metrobank, s.a. y subsidiarias

Metrobank, S.A. y Subsidiarias (Entidad 100% subsidiaria de Metro Holding Enterprises, Inc.)

Estados Financieros Consolidados por el año

terminado el 31 de diciembre de 2011 e Informe

de los Auditores Independientes de 2 de

marzo de 2012

Metrobank, S.A. y Subsidiarias (Entidad 100% subsidiaria de Metro Holding Enterprises, Inc.)

Informe de los Auditores Independientes y

Estados Financieros Consolidados

Al 31 de diciembre de 2011

Contenido Páginas

Informe de los Auditores Independientes 1

Estado consolidado de situación financiera 2

Estado consolidado de resultados 3

Estado consolidado de utilidades integrales 4

Estado consolidado de cambios en el patrimonio del accionista 5

Estado consolidado de flujos de efectivo 6

Notas a los estados financieros consolidados 7 - 65

Deloitte, Inc.

Contadores Públicos Autorizados

Apartado 0816-01558

Panamá Rep. de Panamá

Teléfono: (507) 303-4100

Facsimile: (507) 269-2386 www.deloitte.com.pa

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores

Accionistas y Junta Directiva de

Metrobank, S.A. y Subsidiarias

Panamá, Rep. de Panamá

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Metrobank, S.A. y Subsidiarias que comprenden el estado

consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2011, y los estados consolidados de resultados, de utilidades integrales, de

cambios en el patrimonio del accionista y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como un resumen de las principales

políticas contables y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros Consolidados

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de conformidad

con las Normas Internacionales de Información Financiera, tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la

Superintendencia de Bancos de Panamá para propósitos de supervisión, y por el control interno que la administración determine sea

necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de errores significativos, ya sea debido a

fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditoría.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren que cumplamos con

requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría con el propósito de obtener un razonable grado de seguridad de que

los estados financieros consolidados no incluyen errores significativos.

Una auditoría comprende aplicar procedimientos sobre bases selectivas para obtener evidencias sobre los montos y las revelaciones

expuestas en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo su

evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados incluyan errores significativos originados por fraude o error. Al realizar

esta evaluación de riesgo, el auditor considera el control interno relevante sobre la preparación y presentación razonable de los estados

financieros consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito

de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Asimismo, una auditoría comprende evaluar la apropiada

aplicación de las políticas contables y razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Administración, así como la

presentación general de los estados financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para sustentar

nuestra opinión de auditoría.

Opinión.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación

financiera de Metrobank, S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2011, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo

por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, tal como han sido

modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósitos de supervisión, como

se describe en la Nota 3.1 de los estados financieros consolidados.

2 de marzo de 2012

Panamá, Rep. de Panamá

Audit Tax Consulting Corporate Finance

Metrobank, S. A. y Subsidiarias(Entidad 100% subsidiaria de Metro Holding Enterprises, Inc.)

Estado consolidado de situación financiera

31 de diciembre de 2011

(En balboas)

2011 2010 2011 2010

Notas Notas

Activos Pasivos y patrimonio del accionista

Efectivo y efectos de caja 8 11,524,699 4,827,252 Pasivos:

Depósitos en bancos: 8 Depósitos de clientes:

A la vista - locales 6,423,216 23,753,763 A la vista - locales 63,536,230 49,463,754

A la vista - extranjeros 33,222,205 45,297,501 A la vista - extranjeros 7,549,611 7,222,015

A plazo - locales 19,407,447 16,400,185 De ahorros - locales 55,865,149 52,814,877

A plazo - extranjeros 685,346 30,764,900 De ahorros - extranjeros 15,724,828 11,495,920

A plazo - locales 313,481,626 284,879,417

Total de depósitos en bancos 59,738,214 116,216,349 A plazo - extranjeros 31,711,706 28,110,363

Depósitos a plazo interbancarios - locales 21,308,720 27,407,710

Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos 8 71,262,913 121,043,601

Total de depósitos de clientes e interbancarios 7 509,177,870 461,394,056

Valores disponibles para la venta 9 104,844,311 73,118,683 Financiamientos recibidos 15 6,628,061 270,272

Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 16 19,433,728 -

Préstamos: 7 y 11

Sector interno 439,705,449 341,800,721

Sector externo 6,707,285 5,082,772 Pasivos varios:

446,412,734 346,883,493 Cheques de gerencia y certificados 3,552,493 1,499,486

Menos: Intereses acumulados por pagar 2,644,407 2,012,789

Provisión para posibles préstamos incobrables (5,719,540) (5,530,178) Aceptaciones pendientes 253,212 543,055

Intereses, primas de seguros y comisiones no ganadas (27,675,833) (25,056,974) Impuesto sobre la renta diferido 1,174,931 1,001,250

Préstamos, neto 413,017,361 316,296,341 Otros pasivos 17 5,630,797 6,733,073

Inmueble, mobiliario, equipo y mejoras, neto 12 5,419,685 5,562,212 Total de pasivos varios 13,255,840 11,789,653

Activos varios: Total de pasivos 548,495,499 473,453,981

Intereses acumulados por cobrar:

Depósitos a plazo 2,821 6,463

Préstamos 7 780,893 533,025

Inversiones 1,057,998 903,745 Patrimonio del accionista:

Obligaciones de clientes bajo aceptaciones 253,212 543,055

Gastos pagados por anticipado 1,401,242 1,058,187 Acciones comunes 18 50,000,000 50,000,000

Plusvalías 13 10,134,152 10,134,152 Cambios en valores disponibles para la venta (1,091,247) (175,051)

Bienes adjudicado para la venta 198,345 137,400 Utilidades no distribuidas 16,467,333 12,201,919

Impuesto sobre la renta diferido 1,572,873 1,827,511 Total de patrimonio del accionista

Otros activos 7 y 14 3,925,779 4,316,474 65,376,086 62,026,868

Total de activos varios 19,327,315 19,460,012 Compromisos y contingencias 21 y 22

Total de activos 613,871,585 535,480,849 Total de pasivos y patrimonio del accionista 613,871,585 535,480,849

Las notas que se acompañan son parte integral de estos estados financieros consolidados.

- 2 -


Estado consolidado de resultados

Por el período terminado el 31 de diciembre de 2011

(En balboas)

Notas 2011 2010

Ingresos por intereses y comisiones

Intereses ganados sobre: 7

Préstamos 25,658,320 23,891,763

Depósitos a plazo 127,698 235,310

Inversiones 3,455,840 2,569,785

Total de ingresos por intereses 29,241,858 26,696,858

Comisiones ganadas sobre:

Préstamos 2,909,076 2,058,890

Carta de créditos 128,300 180,977

Custodia y administración de valores 400,957 478,480

Transferencias, giros, cheques de gerencia 958,254 873,076

Otras 19 860,144 2,433,918

Total de comisiones ganadas 5,256,731 6,025,341

Total de ingresos por intereses y comisiones 34,498,589 32,722,199

Gastos de intereses y comisiones

Gasto de intereses sobre:

Depósitos 7 16,206,754 16,755,843

Financiamientos recibidos 47,263 25,552

Gastos de comisiones 19 741,867 638,968

Total de gastos de intereses y comisiones 16,995,884 17,420,363

Ingresos neto por intereses y comisiones, antes de provisión 17,502,705 15,301,836

Provisión para posibles préstamos incobrables 11 960,857 749,798

Ingresos neto de intereses y comisiones, después de provisión 16,541,848 14,552,038

Otros ingresos:

Dividendos ganados 2,128 1,558

Ganancia en venta de valores 1,496,275 1,353,993

Otros 19 1,543,922 1,165,347

Total de otros ingresos 3,042,325 2,520,898

Total de ingresos de operaciones, neto 19,584,173 17,072,936

Gastos generales y administrativos:

Salarios y beneficios a empleados 7 y 20 6,373,443 5,491,314

Honorarios y servicios profesionales 7 600,746 481,243

Depreciación y amortización 12 966,087 875,439

Alquileres 636,511 430,416

Publicidad y propaganda 814,495 752,581

Mantenimiento y reparación 244,366 153,306

Soporte a sistemas 428,437 368,009

Servicio de electricidad, agua y comunicaciones 375,810 318,745

Donaciones suscripciones y cuotas 104,791 119,523

Transporte y movilización 256,129 198,302

Útiles y papelería 145,294 146,903

Seguros 228,604 162,168

Impuestos varios 938,742 723,186

Otros 20 304,149 330,590

Total de gastos generales y administrativos 12,417,604 10,551,725

Utilidad antes del Impuesto sobre la renta 7,166,569 6,521,211 Impuesto sobre la renta, neto 23 (1,401,155) (1,733,112)

Utilidad neta del año 5,765,414 4,788,099


- 3 -


Estado consolidado de utilidades integrales


(En balboas)

Nota 2011 2010

Utilidad neta del año 5,765,414 4,788,099

Otras utilidades integrales:

Ganancia realizada transferida a resultados (1,496,275) (1,353,993)

Cambios en el valor razonable en valores disponibles

para la venta 580,079 2,775,620

Cambios netos en valores disponibles para la venta 9 (916,196) 1,421,627

Total de utilidades integrales neta del año 4,849,218 6,209,726


- 4 -


Estado consolidado de cambios en el patrimonio del accionista


(En balboas)

Nota

Saldo al 31 de diciembre de 2009 50,000,000 (1,596,678) 7,413,820 55,817,142

Utilidad neta - - 4,788,099 4,788,099

Cambios netos en valores - 1,421,627 - 1,421,627

Saldo al 31 de diciembre de 2010 50,000,000 (175,051) 12,201,919 62,026,868

Utilidad neta - - 5,765,414 5,765,414

Dividendos pagados - - (1,500,000) (1,500,000)

Cambios netos en valores - (916,196) - (916,196)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 18 50,000,000 (1,091,247) 16,467,333 65,376,086


Accionescomunes

Cambios netos en

Utilidadesno distribuidas

Total de

patrimoniodel accionista

valores disponiblespara la venta

- 5 -

Metrobank, S.A. y Subsidiarias

(Entidad 100% subsidiaria de Metro Holding Enterprises, Inc.)


(En balboas)

Notas

Flujos de efectivo de las actividades de operación:

Utilidad neta 5,765,414 4,788,099

Ajustes por:

Depreciación y amortización 12 966,087 875,439

Provisión para posibles préstamos incobrables 11 960,857 749,798

Ganancia en venta de valores 9 (1,496,275) (1,353,993)

Ganancia en venta de mobiliario y equipo (255) (12,762)

Amortización de primas 9 533,086 -

Impuesto sobre la renta corriente 23 972,836 461,814

Impuesto sobre la renta diferido 23 428,319 1,271,298

Ingresos de intereses (29,241,858) (26,696,858)

Gasto de intereses 16,254,017 16,781,395

Cambios netos en activos y pasivos operativos:

Disminución (aumento) en depósitos a plazo a más de 90 días 8 6,000,000 (7,000,000)

Aumento en préstamos (97,681,877) (54,637,976)

Disminución (aumento) en otros activos 276,538 (1,256,201)

Aumento en depósitos de clientes 47,783,814 53,136,488

(Disminución) aumento en otros pasivos (311,949) 3,798,539

Intereses recibidos 28,843,379 26,744,303

Intereses pagados (15,622,399) (16,560,807)

Efectivo neto utilizado en las actividades de operación (35,570,266) 1,088,576

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:

Compra de valores disponibles para la venta 9 (77,845,023) (52,533,100)

Producto de la venta de valores disponibles para la venta 45,916,388 23,975,000

Redenciones de valores disponibles para la venta 250,000 2,987,923

Adquisición de propiedades y equipos (835,122) (1,113,329)

Ventas y descartes de propiedades y equipos 11,818 109,729

Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de inversión (32,501,939) (26,573,777)

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Financiamientos recibidos, pagados 6,357,789 (1,631,813)

Valores vendidos bajos acuerdos de recompra 19,433,728 -

Dividendos pagados de acciones comunes (1,500,000) -

Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de financiamientos 24,291,517 (1,631,813)

Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo (43,780,688) (27,117,014)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 114,043,601 141,160,615

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 8 70,262,913 114,043,601

Actividades de inversión que no requieren flujos de efectivo

Aumento en valores disponibles para la venta mediante

transferencia de cartera de valores mantenidos hasta su vencimiento 9 y 10 - 34,171,494


Estado consolidado de flujos de efectivo

2011 2010

- 6 -

Metrobank S.A. y Subsidiarias (Entidad 100% subsidiaria de Metro Holding Enterprises, Inc.)

Notas a los estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2011 (En balboas)

- 7 -

1. Información general

Metrobank, S.A. (el Banco) es una subsidiaria de total propiedad de Metro Holding

Enterprises, Inc., está constituido desde el 14 de mayo de 1991, inició sus operaciones en

septiembre de 1991 y opera en la República de Panamá con una licencia general otorgada por

la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual le permite al Banco efectuar indistintamente

negocios de banca en Panamá o en el exterior.

La oficina principal del Banco está ubicada en Punta Pacifica, Calle Isaac Hanono Misri,

edificio Metrobank.

