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INFORME DE PANAMÁ

A b r i l, 2 0 0 7

C O N S U L T I N GL A T I NL A M ÁS A L T A R E F E R E N C I A

C O N S U L T I N GL A T I NL A M Á S A L T A R E F E R E N C I A

Abril, 2007

NOTAS DEL EDITOR

Desde hace varios años hemos orientado a inversionistas interesados en el

desarrollo de Panamá. También aportando a diversos debates de reformas

económicas, fiscales, comerciales y sociales que se llevan eventualmente en

este país.

Este esfuerzo nos ha permitido conocer las inquietudes y la demanda de

información y servicios de diversas empresas, ejecutivos y hombres y

mujeres influyentes.

Las dimensiones de las inversiones en Panamá son enormes en la

actualidad. No hay una burbuja económica como algunos pudieran llegar a

pensar. Hay mucho en juego para que factores políticos o intereses

gremiales puedan cambiar el rumbo de crecimiento y desarrollo de esta

nación.

En este escenario presentamos a su consideración nuestro primer informe

económico, con el propósito de ser aliados estrátegicos en las oportunidades

y nuevos negocios que ofrece Panamá.

Aristides Hernández

Latin Consulting Co. S.A.

Latin Consulting Co. S.A… Calle 74, San Francisco, edificio Golf Plaza, oficina # 8. Teléfono (507) 270-7465,

Fax (507) 270-7465. Mail: [email protected] 2


Abril, 2007

CONTENIDO

Resumen ejecutivo 4

Panamá está de moda 6

El país con mayor inversión extranjera per cápita de América Latina 6

Todos los sectores impulsaron crecimiento de 8.1% en el 2006 6

El 2007 inicia con crecimiento de 8% 7

Economía crecerá 7.5% en el 2007 8

Construcciones por todos lados 10

Cien edificaciones de más de 40 pisos del 2004 al 2006 10

Las Cumbres y La Chorrera los favoritos para proyectos residenciales 10

Boquete y Coronado atraen la mayoría de proyectos turísticos 11

El valor de la tierra se dispara 11

Leve aterrizaje de la economía mundial en el 2007 12

Ingresos tributarios mejoran estado de las finanzas públicas 13

Deuda pública continúa incrementándose 14

Anexos 15

Precio de mercado de los puestos de trabajo más contratados 15

Costo de las prestaciones sociolaborales 15

Indicadores económicos de Panamá 16

Producto Interno Bruto 16

Producto Interno Bruto Per Cápita 16

Desempleo 16

Inflación 16

Indicadores de la Construcción 16

Indicadores del Turismo 16

Indicadores de la Zona Libre de Colón 16

Indicadores del Canal de Panamá 16

Indicadores del Ferrocarril 16

Indicadores de los Puertos 16

Principales exportaciones de bienes 16

Venta de autos según tipo 16

Apuestas 16

Indicadores del Sistema Bancario Nacional 17

Tasa de interés sobre crédito y plazo fijo 17

Electricidad y agua 17

Consumo de combustible por tipo de consumidor y sector 17




Abril, 2007

RESUMEN EJECUTIVO

La construcción es uno de los sectores que más impulsa el crecimiento de Panamá. Entre 2004 y 2006 la inversión privada en esta actividad sumó 2,780 millones de dólares. La mayor parte se destinó al desarrollo residencial (76%). En este periodo se desarrollaron 99 edificios de apartamentos de más de 40 pisos. El 90% se ubicó en Punta Pacífica, Costa del Este y San Francisco. Hoy día, San Francisco es el área por excelencia de los desarrolladores de edificios. Para la construcción de casas, Las Cumbres y La Chorrera son los favoritos. De 149 proyectos que se ejecutaron entre 2004 y 2006, el 19% se llevo a cabo en Las Cumbres y el 16% en La Chorrera. Otros distritos que atrajeron una importante inversión fueron Arraiján, Tocumen y la 24 de Diciembre. Otro puntal de la construcción son los proyectos turísticos. Entre 2004 y 2006 se desarrollaron 52 proyectos, la mayoría en Boquete, Coronado, Gorgona y Chame. Otros sitios de importancia son Amador, El Valle de Antón, Punta Barco, Playa Baqueta, Bocas del Toro y el Archipiélagos de las Perlas. El creciente desarrollo de proyectos ha generado un sustancial incremento del precio de la tierra. Las áreas más costosas son la Avenida Balboa, Punta Pacífica, Costa del Este y San Francisco, así: Avenida Balboa (1,600 a 4,100 dólares el m2), Punta Pacífica (1,500 a 2,700 dólares el m2), Costa del Este (1,500 a 2,500 dólares el m2) y San Francisco (500 a 850 dólares el m2).

Los inversionistas están poniendo su dinero en Panamá. Todo se vende y todo se compra en este país. En el 2006 esta nación atrajo la mayor cantidad de Inversión Directa Extranjera por habitante de América Latina, con un promedio de 780 dólares por panameño. El auge de este país es uno de los más destacados del mundo. En el 2006 creció a una tasa de 8.1% y, durante los últimos tres años, a un promedio de 7.5%.

