concierne tanto al total de los costoscomo a la distribution entre costos financieros y no financieros.Los indicadores sustitutos del alcance de las instituciones demicrofinanzas muestran que las instituciones con los costos detransaccion mas bajos, como BRAC, TRDEP y SACA, llegan a per-sonas mas pobres que las demas.
En los articulos sobre el tema no hay pruebas claras de que las tasasde interes relativamente altas que cobran las instituciones demicrofinanzas menoscaben el potencial para reducir la pobreza
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CUARTA PARTE
mediante el microcredito. El asunto podria traducirse a una preo-cupacion por los efectos a largo plazo y a corto plazo. La sosteni-bilidad financiera de las instituciones de microfinanzas es impor-tante para garantizar el alcance y el impacto a largo plazo. A fin dealcanzar esa meta, es necesario cobrar tasas de interes que cubranlos costos. Para reducir las tasas de interes y la carga global delcosto para los clientes que reciben microcredito, las institucionesde microfinanzas tendran que mejorar la eficiencia de sus opera-ciones. La competencia por clientes podria desempenar un papelimportante para que las instituciones de microfinanzas reduzcanlos costos de operacion y las tasas de interes.
Supuesto1
ilmpiden el crecimiento de las microempresas los intereses eleva-dos que cobran las instituciones de microfinanzas?
• Los costos de financiamiento constituyen una parte insignifi-cante del total de los costos de las microempresas, segun losestudios realizados.
• Se ha comprobado que los costos de transaccion no financierosrelacionados con los prestamos son tan importances para losmicroempresarios como los costos financieros.
• Para garantizar el alcance en el futuro, las instituciones demicrofinanzas tienen que cobrar tasas de interes suficiente-mente alias como para cubrir sus costos.
• Una competencia adecuada en el mercado de las microfinan-zas ayudard a bajar los costos de operacion y las tasas deinteres y promoverd la sostenibilidad institucional.
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROF1NANZAS
Supucsto 14 El ahorro es mas eficaz. flue elcredito para reducir la pobreza.
Ultimamente, los investigadores y profesionales que trabajan en elcampo del desarrollo han estado ponderando la importancia relati-va de los servicios de deposito y los prestamos33. Los que creen queel ahorro es mas importante a menudo subrayan que "el credito esdeuda" y no representa rendimiento alguno para el prestatario(vease, por ejemplo, Adams y Von Pischke, 1992). En este estudiose argumenta que lo que mas ayuda a reducir la pobreza probable-mente no sea el credito o el ahorro en si, sino el establecimiento deun sistema financiero sostenible que ofrezca prestamos pequenos yoportunos, servicios de deposito y seguros. Tanto el ahorro como
el credito son importantes. Si se ofrece una amplia gama de servi- ,_,cios financieros no solo se atenderan mejor las necesidades de losclientes, sino que tambien habra mejores fuentes de financiamien-to para las instituciones de microfinanzas.
Aunque el sector de las microfinanzas tiende a atribuir mas impor-tancia a los prestamos, las cuentas de ahorro y los servicios dedeposito parecen ser tan importantes como el credito para las per-sonas de bajos ingresos. Los servicios de deposito de ahorros soninstrumentos importantes para la administracion eficiente de la li-quidez. Como senala Wisniwski (1998:1), "la ventaja que ofrecenlos servicios de deposito frente al ahorro informal es una buenacombinacion de accesibilidad del efectivo, seguridad, rendimiento ydivisibilidad del ahorro". Ademas, la capacidad para movilizar ahor-ros puede convertirse en un elemento fundamental de la sostenibil-idad de las instituciones de microfinanzas. Los depositos de ahorrosmuestran la capacidad de los clientes para ahorrar y, por consi-guiente, reflejan su capacidad de endeudamiento. Sin embargo,como las ONG no estan autorizadas para movilizar ahorros, es difi-cil proporcionar servicios de deposito al sector. Asimismo, las dona-ciones o los prestamos de bajo costo otorgados por donantes a lasinstituciones de microfinanzas que movilizan depositos podrianconstituir una amenaza para los incentives institucionales paramovilizar ahorros.
33 Por ejemplo, el grupo de debates virtuales denominado "lista de financiamien-to para el desarrollo", administrado por la Universidad Estatal de Ohio, y labiblioteca virtual de microcredito (veanse las direcciones de Internet en elanexo 1).
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CUARTA PARTE
En varies estudios de los ultimos treinta anos se ban documentadola firme voluntad y la capacidad de los pobres para ahorrar(Robinson, 1994, y Wisniwski, 1998). Robinson senala variosmitos del comportamiento de los pobres con respecto al ahorro.Algunos de ellos son que la exiguidad de los depositos institu-cionales en las zonas rurales muestra que las familias rurales sondemasiado pobres para ahorrar, que prefieren consumir en vez deahorrar y que prefieren ahorrar en formas no monetarias, como gra-nos y animales. Sin embargo, en estudios de la demanda local deservicios de ahorro en Indonesia se ha comprobado que, aunque lasfamilias pobres ahorran mucho en efectivo, granos, animales y oro,la mayoria preferiria tener sus ahorros en una forma mas segura yliquida. El ahorro institucional ofrece varias ventajas a las familiaspobres: liquidez para gastos familiares, situaciones de emergencia e
68 inversiones; ahorros para la jubilation; rendimiento de los deposi-tos y ahorros que permitan obtener una clasificacion crediticia yque sirvan de garantia.
