mercado capital es

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS

CICLO PROFESIONAL EN ADMINISTRACION FINANCIERA

FECHA DE ACTUALIZACION ENERO DE 2015 Pgina 1

La bolsa es como un juego de bateo. No tienes por qu batear a todo y has de esperar tu turno. El

problema cuando eres gestor es que tus fans siguen gritando: Batea, vago!

Warren Buffett

UNIDAD DE APRENDIZAJE

1. IDENTIFICACIN DEL CURSO:

1.1. Denominacin Del Curso: Mercado de Capitales

1.2. Cdigo: 130270806 Semestre Acadmico: 2015-1

1.3. Semestre Curricular: Octavo

1.4. rea: Econmica

1.5. Naturaleza Del Curso: Terico-Prctico Habilitable

1.6. Nmero De Crditos Acadmicos: 3

1.7. Nmero De Sesiones Tutoriales: 4

1.8. Requisitos:

Prerrequisito: Decisiones Financieras L.P.

Cdigo: 130270706

1.9. Ncleo Problemico: GESTION DEL RIESGO

1.10. Pregunta Problematizadora: Cmo tomar decisiones de inversin maximizando la rentabilidad y minimizando el riesgo?

2. PRESENTACIN.

El mercado de capitales es el medio con el cual el ahorro a la inversin se

transfiere de manera directa generando una oportunidad de costos de capital ms

baratos para las empresas con retornos en activos financieros para los

ahorradores que tienen los excedentes de liquidez.

3. JUSTIFICACIN.

El Administrador Financiero debe conocer las oportunidades de inversin que

generan los activos que se transan en el mercado de valores a travs de los

sistemas transaccionales y de registro que se tienen para dicho fin.




El mercado de valores provee los agentes, los intermediarios y los medios

transaccionales para lograr que las empresas logren financiacin a bajo costo a

travs de la emisin de deuda o de ttulos de participacin.

De igual manera, el Administrador Financiero, debe tener un conocimiento sobre

los productos de cobertura que el mercado ofrece para garantizar precio, cantidad

en sus operaciones.

4. OBJETIVOS

4.1. General

Identificar la estructura del Mercado de Capitales, proporcionando los conceptos de tipo terico y prctico que le permitan al estudiante entender su funcionamiento y el acceso a los diferentes tipos de activos, adems de los intermediarios del mercado. 4.2. Especficos

Analizar la estructura del Mercado de Capitales, su importancia dentro del Sistema Financiero Colombiano y el papel econmico que juega este mercado en la economa nacional.

Identificar los diferentes ttulos valores en el mercado de capitales Colombiano

Tomar decisiones a partir del anlisis fundamental y tcnico del mercado.

Identificar instrumentos para el cubrimiento de riesgos, obtener ganancias por arbitraje y especular con la visin del mercado.

5. APORTE DEL CURSO AL PERFIL PROFESIONAL

5.1 Sensibilizar al administrador financiero frente a la importancia de la educacin

financiera que lo lleve a aprovechar oportunidades de inversin y de financiacin,

a nivel individual como inversionista o como empresario.

5.2. Desarrollar competencias financieras que le permitan tomar decisiones de inversin y financiacin.




6. ARTICULACIN DEL CURSO CON EL NCLEO PROBLMICO

Mercado de Capitales tiene como propsito bsico comprender el funcionamiento del traslado de recursos, a travs de los diferentes escenarios de negociacin y los activos financieros disponibles, acorde a las necesidades de los agentes de mercado en aras del desarrollo econmico, buscando optimizar los excedentes de capital y la consecucin de capital de trabajo con bajo costo. 7. ARTICULACIN DEL CURSO CON EL COMPONENTE INVESTIGATIVO

El curso brindar elementos econmicos y financieros, para que el estudiante pueda plantear trabajos de investigacin en los mercados de renta fija y renta variable, y de productos de cobertura, con el fin de buscar maximizar los rendimientos de dichas inversiones y minimizando el riesgo a travs de la diversificacin, componente que se desprende de la educacin financiera que conlleva a aprovechar las oportunidades de financiacin e inversin para una empresa y/o inversionista.

8. COMPETENCIAS A DESARROLLAR CON LA ASIGNATURA:

8.1. Bsicas:

- Desarrollar habilidades para la toma de decisiones financieras con criterio financiero, para la constitucin de portafolios de inversin.