El Banco posee la totalidad de las acciones emitidas y en circulación de las siguientes

subsidiarias:

Metroleasing, S.A., compañía panameña que inició operaciones en el mes de abril de

1995, la cual se dedica a brindar arrendamiento financiero de bienes muebles.

Eurovalores, S.A., compañía panameña que inició operaciones en el mes de agosto de

2005, la cual se dedica al negocio de intermediación financiera y otros servicios

relacionados en y desde Panamá, de acuerdo a la Resolución CNV-187-05 de la

Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá fechada el 8 de agosto de 2005.

Empresa Inmobiliaria Metropolitana, S.A., compañía panameña que inició operaciones

en el mes de diciembre de 2006, la cual se dedica a la tenencia y administración de

bienes inmuebles.

Financiera Govimar, S.A., compañía panameña que inició operaciones en el mes de

noviembre de 1985, la cual posee licencia para operar como financiera.



- 8 -

En la República de Panamá, los bancos están regulados por la Superintendencia de Bancos de

Panamá, a través del Decreto Ley No.2 del 22 de febrero de 2008, así como de Resoluciones y

Acuerdos emitidos por esa entidad. Entre los principales aspectos de esta ley se incluyen los

siguientes: autorización de licencias bancarias, requisitos mínimos de capital y liquidez,

supervisión consolidada, procedimientos para la administración de riesgos de créditos y de

mercado, para prevención de lavado de dinero, y procedimientos de intervención y liquidación

bancaria, entre otros. De igual forma, los bancos estarán sujetos, por lo menos, a una

inspección cada dos (2) años realizada por los auditores de la Superintendencia de Bancos de

Panamá, para determinar el cumplimiento de las disposiciones de la Ley No. 2 del 22 de

febrero de 2008 y la Ley No. 42 del 2 de octubre de 2000, ésta última sobre la prevención de

blanqueo de capitales.

Las operaciones de Metroleasing, S.A. (subsidiaria consolidada), están reguladas por la

Dirección de Empresas Financieras del Ministerio de Comercio e Industrias de acuerdo a la

legislación establecida en la Ley N° 7 del 10 de julio de 1990.

Las operaciones de Financiera Govimar, S.A. (subsidiaria consolidada), están reguladas por la

Dirección de Empresas Financieras del Ministerio de Comercio e Industrias de acuerdo a la

legislación establecida en la Ley N° 7 del 10 de julio de 1990.

Las operaciones de Eurovalores, S.A. (subsidiaria consolidada), están reguladas por la

Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá de acuerdo a la legislación establecida en

el Decreto Ley N° 1 del 8 de julio de 1999. Adicionalmente, las operaciones de las Casas de

Valores, se encuentran en proceso de adecuación al Acuerdo 4-2011 establecido por la

Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá, el cual indica que las mismas están

obligadas a cumplir con las normas de adecuación de capital y sus modalidades.

2. Adopción de las nuevas y revisadas Normas Internacionales de Información Financiera

(NIIFs)

2.1 Normas e interpretaciones adoptadas

- Enmiendas a la NIIF 7 Instrumentos Financieros - revelaciones (como parte de las

mejoras a las NIIF en el 2010) - Efectiva para períodos que comiencen en o

después del 1 de enero de 2011. Las enmiendas a la NIIF 7 aclaran el nivel

requerido de revelación sobre el riesgo de créditos y colaterales mantenidos y

aligera las revelaciones previamente requeridas relacionadas a préstamos

renegociados.



- 9 -

- Enmiendas a la NIC 1 - Presentación de estados financieros (como parte de las

mejoras a las NIIF emitidas en el 2010) - Efectiva para períodos que inicien en o

después del 1 de enero de 2011. Las enmiendas a la NIC 1 aclaran que una entidad

puede escoger para presentar el análisis de las partidas de otra utilidad integral en

el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros.

- NIC 24 - Revelaciones de Partes Relacionadas - (Revisada en 2009) - Efectiva

para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2011.

- NIC 34 - Información financiera intermedia- (Enmienda en mayo 2010) - Efectiva

para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2011.

- CINIIF 13 - Programa de Lealtad a los Clientes- (Enmiendas en mayo 2010) -

Efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de

2011.

- CINIIF 14 - NIC 19 El Límite de un Activo por prestaciones definidas, obligación

de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción - Efectiva para

períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2011.

2.2 Normas emitidas nuevas y revisadas pero que aún no son efectivas

El Banco no ha aplicado las siguientes Normas Internacionales de Información

Financiera nuevas y revisadas emitidas pero que aún no son efectivas:

- Enmiendas a NIIF 7 Divulgaciones - Transferencias de Activos Financieros:

Efectiva para períodos anuales que inicien en o después del 1 de julio de 2011.

Las enmiendas a la NIIF 7 aumentan los requisitos de divulgación de transacciones

que impliquen transferencias de activos financieros que tienen por objeto

proporcionar mayor transparencia en la exposición al riesgo cuando un activo

financiero se transfiere, pero la cedente conserva cierto nivel de exposición

continuada en el activo. Las enmiendas también requieren revelaciones cuando las

transferencias de activos financieros no están distribuidas uniformemente durante

todo el período.



- 10 -

- NIIF 9 - Instrumentos Financieros: Clasificación y Medición - NIIF 9

Instrumentos Financieros emitida en Noviembre 2009 y enmendada en Octubre de

2010 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición y para dar

de baja a los activos financieros y pasivos financieros.

NIIF 9 requiere que todos los activos financieros que están dentro del alcance de la

NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean reconocidos

posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, las

inversiones de deuda que son mantenidas dentro de un modelo de negocios cuyo

objetivo es recuperar los flujos de caja contractuales, que son solamente pagos de

principal e intereses sobre el monto del principal pendiente generalmente son

reconocidos al costo amortizado al final del período y para los períodos contables

posteriores. Todas las otras inversiones de deuda e instrumentos de patrimonio son

medidos al valor razonable al final del período y para los períodos contable

posteriores.

Específicamente, bajo la NIIF 9 se requiere que los pasivos financieros que son

designados al valor razonable a través de pérdidas o ganancias, el monto del

cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios

en el riesgo de crédito sea reconocido en otras utilidades integrales, a menos que el

reconocimiento de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otras utilidades

integrales ocasionaría o aumentaría una disparidad contable en ganancias o

pérdidas: Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un

pasivo financiero no son reclasificados posteriormente a ganancias o pérdidas.

Previamente, bajo la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del

pasivo financiero designado a valor razonable a través de ganancias o pérdidas era

reconocido en el estado consolidado de resultados.

La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que inicien en o después del 1 de

enero de 2015, se permite la aplicación anticipada. La Administración estima que

la NIIF 9 será adoptada en los estados financieros consolidados del Grupo para los

períodos anuales que inicien el 1 de enero de 2015 y que la aplicación de la nueva

Norma podrá tener un impacto sobre los montos informados con relación a los

activos y pasivos financieros del Grupo. Sin embargo, no es práctico proporcionar

un estimado razonable de su efecto hasta que no se haya completado una revisión

detallada.



- 11 -

La NIIF 10 reemplaza las partes de la NIC 27 - Estados Financieros Consolidados

y Separados que tratan de los estados financieros consolidados. La SIC-12

Consolidación - Entidades de Cometido Específico se ha retirado al emitirse la

NIIF 10.

La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31 - Participaciones en Negocios Conjuntos. Bajo

la NIIF 11, los acuerdos conjuntos se clasifican como operaciones conjuntas o joint

ventures, en función de los derechos y obligaciones de las partes en los acuerdos.

La NIIF 12 es una norma de revelación y es aplicable a las entidades que tienen

intereses en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas

no consolidadas.

La NIIF 13 establece una única fuente de orientación para la medición del valor

razonable y las revelaciones sobre la medición del valor razonable. La Norma

define el valor razonable, establece un marco para medir el valor razonable, y

requiere revelaciones sobre la medición del valor razonable.

Estas cuatro normas serán efectivas para períodos anuales que inicien en o después

del 1 de enero de 2013. Su aplicación anticipada es permitida siempre que todas

estas normas se apliquen anticipadamente al mismo tiempo

- Enmiendas a NIC 1 Presentación de Partidas de Otros Ingresos Integrales:

Efectivo para periodos anuales que inicien en o después del 1 de julio de 2012.

Las enmiendas a la NIC 1 mantienen la opción de presentar ganancia o pérdida y

otros ingresos integrales ya sea en una sola declaración o en dos estados separados

pero consecutivos y requieren información adicional a realizar en la sección de

otros ingresos integrales de tal manera que las partidas de los mismos se agrupen

en dos categorías: (a) las partidas que no serán reclasificados posteriormente a

pérdidas y ganancias, y (b) las partidas que serán posteriormente reclasificadas a

utilidad o pérdida cuando se cumplan determinadas condiciones. Se requiere el

impuesto sobre la renta en partidas de otros ingresos integrales para ser asignado

sobre la misma base.



- 12 -

- Enmiendas a NIC 12 impuesto diferido: Recuperación de activos subyacentes:

Efectivo para periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2012.

Las enmiendas a la NIC 12 establecen una excepción a los principios generales en

la NIC 12 que la medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos debe

reflejar las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad

espera recuperar el importe en libros de un activo. En resumen concreto, se asume

que las propiedades de inversión que se miden utilizando el modelo del valor

razonable de acuerdo con la NIC 40 Propiedades de Inversiones serán recuperadas

a través de la venta para los efectos de la medición de los impuestos diferidos, a

menos que esta presunción sea refutada en ciertas circunstancias.

- NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios para Empleados: Efectivo para períodos

anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2013.

Las enmiendas a la NIC 19 cambian la contabilización para los planes de

beneficios definidos y beneficios por terminación. El cambio más significativo se

refiere a la contabilización para los cambios en las obligaciones de beneficios

definidos y activos del plan.

3. Políticas de contabilidad más significativas

3.1 Base de presentación

Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo la base del costo

histórico, excepto por las inversiones disponibles para la venta, las cuales se presentan a

su valor razonable.

Los estados financieros consolidados del Banco han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIFs), tal como han sido modificadas por regulaciones prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá para propósitos de supervisión. En lo que respecta al Banco, la modificación más relevante introducida por las regulaciones prudenciales que establecen un tratamiento diferente a las Normas Internacionales de Información Financiera corresponden a:

1. Medición del deterioro para posibles préstamos incobrables - NIC 39.



- 13 -

2. Medición del deterioro para bienes inmuebles adquiridos en compensación por

créditos pendientes - NIIF 5. 3. Clasificación y medición del deterioro de las inversiones en valores - NIC 39.

La NIC 39 y la NIIF 5 establecen que la reserva sea establecida sobre la base de

pérdida incurrida, mientras que la regulación requiere que se determine la reserva para

pérdidas esperadas.

Las políticas contables adoptadas por el Banco en cumplimiento con los acuerdos

emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá están descritas en la Nota 3 de

estos estados financieros consolidados.

3.2 Principio de consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Metrobank, S.A. y subsidiarias: Metroleasing, S.A., Eurovalores, S.A., Empresa Inmobiliaria Metropolitana, S.A., Financiera Govimar, S.A. El control se obtiene cuando el Banco tiene el poder de dirigir las políticas financieras y de operación de una empresa en la cual mantiene inversión, para obtener beneficios de sus actividades. Las subsidiarias son aquellas entidades en las cuales el Banco tiene directa o indirectamente más del 50% del capital con derecho a voto y/o ejerce control. Las subsidiarias son consolidadas desde la fecha en que el Banco obtiene control hasta el momento en que el control termina. Los resultados de las subsidiarias adquiridas o dispuestas durante el año son incluidos en el estado consolidado de resultados desde la fecha efectiva de adquisición o desde la fecha efectiva de la disposición, según sea apropiado. Todos los saldos y transacciones significativas entre el Banco y sus subsidiarias fueron eliminados en la consolidación.



- 14 -

3.3 Moneda funcional Los registros se llevan en balboas y los estados financieros consolidados están expresados en esta moneda. El balboa, unidad monetaria de la República de Panamá, está a la par y es de libre cambio con el dólar de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda y en su lugar utiliza el dólar norteamericano como moneda de curso legal.

3.4 Activos financieros

Los activos financieros son clasificados en las siguientes categorías específicas:

valores disponibles para la venta y préstamos. La clasificación depende de la

naturaleza y propósito del activo financiero y es determinado al momento del

reconocimiento inicial.

Valores disponibles para la venta

Consisten en valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un período de

tiempo indefinido, que pueden ser vendidos en respuesta a las necesidades de liquidez

o cambios en las tasas de interes, o precios de instrumentos de capital.

Luego de su reconocimiento inicial, los valores disponibles para la venta, se miden a

sus valor razonable. Para aquellos casos en los que no es fiable estimar el valor

razonable, las inversiones se mantienen a costo.

La ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de los

valores disponibles para la venta son reconocidas directamente en el patrimonio, hasta

que se hayan dado de baja los activos financieros o sea determinado un deterioro. En

este momento, la ganancia o pérdida acumulada, reconocida previamente en el

patrimonio, es reconocida en los resultados, con excepción de las pérdidas por

deterioro, intereses calculados usando el método de interés efectivo y las ganancias o

pérdidas por cambios de moneda extranjera que son reconocidos directamente en

resultados.

Los dividendos sobre los instrumentos de capital disponibles para la venta son

reconocidos en el estado consolidado de resultados cuando el derecho de la entidad de

recibir el pago está establecido.



- 15 -

El valor razonable de una inversión en valores es generalmente determinado con base al precio de mercado cotizado a la fecha del estado consolidado de situación financiera. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados.

Préstamos Los préstamos son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo, salvo: (a) aquellos que la entidad intente vender inmediatamente o a corto plazo, los cuales están clasificados como negociables, y aquellos que la entidad en su reconocimiento inicial designa al valor razonable con cambios en resultados; (b) aquellos que la entidad en su reconocimiento inicial designa como disponible para la venta; o (c) aquellos para el cual el tenedor no recupera substancialmente toda su inversión inicial, a menos que sea debido a deterioro del crédito.

Los préstamos son reconocidos al costo amortizado usando el método de interés

efectivo menos cualquier deterioro, con ingresos reconocidos sobre la base de tasa

efectiva.

Baja de activos financieros

El Banco da de baja un activo financiero sólo cuando los derechos contractuales a

recibir en los flujos de efectivo han expirado; o cuando el Banco ha transferido los

activos financieros y sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la

propiedad del activo a otra entidad. Si el Banco no transfiere ni retiene

sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa con el

control del activo transferido, el Banco reconoce su interés retenido en el activo y un

pasivo relacionado por los montos que pudiera tener que pagar. Si el Banco retiene

sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo financiero

transferido, el Banco continua reconociendo el activo financiero y también reconoce

un pasivo garantizado por el importe recibido.



- 16 -

3.5 Pasivos financieros e instrumentos de patrimonio emitidos por el Banco

Clasificación como deuda o patrimonio Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican como pasivos financieros o como patrimonio de acuerdo con el fundamento al arreglo contractual. Instrumento de patrimonio Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos de una entidad después de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por el Banco se registran por el importe recibido, netos de los costos directos de emisión.

Pasivos de contratos de garantías financieras Se consideran garantías financieras los contratos por los que una entidad se obliga a pagar cantidades concretas por cuenta de un tercero en el supuesto de no hacerlo éste, independientemente de la forma en que esté instrumentada la obligación: fianza, aval financiero o técnico, crédito documentado irrevocablemente emitido o confirmado por la entidad, seguro y derivado de crédito. Las garantías financieras, cualquiera que sea su titular, instrumentación y otra circunstancia, se analizan periódicamente con objeto de determinar el riesgo de crédito al que está expuesta y, en su caso, estimar las necesidades de constituir provisión por ellas; que se determina por aplicación de criterios similares a los establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos de deuda valorados a su costo amortizado según se detalla en la nota de deterioro de activos financieros. Las garantías financieras son inicialmente reconocidas en los estados financieros consolidados al valor razonable a la fecha en que la garantía fue emitida. Subsecuente al reconocimiento inicial, el pasivo bancario bajo dichas garantías es medido al mayor entre el reconocimiento inicial, menos la amortización calculada para reconocer en el estado consolidado de resultados, el ingresos por honorarios devengados sobre la base de línea recta sobre la vida de la garantía y el mejor estimado del desembolso requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Estos estimados son determinados con base a la experiencia de transacciones similares y la historia de pérdidas pasadas, complementado por el juicio de la administración.



- 17 -

Pasivos financieros

Los pasivos financieros son clasificados como pasivos financieros con cambios en

resultados y otros pasivos financieros.

Financiamientos

Los financiamientos son reconocidos inicialmente al valor razonable, neto de los

costos incurridos en la transacción. Posteriormente, son presentados al costo

amortizado usando el método de interés efectivo, con gasto de interés reconocidos

sobre la base de tasa efectiva.

Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, incluyendo deudas, son inicialmente medidos al valor

razonable, neto de los costos de la transacción y son subsecuentemente medidos al

costo amortizado usando el método de interés efectivo, con gastos de interés

reconocidos sobre la base de tasa efectiva.

Baja en cuentas de pasivos financieros

El Banco da de baja los pasivos financieros cuando, y solamente cuando, las

obligaciones del Banco se liquidan, cancelan o expiran.

3.6 Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, es decir, de

presentación en el estado consolidado de situación financiera por su importe neto,

sólo cuando las entidades dependientes tienen tanto el derecho, exigible legalmente,

de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intención

de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de

forma simultánea.

3.7 Ingresos y gastos por intereses

El ingreso y el gasto por intereses son reconocidos en el estado consolidado de

resultados bajo el método de interés efectivo para todos los instrumentos financieros

que generan intereses.



- 18 -

El método de tasa de interés efectiva es el método utilizado para calcular el costo

amortizado de un activo o pasivo financiero y de distribuir el ingreso o gasto por

intereses sobre un período de tiempo. La tasa de interés efectiva es la tasa que

exactamente descuenta los flujos de efectivo estimados a través de la vida estimada de

un instrumento financiero, o cuando sea apropiado en un período más corto, a su valor

neto en libros. Al calcular la tasa de interés efectiva, se estiman los flujos de efectivo

considerando los términos contractuales del instrumento financiero, sin embargo, no

considera las pérdidas futuras por créditos.

3.8 Ingresos por comisiones

Generalmente, las comisiones sobre préstamos a corto plazo, cartas de crédito y otros

servicios bancarios, se reconocen como ingresos al momento de su cobro por ser

transacciones de corta duración. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es

significativamente diferente del reconocido bajo el método de acumulación o de

devengado. Las comisiones sobre préstamos y otras transacciones a mediano y largo

plazo, neto de algunos costos directos de otorgar los mismos, son diferidas y

amortizadas durante la vida de las mismas.

3.9 Deterioro de los activos financieros

Préstamos

La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado consolidado

de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto

irrecuperable es cargado a la referida cuenta de reserva. Las recuperaciones de

préstamos previamente castigados como incobrables, se acreditan a la cuenta de

reserva.



- 19 -

La Superintendencia de Bancos de Panamá requiere que la información financiera

presentada por los bancos en Panamá, incluyendo estados financieros anuales e

intermedios, incluyan el reconocimiento contable y presentación de reservas para

pérdidas en préstamos con base a normas prudenciales para la constitución de tales

reservas, emitidas por esta entidad reguladora. Con base a la normativa del regulador,

Acuerdo 6-2000 emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá, el Banco

clasifica los préstamos en cinco categorías de riesgo y determina los montos mínimos

de reservas para pérdidas sobre el saldo de capital y en un plazo no mayor de 90 días,

el Banco deberá ajustar la clasificación anterior de los préstamos y constituir nuevas

provisiones específicas, de ser aplicable, en función de las pérdidas estimadas, así:

Categorías de préstamos Porcentajes mínimos Normal 0%

Mención especial 2%

Subnormal 15%

Dudoso 50%

Irrecuperable 100%

Para tal efecto, se utilizan criterios para la clasificación, tales como la calidad del

préstamo y parámetros de incumplimiento con el servicio de la deuda, entre otros. El

criterio de períodos de incumplimiento es utilizado mayormente para clasificar los

préstamos de consumo y de vivienda, pero también es considerado en la clasificación

de los préstamos corporativos.

Categorías de préstamos Porcentajes mínimos Mención especial 2% hasta 14.9%

Subnormal 15% hasta 49.9%

Dudoso 50% hasta 99.9%

Irrecuperable 100%.

Al calcular las pérdidas estimadas, el Banco considera, entre otros, los estados financieros del deudor, flujo de caja operativo, valor de realización de las garantías reales, y cualquier otro flujo que pudiera obtener por parte de los codeudores o garantes. Para la cartera de consumo se considera la morosidad del deudor, las pérdidas que históricamente ha experimentado el Banco en el pasado, en grupos comparables o similares, el perfil de vencimiento de la cartera y cualquier otra información que pudiera afectar el cobro de la cartera de consumo.



- 20 -

En adición, el Acuerdo 6-2000 permite la creación de reservas genéricas para pérdidas en préstamos, de manera provisional, cuando se tenga conocimiento del deterioro en el valor de un grupo de préstamos que tengan características comunes definidas y que no hayan podido ser imputadas a préstamos individualmente. Los bancos están obligados a mantener en todo momento una reserva global para pérdidas en préstamos no menor al 1% del total de su cartera de préstamos menos las garantías de depósitos en el propio banco. Esta reserva global no deberá ser menor a la suma de las reservas específicas y genéricas. La Superintendencia de Bancos de Panamá podrá evaluar la suficiencia de las reservas y ordenar al Banco la constitución de reservas en cualquier momento.

Valores disponibles para la venta A la fecha, el Banco evalúa si existen evidencias objetivas de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. En el caso de los instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta, una disminución significativa o prolongada en el valor razonable del activo financiero por debajo de su costo se toma en consideración para determinar si los activos están deteriorados. Si dichas evidencias existen para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el actual valor razonable, menos cualquier pérdida por deterioro en los activos financieros previamente reconocida, en ganancia o pérdida, se elimina del patrimonio y se reconoce en el estado consolidado de resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado consolidado de resultados sobre instrumentos de capital, no son reversadas a través del estado consolidado de resultados. Si, en un período posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificada como disponible para la venta aumenta y este aumento puede ser objetivamente relacionado con un evento que ocurrió después que la pérdida por deterioro fue reconocida en ganancia o pérdida, la pérdida por deterioro se reversa a través del estado consolidado de resultados.

3.10 Inmueble, mobiliario, equipo y mejoras

El inmueble, mobiliario, equipo y mejoras se presentan al costo de adquisición, neto de la depreciación y amortización acumuladas. Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo son cargados directamente a gastos cuando se incurren.



- 21 -

La depreciación y amortización se cargan a las operaciones corrientes y se calculan

por el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos:

Inmuebles 40 años

Mobiliario y equipo de oficina 3 - 10 años

Mejoras a la propiedad 10 años

Otros activos 5 - 10 años

Los activos que están sujetos a amortización se revisan para el deterioro siempre y

cuando los cambios según las circunstancias indiquen que el valor en libros no es

recuperable. El valor en libros de los activos se reduce inmediatamente al monto

recuperable, que es el mayor entre el activo al valor razonable menos el costo y el

valor en uso.

3.11 Plusvalía Al momento de una adquisición, la plusvalía es calculada como el exceso del costo de adquisición sobre el valor aproximado de los activos netos identificados. La plusvalía no se amortiza, en su lugar, se revisa anualmente para determinar si existen indicaciones de deterioro de su valor en libros. Si tales indicaciones existen, la diferencia entre el valor en libros de la plusvalía y el monto recuperable se reconoce contra los resultados del período. La plusvalía se presenta al costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro, si hubiese. Las ganancias o pérdidas en la disposición de una entidad incluyen el valor en libros de la plusvalía de la entidad vendida. La plusvalía es asignada a las unidades generadoras de efectivo para propósitos de la evaluación del deterioro.

3.12 Bienes adjudicados para la venta Los bienes adjudicados para la venta se presentan al menor entre el monto del valor de venta rápida según avalúo, neto de los costos estimados de venta del bien, o el saldo del crédito cancelado, cualquiera de los dos sea menor. El Banco utiliza el método de reserva para pérdidas contra cualquier deterioro significativo que afectan los activos adjudicados. La provisión para deterioro se reconoce en el estado consolidado de resultados y la reserva para pérdidas acumuladas se presenta reducida del valor en libros de los bienes adjudicados.



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Para efectos regulatorios, la Superintendencia de Bancos de Panamá fija en cinco (5) años, contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro Público, el plazo para enajenar bienes inmuebles adquiridos en pago de créditos insolutos. Si transcurrido este plazo, el banco no ha vendido el bien inmueble adquirido, deberá efectuar un avalúo independiente del mismo para establecer si este ha disminuido en su valor, aplicando en tal caso lo establecido en las NIIF’s. De igual forma el Banco deberá crear una reserva en la cuenta de patrimonio, mediante la apropiación en el siguiente orden de: a) sus utilidades retenidas; b) utilidades del período, a las cuales se realizarán los siguientes cargos del valor del bien adjudicado: Primer año: 10% Segundo año: 20% Tercer año: 35% Cuarto año: 15% Quinto año: 10% Las reservas antes mencionadas se mantendrán hasta tanto se realice el traspaso

efectivo del bien adquirido y, dicha reserva no se considerará como reserva

regulatoria para fines del cómputo del índice patrimonial.

3.13 Deterioro del valor de activos no financieros

En la fecha de cada estado consolidado de situación financiera, el Banco revisa los

importes en libros de sus activos no financieros para determinar si existen indicios de

que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de su valor. Si existe

cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de

determinar el alcance de la pérdida por deterioro de su valor (si la hubiera). En caso

de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de

otros activos, el Banco calcula el importe recuperable de la unidad generadora de

efectivo a la que pertenece el activo. Un activo intangible con una vida útil indefinida

es sometido a una prueba de deterioro de valor una vez al año.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de

efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad

generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se

reconoce una pérdida por deterioro en los resultados de operaciones.