Se sabe por experiencia que las condiciones inadecuadas de los ser-vicios obstaculizan el ahorro institucional mas que el compor-tamiento de la gente frente al ahorro. Por ejemplo, un programa deahorro nacional de Indonesia permitia efectuar retiros solamentedos veces por mes, mucho menos de lo que los clientes querian.Otros casos de distintos paises han mostrado lo mismo. En un estu-dio de RoSCAs de Bolivia, Adams et al. (1989) muestran que hayuna gran capacidad de ahorro voluntario cuando la inflation es casiabrumadora. El motivo principal para incorporarse a una RoSCAera ahorrar mas. La popularidad de las RoSCAs se atribuye a suscostos de transaction bajos, su flexibilidad y su adaptation a lasnecesidades de los integrantes. Ofrecen una forma interesante de"ahorro por contrato" y la oportunidad de adquirir antecedentes decredito que permitan conseguir prestamos mas adelante. EnBangladesh, la institution Sa/eSave para personas que viven en lapobreza extrema en los tugurios de Dhaka muestra que los sectoresmas pobres de la poblacion son capaces de ahorrar (vease elrecuadro 5).
De los estudios de casos de seis instituciones de microfinanzas,Wisniwski (1998) saca las siguientes conclusiones sobre los servi-cios y tecnologias de ahorro en pequena escala: ©
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JPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROF1NANZAS
• Los servicios y tecnologias de ahorro deben estar correcta-mente estructurados a fin de que respondan a las caracteristicasde distintos segmentos del mercado.
• Se debe ofrecer una amplia gama de servicios de ahorrocon distintos grades de liquidez y rendimiento.
• Los servicios de ahorro voluntario individual atraen masdepositantes y un volumen de ahorros mayor que el ahorroobligatorio.
• La movilizacion del ahorro es una actividad mucho mascompetitiva que el credito, de modo que las institucionesfinancieras deben ser mas activas y ofrecer tasas de interes com-petitivas para atraer depositos.
• El saldo minimo inicial debe ser bajo a fin de que los pobres notengan barreras tan grandes para abrir una cuenta de ahorro.
69_En varios paises se ha observado una gran demanda de servicios dedeposito, que estos servicios benefician a las instituciones demicro finanzas y a sus clientes, y que se pueden cap tar depositospequenos. ^Pero son mas eficaces los servicios de ahorro que losprogramas de prestamos para reducir la pobreza? Algunos analistasafirman que el ahorro disminuye la vulnerabilidad, mientras que elcredito la aumenta, y que las inversiones autofinanciadas sonmenos riesgosas. Sin embargo, los servicios de ahorro y creditopueden usarse para los mismos fines, y la seleccion de uno u otrodepende de la estrategia de la familia para manejar el riesgo ysobrellevar su situacion. For ejemplo, un prestamo pequeno para elconsumo que se obtiene para hacer frente a una crisis en unmomento en que los ahorros son escasos no aumenta necesaria-mente la vulnerabilidad de una familia: todo depende de lasituacion financiera general y la carga de la deuda de la familia.
Algunos observadores afirman que el ahorro y los prestamos sonsustitutos porque el reembolso de un prestamo equivale al ahorro:con el ahorro se acumulan sumas pequenas para crear una sumaglobal mas grande en el futuro; con el credito se recibe una sumaglobal ahora que se paga en pequenas cuotas mas adelante. Sinembargo, eso representa tambien una diferencia importante entre elahorro y el credito: los prestamos ofrecen la oportunidad de acele-rar las inversiones en los casos en que los ahorros no son sufi-cientes. Los pobres ahorran lentamente, pero pueden conseguirprestamos enseguida. Para un sastre pobre, la oportunidad de com-
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CUARTA PARTE
RECUADRO 5: LA ADAPTACION DE MECANISMOSFINANCIEROS INFORMALES PARA LLEGAR ALOS MAS POBRES: "SAFESAVE" ENBANGLADESH
Sa/eSave es una solucion institucional para dos necesidades que no sa-tisfacen los mecanismos financieros informales que usan los pobres delos tugurios de Dhaka:
• Los pobres necesitan acumular ahorros para el future: para la viudez,la ancianidad o sus herederos.
• La capacidad de los pobres para ahorrar fluctua con el tiempo.
Ambas deficiencias son especialmente dificiles para las personas muypobres, quienes sufren las mayo res penurias en la ancianidad y necesitanla mayor proteccion financiera para el ocaso de su vida. Muchos pobresquedan excluidos de estos mecanismos, y a menudo se autoexduyen, porla ansiedad que les crea no poder ahorrar la misma cantidad todos losdias (o todas las semanas, o todos los meses) durante un ano entero (uotro periodo). Sa/eSave entiende que los pobres pueden y quieren aho-rrar pero pueden hacerlo unicamente en pequenas cantidades. Tiene encuenta que los pobres necesitan convertir esos ahorros en sumas glo-bales suficientemente grandes tanto a corto plazo como a largo plazo, ya veces de inmediato. Reconoce que, para ayudarles a hacer eso, debeofrecerles diariamente las tres funciones de la "intermediacion financierapersonal basica":
• la oportunidad de ahorrar y efectuar retires;• la oportunidad de pedir un adelanto de los ahorros futures;• la oportunidad de acumular ahorros para necesidades a largo plazo.
