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Informe de Rendición de CuentasFondo de Inversión Colectiva Inmobiliario BTG Pactual Rentas Inmobiliarias

Primer Semestre del 2018

1. Highlights del Semestre

Composición del portafolio por tipo de Activo (m2)

Composición del portafolio por tipo de Activo (COP)

Composición del Fondo por Sector Económico

Composición del portafolio por estado del Activo (COP)

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Medellín: Cra 43 A # 1-50 San Fernando Plaza, Torre 2 (ANDI) Piso 10. Tel +57(4) 448 4300

Bogotá: Carrera 7 # 71-21 Edificio Avenida Chile, torre A, piso 10 Tel +57(1) 307 8090

Barranquilla: Calle 82 # 55-55 Centro Empresarial Santa Clara, Piso 5 Tel +57(5) 317 7390

1. Al 30 de junio, la rentabilidad 12 meses del Fondo fue de 7.70% para la clase de inversionistas comunes y 8.42% para la clase de inversionistas especiales, esto significa una

rentabilidad de IPC más un spread de 4.4% para inversionistas comunes y 5.1% para especiales. La rentabilidad año corrido fue de 10.29% para la clase inversionistas

comunes y 11.04% para la clase de inversionistas especiales.

2. En el mes de abril se firmó un contrato de arrendamiento para Ofi7 La Francia Centro Empresarial por la totalidad del área (6,013 m2) con una reconocida multinacional por

15 años.

3. Nuevas adquisiciones: En el mes de mayo comenzó la construcción de un nuevo centro de distribución y una planta de pan en Tocancipá (20,000 m2 y 17,993 m2 ,

respectivamente)

4. Se continua con la construcción del centro de distribución ubicado en Yumbo, Valle del Cauca (19,736 m2), cuya entrega se tiene prevista para el primer semestre del año

2019.

jun-17 jun-18

jun-17 jun-18

jun-18

El portafolio de activos medidos en términos de valor en

pesos tiene una composición con corte al 30 de junio de 2018

así: Comercial 34%, Oficinas 27%, Industrial 35% y Residencias

estudantiles 4%. Con respecto al semestre anterior, el sector

Comercial disminuyó su concentración en 6%, balanceando la

composición del Fondo en sectores transversales.

El portafolio del Fondo en metros cuadrados tiene una

composición a corte del 30 de junio de 2018 de la siguiente

forma: Industrial 64%, Oficinas 15%, Residencias Estudiantiles

12% y Comercial 9%. El sector industrial incrementó su

participación, respecto al año anterior, debido a la

construcción de los activos ubicados en Yumbo y Tocancipá.

Es importante aclarar que estos porcentajes incluyen la

totalidad de metros cuadrados de los proyectos en desarrollo.

2. Composición del Portafolio

jun-17

jun-17 jun-18

Al 30 de junio de 2018 el 99% del portafolio corresponde a

inversiones del sector real (Inmobiliario). El 1% del fondo se

encontraba disponible (incluyendo depósitos a la vista).

Es importante resaltar que todos los activos que componen el

portafolio del Fondo Inmobiliario se encuentran en diferentes

etapas. Al 30 de junio de 2018, el 80% de los activos del

portafolio son activos estabilizados que generan rentas

periódicas (Titán Centro Comercial y Empresarial, Edificio

14x97, Edificio Terranova 93, Lógika II, Data Centers, Ofi7 La

Francia), un 20% se encuentra en fase de

desarrollo/construcción (Cedi Yumbo, Cedi Tocancipá,

Residencias Estudiantiles).