8.2. Especficas:

- Recomendar decisiones de inversin o financiacin, sobre la base de los estados financieros de la empresa.

- Organizar la informacin utilizando el lenguaje tcnico apropiado y las normas de presentacin, utilizando las herramientas que brindan las TICs.

- Trabajar en equipo.

9. PLAN TUTORIAL

Retroalimentacin de ejes temticos de cada encuentro tutorial.

Realizacin del taller tutorial para desarrollo de competencias interpretativas, argumentativas y propositivas.

Contextualizacin de la prxima sesin tutorial.

Evaluacin estructurada fundamentada en el desarrollo de las competencias interpretativas, argumentativas y propositivas.




10. DESARROLLO DE CONTENIDOS PROGRAMTICOS POR SESIN TUTORIAL.

10.1. PRIMERA SESIN

CONCEPTOS BASICOS Y ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES

10.1.1 NUCLEOS TEMTICOS

Definicin de Mercado

Composicin del sistema Financiero

Bolsa de Valores de Colombia (BVC)

Ttulos ms representativos en el Mercado de Valores

Reguladores del mercado de valores

ndices burstiles

10.1.2 ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante comprende y maneja el marco conceptual del mercado de capitales

10.1.3 ACTIVIDADES

10.1.3.1 Extra tutoriales

De Conceptualizacin

Paso 1: Lea detenidamente la gua, sobre los temas de la primera tutora.

Paso 2: Consulte cada uno de los temas para la primera tutora en el texto gua,

enlaces sugeridos y en la bibliografa sugerida.

Paso 3: Responda en el cuaderno cada una de las preguntas planteadas en el

taller extratutorial #1, lo hacen por cipas, pero cada uno lo debe tener en su

cuaderno.

Paso 4: Apunte las dudas que tenga frente a los conceptos y las lleva a la tutora,

para que entre sus compaeros y el tutor las resuelvan.

Paso 5: Buscar las siguientes palabras en ingls y llevarlas en el cuaderno:

Mercado, sistema financiero, Bolsa de Valores, Oferta, Demanda, valor

patrimonial, valor nominal, intermediario, ndices burstiles, Accin, Emisor,

Inversionista

Paso 6: Buscar y definir las siguientes palabras en Espaol y llevarlas en el

cuaderno:




ADR, AMEX, NYSE, Commodities, Offer, rating, SEC, Funds, Trading, Trader,

stockbroker, Libor.

TALLER EXTRATUTORIAL # 1

1. Responda y analice las siguientes preguntas:

A. Qu es un mercado? B. Identifique y explique la estructura del Sistema financiero colombiano C. Cules son las Instituciones reguladores del mercado burstil en

Colombia? D. Qu es el DECEVAL y cul es el papel que cumple en la B.V.C.? E. Qu es la Bolsa de Valores de Colombia (B.V.C)? F. Mencione y explique, cules son los ttulos que se negocian en la B.V.C? G. Clasifique las acciones de las empresas que cotizan en la B.V.C. de

acuerdo al sector que pertenece.

H. Cmo invertir en la B.V.C? I. Qu es el e-trading y cules son sus ventajas? J. En qu consiste el valor nominal y el valor de mercado de una accin? K. Qu son dividendos, como se decretan, cuando y como se pagan? L. En qu consiste el periodo ex dividendo? M. Qu es el calce automtico? N. Qu son fondos de inversin y que tipos existen? O. Mencione y explique cules son los ndices representativos del mercado

Colombiano P. Cules son los ndices ms importantes a nivel mundial?; explquelos.

De aplicacin 1. Usted compr $10.000.000 en acciones de Ecopetrol en el 2011 a un valor de $

3.600 por accin y pago una comisin del 1%, mnimo $100.000. Las vendi el 15 de mayo de 2013 a 5.000 pagando bajo las mismas condiciones de compra. El IVA de la comisin fue de 16% en cada operacin. Liquide la operacin de compra y venta de la accin y determine cuanto gan o perdi con esta operacin?

2. En compaa del tutor, ingrese a la pgina principal de la Bolsa de Valores de

Colombia (BVC) con el fin de explorar el portal web e identificar los principales links de informacin como apoyo en la asignatura.




3. Consultar en compaa del docente la informacin referente al punto de la Bolsa de Valores de Colombia Armenia, www.conozcalabvc.com , con el fin de conocer los servicios que ofrece el punto.