Para el 2007 nuestro pronóstico de crecimiento es de 7.5%. La construcción es unos de los sectores que más impulsará la expansión de Panamá. Este año la inversión pública en infraestructuras suma 800 millones de dólares. Entre los proyectos que se destacan están aquellos vinculados al Saneamiento de la Bahía de Panamá, la ampliación de la carretera Transístmica, la carretera Panamá-Colon; y la construcción de viviendas de interés social. Por su parte, la inversión privada en esta actividad alcanzará los 700 millones de dólares en el 2007. La mayor parte se destinará a la construcción de torres de departamentos de lujo. Este año también se ejecutan algunas iniciativas vinculadas a la ampliación del Canal de Panamá. La Autoridad del Canal ya ha emitido ordenes de trabajo para estudios de impactos ambientales; el estudio de sitios de disposición de materiales de excavación; y la evaluación de impactos del proyecto de ampliación del Canal en cuanto a la demanda de materiales de construcción. En el 2007 la actividad de la construcción impulsará también el auge del sector de las minas y cantera, por la extracción de piedra y arena requerida como insumo para el desarrollo de los proyectos de infraestructuras.




Abril, 2007

Los puertos y el ferrocarril crecerán por el orden del 16% en el 2007. Los puertos Panama Port, Manzanillo Internacional Terminal y Colon Container Terminal tienen compromisos contractuales de inversión con el Estado panameño por 2,000 millones de dólares. El comercio, el turismo, los bienes y raíces y los juegos de azar apuntan también a altos crecimientos, producto de las numerosas construcciones culminadas de centros comerciales e infraestructuras vinculadas a estas actividades. En el sector de las comunicaciones se espera un crecimiento de 10% en el 2007. El sector privado ha invertido cientos de millones de dólares para actualizar la infraestructura de telecomunicaciones. Es por esta razón que Panamá cuenta con el sistema de conexiones submarinas de fibra óptica con mejor conectividad de América Latina.

Ya, en el mes de enero de 2007, los indicadores revelan que la economía panameña creció 8%. Casi todas las actividades se expandieron de forma significativa en este mes, sobre todo las exportaciones de bienes (81%), la venta de autos (56%), los puertos (34%), la carga por el ferrocarril (40%), la recaudación de ITBMS (24%) y Tasas y Derechos (46%); la venta de combustible (31%), la visita de turistas (16%) y el volumen del mercado accionario (144%). No obstante, a pesar del evidente crecimiento de Panamá, subsisten el problema del desempleo y pobreza en amplios sectores de la población. Esta situación ocupa justificadamente la atención de las autoridades y sectores organizados de Panamá.

En cuanto a las finanzas públicas panameñas, lo más sobresaliente fue que los ingresos tributarios se incrementaron de forma cuantiosa, en parte, por el impacto de la reforma fiscal. Después de 10 años de balances contables negativos, en el 2006 se concluyó con un superávit fiscal del sector público no financiero de 88 millones de dólares. Esto fue producto recaudaciones sobresalientes en concepto de Impuesto Sobre la Renta y Tasa y Derechos; la participación en utilidades de empresas estatales, los aportes del Canal de Panamá y el pago de 102 millones de dólares de Panamá Port, por la renegociación del contrato. Por su parte, la deuda pública culminó aumentando nuevamente. En el 2006 se incrementó 221 millones de dólares y alcanzó la suma de $10,452 millones. En el 2007 el gobierno tiene previsto pagar 1,435 millones y, para los próximos periodos, el 2011 es donde se prevé pagar el mayor monto ($1,634 millones).

En el contexto internacional, para 2007 se prevé un leve aterrizaje de la economía mundial, con un crecimiento de 3.3%. La economía de Estados Unidos será la principal causa de la desaceleración global. En ese país ha habido una marcada caída del mercado inmobiliario producto del incremento de la morosidad en el pago de las hipotecas. Por el momento no se espera que otra economía desarrollada surja como motor económico mundial. Se prevé un crecimiento moderado para los países de Europa y Japón, por el orden del 2%. América Latina, por lo contrario, estará entre las regiones del mundo con mayor auge económico. Para el 2007 la CEPAL le prevé un crecimiento de 4.7%. Hoy día, lo mejor que tiene América Latina es que los mercados financieros internacionales perciben un menor riesgo de invertir en ella.



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Abril, 2007

I. PANAMÁ ESTÁ DE MODA

A. El

Panamá recibió 2,600 millones de dólares de Inversión

Directa Extranjera (IDE) en el año 2006. Este es el

monto de inversión más alto que ha recibido el país en

su historia. Panamá se ubica así, como el país de

América Latina que más IDE per cápita recibió en

el 2006, con un promedio de 780 dólares por

panameño. Este indicador demuestra la gran confianza

que están depositando los inversionistas extranjeros en

el istmo. La mayor parte de la IDE la recibieron los

Bancos de Licencia General ($1,666 millones) y las empresas de la Zona Libre de Colón ($384

millones).