99%

1%

Real Financiero

40%

32%

23%

5%

Comercial OficinasIndustrial Residencia Estudiantil

83%

17%

Real Disponible

80%

3%

17%

Estabilizado Construído con vacancia Desarrollo

9%

15%

64%

12%

Comercial Oficinas

Industrial Residencia Estudiantil

34%

27%

35%

4%

Comercial Oficinas


80%

20%

Estabilizado Desarrollo

17%

27%

35%

21%

Comercial Oficinas




4. Información de Desempeño





5. Mercado Secundario

3. Política de Inversión

El objetivo del FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA INMOBILIARIO BTG PACTUAL RENTAS INMOBILIARIAS es proporcionar a los inversionistas un instrumento

de inversión a largo plazo en activos inmobiliarios ubicados en Colombia. Tiene el objetivo dual de generar ganancias de capital y rentas periódicas para los

inversionistas. En atención a lo anterior, el Fondo buscará un adecuado equilibrio entre el potencial de generación de flujo de caja vía contratos de

arrendamiento u otros contratos y el potencial de valorización de los activos que adquiera.

En general, se buscará lograr su objetivo mediante la inversión directa en activos inmobiliarios, en derechos fiduciarios de patrimonios autónomos,

fideicomisos inmobiliarios o fiducias de inversión o, en general, mediante la inversión en cualquiera de los activos admisibles detallados en el Reglamento.

El Fondo cuenta con un equipo local con amplia experiencia y con la participación activa de los equipos especialistas en inversiones inmobiliarias de BTG

Pactual Latam, líderes en esta clase de activos en sus respectivos países.

El Fondo inmobiliario tiene la posibilidad de negociar en el mercado secundario sus unidades de participación. En el primer semestre de 2018 se negociaron

COP $17,438 M en 177 operaciones; en el año 2017 se negociaron en total COP $29,215 M en 330 operaciones. Se espera que la liquidez de este producto

continúe aumentando en los próximos años, tal como ha ocurrido en otros mercados, incluyendo Brasil y México.

136745

188 96394

988

297626

1,757

108 4

9181,457

3,103

1,598

948773984

1,657

2,380

3,900

745

4,085

1,2421,485

1,397

3,256

567706

1,6801,170

2,5782,019

949

4,417

8851,449

2,3852,945

1,719

2,445

3,3112,943

3,955

1,8121,7811,233

10,342

1,5971,441

1,044

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

abr-

20

14

may

-20

14

jun

-20

14

jul-

20

14

ago

-20

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-20

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no

v-2

01

4

dic

-20

14

en

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01

5

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-20

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01

6

feb

-20

16

mar

-20

16

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20

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-20

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-20

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-20

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7

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-20

18

Volumen (millones) Precio Promedio Negociado



Activo Ubicación % Fondo (1) GLA (2) Vacancia Económica (3)% Valor

Titán Centro Empresarial Bogotá jun-14 50.0% 15,095 4.3% $ 70,340 13.1%

Edificio 14x97 Bogotá nov-14 70.0% 2,422 0.0% $ 24,445 4.5%

Parque Industrial Lógika II Bogotá feb-15 36.0% 39,244 (4) 0.7% $ 64,022 11.9%

Titán Centro Comercial (5) Bogotá abr-15 80.0% 10,800 1.7% $ 254,110 47.2%

Residencia Estudiantil Bogotá jul-15 60.0% 24,851 En comercialización (6) $ 26,046 4.8%

Ofi7 Centro Empresarial Medellín ene-17 50.0% 5,760 0.0% $ 11,555 2.1%

Edificio Terranova 93 Bogotá abr-17 100.0% 6,460 0.0% $ 32,472 6.0%

Centro de Distribución Yumbo Cali oct-17 100.0% 25,000 En construcción N/A N/A

Data Centers Bogotá nov-17 75.0% 1,360 0.0% $ 55,500 10.3%

Centro de Distribución Tocancipá Tocancipá may-18 100.0% 20,000 En construcción N/A N/A

Planta de Pan Tocancipá Tocancipá may-18 100.0% 17,993 En construcción N/A N/A

Total 168,985 6.7% 100%

Notas:

(1) Equivale al porcentaje de participación del fondo (5) Incluye el portafolio de locales de Titán Plaza Centro Comercial II adquirido

(2) Área arrendable correspondiente al 100% del activo. en mayo de 2016.

(3) Vacancia por ingresos respecto al ingreso potencial del portafolio.

