LA INVERSIÓN EXTRANJERA EN LATINOAMÉRICA A EXAMEN

Paris Dauphine - Noviembre 2004

Dr. Ramón Mahía

Dr. Rafael de Arce

Profesores Dpto. Economía Aplicada

Universidad Autónoma de Madrid

•Llevamos 4 años de decrecimiento de la IED neta

•Los flujos de salida de rentas de la IED no se desaceleran

•Algunos proyectos de inversión encuentran dificultades de consolidación (decepción del país/empresa inversionista)

•Algunos de los beneficios “spill over” prometidos no acaban de materializarse (decepción del país receptor)

PLANTEAMIENTO (I)

•¿Se han cumplido las expectativas sobre el

papel de la IED en Latinoamérica o debe

revisarse el escenario a futuro sobre

volúmenes y beneficios mutuos?

•La idea tradicional “liberal” sostiene que la IED tiene siempre efectos POSITIVOS y AUTOMÁTICOS sobre el país huesped.

•Nuevas evidencias empíricas señalan, sin embargo, que los efectos están lejos de ser AUTOMÁTICOS y que incluso pueden llegar a ser negativos.

PLANTEAMIENTO (II)

OTROS DESARROLLADOS

2%

EN DESARROLLO31%

EUROPA OCCIDENTAL

46%

AMÉRICA NORTE22%

Europa del Este 3%

China - 5%

Asia - 12%

Africa - 1%

Latinoamérica - 9%

IED MUNDIAL(Distribución por áreas acumulado 97-03)

EVOLUCIÓN DE IED Y RENTASLatinoamérica - (Términos netos, M.M $)

EVOLUCIÓN DE IED MUNDIAL(Detalle por país y/o área – Índice 1997=0)

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

LATINOAMÉRICA

AFRICA

ASIA

CHINA

E.ESTE

EVOLUCIÓN DE IED LATINOAMERICANA(Detalle por país y/o área – Índice 1990-94=100)

0100200300400500600700800900

1000C

.Am

éric

a

Car

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Méx

ico

Chi

le

Mer

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C.A

ndin

a

1995-1999

2000

2001

2002

2003

EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (I)(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)

Manufacturas28%

Servicios57%

Sector primario15%

EL SECTOR SERVICIOS EN LA IED (II)(Total de la IED 1996-2002 por sectores destino)

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

Primario

Manufacturas

Servicios

PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002)

España6%

P.Bajos9%

Otros12%

Reino Unido4% Canadá

3%

USA66%

España44%

Italia3%

Francia7%

Otros24%

USA12%

P.Bajos10%

P.Bajos11%

España17%

USA22%

Islas Caiman

10%

Francia8%

Otros32%

Canadá14%

Otros23%

España24%

Reino Unido11%

Italia4%

USA24%

MEXICO BRASIL

ARGENTINA CHILE

PRINCIPALES PAÍSES INVERSORES (II)(Porcentaje sobre total de la IED 1996-2002 - Total = 80% Inversión)

Canadá4%

USA41%

España24%

Reino Unido4%

Francia6%

Países Bajos11%

Alemania2%Portugal

4%

Japón2%

Italia2%

NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (I)

En 1990, las ventas de empresas transnacionales suponían un 25% de las ventas de las 500 mayores empresas en Latinoamérica, hoy suponen en torno a un 36% y llegaron a alcanzar un 43%.

En el sector servicios, 50 empresas transnacionales concentraron el 30% de las ventas de las 500 mayores empresas en el continente.

En el sector manufacturero, las ventas en Latinoamérica de las 50 mayores empresas transnacionales suponían un 62% de sus ventas totales.

Sólo un 30% de las fusiones – adquisiciones de la región fue intrafronterizo en el período 1998-2002

El 42% de las exportaciones del continente son realizadas por empresas transnacionales

NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (II)MANUFACTURAS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02

0

10

20

30

40

50

60

1990-1994 1995-1999 2000-2002

PrivadaExtranjera

Privada Local

Estatal

NIVEL DE INTERNACIONALIZACIÓN (III)SERVICIOS: Ventas Totales 100 Mayores Empresas. % sobre IED 90-02

0

10

20

30

40

50

60

1990-1994 1995-1999 2000-2002

PrivadaExtranjera

Privada Local

Estatal

PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES (60% de las 500 mayores empresas)

34.230 M$

Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 Filiales

3-1 Brasil, Chile, Perú, Argentina, México

País

14.862 M$ 2-2 México, Brasil, Colombia

13.267 M$ 20-3 México

10.676 M$ 9-4México, Brasil, Argentina

10.293 M$ 1-5México, Brasil, Argentina

9.908 M$ 4-6México, Brasil, Argentina

PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES

6.742 M$

Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 Filiales

6-7

País

México, Brasil, Argentina, Venezuela

5.781 M$ 8-8 Argentina

5.050 M$ 0-9 México

4.996 M$ 26-10 México

4.666 M$ 13-11 México, Argentina

4.652 M$ 13-11 México

PRINCIPALES EMPRESAS TRANSNACIONALES FRANCESAS

Empresa Ventas 2002 Posición 99-02 FilialesPaís

3.785 M$ 10-22 Brasil, México, Colombia, Argentina

1.123 M$ 37-47 Brasil, México, Colombia, Argentina

1.123 M$ 0-50 Brasil

¿Qué buscan las empresas transnacionales en

Latinoamérica?

Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (I)

Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (II)

Teoría sobre Estrategia empresarial de IED (y III)

¿Dónde encuentran estas ventajas las empresas transnacionales en

Latinoamérica?

8.258; 188; 37%; 8,5% ; 38

11.400; 38,5: ;---: 2%; 74

10.422 ; 16,3 ;20%; 3% ; 29

5.170; 28 ;54%; 6,2%; 76

3.771; 13; 4%; 5,4%; 94

9.356; 106 ;39% ; 5,5%; 55

4.663; 26,5 ;49%; 4,5% ; 88

6.500; 46 ;51% ; 5%: ; 58

2.805; 9,5 ;62% ;7,7%; 101

PIB pc Poblac.Pobreza Analfab. BCI

Práctica Estrategia empresarial en Latinoamérica

Growth Competitiveness Index

Country 2004 Score 2003 Country 2004 Score 2003

Finland 1 20,0 1 Romania 63 13,0 75United States 2 19,6 2 Colombia 64 12,9 63Sweden 3 19,2 3 Jamaica 65 12,8 67Taiwan 4 19,1 5 Turkey 66 12,8 65Denmark 5 19,0 4 Peru 67 12,7 57Norway 6 18,7 9 Ghana 68 12,7 71Singapore 7 18,7 6 Dominican Rep 72 12,2 62Switzerland 8 18,5 7 Sri Lanka 73 12,0 68Japan 9 18,4 11 Argentina 74 11,9 78Iceland 10 18,3 8 Gambia 75 11,8 55United Kingdom 11 17,8 15 Venezuela 85 11,1 82Netherlands 12 17,8 12 Ecuador 90 10,7 86Germany 13 17,7 13 Bolivia 98 10,4 85Australia 14 17,6 10 Zimbabwe 99 10,2 97Chile 22 16,8 22 Paraguay 100 10,1 95Spain 23 16,8 28 Ethiopia 101 9,8 92France 27 16,5 26 Bangladesh 102 9,5 98Mexico 48 14,0 47 Angola 103 9,1 100Brazil 57 13,6 54 Chad 104 8,4 101

Fuente: World Economic Forum 2004

Growth and Business Competitiveness Rankings

Fuente: World Economic Forum 2004

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