Sa/eSave cuenta con recaudadores que visitan a los clientes todos los diasen su casa o en el trabajo. Esto ofrece la misma oportunidad para ahorrar(o reembolsar) que los recaudadores de depositos privados y lasROSCAs. En cada ocasion, los clientes pueden ahorrar la suma quedeseen. De estos ahorros acumulados, los clientes pueden retirar unasuma global cuando lo deseen. Una suma global suficientemente grandees un termino relativo. Sd/eSave tiene una clienta muy pobre que ha efec-tuado retiros de apenas dos takas (unos cinco centavos de dolar). Estasuma es "suficientemente grande" para comprar querosen para prepararla cena los dias en que el esposo no consigue trabajo y no hay efectivoen la casa.
(Extraido de Rutherford, 1998 (borrador). Vease tambienhttp://servicios.toolnet.org/safesave)
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROFINANZAS
prar una maquina de coser hoy, en vez de ahorrar durante un ano,podria representar una gran diferencia. For consiguiente, ladisponibilidad de los tres tipos de servicios financieros (credito,ahorro y seguro) es lo que puede tener una influencia positiva enla reduccion de la pobreza. La disponibilidad de serviciosfinancieros no significa que todas las familias pobres tengan queendeudarse o ahorrar en un momento determinado, pero todas lasfamilias y empresas se beneficiaran de la disponibilidad de serviciosfinancieros para que puedan ahorrar a fin de sobrellevar una crisisen cualquier momento y obtener prestamos para aprovechar laoportunidad de realizar una buena inversion.
fEs el ahorro mas eficaz que el credito para reducir la pobreza?
• Se ha comprobado que los pobres tienen tanto la capacidadcomo el deseo de ahorrar.
• Las trabas que presentan ciertas normas e instrumentos impi-den la movilizacion del ahorro mas que las preferencias de lospobres con respecto al ahorro.
• Algunos principles importantes para los programas de ahorroen pequena escala son la conveniencia y la seguridad, unaamplia gama de servicios de ahorro con distintos grados deliquidez y rendimiento, un soldo inicial minimo y tasas deinteres competitivas.
• Ademds de ser un servicio util que las personas de bajos ingre-sos necesitan, el ahorro aumenta la capacidad crediticia de lospobres y puede fortalecer la sostenibilidad de las institucionesde microfinanzas.
• El ahorro, el credito y el seguro tienen usos ligeramente dife-rentes para los pobres, y la disponibilidad de los tres serviciospuede ayudar a reducir la pobreza.
• Los donantes deben promover un sistema financiero que pro-mueva el ahorro, el seguro y el credito, y se debe dar al aho-rro mas importancia que hasta ahora.
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Supuesto 14 CONCLUSIONES
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Supuesto 15
CUARTA PARTE
Es necesario integrar las microfi-nanzas en otros servicios de desa-rrollo para influir en la pobreza yen el crecimiento de las empresas.
Este supuesto esta relacionado con las condiciones para que los ser-vicios financieros tengan un mayor impacto en la pobreza, o sea losfactores determinantes de la capacidad de dichos servicios paraaumentar el bienestar. Ela Bhatt argumenta que "las institucionesfinancieras de desarrollo que ofrecen solamente servicios tradi-cionales de microfinanzas no son tan eficaces como las institu-ciones que tambien ayudan a los prestatarios a superar la carga psi-cologica de la pobreza" (Bhatt 1998:1). El argumento de Bhde relieve la importancia de abordar simultaneamente otras causasde la pobreza mas cualitativas que las limitaciones financieras comocondicion para reducir la pobreza. Otros argumentos afines desta-can la situation economica local, como la disponibilidad de activosproductivos y de mercados para los bienes y servicios producidospor los clientes. Los observadores senalan tambien las condicionesen que operan los microempresarios, entre ellas la gama y la cali-dad de sus conocimientos de administration de empresas, asi comoel patrimonio y el nivel de pobreza de la familia. Todas estas condi-ciones estan relacionadas con la mdole de la pobreza y las limita-ciones conexas que se perciben en la capacidad de los serviciosfinancieros para reducir la pobreza. La pobreza extrema se da prin-cipalmente en lugares con pocas oportunidades para generar ingre-sos. El acceso a servicios financieros no creara oportunidades, peropermitira explorar las oportunidades existentes o las creadas porotras instituciones.
Una pregunta mas practica es si las instituciones de microfinanzasseran mas eficaces integrando servicios no financieros a fin de quelas microfinanzas influyan mas en el bienestar social. La respuestadepende del tipo de institucion de microfinanzas, sus objetivosbasicos y el tipo de servicios no financieros en cuestion. El termino"servicios no financieros" es muy amplio, y estos servicios tal vezno complementen la mision de una institucion de microfinanzas
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determinada. Como se muestra en el cuadro 12, hay una ampliagama de servicios complementarios e inversiones que pueden vin-cularse de forma directa o indirecta a las microfinanzas paraaumentar su eficacia o su impacto. Estas intervenciones abarcandesde servicios de desarrollo empresarial, como consultoria sobreadministracion de empresas o asistencia en materia de mercadotec-nia, hasta infraestructura e incluso servicios sociales, como aten-cion medica. Segiin la amplitud con la cual una institucion demicrofinanzas defina su mision, podria encontrar razones paraofrecer muchos de estos servicios o ninguno.