Países con mayor IDE per cápita

País IDE Per cápita ($)

Panamá 780 Chile 399 Costa Rica 366 Uruguay 339 Ecuador 215 México 160 Perú 123 R. Dominicana 113 Colombia 84 Fuente: Elaborado con data de CEPAL

B. To

Casi todos los sectores y actividades

económicas impulsaron la gran

expansión de Panamá. En el 2006

la economía panameña creció

8.1%, medida a través del

Producto Interno Bruto. Este es el

tercer año consecutivo que este país

alcanza un auge extraordinario. El

crecimiento promedio de la

economía panameña durante el

periodo de 2004 a 2006 fue de

7.5%, una de las más alto de

América Latina y del mundo. La

única actividad que se rezagó el año

pasado fue la pesca, por la merma

de la pesca artesanal y la

acuicultura.

Crecimiento Producto Interno Bruto (millones de dólares)

Principales sectores y actividades PIB 2006

Variación % 2005-2006

Sector agropecuario 665.3 7.4 Pesca 362.1 -5.9 Minas y canteras 158.2 16.2 Industria 1,066.6 5.1 Electricidad, gas y agua 446.6 3.6 Construcción 698.1 17.0 Comercio 1,091.9 11.0 Zona Libre de Colón 1,175.3 11.6 Hoteles y restaurante (turismo) 434.2 12.5 Telecomunicaciones 867.4 16.0 Canal de Panamá 763.3 10.9 Puertos y servicios marítimos 271.2 8.5 Transporte aéreo de pasajeros 359.5 21.4 Transporte y carga por el Ferrocarril 32.8 33.9 Transporte de pasajeros vía terrestre 129.7 5.6 Transporte de carga terrestre 261.7 8.1 Agencias de viajes, transporte y carga 116.7 7.9 Banca 1,161.5 12.8 Bienes y raíces 2,377.7 5.4 Enseñanza privada 100.8 6.3 Juegos de suerte y azar 453.4 6.2

PIB a precio de 2006 15,141.9 8.1 Fuente: Elaborado con datos de Contraloría General de la República

país con mayor inversión extranjera per cápita de América Latina

dos los sectores impulsaron crecimiento de 8.1% en el 2006

co, edificio Golf Plaza, oficina # 8. Teléfono (507) 270-7465,

t 6


Abril, 2007

C. El año 2007 inicia con crecimiento de 8%

La mayoría de las actividades económicas mostraron un notable crecimiento en el primer mes

de enero de 2007. La economía panameña arrancó en enero de 2007 con un

crecimiento de 8.5%. Entre los indicadores que sustentan el elevado crecimiento económico

de Panamá se encuentran la expansión de las exportaciones de bienes (81%); la venta de

autos (56%); el movimiento de contenedores en los puertos (34%), la carga por el ferrocarril

(40%); la recaudación en concepto de ITBMS (24%) y Tasas y Derechos (46%), la venta de

combustible (31%), la visita de turistas (16%) y el volumen negociado en el mercado accionario

(144%), entre muchos otros.

Otros indicadores, como los servicios del gobierno, según nuestras evaluaciones, no mostraron

crecimiento en enero de 2007. Otras actividades mostraron crecimientos moderados, sobre

todo aquellas vinculadas a la industria manufacturera. La siguiente tabla muestra algunos

indicadores de enero de 2007.

ProducVenta dVenta dExportaImportaReexpoVisita dGasto dTransitIngresoCarga pMovimiSaldo dRecaudRecaudRecaudRecaudJuegosVenta dApuestaSacrificSacrificProducGeneraConsumVolume

Latin Consu

Fax (507) 27

Algunos indicadores económicos de enero 2006 v enero de 2006 y enero de 2007

Indicadores Enero 2006

Enero 2007

Variación %

ción concreto premezclado (miles metros cúbicos) 90.2 105.6 17.0 e combustible (millones de galones) 49.7 65.2 31.1 e autos (unidades) 2,092.0 3,269.0 56.3 ciones de bienes (millones de dólares) 73.1 132.0 80.5 ciones Zona Libre de Colón (millones dólares) 466.4 624.8 34.0 rtaciones Zona Libre de Colón (millones dólares) 540.9 589.6 9.0 e turistas (en miles) 71.0 82.0 15.5 e los turistas (millones de dólares) 87.7 100.2 14.3

o de naves por el Canal 1,243.0 1,356.0 9.1 s por peaje del canal (millones de dólares) 82.7 99.5 20.3 or el ferrocarril (miles toneladas métricas) 197.1 277.6 40.8

ento de contenedores 239.8 321.3 34.0 e préstamos Sistema Bancario Nacional (millones de dólares) 19,509.0 22,814.0 16.9 ación Impuesto Sobre la Renta (millones de dólares) 42.3 51.5 21.7 ación ITBMS (millones de dólares) 18.0 22.3 24.0 ación Impuesto de Importación (millones de dólares) 34.4 38.9 13.1 ación Tasas y Derechos (millones de dólares) 27.3 39.8 45.9 de suerte y azar (millones de dólares) 62.2 64.8 4.2 e Lotería (millones de dólares) 29.5 31.3 6.2 s en el Hipódromo (millones de dólares) 2.2 2.1 -7.5

io de ganado vacuno (cabezas) 24,399.0 26,778.0 9.8 io de ganado porcino (cabezas) 22,202.0 24,859.0 12.0 ción de Sal (miles de kilos) 375.1 636.0 69.6 ción bruta de electricidad (millones de kw) 407.5 480.7 18.0 o de electricidad (millones de kw) 403.2 436.25 8.2 n negociado en el mercado accionario (en millones) 3.8 9.4 143.8