(4) Corresponde al área de las bodegas construidas y entregadas. GLA total del Parque: 50,000 m2. (6) Las residencias estudiantiles Livinn Boho (Calle 18) iniciaron operación en julio

del 2017. Livinn Inncube (Calle 21) se encuentra en desarrollo e inicia

operación en julio del 2018.





7. Evolución de las Inversiones

Ingresos por activo

Vencimiento Contratos Ajuste Anual Contratos

Vacancia Económica del Portafolio

$ 538,490

Compra Valor actual en Fondo

6. Portafolio e Inversiones

19%

12%

21%

12%

27%

10%

2018 2019 2020 2021 2022 >2022

Titán Centro Empresarial Edificio 14x97 Lógika II Titán Centro Comercial Residencias Estudiantiles Ofi7 Centro Empresarial Edificio Terrranova 93

4.4 añosVencimiento Promedio

CEDI YumboData Centers

0.7%

4.3%

0.0%

1.7%

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

6.7%Vacancia Portafolio

4%4%

18%

26%

48%

IPC+0.75 IPC+1.5 IPC+3 IPC+2 IPC IPC+1

6%

14%

12%

13%

45%

10%

14X97 Data Centers Logika II

Terranova 93 Titán C.C. Titán C.E.

Cedi | Planta de Pan

CEDI | Planta Pan







8. Estados Financieros







10. Análisis de Gastos

9. Evolución Valor del Fondo

Evolución de 100.000 COP invertidos hace 5 años

Evolución del Valor de la Unidad en los últimos 5 años

0.60% 30.78%

TOTAL GASTOS $ 4,016,484,589.84 $ 8,857,602,342.45 120.53%

Gastos de Custodia $ 40,846,576.00 1.02% $ 53,420,980.00

-20.76%

Gastos Financieros $ 236,360,866.63 5.88% $ 113,201,666.22 1.28% -52.11%

Gastos Asesoria Legal $ 19,402,794.73 0.48% $ 15,375,396.00 0.17%

81.13%

Gastos en citaciones y asamblea de inversionistas $ 28,970,149.00 0.72% $ 13,634,402.00 0.15% -52.94%

Gastos Operacionales $ 99,230,416.50 2.47% $ 179,738,900.72 2.03%

96.81%

Gastos Bancarios $ 1,122,815.97 0.03% $ 868,015.70 0.01% -22.69%

Honorarios Revisoría $ 3,270,139.83 0.08% $ 6,435,864.00 0.07%

$ 4,639,904,811.79 52.38% 34.61%

Intereses y demás rendimientos financieros por razón de operaciones $ 140,234,703.63 3.49%

Remuneración de la Sociedad Administradora $ 3,447,046,127.55 85.82%

$ 3,835,022,306.02 43.30% 2634.72%

Gasto Junio de 2017 Participación Junio de 2018 Participación Variación

Los gastos descritos anteriormente represetan los costos en los que incurrió el Fondo de Inversión Colectiva durante el período descrito. Dichos rubros están constituidos principalmente por la Remuneración a la

Sociedad Administradora que representó el 52.38% del total de gastos, presentando una variación del 34.61% frente al período pasado. La metodología de cálculo es la siguiente:

Donde,

VCDA= Valor de la comisión de Administración Diaria.

VFCA= Valor Final del Fondo en T-1 (Cierre del día anterior).

CA= Comisión de Administración.

Esta comisión se liquida y causa diariamente pero se paga a la Sociedad Administradora mensualmente dentro de los treinta (30) días calendario del mes siguiente al período de cálculo.

Para mayor información acerca de los gastos del Fondo de Inversión Colectiva y del cálculo de la Comisión de Administración, diríjase al Reglamento del Fondo de Inversión Colectiva en nuestra Página Web

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𝑉𝐶𝐷𝐴 = 𝑉𝐹𝐶𝐴 𝑡−1 ∗ (1 + 𝐶𝐴)1/365 − 1







11. Rentabilidad Neta

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