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Resultados Financieros 2017Medellín, Marzo 12, 2018


RESULTADOS FINANCIEROS 2017

2

2.137

1.438

2012COLGAAP

2013COLGAAP

2014NCIF

2015NCIF

2016NCIF

2017NCIF

Utilidad Neta

En el acumulado del año, los resultados financieros sumaron $1,4 billones.

Resultados Financieros Consolidados 2017Miles de millones de pesos colombianos

2012

Ene 2013

2013-2015

Oct 2016

2017-2020

Termina concesión 059

de CTEEP.

Contrato a 30 años para

operar y administrar los

activos

Pago 1ra. parte de la

compensación: RBNI

Definido valor probable

2da. parte compensación

RBSE

Pago compensación

RBSE

En la contabilidad:

Sube ingresos

Sube Utilidad

No sube la

caja

3

CONSIDERACIONES

EN 2012 SE LE ANTICIPÓ SU TERMINACIÓN DE LA CONCESIÓN 059 (BRASIL)



4

2.137

1.438

273 433 510702 764

1.104

2012COLGAAP

2013COLGAAP

2014NCIF

2015NCIF

2016NCIF

2017NCIF

Utilidad Neta Utilidad neta sin RBSE y PERT

En el acumulado del año, los resultados financieros sumaron $1,4 billones.

Excluyendo el reconocimiento del valor de la RBSE (Red Básica del Sistema Existente) y el PERT (Programa

Especial de Regularización Tributaria) sumaron $1,1 billones, 44,5% más que en 2016.

Resultados Financieros Consolidados 2017Miles de millones de pesos colombianos


Financieras – eventos no recurrentes -

✓ El 2016 incluye $1,4 billones del ajuste de valor de la RBSE en ISA CTEEP.

En el 2017 se destacan:

✓ El ajuste del valor de la RBSE por $85.269 millones.

✓ El aprovechamiento del PERT en Brasil por $248.675 millones.

Resultados Financieros Consolidados 2017Millones de pesos colombianos


5

12M161

$ 11.892.625

$ 8.923.82375,0%83,9%

$ 2.136.62918,0%19,8%

24%

12M17

Ingresos Operacionales

$ 6.954.265

EBITDA

$ 4.430.597Margen 63,7%

Margen sin construcción 71,3%

Utilidad Neta

$ 1.437.936 Margen 20,7%


1 Sin FAER, PRONE y FOES para efectos comparativos en toda la presentación


Operacionales y Financieros

✓ Proyectos de Transporte de Energía (TE) que entraron en operación en Perú, Colombia, Brasil y Chile y de Vías en Chile

✓ Proyectos adjudicados de Vías en Chile y de TE en Colombia, Brasil y Perú

✓ Menor ingreso por ajuste por inflación del ciclo tarifario 2017/2018 en Brasil

✓ Incorporación de los resultados de TAESA (14,9%) y de ATP (26,5%)

✓ Consolidación 100% de IENNE

✓ Recaudo 5 cuotas RBSE por $541.324 millones

Resultados Financieros Consolidados 2017Millones de pesos colombianos


6

12M161 Sin RBSE

$ 6.249.913

$ 3.281.111Margen 52,5%Margen sin construcción 65,5%

$ 763.887Margen 12,2%Margen sin construcción 14,6%

24%

12M17 Sin PERT-RBSE

Ingresos Operacionales

$ 6.594.650

EBITDA

$ 4.097.471Margen 62,1%


Utilidad Neta

$ 1.103.992 Margen 16,7%


1 Sin FAER, PRONE y FOES para efectos comparativos en toda la presentación


Filiales y

subsidiariasNegocios

La consolidación de la información financiera implica que la información

de cada país se convierte a la moneda de Colombia para poder

sumar todas sus partidas contables.


7

ISA tiene presencia en casi toda Latino América



8

Ingresos operacionalesMillones de pesos colombianos

17% 25,0%

130,3%5.161.227

11.892.625

6.954.265

2015 2016 2017

22,4%

130,4%

-41,5%5.642.712

359.615

Ajuste Valor RBSE

Total✓ Brasil: Mayor rendimiento financiero de la RBSE

✓ Perú: Nuevos ingresos de los proyectos que entraron en operación comercial, principalmente MAMO.

✓ Colombia: Menores ingresos por el cambio en el perfil de ingresos de las UPMES de las convocatorias 1999 y 2003 y menor TRM, compensado por los nuevos ingresos de los proyectos que entraron en operación comercial.

✓ Chile: Menor rendimiento financiero por el mayor tráfico y menor ingreso de obras de mantenimiento mayor y rutinario.

Los ingresos de operación crecen 17,6%



9

Costos y gastos operacionalesMillones de pesos colombianos

✓ Colombia: Menor impuesto a la riqueza, menores gastos de mantenimiento, honorarios e impuesto de industria y comercio.

✓ Perú: Mayores gastos de amortización de las concesiones por la entrada en operación de los proyectos.

