la contabilidad narrativa como herramienta de gestión
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La contabilidad narrativa
como herramienta de gestión
Angie Carolina Díaz Ramírez*
Daniela Alejandra Sánchez Tafur**
Resumen
Este documento presenta una reflexión sobre las necesidades comunicacionales de los
contables, respecto a la importancia de las notas a los estados financieros como
revelaciones cualitativas y bases en la construcción de confianza de la información
financiera y el desarrollo de estrategias con impacto en la gestión, mediante la
contabilidad narrativa. También se incluye una breve aproximación sobre la educación
contable y su papel en la formación de competencias comunicativas.
Palabras claves: Contabilidad narrativa, habilidades comunicativas, contabilidad
administrativa, notas a los estados financieros.
Introducción
Es innegable la importancia de la contabilidad y su utilidad, los reportes financieros, no
solo para las organizaciones sino para la sociedad en general. La creación de confianza
y la disminución de brechas de información son solo algunas de las ventajas que se
pueden detectar; sin embargo, una barrera de tipo comunicativo puede afectar el alcance
efectivo de estos objetivos.
* Magíster en Finanzas de la Universidad Externado de Colombia. Docente de tiempo completo del
Programa de Contaduría Pública; investigador Grupo UNIDERE Facultad de Ciencias Económicas y
Administrativas, Universidad de Ibagué, Colombia. **
Estudiante de VII semestre de Contaduría Pública; investigador Semillero CONTAMOS, Facultad de
Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad de Ibagué, Colombia.
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La información procesada por el sistema contable proviene de distintas fuentes y
en grandes cantidades; conlleva conjuntamente interpretaciones normativas así como
juicios y criterios de la administración e incluso de los contables. El resultado de este
proceso se traduce en informes financieros que son presentados de forma periódica a la
administración e incluyen información cuantitativa, saldos de movimientos y cuentas, e
información cualitativa que complementa los datos numéricos.
Es importante recalcar que dicha información debe cumplir una reglamentación
propia de la jurisdicción. En el caso colombiano, estamos en un proceso de transición
normativo y un cambio cultural frente a los procesos contables de una reglamentación
que permaneció desde los años noventa (Decreto Reglamentario 2649 de 1993) hacia
una reglamentación que incorpora estándares internacionales para el reporte de
información (Decreto 2420 de 2015).
Además, para la comprensión de la información, es necesario recurrir a
herramientas no financieras, que permiten a los usuarios externos e internos entender el
significado de los reportes que pueden moverse dentro de ese marco regulatorio, pero
con incorporaciones propias del contexto y la organización. En este sentido, las notas a
los estados financieros aportan un valor agregado a la información contable, al brindarle
importancia y relevancia a la misma. Es por ello que abordar elementos
comunicacionales en la representación y expresión de estas notas puede ser un
componente diferenciador tanto para las organizaciones como para los profesionales
contables en el mercado laboral.
1. Bases teóricas
Los objetivos de la contabilidad financiera han funcionado alrededor de la rendición de
cuentas y el reporte de información principalmente cuantitativa, con el fin de realizar
ciertas acciones o tomar decisiones de impacto económico. Por ello, la situación
financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo, son el principal objeto de este tipo de
contabilidad. Sin embargo, la contabilidad administrativa, aun cuando parte de
información producto de la contabilidad financiera, va más allá, por esto se afirma que
la contabilidad financiera es histórica, mientras la contabilidad administrativa
corresponde a una prospectiva.
La contabilidad narrativa que parte de la información contable y financiera, es
una herramienta que satisface necesidades más allá del reporte cuantitativo de los
estados financieros, mediante las notas, pero al complementarla con la contabilidad
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administrativa llega a ser una herramienta comunicativa, que conduce a mejoras en la
gestión de la entidad.
Se pueden identificar dos posturas de la contabilidad: La contabilidad clásica y
la moderna. En la clásica se basaba netamente en los estados financieros, mientras que
en la corriente actual o moderna, se busca recopilar la suficiente información para crear
aquella no financiera, promoviendo así la instauración de nuevas técnicas contables. En
este sentido, es importante resaltar el papel comunicativo de las notas a los estados
financieros, aunque pueden mantener una estructura proforma, como ha pasado con los
estados financieros, deben satisfacer en mayor grado las necesidades de información de
los usuarios. La información que se suministra para la elaboración de las notas a los
estados financieros debe ser transparente y de calidad; los usuarios cada vez más
demandan no solo mejor información sino más; por lo tanto, las notas deben cumplir
con ciertas cualidades o atributos (cumplimiento regulatorio) y estar presentadas de tal
forma que de manera comunicativa sean de valor para la creación de confianza y la
adecuada toma de decisiones.
Respecto a los atributos, la regulación internacional resalta dos, que son vitales
para que la información sea útil, estos son la relevancia y fiabilidad. La información
relevante se entiende como aquella que puede afectar la toma de decisión del usuario,
mientas la fiabilidad es cuando la información muestra la realidad del ente lo más
cercana posible. Sin embargo, existen otras cualidades denominadas de mejora, que al
cumplirse incrementan la calidad de la información contable, entre ellas se encuentran:
Prudencia, materialidad, esencia sobre forma, integridad, comparabilidad y oportunidad.
La revelación de información por medio de notas de contabilidad, es
responsabilidad de la administración y puede ser delegada en preparadores de
información, como los contables. La revelación no solo pretende la comunicación de
esta, pues abarca objetivos más grandes que incluyen la evaluación de la gestión de la
administración, la proyección de decisiones estratégicas, el cumplimiento de
obligaciones legales, entre otras. Por lo tanto, los elementos comunicacionales pueden
tener un gran impacto en la forma que se presenta esta información.
