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2018-20

Crecimiento económico:

la asignatura pendiente en la 4T para alcanzar mayor desarrollo

Resumen

El presidente Andrés Manuel López Obrador tiene razón al afirmar:

“No basta con el combate a la corrupción, con la austeridad, se requiere también que

haya crecimiento económico y esa es la asignatura pendiente, es lo que tenemos que

procurar”.

• Sin lugar a duda, las cifras del PIB del primer semestre del 2019 y las del

Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) generados desde

diciembre del 2018 le conceden la razón: los ciclos económicos se mantienen

a la baja. (gráfica 1 y 2)

También se encuentra en lo correcto al señalar que:

“Ya es nuestra responsabilidad, ya no es para estar diagnosticando, ya sabemos, hay

grandes y graves problemas nacionales y los tenemos que enfrentar”.

• Nuevamente: el titular del Poder Ejecutivo tiene fundamento al indicar que

es momento de obtener resultados y “darle la vuelta a la página”. Es

momento de la eficacia y la eficiencia en la administración pública, la parte

política debe ceder terreno a la gestión pública.

En materia económica hay un gran pendiente:

• El presidente López Obrador ha señalado la necesidad de una política

industrial, hasta el momento no se ha implementado, ¿Cuál es la razón?

• Esto último no es algo ocioso: el sector que acumula los mayores resultados

negativos es la industria ¿por qué se sigue aplicando la lógica de un modelo

que el propio presidente ha llamado “neoliberal” y que en esencia ha tenido

como su columna vertebral el que “la mejor política industrial es la que no

existe”. ¿Por qué sigue vigente?

Instituto para el Desarrollo Industrial

y el Crecimiento Económico A.C.

23 de agosto del 2019 La Voz de la Industria Vol. 7 N° 167

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Las cifras económicas le dan la razón al presidente López Obrador, ahora falta la

aplicación de una nueva estrategia:

• Las cifras publicadas por el INEGI deben leerse con cuidado: la economía

mexicana no se encuentra estancada, en realidad señalan que la

desaceleración sigue avanzando, así se puede observar en la evolución del

ciclo económico derivado del PIB (gráfica 1)

Gráfica 1

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

• Lo anterior propició el menor crecimiento económico del PIB durante el

primer semestre del inicio de una nueva administración federal desde 1995

(cuadro 1).

o El sector productivo seguirá reduciendo su ritmo de crecimiento,

inversión y generación de empleo formal; salvo que se aplique una

política contra cíclica, es decir, de estímulo a la economía.

▪ El sector industrial acumula tres trimestres consecutivos de

caídas, por lo que se mantiene en recesión, particularmente en

construcción y minería.

▪ Las manufacturas se desaceleran.

o Sin un programa de reactivación industrial, enmarcado en un

programa de Política Industrial, México seguirá debatiéndose en

una recesión.

• Las cifras son claras:

o Durante el primer semestre del año el PIB de México contabilizó un

crecimiento anual de únicamente 0.2%, producto de incrementos

-1.5

-0.7

0.2

1.1

2015Q2 2015Q4 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 2018Q2 2018Q4 2019Q2

Ciclo PIB

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marginales en los trimestres que lo conforman: 0.1% para el periodo

enero-marzo y 0.3% en el segundo trimestre del 2019.

▪ Aquí se debe resaltar algo más: México no exhibía dos

crecimientos consecutivos del PIB (para cualquier trimestre del

año) tan bajos desde la crisis del 2009.

o En su comparación trimestral el periodo abril-junio mostró un

incremento nulo, es decir, de cero por ciento.

Cuadro 1 PIB,

Variación promedio primer semestre del inicio de cada sexenio

Ernesto Zedillo Ponce de León -5.3

Vicente Fox Quesada 0.7

Felipe Calderón Hinojosa 2.1

Enrique Peña Nieto 1.9

Andrés Manuel López Obrador 0.2

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

Hay un hecho muy claro: se tienen a sectores productivos que exhiben tasas de crecimiento negativas por dos o más trimestres, es decir que ya se encontrarían en una fase recesiva (cuadro 2):

• Como se ha señalado lo más preocupante se encuentra al interior del sector secundario (producción industrial) que acumula tres trimestres negativos:

o Minería: 22 trimestres consecutivos negativos (desde el 2014) y 25 de los últimos 26 en dicha situación, ahí se vive una depresión económica.

o Generación y distribución de electricidad, gas y agua, dos trimestres negativos.

o Construcción, dos trimestres negativos.

• Además, debe contabilizarse lo que a este respecto se enfrenta en el sector de los servicios, es decir en el mercado interno.

o Comercio al por mayor, dos trimestres negativos. o Servicios corporativos, tres trimestres negativos. o Servicios educativos, dos trimestres negativos.