Fuente: Contraloría General de la República

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Abril, 2007

D. Panamá crecerá 7.5% en el 2007

Para el 2007 nuestro pronóstico de crecimiento para la economía panameña es de

7.5%. El auge de las actividades económicas se mantendrá similar al de los dos últimos años.

Entre los factores que impulsaran el expansivo crecimiento de Panamá se encuentra

la construcción, que se prevé crezcan 15% este año. En esta actividad la inversión del

gobierno en infraestructuras será de 800 millones de dólares. Entre los proyectos que

se destacan están aquellos vinculados al Saneamiento de la Bahía de Panamá, la ampliación de

la carretera Transístmica, la carretera Panamá-Colon; y la construcción de viviendas de interés

social. Por su parte, la inversión privada en esta actividad alcanzará los 700 millones

de dólares en el 2007. La mayor parte se destinará a la construcción de torres de

departamentos de lujo.

La actividad de la construcción impulsará asimismo el auge del sector de las minas y

cantera, por la extracción de piedra y arena requerida como insumo para el desarrollo de los

proyectos de construcción. El crecimiento de minas y canteras será similar a la construcción.

Este año también se ejecutan algunas iniciativas vinculadas a la ampliación del

Canal de Panamá. La Autoridad

del Canal ya ha emitido ordenes

de trabajo para estudios de

impactos ambientales; el estudio

de sitios de disposición de

materiales de excavación; y la

evaluación del impactos del

proyecto de ampliación del canal

sobre la demanda local de

materiales de construcción, entre

otros. Este proyecto tendrá impacto económico sobre todas las actividades económicas del país.

El comercio, el turismo, la actividad de bienes y raíces y los juegos de suerte y azar

apuntan a altos crecimientos en el 2007, producto de la construcción de numerosos

centros comerciales e infraestructuras vinculadas a estas actividades. Hoy día, estos sitios han

madurado y tienen una amplia oferta de bienes y servicios disponibles. La demanda ha

respondido a la oferta. La venta de autos y la recaudación en concepto de impuestos al




Abril, 2007

consumo en enero de este año corroboran nuestras proyecciones de crecimiento de estas

actividades.

Para los puertos y el ferrocarril se

prevé un crecimiento de 16% en el

2007. Actualmente los puertos Panama

Port, Manzanillo Internacional Terminal

y Colon Container Terminal tienen

compromisos contractuales de inversión

con el Estado panameño por 2,000

millones de dólares. El movimiento de

contenedores de los puertos panameño

supera los tres millones de

contenedores en la actualidad.

El sector de las comunicaciones se espera crezca a una 10% en el 2007. En materia de

tecnología, el sector privado ha invertido cientos de millones de dólares para actualizar la

infraestructura de telecomunicaciones, logrando que el país cuente con las últimas tecnologías y

los más seguros sistemas de la Región. Panamá cuenta actualmente con el sistema de

conexiones submarinas de fibra óptica con mejor conectividad de América Latina. Los cinco

cables de fibra óptica más importantes del mundo llegan a Panamá. El Sistema PAC, conecta a

Japón, California, México, Panamá, St. Croix, Estados Unidos y Europa. El Sistema SAC conecta

a Panamá, Perú, Chile, Argentina, Brasil, Venezuela y Colombia, cerrando el circuito con el

regreso a Panamá por la costa Pacífica. El Sistema Panamericano conecta a Panamá, Colombia,

Perú, Ecuador y Chile. El Sistema MAYA1 conecta a la Florida, México, Guatemala, Costa Rica,

Panamá, Colombia, Puerto Rico, Gran Caimán y Jamaica. Y el sistema ARCOS1 conecta a Centro

América y el Caribe. Este sistema potencia el desarrollo de actividades de comunicaciones,

actividades basadas en internet y el desarrollo de nuevas tecnología.

Por su parte, las oportunidades que se derivan de los Tratado de Libre Comercio con El

Salvador, Taiwán, Singapur, Chile y Estados Unidos son determinantes para el crecimiento. En

el 2006 Panamá supero los mil millones de dólares de exportación de bienes. En el caso de

Chile y Estados Unidos, en este momento se espera la ratificación del TLC por parte del

legislativo de estos países y todo indica que ambos tratados se concluirán.




Abril, 2007

II. CONSTRUCCIONES POR TODOS LADOS

Desde el 2004 la actividad de la

construcción experimenta niveles de

inversiones privadas sin precedentes. Lo

más significativo ha sido el desarrollo

de proyectos residenciales, sobre todo

de edificios para apartamentos. Entre el

2004 y 2006 la inversión del sector privado en el desarrollo de proyecto de construcción sumó

2,780 millones de dólares. De está, el 76% se dirigió a proyectos residenciales.

