informe anual de gobierno corporativo 2016 · 31 de diciembre de 2016, ... tomando como guía la...

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO 2016

Junta Directiva No. 274

Auditoría Corporativa

Informe Anual de Gobierno Corporativo 2016

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CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ............................................................................................ 2

OBJETIVO GENERAL .................................................................................... 3

OBJETIVOS ESPECÍFICOS ........................................................................... 3

ALCANCE ....................................................................................................... 4

PROCEDIMIENTO GENERAL DE LA EVALUACIÓN ..................................... 4

I MODIFICACIONES AL CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO .......................... 6

II SEGUIMIENTO PLAN DE ACCIÓN EVALUACIÓN AÑO 2015 ................. 8

III ESTRUCTURA DE LA EMPRESA ............................................................. 9

IV EVALUACIÓN PRÁCTICAS DE BUEN GOBIERNO 2015 ..................... 14

CONCLUSIONES GENERALES ................................................................... 75

ANEXO No. 1 ................................................................................................ 76


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INTRODUCCIÓN El Gobierno Corporativo en ISAGEN, es el conjunto de principios, valores y prácticas que regulan las relaciones de autoridad y la toma de decisiones. Con base en estos principios, reconocemos y respetamos los derechos de los accionistas e inversionistas, declaramos la transparencia de nuestra gestión y somos abiertos para suministrar información relativa al negocio y buscamos la sostenibilidad de la Empresa en el largo plazo.

De acuerdo con los Estatutos de la Sociedad, dentro de las responsabilidades de la Junta Directiva se encuentra la aprobación de las prácticas de Buen Gobierno de la Sociedad, evaluar y hacer exigible su cumplimiento. Según el Acuerdo de Junta No. 135 del 25 de abril del 2013 y los Estatutos del Comité de Auditoría y Riesgos, es función del Comité de Auditoría y Riesgos apoyar a la Junta Directiva, entre otros, a evaluar el cumplimiento de las prácticas de Buen Gobierno Corporativo y presentar a la Junta Directiva el Informe de Gestión y Evaluación de las prácticas de Buen Gobierno Corporativo para ser presentado en la Asamblea General de Accionistas. Según la Misión de Auditoría Corporativa y el Estatuto de Auditoría Corporativa se debe evaluar el cumplimiento de las prácticas del Gobierno Corporativo que la Organización ha definido o adaptado teniendo en cuenta referentes internacionales. En cumplimiento de la anterior función, se evaluaron las prácticas de Buen Gobierno Corporativo realizadas por ISAGEN durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016, por Auditoría Corporativa y por el Revisor Fiscal en lo relacionado con los Mecanismos de Control.


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OBJETIVO GENERAL

Evaluar y determinar el cumplimiento de las prácticas de Buen Gobierno Corporativo en ISAGEN durante el año 2016.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Presentar a la Junta Directiva el Informe anual de Gobierno Corporativo, como insumo para el informe a ser presentado a la Asamblea General de Accionistas, relacionado con:

La identificación de la Sociedad en cuanto a su naturaleza y objeto social y

cumplimiento de la normatividad aplicable. El marco de actuación, relacionado con el Modelo de Gestión de ISAGEN, el Sistema

de Ética Empresarial, la gestión del Conflicto de interés y los criterios de selección de sus proveedores, entre otros temas.

Tratamiento equitativo a los accionistas por parte de la empresa, en relación con sus

derechos y deberes como accionistas, la distribución de utilidades, la atención al accionista, la concesión de patrocinios y donaciones, entre otros prácticas.

La Sociedad y su Gobierno relacionado con la Asamblea General de Accionistas,

Junta Directiva, Gerencia General y Directivos. Los Mecanismos de Control interno y externo y la Gestión Integral de Riesgos. La divulgación de la información al mercado, accionistas, inversionistas y demás

grupos de interés.

Verificar cómo se toman las decisiones en el día a día y que se cumplan los criterios de

gobernabilidad (con transparencia y de acuerdo con las atribuciones dadas).

Verificar que las prácticas de Gobierno Corporativo en ISAGEN definidas se encuentran implementadas adecuadamente.


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ALCANCE

Para la Evaluación se analizaron e incorporaron las prácticas ejecutadas durante el año 2016.

PROCEDIMIENTO GENERAL DE LA EVALUACIÓN

La presente evaluación de prácticas de Buen Gobierno Corporativo se llevó a cabo teniendo en cuenta la siguiente metodología:

Metodología de evaluación: La evaluación se realizó siguiendo los pasos descritos en la metodología para la ejecución de auditorías al Sistema de Control Empresarial, basada en riesgos, para la cual se desarrollaron las siguientes etapas:

Reunión de apertura. Conocimiento del tema a evaluar. Revisión de los riesgos y controles. Definición del programa de evaluación. Ejecución del plan de pruebas. Elaboración del informe de auditoría. Presentación y validación del informe de la auditoría. Elaboración del plan de mejoramiento derivado de la auditoría.

Evaluaciones y seguimiento: Se verificaron aspectos de Gobierno Corporativo como puntos de control en las evaluaciones internas realizadas por el equipo Auditoría Corporativa y los entes externos de control. Adicionalmente, se realizaron seguimientos a los resultados de la gestión de la Empresa, al Tablero Balanceado de Indicadores -TBI- y a las solicitudes, quejas y reclamos de los grupos de interés, entre otros.

Reporte de implementación de mejores prácticas corporativas – nuevo Código País: La Circular Externa 028 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia, modificó la encuesta Código País e indicó la siguiente motivación: “…en atención al desarrollo del Gobierno Corporativo a nivel mundial y en orden de dar respuesta a las nuevas realidades empresariales, especialmente tras la crisis de la economía global que puso de manifiesto, entre otras, las profundas debilidades existentes en el funcionamiento del Gobierno Corporativo, la Superintendencia Financiera de Colombia adelantó un proceso de revisión del Código País, tomando como guía la publicación de la CAF, “Lineamientos para un Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo”, y los aportes y comentarios de la industria, para efectos de elaborar un Nuevo Código País que se ajuste a la situación del mercado colombiano.”

Teniendo en cuenta lo anterior, se diligenció el reporte de implementación para validar el grado de adopción de las medidas sugeridas en el Nuevo Código de Mejores Prácticas


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Corporativas, de acuerdo con lo definido en la circular 028 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Cuestionarios de Autoevaluación de Prácticas de Transparencia: Se aplicó un cuestionario de autoevaluación a todos los trabajadores, cuyo propósito estuvo enfocado a evaluar prácticas de transparencia de comportamiento sobre: Conflictos de Interés, Negociación de Valores, Ética Empresarial, la Gestión Riesgo de Fraude, control y prevención del lavado de activos y verificar el grado en que se conocen y se han acatado los lineamientos establecidos por ISAGEN a través del Código de Buen Gobierno, la Declaración de Comportamientos Éticos y el Manual para la Atención de Situaciones No Éticas. Igualmente identificar qué aspectos son susceptibles de mejorar. Asimismo, se continuó realizando una segunda encuesta dirigida exclusivamente a los Directivos de ISAGEN como responsables primarios de velar por el cumplimiento de las Prácticas de Transparencia de sus trabajadores, la prevención del riesgo de fraude y el manejo de situaciones que pueden generar conflictos de interés sobre la administración que ellos hacen de estos temas en sus Equipos y con el fin de ayudarles a reflexionar sobre los temas.


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I MODIFICACIONES AL CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO

El 22 de enero de 2016, se concluyó el Programa de Enajenación de las acciones ordinarias de propiedad de la Nación – Ministerio de Hacienda y Crédito Público- en ISAGEN a favor de BRE Colombia Investments L.P., dando como resultado algunas modificaciones a las prácticas de Buen Gobierno: Con la nueva situación de control de la empresa, durante el año se realizó una revisión

de los documentos de gobierno corporativo de la empresa, con el fin de ajustar las directrices a la nueva realidad de ISAGEN,

Con base en dicha revisión, en lo referente a los documentos de Gobierno Corporativo, se verificaron los siguientes documentos:

Estatutos Sociales

Código de Buen Gobierno

Reglamento de la Junta Directiva

Política de Delegaciones

Reglamento de la Asamblea General de Accionistas

Política de Sucesión y Remuneración de la Junta Directiva

Lineamientos para la Administración de los Excedentes de Tesorería y Derivex

Estatutos del Comité de Auditoría

Política de Vinculados Económicos

Política de Gestión Integral de Riesgos

Política de Revelación de Información

Política de Sucesión de la Alta Gerencia.

En el marco del Programa de Gestión de Riesgo de Fraude y Corrupción, se desarrolló un diagnóstico en el segundo trimestre del año 2016, que permitió identificar las brechas en el desarrollo del Programa de Gestión de Riesgo de Fraude relacionadas con el cumplimiento a las leyes Anticorrupción de Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido, las cuales se esperan cerrar en el primer semestre de 2017.

Como resultado de lo anterior, uno de los hechos más relevantes fue la aprobación por

parte de la Junta Directiva, en su sesión del 10 de mayo de 2016, de la Política Anti-soborno, Anti-corrupción y Anti- fraude, como consta en el acta No. 271. Con la aprobación de esta Política, se ajustaron las directrices internas para dar cumplimiento a las leyes Anticorrupción de Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido.


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Adicionalmente, ISAGEN para dar cumplimiento a la ley Sarbanes Oxley (SOX), que es

de obligatoria observancia por parte del Controlante, realizó un diagnóstico, definió un

plan de acción y lo implementó, llevando a cabo las siguientes actividades:

Determinación del Alcance SOX. Documentación de los procesos SOX (ITGCs, Ingresos, inventarios, compras,

propiedad plata y equipo, Nómina y Tesorería, Deuda e Inversiones). Levantamiento de matrices de riesgos y controles de los procesos SOX Evaluación del diseño de controles claves de los procesos SOX Definición e implementación de los planes de remediación asociadas a las

deficiencias identificadas en los procesos SOX (ITGCs, Ingresos, PPE, Nómina y Tesorería, Deuda e Inversiones).

Construcción de pruebas para la evaluación del diseño y operatividad de los controles claves de los procesos SOX

Evaluación e identificación de proveedores de servicio con impacto en Reporte Financiero.

Definición del Modelo de Cumplimiento SOX: Proceso, Metodología, Gobierno y Estructura.

Definición y desarrollo del Plan de Gestión de Cambio Capacitación SOX.


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II SEGUIMIENTO PLAN DE ACCION EVALUACION AÑO 2015

Como resultado de la evaluación anterior se evidenció en general cumplimiento de las

acciones implementadas en el año 2016, tales como:

La difusión del sistema de ética empresarial y de la política AAA a todos los grupos de

interés.

La presentación de los resultados de la encuesta anual de Prácticas de Transparencia al

Comité de Ética, para la definición de planes de trabajo para los casos no reportados.

Continuación de la divulgación del procedimiento de conflictos de interés a trabajadores

y directivos, con el propósito de lograr una oportuna detección, seguimiento y tratamiento

de los mismos.

Inclusión en el reglamento del Comité de Ética, el seguimiento periódico de las

situaciones potenciales de conflictos de interés de los trabajadores.

Se realizó la liquidación y el proceso del saldo a favor de la Nación, como resultado del

recaudo efectuado en la segunda etapa del programa de democratización accionaria del

año 2007 por un valor aproximado de $ 105.000.000.


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III ESTRUCTURA DE PROPIEDAD DE LA EMPRESA

Al 31 de diciembre de 2016, el número de accionistas de ISAGEN fue de 7.866, representando una disminución del 70.69 % con relación al 31 de diciembre de 2015, así:

Accionistas al 31 de diciembre de 2016: 7.866 Accionistas al 31 de diciembre de 2015: 26.836

Principales accionistas:

En cumplimiento de las prácticas de Gobierno Corporativo, se informó en la página Web de ISAGEN la composición accionaria de la Empresa. A continuación se detalla los 20 accionistas con mayor participación accionaria en ISAGEN, con corte al 31 de diciembre de 2016:

Capital social

No. Acciones % Participación No. Acciones % Participación

BRE COLOMBIA HOLDINGS SAS 2.716.306.901 99,64% - -

BRE COLOMBIA HYDRO INVESTMENTS LIMITED 1 0,00% - -

OTROS ACCIONISTAS EXTRANJEROS 248.835 0,01% 98.353.182 3,61%

Accionistas minoritarios locales 9.516.263 0,35% 286.455.116 10,51%

Ministerio de Hacienda y Crédito Público - - 1.570.490.767 57,61%

EPM - - 358.332.000 13,14%

Fondos de Pensiones - - 412.440.935 15,13%

Total 2.726.072.000 100,00% 2.726.072.000 100,00%

ACCIONISTA31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015

NOMBRE ACCIONISTA ACCIONES % DE PART

BRE COLOMBIA HOLDINGS SAS 2.716.306.901 99,64%

SOTO ESTRADA MANFREDO 156.585 0,01%

MADRID MESA PEDRO PABLO 120.000 0,00%

MOLANO ISAZA CARLOS ARTURO 99.335 0,00%

TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS 96.140 0,00%

FORERO MARULANDA ALEJANDRO 88.000 0,00%

VELEZ RESTREPO BEATRIZ HELENA 73.400 0,00%

KT INVESTMENTS II, LLC 67.579 0,00%

GAVIRIA GAVIRIA JOSE LIBARDO 65.402 0,00%

VALLEJO TORRES FELIPE 61.649 0,00%

ESCANDON GUARNIZO FRANCISCO ANTONIO 61.445 0,00%

HSBC ETFS PUBLIC LIMITED COMPANY 50.644 0,00%

ACEVEDO ROA FLOR MARINA 32.232 0,00%

SANIN SALDARRIAGA LUCIA MARGARITA 32.000 0,00%

FEM INGENIERIA S.A.S. 27.459 0,00%

THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN, LTD. RE: MTBJ40002 25.622 0,00%

LOPEZ ALVAREZ LIBARDO 25.000 0,00%

GIRALDO RODRIGUEZ JUAN DAVID 24.500 0,00%

SAADE ZABLEH JULIAN JAVIER 23.091 0,00%

ATEHORTUA PEREZ GONZALO DE JESUS 22.206 0,00%

OTROS 7,846 ACCIONISTAS 8.612.810 0,32%

2.726.072.000 100,00%


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El 29 de julio de 2016 se llevó a cabo la cancelación del Programa ADR Nivel l de ISAGEN, debido principalmente al cambio en la propiedad accionaria que ocasionó que el nuevo accionista mayoritario tuviera que hacer una oferta pública de adquisición, y ante la posibilidad de un desliste de la acción en la Bolsa de Valores de Colombia. El 1 de septiembre de 2016, se publicó un aviso a la sociedad, que el 13 de septiembre de 2016 ISAGEN emitió bonos ordinarios por valor de $300.000 millones. Por consiguiente el 12 de septiembre de 2016 se anunció en el diario de la república y en el boletín diario de la BVC, el aviso de oferta pública de la emisión de bonos ordinarios. Así mismo esta clase de inversiones están contemplados en el Acuerdo de Junta 112. El 1 de noviembre de 2016, la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria de ISAGEN, aprobó la cancelación de la inscripción de las acciones en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la Bolsa de Valores de Colombia. Con corte a diciembre 31 de 2016, el capital suscrito y pagado de ISAGEN fue de $133.578 millones dividido en 2.726.072.000 acciones ordinarias. Adicionalmente, no se tenían acciones propias en poder de la sociedad.

Información relevante

La información relevante publicada en el año 2016 de ISAGEN S.A. E.S.P, se detalla a continuación:

El 13 de enero de 2016 la Nación publicó los resultados de la adjudicación en el desarrollo de la segunda etapa de la enajenación y adjudicación de las acciones de propiedad de la Nación –Ministerio de Hacienda y Crédito Público- en ISAGEN S.A. E.S.P. segunda etapa.

El 22 de enero de 2016, ISAGEN informó sobre el registro de la transferencia de

1.570.490.767 acciones de ISAGEN a BRE Colombia Investments L.P. y las implicaciones que se derivan de dicha transacción.

El 22 de enero de 2016 la Nación –MHCP- comunicó que se efectuó el pago de sus acciones en ISAGEN y que se realizó la anotación en cuenta por parte de DECEVAL a favor de BRE Colombia Investments L.P. Asimismo, informó sobre el registro de la transferencia de 1.570.490.767 acciones de ISAGEN a BRE Colombia Investments L.P. y las situaciones que se derivan de dicha transacción.

El 22 de febrero de 2016 se anunció el aviso de suspensión de negociación de las

acciones en la BVC.

El 23 de febrero de 2016 mediante comunicación 2016018877-000-000 Corredores

Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa, informó sobre una operación preacordada de acciones de ISAGEN S.A. E.S.P.


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El 23 de febrero de 2016 ISAGEN publicó boletín emitido por la BVC relacionado con

la suspensión de la negociación de las acciones de la misma debido a que fue radicada en la Superintendencia Financiera solicitud de autorización de oferta pública de adquisición.

El 29 de febrero de 2016 ISAGEN convocó a la Asamblea General Ordinaria de

Accionistas 2016.

El 4 de marzo de 2016, ISAGEN publicó la propuesta de Reforma de estatutos que se pondrá a consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que tuvo lugar el 30 de marzo a las 10:00 am en Plaza Mayor, Medellín.

El 9 de marzo de 2016, mediante Escritura Pública No. 678 de la Notaría 20 del

Círculo de Medellín, ISAGEN solemnizó la Reforma de Estatutos aprobada por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del 01 de febrero de 2016.

El 15 de marzo de 2016 BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P.,accionista

mayoritario de ISAGEN, publicó Aviso de Oferta pública de adquisición de acciones ordinarias de ISAGEN.

El 23 de marzo de 2016, BRE Colombia Investments L.P. publicó en tres ocasiones

el aviso de oferta pública de adquisición sobre acciones ordinarias de ISAGEN S.A. E.S.P.

El 4 de abril de 2016, EPM, accionista de ISAGEN, publicó el Programa de

Enajenación de Acciones que EPM posee en ISAGEN.

El 4 de abril de 2016, EPM, accionista de ISAGEN, publicó el Reglamento del

Programa de Enajenación de Acciones que EPM posee en ISAGEN.

El 4 de abril de 2016, EPM, accionista de ISAGEN, publicó el cuadernillo de venta

del Programa de Enajenación de Acciones que EPM posee en ISAGEN.

El 4 de abril de 2016, EPM, accionista de ISAGEN, publicó el aviso de oferta que da

inicio a la Primera Etapa del Programa de Enajenación de Acciones que EPM posee en ISAGEN.

El 7 de abril de 2016, EPM dio alcance a la publicación del Programa de Enajenación

de acciones que posee en ISAGEN, realizada el día 4 de abril de 2016, en el sentido de actualizar el documento anexo.


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El 20 de junio de 2016, se dio aviso de suspensión de negociación de las acciones en la BVC.

El 21 de junio de 2016, EPM, accionista de ISAGEN, publicó el aviso de oferta de la

Segunda Etapa del Programa de Enajenación de Acciones que EPM posee en ISAGEN.

