informes de secretaría:informe económico y comercial€¦ · el 20 de agosto de 2015,el primer...
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INFORME ECONOacuteMICO YCOMERCIAL
Grecia
Elaborado por la OficinaEconoacutemica y Comercialde Espantildea en Atenas
Actualizado a abril 2016
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1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA 411 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LASINSTITUCIONES 412 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS 8
2 MARCO ECONOacuteMICO 821 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA 8
211 SECTOR PRIMARIO 8212 SECTOR SECUNDARIO 8213 SECTOR TERCIARIO 9
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONESY ENERGIacuteA 9
3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA 1031 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES 10
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS 13311 ESTRUCTURA DEL PIB 15CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTESDEL GASTO 15312 PRECIOS 15313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO 16314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA 16315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA 17
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS 1833 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO 2034 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS 22
341 APERTURA COMERCIAL 22342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES 23CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESCLIENTES) 23CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES) 23343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN) 23CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES 24CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS 25CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES 25CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS 25344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN) 26
35 TURISMO 2636 INVERSIOacuteN EXTRANJERA 26
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES 26362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES 27CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES YSECTORES 27363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA 28364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS 29365 FERIAS SOBRE INVERSIONES 29
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES 29CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES 30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS 31CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS 32
39 RESERVAS INTERNACIONALES 34310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO 34311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS 34312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO 36
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313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA 36
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES 3641 MARCO INSTITUCIONAL 36
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES 36412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS 37413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS 37
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES 37CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 37CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 38CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 38CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 39CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL 39
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS 3944 FLUJOS DE INVERSIOacuteN 39
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 40CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 41
45 DEUDA 4146 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA 41
461 EL MERCADO 41462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN 41463 OPORTUNIDADES COMERCIALES 42464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN 42465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN 43
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN 4348 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONESECONOacuteMICAS BILATERALES 43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES 4451 CON LA UNIOacuteN EUROPEA 44
511 MARCO INSTITUCIONAL 44512 INTERCAMBIOS COMERCIALES 44CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA 44
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES 4453 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO 4554 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES 4555 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES 4556 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALESDE LAS QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 45
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 46
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1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA
11 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES
Grecia es una repuacuteblica parlamentaria en la que el Presidente es elegido cada 5 antildeos por elparlamento (Parlamento Heleacutenico) Cada cuatro antildeos se celebran elecciones tras las cuales serenueva el Primer Ministro y su Gobierno El poder legislativo es unicameral y estaacuterepresentado por los 300 miembros del Parlamento El poder judicial es independiente y estaacuterepresentado por tres Cortes superiores Grecia se rige por una Constitucioacuten poliacutetica del antildeo1975 texto que sufrioacute reformas en los antildeos 1986 2001 y 2008
El 20 de agosto de 2015 el primer ministro Alexis Tsipras anuncioacute la convocatoria de eleccionespara el 20 de septiembre tras una convulsa legislacioacuten marcada por la negociacioacuten y acuerdo deltercer Plan de Asistencia Financiera al paiacutes la convocatoria de un refereacutendum sobre lascondiciones de este acuerdo y la imposicioacuten de medidas de control de capitales Estaselecciones fueron convocadas tras la situacioacuten de ruptura dentro del propio partido de gobiernodebido a la aceptacioacuten de medidas de ajuste y privatizacioacuten en el marco del acuerdo con losacreedores
En estas nuevas elecciones el partido Coalicioacuten de Izquierda Radical Syriza reeditoacute la victoriaobtenida en las pasadas elecciones generales de enero alcanzando una holgada victoria con el3547 de los votos y 145 escantildeos En segundo lugar quedoacute Nueva Democracia con 2809de los votos y 75 diputados La tercera fuerza poliacutetica finalmente fue el partido de extremaderecha Aurora Dorada con un 699 de los votos y 18 escantildeos El resto de fuerzas queconsiguieron representacioacuten parlamentaria por nuacutemero de escantildeos fueron el socialista PASOK(17) el partido comunista KKE (15) el partido centrista To Potami (11) el partido conservador delos Griegos Independientes ANEL (10) y Unioacuten de Centristas (9) el cual entra por primera vez enel parlamento
Como partido maacutes votado Syriza obtuvo el mandato exploratorio para la formacioacuten de gobiernoen el cual acordoacute renovar el apoyo del partido de derecha nacionalista ANEL Ambos partidospese a su distanciamiento ideoloacutegico mantienen posiciones muy parecidas en sus criacuteticas a lasmedidas de ajuste aunque se han comprometido a desarrollarlas durante la legislatura junto amedidas reformistas Tras este acuerdo la coalicioacuten gobernaraacute Grecia durante los proacuteximoscuatro antildeos
Este nuevo gobierno ha remodelado la estructura ministerial presentando catorce carteras Elequipo de gobierno estaraacute formado tanto por responsables de Syriza como por alguno de ANELque se haraacute con la cartera de Defensa
Gobierno partidos poliacuteticos Composicioacuten
El nuevo gobierno bipartito griego tiene la siguiente composicioacuten
Primer Ministro Alexis TSIPRASVicepresidente Yannis DRAGASAKIS
Ministerios y su composicioacuten
Ministerio de Interior
Ministro Panagiotis KOUROUBLIacuteSSecretario de Estado Yannis BALAFASMinistro alterno de Reforma Administrativa Christoacuteforos VERNARDAKISMinistro alterno de Orden Puacuteblico y Proteccioacuten del Ciudadano Nikos TOSKASMinistro alterno de Poliacutetica de Emigracioacuten Yannis MOUZALASSecretaria de Estado de Macedonia Tracia Maria KOLLIA-TSAROUCH
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Ministerio de Finanzas
Ministro Efklidis TSAKALOTOSMinistro alterno Yorgos HOULIARAKISMinistro alterno Tryfon ALEXIADIS
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante
Ministro Yorgos STATHAKISSecretario de Estado asuntos de ESPA Alexis CHARISISSecretaria de Estado asuntos de Industria Theodora TZAGRIMinistra Alterna de Turismo Eacutelena KOUNTOURAacute (ANEL)
Ministerio de Asuntos Exteriores
Ministro Nikos KOTZIASMinistro Alterno de Asuntos Europeos Nikos XYDAKISSecretario de Estado Dimitris MARDASSecretario de Estado Yannis AMANATIDIS
Ministerio de Defensa
Ministro Panos KAMMENOS (ANEL)Ministro Alterno Dimitris VITSAS
Ministerio de Educacioacuten Investigacioacuten y Religioacuten
Ministro Nikos FILISMinistra Alterna Sia ANAGNOSTOPOULOUMinistro Alterno de Investigacioacuten e Innovacioacuten Kostas FOTAKISSecretario de Estado Theodosis PELEGRINIS
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea
Ministro Panos SKOURLETISMinistro Alterno de Medio Ambiente Yannis TSIRONIS
Ministerio de Cultura y Deportes
Ministro Aristidis BALTAacuteSSecretario de Estado de Deportes Stavros KONTONIacuteS
Ministerio de Sanidad y Solidaridad Social
Ministro Andreas XANTHOacuteSMinistro Alterno Pavlos POLAKISMinistra Alterna de Solidaridad Social Theanoacute FOTIOU
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
Ministro Yorgos KATROUGALOSMinistra Alterna contra el Desempleo Rania ANTONOPOULOUSecretario de Estado de Seguridad Social Anastasios PETROacutePOULOS
Ministerio de Justicia
Ministro Nikos PARASKEVOacutePOULOSMinistro Alterno Anticorrupcioacuten Dimitris PAPANGELOacutePOULOS
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes
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Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
21
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
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INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA 411 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LASINSTITUCIONES 412 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS 8
2 MARCO ECONOacuteMICO 821 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA 8
211 SECTOR PRIMARIO 8212 SECTOR SECUNDARIO 8213 SECTOR TERCIARIO 9
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONESY ENERGIacuteA 9
3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA 1031 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES 10
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS 13311 ESTRUCTURA DEL PIB 15CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTESDEL GASTO 15312 PRECIOS 15313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO 16314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA 16315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA 17
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS 1833 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO 2034 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS 22
341 APERTURA COMERCIAL 22342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES 23CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESCLIENTES) 23CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES) 23343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN) 23CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES 24CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS 25CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES 25CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS 25344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN) 26
35 TURISMO 2636 INVERSIOacuteN EXTRANJERA 26
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES 26362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES 27CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES YSECTORES 27363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA 28364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS 29365 FERIAS SOBRE INVERSIONES 29
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES 29CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES 30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS 31CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS 32
39 RESERVAS INTERNACIONALES 34310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO 34311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS 34312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO 36
2
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA 36
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES 3641 MARCO INSTITUCIONAL 36
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES 36412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS 37413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS 37
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES 37CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 37CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 38CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 38CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 39CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL 39
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS 3944 FLUJOS DE INVERSIOacuteN 39
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 40CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 41
45 DEUDA 4146 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA 41
461 EL MERCADO 41462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN 41463 OPORTUNIDADES COMERCIALES 42464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN 42465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN 43
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN 4348 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONESECONOacuteMICAS BILATERALES 43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES 4451 CON LA UNIOacuteN EUROPEA 44
511 MARCO INSTITUCIONAL 44512 INTERCAMBIOS COMERCIALES 44CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA 44
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES 4453 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO 4554 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES 4555 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES 4556 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALESDE LAS QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 45
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 46
3
1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA
11 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES
Grecia es una repuacuteblica parlamentaria en la que el Presidente es elegido cada 5 antildeos por elparlamento (Parlamento Heleacutenico) Cada cuatro antildeos se celebran elecciones tras las cuales serenueva el Primer Ministro y su Gobierno El poder legislativo es unicameral y estaacuterepresentado por los 300 miembros del Parlamento El poder judicial es independiente y estaacuterepresentado por tres Cortes superiores Grecia se rige por una Constitucioacuten poliacutetica del antildeo1975 texto que sufrioacute reformas en los antildeos 1986 2001 y 2008
El 20 de agosto de 2015 el primer ministro Alexis Tsipras anuncioacute la convocatoria de eleccionespara el 20 de septiembre tras una convulsa legislacioacuten marcada por la negociacioacuten y acuerdo deltercer Plan de Asistencia Financiera al paiacutes la convocatoria de un refereacutendum sobre lascondiciones de este acuerdo y la imposicioacuten de medidas de control de capitales Estaselecciones fueron convocadas tras la situacioacuten de ruptura dentro del propio partido de gobiernodebido a la aceptacioacuten de medidas de ajuste y privatizacioacuten en el marco del acuerdo con losacreedores
En estas nuevas elecciones el partido Coalicioacuten de Izquierda Radical Syriza reeditoacute la victoriaobtenida en las pasadas elecciones generales de enero alcanzando una holgada victoria con el3547 de los votos y 145 escantildeos En segundo lugar quedoacute Nueva Democracia con 2809de los votos y 75 diputados La tercera fuerza poliacutetica finalmente fue el partido de extremaderecha Aurora Dorada con un 699 de los votos y 18 escantildeos El resto de fuerzas queconsiguieron representacioacuten parlamentaria por nuacutemero de escantildeos fueron el socialista PASOK(17) el partido comunista KKE (15) el partido centrista To Potami (11) el partido conservador delos Griegos Independientes ANEL (10) y Unioacuten de Centristas (9) el cual entra por primera vez enel parlamento
Como partido maacutes votado Syriza obtuvo el mandato exploratorio para la formacioacuten de gobiernoen el cual acordoacute renovar el apoyo del partido de derecha nacionalista ANEL Ambos partidospese a su distanciamiento ideoloacutegico mantienen posiciones muy parecidas en sus criacuteticas a lasmedidas de ajuste aunque se han comprometido a desarrollarlas durante la legislatura junto amedidas reformistas Tras este acuerdo la coalicioacuten gobernaraacute Grecia durante los proacuteximoscuatro antildeos
Este nuevo gobierno ha remodelado la estructura ministerial presentando catorce carteras Elequipo de gobierno estaraacute formado tanto por responsables de Syriza como por alguno de ANELque se haraacute con la cartera de Defensa
Gobierno partidos poliacuteticos Composicioacuten
El nuevo gobierno bipartito griego tiene la siguiente composicioacuten
Primer Ministro Alexis TSIPRASVicepresidente Yannis DRAGASAKIS
Ministerios y su composicioacuten
Ministerio de Interior
Ministro Panagiotis KOUROUBLIacuteSSecretario de Estado Yannis BALAFASMinistro alterno de Reforma Administrativa Christoacuteforos VERNARDAKISMinistro alterno de Orden Puacuteblico y Proteccioacuten del Ciudadano Nikos TOSKASMinistro alterno de Poliacutetica de Emigracioacuten Yannis MOUZALASSecretaria de Estado de Macedonia Tracia Maria KOLLIA-TSAROUCH
4
Ministerio de Finanzas
Ministro Efklidis TSAKALOTOSMinistro alterno Yorgos HOULIARAKISMinistro alterno Tryfon ALEXIADIS
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante
Ministro Yorgos STATHAKISSecretario de Estado asuntos de ESPA Alexis CHARISISSecretaria de Estado asuntos de Industria Theodora TZAGRIMinistra Alterna de Turismo Eacutelena KOUNTOURAacute (ANEL)
Ministerio de Asuntos Exteriores