Es innegable que la dinámica de los negocios ha cambiado en los últimos años y
trae consigo nuevos retos que deben ser tenidos en cuenta al momento de presentar la
información. Los modelos proforma han establecido una estructura de presentación que
aunque es posible ajustar a las necesidades actuales, no se puede limitar. Es por ello que
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las notas a los estados financieros deben reconocer otros elementos de decisión para los
usuarios.
Las notas a los estados financieros influyen en las decisiones de la empresa, desde la
creación o cambio de políticas, la planificación y control de procesos internos, formulación o
reestructuración de los planes a corto, mediano o largo plazo, y brindan información a
usuarios externos de la entidad, como futuros inversionistas, el Estado u otros.
Dar a conocer información por medio de las notas a los estados financieros
puede ser una tarea compleja, más cuando la información es destinada a diversos
usuarios, y cada uno de ellos puede interpretarla de manera diferente. Además, la
información puede estar influenciada por la administración, el contable, el máximo
órgano de la empresa, entre otros, de tal manera que la información entregada en las
notas puede no estar libre de sesgo.
Es responsabilidad de la administración determinar qué información es
realmente relevante, y el aporte que la misma le puede generar a la organización, puesto
que si se cuenta con mucha información, se puede llegar a confundir al receptor y la
finalidad de las notas no cumpliría su objetivo de informar y servir en la toma de
decisiones.
Para que las notas a los estados financieros cumplan su finalidad de informar, es
necesario suministrar información que sea de fácil compresión para las personas, puesto
que al ser compleja, los usuarios no basaran sus decisiones en dicha información, sino
por el contrario, en factores externos que pueden percibir y que creen que son
importantes para definir el rumbo de la organización.
Las notas a los estados financieros también contribuyen a la imagen que se
proyecta de la organización, al interpretarse factores como la rentabilidad y
responsabilidad social, los cuales influyen en la decisión del valor de sus acciones y, por
consiguiente, en la de las personas de invertir en cierta entidad; de ahí la importancia de
la revelación de la información y la calidad de la misma.
Para la realización adecuada de las notas a los estados financieros, es necesario
tener en cuenta que la contabilidad está distribuida en tres tiempos: Pasado, presente y
futuro. El pasado como la información suministrada por el sistema de información
contable que se maneje, el presente por la situación actual interna y externa, por la que
pasa la organización, y el futuro en la información que se brindará para la toma de
decisiones. No es suficiente, entonces, encontrar numerosa información y recopilarla en
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los estados financieros; es necesario que se llegue al fondo de la información, entender e
interpretar su origen, narrar su contenido e informar el impacto en estos tres momentos.
Sin embargo, bajo el concepto de contabilidad financiera, enfocada en resultados
pasados o con enfoque histórico, la temporalidad presente y futura no son tenidas en
cuenta. Allí es cuando la contabilidad pierde el poder desde la gestión y lo
administrativo, y se queda únicamente en un requerimiento legal. No es vista como una
inversión sino como un gasto.
Por lo tanto, la contabilidad narrativa se puede definir como un sistema de
información contable que consiste en narraciones y visualizaciones, que complementan
al sistema contable tradicional (financiero). Las narraciones al interior de la entidad no
solo proporcionan una información más detallada sino mapas de acción, que permiten y
reflejan el efectivo aprendizaje organizacional. Por otro lado, las visualizaciones
proporcionan la exploración de futuros posibles para la entidad que pueden ser
finalmente traducidos en presupuestos, si la necesidad que persiste es la financiera.
Las necesidades de competencias comunicacionales por parte de los
preparadores y usuarios de información contable y financiera, son la principal dificultad
para el desarrollo de la contabilidad narrativa, además de los preconceptos que le
otorgan un carácter preponderante a lo cuantitativo, respecto a la contabilidad. Para que
efectivamente la contabilidad narrativa tenga un efecto como herramienta de gestión
debe sobrepasar la barrera informativa. Este terreno puede estar delimitado por las
regulaciones o los parámetros que se establecen para las notas a los estados financieros,
como se expuso. En algunos estudios se refieren al proceso completo que inicia con la
socialización y pasan por la externalización hacia la interiorización no solo de la
información cuantitativa sino del conocimiento, expresiones, expectativas e imaginarios
que existen en torno a estos datos cuantitativos.
Permitir espacios de narración y visualización respecto a lo contable puede
identificar los problemas claves, los riesgos latentes, las ventajas competitivas y
conducir la estrategia de la organización, partiendo de quienes la viven, que son los
empleados. La contabilidad narrativa se debe desarrollar no solo por los contables,
aunque es a ellos a quienes se les delega casi por completo la responsabilidad de la
preparación de la información en los estados financieros y en las notas, y que por
resultados de diversos estudios poseen grandes limitaciones comunicativas, como se
explica más adelante en este documento.
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La contabilidad narrativa resalta la importancia y el valor del capital humano e
intelectual, no tanto porque es capaz de realizar mediciones sobre el mismo sino porque
lo incorpora en el desarrollo de la estrategia, como parte de la gestión. En este sentido,
se resalta el valor interpretativo de la contabilidad y su capacidad de representar,
reconstruir y reformular la realidad de una entidad.
