mercado de divisas y de contratos por diferencias
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MERCADO DE DIVISAS Y DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS
FINANZAS INTERNACIONALES
PROFESOR: Manuel Octavio Montañez Salazar
INTEGRANTESCalderón Samame ElíasSaldaña EscurraSilva Pérez Oscar
CICLO/SECCIÓN : VII-A
Pimentel 21 de Junio del 2013
Conversión de una moneda a otra
Es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.
EL MERCADO DE DIVISAS
Transacciones Internacionales
Requieren
MERCADO DE DIVISAS LLAMADO TAMBIEN
MERCADO FOREX
Compra y venta $
Se negocia una divisa
con respecto a la otra
MERCADO FOREX
MONEDAS DE MAYOR TRANSACCIÓN
DÓLAR ESTAUDIDENSELA LIBRA BRITANICAYEN JAPONESFRANCO SUIZODÓLAR CANADIENSEEURODÓLAR AUSTRALIANO
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS
• Empresas no Financieras.• Corredores de Cambio.• Empresas Multinacionales.• Bancos Comerciales.• Bancos Centrales.
FUNCIONES DEL MERCADO DIVISAS
FUNCIÓN PRINCIPAL
FACILITAR LAS TRANSFERENCIASDE FONDOS O PODER DE COMPRADE UN PAÍS Y MONEDA A OTRO.
OTRAS FUNCIONES:
• PROTECCIÓN FRENTE A RIESGOS DE CAMBIO Y LA ESPECULACIÓN.
• PROPORCIONAR FINANCIAMIENTO AL COMERCIO INTERNACIONAL.
PARTICIPANTES DEL MERCADO
Mercado Interbancario Directo
Mercado Interbancario Indirecto
Se realizan 75 % de las
transacciones
se prepara el restante 25%
de las transacciones
CLASIFICACION DE PARTICIPANTES
1. EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALESActúan por la oferta de activos y demanda pasivos por operaciones de comercio.
Los principales participantes se dividen en varios grupos:
2. BANCOS COMERCIALES Y BANCOS DE INVERSIONActúan como intermediarios entre ofertante y demandantes de monedas extranjeras.
3. BANCA DE INVERSION: Asiste a clientes individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital, mediante un Derwriting
4. BROKERSSe desempeña como intermediario en las operaciones de tipo financiero
5. BANCO CENTRALActúa como autoridad monetaria de un país; posee y administra las reservas internacionales y tiene pasivos en forma de depósitos a la vista de otros bancos y de las entidades públicas del país
1. HEDGERSAQUELLOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DIVISAS QUE BUSCANPROTEGERSE CONTRA MOVIMIENTOS ADVERSOS E INESPERADOS ENEL VALOR DE LAS DIVISAS.
2. ESPECULADORESSON AGENTES QUE BUSCAN ANTICIPAR LOS CAMBIOS EN LOS PRECIOSY OBTENER UNA GANANCIA DE LA COMPRA Y PORTERIOR VENTA.
3. ARBITRADORESSON AQUELLOS AGENTES QUE COMPRAN UNA DIVISA EN UN MERCADOY LA VENDEN SIMULTAMEAMENTE EN OTRO MERCADO, OBTENIENDOUN BENEFICIO SIN ASUMIR RIESGO ALGUNO.
Actores Mercado De
Divisas
Mercado de Cambio al Contado
Precio de una moneda es para entrega inmediata
Mercado A PlazoSe negocian obligaciones a plazo, fijándose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 días
TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO
Mercado es válido únicamente en el sentido abstracto En estas operaciones la liquidación de la transacción se liquida al segundo díahábil después de la fecha en que se fijó el tipo de cambio. En ese plazo deben cargarse o abonarse las cuentas bancarias
SEGMENTOS DEL MERCADO
EL MERCADO CONTADO (SPOT):
Se trata de un contrato de compraventa a plazo, es decir, un acuerdo entre dos partes para realizar una operación en fecha futura. El precio se pacta en e momento de la firma del contrato pero la operación se efectúa en una fecha posterior.
EL MERCADO DE DIVISA A PLAZO (FORWARD):
Los principales centros secundarios son Zurich,
Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.
LOS CENTROS CAMBIARIOS MAS IMPORTANTES DEL MUNDO SON:
CiudadTotal de
actividades (%)
Londres 31 %
Nueva York 19 %
Tokio 8 %
Singapur 5 %
REGIMENES DEL TIPO DE CAMBIO
Se refiere al modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo.