Cuadro 12: Servicios que podrian complementar a lasmicrofinanzas
SERVICIO PROPOSITO
Servicios de desarrollo empresarial(vease Goldmark, 1996).For ejemplo, mayor acceso a materiaprima y mano de obra calificada, cur-sos de administracion de empresas ytransferencia de tecnologia
Capacitacion junto con servicios/inancieros
Proyectos productivos y de infraestruc-tura. For ejemplo, construction decaminos, sistemas de riego, reformasnormativas, promotion de pequenas ymedianas empresas
Intermediation social.(vease Bennett y Goldberg, 1993).For ejemplo, fortalecimiento institu-cional, movilizacion y realization delpotencial
Servicios sociales.For ejemplo, salud, nutrition, edu-cation, planificacion familiar
Fortalecer la administracion y reducirlas limitaciones no financieras paramejorar el desempeno de las microem-presas.
Mejorar la "alfabetizacion economica"de los clientes a fin de que tomenmejores decisiones sobre inversiones yaumentar las probabilidades de quereembolsen los prestamos.
Crear un medio propicio para activi-dades que generen ingresos (mejorarlas condiciones para las inversiones enmicroempresas, el acceso a mercados yla demanda de productos de lasmicroempresas).
Informar mejor a los grupos margina-dos sobre los servicios financieros y dedesarrollo empresarial y mejorar sucomunicacion con estos servicios y elacceso a los mismos.
Fortalecer el capital humano o crearcondiciones para que los pobres usenbien las microfinanzas y asi mejorar suimpacto en la generation de ingresos yla reduction de la pobreza.
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CUARTA PARTE
Las instituciones comerciales de microfinanzas cuyo objetivo prin-cipal es otorgar prestamos pequenos de forma sostenible y en granescala probablemente no sean mas eficaces si se extienden a cam-pos nuevos de actividades no financieras. For ejemplo, aunquemuchos microempresarios necesitan y piden servicios de desarro-llo empresarial, las instituciones de microfinanzas tal vez no seanlas mas apropiadas para ofrecer estos servicios. Se ha comprobadoque la mayoria de los programas de desarrollo empresarial nopueden convertirse en actividades plenamente sostenibles, aunquealgunos cubren sus costos variables34.
Sin embargo, si una institution usa las microfinanzas principal-mente como medio para reducir la pobreza, tal vez sea convenienteofrecer otros servicios de desarrollo. For ejemplo, muchas institu-
74 ciones de microfinanzas ofrecen capacitacion junto con serviciosfinancieros, comunmente con el proposito de crear una accionsinergica, que para las instituciones de microfinanzas se manifiestaen una mayor tasa de reembolsos y en clientes mas dinamicos o conmayores conocimientos de economia, y para los clientes, en unmayor rendimiento de los prestamos. Sin embargo, en pocos estu-dios se ha demostrado que esa accion sinergica realmente se de enla practica, y varias instituciones de microfinanzas que tienenmucho exito no proveen capacitacion. Un estudio de institucionesde microfinanzas de las Filipinas muestra que la capacitacion es uncomponente importante de los costos de transaction de los presta-mos a los pobres (Llanto et al., 1996). Los autores senalan que lacapacitacion de posibles clientes constituye un costo de inversiondemasiado grande para la mayoria de las instituciones de microfi-nanzas y que podria necesitarse cofinanciamiento de gobiernos odonantes. Kilby y D'Zmura (1985) muestran en un estudio deAmerica Latina que los programas de capacitacion y asistencia tec-nica impusieron la carga de un costo adicional para las institu-ciones de microfinanzas y sus clientes. Los sistemas sencillos deprestamos resultaron ser los mas rentables. Ademas, la asistenciatecnica no fortalecio la capacidad tecnica y gerencial de losprestatarios como se queria.
34 Vease, por ejemplo, el estudio de la Unidad de Microempresa del BID sobreservicios de desarrollo de microempresas, dirigido por Lara Goldmark:Goldmark, 1996, Goldmark, Berte y Campos, 1997, Goldmark y Londono,1997, y Hagen-Wood y Hejmark Mikkelsen, 1998. © B
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS MICROF1NANZAS
En general, la especializacion institucional es importante paraalcanzar la rentabilidad y la eficacia. Sin embargo, en el caso de unainstitucion de microfinanzas dedicada a combatir la pobreza quesea la unica en una zona determinada, quiza convenga ofrecer ser-vicios sociales tales como alfabetizacion, planificacion familiar ynutricion. Para las instituciones de microfinanzas dedicadas a gru-pos y zonas marginados podria ser necesario proveer servicios deintermediacion social a fin de llegar al grupo destinatario (vease elcuadro 12). Si una institucion de microfinanzas nota que se nece-sitan servicios complementarios, es importante crear centros decostos diferentes para los programas financieros y no financieros(vease Helms, 1998).
Los argumentos a favor de la integracion de servicios complemen-tarios a menudo se basan en ciertas limitaciones de las microfinan-zas. Sin embargo, dichas "limitaciones" no son mas que un reflejode lo que los servicios financieros pueden lograr y de lo que nopueden lograr. Las limitaciones de las microfinanzas como instru-mento para reducir la pobreza son mas pertinentes para un analisisde la programacion de la asistencia para el desarrollo en general, o
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Figura 4: Opciones estrategicas en las intervenciones parareducir la pobreza
' METAS: MEDIOS:Concentracion en la sostenibilidad y la escaladel alcance. No estan focalizados en la pobreza.
MlCROFIN ANCIERAS'
REDUCCIONDE LA
POBREZA:• Absoluta• Relativa
Concentracion en los pobres con la limi-tacion de la sostenibilidad financiera.
Concentracion en los sectores mas pobres dela poblacion.La sostenibilidad no es tan importante.