Las primeras aproximaciones a la contabilidad narrativa en una entidad se
pueden establecer en torno, precisamente, a la construcción más detallada de las notas a
los estados financieros. Paso seguido, se pueden incorporar preguntas generadoras sobre
situaciones específicas y cómo la contabilidad e información contable se ve afectada por
elementos que no son tenidos en cuenta dentro de las notas ni siquiera en la
contabilidad, como son las expectativas. Finalmente, se puede constituir un espacio
formalizado, una red, un sistema en el que no solo las narrativas del presente y pasado
son tenidas en cuenta, sino que incorporan las visualizaciones del futuro. En este
proceso, la organización se transforma en una entidad que aprende, reconoce y genera
valor más allá de lo financiero.
En la actualidad, las empresas en Colombia están inmersas en un proceso de
convergencia a estándares internacionales de información financiera, que tienen una
orientación comunicacional, por lo cual se hace mucho énfasis en la revelación de
información. La generación de información por parte de la administración es muy
importante en el momento de la toma de decisiones, y la implementación de estándares
internacionales proporciona una herramienta un poco más estructurada respecto a las
notas a los estados financieros.
Bajo estándares internacionales de información financiera se plantea la
revelación de la información que sea relevante para la organización; al realizar esto por
medio de las notas a los estados financieros, se divulga información que tal vez es
importante para la organización, pero no para la sociedad en general, produciendo así un
efecto contrario de desinformación.
Con la importancia que se le ha dado a las notas a los estados financieros, por su
componente argumentativo, se busca que el contador aproveche esta oportunidad para
dar un valor y reconocimiento a su trabajo, de tal manera que posicione la profesión. Se
plantea que a medida que las capacidades técnicas de la profesión se emplean, en la
misma proporción se deben desarrollar las habilidades comunicativas, y de esta manera
lograr mejores narrativas en las notas a los estados financieros.
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Sin embargo, es un error establecer un solo método para la realización adecuada
de las notas a los estados financieros, puesto que cada empresa es totalmente diferente,
y por ello se le debe dar un tratamiento según su necesidad. La estandarización de notas
o métodos para su reconocimiento, dificultarían este objetivo.
Finalmente, es necesaria una reflexión desde el punto de vista educativo. A
medida que han pasado los años se ha identificado la contabilidad comunicativa. Este
enfoque demuestra la importancia de la comunicación en los estudiantes y profesionales
contables, la comunicación como elemento diferenciador entre colegas; es por ello que
se debe mantener y potencializar el nivel de habilidad y competencia comunicativa.
Es importante fortalecer la competencia comunicativa de los estudiantes de esta
profesión, por medio de asignaturas o actividades que contribuyan a ello, y de esta
manera sobresalir en el mercado laboral. Los profesionales que no cuentan con
habilidades comunicativas están enfocados directamente a actividades técnicas, que les
dificultan su reconocimiento profesional.
La aprensión comunicativa es ―el nivel de miedo o ansiedad de un individuo
asociado con la comunicación, real o anticipada, con otra persona‖ (McCroskey, 1986,
p.15). Esta se puede identificar por niveles. Las personas que cuentan con altos niveles
de aprensión comunicativa se les dificultan tareas básicas como comunicarse con sus
compañeros, trabajar en equipo y expresarse oralmente.
Las personas que cuentan con altos niveles de aprensión comunicativa deben
prepararse ante situaciones de expresión oral; si por el contrario, estas se enfrentan a
situaciones de presión, su miedo de comunicarse puede incrementar su problema. En
algunas investigaciones se ha demostrado que existen altos niveles de aprensión
comunicativa en estudiantes de contabilidad, incluso mayores que los de otras
profesiones (Arquero, Donoso, Hassall & Joyce, 2003). Es por ello que se plantea la
importancia de potenciar las competencias comunicativas en los estudiantes.
Entre los principales hallazgos se identificaron que las aprensiones
comunicativas de los estudiantes de Contaduría son en la comunicación escrita, pero
también con un alto grado en la comunicación oral en un entorno formal. Además, se
demostró que los estudiantes que obtienen mejores calificaciones son los que cuentan
con menos aprensión comunicativa y que aquellos alumnos que no superan este
problema, en su vida profesional muy posiblemente dicha aprensión empeorará y estará
en juego su vida laboral.
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Los profesionales con alto grado de aprensión comunicativa son empleados en
puestos de trabajo de rangos bajos, mientras que aquellos que cuentan con niveles bajos,
son contratados para puestos de alto rango, ya que son los que le darán un valor
agregado a su trabajo, siendo de vital importancia dentro de las organizaciones.
Con el proceso de convergencia hacia estándares internacionales de información
financiera, se ha resaltado el papel importante que juegan las universidades en la
formación de profesionales, ya que es allí donde recae la responsabilidad de dar a
conocer la normatividad a los estudiantes, además de potenciar sus competencias, entre
ellas las comunicativas y narrativas.
Dejar únicamente la responsabilidad de la formación de los contadores en las
universidades no es algo justo, también se debe prestar cuidado a entidades externas,
como la Federación Internacional de Contadores (IFAC), para que brinden capacitaciones
o herramientas que contribuyan al desarrollo de los profesionales, y más de carácter
narrativo, ya que es el componente con mayores falencias de los contadores.
La Federación Internacional de Contadores ha dispuesto prácticas recomendadas
para los profesionales contables; estos son pronunciamientos internacionales sobre la
educación contable, en los que se enmarcan habilidades profesionales y de formación
general, además de enunciar el desarrollo de habilidades de comunicación. Es
preocupante que este tipo de habilidades se resalten siempre en diversos documentos de
educación contable, pero que en la realidad no se traduzcan en estrategias con impacto
en la profesión.