Inversión privada en el sector construcción Permisos de construcción ( millones de dólares)

Total Residenciales No Residenciales

2004 534 377 157 2005 1,046 775 271 2006 1,100 877 223 Total 2,680 2,028 652

Fuente: Elaborado con información de CAPAC

A. Cie

La construcción de edificios altos se pueden

observar por toda la ciudad de Panamá. De

2004 a 2006 se desarrollaron 99 proyectos

de apartamentos de más de 40 pisos. El

90% de éstos se llevaron a cabo en Punta

Pacífica, Costa del Este, San Francisco y Avenida

Balboa. En la actualidad San Francisco es el

área por excelencia de los desarrolladores,

y tiene más del 50% de los edificios en construcción.

B. La

Los proyectos residenciales se están

desarrollando en su mayoría en Las

Cumbres y La Chorrera. De 149

proyectos de este tipo que se ejecutaron de

2004 a 2006, el 19% se llevo a cabo en Las

Cumbres y el 16% en La Chorrera. Otros

distritos que atrajeron una importante

proporción de inversión de este tipo fueron

Arraiján, Tocumen y la 24 de Diciembre.

Toc(1

Ar(1

Latin Consulting Co. S.A… Calle 74, San Francisco, edificio Golf

Fax (507) 270-7465. Mail: [email protected]

Proyectos residenciales de apartamentos de 40 a 104 pisos 2004-2006

Proyectos % Punta Pacífica 29 29.3% Costa del Este 22 22.2% San Francisco 21 21.2% Avenida Balboa 15 15.2% Coco del Mar 5 5.1% Costa Pacífica 2 2.0% Otros 5 1.0%

Total 99 100.0%

Elaborado con cifras de CAPAC

n edificaciones de más de 40 pisos del 2004 al 2006
s Cumbres y Chorrera favoritos para proyectos residenciales
umen 0%)

24 de dic(4%) Las

Cumbres(19%)

Chorrera(15%)

raijan2%)

Sitios donde se desarrolla la mayoría de proyectos residenciales

Fuente: Elaborado con información de CAPAC

Plaza, oficina # 8. Teléfono (507) 270-7465, 10


Abril, 2007

C. Bo

Coronado (10%)

Gorgona (8%)

Sora, Chame

(6%)

Amador (4%)

Valle de Antón (4%) Punta

Barco (4%) Boquete(25%)

Sitios donde más proyectos turísticos se desarrollaron de 2004 a 2006

Fuente: Elaborado con datos de CAPAC

El desarrollo de infraestructuras

vinculadas a la actividad del

turismo es cuantioso. Un total de

52 proyectos se llevaron a cabo

de 2004 a 2006. La mayoría de

éstos se ejecutaron en Boquete

(25%), Coronado (10%),

Gorgona (8%) y Chame (6%).

Otros puntos de importancia

donde se desarrollan diversos

proyectos turísticos son: Amador,

El Valle de Antón, Punta Barco,

Playa Baqueta, Bocas del Toro y el Archipiélagos de las Perlas.

En cuanto al desarrollo de proyectos comerciales, durante 2004 a 2006 se llevaron a cabo 18

proyectos de este tipo. La mayor cantidad de éstos se llevaron a cabo en Costa del Este, Punta

Pacífica, Calle 50, la Avenida Ricardo Alfaro y el sector de Albrook.

D. El

El valor

Punta Pa

⋅ Aven

⋅ Punt

⋅ Cost

⋅ San

⋅ Otro

Latin Cons

Fax (507)

valor de la tierra de Panamá se dispara

d

2

quete y Coronado atraen la mayoría de proyectos turísticos

e la tierra en la ciudad capital se disparó. Las áreas más costosas son Avenida Balboa,

cífica, Costa del Este, el Área Bancaria y San Francisco. Los rangos de precio son:

ida Balboa: de 1,600 a 4,100 dólares el m2.

a Pacífica: de 1,500 a 2,700 dólares el m2.

a del Este: de 1,500 a 2,500 dólares el m2.

Francisco (excluyendo Punta Pacífico y Costa del Este): de 500 a 850 dólares el m2.

s sectores de la urbe capitalina: de 250 a 800 dólares el m2.

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Abril, 2007

III. LEVE ATERRIZAJE DE ECONOMÍA MUNDIAL EN 2007

El escenario más probable de la economía mundial es un suave aterrizaje en el

2007, con un crecimiento de aproximadamente 3.3%. La economía de Estados Unidos

será la principal causa de la desaceleración económica global este año. En este país

habido una marcada caída del mercado inmobiliario, producto del incremento de la morosidad

en el pago de las hipotecas.

Por el momento, no se espera que otra

economía desarrollada surja como

motor económico mundial para 2007. Se

prevé un crecimiento moderado para los

países de Europa y Japón, por alrededor

de 2%. Por el contrario, para los

países en desarrollo y las

economías en transición se

pronostica un fuerte crecimiento

para el año 2007, de 6% y 6.5%,

respectivamente. Esto implica una sólida expansión, ya que estos países tienen tres años

seguido de buen desempeño económico.