Ministro Nikos KOTZIASMinistro Alterno de Asuntos Europeos Nikos XYDAKISSecretario de Estado Dimitris MARDASSecretario de Estado Yannis AMANATIDIS
Ministerio de Defensa
Ministro Panos KAMMENOS (ANEL)Ministro Alterno Dimitris VITSAS
Ministerio de Educacioacuten Investigacioacuten y Religioacuten
Ministro Nikos FILISMinistra Alterna Sia ANAGNOSTOPOULOUMinistro Alterno de Investigacioacuten e Innovacioacuten Kostas FOTAKISSecretario de Estado Theodosis PELEGRINIS
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea
Ministro Panos SKOURLETISMinistro Alterno de Medio Ambiente Yannis TSIRONIS
Ministerio de Cultura y Deportes
Ministro Aristidis BALTAacuteSSecretario de Estado de Deportes Stavros KONTONIacuteS
Ministerio de Sanidad y Solidaridad Social
Ministro Andreas XANTHOacuteSMinistro Alterno Pavlos POLAKISMinistra Alterna de Solidaridad Social Theanoacute FOTIOU
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
Ministro Yorgos KATROUGALOSMinistra Alterna contra el Desempleo Rania ANTONOPOULOUSecretario de Estado de Seguridad Social Anastasios PETROacutePOULOS
Ministerio de Justicia
Ministro Nikos PARASKEVOacutePOULOSMinistro Alterno Anticorrupcioacuten Dimitris PAPANGELOacutePOULOS
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes
5
Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
21
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
22
342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA 36
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES 3641 MARCO INSTITUCIONAL 36
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES 36412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS 37413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS 37
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES 37CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 37CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 38CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES 38CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOSARANCELARIOS 39CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL 39
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS 3944 FLUJOS DE INVERSIOacuteN 39
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS 40CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 40CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA 41
45 DEUDA 4146 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA 41
461 EL MERCADO 41462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN 41463 OPORTUNIDADES COMERCIALES 42464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN 42465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN 43
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN 4348 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONESECONOacuteMICAS BILATERALES 43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES 4451 CON LA UNIOacuteN EUROPEA 44
511 MARCO INSTITUCIONAL 44512 INTERCAMBIOS COMERCIALES 44CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA 44
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES 4453 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO 4554 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES 4555 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES 4556 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALESDE LAS QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 45
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO 46
3
1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA
11 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES
Grecia es una repuacuteblica parlamentaria en la que el Presidente es elegido cada 5 antildeos por elparlamento (Parlamento Heleacutenico) Cada cuatro antildeos se celebran elecciones tras las cuales serenueva el Primer Ministro y su Gobierno El poder legislativo es unicameral y estaacuterepresentado por los 300 miembros del Parlamento El poder judicial es independiente y estaacuterepresentado por tres Cortes superiores Grecia se rige por una Constitucioacuten poliacutetica del antildeo1975 texto que sufrioacute reformas en los antildeos 1986 2001 y 2008
El 20 de agosto de 2015 el primer ministro Alexis Tsipras anuncioacute la convocatoria de eleccionespara el 20 de septiembre tras una convulsa legislacioacuten marcada por la negociacioacuten y acuerdo deltercer Plan de Asistencia Financiera al paiacutes la convocatoria de un refereacutendum sobre lascondiciones de este acuerdo y la imposicioacuten de medidas de control de capitales Estaselecciones fueron convocadas tras la situacioacuten de ruptura dentro del propio partido de gobiernodebido a la aceptacioacuten de medidas de ajuste y privatizacioacuten en el marco del acuerdo con losacreedores
En estas nuevas elecciones el partido Coalicioacuten de Izquierda Radical Syriza reeditoacute la victoriaobtenida en las pasadas elecciones generales de enero alcanzando una holgada victoria con el3547 de los votos y 145 escantildeos En segundo lugar quedoacute Nueva Democracia con 2809de los votos y 75 diputados La tercera fuerza poliacutetica finalmente fue el partido de extremaderecha Aurora Dorada con un 699 de los votos y 18 escantildeos El resto de fuerzas queconsiguieron representacioacuten parlamentaria por nuacutemero de escantildeos fueron el socialista PASOK(17) el partido comunista KKE (15) el partido centrista To Potami (11) el partido conservador delos Griegos Independientes ANEL (10) y Unioacuten de Centristas (9) el cual entra por primera vez enel parlamento
Como partido maacutes votado Syriza obtuvo el mandato exploratorio para la formacioacuten de gobiernoen el cual acordoacute renovar el apoyo del partido de derecha nacionalista ANEL Ambos partidospese a su distanciamiento ideoloacutegico mantienen posiciones muy parecidas en sus criacuteticas a lasmedidas de ajuste aunque se han comprometido a desarrollarlas durante la legislatura junto amedidas reformistas Tras este acuerdo la coalicioacuten gobernaraacute Grecia durante los proacuteximoscuatro antildeos
Este nuevo gobierno ha remodelado la estructura ministerial presentando catorce carteras Elequipo de gobierno estaraacute formado tanto por responsables de Syriza como por alguno de ANELque se haraacute con la cartera de Defensa
Gobierno partidos poliacuteticos Composicioacuten
El nuevo gobierno bipartito griego tiene la siguiente composicioacuten
Primer Ministro Alexis TSIPRASVicepresidente Yannis DRAGASAKIS
Ministerios y su composicioacuten
Ministerio de Interior
Ministro Panagiotis KOUROUBLIacuteSSecretario de Estado Yannis BALAFASMinistro alterno de Reforma Administrativa Christoacuteforos VERNARDAKISMinistro alterno de Orden Puacuteblico y Proteccioacuten del Ciudadano Nikos TOSKASMinistro alterno de Poliacutetica de Emigracioacuten Yannis MOUZALASSecretaria de Estado de Macedonia Tracia Maria KOLLIA-TSAROUCH
4
Ministerio de Finanzas
Ministro Efklidis TSAKALOTOSMinistro alterno Yorgos HOULIARAKISMinistro alterno Tryfon ALEXIADIS
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante
Ministro Yorgos STATHAKISSecretario de Estado asuntos de ESPA Alexis CHARISISSecretaria de Estado asuntos de Industria Theodora TZAGRIMinistra Alterna de Turismo Eacutelena KOUNTOURAacute (ANEL)
Ministerio de Asuntos Exteriores
Ministro Nikos KOTZIASMinistro Alterno de Asuntos Europeos Nikos XYDAKISSecretario de Estado Dimitris MARDASSecretario de Estado Yannis AMANATIDIS
Ministerio de Defensa
Ministro Panos KAMMENOS (ANEL)Ministro Alterno Dimitris VITSAS
Ministerio de Educacioacuten Investigacioacuten y Religioacuten
Ministro Nikos FILISMinistra Alterna Sia ANAGNOSTOPOULOUMinistro Alterno de Investigacioacuten e Innovacioacuten Kostas FOTAKISSecretario de Estado Theodosis PELEGRINIS
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea
Ministro Panos SKOURLETISMinistro Alterno de Medio Ambiente Yannis TSIRONIS
Ministerio de Cultura y Deportes
Ministro Aristidis BALTAacuteSSecretario de Estado de Deportes Stavros KONTONIacuteS
Ministerio de Sanidad y Solidaridad Social
Ministro Andreas XANTHOacuteSMinistro Alterno Pavlos POLAKISMinistra Alterna de Solidaridad Social Theanoacute FOTIOU
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
Ministro Yorgos KATROUGALOSMinistra Alterna contra el Desempleo Rania ANTONOPOULOUSecretario de Estado de Seguridad Social Anastasios PETROacutePOULOS
Ministerio de Justicia
Ministro Nikos PARASKEVOacutePOULOSMinistro Alterno Anticorrupcioacuten Dimitris PAPANGELOacutePOULOS
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes
5
Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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1 SITUACIOacuteN POLIacuteTICA
11 PRINCIPALES FUERZAS POLIacuteTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES
Grecia es una repuacuteblica parlamentaria en la que el Presidente es elegido cada 5 antildeos por elparlamento (Parlamento Heleacutenico) Cada cuatro antildeos se celebran elecciones tras las cuales serenueva el Primer Ministro y su Gobierno El poder legislativo es unicameral y estaacuterepresentado por los 300 miembros del Parlamento El poder judicial es independiente y estaacuterepresentado por tres Cortes superiores Grecia se rige por una Constitucioacuten poliacutetica del antildeo1975 texto que sufrioacute reformas en los antildeos 1986 2001 y 2008
El 20 de agosto de 2015 el primer ministro Alexis Tsipras anuncioacute la convocatoria de eleccionespara el 20 de septiembre tras una convulsa legislacioacuten marcada por la negociacioacuten y acuerdo deltercer Plan de Asistencia Financiera al paiacutes la convocatoria de un refereacutendum sobre lascondiciones de este acuerdo y la imposicioacuten de medidas de control de capitales Estaselecciones fueron convocadas tras la situacioacuten de ruptura dentro del propio partido de gobiernodebido a la aceptacioacuten de medidas de ajuste y privatizacioacuten en el marco del acuerdo con losacreedores
En estas nuevas elecciones el partido Coalicioacuten de Izquierda Radical Syriza reeditoacute la victoriaobtenida en las pasadas elecciones generales de enero alcanzando una holgada victoria con el3547 de los votos y 145 escantildeos En segundo lugar quedoacute Nueva Democracia con 2809de los votos y 75 diputados La tercera fuerza poliacutetica finalmente fue el partido de extremaderecha Aurora Dorada con un 699 de los votos y 18 escantildeos El resto de fuerzas queconsiguieron representacioacuten parlamentaria por nuacutemero de escantildeos fueron el socialista PASOK(17) el partido comunista KKE (15) el partido centrista To Potami (11) el partido conservador delos Griegos Independientes ANEL (10) y Unioacuten de Centristas (9) el cual entra por primera vez enel parlamento
Como partido maacutes votado Syriza obtuvo el mandato exploratorio para la formacioacuten de gobiernoen el cual acordoacute renovar el apoyo del partido de derecha nacionalista ANEL Ambos partidospese a su distanciamiento ideoloacutegico mantienen posiciones muy parecidas en sus criacuteticas a lasmedidas de ajuste aunque se han comprometido a desarrollarlas durante la legislatura junto amedidas reformistas Tras este acuerdo la coalicioacuten gobernaraacute Grecia durante los proacuteximoscuatro antildeos
Este nuevo gobierno ha remodelado la estructura ministerial presentando catorce carteras Elequipo de gobierno estaraacute formado tanto por responsables de Syriza como por alguno de ANELque se haraacute con la cartera de Defensa
Gobierno partidos poliacuteticos Composicioacuten
El nuevo gobierno bipartito griego tiene la siguiente composicioacuten
Primer Ministro Alexis TSIPRASVicepresidente Yannis DRAGASAKIS
Ministerios y su composicioacuten
Ministerio de Interior
Ministro Panagiotis KOUROUBLIacuteSSecretario de Estado Yannis BALAFASMinistro alterno de Reforma Administrativa Christoacuteforos VERNARDAKISMinistro alterno de Orden Puacuteblico y Proteccioacuten del Ciudadano Nikos TOSKASMinistro alterno de Poliacutetica de Emigracioacuten Yannis MOUZALASSecretaria de Estado de Macedonia Tracia Maria KOLLIA-TSAROUCH
4
Ministerio de Finanzas
Ministro Efklidis TSAKALOTOSMinistro alterno Yorgos HOULIARAKISMinistro alterno Tryfon ALEXIADIS
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante
Ministro Yorgos STATHAKISSecretario de Estado asuntos de ESPA Alexis CHARISISSecretaria de Estado asuntos de Industria Theodora TZAGRIMinistra Alterna de Turismo Eacutelena KOUNTOURAacute (ANEL)
Ministerio de Asuntos Exteriores
Ministro Nikos KOTZIASMinistro Alterno de Asuntos Europeos Nikos XYDAKISSecretario de Estado Dimitris MARDASSecretario de Estado Yannis AMANATIDIS
Ministerio de Defensa
Ministro Panos KAMMENOS (ANEL)Ministro Alterno Dimitris VITSAS
Ministerio de Educacioacuten Investigacioacuten y Religioacuten
Ministro Nikos FILISMinistra Alterna Sia ANAGNOSTOPOULOUMinistro Alterno de Investigacioacuten e Innovacioacuten Kostas FOTAKISSecretario de Estado Theodosis PELEGRINIS
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea
Ministro Panos SKOURLETISMinistro Alterno de Medio Ambiente Yannis TSIRONIS
Ministerio de Cultura y Deportes
Ministro Aristidis BALTAacuteSSecretario de Estado de Deportes Stavros KONTONIacuteS
Ministerio de Sanidad y Solidaridad Social
Ministro Andreas XANTHOacuteSMinistro Alterno Pavlos POLAKISMinistra Alterna de Solidaridad Social Theanoacute FOTIOU
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
Ministro Yorgos KATROUGALOSMinistra Alterna contra el Desempleo Rania ANTONOPOULOUSecretario de Estado de Seguridad Social Anastasios PETROacutePOULOS
Ministerio de Justicia
Ministro Nikos PARASKEVOacutePOULOSMinistro Alterno Anticorrupcioacuten Dimitris PAPANGELOacutePOULOS
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes
5
Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Ministerio de Finanzas
Ministro Efklidis TSAKALOTOSMinistro alterno Yorgos HOULIARAKISMinistro alterno Tryfon ALEXIADIS
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante
Ministro Yorgos STATHAKISSecretario de Estado asuntos de ESPA Alexis CHARISISSecretaria de Estado asuntos de Industria Theodora TZAGRIMinistra Alterna de Turismo Eacutelena KOUNTOURAacute (ANEL)
Ministerio de Asuntos Exteriores
Ministro Nikos KOTZIASMinistro Alterno de Asuntos Europeos Nikos XYDAKISSecretario de Estado Dimitris MARDASSecretario de Estado Yannis AMANATIDIS
Ministerio de Defensa
Ministro Panos KAMMENOS (ANEL)Ministro Alterno Dimitris VITSAS
Ministerio de Educacioacuten Investigacioacuten y Religioacuten
Ministro Nikos FILISMinistra Alterna Sia ANAGNOSTOPOULOUMinistro Alterno de Investigacioacuten e Innovacioacuten Kostas FOTAKISSecretario de Estado Theodosis PELEGRINIS
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea
Ministro Panos SKOURLETISMinistro Alterno de Medio Ambiente Yannis TSIRONIS
Ministerio de Cultura y Deportes
Ministro Aristidis BALTAacuteSSecretario de Estado de Deportes Stavros KONTONIacuteS
Ministerio de Sanidad y Solidaridad Social
Ministro Andreas XANTHOacuteSMinistro Alterno Pavlos POLAKISMinistra Alterna de Solidaridad Social Theanoacute FOTIOU
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social
Ministro Yorgos KATROUGALOSMinistra Alterna contra el Desempleo Rania ANTONOPOULOUSecretario de Estado de Seguridad Social Anastasios PETROacutePOULOS
Ministerio de Justicia
Ministro Nikos PARASKEVOacutePOULOSMinistro Alterno Anticorrupcioacuten Dimitris PAPANGELOacutePOULOS
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes
5
Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Ministro Christos SPIRTZISSecretario de Estado Marina CHRISSOVELONI (ANEL)
Ministerio de Desarrollo Rural y Alimentos
Ministro Vaghelis APOSTOLOUMinistro Alterno Markos BOacuteLARIS
Ministros de Estado
Ministro de Estado Nikos PAPPAacuteSMinistro de Estado para Coordinacioacuten de Gobierno Alekos FLAMBOURARISSecretario de Estado al Primer Ministro Terens KOUIK (ANEL)
Portavoz de Gobierno y Secretario de Estado al Primer Ministro Olga GEROVASILI
Principales partidos poliacuteticos
Los principales partidos poliacuteticos son Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) NuevaDemocracia (ND) Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute) To Potami Partido Comunista de Grecia(KKE) Griegos Independientes (ANEL) y Movimiento Socialista Panheleacutenico (PASOK)
Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza)
La Coalicioacuten de la Izquierda Radical (Syriza) anteriormente llamada Coalicioacuten de la Izquierda yde las Fuerzas del Progreso (Synaspismos) se formoacute originalmente en 1989 como alianza entreel KKE y 10 grupos de izquierda para luchar en las elecciones de ese antildeo Su transformacioacuten enun partido en 1991 dio lugar a la retirada del KKE En 2000 y 2004 pasoacute por poco margen elumbral del 3 necesario para tener sitio en el Parlamento pero en 2007 dobloacute su participacioacutenal conseguir 14 escantildeos Liderada por Alexis Chipras la coalicioacuten Syriza se convirtioacute en laalternativa a las poliacuteticas a favor del rescate en las elecciones generales de 2012 cuando dobloacutesu porcentaje de votos y se convirtioacute en la segunda fuerza maacutes votada despueacutes de ND En laselecciones de septiembre revalidoacute el triunfo conseguido en las pasadas generales de eneroSyriza consiguioacute convertirse en la fuerza maacutes votada con el 3547 de los votos hacieacutendose conel ejecutivo en un gobierno de coalicioacuten con ANEL
Nueva Democracia (ND)
Nueva Democracia fue fundada por Constantino Karamanlis Primer Ministro de Grecia despueacutesdel gobierno militar 1967-74 Aunque oficialmente propugna el libre mercado su historial en elGobierno ha sido mixto con un fuerte elemento estatal En 1997 eligieron como liacuteder a KostasKaramanlis sobrino del fundador que modernizoacute el partido y fue elegido para el Gobierno enmarzo de 2004 y 2007 Tras cinco antildeos en el Gobierno Nueva Democracia cambioacute de liacutederdespueacutes de la dimisioacuten de Kostas Karamanlis tras su derrota en las elecciones de 2009 AntonisSamaraacutes fue primer ministro desde junio de 2012 hasta las pasadas elecciones de enero Enjulio tras la dimisioacuten de Samaraacutes se dispuso como nuevo liacuteder de la formacioacuten a VangelisMeimarakis de manera interina ND ha quedado como principal partido de la oposicioacuten tras lasuacuteltimas elecciones con el 2809 de los votos y 75 escantildeos
Amanecer Dorado (Chrysiacute Avgiacute)