La Federación también propuso un componente para la evaluación de las
capacidades y competencias profesionales, en el que el profesional debe ser capaz de
identificar problemas gracias a sus conocimientos técnicos y del entorno, otorgarle un
grado de importancia a estos y proporcionar una solución a los mismos, por medio de la
comunicación eficaz a todos los usuarios interesados.
Para Quirós (2006): ―Acorde con las transformaciones del mundo
contemporáneo la formación contable debe trascender del énfasis en procesos
operativos hacia la formación centrada en el desarrollo del pensamiento crítico y
autónomo, de modo que el contador público no sea un operador de datos, sino un
intérprete de problemas sociales, a la luz de su saber‖ (p.184).
Es necesario, entonces, que la profesión contable sea cada día más flexible y
retroalimente su trabajo de forma narrativa, a pesar de cualquier barrera con la que se
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pueda encontrar, siendo ética en sus acciones, lo cual se reflejará en su trabajo, pues el
reconocimiento de la profesión contable es una necesidad urgente.
2. Conclusiones
Las competencias comunicativas para los profesionales contables son muy importantes
y deben ser desarrolladas no solo como parte de la formación en las universidades. Estas
deben ir más allá de las capacidades de cumplir las revelaciones de las notas a los
estados financieros, que son el primer paso para desarrollar estrategias de gestión a
partir de narrativas y visualizaciones respecto a la contabilidad.
Referencias
Arquero Montaño, J., Donoso Anes, J. A., Hassall, T., & Joyce, J. (2003, julio-diciembre). Contabilidad y
aprensión comunicativa: Estudio comparativo de los niveles y perfiles de AC en los estudiantes
universitarios. En Revista de contabilidad: Spanish accounting review. Vol.6 Nº 12, p.21-46.
Decreto 2420 de 2015. Ministerio de Industria Comercio y Turismo. Consultado el 30 de mayo de 2016,
en: http://www.comunidadcontable.com/BancoConocimiento/NAI/decreto-unico-reglamentario-nif-
nai.asp
Decreto Reglamentario 2649 de 1993. Presidencia de la República de Colombia. Consultado el 30 de
mayo 30 de 2016, en: http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/normas/Norma1.jsp?i=9863
McCroskey (1986). The Communication Apprehension Perspective. In TESOL Quarterly, 20, 55.
Quirós Lizarazo, E. H: (2006, abril-junio). Competencias formativas y mercado profesional contable. En
Revista Internacional Legis de Contabilidad y Auditoría, p. 143-196.
Bibliografía recomendada
Bjurklo, M. (2008). Narrative Accounting: A New Form of Management Accounting? International
Studies of Management & Organization, p.25-44.
Carmona Moreno, S. & Donoso Anes, R. (1986). Revisión del proceso de comunicación de la
información contable. En Revista española de financiación y contabilidad, p.659-673.
Colignon, R. A. & Covaleski, M. (1993). Accounting Practices and Organizational Decision Making. In
The Sociological Quarterly, p.299 - 317
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El cierre del año 2016, una verdadera incertidumbre
Sharon Andrea Cruz Arbeláez*
Héctor Javier Castro Torres **
Resumen
Actualmente se generan múltiples preguntas por parte de los colombianos sobre el
comportamiento de la economía. Entre ellas: ¿Cómo va la economía de Colombia?,
¿cuáles son sus verdaderas perspectivas? ¿Qué pasará con los índices de inflación?
¿Seguirán aumentando las tasas de interés?, ¿seremos más pobres?, y muchas más
preguntas que generan una cierta incertidumbre, de allí que las expectativas
jueguen un papel fundamental.
Este trabajo es una oportunidad para que los estudiantes de la Facultad de
Ciencias Económicas y Administrativas encuentren en los semilleros de
investigación, una posibilidad académica importante, ya que la educación en la
mayoría de casos está llena de contenidos sin contexto; por tanto, aproximar teoría
y contexto es una prioridad.
Antes de finalizar el año 2015 se proyectaba que el comportamiento de la
economía para el año 2016 vendría con retos duros, y se estimaba que lo único
claro sería la incertidumbre. Esta situación fue concluida al tener en cuenta la
volatilidad del dólar, el aumento de la inflación, el ajuste en las tasas de interés, la
baja expectativa sobre la demanda interna y externa, la desaceleración económica y
la fuerte caída de los precios del petróleo.
* Estudiante del Programa de Economía. VIII Semestre. Pertenece al Semillero de Investigación
Pronosticamos. **
Director del Programa de Economía. Actualmente tutor del Semillero Pronosticamos. Economista en
Comercio Exterior, magíster en Administración Económica y Financiera. Especialista en Economía
Internacional.
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Palabras claves: Volatilidad. Inflación. Desaceleración. Expectativas.
Incertidumbre. Crecimiento Económico.
Introducción
Uno de los grandes interrogantes que se presenta actualmente en Colombia es: ¿Cómo
marcha la economía? Las perspectivas de crecimiento de la economía son bajas, y esto se
debe principalmente al comportamiento creciente de la inflación que se ha venido
presentando en los últimos meses, y que se estima seguirá aumentando en 4,46 % a julio de
2016. Este panorama es muy desfavorable para la economía, ya que este comportamiento de
alza se ha presentado desde hace medio año, en el que el nivel de inflación ha estado por
encima del límite superior establecido en la meta propuesta por el Banco de la República.
Esto trae una grave consecuencia, pues se podría complicar el manejo y control de este
fenómeno macroeconómico. Siendo lo anterior una buena razón para controlar la inflación,
Parkin, Esquivel y Muñoz (2007) establecen que para tomar las decisiones correctas, se
necesitan buenos pronósticos de inflación, y no solamente para el año siguiente sino para
muchos años a futuro.