Los motores del crecimiento de la economía mundial Detalle 2006 2007

Mundo 3.8 3.3 Países desarrollados 2.9 2.4 Estados Unidos 3.3 2.6 Europa 2.5 2.2 Japón 2.8 2.1 Países en desarrollo 6.5 6.0 África 5.6 5.0 América Latina y el Caribe 5.3 4.7 China 10.2 9.0 Este de Asia (sin China) 5.3 5.0 Economías en transición 7.2 6.5 Países en desarrollo (sin China) 5.8 5.3

Elaborado en base a estimaciones del Banco Mundial, Naciones Unidas y CEPAL

América Latina estará entre las regiones de

mayor auge económico en el 2007. La CEPAL

le pronostica un crecimiento de 4.7%. Desde

hace tres años Latinoamérica crece de forma

importante. Las exportaciones y la inversión son el

motor de ese crecimiento. Este auge ha permitido

reducir el desempleo en la región, aunque

levemente. Actualmente el desempleo atrapa al

8.8% de los latinoamericanos. Hoy, lo mejor en

Latinoamérica es que los mercados

financieros internacionales perciben un

menor riesgo de invertir. Los países de mayor

perspectiva de crecimiento son República

Dominicana, Venezuela, Argentina y Panamá.

Crecimiento de América Latina (%) País 2006 2007

Rep. Dominicana |10.0 7.0 Venezuela 10.0 7.0 Argentina 8.5 7.5 Panamá 8.1 7.5* Uruguay 7.3 6.0 Pe|rú 7.2 6.0 Costa Rica 6.8 5.0 Colombia 6.0 5.0 Honduras 5.6 5.0 Ecuador 4.9 4.0 México 4.8 3.8 Guatemala 4.6 5.0 Bolivia 4.5 4.0 Chile 4.4 5.5 Paraguay 4.0 3.5 El Salvador 3.8 4.0 Nicaragua 3.7 4.0 Brasil 2.8 3.5

América Latina 5.3 4.7 Fuente: CEPAL. *Estimaciones propias




Abril, 2007

IV. INGRESOS TRIBUTARIOS MEJORAN ESTADO DE

LAS FINANZAS PÚBLICAS

Luego de que en el 2004 el déficit fiscal del sector público no financiero panameño fuese 800

millones de dólares, y en el 2005 de 500 millones de dólares; en el año 2006 el balance fiscal

fue positivo. En el 2006 las finanzas públicas culminaron con un superávit de 87.8

millones de dólares, lo que equivale al 0.5% del Producto Interno Bruto.

Entre los elementos que contribuyeron a incrementar los ingresos fiscales en el 2006 se

encuentran la cuantiosa recaudación de Impuesto Sobre la Renta y en Tasa y Derechos,

producto de la reforma fiscal. También por el cuantioso aporte de las empresas privatizadas

(telefonía y electricidad), el Banco Nacional de Panamá y el Canal de Panamá. Además, por el

pago de los 102 millones de dólares de Panamá Port, por la renegociación del contrato con la

nación.

Ingresos del gobierno Central (en millones de dólares)

Variación Detalle 2004 2005 2006 2004-2005 2005-2006

Ingresos corrientes 1,998.9 2,328.2 3,158.0 329.4 829.8Ingresos tributarios 1,245.8 1,378.7 1,813.5 132.9 434.9 Directos 603 708.2 1,020.3 105.2 312.1 Impuesto sobre la renta 489 583.9 878.4 94.9 294.5 Impuesto sobre la propiedad 77.2 88 91.7 10.9 3.7 Seguro educativo 36.9 36.2 50.1 -0.6 13.9 Impuestos Indirectos 642.8 670.5 793.3 27.7 122.8 Transferencia de bienes corporales 121.3 137.6 165.3 16.3 27.7 Importación 323.4 363.7 434 40.3 70.3 Exportación - - - - - Producción y venta 162.1 133 155.1 -29 22 Sobre actos jurídicos 27.6 27.7 30.2 0.1 2.5 Otros 8.3 8.5 8.7 0.2 0.1 Ingresos no tributarios 675.7 866.5 1,281.8 190.8 415.3 Renta de activos 44 36.5 31.7 -7.4 -4.8 Participación utilidades empresas estatales 235.9 326.6 495.2 90.7 168.5 Transferencias corrientes 2.1 2.6 2.5 0.5 -0.1 Tasas y derechos 232.5 301.4 372.7 68.9 71.4 Contribuciones y mejoras - 0.4 0.1 0.4 -0.4 Otros 161.2 199 379.6 37.7 180.7 Otros ingresos corrientes 77.4 83 62.7 5.6 -20.4 Saldo en caja 9.8 22.3 12.6 12.4 -9.7Ingresos de capital 1,222.4 1,087.70 612.5 -134.7 -475.2Recursos del patrimonio 85.6 90.9 67.8 5.3 -23.1 Recurso del crédito interno 715.3 321 19.2 -394.3 -301.7 Recurso del crédito externo 421.2 660 431.8 238.9 -228.2 Otros ingresos de capital 0.4 15.8 15.2 15.4 -0.6 Saldo en Caja y Banco - - 78.6 - 78.6

INGRESOS TOTALES 3,231.10 3,438.20 3,783.10 207.1 344.9Fuente: Contraloría General de la República




Abril, 2007

V. DEUDA PÚBLICA CONTINÚA INCREMENTÁNDOSE

La deuda pública llegó a los

$10,452 millones a finales del

2006, incrementando en $221

millones con respecto al año 2005.