El 29 de junio de 2016, EPM publicó adenda al Programa de Enajenación de su

participación accionaria en ISAGEN, aprobado por la Junta Directiva en su sesión del 28 de junio de 2016.

El 21 de julio de 2016, BRE Colombia Investments L.P. accionista mayoritario de

ISAGEN S.A. E.S.P y BRE Colombia Hydro Investments Limited publicaron el aviso de oferta pública de adquisición sobre acciones ordinarias de ISAGEN S.A. E.S.P.

El 25 de julio de 2016, BRE Colombia Investments L.P. y BRE Colombia Hydro

Investments Limited publicaron en tres ocasiones el aviso de oferta pública de adquisición sobre acciones ordinarias de ISAGEN, los días 16, 19 y 22 de junio en diarios de alta circulación.

El 25 de agosto de 2016, En relación con la oferta pública de adquisición de las

acciones de ISAGEN, se publicó la información que se envió a la Superintendencia Financiera y BVC en cumplimiento del numeral 4.4 del cuadernillo de oferta y al numeral 3 del aviso de oferta.

El 9 de septiembre de 2016, La Bolsa de Valores de Colombia publicó los resultados

definitivos de la Oferta Pública de Adquisición – OPA sobre las acciones ordinarias de ISAGEN, adelantada por BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P. y BRE COLOMBIA HYDRO INVESTMENTS LIMITED.

El 15 de septiembre de 2016, ISAGEN informó que, con ocasión de la segunda

Oferta Pública de Adquisición realizada sobre las acciones de la compañía, se registró la transferencia de 436.998.461 acciones de ISAGEN que representan el 16% de las acciones en circulación.

El 16 de septiembre de 2016, ISAGEN informó sobre su nueva composición

accionaria, una vez finalizada la segunda Oferta Pública de Adquisición realizada sobre las acciones de la compañía.

El 7 de octubre de 2016, ISAGEN publicó aviso de convocatoria a la Asamblea

General Extraordinaria de Accionistas 2016.


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El 25 de octubre de 2016, ISAGEN informó que, con ocasión de la liquidación de BRE Colombia Investments L.P., se registró la transferencia de 2.589.188.258 acciones de ISAGEN en favor de BRE Colombia Holdings S.A.S.

El 1 de noviembre de 2016, La Asamblea General de Accionistas Extraordinaria de

ISAGEN celebrada el 1 de noviembre de 2016, aprobó la cancelación de la inscripción de las acciones en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la Bolsa de Valores de Colombia.

El 19 de diciembre de 2016, ISAGEN informó que el 5 de diciembre de 2016 José

Mauricio Maya Achicanoy, Secretario General y Representante Legal Suplente se retiró de la Empresa.


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IV EVALUACIÓN PRÁCTICAS DE BUEN GOBIERNO 2016

A continuación se detalla la evaluación con relación al cumplimiento de las prácticas definidas en el Código de Buen Gobierno Corporativo.

1. IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD 1.1 NATURALEZA Y OBJETO SOCIAL Durante el año 2016 se presentaron algunos cambios en la naturaleza jurídica de la sociedad. De acuerdo con lo indicado en el artículo 14.7 de la ley 142 de 1994, una Empresa de Servicios Públicos privada es “aquella cuyo capital pertenece mayoritariamente a particulares, o a entidades surgidas de convenios internacionales que deseen someterse íntegramente para estos efectos a las reglas a las que se someten los particulares”. En este sentido, dado el cambio en la situación de control de la sociedad, como consecuencia de la enajenación de la participación accionaria de la nación (57.6%), que constituía una Empresa de Servicios Públicos mixta -aquella en cuyo capital la Nación, las entidades territoriales, o las entidades descentralizadas de aquella o éstas tienen aportes iguales o superiores al 50%- cambió a Empresa de Servicios Públicos Privada. Para tal efecto, en el cambio de naturaleza jurídica, se definió a ISAGEN como una empresa de servicios públicos privada, constituida como sociedad anónima, de carácter comercial sometida al régimen establecido en la Ley de Servicios Públicos Domiciliarios (Ley 142 de 1994). Durante el año 2016 se realizaron cambios al objeto social. En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria del 1 de febrero de 2016, mediante Acta No. 36 se aprobó la eliminación del numeral 10 del Objeto social, el cual indicaba lo siguiente: "La sociedad, a solicitud de los accionistas, podrá apoyar, promover y gerenciar los procesos de democratización accionaria de ISAGEN, conforme lo dispongan las normas aplicables sobre la materia. Para tales efectos podrá celebrar y hacer parte de acuerdos y convenios en virtud de los cuales se le asigna responsabilidades generales o particulares, según convengan a los intereses del accionista y de la respectiva transacción. Para este efecto se requiere de la aprobación de Asamblea General de Accionistas, conforme al régimen ordinario de mayorías contempladas en Estatutos". El resto del artículo Quinto-Objeto Social-, continuó igual. En este sentido, en el desarrollo de su objeto social, se realizaron actividades acordes con el mismo y conforme a la ley, verificando que de los Ingresos del año 2016 no existen transacciones que no correspondan a lo establecido en el mismo y/o en desarrollo de éste. Así las cosas, no se observaron actividades que no tuvieran relación con el objeto social o que no se ejecutaran en desarrollo del mismo.

1.2 NORMATIVIDAD APLICABLE La Empresa contó con un mecanismo definido para gestionar la normativa que le es aplicable, identificar cambios, definir las acciones requeridas para la implementación de


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nueva normatividad y dar cumplimiento a las responsabilidades y compromisos establecidos en ella. Dentro de las actividades del grupo de trabajo Gestión de Cumplimiento, se realizó la verificación de las actividades de cumplimiento normativo para lo cual se aplicó la metodología definida en el 2015 de seguimiento a la normativa aplicable de la Empresa, un Mapa de Riesgo Normativo, definida como critica a la que se le hace un seguimiento continuo por parte de este Grupo. En desarrollo de esta metodología, se realizaron verificaciones sobre la oportunidad en la identificación y análisis por parte de los responsables dentro de la organización, de conformidad con lo establecido en la reglamentación interna respectiva. Como resultado de estas verificaciones, se evidenció la necesidad de modificar el documento normativo 0393 “Gestión de la Normativa Externa”, con el fin de revisar la asignación de responsables para la identificación, seguimiento y análisis, asegurando que la normativa aplicable a ISAGEN sea identificada y analizada oportunamente, y mitigar el riesgo de incumplimiento normativo. Dentro de las auditorías realizadas en el año 2016 tanto internas como por parte de los entes externos, se evidenció el cumplimiento general de la normatividad aplicable. 2. MARCO DE ACTUACIÓN El marco de actuación de las prácticas de Buen Gobierno describe la estructura y los mecanismos que guían la actuación de la Empresa. 2.1 MODELO DE GESTIÓN En 2016, el Modelo de gestión de ISAGEN fue ajustado para hacer explícitas algunas declaraciones o mejorar la redacción de otras para facilitar su comprensión y apropiación:

En la Filosofía, particularmente en las declaraciones sobre la Organización del trabajo, se incluyó: “La forma en que se realiza el trabajo considera los mecanismos necesarios para evitar eventos de riesgo que puedan ocasionar accidentes o incidentes de alto impacto en las personas o que impidan lograr los resultados esperados.” Este lineamiento fue incluido como desarrollo de uno de los objetivos planteados en la Política del trabajo, en la revisión aprobada por el Comité de Gerencia el 21 de noviembre de 2016: “Crear condiciones de trabajo para el desarrollo integral de las personas en ambientes seguros, saludables y confortables que permitan eliminar la ocurrencia de eventos de alto impacto.”

En los Fundamentos Empresariales, la redacción del propósito superior se reemplazó por

la que se tenía originalmente y se amplió su explicación, para facilitar su entendimiento.


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En cuanto a los Grupos de interés, se actualizaron los compromisos y se les dio como

marco general de actuación el respeto por los Derechos Humanos. La estrategia fue replanteada y se complementó con su explicación y lo que implica

estratégicamente para cada una de las actividades de ISAGEN en el mercado de la energía. Así mismo, se incluyeron los aspectos de la gestión en los que se soporta la estrategia y se incluyeron las metas.

Los cambios presentados en el Modelo de Gestión de ISAGEN, con relación a la organización del trabajo estuvieron relacionados con la definición y organización del trabajo de los procesos, así: En febrero de 2016 la Gerencia de Proyectos de Generación, cambia el nombre del

equipo Proyectos en Pre construcción por Ejecución Proyectos.

En marzo de 2016 la Gerencia de Comercialización eliminó el equipo Nuevos Negocios.

En junio de 2016 la Gerencia de Producción de energía y administrativa, crea el grupo de trabajo Seguridad y Salud en el Trabajo dependiendo de la Gerencia de Producción de Energía.

En agosto de 2016 se restructura la gerencia de comercialización quedando con los

siguientes equipos:

Comercialización de energía

Gestión del Riesgo Comercial

Transacciones de Energía

El equipo Gestión de energéticos se convierte en un grupo dependiendo del equipo Transacciones de Energía

Se ajusta la misión del equipo Mercadeo

Ventas

Servicios y Operaciones Comerciales

Con fundamento en las facultades otorgadas por la Junta Directiva al Gerente General de ISAGEN S.A. E.S.P., en el acuerdo No. 4 de abril 21 de 1995, se realizaron dichos cambios autorizados por el Gerente General y presentados a la Junta Directiva.

Durante el año se hizo una revisión general de la estructura de la organización, la cual se materializará en el año 2017

2.2 RESPONSABILIDAD EMPRESARIAL En relación con este numeral en el Código de Buen Gobierno se establece que: “ISAGEN define la responsabilidad empresarial como la proyección de la Compañía a la sociedad, basada en interacciones armoniosas y productivas con sus grupos de interés, mediante las


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cuales contribuye a la protección ambiental, al desarrollo social y al crecimiento económico, y de esta manera al desarrollo sostenible y a la creación de valor.” Los grupos de interés establecidos por ISAGEN son:

Inversionistas Trabajadores Comunidades Gobierno y entes gubernamentales Clientes Proveedores Comunidades de conocimiento Generadores de Opinión Organizaciones de la sociedad civil

En el Informe de Gestión del año 2016, se desarrolla de manera detallada todas las actividades realizadas por ISAGEN referentes a la Responsabilidad Empresarial con respecto a sus Grupos de Interés. Durante el año se tuvieron los siguientes reconocimientos:

Doctor Luis Fernando Rico, “presidente de empresa líder en sustentabilidad”: Por segundo año consecutivo la Agenda Líderes Sustentables 2020 (ALAS20) se reconoce al gerente general como un empresario que demuestra entendimiento del impacto de la sustentabilidad en los negocios, la credibilidad de su rol a favor de la sustentabilidad, la consideración de los grupos de interés en el desarrollo sustentable, y la habilidad para la creación de equipos con orientación hacia la sustentabilidad.

Por cuarto año, la Bolsa de Valores de Colombia reconoció a ISAGEN cómo unas de las empresas más destacadas del país por sus prácticas de gestión de revelación de información y relación con inversionistas.

2.3 SISTEMA DE ÉTICA EMPRESARIAL Para ISAGEN la ética es su valor fundamental, en este sentido ha implementado instrumentos para su promoción, evaluación de su cumplimiento y la toma de acciones en caso de ser incumplida. En este orden de ideas la estructura del Sistema de Ética Empresarial comprende elementos con enfoque preventivo, detectivo y correctivo, enmarcados bajo un esquema de mejora continua y permanente promoción y difusión. Durante el año 2016 se realizaron las actividades de promoción y difusión de la nueva versión de la Declaración de Comportamientos Éticos – DCE - (aprobada por la Junta Directiva No. 265 del 27 de noviembre de 2015, luego de ser presentada al Comité de Auditoría y Riesgos en sus sesiones No 118 y 119).


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La mencionada Declaración fue adoptada por la Empresa como su Código de Ética, por recomendación del Comité de Auditoría y Riesgos a la Junta Directiva. En el 2016 fueron ajustadas algunas de las declaraciones de la DCE, previa validación con los trabajadores, con el fin de dar cumplimiento a los lineamientos de la ley SOX. Las prácticas de Ética Empresarial se mantuvieron y cumplieron mediante las siguientes actividades: El Comité de Auditoría y Riesgos supervisó la planeación y ejecución del programa de

gestión de la ética para el año 2016.

El Comité de Auditoría y Riesgos hizo seguimiento y revisión de manera trimestral de los casos reportados y analizados al Comité de Ética y el estado de su validación.

Los nuevos trabajadores y directivos que ingresaron a la Organización, en su proceso de inducción, recibieron capacitación sobre los temas relacionados con prácticas de transparencia.

Se continuó con los conversatorios, talleres de entrega de la nueva DCE en todas las

sedes, foros virtuales sobre situaciones que generan dilemas éticos y su posibilidad de ocurrencia en la organización, por parte del Grupo Promotor de la Declaración de Comportamientos Éticos.

A finales del año 2015, ISAGEN revisó y redefinió el Sistema de Ética Empresarial. Los

cambios dados fueron promocionados a los trabajadores y demás grupos de interés en el año 2016, mediante publicaciones físicas y virtuales, talleres presenciales, plegables, reuniones empresariales, convenciones, entre otros. Adicionalmente, se realizó una presentación a los proveedores en el marco de la reunión de proveedores, en el cual se abordó el Sistema de Ética Empresarial de ISAGEN y sus principales elementos.

Durante el año 2016, el Grupo Promotor de la DCE se renovó. Las inquietudes recibidas a través del Canal Ético fueron conocidas, analizadas y

atendidas oportunamente por el Comité de Ética e informadas al Comité de Auditoría y Riesgos y la Junta Directiva. En total, se analizaron y atendieron 30 inquietudes, 16 con quejas de grupos de interés; 14 con aparentes situaciones en contra de la Declaración de Comportamientos Éticos. El Comité de Ética determinó que 2 de dichas inquietudes correspondían a actuaciones de trabajadores en contra de la Declaración de Comportamientos Éticos, para lo cual se tomaron las medidas administrativas pertinentes. Del total de estas inquietudes, 28 se encuentran cerradas, el resto se encuentra en proceso de revisión.

El Comité de Convivencia Laboral durante el año 2016 renovó el equipo conformado por

los trabajadores, ejecutó el plan de comunicaciones para el entendimiento y promoción de este comité y realizó capacitación con Secretaría General. En ejercicio de sus funciones, no se gestionó ningún caso.


19

Mediante la autoevaluación de prácticas de transparencia los trabajadores renovaron su

compromiso con las mismas en especial con la DCE. En cuanto a los temas relacionados con la Gestión del Riesgo de Fraude se hicieron las siguientes actividades: El Comité de Auditoría y Riesgos supervisó la planeación y ejecución del programa de

Gestión del Riesgo de Fraude para el año 2016. En el marco del Programa de Gestión de Riesgo de Fraude, se desarrolló un diagnóstico

en el segundo trimestre del año 2016, que permitió identificar las brechas en su desarrollo, relacionadas con el cumplimiento con las leyes Anticorrupción nacionales e internacionales aplicables; brechas que se esperan cerrar hasta el primer semestre de 2017.

En la sesión de Junta Directiva realizada el 10 de mayo de 2016, mediante acta No. 271,

fue aprobada la Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude, con la cual se ajustan las directrices internas para dar cumplimiento a las leyes Anticorrupción nacionales e internacionales aplicables. Los temas principales de la política son los siguientes:

1. Aplicación de la política. 2. Compromiso anti-soborno, anti-corrupción y anti-fraude. 3. Prohibición del fraude en cualquiera de sus manifestaciones. 4. Donaciones 5. Terceras Partes 6. Relacionamiento con funcionarios públicos 7. Regalos y entretenimiento 8. Adecuado registro contable ( causación) 9. Malversación de activos 10. Lavado de activos y financiación del terrorismo 11. Extorsión 12. Practicas o acuerdos comerciales en contra de las leyes de libre mercado 13. Conflictos de interés 14. Gestión del Riesgo de Fraude, Corrupción y Soborno 15. Reporte 16. Medidas disciplinarias

Esta política aplica a trabajadores, miembros de Junta Directiva y terceras partes. Con base en esto, todos los trabajadores y la Junta Directiva de ISAGEN recibieron capacitación personalizada sobre dicha política.

La PAAA fue promocionada a los trabajadores y demás grupos de interés en el año 2016, mediante publicaciones físicas y virtuales, talleres presenciales, plegables, reuniones empresariales, convenciones, entre otros


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Los nuevos trabajadores y directivos que ingresaron a la Organización, en su proceso de inducción, recibieron capacitación sobre la PAAA. Adicionalmente todos los trabajadores (99.1%) firmaron su conocimiento, entendimiento y compromiso con la misma.

Adicionalmente, con base en un trabajo de clasificación de Terceras Partes a las que les aplica la nueva Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude –PAAA-, se efectuaron talleres de difusión y entrenamiento sobre la PAAA en todos los centros productivos y en Medellín.

El Programa Anticorrupción en cumplimiento de la Ley 1474 de 2011 (Estatuto Anticorrupción) fue ejecutado y estuvo a disposición de los grupos de interés en la página Web.

En relación con la Prevención del Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo 2016 se validaron las siguientes actividades realizadas durante el año 2016: El Comité de Auditoría y Riesgos No. 268 del 26 de febrero de 2016, realizó el

seguimiento de las actividades realizadas durante el año 2015, relacionadas con la revisión permanente de la normatividad aplicable, seguimiento de casos, habilitación Asimismo, en dicho Comité de Auditoría y Riesgos, se aprobó el Plan anual de trabajo para la Prevención del Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo para el año 2016, el cual consistió principalmente en las siguientes actividades:

Presentación del informe anual al Comité de Auditoría. Se habilitó a la empresa en Gobierno Corporativo, donde se incluyó el tema de Lavada

De activos y Financiación del Terrorismo. Así mismo, se habilitó en el procedimiento para el monitoreo de riesgos.

Durante el año no se realizaron ajustes al manual, sin embargo se ajustó el Procedimiento de Verificación de Riesgos para ajustar los monitoreos de los Grupos de Interés, incluyendo la estructura de propiedad, es decir, la identidad de los accionistas o asociados que tengan el 5% o más de las acciones o participaciones.

Verificación del cumplimiento de las obligaciones del titular del contrato para la administración de accionistas en el control LA/FT, a accionistas.

Reporte a la UIAF de operaciones sospechosas. Seguimiento al cumplimiento de la normativa y procedimientos aplicables en el Manual

para el autocontrol y la gestión del riesgo del lavado de activos y financiación del terrorismo.

Durante el año se tuvo el siguiente reconocimiento, que valida las prácticas del Sistema de Ética Empresarial:

ISAGEN obtuvo una calificación de 94,3 sobre 100, entre las 32 empresas de servicios

públicos evaluadas por Transparencia por Colombia, siendo reconocida por novena vez como la empresa de servicios públicos con los más altos estándares en políticas y


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mecanismos de transparencia empresarial, anotando que para el 2016 la evaluación se llevó a cabo bajo una nueva metodología con mayores niveles de exigencia.