- 23 -

3.14 Arrendamientos operativos

En los arrendamientos operativos, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador. Cuando el Banco actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente al estado consolidado de resultados.

3.15 Financiamientos Los financiamientos son reconocidos inicialmente al valor razonable neto de los costos de transacción incurridos. Posteriormente, los financiamientos son registrados a su costo amortizado; cualquier diferencia entre el producto neto de los costos de transacción y el valor de redención es reconocida en el estado consolidado de resultados durante el período del financiamiento, utilizando el método de interés efectivo.

3.16 Valores vendidos bajo acuerdos de recompra

Los valores vendidos sujetos a acuerdos de recompra, son transacciones de financiamiento a corto plazo con garantía de valores, en las cuales el Banco tiene la obligación de recomprar los valores vendidos en una fecha futura y a un período determinado. La diferencia entre el precio de venta y el valor de compra futura se reconoce como gasto por intereses bajo el método de tasa de interés efectiva.

3.17 Beneficios a empleados

La Legislación Laboral Panameña, requiere que los empleadores constituyan un Fondo de Cesantía para garantizar el pago a los trabajadores de la prima de antigüedad y la indemnización a que pudiesen tener derecho en el supuesto de que la relación laboral concluya por despido injustificado o renuncia. Para el establecimiento del fondo se debe cotizar trimestralmente la porción relativa a la prima de antigüedad del trabajador en base al 1.92% de los salarios pagados en la República de Panamá y el 5% de la cuota parte mensual de la indemnización. Las cotizaciones trimestrales deben ser depositadas en un fideicomiso. Dichos aportes se reconocen como un gasto en los resultados de operaciones. El Fondo de Cesantía es mantenido en un fideicomiso privado y administrado por una entidad independiente al Banco y sus subsidiarias.



- 24 -

3.18 Operaciones de fideicomisos

Los activos mantenidos en fideicomisos o en función de fiduciario no se consideran

parte del Banco, y por consiguiente, tales activos y sus correspondientes ingresos no

están incluidos en los presentes estados financieros consolidados. El ingreso por

comisión, generado en el manejo de los fideicomisos es registrado según el método de

devengado.

3.19 Impuesto sobre la renta

El impuesto sobre la renta del año comprende tanto el impuesto corriente como el

impuesto diferido. El impuesto sobre la renta es reconocido en los resultados de

operaciones del año corriente. El impuesto sobre la renta corriente se refiere al

impuesto estimado por pagar sobre los ingresos gravables del año, utilizando la tasa

vigente a la fecha del estado consolidado de situación financiera. El impuesto diferido es calculado con base al método de pasivo, considerando las diferencias temporales entre los valores según libros de los activos y pasivos informados para propósitos financieros, y los montos utilizados para propósitos fiscales. El monto de impuesto diferido está basado en la forma de realización de los activos y pasivos, utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del estado consolidado de situación financiera.

3.20 Equivalentes de efectivo A efectos de la presentación de los estados consolidados de flujos de efectivo, en equivalentes de efectivo se incluyen efectos de caja, saldos con bancos y depósitos que devengan intereses con vencimientos originales de tres meses o menos de la fecha de adquisición del depósito.

3.21 Información comparativa

Cierta información comparativa de 2010 ha sido modificada para adecuar su presentación a la de los estados financieros consolidados del año 2011.



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4. Instrumentos de riesgos financieros

4.1 Objetivos de la administración de riesgos financieros Las actividades del Banco son expuestas a una variedad de riesgos financieros y esas actividades incluyen el análisis, la evaluación, la aceptación, y administración de un cierto grado de riesgo o una combinación de riesgos. Tomar riesgos es básico en el negocio financiero, y los riesgos operacionales son consecuencias inevitables de estar en el negocio. El objetivo del Banco es, por consiguiente, lograr un balance apropiado entre el riesgo y el retorno para minimizar efectos adversos potenciales sobre la realización financiera del Banco. Las actividades del Banco se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros y, como tal, el estado consolidado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros, por lo que está expuesto a los siguientes riesgos en el uso de los mismos: Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado Riesgo Operacional

La Junta Directiva del Banco tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las

políticas de administración de riesgos de los instrumentos financieros. Para tal efecto,

ha nombrado comités que se encargan de la administración y vigilancia periódica de

los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Estos comités son los siguientes:

Comité de Auditoría

Comité de Activos y Pasivos (ALCO)

Comité de Riesgos

Comité de Cumplimiento

Comité de Crédito

Comité de Recursos Humanos

Comité de Gerencia Superior

Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de

Bancos de Panamá y de la Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá, en lo

concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros.



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4.2 Riesgo de crédito

Es el riesgo de pérdida financiera para el Banco, que ocurre si un cliente o una

contraparte de un instrumento financiero, fallan en cumplir sus obligaciones

contractuales, y surge principalmente de los préstamos a clientes y de inversión en

títulos valores.

Para propósitos de gestión de riesgos, el Banco considera y consolida todos los

elementos de exposición de riesgo de crédito: riesgo del deudor, riesgo país y riesgo

del sector o industria. El riesgo de crédito que surge al mantener valores es manejado

independientemente, pero informado como un componente de la exposición del riesgo

de crédito. Los comités respectivos asignados por la Junta Directiva del Banco vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores de títulos valores, que involucran un riesgo de crédito para el Banco. El Comité de Crédito está conformado por miembros de la Directiva, personal de Administración de Crédito, y por representantes de las áreas de negocio. Este comité está encargado de desarrollar los cambios a las políticas de crédito, y de presentar los mismos ante la Junta Directiva del Banco. El Banco ha establecido algunos procedimientos para administrar el riesgo de crédito, como se resume a continuación: Formulación de Políticas de Crédito Las políticas de crédito son emitidas o revisadas por recomendación de cualquiera de los miembros del Comité de Crédito o por los Vicepresidentes de Crédito, así como por las áreas de control, quienes deberán sugerirlo por escrito, considerando los siguientes factores: Cambios en las condiciones del mercado. Factores de riesgos. Cambios en las leyes y regulaciones. Cambios en las condiciones financieras y en las disponibilidades de crédito. Otros factores que sean relevantes en el momento. Todo cambio de políticas o formulación de nuevas políticas deben ser aprobadas por el Comité de Riesgos, el cual a su vez, lo presenta a la Junta Directiva del Banco para su aprobación, quienes emiten un memorando de instrucción para su divulgación e implementación posterior.



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Establecimiento de Límites de Autorización Los límites de aprobación de los créditos son establecidos dependiendo la representatividad de cada monto en el Capital del Banco. Estos niveles de límites son recomendados por el Comité de Crédito, quienes a su vez someten los mismos a la aprobación de la Junta Directiva del Banco.

Límites de Exposición Para limitar la exposición, se han definido límites máximos ante un deudor individual o grupo económico, que han sido fijados en base a los fondos de capital del Banco. Límites de Concentración Para limitar la concentración por actividad o industrias, se han aprobado límites de exposición basados en la distribución del capital y la orientación estratégica que se le desea dar a la cartera de crédito. De igual manera, el Banco ha limitado su exposición en distintas geografías a través de la política de riesgo país, en la cual se han definido países en los que se desean tener exposición en base al plan estratégico del Banco; a su vez se han implementado límites de exposición de crédito y de inversión en dichos países, basados en la calificación crediticia de cada uno de ellos. Límites Máximo por contraparte En cuanto a las exposiciones por contrapartes, se han definido límites basados en la calificación de riesgo de la contraparte, como una proporción del capital del Banco.

Políticas de deterioro y provisión Los sistemas internos y externos de clasificación se centralizan más en la proyección de calidad del crédito desde el inicio del préstamo y de las actividades de inversión. Por el contrario, las provisiones del deterioro son reconocidas para propósitos de reportes financieros solamente para las pérdidas que han sido incurridas a la fecha del estado consolidado de situación financiera con la evidencia objetiva de deterioro. Debido a las diferentes metodologías aplicadas, el importe de las pérdidas de crédito sufridas previstas en los estados financieros consolidados son, por lo general, inferiores a la cuantía determinada del modelo de pérdida estimada que es utilizada para el manejo operacional interno y propósitos de regulación bancaria.



- 28 -

La provisión de deterioro mostrada en el estado consolidado de situación financiera al

31 de diciembre de 2011 es derivada de cada una de las cinco (5) categorías de

calificación interna. Sin embargo, la mayor parte de la provisión de deterioro

proviene de las dos últimas calificaciones.

Exposición máxima al riesgo de crédito antes de la garantía retenida u otras mejoras

de crédito

La exposición de riesgo de crédito relacionada con los activos en el estado

consolidado de situación financiera se detalla a continuación:

2011 2010

Depósitos en banco 59,738,214 116,216,349

Préstamos:

Sector Interno 439,705,449 341,800,721

Sector Externo 6,707,285 5,082,772

446,412,734 346,883,493

Intereses, primas de seguros y comisiones

no ganadas (27,675,833) (25,056,974)

Provisión para posibles préstamos incobrables (5,719,540) (5,530,178)

(33,395,373) (30,587,152)

Préstamo neto 413,017,361 316,296,341

Valores disponibles para la venta 104,844,311 73,118,683

Total de la exposición máxima 577,599,886 505,631,373

Exposición máxima

El cuadro anterior representa el escenario más crítico de exposición al Riesgo de Crédito del Banco al 31 de diciembre de 2011 y 2010, sin tener en cuenta las garantías de crédito o de otro incremento del mismo.



- 29 -

Para los activos del estado consolidado de situación financiera, las exposiciones

expuestas anteriormente se basan en los saldos netos en libros reportados en el estado

consolidado de situación financiera.

La Administración confía en su capacidad de continuar el control y mantener una

mínima exposición del Riesgo de Crédito para el Banco como resultado de la cartera

de préstamos y los valores disponibles para la venta basados en lo siguiente:

El 98.7% de los préstamos no se consideran como vencidos ni deteriorados

(2010: 99.8%).

De los B/. 446.4 millones (2010: B/. 346.8 millones) de préstamos valorados

sobre una base individual, menos del 1.3% (2010: 0.15%) está deteriorado.

Más del 54.9% (2010: 85%) de las inversiones en valores de deuda y otras deudas

tienen por lo menos grado de inversión.


Notas a los estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2011

(En balboas)

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La tabla a continuación detalla la cartera de préstamos del Banco que está expuesta al Riesgo de Crédito y su correspondiente evaluación: 2011 Total Garantías

Personales Auto Hipotecarios Comerciales Construcción Ganadería Industria Servicio

Sector

Financiero Otros

Deterioro Individual:

Hasta 30 días

31 - 60 días - - - - - - - - - - - -

61 - 90 días 480,722 - 219,363 108,553 - - 12,758 - - - 821,396 230,492

91 - 120 días 204,008 - 89,757 - 2,662,748 - - - - - 2,956,513 94,275

121 - 181 días 455,263 - 214,724 191,467 134,679 - - - - 10,674 1,006,807 222,944

No acumulación

Monto bruto 1,139,993 - 523,844 300,020 2,797,427 - 12,758 - - 10,674 4,784,716 -

Provisión por deterioro (425,194) - (153,730) (203,000) (1,258,842) - (1,914) - - (5,337) (2,048,017) -

Valor en libros 714,799 - 370,114 97,020 1,538,585 - 10,844 - - 5,337 2,736,699 547,711

Moroso sin deterioro:

31 - 60 días 863,938 - 223,877 620,294 51,470 - 25,580 - - 2,662 1,787,821 578,415

91 - 120 días - - - - - - - - - - - -

121 - 181 días - - - - - - - - - - - -

Vencidos - - - - - - - - - - - -

No acumulación - - - - - - - - - - - -

Monto bruto 863,938 - 223,877 620,294 51,470 - 25,580 - - 2,662 1,787,821 -

Provisión por deterioro (9,216) - (4,478) (12,406) (1,029) - (512) - - (53) (27,694) -

Valor en libros 854,722 - 219,399 607,888 50,441 - 25,068 - - 2,609 1,760,127 578,415

No morosos sin deterioroHasta 30 días / Valor en libros 71,511,741 33,608 4,839,377 237,446,126 46,034,541 400,000 41,246,586 9,417,571 13,877,884 11,690,663 436,498,097 377,345,956

Renegociaciones

Vigentes 113,100 - - 3,149,000 - - 80,000 - - - 3,342,100 2,063,387

Provisión por deterioro (146) - - (4,484) - - - - - - (4,630) -

Valor en libros 112,954 - - 3,144,516 - - 80,000 - - - 3,337,470 2,063,387

Valor en libros

Monto bruto 73,628,772 33,608 5,587,098 241,515,440 48,883,438 400,000 41,364,924 9,417,571 13,877,884 11,703,999 446,412,734 380,535,469