De campo

4. Consulte 5 emisores de acciones en Colombia que coticen en la B.V.C (Bolsa de Valores de Colombia) y el precio de cierre de la accin el da de consulta.

5. A travs de una SCB (Sociedad Comisionista de Bolsa) indique cual es el monto mnimo para abrir un portafolio de inversin en acciones y cual para un fondo de inversin.

10.2 SEGUNDA SESIN ANALISIS DEL MERCADO ACCIONARIO 10.2.1 NUCLEOS TEMTICOS

Anlisis fundamental Macroeconmico

Anlisis fundamental de empresas

Anlisis Tcnico en el mercado accionario

Fundamentos lgicos del anlisis tcnico Grficos de barra, grfico de lnea y velas japonesas. Soportes y resistencia Formaciones de tendencia Hombro cabeza hombro, Doble techo, Doble piso, triple techo, triangulo ascendente, triangulo descendente.




10.2.2 ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante analice y tome decisiones en el mercado accionario a partir del

anlisis fundamental del mercado, de la empresa y tcnico de la accin.

10.2.3 ACTIVIDADES

10.2.3.1 EXTRA TUTORIALES

De Conceptualizacin

Paso 1: Lea detenidamente la gua, sobre los temas de la segunda tutora.

Paso 2: Consulte cada uno de los temas para la segunda tutora en el texto gua y

en la bibliografa sugerida.



cuaderno.




Anlisis fundamental, anlisis tcnico, volatilidad, soporte, resistencia, velas

japonesas, alcista, bajista.


cuaderno:

Market makers, bull market, bullet, blue chip, bear market, basis points (bps), long,

rating, settlement date, stop loss, Tombstone, underwriter, underwriting, top down,

bottom-up, cash flow.



A. Qu es el anlisis fundamental? B. Qu fundamentales afectan el mercado accionario? C. Qu es la volatilidad en las acciones? D. Qu es la rentabilidad de una accin? E. Qu es el indicador Q-tobin y como se calcula?




F. Qu es el indicador Yield y como se calcula? G. Qu es el indicador Beneficio por accin y como se calcula? H. Qu es el indicador PER o relacin precio ganancia de una accin y como

se calcula? I. Qu es el anlisis tcnico? J. Qu formas de realizar anlisis tcnico existe?

De campo

Calcular e interpretar el valor patrimonial, la Q-tobbin, Beneficio por accin, el PER, el Indicador para las 5 empresas consultadas en la tutora anterior. Busque los precios de cierre de los ltimos 12 meses de 3 de las empresas anteriores, realicen el grfico del comportamiento del precio, identifique canales y tendencias claramente marcadas en el ao e indique su posicin de compra o venta del activo y Por qu?

10.3 TERCERA SESIN

MERCADO DE RENTA FIJA

10.3.1 NUCLEOS TEMTICOS

Instrumentos de Renta Fija

Mercado de divisas Colombiano

Mercado Forex

10.3.2. ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante conoce el mercado de renta fija como medio que usan las empresas

para proveerse de recursos financieros y satisfacer sus necesidades de liquidez.

Por otra parte, identifica diferentes mercados de divisas SET-FX y FOREX como

alternativa de inversin en divisas.




10.3.3. ACTIVIDADES

10.3.3.1. EXTRATUTORIALES

De conceptualizacin

Paso 1: Lea detenidamente la gua, sobre los temas de la tercera tutora.

Paso 2: Consulte cada uno de los temas para la tercera tutora en el texto gua y

en la bibliografa sugerida.



cuaderno.




Bonos, riesgo, garantas, duracin, flujo de fondos, tasa flotante, reserva federal,

bono basura, fecha de liquidacin


cuaderno:

T-Bills, securities, ABS (Asset Backet Securities, secured bonds, debentures

bonds, subordinated debentures, down grade risk, default, spread, stripping, strips,

rating, yield to maturity, spot, forex, fx (forex exchange), currency, trading, price,

account, margin, leverage.


1. Responda y analice las siguientes preguntas

Qu es el mercado de renta fija?

Qu son los CDTs, TES y los bonos?

Cul es la diferencia entre un TES y una accin?

Qu es el mercado de divisas en Colombia?

Qu es el mercado FOREX?

Cmo se hace una operacin en FOREX?

Cules son los grandes pares de moneda?

Qu es un brker?

Qu tipo de lotes hay para negociar en FOREX?

Qu son PIPS y cmo se calculan?




Qu son Spreads?

