ingresos de los estados en 2015 - excélsior · el jueves se publicarán las minutas de la última...

2015

10%

2030 2050

15%

25%

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 48,437.10 48,297.46 -0.29% 5

DOW JONES (EU) 18,597.70 18,552.57 -0.24% 5

NASDAQ (EU) 5,240.15 5,238.38 -0.03% 5

BOVESPA (BRASIL) 59,166.02 59,098.92 -0.11% 5


DÓLAR (VENTANILLA) $18.4100 $18.5300 $0.1200 1

DÓLAR (SPOT) $18.0840 $18.2675 $0.1835 1

EURO $20.4756 $20.6860 $0.2104 1

LIBRA $24.2848 $24.2021 -$0.0827 5


TIIE (28 DÍAS) 4.5950% 4.5950% 0.0000 pp.

TIIE (91 DÍAS) 4.6950% 4.6955% 0.0005 pp. 1

CETE (28 DÍAS) 4.2200% 4.2700% 0.0500 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.7500% 4.2500% 0.5000 pp. 1

La atención de los merca-dos internacionales, du-rante la semana que inicia, se concentrará en la di-sertación de Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de EU, en Jackson Hole, el próximo viernes, la cual será particularmente importante para analizar la probabilidad de un alza de tasas de interés en sep-tiembre, afirmó Guillermo Aboumrad, director de Es-trategias de Mercado de Fi-namex, Casa de Bolsa.

Por otro lado en Méxi-co se difundirán datos ma-croeconómicos relevantes, entre los que se encuen-tran el Producto Interno Bruto, la balanza de pagos y la inflación. Asimismo, el Banco de México publi-cará las minutas de la úl-tima reunión de política monetaria.

Hoy lunes, el Inegi re-portará las cifras oficiales del PIB para el segundo trimestre en México, y el martes se prevé que el se-cretario de Hacienda, Luis Videgaray, intervenga en el foro Banorte. >10

POR CAROLINA [email protected]

En los próximos 14 años, la población en México mayor a 60 años aumentará 81%, lo que generará presiones financieras en el país, ad-virtió la Secretaría de Ha-cienda y Crédito Público (SHCP).

En el Informe semanal de la vocería, la dependen-cia señaló que éste no es un problema exclusivo de Mé-xico, sino una tendencia a escala internacional, pues hacia 2030, 56% de la po-blación mundial tendrá 60 años o más, razón por la que diversos países están llevando a cabo reformas a sus sistemas de pensiones.

A decir de la Secreta-ría de Hacienda, entre las principales presiones para todos los países, debido al envejecimiento poblacio-nal, se encuentran temas relacionados al mercado la-boral y financiero, demanda de bienes y servicios, es-tructura familiar y servicios de seguridad social.

ESTA SEMANA

SISTEMAS DE PENSIONES

Yellen y PIB de México, lo relevante

En exploración, desaprovechan los permisosAl menos 33 por ciento de las Autorizaciones de Reconocimiento y Exploración Superficial (ARES), otorgadas a empresas privadas para conocer el potencial geológico de México, han expirado o las responsables han decidido desistir de los proyectos, esto debido al impac-to por los bajos precios del crudo o la falta de una oferta de compra. Lo anterior, de acuerdo con información proporcionada por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH). >6

* Excluye a la Ciudad de México

EXCELSIORLUNES 22 DE AGOSTO DE 2016

[email protected] @DineroEnImagen

(Participación en el total)TRANSFERENCIAS FEDERALES*

(Participación en el total de 2015)ESTRUCTURA DE INGRESOS ESTATALES*

José Yuste 2Darío Celis 3El Contador 3Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 7Luis Enrique Mercado 7Armando Villaseñor 9

Los recursos federales tuvieron la proporción más alta en el total en los últimos 10 años. Expertos sugieren cobrar de nuevo la Tenencia y revisar el Impuesto Sobre la Nómina >6

MINUTASEl jueves se publicarán las minutas de la última reu-nión del Banco de México donde se tendrá mayor claridad sobre la trayecto-ria de la política monetaria para lo que resta del año.

ECONOMÍA A DETALLE

APUESTAN POR CAÍDA DE LA BOLSANo sólo hay voces que nos advierten de un posible declive en Wall Street, sino que inversionistas están modificando sus carteras para sacar provecho de la recaída, en caso de darse.

El caso más llamativo es el del George Soros. El lunes pasado expuso ante la SEC la cartera del Soros Fund Management, y reveló que el inversionista casi duplicó su apuesta bajista sobre el S&P 500.

¿Qué estrategias hay para beneficiarse de una caída en las bolsas, para lo que en la jerga económica se dice “irse corto”? ¿Qué se puede hacer? >8

Envejecimiento, reto para sostenibilidadLa Secretaría de Hacienda afirma que ya se trabaja para hacer frente a dichas presiones

¡AHÍ VIENEN LOS E-SPORTS!Este fin de semana se realizó la Copa Latinoamericana Norte 16 de League of Legends, donde se coronaron como ganadores los jugadores de Lyon Gaming. En entrevista dijeron que hace falta más apoyo para que esta actividad crezca en el país. >11

GAMERS PROFESIONALES

ENFOCADO AL MERCADO HISPANO

LALA, EXPANSIÓN HACIA EU

APUESTA DE IXTAPA FROZEN

MÁS SABORES NATURALES

SIRVE CONTRA ACCIDENTES

USA EL SEGURO ESCOLAR

Tras la compra de Laguna Dairy, en EU, Lala hará una millonaria inversión para incrementar sus ventas en dicho mercado.

“Mucho de lo que se ofrece es de manera regional, por lo que van a llevar todos sus esfuerzos e inversión a lograr volver los productos nacionales”, expuso Fernanda Padilla, analista de Intercam. >2

¡Más fruta en una paleta sería imposible! es el slogan de Ixtapa Frozen, marca que comercializa paletas de hielo elaboradas a base de frutas frescas y endulzadas con stevia.

Salvador Martínez Bustos, director de la empresa Cocanmex, detalló que la idea nació para fomentar el consumo de frutas entre los niños. >2

Las escuelas del sector educativo están obligadas a brindar protección a sus alumnos, algunas de ellas lo hacen a través de un seguro de accidentes escolares. Es importante que te informes sobre este seguro y sus alcances, recomienda la Condusef. >4

50MILLONES

de dólares es la inversión

que hará Lala en el mercado estadunidense

Fuente: Elaborado con datos de InegiGráficos: Abraham Cruz

“El número de perso-nas de la tercera edad está creciendo más rápido que el número de personas en edad laboral, lo cual implica que habrá menos trabajado-res para sostener y cuidar a los adultos mayores. Debido al reto que el envejecimiento poblacional representa, al-gunos países han realizado reformas a sus sistemas de pensiones para mejorar su sustentabilidad financiera”.

Las reformas incluyen elevar tasas de contribución y los años de cotización. >5

(Proporción del total en México)

POBLACIÓN DE 60 AÑOS Y MÁS

Fuente: Consar y SHCP

223POR

CIENTOha ganado el

S&P 500 desde su mínimo de

2009

Financiamiento Ingresos propios

Aportaciones federales

Participaciones federales

INGRESOS DE LOS ESTADOS EN 2015

EMPRESAS


@DineroEnImagen

Red Compartida, los interesadosEl proceso ha sufrido retrasos y tropiezos, pero por fin se empiezan a ver los interesados y, debemos decir, son de ligas mayores.

La Red Compartida es la gran apuesta del go-bierno de Peña Nieto en telecomunicacio-nes. Es un modelo “hecho en México”, donde se ofrecerá la Banda de 700 MHz para que un operador mayorista revenda capacidad a otros operadores que lleguen al usuario final con servicios de internet móvil.

El proceso ha sufrido retrasos y tropiezos (vamos a mi-tad del sexenio y la licitación no ha salido), pero por fin se empiezan a ver los interesados y, debemos decir, son de ligas mayores. Han logrado trascender tres nombres, pero nos dicen que podrían existir más.

RIVADA NETWORKS, TECNOLOGÍA PARA LTE1.- El primer grupo es el de Rivada Networks, que se de-fine a sí mismo como un grupo de soluciones para ad-ministrar mejor el espectro y dejar atrás el desorden del Wi-Fi.

Incluso, Rivada trae una tecnología propia conocida como Arbitraje Dinámico del Espectro, donde logra asig-nar mejor la red LTE. Su presidente mundial, Declan J. Ganley, ya estuvo en México con la plana mayor de esta operadora de redes en tres continente.

Y hay quien asegura que no viene sólo: hay fondos de inversión, quizá de Sillicon Valey, que estarían dispuestos a participar en un proyecto que se considera de ocho mil millones de dólares.

EUGENIO GALDÓN, DE ONO ¿A MÉXICO?2.- Eugenio Galdón, también, viene a México. El empre-sario de origen español es conocido por haber impulsado la empresa ONO, que después vendió a Vodafone, nada menos que en siete mil millones de dólares.

Anda líquido, nos di-cen, y con razón. De ahí que pueda entrar a Mé-xico con el tema de la Red Compartida.

SOL TRUJILLO, DESPLEGÓ LA RED DE AUSTRALIA3.- Sol Trujillo es un empresario estaduni-dense. Fue conocido en el mundo de telecomunicaciones por haber desplegado la red de Australia (allá se le recuer-da con varios incidentes donde se decía que un hispano iba a desplegar la red, y al final lo logró).

Trujillo desplegó la red a través de la gigante austra-liana Telstra. Trujillo ha sido asesor de los gobiernos de Clinton y Bush en la política de telecomunicaciones.

IFT: Y SI LA 2.5 FUERA CON LA 700Se acaban de conocer noticias fuertes sobre la Red Com-partida, la principal noticia fue que podría verse comple-mentada por la Banda 2.5 GHz.

Esto es una bomba en la industria. Se trata de sumar la Banda 700 MHz con la red de 2.5 MHz, con la cual llegas bien a las telecomunicaciones móviles en ciudades.

Incluso, dentro del gobierno mexicano destacan que hay pocos países que han liberado su Banda 700 MHz, y ahora que la tienen libre para la Red Compartida hacen el proyecto más atractivo.

Resulta que el jueves pasado el Instituto Federal de Tele-comunicaciones, presidido por Gabriel Contreras, y donde están los comisionados, Mario Fromow, Adolfo Cuevas, María Elena Estavillo, Adriana Labardini, Ernesto Estrada, decidió por unanimidad posponer la licitación de la Banda de 2.5 GHz.

¿La razón? Revisar los operadores cuánto podrían ad-quirir, si hay operadores nacionales o regionales, qué tipo de bloques (TDD o FDD, así son los nombres técnicos).

Y lo principal: ver si esta Red de 2.5 GHz puede sumar-se a la Banda de 700 MHz de la Red Compartida.

Posiblemente sí, y sería todavía más atractivo para los vendedores mayoristas de internet móvil y quizá el pro-yecto tenga más posibilidades de éxito.

LA PETICIÓN DE LA SCTDe hecho existió una petición formal de Mónica Aspe, la subsecretaria de Comunicaciones, para que el IFT analice la posible conjunción entre ambas redes, la 700 y la 2.5.

El IFT sintió que debe analizar más la Banda 2.5 y tam-bién analiza el poderla licitar con la de 700.

Como vemos, la Red Compartida está tomando un fuerte impulso por parte de las autoridades.

Han trascendido los tres grandes jugadores que van por ella, pero no se descarta que vengan más.

La Red Compartida está tomando impulso por parte de las autoridades. Han trascendido los jugadores que van por ella; no se descartan más.

Activo empresarial

JOSÉ [email protected]

DESVÍAN VUELO DE AEROMÉXICOEl vuelo AM8 de Aeroméxico que despegó del Aeropuerto de Heathrow en Londres con destino a la Ciudad de México tuvo que ser desviado hacia el Aeropuerto Madrid-Barajas, por un problema técnico en los sanitarios. El Boeing 787-8 Dreamliner, con matrícula N783AM, aterrizó en la terminal española a las 13:25 horas de México; en tanto, otro Dreamliner salió desde Madrid a las 15:25 horas de México. – Miriam Paredes

INVERSIÓN POR 50 MDD

Laguna Diary dará empuje a Lala en EULa firma busca llegar al mercado hispano, para el que ya exportaba

POR ERÉNDIRA [email protected]

Tras la compra de la compa-ñía Laguna Dairy, en Estados Unidos, Grupo Lala invertirá alrededor de 50 millones de dólares para incrementar sus ventas en dicho mercado.

“Mucho de lo que se ofrece es de manera regional, por lo que van a llevar todos sus es-fuerzos e inversión, un gasto de alrededor de 50 millones de dólares, a lograr volver los productos nacionales”, expuso Fernanda Padilla, analista del Grupo Financiero Intercam, sobre las operaciones del gru-po en Estados Unidos.

La especialista explicó que lo que Lala compró de Lagu-na Dairy fue el ocho por cien-to del negocio que resultaba más rentable, por lo que allá la meta de la empresa es llegar al mercado hispano, el cual so-lamente se estaba atacando con exportaciones.

“Con las tres plantas que Laguna Dairy tiene en ese país, en Nebraska, Colorado y Kansas, podrá lograr bajar costos, mejorar las eficiencias que hoy en día se encuentran en 60% y ofrecer productos frescos, en lugar de expor-taciones que hasta ahora se realizaban desde México”, destacó Padilla en un análisis.

Recientemente, el fabri-cante de lácteos anunció la compra de Laguna Dairy por 246 millones de dólares; sin embargo, antes de que Grupo

Lala comenzara a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores ya había iniciado un proceso de expansión en Estados Unidos.

PASO A PASO Entre 2008 y 2009, Grupo

Lala compró la procesadora de leche National Dairy, per-teneciente a la cooperativa Dairy Farmers of America, y así consiguió no sólo am-pliar sus operaciones a Texas, desde donde esa empresa

Ixtapa Frozen deja a todos heladosPRODUCTOS A BASE DE FRUTAS

70POR CIENTO

de contenido frutal llegan

a tener las paletas

Foto: Especial

Cada paleta está formulada por un programa computacional

para asegurar que lleve la mayor cantidad de fruta posible.

PRESENCIA EN SIETE PAÍSES:

México

EU

Honduras

El Salvador

Nicaragua

Costa Rica

Guatemala

1

2

4

5

6

7

3

Foto: Especial

Lala adquirió a Farmland Dairies, una pieza clave para su expansión, por tener importante presencia en Nueva York y Nueva Jersey.