Este aumento es producto de

nuevos préstamos. A finales del

2006 la deuda externa culminó con

un monto de $7,788 millones y la

deuda interna en $2,664 millones.

6,5557,311 7,694

9,977 10,231 10,452

1990 1994 1999 2004 2005 2006

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas

Deuda pública (en millones de dólares)

La mayoría de la deuda externa obedece a emisiones de bonos globales (82%) y

deuda con organismos multilaterales (15%). En cuanto a la deuda pública interna,

la mayor parte de ésta la constituyen las Notas del Tesoro (31%); la deuda con

bancos oficiales (29%) y obligaciones con la Caja del Seguro Social (22%).

En cuanto a los compromisos de servicio de la deuda pública, este año 2007 el gobierno

tiene previsto pagar 1,435 millones. En los próximos periodos, el año 2011 será el

que mayor monto tendrá que asumirse en concepto de servicio de la deuda pública.

Proyecc ión del serv ic io de la deuda públ ica (mi l lones de dólares) 2007 2008 2009 2010 2011

Deuda interna 598.1 290.4 567.5 436.1 382.1

Deuda externa 837.1 937.4 711.9 703.7 1 ,252.3

TOTAL 1 ,435.2 1,227.8 1,279.4 1,139.8 1 ,634.4

Fuente : M in i s te r io de Economía y F inanzas




Abril, 2007

ANEXOS

Anexo 1. Precio de mercado de los puestos de trabajo más contratados (en dólares)

Puesto Costo promedio mensual Contador 700 - 1,000 Abogado 1,200 - 1,800 Jefe Administrativo 1,000 - 1,500 Analista de Mercado/ Investigador de Mercado 2,500 - 3,000 (*) Gerente/Jefe de Relaciones Públicas 1,500 - 2,000 Analista Financiero 1,000 - 1,500 Ingenieros 800 - 1,500 Arquitecto 900 - 1,400 (*) Vendedor de Sala 300 - 400 (más comisiones) (*) Ejecutivo de Ventas 900 - 1,500 (más comisiones) Secretaria 350 – 600 Secretaria Bilingüe 500 – 800 Corredor de Seguros 450 – 700 Jefe de Recursos Humanos 1,000 - 1,500 Jefe de Tecnología de Información 1,200 - 1,800 Auditor Interno 1,000 - 1,500 Jefe de Contabilidad 1,200 - 1,800 Jefe de Bodega 600 – 900 Capataz 500 – 800 Almacenista 300 – 400

Fuente: KPMG de Panamá. Corresponde a los resultados obtenidos de la muestra de empresas participantes en las encuestas de salarios de 2006. * Los salarios de los puestos con asterisco corresponden a la compensación promedio mensual, es decir, salario más beneficios.

Anexo 2. Costo de las prestaciones sociolaborales Porcentaje sobre el salario básico

Cuota Aporte del empleador

Aporte del trabajador

Total

Seguro social 10.75% 7.25% 18.0% Seguro educativo 1.50% 1.25% 2.75% Riesgos profesionales 2.84% 2.84% Décimo tercer mes 8.33% 8.33% Vacaciones 9.09% 9.09% Días de fiesta 3.19% 3.19% Licencias por enfermedad 2.24% 2.24% Fondo de cesantía 2.25% 2.25%

Total 40.19% 8.50% 48.69% Fuente: Elaborado con datos del Ministerio de Trabajo y Desarrollo Laboral e información facilitada por algunos gerentes de empresas.