Todos los sectores mencionados tienen atributos más cercanos a una desaceleración que tiende a una recesión que a una reactivación económica, y la mayoría de ellos requiere de una política industrial para su reactivación.

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Análisis

El presidente Andrés Manuel López Obrador tiene razón al afirmar : “No basta con el combate a la corrupción, con la austeridad, se requiere también que haya crecimiento económico y esa es la asignatura pendiente, eso es lo que tenemos que procurar”. El señalamiento del presidente implica la necesidad de reactivar a la inversión productiva, de dejar atrás la contracción de la inversión física del Sector Público Federal y de generar un clima más favorable para la inversión privada.

• Además es momento de propiciar el desarrollo y fortalecimiento del mercado interno desde su base productiva a través del contenido nacional, es decir, de lo Hecho en México. ¿De qué otra manera se puede impulsar el crecimiento económico en un momento en el que el mundo se encuentra en plena desaceleración y en algunos países, como Alemania, tiende a una recesión?

Para revertir el bajo crecimiento económico se requiere de mayor inversión productiva y ello es la fórmula para crear más empleo y con ello evitar que la desaceleración afecte la vida diaria de los hogares mexicanos. En este sentido el presidente López Obrador también se encuentra en lo correcto al indicar que: “Ya es nuestra responsabilidad, ya no es para estar diagnosticando, ya sabemos, hay grandes, graves problemas nacionales y los tenemos que enfrentar”. Con ello da una directriz para que su administración pública se enfoque en la eficiencia y la eficacia, en otras palabras, en resolver los pendientes que, en su gran mayoría, le fueron heredados pero que ahora les corresponde resolver. Uno de los problemas más delicados, como lo ha señalado el IDIC, es el “crecimiento mediocre” 1que la economía mexicana ha exhibido durante los últimos 30 años y que en estos momentos se ha exacerbado por la desaceleración que enfrenta. Sin lugar a duda que la falla es un modelo económico carente de una política central que tenga al interés nacional y al bienestar social como su objetivo principal. En México, la mano invisible no pudo sustituir el papel de un Estado Desarrollador comprometido con la construcción de una Sociedad de Bienestar basada en el Fortalecimiento de sus Capacidades Productivas Nacionales.

1 http://idic.mx/2019/08/15/mexico-tiene-30-anos-de-crecimiento-mediocre/

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Alcanzar un mayor bienestar requiere de un sistema productivo que genere empleo formal bien remunerado, lo cual a su vez necesita de mayores niveles de inversión productiva. En estos momentos solo una alianza pública-privada puede lograrlo. El primer semestres del año muestra el poder de la inercia del modelo económico denominado por el presidente López Obrador como “neoliberal”: un crecimiento de sólo 0.2%.

• El resultado de la debilidad productiva es un ciclo económico que se mantiene a la baja lo cual anuncia, que de no aplicarse una política económica de reactivación, que el segundo semestre seguirá exhibiendo datos poco favorables. (gráfica 1)

o Los ciclos de las actividades secundarias como terciarias exhiben un ciclo a la baja en números negativos. (gráfica 2)

Gráfica 2

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

Al observar el comportamiento por trimestre por sector (cuadro 2)

• El PIB registra un primer semestre con avance marginal.

• Las Actividades secundarias cumplen 3 trimestres consecutivos en negativo. o Minería y Construcción en recesión.

• Las Actividades terciarias en positivo, sin embargo: o Comercio al por mayor, Servicios Corporativos, Servicio Educativos y

Actividades Legislativas y Gubernamentales muestran al menos 2 trimestres a la baja.

-1.7

-0.7

0.2

1.2

2015Q2 2015Q4 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 2018Q2 2018Q4 2019Q2

Ciclos Producto Interno Bruto

Actividades secundarias Actividades terciarias

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Cuadro 2 PIB variación anual por sectores