33MIL

empleos genera

22PLANTAS

en funcionamiento

166CENTROS

de distribución operan

distribuía a otros 26 estados, sino también marcas estraté-gicas, como Borden o Dairy Fresh.

Después adquirió Far-mland Dairies, una pieza clave para su expansión, por tener importante presencia en Nue-va York y Nueva Jersey.

Sin embargo, cuando Lala decidió listarse en la Bolsa, sus accionistas se reunieron y, en una asamblea celebrada en junio de 2013, decidieron es-cindir el negocio de Estados Unidos, por lo que a la com-pañía resultante se le bautizó como Laguna Dairy.

La decisión en torno a la separación y creación de La-guna Dairy obedeció a la ne-cesidad de enfocarse en los requerimientos y crecimiento específicos en cada mercado, pues según Lala, la totalidad de sus ingresos provenía de productos en un mercado cre-ciente, mientras que Laguna Dairy operaría en un merca-do de más bajo crecimiento y en un entorno competitivo de menor rentabilidad.

Años después, la adquisi-ción no incluye el negocio de leches en Estados Unidos, se-ñaló Padilla, sino 8% del ne-gocio que es más rentable, donde se encuentran produc-tos como el yogurt.

En cuanto al desempeño de la empresa en otros mer-cados, la especialista apun-tó que “todavía tiene mucho potencial de crecimiento”, por ejemplo, en Centroamérica su prioridad es buscar adqui-siciones y oportunidades de alianzas, al grado que en ju-lio pasado se alió con las em-presas Coopeleche y Florida Bebidas para vender sus pro-ductos en Costa Rica.

POR ALICIA [email protected]

¡Más fruta en una paleta se-ría imposible! es el slogan de Ixtapa Frozen, marca que comercializa paletas de hie-lo elaboradas a base de fru-tas frescas y endulzadas con stevia.

Salvador Martínez Bustos, director de la empresa mexi-cana Cocanmex, detalló que la idea de comercializar las paletas de hielo elaboradas con fruta nació con el objeti-vo de fomentar e incrementar el consumo de frutas entre la población infantil.

“Cada paleta está formu-lada por un programa com-putacional para asegurar que lleve la mayor cantidad de fruta posible, conser-vando las características de una paleta de hielo, cero por ciento azúcar y sin coloran-tes ni saborizantes”, explicó a Excélsior.

A partir de abril de este año y de manera exclusiva, el club de precios Sam’s Club

comercializa paquetes con 12 piezas en presentación de ocho sabores; algunas de ellas como la de limón, tama-rindo y piña tienen como va-lor agregado agua de coco y chía, semilla que es conside-rada un súper alimento.

“Buscamos que no sólo sea una paleta sabrosa, sino también nutritiva. Además de que van de 45 a 70 por ciento con contenido de fruta”, dijo.

Ante la demanda de las paletas frutales en presen-tación de 70 gramos, Sam’s ha solicitado para el siguien-te año un tamaño mini para fiestas o para la casa.

“En este año nos rebasó la capacidad de producción, por lo que planeamos para el siguiente aumentar en mil por ciento la capacidad de producción y en 500 la co-mercialización”, explicó.

Martínez Bustos agregó ante la exclusividad desarro-llarán otras mezclas para el resto de los autoservicios.

A finales de septiembre, Sam’s Club evaluará el des-plazamiento de las paletas para soportar un pedido a partir de 2017 para el merca-do estadunidense, agregó el empresario.

Cocanmex inició ope-raciones en 1989 comer-cializando frutas enteras, rebanadas lista para su con-sumo, deshidratadas, pulpa de frutas y recientemente in-cursionó en el negocio de las paletas heladas.

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EXCELSIOR : LUNES 22 DE AGOSTO DE 2016 DINERO3

Tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

Vienen prebases de megalicitación

Los empresarios y directivos farmacéuticos asis-tentes a la reciente convención en Cancún de la Asociación Nacional de Distribuidores de Me-dicinas (Anadim) continúan atónitos por la pre-sentación que la periodista Carmen Aristegui hizo de los Panama Papers, y particularmente a lo que se refiere al caso Nadro-Marzam.

Entre los participantes funcionarios de Nadro, Marzam y un nutrido número de ejecutivos de laboratorios fabricantes de medicamentos que, según nos cuentan, o reían o reflejaban pena ajena por los ilícitos cometidos por personajes que man-charon gravemente el prestigio, imagen y credibilidad de esta de por sí vulnerable industria.

Aristegui no dejó títere con cabeza: igual mencionó un sinfín de veces a Nadro, Pablo Escandón Cusi, Marina Matarazzo, al despacho Fonseca-Mossack, al abogado ase-sor Luis Doporto Alexandre, al fondo Moench Coöperatief, a Gennoma Lab, Casa Marzam, haciendo bromas de su director general José Peña, “el otro Peña”, así como a Savi Distribucio-nes por su inhabilitación de cinco años para venderle a entida-des de gobierno.

Y ni qué decir de sus menciones a la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece), de Alejandra Palacios, o a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), de Jaime González Aguadé, a los que se refirió como engañados y sor-prendidos por este hecho, al que calificó de absoluta falta de ética y honradez de los involucrados.

Sobre todo se refirió con especial ironía al supuesto acto de “inocencia” de la esposa de Pablo Escandón, Marina Matarazzo, quien fue la que aportó los 83 millones de dóla-res para financiar al fondo holandés Moench Coöperatief para adueñarse del control de Marzam.

Pero al margen de la convención de la Anadim, estamos a escasos días de conocer las tan esperadas prebases para la megalicitación 2016-2017 convocada por el IMSS, de Mikel Arriola, para efectuar la compra consolidada de medicamen-tos para ese organismo y demás dependencias del gobierno federal.

Recuerde que participan también el ISSSTE de Jesús Reyes Baeza, la Defensa Nacional que comanda Salvador Cienfuegos, Pemex que dirige José Antonio González Anaya, Salud de José Narro y la mayoría de los estados del país. El monto de esta licitación andará cerca de los 50 mil millones de pesos.

Los laboratorios farmacéuticos internacionales y los nacio-nales grandes, ni qué decir de los distribuidores de medica-mentos, estarán atentos de la posible participación de Marzam y Nadro, juntos o por separado, y de Savi, que fue inhabilita-da por haber participado en la licitación 2015 con un registro apócrifo.

Sin embargo, la distribuidora Alianta, propiedad de los so-cios de Savi, Francisco Villela y Javier Salazar, provee de ser-vicios de logística a Marzam, que dirige José Peña, por lo que no se descarta una participación indirecta de este grupo en la nueva megacompra de medicinas.

Los industriales farmacéuticos confían en que el IMSS, la Cofece, los Órganos Internos de Control (OICs) de las depen-dencias involucradas, la Secretaría de la Función Pública, la Cofepris y demás autoridades involucradas en el tema, es-tén vigilantes de la transparencia y pulcritud del proceso en ciernes.

MURRIETA VUELVETal y como se lo adelantamos desde el martes pasado, Pemex confirmó en su consejo del viernes la designación de Carlos Murrieta como nuevo director de Pemex Transformación Industrial.

Este nombramiento viene a sepultar la gestión de Emilio Lozoya Austin y a acrecentar la supremacía panista en la prin-cipal empresa del gobierno. Se recordará que el anterior direc-tor auténticamente acosó a Murrieta, a quien obligó a renunciar en momentos personales y familiares en verdad duros.

Después le montó una indigna campaña acusándolo de despilfarrar más de mil 400 millones de pesos en asesorías fallidas y malas decisiones. Pues bien, ahora todos los que contribuyeron en ello a ver qué hacen porque Murrieta, un ex-consultor de McKinsey especializado en temas petroleros y sin duda de gran prestigio, regresa por la puerta grande.

Fue director corporativo de Operaciones de Pemex entre 2009 y 2015. Lo fichó Juan José Suárez Coppel durante el go-bierno de Felipe Calderón, tiempo en el que su vida profesio-nal se cruzó con la de Carlos Treviño, otro destacado panista y hoy principal brazo derecho de González Anaya.

GEO A TRIBUNALESNo hubo arreglo la semana pasada entre la financiera María Eugenia Sidaoui y los capitanes de GEO, que lleva Juan Carlos Braniff, por lo que el conflicto legal seguirá su curso en los tri-bunales, dejando en el limbo la reestructura financiera de la principal desarrolladora de vivienda.

Sidaoui reclama pago de honorarios por una asesoría que no concluyó. Le decía la semana pasada que eran cerca de tres millones de dólares. Corregimos: son como cinco millones de dólares, pasando por encima de cientos de acreedores recono-cidos, que no es su caso.

EL CONTADOR

I.La Hacienda de Los Morales, que dirige Fernando del Moral, continúa el estreno de su proyecto de remodelación que requirió una inversión de más de 80 millones de pesos. El recinto, uno de los más

importantes del segmento de reuniones y convenciones en la Ciudad de México, tuvo unos tres mil eventos durante el año pasado lo que le significó un aumento de 9% respecto del año previo y al parecer este 2016 reportará mejores nú-meros. El segmento de reuniones, congresos y convencio-nes va viento en popa, pues según el Consejo de Promoción Turística de México, que lleva Lourdes Berho, anualmente se realizan más de 233 mil reuniones en el país y represen-ta cerca del 1.5% del PIB.

III.En septiembre se llevará a cabo la reu-nión anual de emprendedores, inverso-res y ejecutivos de la industria de Fintech más importante de Latinoamérica en la

Ciudad de México. Al evento se darán cita emprendedo-res como Gerardo Obregón, fundador de Prestadero, y Alejandro Cosentino, fundador de Afluenta; además de inversionistas como Federico Antoni, socio del fondo ALLVP, y Miguel Herrera, socio de Quona Capital, des-de donde gestionan el primer fondo mundial de tecnología financiera en mercados emergentes para personas infra-bancarizadas. Este encuentro será más que oportuno para discutir la necesaria regulación a las startups Fintech.

II.El fabricante surcoreano Samsung, dirigido en México por H.S. Jo, está incrementando sus actividades de responsabilidad social en el país como una forma de acercarse más a sus

clientes y contribuir con una mejor calidad de vida para las personas. Por ello, es que esta semana anunciará una cam-paña en alianza con el Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia, cuyo director es Anthony Lake, para mostrar cómo es la vida en las comunidades vulnerables de Gue-rrero utilizando la realidad virtual. Además, el presidente para México anunció que Samsung será una de las empre-sas que participe en noviembre próximo en el Teletón, un evento que se lleva a cabo desde 1997.

IV.El Servicio de Administración y Enajena-ción de Bienes, a cargo de Héctor Orozco Fernández dará a conocer esta semana el fallo de la venta de los dos últimos ingenios

azucareros que opera el Fondo de Empresas Expropiadas del Sector Azucarero, de Carlos Rello Lara. Con ello las fábricas El Potrero y San Miguelito, los dos ubicados en el estado de Veracruz y que representan 3.9% del mercado nacional de azúcar, el gobierno tendrá como productor nula injerencia en los precios del edulcorante, los cuales se regirán conforme a la oferta y demanda, algo inédito, pues desde la segunda mitad del siglo pasado la intervención gubernamental del precio había estado presente.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

2 MIL ENTRENADORES

se reunieron ayer en la Ciudad de México, para cazar monstruos y celebrar por primera vez en el país el Día Pokémon. >11

HOY CUMPLEJames McNerneyEXPRESIDENTE Y CEOdel fabricante de aviones Boeing

67 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEConferencia Sedatu-Conavi-SenerHoy la Sedatu ofrecerá una conferencia en la que se realizará el lanzamien-to del programa Mejoramiento Integral Sustentable en Vivienda. El evento es-tará encabezado por Rosario Robles, titular de la Sedatu, y Paloma Silva, directora general de la Conavi.

Evento de HaciendaTambién hoy el subsecretario de Hacienda, Fernando Aportela, dará una conferencia para hablar sobre la evolución de la actividad económica.

Mesa de análisis del PIB trimestralEl observatorio México ¿cómo vamos? organiza una mesa de análisis sobre el resultado del PIB del segundo trimestre del año. Participan Valeria Moy, directora de México ¿cómo vamos?, Manuel Molano, director del IMCO, y Francisco Lelo de Larrea, del CEESP.

Trabajar bien y de buenasEs posible hacer que los empleados de una empresa trabajen con gusto, sólo se necesita que tengan un algo nivel de compromiso con la compañía, pero ¿cómo lograrlo?

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Las ganancias de BoltEl hombre que cambió la historia del velocismo, además de sus tres medallas, es capaz de ganar casi 500 mil dólares por segundo de competición.

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DINERO EN IMAGEN

México, el próximoLuego de las multas millona-rias que han recibido institucio-nes financieras, por actos de corrupción, México podría ser el siguiente país con una institución que opere bajo el modelo de banca ética. >4

Volatilidad por eleccionesEl tipo de cambio estará sujeto a una volatilidad elevada en próximos tres meses, que es lo que falta para las elecciones en EU, por lo que no se puede descartar una depreciación del peso: Principal. >10

Aeromar, sin despegar; no logra acuerdoASSA solicitará hoy que la Secretaría del Trabajo intervenga en las negociaciones del contrato colectivo

POR MIRIAM [email protected]

La compañía aérea enfren-ta un nuevo emplazamiento a huelga para el 31 de agosto, como parte de la revisión del Contrato Colectivo de Traba-jo con la Asociación Sindical de Sobrecargos de Aviación (ASSA), con la que no ha logra-do un acuerdo en las últimas seis sesiones de negociación.

Ricardo del Valle, se-

NUEVO EMPLAZAMIENTO A HUELGA

cretario de ASSA, indicó a Excélsior que hoy pedirá la intervención de la Secretaría de Trabajo y Previsión Social, ante la negativa de la empresa para negociar un aumento al salario de los sobrecargos.

“Es una revisión del Con-trato Colectivo de Trabajo en su aspecto salarial. Vamos a empujar para que se dé una revisión de acuerdo con los parámetros de la industria y a las posibilidades de Aeromar.”

Dijo que la empresa sigue teniendo una mala condición financiera, que se ha agravado tras el fallecimiento de Marcos Katz, dueño de la empresa.