Para qu sirven los soportes y resistencias en FOREX?

Qu significa asumir una posicin corta y una larga?

De campo

2. Identifique 5 emisiones de Bonos que se hayan realizado en el ltimo ao en Colombia con las caractersticas de la emisin (Emisor, fecha, valor, plazo, tasa de corte, monto adjudicado, total colocado, calificacin, sociedad calificadora)

3. En la pgina de la BVC (Bolsa de Valores de Colombia) indique las operaciones diarias en 2 das de la semana del mercado de renta fija, especificando el tipo de ttulo, cantidad, volumen, y el nemotcnico de al menos 2 de cada uno de los ttulos.

10.4 CUARTA SESIN. MERCADO DE DERIVADOS 10.4.1. NCLEOS TEMTICOS

Derivados Mercado de futuros Forwards Swaps FRAs Opciones Contratos a plazo 10.4.2. ESTNDAR DE CALIDAD

El estudiante identifica el mercado de derivados como sistema de cobertura y

transferencia de riesgos, para realizar una ganancia por arbitraje, transformar la

naturaleza de una inversin sin incurrir en los costos de vender un portfolio y

comprar otro arbitraje.




10.4.3 ACTIVIDADES

10.4.3.1 EXTRATUTORIALES

De conceptualizacin

Paso 1: Lea detenidamente la gua, sobre los temas de la cuarta tutora.

Paso 2: Consulte cada uno de los temas para la cuarta tutora en el texto gua y en

la bibliografa sugerida.



cuaderno.




Derivados, futuros, opciones, opcin de compra, opcin de venta


cuaderno:

Opciones ATM (At the money), Opciones OTM (Out the money), Opciones IMT (In

the money), call option, forward, FRA (Forward Rate Agreement), back testing,

bear spread, bull spread, butterfly spread, calendar spread, credit default swap

(CDS), collateralized Mortgage obligation (CMO), financial accounting standard

(FAS), financial accounting standards board (FASB), options clearing corporation

(OCC), straddle, strangle, strip, Securities Exchange Commission (SEC), warrant



Qu es un derivado financiero?

Qu son contratos de futuros y cmo operan?

Qu son contratos a plazo y cmo operan?

Qu son Swaps y cmo operan?

Qu son opciones y cmo operan?

Qu son los FRAS y cmo operan? 2. Realice un cuadro comparativo indicando la diferencia entre los forward y los

futuros.(Mnimo 5 diferencias)




De campo

Identifique los tipos de derivados que se negocian en Colombia En la pgina de la BVC (Bolsa de Valores de Colombia) indique las operaciones diarias en 3 das de la semana del mercado de derivados especificando el instrumento, contratos, No de contratos, Volumen, ltimo precio y variacin.

11. MATERIALES EDUCATIVOS Y OTROS RECURSOS DIDCTICOS Se har entrega al estudiante de talleres, guas, copias, en medio fsico o va correo electrnico, como apoyo o soporte a los contenidos desarrollados en tutora y que no se encuentren en las referencias bibliogrficas. 12. INDICADORES, TCNICAS E INSTRUMENTOS DE EVALUACIN

El proceso de evaluacin quedar descrito en el Acta de Concertacin Acadmica, mnimo 80% individual, la participacin en el curso que se encuentra en la plataforma Moodle tendr un valor del 10% de la evaluacin del curso.

Recuerde que:

Al inicio de cada encuentro tutorial, se realizar control de lectura, escrito, individual, de cada uno de los temas a ser desarrollados durante la tutora. TEXTO GUA

EDUARDO COURT M., JOAN TARRADELLAS E., Mercado de Capitales, Editorial Pearson. 13. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS CORREDORES ASOCIADOS S.A, Manual para el Clculo de Rentabilidades, Novena edicin MARTN MATO, Miguel ngel, Inversiones, Instrumentos de renta fija, valoracin de bonos y anlisis de cartera, Editorial Pearson.




JHON C. HULL, Introduccin a los mercados de futuros y opciones, Sexta edicin, editorial Pearson. 14. ENLACES DE INTERS Bolsa de Valores de Colombia www.bvc.com.co Bolsa de Valores de New York www.nyse.com Autoregulador del mercado de valores www.amvcolombia.org.co Grupo Aval www.grupoaval.com Infocapitales www.infocapitales.com DATA iFX www.dataifx.com Sistema Electrnico de Transaccin SET-FX www.set-fx.com

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