TIPO DE CAMBIO
Expresa el valor de una
divisa o moneda
extranjera en unidades de
moneda nacional
Tipos de cambios
directos e indirectos
Directos
Indirectos
Un país expresa la cotización de una divisa extranjera en número de unidades de la moneda nacional
Un país expresa la cotización de su moneda nacional en unidades de moneda extranjera
Tipos de cambios
comprador y vendedor
Comprador
Vendedor
Compra divisas
Vende divisas
Tipos de contado y a
plazo
Plazo
Contado No transcurren más de
dos días entre la operación y la entrega física de la divisa correspondiente
Un tipo de cambio actual para un cambio de divisas que está previsto se produzca en una fecha futura
CONTRATOS POR DIFERENCIAS
¿QUÉ ES UN CFD?
son las siglas de CONTRATO POR DIFERENCIA
es un contrato sobre un instrumento financiero en el que se especula con la diferencia
de
precio del activo en el momento de apertura y
vencimiento del contrato
Es decir, en el momento de vencimiento del contrato se intercambia entre las dos partes del contrato la diferencia
entre el precio del instrumento en el momento de apertura del contrato
el precio en el vencimiento del mismo.
HISTORIA DE CONTRATOS POR DIFERENCIAS
Los Contratos
por Diferencia
fueron utilizados
por primera
vez a principios
de la década de 1990 en Londres.
se hicieron bastante populares entre los
minoristas lo largo de la década de los años
2000
A partir del año 2000
aproximadamente el
comercio de CFDs comenzó a expandirse y
comenzó la fase de mayor crecimiento del comercio
con CFDs.
En España los CFDs no
fueron comercializados hasta
el año 2007.
EXPANSIÓN HACIA EL MUNDO
A raíz del gran auge que tuvieron los Contratos por Diferencias en Inglaterra, las grandes entidades financieras comenzaron a diversificarse creando este nuevo producto.
Lo cual originó una expansión de los CDF en:
Australia
Inglaterra
Oceanía Sudáfrica Irlanda
Nueva Zelanda
España
De entre los diversos motivos de expansión de los CFDs, podemos destacar los siguientes:
1º La transparencia de información
2º El alcance de contratación de los CFDs
3º Sin duda, uno de los mayores motivos de expansión
CARACTERÍSTICAS DE LOS CONTRATOS POR DIFERENCIAS
Posibilidad de operar con expectativas ante el cambio de precios.
Vencimiento.
Garantías.
Apalancamiento.
Operaciones Financieras del Subyacente.
TIPOS
Existen dos tipos de contratos por diferencias:
Contratos por
diferencias con
horquilla de
contratación fijada
por el emisor
Contratos por
diferencias con
acceso directo al mercado
(transparente)
VENTAJAS
Permiten apalancamient
o
Tienen la misma liquidez
que las acciones
Se pueden abrir
posiciones cortas
No tienen vencimientos
DESVENTAJAS
1º El riesgo está presente en todos los
mercados
2° Los CFDS son productos
que se comercializan
en los mercados OTC.
3º El funcionamiento
fiscal de la rentabilidad de
los CFDs.
4º Los CFDs carecen de derechos
políticos sobre el activo
FINALIDAD DE LOS CFDS
En la literatura actual se destaca la finalidad de los Contratos por Diferencias desde dos puntos de vista: la del emisor e inversor.
• quizá la principal finalidad de los CFDs es proporcionar una herramienta sólida para la comercialización en los mercados de derivados.
PUNTO DE VISTA
DEL EMISOR
• los CFDs buscan diversificar el riesgo de inversión mediante diferentes alternativas de comercialización.
PUNTO DE VISTA
DEL INVERSO
R
Actualmente los CFDs no están
disponibles para residentes en
Estados Unidos
No hay fecha de vencimiento
Los tamaños mínimos
contractuales son pequeños
Las operaciones con CFDs son
mayoritariamente como derivado OTC, fuera del mercado
bursátil
La selección de activos subyacentes es muy amplia y se
pueden crear nuevos fácilmente
El mercado de contratos por diferencia se parece a los mercados de futuros y opciones, las diferencias principales son:
El comercio con CFDs
se comercian entre traders individuales y los proveedores (brokers, dealers, etc
CFDs son derivados financieros OTC, no hay estándares y cada proveedor de CFDs puede especificar sus propias
condiciones
El trading con Contratos por Diferencia comienza con la apertura de una operación en un instrumento determinado con el proveedor
de CFDs. Esto crea una "posición" en ese instrumento.
¿Cómo se valoran los CFDs en Forex?
Los CFD
en divisas son valorados en la divisa cotizada, es decir, la segunda del par. Además cada CFD se valora por el precio del par cotizado, teniendo en cuenta los decimales.
Hay que recordar
el valor del CFD no significa que necesitamos ese valor para abrir la operación ya que la operativa con
contratos por diferencias nos permite apalancarnos.
Gracias a eso
Gracias a ello podremos abrir una posición solo con contar con un %, determinado por el broker de CFDs, del valor del CFD según el activo subyacente.
CONCLUSIONESSi bien las transacciones del
mercado de divisas se producen en su mayoría en centros financieros tradicionales, gran parte de las rentabilidades obtenidas en el mismo son desviadas a empresas e instituciones off-shore, situadas en paraísos fiscales.
Desde la 11 hasta la 19