✓ Brasil: Incremento de los gastos de personal, reajuste de seguros y honorarios de consultorías externas.

✓ Chile: Aumento en los costos de conservación y mantenimiento mayor.

Los costos y gastos de operacióndisminuyeron 0,4%

2.901.463

3.637.645 3.145.747

2015 2016 2017

20,7%

25,4%-13,5%



10

EBITDA y margen EBITDAMillones de pesos colombianos

17%25,0%

✓ El margen EBITDA de operación sin PERT, RBSE en 2017 es 70% vs 65,5% de 2016.

Descontando el ajuste del valor de la RBSE, el EBITDA incrementó 24,9%

14,2%

55,6%52,5%

62,1%

Margen EBITDA1

2.871.615

8.923.823

4.430.597

2015 2016 2017

210,8%

25,0%

-50,4%

Ajuste Valor RBSE

Total

5.642.712

359.615

1 Sin PERT, RBSE y contribuciones



11

Utilidad NetaMillones de pesos colombianos

✓ El margen neto sin construcción de 2017 es 18,5% frente al 14,6% del 2016

Descontando el ajuste del valor de la RBSE y el PERT, la Utilidad Neta creció 44,5%

13,3%12,2%

16,7%

Margen EBITDA1


17,7%

701.548

2.136.629

1.437.936

2015 2016 2017

37,6%

204,6%

-32,7%

1.372.742

333.944

PERT/ Ajuste valor RBSE

Total



12

BalanceMillones de pesos colombianos


El incremento en el activo se explica por:

✓ la adquisición del 14,9% del capital social de TAESA

✓ la capitalización del 26,5% de ATP Tower Holdings LLC

✓ la consolidación del 100% de los activos de IENNE

✓ los nuevos proyectos de construcción

✓ la actualización de la cuenta por cobrar de la

RBSEr cobrar

mayores utilidades

2012: 4,5%

2017: 12,1%ROE1

2012: 1,1%

2017: 3,0%ROA1


13

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

31/dic 30/ene 01/mar 31/mar 30/abr 30/may 29/jun 29/jul 28/ago 27/sep 27/oct 26/nov 26/dic

VARI

ACIÓ

N %

ISA COLCAP Eventos ISA Otros Eventos

Valorización de la acción de ISA- Año 2017 -

datos normalizados a 31 dic 2016

42,3%

12,0%

Inversión ATP

4Q16

Fitch pasó perspectiva de COL

de – a +

Aceptación judicial

ABRACE en CTEEP

Aumento 0,25 FED

CTEEP ganó 5 proyectos

IENNE

1Q17

Capitalización ISA Investimentos

Aumento 0,25 FED

Cierre TAESA y gana Plex 7

Gana Py

Bosque

Gana Py

Copey-Cuestecitas

2Q17

Tensiones geopolíticas USA-NK

S&P reafirma BBBISA en DJ

Nuevo VP Relaciones Inst.

50 años

FED: inicio recorte de hoja de balance

Rebalanceo COLCAP Rebalanceo MSCI

Compra IENNE

3Q17

ISA Top Pick 1H18: Bancolombia

FED: nueva Presidente. Senado aprueba Ref. tributaria

Anuncio nueva capital Israel

ISA Coloca Bonos

Venta participación de EEB en ISA

Anuncio inversión en ATP

Aumento 0,25 FED

Precio 31/12/2016: 9.980

Precio 31/12/2017: 14.200


268 288392

542

2015 2016 2017 2018

Ordinario Extraordinario

14

Dividendos

Dividendos por acción pagados ISA

38,3%

✓ ISA busca pagar un dividendo ordinario con un incremento igual a la inflación + 3%

✓ El dividendo extraordinario depende de los resultados y la disponibilidad de caja

Propuesta


Fecha: 23 de Marzo de 2018Lugar: Pabellón Verde

Plaza Mayor Exposiciones

Puede seguirla por internet, las instruccionesserán divulgadas en www.isa.co

Asamblea General de Accionistas 2018

http://www.isa.co/


Atención al Accionista

Si somos conscientesde que todos somos uno,

hay conexión.


Nota Aclaratoria

ISA ha elaborado el siguiente reporte a título informativo, la Empresa no se responsabiliza de ninguna decisión deinversión a partir de este reporte. Las declaraciones contenidas en el mismo reflejan nuestros puntos de vista actualescon respecto a acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos y factores que puedencausar que los resultados, desempeño y logros de la Empresa cambien en cualquier momento. Estos factores incluyencambios generales en el sector eléctrico, condiciones económicas, políticas gubernamentales tanto nacionales comointernacionales, así como también variaciones en las tasas de interés, inflación, volatilidad en las tasas de cambio yniveles de impuestos.

Como resultado de estos riesgos y factores, los resultados actuales pueden diferir materialmente de las estimacionesproveídas. La Empresa no acepta responsabilidad por cualquier variación o por la información suministrada por fuentesoficiales. El uso de esta información es de exclusiva responsabilidad del usuario.

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