“Si bien es cierto que hubo un conflicto previo con nues-tros compañeros pilotos esta-mos hablando de diferentes nóminas. Es una nómina de sobrecargos que no represen-taría un mayor costo a la com-pañía. Siempre hemos sido cuidadosos de la situación de nuestras empresas, pero tam-bién de los trabajadores”, dijo.

Cabe recordar que en junio, durante la revisión el Contrato Colectivo, los pilotos eviden-ciaron problemas financieros de la aerolínea.

Foto: Especial

Pilotos de Ae- romar eviden-ciaron proble-mas financieros de la empresa.

FINANZAS


@DineroEnImagen

Esta nueva figura finan-ciera tendría que transpa-rentar, desde los nombres de sus clientes, proyectos a financiar, los suel-dos de todo el per-sonal del banco.” JOAN ANTONI MELÉMIEMBRO DEL CONSEJO DIRECTIVO DE TRIODOS BANK

ENTREVISTA CON JOAN ANTONI MELÉ

Llegará a México el primer banco éticoSegún el conse- jero de Triodos Bank, no se permitirá la corrupción

POR CAROLINA REYES [email protected]

Aunque parezca difícil de concebir, luego de las multas millonarias que han recibido instituciones como Banamex, Scotiabank o HSBC, por ac-tos de corrupción o presunto lavado de dinero, México po-dría convertirse en el siguien-te país con una institución de banca múltiple que opere bajo el modelo de banca ética.

Explicó en entrevista con Excélsior Joan Antoni Melé, miembro del Consejo directi-vo de Triodos Bank, que esto significa que este nuevo ban-co no financiaría a empresas que dañen el medio ambien-te, guerras, construcción de armas o causen un impac-to social negativo; entre sus accionistas tampoco podría haber recursos de algún em-presario o político corrupto.

“Estaríamos haciendo banca, pero con criterios es-pecíficos de inversión y de no inversión y con transparencia; este es el concepto de banca ética, crear una institución que como misión tiene construir o mejorar el mundo, la calidad de vida de las personas y el medio ambiente, haciéndolo como un profesional”.

Parecería imposible que un banco con un modelo de negocios como este fun-cione en México, que ocupa uno de los primeros lugares

en corrupción a nivel mun-dial. Pero “Ya se ha logrado en 25 países, según datos de la Alianza Global de Banca Ética (GABV, por sus siglas en inglés) y no hay razones para pensar que México no sea el siguiente en conseguirlo”.

La clave para lograrlo, además de un análisis de los perfiles de los posibles inver-sionistas y de los proyectos a financiar es transparentar todo, aun cuando en México se evita esta transparencia por el secreto bancario.

“Esta nueva figura finan-ciera tendría que transparen-tar todo, desde los nombres de los clientes del banco, los pro-yectos a financiar, los sueldos de todo el personal del banco; lo único que pudiera reser-varse es el monto del finan-ciamiento. Si bien todo esto no se publica por presuntas violaciones al secreto banca-rio, no habría tal violación si desde el momento de la firma

del contrato de crédito tanto el cliente como el banco fir-man un acuerdo en el que se acepta que se dé a conocer esta información”.

LA TRANSPARENCIALo anterior, a decir de Joan Antoni Melé, suena como lo más lógico en términos de transparencia hacia los clien-tes, considerando que el di-nero que presta un banco no es suyo, sino de las personas

Protégelos de la casa a la escuela POR SONIA SOTO [email protected]

Las escuelas públicas y pri-vadas están obligadas a brin-dar protección a sus alumnos, algunas de ellas lo hacen a través de un seguro de acci-dentes escolares.

De acuerdo con la Con-dusef, el seguro escolar no es obligatorio y cada estado de la República tiene su le-gislación, cada vez es más frecuente que las escuelas cuenten con esta póliza que amparan a los alumnos ante los riesgos a los que están ex-puestos durante el desarrollo de sus actividades.

Entre todos los pagos que tienes que realizar al inicio de clases, si tu hijo va en escuela privada, podría estar el segu-ro de accidentes escolares, el cual pagamos, pero no tene-mos ni idea de lo que cubre y si es suficiente para que en caso de un accidente no ten-gas que poner de tu dinero.

SEGURO ESCOLAR

Algunas escuelas públicas también cuentan con esta protección, explica la Con-dusef, ello como ya habíamos mencionado depende de la entidad donde se encuentra

la escuela y de los programas de gobierno que se manejen.

Funcionan de la misma manera que los que contra-tan las escuelas privadas, la diferencia radica en que el

gobierno es quien asume el costo del seguro.

Jessica Gómez, subdirec-tora de Riesgos de Hir Segu-ros, explica que dentro de los accidentes más frecuentes que sufren los niños en la es-cuela o de trayecto a su casa están fracturas, torceduras, esguinces y heridas leves, que en promedio pueden costar entre 500 y dos mil pesos.

Un seguro de accidentes escolares cubre a tu hijo por algún percance en la escue-la o en su trayecto a la casa y viceversa. La directiva de Hir Seguros subraya que si el niño se desvía de esa ruta y llega a tener un accidente es muy probable que el seguro no lo cubra.

La vigencia de estos segu-ros es igual a la del ciclo es-colar y no aplica durante los fines de semana, días festi-vos, ni vacaciones aunque en algunos casos puede exten-derse a actividades promovi-das por la escuela.

FINANCIAMIENTO ESCOLARPara quienes aún tengan gastos pendientes por el ciclo escolar, que inicia hoy, una alternativa es adquirir un crédito. La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) aclara en sus “Consejos para tu bolsillo” que dicho producto financiero debe utilizarse de forma correcta.

36BANCOS

éticos hay a nivel global, según

la Alianza Global de Banca Ética

que depositan en él sus aho-rros. “Ellos tienen el derecho de saber qué se hace con su dinero y probablemente si su-pieran que están fondeando una guerra no lo invertirían en ese banco”, recalcó.

NUEVO MODELOAclaró, México podría con-vertirse en el siguiente país en tener al menos una institu-ción de banca ética; pero esto no será a través de la apertura de una subsidiaria de Triodos Bank, el referente internacio-nal en este modelo de nego-cios, sino con la creación de un banco totalmente nuevo.

La fundación de esta insti-tución estará a cargo de Ama-nat, firma latinoamericana dedicada a la gestión de pro-yectos de inversión de carác-ter socio-ambientales, quien recibirá toda la asesoría ne-cesaria para la fundación del nuevo banco por parte de la Alianza Global de Banca Ética.

COBERTURAEn el mercado hay primas desde 370 pesos al año, y que cubre a tu hijo con 25 mil pesos por muerte accidental y por hasta 15 mil pe-sos por reembolso de gastos médicos. Para las escuelas tiene planes desde 17 pesos por alumno.

2MIL

pesos podría costarte algún accidente que llegue a sufrir tu hijo

VE A LA SEGURA n Conoce el seguro

que está contratando la escuela de tu hijo, de ser posible pide una copia de la póliza

n Lo anterior será importante para que conozcas los requisitos y hacer válido el reem-bolso; en algunos casos se te requieren facturas y recetas médicas.

n Es importante que conozcas el monto tope que te cubre el seguro por accidentes, así como el deducible, en caso de que tenga.

n Si consideras que el segu-ro de la escuela no es sufi-ciente, puedes contratar una cobertura independiente que lo complemente, reco-mienda Jessica Gómez.

POR CLAUDIA [email protected]

En los últimos tres años el número de mexicanos con algún tipo de seguro regis-tró un aumento de tres mi-llones 400 mil al pasar de 15.5 a 18.9 millones de ase-gurados, según los datos de la Encuesta Nacional de In-clusión Financiera (ENIF), .

De acuerdo con el estu-dio elaborado por la Comi-sión Nacional Bancaria y de Valores (CNB) y el Instituto Nacional de Geografía (Ine-gi), el número de personas con algún tipo de seguro tuvo un incremento desde 22 a 25 por ciento del 2012 al 2015, cuando el Inegi y la CNBV levantaron la última encuesta.

DISTRIBUCIÓN DE ASEGURADOSLos datos indican que por género, la proporción de hombres con un seguro es de 28 por ciento, frente a 22 por ciento que represen-ta la penetración entre las mujeres.

Según la encuesta, en 2015, 68 por ciento de los adultos tienen al menos un producto financiero; en con-traste con 56 por ciento re-gistrado en 2012.

En su momento, Jaime González Aguadé, presiden-te de la CNBV explicó que 33.6 millones de adultos en total tienen algún tipo de cuenta de ahorro formal; es decir, se contempla cuen-tas de nómina, de cheques, donde reciben los jubilados el pago de su pensión e in-cluso las que se utilizan para la dispersión de los recursos a los beneficiarios de pro-gramas sociales del gobier-no federal.

ESTRATEGIA DE ATRACCIÓN Según estimaciones de la Asociación Mexicana de Ins-tituciones de Seguros (AMIS), las aseguradoras que tienen operaciones en México se apoyarán en la innovación tecnológica y el mundo digi-tal para llevar la penetración de los seguros de dos a tres por ciento como proporción

EN LOS ÚLTIMOS 3 AÑOS

Aumenta la adopción de los seguros en México

18.9MILLONESde las personas

tienen contratado un seguro

28POR CIENTOde los hombres en

México tiene un seguro

ADOPCIÓNSegún la Encuesta de Inclusión Financiera, en 2015, 68 por ciento de los adultos tiene al me-nos un producto finan-ciero; en contraste con 56 por ciento del 2012.

del Producto Interno Bruto (PIB) para 2020.

COMPARACIÓN REGIONALLa industria en México pre-vé que con el cumplimien-to de los objetivos del Plan de Desarrollo de Mercado del Sector Asegurador de la AMIS de alcanzar tres por ciento como proporción del PIB para los próximos cua-tro años, México tendrá una penetración similar a la que ya tienen otros países en Latinoamérica.

Los países que confor-man la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) tienen en promedio una penetra-ción de los seguros de ocho por ciento respecto al PIB local, mientras que en las naciones de Latinoamérica este indicador oscila en al-rededor de cuatro por ciento del PIB.

De acuerdo con la Comi-sión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), en México el sector de los seguros repre-senta alrededor de dos por ciento del PIB.

Crece el crédito a empresasEn el segundo trimestre de 2016, la proporción de compañías que utilizaron un crédito bancario creció al pasar de 35.5 a 36.8%, de acuerdo con el Banco de México (Banxico).

El organismo explicó que de acuerdo con la en-cuesta la “Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el trimestre abril-ju-nio de 2016”, en el segundo trimestre de este año la propor-ción de empresas en el país que utilizó financiamiento de proveedores disminuyó, al pasar de 76.6 a 72.1 por ciento.

— Notimex

DE CONTADO

2,317 2,715

5,095

6,885

14,071

De casa Personal contra accidentes

De gastos médicos

De auto De vida

(Miles de personas)SEGUROS MÁS CONTRATADOS

Fuente: ENIF 2015

Foto: Luis Olivares/Archivo

EXCELSIOR : LUNES 22 DE AGOSTO DE 2016 DINERO 5

POR CAROLINA [email protected]

En los próximos 14 años la pobla-ción en México mayor a 60 años aumentará 81%, lo que generará presiones financieras en el país, advirtió la Secretaria de Hacien-da y Crédito Público (SHCP).

En el Informe semanal de la vocería, la dependencia informó que éste no es un problema ex-clusivo de México, sino una ten-dencia a escala global, pues hacia 2030 56% de la población mun-dial tendrá 60 años o más.

A decir de Hacienda, entre las principales presiones para todos los países, debido al en-vejecimiento poblacional, se encuentran temas relacionados al mercado laboral y financiero, demanda de bienes y servicios, estructura familiar y servicios de seguridad social.

“El número de personas de la tercera edad está creciendo más rápido que el número de mexi-canos en edad laboral, lo cual implica que habrá menos traba-jadores para sostener y cuidar a los adultos mayores. Debido al reto que el envejecimiento po-blacional representa, algunos países han realizado reformas a sus sistemas de pensiones con el objeto de mejorar su sustentabi-lidad financiera”.

HACIENDA

Advierten por riesgo pensionario

Tres grupos quedaron al final en el registro y, contrario a lo que se manifiesta, lo que menos importa es quién los está repre-sentando en México.

El 28 de agosto se despeja la incógni-ta, pero una decisión interesante fue la comunicada por el IFT, de Gabriel Contreras, el pasado viernes: se apla-za la licitación de 2.5 GHz, de manera que a nadie le hará ruido para la ofer-ta esperada. En mi opinión, el postor más fuerte es Rivada Networks.

Los tres son: 1) Rivada Net-works, que preside Declan Ganley, y a quien se le asocia con Juan Ludlow, quien en el medio de las telecomunicaciones no nece-sita presentación, pero quien en México es representada por Sean Ganley, dada la importancia que tie-ne para este equipo el proyecto de red compartida. Su socio tecnológi-co recurrente es Nokia y su asociada Alcatel-Lucent.

En Estados Unidos, a través de su sistema conocido como Arbitraje Dinámico de Espectro, se han con-vertido en uno de los proveedores confiables de capacidad para opera-dores comerciales como Sprint, ATT, T-Mobil y Cingular, pero en especial, provee de espectro a las agencias de seguridad de Estados Unidos.

En mayo de este año, reveló su asociación con Harris Corporation, Ericsson, Nokia, Intel Security, Fu-jitsu Network Communications y Black & Veatch para formar Rivada

Se aplaza la licitación de 2.5 GHz, de manera que a nadie le hará ruido para la oferta esperada.

¿Qué empresas quieren la #RedCompartida?

Cuenta corriente

ALICIA [email protected]

Mercury. Y a través de Rivada Mer-cury hizo pública la intención del grupo de construir una red nacional LTE con licencias de 700 a la que de-nomina “FirstNet”, y con capacida-des y estructura similares a la de la #RedCompartida en México. No tiene desperdicio revisar lo que ha hecho y están haciendo, y tiene alto recono-cimiento en los mercados financie-ros donde lo mismo JP Morgan que Nomura Scurities, y recientemente incorporó como su Chief Financial Officer a Orla Fitzpatrick (CFO), una experta en fondeo de redes de telecomunicación. En Europa tam-bién es muy conocido en el sector de telecomunicaciones.

