1

Álvaro Mazarrasa

MESA REDONDA. PRODUCTORES

Institut Català d’Energia

Mercados energéticos. Perspectivas 2014

11 de marzo de 2014

2

AOP:

Asociación Española de Operadores de Productos Petrolíferos

▪ AOP está integrada por empresas que comercializan productos petrolíferos en

España y poseen capacidad de refino en Europa.

▪ AOP realiza el seguimiento de la legislación petrolera, fiscal y medioambiental, y

mantiene una estrecha colaboración con las autoridades competentes de la

administración sobre todo en lo que afecta a la calidad de los productos y la

seguridad del suministro.

THE PETROSTATE OF AMERICA. The energy boom is good for America and the world

3

Fuente: The Economist 15/02/14

4

CRECIMIENTO DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN DE LÍQUIDOS (2013)

5

EL COSTE DE LA ENERGÍA Y LAS MATERIAS PRIMAS SE CONVIERTE EN FACTORFUNDAMENTAL PARA COMPETIR CON OTRAS REGIONES

6

Fuente: EUROPIA (ExxonMobil) Fuente: EUROPIA (Solomon Associates)

LA INDUSTRIA DEL REFINO EN LA UE

7

Fuente: EUROPIA

• Durante el periodo 2008-2015, han cerrado 15 refinerías, lo que supone una pérdidade la capacidad del 8%, 10.000 empleos directos menos y 40.000 indirectos aprox.

EUROPA TIENE UNOS COSTES DE GAS Y ELECTRICIDAD ESTRUCTURALMENTE MÁS CAROS QUE EEUU

8

Fuente: AIE /WEO 2013

• Las diferencias regionales en los precios del gas natural y de la electricidad, aunque sereducirán comparativamente a las de 2013, seguirán existiendo en 2035.

COMPARATIVA DE LOS PRECIOS DE LA ENERGÍA PARA LA INDUSTRIA RESPECTO A EEUU

9

10

SE PREVÉ UN MODERADO CRECIMIENTO DE LA DEMANDA MUNDIAL DE PETRÓLEO,EUROPA CONTINUARÁ DEFRAUDANDO. IRAN SEGUIRÁ SIENDO FOCO DE NOTICIAS QUEINFLUIRÁN EN EL MERCADO.

▪ Las conversaciones entre Irán y la comunidad internacional sobre su plan nuclear

atraerán la atención del mercado. Siria, Sudán y Yemen en menor medida.

▪ Preocupa la economía española. Ante la caída de la demanda interna, el refino

español se convierte en exportador neto de productos, buen nivel de ocupación

de la industria, mercado global muy competitivo.

▪ La presión legislativa de la UE es difícilmente soportable y nos hace incurrir en

costes no soportados por otras áreas productoras, lo que nos lleva a una

creciente pérdida de competitividad industrial.

11

www.aop.es

12

EN 2012 LAS DUDAS SOBRE EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA EN EEUU Y EUROPA, ELEMBARGO A IRAN Y LA GUERRA EN SIRIA HAN INDUCIDO UNA MAYOR VOLATILIDAD EN ELMERCADO, AUNQUE LOS PRECIOS MEDIOS DEL AÑO FUERON SIMILARES AL ANTERIOR

▪ Se acrecentaron los problemas de deuda soberana de los países del sur de la UE y la profundacrisis del sector financiero. El déficit estructural y las elecciones en EE.UU. también influyeron.Las economías emergentes continuaron su senda de crecimiento. El consumo mundial depetróleo creció moderadamente en 1 millón barriles/día (aprox. 1%) hasta casi 90 millones debarriles/día.

▪ Durante el primer semestre, el embargo de la UE y otros países al crudo iraní encareció losprecios, al comprobarse que el reemplazo de los crudos se produjo con relativa normalidad y lavuelta al mercado del crudo Libia influyeron en la estabilización en la segunda parte del año.

▪ El aumento de la producción de crudos no convencionales en Norteamérica (arenasbituminosas en Canadá y crudo de pizarra en USA) ha empezado a ser relevante, tendrá granimpacto en los años venideros. Aumento del diferencial WTI vs Brent.

▪ El euro continuó su devaluación con respecto al dólar, depreciación media a lo largo del año del8,3%, aunque si comparamos solo diciembre, acabó prácticamente, con la misma paridad delaño anterior.

