CASO METALES MECA S.A.I. ANALISIS FODA

FORTALEZAS:

Su posicionamiento en el mercado interno est consolidado y su proyeccin en el externo viene afianzndose con el tiempo al punto de que se proyecta a atender mercados comunitarios; cuenta con un prestigio que ha ido consiguiendo a travs del tiempo que le permite afrontar la dura situacin de competitividad en un mercado cada vez ms globalizado.

Cuenta con estndares internacionales de calidad (ISO 9000 y TUV ALEMANA) y es parte de un reducido nmero de fabricantes ya que opera en un sector con unos elevados requisitos de capital inicial para la instalacin de centros con un nivel tecnolgico que permita alcanzar economas de escala, permitiendo que se disminuya la amenaza de posibles entradas de nuevos competidores. Cuenta con un departamento de Investigacin y Desarrollo que les permite estar a la vanguardia tecnolgica y mejora continua de sus procesos.

Sus cuentas son auditadas, haciendo que se disminuya el riesgo del maquillaje de cifras en sus estados financieros. Desde el punto de vista administrativo se trata de una empresa modlica, por la excelente calidad y cantidad de informacin que nos han aportado.

La empresa no ha tenido nunca conflictos laborales reseables y cuenta con gran prestigio entre sus empleados.

Tanto los clientes como los proveedores consultados han informado muy favorablemente de la empresa. Trabaja con clientes de mxima solvencia, permitindoles que su tasa de morosidad sea prcticamente nula El equipo directivo tiene formacin y experiencia adecuadas para gestionar la empresa en cuestin.

Hasta la fecha, no se le conoce apariciones ni en RAI ni en el ASNEF.[1]

Todas las operaciones activas las garantiza la propia empresa y no necesita de de avales ni de garantas hipotecarias.

No dispone de toda la financiacin que tiene autorizada, muestra que se puede financiar sola con el capital y el patrimonio que cuenta.

Las nominas de sus empleados las paga a travs de nuestra sucursal.

Las exportaciones las cobra a travs de nuestra sucursal.

El pago del 50% de los impuestos y de seguridad social.

No se registran incidencias negativas de impagos, ni deudas con organismos oficiales ni incidencias judiciales.

El CIRBE evala positivamente su riesgo crediticio.DEBILIDADES: El 70% de sus exportaciones son a la Unin Europea, sabemos que en cuestin econmica y los pases pertenecientes a la Unin Europea estn pasando por una crisis econmica lo cual los lleva a un crecimiento negativo o de un porcentaje menor al 1% en su GDP.

Las exportaciones de la UE en conjunto han ido en cada, lo que nos llevara a revisar minuciosamente el histrico de las exportaciones del sector de la empresa que estamos evaluando. El ratio de endeudamiento en cuestin de prstamos ha ido creciendo sosteniblemente, sin embargo, podemos observar que sus exigibles al corto plazo son el 48% de sus pasivos y a largo plazo el 2%. La empresa tiene obligaciones a corto plazo, si contamos con que le daramos la aprobacin del crdito, tendra ms del 50% de obligaciones a corto plazo. Si existira una contingencia o un problema de economa global se tendra que evaluar si la empresa podra cumplir con la totalidad de sus pasivos a corto plazo, o evaluar la posibilidad de darle el crdito a un plazo mayor. Ya posee un prstamo previo con la entidad.

No posee avales.

AMENAZAS

Mercado esta globalizado.

Situacin de competitividad en el mercado.

II. ANLISIS FINANCIEROA) Ratios FinancierosRatios de Estructura

ndice de liquidez corriente:El valor del ratio es mayor que 1 por lo que se puede concluir que la empresa tiene la capacidad de honrar con su activo circulante (corriente) su pasivo circulante (corriente) sea puede pagar sus deudas a corto plazo. Por ejemplo en el ao n el activo circulante es 1.4 veces mayor que el pasivo circulante.Lo mismo sucede con Tesorera siempre ha sido mayor al pasivo circulante excepto el ao n-1 (0.8) pero que no estuvo tan lejos en caso se hubiese requerido disponer de ese fondo.El activo circulante en todos los aos supera el 65% del total de activo, esto refleja una buena poltica de administracin de activos (rotacin de activo).

ndice de endeudamiento:Analizando este ratio nos confirma que la empresa est completamente respaldada por sus recursos propios (patrimonio) para asumir y honrar sus deudas, salvo en el ao n-1 en donde las deudas superaron al patrimonio los dems aos fue al contrario; hay que aclarar que en el ao n-1 se tuvo ms deuda de acreedores comerciales y se realiz menos reservas.En los ratios de estructura se observa que la empresa ms se inclina por adquirir deudas a corto plazo y se aprecia que la proporcin de deudas bancarias es mucho menor que las de corto plazo, incluso en el ao n-2 fue 0 deudas con los bancos.