2) Comunicaciones Veta Grande es del grupo que encabeza Eugenio Galdon, presidente Multitel de Espa-ña y quien también es presidente de Fundación Everis, adquirida en 2013 en más de 550 millones de euros por la japonesa NTT, la empresa de te-lecomunicaciones más importante de Japón. Ellos han estado acompa-ñados en su propuesta por Miguel Lorrio de Banco Santander, cuya fi-lial en México es dirigida por Héctor Grisi. Galdón también es director de

la División Audiovisual de Prisa, la socia de Roberto Alcántara y, pro-blemente lo que explica el interés de un potente español de las Redes como Indra en la Red Mayorista. In-dra hoy está representada por el ex-titular de SCT, Pedro Cerisola.

Galdón vendió ONO, siendo su CEO a Vodafone en España, y ha es-tructurado un equipo para el Consor-cio de Comunicaciones Veta Grande integrado por Joaquín Coronado, responsable y subdirector del con-sorcio; Nicolas Borges, Responsa-ble de Estrategia; Jaime Bustillo, Chief Technical Officer (“CTO”) y, Miguel Lorrio, Banco Santander.

¿Si me pregunta la fuente de su liquidez? El grupo de accionistas de Galdón recibió siete mil 200 mi-llones de euros por la venta de Vo-dafone y, en parte, la expansión de servicios a redes de cable y opera-dores independientes lo hace muy atractivo. De hecho, son quienes han estado acercándose fuerte a Axtel, de Rolando Zubirán y a Maxcom, de Enrique Castillo, pero también con otros operadores que pudieran utilizar los servicios mayoristas, in-cluyendo los virtuales. Claro, como originalmente los representaron los abogados de Noriega y Escobedo, que encabeza Miguel Escobedo, quienes formaron Veta Grande para participar y, con ellos participó de origen Ludlow, los críticos de la Red Mayorista, minimizan sus capaci-dades de competir, más cuando de ellos partió originalmente la petición de una extensión para facilitar la in-tegración de la propuesta financiera.

Si los otros dos hubieran estado en desacuerdo, hubieran sin duda respingado, pero ninguno lo hizo pues a todos les vino bien para fa-cilitar la estabilización de mercados tras el Brexit.

Comentan por ahí que Huawei, que preside Ren Zenhfei y cuyo co-mité empresarial es la señora Sun Yafang, que Ericsson o Cisco e Intel, podrían ser socios tecnológicos de ésta y la siguiente propuesta que es igual de impresionante.

3) Trucotech, el consorcio que está encabezado por Salomon Dennis Sol Trujillo, empresario es-tadunidense con fuerte huella en el telecomunicaciones y radiodifusión.

En la industria inició su carrera en ATT y después encabezó US West, una de las baby bells que después fusionó Cingular, Telstra la Austra-liana y Orange Plc de Gran Bretaña. Desde el 2003 integró Trujillo Group Investments, LLC. Fue uno de los más activos participantes en el pro-ceso de recapitalización de Telecom Italia, a quien Telefónica se impuso en la compra de su filial brasileña.

Sol Trujillo sabe reunir socios. Es muy conocido por su participación en empresas de media-comms, en mercados desarrollados y emer-gentes, China y Sudasia hasta Nor-teamérica, Europa, África y el Medio Oeste. Pertenece a varios consejos de administración de empresas en EU (incluyendo Target y Promerica Bank en Los Ángeles), es vicepresi-dente de Silk Road Technologies de China, que está basada en Roma, pero tienen inversiones en todos los continentes.

Todos los empresarios que les mencioné, en forma directa, se pre-sentaron con el pleno del IFT para presentar su propuesta de negocios de la red compartida, son los que quedaron al final, y todos ellos, sin excepción, llevan socios tecnológi-cos y financieros. A este último se le asocia más con Huawei y también con Bank of America, y lo acompa-ñaron su ejecutivo tecnológico Greg Winn, quien estructuró la red nacio-nal de telecomunicaciones de Aus-tralia de la que quedó excluída en su momento Telstra, y John Gonner, quien ahora es la cabeza de Truco-tech, constituída expresamente para participar en la #RedCompartida.

El 28 de agosto, que es domingo, se vence el plazo para que los tres mencionados presenten su pro-puesta, y el elemento que jugará a favor será la forma en que el socio tecnológico financie la red, pues lo hacen con todos los operadores en México desde Telcel/Telmex, AT&T y Telefónica Movistar, y el tipo de compromiso que hayan estableci-do con los operadores existentes, pues el mayor riesgo que se tiene identificado en este proyecto de infraestructura es el “riesgo de de-manda”, dada el declarado recha-zo que han tenido los operadores mencionados.

Rivada Networks, Comunicaciones Veta Grande y Trucotech son las firmas que buscan desarrollar la Red Compartida.

porciento aumentará la población de más de 60 años

Impacto del Sistema Nacional Anticorrupción

l 27 de mayo de 2015 el presidente de la Repúbli-ca, Enrique Peña Nieto, promulgó el decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas dispo-siciones de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos para

crear, lo que se ha denominado, el Sistema Nacional Anticorrupción (SNA).

Asimismo, en julio pasado el Congreso mexicano aprobó las leyes secundarias rela-cionadas con el SNA y en ese mismo mes el presidente Peña Nieto promulgó la nueva legislación.

El SNA busca ser una instancia de coor-dinación entre las autoridades de todos los órdenes de gobierno competentes en la pre-vención, detección y sanción de responsabi-lidades administrativas y hechos de corrupción, así como en la fiscalización y control de recursos públicos.

Es claro que la corrupción afecta drásti-camente el desarrollo económico de un país. Las inversiones pueden caer, y no recuperar-se, si los inversionistas se desilusionan en el contexto de un país corrupto. Asimismo, los gobiernos encontrarán dificultades para cumplir políticas efectivas y convencer a los inversionistas de sus logros, según la OCDE.

El SNA se sustenta en cuatro principios fundamentales:

1. El control interno de la gestión y de los recursos públicos.

2. La fiscalización superior de la gestión de los recursos públicos.

3. La investigación de los delitos y el esta-blecimiento de probables responsabilidades.

4. La impartición de justica por órganos imparciales.

El alcance del SNA va más allá del control, fiscalización, investigación e impartición de justicia sobre el uso de los recursos públicos en el ámbito de los órganos de gobierno, ya que también contempla fincar responsabili-dades y sanciones severas a los particulares que participen en actos de corrupción.

Sin duda el SNA representa un importan-te esfuerzo legislativo, destacando la parti-cipación de la sociedad civil para sentar las bases de un proyecto que pretende combatir la corrupción. El reto del gobierno, iniciativa privada y sociedad civil para erradicar de fondo este mal, que se ha infiltrado en todos los ámbitos de la vida pública y de la forma de hacer negocios en México, constituye un verdadero desafío.

La responsabilidad del combate a la co-rrupción no sólo corresponde al gobierno.

Todo acto de corrupción involucra, al menos, a dos personas. La experiencia indica que en los casos importantes de corrupción cometi-dos por funcionarios de gobierno, la compli-cidad de la iniciativa privada generalmente se encuentra presente.

El SNA no sólo tipifica los delitos relacionados con el soborno, sino que establece sanciones significativas para los individuos y las empresas. Adicionalmente, la nueva legislación aborda temas preventivos y de autorregulación por parte de las empresas, lo que sin duda constituye un parteaguas en el combate a la corrupción en nuestro país, dando valor a los llamados Programas de Cumplimiento que las empresas pueden implementar y que han probado ser de gran valor bajo marcos regulatorios anticorrupción equiparables a nivel internacional.

La voluntad de investigar y procesar casos de corrupción con todas sus consecuencias legales, marcará un precedente disuasivo que conllevará un mensaje contundente a servidores públicos y particulares de “cero tolerancia a la corrupción”. La responsabili-dad es de todos y cada quien, desde su trin-chera, debe hacer su tarea.

La práctica de PwC de Servicios Forenses brinda una gama de servicios relacionados con el combate al fraude y la corrupción, in-cluyendo asesoría en el diagnóstico e imple-mentación de programas de cumplimiento sobre estos tópicos.

Los invitamos a conocer más acerca de nuestra práctica en el sitio web: www.pwc.com/mx, o acercarse a alguno de nuestros especialistas.

CONTACTOS

Alberto Jáquez Socio Servicios de Asesoría de Negocios/Servicios Forenses t: (55) 5263 6010 e:[email protected] Alfredo HernándezSocio Servicios de Asesoría de Negocios /Servicios Forenses t: (55) 5263 6661e:[email protected] Pablo Martín del CampoDirector Servicios de Asesoría de Negocios/Servicios Forenses t: (55) 5263 5740e:[email protected]

ECONOMÍA


@DineroEnImagen

Pidió SCT retrasar licitación de 2.5 GHzAdolfo Cuevas explicó que fue una decisión unánime del pleno porque se consideró que en efecto favorecerá tanto el proceso de la red compartida como de la propia banda 2.5.

Por petición de la SCT, y en concreto de la subsecretaria de Comunicaciones, Mónica Aspe, el pleno del IFT, que preside Gabriel Contreras. decidió posponer la licitación de la banda 2.5 Ghz que se realizará ahora has-ta el tercer trimestre de 2017 para permitir que el ganador de la red compartida pueda

participar en la licitación de la banda 2.5 Ghz,Adolfo Cuevas, comisionado del IFT, explicó que tam-

bién recibieron una petición de Rivada Networks, interesa-do en la red compartida, para que retrasaran la licitación de la 2.5 GHz.

El problema es que la licitación de la banda 2.5 Ghz tie-ne ya un gran retraso desde el sexenio pasado porque no se había llegado a un acuerdo con el grupo de Joaquín Vargas para que devolviera el espectro que no utilizaba y que representa un gran valor para servicios de internet y banda ancha.

Se cuestionó también la autonomía del IFT ante las suge-rencias o peticiones de la SCT. Sin embargo, Adolfo Cuevas explicó que fue una decisión unánime del pleno porque se consideró que en efecto favorecerá tanto el proceso de la red compartida como de la propia banda 2.5.

El IFT reconoció el viernes que la SCT fue la que recomen-dó posponer la licitación después de concluido el proceso de la Red Compartida. Señala además que el nuevo ope-rador permitirá al IFT tener más información para la emi-sión de la convocatoria y bases de licitación de la 2.5 GHz.

AFAC EN 1ER TRIMESTRE 2017Miguel Peláez, director general de Aeronáutica Civil, DGAC, aseguró que será en el primer trimestre de 2017 cuando en-tre en operaciones la Agencia Federal de Aviación Civil. Ex-plicó que la AFAC no forma parte del Acuerdo Bilateral Aéreo con Estados Unidos que entró ya en vigor a partir de ayer domingo.

El acuerdo, dijo, be-neficiará a los usuarios porque bajarán las tari-fas por la mayor compe-tencia en la medida que se abran nuevas rutas, principalmente en los destinos de playa que son los que más intere-san a las aerolíneas de Estados Unidos y en las que ya hay mayor demanda.

AUTORIZA CNBV NUEVO BANCO DE SANTANDERLa CNBV autorizó a Banco Santander operar un nuevo ban-co filial en México. Se trata de Santander Securities Services, S3, que es un banco dedicado a servicios de depósito, custo-dia y administración de valores. S3 está enfocado a clientes institucionales e instituciones financieras.

Actualmente, S3 tiene más de 700 mil millones de euros en custodia y clientes en varios países de Europa, principal-mente España, Portugal y Polonia.

La decisión de Santander de solicitar la autorización para que S3 opere en México sorprendió porque actualmente los servicios de S3 en Latinoamérica se prestan a través de las filiales de Santander en México, Brasil, Argentina y Chile.

SENER: JALÓN DE OREJAS A GASEROSEl premio Naranja Dulce de la semana es para el secreta-rio de Energía, Pedro Joaquín Coldwell, quien no se an-duvo por las ramas y ante las quejas de los gaseros por el decreto presidencial que disminuyó los precios del gas LP en 10%, claramente les dijo que la medida se aplicó porque las empresas gaseras habían triplicado sus ganancias por la importación de gas y no habían trasladado el beneficio al público.

Además les advirtió, ante amenazas de un posible desa-basto, que Pemex intervendría para garantizar el suministro.

AMEXGAS, PROTESTA NO SECUNDADAEl premio Limón Agrio de la semana es para Octavio Pérez Salazar, presidente de la Asociación Mexicana de Distribui-dores de Gas Licuado y empresas conexas, Amexgas, quien primero criticó severamente el decreto para reducir, a partir del 17 de agosto, los precios del gas LP en 10%, asegurando que afectaría la competencia, la libre competencia y la im-portación. Sin embargo, Pérez Salazar suavizó su postura después de que el secretario de Energía reveló que la me-dida se adoptó porque las gaseras no trasladan al público los beneficios que han obtenido por la importación. Quedó también evidente no sólo la renuencia de las gaseras afi-liadas a Amexgas para reducir precios, sino la división en el sector porque la Asociación de Distribuidores de Gas LP del interior, la Asociación de Distribuidores de Gas LP y la Cámara Regional de Gas se deslindaron públicamente de Amexgas y respaldaron las medidas del gobierno federal.

La licitación de la banda 2.5 Ghz tiene un gran retraso porque no se había llegado a un acuerdo con el grupo de Joaquín Vargas.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

Yucatán81.6%8.9%

Coahuila82.5%11.7%

Chihuahua73.2%14.3%

San Luis Potosi87.9%10.6%

Querétaro84.6%13.2%

Aguascalientes85.2%7.1%

Guanajuato78.4%20.9%

Ciudad de México52.2%40.6%

Morelos93.0%4.6%

Oaxaca88.9%5.6%

Puebla89.4%8.0%

Tlaxcala88.7%11.3%

Veracruz82.5%14.8%

Tabasco89.3%

7.5%

Campeche80.9%

13.1%

BC84.8%9.6%

BCS90.8%5.8%

Sonora69.3%9.4%

NuevoLeón77.7%15.7%

Tamaulipas87.9%9.4%

Durango90.1%6.6%

Sinaloa90.0%8.3%

Nayarit95.3%4.3%

Jalisco88.4%9.7%

Zacatecas88.6%4.9%

Michoacán92.4%4.3%

Guerrero95.2%3.5%

Estado deMéxico67.6%17.5%

Chiapas92.5%5.6%

Quintana Roo69.5%20.5%

Colima80.9%6.1%

Hidalgo87.5%5.9%

Recursos FederalesIngresos propios**(Participación en el total

de cada entidad*)

* La proporción restante incluye financiamiento y otros ingresos** Incluye la disponibilidad inicial

FUENTES DE INGRESOS

Fuente: Elaborada con datos del Inegi

REPORTE DEL INEGI A 2015

El gobierno aporta más a los estados

De los ingresos de las entidades el 86% provienen de la Federación

POR PAULO [email protected]

Las transferencias federales que recibieron las entidades federativas del país, exclu-yendo a la Ciudad de México, representó 86% de sus ingre-sos totales en 2015, la propor-ción más alta de los últimos 10 años, según datos de las finanzas públicas estatales y municipales del Inegi.