Se realizó a los trabajadores la encuesta de Autoevaluación de las Prácticas de Transparencia, como parte de la revisión y seguimiento a las prácticas de Buen Gobierno, que tiene bajo su responsabilidad el equipo de Auditoría Corporativa. La Encuesta abordó principalmente los siguientes aspectos: La Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude, Conflictos de Interés, Control y prevención del Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo y Ética Empresarial. La encuesta tiene como fin verificar el grado de conocimiento y atención por parte de los trabajadores, de los lineamientos sobre prácticas de transparencia establecidos por la Compañía a través del Código de Buen Gobierno, la Declaración de Comportamientos Éticos, La Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude y otros documentos de Gobierno Corporativo, e identificar qué aspectos son susceptibles de mejorar. La encuesta de autoevaluación fue diligenciada por el 98.8% del total de trabajadores al 31 de diciembre de 2016 (681 trabajadores). Las personas que faltan por diligenciar la encuesta (8 trabajadores) se deben a que se encuentran en licencia no remunerada (3 trabajadores), se encuentran incapacitados (2 trabajadores), y exentos de asistir al trabajo por conflictos laborales (2 trabajadores). Los siguientes son los resultados que se obtuvieron de la consolidación de la encuesta, relacionados con la Ética Empresarial:

El 99.9% de las respuestas recibidas indicaron que los trabajadores conocen y

entienden el propósito de la Declaración de Comportamientos Éticos. El 99.7% de los encuestados indicaron haber cumplido con la Declaración de

Comportamientos Éticos El 98.7% de los encuestados conoce el Canal Ético, sus medios de contacto y

entiende el propósito del mismo. El 97,6% indica conocerlo y entender el funcionamiento del Buzón Dilemas Éticos.

Aquellos que dieron su respuesta negativa que fueron 22 trabajadores serán informados a la Administración con el fin de realizar la respectiva habilitación.

El 4.3% (29 trabajadores) indicaron haberse enterado de faltas a la ética en el que estuvo involucrado algún trabajador de la Empresa.

En cuanto a la Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude, se obtuvo que: El 99.7% de los encuestados indicaron conocer y el 99.3% entender el propósito de la

Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude. Aquellos que dieron su respuesta negativa (2 trabajadores), serán informados a la administración con el fin de realizar la respectiva habilitación. Asimismo, (5 trabajadores) que indicaron no conocer, ni entender los lineamientos establecidos en la Política.

El 95.9% de los trabajadores afirmaron conocer la Guía de Aplicación de la Política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude, en tanto que el 95.4% indica entender los lineamientos allí establecidos.

Con relación al Control y Prevención del Lavado de Activos se obtuvo el siguiente resultado:


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El 92.4% indicaron conocer y entender el Manual para el Autocontrol y la Gestión del

Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo de ISAGEN. El 7,6% indicaron no conocerlo.

El 0.6% (4 trabajadores) indicaron que durante el año 2016, como trabajadores de

ISAGEN, se enteraron de alguna señal de alerta de acuerdo con la definición del Manual para el Autocontrol y la Gestión del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo.

Con la anterior autoevaluación se definirá un plan de mejoramiento con el fin de fortalecer el conocimiento, entendimiento y aplicación de las prácticas evaluadas relacionadas con la Ética Empresarial, Gestión del Riesgo de Fraude y el Control y Prevención del Lavado de Activos.

2.4 CRITERIOS DE SELECCIÓN A LOS PRINCIPALES PROVEEDORES – ADQUISICIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Con relación a este numeral en el Código de Buen Gobierno se establece: “La adquisición de bienes y servicios requeridos para asegurar la continuidad en el desarrollo de las actividades de ISAGEN de acuerdo con sus estrategias y su Plan de Desarrollo Institucional, obedece a criterios objetivos y a principios de buena fe, transparencia, economía, equidad, responsabilidad, autocontrol, celeridad y responsabilidad social y ambiental. ISAGEN cuenta con un Reglamento Interno de Contratación para que se cumplan los principios enunciados, el cual puede ser consultado en la página Web www.isagen.com.co en la sección Información institucional/Proveedor.” De acuerdo con lo revisado, se concluye que la selección de los proveedores obedeció a criterios objetivos, transparentes y acorde con lo dispuesto en el Reglamento de Contratación y demás principios que por ley le son aplicables. Dentro de las acciones que se realizaron para fortalecer estos temas, se encuentran: El Comité de Auditoría y Riesgos continuó efectuando seguimiento a las grandes

contrataciones de la Compañía (monto estimado igual o superior a 20.000 SMLMV).

El Comité de Contratación durante el año realizó las reuniones quincenales con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en el artículo No. 12 del Acuerdo de Junta Directiva No. 125 (Acuerdo de Contratación).

Se realizaron algunas modificaciones al Manual de Contratación las cuales

correspondieron principalmente a los siguientes temas: definición de Garantías, actualización de formatos, cláusulas de temas de seguridad y salud en el trabajo, definiciones legales para el personal contratista, sanciones por incumplimiento, actualización minutas, directrices de contratación, cláusulas de subcontratación, anticorrupción, Derecho de auditoría de ISAGEN, entre otros.

http://www.isagen.com.co/


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Se continuó realizando durante el año 2016 Auditorías Internas orientadas a evaluar los

principales riesgos y controles asociados a las actividades del ciclo de la negociación y contratación de bienes y servicios en diferentes procesos de ISAGEN, en cumplimiento del Acuerdo No. 125, cuyos resultados y concepto de Auditoría, generaron los respectivos Informes de Evaluación con las acciones de mejoramiento correspondientes definidas por cada uno de los equipos auditados.

Se resaltan las siguientes observaciones:

Revisar las responsabilidades de Abastecimiento en la organización que permita la homologación de prácticas y criterios durante la planeación, ejecución y liquidación de los diferentes contratos de la organización.

A nivel corporativo se deben definir lineamientos generales que orienten la contratación bajo el esquema de administración delegada, que garanticen el cumplimiento de los principios de contratación de ISAGEN y evitar el conflicto de interés. Para lo cual se recomienda incorporar a manera de lecciones aprendidas, los aspectos por mejorar identificados en la auditoría.

Conclusión de Auditoría – Marco de Actuación Revisados los elementos que componen el Marco de Actuación se puede concluir que la Compañía cuenta con adecuadas prácticas de Gobierno Corporativo relacionadas con este tema. Se recomienda: Terminar el trabajo de cierre de brechas de la política AAA. Mantener la difusión de la política AAA, la DCE y continuar el trabajo de promoción

constante en los temas éticos en todos los grupos de interés, los lineamientos de fraude y la utilización y funcionamiento de la Línea Ética, con el propósito de mantener el nivel de compromiso que se ha tenido con la Ética y Transparencia

Asegurar el conocimiento y difusión del programa de control y prevención del lavado de activos y financiación del terrorismo a toda la organización.

El Comité de Ética debe analizar los resultados de la encuesta de autoevaluación de prácticas de transparencia, para definir su plan de trabajo.

3. PREVENCIÓN, SOLUCIÓN Y DIVULGACIÓN DE CONFLICTOS DE INTERESES El Código de Buen Gobierno establece que “los miembros de Junta Directiva y Comités de Junta, el Gerente General y los trabajadores de ISAGEN, deben actuar con diligencia y lealtad hacia la Compañía y deberán abstenerse de intervenir directa o indirectamente, en las decisiones y/o conductas respecto de las cuales exista o pueda existir conflicto de interés y se define el procedimiento para su Prevención, Solución y Divulgación por parte de la Junta Directiva y los trabajadores de ISAGEN”.


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Como resultado de la nueva política Antisoborno, Anticorrupción y Antifraude – AAA - , se modificó el procedimiento de reporte de situaciones de posibles conflictos de interés, en el sentido de que estas deben ser reportadas siempre al Gerente de proceso con copia al directivo inmediato y al buzón Dilemas Éticos, siendo el primero el encargado de responder al trabajador indicando las directrices para la adecuada gestión de la situación. Los Gerentes de Proceso deben reportar al Gerente General y éste al Comité de Ética. Este ajuste al procedimiento fue socializado a la totalidad de Directivos y trabajadores, a través de los talleres de sensibilización y aplicación de la política AAA, además se incluyó este tema en el curso virtual de aplicación de la política AAA.

Con relación a la divulgación de conflictos de interés para miembros de Junta Directiva, y dando cumplimiento al protocolo para su divulgación, se observó lo siguiente: En la sesión de la Junta Directiva realizada el día 9 de agosto de 2016, el Secretario de

la Junta Directiva, informó que con posterioridad a la Junta Directiva del día 10 de mayo de 2016, un miembro de la Junta Directiva solicitó evaluar un potencial conflicto de interés relacionado con la participación de un familiar en una invitación a contratar de ISAGEN. No obstante, en el proceso de contratación no se realizó ninguna oferta, por lo que ISAGEN adelantó otro proceso de selección en el cual no participó la aludida persona; por esta razón, no se presentó conflicto de interés.

Adicionalmente un miembro de Junta Directiva manifestó al Gerente General un posible

conflicto de interés al ser nombrado presidente de un gremio sectorial, al respecto se determinó que el miembro de Junta no presentaba conflicto de interés y que para el caso de los asuntos relacionados con los temas de alcance del gremio que llegarán a Junta Directiva, se le requerirá ausentarse de las sesiones de la misma y evaluar la posibilidad de enviarle las actas de Junta Directiva editando el aparte pertinente.

Con relación a la divulgación de conflictos de interés para trabajadores, se observó lo siguiente: Durante el año 2016 se reportaron 95 casos donde se declararon situaciones que

pudieron poner a un trabajador en un posible conflicto de interés.

De las 95 consultas recibidas, (5) fueron declaraciones expresas que constituían un conflicto de intereses potencial. En dichas situaciones, los trabajadores fueron retirados de la actividad generadora del conflicto, o se les indicó abstenerse de participar en la actividad.

En general, los trabajadores dieron a conocer a sus jefes las situaciones que los podrían

poner en un posible conflicto de interés. Se tienen la siguiente observación:


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Se recibieron 95 declaraciones de potenciales situaciones que generarían conflicto de interés, de las cuales (29) no tuvieron respuesta por parte del Directivo responsable.

Como resultado de la Autoevaluación de Prácticas de Transparencia relacionado con el tema de Conflictos de Intereses, se obtuvo lo siguiente:

El 98.8% indicó conocer y entender el procedimiento que existe en ISAGEN para la

prevención, solución y divulgación de conflictos de interés. El 1.2% (8 trabajadores) indicaron no conocerlo o entenderlo, y/o no aplicarles.

El 0.3% (2 trabajadores) indicaron haber negociado, contratado o coordinado

actividades con algún contratista, proveedor, cliente o tercero donde había participado algún familiar, lo cual fue reportado oportunamente utilizando el mecanismo definido.

El 0.8% (5 trabajadores) indicaron haber recibido regalos o aceptado invitaciones de

carácter no institucional, de parte de algún cliente, proveedor/contratista o tercero con el que ISAGEN tiene algún vínculo o relación. Los trabajadores que reportaron haber recibido regalos informaron la situación a su jefe inmediato, usando el mecanismo definido para ello y posteriormente, recibieron las instrucciones pertinentes para el tratamiento de dicha situación.

Según el resultado de la encuesta de Autoevaluación de prácticas de Transparencia,

el 9.5% (64 trabajadores) durante el año 2016 realizaron alguna actividad como: Estudiante o docente de pregrado, diplomado, especialización, maestría, doctorado o ponente en un evento académico.

El 1% (7 trabajadores) confirmaron haber realizado en el año alguna otra actividad

adicional por fuera de ISAGEN (Asesorías, consultorías, socio de empresa, junta directiva u otra actividad productiva; que le pudo haber demandado el uso de recursos o información de ISAGEN o tiempo laboral para su ejecución). De dichos trabajadores, el 100% (7 trabajadores) dijo haber reportado las actividades como lo indica el procedimiento de Conflictos de Interés.

Del total de encuestas recibidas, el 3% (20 trabajadores) indicaron conocer otras situaciones

que no hayan sido consideradas en esta autoevaluación y que podrían ser conflictos de Interés o potenciales conflictos de Interés. El 100% (20 trabajadores) dijo haber reportado oportunamente al jefe inmediato y al buzón dicha situación.

Conclusión de Auditoría – Prevención, Solución y Divulgación de Conflictos de Interés


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Revisados los elementos que componen el Manejo de Conflictos de Interés se puede concluir que la Compañía cuenta con adecuadas prácticas de Gobierno Corporativo relacionadas con este tema, adicionalmente los miembros de Junta Directiva, el Gerente General y en general, los trabajadores de ISAGEN, actuaron conforme a la reglamentación vigente. Se recomienda: Dejar la constancia en las actas cuando alguno de sus miembros pueda presentar un conflicto de interés.

4. TRATAMIENTO EQUITATIVO A ACCIONISTAS 4.1 DERECHOS DE ACCIONISTAS Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno establece: “Los Accionistas tienen los derechos consagrados en el Código de Comercio, en especial en su Artículo 379 y en el Artículo Quince - Derechos de los Accionistas de los Estatutos de la Sociedad. La Empresa informará a sus accionistas a través de su página Web www.isagen.com.co en la sección Inversionistas el procedimiento sobre infracciones y sanciones administrativas con que cuentan los accionistas para hacer efectiva la protección de sus derechos ante la Superintendencia Financiera de Colombia, de acuerdo con el artículo 141 de la ley 446 de 1998, y los artículos 49 y siguientes de la Ley 964 de 2005.” De acuerdo con los derechos de los accionistas se observó, que durante el año 2016 se realizó: La Asamblea General de Accionistas Ordinaria llevada a cabo el día 30 de marzo de

2016. Dos asambleas extraordinarias, la primera el 1 de febrero de 2016 en la cual se publica

el documento con la propuesta de Reforma Estatutaria y la segunda el 1 de noviembre de 2016 en la cual se eligió la Junta Directiva para el periodo noviembre de 2016- noviembre de 2018 y además se aprobó la cancelación de la inscripción de las acciones en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la Bolsa de Valores de Colombia, en las cuales a los accionistas se les entregó la información necesaria que les permitiera tomar decisiones sobre su inversión de manera completa y oportuna.

Así mismo, los accionistas participaron en las deliberaciones tanto de la Asamblea General de Accionistas como de las Asambleas extraordinarias; votaron en ellas y tuvieron a disposición los libros y papeles sociales dentro de los quince días hábiles anteriores a las reuniones de la Asamblea.

La Junta Directiva llevada a cabo el día 26 de febrero de 2016, aprobó por unanimidad la proposición de la distribución de dividendos para ser llevada a la Asamblea General de Accionistas, tal y como consta en el Acta No. 268. Así, en la Asamblea General de Accionistas Ordinaria, realizada el día 30 de marzo de 2016, se aprobó con el voto favorable del 79.33% de las 2.504.924.058 acciones representadas, constituir la reserva


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establecida en el artículo 130 del Estatuto Tributario, por valor de COP$296.617.427.580 y constituir la reserva ocasional para mantener la calificación de riesgo y cumplir los compromisos con acreedores, por valor de COP$764.270.680. Como resultado de lo anterior la utilidad líquida a distribuir como dividendos fue cero.

Durante el año se presentaron por parte del accionista mayoritario BRE COLOMBIA

INVESTMENTS L.P., dos avisos de oferta pública de adquisición de acciones ordinarias de ISAGEN, la primera fue realizada el 15 de marzo de 2016, en virtud de la cual el día 10 de mayo de 2016, se realizaron 242 operaciones de venta entre trabajadores y miembros del Equipo de Gerencia, adjudicadas directamente por la Bolsa de Valores de Colombia - BVC. Estas compras de acciones, de acuerdo con lo establecido en el Acuerdo de Junta Directiva No. 112, artículo Décimo Primero, no requirieron ser informadas específicamente.

Exceptuando aquellas acciones adquiridas en la OPA, se realizaron las siguientes operaciones con acciones por parte de la Junta Directiva, Equipo de Gerencia y Trabajadores:

En la segunda OPA realizada a partir del 29 de julio de 2016 y finalizada el 9 de septiembre de 2016, se realizaron 4 operaciones de venta por parte de los trabajadores. Estas ventas de acciones, de acuerdo con lo establecido en el Acuerdo de Junta Directiva No. 112, artículo Décimo Primero, no requirieron ser informadas específicamente.

Los directivos y miembro de Junta Directiva no realizaron transacciones en la segunda oferta pública de adquisición.

Tipo # de acciones

Equipo de Gerencia 83.676

Directivos 863.750

Trabajadores 1.327.335

TOTAL ACCIONES 2.274.761

Tipo # acciones

Trabajadores 37.205


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Como resultado BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P. y BRE COLOMBIA HYDRO

INVESTMENTS LIMITED., ofrecieron nuevamente comprar a los accionistas sus acciones en ISAGEN S.A. E.S.P., para lo cual se registró la transferencia de 436.998.461 acciones de ISAGEN:

El procedimiento para la protección de los accionistas de empresas listadas en bolsa, como es el caso de ISAGEN, estuvo a disposición de los Accionistas en la página Web (www.isagen.com.co), de acuerdo con el Artículo Quince de los Estatutos Sociales y de acuerdo con lo consagrado en el artículo 379 del Código de Comercio.

4.2 POLÍTICA DE DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES De acuerdo con el Código de Buen Gobierno “Cuando ISAGEN arroje utilidades en su ejercicio social, las utilidades líquidas de la Empresa serán calculadas de acuerdo con lo definido en el Artículo Cuarenta – Utilidades de los Estatutos de la Sociedad.”. La Asamblea General de Accionistas Ordinaria, celebrada el 30 de marzo de 2016 no aprobó la distribución de dividendos. Lo anterior, debido a que se constituyeron las siguientes reservas:

(i) La reserva establecida en el artículo 130 del Estatuto Tributario, por valor de COP$296.617.427.580 y

(ii) La reserva ocasional para mantener la calificación de riesgo y cumplir los compromisos con acreedores, por valor de COP$764.270.680.

Como resultado de lo anterior la utilidad líquida a distribuir como dividendos fue cero En resumen, la Asamblea General de Accionistas Ordinaria aprobó la no distribución de dividendos con el voto favorable del 79.33% de las 2.504.924.058 acciones representadas. Lo anterior, da cumplimiento a los Estatutos Sociales, lo establecido en el Código de Buen Gobierno y demás normatividad aplicable.