MicroempresaINTERVENCIONES (trabajo independiente)
PRODUCTIVAS
NoMlCROFINANCIERAS
'Trabajo asalariado
INTERVENCIONES"SOCIALES
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CUARTA PARTE
sea, la selection de una combination de instrumentos para reducirla pobreza y fomentar el desarrollo economico. Las intervencionesno financieras forman parte de una gama de opciones para los pro-gramas de asistencia para el desarrollo que procuran mejorar losmedios de subsistencia de los indigenas de bajos ingresos, tal comose ilustra en la figura 4.
En el cuadro 13 se clasifican las intervenciones dirigidas a microem-presas y otras intervenciones conexas segun el nivel de la interven-tion (micro, meso o macro), asi como los principales obstaculosabordados (sociales o economicos/tecnicos).
• Nivel micro: Las intervenciones procuran fortalecer las institu-ciones que promueven el sector de las microempresas (por ejem-
76 plo, mediante asistencia tecnica a instituciones de microfinanzas)y programas que procuran fomentar el desarrollo de las microem-presas de forma mas directa (por ejemplo, proporcionando fon-dos a instituciones para represtamos o servicios de desarrolloempresarial).
Cuadro 13: Clasificacion de las intervenciones dirigidas amicroempresas y otras intervenciones conexas
PRINCIPALES OBSTACULOS ABORDADOS
Sociales Economicos/Tecnicos
MACRO(nacional)
MESO(local)
MICRO(familias,
microempresas einstituciones)
• Redes de protection social• Fondos de inversion social• Leyes laborales
• Desarrollo comunitario(incluidas la salud y laeducation)
• Promotion deorganizacuones de base
• Prestamos para aliviar lapobreza
• Enforque participativo en elsubsector
• Reformas financieras• Reformas regulatorias• Titulos de propiedad de
tierras
• Establecimiento de unsistema financiero local
• Distritos industrials• Desarrollo economico
comunitario
• Asistencia tecnica ainstituciones demicrofinanzas
• Servicios financieros• Servicios de desarrollo
empresarial
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SUPUESTOS COMUNES SOBRE EL IMPACTO DE LAS M1CROFINANZAS
• Nivel meso (local): Los programas procuran fomentar un entornolocal propicio para el desarrollo de las microempresas (por ejem-plo, mediante el establecimiento de asociaciones de comercia-lizacion y distritos industriales) y ofrecer servicios sociales talescomo educacion y atencion medica. Las intervenciones en zonasdeterminadas, como el fortalecimiento de las institucionesfinancieras en zonas subdesarrolladas, tambien se realizan en elnivel meso.
• Nivel macro o national: Los programas y las politicas nacionalesque podrian influir en las instituciones de desarrollo de microem-presas o en las microempresas mismas, como las reformasfinancieras y regulatorias, se situan en este nivel.
La gama de lo social a lo economico/tecnico esta relacionada con lamagnitud de los componentes sociales en el proyecto. Por ejem- 77plo, los pres tamos para aliviar la pobreza podrian tener como fina-lidad ayudar a los microempresarios a realizar su potencial y almismo tiempo proporcionarles servicios financieros. La combi-nacion optima de instrumentos para desarrollar las microempresasy reducir la pobreza es contextual: depende de variables de lasituacion tales como la indole de la pobreza y las barreras para losmicroempresarios. Se ha comprobado que hay diversas opcionespara mejorar los medios de subsistencia y el bienestar de losmicroempresarios pobres, y que el impacto de las microfinanzaspor si solas en los pobres no es inequivocamente positive. Por otrolado, hay indicios claros de que las organizaciones que ofrecen ser-vicios multiples (financieros y no financieros) a las microempresasson menos sostenibles. Por lo tanto, aunque estas microempresasnecesiten y pidan servicios complementarios, las instituciones demicrofinanzas tal vez no scan las mas apropiadas para propor-cionarselos.
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CUARTA PARTE
Supuesto 15CONCLUSIONES
fEs necesario integrar las microfinanzas en otros servicios dedesarrollo para influir en la pobreza y en el crecimiento de lasempresas?
• Las instituciones comerciales de microfinanzas probablementescan menos eficaces cuando pasan a actividades nofinancieras nuevas y, en consecuencia, llegan a menos per-sonas pobres.
• En el caso de una institution de microfinanzas dedicada a78 combatir la pobreza que sea la unica en una zona determina-
da, quizd convenga proporcionar una gama mas amplia deservicios para los pobres.
• Se ha comprobado que la especializacion institutional esimportante para alcanzar la rentabilidad y la eficacia.
• Los argumentos a favor de la integration de servicios comple-mentarios a menudo se basan en ciertas limitaciones de lasmicrofinanzas. Sin embargo, estas "limitaciones" no son masque un reflejo de lo que los servicios financieros pueden lograry de lo que no pueden lograr.
• Aunque es cierto que las microfinanzas no son lo unico que losmicroempresarios pobres necesitan para aumentar la produc-tividad y los ingresos, eso no significa que las instituciones demicrofinanzas deban proporcionar todos los servicios.
• Las limitaciones de las microfinanzas deben tenerse en cuen-ta en la programacion de la asistencia para el desarrollo engeneral, o sea en la selection de una combination de instru-ments para reducir la pobreza y fomentar el desarrolloecondmico que podria incluir las microfinanzas.