Esta dependencia a las par-ticipaciones y aportaciones federales se acentúa si se hace la revisión desde 1989, año en que representaban 49.7% de sus ingresos totales.

En contraste, los ingresos propios de los estados, repre-sentados en impuestos, pro-ductos, aprovechamientos, derechos y contribuciones de mejora, alcanzó en 2015 la proporción de 9.4% del total de ingresos.

Mención aparte merece la capital del país, que por te-ner potestades que no tienen las demás entidades, como el cobro del impuesto pre-dial, su dependencia a las

transferencias 52.2% del total de ingresos.

MANOS ATADASFlavia Rodríguez, directora general de Aregional, afirmó que esta situación es estruc-tural en las finanzas subna-cionales, es debido a que el Sistema Nacional de Coor-dinación Fiscal, los estados cedieron sus facultades tribu-tarias a la Federación.

“No es justo catalogar a las entidades como vividoras de los recursos federales, a ellas se les quitaron la mayoría de potestades tributarias que pa-saron a la Federación, incluso

hasta el predial que se lo die-ron a los municipios, por eso tienen las manos atadas para recaudar”, explicó Rodríguez.

Diego Díaz, investigador del Instituto Mexicano para la Competitividad (Imco), manifestó que además de lo anterior, también los costos políticos repercuten para que los estados no recauden más.

“Las entidades se lavan las manos de no cobrar más im-puestos para no pagar costos políticos, ahí tenemos el caso de la Tenencia que pueden cobrarlo pero no lo hacen”, expresó el investigador del Imco.

REGRESAR A LA TENENCIALos expertos se pronuncia-ron a favor de que los estados vuelvan a cobrar la Tenencia Vehicular.

“Los estados fallaron en no querer cobrar la Tenencia, les ha generado un boque-te que no han podido com-pensar. Además, es un buen instrumento para reducir la desigualdad porque es pro-gresivo”, dijo Flavia Rodríguez de Aregional.

“El 50% de ese impuesto lo pagan los hogares más ricos y tiene efectos sobre una ex-ternalidad que es la contami-nación, por eso es uno de los mejores impuestos técnica-mente hablando. Quizás haya que pensar a que otra vez sea la Federación la que lo cobre para quitar el costo político a los estados”, afirmó Diego Díaz del Imco.

Finalmente, los expertos propusieron buscar alternati-vas para eliminar el Impuesto Sobre la Nómina en los esta-dos, puesto que encarece el empleo formal.

No es justo catalogar a las en-tidades como vividoras de los recursos federales, a ellas se les quitaron la mayoría de po-testades tributarias.”

FLAVIA RODRÍGUEZDIRECTORA GENERAL DE AREGIONAL

Desisten de realizar proyectos POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzá[email protected]

Al menos 33% de las Autori-zaciones de Reconocimien-to y Exploración Superficial, otorgadas a empresas priva-das para conocer el poten-cial geológico de México, han expirado o las responsables han desistido de los proyec-tos, debido al impacto por los bajos precios del crudo o la falta de una oferta de compra.

Es así que de los 36 permi-sos que hasta ahora ha otor-gado la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), sólo de 19 de ellos, es decir, 53% están siendo desarrollados, mientras que el resto se es-pera inicien a la brevedad.

EN EXPLORACIÓN

De acuerdo con informa-ción del órgano regulador, se trata de 12 proyectos que ha-bían sido solicitados por em-presas privadas, sin embargo, seis de ellos ya expiraron en el tiempo que se determinó

para desarrollase el análisis de sísmica 3D y 2D.

Del mismo modo, las compañías han desistido de realizar seis de las autoriza-ciones que ya les habían sido otorgadas, lo que significa

que cerca de 33% de los per-misos para exploración y re-conocimiento no se llevaron a cabo.

La CNH asegura que ésta situación obedece a la pro-blemática generada por los bajos precios del crudo, pues muchas de las petroleras que pretendían comprar dicha información han resuelto postergar sus planes de de-sarrollo en el corto plazo.

Es por ello que las com-pañías exploradoras, tam-bién han decidido no realizar por el momento los trabajos y estudios, hasta que el mer-cado logre un mejor compor-tamiento y se reactiven de mejor manera los planes de inversión en el sector.

RIESGO PAÍS, EN MÍNIMO El viernes se ubicó en 188 puntos base, su menor nivel en el año, con lo cual disminuyó ocho unidades respecto al 12 de agosto y ligó tres semanas a la baja. La Secretaría de Hacienda y informó el riego país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, está 44 puntos base por debajo del nivel registrado al cierre de 2015.

1

46 6

19

Otorgadas recientemente

Proyectos por iniciar

En desarrollo

Autorizaciones expiradas

Desistimientos

(Número)AUTORIZACIONES EXPLORACIÓN

Fuente: CNH


LYON, Francia.– Si durante dé-cadas Francia ha sido el líder mundial como receptor de turistas internacionales, una mezcla entre el impacto del terrorismo y la falta de capa-cidad de reacción de los pres-

tadores de servicios turísticos puede acelerar que pierda esa supremacía.

Al inicio de esta década, diversos espe-cialistas anticipaban que para la segunda década del siglo XXI, China se convertiría en el principal receptor de viajeros internacio-nales en el mundo.

Algo que sucederá simplemente por el ta-maño de ese país, su posición dominante en la región asiática, el crecimiento de su conecti-vidad aérea y todos los atractivos que ofrece. Pero además, Francia vive un momento complicado y si las estadísticas de la Orga-nización Mundial del Turismo (OMT) ya re-portaban una baja de 8% en la llegada de viajeros internacionales al cierre del segun-do trimestre del año, el ataque terrorista en Niza generó un nuevo impacto negativo en esta temporada alta de verano.

Según reportes preliminares de Cabinet Proturisme de Francia, la baja en la llegada de viajeros internacionales durante julio y agosto podría ser del orden de entre 15 y 20%, contra el mismo periodo del año anterior. Pero los franceses no tienen una posi-ción proactiva para remediar este hecho y mantienen una serie de prácticas obsoletas ante los viajeros foráneos, que les han ga-nado cierta animadversión y que, evidente-mente, abonarán para que sigan perdiendo competitividad.

Este fin de semana en el tradicional barrio de Saint Jean, uno de los más visitados por los turistas en Lyon, fue común, como lo ha sido desde los ataques a Niza, ver a los mi-litares patrullando la zona con armas largas en las manos. Una imagen inquietante, que recuerda la amenaza del terrorismo.

Sin embargo, incluso en sus estable-

cimientos más reputados se mantiene la actitud prepotente de sus prestadores de servicios.

Ejemplo, el Chateau de Bagnols, castillo en la vecina zona de Beaujolais, de la marca Relais & Chateaux, que representa en México a hoteles como Esperanza y Las Mañanitas, y en donde se mantienen prácticas obsoletas.

Un restaurante que cierra a las 2:30 pm., ni un minuto más; empleados groseros y ropa de cama con agujeros, pero con precios exorbitantes resumen la situación.

Los franceses ya han vivido las conse-cuencias de su desdén hacia el mercado en otros sectores económicos, como el de la producción del vino.

Hoy los amantes de esta bebida ya saben que, en términos generales, la relación pre-cio-calidad de los vinos franceses es mala; que es muy difícil entender su sistema de clasificación de las bebidas y que han per-dido frecuentemente en catas ciegas contra otras regiones, incluso del nuevo mundo.

Sin embargo, no ha habido una respues-ta clara ante estas críticas. Cuando el hu-racán Wilma golpeó a Cancún y la Riviera Maya, la infraestructura turística se renovó, los trabajadores no descansaron hasta re-poner al destino y los estándares de servicio aumentaron.

En Francia son objeto de crítica perma-nente las decisiones gubernamentales res-pecto a la migración y la seguridad, pero no se ve una corriente interna para mejorar su oferta turística.

En Francia no tienen una posición proactiva para remediar la baja de viajeros internacionales y mantienen prácticas obsoletas ante los mismos.

Francia: ni el terrorismo sacude sus obsoletas prácticas turísticas

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

Desde hace más de un cuar-to de siglo, la economía mexicana se ha ido trans-formando en una eco-nomía de libre mercado; pero en ese proceso, la capacidad de los gobier-

nos para atender los derechos de los consu-midores se ha quedado atrás.

Contra lo que se piensa, una economía de libre mercado no es un terreno apache donde cada quien hace lo que quiere con los métodos que quiere. No es un “dejar hacer, dejar pasar”, sino una economía con reglas precisas, que deben acatar los productores-prestadores de bienes y servicios, y en la que los gobiernos tienen la mano firme para apli-car la ley y las reglas.

Una economía de libre mercado tiene como columna vertebral el respeto y la apli-cación de la ley. Y la economía mexicana hoy está cerca de ser una economía de libre mercado.

Medidas como la apertura de fronteras, vía tratados de libre comercio, la venta de empresas públicas al sector privado, la me-jora regulatoria en la que se ha trabajado por más de dos décadas, los esfuerzos que se han hecho para fomentar la competencia interna, los trabajos legislativos reflejados en legislaciones como la de competencia y la creación de instituciones como la Comisión Federal de Competencia, forman parte de la transformación que ha sufrido la economía.

Reformas como la Energética, impulsada por el presidente Peña Nieto son grandes pasos en el mismo sentido.

En una economía de libre mercado la competencia entre los productores pres-tadores de servicios propicia precios más justos y un clima donde el consumidor en-cuentra mejores productos y mejores condi-ciones. Y en esencia, así ocurre.

Sin embargo, a los gobiernos les tiembla la mano para aplicar leyes y reglas en benefi-cio de los consumidores, y en no pocos casos

podría sospecharse de colusión entre go-biernos y prestadores de bienes y servicios.

Apunte, por ejemplo, la conducta de todas las aerolíneas: atrasos constantes por parte de todas las empresas, vuelos sobrevendidos y conductas que sólo pueden calificarse de abu-sivas por parte de los empleados de las em-presas. ¿Y qué les pasa? Nada. Las autoridades aeronáuticas o están dormidas, o son inefi-cientes o están coludidas, porque lo cierto es que las empresas hacen lo que les da la gana.

Y de ahí viene una larga lista, casi infinita, de abusos contra el consumidor.

Gasolineras que expenden litros de 800 mililitros; restaurantes con pésima calidad de alimentos e instalaciones que están peo-res que pesebres, servicios de taxi y de trans-porte público más propios de animales que de humanos.

El propio gobierno atropella a los consu-midores con los servicios de su burocracia y de sus empresas, como Comisión Federal de Electricidad o los organismos de agua en los municipios. Y no pasa nada. En general, el gobierno se lava las manos y limpia su con-ciencia con la existencia de la Procuraduría Federal del Consumidor, un organismo sin dientes que se usa más para reciclar políticos que para en verdad defender los derechos de los consumidores.

El gobierno mexicano está retrasado en el cumplimiento de sus obligaciones hacia los consumidores, probablemente pensando que en una economía de libre mercado, ellos deben defenderse solos o, lo que es más pro-bable, porque le tiembla el pulso para hacer frente a los prestadores de bienes y servicios.

Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

Contra lo que se piensa, una economía de libre mercado no es un terreno apache.

El consumidor inerme y el gobierno dormido

Perspectivas

LUIS ENRIQUE [email protected]

Twitter: @Jerezano52

8: EXCELSIORLUNES 22 DE AGOSTO DE 2016

Por los parámetros históricos, la Bolsa de Nueva York da vértigo. También a la Fed. Y ése es el argumento más poderoso que exhiben. Nos advierten que el banco central de EU no dejará que este mercado trepe más lejos, y para evitarlo, reaccionará elevando las tasas de interés.

TAMBIÉN HAY OSOS EN WALL STREET, ¿CÓMO ATACAN?

OBTIENEN GANANCIAS CUANDO EL MERCADO CAE

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Wa l l S t ree t está en es-tos días en máximos históricos. Los “bulls”

o inversionistas alcistas campean a sus anchas. Sin embargo, tam-bién asoman sus hocicos los osos. Algunas voces reconocidas y res-petadas, algunos gurús, nos dicen que los actuales niveles son una locura y que el mercado está ma-duro para caerse desde sus cotas más altas, que todo está listo para un declive. Los argumentos son variopintos, y todos tienen algo de sentido.

Nos dicen, en primer lugar, que Wall Street está caro, y que sus va-luaciones son difíciles de justificar. El múltiplo del S&P 500, es decir, su ratio de precio sobre utilidades, es de 20.4 veces, lo que significa que los inversionistas están dispuestos a pagar 20.4 dólares por cada dó-lar de utilidad del S&P 500. Ese ra-tio supera en mucho los promedios históricos más recientes, si bien aún están por debajo de los picos observados en otros episodios de euforia.

También nos dicen que este mercado “bull” es muy longevo. Desde que resurgió de las cenizas de la Gran Recesión en marzo de 2009 hasta el pasado viernes, este rally lleva vivito y coleando 2,720 días. Es el segundo más largo de la historia, sólo superado por el mer-cado “bull” de la burbuja tecnológi-ca del Nasdaq, que duró 4,494 días, desde 1987 al año 2000 y ya supe-ra al mercado alcista que se produ-jo tras la Segunda Guerra Mundial, que se prolongó durante 2,607 días, entre 1949 y 1956.

Además, ha sido muy podero-so. Desde el 9 de marzo de 2009 hasta la fecha se ha disparado un 220%, lo que lo sitúa como el cuar-to más poderoso de la historia. Por supuesto, está muy lejos del 582% que trepó el S&P’s 500 en el mer-cado “bull” de la burbuja tecnoló-gica de los noventa. Pero está cerca del mercado “bull” de después de la Segunda Guerra Mundial (267%) o del de los años ochenta, el de los años de Reagan (229%).

DE VÉRTIGOPor tanto, por los parámetros histó-ricos, Wall Street da vértigo. Tam-bién a la Fed. Y ése es el argumento más poderoso que exhiben. Nos advierten que la Fed no dejará que este mercado trepe más lejos, y para evitarlo, reaccionará elevan-do las tasas de interés.