4.3 PATROCINIOS Y DONACIONES De acuerdo con lo que establece el Código de Buen Gobierno, “Los patrocinios que conceda la Administración de la Empresa a los diferentes entes públicos o privados, deben obedecer criterios de conveniencia empresarial, ética y equidad. Los patrocinios que superen los 176



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salarios mínimos legales mensuales vigentes, deben contar con la autorización previa de la Junta Directiva. La Junta Directiva también deberá aprobar las donaciones cuya autorización no esté radicada en cabeza del Gerente General.” Durante el año se aprobaron patrocinios y donaciones por un valor total de $495.439.200 millones, de los cuales, ninguno fue superior a 176 SMLMV. Los patrocinios fueron aprobados cumpliendo con los poderes generales de delegación de gastos. No se realizaron donaciones adicionales a las aprobadas por la Junta Directiva. Durante el año 2016 se otorgaron los siguientes patrocinios: 5 Patrocinios en el rango de < 70 mill y > 20 mill por un valor total de $ 215.800.000 10 Patrocinios en el rango de < 20 mill y > 10 mill por un valor total de $ 117.696.000 59 Patrocinios en el rango de < 10 mill por un valor total de $ 161.943.200

No favorecieron a ningún accionista en particular. 4.4 AUDITORÍAS ESPECIALIZADAS De acuerdo con lo que establece el Código de Buen Gobierno “Un número plural de accionistas que representen por lo menos un cinco por ciento (5%) de las acciones suscritas de la Empresa, así como los inversionistas que sean propietarios de al menos un veinte por ciento (20%) del total de los valores emitidos por la Empresa al mercado público de valores, podrán solicitar, bajo su costo y responsabilidad, una auditoría especializada sobre los estados financieros de la Empresa, para lo cual deberán emplear una firma de auditoría de amplio y reconocido prestigio. El porcentaje del 5% de las acciones suscritas para solicitar la realización de auditorías especializadas garantiza el acceso a dichas auditorias por parte de los accionistas minoritarios.” Durante el año 2016, no se recibieron solicitudes de auditorías especializadas por parte de los Accionistas o inversionistas. 4.5 ATENCIÓN A LOS ACCIONISTAS En el Código de Buen Gobierno se encuentra que “Con el fin de facilitar la interacción de los órganos de gobierno de ISAGEN con sus accionistas e inversionistas, la Empresa cuenta con canales de comunicación a través de los cuales se dará tratamiento a sus requerimientos y necesidades, así como el suministro de información conforme a lo establecido en el presente Código y en la ley.”


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El desarrollo de las actividades que dan cuenta de las prácticas de Buen Gobierno en materia de atención a los Accionistas, son las siguientes: Para atender los requerimientos de los Accionistas (solicitudes, quejas o reclamaciones),

la Empresa mantuvo a su disposición diferentes canales de contacto: oficinas de atención personalizada al accionista, línea de atención telefónica (Call Center), página Web, envío de comunicaciones físicas y virtuales, y buzón de correo electrónico.

Se contó con un sistema para su trazabilidad y alertas tempranas de los requerimientos

que se registren. Durante 2016 se recibieron 28.876 requerimientos por parte de los Accionistas de la Empresa (37% menos que en el año 2015), los cuales se discriminan así:

(1) Para el 2016, las quejas se deben a Accionista manifiesta inconformidad por el servicio de su D.D. Valores

Bancolombia a la hora de realizar el proceso de venta de sus acciones y Accionista manifiesta su inconformidad

en la atención recibida por parte del call center al realizar la pregunta de qué pasará con la acción luego de que

finalice la segunda OPA, si continuará en bolsa o se des listará

(2) El incremento del número de requerimientos bajo la categoría “Otros” del año 2016, con respecto al año 2015,

corresponde a las solicitudes generadas a través de las campañas de salida realizadas a los accionistas durante

el año 2016.

En promedio el 99% de los requerimientos fueron solucionados en el año 2016. Durante el año 2016 no se recibieron reclamos por parte de accionistas, y tampoco

requerimientos sobre información, sin embargo se presentaron dos quejas que fueron solucionadas oportunamente, detalladas así:

QUEJAS GENERADAS - SEGUNDO SEMESTRE DE 2016

MES DESCRIPCION ESTADO

2016 2015

Reclamación 0 1 -100%

Información 11.371 8.717 30%

Solicitud 3.519 2.495 41%

Queja (1) 2 2 0%

Otros (2) 13.984 34.543 -60%

TOTAL 28.876 45.758 -37%

RecibidosTipo de Requerimiento % Variación

MES DESCRIPCION ESTADO

Julio

Accionista manifiesta inconformidad por el servicio de su D.D. Valores

Bancolombia a la hora de realizar el proceso de venta de sus acciones Cerrado

Agosto

Accionista manifiesta su inconformidad en la atencion recibida por parte del

call center al realizar la pregunta de que pasará con la acción luego de que

finalice la segunda OPA, si continuará en bolsa o se deslistará Cerrado

QUEJAS GENERADAS - SEGUNDO SEMESTRE DE 2016


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Julio Accionista manifiesta inconformidad por el servicio de su D.D. Valores Bancolombia a la hora de realizar el proceso de venta de sus acciones Cerrado

Agosto

Accionista manifiesta su inconformidad en la atencion recibida por parte del call center al realizar la pregunta de que pasará con la acción luego de que finalice la segunda OPA, si continuará en bolsa o se deslistará Cerrado

En relación con el caso anterior presentado en agosto de 2016, el accionista elevo la

solicitud a la Línea Ética de la Empresa. Al respecto, se le dio respuesta, a través de la Oficina de Atención al Inversionista, donde se le indicó que la continuidad de las acciones de ISAGEN en la Bolsa de Valores de Colombia era una decisión que se tomaba en la Asamblea General de Accionistas, por lo que al momento de la solicitud no había certeza sobre la determinación en tal sentido.

Saldos a favor de Accionistas: Como consecuencia del Programa de Democratización Accionaria de ISAGEN llevado a cabo en el año 2007, se generaron diferentes tipos de devoluciones de saldos a favor de los accionistas por conceptos de cuota inicial, ejecución de garantías, recaudos luego de ejecución de garantías y pagos dobles. Debido a la valorización presentada en el precio de la acción y luego de cancelar el saldo pendiente y una multa a la Nación en el 2015, se generaron saldos a favor de estas personas; desde esa fecha se ha venido realizando la gestión informativa, con el fin de que las personas reclamen o suministren una instrucción de pago. Durante el año 2016 se realizó una devolución de saldo a favor de un accionista por valor de $506.140, quedando un saldo por devolución al 31 de diciembre de 2016 de $200.843.348

El Comité de Auditoría y Riesgos No 124 de agosto de 2016 se realizó seguimiento a la atención de las solicitudes, quejas y reclamos recibidos de Accionistas 4.6 DEBERES DE LOS ACCIONISTAS De acuerdo con lo definido en el Código de Buen Gobierno, “Los accionistas tendrán la obligación de actuar con lealtad con la sociedad y deberán abstenerse de participar en actos o conductas respecto de las cuales exista conflicto de intereses de acuerdo con lo establecido en el Artículo Dieciséis - Deberes de los Accionistas de los Estatutos de la Sociedad” A la fecha de la preparación de éste informe no se tenía conocimiento de ningún hecho relacionado con el incumplimiento de los deberes por parte de los Accionistas. 4.7 OPERACIONES CON AFILIADAS O VINCULADOS ECONÓMICOS


32

El Acuerdo de Accionistas y el Código de Buen Gobierno indica: “Las operaciones y relaciones que ISAGEN sostenga con Afiliadas o Vinculados Económicos para la adquisición y venta de bienes y servicios se realizarán conforme con la Política de Operaciones con Afiliados y Vinculados Económicos y tendiendo criterios objetivos y en condiciones de mercado, bajo los términos y condiciones y con los costos que la Empresa usualmente realice con terceros no relacionados”. ISAGEN se basa en la definición de Parte Vinculada establecida en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 24 o la que haga sus veces, para establecer sus Afiliadas o Vinculados Económicas. Para esto, según el Acuerdo No. 151 del 18 de diciembre de 2015 de la Junta Directiva efectos ISAGEN entiende por Afiliadas o Vinculados Económicos a: Los accionistas que posean más del 10% de las acciones de ISAGEN. Empresas en las cuales cualquier accionista que posea más del 10% de las acciones de

ISAGEN, tenga control societario. Las empresas vinculadas o adscritas a los accionistas que posean más del 10% de las

acciones de ISAGEN. Los miembros de la Junta Directiva, Comités de Junta, Gerente General, y los miembros

de la Alta Gerencia, así como las empresas donde estos directamente o indirectamente ejerzan control societario.

Personas que guarden relaciones de parentesco dentro del cuarto grado de consanguinidad, segundo de afinidad y primero civil de cualquiera de los anteriores.

Las operaciones ejecutadas en el año 2016 y que se realizaron con Afiliadas y Vinculados económicos se redujeron considerablemente dado el cambio de control accionario de la Compañía que se dio durante el año, en esta vigencia se presentaron algunas operaciones de venta de energía a otros comercializadores afiliados. Contrario a años anteriores no se presentaron operaciones de compra y venta de energéticos, compra y venta de cargo por confiabilidad y adquisición de bienes y servicios.

Las operaciones realizadas cumplieron con los criterios definidos en el Código de Buen Gobierno, no beneficiaron a los accionistas mayoritarios, ni a sus Afiliados o Vinculados económicos. El detalle de estas operaciones se encuentra indicado en los informes presentados por el Gerente General al Comité de Auditoría y Riesgos el 9 de agosto de 2016 acta No 123 y a la Junta Directiva que se celebrará el 7 de febrero de 2017.

Durante el año 2016, no se realizaron operaciones materiales con Afiliadas y Vinculadas Económicas que requieran ser reveladas, entendiendo dicha materialidad, como la establecida por la Política de Operaciones con Afiliadas y Vinculadas de ISAGEN, aprobada por la Junta Directiva No. 266 del 18 de diciembre de 2015, la cual indica lo siguiente: “Se entenderá por operaciones materiales, aquellas cuya cuantía sea igual o superior al cinco por ciento (5%) del total de los activos de la Empresa. Para el cálculo de materialidad en las operaciones, se tomarán los estados financieros del último año fiscal dictaminados por la firma de Revisoría Fiscal. Esta cuantía se calculará con la sumatoria de Operaciones


33

realizadas con cada vinculado económico durante el año fiscal en que se realice la operación.”

Adicionalmente, en la Nota 30 a los Estados Financieros, con corte al 31 de diciembre de 2016, se describen los saldos de contabilidad con Afiliadas y Vinculadas económicas, en cumplimiento a lo establecido en la NIC 34 y la Circular Externa 028 de 2014, de la Superintendencia Financiera de Colombia. 4.8 SOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS El Código de Buen Gobierno, dice: “Los conflictos que ocurran en desarrollo del contrato social entre accionistas, o entre accionistas y la Sociedad y su Junta Directiva:

Se intentan resolver, en primera instancia, por el arreglo directo mediante la acción de amigables componedores, o por conciliación con la intervención de los centros de conciliación y arbitraje, y

En última instancia, por un Tribunal de Arbitramento de la forma establecida en el Artículo Cuarenta y Cuatro - Solución de Controversias de los Estatutos de la Sociedad.”

Durante el año 2016 no se presentaron controversias en el desarrollo del contrato social entre accionistas, o entre accionistas y la Sociedad y su Junta Directiva. 4.9 CUMPLIMIENTO DEL CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO El Código de Buen Gobierno establece; “Cuando un accionista considere que se ha desconocido o violado una norma del Código de Buen Gobierno, podrá dirigirse por escrito a la oficina de atención al accionista, ubicada en el domicilio principal de ISAGEN. Dicho documento deberá llevar nombre, cédula de ciudadanía, dirección, teléfono y ciudad del reclamante; para garantizar que será posible responderle su solicitud, el coordinador de dicha oficina remitirá la solicitud anterior a la Junta Directiva quien estudiará y responderá la misma”. No se recibieron solicitudes, quejas o reclamos correspondientes al incumplimiento de las prácticas de Gobierno Corporativo.

4.10 NEGOCIACIÓN DE ACCIONES Y OTROS VALORES DE LA EMPRESA 4.10.1 CRITERIOS APLICABLES A LA NEGOCIACIÓN DE ACCIONES Y BONOS POR ADMINISTRADORES, DIRECTIVOS Y TRABAJADORES El Código de Buen Gobierno, dice: “Los miembros principales y suplentes de la Junta Directiva, el Gerente General y sus suplentes y los Directivos del Equipo de Gerencia, deberán acatar los criterios para negociación de acciones o bonos convertibles en acciones de ISAGEN, establecidos en la Ley y en especial los siguientes:


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1. Solicitar autorización previa y expresa a la Junta Directiva. Tratándose de miembros de Junta Directiva o el Gerente General, en caso de no alcanzarse quórum en la Junta Directiva, podrán solicitar autorización a la Asamblea General de Accionistas.

2. No realizar negociaciones o transacción con la finalidad de especular. 3. No utilizar, directamente o a través de interpuesta persona, información privilegiada

en beneficio propio o de un tercero, por lo que entre otras, deberán abstenerse de realizar la operación durante el lapso que trascurra entre el momento que se conozca una operación o negocio relevante que vaya a ejecutar la Empresa y el momento en que estos sean conocidos públicamente.

4. Tratándose de procesos de venta de acciones y/o bonos convertibles en acciones sometidas a Ley 226 de 1995, sólo podrán adquirir acciones y/o bonos convertibles en acciones por un valor máximo de cinco (5) veces su remuneración anual.

5. Informar al Gerente General a través de la Secretaría General, sobre las transacciones realizadas con indicación de los términos en que las mismas hayan sido llevadas a cabo.”

Según el Acuerdo de Junta Directiva No. 112 del 29 de octubre de 2009, se validó la adopción de los criterios y del procedimiento para la adquisición y enajenación de acciones y otros valores de la Compañía, por parte de sus administradores y trabajadores.

Durante el 2016, se realizaron en el primer semestre de 2016 las siguientes operaciones con acciones por parte de la Junta Directiva, Equipo de Gerencia y Trabajadores:

Adicionalmente, por parte de los miembros de Junta Directiva, miembros del Equipo de Gerencia y trabajadores, no realizaron negociaciones en operaciones repos, simultáneas u operaciones especiales. El Comité de Auditoría y Riesgos realizó el seguimiento a la negociación de valores de

ISAGEN, tanto de Trabajadores como Directivos, concluyendo que las operaciones realizadas con valores de ISAGEN durante el año 2016, en general, cumplieron con la reglamentación establecida en el Acuerdo de Junta Directiva No. 112. Lo anterior fue presentado en el Comité de Auditoría y Riesgos No. 124 del 9 de agosto de 2016 y en la Junta Directiva No. 274 del 7 de febrero de 2017.

JUNTA

DIRECTIVA Y

EQUIPO DE

GERENCIA

TRABAJADORES TOTAL

Compra 3.980 3.980

Venta 18.553 18.553

Compra -

Venta -

Compra -

Venta 1.771 8.368 10.139

Compra -

Venta 34.176 34.176

Compra -

Venta 10.000 10.000

Compra -

Venta -

Compra 3.980 3.980

Venta 1.771 71.097 72.868

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

TOTAL SEMESTRE

TIPO DE OPERACIÓNMES

CANTIDAD DE ACCIONES

Enero


35

4.10.2 PROHIBICIÓN DE REPRESENTAR ACCIONES EN LA ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS El Código de Buen Gobierno, establece: “Salvo los casos de representación legal, los administradores y, en general, los empleados de la Empresa, no podrán representar en las reuniones de la Asamblea General de Accionistas acciones distintas de las propias mientras estén en ejercicio de sus cargos, ni sustituir los poderes que se les confieran. Tampoco podrán votar los estados financieros y cuentas de fin de ejercicio ni las de liquidación”. En la sesión de Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 30 de marzo de 2016, los trabajadores de la Empresa no representaron acciones distintas de las propias. 4.10.3 POLÍTICA DE RECOMPRA DE ACCIONES Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno establece: “La política de recompra de acciones por parte de la Empresa se podrá realizar estrictamente en los términos señalados en la ley.” No se presentó ningún caso de recompra de acciones. 4.10.4 NO DILUCIÓN DEL CAPITAL Durante el año 2016 no se presentaron operaciones que pudieran derivarse en dilución

de capital de los accionistas minoritarios.

Conclusión de Auditoría – Tratamiento Equitativo de Accionistas Como resultado de la revisión efectuada, se puede concluir que se cumplieron y se fortalecieron las prácticas relacionadas con el Tratamiento Equitativo de Accionistas. En general, la Empresa proporcionó la información necesaria a sus accionistas los cuales contaron con facilidades para la interacción con los órganos de gobierno de ISAGEN. Las operaciones con afiliadas y vinculadas se realizaron atendiendo criterios objetivos y en condiciones de mercado. Asimismo, la Junta Directiva, el Gerente General, el equipo de gerencia y trabajadores acataron los criterios establecidos por la Junta Directiva.

5. LA SOCIEDAD Y SU GOBIERNO 5.1 ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS


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El Código de Buen Gobierno, establece las prácticas para la Asamblea General de Accionistas relacionadas con: Reglamento Asamblea General de Accionistas

“La Empresa cuenta con un reglamento para el funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas, el cual puede ser consultado en la página Web www.isagen.com.co en la sección Inversionistas.

Este reglamento contiene con sujeción a la ley, los estatutos sociales y las disposiciones del Buen Gobierno de la sociedad, las reglas para la convocatoria y la celebración de las reuniones”.

El Reglamento de la Asamblea General de Accionistas, permaneció disponible para ser consultado por el mercado y cumple con la normatividad aplicable y las prácticas de Buen Gobierno asociadas a las reglas de convocatoria y celebración de las reuniones. Se evidenció que las Asambleas Extraordinarias llevadas a cabo el 1 de febrero y el 1 de noviembre de 2016, así como la Asamblea General de Accionistas Ordinaria, realizada el 30 de marzo de 2016, cumplieron con las disposiciones del Reglamento de la Asamblea General de Accionistas, en lo que tiene que ver con su convocatoria, desarrollo y actas. Reuniones y convocatoria “La Asamblea General de Accionistas sesionará en reuniones Ordinarias y Extraordinarias.”

En la reunión de Junta Directiva No. 268 del 26 de febrero de 2016 se estableció la fecha de la Asamblea General de Accionistas, a realizarse el 30 de marzo de 2016, a las 10:00 a.m. en las instalaciones del Centro de Convenciones Plaza Mayor, en la ciudad de Medellín. En la misma Junta Directiva, se aprobó el orden del día y los temas de la Asamblea de Accionistas. Para la convocatoria a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 30 de marzo de 2016, se realizó publicación de la convocatoria en los periódicos de alta circulación el 28 de febrero de 2016. Esta difusión se hizo con una antelación de quince días, de acuerdo con lo previsto en la ley, los Estatutos de la Sociedad y el Reglamento de la Asamblea General de Accionistas de ISAGEN para las reuniones ordinarias.