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Q U I N T A P A R T E
Conclusiones y recomendaciones
Para salir de la pobreza, los pobres necesitan muchos ingredientes,y el credito es solamente uno de ellos. Es un ingrediente impor-tante, pero no el mas importante. Los servicios financieros facilitanla accion de las fuerzas que promueven el crecimiento, pero solocuando existen oportunidades (Gonzalez-Vega, 1994:9).
Posibilidades y limitaciones de las micro/manias como instrumentopara reducir la pobreza
La tarea de reducir la pobreza es compleja y dificil, de modo que es 79sumamente importante utilizar diversos instrumentos para llevarlaa cabo eficazmente. Uno de esos instrumentos, las microfinanzas,puede ser muy eficaz para abordar las limitaciones financieras delos pobres, o sea mejorar la administracion del dinero, reducir elriesgo y acelerar las inversiones. Aunque su eficacia es clara, esnecesario reconocer tambien sus limitaciones, como se senala eneste libro.
La mejor via para reducir la pobreza por medio de las microfinan-zas podria ser combinar programas estrechamente focalizados paraayudar a los pobres con medidas generates a fin de crear un sistemafinanciero competitivo y sostenible que ofrezca una amplia gamade transacciones financieras en pequena escala. Este doble enfoquepodria llevar al alcance sostenible en gran escala y fomentar lainnovacion con el proposito de promover un mayor acceso a losservicios financieros para los pobres.
Tal como se argumenta en este libro, el punto de partida de lasmedidas para aumentar la eficacia de las microfinanzas consiste enevaluar las limitaciones reales de los pobres. El hecho de que unafamilia pobre no use prestamos en un momento determinado norefleja necesariamente un problema real que sea necesario abordar.Tanto las instituciones de microfinanzas como los microempresa-rios deben cumplir tres clases de condiciones para que los progra-
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mas de microfinanzas lleguen a los pobres: voluntad, conocimien-to y capacidad (vease el cuadro 14). Cada casilla del cuadrorepresenta una causa diferente de falta de acceso al credito. Lasrepercusiones de estas combinaciones en la normativa son claras: senecesitan intervenciones diferentes en distintos niveles.
Este telon de fondo contextual puede ayudar a determinar queintervenciones especificas se necesitan, si es que se necesitan.
Cuadro 14: Posibles razones de la falta de acceso al credito yrepercusiones en la politica
Voluntad
Conocimiento
Capacidad
MlCROEMPRESA
(acceso al microcredito)
El microempresario no necesita o noquiere pedir prestado.
Repercusion en la politica: No se necesi-ta ninguna action.
El microempresario carece de informa-cion y conocimientos suficientes sobrelas instituciones de microfinanzas ysus programas.
Repercusion en la politica: Difundirinformation sobre programas de microfi-nanzas.
El microempresario no tiene capacidadcrediticia: no tiene capacidad deendeudamiento en la actualidad.
Repercusion en la politica: No tomarninguna medida, o realizar actividadespara mejorar la capacidad de endeu-damiento de los pobres.
INSTITUCION DE MICROFINANZAS
(alcance)
Llegar a los sectores mas pobres no esuno de los objetivos principales de lainstitucion de microfinanzas, que sededica principalmente a otros sectoresdel mercado. For lo tanto, la estructurade incentivos no se propone aumentaral maximo la profundidad del alcance.Repercusion en la politica: No se necesitaninguna action.
La institucion de microfinanzas no tienesuficiente information y conocimientossobre la forma de llegar a los microem-presarios pobres, o impone condicionesque excluyen a ciertas partes del sectorde las microempresas.Repercusion en la politica: Difundirinformation y proporcionar cooperationtecnica.
La institucion de microfinanzas nopuede usar la tecnologia actual paraextender sus operaciones.Repercusion en la politica: Se necesitacooperation tecnica, junto con la promo-tion de una politica propiciadora y unmarco regulatorio para las transacciones/inancteras en pequena escala.
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CONCLUSIONES Y RECOMENDAC1ONES
Intervenciones para ampliar el alcance
Lo mas eficaz para reducir la pobreza es una combination de medi-das generales y focalizacion estrecha, o sea, garantizar el alcancesostenible en gran escala y mejorar el acceso a los serviciosfinancieros para los sectores mas pobres de la poblacion (profundi-dad del alcance). Estas intervenciones se resumen en el cuadro 15.
Para ampliar la profundidad del alcance se puede hacer lo siguiente:• ofrecer servicios financieros de buena calidad y bajo cos to
adaptados a las necesidades de los mas pobres y sus actividadeseconomicas;
• proporcionar una gran variedad de servicios financierosadaptados a las distintas necesidades de las familias y empresas;
• crear un entorno propicio para las transacciones financieras 81en pequena escala;
• llevar a cabo proyectos piloto orientados a las familias y laszonas mas pobres.
Para ampliar la escala del alcance se puede hacer lo siguiente:• fomentar un entorno propicio para transacciones financieras en
pequena escala;• ofrecer una amplia gama de servicios;• promover la movilizacion del ahorro;• transformar ONG en instituciones comerciales de microfinanzas;• impulsar la competencia, que garantiza servicios de bajo costo
y buena calidad.
Para ampliar el alcance geogrdfico se puede hacer lo siguiente:• adoptar normas y politicas que faciliten la extension de las
operaciones a zonas alejadas;• establecer infraestructura local que permita la realization de
transacciones financieras en pequena escala;• promover instituciones de microfinanzas rurales piloto.
Cada uno de los distintos protagonistas esta en mejores condi-ciones para realizar determinadas acciones dentro de esta gama deopciones.