Es importante mencionar que lo anterior se debe principalmente al fuerte incremento
de los precios de los alimentos, así como a la depreciación nominal y su transmisión parcial
de los precios al consumidor. Esto es realmente preocupante para la economía colombiana,
porque a causa de esta alta inflación se pueden desanclar las expectativas de la inflación del
rango meta. Además, Mankiw (2012) señala que uno de los principios de la economía está
fundamentado precisamente en la disyuntiva entre inflación y desempleo.
De acuerdo a lo mencionado, se puede especular que la economía colombiana
posiblemente se está debilitando cada vez más, y que uno de los responsables de que esta
situación se presente es el petróleo con su significativa caída en su precio, lo cual afecta en
gran manera a la economía colombiana, que llegó a ser dependiente de las exportaciones de
este bien en un 55 %.
Por otro lado, la moneda ha tenido una depreciación significativa en lo corrido del año
presente, la cual ha sido, según el Banco de la República, de un 30 %, y esto se debe al
resultado de la situación económica del país en la actualidad.
Este documento está dividido en cuatro partes. En una primera parte se trata el papel
que debe jugar el Banco de la República en estos momentos cruciales. En una segunda parte,
se explica el debilitamiento de la economía por los bajos precios del petróleo. En una tercera
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parte, se desarrollan los aspectos relacionados con las expectativas de crecimiento al cierre de
este año. Para ello, se modela el Producto Interno Bruto (PIB) a partir de su comportamiento
histórico. Finalmente, se presentan las conclusiones y reflexiones.
1. Papel del Banco de la República: Medidas urgentes y cifras alarmantes
Un interrogante con el cual se aborda el tema es: ¿Qué medidas se pueden tomar
para tener un control sobre la situación preocupante y cifras tan alarmantes?
La respuesta parece ser simplista: Es importante que se efectué un excelente
manejo de la política monetaria3. En este caso, se propone que el Banco de la
República realice modestos reajustes tempranos por medio de los mecanismos de
transmisión que sean necesarios, para evitar así posteriores situaciones de alzas y
descontroles de mayor magnitud en la variable inflación. Se espera, entonces, que
este ente posea la capacidad de anticipación y reaccione de manera cuidadosa.
En los últimos meses, el Banco de la República ha intervenido en la
economía colombiana mediante la utilización del mecanismo de transmisión
tradicional, que es el de la tasa de interés. Respecto a la situación que se ha
presentado en el país, la autoridad monetaria se enfrenta a un fuerte dilema, en el
que la inflación ha estado por encima del límite superior al rango meta, y es aquí
que se debe actuar cuidadosamente para controlarla y a su vez no afectar de
manera significativa el crecimiento de la economía al modificar la tasa de interés,
ya que esto afecta de manera directa el Producto Interno Bruto.
La teoría económica indica que al aumentar la tasa de interés, se disminuye
el nivel de inflación; el Banco de la República ha seguido esta teoría y ha
incrementado últimamente la tasa de interés con el fin de frenarla.
Desafortunadamente, la inflación se reduce y afecta considerablemente dos
componentes principales de la demanda agregada: El consumo y la inversión. Para
Villalobos, Torres y Madrigal (1999), se asume que el Banco Central puede afectar
la tasa de interés nominal de corto plazo, y por este medio la tasa real de corto
plazo, suponiendo que estas últimas afectan la tasa de interés real de largo plazo,
para lograr de esta manera incidir en el gasto de las empresas y el consumo.
3 Incluye aquellas medidas para controlar los dos componentes del mercado de dinero: La oferta y
demanda de dinero. Utiliza instrumentos como tasas de interés principalmente.
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Todo lo anterior ha llevado a que las expectativas sobre la inflación futura
han empezado a salirse de la meta establecida. Por lo tanto, es aquí que el Banco
de la República debe poner toda su atención y empeño para controlar esta situación
y cumplir con el mandato constitucional otorgado, que es el de mantener el índice
de inflación bajo y estable, para lograr así que la economía crezca alrededor de su
tendencia de largo plazo.
Las cifras alarmantes, por así decirlo, apuntan a cuatro aspectos concretos.
Una inflación finalizada en el 2015 del 6.77 %, tal como afirmó el DANE en su
comunicado de prensa de enero de este año; un déficit comercial de más de 15 mil
millones de dólares, tal como se registró en el portal de Dataifx en su artículo de
febrero de este año; un bajo crecimiento económico al cerrar el 2015 con apenas el
3.1 %, tal como lo mencionó la revista Dinero en marzo de este año; el valor del
dólar en promedio por encima de los $3.300, como lo menciona el portal de
Dataifx en su informe del mes de diciembre de 2015; y también el alza en los
puntos básicos de la tasa de intervención, por parte del Banco de la República, tal
como se observa en la Tabla 1.
Tabla 1. Incremento en puntos básicos de la tasa de intervención
Fecha
Incrementos en la Tasa de
Intervención. Expresado en
punto básicos
Sep 25 -2015 25 puntos
Oct 30- 2015 50 puntos
Nov 27 - 2015 25 puntos
Dic 18 -2015 25 puntos
Ene 29 - 2016 25 puntos
Feb 19 -2016 25 puntos
Mar 18 - 2016 25 puntos
Abr 29 - 2016 50 puntos
Fuente: Los autores de Banco de la República (2016, abril 24)
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2. Debilitamiento de la economía: Efecto del petróleo
Otro de los interrogantes para abordar este tema, es: ¿Qué tanto se ha debilitado la
economía del país con la situación del petróleo?
