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LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN PARA LAS PYMES

CARLOS ALBERTO SANDOVALVicepresidente Económico

29 de agosto de 2008

• Fuentes de financiamiento

• Dinámica del crédito

• Leasing

• Factoring

• Comentarios Finales

Agenda

Fuentes de financiamiento: Bancos vs. otras fuentes

* Efectivo anual

Tasa Plazo Tasa Plazo21%* 90 días 40-65%* 60 - 90 días

Tasa Plazo275%* 30 - 60 días

Tasa Plazo23%* 18 - 60 meses

Bancos OtrosCredito de Tesorería Proveedores

Agio

Líneas de redescuento con Bancoldex

Garantías con el FNG

No existe financiación de largo plazo

Otros

Corto Plazo

Crédito Ordinario

Largo Plazo

Otros Otros

Otros

Tasa de interés creciente según el plazo

Plazo renovable 3 meses más

¡Construir relaciones bancarias de largo plazo trae beneficios de acceso, de tasa y de menores requerimientos de tipo cuantitativo a

las pymes!

Servicios adicionales y beneficios que presta la banca

* Cursos de formación empresarial * Respaldo a los empresarios desde su nacimiento

* Consultorías * Fomenta la estabilidad y aumenta la eficiencia* Servicios transaccionales complementarios para * Agilidad y seguridad en los pagos

la administración del negocio* Productos especializados acordes a los ciclos del * Menores costos para el negocio y mayor flexibilidad

negocio en los flujos de caja* Acompañamiento en la elaboración de estados * Fomenta el crecimiento de la formalización y el

financieros control financiero.

Servicios adicionales Beneficios

5549

44

98 99 97

0

20

40

60

80

100

120

Industria Comercio Servicios

Solicitó % aprobación

80

4 3 310

80

3 1 1

15

87

2 3 18

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

No lo necesita asume que su solicitud será

negada

exceso de trámites

Procesos demasiado

largos

Elevados costos financieros

Porc

enta

je

Industria Comercio Servicios

Fuente: ANIF- La Gran encuesta PYME 2008 - I

Demanda de créditopor sectores económicos

Razones por las que no solicitó crédito bancario

Fuentes de financiamiento

¿Si la tasa de aprobación de créditos es tan alta, qué factores están impidiendo una mayor demanda de las pymes?. Estudiar ese

fenómeno ya que la falta de acceso provendría de la demanda, y las soluciones son muy diferentes para cuando la restricción es de oferta.



• Leasing

• Factoring


Agenda

Dinámica del crédito

19,6

0,2 0

3

6

9

12

15

18

21

24

15

-Fe

b-0

8

29

-Fe

b-0

8

14

-Ma

r-0

8

28

-Ma

r-0

8

11

-Ab

r-0

8

25

-Ab

r-0

8

09

-Ma

y-0

8

23

-Ma

y-0

8

06

-Ju

n-0

8

20

-Ju

n-0

8

04

-Ju

l-0

8

18

-Ju

l-0

8

01

-Ag

o-0

8

15

-Ag

o-0

8

TARJETAS DE CREDITO Porcentaje

-6,9

4,1

-40

-30

-20

-10

0

10

20

15-F

eb-0

8

29-F

eb-0

8

14-M

ar-0

8

28-M

ar-0

8

11-A

br-0

8

25-A

br-0

8

09-M

ay-0

8

23-M

ay-0

8

06-J

un-0

8

20-J

un-0

8

04-J

ul-0

8

18-J

ul-0

8

01-A

go-0

8

15-A

go-0

8

CREDITOS DE CONSUMO Porcentaje

Fuente: Superintendencia Financiera, datos del Formato 88 al 15-Ago-2008

• Se ha producido un ajuste en la dinámica del crédito de los hogares.

Desembolsos de cartera

Dinámica del crédito

• El crédito ordinario, donde se encuentra clasificada la mayoría de los créditos para las pymes, registra una mayor dinámica.