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Cuadro 15: Intervenciones para ampliar el alcance y mejorar elimpacto de las microfinanzas
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CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
El papel de los distintos protagonistas
El sector privado
El sector privado es la fuente primordial de financiamiento a largoplazo para el sector de las microfinanzas. La demanda de credito esdemasiado grande como para que las ONG y los donantes puedansatisfacerla.
Las instituciones de microfinanzas con fines de lucro pueden aten-der a una gran cantidad de microempresarios pobres. Tal como seha mostrado en este libro, pueden llegar a mas microempresariospobres y marginados que las ONG dedicadas a combatir la pobreza,aunque su porcentaje de clientes en esas condiciones sea menor.
83_Las instituciones de microfinanzas con fines de lucro podrianintensificar sus esfuerzos para llegar a microempresarios pobres ymarginados experimentando con iniciativas para captar mercadosnuevos y aumentar la eficiencia y la facilidad de uso de los serviciosque ofrecen a microempresarios (vease el cuadro 15, niveles mesoe institucional). Los organismos de desarrollo pueden apoyar esteproceso promoviendo reformas financieras y financiando asistenciatecnica para difundir tecnicas e innovaciones en el campo de lasmicrofinanzas.
Las ONG
El fuerte de las ONG es la innovation, junto con su proximidad alos microempresarios pobres. Las ONG se encuentran en una posi-tion sin rival para probar soluciones nuevas a fin de satisfacer lademanda de las microempresas y atender a los clientes a los cualesresulta mas dificil llegar a un costo razonable.
Las ONG necesitan ayuda para aumentar la eficiencia de sus activi-dades, ampliar la escala de sus operaciones, trabajar mas eficaz-mente con las organizaciones con fines de lucro y buscar formasnuevas de financiar sus actividades de forma sostenible.
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Los donantes desempenan un papel decisive en el fortalecimientode las ONG. Al seleccionar ONG como socias, los donantes debenbuscar instituciones de microfinanzas capaces de llegar a losmicroempresarios pobres de forma rentable. Las caracteristicas quese presentan a continuacion podrian servir como criterios para laselection de instituciones de microfinanzas dedicadas a combatir lapobreza.
La institution de microfinanzas tiene:• la reduction de la pobreza como parte de su mision y sus
objetivos principales;• una solida trayectoria de trabajo con personas y zonas pobres;• incentives apropiados para el personal y un compromiso con la
consecution de metas economicas y sociales;84 • servicios variados de prestamos y depositos;
• pocas restricciones para el uso de los prestamos;• servicios de deposito en los lugares donde este permitido;• facil acceso para el grupo destinatario (por ejemplo, por medio
de bancos moviles);• metodos que conducen a costos de transaction bajos para los
prestatarios;• ubicacion en zonas y vecindarios pobres;• un volumen importante de prestamos pequenos, aunque el
monto promedio de los prestamos este por encima del nivel depobreza.
El apoyo a estas ONG dedicadas a combatir la pobreza promoverala adoption de enfoques nuevos para profundizar el alcance y elimpacto de las microfinanzas (vease el cuadro 15, nivel institu-cional).
El sector piiblico y los organismos de desarrollo
El papel principal del gobierno es establecer las condicionesgenerales necesarias para las inversiones y el crecimiento de lasmicrofinanzas (vease el cuadro 15, niveles macro y meso). Al man-tener la estabilidad economica y mercados competitivos, fomentarla pluralidad politica, establecer el marco juridico y regulatorioapropiado y promover una supervision sensata, el gobierno puede
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CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
facilitar la creacion de un entorno propicio para la proliferacion yel fortalecimiento de instituciones financieras que sirvan al sectorde las microempresas. El gobierno tambien puede crear incentivespara inversiones nuevas del sector privado a fin de atender necesi-dades no financieras de las microempresas, como servicios dedesarrollo empresarial, y aumentar la eficiencia y la transparenciade los procedimientos de habilitacion y otras normas.
For su parte, los organismos de desarrollo bilaterales y multila-terales pueden apoyar el proceso de cambio, concentrandose enaspectos en los cuales tengan una influencia decisiva, ya sea elmarco regulatorio, el sistema financiero o las instituciones demicrofinanzas en si. Estos organismos pueden proporcionar finan-ciamiento, asesoramiento, conocimientos tecnicos y un foro para eldialogo sobre politicas y la formacion de consenso para impulsar 85cambios a nivel macro, meso e institucional (vease el cuadro 15).
Para las instituciones de desarrollo, la meta en relacion con eldesarrollo de las microempresas sigue siendo ampliar las oportu-nidades economicas. Su objetivo inmediato ya no es llegar a unacantidad determinada de microempresarios con prestamos, capa-citacion u otras formas de apoyo, sino crear las condiciones nece-sarias para el crecimiento y desarrollo del sector de las microem-presas. Con una combinacion de instrumentos (dialogo sobrepoliticas, prestamos, donaciones para asistencia tecnica e inver-siones de capital y cuasi capital), la clave es trascender los limitesde los enfoques por proyecto e incluso por institucion. Si los orga-nismos de desarrollo encaran cada pais como un todo y orientan laasistencia a actividades en las cuales tengan una ventaja compara-tiva, o si combinan sus instrumentos de forma estrategica para quepuedan reforzarse mutuamente, tendran un mayor impacto en eldesarrollo de las microempresas.