Provisión por deterioro (434,556) - (158,208) (219,890) (1,259,871) - (2,426) - - (5,390) (2,080,341) -

73,194,216 33,608 5,428,890 241,295,550 47,623,567 400,000 41,362,498 9,417,571 13,877,884 11,698,609 444,332,393 380,535,469

Provisión genérica (1,163,708)

Provisión global (2,475,492)

Seguros descontados no devengados (8,033,840)

Intereses y comisiones no ganadas (19,641,993)

413,017,360

CONSUMO CORPORATIVOS


Notas a los estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2011

(En balboas)

- 31 -

2010

Personales Auto Hipotecarios Comerciales Construcción Ganadería Industria Servicio

Sector

financiero Otros Total Garantías

Deterioro individual:

Hasta 30 días - - - - - - - - - - - -

31 - 60 días - - - - - - - - - - - -

61 - 90 días 252,812 - 279,939 - - - - - - - 532,751 659,260

91 - 120 días 271,743 - 215,997 - 3,643,676 - - - - - 4,131,416 433,696

121 - 181 días 342,190 7,533 123,818 16,158 17,650 - - - - - 507,349 446,344

Vencidos - - - - - - - - - - -

No acumulación - - - - - - - - - - - -

Monto bruto 866,745 7,533 619,754 16,158 3,661,326 - - - - - 5,171,516 1,539,300

Provisión por deterioro (402,069) (7,533) (273,807) (16,158) (928,569) - - - (1,628,136) -

Valor en libros 464,676 - 345,947 - 2,732,757 - - - - - 3,543,380 1,539,300

Moroso sin deterioro:

31 - 60 días 454,124 - 244,158 92,829 - - - 54,673 - - 845,784 1,031,985

61 - 90 días - - - - - - - - - - - -

91 - 120 días - - - - - - - - - - - -

121 - 181 días - - - - - - - - - - - -

Vencidos - - - - - - - - - - - - No acumulación - - - - - - - - - - - -

Monto bruto 454,124 - 244,158 92,829 - - - 54,673 - - 845,784 1,031,985 Provisión por deterioro (369) - (4,884) (1,857) - - - (1,093) - (8,203) -

Valor en libros 453,755 - 239,274 90,972 - - - 53,580 - - 837,581 1,031,985

No morosos sin deterioroHasta 30 días / valor en libros 68,529,773 156,698 2,557,166 164,812,251 39,997,053 416,471 20,304,447 32,340,909 6,402,652 4,758,773 340,276,193 314,160,377

Renegociaciones

Vigentes 17,500 - - 12,500 - - 560,000 - - - 590,000 560,000

Provisión por deterioro - - - - - - - - - - - -

Valor en libros 17,500 - - 12,500 - - 560,000 - - - 590,000 560,000

Valor en libros

Monto bruto 69,868,142 164,231 3,421,078 164,933,738 43,658,379 416,471 20,864,447 32,395,582 6,402,652 4,758,773 346,883,493 317,291,662

Provisión por deterioro (402,438) (7,533) (278,691) (18,015) (928,569) - - (1,093) - - (1,636,339) -

69,465,704 156,698 3,142,387 164,915,723 42,729,810 416,471 20,864,447 32,394,489 6,402,652 4,758,773 345,247,154 317,291,662

Menos:

Provisión genérica (1,725,469)

Provisión global (2,168,370)

Seguros descontados no devengados (6,996,486)

Intereses y comisiones no ganadas (18,060,488)

316,296,341

Consumo Corporativos



- 32 -

En el cuadro anterior, se ha detallado los factores de mayor exposición al riesgo e

información de la cartera de préstamos, y las premisas utilizadas para estas

revelaciones son las siguientes:

Deterioro en préstamos - El deterioro para los préstamos se determina

considerando el monto de principal e intereses, de acuerdo al término

contractual. Estos préstamos son evaluados en un grado normal, mención

especial, sub normal, dudoso e irrecuperables que es el sistema de evaluación

de riesgo de crédito del Banco.

Morosidad sin deterioro de los préstamos - Son considerados en morosidad

sin deterioro los préstamos, donde los pagos de capital e intereses pactados

contractualmente presentan atrasos, pero que el Banco considera que el

deterioro no es apropiado considerando el nivel de garantías disponibles sobre

los montos adeudados al Banco.

Préstamos renegociados - Los préstamos renegociados son aquellos a los

cuales se les ha hecho una reestructuración debido a algún deterioro en la

condición financiera del deudor, y donde el Banco considera conceder algún

cambio en los parámetros de crédito. Estos préstamos una vez son

reestructurados se mantienen en esta categoría independientemente de

cualquier mejoramiento en la condición del deudor posterior a la

reestructuración por parte del Banco.

Reservas por deterioro - El Banco ha establecido reservas para deterioro, las

cuales representan, una estimación sobre las pérdidas esperadas en la cartera

de préstamos. Los componentes principales de esta reserva están relacionados

con riesgos individuales, y la reserva para pérdidas en préstamos establecida

de forma colectiva.

Política de castigos - El Banco determina el castigo de un Banco de préstamos

que presentan incobrabilidad. Esta determinación se toma después de efectuar

un análisis de las condiciones financieras hechas desde el momento en que no

se efectuó el pago de la obligación y cuando se determina que la garantía no es

suficiente para el pago completo de la facilidad otorgada.



- 33 -

A continuación se muestra un análisis del monto bruto y monto neto de reservas para

deterioro para los activos individualmente deteriorados por evaluación de riesgo:

2011 Monto bruto Específica Monto neto

Normal 439,829,186 - 439,829,186

Mención especial 1,787,821 27,694 1,760,127

Sub normal 3,708,581 1,367,424 2,341,157

Dudoso 452,163 182,240 269,923

Irrecuperable 634,983 502,982 132,001

446,412,734 2,080,340 444,332,394

Menos:

Reserva global - - (2,475,492)

Reserva genérica - - (1,163,708)

Seguros descontados no devengados - - (8,033,840)

Intereses y comisiones no ganadas - - (19,641,993)

Total 446,412,734 - 413,017,361

2010 Monto bruto Específica Monto neto

Normal 340,875,507 - 340,875,507

Mención especial 827,170 13,897 813,273

Sub normal 4,176,427 980,353 3,196,074

Dudoso 487,740 210,031 277,709

Irrecuperable 516,649 432,058 84,591

346,883,493 1,636,339 345,247,154

Menos:

Reserva global - - (2,168,370)

Reserva genérica - - (1,725,469)

Seguros descontados no devengados - - (6,996,486)

Intereses y comisiones no ganadas - - (18,060,488)

Total 346,883,493 - 316,296,341



- 34 -

El Banco mantiene colaterales sobre los préstamos otorgados a clientes

correspondientes a hipotecas sobre las propiedades y otras garantías sobre este activo.

Las estimaciones del valor razonable están basadas en el valor del colateral según sea

el período de tiempo del crédito y generalmente no son actualizadas excepto si el

crédito se encuentra en deterioro en forma individual. El colateral generalmente no

está amarrado a los préstamos efectuados, excepto cuando las inversiones mantenidas

forman parte de un valor comprado bajo acuerdo de reventa.

Préstamos renegociados

Actividades de reestructuración incluyen acuerdos de pago, prórrogas de la fecha de

vencimiento y modificación del plan de pagos. Después de la reestructuración, una

obligación de cliente previamente vencida es devuelta a su estado normal y manejada

conjuntamente con otras obligaciones similares. Las políticas y las prácticas de

reestructuración se basan en indicadores o criterios que, a juicio de la administración,

indican que el pago muy probablemente continuará. Estas políticas se encuentran en

continua revisión.

El total de préstamos renegociados al 31 de diciembre ascendía a B/.3,342,100

(2010: B/.590,000).

2011 2010

Préstamos:

Comerciales 3,149,000 12,500

Consumo 113,100 17,500 Industria 80,000 560,000

Total 3,342,100 590,000



- 35 -

El siguiente detalle analiza los valores disponibles para la venta que están expuestos

al riesgo de crédito y su correspondiente evaluación basada en el grado de

calificación:

Valores

Valores mantenidos

disponibles hasta su

para la venta vencimiento Total

2011

Grado de inversión 57,522,654 - 57,522,654

Monitoreo estándar 9,733,830 - 9,733,830

Monitoreo especial 579,690 - 579,690 Sin clasificación 37,008,137 - 37,008,137

104,844,311 - 104,844,311

2010

Grado de inversión 62,002,683 - 62,002,683

Monitoreo estándar 5,000,000 - 5,000,000

Monitoreo especial - - - Sin clasificación 6,116,000 - 6,116,000

73,118,683 - 73,118,683

En el cuadro anterior, se ha detallado los factores de mayor exposición de riesgo de

los valores disponibles para la venta.

Para el manejo de las exposiciones de riesgo financiero de los valores disponibles

para la venta, el Banco utiliza los indicadores de las calificadoras externas, como a

continuación se detalla:

Grado de calificación Calificación externa

Con grado de inversión AAA, AA, AA+, AA-, A, A+, A- ,BBB+, BBB, BBB-

Monitoreo estándar BB+, BB, BB-, B+, B, B-

Monitoreo especial CCC a C

Sin calificación -



- 36 -

Concentración de riesgos de activos financieros con revelación del riesgo de crédito

El Banco monitorea la concentración de riesgo de crédito por sector y ubicación

geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de los

estados cosnolidados de situación financiera es la siguiente:

2011 2010 2011 2010

Concentración

por sector:

Corporativos 366,243,884 276,851,119 62,260,645 18,164,483

Consumo 79,249,478 70,032,374 - - Gobierno 919,372 - 42,583,666 54,954,200

446,412,734 346,883,493 104,844,311 73,118,683

Concentración

geográgica:

Panamá 439,705,449 341,785,766 77,935,752 70,018,515

América Latina

y el Caribe 5,463,744 3,454,186 - - Estados Unidos

de América 1,243,541 1,643,541 26,908,559 3,100,168

446,412,734 346,883,493 104,844,311 73,118,683

Préstamos Inversiones

La concentración geográfica de los préstamos está basada en la ubicación del deudor

y en el caso de las inversiones, la concentracón geográfica está basada en la

localización del emisor de la inversión.



- 37 -

4.3 Riesgo de mercado

El Banco está expuesto a los riesgos de mercado, que es el riesgo de que el valor

razonable de los flujos de caja futuros del instrumento financiero fluctúe debido a los

cambios en los precios del mercado. Los riesgos de mercado surgen por posiciones

abiertas en las tasas de interés, moneda y acciones, todos los cuales están expuestos a

movimientos de mercados generales y específicos y a cambios en el nivel de

volatilidad de las tasas o precios de mercado, tales como las tasas de interés, margen

de crédito, las tasas de cambio de moneda y los precios de las acciones.

Los informes sobre riesgos de mercado que surgen de las actividades negociables y

no negociables, son presentados para su evaluación y consideración por el Comité de

Riesgo, y posteriormente sometidos a la Junta Directiva para su revisión y aprobación.

Las carteras negociables incluyen las posiciones que surgen de las transacciones que

tienen lugar en el mercado en las que el Banco actúa como principal con sus clientes o

con el mercado. Las carteras no negociables surgen principalmente del manejo de los

tipos de interés del Banco y de activos y pasivos de la banca comercial.

Como parte del riesgo de mercado, el Banco está expuesto principalmente al riesgo de

tasa de interés. Para estos efectos se entiende por riesgo de tasa de interés del flujo de

efectivo y del valor razonable lo siguiente:

El riesgo de tasa de interés del flujo de efectivo y el riesgo de tasa de interés de valor

razonable, son los riesgos que los flujos de efectivo futuros y el valor de un

instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado.

La exposición al riesgo de tasa de interés es revisada por el Comité de Activos y

Pasivos (ALCO) y por el Comité de Riesgos.



- 38 -

La tabla a continuación resume la exposición del Banco al riesgo de tasa de interés.

Esto incluye los saldos de los instrumentos financieros del Banco, clasificados por el

más reciente entre la reexpresión contractual o la fecha de vencimiento.

Hasta 1-3 3-12 1-5 Sobre 5 Sin devengo

2011 1 mes meses meses años años de interés Total

Activos financieros:

Efectivo y efectos de caja - - - - - 11,524,699 11,524,699

Depósitos en bancos 20,092,793 - - - - 39,645,421 59,738,214

Valores para la venta - - 15,399,207 48,590,053 40,855,051 - 104,844,311

Valores al vencimiento - - - - - - -

Préstamos 879,448 75,127 194,853,369 170,160,011 80,444,779 - 446,412,734

Total de activos financieros 20,972,241 75,127 210,252,576 218,750,064 121,299,830 51,170,120 622,519,958

Pasivos financieros:

Depósitos a la vista - - - - - 71,085,841 71,085,841

Depósitos de ahorros 71,589,977 - - - - - 71,589,977

Depósitso a plazo fijo 38,541,230 31,200,922 158,772,521 116,228,659 450,000 - 345,193,332

Depósitos interbancarios 18,808,720 2,500,000 - - - - 21,308,720

Financiamientos recibidos - - - 6,628,061 - - 6,628,061

Valores vendidos bajos acuerdos

5,000,000 14,433,728 - - - - 19,433,728

Total de pasivos financieros 133,939,927 48,134,650 158,772,521 122,856,720 450,000 71,085,841 535,239,659

2010

Total de activos financieros 120,247,188 21,811,011 147,210,365 182,677,242 49,384,087 19,715,885 541,045,778

Total de pasivos financieros 138,336,141 34,913,245 120,300,796 105,978,377 5,450,000 56,685,769 461,664,328

de recompra



- 39 -

La administración del Banco para evaluar los riesgos de tasas de interés y su impacto

en el valor razonable de los activos y pasivos financieros, realiza simulaciones para

determinar la sensibilidad en los activos y pasivos financieros, basado en la

Resolución General 2-2000 de la Superintendencia de Bancos de Panamá.