Desembolsos de cartera

Fuente: Superintendencia Financiera, datos del Formato 88 al 15-Ago-2008

19,0

74,5

12

32

52

72

92

112

15-F

eb-0

8

29-F

eb-0

8

14-M

ar-0

8

28-M

ar-0

8

11-A

br-0

8

25-A

br-0

8

09-M

ay-0

8

23-M

ay-0

8

06-J

un-0

8

20-J

un-0

8

04-J

ul-0

8

18-J

ul-0

8

01-A

go-0

8

15-A

go-0

8

CREDITOS ORDINARIOSPorcentaje

32,2

39,2

0

20

40

60

80

15

-Fe

b-0

8

29

-Fe

b-0

8

14

-Ma

r-0

8

28

-Ma

r-0

8

11

-Ab

r-0

8

25

-Ab

r-0

8

09

-Ma

y-0

8

23

-Ma

y-0

8

06

-Ju

n-0

8

20

-Ju

n-0

8

04

-Ju

l-0

8

18

-Ju

l-0

8

01

-Ag

o-0

8

15

-Ag

o-0

8

CREDITOS PREFERENCIALES Porcentaje

Seguramente la encuesta de junio muestre que la demanda de crédito de las pymes ha aumentado. Qué razones hay detrás de esta mayor demanda?

(desaceleración económica, menor liquidez interna, percepción mejor de capacidad de acceso)

Fuente: Asobancaria.

Saldo y crecimiento real anual de la cartera pyme a junio de cada año

• La banca colombiana tiene un fuerte compromiso con el crédito a las pymes, y en los últimos años ha venido estrechando su relación con este importante segmento empresarial.

Dinámica de la cartera pyme

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Billo

nes

de $

Δ41%

Δ28,5%

Δ49,4%

Δ27,8%

$18.2

$13,1

$9,9

$7,8

$4,8

$21.05Δ15,9%



• Leasing

• Factoring


Agenda

Leasing

• Ventajas:

i. Permite la posibilidad de financiar activos específicos que no se pueden financiar con créditos ordinarios.

ii. Permite financiar operaciones en un mediano y largo plazo.iii. Ventajas tributarias:

a) Se produce un ahorro tributario, ya que la totalidad del canon es registrado como un gasto operacional sin que se deba registrar en su activo o pasivo, lo que reduce la base impositiva.

b) El locatario (altamente exportador ó en acuerdo de reestructuración empresarial) está exceptuado de pagar el IVA en la importación de maquinaria industrial que no se produzca en el país.

c) Los contratos de leasing financiero que desarrollen proyectos de infraestructura podrán ser considerados como un arrendamiento operativo, lo que le permite acceder a las ventajas tributarias del numeral a).

iv. Se puede acceder al 100% del activo sin tener un capital inicial para el financiamiento.v. Financiación de gastos asociados. En las operaciones de leasing se incorporan los gastos

asociados como: gastos de viaje , seguros de equipos, gastos de importación, etc.

Leasing

Participación del leasing en la cartera pyme a juniode cada año

6,7%

11,8%

14,0%

16,5%17,9% 18,1%

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Porc

enta

je

Fuente: Asobancaria.

Leasing

• La reforma financiera faculta a las instituciones bancarias a realizar operaciones de leasing y arrendamiento sin opción de compra.

• Ventajas:Estructura de fondeo*

* Cifras a junio de 2008Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria

32,9%

99,8%46,2%

17,6%

3,3% 0,2%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Bancos CFC leasing

OTROS C. CORRIENTE C. AHORRO CDT

Tasa implícita pasiva

La ventaja de costos se mantiene, pese a que los bancos tienen un mayor costo administrativo en relación con su activo (2.9% versus 1.8%

Cías de Leasing).

Leasing

9,34%

5,71%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

10,0%

jun-

05

sep-

05

dic-

05

mar

-06

jun-

06

sep-

06

dic-

06

mar

-07

jun-

07

sep-

07

dic-

07

mar

-08

jun-

08

CFC Leasing Bancos

Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria



• Leasing

• Factoring


Agenda

Factoring

• Definición:

Se conoce como factoring el contrato mediante el cual una de las partes (factor) adquiere el derecho de ejecutar una cuenta por cobrar (factura) de un tercero, a cambio de un precio que se paga sobre el valor global de dicha factura.