El partido de ideologiacutea filonazi Amanecer Dorado entroacute en el parlamento griego tras obtener 18escantildeos en las elecciones de junio de 2012 convirtieacutendose asiacute en la quinta fuerza poliacutetica delpaiacutes Chrysiacute Avgiacute revalidoacute en la convocatoria de junio los resultados de mayo en los queconsiguioacute un 69 de los votos En las uacuteltimas elecciones generales obtuvo el 699 de losvotos convirtieacutendose en la tercera fuerza maacutes votada obteniendo 18 escantildeos Su situacioacutenactual es muy inestable con la detencioacuten de su liacuteder y de sus principales responsables loscuales permanecen en prisioacuten preventiva a la espera de juicio por pertenencia a banda criminal
Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok)
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
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INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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El Movimiento Socialista Panheleacutenico (Pasok) es el sucesor del Movimiento de Resistencia(PAK) un grupo subterraacuteneo que se opuso a la dictadura militar (1967-74) y que no rechazaba laviolencia Bajo el mandato de su fundador Andreas Papandreou aplicoacute poliacuteticas deredistribucioacuten de la riqueza y adoptoacute una postura anti-estadounidense y anti-UE Desde 1996bajo la direccioacuten de Costas Simitis comenzoacute a evolucionar hacia un partido socialdemoacutecrataeuropeo y consiguioacute mejorar las relaciones con Turquiacutea Yiorgos Papandreou liacuteder del Pasokdesde noviembre de 2007 alcanzoacute la victoria en las elecciones generales de 2009 con mayoriacuteaabsoluta pasando a ser el Primer Ministro Tras un breve mandato protagonizado por los gravesefectos de la recesioacuten y las medidas de austeridad impuestas por la Troika como condicioacuten parael rescate financiero del paiacutes en noviembre de 2011 Yiorgos Papandreou presentoacute su dimisioacutenal frente del Gobierno Evangelos Venizelos lidera a los socialistas griegos desde entonces Surepresentacioacuten se vioacute fuertemente mermada tras las elecciones generales de enero con unporcentaje de voto del 476 En las uacuteltimas elecciones celebradas en septiembre su coalicioacutencon el partido de Izquierda Democraacutetica DIMAR les permitioacute recuperar parte del voto perdidoalcanzando el 628 y situaacutendose como cuarta fuerza poliacutetica
Partido Comunista de Grecia (KKE)
El Partido Comunista de Grecia (KKE) encabezado por Aleka Papariga ha sufrido un notablenuacutemero de divisiones en los uacuteltimos antildeos En 1991 los elementos duros tomaron el control delPartido y eacuteste se retiroacute de una coalicioacuten de fuerzas de izquierdas Los miembros del KKE estaacutenenvejeciendo y su nuacutemero disminuye aunque en los comicios de 2009 lograron aumentar sucuota del voto popular hasta el 82 convirtieacutendose en el tercer mayor partido Sigue teniendouna gran influencia en el movimiento sindical y la comunidad rural lo que utiliza perioacutedicamentepara organizar protestas contra las medidas de liberalizacioacuten econoacutemica El KKE es ferozmenteantiamericano y tiene una importante influencia en la poblacioacuten estudiantil que se vio reforzadapor su oposicioacuten a la guerra de Irak Junto a la coalicioacuten de izquierdas Syriza el KKE fue el uacutenicopartido con representacioacuten parlamentaria que se mantuvo al margen del proceso de formacioacutendel gobierno de coalicioacuten creado tras la dimisioacuten de Yiorgos Papandreou en noviembre de2011En las elecciones de septiembre obtuvo un 555 de los votos siendo el quinto partidomaacutes votado
To Potami
Es un nuevo partido poliacutetico creado en marzo de 2014 por su liacuteder y secretario general StavrosTheodorakis antiguo presentador de televisioacuten Su ideario combina postulados maacutes liberales conotros maacutes representativos de la socialdemocracia europea Pese al poco tiempo de vida delpartido cuando se celebraron las elecciones al parlamento europeo de mayo de 2014 To Potamiconsiguioacute obtener 2 escantildeos En las uacuteltimas elecciones parlamentarias griegas consiguioacute un409 de los votos situaacutendose como sexta fuerza poliacutetica y 11 escantildeos
Griegos Independientes (ANEL)
Partido poliacutetico fuertemente conservador y nacionalista formado en febrero de 2012 por PanosKamenos anteriormente diputado de Nueva Democracia de la que fue expulsado junto a otros20 diputados tras votar en contra de la doctrina de partido habiendo siendo muy criacutetico con lasmedidas impuestas en los planes de rescate a Grecia En las primeras elecciones generales alas que se presentoacute ANEL en febrero de 2012 el partido obtuvo un notable eacutexito al lograr 33escantildeos En las elecciones de junio de 2012 cayoacute hasta los 20 escantildeos En las uacuteltimas obtuvoun 369 de los votos y 10 escantildeos siendo la seacuteptima fuerza maacutes votada Pese a sudistanciamiento ideoloacutegico con el partido Syriza la afinidad de ambas formaciones reside en suoposicioacuten a las poliacuteticas de ajuste del anterior gobierno de Samaraacutes y en general a todas lasmedidas derivadas de los planes de rescate que acordaron los uacuteltimos ejecutivos helenos Enposiciones como inmigracioacuten relacioacuten Iglesia-Estado o las relaciones con Turquiacutea por la cuestioacutenchipriota se situacutea en postulados claramente antagoacutenicos con su socio de gobierno
Unioacuten Centristas (EK)
Fundado por Vassilis Leventis en 1992 bajo el nombre de Unioacuten de Centristas y Ecologistas el
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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partido pretende representar la continuidad poliacutetica de la expresioacuten centrista en Grecia eideololoacutegicamente se define como venizelista adhirieacutendose al legado poliacutetico de EleftheriosVenizelos y Yorgos Papandreacuteu En las uacuteltimas elecciones generales de septiembre consiguioacutesuperar por primera vez el 3 de los votos concretamente consiguioacute el apoyo del 347 de losvotantes logrando 9 escantildeos
12 GABINETE ECONOacuteMICO Y DISTRIBUCIOacuteN DE COMPETENCIAS
El actual gobierno griego estaacute formado por diez ministerios La administracioacuten econoacutemica estaacutecompuesta de los siguientes oacuterganos
Primer Ministro Alexis Tsipras
Ministerio de Finanzas es responsable de la administracioacuten de las finanzas del Estado de laplanificacioacuten econoacutemica y de la elaboracioacuten del presupuesto anual
Ministerio de Economiacutea Desarrollo Turismo y Marina Mercante Tambieacuten es responsablede la administracioacuten de la marina mercante la poliacutetica insular y la pesca asiacute como de laelaboracioacuten de estrategias y normativa para el sector turiacutestico del paiacutes
Ministerio de Medio Ambiente y Energiacutea su objetivo es mantener y mejorar la calidad delmedio ambiente los recursos naturales renovables la biodiversidad y el agua Se encarga de lapromocioacuten de las energiacuteas renovables el ahorro energeacutetico el tratamiento mitigacioacuten yadaptacioacuten del cambio climaacutetico la regeneracioacuten urbana y la coordinacioacuten de las poliacuteticasmedioambientales del gobierno Tambieacuten las poliacuteticas sobre agricultura alimentacioacuten y eldesarrollo del aacutembito rural son tareas de este ministerio
Ministerio de Infraestructuras Transporte y Redes aacuterea de infraestructuras transportes yredes con la creacioacuten de un marco institucional y la aplicacioacuten de poliacuteticas en materia de ObrasPuacuteblicas la supervisioacuten de la actividad de construccioacuten en todo el paiacutes y todas aquellasactividades relacionadas con carreteras traacutefico trenes puertos aeropuertostelecomunicaciones y servicios postales
2 MARCO ECONOacuteMICO
21 PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMIacuteA
211 SECTOR PRIMARIO
Los cultivos maacutes importantes son trigo maiacutez cebada remolacha azucarera aceitunas aceitetomates vino tabaco patatas En ganaderiacutea destacan la carne de ternera y los productoslaacutecteos La piscicultura es otro sector relevante en el paiacutes pues Grecia es el mayor productoreuropeo de lubina y dorada de granja
Seguacuten estimaciones de Eurostat por efecto de la crisis la cantidad de gente empleada en estesector disminuyoacute entre los antildeos 2005-2015 hasta un 1248 donde 68000 personasabandonaron el sector primario en busca de oportunidades Sin embargo la aportacioacuten delsector primario al PIB ha ido en aumento en los uacuteltimos antildeos siendo del 32 en 2012 hastallegar a un 356 provisional para 2015
212 SECTOR SECUNDARIO
El industrial es el segundo sector en importancia con un 133 del PIB en 2015
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Las industrias maacutes relevantes son manufacturas de productos alimenticios textiles productosquiacutemicos productos de metal mineriacutea y tabaco
Este sector ha mantenido tradicionalmente un tamantildeo reducido en comparacioacuten con otros paiacutesesdel aacutembito europeo conservando el Estado una activa participacioacuten Actualmente existe unprograma de privatizaciones en el que se incluyen algunas de las mayores empresas puacuteblicas
Una gran parte de la industria se concentra en Atenas y en la ciudad de Saloacutenica ya que lacarencia de infraestructuras adecuadas hace difiacutecil la descentralizacioacuten de la actividadeconoacutemica
213 SECTOR TERCIARIO
El sector servicios representa un 828 del producto interior bruto en 2015
El sector turiacutestico es el de mayor peso (Grecia recibioacute en 2015 maacutes de 23 millones de visitantesun aumento del 71 respecto a 2014) y representa un 76 del PIB en 2015 Las previsionesindican que para 2016 se alcanzaraacute la cifra de 25 millones de turistas Tambieacuten es relevante elsector de transporte particularmente el mariacutetimo de mercanciacuteas
22 INFRAESTRUCTURAS ECONOacuteMICAS TRANSPORTE COMUNICACIONES YENERGIacuteA
Carreteras
Total 160000 km (incluyendo las islas)Autovias y autopistas 5725 Km
Ferrocarriles (wwwosegr)
Total 2265 Km La viacutea estaacutendar ocupa el 80 de la red
Divisioacuten de la red por tramos de velocidad
- Maacutes de 160 Kmh 19
- Entre 120 y 159 Kmh 23
- Entre 80 y 119 kmh 39
- Hasta 79 Kmh 19
Puertos
Los puertos de mayor importancia de los 76 que existen en Grecia son Pireo Saloacutenica PatrasVolos Iraklio Igoumenitsa y Elefsina
Aeropuertos (wwwhcaagr)
- Internacionales 15
- Nacionales 26
- Municipales 4
Viacuteas fluviales
6 km Nota Canal de Corinto (6 km) cruza el Isthmus de Corinto acorta la travesiacutea en 325 km(2013)
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
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Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
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Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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3 SITUACIOacuteN ECONOacuteMICA
31 EVOLUCIOacuteN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES
La economiacutea griega se ha caracterizado por un alto grado de regulacioacuten relativamente bajodesarrollo industrial y agriacutecola y predominio del sector servicios donde presenta una destacadaposicioacuten comparativa en transporte mariacutetimo y turismo En general ha ofrecido bajos iacutendices decompetitividad con profesiones cerradas y un sector puacuteblico sobredimensionado con aacutereas demejora en materias como la gestioacuten fiscal la justicia el aprovechamiento de fondos comunitarioso la eficiencia administrativa
El modelo econoacutemico griego generaba asiacute un importante deacuteficit comercial y un problema dedeacuteficit puacuteblico estructural debido a una insuficiente recaudacioacuten alta evasioacuten fiscal altos nivelesde gasto y gestioacuten ineficiente de los recursos
El paiacutes posee algunas ventajas de situacioacuten al estar ubicado entre dos zonas conpotencial de crecimiento e intercambios como la Balcaacutenica y Europa del Este por un ladoy por otro la formada por los paiacuteses MENA (Middle East-North Africa)
Coyuntura macroeconoacutemica baacutesica
La tasa de variacioacuten del PIB a precios corrientes para 2014 ha presentado un valor negativodel 07 Durante el primer trimestre del antildeo 2015 el PIB decrecioacute un 03 respecto al primertrimestre de 2014 sin embargo el segundo trimestre aumento 13 respecto a 2014 El tercertrimestre estuvo marcado por un fuerte decrecimiento del 17 respecto al tercer trimestre de2014 posiblemente marcado por la inestabilidad poliacutetica en la que se vio inmerso el paiacutesDurante el cuarto trimestre se produjo una caiacuteda del 07 Los datos de antildeo completo para 2015situacutean la caiacuteda del PIB en un 02
El consumo final de los hogares disminuyoacute en 2014 un -23 con respecto al antildeo anteriorsituaacutendose en los 125020 Meuro lo que refleja la caiacuteda de la renta disponible de los hogares Eldescenso continuado desde que alcanzara su maacuteximo en 2008 ha sido del 2382 Para 2015el consumo se situoacute en los 123767 Meuro presentando una caiacuteda del 10 respecto a 2014
La produccioacuten industrial terminoacute en enero de 2016 con un descenso del 09 respecto adiciembre de 2015 En comparacioacuten con el mismo mes del antildeo anterior el iacutendice de produccioacutenindustrial aumentoacute en un 46 La evolucioacuten sectorial fue la siguiente mineriacutea (-136)manufacturas (58) electricidad (68) y suministro de agua (-15)
La formacioacuten bruta de capital fijo descendioacute en el antildeo 2015 un 046 con respecto al antildeoanterior siendo el valor obtenido de 20519 Meuro La caiacuteda continua desde que alcanzara sumaacuteximo en 2007 ha sido del 6609
En cuanto a la inflacioacuten el HIPC armonizado prosigue su tendencia decreciente El iacutendice cerroacute2014 con un descenso del -25 como resultado del proceso de deflacioacuten interna que atraviesael paiacutes y la eurozona en general con bajos niveles de demanda interna y una tendenciadecreciente de los costes laborales unitarios El dato para el total de 2015 comparado con 2014es del -11 En febrero de 2016 el HIPC comparado con febrero de 2015 aumentoacute un -07
Los datos de empleo son muy negativos Grecia marca el maacuteximo europeo de desempleo contasas de maacutes del doble de la media de la eurozona El antildeo 2014 terminoacute con un desempleo parael mes de diciembre del 265 Este dato se ha visto reducido durante 2015 hasta alcanzar undesempleo del 246
El deacuteficit puacuteblico constituye una de las claves de la situacioacuten actual de Grecia En el tercertrimestre de 2015 la economiacutea griega (administraciones puacuteblicas y seguridad social) presentoacute undeacuteficit de 596 millones de euros
La deuda puacuteblica constituye otro de los grandes problemas de las finanzas griegas La
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
13
PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
14
311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
16
En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
21
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
22
342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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evolucioacuten en 2013 fue muy negativa finalizando el antildeo con un 1770 El dato correspondiente a2014 ha sido del 1786 Para el tercer trimestre de 2015 la deuda puacuteblica alcanzo el 1710del PIB
La deuda externa suma de la deuda puacuteblica y la privada se situacutea en los 442371 Meuro para elcuarto trimestre de 2015 lo que supone un aumento respecto al tercer trimestre que fue de447323 Meuro
El saldo de la balanza por cuenta corriente ha sido tradicionalmente deficitario para Greciaaunque en los uacuteltimos antildeos se ha venido reduciendo de manera progresiva (-24 sobre el PIBen 2012 06 en 2013) El dato para el antildeo 2014 es de un 09 del PIB El saldo de la balanzapor cuenta corriente para 2015 ha sido del -0004 del PIB
Los importadores griegos se enfrentaron a un progresivo endurecimiento de las condiciones definanciacioacuten del comercio Durante 2014 debido a las buenas previsiones econoacutemicas por larecuperacioacuten de la economiacutea helena se vivioacute una situacioacuten de vuelta a la normalidad y dereactivacioacuten del creacutedito hasta el mes de diciembre a partir del cual volvioacute la incertidumbrerespecto a la situacioacuten financiera helena algo que ha repercutido negativamente en lasmencionadas condiciones de financiacioacuten
Las cifras actualizadas de inversioacuten extranjera directa recibida y emitida ascendieron en2014 a 16401 Meuro y -6483 Meuro En 2015 la inversioacuten extranjera directa recibida es de 3454 Meuroy la emitida 2576Meuro
Crisis de deuda y rescates
Primer Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La crisis de deuda soberana que afecta a Europa es sufrida por Grecia de forma especial Enmayo 2010 se acordoacute un primer Plan de rescate a 3 antildeos por la UE y el FMI por importe de110000 Meuro a cambio del que Grecia se comprometioacute a aplicar un programa de ajuste parareconducir sus finanzas y reformar su economiacutea El deacuteficit se recortoacute en maacutes de 5pp cerraacutendose2010 con el 106 aunque la produccioacuten cayoacute un 35 y la deuda puacuteblica alcanzoacute el 1428 delPIB
Un antildeo despueacutes Grecia seguiacutea sin controlar sus finanzas puacuteblicas y veiacutea deteriorarsegravemente su situacioacuten econoacutemica se mejoraron las condiciones del preacutestamo pero ya estabaclaro que seriacutea necesario un segundo rescate
Segundo PAF
Este segundo rescate contemplaba la aportacioacuten oficial de 100000 Meuro hasta 2014 (incluyendorecapitalizacioacuten de los bancos griegos) maacutes otros 30000 Meuro vinculados a la puesta en praacutecticadel PSI (Private Sector Initiative) Grecia los inversores privados y demaacutes partes concernidasacordariacutean el canje voluntario de bonos con descuento nominal del 50 sobre el valor de ladeuda en manos privadas (unos 200000 Meuro) Lo anterior llevariacutea el ratio Deuda PIB al 120 en2020
Ejercicio 2012