El caso es que no sólo hay vo-ces que nos advierten de un posi-ble declive en Wall Street, sino que se están modificando sus carteras para sacar provecho de la recaída, en caso de darse. El caso más lla-mativo es el del George Soros. El lunes pasado reveló ante la SEC la cartera del Soros Fund Manage-ment, y reveló que el inversionista casi duplicó su apuesta bajista so-bre el S&P 500.

¿Qué estrategias hay para bene-ficiarse de una caída en las bolsas, para lo que en la jerga económica se dice “irse corto”? ¿Qué se pude ha-cer para capitalizar esa posibilidad?

Una de ellas es la realizada por el propio George Soros y consis-te en comprar opciones “put” o de venta. Una opción “put” no es más que un contrato por el que el com-prador tiene el derecho (mas no la obligación) a vender un activo a un precio fijado hoy, llamado precio de ejercicio o “strike price”, al ven-cimiento (modalidad europea) o en

Pese a que el S&P’s 500 está en récords, hay algunos inversionistas que nos advierten que viene una caída. Nos dicen que el índice, para los patrones históricos, está caro, que el mercado “bull” ha durado mucho (es el segundo más largo de la historia) y que ha ido demasiado lejos, con un avance del 223% desde su mínimo de marzo de 2009. Además, creen que la propia Fed no dejará que suba mucho más…

… además de con “puts”, cuya inversión es muy arriesgada al poder perder toda la inversión en caso de que las profecías de los osos no se cumplan, se puede capitalizar un mercado bajista comprando ETFs inversos, los cuales se mueven de manera opuesta al S&P’s 500. Ese mecanismo habría funcionado muy bien al principio de año, con las fuertes caídas que sufrió Wall Street hasta mediados de febrero…

… uno de los inversionistas más reputados que se ha convertido en un agresivo oso es George Soros, quien se enriqueció apostando contra la libra inglesa a principios de los noventa. Ahora apuesta por una caída de Wall Street: al 30 de junio poseía opciones “put” sobre más de 4 millones de acciones de un ETF que sigue al S&P’s 500, una apuesta de casi 840 millones de dólares, casi duplicando la posición respecto al 31 de marzo…

ESTRATEGIAS

Longevidad y podería de los mercados “bull”

El S&P, los ETFs y los ETFs inversos

La posición corta de George Soros

un período determinado (america-na). Por dicho derecho, el compra-dor paga una prima.

Se pueden comprar opciones “puts” sobre acciones individuales, sobre índices, como el S&P 500, o sobre ETFs (fondos negociables en bolsa que siguen a un índice). Soros ha comprado opciones “put” sobre más de 4 millones de acciones del SPDR S&P 500, un ETF que sigue al S&P 500. Actualmente, un 18% de su cartera total está invertida en esos “puts”. Con ese monto casi duplica su posición respecto a su tendencia de marzo y es la apuesta más fuerte de toda su cartera, al representar un 18% del total. En este instrumento, el riesgo es muy alto: si los mercados no caen y no tiene sentido ejercer ese derecho, pierde toda la apuesta, que en su caso ya es de casi 840 mi-llones de dólares.

SEGUNDA OPCIÓNUna segunda opción es comprar ETFs inversos. Si un ETF (acrónimo en inglés de Exchange Traded Fund) es un fon-do negociable que trata de replicar al índice que tiene de referencia, el ETF inverso se mueve en dirección opuesta a como lo hace el índice. Aquí hay que distinguir entre dos tipos de ETFs. Uno, los que tratan de replicar de manera opuesta el movimiento del índice bur-sátil. Y dos, los ETFs inversos apalan-cados, que tratan de ser más sensibles a los movimientos diarios que el ETF inverso, y ofrecer un rendimiento que sea 2 veces o 3 veces opuesto al movi-miento diario del índice.

Este año, los fondos se han com-portado como cabía esperar. Ha-brían funcionado muy bien al inicio de año, y los osos pudieron sacarle buen partido. Por ejemplo, el S&P 500 tuvo el peor inicio de un año

con una caída de 10.5% entre el fi-nal de 2015 y el 11 de febrero. El ETF que replica su movimiento, el SPDR S&P 500 ETF (SPY) bajó un 10.3%. Pero el inverso, el ProShares Short S&P 500 (SH) trepó un 10.8%, el que se espera dé un rendimiento inverso de dos veces, el ProShares UltraShort S&P 500 (SDS) se dis-paró un 22.5%, y el de tres veces, el ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) un 34%. Ahora bien, si no deshicieron las posiciones, la re-montada del S&P 500 hizo trizas a los osos: en el año, el S&P 500 gana un 6.9%, que se corresponde con un 7.2% del ETF directo. Como ca-bía de esperar, el inverso, que re-plica al S&P’s 500 pero al revés, ha perdido un 9.1%, el 2 veces inverso un 18.2% y el tres veces un 27.4%.

Aun así, este comportamien-to es para el muy corto plazo. Para plazos más largo se empieza a pro-ducir una desconexión entre el ín-dice de referencia y el ETF inverso, por lo que a veces no se comporta como se espera. Sin embargo, este mecanismo es quizás el más rápido y sencillo para aprovecharse de una tendencia a la baja de los mercados.

VENTA EN CORTOUn tercer mecanismo es vender en corto, que sería lo más opuesto a la estrategia tradicional de com-prar en largo. Si comprar en largo es comprar primero barato con la expectativa de vender caro en el futuro, vender en corto es vender primero caro con la expectativa de comprar barato en el futuro y ce-rrar la operación con una ganancia. Aquí sí, un dólar que cae el precio del activo, un dólar que se gana.

Ahora bien: para vender algo que no se posee, la única forma es tomarlo prestado y venderlo. Por ejemplo, para vender en corto el SPDR S&P 500 ETF, podrías pedir prestado a una firma de correta-je 100 acciones de dicho ETF, que el viernes cerró en 218 dólares. Al estimar que su precio va a caer, las podrías vender y obtendrías 21,800 dólares. Pero al ser un préstamo, en algún momento hay que devolver-lo, por lo que tendrás que cubrirlo recomprando las acciones. Como garantía de que devolverás el prés-tamo, dichos recursos se deposi-tan en una cuenta, llamada “cuenta de margen”. Si el precio del ETF se mueve a tu favor y cae a 200 dóla-res, todo está bien: recomprarías las acciones por 20,000 dólares, de-volverías el préstamo y obtendrías una utilidad de 1,800 dólares (me-nos comisiones). Pero si se mueve en contra, llegarán las “llamadas de margen”, esto es, la firma de corre-taje te llamará y te exigirá que depo-sites más dinero como garantía del préstamo. En caso de que la acción se moviera en contra y se elevara a 230, el costo de recomprar las ac-ciones sería de 23,000, lo que resul-tará en una pérdida de 1,200 dólares más comisiones. También hay que considerar el posible pago de divi-dendo, monto que también se sus-traería de la cuenta de margen.

El principal riesgo de vender en corto es que las utilidades es-tán limitadas, dado que como mu-cho la acción puede descender a cero, mientras que teóricamente las pérdidas pueden ser ilimitadas. Sin embargo, una posición corta se puede cubrir en cualquier momen-to, y se pueden contener a priori las pérdidas colocando un “stop loss”.

* Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM

(Número de días)

(Variaciones porcentuales)

(Miles de millones de dólares y número de acciones)

223POR CIENTOha ganado el S&P

500 desde su mínimo de 2009

20.4DÓLARES

por cada dólar de utilidad se pagan hoy en el S&P 500

1987-2000 2009-Ago 2016 1949-1956 1974-1980 2002-2007 1982-1987

4,494

(582%) (223%) (267%) (126%) (102%) (229%)

2,720 2,6072,248

1,904 1,839

S&P 500 ETF Directo (SPY) ETF Inverso (SH) ETF Inverso 2X (SDS) ETF Inverso 3X (SPXU)

31-Dic-15/11-Feb-2016 Rendimiento en el año

-10.5

6.9

-10.3

7.210.8

-9.1

22.5

-18.2

-27.4

34.0

Valor Número de Acciones

31 de Marzo 30 de Junio

431,327838,958

2,098,300

4,004,000

Fuente: Elaboración Llamadinero.com. Entre paréntesis, el rendimiento del S&P 500

Fuente: Comisión de Mercado de Valores de EU (SEC por sus siglas en inglés).

Fuente: Bloomberg

Fuente: llamadinero.com

… otra estrategia es vender en corto. En este caso, se toma prestado el título y posteriormente se pone a la venta con el objetivo de recomprarlo más barato, devolver los títulos prestados y embolsarse una ganancia, una vez descontado el pago de las comisiones y el posible pago de dividendos. En caso de que el precio se mueva en contra y suba, la firma de corretaje te realizará “llamadas de margen” para garantizar que devuelvas los títulos.

ACCIONES PRECIO ACCIÓN VALOR VENTA GANANCIA/ FONDO ETF CORTO PÉRDIDA

100 218 21,800 100 200 20,000 1,800100 230 23,000 -1,200

Ventas en corto


El Papalote Museo del Niño lan-zó una campaña multiplata-forma creada por FCB México, que preside Eric Descombes, para promover su renovación y cuyas instalaciones fueron reinauguradas hace un par

de semanas.Dolores Beistegui, directora general de

El Papalote, destacó que las obras de re-modelación, a cargo del arquitecto Víctor Legorreta, duraron dos años y en ningún momento cerró sus puertas.

Añadió que el museo, considerado el mejor del mundo en su género, y construi-do hace 20 años, se mantiene fiel a su lema “Toco, Juego, Aprendo”. Para la renovación se realizó una fuerte inversión en infraestructu-ra y en el valor agregado, ya que se trata de un recinto que se caracteriza por ser básica-mente interactivo y alineado a las exigencias de los niños y niñas de hoy.

La renovación del museo se centra en nuevos espacios y servicios: un vestíbulo más amplio, taquillas más cómodas, creci-miento de la zona de exhibiciones, creación de un salón de usos múltiples para realizar eventos, más jardines, una nueva bahía de autobuses para grupos escolares, estaciona-miento más amplio, nueva zona de comida con más opciones de alimentos y espacio, una dulcería y tienda más grandes con acce-so directo desde la calle.

Por su parte, Ana Noriega, directo-ra creativa de FCB México, comentó que la campaña refleja la inocencia que tienen los niños y que transmite la esencia del museo, aprendo jugando.

El comercial que forma parte de la cam-paña que se difundirá en medios tradiciona-les y digitales lo puede apreciar en el sitio de internet multipress.com.mx

n DE PELÍCULA: Siguiendo con la estrategia de invitar a personalidades de otros rubros a su ya tradicional Jueves de Creadores, re-cientemente el personal de Terán\TBWA tu-vo la oportunidad de retroalimentarse de la anecdótica charla del exitoso director de ci-ne Luis Mandoki.

Mandoki relató sus vivencias persona-les tanto en México como en Hollywood, en donde prácticamente inició su exitosa carre-ra internacional como director cinematográ-fico y cuyo trabajo le ha valido importantes reconocimientos en los más importantes certámenes a nivel mundial.

Tiene en su trayectoria el honor de haber dirigido a Susan Sarandon y James Spader en White Palace; a Meg Ryan y Andy García en When a Man Loves a Woman; y a Kevin Kostner y Paul Newman en Message in a Bottle, entre otras personalidades del mundo hollywoodense.

Posteriormente a su regreso a México con su película Voces inocentes obtuvo el Oso de Cristal en el Festival de Berlín, mejor película en el Seattle Film Festival y el Stanley Kramer Award otorgado por el Producer´s Guild of America.

n GRANDES EXPECTATIVAS: El próximo lu-nes 29 de agosto se realizará el 9° Congre-so Internacional de Relaciones Públicas, bajo

los auspicios de Profesionales en Relaciones Públicas (Prorp), organismo que preside Olga Oro, y del cual les comentamos ampliamente en nuestra columna del pasado lunes.

Olga precisa que se ha diseñado un vas-to e intenso programa a desarrollarse en un solo día y contempla tanto conferencias como talleres.

En el marco de ese programa un repre-sentante de la firma internacional Gollin Harris presentará los resultados del Global Communications Report 2016 y que fue rea-lizado por el Centro de Relaciones Públicas de la Universidad del Sur de California (USC) y Holmes Report, con apoyo de instituciones como: Institute for Public Relations, Global Alliance for Public Relations & Communica-tions, International Association for Measure-ment and Evaluation of Communication, PR Council, Worldcom PR Group y la Public Re-lations Society of America (PRSA).

Los datos de este estudio se recolectaron en línea a través de la plataforma Qualtrics del 8 de febrero al 7 de marzo de 2016.

n LANZAMIENTO: Aeroméxico presentó su nuevo y vanguardista ecosistema digital, que está constituido por su nuevo sitio web, una App móvil y sus mostradores automáticos en aeropuertos, que ofrecerán una experiencia multicanal para facilitar la manera de viajar. El diseño fue realizado por el equipo de Aero-méxico, en coordinación con la agencia digi-tal neoyorquina Work & Co, y la campaña de publicidad, que se divulgará en medios de co-municación, también fue coordinada por el equipo de mercadotecnia, con la participa-ción de Ogilvy &Mather México. La difusión de este novedoso sistema será muy intensa en medios digitales y redes sociales.

n LO QUE VENDRÁ: Por su parte, el Interna-tional Advertising Bureau, familiarmente co-nocido en nuestro país como el IAB México, realizará los próximos miércoles 24 y jueves 25 el Congreso IAB CONECTA 2016, bajo el te-ma central de Conectando Personas y Marcas ante Posibilidades Infinitas. Este congreso es-tá considerado como el evento sobre Publici-dad Digital y Marketing Interactivo más im-portante de México y un referente para toda América Latina.

n POSPUESTA: Por su parte, La araña iraquí nos informa que siempre no será a finales de este mes cuando tome posesión la nueva mesa directiva de la Asociación Nacional de la Pu-blicidad (ANP), que encabezará el presidente electo Clemente Cámara, quien ha revela-do que aún está en suspenso lo de las cuentas de la directiva saliente y asegura que la toma de posesión será “histórica y memorable”, al-go nunca antes visto en la ANP. Lo de la fecha exacta dependerá de importante confirma-ción de la cual informará en su oportunidad.

n PENDIENTE: La próxima semana les infor-maremos de la plataforma especializada de compras instantáneas a nivel mundial, Rap-pi, que se fortalece rápidamente en México.