Denominación 2018 2019

I II III IV I II

PIB 2.2 1.6 2.5 1.6 0.1 0.3

Impuestos a los productos, netos 3.9 1.2 3.1 3.2 0.9 1.7

Actividades primarias

11 Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza

2.5 1.7 2.2 2.8 5.3 1.7

Actividades secundarias 0.2 0.1 1.1 -0.8 -2 -1.7

21 Minería -5.7 -6.3 -3 -7.2 -7.6 -8

22 Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final

1.3 1.3 4 1.6 -0.3 1.2

23 Construcción 2.2 1.3 0.9 -1.9 -3 -5

31-33 Industrias manufactureras 1.3 1.7 2.2 1.5 0 1.5

Actividades terciarias 2.9 2.4 3.2 2.6 0.9 1

43 Comercio al por mayor 5 1.6 1.7 1.4 -1.9 -1.2

46 Comercio al por menor 5.2 1.3 5.7 3 0.5 4.4

48-49 Transportes, correos y almacenamiento 3.8 2.8 3.7 2 0.5 1.3

51 Información en medios masivos 4.5 7.8 4.4 7.6 1 -4.9

52 Servicios financieros y de seguros 3.1 4.9 8 8.9 6.4 2.4

53 Servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles 0.7 2.2 2.3 2.3 1.5 1

54 Servicios profesionales, científicos y técnicos -2.3 -1.3 3.6 4 4.1 -1.4

55 Corporativos -2.1 0.9 0.5 -0.8 -2.4 -5.5

56 Servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de remediación

4.2 7.4 5.3 3.8 7.6 5.8

61 Servicios educativos 0.4 -0.4 0.6 0.2 -0.3 -0.1

62 Servicios de salud y de asistencia social 2.5 2.1 3.1 2.2 1.3 1.1

71 Servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos

0.8 -1.1 0.9 0.3 -1.7 0.2

72 Servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas 2.8 0.8 0.5 0.2 -0.3 1.1

81 Otros servicios excepto actividades gubernamentales -1.3 -0.8 -1.4 -1.1 -0.3 3.8

93 Actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia y de organismos internacionales y extraterritoriales

2.6 4.2 0.6 -0.5 -3.2 -4

Fuente: INEGI

En contraste con sexenios anteriores, el promedio del PIB es el más bajo de los últimos 4 sexenios con 0.2% de avance en su primer semestre. (cuadro 1), donde las Actividades primarias son las que amortiguan la caída en la economía nacional, ya que la desaceleración en los sectores industriales y de servicios amplia. Al observar el comportamiento de éstas, es notorio que en comparación con los últimos cinco sexenios, la actual administración cuenta con el segundo semestre de mayor crecimiento, siendo este de 3.5% (gráfica 3)

7

Gráfica 3

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

El comparativo de las Actividades secundarias exhibe un descenso de (-)1.8% en promedio del primer semestre, siendo este el segundo menor de los últimos 5 sexenios. (gráfica 4)

Gráfica 4

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

En cuanto a las Actividades terciarias, el actual sexenio registra el segundo menor incremento de los últimos cinco sexenios, promediando 0.9% en el primer semestre. (gráfica 5)

-3.9

1.7

5.3

2.3

3.5

EZPL VFQ FCH EPN AMLO

PIB Actividades Primarias| Promedio 1er semestreVariación Anual, Cifras desestacionalizadas

-9.9

-1.6

1.20.0

-1.8

EZPL VFQ FCH EPN AMLO

PIB Actividades Secundarias| Promedio 1er semestre

Variación Anual, Cifras desestacionalizadas

8

Importante destacar, que este es un reflejo del comportamiento del mercado interno, donde Comercio al por mayor y Actividades legislativas están en negativo, y Transportes, correos y almacenamiento; Información en medios masivos, Servicios educativos; Servicios de salud y de asistencia social y los Servicios educativos; Servicios de salud y de asistencia social obtienen un crecimiento inferior al 1% en junio (cuadro 3)

Gráfica 5

Fuente: elaboración propia con información del INEGI

En referencia al Indicador Global de la Actividad Económica (cuadro 3) se destaca que:

• El promedio diciembre-junio exhibe un incremento marginal de 0.2%

• Con el mejor avance, las Actividades primarias no registran caídas y promedian un crecimiento de 3.9%.

• Las Actividades secundarias tienen los 7 meses con retrocesos, promediando (-)1.8% en este periodo.

o Minería tiene igual número de meses en rojo que el total del sector industrial y ostenta el menor promedio con (-)7.8%

o Construcción tiene 6 meses con descensos y promedia (-)4.0% o Tanto Manufacturas como Generación de electricidad, agua y gas

tienen lento avance con 0.9% y 0.2%.