Uno de los principales golpes externos que ha generado una caída significante
del ingreso nacional, es la caída de los términos de intercambio, especialmente por los
bajos precios del petróleo. No es un secreto que Colombia, aunque no es una potencia
petrolera, es uno de los países que dependen en gran medida de las variaciones del
precio del petróleo. Actualmente, el crudo reporta una pérdida considerable de su valor
que no se registraba hace varios años, exactamente desde el año 2009.
La caída de los precios del petróleo golpea a Colombia y trae serios riesgos para
su economía. Se afectan las principales variables macroeconómicas que generan
posibles reducciones en el PIB, aumentos en los niveles de inflación y desempleo. Frente
a esta situación, es bueno que Colombia tome diferentes caminos e impulse el desarrollo
de otros sectores económicos para aumentar las exportaciones no tradicionales y buscar
disminuir la gran dependencia que tiene de la renta petrolera.
Cabe mencionar que esta dependencia de Colombia con el sector petrolero logra
que existan efectos negativos sobre la economía, lo cual lleva a que este se debilite.
Todo lo anterior se debe a que las exportaciones de petróleo representan un 55 % de
total del país, como lo menciona Fedesarrollo (2015, julio) en su Informe de Coyuntura
Petrolera: La quinta parte de los ingresos fiscales de la nación son generados por el
sector petrolero (Agencia Nacional de Hidrocarburos, 2015) y el 40 % de la inversión
extranjera proviene de la industria en mención, como lo explicó uno de los codirectores
del Banco de la República, Carlos Gustavo Cano en la entrevista publicada en el
Tiempo el 23 de agosto de 2015.
Con la disminución de los precios del petróleo, como se observa en la Tabla 2,
se presentan implicaciones en la exploración y producción, ya que existen proyectos que
son bastante costosos y con precios muy bajos, por lo cual dichos proyectos no se
consideran viables. Esto no es muy favorable para el país porque su resultado es la
afectación de la inversión. Para las empresas no será atractivo invertir en donde se
presentan altos costos y bajos precios.
De la misma manera, la caída de los precios del petróleo tiene efectos fiscales
para la economía. Una de las grandes fuentes de ingreso del Gobierno provienen del
petróleo, específicamente por dos vías: Por un lado, ingresos tributarios en términos de
regalías y, por otro lado, las transferencias que recibe la nación por los dividendos de
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Ecopetrol. Así mismo, se presenta un efecto en la balanza de pagos, puesto que esta
caída incrementaría el déficit en cuenta corriente.
Si los precios del petróleo siguen bajos y el país no se esmera por tener un
aumento considerable en la producción, se puede generar un gran impacto sobre las
finanzas públicas, y se reduciría considerablemente el ingreso del Gobierno a través de
este sector. Para contrarrestar el hueco fiscal, el Gobierno tendría que optar por otras
medidas para manejar ese asunto, ya sea con reducciones en el gasto o buscar otro tipo
de financiamientos.
Tabla 2. Cotizaciones de petróleo WTI y BRENT
Fuente: Servicio Geológico Mexicano, s.f., s. p.
Sin duda, se puede afirmar que todo lo mencionado trae consecuencias sobre el
crecimiento de la economía y a la vez genera un ambiente de incertidumbre y logra que
las expectativas de los agentes económicos sean negativas. Además, posiblemente se
desvíen las metas establecidas y no se cumplan los propósitos proyectados. Para el caso
de los indicadores sociales, Gómez (2014) establece que:
El impacto en los indicadores sociales se daría por dos vías principales […] Por la contracción en
el ingreso producto de la caída en los precios del petróleo que directamente afectaría los niveles
de empleo y de esta manera arrastraría un significativo número de familias de nuevo a una
situación de pobreza. Por otra parte, la contracción en la oferta de crédito, que usualmente afecta
Periodo
Precio
USD/barril
WTI
Precio
USD/barril Brent
2008 99.91 84.38
2009 61.98 57.4
2010 79.54 72.46
2011 95.04 101.13
2012 94.18 101.96
2013 98.02 98.44
2014 92.84 85.48
2015 48.8 43.28
2016 35.66 44.36
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más a las pymes, también impactaría el nivel de ingreso de las familias que dependen de estas
empresas. (p. 14)
2.1. Colombia podría estar sufriendo el haber padecido de la enfermedad
holandesa… Una revisión al pasado
Si partimos de la teoría económica, la enfermedad holandesa se refiere a los efectos
adversos que sufre un país cuando experimenta un aumento inesperado del ingreso de
sus divisas. Por lo general, este problema se presenta debido a la explotación de los
recursos naturales, los cuales son explorados y exportados en gran volumen.
Cuando en un país ingresan grandes cantidades de divisas por medio de las
exportaciones, se generan efectos negativos en los otros sectores productivos y a la vez
consecuencias como la apreciación de la moneda local, lo cual lleva a que la
competitividad de la industria nacional tienda a caer.
En los últimos años se ha tenido una gran preocupación frente a la enfermedad
holandesa en Colombia. El aumento de la producción y exportación nacional de
petróleo y otros combustibles ha hecho que ingrese una buena cantidad de divisas al
país. Esto ha generado efectos negativos en la apreciación del peso colombiano. Lo
anterior se presenta como un riesgo para el país en cuanto a competitividad, pues al
mismo tiempo otros sectores como el manufacturero y el agropecuario han perdido
mucha importancia y fuerza dentro de la estructura económica.