Adicionalmente, se utilizaron otros medios a través de los cuales se difundió la convocatoria a las sesiones de las Asambleas, tales como: Página Web de ISAGEN, redes sociales, Call Center, entre otros. Para las convocatorias de las dos Asambleas Extraordinarias se realizó la convocatoria publicada en periódicos de alta circulación. Para la Asamblea General de Accionistas extraordinaria realizada el 1 de febrero de 2016 la convocatoria se realizó el 24 de enero de 2016. Para la segunda Asamblea General de Accionistas Extraordinaria, realizada el 1 de


37

noviembre, se publicó la convocatoria en periódicos de alta circulación, el 7 de octubre de 2016. Esta difusión se hizo con una antelación de cinco días, de acuerdo con lo previsto en los Estatutos de la Sociedad y el Reglamento de la Asamblea General de Accionistas de ISAGEN para las reuniones extraordinarias. Validados los Estatutos y las decisiones tomadas en las Asambleas General de Accionistas del año 2016, se concluye que los temas de decisión corresponden a los establecidos en los Estatutos como responsabilidad de la Asamblea, así:

Aprobación del orden del día. Elección Presidente de la Asamblea General de Accionistas. Elección de la Comisión para la Aprobación del Acta de la Reunión. Aprobación de los Estados Financieros, con corte a diciembre 31 de 2015. Aprobación de la reforma estatutaria - Naturaleza jurídica-Convocatoria, información

y reuniones de Junta. Aprobación de distribución de dividendos. Aprobación de la modificación de los honorarios de los miembros de Junta Directiva

Suministro de información para la Asamblea “ISAGEN pondrá a disposición de los accionistas en la sede del domicilio social y publicará en su página Web www.isagen.com.co en la sección Inversionistas, durante el término de la convocatoria a la Asamblea General, la siguiente Información: …” La información pertinente a la celebración de las Asambleas de Accionistas (orden del día e información relevante sobre los temas a tratar) fue puesta a disposición de los Accionistas, en el mismo momento de la convocatoria, es decir con los días de antelación que establecen los Estatutos y la Ley, en la Oficina de Atención a Accionistas en Medellín, las oficinas regionales Bogotá, Cali y Barranquilla, y en la página Web www.isagen.com.co., en la sección de Inversionistas.

Asamblea General de Accionistas Ordinaria

Se validó que los accionistas que asistieron a la Asamblea General de Accionistas Ordinaria del año 2016, estaban inscritos en el libro de accionistas. En la Asamblea se encontraban representadas 2.430.285.354 acciones correspondientes al 89.14% de las acciones suscritas y pagadas de la Compañía. Se respondieron a todas las preguntas y fueron publicadas en la página Web de ISAGEN con las respectivas respuestas.

Todas las decisiones tomadas por la Asamblea de General de Accionistas Ordinaria fueron cumplidas y aplicadas por ISAGEN. Las decisiones se encuentran publicadas en la Página web de ISAGEN.



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Los accionistas pudieron votar libremente, y la agenda de la reunión fue aprobada y desarrollada en su totalidad. La Asamblea fue transmitida por la página Web (www.isagen.com.co). Se elaboró acta, la cual fue firmada por el Presidente, Secretario y los integrantes de la Comisión de revisión designados por los accionistas. Esta acta fue enviada a la Superintendencia Financiera, Superintendencia de Servicios Públicos entre otros y fue registrada en la Cámara de Comercio.

Asambleas General de Accionistas Extraordinaria

En lo relacionado con las Asambleas Extraordinarias se validó que las mismas se hubieron realizado de conformidad con lo establecido en la ley y los Estatutos, concluyéndose que los temas de decisión corresponden a los establecidos en los Estatutos como responsabilidad de la Asamblea. Todas las decisiones tomadas por las Asambleas Generales de Accionistas Extraordinarias fueron cumplidas y aplicadas por ISAGEN.

1. Reunión Extraordinaria de Asamblea, llevada a cabo el 1 de febrero 2016, presentó lo siguiente:

Verificación del quórum

Nombramiento del Presidente de la Asamblea

Designación de la comisión para la redacción y aprobación del acta

Proposición de reforma estatutaria

Nombramiento de la Junta Directiva

2. Reunión Extraordinaria de la Asamblea, realizada el 1 de noviembre de 2016, presentó lo siguiente:

Verificación del quórum

Nombramiento del Presidente de la Asamblea

Designación de la comisión para la redacción y aprobación del acta

Aprobación de la cancelación de la inscripción de las acciones en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la Bolsa de Valores de Colombia

Nombramiento de los miembros de la Junta Directiva de la Sociedad

El funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas, tanto para las reuniones ordinarias como extraordinarias, cumplió con lo establecido en la normatividad vigente, los Estatutos y reglamento de la sociedad. 5.2 JUNTA DIRECTIVA



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5.2.1 CONFORMACIÓN El Código de Buen Gobierno establece: “La Junta Directiva está integrada por siete (7) miembros principales con sus respectivos suplentes personales. Al menos tres (3) de los miembros principales con sus respectivos suplentes serán independientes de acuerdo con los criterios de independencia definidos más adelante.” Este órgano de dirección estuvo conformado por siete (7) miembros principales con sus

suplentes personales y de los cuáles cuatro (4) de ellos fueron miembros independientes. Ningún ejecutivo de la Empresa hizo parte de la Junta Directiva.

Al 31 de diciembre del 2015, la Junta Directiva estuvo conformada de la siguiente manera:

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria, llevada a cabo el 1 de febrero de 2016, se modificó la Junta Directiva, para terminar el período que iría hasta marzo de 2017 de la siguiente manera:

En la Asamblea Extraordinaria de Accionistas del 1 de noviembre de 2016, nuevamente se modificó la composición de la Junta Directiva, para el periodo comprendido entre noviembre de 2016 a noviembre de 2018 así:

Renglón Principal Suplente

1 María Ximena Cadena Ordoñez Ana Milena López Rocha

2 Carlos Fernando Eraso Calero Orlando Cabrales Segovia

3Juan Carlos Esguerra

PortocarreroLuz Helena Sarmiento Villamizar

4 Luis Ernesto Mejía Castro Jorge Humberto Botero Angulo

5 Jesús Arturo Aristizábal Guevara Tatyana Aristizabal Londoño

6 José Fernando Isaza Delgado Andrés Felipe Mejía Cardona

7 Carlos Cure Cure Juan José Echavarría Soto


1 Orlando Cabrales Segovia Jorge Humberto Botero Angulo

2 Juan Carlos Esguerra P Luz Helena Sarmiento V

3 Rafael Miranda Jerry Divoky

4 Richard Legault Sachin Shah

5 Carlos David Castro Andres Felipe Crump

6 Harry Goldgut Jennifer Mazin

7 Jesús Aristizabal Tatyana Aristizabal


40

5.2.2 FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES El Código de Buen Gobierno indica “Las funciones y responsabilidades de la Junta Directiva son las establecidas en el Artículo Veintiocho - Funciones de la Junta Directiva de los Estatutos de la Sociedad. Tiene a cargo, entre otras, la orientación general para el manejo de los negocios de la sociedad, de conformidad con las directrices fijadas por la Asamblea General de Accionistas” La Junta Directiva deliberó conforme a lo establecido en el artículo No. 32 de los Estatutos

Sociales con la presencia de mínimo seis (6) miembros de los cuales al menos uno de ellos fue principal. Las decisiones se tomaron según asistencia a Junta con el voto afirmativo de por lo menos cuatro (4) de los miembros y en algunos casos por unanimidad.

Con respecto a las funciones y responsabilidades de los miembros de Junta, se pudo evidenciar en las diferentes actas, que la Junta Directiva dio cumplimiento a lo establecido en el Artículo 28 de los Estatutos Sociales. Los temas tratados, entre otros se resumen a continuación:

Seguimiento a compromisos de la administración. Informes de gestión (avance de proyectos de generación, comercial, producción de

energía, financiero, temas regulatorios y situación energética). Evaluación Gerente General. Evaluación Junta Directiva y su Comité y plan de acción. Sistemas de compensación Documentos para la Asamblea General de Accionistas Estados Financieros. Política Anti-Soborno, Anti-Corrupción y Anti- Fraude (PAAA) Presupuesto 2016 y 2017. Gestión Integral de Riegos y Continuidad del Negocio. Prácticas de Gobierno Corporativo Plan Desarrollo Institucional PDI y Plan Anual Operativo 2017

5.2.3 ELECCIÓN El Código de Buen Gobierno indica “Los miembros son elegidos por el sistema de cuociente electoral, de acuerdo con la representación proporcional de la propiedad accionaria para


1 Orlando Cabrales Segovia Jorge Humberto Botero Angulo

2 Juan Carlos Esguerra Luz Helena Sarmiento V

3 Rafael Miranda Jerry Divoky

4 Richard Legault Nicholas Howard Goodman

5 Carlos David Castro Andrés Felipe Crump

6 Harry Goldgut Jennifer Mazin

7 Sachin Shah Eduardo Salgado Malacara


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períodos de dos (2) años y pueden ser reelegidos o removidos en cualquier tiempo por la Asamblea General.” En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria del 1 de febrero de 2016, se

presentaron 4 planchas para la integración de la Junta Directiva, presentadas por los accionistas BRE Colombia Investments L.P, Empresas Públicas de Medellín y Protección S.A. Las planchas presentadas correspondieron a 2 planchas para la elección de miembros independientes y 2 planchas para la elección de los no independientes. La elección se realizó por medio de dos votaciones, mediante el sistema de cociente electoral, el cual se determinó dividiendo el número total de los votos válidos emitidos, por el número de los renglones que se fueran a elegir en cada votación.

En este sentido, para la elección de los miembros independientes, se aprobó la totalidad de la plancha propuesta por BRE Colombia Investments L.P.

Respecto a los miembros no independientes, la plancha propuesta por BRE Colombia Investments L.P obtuvo 4 candidatos directos por cociente electoral, y el quinto puesto se obtuvo por la lista que tuviera el mayor residuo, que para el caso fueron los candidatos incluidos en la plancha propuesta por Empresas Públicas de Medellín.

La Asamblea General de Accionistas Extraordinaria del 1 de noviembre de 2016 aprobó por mayoría la integración de la Junta Directiva propuesta para el periodo noviembre 2016 – noviembre 2018, con una votación a favor del 99.99%, correspondiente a 2.716.691.228 acciones representadas en la reunión y una abstención del 0.0056%, correspondiente a 153.115 de las acciones representadas en la reunión. No hubo votos en blanco, ni nulos.

5.2.4 CALIDAD DE LOS MIEMBROS DE JUNTA La Junta Directiva en su sesión No. 263 del 25 de septiembre de 2015, aprobó algunas modificaciones propuestas al Código de Buen Gobierno, en virtud de adoptar las nuevas prácticas de Gobierno Corporativo, emitidas por la Superintendencia Financiera a través del nuevo Código País. Dentro de dichas modificaciones se incorporaron elementos en relación con la práctica de la calidad de los miembros de Junta, quedado así: “Los miembros de la Junta Directiva tendrán las más altas calidades y para ello el Comité de Gestión y Gobierno Corporativo recomendará a los accionistas los perfiles ideales a través de una Matriz de Competencias y Habilidades de la Junta Directiva que será desarrollada por el Comité de Gestión y Gobierno Corporativo.”

Con relación a la calidad de los miembros de Junta, se pudo concluir que la Junta

Directiva en su conjunto, cumplió con las calidades y habilidades requeridas en el Código de Buen Gobierno.


42

Al 31 de diciembre de 2016, los miembros de Junta Directiva ostentaban las siguientes calidades:

Miembro de Junta Directiva

Calidad Profesión Sexo

Orlando Cabrales Segovia

Independiente

Abogado de la Pontificia Universidad Javeriana. M Máster en Filosofía del Boston College.

Jorge Humberto

Botero Angulo

Miembro Independiente

Abogado de la Universidad de Antioquia.

M

Juan Carlos

Esguerra

Miembro Independiente

Abogado de la Universidad Javeriana.

M

Especialista en Ciencias Socioeconómicas de la Universidad Javeriana.

Magíster en Derecho de la Universidad de Cornell, Estados Unidos.

Luz Helena

Sarmiento V

Independiente

Geóloga de la Universidad Industrial de Santander.

F


43



Especialista en Resolución de Conflictos de la Universidad Javeriana.

Máster en Gestión y Evaluación Ambiental de la Universidad Sergio Arboleda.

Máster en Gerencia y Práctica del Desarrollo de la Universidad de los Andes.

Especialista en gerencia y prevención de desastres de la Universidad Sergio Arboleda.

Rafael Miranda

Miembro Patrimonial

Licenciatura de Ingeniería Industrial de la Universidad de Comillas, Madrid.

M


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Máster en Métodos Cuantitativos de Gestión por la Escuela de Organización Industrial –EOI–.

Jerry Divoky

Miembro Patrimonial

Máster en Administración de Negocios –MBA– de la Universidad de British Columbia.

M Licenciatura en Economía de la Universidad de Victoria.

Titular del Instituto CFA como Analista Financiero Certificado

Richard Legault

Miembro Patrimonial

Contador de la Universidad de Quebec.

M Miembro del Instituto Canadiense de Contadores Públicos (CPA,CA).


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Nicholas Howard

Goodman

Miembro Patrimonial

Bachelor of Arts en Contabilidad y Finanzas de la Universidad de Strathclyde en Glasglow, Escocia.

M

Miembro del Institute of Chartered Accountants de Escocia.

Carlos David Castro

Miembro Patrimonial

Ingeniero Industrial de la Universidad de los Andes.

M

Masters (MSc) en Finanzas de London Business School.

Andrés Felipe Crump

Miembro Patrimonial

Licenciatura en Derecho de la Universidad de Los Andes.

M

Máster en Derecho –LLM– de la Universidad de Columbia.


46



Maestría en Finanzas de la Universidad de los Andes.

Harry Goldgut

Miembro Patrimonial

Abogado -LL.B- de la Facultad de Derecho Osgoode Hall de la Universidad de Toronto.

M

Jennifer Mazin

Miembro Patrimonial

Abogada de la Universidad de Toronto, Canadá.

F

Sachin Shah

Miembro Patrimonial

Licenciatura en Comercio de la Universidad de Toronto.

M Miembro del Instituto Canadiense de Contadores Públicos (CPA,CA).

Eduardo Salgado Malacara

Miembro Patrimonial

Licenciatura en Ciencias en Ingeniería Industrial y Teoría General de Sistemas del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, en México.

M


47



Máster en Administración de Negocios –MBA– de Wharton School de la Universidad de Pennsylvania.

5.2.5 MIEMBROS INDEPENDIENTES El Código de Buen Gobierno indica que: “ISAGEN entiende por miembro independiente de la Junta Directiva, aquella persona que en ningún caso sea:

1. Empleado o directivo de ISAGEN o de alguna de sus filiales, subsidiarias o controlantes, incluyendo aquellas personas que hubieren tenido tal calidad durante el año inmediatamente anterior a la designación, salvo que se trate de la reelección de una persona independiente.

2. Accionistas que directamente o en virtud de convenio dirijan, orienten o controlen la mayoría de los derechos de voto de ISAGEN o que determinen la composición mayoritaria de los órganos de administración, de dirección o de control de la misma.

3. Socio o trabajador de asociaciones o sociedades que presten servicios de asesoría o consultoría a ISAGEN o a las empresas que pertenezcan al mismo grupo económico del cual forme parte ésta, cuando los ingresos por dicho concepto representen para aquellos el veinte por ciento (20%) o más de sus ingresos operacionales.

4. Empleado o directivo de una fundación, asociación o sociedad que reciba donativos importantes de ISAGEN. Se consideran donativos importantes aquellos que representen más del veinte por ciento (20%) del total de donativos recibidos por la respectiva institución.

5. Administrador de una entidad en cuya junta directiva participe un representante legal de ISAGEN.

6. Persona que reciba de ISAGEN alguna remuneración diferente a los honorarios como miembro de la Junta Directiva, del Comité de Auditoría y Riesgos o de cualquier otro comité creado por la Junta Directiva.

7. Sea socio o trabajador de entidades proveedoras de bienes o servicios de ISAGEN cuando el valor de los bienes o servicios adquiridos representen más del veinte por ciento (20%) de los gastos de funcionamiento de ISAGEN, o represente el veinte por ciento (20%) de ingresos de la entidad proveedora de bienes o servicios.


48

8. Sea socio o trabajador de un cliente, cuando los ingresos provenientes de las compras efectuadas representen más del veinte por ciento (20%) de las ventas totales de ISAGEN”

El 26 de enero de 2016, los representantes de los accionistas minoritarios con mayor participación accionaria de la Empresa remitieron comunicaciones que constituyen un “Acuerdo de Accionistas”; mediante ese documento las Administradoras de Fondos de Pensiones Colfondos y Old Mutual, y la Empresa de Energía de Bogotá , acordaron nominar a los doctores Orlando Cabrales Segovia y Jorge Humberto Botero Angulo, para que representen a los accionistas minoritarios en la Junta Directiva de ISAGEN en calidad de independientes, de cara a la elección de ese órgano de administración que se llevaría a cabo en la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria, del 1° de febrero de 2016. Dicha designación se hizo en ejecución del Acuerdo de Accionistas suscrito por la Nación como accionista mayoritario, celebrado el día 29 de diciembre de 2006 (numeral 5.5.2).

De acuerdo con lo anterior, dentro de la Junta Directiva estuvo incluido un renglón con representantes de los diez accionistas minoritarios con mayor participación accionaria, con su respectivo suplente, los cuales fueron, el doctor Orlando Cabrales Segovia y Jorge Humberto Botero Angulo. En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria, celebrada el 1 de noviembre de 2016, dichos miembros fueron nombrados como independientes, propuesto por el accionista mayoritario, en virtud del cambio en la composición accionaria para la fecha.

5.2.6 REUNIONES Y QUÓRUM El Código Buen Gobierno indica: “Las reuniones ordinarias y extraordinarias de la Junta Directiva en lo relacionado con la convocatoria, quórum, votación, actas y documentos se realizan de acuerdo con las condiciones previstas en el Artículo Treinta: Convocatoria, Información y Reuniones de Junta Directiva y en el Artículo Treinta y Dos: Quórum y Mayorías de los Estatutos de la Sociedad.”. Con relación a las reuniones y quórum, se observó: La Junta Directiva se reunió cada tres meses durante el año, a partir del mes de febrero

de 2016. Las convocatorias de las reuniones, el suministro de información a sus miembros y en

general, su funcionamiento, se llevaron a cabo de conformidad con las reglas establecidas en los Estatutos Sociales de ISAGEN, el Código de Buen Gobierno y en el Acuerdo 135 del 25 de abril del 2013 mediante el cual se formaliza el reglamento de Junta Directiva y Comités.

La Junta Directiva se reunió en ocho (8) ocasiones.


49

En cada sesión se verificó el cumplimiento del quórum establecido en los Estatutos Sociales y la aprobación del orden del día y el acta de la sesión anterior. Las sesiones de Junta Directiva, fueron realizadas con el quórum requerido para deliberar.

Durante cada reunión se elaboraron las actas correspondientes las cuales fueron firmadas por su Presidente y Secretario.

El porcentaje de asistencia a la Junta Directiva durante el año y comparativo frente al año anterior fue:

Concepto Asistencia

2015 Asistencia

2016

Asistencia por renglón

92,30% 98,21%

Asistencia por miembro principal

84,60% 96,43%

Asistencia por miembro suplente

91,20% 78,57%

A las sesiones de Junta Directiva asisten en calidad de invitados, con voz pero sin voto,

el Gerente General de ISAGEN, el Comité de Gerencia y el Secretario General, en su calidad de Secretario de la Junta Directiva.