El Parlamento griego aproboacute este segundo plan de rescate y la Ley oacutemnibus que lo acompantildeabaen febrero de 2012 El Eurogrupo hizo lo propio En esta versioacuten definitiva del rescate la quitaalcanzoacute de facto el 70 del valor presente neto de los bonos Acudieron al canje el 9690 delos tenedores de la deuda
En el periodo que va de febrero a noviembre se suceden algunos hechos trascendentes en elproceso En particular hay elecciones en junio que traen un nuevo Gobierno de coalicioacuten y selogran los Acuerdos de noviembre en el Eurogrupo en el que no habiacutea una posicioacuten uacutenicarespecto a la forma oacuteptima de garantizar la sostenibilidad de la deuda griega
El Eurogrupo de noviembre de 2012 llegoacute a los siguientes Acuerdos
11
Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
12
trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
13
PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Los objetivos eran dos uno inmediato el desembolso del tramo de 43700 Meuro del preacutestamo derescate que Grecia veniacutea esperando desde junio la mayor parte del cual (34400 Meuro) sedecidiriacutea el 13 diciembre completado el proceso de recompra de deuda (buy-back) El segundoobjetivo a maacutes largo plazo era reducir la deuda en 40000 Meuro alcanzando en 2016 (al final delprograma) un ratio del 175 del PIB en 2020 el 124 del PIB y para 2022 un porcentaje inferioral 110
Entre las medidas y actuaciones acordadas destacaban la disminucioacuten de intereses de lospreacutestamos del programa de rescate la reduccioacuten del coste de garantiacuteas de preacutestamos del EFSFla extensioacuten de los plazos de los preacutestamos y el aplazamiento del pago de intereses al EFSF yquizaacutes la maacutes delicada el mencionado programa de recompra de deuda que seriacutea puesto enpraacutectica de forma inmediata La contraparte de las anteriores medidas era el cumplimiento de loshitos del memorandum que incluiacutean una importante reforma fiscal
Entretanto y con un nuevo preacutestamo del EFSF de hasta 14000 Meuro se financiariacutea la recompra debonos en el mercado secundario Los bonos a recomprar seriacutean los que no participaron en elPSI (4000 Meuro) y los emitidos posteriormente (30000 Meuro) La operacioacuten supuso finalmente elcanje de 31900 Meuro con un descuento del 338
El Eurogrupo aproboacute en diciembre de 2012 las llamadas medidas contingentes de reduccioacuten dela deuda destinadas a alcanzar los objetivos de deudaPIB del 124 para 2020 y menos de110 para 2022 medidas contingentes destinadas a reducir el nivel de deuda en 27 del PIBpara 2020 condicionado a que Grecia alcance superaacutevit primario anual y cumpla con lacondicionalidad del MOU y medidas adicionales destinadas a reducir el nivel de deuda en 14del PIB para 2020 condicionado a que Grecia alcance el objetivo de saldo primario para 2013establecido en el MOU
Ejercicio 2013
Se procedioacute al desembolso de tres tramos maacutes del segundo Programa no sin mediar largasnegociaciones entre el Gobierno griego y las Instituciones
Ejercicio 2014
El ejercicio 2014 supuso un importante avance en teacuterminos de consolidacioacuten fiscal yreformas estructurales
Algunos hitos relevantes fueron
- Cuarta Revisioacuten del II PAF
La cuarta Revisioacuten se cerroacute el 180314 concluyendo los representantes de los acreedores que
Situacioacuten macroeconoacutemica la economiacutea estaba empezando a estabilizarse con un PIB quedaba sentildeales de recuperacioacuten gradual unos precios que se estaban ajustando y una inflacioacutenque se encontraba por debajo de la media de la zona euro
Datos fiscales estaban alineados para el cumplimiento de los objetivos del programa Los datospreliminares del saldo primario de 2013 mostraban que el objetivo se habiacutea cumplido con margeny se esperaba que para 2014 tambieacuten se alcanzasen teniendo en cuenta las medidas queestaban implementaacutendose y las que estaban planificadas Ademaacutes las autoridades griegasmostraron su compromiso de implementar las medidas necesarias para cumplir con el objetivodel 3 de superaacutevit primario para 2015 (incluido si fuera necesario la extensioacuten de la vigenciade las medidas fiscales que expiran ese antildeo)
Reformas estructurales se estaba haciendo progresos y las autoridades estaban comprometidasa implementar una serie de medidas identificadas por la OCDE en la reforma del mercadointerior la liberalizacioacuten del transporte el mercado de alquiler y profesiones reguladas asiacute comoen la reduccioacuten de las contribuciones de la seguridad social y los ldquonuisances taxesrdquo A pesar delos retrasos tambieacuten habiacutea avances en las reformas de la administracioacuten puacuteblica el mercado de
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
14
311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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trabajo y el mercado de la energiacutea (evitar subvenciones privatizar la empresa puacuteblica reformarel mercado del gas)
Sector financiero las autoridades se habiacutean comprometido a tomar todas las medidas necesariaspara asegurar que los bancos estuvieran correctamente capitalizados y pudieran contribuir a larecuperacioacuten econoacutemica Tambieacuten habiacutea compromiso para reforzar el marco de resolucioacuten dedeudas en el sector privado Sin embargo la Troika consideraba que habiacutea riesgos de que lasnecesidades de capital identificadas en el stress test fueran insuficientes sobre todo si lasautoridades y los bancos no identificaban urgentemente los non-peforming loans El buffer delHellenic Financial Stability Fund se utilizariacutea de remanente ante contingencias futuras
- Vuelta a los mercados de capitales
El 100414 Grecia volvioacute a los mercados emitiendo deuda por primera vez desde 2010(3000 Meuro a 5 antildeos) todo un eacutexito considerando que la deuda habiacutea sufrido dos importantesreestructuraciones recientemente (2010 y 2012) La emisioacuten se cerroacute con una TIR de 495(frente al 5 - 525 previsto) con una demanda total de 20000 Meuro de 600 inversores globalesTodo ello coincidioacute con el anuncio de acuerdo sobre la mencionada 4ordf Revisioacuten y el crecienteapetito de deuda de paiacuteses perifeacutericos
- Quinta Revisioacuten del II PAF
Iniciada a finales de septiembre de 2014 no se llegoacute a concluir El Ministro de Finanzas delnuevo Gobierno anuncioacute en enero de 2015 que Grecia no pediriacutea el desembolso del uacuteltimo tramodel rescate condicionado al cumplimiento de las medidas asociadas a la 5ordf Revisioacuten a la esperade poder negociar un nuevo contrato con los acreedores griegos antes de junio de 2015 El IIIPAF finalmente se firmoacute en el Eurogrupo del 14 de agosto
CUADRO 1 PRINCIPALES INDICADORES MACROECONOacuteMICOS
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PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
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INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
PRINCIPALESINDICADORESMACRO-ECONOacuteMICOS
2012 2013 2014 2015
PIB (1 y 4) PIB (Meuro a precioscorrientes)
191204 180389 177559 176023
Tasa de variacioacutenreal ()
-73 -32 07 -02
INFLACIOacuteN (1) Media anual () 10 -09 -14 -11TIPOS DE INTEREacuteS DE INTERVENCIOacuteN DEL BANCOCENTRAL
Fin de periodo()
075 (dic) 025(dic) 005 (dic) 005 (dic)
Fechas demodificacioacuten ytipos ()
05 julio(075)
02 mayo(05)
05 junio(015)
07
noviembre(025)
04septiembre
(005)
EMPLEO Y TASA DE PARO (1) Desempleosobre poblacioacutenactiva
244 275 265 240
DEacuteFICIT PUacuteBLICO (1) de PIB -88 -13 -36 -72DEUDA PUacuteBLICA (1) En Meuro 305094 320510 319718 311452En de PIB 1596 1777 1801 1769EXPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 2758525 2755870 2722100 2579280IMPORTACIONES DE BIENES (3) En Meuro 4929130 4680830 4800420 4363880SALDO B COMERCIAL
En Meuro -2170605
-1924960 -2078320 -1784600
SALDO B CUENTA CORRIENTE (1 y 2) En Meuro -732960 -369190 -376740 -976en de PIB -24 06 09 -0004SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA (2) En Meuro nd nd nd ndRESERVAS INTERNACIONALES (2) Excluido oro (EnMeuro)
963 1030 1546 2011
INVERSIOacuteN EXTRANJERA DIRECTA (2) En Meuro 8271 146750 99180 968TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DOacuteLAR $euro Media anual 1284 1370 1329 1110
Fuentes (1) Eurostat (2) Banco de Grecia (3) Datacomex (4) Autoridad Estadiacutestica Griega (ElSTAT) (5) Ministerio de Finanzas
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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311 ESTRUCTURA DEL PIB
La estructura econoacutemica griega estaacute caracterizada por un sector puacuteblico tradicionalmentesobredimensionado aunque el Programa de Asistencia Financiera esteacute forzando la consolidacioacutenfiscal El modelo econoacutemico de Grecia presenta un deacuteficit estructural de las cuentas puacuteblicas yarroja igualmente un importante deacuteficit en la balanza comercial parcialmente compensado por elturismo
Los factores de crecimiento que impulsaron la economiacutea antildeos atraacutes fueron el alza de los preciosde las propiedades inmobiliarias las transferencias comunitarias el incremento del consumo porlos bajos tipos de intereacutes y la fuerza de trabajo inmigrante Sin embargo la graviacutesima crisiseconoacutemica sufrida por el paiacutes ha provocado un aumento del paro una gran reduccioacuten delconsumo (agravada por el aumento en los impuestos) asiacute como un gran descenso en laformacioacuten bruta de capital
En cuanto a la estructura del PIB por componentes del gasto en el antildeo 2014 el consumosupuso un 9033 formado principalmente por consumo privado (7041 sobre el consumototal) En 2015 este porcentaje se mantuvo suponiendo un 9034 del PIB (compuesto en un7031 por consumo privado) La inversioacuten veniacutea registrando contracciones tendencia que serevierte para 2014 Las exportaciones netas muestran un saldo negativo para todos los antildeosestudiados siendo esta una caracteriacutestica estructural de la economiacutea griega
El gasto puacuteblico tiene un peso muy importante en la economiacutea griega realizando unaaportacioacuten al PIB superior al de la inversioacuten o las exportaciones netas
Consecuencia de todo lo anterior es la elevadiacutesima demanda interna de Grecia (consumoprivado+gasto puacuteblico+inversioacuten) situada en el 1044 del PIB en 2012 1028 en 20131019 en 2014 y 1001 en 2015 seguacuten datos de ELSTAT
CUADRO 2 PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO
A continuacioacuten se muestra la estructura del PIB por componentes del gasto
Datos en Meuro corrientes 2012 2013 2014 2015
Consumo 175232 164738 160393 159016- Consumo Privado 133668 127884 125020 123767- Consumo Puacuteblico 41564 36854 35372 35249Formacioacuten Bruta de Capital 24480 20708 21707 17307Exportaciones netas -8508 -5057 -4540 -300PIB (precios de mercado) 191204 180389 177559 176023
Fuente El STAT (datos revisados a abril de 2016)
312 PRECIOS
En el antildeo 2015 la inflacioacuten griega se encontraba en el -11 (2 puntos porcentuales inferior a lade la Unioacuten Europea) Durante 2015 la deflacioacuten continuan siendo notable con unos valoresmuy lejos del objetivo de inflacioacuten fijado por el BCE (2) La evolucioacuten mensual de los preciosdel total de productos para el antildeo 20152016 se recoge en la siguiente tabla
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IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
16
En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
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Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
IPC armonizado 20152016 (todos los productos)
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar
Grecia -13
-04 -08 -01
-01 04 -01 01 -07
Eurozona 02 01 -01 01 01 02 03 -02 00UnioacutenEuropea
02 00 -01 00 01 02 03 -01(r)
00
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten mensual de los precios sin incluir la factura energeacutetica
Iacutendice armonizado de todos los productos excluyendo la energiacutea20152016 (2015=100)
Oct Nov Dic Ene Feb MarGrecia 1011 10033 10041 9883 9894 10005
Eurozona 10064 10048 10067 9935 9667(r)
10091
UnioacutenEuropea
10055 1004 10057 9952 9981(r)
10076
P provisional r revisado
Fuente Eurostat
El nivel de competencia es dispar en los diferentes sectores econoacutemicos El lanzamiento delproceso de privatizaciones busca precisamente garantizar una maacutes eficiente asignacioacuten derecursos en el paiacutes
313 POBLACIOacuteN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO DESEMPLEO
En la actualidad Grecia encabeza la Unioacuten Europea con la mayor tasa de paro una situacioacutenimpulsada por el deterioro del mercado laboral provocado por la grave recesioacuten sufrida por elpaiacutes
A continuacioacuten se muestran algunos indicadores sobre la distribucioacuten del desempleo entre losdiferentes grupos de poblacioacuten
Datos en Diciembre2014
Diciembre2015
Tasa de desempleo total 261 243Tasa de desempleo femenina 296 282Tasa de desempleo masculina 232 211Tasa de desempleo 15-24 antildeos 511 493Tasa de desempleo 15-24 antildeos femenina 560 544Tasa de desempleo 15-24 antildeos masculina 467 446Tasa de desempleo 25-74 antildeos 244 228Tasa de desempleo 25-74 antildeos femenina 277 266Tasa de desempleo 25-74 antildeos masculina 217 198
Fuente Eurostat Tabla de elaboracioacuten propia
La tasa de desempleo para la eurozona seguacuten Eurostat se situoacute en el mes de diciembre de2015 en el 104 (113 en el mismo mes de 2014)
Eurostat ofrece una tasa de desempleo para Grecia en el mes de diciembre de 2015 del 243En el mismo mes de 2014 el desempleo se encontraba en el 261
314 DISTRIBUCIOacuteN DE LA RENTA
16
En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
17
2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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En la tabla inferior se recoge la evolucioacuten del PIB y la distribucioacuten de la renta
2013 2014 2015
Evolucioacuten del PIB real () -32 07 -02PIB por habitante (euro) 16500 16300 16200PIB absoluto (Meuro corrientes) 180389 177559 176023
Fuentes Eurostat y Autoridad Estadiacutestica griega
En cuanto a la distribucioacuten de la renta seguacuten datos publicados por Eurostat
2012 2013 2014
Coeficiente de Gini 0343 0344 0345
La tabla superior muestra los coeficientes de Gini para los tres uacuteltimos antildeos de los que se tienendatos En el antildeo 2014 el coeficiente asciende a 0345 (el valor unitario muestra la maacuteximadesigualdad)
315 POLIacuteTICAS FISCAL Y MONETARIA
El grueso de las medidas fiscales y presupuestarias del nuevo ejecutivo griego se recogiacutea en elPrograma de Tesaloacutenica de 2014 Este programa se enfrentaba directamente a las medidastomadas ahora por el anterior gobierno heleno planteando una reversioacuten de los recortes llevadosa cabo
Paralizacioacuten de las reducciones en la masa salarial del sector puacuteblico las cuales sehabiacutean contabilizado en 1300 Meuro entre 2013-2014Paralizacioacuten de la reduccioacuten del coste de las pensiones y restitucioacuten de la paga deNavidad con las que se preveiacutea un ahorrro de 5300 MeuroParalizacioacuten de los recortes en sanidad y en el gasto farmaceacuteutico y asistenciameacutedica gratuita para los desempleados sin seguro con los que se preveiacutea un ahorroestimado de 1000 MeuroParalizacioacuten de los recortes en educacioacuten y restitucioacuten de los funcionarios docentesdespedidos
En el apartado relativo a los ingresos puacuteblicos las medidas del programa degobierno incluiacutean tanto la bajada de impuestos (impuesto especial sobre el consumo de dieselpara calefaccioacuten y automocioacuten cancelacioacuten del impuesto unificado sobre el inmobiliarioENFIA etc) reforma de la imposicioacuten directa y sobre los impuestos locales Se aumentaraacutela progresividad en diferentes impuestos
Programa de Asistencia Financiera (PAF)
La aprobacioacuten y cumplimiento del PAF ha supuesto una alteracioacuten importante del Programa deSaloacutenica exigiendo el mismo la aplicacioacuten de poliacuteticas que garanticen una mayor consolidacioacutenfiscal
Presupuesto antildeo 2016
Partiendo de la premisa de crecimiento nulo en 2015 y crecimiento negativo (07) en 2016 elPresupuesto presenta nuevas medidas valoradas en 4200 Meuro en 2016 de las que 2200 Meuro sonnuevos impuestos y 1400 Meuro son medidas relativas a la seguridad social El documentopresenta numerosas incoacutegnitas por resolver en particular en lo relativo a pensiones (tanto eningresos como en gastos) Se mantienen los objetivos fiscales (deacuteficit primario del 02 en 2015y superaacutevit primario del 053 en 2016) El objetivo del ratio deudaPIB seriacutea del 1802 en2015 y del 1878 en 2016 Grecia espera retornar a los mercados en el segundo semestre de
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2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
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Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
22
342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
2016
El Presupuesto para 2016 fue aprobado en diciembre de 2015 con 153 votos a favor 145 encontra y dos abstenciones
Poliacutetica monetaria
Se puede afirmar que el sistema bancario griego era notablemente soacutelido antes delestallido de la crisis de deuda Con independencia de los efectos negativos de eacutesta en lascarteras de activos de los bancos (mayor riesgo y maacutes altas primas de riesgo peacuterdidas en elvalor de los bonos caiacuteda de los depoacutesitoshellip)los objetivos de actualidad en materia de poliacuteticamonetaria son por un lado asegurar la disponibilidad de liquidez suficiente para facilitar laactividad -y en su caso cualquier eventual atisbo de recuperacioacuten- y por otro lado proceder conlas reformas racionalizadoras de la propia estructura del sector
En cuanto al primer punto la capacidad de financiacioacuten bancaria se ha visto gravemente limitadadesde finales de 2009 por la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales de capitalaumentando en materia de liquidez la dependencia de los bancos griegos respecto demecanismos comunitarios Para asegurar la suficiencia de liquidez las autoridades griegas yel BCE adoptaron medidas excepcionales tales como aceptar tiacutetulos de deuda soberana y otrostiacutetulos bancarios como lsquocolateralesrsquo a efectos de refinanciar operaciones con el BCE a pesarde los sucesivos recortes de calificacioacuten del paiacutes y de los propios bancos Desde abril de 2015 elwaiver otorgado a Grecia perdioacute validez teniendo limitado el acceso a las liacuteneas de liquideznormales del BCE utilizando la facilidad ELA con un coste de financiacioacuten superior