El análisis que efectúa la administración mensualmente consiste en determinar el

impacto en los activos y pasivos financieros causados por aumentos o disminuciones

de 100 puntos básicos en las tasas de interés. A continuación se resume el impacto:

Efecto sobre Efecto sobre

2011 patrimonio

Efecto sobre

utilidades

Incremento de 100pb 816,263 816,263

Disminución de 100pb (816,263) (816,263)

Efecto sobre Efecto sobre

2010 patrimonio utilidades

Incremento de 100pb 621,776 621,776

Disminución de 100pb (621,776) (621,776)

4.4 Riesgo de liquidez

Riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no cuente con la disponibilidad para

hacerle frente a sus obligaciones de pago asociados con sus pasivos financieros

cuando llegan a su fecha de vencimiento y para remplazar los fondos cuando éstos son

retirados. La consecuencia puede ser el fracaso para cumplir con sus obligaciones de

repagar a los depositantes y los compromisos para prestar.



- 40 -

Proceso de administración del riesgo de liquidez

El proceso de administración del riesgo de liquidez del Banco, según es llevado a

cabo en el Banco, incluye:

El suministro de efectivo, administrando y monitoreando los futuros flujos de

efectivos para asegurar que los requerimientos puedan ser cumplidos. Esto

incluye la reposición de fondos a medida que vencen o son tomados prestado

por los clientes. El Banco mantiene una presencia activa dentro de los

mercados de dinero globales para evitar que esto suceda;

Mantenimiento de una cartera de activos altamente negociables que puedan

ser fácilmente liquidadas como protección contra alguna interrupción

imprevista del flujo de tesorería;

Monitoreo de la tasa de liquidez estado consolidado de situación financiera

contra requerimientos internos y regulatorios;

Administración de la concentración y el perfil de los vencimiento de las

deudas.

El proceso de administración arriba detallado es revisado por el Comité de Activos y

Pasivos (ALCO).

El monitoreo y el reporte, preparado por la administración, se convierten en una

herramienta de medición y proyección del flujo de efectivo para el próximo día,

semana y mes respectivamente, ya que estos son períodos fundamentales para la

administración de liquidez. El punto de partida para esas proyecciones es un análisis

de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros y la fecha de cobro

esperada de los activos financieros.

La administración también monitorea los activos de mediano plazo, el nivel y el tipo

de compromiso de deuda, el uso de los servicios de sobregiro y el impacto de los

pasivos contingentes, tales como las cartas de crédito ‘standby’ y garantías.



- 41 -

Exposición del riesgo de liquidez

La medida clave utilizada por el Banco para la administración del riesgo de liquidez

es el índice de activos líquidos sobre depósitos recibidos de clientes netos. Los

activos líquidos netos son el efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de deuda,

para los cuales exista un mercado activo y líquido, menos cualquier otro depósito

recibido de bancos, instrumentos de deuda emitidos, otros financiamientos y

compromisos con vencimiento dentro del mes siguiente. Un cálculo similar, pero no

idéntico, se utiliza para la medición de los límites de liquidez establecidos por el

Banco en cumplimiento con lo indicado por la Superintendencia de Bancos de

Panamá con respecto a la medición del riesgo de liquidez.

A continuación se detallan los índices correspondientes al margen de activos líquidos

netos sobre los depósitos recibidos de clientes del Banco a la fecha de los estados

financieros consolidados, como sigue:

2011

2010

Al cierre del 31 de diciembre 65.04% 72.25%

Promedio del año 72.08% 82.70%

Máximo del año 90.29% 88.86%

Mínimo del año 58.90% 72.25%

El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus recursos de fondos

disponibles de depósitos overnight, cuentas corrientes, depósitos en vencimiento,

desembolsos de préstamos y garantías y de requerimientos de margen liquidados en

efectivo. El Banco no mantiene recursos de efectivo para cumplir con todas estas

necesidades, ya que la experiencia muestra que un nivel mínimo de reinversión de los

fondos que están venciendo puede ser pronosticado con un alto nivel de seguridad.

La Junta Directiva fija límites sobre la proporción mínima de fondos disponibles para

cumplir con dichos requerimientos y sobre el nivel mínimo de facilidades

interbancarias.



- 42 -

La información que se presenta a continuación muestra los activos y pasivos

financieros del Banco en agrupaciones de vencimientos basadas en el período

remante en la fecha del estado consolidado de situación financiera respecto a la fecha

de vencimiento contractual:

Hasta 1 De 1 a De 3 a Más de

2011 Vencidos año 3 años 5 años 5 años Total


Efectivo y efectos de caja - 11,524,699 - - - 11,524,699

Depósitos a la vista - 39,645,421 - - - 39,645,421

Depósitos a plazo fijo - 20,092,793 - - - 20,092,793

Préstamos 804,949 195,002,995 94,615,945 75,544,066 80,444,779 446,412,734

Inversión en valores - 15,399,207 34,871,362 13,718,692 40,855,050 104,844,311

Total de activos financieros 804,949 281,665,115 129,487,307 89,262,758 121,299,829 622,519,958


Depósitos:

A la vista - 71,085,841 - - - 71,085,841

De ahorros - 71,589,977 - - - 71,589,977

A plazo fijo - 228,514,674 105,772,432 10,906,226 - 345,193,332

Interbancarios - 21,308,720 - - - 21,308,720

Financiamientos recibidos - 2,500,000 4,128,061 - - 6,628,061

- 19,433,728 - - - 19,433,728

Total de pasivos financieros - 414,432,940 109,900,493 10,906,226 - 535,239,659

Compromisos, contingencias - 37,585,167 - - - 37,585,167

Margen de liquidez neta 804,949 (170,352,992) 19,586,814 78,356,532 121,299,829 49,695,132

de recompra

Valores vendidos bajo acuerdos



- 43 -

Hasta 1 De 1 a De 3 a Más de

2010 Vencidos año 3 años 5 años 5 años Total


Efectivo y efectos de caja - 4,827,252 - - - 4,827,252

Depósitos a la vista - 69,051,264 - - - 69,051,264

Depósitos a plazo fijo - 47,165,085 - - - 47,165,085

Préstamos 1,032,764 179,431,083 87,318,811 37,193,231 41,907,604 346,883,493

Inversión en valores - 7,777,000 22,050,000 36,093,885 7,197,798 73,118,683

Total de activos financieros 1,032,764 308,251,684 109,368,811 73,287,116 49,105,402 541,045,777


Depósitos:

A la vista - 56,685,769 - - - 56,685,769

De ahorros - 64,310,797 - - - 64,310,797

A plazo fijo - 201,831,675 91,117,785 14,590,320 5,450,000 312,989,780

Interbancarios - 27,407,710 - - - 27,407,710

Financiamientos recibidos - 270,272 - - - 270,272

Total de pasivos financieros - 350,506,223 91,117,785 14,590,320 5,450,000 461,664,328

Compromisos, contingencias - 24,128,411 - - - 24,128,411

Margen de liquidez neta 1,032,764 (66,382,950) 18,251,026 58,696,796 43,655,402 55,253,038



- 44 -

Fuera de balance

A continuación el vencimiento de las garantías y avales financieros, operaciones de

carta de crédito y compromisos de arrendamientos operativos, basados en la fecha de

vencimiento más reciente:

2011 en 1 año 1-5 años 5 años Total

Cartas de crédito y "stand by" 4,281,524 500,000 - 4,781,524

Avales y fianzas 7,092,138 - - 7,092,138

Cartas promesas de pago 25,711,505 - - 25,711,505

Arrendamientos operativos 210,562 102,865 - 313,427

Total 37,295,729 602,865 - 37,898,594

2010

Cartas de crédito y "stand by" 5,284,625 - - 5,284,625

Avales y fianzas 5,512,179 1,875,000 - 7,387,179

Cartas promesas de pago 11,456,607 - - 11,456,607

Arrendamientos operativos - 229,226 - 229,226

Total 22,253,411 2,104,226 - 24,357,637

4.5 Administración del riesgo de capital

El Banco administra su capital para asegurar:

El cumplimiento con los requerimientos establecidos por la Superintendencia de

Bancos de Panamá.

Mantener un capital base, lo suficientemente fuerte para soportar el desempeño

de su negocio.

El Banco, como ente regulado por la Superintendencia de Bancos de Panamá, requiere

mantener un índice de capital total medido con base a los activos ponderados por

riesgos.



- 45 -

La adecuación de capital y el uso de capital regulatorio son monitoreados por la

Administración del Banco basados en guías y técnicas desarrolladas por la

Superintendencia de Bancos de Panamá. Los requerimientos de información son

remitidos al regulador sobre una base trimestral.

El Banco analiza su capital regulatorio aplicando las normas de la Superintendencia

de Bancos con base a los Acuerdos 5-98 del 14 de octubre de 1998, modificado por el

Acuerdo 5-2008 del 1 de octubre de 2008 para los Bancos de Licencia General.

La Ley Bancaria en Panamá requiere que los Bancos de licencia general mantengan

un capital pagado mínimo de B/.10,000,000, un patrimonio de por lo menos 8% de

sus activos ponderados por riesgo, incluyendo los instrumentos financieros fuera del

estado consolidado de situación financiera. Para estos efectos, los activos deben

considerarse netos de sus respectivas provisiones o reservas y con las ponderaciones

indicadas en el Acuerdo de la Superintendencia de Bancos.

Conforme lo establece el esquema regulatorio, los requerimientos de capital son

medidos de la siguiente forma:

Capital primario - El cual comprende el capital social pagado en acciones, las

reservas declaradas y las utilidades retenidas. El capital pagado en acciones es

aquél representado por acciones comunes y acciones preferidas perpetuas no

acumulativas emitidas y totalmente pagadas. Las reservas declaradas son

aquellas identificadas como tales por el Banco provenientes de ganancias

acumuladas en sus libros para reforzar su situación financiera y sujeta a lo

establecido en el Artículo 69 de la Ley bancaria.

Las utilidades retenidas son las utilidades no distribuidas del período y las

utilidades no distribuidas correspondientes a períodos anteriores.

Capital secundario - El mismo comprende los instrumentos híbridos de capital y

deuda, la deuda subordinada a término, las reservas generales para pérdidas, las

reservas no declaradas y las reservas de reevaluación de activos.

Para el cálculo del monto de los fondos de capital del Banco debe tomar en

cuenta las deducciones, que se harán trimestralmente, y que se detallan a

continuación:



- 46 -

El capital no consolidado asignado a sucursales en el exterior. El capital pagado no consolidado de subsidiarias del Banco. El capital pagado de subsidiarias no bancarias. La deducción incluirá los

saldos registrados en el activo por el mayor valor pagado - respecto del valor contable - en las inversiones permanentes en sociedades en el país y en el exterior.

Partidas de activos correspondientes a gastos u otros rubros, que en virtud de principios de contabilidad generalmente aceptados y de las Normas Internacionales de Contabilidad corresponden a sobrevalorizaciones o diversas formas de pérdidas no reconocidas, y también las pérdidas experimentadas en cualquier momento del ejercicio.

El Banco mantiene una posición de capital regulatorio que se compone de la siguiente manera para los años terminados 2011 y 2010, que se detalla a continuación:

2011

2010

Capital primario (pilar 1)

Acciones comunes 50,000,000 50,000,000

Utilidades no distribuidas 15,956,873 12,201,919

Otros ajustes regulatorios - plusvalía (10,134,152) (10,134,152)

Total 55,822,721 52,067,767

Capital secundario (pilar 2) - -

Total de capital regulatorio 55,822,721 52,067,767

Activo ponderado en base a riesgo

Banca de inversión 6,519,758 1,092,058

Banca de consumo, corporativo y en

tesorería

89,327,773

94,143,348 Otros activos 271,750,726 177,676,902 Contingencias 16,976,976 10,122,273

Total de activos de riesgo ponderado 384,575,233 283,034,581

Índices de capital

Total de capital regulatorio expresado en

porcentaje sobre el activo ponderado en

base a riesgo

14.52%

18.40%

Total del Pilar 1 expresado en porcentaje

del activo ponderado en base a riesgo

14.52%

18.40%



- 47 -

5. Valor razonable de los instrumentos financieros

La administración del Banco ha utilizado los siguientes supuestos para estimar el valor

razonable de cada categoría de instrumento financiero en el estado consolidado de situación

financiera:

Depósitos a la vista y a plazo - Para estos instrumentos financieros, el valor en libros se

aproxima a su valor razonable por su naturaleza de corto plazo.