De acuerdo con los Estatutos Sociales, el doctor Luis Ernesto Mejía Castro actuó como Presidente de la Junta Directiva, en la sesión No. 267 del 29 de enero de 2016. En adelante, actuó como Presidente de la misma el doctor Carlos David Castro. En ejercicio de sus funciones, dieron cumplimiento a las responsabilidades establecidas como Presidentes de la Junta Directiva.

El doctor José Mauricio Maya, Secretario General de ISAGEN actuó como Secretario de la Junta Directiva. En ejercicio de sus funciones, dio cumplimiento a las responsabilidades establecidas como Secretario de la Junta Directiva.

5.2.7 ASESORES DE LA JUNTA DIRECTIVA El Código de Buen Gobierno dice: “El Reglamento de la Junta Directiva fija los criterios con base en los cuales la misma puede contratar asesores externos, para contribuir con elementos de juicio necesarios para la toma de decisiones”.


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Se continúa con la contratación del doctor Germán Jaramillo Olano como asesor externo de la Junta Directiva para el Comité de Ética, aprobada en reunión de Junta Directiva No. 234 del 25 de julio de 2013 y prorrogada por dos años el 26 noviembre de 2015.

5.2.8 COMITÉS DE JUNTA DIRECTIVA El Código de Buen Gobierno, indica: “Para atender de manera directa sus responsabilidades, la Junta Directiva cuenta con 3 Comités permanentes, los cuales hacen seguimiento a acciones definidas, evalúan resultados y presentan propuestas para el mejoramiento de la gestión y recomendaciones a la Junta Directiva en los aspectos bajo su responsabilidad”. No obstante lo establecido en el Código de Buen Gobierno, dado el cambio de control como producto de la enajenación de las acciones propiedad de la Nación en ISAGEN, se constituyó un solo Comité de Junta, dando cumplimiento a lo establecido en la Ley 964 de 2005, artículo 45 el cual establece que los emisores de valores deberán constituir un comité de auditoría. En este sentido, se conformó el Comité de Auditoría y Riesgos, de acuerdo con lo definido en la ley y las medidas sugeridas por la Circular 028 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia-Código País. En este mismo sentido, y de acuerdo con lo indicado en la medida 18.8 de la mencionada Circular, la cual establece que “Si la sociedad ha considerado que no es necesario constituir la totalidad de estos Comités, sus funciones se han distribuido entre los que existen o las ha asumido la Junta Directiva en pleno”, se definió por parte de la Organización que las funciones atribuidas al Comité de Gestión y Gobierno Corporativo y del Comité de Finanzas e Inversiones fueran asumidas completamente por la Junta Directiva, tal y como se evidenció en la evaluación del cumplimiento de las funciones de dicho órgano, en el numeral antecedente 5.2.2. 5.2.8.1. Comité de Auditoría y Riesgos El Código de Buen Gobierno, indica: “El Comité de Auditoría y Riesgos: atiende los aspectos relacionados con el sistema de control empresarial, la Gestión Integral de Riesgos empresariales, los entes externos de control, seguimiento y evaluación de los resultados financieros y los demás contenidos en los Estatutos y la Ley. Las funciones, responsabilidades y procedimientos de este Comité están regulados en el Reglamento Junta Directiva y en los Estatutos del Comité de Auditoría y Riesgos.”

A 31 de diciembre de 2016, el Comité estuvo conformado por catorce (14) miembros, de

los cuales cuatro (4) tuvieron el carácter de independientes y se reunió cinco (5) veces en el año. Mediante Acta No.268 del 26 de febrero de 2016 de la Junta Directiva, se aprobó que el Comité de Auditoría y Riesgos, se conformara con todos los miembros de la Junta Directiva, teniendo presente que todos los miembros independientes de la misma deberían pertenecer a dicho Comité.


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Las sesiones del Comité de Auditoría y Riesgos del año 2016 fueron presididas por el

doctor Orlando Cabrales Segovia, miembro independiente de la Junta Directiva, excepto la sesión del Comité de Auditoría y Riesgos llevada a cabo el 28 de enero de 2016, Acta No. 120, la cual fue presidida por el doctor Jesús Arturo Aristizábal; cumpliendo así con la práctica indicada en el Código de Buen Gobierno Corporativo, que indica que todos los comités fueron presididos por un miembro independiente”.

En este sentido, de acuerdo con las diferentes modificaciones ocurridas durante el año,

a 31 de diciembre de 2016, el Comité estuvo conformado por los siguientes miembros de Junta Directiva: Orlando Cabrales Segovia, Jorge Humberto Botero Angulo, Juan Carlos Esguerra, Luz Helena Sarmiento Villamizar, Rafael Miranda, Jerry Divoky, Richard Legalult, Nicholas Goodman, Carlos David Castro, Andrés Crump, Harry Goldgut, Jennifer Mazin, Sachin Shah y Eduardo Salgado

El porcentaje de asistencia de los miembros del Comité de Auditoría y Riesgos a las sesiones realizadas en el año 2016 fue el mismo de la Junta Directiva indicado en el numeral 5.2.6, teniendo presente las modificaciones en la composición de la Junta Directiva durante el año:

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 febrero de 2016, fue nombrado el doctor Orlando Cabrales Segovia como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente el doctor Jorge Humberto Botero Angulo

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 de febrero de 2016, fue nombrado el doctor Rafael Miranda como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente se nombró al doctor Jerry Divoky.

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 de febrero de 2016, fue nombrado el doctor Richard Legault como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente se nombró al doctor Sachin Shah. En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 038 del 1 de noviembre de 2016, se nombró como miembro suplente al Doctor Nicholas Goodman

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 de febrero de 2016, fue nombrado el doctor Carlos David Castro como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente se nombró al doctor Andrés Felipe Crump.

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 de febrero de 2016, fue nombrado el doctor Harry Goldgult como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente se nombró a la doctora Jennifer Mazin.

En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 036 del 1 de febrero de 2016, fue nombrado el doctor Jesús Arturo Aristizábal como miembro principal de la Junta Directiva y como suplente se nombró a la doctora Tatyana Aristizábal Londoño. En la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria No. 038 del 1 de noviembre de 2016, se nombró como miembro principal al doctor Sachin Shah y como suplente al doctor Eduardo Salgado.

Los temas de mayor relevancia fueron:


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Revisión de Estados Financieros anuales y trimestrales.

Revisión de la actualización de contingencias y litigios.

Revisión de la Planeación 2016 y Resultados de la Gestión Fiscal y Contable 2015.

Otros:

Informe anual del Sistema de Control Empresarial.

Informe anual del Sistema de Control Interno Contable

Aprobación, seguimiento del avance y resultados del Plan Anual de Auditoría.

Evaluación del Comité de Auditoría a Auditoría Corporativa.

Resultados de la autoevaluación de Auditoría Corporativa en cumplimiento de las Normas Internacionales de Auditoría.

Plan de Auditoría Corporativa año 2016.

Dictamen del Revisor Fiscal 2015.

Seguimiento del avance y resultados del Plan Anual de Revisoría Fiscal 2016.

Informe anual de los Auditores Externos de Gestión y Resultados 2015.

Informe Contraloría General de la República 2015.

Seguimiento a la Gestión Integral de Riesgos

Seguimiento de Riesgos Corporativos

Evaluación de prácticas de Buen Gobierno Corporativo.

Seguimiento al Sistema de Ética Empresarial.

Seguimiento al Sistema de Autocontrol y Gestión del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo.

Política Anti-soborno, Anti-corrupción y Anti-fraude. El Comité de Auditoría y Riesgos, actuó de acuerdo con la ley 964 de 2005, en lo que se refiere a su composición, responsabilidades y funcionamiento. En relación con la composición del mismo, se cumplió con lo establecido en el Código de Buen Gobierno y en el Acuerdo 144B del 25 de septiembre de 2015 mediante el cual se formaliza el reglamento de Junta Directiva y Comités. Adicionalmente, éste Comité está integrado por los miembros de Junta que tienen la formación y experiencia apropiada para sus propósitos, incluso cumpliendo los requerimientos que para el mismo impone SOX. En relación con sus responsabilidades y funcionamiento, como está previsto en el reglamento, durante 2016 el Comité revisó los temas de manera detallada e hizo las recomendaciones necesarias a la Junta Directiva, dando cumplimiento al propósito para el cual fue constituido. 5.2.9 INFORMACIÓN PARA LA TOMA DE DECISIONES El Código de Buen Gobierno, establece: “Con el fin de que los miembros de la Junta Directiva puedan contar con todos los elementos de juicio necesarios para la toma de


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decisiones, deberán tener acceso a la información relevante de acuerdo al orden del día contenido en la convocatoria. Cuando un miembro de Junta Directiva sea nombrado por primera vez, recibirá un proceso de inducción en los términos establecidos en el Reglamento de la Junta Directiva y Comités de ISAGEN. Además, la Empresa le suministrará información respecto de la misma y de su entorno, así como las obligaciones, responsabilidades y facultades que implica ser miembro de la Junta Directiva.” Con ocasión del ingreso de los nuevos miembros de Junta Directiva, ISAGEN les realizó

un proceso de inducción en los términos establecidos en el Reglamento de Junta Directiva y Comités. Asimismo, suministró la información respecto de la misma y a su entorno, así como lo relativo a las obligaciones, responsabilidades y facultades que implica ser miembro de la Junta Directiva

La información para la toma de decisiones, se suministró de manera oportuna a los miembros de Junta Directiva y Comités de Junta.

En las reuniones de Junta Directiva se hizo seguimiento a la gestión Empresarial con

base en la información suministrada por la Administración. De igual manera se evidenció el cumplimiento de los compromisos adquiridos por la Administración con la Junta Directiva.

Durante el año 2016, se implementó el aplicativo en la página Web que les permite la consulta de la información para cada reunión, el cual se pondrá a disposición de los miembros a partir de la primera sesión de 2017.

5.2.10 INHABILIDADES Y CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIÓN

De acuerdo con lo definido en el Código de Buen Gobierno “Cuando en las reuniones de Junta Directiva se discutan y tomen decisiones acerca de temas que involucren la estrategia comercial de ISAGEN u otros que le den ventaja competitiva o tengan que ver con su competitividad en el mercado, los miembros de Junta Directiva que pertenezcan a empresas de la competencia se encuentran inhabilitados para participar y decidir en esos temas, por lo que se deben retirar parcialmente de la reunión, hecho del que se dejará constancia en el acta y en todo caso deberá darse aplicación a lo previsto en la legislación vigente, los Estatutos de ISAGEN y el presente Código de Buen Gobierno, en materia de conflictos de interés para administradores. La información que se entrega y la que se divulga a los miembros de Junta Directiva para el desarrollo de sus actividades como administradores de la Sociedad, sólo debe ser utilizada por ellos para el fin por el cual fue entregada y sobre esta información deben guardar la confidencialidad requerida para preservar los intereses de la Sociedad.


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Sin perjuicio de lo anterior los miembros de Junta Directiva estarán sujetos a las inhabilidades e incompatibilidades señaladas en los artículos 44.3 y 44.4 de la Ley 142 de 1994 y en las demás disposiciones legales aplicables.” Con respecto a inhabilidades y confidencialidad de la información, se observó que se dio cumplimiento, sin embargo se identificó una recomendación que se detalla en el numeral de este informe: 3. PREVENCIÓN, SOLUCIÓN Y DIVULGACIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS. 5.2.11 EVALUACIÓN Y REMUNERACIÓN El Código de Buen Gobierno, indica: “La evaluación anual de la Junta Directiva se hará tendiendo al mejoramiento del desempeño de la Junta como órgano, el de sus miembros individualmente considerados y de los comités que la conforman. La metodología de evaluación podrá hacerse, sin limitarse, en función de los siguientes modelos: i) autoevaluación, ii) evaluación por pares, y iii) evaluación con facilitadores externos. El Comité de Gestión y Gobierno Corporativo propondrá anualmente, el mejor mecanismo para llevar a cabo la evaluación de la Junta Directiva conforme a las circunstancias y requerimientos de cada momento. Con base en sus resultados, comentarios y recomendaciones se definirán los planes de mejoramiento a que haya lugar. La Junta Directiva informará a través de su Presidente sobre el funcionamiento de la Junta Directiva y su evaluación. La Asamblea General de Accionistas es el órgano responsable de aprobar la Política de Remuneración y Compensación de la Junta Directiva. Por tanto, el sistema de remuneración así como los honorarios que reciban los miembros de la Junta Directiva y Comités por el ejercicio de sus funciones, se realiza conforme a lo establecido en esta Política.”. Con relación a la evaluación de la Junta Directiva, se observó: Al final del año la Junta Directiva realizó la evaluación de su gestión. Los resultados

generales de la evaluación corresponden a indicadores de alto desempeño y fortaleza, ratificando que se trata de una Junta Directiva con un desempeño excelente, tanto de la Junta como de cada uno de los Comités permanentes que forman parte de la misma.

Con relación a la remuneración de la Junta Directiva, se observó: En la Asamblea General de Accionistas del 30 de marzo de 2016, se aprobó la

proposición del accionista mayoritario, relacionado con los honorarios de Junta Directiva, de reconocer una suma global de SETENTA MILLONES DE PESOS ($70.000.000) al año calendario. Dicho pago considera la asistencia a todas las sesiones ordinarias y


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extraordinarias de la Junta Directiva que se realicen en el año calendario, así como las sesiones de los Comités de Junta.

Se aprobó además que los miembros de Junta Directiva, relacionados con el accionista mayoritario no recibirían remuneración por concepto de su participación en las reuniones de la Junta Directiva y/o cualquiera de sus Comités.

Con relación al pago de honorarios por asistencia a Junta Directiva y Comités de Junta, se dio cumplimiento a lo definido en la Asamblea General de Accionistas.

El total de honorarios causados hasta febrero de 2017 son $373.376.000 correspondiente a las 8 reuniones de Junta Directiva y 5 sesiones del Comité de Auditoría y Riesgos, de los cuales al 31 de diciembre de 2016, se han pagado $326.704.000.

5.2.12 REGLAMENTO DE LA JUNTA DIRECTIVA El Código de Buen Gobierno, establece: “El Reglamento de la Junta Directiva contiene, con sujeción a la ley, los Estatutos Sociales y las disposiciones del Buen Gobierno de la Sociedad, las reglas para la convocatoria y celebración de las reuniones y el funcionamiento de la Junta Directiva y Comités.” Durante el año 2016 no se presentaron modificaciones al Reglamento de la Junta Directiva. 5.3 GERENTE GENERAL 5.3.1 FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES El Código de Buen Gobierno, establece: “Las funciones y responsabilidades del Gerente General son las establecidas en el Artículo Treinta y Cinco - Funciones del Gerente General de los Estatutos de la Sociedad. Tiene a cargo la administración de la Empresa, su representación legal y la gestión de sus negocios, con el número de suplentes determinados en los Estatutos, que lo reemplazan en sus faltas temporales o absolutas. El Gerente General tiene voz en las reuniones de Junta Directiva pero no voto en sus decisiones”.

El Gerente General cumplió con las funciones y responsabilidades según lo establecido

en los Estatutos Sociales.

5.3.2 ELECCIÓN Y REMUNERACIÓN El Código de Buen Gobierno, establece que: “La Junta Directiva es responsable de:

Nombrar al Gerente General, quien será el Representante Legal de ISAGEN. Nombrar a los suplentes del Representante Legal. Remover, reelegir, y fijar la remuneración del Gerente General y suplentes del

Representante Legal.”


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Durante el 2016 no se realizó proceso de elección de Gerente General. El Gerente General que ejerció el cargo durante el año 2016 fue nombrado desde el 25 de enero de 2001, por medio del Acuerdo de Junta Directiva No. 045 de 2001.

ISAGEN cuenta con directrices de compensación para los trabajadores incluyendo el Gerente General. Todos los trabajadores de ISAGEN tienen una valoración de cargos mediante una metodología reconocida llamada HAY. En la reunión No. 268 de febrero de 2016, la Junta Directiva estableció la política de compensación del año y se pudo observar que la remuneración realizada al Gerente General cumplió con dicha política.

5.3.3 EVALUACIÓN El Código de Buen Gobierno, establece: “La evaluación del Gerente General es realizada por la Junta Directiva de acuerdo con el cumplimiento de los compromisos y responsabilidades que ésta le haya asignado y el logro de las metas establecidas para los indicadores del Plan de Desarrollo Institucional de la Empresa, el cual es adoptado, actualizado, ejecutado y evaluado anualmente.” Se realizó la evaluación de desempeño por parte de la Junta Directiva, en la cual el Gerente General asumió y enfrentó los retos que se presentaron durante 2016, logrando mantener el liderazgo de la empresa en la industria y un trabajo en equipo bien coordinado con todos sus colaboradores inmediatos y todos los trabajadores de la empresa, concluyendo que la gestión realizada por el Gerente General de ISAGEN durante el año fue satisfactoria.

5.4 DIRECTIVOS El Código de Buen Gobierno, establece: “Selección, evaluación y remuneración conforme con la Política de Sucesión de Administradores de ISAGEN, los Directivos son identificados, evaluados, designados y removidos directamente por el Gerente General; a excepción del Auditor Corporativo cuyo nombramiento y remoción es responsabilidad de la Junta Directiva, a partir de una terna propuesta por el Gerente General. Con el fin de asegurar que el trabajo se realiza con criterios profesionales y éticos, la selección, evaluación y remuneración de las personas que desempeñan los cargos directivos, se hace de acuerdo con los siguientes criterios:

La provisión de los cargos directivos se realiza con base en el “Modelo Integral de Gestión Humana de ISAGEN”, así como los lineamientos para la sucesión de la Alta Gerencia establecidos en la Política de Sucesión de Administradores.

La evaluación se realiza con un instrumento formal y sistemático denominado Sistema de Administración del Desempeño, el cual tiene como insumo básico la definición y evaluación de los planes a nivel empresarial y de los procesos.

La remuneración de los directivos se hace con base en referencias de mercado.


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Los mismos principios y procedimientos aplican para llevar a cabo la selección y evaluación de los otros trabajadores de la Empresa.” El modelo de gobierno de ISAGEN determina claramente una separación efectiva entre

la administración de la sociedad, representada por la Junta Directiva y la Alta Gerencia responsables del giro ordinario del negocio de la sociedad y encargadas de idear, ejecutar y controlar los objetivos y estrategias de la misma.

En la Junta Directiva No. 268 del 26 de febrero de 2016, la Junta Directiva estableció la

política de compensación del año (Incremento salarial del IPC + 1 punto), se pudo observar que la remuneración realizada cumplió con dicha política.

En la Junta Directiva No. 266 del 18 de diciembre de 2015, se aprobó el Acuerdo de Junta No. 152 correspondiente a la Política de Sucesión de la Alta Gerencia por medio del cual se formalizan y complementan los lineamientos para la sucesión de la Alta Gerencia adoptadas por la Empresa y desarrolla en mayor medida las reglas contenidas en los Estatutos, Código de Buen Gobierno y reglamentación interna de ISAGEN. Asimismo, se establece claramente que los Directivos son identificados, evaluados, designados y removidos directamente por el Gerente General; a excepción del Auditor Corporativo cuyo nombramiento y remoción es responsabilidad de la Junta Directiva, a partir de una terna propuesta por el Gerente General.