El 29 de agosto tendrá lugar el 9º Congreso Internacio-nal de Relaciones Públicas.

Promueven renovación de El Papalote a través de FCB

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑ[email protected] Densificación y

cambios en gustos influyen en nuevas viviendas

Se está dando un cambio signi-ficativo en el modelo de cons-trucción en la industria de las viviendas y en la estructura de sus precios, por las nuevas pre-ferencias de la población ante la creciente densificación en

las grandes urbes del país, y la conveniencia para muchos de vivir en complejos verticales, dentro de los núcleos urbanos, dadas las pre-ferencias de los nuevos entrantes al mercado, sobre todo, los jóvenes.

Esos cambios se perciben en la demanda revelada por las compras en el mercado hi-potecario, donde actúan la banca comercial y demás entidades que financian hipotecas, tales como el Infonavit, el Fovissste, la So-ciedad Hipotecaria Federal, Banco de De-sarrollo y otras entidades en el sector de la vivienda.

Antes, los norteños decían: “nos gusta tener cerca nuestra casa con tierrita, zaca-tito y el asador”, pero ya no tanto, porque los jóvenes de hoy demandan más un departa-mento, por su movilidad y las facilidades que ofrece.

Todo lo anterior es consecuencia de la creciente movilidad de la población mexi-cana, que a lo largo de su vida ocupa más de una casa por cambios de empleo, cre-cimiento de familia, preferencias, y por la comodidad de mudarse ante un mercado hipotecario ágil y moderno, que ofrece faci-lidades de compra y venta de viviendas. Así como veíamos casas habitación de muchos años, en la Ciudad de México, estamos vien-do, también, que muchas se derriban y en esos mismos terrenos se construyen edificios de departamentos.

Los que vivimos en una ciudad, como la CDMX, que es vertical por razones obvias, el precio de los terrenos, y la nueva políti-ca nacional de vivienda que impulsa a vivir en zonas urbanas, con sus servicios y, sobre todo, la sustentabilidad, que impide que se construya en zonas lejanas, donde el viento da vuelta, donde también ha habido mucho abandono de viviendas, por la distancia que las familias tienen que recorrer.

La densificación en las zonas urbanas, con su infraestructura cuesta menos y resulta mejor que construir en terrenos lejanos, por razones obvias.

Ahora, tenemos, también, algo muy rele-vante en el nuevo programa de viviendas en renta, que dentro de un parque habitacional pueden representar el 16 por ciento de las viviendas, pero en la Ciudad de México re-presentan el 22 por ciento y en zonas como Polanco y en la Miguel Hidalgo, Benito Juá-rez o en la Cuauhtémoc, llegan al 37 o 38 por

ciento estas viviendas en renta.Todo ese cambio estructural se está dan-

do en México, y por tanto la demanda y la oferta están cambiando. Y su cantidad, tam-bién lo está, por lo que los precios han su-bido mucho más que la inflación, pero aun así crece más el sector vivienda -dos o tres veces superior al crecimiento de la econo-mía nacional.

Y yendo más allá, es evidente que en al-gunas zonas y en algunas ciudades hay bur-bujas inmobiliarias. Por ejemplo, en la zona de Polanco ha aumentado el costo del metro cuadrado, de hace cinco años que costaba 40 o 50 mil pesos el metro cuadrado y aho-ra se está vendiendo entre 70 y 80 mil pesos metro cuadrado. Pero, también, ocurre lo contrario en ciudades como Campeche, Ve-racruz o Tabasco, entre otras, donde la parte petrolera hizo que se deprimieran esos esta-dos, y sus precios decrecen o crecen menos que la media nacional.

Entonces, tenemos un país muy diverso y distinto, donde hay zonas que crecen mu-cho, otras que crecen poco, y otras aún que decrecen. Tan es así que el propio Presidente de la república está estableciendo un progra-ma especial para favorecer y apoyar a esas zonas para promover la inversión de empre-sas productivas en las que tienen necesidad de ellas, que generen empleos y promuevan su desarrollo.

También, se han reflejado esas tenden-cias en las recientes elevaciones de precios de las viviendas, según la zona urbana donde se vive. Por ejemplo, la vivienda en los cen-tros urbanos ha subido de precio un 8 por ciento, en promedio en el último año, por la alta demanda y las facilidades que ofrecen a las nuevas familias que las adquieren.

Comentaba yo, recientemente, que el índice de precios de la vivienda que elabo-ramos en la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), banca de desarrollo, es, especialmen-te, importante porque nos da un parámetro de lo que está sucediendo en el mercado hi-potecario y ayuda a los analistas a comparar precios para los compradores y vendedores potenciales.

*Economista

Twitter: @acanovelez

La densificación en las zonas urbanas, con su infraestructura, cuesta menos y resulta mejor que construir en terrenos lejanos.

ECONOMISTASPOR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ*

Medidores gratis para autos eléctricosLa Comisión Federal de Electricidad convocó a los usuarios de autos eléctricos a solicitar la

instalación gratuita de un medidor independiente, lo que permite te-ner un mejor control del uso de la energía y ahorrar cerca de 40 por ciento respecto a la facturación con un solo medidor. En un

comunicado mencionó que también ofrece asesoría técnica pa-ra la instalación de estaciones de recarga para autos eléctricos

en los hogares, comercios y centros de trabajo. Para instalar el se-gundo medidor, es necesario tener la estación de recarga –Notimex

ECOLÓGICO

MERCADOS


@DineroEnImagenDólar Ventanilla

ACTUAL ANTERIOR VAR %$18.2478 $18.2205 0.15

Flujos impulsan a emergentes; fortaleza de México da el atractivo especialCon las acciones de los bancos centrales, los mercados han dejado de lado, de manera momentánea, los diversos riesgos a los que se enfrentaron en meses pasados, como un nuevo aumento a las tasas de interés en EU o la desaceleración de la economía china.

Recientemente, los mercados financieros han mostrado un comportamiento posi-tivo, procedente de las expectativas de los bancos centrales más importantes del mundo, respecto a que continuarán manteniendo una amplia liquidez, espe-cialmente con la idea de más estímulos a

corto plazo por parte del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BOE, por sus siglas en inglés) y el Banco de Japón (BOJ, por sus siglas en inglés).

Con las acciones de los bancos centrales, los merca-dos han dejado de lado, de manera momentánea, los di-versos riesgos a los que se enfrentaron en meses pasados, como los temores de un nuevo incremento de tasas de la Reserva Federal (Fed); las menores tasas de crecimiento de China y los países emergentes; los bajos precios de los commodities; los efectos del Brexit; la debilidad de la ban-ca europea y, recientemente, el nerviosismo de una posi-ble presidencia de Donald Trump con todo y sus políticas proteccionistas en Estados Unidos, permitiendo una me-nor volatilidad a nivel mundial.

Esto ha impulsado a los inversionistas a decantarse por una estrategia de mayor toma de riesgos, por lo que vuelven a dirigir sus capitales hacia los mercados emer-gentes a falta de rendimientos en los países desarrollados, en donde la gran mayoría de las tasas de los bonos ya se encuentra en niveles muy cercanos al 0%, o incluso por debajo de dicho rango, es decir, está pagando por conservar su dinero.

Lo anterior favore-ce el comportamiento de las divisas y los mercados accionarios de estas eco-nomías emergentes; no obstante, es importante advertir que así como un día llegan los flujos, al si-guiente pueden emigrar.

Ante el riesgo de que en algún momento el merca-do vuelva a mostrar una aversión el riesgo, es im-portante que los países emergentes sigan fortaleciendo su marco macroeconómico, para que entonces resulten menos afectados en caso de nuevas etapas de volatilidad.

En este contexto, en cuanto a México, pese a que el peso ha sido una de las monedas que más se ha depreciado, la realidad es que cada vez se siguen tomando acciones a fa-vor de buscar una fortaleza macroeconómica que permita navegar ante el entorno volátil.

Así, es de recalcar la política fiscal que se ha adoptado desde hace años con la creación de la Reforma Hacenda-ria, que permite ahora que los ingresos tributarios sean lo suficientemente fuertes como para que los menores in-gresos petroleros no generen problemas fiscales. A ello se suman los diversos recortes al gasto y la posibilidad de que en los criterios de política económica, que se conocerán a inicios de septiembre, se muestre un superávit primario, e incluso creemos que existe la posibilidad de que este año el déficit sea menor al aprobado por el Congreso.

Asimismo, la política monetaria ha desempeñado un papel importante logrando mantener cierta estabilidad del peso mexicano y, sobre todo, no se ha traducido en una contaminación de la inflación, que se mantiene debajo de 3%, ni de las expectativas de mediano y largo plazo, lo cual es un factor que da certidumbre a los inversionistas.

A la estabilidad macroeconómica se suma un panorama en el que la economía apunta a mostrar un crecimiento superior, en comparación a otras economías, incluso de países desarrollados.

Así, México parece ser una de las economías emer-gentes más atractivas, debido a que los fundamen-tales muestran una economía sólida, a diferencia de mercados como el brasileño, el cual, a pesar de que du-rante este año ha mostrado uno de los mejores com-portamientos de los mercados accionarios y la mayor apreciación de la moneda, aún parece estar lejos de mos-trar solidez, dado que las reformas de finanzas públicas se han demorado y siguen existiendo problemas políticos.

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Los inversionistas vuelven a dirigir sus capitales hacia los mercados emergentes a falta de rendimientos en los países desarrollados con tasas en cero.

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA

SEMANA DE DATOS MACROECONÓMICOS

Discurso de Yellen marcará la pauta

Se prevé que la presidenta de la Reserva Federal de EU, Janet Yellen, emita señales sobre un alza a las tasas

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

La atención de los merca-dos internacionales, durante la semana que inicia, se con-centrará en la disertación de Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, en Jackson Hole, el próximo viernes, el cual será particularmente importante para analizar la probabilidad de un alza de tasas de interés en septiembre, afirmó Gui-llermo Aboumrad.

El director de Estrategias de Mercado de Finamex, Casa de Bolsa, precisó que tam-bién destaca en el calenda-rio económico del viernes, la publicación del estimado del crecimiento del PIB de la eco-nomía norteamericana para el segundo trimestre.

Asimismo, este lunes se publicará el índice de activi-dad nacional de la Fed de Chi-cago para julio.

Mientras que el martes, la atención se centrará en las ventas de nuevas casas, las cuales se espera alcancen su máximo en 8 años impulsa-das por la fortaleza del merca-do laboral, al aumentar en 577 mil; el mismo día, se darán a conocer los índices PMI ma-nufactureros de Markit y de la Fed de Richmond para agosto.

EN MÉXICO, EL PIBAboumrad, agregó que en México diversas institucio-nes deberán difundir datos macroeconómicos relevan-tes, entre los que se encuen-tran el Producto Interno Bruto (PIB), la balanza de pagos y la inflación.

Asimismo, añadió en un reporte, el Banco de Méxi-co publicará las minutas de la última reunión de política monetaria.

Precisó que este lunes, el Instituto Nacional de Estadís-tica y Geografía (Inegi) repor-tará las cifras oficiales del PIB para el segundo trimestre en México.

El martes, el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, tendrá una intervención en el foro Banorte; además se pu-blicarán la cuenta corriente de julio en Brasil y las ventas minoristas de junio en México.

“El miércoles, toca el turno a los datos de inflación, agre-gó. Nuestra expectativa para la primera quincena de agos-to se ubica en 0.34 por ciento”, destacó.

“El jueves, se publicarán las minutas de la última re-unión del Banco de México donde se tendrá mayor clari-dad sobre la trayectoria de la política monetaria para lo que resta del año”, agregó.

El mismo día, se dará a conocer la balanza de pagos para el segundo trimestre de 2016, donde será importan-te analizar tanto el saldo de la cuenta corriente por el que Banxico ha mostrado preo-cupación durante sus últimas reuniones.

FLUJOS DE INVERSIÓNRefirió que será de especial interés conocer la evolución de los flujos de inversión de cartera de extranjeros hacia México, que se espera se ha-yan visto disminuidos durante el período por el retorno total negativo que mostró la divisa en el segundo trimestre.

Indicó que el miércoles, el secretario de Estado, John Kerry, hará una visita oficial a Turquía para fortalecer la relación entre ambos países, después del intento fallido de golpe de Estado en aquel país.

Al día siguiente, dijo, se espera que las órdenes de bienes durables en EU ha-yan aumentado durante ju-lio en 3.5 por ciento, con la débil demanda de maqui-naria y equipo empresarial siendo compensada por el alza en reservas de aviones comerciales.

Inflación y empleo, casi en puntoEl vicepresidente del ban-co central estaduniden-se, Stanley Fischer, dijo ayer que la economía de su país “se acerca a los ob-jetivos” de empleo e infla-ción que tiene la Reserva Federal (Fed) para poder subir las tasas de interés.

Sin dar más detalles sobre las intenciones del comité monetario, que tendrá su próxima reunión los días 20 y 21 de sep-tiembre, el número dos de la Fed se mostró en un dis-curso en Aspen (Colorado), relativamente optimista sobre la evolución de la economía estadunidense

“Estamos cerca de nuestros objetivos”, es-timó el funcionario es-tadunidense. El objetivo de una inflación de 2% es “un objetivo alcanzable”, a pesar de que la econo-mía haya tenido “una peor evolución” en términos de aumento de precios, con una tasa de inflación

subyacente (exceptuando alimentación y energía) de 1,6%, según el índice de precios al consumidor.

Fischer se mostró com-placido del mejor des-empeño del mercado de trabajo, pese a los obs-táculos presentes desde hace dos años.

Entre los choques in-ternacionales con “el potencial de afectar a la economía estadunidense”, el funcionario de la Fed citó la crisis de la deuda griega, la apreciación del 20% del dólar, el enlente-cimiento del crecimiento de China, las turbulencias de los mercados financie-ros a principio de año y el Brexit.

Rechazó la posibili-dad de que la Fed pueda recurrir a tasas de interés negativas, en referencia a la idea difundida re-cientemente por varios economistas

–AFP

Foto

: AFP

Stanley Fischer, vicepresidente de la Reserva Fede-ral, mostró opti-mismo sobre la

economía de EU.