Ratios de Equilibrio Financiero

Capital de Trabajo:El capital de trabajo tiene tendencia decreciente el ltimo ao ha habido una variacin negativa de 148.4 pero a pesar de ello la empresa todava demuestra una capacidad de pago de deudas adquiridas.Ratios de Circulante

Rotacin de Cuentas por cobrar:Se aprecia que se ha ido mejorando el sistema de cobro ya que los plazos han ido disminuyendo hasta llegar a 97 das.Sumado a que cuenta con una cartera de clientes de mxima solvencia asegura la conversin de efectivo de este activo. Rotacin de Cuentas por pagar:Se aprecia que se est aprovechando o utilizando bien la poltica de pago a proveedores ya que el periodo ha ido aumentando consiguiendo con ello ms holgura en los tiempos ya que estos son mayores a los plazos de las cuentas por cobrar, sea que primero se cobra y despus se paga. Rotacin de inventarios:Se aprecia que se est mejorando el ciclo de rotacin de inventarios est mejorando ya que se est reduciendo los tiempos al punto de llegar en el ao n a 98 das respecto a 135 das del ao n-1, por lo que se concluye que se est aplicando correctamente la poltica de rotacin de inventario.

Ratios de Rendimiento

Margen de utilidad sobre las ventas:El margen sobre las ventas ha disminuido del ao n-1 al n (de 16.3% a 11.8%) pero comparado con aos anteriores se aprecia que la tendencia es a positivo.

En el ao n-1 se tuvieron mayores deudas y se dispusieron de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo es por esta razn que los rendimientos para ese ao superan al de los dems. Rentabilidad del capital (ROE):La mxima utilidad del patrimonio se alcanz en el ao n.1 y fue de 25.4% en el ao n alcanz el 17.3% este ndice es el que ms le interesa al inversionista, la tendencia a travs del tiempo es a positiva slo en el ao n-1 hay un incremento significativo.

B) Anlisis Vertical y Horizontal

ACTIVO:

Anlisis vertical:

Tiene un activo con unpeso elevado de los activos corrientesque representan un 67%: La gran parte de sus activos son lquidos, aunque podramos pensar que puede haber morosidad de clientes y/o que los stocks de existencias son obsoletos.

Dentro de losactivos corrientes los clientes tienen un pesoregular con 40% del Activo: Su liquidez al corto plazo tiene cierta dependencia de sus clientes y en menor medida de las ventas de sus existencias.Anlisishorizontal:

Las partidas destocks y de clientes han disminuido en los ltimos cuatro aos: Esto es un aspecto positivo ya que la liquidez de laempresadepende justamente de estas dos partidas. Esto indicara que la gestin de clientes es buena.

Latesorera de la empresa ha aumentado : este es un hecho positivo ya que se dispone de mas liquido para hacer frente a pagos de corto plazo El inmovilizado de la empresa ha aumentado: podemos indicar que la empresa est invirtiendo en activos no corrientes.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO:

Anlisisvertical:

Elpatrimonio neto representa el 50%del pasivo y patrimonio neto total: Tiene capitalizacin ya que sesitaen 50% con una incidencia ms alta en las reservas.

Supasivo se forma exclusivamente de deudas a corto plazo: Todas sus deudas externas se tienen que pagar antes de un ao.

El 6% del total del pasivo y patrimonio neto proviene de las entidades decrditoy el 30% de sus acreedores y proveedores: Muestra baja dependencia de las entidades de crdito.

Anlisis horizontal:

Elresultado del ejercicio ha incrementado en promedio 5% en los ultimos 3 aos.

Lasreservas se han incrementado en el ltimo ao.

Lasdeudas con entidades de crdito a corto plazo han disminuido.

Losacreedores tambin aumentan: Es positivo para la empresa ya queayudana financiar a la empresa.

ESTADO DE RESULTADOS:

Anlisis vertical:

Tienebeneficios al final del ao.

Tiene unosconsumos (costes de las ventas) no elevados que representan el 38% de la totalidad de las ventas en el ultimo ao. Losgastos financieros representan menos del 1%de las ventas: Es un porcentaje bajo que nos muestra que no hay dependencia de la empresa con entidades de crdito como se vio en el pasivo.

Anlisis horizontal:

Lasventas aumentanen los 4 aos: La empresa tiene capacidad de vender ms.

Elresultado de explotacin ha disminuido Los costes de explotacin han crecido ms que aumento de las ventas (el cual fue de 1.88%. aproximadamente) ElResultado antes de Impuesto disminuye: Aunque las ventas aumentaron y el resultado de explotacin disminuy, el Resultado antes de impuesto ha disminuido. Esto es debido a que los gastos de explotacin se han incrementado.

III. ANALISIS DE LA OPERACINAnlisis operacional

Finalidad de la operacin solicitada.

La empresa acude a nuestra entidad para solicitar un prstamo por el importe de 72.700.000 de u.m. correspondiente a una lnea de internacionalizacin que cuenta con una subvencin de inters de la Generalitat Valenciana. El plazo de la operacin es de 12 meses. Esta lnea le permitir cobrar anticipadamente el 10 % de las exportaciones que realiza. Se trata de un instrumento financiero con el objetivo de promover la competitividad internacional y ligada a una serie de requisitos que la sociedad solicitante ya ha demostrado cumplir. Anlisis Estratgico y Funcional.