La evaluación de desempeño de la Alta Gerencia fue realizada en el primer trimestre de

2017 sobre el desempeño del año 2016. En general, el Comité de Gerencia obtuvo calificaciones en los rangos de bueno y sobresaliente.

En los procesos de selección realizados durante el año se aplicó la reglamentación

interna y externa relacionada con el tema y se ajustaron al perfil de los cargos definidos. Los ingresos y promociones de Directivos fueron:

Durante el año 2016, sólo hubo un ingreso de Directivos, de Luz Adriana Escobar Patiño, al cargo de Coordinador de Compensación, del Equipo de Gestión Humana.

En el año 2016, se retiraron 4 directivos, a saber:

El Director de Nuevos negocios, Armando Gómez Correa, el cual se retiró el 29 de febrero de 2016

El Director de Cadena de Servicio, José Leopoldo Pinto Rodríguez, quien se retiró el 8 de agosto de 2016.

El Director de Gestión Integral de Riesgos, Emiliano Salazar Barco, quien se retiró el 31 de octubre de 2016.

El Secretario General, José Mauricio Maya Achicanoy, quien se retiró el 5 de diciembre de 2016.


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En cumplimiento de los procedimientos de evaluación definidos, todos los Directivos fueron evaluados de acuerdo con los compromisos realizados con su jefe inmediato.

Conclusión de Auditoría – La Sociedad y su Gobierno De acuerdo con la revisión efectuada y los resultados obtenidos, se concluye que la Empresa cuenta con prácticas adecuadas y se evidencia la aplicación de los principios que rigen la Sociedad y su Gobierno. La Junta Directiva se reunió cumplidamente durante el año y dio la orientación general para el manejo de los negocios de la sociedad, de conformidad con las directrices fijadas por la Asamblea General de Accionistas, y la Administración de la Empresa dio cumplimiento a éstas, conforme a sus compromisos y responsabilidades. Como conclusión del trabajo realizado por el Comité de Auditoría y Riesgos, se observa que cumplió con las funciones definidas en sus Estatutos y las encomendadas por la Junta Directiva, y contribuyó al fortalecimiento del Sistema de Control Empresarial.

6. MECANISMOS DE CONTROL 6.1 CONTROL INTERNO ISAGEN ha adoptado el referente COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) con el fin de mantener y mejorar el Sistema de Control Empresarial. Este referente se basa en cinco componentes y diecisiete principios interrelacionados que se derivan de la forma como la administración maneja el negocio y están integrados a los procesos y asuntos de trabajo de la Empresa Desde el punto de vista de los elementos de control se concluye que ISAGEN cuenta con un Sistema de Control Empresarial que funcionó adecuadamente. Durante el año 2016 se realizaron actividades y se obtuvieron logros y reconocimientos que evidencian el mantenimiento del mismo, entre otros: las relacionadas con la Ética Empresarial, las Prácticas de Buen Gobierno, elementos del Modelo Integral de Gestión Humana, el fortalecimiento del Sistema de Gestión de Riesgos y de la Continuidad del Negocio, y las actividades de seguimiento por parte de la Junta Directiva, el Comité de Auditoría y Riesgos, y el Comité de Gerencia. Adicionalmente, durante el 2016 se realizaron actividades que fortalecieron el Sistema de Control Empresarial, en relación con el aseguramiento de información financiera con el proyecto de implementación de SOX (Sarbanex Oxley).


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A continuación, se presenta el cumplimiento con los principios del Sistema de Control Empresarial, teniendo en cuenta el trabajo realizado por Auditoría Corporativa que se basa en riesgos y la evaluación de controles mediante muestreo. 6.1.1 ENTORNO DE CONTROL De acuerdo con el marco integrado COSO, el Ambiente de Control es el conjunto de normas, procesos y estructuras que constituyen la base sobre la que se desarrolla el control interno de la Organización. En ISAGEN se cuenta con un Sistema de Ética Empresarial que ayuda al fortalecimiento

del entorno de control, contribuyendo a la sostenibilidad de la sociedad y del medio en que ésta se desarrolla.

ISAGEN cuenta con prácticas de Buen Gobierno que orienta a la Empresa y comprende lineamientos referentes a su marco de actuación, el manejo de conflictos de interés, el tratamiento equitativo a accionistas, la estructura de gobierno, los mecanismos de control, la transparencia en la divulgación y manejo de la información, al igual que el relacionamiento con los accionistas.

ISAGEN tiene implementado un Modelo Integral de Gestión Humana (MIGH) que respeta la diversidad, busca la coherencia entre el desempeño y los objetivos empresariales, con el fin de atraer, desarrollar y retener personal competente.

ISAGEN cuenta con un Sistema de Control Empresarial y a través de una regulación interna hace explicita la definición y responsabilidades del Control Interno para conseguir sus objetivos empresariales.

Se puede concluir que ISAGEN tiene definido y ejecuta los elementos necesarios para mantener un entorno de control adecuado; se evidencia compromiso de la Junta Directiva, el Comité de Auditoría y Riesgos, el Comité de Gerencia y los trabajadores, para crear un entorno de control como base para un adecuado Sistema de Control Empresarial. De acuerdo con el trabajo realizado por Auditoría Corporativa se evidenció actividades que mantienen el entorno de control; sin embargo, se recomienda continuar con la divulgación de los cambios en el modelo de gestión y en la organización del trabajo, implementar la estructura de la organización y revisar las implicaciones que tiene en el Sistema de Control Empresarial. Adicionalmente, continuar la promoción del Sistema de Ética Empresarial, y finalizar el cierre de brechas, con el fin de mantener una cultura ética de la Empresa.

6.1.2 EVALUACIÓN DE RIESGOS


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De acuerdo con el marco integrado COSO, la evaluación de riesgo implica un proceso dinámico e iterativo para identificar y evaluar los riesgos de cara a la consecución de los objetivos. ISAGEN realiza un proceso de planeación anual y establece los objetivos con suficiente

claridad que permite identificar y evaluar los riesgos corporativos que puedan afectar la consecución de los mismos.

ISAGEN tiene definido dos niveles de riesgos, el primero corresponde a los riesgos

Corporativos (riesgos asociados a la estrategia) y el segundo corresponde a los riesgos Operativos (riesgos asociados a las actividades), lo anterior hace que se cubran todos los niveles de la Organización.

ISAGEN tiene identificado el fraude dentro de los riesgos corporativos para lo que cuenta

con el Programa de Gestión del Riesgo de Fraude, el cual es un componente preventivo del Sistema de Ética Empresarial que se gestiona desde el cumplimiento regulatorio y la convicción.

ISAGEN identifica y evalúa los cambios que puedan afectar el Sistema de Control

Empresarial de manera significativa, realizando análisis estratégico cada trimestre y haciendo seguimiento a las coyunturas que afectan los riesgos corporativos.

Se puede concluir que ISAGEN tiene definido y ejecuta las actividades para tener una gestión de riesgos adecuada; se evidencia compromiso del Comité de Auditoría y Riesgos, y el Comité de Gerencia para dar lineamientos en la gestión de riesgos y continuidad de negocio. El trabajo realizado por Auditoría Corporativa evidencia el desarrollo de actividades que fortalecen la Gestión de Riesgos; sin embargo, se recomienda proceder con la presentación, aprobación y ejecución del plan de cierre de brechas identificadas en la evaluación del nivel de madurez del sistema.

6.1.3 ACTIVIDADES DE CONTROL

De acuerdo con el marco integrado COSO, las actividades de control son las acciones establecidas a través de políticas y procedimientos que contribuyen a garantizar que se lleven a cabo las instrucciones de la dirección para mitigar los riesgos con impacto potencial en los objetivos. Las actividades de control se ejecutan en todos los niveles de la entidad, en las diferentes etapas de los procesos de negocio, y en el entorno tecnológico. ISAGEN tiene definido y desarrolla actividades de control que contribuyen a la mitigación

de los riesgos hasta el nivel que se definió como aceptable en Junta Directiva a través del Comité de Auditoría y Riesgos, lo cual contribuye la consecución de los objetivos empresariales.


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ISAGEN cuenta con la tecnología suficiente y tiene un plan estratégico de TIC´s que

permite apoyar las actividades para el logro de los objetivos de la Empresa. ISAGEN define las actividades de control mediante la estructura de la reglamentación

interna para que oriente las actividades con criterio de empresa, estandariza la manera de hacer el trabajo, define responsables sobre el control, entre otros. La reglamentación interna consta de Estatutos de la Empresa, Reglamento Interno de Trabajo, Código de Buen Gobierno, Declaración de Comportamientos Éticos, Acuerdos de Junta Directiva, Políticas, Procedimientos, entre otros.

Se concluye que ISAGEN cuenta con un sistema de regulación interna que permite minimizar los riesgos en su impacto. Las actividades de control que permiten minimizar los riesgos y tiene definido el tratamiento del riesgo residual. Las actividades de control se llevan a cabo en los Riesgos Corporativos y a nivel de Asuntos de Trabajo (Riesgo Operativo). Según el trabajo realizado por Auditoría Corporativa se evidencia el desarrollo de actividades que fortalecen la Actividad de Control; sin embargo, se requiere la implementación de los planes de mejoramiento de las observaciones realizadas, en especial en los contratos de administración delegada, en la gestión en seguridad vial, en la gestión de la Compensación, en la gestión de energéticos y en la representación jurídica

6.1.4 INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

De acuerdo con el marco integrado COSO, la información es necesaria para que la Organización pueda llevar a cabo sus responsabilidades de control interno y soportar el logro de sus objetivos. En los diferentes equipos de la Organización se evidenció que la información en general

es de calidad para apoyar la toma de decisiones y el funcionamiento del Sistema de Control Empresarial.

Existe un sistema de comunicación que permite que la información requerida sea

conocida en todos los niveles de la Organización. El proceso de planeación y su difusión garantiza que sean conocidos los objetivos empresariales a todo nivel. Lo anterior, permite el funcionamiento adecuado del Sistema de Control Empresarial.

ISAGEN tiene identificados sus grupos de interés, con los cuáles ha establecido unos

compromisos y tiene definido los mecanismos de comunicación y rendición de cuenta que requieren que fueron cumplidos durante el año 2016


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Los Sistemas de Información en ISAGEN permiten dirigir y controlar los procesos de la

Empresa. Se tiene identificados los activos de información claves y brindan la información

necesaria para la toma de decisiones. Adicionalmente, se cuenta con un sistema de

comunicación interna, de manera que la información fluye para el logro de los objetivos

empresariales.

De acuerdo con el trabajo realizado por Auditoría Corporativa se evidencia actividades que

fortalecen los Sistemas de Información y Comunicación. Sin embargo, se recomienda

implementar los planes de mejoramiento de las evaluaciones realizadas, en especial en la

administración de servicios tercerizados TIC,

6.1.5 ACTIVIDADES DE SUPERVISIÓN

De acuerdo con el marco integrado COSO, las evaluaciones continuas, las evaluaciones independientes o una combinación de ambas se utilizan para determinar si cada uno de los cinco componentes del control interno, incluidos los controles para cumplir los principios de cada componente, está presentes y funcionan adecuadamente. ISAGEN a través del plan de Auditoría Corporativa ha seleccionado, desarrollado y

realizado evaluaciones permanentes que han permitido concluir que los componentes del Sistema de Control Empresarial, están presentes y en funcionamiento. Adicionalmente, los entes externos de control realizaron el plan de evaluación de forma independiente, conceptuando sobre lo adecuado del Sistema de Control Empresarial.

Como resultado de las evaluaciones internas y externas se definen y realizan planes de

acción, que permiten el mejoramiento del Sistema de Control Empresarial. La Junta Directiva, el Comité de Auditoría y Riesgos, y el Comité de Gerencia, realiza seguimiento al trabajo de Auditoría Corporativa; así como al cumplimiento y efectividad de las acciones de mejoramiento. Como parte de las actividades más importantes de supervisión realizadas durante el año 2016, ISAGEN ejecutó y realizó seguimiento al plan anual de Auditoría: El Comité de Auditoría y Riesgos aprobó e hizo seguimiento al plan anual de Auditoría,

el cual estuvo dirigido a evaluar del Sistema de Control Empresarial enfocándose en los principales riesgos del Negocio.


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Auditoría Corporativa ejecutó el plan aprobado por el Comité de Auditoría y Riesgos con un cumplimiento del 100% en el plan de evaluaciones, y la Organización definió los respectivos planes de mejoramiento.

Adicionalmente, se realizó seguimiento al cumplimiento y efectividad de los planes de

mejoramiento definidos en las evaluaciones internas y externas, con altos porcentajes en el cumplimiento y efectividad.

Conclusión sobre la Supervisión: La Junta Directiva, el Comité de Auditoría y Riesgos, y el Comité de Gerencia realizaron la supervisión del Sistema de Control Empresarial durante el año. Adicionalmente, se ejecutó el plan de Auditoría Corporativa, y los planes de las auditorías de los Entes Externos de Control.

Según el trabajo realizado por Auditoría Corporativa se observó que las actividades de supervisión desarrolladas por la Junta Directiva, el Comité de Auditoría y Riesgos y el Comité de Gerencia fortalecen el componente de supervisión del Sistema de Control Empresarial.

6.2 GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS El Código de Buen Gobierno, indica los objetivos, los componentes y los criterios para la Gestión Integral de Riesgos. “La Gestión Integral de Riesgos, en ISAGEN tiene como objetivos:

Asegurar la continuidad del negocio y la sostenibilidad de la Empresa. Contribuir a mejorar la eficiencia operacional mediante la mitigación de probabilidad

e impacto de eventos adversos. Gestionar de forma anticipada las vulnerabilidades o eventos que puedan afectar el

logro de los objetivos empresariales. Complementar y fortalecer la mejora continua en la gestión de los procesos y el

Sistema de Control Empresarial.” No se presentaron cambios en la Política de Riesgos. En el Sistema de Gestión Integral de Riesgos y continuidad del Negocio en ISAGEN se realizaron las siguientes actividades en el 2016, buscando la generación del valor y la mejora continua de los procesos para ayudarles a alcanzar sus objetivos: Se actualizó y se presentó el Análisis de Impacto de Negocio, para identificar los

equipos/asuntos de trabajo críticos para la organización, los cuales se les definirán estrategias y planes de continuidad de las operaciones en el siguiente año.


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Se realizaron capacitaciones a todos los grupos primarios de los equipos de la Empresa, con el fin de resaltar la importancia de la Gestión Integral de Riesgos y fortalecer los roles y las responsabilidades del modelo.

Se realizó el Encuentro anual de Gestores de Riesgos con el ánimo de crear un espacio de integración entre los diferentes equipos, fortalecer conocimiento y actualización sobre los avances en la Gestión Integral de Riesgos. De igual forma, se realizó el primer encuentro de gestores de continuidad del negocio, el cual tuvo como objetivo identificar y reconocer los responsables de los Equipos/Asuntos de Trabajo priorizados en ISAGEN y dar lineamientos para fortalecer la realización de una planeación integrada de capacitaciones y pruebas.

Se actualizó el inventario de Riesgos Corporativos con el Equipo de Gerencia de la Organización y se calificaron los riesgos con base en un nuevo apetito de riesgos definido en el comité de Gerencia y aprobado por el accionista mayoritario.

Se realizó el análisis de riesgos del Proyecto Hidroeléctrico Palagua con un grupo interdisciplinario de la Gerencia de Proyectos de Generación, Secretaría General, Gestión de Recursos Financieros, Estrategia y Desarrollo Financiero y Gestión Integral de Riesgos.

Se realizó una prueba articulada de planes de emergencias, manejo de crisis y continuidad de las operaciones, la cual se basó en un evento hipotético en la central Termocentro. Esta prueba permite fortalecer la capacidad de respuesta organizacional ante eventos de mayor complejidad que impliquen la activación coordinada de varios planes.

Se implementó y puso en operación el sistema de información para la gestión de la continuidad del negocio, el cual permite integrar y facilitar la gestión articulada planes, procedimientos, definiciones y pruebas.

Se realizó la contratación de las pólizas de seguro requeridas por la Empresa, adicionalmente se gestionaron los reclamos presentados y se evaluaron algunos riesgos no cubiertos bajo el actual programa de seguros y la posibilidad de transferencia al mercado asegurador

A parte de eventos operativos manejados internamente por la administración se presentaron los siguientes eventos de mayor impacto: Restricciones en la operación de la central hidroeléctrica San Carlos por daño en la

Central Guatapé de EPM: se analizaron los impactos y se gestionaron medidas correctivas en la estrategia comercial para disminuir el impacto. Adicionalmente, se investigó si este evento pudo haber sido asegurado, resultando el análisis en que al ser Guatapé de un dueño diferente y al no haber relación como proveedor no es un riesgo asegurable.

Siniestro de Sogamoso: Falla en el ducto aislado en SFG (GIL) correspondiente a la fase C, conexión del transformador de la Unidad No 3 en el momento en que se realizó la energización del sistema desde la subestación Sogamoso 230 kV de ISA y se detectó por la actuación de la protección diferencial de la línea. Con respecto a la indisponibilidad de la unidad 3, se adelantaron todas las gestiones comerciales y técnicas frente a SIEMENS, proveedor de la reparación y de los repuestos necesarios para el montaje del nuevo


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ducto. Se hizo la reclamación por daños al seguro de Daños Materiales Combinados, no hubo afectación en la cobertura de Lucro Cesante.

Incremento del nivel del río Sogamoso aguas abajo de la presa de la central hidroeléctrica por vertimiento de agua del embalse Topocoro, lo cual se presentó por los altos niveles del embalse y el incremento de los aportes hídricos causados por la temporada de lluvias en la región. Ante esta situación, la Empresa tomó las medidas preventivas contempladas en el plan de actuación de emergencias y contingencias aguas abajo de la presa, que contempla la coordinación con organismos de respuesta del estado y alertas a la comunidad.

De acuerdo al seguimiento realizado por parte del Comité de Auditoría y Riesgos en la

sesión del 11 de noviembre de 2016, se actualizaron los riesgos corporativos incluyendo su calificación, perfil y limites como consta en el acta 124 de la siguiente manera:

Riesgo de seguridad y salud en el trabajo

Riesgo de seguridad física de personas e instalaciones

Riesgo ambiental y social

Riesgo en la gestión comercial

Riesgo de desastres naturales

Riesgo de indisponibilidad en las centrales

Riesgo de desabastecimiento de combustible

Riesgo en la gestión de TI y ciberseguridad

Riesgo de gestión legal

Riesgo de la gestión del talento humano

Riesgo de cambios macroeconómicos

Riesgo de fraude, soborno y corrupción

Riesgo regulatorio, normativo y de cumplimiento

Riesgo en la gestión financiera

Riesgo hídrico y de variabilidad del clima

6.3 CONTROL EXTERNO 6.3.1 REVISORÍA FISCAL El Código de Buen Gobierno, establece: “La Asamblea General de Accionistas es el organismo que tiene la potestad de elegir y remover al Revisor Fiscal de la Empresa. La Revisoría Fiscal debe ser ejercida por una firma que cumpla con los requisitos exigidos por la ley y adicionalmente con los siguientes: Reconocido prestigio a nivel internacional, cumplimiento de los criterios exigidos por las Normas Internacionales de Auditoría y conocimiento y experiencia en la industria de energía o industrias similares a nivel nacional e internacional”.