13

CONSUMO MUNDIAL DE COMBUSTIBLES LÍQUIDOS

Fuente: Shot-Term Energy Outlook, February 2013, EIA

EL CRECIMIENTO DE LA DEMANDA CONTINÚA EN CHINA, INDIA, ORIENTE MEDIO, BRASIL, RUSIA. EN EUROPA PERSISTE LA CAÍDA

82

83

84

85

86

87

88

89

90

91

-2

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Europa EEUU China Otros países Total consumo mundial

millones Bbl/díavariación anual de consumo

14

EEUU Y CANADA CONTINUARÁN CON LOS AUMENTOS DE PRODUCCIÓN DE CRUDOS NOCONVENCIONALES. EN EL MAR DEL NORTE SIGUE DISMINUYENDO

Fuente: Shot-Term Energy Outlook, February 2013, EIA

CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN DE CRUDO Y COMBUSTIBLES LÍQUIDOS NO OPEP

millones Bbl/día

ACTIVIDAD EN EL NÚMERO DE POZOS EN DAKOTA DEL NORTE

EN LOS ÚLTIMOS 4 AÑOS LA PRODUCCIÓN USA AUMENTÓ EN 2,5 M B/D. EN EL FUTUROVAN A PRECISAR MENOS IMPORTACIÓN DE CRUDOS LIGEROS, EL PRECIO DEL GN ES MUYINFERIOR AL DE LA UE

15

Fuente: Barclays Bank/Smith Bits

ACTIVIDAD EN EL NÚMERO DE POZOS EN EE.UU

Fuente: CNE

DIFERENCIAL WTI vs BRENT ($/Bbl)

16

LA DEPRECIACIÓN DEL EURO ACRECENTÓ LAS SUBIDAS DE PRECIOS EN ESPAÑA, MAYORESEN EL CASO DE LA GASOLINA. CAÍDA Y SUBIDA EN LOS MESES DE VERANO, ESTABILIDADEN EL ÚLTIMO TRIMESTRE

COTIZACIONES INTERNACIONALES CIF MEDITERRÁNEO-NOROESTE DE EUROPA (euro/litro)Media de las cotizaciones diarias altas CIF MED (70%) y CIF NWE (30%)

0,400

0,450

0,500

0,550

0,600

0,650

0,700

0,750

0,800

ene.-12 feb.-12 mar.-12 abr.-12 may.-12 jun.-12 jul.-12 ago.-12 sep.-12 oct.-12 nov.-12 dic.-12

Brent Sin plomo 95 Gasóleo A

Fuente: cotizaciones internacionales

Media 2012: 0,546 €/litro

Media 2011: 0,503 €/litro

BRENT

8,6%Media 2012: 0,604 €/litro

Media 2011: 0,533 €/litro

Media 2012: 0,647 €/litro

Media 2011: 0,589 €/litro9,9%13,3%

SIN PLOMO 95 GASÓLEO A

0,141 0,137

0,533 0,604

0,6440,685

0,000

0,200

0,400

0,600

0,800

1,000

1,200

1,400

1,600

2011 2012

Impuestos

Ci

PAI-Ci

+13%

-3%

+6%

LOS COMPONENTES DEL PRECIO DE LOS CARBURANTES QUE MÁS HAN SUBIDO EN 2012 HAN SIDO LOS IMPUESTOS Y LAS COTIZACIONES INTERNACIONALES

Hay que resaltar las variaciones de impuestos que se han producido a lo largo de 2012:▪ Implantación o aumento del tramo autonómico del IVMDH en 10 CC.AA.▪ Aumento del IVA al 21%, a partir del 1 de septiembre.

Evolución de la composición del precio de la gasolina sin plomo 95, 2011-2012 (€/litro)

0,139 0,139

0,589 0,647

0,5390,580

0,000

0,200

0,400

0,600

0,800

1,000

1,200

1,400

1,600

2011 2012

+8%

+10%

Evolución de la composición del precio del gasóleo A, 2011-2012 (€/litro)

Fuente: elaboración propia con datos publicados por el MINETUR.

0%

El PAI-Ci ha evolucionado negativamente en el caso de la gasolina SP95 y ha permanecidoestable en el gasóleo A.

67%

7%9%

6%

11%

Costes punto de venta*

Costes de Existencias Mínimas deSeguridad

Costes de logística primaria

Costes de logística capilar

Márgen mayorista**

EL MAL LLAMADO “MÁRGEN BRUTO DE DISTRIBUCIÓN (MBD)” NO SE CORRESPONDE CONEL MARGEN DE LOS OPERADORES PETROLEROS

Fuente: “Expediente informativo sobre la evolución de los precios de los carburantes de automoción en España en relación con las mediaseuropeas” publicado por la CNE el 23/07/08 y elaboración propia a partir de datos de precios de 2012, reportados por el MINETUR a la UE .

* Costes punto de venta: retribución variable al canal, coste variable vinculación, costes fijos de abanderamiento y coste fijo vinculación.** Margen mayorista antes de otros costes: amortización, costes de capital y costes de comercialización.

MBD gasóleo A

IMPUESTOS 42%

COSTE DEL PRODUCTO 48%

MBD 10%

PVP gasóleo A

• El erróneamente llamado MBD incluye fundamentalmente costes, ya que aproximadamente el 90% del mismo loson. Estos costes corresponden al punto de venta (67% del MBD), logísticos y de existencias mínimas de seguridad(22% aprox.)