La segunda liacutenea de trabajo consistioacute en la recomendacioacuten de explorar oportunidades defusiones y adquisiciones tanto entre bancos locales como entre bancos griegos y bancosextranjeros en lo que se considera un segundo lsquociclorsquo de concentracioacuten bancaria tras el quetuvo lugar a finales de los 1990 A diacutea de hoy los 4 grandes jugadores en el mercadoson National Bank of Greece Alpha Bank Eurobank y Piraeus Bank
En marzo de 2014 y tras realizar los test de stress siguiendo recomendaciones de la Troika elBanco Central de Grecia publicoacute las necesidades de recapitalizacioacuten de la banca grieganecesidades que ascendiacutean a 6400 Meuro La recapitalizacioacuten se logroacute a traveacutes del mercado sinprecisarse participacioacuten alguna del Hellenic Financial Stability Fund En el mes de octubre de2014 se publicaron los resultados de los test de stress realizados por el BCE con un resultadosatisfactorio para las autoridades griegas
El nuevo Programa de Asistencia Financiera (PAF) aprobado en el Eurogrupo del 14 deagosto de 2015 implicaba de nuevo la necesaria recapitalizacioacuten de los bancos Tras realizarlos oportunos test de stress en diciembre se produjo una nueva recapitalizacioacuten bancaria porvalor de 14400 Meuro
32 PREVISIONES MACROECONOacuteMICAS
A continuacioacuten se muestran las previsiones de diferentes organismos (Comisioacuten Europea FondoMonetario Internacional y OCDE) de los principales indicadores macroeconoacutemicos de Greciapara los proacuteximos antildeos
18
Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
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INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Previsiones FMI Estimacioacuten
Descripcioacuten Medida 2016 2017 2018PIB (precios constantes) Miles de Meuro 184015 188913 194781
de crecimiento anual -057 266 310PIB (precios corrientes) Miles de Meuro 175199 181603 189856PIB per caacutepita (preciosconstantes)
Unidades (euro) 1705435 1754487 1812764
PIB per caacutepita (preciosCorrientes)
Unidades (euro) 1623228 1686593 1812764
Inversioacuten total sobre el PIB 957 1087 1255Ahorro nacional bruto sobre el PIB 935 1057 1231Inflacioacuten promedio deprecios al consumo
Iacutendice 11858 11928 12062 de crecimiento anual 002 058 112
Importacioacuten de bienes yservicios
1287 -036 058
Importacioacuten de bienes 1670 -151 -004Exportacioacuten de bienes yservicios
-347 452 310
Exportacioacuten de bienes -774 555 285Tasa de desempleo sobre la fuerza laboral
total2502 2335 2167
Empleo Millones de personas 362 372 naPoblacioacuten Millones de personas 1079 1076 1075Ingresos de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Gasto total de lasadministracionespuacuteblicas
Miles de millones (euro) na na na sobre el PIB na na na
Deuda bruta de lasadministracionespuacuteblicas
sobre el PIB na na na
Balanza por cuentacorriente
Miles de M$ -043 -060 -048 sobre el PIB -022 -029 -022
Fuente wwwimforg (Previsiones abril 2016)
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
21
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Previsiones Comisioacuten Europea (Datos en decrecimiento)
Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017PIB (precios corrientes) -07 27Consumo privado -07 18Gasto puacuteblico -10 -09Formacioacuten bruta de capital fijo -37 128Exportaciones (bienes y servicios) 19 39Importaciones (bienes y servicios) 06 27Crecimiento de contribucioacuten al PIB Demanda interna -11 24 Inventarios 00 00 Exportaciones netas 04 03Empleo 09 20Tasa de desempleo 240 228Deflactor del PIB 00 07Iacutendice armonizado de precios al consumo 05 08Balanza comercial -120 -120Balanza por cuenta corriente -14 -09Saldo presupuestario actual -34 -21Deuda bruta de las Administraciones Puacuteblicas 1850 1818
Fuente httpeceuropaeueconomy_financeeuforecasts2016_winterel_enpdf (Previsionesinvierno 2016)
Previsiones OCDE (Datos en de crecimiento) Estimacioacuten
Descripcioacuten 2016 2017
PIB (precios corrientes) -01 19Tasa de desempleo ( sobre fuerza de trabajo) 247 238Iacutendice de precios al consumo 05 05Balanza Fiscal -08 09
Fuente httpwwwoecdorgecosurveysGRC20201620Overview20ENpdf (Previsionesmarzo 2016)
33 OTROS POSIBLES DATOS DE INTEREacuteS ECONOacuteMICO
Poliacuteticas estructurales (programas reformas etc)
Los distintos Programas de ajuste y asistencia de la economiacutea griega contienen no solo medidasde consolidacioacuten fiscal sino fuertes medidas de reforma estructural tanto en el marco legal yen la organizacioacuten funcionamiento y responsabilidad de las instituciones como en los mercadosde bienes y factores con el objetivo de corregir malas praacutecticas fallos e ineficiencias (algunas deellas histoacutericas) y de lograr mejoras de eficiencia y competitividad del sector puacuteblico y laeconomiacutea griega en su conjunto
Sin pretender mencionarlas todas se podriacutean enumerar algunas aacutereas donde con distinto gradode avance compromiso poliacutetico y logros se ha trabajado en la aplicacioacuten de poliacuteticas yprogramas de reforma estructural durante los uacuteltimos antildeos
A) Reformas relativas al mercado de bienes El Gobierno adoptoacute medidas liberalizadorastomando como base las recomendaciones de la OCDE en materia de eliminacioacuten deregulaciones que restrinjan la competencia La eliminacioacuten de este tipo de barreras se hacentrado en cuatro sectores clave para la economiacutea del paiacutes comercio minorista comidaprocesada materiales de construccioacuten y bienes para el turismo Conjuntamente estos 4 sectoressuponen el 21 del PIB griego casi el 27 del empleo y constituyen importantes palancas decrecimiento futuro Ademaacutes se han introducido una serie de medidas para reformar el sector del
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
21
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
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INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
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INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
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Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
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Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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transporte de mercanciacuteas que buscan facilitar el intercambio de bienes
B) Reformas relativas al mercado de factores Las rigideces del mercado de trabajo han sidotradicionalmente causa de marcadas ineficiencias en la economiacutea del paiacutes La gran cantidad dereglamentaciones todaviacutea vigentes ofrecen amplio espacio para la liberalizacioacuten Los cambioslegislativos llevados a cabo en esta materia han introducido una mayor apertura en hasta 150profesiones (p ej sustitucioacuten de la exigencia de una licencia previa por una simple acreditacioacutende credenciales eliminacioacuten de precios miacutenimos obligatorios reduccioacuten de restriccionesgeograacuteficas etc)
Las reformas implementadas hasta 2015 en el mercado de trabajo cubren un amplio espectro deobjetivos de competitividad y productividad En particular se ha perseguido el reforzamiento dela capacidad de ajuste del mercado de forma que se facilite la reasignacioacuten de recursos desdesectores menos productivos hacia aquellos en los que Grecia tiene ventaja comparativa LaOCDE estima que existe en Grecia un notable margen de crecimiento econoacutemico bloqueado porel alto desempleo coyuntural y estructural Como medidas concretas aplicadas pueden citarsela flexibilizacioacuten de los horarios de trabajo o la reduccioacuten del 20 en el pago de horas extra Alas empresas se les ha concedido maacutes libertad a la hora de fijar los salarios con el objetivo degarantizar que estos se vinculen a la productividad Por otro lado los convenios colectivos sehan simplificado y los acuerdos salariales ya no son de aplicacioacuten universal y automaacutetica Porotro lado las medidas de proteccioacuten contra el despido tambieacuten se han simplificado notablementemediante la adopcioacuten de reformas como la ampliacioacuten de los periacuteodos de prueba de 3 a 12meses o la reduccioacuten de los plazos de preaviso Esto indirectamente afecta a lasindemnizaciones por despido ahora menores en determinadas circunstancias Los contratos deduracioacuten determinada tambieacuten se han flexibilizado con objeto de dinamizar el mercado detrabajo Todo ello estaacute desembocando en un proceso de devaluacioacuten competitiva que deberaacuteconducir a aumentos de productividad y competitividad adicionales y finalmente a un aumentode las exportaciones
C) Reformas relativas al Sector Puacuteblico La reforma y racionalizacioacuten del sector puacuteblico hasido uno de los puntos baacutesicos de la estrategia del anterior ejecutivo durante 2014 Estaestrategia se dirigiacutea no solo a la reduccioacuten del sobredimensionado sector puacuteblico sino tambieacuten ala obtencioacuten de ingresos extraordinarios mediante un amplio programa de privatizaciones Losgastos de personal en la Administracioacuten puacuteblica crecieron raacutepidamente en Grecia durante ladeacutecada previa a la crisis con unas retribuciones de los empleados de nivel medio o inferior queeran superiores a los de sus homoacutelogos del sector privado Hasta 2015 la Administracioacuten delpaiacutes habiacutea llevado a cabo un significativo programa de racionalizacioacuten de la fuerza de trabajopuacuteblico basado principalmente en la no reposicioacuten del personal retirado desde los 900000empleados de diciembre de 2009 se ha pasado a menos de 720000 en el primer trimestre de2014 Con una reduccioacuten del 35 de la factura total el coste de la administracioacuten comoporcentaje del PIB estaacute ahora por debajo de la media de la OCDE Adicionalmente se handesarrollado sistemas de evaluaciones incentivos y sanciones para tratar de acabar con lacorrupcioacuten y aumentar la eacutetica la eficiencia y la calidad del servicio puacuteblico
En lo que se refiere a las privatizaciones de los activos del Estado los resultados cosechadoshasta el momento no pueden considerarse excesivamente positivos A finales de junio de 2014Grecia habiacutea firmado acuerdos de privatizacioacuten por valor de 1000 Meuro No obstante los ingresosefectivamente realizados no llegaron al 25 cuando el objetivo para 2014 se habiacutea fijado en1500 Meuro El Tribunal Constitucional de Grecia ha forzado a la Agencia nacional dePrivatizaciones (TAIPED) a abandonar varios planes de privatizacioacuten (algunos de importanciaestrateacutegica como el referente a la privatizacioacuten de la empresa puacuteblica de gestioacuten del agua deAtenas) Por otro lado algunos activos inmobiliarios del Estado puestos a la venta requierenpermisos licencias e incluso decretos presidenciales que retrasan su enajenacioacuten Por tanto laventa de estos activos puacuteblicos ha entrado en una fase de estancamiento que soacutelorecientemente en este mes de abril parece haberse dinamizado Conviene asimismo tomar enconsideracioacuten que en el marco del nuevo Programa de Asistencia Financiera TAIPED cesaraacutesus actividades transfiriendo sus activos a una nueva Agencia de Privatizaciones que ademaacutes delos anteriores incorporaraacute las participaciones en bancos del HFSF y otras (telecomunicacionesactivos inmobiliarios )
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D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
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342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
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inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
D) Otros Seguacuten proyecciones realizadas en 2008 por la CE y la OIT el gasto en pensionesalcanzariacutea un 12 del PIB en el antildeo 2050 Para modificar esa dinaacutemica de gasto insostenible sehan llevado a cabo muacuteltiples medidas correctoras Las poliacuteticas seguidas en esta materia seconsideran uno de los logros maacutes importantes en el marco del programa de reformasestructurales Se ha aumentado la edad efectiva de jubilacioacuten hasta los 65 antildeos (posteriormentese elevaraacute hasta los 67) y se ha estableceraacute un periacuteodo miacutenimo de cotizacioacuten de 40 antildeosnecesario para percibir una pensioacuten completa Estos esfuerzos se han extendido tambieacuten alreacutegimen de pensiones complementarias (actualmente estaacute en marcha un proceso de unificacioacutende los muacuteltiples fondos gestores de pensiones puacuteblicas complementarias) Adicionalmente se haantildeadido un factor de sostenibilidad al sistema que se utilizaraacute para contrastar los beneficiospercibidos contra contribuciones realizadas a fin de evitar futuros deacuteficits estructurales
En cuanto al sistema de salud y sanidad puacuteblica se han implementado hasta 2015 diversaspoliacuteticas encaminadas a mejorar el control de la elaboracioacuten de recetas y en general aumentarla calidad del servicio y el control del gasto de los hospitales con especial eacutenfasis en losmeacutetodos presupuestarios y la racionalizacioacuten de las compras de medicamentos y equipo
34 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS
El reacutegimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE
En 2014 el valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios sobre el PIB se situoacute en el327 La importacioacuten de bienes y servicios se elevoacute al 352 del producto interior bruto
Para 2015 el valor de las exportaciones como porcentaje del PIB fue del 301 mientras quelas importaciones supusieron el 303 del PIB
341 APERTURA COMERCIAL
A continuacioacuten se muestra la evolucioacuten del grado de apertura comercial en Grecia
Antildeo Exportaciones(Meuro)
Importaciones(Meuro)
PIBnominal
(Meuro)
Aperturacomercial ()
2012 256676 454399 191204 37182013 275587 468083 180389 41222014 272210 480042 177559 42362015 257930 436391 178701 3885
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Como se puede deducir a partir de los datos superiores Grecia incrementoacute su aperturacomercial (suma de las exportaciones e importaciones griegas entre el valor absoluto del PIB enel mismo periacuteodo) de manera progresiva hasta el antildeo 2014 Sin embargo en el antildeo 2015 laapertura comercial descendioacute al 3885 del PIB
Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones elvolumen total en los uacuteltimos tres antildeos descendioacute Las razones principales han sido lassiguientes
El problema de liquidez por el que pasan los empresarios griegos (a ello se antildeaden losretrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor antildeadido a los exportadores)Alto coste de la energiacuteaLa situacioacuten desfavorable que tambieacuten sufren los mercados naturales a los que se dirigenlas exportaciones griegas (Italia Chipre Turquiacutea Egipto o Siria)Los retrasos en la exportacioacuten provocados por los tediosos procedimientos administrativosAusencia de una estrategia de exportacioacuten centrada en un mercado objetivo claro
22
342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
342 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Las exportaciones griegas se dirigen principalmente a los Estados de la UE-28 Eacutestas hanrepresentado para el antildeo 2015 el 5383 del total (138851 Meuro) De acuerdo con las cifras deDatacomex el volumen de exportacioacuten a terceros paiacuteses se ha disminuido en 2015 siendo el4612 del total exportado en comparacioacuten con el 5387 exportado a terceros paiacuteses en 2014
Los 6 principales destinos de la exportacioacuten griega en 2015 han sido Italia Alemania TurquiacuteaChipre Bulgaria Estados Unidos y Reino Unido Espantildea ocupa el 12ordm lugar
Por otro lado las importaciones se incrementaron hasta 2014 sin embargo en 2015descendieron un 909 respecto a 2014 La mayor parte de las transacciones se realiza conpaiacuteses miembros de la UE-28 Estas operaciones representaron en 2014 el 4849 sobre el totaly en el 2015 alcanzaron un valor de 230125 Meuro lo que supone un 5273 del total
Los 6 primeros paiacuteses proveedores de Grecia en 2015 han sido Alemania Italia Rusia IrakChina y Paiacuteses Bajos Espantildea se situacutea como 8ordm proveedor en Grecia y su cuota de mercadoascendiacutea para este antildeo al 366
CUADRO 3 EXPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSES CLIENTES)
Principales paiacuteses clientes (Meuro) 2012 2013 2014 2015
Italia 212600 245564 249359 289489Alemania 176689 179326 179374 187593Turquiacutea 295225 320790 327223 171148Chipre 141631 122417 133771 153266Bulgaria 156153 144664 141688 134072EEUU 103014 93398 80659 124769Reino Unido 86056 97976 97848 107568Egipto 34539 59347 75556 104414Liacutebano 73654 49772 61285 76612Arabia Saudita 38548 40353 78433 73727
Fuente Datacomex
CUADRO 4 IMPORTACIONES POR PAIacuteSES (PRINCIPALES PAIacuteSESPROVEEDORES)
Principales paiacuteses proveedores(Meuro)
2012 2013 2014 2015
Alemania 465651 453977 483702 467999Italia 403237 376338 381295 363895Rusia 601449 660611 483180 343639Irak 176520 360832 389885 305998China 229054 219414 249212 255153Paiacuteses Bajos 227578 217704 239409 238887Francia 213150 219294 219689 193928Espantildea 134813 138195 164189 158993Bulgaria 137238 145391 152234 148655Corea del Sur 187970 101189 146940 147204
Fuente Datacomex
343 PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIOacuteN E IMPORTACIOacuteN)
23
Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Del volumen de importacioacuten total correspondiente al antildeo 2015 (4363888 Meuro) los diez primeroscapiacutetulos representaron el 6164 La dependencia de Grecia de combustibles supone que elcapiacutetulo ldquoCombustibles aceites mineralesrdquo sea el maacutes significativo de cada antildeo pues suponeun 2624 Tambieacuten son partidas relevantes en la importacioacuten griega los productosfarmaceacuteuticos el material eleacutectrico y los aparatos mecaacutenicos
A continuacioacuten se muestran las 10 principales partidas de importacioacuten en Grecia para el antildeo2015
