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Centros de Mercado de gas

XI Congreso Nacional & II

Internacional de Servicios Públicos

Domiciliarios

Cartagena de Indias, Junio 2009

2

Agenda

1. Aspectos relevantes de los mercados de gas

2. Evolución de los mercados organizados de gas

3. Formas de contratación

4. Experiencias internacionales

5. Conclusiones

3

Aspectos relevantes en los mercados de gas

4

¿Qué pasa hoy con el gas internacionalmente?

Fu

ente

: E

IA -

Wo

rld

En

erg

yO

utl

oo

k 20

08

Flujos físicos mundiales de gas

• Ha alcanzado rápidamente su madurez como

combustible y como mercado organizado.

• El mercado se ha vuelto más dinámico y ha

comenzado a independizarse del petróleo.

• Rápidamente se desarrollan infraestructuras,

instituciones, regulaciones, mercados

organizados y tecnologías para dinamizar este

mercado.

• Se destinan grandes inversiones a la

búsqueda de gas.

• Las plantas de regasificación eliminan la

dependencia de grandes gasoductos.

• Los diversos usos del gas lo hacen ideal como

combustible “pivote” de otros energéticos

menos flexibles.

Precios del gas

5

¿Por qué se requieren los mercados organizados?

• Brindan condiciones de competencia, eficiencia y

transparencia en la formación de precios, información

simétrica, liquidez, herramientas de cobertura, etc.

• Ofrecen condiciones de mercado consistentes y en

iguales condiciones para todos los participantes con

independencia de su tamaño.

• Entregan señales correctas y oportunas para los

inversionistas y participantes para el desarrollo de

infraestructuras y optimización de portafolios de compra

y venta de gas.

• Generan nuevas funciones y oportunidades de negocios.

• Optimizan el flujo de commodities.

6

Mercados en el tiempo

Largo Plazo Corto Plazo

Contratos de largo plazo

OTC Forward

(entrega futura - no hay cámara

de compensación)

Futuros y derivados

OTC Spot

(compra-venta en hubs físicos o

virtuales con contratos estándar).

Negociaciones Spot(intradiario, diario, mensual o

anual – requieren market –

makers y compensación)

En los mercados organizados estas formas de contratación no son excluyentes y hacen parte de un portafolio diversificado para los diferentes actores

7

Riesgos que cubren los mercados organizados

• Precio de mercado

• Liquidez

• Crédito

• Volumen

• Operacionales

• Legales

• Sistémicos

Fuente: BP

8

Requerimientos para establecer un mercado

organizado

• Se debe contar con una infraestructura suficiente para

la atención de la demanda con estándares de calidad,

seguridad y confiabilidad.

• Debe haber una institucionalidad fuerte en el sector,

con roles claros y procedimientos simples, ágiles y

transparentes.

• Es necesario establecer normas claras de mercado.

• Debe existir organismo independiente que gestione el

mercado, en estrecha colaboración con los gestores

técnicos de los sistemas.

• Es necesario establecer medidas claras de

coordinación y supervisión.

• Suficiente número de agentes para que haya

competencia.

• Sistemas de información que garanticen la

transparencia.

Producción

interna Importación

Usuario final residencial

Importación GNL

Almacenamientos

Fuente: EIA

Plantas de Procesamiento

Distribución por red

Usuario final

Industrial

9

Factores desarrolladores de los mercados de gas

Capacidad detransporte y libre acceso a la red

Disponibilidad desuministro de gassobre demanda

Flexibilidad:producción interna,Almacenamientos

Capacidad deregasificación

Número de agentes

Zonas de balance

Una capacidad excedentaria de la red transporte, la facilidad del acceso de terceros a la red y los sistemas de contratación entry-exit, facilitan los intercambios de gas entre comercializadores

La disponibilidad de GN por encima de la demanda facilita el intercambio del gas excedente entre comercializadores. Esta condición se garantiza con conexiones internacionales

La capacidad de producción interna y la disponibilidad de almacenamiento aporta gran flexibilidad al sistema para comercialización secundaria

La capacidad de regasificación facilita el acceso a mercados internacionales de GNL y su disponibilidad para comercialización

Cuanto mayor es el número de agentes en el mercado, mayor es la competitividad del mismo y hay más opciones para la transparencia del mercado, evitando monopolios

La gestión del mercado en una sola zona de balance con las mismas normas y un sistema de balance diario, incrementa la liquidez del mercado mayorista

Fuente: CNE- Análisis comparativo de los mercados internacionales de gas. 2009

10

Relaciones en la cadena competitiva del gas

Compañías de Transporte

Generador Termoeléctrico

Administrador de HUB

Compañías de distribución

Local

Clientes residenciales

Clientes Comerciales

Clientes Industriales

Comercializador de Gas

Administrador de Almacenamiento

Proveedor de Servicios

Financieros

Productor de Gas

Fuente: Understanding Natural Gas Markets

11

Evolución de los mercados organizados de gas

Fuente: Putting a price on Energy. Energy Charter Secretariat (Belgium, marzo 2007)