Inversiones en valores - Para estos valores, el valor razonable está basado en

cotizaciones de precios de mercado ó cotizaciones de agentes corredores. De no estar

disponible un precio de mercado cotizado fiable, el valor razonable del instrumento es

estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo

descontados.

Préstamos - El valor razonable estimado para los préstamos representa la cantidad

descontada de flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivo

previstos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor

razonable.

Depósitos recibidos a la vista y de ahorros - Para los depósitos recibidos a la vista y de

ahorros, el valor en libros se aproximan a su valor razonable por su naturaleza a corto

plazo.

Depósitos recibidos a plazo fijo - Para los depósitos recibidos a plazo fijo, el valor

razonable se basa en flujos de efectivo descontados usando las tasas de interés del

mercado para financiamiento de nuevas deudas con vencimiento remanente similar.

Financiamientos recibidos - El valor en libros de los financiamientos recibidos con

vencimiento de un año o menos, se aproxima a su valor razonable dada su naturaleza de

corto plazo. Para obligaciones con vencimiento mayor a un año, se utiliza los flujos de

efectivo descontados a una tasa de interés actual de mercado para determinar su valor

razonable.

Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos

críticos de juicio y por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cambios en los

supuestos o criterios pueden afectar en forma significativa las estimaciones.



- 48 -

El valor en libros y valor razonable de los principales activos y pasivos financieros que se

presentan en el estado consolidado de situación financiera del Banco se resume a continuación:

Valor Valor Valor Valor

en libros razonable en libros razonable


Depósitos a la vista en bancos 39,645,421 39,645,421 69,051,264 69,051,264

Depósitos a plazo en bancos 20,092,793 20,092,793 47,165,085 47,165,085

Préstamos 446,412,734 445,547,393 346,883,493 346,877,016

Total de activos financieros 506,150,948 505,285,607 463,099,842 463,093,365


Depósitos a la vista 71,085,841 71,085,841 56,685,769 56,685,769

Depósitos de ahorros 71,589,977 71,589,977 64,310,797 64,310,797

Depósitos a plazo fijo 366,502,052 366,822,332 340,397,490 340,242,084

Financiamientos recibidos 6,628,061 6,649,809 270,272 270,272

Valores vendidos bajo acuerdos

de recompra 19,433,728 19,433,728 - -

Total de pasivos financieros 535,239,659 535,581,687 461,664,328 461,508,922

2011 2010

La NIIF 7 especifica una jerarquía de las técnicas de valuación en base a si la información

incluida a esas técnicas de valuación son observables o no observables. La información

observable refleja datos del mercado obtenidos de fuentes independientes; la información no

observable refleja los supuestos de mercado del Grupo. Estos dos tipos de información han

creado la siguiente jerarquía de valor razonable:

Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos. Este nivel incluye los valores de patrimonio e instrumentos de deudas en las

bolsas y mercados de derivados cambiarios, como los futuros.

Nivel 2 - Información aparte de los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1 que

son observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, como precios) o

indirectamente (es decir, derivados de los precios).

Nivel 3 - Información para el activo y pasivo que no se basan en datos de mercado

observables (información no observables). Este nivel incluye inversiones en acciones e

instrumentos de deuda con componentes no observables significativos.



- 49 -

Los activos que son medidos al valor razonable sobre una base recurrente, se presenta a

continuación:

Medición utilizada

Total

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

2011


Valores disponibles para la venta 104,844,311 57,522,654 47,321,657 -

2010


Valores disponibles para la venta 73,118,683 62,002,683

11,116,000

-

6. Estimaciones de contabilidad y juicios críticos

El Banco efectúa estimaciones y juicios que afectan los montos reportados de los activos y

pasivos dentro del siguiente año fiscal. Las estimaciones y juicios son continuamente

evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas

de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias.

(a) Pérdidas por deterioro sobre préstamos incobrables - El Banco revisa su cartera de

préstamos para evaluar el deterioro por lo menos en una base trimestral. En la

determinación de una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado consolidado

de resultados. El Banco efectúa juicios para determinar si una pérdida por deterioro

debe ser registrada contra la reserva de préstamos, y toma decisiones en cuanto a si

existe una información observable que indique un cambio adverso en la condición de

pago de los prestatarios, condiciones económicas nacionales o locales que correlacione

con incumplimientos en activos. La Administración usa estimaciones basadas en la

experiencia de pérdida histórica por activos con características de riesgo de crédito y

evidencia objetiva de deterioro similares a aquellos en la cartera cuando se programa

sus flujos futuros de efectivo.



- 50 -

(b) Deterioro de valores disponibles para la venta - El Banco determina qué inversiones de

capital disponibles para la venta tienen deterioro producto de una disminución

significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. Esta

determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Al efectuar un

juicio, el Banco evalúa entre otros factores, la volatilidad normal en el precio de la

acción. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de

un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria y el sector,

cambios en la tecnología y flujos de efectivo financieros y operativos.

7. Saldos y transacciones entre partes relacionadas

Incluidos en el estado consolidado de situación financiera y el estado consolidado de resultados

se encuentran los siguientes saldos y transacciones con partes relacionadas:

Estado consolidado de situación financiera 2011 2010

Activos

Préstamos 19,068,580 11,085,089

Intereses por cobrar 25,638 11,889

Pasivos

Depósitos a la vista 4,933,889 3,635,876

Depósitos de ahorros 2,263,427 2,832,717

Depósitos a plazo fijo 22,686,111 14,396,680

Intereses por pagar 62,095 81,390

Estado consolidado de resultados 2011 2010

Ingresos y gastos:

Ingresos por intereses 548,338 661,460

Gastos de intereses 1,046,198 527,704

Gastos generales y administrativos:

Dietas a directores 98,000 66,500

Salarios y otros beneficios 2,273,815 1,449,130

Honorarios profesionales - 24,000



- 51 -

8. Efectivo, efecto de caja y depósitos en bancos

El efectivo, efecto de caja y depósitos en bancos y equivalentes de efectivo se detalla a

continuación:

2011 2010

Efectivo y efectos de caja 11,524,699 4,827,252

Depósitos a la vista 39,645,421 69,051,264

Depósitos a plazo fijo 20,092,793 47,165,085

Total de efectivo y depósitos en bancos 71,262,913 121,043,601

Menos depósitos con vencimientos mayores a 90 días 1,000,000 7,000,000

Efectivo y equivalentes de efectivo 70,262,913 114,043,601

Al 31 de diciembre del 2011, el Banco mantiene depósitos por valor de B/.1,000,000 (2010:

B/.7,000,000) destinados para respaldar compromisos adquiridos.

9. Valores disponibles para la venta

Los valores disponibles para la venta se presentan a continuación:

(Pérdida)

Costo ganancia Valor

2011 amortizado no realizada razonable

Títulos de deuda:

Privado 60,519,782 (1,326,297) 59,193,485

Gubernamental 40,397,976 228,775 40,626,751

Títulos de participación en

acciones de capital 5,017,800 6,275 5,024,075

105,935,558 (1,091,247) 104,844,311



- 52 -

(Pérdida)

Costo ganancia Valor

2010 amortizado no realizada razonable

Títulos de deuda:

Privado 14,212,743 (1,069,575) 13,143,168

Gubernamental 54,063,191 891,009 54,954,200

Títulos de participación en

acciones de capital 5,017,800 3,515 5,021,315

73,293,734 (175,051) 73,118,683

Las tasas de interés anual que devengan los valores de deudas son fijas y durante el año

oscilaban entre 0.95% y 7.16% (2010: entre 2.25% y 8.00%).

El movimiento de las inversiones disponibles para la venta por el año terminado el 31 de

diciembre de 2011 se resume a continuación:

2011 2010

Saldo al inicio del año 73,118,683 10,601,392

Adiciones 77,845,023 52,533,100

Ventas y redenciones (44,670,113) (25,608,930)

Reclasificación de valores mantenidos hasta su vencimiento - 34,171,494

Amortización y primas (533,086) - Cambio en el valor razonable (916,196) 1,421,627

Saldo al final del año 104,844,311 73,118,683

Para el año terminado al 31 de diciembre de 2011, el Banco realizó ventas de su cartera de

valores disponibles para la venta por un total de B/.44,420,113 (2010: B/.22,621,007). Estas

ventas generaron una ganancia neta de B/.1,496,275 (2010: B/.1,353,993).

Al 31 de diciembre de 2011, como se indica en la Nota 16, inversiones en valores disponibles

para la venta por B/.19,433,728, se encuentran garantizando compromisos sobre valores

vendidos bajo acuerdo de recompra.



- 53 -

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2010, los valores mantenidos hasta su

vencimiento fueron transferidos a disponibles para la venta, en cumplimiento con la NIC 39 en

lo relativo a los requerimientos de venta de inversiones y transferencia de categorías, por un

valor de B/.34,171,494 y una ganancia no realizada registrada en otras utilidades integrales de

B/.1,085,435.

10. Valores mantenidos hasta su vencimiento

Al 31 de diciembre de 2010, los valores mantenidos hasta su vencimiento, registrados a su

costo amortizado por B/.34,171,494 consisten en títulos de deuda gubernamental de la

República de Panamá.

El movimiento de los valores mantenidos hasta su vencimiento, se resume a continuación:

2011 2010

Saldo al inicio del año - 34,171,494

Adiciones -

Reclasificación de valores mantenidos hasta su vencimiento - (34,171,494)

Saldo al final del año - -

Tal como se divulga en la Nota 9, estos bonos fueron transferidos a la categoría de valores

disponibles para la venta.



- 54 -

11. Préstamos

Los préstamos por tipo se detallan a continuación:

Monto bruto

Reserva por

deterioro

Monto en

libros Monto bruto

Reserva por

deterioro

Monto en

libros

Sector interno:

Consumo 79,148,520 (592,763) 78,555,757 72,768,103 (688,661) 72,079,442

Comerciales 183,618,084 (27,114) 183,590,970 145,122,136 (19,109) 145,103,027

Agropecuario 6,657,115 - 6,657,115 5,121,408 - 5,121,408

Hipotecarios comerciales 64,005,218 - 64,005,218 42,808,337 - 42,808,337

Industriales 38,864,924 (2,425) 38,862,499 20,607,174 - 20,607,174

Construcción 48,883,438 (1,265,262) 47,618,176 43,538,032 (928,569) 42,609,463

Arrendamientos financieros 18,528,150 (192,776) 18,335,374 11,835,531 - 11,835,531

Total sector interno 439,705,449 (2,080,340) 437,625,109 341,800,721 (1,636,339) 340,164,382

Sector externo:

Comerciales 6,707,285 - 6,707,285 5,082,772 - 5,082,772

Total sector externo 6,707,285 - 6,707,285 5,082,772 - 5,082,772

Total de préstamos bruto 446,412,734 (2,080,340) 444,332,394 346,883,493 (1,636,339) 345,247,154

Menos:

Reserva genérica (1,163,708) (1,725,469)

Reserva global (2,475,492) (2,168,370)

Seguro de vida pagado por adelantado (8,033,840) (6,996,486)

Intereses y comisiones no ganadas (19,641,993) (18,060,488)

Total de préstamos, neto 413,017,361 316,296,341

2011 2010



- 55 -

Los préstamos devengaron intereses cuya tasa anual oscilaban entre el 2% hasta el 24%

(2010: entre 2.25% hasta 24%).

El movimiento en la provisión para posibles préstamos incobrables se resume a continuación:

2011 2010

Saldo al inicio del año 5,530,178 5,291,862

Provisión cargada a gastos 960,857 749,798

Recuperaciones 137,667 124,305

Préstamos castigados (909,162) (635,787)


Los préstamos en estado de no acumulación ascienden a B/.704,922 (2010: B/.761,408). El

total de intereses no reconocidos sobres estos préstamos asciende a B/.11,773 (2010:

B/.49,048).

La cartera de préstamos incluye arrendamientos financieros por cobrar cuyo perfil de

vencimiento se detalla a continuación:

2011 2010

Pagos mínimos de arrendamiento financiero por

cobrar:

Hasta 1 año 663,297 221,330 De 1 a 5 años 20,324,508 13,959,170

Total de pagos mínimos 20,987,805 14,180,500 Menos: ingresos no devengados (2,459,655) (2,344,969)




- 56 -

12. Inmueble, mobiliario, equipo y mejoras

El detalle de inmueble, mobiliario, equipo y mejoras del estado consolidado de situación

financiera, se presenta a continuación:

Mejoras a Muebles Equipo

Total Edificio Terreno la propiedad y equipo rodante

Costo

Saldo al inicio del año 8,198,572 2,520,000 32,695 2,065,302 3,313,103 267,472

Compras 835,122 - - 19,580 770,617 44,925

Ventas y descartes (31,398) - - (2,825) (18,073) (10,500)

Saldo al final del año 9,002,296 2,520,000 32,695 2,082,057 4,065,647 301,897

Depreciación acumulada

Saldo al inicio del año (2,636,360) (332,500) - (518,283) (1,736,164) (49,413)

Gastos del año (966,087) (84,000) - (127,985) (688,284) (65,818)

Ventas y descartes 19,836 - - - 9,336 10,500

Saldo al final del año (3,582,611) (416,500) - (646,268) (2,415,112) (104,731)

Saldo neto 2011 5,419,685 2,103,500 32,695 1,435,789 1,650,535 197,166

Saldo neto 2010 5,562,212 2,187,500 32,695 1,547,020 1,576,939 218,058

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco mantiene registrados en libros, activos totalmente

depreciados por monto de B/.1,052,891 (2010: B/.569,416).