Es evidente que los primeros síntomas de la enfermedad holandesa en Colombia
se presenciaron a mediados de la primera década de este milenio. En ese momento,
muchos analistas económicos del país señalaron los peligros de la afluencia tan grande
de la entrada de dólares por medio de las exportaciones de petróleo. Sin embargo, no se
le dio la suficiente importancia que este tema merecía. A causa de ello, se provocó una
fuerte apreciación del peso colombiano, la cual terminó castigando directamente a otros
sectores de la economía, que dependen en gran manera de la tasa de cambio. Para
Clavijo, Vera, y Fandiño (2012), la enfermedad holandesa es una clara teoría que
ayudaría a explicar los procesos de desindustrialización en un país.
De acuerdo con lo anterior, se puede afirmar que existe la enfermedad holandesa
en Colombia y en la actualidad se están viendo los resultados de dicha situación. Por
consiguiente, el debilitamiento de la economía en los sectores transables se ha visto
afectada en gran proporción. Esto no es nada favorable para la economía colombiana,
pero ya se veía venir debido a que, en la primera década de este siglo, el sector minero-
44
energético llegó al 8 % del PIB, también generó el 40 % de los ingresos de la balanza de
pagos y el 70 % del total de las exportaciones del país, como lo expresó Carlos Gustavo
Cano codirector del Banco de la República en entrevista del diario El Tiempo en su
edición del 23 de agosto de 2015.
3. ¿Qué se espera de la economía colombiana en este año? ¿Cuáles son las
expectativas de los agentes económicos?
Las expectativas de los agentes económicos frente al crecimiento de la economía
para este año 2016, realmente no son muy buenas. La confianza, que es muy
importante dentro de la economía, se está deteriorando cada vez más, y esto
influye en gran medida a la hora de la toma de las decisiones de las empresas y las
personas.
Los agentes económicos se comportan de manera racional, basados en las
expectativas; si las personas y las empresas siguen desmotivadas y desanimadas
tomando decisiones y comportamientos de acuerdo a altas expectativas y pensando
que la economía no mejorará, las cosas pueden llegar a empeorar.
Existe un indicador que mide la confianza de los consumidores ( ICC). Este
permite obtener unas aproximaciones sobre cuánto será el gasto de los
consumidores. Se formulan preguntas sobre la percepción actual y las expectativas
a futuro de la economía. La medición más reciente de confianza de los
consumidores realizada por Fedesarrollo, en enero de 2016, mostró una notable
reducción y se ubicó en el nivel más bajo desde abril de 2002. Según Fedesarrollo:
La drástica caída que exhibió el ICC se debe a un deterioro tanto en el componente de
expectativas como en el de condiciones económicas actuales, cuyos balances se situaron
en terreno negativo y en mínimos históricos. La confianza de los consumidores disminuyó
en las cinco ciudades encuestadas y en todos los estratos socioeconómicos,
particularmente en Bogotá y los estratos altos. Asimismo, la disposición a comprar
vivienda, bienes muebles y electrodomésticos registró un descenso importante y se ubicó
en el nivel más bajo desde que se realiza la encuesta en noviembre de 2001. (Fedesarrollo,
2016, p.1).
De acuerdo a lo anterior, se puede afirmar que habrá una disminución en el
consumo de los hogares en los próximos meses, debido a que las personas perciben
un panorama complicado en la economía. Siendo el consumo uno de los
45
componentes del PIB, no son favorables estas expectativas, porque una disminución
en el consumo impacta directamente en el PIB de manera negativa. No es nada
conveniente que en el país existan expectativas negativas, ya que esto se muestra
peligroso y posiblemente amenazante; en muchas ocasiones en el ámbito mundial
se han presentado crisis y quiebras económicas, gracias a las malas expectativas de
los agentes económicos.
Para la economía colombiana existe una gran incertidumbre en este año.
Muchos expertos en economía, el Gobierno y el Banco de la República expresan
diferentes pronósticos frente al comportamiento del PIB. El Ministerio de Hacienda
proyecta un crecimiento del PIB de 3 %, como lo indicó en el boletín de prensa
número 071 de este año. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI),
pronostica apenas un 2,5 %, como lo manifestó en la revista Dinero en su edición
de abril 13 de este año; de la misma manera, el Banco de la República prevé un
crecimiento alrededor del 1.5 % y 3.2 %, con un 2.5 % como una cifra más
factible, tal como lo indicó en un comunicado de abril de este año, y en promedio
los expertos, analistas y centros de investigaciones económicas, se ubican en un
2,6 %, tal como se señala en el diario Portafolio de la edición del 17 de octubre de
2015.
4. Pronóstico del PIB 2016 Modelo ARIMA4
En este documento se recurre a realizar un pronóstico de acuerdo al comportamiento
histórico del PIB. La metodología aplicada es la de los modelos ARIMA, en la que se
encontró que la serie de las tasas de crecimiento del PIB es estacionaria en primeras
diferencias5, tal como se observa en la Gráfica 1. Así mismo, se observa en la línea roja,
que la serie no tiene tendencia, una vez diferenciada.
4 ARIMA es un método para pronosticar una serie de tiempo, a partir del comportamiento de su pasado.
5 La diferenciación de una serie, es un proceso en el cual le resto al valor de hoy, el valor de ayer. Es un
proceso muy importante para eliminar la tendencia en una serie de tiempo. El número de veces que una
serie debe diferenciarse depende del valor del polinomio de la serie. Si es una serie cuadrática, deberá
diferenciarse dos veces.