Como se deja en claro en este libro, ninguna institucion puederesolver por si sola todos los obstaculos para el desarrollo de lasmicroempresas, pero utilizando las ventajas comparativas de losdistintos protagonistas (el sector publico, el sector privado y lasorganizaciones sin fines de lucro) se puede aumentar la eficacia delas microfinanzas como instrumento para reducir la pobreza.
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A N E X O I
Contactos y fuentes de consultasobre las microfinanzas y lapobreza
The Virtual Library on Microcredit (antes se llamaba "TheInformal Credit Home Page")La pagina Web mas completa sobre las microfinanzas, con biblio-grafia, listas de direcciones e informacion sobre programas decapacitacion sobre microfinanzas, instituciones de microfinanzas yenlaces.www.soc.titech.ac.jp/icm "'
CGAP (The Consultative Group to Assist the Poorest: AMicrofinance Program)Washington, DCwww.worldbank.org/html/cgap/cgap.htmlCorreo electronico: [email protected]: (202) 473-9594Fax: (202) 522-3744
USAID's Microenterprise Innovation Program (MIP)Varias publicaciones de buena calidad en linea.www.mip.orgMicroenterprise Best Practices Projectc/o DAI, Bethesda, MD, Estados UnidosTel.: (301) 718-8288Assessing the Impact of Microenterprise Services (AIMS)c/o MSI, Washington, DC, Estados UnidosTel: (202) 484-7170
Proyecto "Sustainable banking for the poor" del Banco Mundialwww-esd.worldbank.org/html/esd/agr/sbp/page.htmTel: (202) 458-0277Fax: (202) 522-1662
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ANEXO 1
Organizacion Internacional del Trabajo (OIT)Unidad de Finanzas Sociales, Departamento de Desarrollo deEmpresas y CooperativasGinebra, Suizawww.ilo.org/public/english/65entrep/finance/index.htmlCorreo electronico: [email protected].: 41-22-799-6070Fax: 41-22-799-7691
Banco Interamericano de DesarrolloUnidad de Microempresa, Departamento de DesarrolloSostenible1300 New York Avenue, Washington, DC 20577, EstadosUnidos
88 www. iadb. org/sdsCorreo electronico: sds/[email protected]: (202) 623-3056Fax: (202) 623-2307
Departamento de Finanzas Rurales de la UniversidadEstatal de Ohiowww-agecon.eg.ohio-state.edu/ruralfinancePublicaciones en Una. Informacion para participar en el forode debates "lista de financiamiento para el desarrollo".
Departamento de Publicaciones de Accion InternationalOrganizacion que aglutina una red de instituciones demicrofinanzas de America Latina y ocho ciudades de EstadosUnidos.Publication Department130 Prospect Street, Cambridge, MA 02139, Estados Unidoswww.accion.orgTel: (617) 492-4930Fax: (617) 876-9509
The Economics Institute, BoulderMicrofinance Training ProgramBoulder, Colo., Estados Unidoswww.colorado.edu/EconomicsInstitute/bfmft/mft98.htmCorreo electronico: [email protected]: (303) 938-2538Fax: (303) 942-3003 ©
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CONTACTOS Y FUENTES DE CONSULTA SOBRE LAS MICROFINANZAS Y LA POBREZA
FINCA International Village BankingWashington, DCwww. villagebanking. orgCorreo electronico: [email protected]: (202) 682-1510Fax: (202) 682-1535
Documentos GEMINIPrincipalmente publicaciones sobre desarrollo de microem-presas, que pueden obtenerse de Pact Publications:www.pactpub.orgo de: Development Alternatives, Inc. (DAT)7250 Woodmont Ave., Suite 200, Bethesda, MD 20814,Estados UnidosTel: (301) 718-8699Fax: (301) 718-7968 89
IFPRI (Institute Internacional de Investigaciones sobrePolitica Alimentaria)Washington, DCwww. cgiar. org/ifpriTel.: (202) 862-5600Fax: (202) 467-4439
Microcredit SummitWashington, DCwww.microcreditsummit.orgTel: (202) 546-1900Fax: (202) 546-3228
SEEP (The Small Enterprise Education and PromotionNetwork)New YorkLas publicaciones de SEEP pueden obtenerse de PactPublications:www.pactpub.orgTel: (212) 808-0084Fax: (212) 692-9748
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A N E X O 2
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Cuadro V: Alcance de los bancos comerciales en todo el mundo
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Numero de pendiente/PIBmicroprestamos per capita
AFRICAEgipto: National Bank for Development 20.852 0,83Kenya: Family Finance Building Society 6.000 0,93Uganda: Centenary Bank 3.900 7,80Sudafrica: Standard Bank 226 0,20
ASIAIndonesia: Bank Rakyat Indonesia (BRI) 2.400.000 0,76Indonesia: Bank Dagang Bali 13.133 3,73Filipinas: Panabo Rural Bank 1.602 1,06
AMERICA LATINABolivia: BancoSol 57.745 0,67Bolivia: Caja de Los Andes 17.854 0,62Chile: Banco de Desarrollo 17.500 0,28El Salvador: Banco Agricola Comercial 9.305 2,27Guyana: Scotia Enterprise 9.000 0,25Peni: Banco Wiese 4.760 1,89Paraguay: Financiera Familiar 4.658 0,61Ecuador: Banco del Pacifico 4.000 0,78Panama: Multicredit Bank 1.450 0,23Guatemala: Banco Empresarial 840 1,98Jamaica: Workers Bank 177 8,44
Fuente: Baydas et al, 1997
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