13. Plusvalía

El 11 de abril de 2008, el Banco adquirió la totalidad de las acciones de Financiera Govimar,

S.A., Corporación Universal de Crédito, S.A., Financiera Rapid Cash, S.A. y First Union

Corporation por un total de B/.8,854,430, generando una plusvalía de B/.10,134,152.



- 57 -

14. Otros activos El detalle de otros activos se resume a continuación:

2011 2010

Fondo de cesantía 371,648 309,151

Depósitos en garantía 306,890 116,126

Impuesto complementario 62,044 62,044

Cuentas por cobrar empleados 9,745 13,544

Cuentas por cobrar 684,906 652,598

Seguros por cobrar 376,595 839,397

Adelanto a compra de inmueble 2,000,000 2,000,000 Otros activos 113,951 323,614


15. Financiamientos recibidos

A continuación detalle de los financiamientos recibidos:

2011 2010

Línea de crédito autorizada B/.4,000,000 con vencimiento a

36 meses, tasa de 4%, garantizado con endosos de pagarés a

favor del Banco y fianza solidaria de Metrobank, S.A. 4,128,061 192,706

Línea de crédito autorizada B/.2,500,000 para capital de

trabajo con plazo a 18 meses renovable con tasa de 4% y

fianza solidaria de Metrobank, S.A. 2,500,000 -

Línea de crédito autorizada, para préstamos comerciales

hasta 36 meses, tasa 5.56% y fianza solidaria de

Metrobank, S.A. - 77,566

6,628,061 270,272



- 58 -

16. Valores vendidos bajo acuerdo de recompra

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco mantenía obligaciones producto de valores vendidos

bajo acuerdo de recompra por B/.19,433,728 con vencimiento en febrero de 2012 y tasa de

interés anual de 1.96%. Estos valores están garantizados con valores disponibles para la venta.

17. Otros pasivos

El detalle de otros pasivos se resume a continuación:

2011 2010

Acreedores varios 1,969,818 2,812,728

Cuentas por pagar prestaciones laborales 211,933 157,480

Partidas en tránsito 19,908 14,806

Fondo Especial de Compensación de Intereses

por pagar (FECI) 520,620 465,030

Impuesto (ITBMS) 348,959 194,575

Impuesto sobre la renta por pagar 972,836 461,814

Provisiones varias 1,586,723 2,626,640

Total 5,630,797 6,733,073

18. Patrimonio

El capital del Banco está integrado de la siguiente manera:

2011

2010

Cantidad de acciones Monto

Cantidad de acciones Monto

Acciones emitidas sin valor nominal 50,000 50,000,000

50,000 50,000,000



- 59 -

19. Comisiones ganadas, pagadas y otros ingresos

Las comisiones ganadas, pagadas y otros ingresos se presentan a continuación:

2011 2010

Administración de fideicomiso 10,000 9,243

Tarjetas débito y banca electrónica 55,116 68,853

Saldo mínimo

Emisión de cheques

59,192

52,135

65,329

47,560

Cheques devueltos 17,984 17,905

Adquirencia y puntos de venta 172,420 1,908,975

Otras 493,297 316,053

Total de comisiones varias

860,144

2,433,918

Gastos de comisiones:

Bancos corresponsales 250,870 172,058

Brokers 120,204 178,969

Otros 370,793 287,941

Total de gastos de comisiones 741,867 638,968

Otros ingresos:

Documentos notariales 43,835 39,072

Servicios varios 1,102,919 1,052,774

Arrendamiento de cajillas de seguridad 29,765 11,595

Ganancia en venta de valores 34,873 17,269

Otros 332,530 44,637

Total de otros ingresos

1,543,922

1,165,347



- 60 -

20. Gastos de salarios y otros gastos El detalle de gastos de salarios y otros gastos se presenta a continuación:

2011 2010

Gastos de salarios

Salarios y otras remuneraciones 4,668,821 4,181,443

Prestaciones laborales 598,392 481,248

Prima de antigüedad e indemnización 287,425 231,640 Otros 818,805 596,983

Total gastos de salarios 6,373,443 5,491,314

Otros gastos:

Cajeros automáticos 57,099 58,788

Aseo y limpieza 61,150 51,561

Gastos legales 21,930 17,852 Otros gastos 163,970 202,389

Total otros gastos 304,149 330,590

21. Compromisos y contingencias

Compromisos El Banco mantenía instrumentos financieros fuera del estado consolidado de situación financiera, con riesgo crediticio que resultan del curso normal de sus operaciones y los cuales involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez. Dichos instrumentos financieros incluyen cartas de crédito, garantías emitidas y promesas de pago, los cuales se describen a continuación:

2011 2010

Cartas de crédito 4,781,524 5,284,625

Avales y fianzas 7,092,138 7,387,179 Cartas promesas de pago 25,711,505 11,456,607

Total 37,585,167 24,128,411



- 61 -

Las cartas de crédito, avales, fianzas y promesas de pago están expuestas a pérdidas crediticias

en el evento que el cliente no cumpla con su obligación de pagar. Las políticas y

procedimientos del Banco en la aprobación de compromisos de crédito, garantías financieras y

promesas de pago son las mismas que se utilizan para el otorgamiento de préstamos registrados

en el estado consolidado de situación financiera.

Las garantías emitidas tienen fechas de vencimiento predeterminadas, las cuales en su mayoría

vencen sin que exista un desembolso, y por lo tanto, no representan un riesgo de liquidez

importante.

En cuanto a las cartas de crédito, la mayoría son utilizadas; sin embargo, la mayor parte de

dichas utilizaciones son a la vista y su pago es inmediato.

Las promesas de pago son un compromiso que el Banco acepta realizar un pago una vez se

cumplan ciertas condiciones, las cuales tienen un vencimiento promedio de seis (6) meses y se

utilizan principalmente para los desembolsos de préstamos hipotecarios. El Banco no anticipa

pérdidas como resultado de estas transacciones.

Contingencias

El Banco mantiene con terceros, compromisos dimanantes de contratos de arrendamiento

operativo de inmuebles, los cuales expiran en varias fechas durante los próximos años. El valor

de los cánones anuales de arrendamiento de los contratos de ocupación para los próximos cinco

años es el siguiente:

Años Monto

2012 712,819

2013 476,292

2014 397,000

2015 324,627

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011, el gasto de alquiler de inmuebles

ascendió a B/.616,800 (2010: B/.421,436).



- 62 -

22. Administración de fideicomisos y activos bajo custodia

Al 31 de diciembre de 2011, el Banco mantenía en administración contratos fiduciarios por

cuenta y riesgo de clientes con activos al valor razonable que ascendían a B/.4,345,600

(2010: B/.4,500,000). Considerando la naturaleza de estos servicios, la administración

considera que no existen riesgos para el Banco.

El Banco presta servicios a clientes como administrador de inversiones a través de una de sus

subsidiarias Eurovalores, S.A., la cual administra cuentas de valores. Al 31 de diciembre de

2011, el valor de los activos bajo custodia ascendía a B/.141,610,098 (2010: B/.95,708,846).

23. Impuesto sobre la renta

Las declaraciones de impuesto sobre la renta de las compañías constituidas en la República de

Panamá están sujetas a revisión por las autoridades fiscales por los tres últimos años, inclusive

el año terminado el 31 de diciembre de 2011, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes.

En el mes de febrero de 2005, la Ley 6 introdujo un método alternativo para calcular el

impuesto sobre la renta (CAIR) que determina el pago del impuesto basado en cálculos

presuntos. Esta presunción asume que la renta neta del contribuyente será de 4.67% de su renta

bruta. Por consiguiente, este método afecta adversamente a los contribuyentes en situaciones

de pérdida o con los márgenes de ganancia por debajo de 4.67%. Sin embargo, la Ley 6

permite que estos contribuyentes soliciten a la Dirección General de Ingresos de Panamá la no

aplicación de este método.

En Gaceta Oficial No.26489–A, referente a la Ley No.8 de 15 de marzo de 2010 se modifican

las tarifas generales del impuesto sobre la renta (ISR). Para las entidades financieras, la tarifa

actual de 30% se mantiene en los años 2010 y 2011 y, posteriormente, se reduce a 27.5% desde

el 1 de enero de 2012, y a 25% desde el 1 de enero de 2014.

Mediante la Ley No.8 de 15 de marzo de 2010 queda eliminado el método denominado Cálculo

Alterno del Impuesto sobre la Renta (CAIR) y lo sustituye con la tributación presunta del

Impuesto sobre la Renta, obligando a toda persona jurídica que devengue ingresos en exceso a

un millón quinientos mil balboas (B/.1,500,000) a determinar como base imponible de dicho

impuesto, la suma que resulte mayor entre : (a) la renta neta gravable calculada por el método

ordinario establecido en el Código Fiscal y (b) la renta neta gravable que resulte de aplicar, al

total de ingresos gravables, el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%).



- 63 -

De acuerdo a la Legislación Fiscal Panameña vigente, las compañías están exentas del pago de

impuesto sobre la renta en concepto de ganancias provenientes de fuente extranjera. También

están exentos del pago de impuesto sobre la renta, los intereses ganados sobre depósitos a plazo

en bancos locales, los intereses ganados sobre valores del Estado Panameño e inversiones en

títulos-valores emitidos a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.

El gasto de impuesto sobre la renta se detalla a continuación:

2011 2010

Impuesto sobre la renta estimado 972,836 461,814 Impuesto diferido por diferencias temporales 428,319 1,271,298

Impuesto sobre la renta, neto 1,401,155 1,733,112

Al 31 de diciembre de 2011, la tasa efectiva promedio del impuesto sobre la renta corriente es

de 13.57% (2010: 7.08%).

A continuación se detalla el impuesto sobre la renta diferido activo y pasivo registrado por el

banco:

2011 2010

Impuesto sobre la renta diferido - activo: Reserva para pérdidas en préstamos 1,572,873 1,827,511

Impuesto sobre la renta diferido - pasivo:

Efecto fiscal de plusvalía 1,174,931 1,001,250

El activo diferido se reconoce con base a las diferencias fiscales deducibles considerando sus

operaciones pasadas y las utilidades gravables proyectadas, en las cuales influyen las

estimaciones de la administración.

En base a resultados actuales y proyectados, la Administración del Grupo considera que habrá

suficientes ingresos gravables para absorber el impuesto sobre la renta diferido detallado

anteriormente.



- 64 -

Retroactivamente a partir del 1 de enero de 2011, con la entrada en vigencia de la Ley No. 8 de 15 de marzo de 2010, el Artículo 699 del Código Fiscal indica que las personas jurídicas deben pagar el impuesto sobre la renta calculado sobre la que resulte mayor entre: (1) la renta neta gravable calculada por el método tradicional establecido en el Título I del Libro Cuarto del Código Fiscal, o (2) la renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%).

El impuesto sobre la renta utilizando el cálculo de impuesto tradicional y el cálculo alternativo de impuesto (CAIR) - se presenta a continuación:

Cálculo impuesto tradicional Para Metrobank, S.A., Metroleasing, S.A., Eurovalores, S.A., Empresa Inmobiliaria Metropolitana, S.A.:

2011 2010

Utilidad antes del impuesto sobre la renta 5,247,277 5,223,853

Menos: efecto fiscal de ingresos no gravables 5,617,140 8,022,666

Menos: efecto fiscal de plusvalía - 3,200,000 Más: efecto fiscal de gastos no deducibles 3,395,690 7,328,892

Base impositiva 3,025,827 1,330,079

Impuesto causado tradicional (30%) 907,747 399,024



- 65 -

Cálculo Alternativo de Impuesto sobre la Renta (CAIR)

Para Financiera Govimar, S.A 2011 2010

Total de Ingresos bruto 6,874,603 5,501,582

Menos: total de ingresos exentos 2,228,675 1,019,784

Total de ingresos gravables (100%) 4,645,928 4,481,798

Menos: 95.33% 4,428,963 4,272,498

Renta neta gravable (4.67%) 216,965 209,300

Impuesto causado alternativo (CAIR) 65,089 62,790

Total de impuesto corriente 972,836 461,814

24. Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros consolidados para el período terminado el 31 de diciembre de 2011

fueron aprobados por la Junta Directiva, y autorizados para su emisión el 2 de marzo de 2012.

* * * * * *

metrobank, s.a. y subsidiarias

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