Mercado regulado Mercado liberalizado

Co

mp

etit

ivid

ad

+

-

Madurez del mercado

+Transparencia información (precios y volúmenes)

12

3

4

5 6

Contratos con precios

regulados en

“boca de pozo”

Contratos bilaterales

Take or pay

OTC spot y forward

Plataformas de balance para

mercado secundario

Hubs físicos o virtuales

Mercado

organizado spot + función de

compensación

Mercado organizado futuros, opciones y swapsMúltiples precios negociados

Riesgo asumido por las partes

Único precio de referenciaGestión centralizada del riesgo

12

Ciclo de maduración del mercado de gas

• Protección contra practicas monopolísticas

• Transacciones de LP a

precios fijos

• Pocos participantes

• Barreras de mercado

• Servicios especializados por

demanda

• Administración del riesgo

• Acompañamiento técnico

• Eliminación de barreras• Aumento en el número de

competidores

• Transacciones flexibles a la

media de los clientes

• Elasticidad al precio

• Alta volatilidad.• Regulación anti-monopolio

• Transacciones electrónicas

anónimas

• Mercados de futuros.

• Múltiples formas de negociación, Futuros,

contratos, Spot.

• Transparencia

• Transferencia de commodity.

Regulación

Desregulación

“Commoditización”

Servicios con valor agregado

+

InformaciónSimetría en reglas de juego

Gestión del riesgo

Liquidez

Calidad y cobertura del servicio

13

Formas de contratación

Tipo de contrato

Determinación del precio

Plataforma

Contraparte

Anonimato

Costos de transacción

Publicación de precios


Contratos bilaterales OTC spot y forward

Plataforma de balance

Mercado organizado Spot

Mercado organizado futuros

- +Transparencia información (precios y volúmenes)

Bilateral productor-comercializador

Acuerdo entre comercializadores

Contrato entre el gestor de la red y

otra parte

Contrato entre el gestor de la plataforma y otra parte

Acuerdo con la agencia de intercambio

Acuerdo productor -

comercializador

Transacciones/acuerdos

entre comercializadores y el balance del sistema

Transacciones/acuerdos entre comercializadores

para balance del

sistema

Transacciones entre

comercializadoresGestión del riesgo,

especulación

Contacto personal Teléfono o brokerPlataforma electrónica

Plataforma electrónica

Plataforma electrónica

Otra empresa Otra empresa Otra empresa o el gestor de la red

Agencia de

intercambioAgencia de

intercambio

Solo se conocen las

partesSolo se conocen las

partesAnonimato total Anonimato total Anonimato total

Bajo Bajo Medio Alto Alto

Precio confidencialPublicaciones

especializadas

Precio confidencialPublicaciones

especializadas

Solo volumen e

información del gestor de la plataforma

Publicación de precios por parte del

gestor de la plataforma

Publicación de precios e índices por parte del sistema de

negociación


14

Precios regulados de suministro de gas

• Son llamados precios “en boca de pozo”

• Utilizada en los mercados regulados y/o monopólicos cuyas tarifas

son públicas

• La transparencia en precios es total

• Toma como referencia el precio de otros combustibles (petróleo)

• Se ha aplicado en Francia, Bélgica, Holanda, España e Italia

1


15


• Son muy usados entre productores y comercializadores

• El precio generalmente está indexado a los combustibles (petróleo)

• Contratos a 20-30 años (en la actualidad se reducen los plazos)

• Además del precio se pactan cláusulas como take-or-pay, swings, etc.

• El riesgo es compartido entre vendedor (precio) y el comprador (volumen)

• En Europa el 80% de las importaciones están sujetas a contratos de largo

plazo (pero los índices varían)

• No hay transparencia en precios, algunas agencias (Francia) publican

precios o cantidades importadas (Alemania)

• Son necesarios para asegurar el abastecimiento (en importación)

• Es muy exigente en que los importadores y productores lleguen a acuerdos

en precio y cantidad

2


16

Mercados OTC Spot

• Son acuerdos bilaterales a través de un broker o vía teléfono para entregas

a un precio físico.

• La compra se realiza en hubs virtuales o físicos.

• Existen diferentes contratos estándar

• Empresas especializadas publican la información de precios por contacto

con brokers.

• Los precios índices se usan para contratos de largo plazo o para

instrumentos de cubrimiento de riesgos (swaps y opciones)

• Es un mercado mas flexible para los agentes y tiene bajos costos de

transacción.