ElementoVolumen de imp
(Meuro)Peso sobre el total
de imp
Total importaciones 4363888 100
27 Combustibles aceites minerales 1145259 262484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 295725 67730 Productos farmaceacuteuticos 269397 61785 Aparatos y material eleacutectricos 238958 54787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 163324 37489 Barcos y embarcaciones 160587 36739 Materias plaacutesticas sus manufacturas 159976 36602 Carne y despojos comestibles 101738 23348 Papel cartoacuten sus manufacturas 78477 17990 Aparatos oacutepticos meacutedicos 76655 175
Total 10 partidas principales 2690096 6164
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
Respecto al total de exportaciones el principal capiacutetulo en 2015 fue tambieacuten la partida deldquoCombustibles aceites mineralesrdquo manteniendo la tendencia de los uacuteltimos antildeos Losprincipales productos exportados en 2015 se recogen en la siguiente tabla
ElementoVolumen de exp
(Meuro)Peso sobre el total
de exp
Total exportaciones 2579289 100
27 Combustibles aceites minerales 760018 294676 Aluminio y sus manufacturas 141019 54684 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 128775 49930 Productos farmaceacuteuticos 102167 39639 Materias plaacutesticas sus manufacturas 100932 39185 Aparatos y material eleacutectricos 94515 36620 Conservas verdura o fruta zumo 94188 36508 Frutas frutos s conservar 80773 31312 Grasas aceite animal o vegetal 75124 29103 Pescados crustaacuteceos moluscos 57725 223
Total 10 partidas principales 1635237 6340
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
CUADRO 5 EXPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de exportacioacuten griega porsectores de actividad (datos en Meuro)
24
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
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INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1064937 1089004 1034800 7600154 Semimanufacturas 566034 555666 575699 6130921 Alimentos 467248 484432 468817 5271275 Bienes de equipo 245091 227323 250426 2831008 Manufacturas de consumo 217991 211454 202840 1984439 Otras mercanciacuteas 80174 78932 83964 888833 Materias primas 71897 66780 62044 615587 Sector automoacutevil 21331 19522 21514 243386 Bienes de consumo duradero 23821 22761 21997 22733TOTAL 2758525 2755875 2722100 2579289
Fuente Datacomex
CUADRO 6 EXPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 1064942 1089005 1034800 76001876 Aluminio y sus manufacturas 119978 118968 128836 14101984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 78358 75428 107054 12877530 Productos farmaceacuteuticos 96668 105274 104481 10216739 Mat Plaacutesticas y sus manufacturas 91064 91717 100216 10093285 Aparatos y materiales eleacutectricos 108235 97873 93652 9451520 Conservas verdura o fruta zumo 88212 88290 89300 9418808 Frutas frutos s conservar 77096 84354 83842 8077315 Grasas aceite animal o vegetal 43321 61121 35062 7512403 Pescados crustaacuteceos moluscos 60159 55390 55171 57725
Fuente Datacomex
CUADRO 7 IMPORTACIONES POR SECTORES
A continuacioacuten se muestra el cuadro con la evolucioacuten del volumen de importacioacuten en Grecia porsectores de actividad (datos en Meuro)
Elemento 2012 2013 2014 2015
2 Productos energeacuteticos 1827918 1718695 1606326 11450924 Semimanufacturas 995949 992699 1019534 10263215 Bienes de equipo 779184 639647 752352 7698941 Alimentos 597402 604043 601845 5974308 Manufacturas de consumo 370088 374820 406290 4069046 Sector automoacutevil 99824 106126 135158 1434377 Bienes de consumo duradero 100641 91859 102950 989329 Otras mercancias 55743 62563 86415 940943 Materias primas 102390 90380 89554 81785Total 4929139 4680831 4800422 4363888
Fuente Datacomex
CUADRO 8 IMPORTACIONES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importacioacuten griega en 2015 y enlos antildeos anteriores (datos en Meuro)
25
Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Elemento 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites mineral 1827931 1718718 1606413 114525984 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 208452 223819 273681 29572530 Productos farmaceacuteuticos 285681 267803 261550 26939785 Aparatos y material eleacutectricos 325206 234758 224193 23895887 Vehiacuteculos automoacutevilestractores 108956 121482 159526 16332489 Barcos y embarcaciones 196627 121654 185784 16058739 Materias plaacutesticas susmanufacturas
134254 148867 156115 159976
02 Carne y despojos comestibles 108713 105209 103945 10173848 Papel cartoacuten sus manufacturas 71737 73977 77051 7847790 Aparatos oacutepticos medida meacutedicos 64803 71012 74689 76655
Fuente Datacomex
344 PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIOacuteN EIMPORTACIOacuteN)
Grecia compensa gran parte de su deacuteficit comercial con el superaacutevit de la cuenta de invisibles(compuesta por la balanza de servicios la de rentas y la de transferencias)
Las tres principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo las remesas deemigrantes y los fletes que desde hace unos antildeos han sido complementadas por otros serviciostales como los financieros prestados a paiacuteses vecinos
El saldo de la cuenta correspondiente a 2012 se situoacute en 138401 Meuro En 2013 la cuenta deservicios obtuvo un superaacutevit de 157494 Meuro y en 2014 el superaacutevit ascendioacute a 182732 Meuro Enel antildeo 2015 el superaacutevit se redujo llegando a los 169324 Meuro
35 TURISMO
De acuerdo con las cifras publicadas por la Autoridad Estadiacutestica Griega (EL STAT) en el antildeo2014 llegaron a Grecia 2203 millones de turistas de los que 1324 millones proveniacutean de laUnioacuten Europea y 136232 personas de Espantildea En 2015 visitaron el paiacutes 2359 millonesde personas (un 71 maacutes que en 2014) de los cuales 1497 millones proveniacutean de la UnioacutenEuropea El nuacutemero de turistas espantildeoles fue de 93624 lo que muestra un descenso del 313con respecto a 2014
36 INVERSIOacuteN EXTRANJERA
361 REacuteGIMEN DE INVERSIONES
Grecia como miembro de la UE ofrece en teoriacutea un clima razonablemente hospitalario para lainversioacuten extranjera teniendo en cuenta lo ya sentildealado en materia de burocracia interna ylentitud de la justicia Su pertenencia a la Unioacuten Econoacutemica y Monetaria ofrece igualmenteestabilidad monetaria Ademaacutes las empresas griegas lideran las inversiones en los Balcanespor lo que Grecia constituye un puente para el comercio con esta zona de Europa del Este
En Grecia los incentivos a la inversioacuten no establecen discriminacioacuten alguna entre inversoresnacionales y extranjeros El valor monetario del incentivo concedido es inversamenteproporcional al nivel de desarrollo de la regioacuten donde la inversioacuten tendraacute lugar en otras palabrascuanto menos desarrollada sea la zona de la inversioacuten mayor volumen tendraacute el incentivoconcedido
En los uacuteltimos antildeos Grecia ha promulgado las siguientes leyes con el objetivo de fomentar lasinversiones directas al paiacutes La uacuteltima de abril de 2013 es la ley 41462013 ldquoCreacioacuten de unEntorno de Desarrollo Respetuoso para Inversiones Estrateacutegicas y Privadas y otrasDisposicionesrdquo del Ministerio de Desarrollo y Competitividad Tiene como objetivo modernizar ymejorar el marco institucional para favorecer las inversiones privadas sujetas a las leyes de
26
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
inversiones El objetivo de esta ley es incrementar la liquidez acelerar el proceso de inversioacuten yasegurar la transparencia
Con esta ley se establecen nuevas disposiciones referentes a
Proporcionar liquidez y acelerar las tramitaciones de subvenciones para inversio-nesMejorar los procedimientos de transparencia y tramitaciones de control de la Ley deInversioacuten
Para maacutes informacioacuten puede consultarse la paacutegina web de Enterprise Greecehttpwwwenterprisegreecegovgr
362 INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES Y SECTORES
Los resultados obtenidos en materia de atraccioacuten de inversioacuten extranjera directa (IED) en 2015fueron muy negativos en comparacioacuten con 2014 El total de inversion hacia el paiacutes en 2015descendioacute hasta los -2614 Meuro en comparacioacuten con los 12591 Me recibidos en 2014
En cuanto a la inversioacuten directa extranjera neta en Grecia por paiacuteses seguacuten datos del BancoCentral de Grecia en el periacuteodo 2003-2015 Francia fue el paiacutes que maacutes invirtioacute en Grecia conun total de 61814 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Alemania con 43808 Meuro yReino Unido con 15294 Meuro EEUU Suiza y Luxemburgo por ese orden los siguientespaiacuteses que maacutes IED proporcionaron a Grecia en el periodo analizado
La IED neta desglosada por sectores para el 2015 en millones de euros se distribuye de lasiguiente manera
Sector Inversioacuten(Meuro)
Agricultura y pesca 22Mineriacutea y canteras 1089Manufacturas -5037Electricidad gas y agua 638Construccioacuten -43Servicios 497Actividad no clasificada porsectores
220
TOTAL -2614 Fuente wwwbankofgreecegr Cuadro de elaboracioacuten propia
El sector servicios recibioacute la mayor parte de la inversioacuten extranjera directa en el periodo desde2003 un 8679 seguido por manufacturas un 415 En 2015 la contribucioacuten a la IED deserviciosse redujo hasta el -190 sin embargo el sector de manufacturas representa el 1927de la IED recibida
Por otro lado no deben olvidarse las importantes inyecciones de capital destinadas a larecapitalizacioacuten del sistema bancario del paiacutes
CUADRO 9 FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAIacuteSES Y SECTORES
27
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAISES 2012 2013 2014 2015
Europa 17176 19230 1982 -6222Eurozona 15315 11933 2399 -5682Ameacuterica -1442 1109 9069 2629Oceaniacutea 28 -14 -38 -40Asia -1893 1122 1778 1221Aacutefrica -330 -230 -200 -203Inversioacuten no clasificada por paiacutes 05 05 00 01TOTAL 13543 21221 12591 -2614
INVERSIOacuteN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca 111 (08) -24 (-01) 21 (02) 22 (-08)
Mineriacutea y canteras 77 (06) 1431(67)
1586(126)
1089 (-417)
Manufacturas 4502(332)
-2529 (-119)
-5433 (-433)
-5037(1927)
Electricidad gas y agua 956 (71) 1178(56)
50 (-04) 638 (-244)
Construccioacuten 26 (19) 289 (14) -599 (-48) -43 (16)
Servicios 7589 (56) 20868(983)
16794(1334)
497 (-190)
Actividad no clasificadapor sectores
49 (04) 09 (00) 172 (14) 220 (-84)
TOTAL 13543 21221 12591 -2614 Fuente wwwbankofgreecegrEn 2015 la cifra de inversioacuten recibida es de -2614 Meuro
363 OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIOacuteN EXTRANJERA
Las principales operaciones de inversioacuten extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden conoperaciones destinadas la recapitalizacioacuten de bancos griegos
Algunos ejemplos de operaciones son
- Dufry International AG (Suiza) 200 Meuro procedentes de la venta del 51 de las acciones deFolli Follie (abril 2013) El 49 restante se le vendioacute en diciembre de 2013 por 328 Meuro
- Ingreso de 616 Meuro por la venta de la filial del Banco Nacional de Grecia Ethniki Pangaea RealEstate Investment Company procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners(Diciembre 2013)
- Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadaacute) 146 Meuro para participar en el aumento de capital deEurobank Properties SA (Febrero 2014)
- Capital Group Companies Inc (Estados Unidos) 595 Meuro para participar en el aumento decapital de EFG Eurobank Ergasias SA (Mayo 2014)
- Wellington Management Company LLP (Estados Unidos) 853 Meuro para la adquisicioacuten de lasacciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos deEurobank Ergasias SA (Junio 2014)
28
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
- Consolidated Lamda Holdings SA (Luxemburgo) 78 Meuro para participar en el aumento decapital de su filial Lamda Development SA (Julio 2014)
- Crystal Almond SA (Luxemburgo) 160 Meuro para participar en el aumento de capital de WindHellas SA (Diciembre 2014)
- COSCO (China) compra del 67 de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por3685 Meuro (Abril 2015)
En la actualidad estaacuten previstas importantes inversiones derivadas del programa deprivatizaciones del paiacutes Como ejemplo puede mencionarse la privatizacioacuten de TRAINOSE(operador ferroviario) o ROSCO (empresa de mantenimiento de sistemas rodantes)
Fuente Banco Central de Grecia
364 FUENTES OFICIALES DE INFORMACIOacuteN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS
La principal fuente de informacioacuten sobre inversioacuten extranjera en Grecia es la agencia EnterpriseGreece
wwwenterprisegreecegovgr
(antigua Invest in Greece)
Otra fuente a tener en cuenta es el IOBE (Fundacioacuten para la Investigacioacuten Ecomoacutemica eIndustrial) que perioacutedicamente publica estudios sobre sectores de inversioacuten en Greciawwwiobegr
Por otro lado El Banco Nacional de Grecia ofrece informacioacuten de la inversioacuten griega en elexterior y la inversioacuten extranjera directa en Grecia
365 FERIAS SOBRE INVERSIONES
No hay ferias regulares sobre inversiones
37 INVERSIONES EN EL EXTERIOR PRINCIPALES PAIacuteSES Y SECTORES
El total de inversioacuten emitida desde Grecia en el antildeo 2013 fue de -5915 Meuro En 2014Grecia emitioacute inversion por valor de 6817 Meuro En el uacutentildetimo antildeo (2015) la cifra de inversioacutenemitida desde Grecia al exterior fue de 3416 Meuro un 498 menos que en 2014
En cuanto a la inversioacuten exterior por paiacuteses seguacuten datos del Banco Central de Grecia en elperiacuteodo 2005-2015 tURQUIacuteA fue principal destino (en teacuterminos netos) de la inversioacuten con untotal de 70460 Meuro En segundo y tercer lugar se encuentran Chipre con 37529 Meuro y Serbiacon 8595 Meuro
La inversioacuten exterior neta desglosada por sectores para el periodo 2005-2015 es la siguiente
29
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
INVERSIOacuteN EXTERIOR NETA POR SECTORES (2005-2015) Meuro
Sector Porcentaje de inversioacutenAgricultura y pesca 03Mineriacutea y canteras 12Manufacturas 65Electricidad gas y agua 07Construccioacuten 14Servicios 91Actividad no clasificada por sectores -13TOTAL 100
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
A partir de los datos superiores se puede concluir que durante el periodo 2005-2015 el destino dela inversioacuten griega ha sido el sector servicios con una inversioacuten residual en el resto de sectores
CUADRO 10 FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES YSECTORES
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en Meuro)
POR SECTORES 2012 2013 2014 2015Agricultura y pesca -11 (02) -57 (10) -38 (06) -45 (-13)
Mineriacutea y canteras -25 (05) 126(-21) 954(148)
-17 (-05)
Manufacturas 826 (-157) 447 (-75) 417 (65) -313 (-92)
Electricidad gas y agua -227 (43) 96 (-16) 37 (-06) 67 (19)
Construccioacuten -163 (31) 05 (01) -360 (-56)
-466 (-136)
Servicios -5693 (108) 5417(-909)
- 7385 (-1145)
4238(1241)
Actividad no clasificada porsectores
2 (-04) -35 (06) -01 (00) -48 (-14)
TOTAL -5273(100)
5915(100)
-6450(100)
3416(100)
INVERSIOacuteN EN EL EXTERIOR POR PAIacuteSES (Datos en Meuro)
POR PAIacuteSES 2012 2013 2014 2015
Europa 4622 -3499 6246 2688Eurozona 5700 522 4334 1743Ameacuterica -325 -1445 -482 -461Oceaniacutea 02 15 04 08Asia 1148 -872 992 1121Aacutefrica -165 -114 57 57Inversioacuten no clasificada por paiacutes -07 00 00 01TOTAL 5273 -5915 6817 3416
Fuente wwwbankofgreecegr
En 2015 la cifra de inversioacuten emitida es de 3416 Meuro
30
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
38 BALANZA DE PAGOS RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS
A continuacioacuten se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia
Datos en Meuro 2014 2015 2014(dic)
2015(dic)
I CUENTA CORRIENTE -376740 -976 -186880 -7798A Balanza comercial (IA1-IA2)
-2227940
-1724780
-203880 -149400
IA1 Exportaciones debienes
2678800 2478720 212310 206650
IA2 Importaciones debienes
4906740 4203500 417090 356060
IB Balanza de servicios(IB1-IB2)
1827320 169324 5214 3477
IB1 Ingresos 3101530 279192 173330 126400IB2 Pagos 1277810 109868 121190 9163IC Balanza de rentas(IC1acirceurobullIC2)
5736 7393 -419 3231
IC1 Ingresos 686740 594280 5575 6632IC2 Pagos 629380 520350 5994 3401ID Balanza detransferencias (ID1-ID2)
-3347 -5215 -3095 435
ID1 Ingresos 255070 190970 1716 2041ID2 Pagos 288550 243120 4811 1606II CUENTA DE CAPITAL 251060 198860 2453 1367IIA Ingresos 28662 236950 320 2181IIB Pagos 3556 3809 747 815III CUENTA CORRIENTE YDE CAPITAL
-125680 198110 -162350 -6431
IV CUENTA FINANCIERA 6341 314350 -216900 -3514IVAInversioacuten directa -5774 6029 -527 -1491IVBInversioacuten en cartera 697800 834830 9604 438910IVC Otras inversiones -622250 -616220 -309580 -499150IVD Cambio en los activosde reserva
456 3544 19 400
V ERRORES Y OMISIONES 18909 12525 -5456 2917
Fuente wwwbankofgreecegr Tabla de elaboracioacuten propia
I) Cuenta corriente
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la balanza por cuenta corriente presentoacuteen 2014 un deacuteficit de 37674Meuro En el antildeo 2015 este deacuteficit se ha reducido hasta los 976 Meuro
El deacuteficit de la cuenta corriente en 2015 es principalmente a causa del deacuteficit en la balanzacomercial
Balanza comercial (balanza visible)
En lo que se refiere a la balanza comercial (balanza visible) en 2014 el saldo fue de -222794 Meuro En el antildeo 2015 el deacuteficit se encuentra en -172478 Meuro
La cifra correspondiente al uacuteltimo mes disponible (diciembre de 2015) muestra un aumento deldeacuteficit comercial de 14940 Meuro con respecto al mismo mes del antildeo anterior comoconsecuencia de un mayor crecimiento de las importaciones que de las exportaciones para elmismo periodo
Balanza de servicios
31
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
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Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
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Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
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CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
La balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demaacutes sub-balanzas En 2014 presenta un superaacutevit de 182732 Meuro y en el antildeo 2015 registra un saldo de169324 Meuro