• Ventajas:

i. Permite a las empresas obtener liquidez de manera rápida y disponer de un flujo de caja adecuado a los requerimientos del negocio, a costos relativamente bajos;

ii. Facilita el ofrecimiento de descuentos atractivos para clientes compradores;iii. Reduce la exposición de la empresa al riesgo de crédito, y;iv. Reduce los costos para la administración de cuentas por cobrar.

Fuente: Asobancaria, Semana Económica # 664

Factoring en Colombia

• Mediante la Ley 1231 del 17 de julio de 2008 el gobierno faculta al sistema financiero a participar en el mercado de factoring.

• Ventajas de la nueva ley:

i. Extiende la posibilidad de expedir facturas por la prestación de servicios. ii. Establece el deber de expedir facturas comerciales, sin perjuicio de que se emitan

constancias o facturas que den cuenta del negocio causal y de los pagos totales o abonos.

iii. Consagra la aceptación tácita de la factura si el adquirente del bien o servicio no se pronuncia, dentro del término de 10 días siguientes a su recepción, sobre su aceptación o rechazo.

iv. Simplifica el número de requisitos específicos de la factura.v. Admite que la firma de la persona que recibe las mercancías implica la aceptación del

título, eliminando la necesidad de que las facturas tuvieran que ser suscritas por los representantes legales.

vi. Permite que la aceptación conste en el título mismo o en la guía de transporte. vii. Resta eficacia a los sellos o leyendas que se impongan sobre la factura, tendientes a

condicionar su aceptación o a limitar su circulación.Fuente: Asobancaria, Semana Económica # 664

Factoring a nivel internacional

El mercado de factoring a nivel internacional(Factoring/PIB 2007)

Fuente: Factor Chain International, cálculos Asobancaria

• El factoring es una práctica ampliamente difundida en países de Europa, Asia y Estados Unidos

1,5%

1,5%

1,7%

2,3%

2,6%

3,9%

4,0%

4,3%

5,0%

5,3%

6,0%

6,2%

6,9%

6,9%

7,5%

8,5%

8,5%

11,0%

12,0%

12,9%

15,0%

16,1%

ChinaMexico

ColombiaBrazil

JapanGermanyDenmark

TurkeySouth Africa

AustraliaNetherlands

BelgiumFrance

SwedenFinland

SpainItaly

PortugalChile

IrelandUK

Taiwan …

Factoring en Colombia

• Aunque el factoring en los bancos y CFC ha crecido de una manera sostenida desde el 2003, sólo representa el 0.21% del PIB.

* Cifras a junio de 2008Fuente: Superintendencia Financiera, cálculos Asobancaria

$ 287.526

$ 385.446

$ 409.356

$ 438.183

$ 555.471

$ 736.728

0,8%

1,0%

0,9%0,8%

0,8% 0,9%

0

0,002

0,004

0,006

0,008

0,01

0,012

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Particip

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factorin

g

MIll

lon

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e $

Participación cartera comercial

Δ33%

Δ27%

Δ7%Δ6%

Δ34%



• Leasing

• Factoring


Agenda

• La banca ofrece alternativas más completas y baratas para el sector de las pymes. Además, ofrece servicios de valor agregado que contribuyen a mejorar las capacidades competitivas de las empresas.

• Permitir a las instituciones bancarias prestar los servicios de leasing permitirá un mayor dinamismo de esta actividad. Representa un avance hacia la prestación de servicios bancarios “bajo un mismo techo”, con economías de alcance y de escala.

• Con la nueva del ley de factoring, las empresas tendrán acceso a un mecanismo más expedito de financiación. El factoring sin recurso reduce la exposición crediticia y mejora el perfil de riesgo de financiación de la pyme.

Comentarios finales

LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN PARA LAS PYMES

CARLOS ALBERTO SANDOVALVicepresidente Económico

29 de agosto de 2008

las alternativas de financiaciÓn para las pymes carlos alberto sandoval vicepresidente económico...

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