La empresa es filial de una sociedad francesa por lo que est respaldada por el prestigio y posicionamiento del mercado de sta.Tiene implementada polticas de Inversin y desarrollo y ofrece productos con los ms altos ndices de calidad.Cuenta con personal calificado y un equipo directivo capaz de competir con posibilidades de xito en la toma de decisiones.Es importante para ellos seguir desarrollndose para acceder a la introduccin de mejoras tecnolgicas para seguir obteniendo reduccin de costos, eficacia en la red de distribucin y el incremento de su proyeccin internacional.

Capacidad de devolucin.

Se cuentan con informacin que confirman que la empresa es muy seria, est al da con sus obligaciones fiscales.

Todas sus cuentas son auditadles.Cuenta con los activos y el patrimonio suficiente para afrontar sus deudas, sin inconveniente.El prstamo solicitado es para atender cartera de clientes solventes por lo que no tendr dificultad o peligro de pagos tardos o cuentas incobrables.Adems tiene el respaldo de su matriz en Francia que ante cualquier eventualidad podra intervenir a favor de su filial.

Eficiencia de produccin:De acuerdo al cuadro de cuenta de prdidas y ganancias abreviado se observa que la empresa viene manejando eficientemente el tema de produccin ya que mantiene su proporcin de ingresos por ventas respecto al de sus costos.

Eficiencia de gestin:Lo mismo para el manejo de recursos estos son llevados eficientemente se nota un incremento en el tema de gastos de personal pero esto se debe a su crecimiento y mayor presencia en el mercado por lo que demanda mayor personal.

Manejo en la estructura del financiamiento:Como se ha llevado una poltica de no adeudamiento con bancos o adeudamiento mnimo este ratio no es significativo.Hay que mencionar que en el ao n ya se viene manejando la poltica de inversiones temporales debido a que sus excesos de efectivo con su mejora en el periodo del ciclo de negocio le permiten a la empresa realizar estas operaciones.

Eficiencia total:La empresa viene manejndose eficientemente y siempre reporta utilidades, se aprecia que en ao n-1 hubo un incremento a 11% para los dems aos se mantienen entre 6 a 8%. Garantas

La garanta es la propia empresa su prestigio y posicionamiento en el mercado debido a la seriedad con que se maneja en el cumplimiento de sus compromisos adquiridos y aunque no se indica que la matriz es aval de la empresa por su filial tiene su respaldo frente a cualquier eventualidad.IV. DECISIN

La decisin debe orientarse a la aceptacin de la operacin, la empresa en mencin demuestra ser una empresa seria, solvente y bien organizada, comprometida a entregar producto de calidad por lo que su prestigio es reconocido por sus clientes.La empresa es reconocida como lder en su rubro y cuenta con cartera de cliente de mxima solvencia, lo que hace que su morosidad sea prcticamente cero, tambin cabe resaltar la buena relacin que mantiene con sus proveedores, lo cual nos indica una buena negociacin respecto a las compras al crdito.

Los ratios estudiados muestran o confirman lo antes indicado, que es una empresa que calificara para un prstamo o financiamiento.

Considerando que el plazo de la operacin es para 12 meses la empresa cumple con lo requerido en su flujo de caja, ciclo de negocio y en sus periodos de rotacin de inventarios y cuentas por cobrar; es ms por su patrimonio y activos su poltica de endeudamiento su estado de resultados que indican que es una empresa eficiente y rentable y con la proyeccin que tiene en el mercado es tambin factible que se pueda endeudar a largo plazo sin ningn inconveniente. Por ello lo que estaramos sugiriendo es que este endeudamiento sea a largo plazo por la tasa de endeudamiento que mantiene como pasivo a corto plazo, o una evaluacin previa si puede responder al total de sus pasivos a largo plazo incluyendo la obligacin con nosotros de haberle otorgado el financiamiento, solicitndole a la empresa que nos brinde estados financieros proyectados con la inclusin de la supuesta aprobacin de nuestro financiamiento y cmo lo afrontaran con cifras.

Por otro lado, respecto a las debilidades externas como la crisis financiera de Europa, se podra utilizar cuadros histricos y proyectados que demuestren la minimizacin del riesgo, respecto a que el 70% son exportaciones a la Unin Europea y podramos solicitarle un estudio que muestre las medidas ante una contingencia externa como la mencionada.

Respecto al tema de la demanda, necesitaramos tambin un sustento de demanda proyectada que nos garantice que este crecimiento que est teniendo la empresa va acompaado de la demanda, si esto no sucede la empresa tendra la posibilidad de ir camino a la insolvencia.

Finalmente despus de remitirnos estos documentos que nos minimicen el riesgo del prstamo que les otorgaramos, les daramos la aprobacin del prstamo ya que el diagnstico de la empresa nos muestra que es una empresa saludable que est usando el apalancamiento financiero para su crecimiento acompaado de la demanda.