• Según constató la CNE en 2008, única vez que se ha estudiado el desglose del MBD con detalle, el margen brutomayorista se situó aproximadamente en el 11% del MDB, lo que equivaldría al 1 - 2 % del PVP.

63%

28%

3 %6 %

70%

24%

2% 4%Mayoristasintegrados

Operadoresindependientes

Hiper/super

Cooperativas

EN LA RED ESPAÑOLA DE ESTACIONES DE SERVICIO HAY UNA CRECIENTE PRESENCIA DEOPERADORES NO INTEGRADOS, INDEPENDIENTES, HIPERMERCADOS Y COOPERATIVAS.GRAN IMPACTO DEL FENÓMENO LOW COST

Fuentes: UPI, ANGED, CEES y AOP

2012 2007

Mayoristas integrados* 6.538 6.558

Operadores independientes** 2.953 2.211

Hiper/supermercados 295 205

Cooperativas 638 400

TOTAL 10.424 9.374

* Aquellos con capacidad de refino

** Operadores mayoristas sin refino y otras marcas 2012 2007

• El número de EESS no vinculadas a los operadores integrados no ha dejado de crecer. Por lo que respecta a loshipermercados, aunque la CNE cifra su cuota de mercado por volumen de ventas en el 9% en 2011, las últimasestimaciones apuntan a que ese porcentaje habría aumentado en 2012, llegando a alcanzar más del 15% en elsector de consumidores no profesionales, lo que equivale a situar a este formato de distribución como el terceroperador del mercado español.

• Los contratos y vínculos comerciales que ligan a los operadores mayoristas con los empresarios de estaciones deservicio cubren un amplio abanico de posibilidades, y se firman libremente por ambas partes. Alrededor de 4.360EE.SS. o, el 42% del total de EE.SS. están disponibles para cambiar de suministrador. El marco jurídico preexistenteal RDL 4/2013 ya garantizaba la movilidad de las EE.SS.

• La realidad del mercado es que los operadores mayoristas sólo fijan el precio de venta al público en el 23% de los puntos de venta, según los datos de la CNE, mientras que aproximadamente en el 77% de puntos de venta los empresarios de estaciones de servicio en España tienen libertad para fijar el precio final en el surtidor.

SAUDI AMERICA

20

• The benefits of shale oil are bigger than many Americans realise

Fuente: The Economist 15/02/14

EL PRECIO DEL BARRIL EN EUROS SUPERÓ EL MÁXIMO DE 2008 EN EL PRIMER Y TERCER TRIMESTRE DEL AÑO

21

Fuentes: cotizaciones internacionales y Banco Central Europeo

$/€

1,10

1,20

1,30

1,40

1,50

1,60

1,70

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

ene.

-08

may

.-0

8

sep

.-0

8

ene.

-09

may

.-0

9

sep

.-0

9

ene.

-10

may

.-1

0

sep

.-1

0

ene.

-11

may

.-1

1

sep

.-1

1

ene.

-12

may

.-1

2

sep

.-1

2

ene.

-13

may

.-1

3

sep

.-1

3

ene.

-14

Brent dólar/euro

euro/Bbl dólar/euro

22

Media 2013: 108,66 $/Barril

Media 2012: 111,57 $/Barril

BRENT

-2,6%Media 2013: 993,54 $/tm

Media 2012: 1.034,34 $/tm

Media 2013: 945,72 $/tm

Media 2012: 984,36 $/tm-3,9%-3,9%

SIN PLOMO 95 GASÓLEO A

COTIZACIONES INTERNACIONALES BRENT Y PRODUCTOS PETROLÍFEROS

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

800

850

900

950

1.000

1.050

1.100

1.150

1.200

Gasóleo A Sin plomo 95 Brent

$/Tm $/Bbl

Fuente: cotizaciones internacionales

GRAN VOLATILIDAD INTERANUAL, AUNQUE LOS PRECIOS FINALES NO VARIARONSUSTANCIALMENTE CON LOS DEL AÑO ANTERIOR

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EL CONSUMO PRIVADO CAE EN PARECIDOS TERMINOS AL DEL TRANSPORTE PROFESIONAL

-8%

-7%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gasolinas % Variación

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gasóleos % Variación

Fuente: CORES y elaboración propia

-30%-23%

Evolución del consumo de Gasolinas (kt) Evolución del consumo de Gasóleos (kt)

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LA CRISIS ECONÓMICA SIGUE AFECTANDO NEGATIVAMENTE AL CONSUMO EN ESPAÑA

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Total Productos Petrolíferos % Variación

Fuente: CORES y elaboración propia

-27%

Evolución del consumo total de Producots Petrolíferos (kt)

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SIGNIFICATIVO CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN EN NORTE AMÉRICA, PRINCIPALMENTECRUDOS NO CONVENCIONALES

Fuente: Shot-Term Energy Outlook, February 2013, EIA

CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN MUNDIAL DE CRUDO Y COMBUSTIBLES LÍQUIDOS

millones Bbl/día

estimación