46
Gráfica 1. Tendencia del PIB en tasas de crecimiento en Colombia
Fuente: Los autores
Así mismo, las otras pruebas de estacionariedad, como la prueba de raíz unitaria indican
que la serie PIB en primeras diferencias no tiene raíz unitaria, al rechazar la hipótesis nula, como
indica la Tabla 3.
Tabla 3. Prueba de Raíz Unitaria
Null Hypothesis: D(DPIB) has a unit root
Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 8 (Automatic based on SIC, MAXLAG=10)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.653336 0.0001
Test critical values: 1% level -4.121303
5% level -3.487845
10% level -3.172314
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Fuente: Los autores
-.08
-.04
.00
.04
.08
.12
-.08
-.04
.00
.04
.08
.12
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
DPIB Trend Cycle
Hodrick-Prescott Filter (lambda=100)
47
Se modela la variación del PIB en Colombia y se obtienen los siguientes resultados:
Tabla 4. Hoja de salida del modelo
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -0.000224 0.000190 -1.181391 0.2418
AR(1) 0.223816 0.121090 1.848344 0.0091
MA(1) -0.973423 0.025192 -38.64009 0.0000
R-squared 0.842238 Mean dependent var -0.000232
Adjusted R-squared 0.342615 S.D. dependent var 0.025606
S.E. of regression 0.020761 Akaike info criterion -4.868342
Sum squared resid 0.028017 Schwarz criterion -4.770423
Log likelihood 168.5236 Hannan-Quinn criter. -4.829544
F-statistic 18.45947 Durbin-Watson stat 1.984850
Prob(F-statistic) 0.000000
Inverted AR Roots .22
Inverted MA Roots .97
Fuente: Los autores
El modelo del PIB en sus tasas de crecimiento es sin intercepto. Sus
parámetros son significativos al nivel del 1 %; se observa también que cumple la
condición de raíces invertidas. Por otro lado, se realizan las pruebas de ruido
blanco en los residuos y en este modelo no se rechaza la hipótesis Nula (Ho).
Al efectuar las pruebas de heterocedasticidad condicionada, se observa que
este modelo no presenta ese problema, por lo cual se procede a realizar el
pronóstico de la tasa del crecimiento del PIB en Colombia para el año 2016.
Utilizando el error medio cuadrático obtenido en la Gráfica 2, para calcular
los valores entre los cuales cae el valor verdadero de la tasa de crecimiento del PIB,
se situará para Colombia en el año de 2016.
48
Gráfica 2. Pronóstico de la tasa de crecimiento del PIB para Colombia
Fuente: Los autores
El crecimiento del PIB para el año 2016 podría estar entre un 3.12 % y un 3.14
%, con una probabilidad del 95 %, dadas las condiciones actuales en materia de política
económica.
La Gráfica 3 muestra el comportamiento del pronóstico del PIB y su valor real
observado en este trabajo, indicando una buena aproximación del movimiento del
pronóstico con los valores observados.
Gráfica 3. PIB real y PIB pronosticado para Colombia
Fuente: Los autores
-.04
-.02
.00
.02
.04
.06
.08
.10
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
PIBF ± 2 S.E.
Forecast: PIBFActual: PIBForecast sample: 1946 2016Adjusted sample: 1948 2016Included observations: 68
Root Mean Squared Error 0.020298Mean Absolute Error 0.016076Mean Abs. Percent Error 54.53916Theil Inequality Coefficient 0.226374 Bias Proportion 0.006617 Variance Proportion 0.526289 Covariance Proportion 0.467093
-.06
-.04
-.02
.00
.02
.04
.06
.08
.10
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
PIB PIBF
49
Conclusiones
1. Para el año 2016, Colombia enfrenta un gran reto de mantener y
controlar los niveles de inflación para tratar de llegar a la meta propuesta
por el Banco de la República. Se podría afirmar que esta situación no es
nada fácil para el emisor, ya que se enfrenta a una gran disyuntiva entre
la inflación y el crecimiento económico. En teoría, si se sigue subiendo
la tasa de interés se frenará la inflación, pero de manera directa se afecta
el crecimiento.
2. Las perspectivas del crecimiento de la economía en Colombia para este
año no son las mejores; es por ello que se debe procurar un buen manejo
en las políticas económicas del país, en especial las decisiones que se
tomen en la política monetaria y fiscal.
3. El Banco de la República por medio del mecanismo de transmisión canal
de expectativas debe poner todo el empeño posible para mantener una
confiabilidad por parte de los agentes económicos; ya que esto influye de
manera significativa en el comportamiento de la inflación y al mismo
tiempo, en el crecimiento de la economía. Los agentes económicos se
comportan de manera racional y toman decisiones de acuerdo a las
expectativas; es por ello que se debe prestar mucha atención a este tema
porque influye de manera significativa en el comportamiento de la
inflación y el crecimiento económico.
4. Es importante que Colombia desvié sus caminos y empiece a considerar
otras alternativas de exportación, al desarrollar otros sectores
económicos con la finalidad de disminuir la dependencia que tiene de la
renta petrolera.
5. De acuerdo al modelo desarrollado en este documento, se puede afirmar
que el crecimiento de la economía para el año 2016 podría estar en entre
un 3.12 % y un 3.14 %, con una probabilidad del 95 %.
6. Colombia hoy padece el efecto de haber sufrido la enfermedad
holandesa, pues el haber malgastado recursos importantes durante la
bonanza de los precios del crudo, pone al país en una situación
desventajosa en materia de ingresos fiscales, vía renta petrolera.
50
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