• Es menos seguro por no haber cobertura de riesgos (en comparación con el

mercado organizado)

Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS –HEREN, 2008

3.1

17

Mercados OTC Forward

• Es similar al spot pero la entrega se negocia para un período futuro

• Se usa para coberturas y especulación por fluctuación de precios

• No hay cámara de compensación y el riesgo se asume por las

partes

• Se usan contratos estándar como en el SPOT

• La publicación de información de precios la realizan agencias

especializadas y sirve como índice (hay riesgo de sesgo)

Fuente: European Spot Markets: Methodologies ans definitions, ICIS –HEREN, 2008

3.2

18

Plataformas de balance

• Son plataformas electrónicas donde se registran volúmenes y precios de

gas intercambiados

• Se usan en compra - venta para cubrir desbalances

• Generalmente está gestionada por el operador de la red de transporte

• Algunos países registran volúmenes pero no precios (España e Italia)

(por ejemplo, en Francia el GTS se apoya en un ente externo que brinda

transparencia en precios y cantidades (PowerNext-GRT Gaz)

4


19

Mercados Organizados Spot

• Son acuerdos para compra o venta de gas en un momento en el

futuro a un precio determinado

• La plataforma la gestiona un operador independiente en

colaboración con el GTS

• Los miembros pagan una suscripción o costos por transacción

• Se requiere de market-makers y funciones de clearing para gestión

del riesgo

• Se negocian productos para un día, un mes y un año

• Aumentan la liquidez

• Hay total transparencia de precios porque se publican en tiempo

real.

5


20

Mercados Organizados de futuros y derivados

• Al igual que en mercado organizado spot, son acuerdos para compra o venta

de gas en un momento en el futuro a un precio determinado

• Se usan para gestión del riesgo

• Comenzó su uso en UK en 1997.

• Proporciona transparencia para compensación, especulación y en algunos

casos entrega física

• La comercialización se realiza a través de una agencia de intercambio que

tiene funciones de market maker y cámara de compensación.

• Menos del 5% de los contratos de futuros terminan en entrega física de gas

(cierre anticipado de posiciones).


6

21

La función del clearing

• Ofrece garantías de crédito y transparencia para las agencias de

intercambio y el mercado organizado

• Comprende todas las actividades realizadas entre el momento del

compromiso y la transacción final

• Es indispensable dada la velocidad de las transacciones

• La realiza una entidad financiera muy especializada denominada

entidad de contraparte (Central Counterparty)

• El CCP se vuelve un actor central en las transacciones

22

Estado de evolución de los principales mercados

organizados de gas


Mercado regulado Mercado liberalizado

Co

mp

etit

ivid

ad

+

-

Madurez del mercado

+Transparencia información (precios y volúmenes)

12

3

4

5 6

Contratos con precios

regulados en

“boca de pozo”

Contratos bilaterales

OTC spot y forward

Plataformas de balance para

mercado

secundario

Mercado

organizado spot + función de

compensación

Mercado organizado futuros, opciones y swapsMúltiples precios negociados

Riesgo asumido por las partes

Único precio de referenciaGestión centralizada del riesgo

PT

ES IT

FR AL BE HLUK US

Exchange ofFutures forPhysicals

23

Experiencias internacionales empresariales

de convergencia Electricidad-Gas

24

APX Group

TSO Eléctrico Holanda

TSO GasHolanda

ISO Gas HubBélgica

26.10%70.06% 3.84%

ENDEXEuropean Energy

Derivatives Exchange

APX Gas Bélgica

APX GasHolanda

APX Commodities

BELPEXBelgian Power Exchange

10% 100%

100% 100% 100%

Fuente: APX

25

Servicios APX Group

Gas Energía Almacenamiento Transporte

APX Gas NL

APX Gas UK

APX Gas ZEE

Gabi Gas

GTS Indices

APX Power NL

APX Power UK

APX Gas Derechos de uso de capacidad de

Gas

Fuente: APX

26

EEX – European Energy Exchange

50% 20%

Plataforma de trading

localizada en Alemania

Fuente: EEX

27

Servicios EEX

Gas Natural Energía Emisiones

Spot

Derivados

Spot

Spot intra-diario

Derivados

ER Spot

ER Derivados

Fuente: EEX

28

Powernext - Francia

Gas Natural Energía Carbón

Spot

Futuros

Spot

Futuros

ER Spot

Índices clima

Balances

Los propietarios de PowerNext son TSO de electricidad y gas,

productores y distribuidores de energía ( EDF, Electrabel, EON,

Enel, GDF Suez, RTE, etc)

Fuente: Powernext

29

Mercado Australiano

A partir del 1 de julio de 2009 entra en operación AEMO (Australian Energy

Market), integrará las funciones de los operadores de gas y electricidad

(NEMMCO, VENCorp, ESIPC, REMCO, GMC and GRMO)

30

En la actualidad se observa una marcada tendencia a la convergencia de los sectores electricidad y gas

32

Sector Eléctrico

Entrega de Información

DataWarehouse

Sector Energético

Sector Gas

XM

Sistemas TransaccionalesOfertas, Demandas,

Mantenimientos, Eventos

Sistemas de TiempoReal

Operación

Agentes

Centro de Información Gas

Agentes

Plataforma Tecnológica Gas - Electricidad

InformaciónAnalítica

Plataforma centralizada

Acceso vía Web

Confidencialidad

Seguridad

Oportunidad

Disponibilidad

Confiabilidad

Redundancia

Información histórica

Información analítica

Soporte y mantenimiento


Sistemas Transaccionales y deOperación de Gas


InformaciónAnalítica

DataWarehouse

Ciclo de la información

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