Balanza de rentas
El superaacutevit de balanza de rentas aumentoacute en 1657 Meuro en el antildeo 2015 con respecto al antildeoanterior debido principalmente a una fuerte disminucioacuten de los pagos netos de intereses Asiacutepues para el antildeo 2015 el superaacutevit alcanza los 7393 Meuro frente a los 5736 Meuro de 2014
Balanza de transferencias
Por uacuteltimo la balanza de transferencias corrientes registroacute en el antildeo 2014 un deacuteficit de 3347Meuro En 2015 el deacuteficit fue de 5215 Meuro
II) Cuenta de capital
La cuenta de capital presentoacute en 2014 un superaacutevit de 25106 Meuro En 2015 el superaacutevit fue de19886 Meuro lo que supone una caiacuteda de 522 Meuro
III) Combinacioacuten cuenta corriente y cuenta de capital
En el antildeo 2014 la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidadesde financiacioacuten externa) recogioacute un deacuteficit de -12568 Meuro En el antildeo 2015 la combinacioacuten deambas cuentas registroacute un superaacutevit de 19811 Meuro
IV) Cuenta financiera
La cuenta financiera presentoacute en 2014 un superaacutevit de 6341 Meuro En 2015 este superaacutevitaumentoacute hasta los 31435 Meuro
La inversioacuten directa registroacute un aumento entre 2014 y 2015 pasando de -5774 Meuro en 2014 a6029 Meuro en 2015
En cuanto a la inversioacuten en cartera se observoacute una salida neta de 69780 Meuro en 2014 y de83483 Meuro en 2015
CUADRO 11 BALANZA DE PAGOS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
I CUENTA CORRIENTE(IA+IB+IC+ID)
-73296 -36919 -37674 -976
IA Balanza comercial (IA1-IA2) -210348 -207803
-222794
-172478
Petroacuteleo -82620 -69135 -62754 -42081Balanza comercial excluyendopetroacuteleo
-127728 -138668
-160040
-130397
Buques -104260 -14833 -21731 -4478Balanza comercial excluyendopetroacuteleo y buques
-117302 -123836
-138309
-125919
IA1 Exportaciones 271473 268956 267880 247872Petroacuteleo 91777 94851 90498 67137Buques 7378 4430 6260 1755Otros bienes 172318 169676 171121 178980IA2 Importaciones 481821 476759 490674 420350Petroacuteleo 174397 163985 153252 109218
32
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Buques 178040 19262 27992 6232Otros bienes 289620 293511 309430 304899 IB Balanza de servicios (IB1-IB2)
138401 157494 182732 169324
IB1 Ingresos 275594 280458 310513 279192Viaje 1044250 121522 133931 141258Transporte 132303 120609 131308 99683Otros servicios 38867 38327 45274 38250IB2 Pagos 137193 122964 127781 109868Viaje 184390 18352 20764 20374Transporte 73128 64922 62586 54300Otros servicios 45626 39691 44431 35194 IC Balanza de rentas (IC1-IC2) 8197 -4570 5736 7393IC1 Ingresos 66155 64581 68674 59428Remuneracioacuten de asalariados 2008 2093 2099 1538Ingresos procedentes de inversiones 363140 32137 32415 26244Otras rentas 27833 30351 34161 31646IC2 Pagos 57958 69151 62938 52035Remuneracioacuten de asalariados 468 4530 4917 3794Ingresos procedentes de inversiones 49307 60971 54396 45250Otras rentas 3972 3650 3626 2991 ID Balanza de transferenciascorrientes (ID1 - ID2)
-9546 17961 -3347 -5215
ID1 Ingresos 23423 46528 25507 19097Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
12769 33755 14417 10549
Otros sectores 106540 12773 11090 8549ID2 Pagos 32969 28567 28855 24312Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
22507 20681 20547 16950
Otros sectores 104620 7886 8308 7362 II CUENTA DE CAPITAL (II1 - II2) 232760 30408 25106 19886II1 Ingresos 256460 33806 28662 23695Administraciones puacuteblicas (principalestransferencias desde la UE)
248600 32989 27898 23193
Otros sectores 786 817 764 502II2 Pagos 2371 3398 3556 3809Administraciones puacuteblicas (principalespagos a la UE)
137 97 88 41
Otros sectores 2233 3301 3467 3768 III CUENTA CORRIENTE Y DECAPITAL (I+II)
-50020 -6511 -12568 19811
IV CUENTA FINANCIERA (IVA+IVB+IVC+IVD)
-36742 25625 6341 31435
IVA Inversioacuten directa 8271 -27136 -5774 6029 Emitida -5273 -5342 6850 3454 Recibida 13543 21794 12625 -2576
IVB Inversioacuten en cartera -9990390
65831 69780 83483
Activo -5808610
-10236 89101 69960
33
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Pasivo -4181780
-76067 19321 -13524
IVC Otras inversiones -1027651
-14140 -62225 -61622
Activo -183614 -211879
-68887 166998
Pasivo 844037 -197739
-6662 228619
IVD Cambio en los activos dereserva
140 1070 4560 3544
V ERRORES Y OMISIONES(I+II+IV+V=0)
13278 32136 18909 12525
Fuente wwwbankofgreecegr
39 RESERVAS INTERNACIONALES
Desde su entrada en el Euro en 2001 Grecia ha adoptado la definicioacuten de reservas del BCEEsta definicioacuten no incluye los activos en euros frente a los residentes de paiacuteses fuera de laeurozona ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la eurozona y laparticipacioacuten del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE
Las reservas incluyen soacutelo los activos del Banco Central en moneda extrajera sobre residentesde paiacuteses de fuera de la zona del euro el oro monetario la posicioacuten de reserva en el FMI y losDerechos Especiales de Giro
En diciembre de 2015 los activos de reserva ascendiacutean a 5535 Meuro Descontado el oromonetario las reservas alcanzan los 2011 Meuro Los datos para el antildeo 2015 se muestran en lasiguiente tabla
Activos de reserva 2013-2015
Datos en Meuro Diciembre2013
Diciembre2104
Diciembre2015
Activos de reserva 4172 5117 5535Oro monetario 3142 3571 3524Derechosespeciales decobro
620 661 329
Posicioacuten dereservas en el FMI
269 288 307
Divisas 141 597 1375
Fuente wwwbankofgreecegr
310 MONEDA EVOLUCIOacuteN DEL TIPO DE CAMBIO
Grecia adoptoacute el euro en 2001
311 DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA PRINCIPALES RATIOS
De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia la deuda externa bruta en el primertrimestre de 2015 se elevoacute a 435208 Meuro En el cuarto trimestre esta aumentoacute hasta los 442371Meuro (dato provisional)
La composicioacuten de la deuda externa para los uacuteltimos trimestres se recoge en la siguiente tabla
34
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Datos en Meuro 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4
I Gobierno General 249570 248380 254217 261404 Corto plazo 1545 1188 944 945 Instrumentos de mercado monetario 1545 1188 944 945 Preacutestamos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 248025 247192 253273 260459 Bonos y obligaciones 34496 34537 31042 30988 Derechos especiales de cobro 0 983 980 996 Preacutestamos 213529 211672 221251 228475 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 II Autoridades Monetarias 111882 130761 126579 114111 Corto plazo 110879 130761 126579 114110 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 1003 0 0 1 III Otras Instituciones FinancierasMonetarias
46152 36966 35939 36266
Corto plazo 34539 30456 29407 33173 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 0 0 0 0 Efectivo y depoacutesitos 34539 30456 29407 33173 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0Largo plazo 11613 6510 6532 3093 Bonos y obligaciones 991 557 446 1150 Preacutestamos 5355 1304 1223 873 Efectivo y depoacutesitos 5267 4649 4863 1070 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 IV Otros sectores 19710 22561 22533 22554 Corto plazo 8725 8725 8725 8715 Instrumentos de mercado monetario 0 0 0 0 Preacutestamos 8000 8000 8000 8000 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 725 725 725 715 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 Largo plazo 10985 13836 13808 13839 Bonos y obligaciones 2386 2369 2310 2295 Preacutestamos 8599 11467 11498 11544 Efectivo y depoacutesitos 0 0 0 0 Creacuteditos comerciales 0 0 0 0 Otros pasivos de deuda 0 0 0 0 V Inversioacuten directa 7895 8019 8056 8036 Pasivos de deuda a empresas afiliadas 2059 2059 2059 2059
35
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Pasivos de deuda a empresasinversoras
4 4 4 4
Pasivos de deuda a inversores directos 5832 5956 5993 5973 Deuda externa neta 435208 446687 447323 442371
Fuente Banco de Grecia
312 CALIFICACIOacuteN DE RIESGO
Calificacioacuten crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard amp Poors B- (012016)
Fitch CCC con perspectiva negativa (082015)
Moodys Caa3 con perspectiva estable (072015)
313 PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLIacuteTICA ECONOacuteMICA
Al margen de la urgencia de las actuaciones necesarias a corto plazo Grecia afronta una seriede reformas estructurales dentro de su poliacutetica econoacutemica a mediolargo plazo entre las cualesademaacutes de otras ya mencionadas anteriormente se podriacutean citar las siguientes liacuteneas de trabajoexpresamente enunciadas por los actuales nuevos responsables de la administracioacuten econoacutemicagriega
- Eliminacioacuten de barreras a la inversioacuten incluyendo la simplificacioacuten de procedimientos ylicencias y mejora general del clima empresarial
- Mejora del gasto dedicado a beneficios sociales formacioacuten de parados introduccioacuten de unumbral de ingresos miacutenimo para combatir la pobreza impulso a la eliminacioacuten de derrochesmantenimiento del gasto en pensiones sistema sanitario y lucha contra la evasioacuten de impuestos
- Impulsar la actividad de las PYMEs griegas y replantear el programa de privatizacionesiniciado por el anterior ejecutivo
- Reajuste general de la economiacutea nacional basado en la recuperacioacuten del gasto en consumoy la paliacioacuten de las situacioacuten de pobreza generalizada
- Reestructuracioacuten del Sector Puacuteblico con el objetivo de aumentar su su eficiencia y mejorarsu calidad sin perjuicio en el nuacutemero de funcionarios
- Concentracioacuten en los sectores con ventajas comparativas turismo transporte (hublogiacutestico para el sureste de Europa) agriculturapesca energiacuteas renovables recursos minerales
4 RELACIONES ECONOacuteMICAS BILATERALES
41 MARCO INSTITUCIONAL
411 MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES
A pesar de su diferente tamantildeo las economiacuteas griega y espantildeola poseen potencialmente unanotable complementariedad tecnoloacutegica e industrial mientras que en el sector primario(principalmente agroindustria) estariacuteamos hablando de economiacuteas competidoras En un marcode una coyuntura econoacutemica favorable la actividad comercial podriacutea incrementarsenotablemente
36
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
En materia de inversiones ha sido notable la presencia espantildeola en sectores como los de lasenergiacuteas renovables (especialmente eoacutelica) e infraestructuras viarias en particular en laactividad concesional donde operan fuertes grupos concesionarios de nuestro paiacutes En materiade comercio exterior Espantildea tradicionalmente ha exportado combustibles y aceites mineralesvehiacuteculos automoacuteviles tractores y prendas de vestir (fruto de la presencia de importantesempresas de moda espantildeolas en el paiacutes)
412 PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS
Grecia y Espantildea son miembros de la UE desde el antildeo 1981 y 1986 respectivamente por lo quesus relaciones y acuerdos econoacutemicos se enmarcan en las instituciones de la Unioacuten Asimismoambos son miembros de la OMC con representacioacuten permanente en Ginebra
Destaca la firma de un acuerdo de doble imposicioacuten entre Grecia y Espantildea el 4 de diciembre de2000 que entroacute en vigor el 21 de agosto de 2002
413 ACCESO AL MERCADO OBSTAacuteCULOS Y CONTENCIOSOS
En la actualidad no se tiene constancia de obstaacuteculos calificables de lsquobarrerasrsquo y dignos demencioacuten en este apartado
42 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Los intercambios comerciales hispano-griegos mostraron un apreciable vigor en la deacutecadapasada con un maacuteximo en 2008 de exportacioacuten espantildeola La crisis econoacutemica cortoacute esatendencia habieacutendose producido una disminucioacuten en el volumen de exportaciones (en Meuro) entre2008 y 2013 de un 4271 En el antildeo 2013 el valor de las exportaciones espantildeolas aumentoacute un33 con respecto al antildeo anterior Los datos para el antildeo 2014 recogieron un valor de 19154Meuro mostrando una reactivacioacuten importante respecto a los uacuteltimos antildeos Los datos publicados de2015 arrojan un valor de 197372 Meuro
Las importaciones en Espantildea se redujeron en el antildeo 2014 un 401 con respecto a2013 Para 2014 la factura de importacioacuten asciende a 51242 Meuro (reducieacutendose un 27respecto al antildeo anterior) Para 2015 el valor de las importaciones en Espantildea se haincrementado levemente en un 572 por valor de 57685 Meuro
El saldo de la balanza comercial tradicionalmente favorable para Espantildea alcanzoacute su valormiacutenimo en 2012 Consecuentemente la tasa de cobertura ha seguido la misma tendenciadecreciente desde el 63145 de 2008 hasta el 1749 de 2013 Las cifras correspondientes alos datos de 2014 muestran un saldo favorable para Espantildea de 140302 Meuro y una tasa decobertura del 3738 Para 2015 Espantildea tiene un saldo favorable de 139687 Meuro con una tasade cobertura de 34253 En el antildeo 2015 las compras de productos espantildeoles han crecido un302 y las procedentes del resto del mundo han caiacutedo un -685
Con ello la cuota espantildeola en el mercado griego se ha situado en 2015 en el 369 (8ordfposicioacuten en el ranking de exportadores a Grecia) mientras que Grecia alcanzoacute ese antildeo unacuota del 021 del mercado espantildeol
CUADRO 12 EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
37
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 57530 51400 59056 54269
8 Manufacturas de consumo 31556 33358 37595 409592 Productos energeacuteticos 8177 12227 34444 300271 Alimentacioacuten bebidas y tabaco 23364 26801 28190 269325 Bienes de equipo 9617 9793 11528 205986 Sector automoacutevil 8089 9648 14011 179933 Materias primas 3215 4228 4687 34717 Bienes de consumo duradero 2733 1919 1768 26239 Otras mercanciacuteas 581 256 265 499
Fuente Datacomex
Destaca el crecimiento de las exportaciones espantildeolas de productos energeacuteticos que triplicoacute lacifra de exportacion entre 2012 y 2015 pasando de 8177 Meuro en 2012 a los 30027 Meuro en 2015
CUADRO 13 EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de la exportacioacuten espantildeola a Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 8177 12227 34444 3002787 Vehiacuteculos automoacuteviles tractor 8219 9917 14547 1872262 Prendas de vestir no de punto 11142 11904 12839 1369261 Prendas de vestir de punto 10127 10478 10012 1090629 Productos quiacutemicos orgaacutenicos 10109 8222 12714 1084185 Aparatos y material eleacutectricos 4378 4161 3515 905884 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 4930 4852 6021 809039 Mat plaacutesticas sus manufacturas 7034 8077 8127 806430 Productos farmaceacuteuticos 15466 9595 8799 747802 Carne y despojos comestibles 4607 5940 5856 6535
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas exportadoras espantildeolas en 2015 ylos datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 14 IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES
Principales sectores de importacioacuten espantildeola procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
4 Semimanufacturas 16399 15768 15626 18723
1 Alimentos 13174 18922 13601 176145 Bienes de equipo 3868 4200 4023 83702 Productos energeacuteticos 33749 41092 12759 80268 Manufacturas de consumo 2623 3534 3342 29933 Materias primas 1015 1407 1450 13527 Bienes de consumo duradero 474 438 353 4336 Sector automoacutevil 078 170 087 1159 Otras mercanciacuteas 116 009 001 061
Fuente Datacomex
38
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
CUADRO 15 IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPIacuteTULOS ARANCELARIOS
Principales productos de importacioacuten en Espantildea procedente de Grecia
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
27 Combustibles aceites minerales 33749 41092 12759 8026
03 Pescados crustaacuteceos moluscos 7419 8408 7553 7514
15 Grasas aceita animal o vegetal 783 6257 256 414585 Aparatos y material eleacutectrico 742 620 1151 399172 Fundicioacuten hierro y acero 3942 3591 3308 340339 Mat plaacutesticas sus manufacturas 2913 2907 3209 333274 Cobre y sus manufacturas 2584 2345 2337 307376 Aluminio y sus manufacturas 1781 1862 2215 255484 Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 1116 1887 986 254930 Productos farmaceacuteuticos 2721 2479 1844 2336
Fuente Datacomex
En la tabla superior se muestran las 10 principales partidas importadoras en Espantildea procedentesde Grecia en 2015 y los datos correspondientes a dichas partidas en antildeos anteriores
CUADRO 16 BALANZA COMERCIAL BILATERAL
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones espantildeolas 14486 14962 19154 19737Importaciones espantildeolas 7149 8553 5124 5768Saldo 7337 6409 14030 13969Tasa de cobertura () 2026 1749 3738 3421
Fuente Datacomex
43 INTERCAMBIOS DE SERVICIOS
El sector servicios es el maacutes importante de la economiacutea griega con una aportacioacuten al PIBdel 828 en 2015 (dato estimado por CIA World Factbook)
La principal partida dentro del sector es el turismo (seguacuten datos publicados en SETE estesubsector se encuentra en torno al 173 del PIB)
A continuacioacuten se muestra la comparativa de las visitas por parte de turistas espantildeoles para elmismo periodo de 2014 y 2015
Datos anuales 2014 Enero-Septiembre2014
Variacioacuten()
Enero-Septiembre2015
Nuacutemero depersonas
163232 108053 -243 81827
Fuente El STAT (Autoridad Estadiacutestica Griega)
En 2014 visitaron Grecia 24272388 turistas (+2068 frente a 2013) Del total depersonas que visitaron el paiacutes en este periodo 163232 fueron espantildeoles (+481 maacutes que en2013)
44 FLUJOS DE INVERSIOacuteN
Los flujos de inversioacuten se ven tradicionalmente sometidos a fuertes variaciones
39
interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
40
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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interanuales reflejando en ocasiones picos que responden a operaciones puntualesque se realizan en un solo periacuteodo
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia ascendioacute en 2013 a 364 Meuro (-590 con respecto a 2012) Para 2014 esta cifra alcanza un valor de 251 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 178 Meuro