-2.2

1.7

2.52.8

0.9

EZPL VFQ FCH EPN AMLO

PIB Actividades Terciarias| Promedio 1er semestreVariación Anual, Cifras desestacionalizadas

9

• Las Actividades terciarias, similar a las primarias, no muestran descensos pero solo 3 componentes indican crecimientos sostenidos, los demás apenas avanzan.

o Actividades legislativas y gubernamentales promedia (-)3.6% debido a los 7 meses con resultados negativos.

o Comercio al por mayor exhibe 5 meses consecutivos a la baja promediando una caída de (-)1%

Cuadro 3

IGAE variación anual por sectores

Periodo 2018/12 2019/01 2019/02 2019/03 2019/04 2019/05 2019/06 Promedio dic-jun

IGAE 0.2 1.1 0.8 -0.5 0.2 -0.2 0.2 0.2

Actividades primarias 4.8 2.0 10.6 4.6 1.8 0.7 2.8 3.9

Actividades secundarias -2.5 -1.1 -1.2 -2.3 -0.4 -3.1 -2.1 -1.8

Minería -8.2 -10.2 -6.6 -6.7 -8.1 -9.0 -5.8 -7.8

Electricidad, Agua y Gas -1.1 -0.5 -1.0 0.8 0.0 2.3 1.1 0.2

Construcción -3.8 0.3 -2.0 -5.5 -2.0 -8.8 -6.2 -4.0

Industrias manufactureras 0.5 1.3 1.0 -0.6 2.9 0.4 0.8 0.9

Actividades terciarias 1.1 2.1 1.4 0.2 0.6 1.1 1.0 1.1

Comercio al por mayor -0.1 3.1 -1.5 -3.2 -0.9 -3.9 -0.6 -1.0

Comercio al por menor -0.2 3.0 4.2 -1.5 4.3 4.4 3.3 2.5

Transportes, correos y almacenamiento; Información en medios masivos

2.2 0.7 1.0 0.4 0.4 -2.1 0.3 0.4

Servicios financieros y de seguros; Servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles

3.2 3.5 2.3 2.1 0.8 2.0 1.8 2.2

Servicios profesionales, científicos y técnicos; Corporativos; Servicios de apoyo a los negocios y manejo de desechos y servicios de remediación

1.3 7.0 5.4 6.5 -0.7 11.3 1.8 4.7

Servicios educativos; Servicios de salud y de asistencia social

0.3 0.9 0.5 -0.4 0.8 -0.2 0.1 0.3

Servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos; Otros servicios excepto actividades gubernamentales

0.7 -2.9 -0.1 -1.0 0.7 1.1 3.4 0.3

Servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas

-1.6 -2.9 -0.1 1.3 -1.6 3.5 2.6 0.2

Actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia y de organismos internacionales y extraterritoriales

-3.9 -2.6 -3.2 -3.6 -3.3 -3.8 -4.6 -3.6

Fuente: INEGI

10

Por último, se debe tener en cuenta que estos resultados han sido en el contexto de crecimiento del país vecino; no obstante, el comportamiento de la economía mexicana estuvo lejos de registrar algún incremento. Al observar los ciclos económicos del IGAE y de la industria de Estados Unidos, se indica que la trayectoria continua a la baja en ambas, vislumbrando que será complicado un cambio en la tendencia, debido a que la industria del país del norte esta en sus niveles más bajos de los últimos meses. (gráfica 6)

• La tendencia de Estados Unidos anticipa lo que puede pasar al Indicador Global de la Actividad Económica de México.

Gráfica 6

Fuente: elaboración propia con información del INEGI y del Sistema de la Reserva Federal

-1.8

-0.7

0.4

1.5

-0.9

-0.4

0.1

0.6

2016M07 2016M12 2017M05 2017M10 2018M03 2018M08 2019M01 2019M06

Cic

lo I

nd

ust

ria

l E

E.U

U.

Cic

lo I

GA

E

Indicador Global de la Actividad Económica | Ciclos

IGAE Industrial EE.UU.

11

Reflexión final

Desafortunadamente el resultado del segundo trimestre del 2019 mantiene viva la reflexión sobre el estado que guarda la economía nacional: ¿se dirige o no a una recesión? Ante el entorno internacional poco favorable en Alemania, la desaceleración de China y Estados Unidos, la guerra geopolítica y geoeconómica entre ambas naciones, el Brexit, la crisis en Argentina y Brasil, así como el menor crecimiento en algunas naciones de Asia, México debe desarrollar su mercado interno. No hay otra opción alcanzable en el corto plazo y representa el cambio de modelo económico: política industrial y Fortalecimiento Productivo del Mercado Interno representa una nueva etapa de desarrollo para México. La ortodoxia en el manejo de la economía le ha mostrado a la 4T su fuerza, la capacidad de influir negativamente en el desempeño productivo: en momento de aplicar un nueva estrategia basada en un Estado Desarrollador que tienen la capacidad de colaborar con su sector privado, la academia y la sociedad en general.

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Dr. José Luis de la Cruz Gallegos

Director General

Tel. +52 (55) 2469-6900

E-mail: joseluisdelacruz@idic.mx

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