El peso padecerá por eleccionesExpertos cuestionan la capacidad de gobernar de Donald TrumpPOR FELIPE GAZCÓ[email protected]

El tipo de cambio estará su-jeto a una volatilidad elevada en los próximos tres meses, que es el lapso que falta para las elecciones en Estados Unidos, por lo que no se pue-de descartar una importante depreciación del peso, advir-tió Juan Manuel Verón.

El director general de In-versiones de Principal Fi-nancial Group, precisó que la incertidumbre por el am-biente preelectoral en Es-tados Unidos se resentirá en los mercados corporati-vos, puesto que en el ámbi-to financiero en parte ya se descontó.

En entrevista, agregó que

“en un escenario en que las cosas se pongan mucho más complejas podemos pensar en una devaluación de 7 por ciento”.

“Realmente el tipo de cambio es la variable de ajus-te frente a una situación de cuenta corriente que se está dificultando por una salida de capitales y es mucho más razonable dejar depreciar la paridad, y que esto sea el fac-tor de ajuste del déficit de la balanza de pagos”, abundó.

EFECTO TRUMPVerón destacó que de ganar Donald Trump la presidencia de Estados Unidos, la parte más preocupante serían los cuestionamientos a sus ca-pacidades para llevar a cabo un buen mandato.

Mucha gente le pone foco a sus propuestas de campa-ña en cuestión migratoria, pero yo le pondría foco a las

características del perfil de Trump, de su personalidad y sus competencias, “hay muchos cuestionamien-tos a sus capacidades reales para conducir la presidencia norteamericana”.

“No es tan fácil que pueda renegociar el Tratado de Li-bre Comercio de América del Norte”, enfatizó. Cuando son

candidatos tienen un discur-so, pero cuando ocupan la si-lla presidencial es otra cosa, abundó.

“Sin embargo, hay una cuestión de trasfondo que es el comercio con EU y creo que cualquiera de los dos candidatos trae una agenda un poco más proteccionista”, abundó.

TRES MESES DE VOLATILIDAD

Foto: Reuters

De ganar en noviembre la presidencia de Estados Unidos, el repu-blicano Donald Trump no podría negociar fácilmente el TLCAN.

Pelean en tribunales gigantes chinos de la alta tecnología Pekín.-La firma china Baidu, propietaria del buscador más utilizado en China, anunció que ha presentado una denuncia contra otros dos gigantes tecnoló-gicos del país, Tencent y Sohu, por dañar su reputación. Baidu Wai-mai (un servicio de entrega de co-mida a domicilio) consideró que su nombre ha sido manchado en varios artículos en los que se cuestiona su higiene, publicados a través de las plataformas de Tencent y Sohu. –EFE

China analiza crear estación de radar habitada en la LunaPekín.- El programa espacial chino ha encargado a sus científicos que estudien la viabilidad de una estación de radar habitada en la Luna, un pro-yecto que algunos cuestionan co-mo excesivamente caro, informó el diario South China Morning Post. Sería capaz de monitorear áreas de la Tierra mucho más extensas que los satélites convencionales y sus usos podrían ser militares.

EXTRANET

CIERRAN MILK MUSICLa sudcoreana Samsung cerrará su servicio de música en línea exclusivo para Estados Unidos, llamado Milk Music, el próximo 22 de septiembre. La firma no dio más detalles en un comunicado difundido el fin de semana en su sitio corporativo en inglés. –De la Redacción

NO PEGÓ

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: Esp

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E-SPORTS, A MEDIO CAMINO

EN MÉXICO Los jugadores profesionales de videojuegos aseguran

que falta apoyo para que los equipos destaquen

LYON GAMING, 7 VECES CAMPEÓN

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

La industria de e-sports, o mejor conocida como juga-dores profesionales de vi-deojuegos, ha crecido en los últimos años al punto de per-mitir que los fanáticos mexi-canos vean hecho su sueño realidad de ser una celebri-dad gracias a su talento para tomar un control y derrotar a un ejército enemigo, ganar una carrera en motocicleta o un partido de fútbol.

Sin embargo para Car-los Gibran, dueño del equipo Lyon Gaming, apenas se está a la mitad del camino para convertir a esta industria en algo más grande y al nivel de otros países con gran tradición en impul-sar a los gamers profe-sionales, como Estados Unidos o Corea del Sur.

“Creemos que los e-sports van a crecer de-masiado, siento que ya vamos a la mitad del cami-no de lo que esto puede ser en cinco años”, afirmó en conferencia.

El también conocido como Biblos destacó que para im-pulsar a esta industria, sobre todo aquellos que participan en el juego llamado League of Legends, están tratando de dar oportunidades a los novatos.

Por ejemplo, anteriormen-te hacía que el equipo Lyon Gaming practicara con juga-dores de Estados Unidos o de otros países; recientemente permiten que los contrincan-tes sean equipos mexicanos aún amateur, los cuales se enfrentan a los profesionales dos o tres horas para ganar experiencia.

De hecho, los mismos ju-gadores de Lyon Gaming, que este fin de semana se coro-naron por séptima ocasión como campeones de la Copa Latinoamérica Norte 2016 de League of Legends, conside-raron que este deporte sigue

creciendo y sólo hace fal-ta una mayor disciplina en México.

“Hemos visto que los ju-gadores no se lo toman aún muy en serio, sobre todo al momento de practicar y analizar a sus jugadores, y esa es la gran diferen-cia para ser un profesional y competir internacional-mente”, consideró el so-porte de Lyon Diego, Arce Chang.

Mientras que Daniel Jirall del Castillo aseguró que los e-sports van progresando a

“buen ritmo” gracias a que la base de seguidores y fa-náticos sigue creciendo, haciendo posible que más empresas y personas apo-yen los equipos.

Ambos coincidieron en que los gamers profesiona-les tienen varias similitudes con los deportistas conven-cionales por la cantidad de tiempo que invierten prac-ticando, la mentalidad y el trabajo en equipo que re-quieren, lo que es distinto es que se trata de una activi-dad más mental que física.

LA BATALLA League of Legends, desarro-llado por Riot Games, es uno de los principales juegos en el mundo profesional y usual-mente realiza varias copas regionales para elegir a aque-llos que participarán en el campeonato mundial, lo cual no es la excepción en 2016.

Este año es la primera oca-sión en que las regiones de Latinoamérica Norte y Sur no tendrán que enfrentarse para elegir a un equipo y que éste participe en el International Wildcard Qualifier para ganar su pase al mundial, ahora hay dos lugares disponibles para

intentarlo. La final de Latino-

américa Norte se libró este fin de semana en la Arena Ciudad de México entre los equipos Lyon Gaming y Just Toys Ha-voks, siendo el “león” no sólo el favorito sino el vencedor con un marca-

dor 3 a cero.El equipo integrado por

Jirall, Arce, Edgar Ali Bra-camontes Seiya; Sebastián Oddie Alonso Niño y Matías WhiteLotus Musso se impu-so durante las tres partidas logrando superar al rival no sólo en asesinatos, la rapi-dez para tirar torres, los dra-gones tomados y el oro, sino arrinconándolos gracias a sus personajes que permitían “te-letransportarse” en la arena.

EL FUTUROEl siguiente paso para ellos fue viajar este domingo por la noche a Brasil donde dis-putarán la International Wil-dcard Qualifier para ganar un pase al campeonato mundial, un escenario en el que varias veces se han visto derrotados.

“Creo que podemos dar un buen papel, es obvio que históricamente no hemos re-presentado a la región de la mejor manera, pero estamos trabajando mucho para cam-biar esta historia”, fueron las palabras de Jirall.

“Que no estemos corriendo por

un campo no quiere decir que no tengamos algunos elementos de

un atleta.” DANIEL JIRALL DEL

CASTILLOJUGADOR DEL EQUIPO

LYON GAMING

24DE AGOSTO

inicia la International Wildcard Qualifier

para ganar un pase al mundial de la

especialidad

67MILLONESde personas en

el mundo juegan cada mes

League of Legends

Celebran Día Pokémon en CDMXUnos mil 300 seguidores de este juego virtual se encontraron para atrapar pokémones

POR AURA HERNÁNDEZ [email protected]

La Ciudad de México fue el escenario para celebrar por primera vez en el país el Día Pokémon, en el cual se re-unieron ayer más de mil “entrenadores” para cazar monstruos virtuales, adue-ñarse de Gimnasios y con-solidar a una comunidad que tiene más de 15 años.

La idea de reunir a los fa-náticos de la serie japone-sa provino de la comunidad Pokémex, que con ayuda de la Secretaría de Cultura, a través del Centro de Cul-tura Digital, lanzó la con-vocatoria para realizar una caminata por el Bosque de Chapultepec, mirar vía strea-ming el Campeonato Mun-dial y cerrar con un concierto.

“Ha sido una respues-ta increíble, va mucho más allá de todo lo que habíamos

esperado”, aseguró el admi-nistrador de la página web de Pokémex, Eduardo Tovar.

Durante una entrevista con Excélsior relató que los encargados de la comunidad pensaron hacer una cami-nata para celebrar la llegada del juego móvil Pokémon Go y, después, se dieron cuenta que la fecha también coinci-da con el Campeonato y otras actividades que dieron forma al Día Pokémon.

Las actividades comenza-ron a las 8.30 de la mañana, cuando entre mil y mil 200 personas se reunieron en el Centro de Cultura Digital

para dirigirse al Bosque de Chapultepec y atrapar a los Pokémon.

Todos los participantes eran de diferentes edades, desde niños pequeños hasta personas mayores a 30 años, había incluso padres de fa-milia que en una mano lle-vaban su celular y en la otra dirigían una carreola.

Y se dividieron en tres gru-pos, cada uno representando a los equipos de Pokémon Go, que son Valor, Sabidu-ría e Instinto. El recorrido fue ameno, varios grupos de amigos gritaban cuando aparecía un Pokémon raro o querido por el público, como Charmander o Dratini.

A pesar de que varios se veían un poco frustrados por la pérdida de señal en algu-nas zonas o de que se trababa la aplicación, animaban a sus amigos a seguir capturando Pokémon.

Tovar destacó que justa-mente ese buen ambiente entre la comunidad y que el juego puede ser utilizado por personas de cualquier edad hace que sea bien recibido por el público mexicano.

CACERÍA DOMINICAL

130MILLONES

de descargas en el mundo tiene Pokémon Go

Foto: Aura Hernández

Familias completas y jugadores solitarios se dieron cita en Chapultepec.

–EFE

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Temporada Abierta Sistema de Transporte de Gas Natural

ENERGÍA INFRA, S.A.P.I. DE C.V., tiene el gusto de informar sobre la Temporada Abierta para el Servicio de Transporte de Gas Natural con el objeto de recibir Solicitudes de Servicio en Base Firme.

El Proyecto de Sistema de Transporte tiene una longitud de 1.87 km, con un diámetro nominal de 8”. Inicia en la interconexión al Sistema de Transporte y Almacenamiento Nacional Integrado de Gas Natural (Sistrangas) entre el KM 6+200 20” & KM 6+000 8” en Coatzacoalcos, Veracruz, y concluye hasta la Planta de Cogeneración de Ciclo Combinado para generación de energía de ENERGIAINFRA, la cual se encuentra en el “Área de Complejos” (próxima al complejo Braskem Idesa) y dentro de la parcela anteriormente perteneciente a Mexichem (Quimir).

Trayectoria: Desde el punto de interconexión, el gasoducto se proyecta con dirección al Noreste y gira con dirección hacia el Sur, posteriormente, hay un ligero cambio de dirección hacia el Suroeste para pasar por debajo de una vía de FFCC. Después de este cruce, el gasoducto seguirá hacia el Sur, cambiando su trayectoria en dirección Oeste, por último, cambia de trayectoria hacia Noroeste para ingresar al área donde estará ubicada la ERM.

El Proyecto contempla una Capacidad Disponible de 678,162 Sm3/día (24,956.36 Gj/día) misma que será objeto de contratación bajo el Servicio en Base Firme.

• Punto de Origen/Recepción es: 18° 5’ 36.6” N; 94° 22’ 40.90” O• Punto de Destino/Entrega es: 18° 4.275’ 38.6” N; 94° 22’ 48.90” O

Fechas estimada de inicio de operaciones: 01 de diciembre de 2016, lo anterior sujeto a la aprobación dela Comisión del título de permiso de transporte correspondiente.

El Procedimiento, Criterios de Evaluación, Solicitud de Servicio y Contrato de Servicio estarán disponibles a través del siguiente medio.

• Correo electrónico: [email protected] Atención: Saúl Omar Valencia Ruiz. Teléfono: 55 53293300 Ext. 3621

La recepción de solicitudes será a partir del día 29 de agosto de 2016, hasta el día 23 de septiembre de 2016, a las 5:00 pm (hora Ciudad de México).

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Trayectoria: Desde el punto de interconexión, el gasoducto se proyecta con dirección al Noreste y gira con dirección hacia el Sur, posteriormente, hay un ligero cambio de dirección hacia el Suroeste para pasar por debajo de una vía de FFCC. Después de este cruce, el gasoducto seguirá hacia el Sur, cambiando su trayectoria en dirección Oeste, por último, cambia de trayectoria hacia Noroeste para ingresar al área donde estará ubicada la ERM.

El Proyecto contempla una Capacidad Disponible de 678,162 Sm3/día (24,956.36 Gj/día) misma que será objeto de contratación bajo el Servicio en Base Firme.

• Punto de Origen/Recepción es: 18° 5’ 36.6” N; 94° 22’ 40.90” O• Punto de Destino/Entrega es: 18° 4.275’ 38.6” N; 94° 22’ 48.90” O

Fechas estimada de inicio de operaciones: 01 de diciembre de 2016, lo anterior sujeto a la aprobación dela Comisión del título de permiso de transporte correspondiente.

El Procedimiento, Criterios de Evaluación, Solicitud de Servicio y Contrato de Servicio estarán disponibles a través del siguiente medio.

• Correo electrónico: [email protected] Atención: Saúl Omar Valencia Ruiz. Teléfono: 55 53293300 Ext. 3621

La recepción de solicitudes será a partir del día 29 de agosto de 2016, hasta el día 23 de septiembre de 2016, a las 5:00 pm (hora Ciudad de México).

:11EXCELSIOR: LUNES 22 DE AGOSTO DE 2016

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DINERO LUNES 22 DE AGOSTO DE 2016 : EXCELSIOR12

ingresos de los estados en 2015 - excélsior · el jueves se publicarán las minutas de la última...

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