Abril, 2007

Anexo 3. Indicadores económicos de Panamá

Indicadores 2005 2006 Variación % Indicadores macroeconómicos PIB a precio de comprador (millones de dólares) 14,005 15,142 8.1 PIB per cápita (en dólares) 4,338 4,611 6.3 Tasa de desempleo (en porcentajes) 9.8 8.6 -1.2 Inflación 2.5% Construcción Permisos de construcción (millones de dólares) 931 1,025 10.1 Panamá 750 812 8.3 San Miguelito 72 60 -16.5 Colón 34 75 119.8 David, Bugaba, Chitré, Aguadulce y La Chorrera 41 56 35.0 Arraiján 34 22 -34.9 Producción concreto premezclado (miles metros cúbicos) 946 1,126 19.1 Turismo Número de unidades de habitación al final del período 5,403 5,750 6.4 Promedio diario de cuartos ocupados durante el período 2,635 3,042 15.5 Porcentaje de ocupación habitacional durante el período 49% 53% 4.2 Turistas (en miles) 686 820 19.5 Pasajeros de cruceros (en miles) 291 312 7.1 Gastos efectuados por los turistas (millones de dólares) 780 960 23.1 Zona Libre de Colón Reexportaciones (millones de dólares) 6,661 7,688 15.4 Importaciones (millones de dólares) 6,216 6,992 12.5 Canal de Panamá Tránsito de naves por el Canal (unidades) 13,947 14,463 3.7 Ingresos por peaje (millones de dólares) 887 1,082 22.1 Ferrocarril Número de pasajeros transportados 94,668 126,028 33.1 Carga Transportada (unidades de contenedores) 2,023,487 2,287,268 13.0 Puertos Movimiento de contenedores (en TEU`s) 2,774,579 3,029,872 9.2 Exportaciones de bienes Total de exportaciones de bienes 963.2 1,021.9 6.1 Banano 96.5 109.1 13.0 Melón 79.9 96.2 20.4 Sandía 38.1 70.2 84.1 Piña 21.1 36.9 75.4 Camarones 57.8 50.2 -13.1 Productos de la pesca 264.8 230.8 -12.8 Azúcar 23.7 21.3 -10.1 Café 13.6 13.1 -3.6 Carne de ganado bovino 12.4 14.2 14.7 Ganado vacuno en pie 21.2 30.6 44.3 Venta de autos Total 24,716 31,089 25.8% Automóviles sedan, coupe y camioneta 10,619 13,890 30.8 Pick ups 3,076 4,398 43.0 SUV`S 6,952 8,139 17.1 Buses 500 797 59.4 Camiones 945 1,175 24.3 Automóviles de lujo 673 687 2.1 Minivans 577 651 12.8 Paneles 1,005 1,024 1.9 Otros 369 328 -11.1 Apuestas Juegos de suerte y azar (millones de dólares) 628 741 18.1 Venta de lotería (millones de dólares) 355 385 8.6 Hipódromo (millones de dólares) 22.6 26.7 18.1

Fuente: Contraloría General de la República




Abril, 2007

Anexo 3. Indicadores económicos de Panamá (continúa) Indicadores 2006 2006 Variación %

Sistema Bancario Nacional Cartera crediticia interna (millones de dólares) 14,331 16,143 12.6 Cartera crediticia externa (millones de dólares) 5,176 6,152 18.9 Porcentaje de liquidez bancaria 24.1% 27.0% 3.0 Saldo de préstamos al sector interno (millones de dólares) 14,331 16,143 12.6 Saldo de préstamos al sector externo (millones de dólares) 5,176 6,152 18.9 Depósitos interbancarios (millones de dólares) 5,567 6,114 9.8 Depósitos de particulares y entidades nacionales (millones de dólares) 14,314 17,099 19.5 Depósitos de particulares y entidades extranjeras (millones de dólares) 2,468 3,308 34.0 Tasa de interés sobre crédito a un año (porcentaje) Banca panameña Comercio 8.0 8.1 0.1 Industria 8.0 8.0 0.0 Personal 10.1 10.0 -0.1 Banca extranjera Comercio 6.8 7.6 0.8 Industria 7.2 7.8 0.6 Personal 9.3 10.0 0.7 Tasa de interés de plazo fijo a un año (porcentaje) Banca panameña 3.7 5.4 1.7 Banca Extranjera 3.6 4.9 1.3 Electricidad y agua Consumo de Electricidad Industrial (millones de kwh) 258 294 14.0 Generación de electricidad hidráulica (millones de kwh) 3,418 3,197 -6.5 Gener ación de electricidad (millones de kwh) 1,671 1,828 9.4 Facturación de Agua (en millones de galones) 70,713 76,749 8.5 Consumo de combustible por tipo de consumidor (galones) 599.6 636.2 6.1 Estaciones 256.1 263.6 2.9 Industriales 147.0 159.0 8.1 G. Eléctrica 113.5 125.7 10.7 Aeropuerto Tocumen 55.6 62.4 12.3 Gobierno 13.5 10.4 -22.4 Flota Pesquera 7.5 5.1 -32.4 Otros Aeropuertos 6.4 10.0 57.0 Consumo de combustible según tipo sector (en galones) 599.6 636.2 6.1 Gas 95 50.5 44.3 -12.3 Gas 91 95.6 104.0 8.8 Kerosene 1.2 0.8 -32.9 Diesel Liviano 154.0 154.5 0.3 Diesel Marino 6.4 9.3 44.7 Bunker 118.8 127.7 7.5 Asfaltos 6.3 12.8 102.2 Jet Fuel 60.6 71.4 17.8 Av-Gas 0.4 0.4 -4.5 LPG Butano 56.1 47.4 -15.6 Lubricantes Automotriz 1.0 1.0 -5.1 Lubricante Industrial 1.6 2.5 58.5 Diesel Mejorado 46.8 46.5 -0.7 Grasas 0.1 0.2 15.0 LPG Propano - 13.5 100.0 Fuente: Contraloría, Superintendencia de Bancos, Ministerio de Economía y Administración Internacional de Energía



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