En referencia a las inversiones griegas en Espantildea el flujo bruto fue en 2012 de192 Meuro y en 2013 de 144 Meuro lo que ha situado al paiacutes heleno en el puesto 71 delranking de inversores En el 2014 se recoge un valor aproximado de 055 Meuro En elperiodo enero-septiembre de 2015 la cifra de inversioacuten alcanza los 037 Meuro
CUADRO 17 FLUJO DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 8889876 3502474 251380 178400Inversioacuten neta -951127 -1727586 -10402842 178400
Fuente Datainvex
El flujo de inversioacuten bruta espantildeola en Grecia descendioacute bruscamente desde 2013 En 2014 sepasoacute de 3502474 miles de euros del antildeo anterioa a los 25138 miles de euros y en 2015 fuede 17840 miles de euros
CUADRO 18 STOCK DE INVERSIONES DE ESPANtildeA EN EL PAIacuteS
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversionesespantildeolas (cifra de negocio)
12032 11596 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones espantildeolas en Grecia ascendioacute se redujo en 2013 a 11596 Meuro respectoa los 12032 Meuro en 2012 Para 2014 y 2015 auacuten no existen datos disponibles
CUADRO 19 FLUJO DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
INVERSION DIRECTA DEL PAIS EN ESPANtildeA BRUTA Y NETA SECTORES
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
Inversioacuten bruta 192680 144389 54610 36800Inversioacuten neta 191961 118463 5461 36800
Fuente Datainvex
FLUJO DE INVERSIOacuteN BRUTA POR SECTORES DE INVERSIOacuteN
A continuacioacuten se muestran los sectores de inversioacuten griega en Espantildea correspondientes a 2015y los valores correspondientes a los antildeos anteriores para dichos sectores
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Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
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Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Datos en miles de euros 2012 2013 2014 2015
47 Comercio al por menor exceptovehiacuteculos de motor
- 4000 - 25000
68 Actividades inmobiliarias 000 - 3700 945046 Comer mayor e interme Comercioexcep vehiacuteculos motor
117677 310 - 1750
41 Construccioacuten de edificios - 100000 - 60001 Agricultura ganaderiacutea caza - 16751 - -35 Suministro de energiacutea gas vapor yaire
000 - 50310 -
45 Venta y reparacioacuten de vehiacuteculos demotor y motocicletas
- 147 - -
52 Almacenamiento y actividadesanexas al transporte
- 300 - -
56 Servicios de comidas y bebidas - 655 - -69 Actividades juriacutedicas y decontabilidad
9993 - - -
Fuente Datainvex
CUADRO 20 STOCK DE INVERSIONES DEL PAIacuteS EN ESPANtildeA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Stock de inversiones en Espantildea (cifrade negocio)
2629 2193 000 000
Fuente Datainvex
El stock de inversiones en Espantildea ascendioacute en 2012 a 2629 Meuro mientras que en 2013 seredujo hasta los 2193 Para los dos uacuteltimos antildeos (2014 y 2015) no hay datos disponibles
45 DEUDA
La deuda puacuteblica del paiacutes en el tercer trimestre de 2015 se eleva a 1710 del PIB llegando alos 301908 Meuro siendo la maacutes elevada de todos los paiacuteses de la zona euro De estos 141800millones corresponden al Fondo de Rescate Europeo el cual emitioacute bonos para financiarse yprestar asiacute a Grecia Espantildea contribuye a este fondo
46 OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPANtildeOLA
461 EL MERCADO
Las dos principales aacutereas de negocio del paiacutes se encuentran en Atenas y su zona de influencia(en la regioacuten del Aacutetica) y en Tesaloacutenica (regioacuten de Macedonia)
Aacutetica
El aacuterea de Aacutetica con sede Atenas abarca un 364 de la poblacioacuten total del paiacutes (1085 millonesen 2015 seguacuten datos de Eurostat) y produce el 4793 del PIB del paiacutes El sector serviciossupone el 867 de los productos de Aacutetica
Macedonia Central (Saloacutenica)
El aacuterea de Macedonia Central con sede en Saloacutenica estaacute formada por las regiones de SaloacutenicaSerrai Calciacutedica Emacia Kilkis Pela y Pieria y produce el 1355 del PIB (datos de ELSTAT en2013)
462 IMPORTANCIA ECONOacuteMICA DEL PAIacuteS EN SU REGIOacuteN
41
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
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situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
Grecia es el tercer paiacutes de su aacuterea por poblacioacuten casi 7 veces maacutes pequentildeo que Turquiacutea y lamitad de Rumania Tiene un PIB en 2014 un 30 inferior al turco y superior en un 30 alrumano
Grecia se encuentra en medio de una serie de paiacuteses que tras salir del comunismo en los antildeos90 caminan junto con Turquiacutea hacia la zona de paiacuteses de desarrollo europeo Por ello se haconvertido en un importante inversor en toda su zona a la vez que atrae a cada vez maacutes turistaslo que claramente disputa a Turquiacutea Esa diferencia de desarrollo con su aacuterea proacutexima tambieacutenha impulsado un movimiento de deslocalizacioacuten de empresas griegas
463 OPORTUNIDADES COMERCIALES
Habraacute oportunidades comerciales en el sector de infraestructuras en general y en particularen ferroviario puertos residuos y aguas Especial atencioacuten merecen tambieacuten elagroalimentario y el turismo
En el antildeo 2015 los cinco principales sectores importadores ordenados por volumen deimportacioacuten fueron Combustibles aceites minerales maacutequinas y aparatos mecaacutenicosproductos farmaceacuteuticos aparatos y material eleacutectricos y vehiacuteculos automoacuteviles y tractores
El volumen de importacioacuten de estos sectores importadores para 2015 comparado con 2014 fue elsiguiente
Elemento (codificacioacuten TARIC) 2014 (Meuro) 2015 (Meuro)
27- Combustibles Aceites minerales 1606413 114525984- Maacutequinas y aparatos mecaacutenicos 273681 29572530- Productos farmaceacuteuticos 261550 26939785- Aparatos y material eleacutectrico 224193 23895887- Vehiacuteculos automoacuteviles tractores 159526 163324
Fuente Datacomex
464 OPORTUNIDADES DE INVERSIOacuteN
El proceso de privatizaciones que viene desarrollaacutendose en el paiacutes durante los uacuteltimos antildeosofreceraacute oportunidades de inversioacuten en diferentes activos algunos de estos son PPC(Electricidad) Hellenic Petroleum (petroacuteleo) los puertos del Pireo y Saloacutenica TRAINOSE y OSE(ferrocarril) ELTA (correos) DEPA (Gas) Autoviacuteas Helenas SA Egnatiacutea Odoacutes etc
Por otra parte se desconoce si el modelo CPP mantendraacute la dimensioacuten esperada por elGobierno anterior
En cualquier caso existe potencial para la inversioacuten espantildeola en
Turismo El sector presenta un indudable atractivo a precios de adquisicioacuten enormementecompetitivos habiendo crecido de manera significativa en los uacuteltimos antildeosSector energeacutetico Especial atencioacuten merecen los planes y desarrollos recientes enmateria de exploracioacuten explotacioacuten extraccioacuten y transporte de energiacutea principalmentegas con ambiciosos programas de interconexioacuten a lo largo de toda la cuenca del EgeomediterraacuteneoTransporte Como proyectos en infraestructuras de transporte pueden mencionarseproyectos ferroviarios (TRAINOSE ROSCO OSE) metro de Atenas (liacutenea 4) y Saloacutenicaextensioacuten del Tranviacutea al Pireo puertos (centrales y regionales) aeropuertos de AtenasSaloacutenica y Creta y aeropuertos regionalesGestioacuten de residuos Existe un gran intereacutes por parte del nuevo ejecutivo en revertir la
42
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
43
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
situacioacuten de gran precariedad de las infraestructuras de gestioacuten de residuos soacutelidos en elpaiacutes Actualmente se esta desarrollando un nuevo modelo de gestioacuten enfocado en laseparacioacuten en origen el reciclaje y el compostaje Se preveacute el anuncio de nuevaslicitaciones al respecto durante el presente curso
465 FUENTES DE FINANCIACIOacuteN
Seguacuten datos publicados por el Banco Central de Grecia para 2015 el creacutedito concedido a lassociedades no financieras por sectores de actividad se distribuyoacute de la siguiente formaagricultura (257) manufacturas mineriacutea y canteras (2143) electricidad gas y suministro deagua (390) construccioacuten (922) comercio (2440) alojamiento y servicios de alimentacioacuten(647) transporte y comunicaciones (167) informacioacuten y comuniacioacuten (131) barcos(1097) actividades inmobiliarias (203) actividades profesionales cientiacuteficas teacutecnicasadministrativas y de apoyo (147) Otras (1386)
En cuanto a la cobertura de las operaciones comerciales en Grecia CESCE mostroacute su decisioacutende mantener la cobertura a pesar de la delicada situacioacuten a la que se enfrenta el paiacutesActualmente ofrece cobertura abierta sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo
Finalmente conviene destacar que Grecia estuvo fuera de los mercados de deuda a largo plazodesde 2009 siendo el 18 de marzo de 2014 la fecha en la que un banco griego volvioacute a emitirtiacutetulos de deuda
Actualmente debido a la presiones generadas sobre el sistema financiero heleno durante elproceso de negociacioacuten de Grecia con sus acreedores las posibilidades de financiacioacutenmediante la banca griega son limitadas
47 ACTIVIDADES DE PROMOCIOacuteN
Realizadas 2015
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2015 (agroalimentario) en Atenas 14-1603
Jornada Teacutecnica Ferrocarriles en Atenas 2804
Seminario por videoconferencia sector turismo 2306
Jornada Teacutecnica tapas 0510
Festival gastronoacutemico espantildeol 05-3110
Semana tapas espantildeolas 1210
Campantildeas telemarketing difusioacuten de oportunidades comerciales en Grecia
Pendientes 2016
Participacioacuten directa en FOODEXPO 2016 (agroalimentario) en Atenas 21-2303
Seminario por videoconferencia sobre para inversores 1904
48 PREVISIONES A CORTO Y MEDIO PLAZO DE LAS RELACIONES ECONOacuteMICASBILATERALES
Debiera haber oportunidades en sectores en los que Espantildea se muestra ya especialmentecompetitiva como el agroalimentario o el automotriz Por otro lado el ejecutivo esta llevandoacabo ambiciosos proyectos en sectores clave como ferrocarriles o gestioacuten de residuosactividades donde empresas espantildeolas punteras ya muestran intereacutes A estos sectores habriacuteaque antildeadir tambieacuten las posibilidades que ofrece el mercado turiacutestico griego con un crecimientoalto tanto de nuacutemero de turistas como de ingresos y previsiones de evolucioacuten significativamentepositivas
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5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
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perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
5 RELACIONES ECONOacuteMICAS MULTILATERALES
51 CON LA UNIOacuteN EUROPEA
511 MARCO INSTITUCIONAL
Peso de Grecia en el comercio de la UE Grecia es miembro de pleno derecho de la UE desde1981 Su comercio intracomunitario es algo inferior al de la media de la UE y el peso del paiacutes enel conjunto de comercio de la UE con terceros paiacuteses es muy reducido
Posicioacuten en la Ronda de Doha Cabe destacar el capiacutetulo agriacutecola (con prioridad en laproteccioacuten de las indicaciones geograacuteficas) Ademaacutes Grecia muestra su preocupacioacuten sobre laposible liberalizacioacuten completa del traacutensito en el capiacutetulo sobre facilitacioacuten del comerciopropuesto por Turquiacutea
Relaciones bilaterales Grecia apoya la negociacioacuten de acuerdos comerciales bilateralesdefiende activamente algunos de sus intereses en agricultura (melocotoacuten en almiacutebar azuacutecaretc) productos industriales (textiles) y servicios protege de manera ambiciosa tanto lasinversiones directas como las IG europeas (ha tenido problemas de usurpacioacuten de IGs comoldquoqueso Fetardquo o ldquoaceitunas de Kalamatardquo)
512 INTERCAMBIOS COMERCIALES
Datos en 2012 2013 2014 2015
Exportaciones a la UE 6572 6874 6928 6999Importaciones procedentes de laUE
6347 6658 637 6664
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
En el antildeo 2015 el 6999 de las exportaciones griegas se dirigioacute a los socios comunitariosdesde 2010 la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante
Los principales productos que Grecia ha exportado a la UE en 2015 son combustibles y aceitesminerales aluminios y manufacturas y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
En lo que se refiere a la importacioacuten griega en el periodo correspondiente al antildeo 2015 un6664 provino de la UE Las partidas maacutes importantes 2015 son por este orden combustiblesy aceites minerales productos farmaceacuteuticos y maacutequinas y aparatos mecaacutenicos
CUADRO 21 EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIOacuteN EUROPEA
Datos en Meuro 2012 2013 2014 2015
Exportaciones 1812986 1894400 1885880 1805420Importaciones 3128853 3161733 3058230 2908228
Fuente Datacomex Tabla de elaboracioacuten propia
52 CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES
Grecia tiene suscritos Acuerdos con las Instituciones Financieras Multilaterales y en todas ellastiene representacioacuten (BM FMI BERD Banco Africano Banco Asiaacutetico) Sin embargo no es unpaiacutes que se muestre activo en estos foros su aportacioacuten financiera es escasa y las tasas deretorno que obtiene de los fondos multilaterales praacutecticamente inexistentes
Este paiacutes siendo miembro de la UE no es tampoco activo en la utilizacioacuten de los fondosmultilaterales europeos Los programas MED Phare Tacis podriacutean contribuir desde la
44
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
46
perspectiva de Grecia para el desarrollo de los paiacuteses del Aacuterea Balcaacutenica que son una de lasprioridades recurrentes de la poliacutetica de este paiacutes
53 CON LA ORGANIZACIOacuteN MUNDIAL DE COMERCIO
Grecia forma parte de la OMC desde el 1 de enero de 1995 y es miembro de los siguientesgrupos en el marco de las negociaciones
UEAmigos de la Ambicioacuten (AMNA) persiguen maximizar las reducciones arancelarias y lograrun acceso efectivo a los mercados para los productos no agriacutecolasPatrocinadores del documento W52 se trata de una propuesta de modalidades paralas negociaciones sobre las indicaciones geograacuteficas
Maacutes informacioacuten en
httpwwwwtoorgspanishthewto_scountries_sgreece_shtm
54 CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES
Grecia es miembro fundador de Cooperacioacuten Econoacutemica del Mar Negro (BSEC) organismoque persigue el establecimiento de principios comunes entre sus estados miembros en materiade estabilidad seguridad y prosperidad
Asimismo Grecia forma parte del Southeast European Cooperation Process (el cual presidioacuteentre mayo de 2005 y mayo del 2006) y del Banco de Comercio y Desarrollo del Mar Negro(BSTDB)
Grecia es tambieacuten miembro activo del Asia-Europe Meeting y apoya los principios detransparencia y de no discriminacioacuten asiacute como la necesidad de institucionalizar el diaacutelogo entrelos empresarios Tambieacuten apoya los esfuerzos realizados en el marco del IPAP (Plan de Accioacutenpara la Promocioacuten de Inversiones) y del TFAP (Plan de Accioacuten para la Facilitacioacuten delComercio) Por uacuteltimo Grecia resalta la importancia de incorporar a la OMC a aquellos paiacutesesdel ASEAN (Association of South East Asian Nations) que no son auacuten miembros
55 ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAIacuteSES
Este apartado estaacute condicionado por la pertenencia de Grecia a la Unioacuten Europea y su red deacuerdos con terceros paiacuteses
Grecia tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicioacuten con los siguientes paiacutesesAlbania Armenia Austria Azerbaiyaacuten Beacutelgica Bulgaria Canadaacute China Croacia ChipreRepuacuteblica Checa Dinamarca Egipto Estonia Finlandia Francia Georgia Alemania HungriacuteaIslandia India Irlanda Israel Italia Corea del Sur Kuwait Letonia Lituania Luxemburgo MaltaMeacutexico Moldavia Marruecos Paiacuteses Bajos Noruega Polonia Portugal Catar Rumaniacutea RusiaArabia Saudiacute Serbia Eslovaquia Eslovenia Sudaacutefrica Espantildea Suecia Suiza Tuacutenez TurquiacuteaReino Unido Ucrania Estados Unidos y Uzbequistaacuten
Existen otros tratados ya firmados o ratificados pero que todaviacutea no se encuentran en vigor o quese encuentran actualmente bajo negociacioacuten
El convenio para evitar la doble imposicioacuten con Espantildea fue firmado el 4 de diciembre de 2000 yentroacute en vigor el 1 de enero de 2003
56 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Enterprise Greece responsable de la promocioacuten de las exportaciones de Grecia
45
Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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Direccioacuten Mitropoleos 3 10557 AtenasTel (+30) 210 3355700Fax (+30) 210 3242079E-mail infoenterprisegreecegovgrWeb wwwenterprisegreecegovgr
Caacutemara de Comercio e Industria de Atenas (EBEA)
Direccioacuten Akadimiacuteas 7 10671 AtenasTel (+30) 210 3604815-9 210 3602411Fax (+30) 210 3616464E-mail infoaccigrWeb wwwaccigr
Confederacioacuten General Trabajadores de Grecia (GESEE)
Direccioacuten Patission Aenian 69 10210 AtenasTel (+30) 210 8202100E-mail infogseegrWeb wwwgseegr
Confederacioacuten General Trabajadores de la Administracioacuten de Grecia (ADEDY)
Direccioacuten Psilla 2 amp Filellinon 10557 AtenasTel (+30) 213 1616900Fax (+30) 210 3246165E-mail adedyadedygrWeb wwwadedygr
Organizacioacuten Helena de Estandarizacioacuten (ELOT)
Direccioacuten sede (oficinas centrales) Av Kifisou 50 121 33 AtenasTel (+30) 210 2120100 Fax (+30) 210 2120131 Web wwwelotgr
Oficina de Informacioacuten de la Organizacioacuten Nacional de Turismo (GNTO)
Direccioacuten Tsoha 7 11521 AtenasTel (+30) 210 8707000Fax (+30) 210 8202186E-mail infogseegrWeb wwwgntogr
CUADRO 22 ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONOacuteMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAIacuteS ES MIEMBRO
Unioacuten Europea (1981)Unioacuten Econoacutemica y Monetaria (2001)Organizacioacuten Mundial del ComercioAsia-Europe MeetingOrganizacioacuten de Cooperacioacuten del Mar Negro
Banco MundialFondo Monetario InternacionalBERD
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