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La Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de marzo de 2015 eligió como Revisor Fiscal a la firma Deloitte & Touche para un período comprendido entre el 1 de abril 2015 y el 31 de marzo de 2017. La Asamblea aprobó por mayoría la proposición, con una votación a favor del 99,84%, en contra del 0,02% y una abstención del 0,14% de las acciones representadas en la reunión.

En este sentido, la Asamblea General de Accionistas fijó como honorarios profesionales

a pagar a la firma de Revisoría Fiscal por los dos años de su nombramiento la suma de $469.200.000, más el impuesto del IVA. Igualmente, en dicha Asamblea se autorizó al Comité de Auditoría y Riesgos para aprobar posibles trabajos adicionales que puedan variar el alcance de los servicios del Revisor Fiscal, en la tarifa cotizada de $145.000 la hora firma excluida el IVA.

Durante el año se requirieron trabajos adicionales a los contratados en el alcance de

Revisoría Fiscal, relacionados con auditoría a los estados financieros de acuerdo con lo establecido en el acta 122 del Comité de Auditoria y Riesgos realizado el 10 de mayo de 2016, los cuales se relacionan a continuación:

Auditoría de los Estados Financieros bajo las normas del American Institute of Certified Public Accountants (AICPA)

Evaluaciones trimestrales de los Estados Financieros para ser presentados a entidades de control y supervisión.

Revisión de la información de ISAGEN que se reveló en los Offerings (Filing) para el accionista mayoritario, en los meses de junio, julio y agosto de 2016.

Auditoría a los estados financieros básicos del proyecto Convenio ATN/FM-12805-CO, suscrito entre ISAGEN y el BID, por el periodo comprendido desde el 1 de enero de 2015 hasta el 11 de abril de 2016, y/o la información operacional del mismo, la evaluación del sistema de control interno y la adecuada utilización de los recursos, tanto los de la contribución BID/FOMIN como de Contrapartida, de acuerdo con los términos y condiciones de los convenios suscritos.

El Comité de Auditoría y Riesgos revisó el plan de trabajo del Revisor Fiscal e hizo seguimiento del mismo así como a su independencia. Se realizó evaluación con una percepción favorable.

Los Revisores Fiscales asistieron al 100% de las sesiones del Comité de Auditoría y

Riesgos durante el año, de acuerdo con lo definido en la Ley 964 de 2005.

La proporción que representan los honorarios pagados por ISAGEN frente al total de ingresos de la firma Deloitte & Touche relacionados con su actividad de revisoría fiscal, corresponden a 0,40% del 01 de enero al 31 de diciembre de 2016.

6.3.2 SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS PÚBLICOS DOMICILIARIOS


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El Código de Buen Gobierno, establece: “Es la entidad responsable de ejercer la inspección y vigilancia de los prestadores de servicios públicos, con énfasis en el control de gestión y resultados y en el respeto a los derechos de los usuarios. Este control lo realiza en forma directa o a través del Auditor Externo de Gestión y Resultados, quien es contratado por la Empresa y se encarga de reportar con periodicidad anual a la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios sobre las situaciones que pongan en peligro la viabilidad financiera de la Empresa, las fallas que se encuentren en el control interno, y en general las observaciones que tenga sobre la gestión de la Empresa”. El 14 de abril de 2016, los Auditores Externos presentaron el Informe de Auditoría sobre

la Gestión y Resultados correspondiente al año 2015, encontrando que la empresa desarrolla su objeto social dando cumplimiento a lo establecido en los Estatutos y en las leyes 142 y 143 de 1994; no se observaron situaciones que puedan poner en peligro la viabilidad financiera de la sociedad; asimismo que ISAGEN es una empresa operacionalmente viable; y que el grado de desarrollo del Sistema de Control Interno proporciona seguridad razonable para la concesión de los objetivos.

6.3.3 CONTRALORÍA GENERAL DE LA REPÚBLICA El Código de Buen Gobierno, dice: “De acuerdo con lo establecido en las Leyes 142 de 1994 y 689 de 2001, actúa como vigilante de la inversión estatal ejerciendo el control fiscal, para lo cual efectúa anualmente las evaluaciones que considere pertinentes. Como resultado de dicha evaluación presenta un informe y acuerda con la Empresa un plan de mejoramiento”. Durante el año 2016 la Contraloría General de la Republica realizó la auditoría

correspondiente a la vigencia 2015. La calificación de los componentes, obtenida en la evaluación de la Gestión y Resultados fue de 96,2% resultado que la ubica en el rango de FAVORABLE. Adicionalmente, la Contraloría feneció la cuenta de la entidad por la vigencia fiscal correspondiente al año 2015.

Realizó dieciséis (16) hallazgos administrativos.

Referente al plan de mejoramiento, la Contraloría se pronunció que ISAGEN no estaba obligada a presentar un plan de mejoramiento, como consecuencia de la enajenación de la totalidad de la participación accionaria de la Nación –Ministerio de Hacienda y Crédito Público- en ISAGEN

6.3.4 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA El Código de Buen Gobierno, dice: “Mientras la Empresa sea emisora de valores en el Mercado Público de Valores Colombiano, será controlado por la Superintendencia Financiera en los términos señalados por la ley”. Durante el año se dio cumplimiento a la normatividad emitida por la Superfinanciera,

aplicable a ISAGEN y a los requerimientos solicitados.


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6.3.5 ENTIDAD CERTIFICADORA DE SISTEMAS DE GESTIÓN El Código de Buen Gobierno, dice: “Realizan anualmente auditorías de verificación del cumplimiento de los requisitos establecidos en las normas correspondientes de los sistemas de gestión certificados”. En septiembre de 2016 se realizaron las auditorías a los Sistemas de Gestión certificados de Calidad bajo la norma ISO 9001 versión 2008, de Gestión Ambiental bajo la norma ISO 14001 versión 2004 y Seguridad y Salud Ocupacional bajo la norma OHSAS18001 versión 2007, con las cuales se revisó el cumplimiento de los requisitos de las normas para obtener la renovación de las certificaciones. Adicionalmente se amplío el alcance de las mismas para incluir a la Central Sogamoso. Como resultado el ente certificador mantuvo las certificaciones para ISAGEN y amplió el alcance. 6.3.6 OTRAS ENTIDADES El Código de Buen Gobierno, dice: “La Contaduría General de la Nación, algunas Superintendencias y Ministerios, agencias calificadoras de riesgos y Corporaciones Autónomas Regionales, ejercen un control externo esporádico, mediante la solicitud de información en formatos establecidos por ellos. Estos controles están relacionados con la misión de dichos organismos”. Durante el 2016 se dio cumplimiento a la normatividad y requerimientos de información

de otras entidades de vigilancia, regulación y control. En mayo Fitch afirma en AAA (col) la Calificación de Largo Plazo de ISAGEN;

F1+(col) la Calificación de Corto Plazo; en AAA(col) la Calificación de los Bonos de Deuda Pública Interna; afirma calificación "AAA" para ISAGEN. La perspectiva es Estable.

Durante el año 2016 se analizaron las propuestas regulatorias publicadas por la Comisión de Regulación de Energía y Gas – CREG-, realizando comentarios a los proyectos normas que generaban impactos a la empresa.

Conclusión de Auditoría – Mecanismos de Control De acuerdo con la revisión efectuada y los resultados obtenidos, se concluye que ISAGEN cuenta con adecuadas prácticas en lo relacionado con Mecanismos de Control, que facilita el logro de los objetivos empresariales de acuerdo con los conceptos dados por los


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diferentes entes de control externos. Adicionalmente, ISAGEN definió e implemento los planes de mejoramiento como resultado de las evaluaciones de auditoría.

7. DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN 7.1 INFORMACIÓN GENERAL Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “Es la información relacionada con las cuestiones materiales de la Empresa, su gobierno, organización, planes, resultados de gestión y financieros, y valores emitidos. Esta información es de carácter público y es dada a conocer por diferentes medios de comunicación, como prensa, folletos y en la página Web www.isagen.com.co.” Se evidenció que la información general estuvo disponible para el Mercado de Valores y

los Accionistas; fue dada a conocer por diferentes medios, principalmente la página Web. 7.2 DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “ISAGEN divulga toda la información que de conformidad con la normatividad vigente debe remitir al mercado y a la Superintendencia Financiera con la periodicidad requerida. Así mismo, deberá informar los actos o hechos, incluidas decisiones, que tengan la potencialidad de afectar a ISAGEN y sus negocios o de influir en la determinación del precio y/o la bursatilidad de sus acciones. Lo anterior debe atender lo establecido en la política de revelación de información aprobada por la Junta Directiva.”.

ISAGEN, mantiene una política de información al mercado que busca no sólo la aplicación

de la normatividad, sino también, el cumplimiento con la responsabilidad que ha asumido como emisor del Mercado de Valores.

La información legal que se suministró al mercado se basó en los lineamientos de la

Superintendencia Financiera y las prácticas de Buen Gobierno, las cuales están recogidas en el Código de Buen Gobierno y obedecen a los requerimientos de la Circular Única de la Bolsa de Valores de Colombia, los Estatutos de la Sociedad y las prácticas de Buen Gobierno acogidas por la Empresa.

Por cuarto año, la Bolsa de Valores de Colombia le otorgó a ISAGEN el Reconocimiento Emisores - IR como unas de las empresas más destacadas del país por sus prácticas de gestión de revelación de información y relación con inversionistas.

La información divulgada correspondió a la que por normatividad vigente interna y externa, ISAGEN debe remitir al mercado, a la Bolsa de Valores de Colombia y a la


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Superintendencia Financiera. Durante el año se entregó la siguiente información de acuerdo con la Normatividad vigente:

Información Relevante: dando cumplimiento a lo dispuesto en el Decreto 2555 de

2010, se reportaron los actos, hechos y decisiones relevantes de Compañía.

Información trimestral requerida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Se dio cumplimiento con lo requerido en la Circular Externa 038 del 19 de octubre de 2015, mediante la cual la Superintendencia Financiera de Colombia indicó las instrucciones para el reporte en lenguaje XBRL (eXtensible Business Reporting Language) de los Estados Financieros Intermedios y de Cierre (Individuales y/o Separados y Consolidados bajo NIIF). También se reportó la información relacionada con la composición accionaria de la Compañía.

ISAGEN realizó seguimiento periódico a la información requerida a divulgar con el

objetivo de cumplir con los requerimientos.

A continuación se describe la información requerida durante este periodo:

Información trimestral Estados Financieros Flujo de Caja Cartera por vencimientos Desagregación de Ingresos no operacionales Exposición a moneda extranjera Condiciones Financieras de la Deuda Cuentas por pagar y por cobrar con compañías afiliadas EBITDA

Información semestral

Situación del pasivo pensional Información de cambios de regulación del sector que tenga impacto significativo

Información Periódica de fin de Ejercicio

Información Previa a la Asamblea Información Posterior a la Asamblea Información Básica

Información Eventual

Con el propósito de fortalecer el compromiso de ISAGEN con la transparencia y la divulgación de información, ISAGEN tiene un procedimiento para determinar los hechos


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e información relevante para publicar. La información eventual es suministrada por cada Proceso y validada por el Comité de Gerencia para la adecuada y oportuna publicación en la página Web de la Superintendencia Financiera de Colombia. La información relevante publicada durante el año se detalla en el Anexo 1 de este informe y en el resumen a continuación:

7.3 SUMINISTRO DE INFORMACIÓN Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “Para que sus Inversionistas cuenten con información relevante para el seguimiento y toma de decisiones sobre su inversión, ISAGEN les suministrará información sobre la gestión empresarial, el Gobierno Corporativo y las cuestiones materiales referentes a la Empresa, de acuerdo con este Código y se compromete a aclarar cualquier inquietud que éstos presenten hasta donde le sea permitido y sin perjuicio del deber de preservar la información de carácter confidencial tal como se describe en el presente documento. ISAGEN cuenta con un área de relacionamiento con inversionistas a cargo de la Gerencia Financiera, a través de la cual se gestiona el suministro de información establecida en el presente numeral, a través de los diferentes canales de comunicación establecidos. ISAGEN divulga al mercado a través de su página Web, sección Inversionistas, como mínimo toda la información solicitada por la Bolsa de Valores de Colombia, de acuerdo con el


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Capítulo II de su Circular Única – Información, así como lo establecido en el Acuerdo de Accionistas, mientras esté vigente.” La información legal que se suministró al mercado estuvo basada en los requerimientos

de la Circular Única de la Bolsa de Valores de Colombia, los lineamientos de la Superintendencia Financiera, los Estatutos Sociales y las Prácticas de Buen Gobierno y fue dada a conocer a los Accionistas y al mercado en general mediante los siguientes mecanismos:

Asamblea General de Accionistas Página web de ISAGEN – www.isagen.com.co Informe Anual de Gestión Publicaciones en prensa, folletos y revistas institucionales Reuniones analistas financieros, inversionistas y fondos de pensiones Comunicaciones directas a los correos electrónicos de los accionistas/inversionistas Llamadas telefónicas Publicación de Información Relevante Realización de teleconferencia y webcast, para presentación de resultados

trimestrales

El cumplimiento de las prácticas relacionadas con la divulgación y suministro de información al mercado, fue supervisado por el Comité de Auditoría y Riesgos de manera semestral, en la sesión No. 124 del 9 de agosto de 2016 y en la Junta Directiva No. 274 del 7 de febrero de 2017. De acuerdo al seguimiento realizado, se concluye que los Accionistas y el Mercado en general, tuvieron acceso de manera completa y oportuna a la información de ISAGEN. No se evidenció la existencia de hechos relevantes que no hubiesen sido revelados por la Empresa al Mercado. De acuerdo con lo anterior, se concluye que la Compañía viene cumpliendo con los compromisos y las prácticas de Buen Gobierno Corporativo adoptadas en este tema.

7.4 INFORMACIÓN CONFIDENCIAL Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno establece: “Es la relacionada con las actividades de la Empresa, que entre otras:

Corresponde al desarrollo de los trabajos, análisis o evaluaciones. Compromete la estrategia de la empresa. Otorga ventajas competitivas. Compromete la seguridad o integridad de los trabajadores o instalaciones.

Para obtener esta información se debe presentar la solicitud por escrito con la declaración expresa del objetivo de la solicitud, las razones por las cuales la información se considera relevante para el accionista o inversionista que la solicita y el compromiso de usar la información de manera exclusiva por el solicitante y de acuerdo con el objetivo solicitado.


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La Gerencia General evalúa si es procedente revelar la información solicitada y responderá las solicitudes, dentro de los veinte (20) días hábiles siguientes a la solicitud.” Durante el año, no se presentó requerimiento de información adicional que fuera

confidencial.

7.5 PRINCIPALES ACCIONISTAS Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “En su informe de fin de ejercicio o en la información periódica que envíe a la Superintendencia Financiera, la Empresa presentará un informe en el cual figuren aquellos accionistas que tengan capacidad decisoria sobre una participación igual o superior al diez por ciento (10%) del capital suscrito de ISAGEN.”. En el Informe de Gestión del año 2016 se informaron los accionistas con capacidad

decisoria sobre una participación igual o superior al diez por ciento (10%).

Asimismo, durante el año 2016 ISAGEN mantuvo publicado en la página Web la información relativa a los principales accionistas y su participación porcentual.

7.6 ACUERDOS ENTRE ACCIONISTAS Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “Los acuerdos entre accionistas relacionados con la Sociedad deberán divulgarse al mercado inmediatamente sean suscritos, a través del Registro Nacional de Valores y Emisores, en los términos del artículo 43 de la Ley 964 de 2005.” El 26 de enero de 2016, los representantes de los accionistas minoritarios con mayor

participación accionaria de la Empresa remitieron comunicaciones que constituyen un “Acuerdo de Accionistas”; mediante ese documento las Administradoras de Fondos de Pensiones Colfondos y Old Mutual, y la Empresa de Energía de Bogotá, acordaron nominar a los doctores Orlando Cabrales Segovia y Jorge Humberto Botero Angulo, para que representen a los accionistas minoritarios en la Junta Directiva de ISAGEN en calidad de independientes, de cara a la elección de ese órgano de administración que se llevó a cabo en la Asamblea General de Accionistas Extraordinaria, del 1° de febrero de 2016. Dicha designación se hizo en ejecución del Acuerdo de Accionistas suscrito por la Nación como accionista mayoritario, celebrado el día 29 de diciembre de 2006 (numeral 5.5.2) Dicho Acuerdo de Accionistas fue publicado y puesto a disposición del mercado a través de la página Web y envío a la Superintendencia Financiera de Colombia el 27 de enero de 2016.


74

Adicionalmente, se encuentran vigentes, algunos artículos del Acuerdo entre Accionistas del 29 de diciembre de 2006 suscrito entre la Nación – Ministerio de Hacienda y Crédito Público e ISAGEN S.A. E.S.P. , pese a la enajenación estará vigente hasta el 17 de julio de 2017.

7.7 HOJAS DE VIDA Con relación a este numeral el Código de Buen Gobierno se establece: “Las hojas de vida de los miembros de la Junta Directiva, del Representante Legal y de la Auditora Corporativa, estarán a disposición de los accionistas y el mercado y serán publicadas en la página Web www.isagen.com.co en la sección Inversionistas”. Las hojas de vida de los miembros de las Junta Directiva, del Representante Legal y de

la Auditora Corporativa, se encuentran a disposición de los Accionistas y el mercado y son publicadas en la Página Web www.isagen.com.co en la sección Inversionistas.

Conclusión de Auditoría – Divulgación de Información Como resultado de la revisión efectuada relacionada con el capítulo de divulgación de información, se puede concluir que: La Compañía contó con mecanismos adecuados para dar a conocer al mercado la

información que corresponde de acuerdo con la normativa aplicable y las prácticas de Buen Gobierno adoptadas por la Compañía.

Los accionistas y el mercado en general, tuvieron acceso de manera completa y oportuna

a la información general, la requerida por normatividad interna y externa vigente.



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V. CONCLUSIONES GENERALES

De acuerdo con la evaluación realizada, se evidencia que las Prácticas de Buen Gobierno

Corporativo, se mantuvieron y cumplieron. Así mismo, su aplicación en las decisiones,

acciones y relaciones entre todos los que participan en la gestión de la empresa,

contribuyeron de manera eficaz al logro de los objetivos empresariales

La Junta Directiva y los trabajadores de ISAGEN cumplieron con las Prácticas de Buen

Gobierno Corporativo definidas y se realizaron acciones para su fortalecimiento.

La madurez del Buen Gobierno se evidencia en el reconocimiento realizado por terceros

competentes.

ISAGEN obtuvo una calificación de 94/100, entre las 32 empresas de servicios públicos

evaluadas por Transparencia por Colombia. Por cuarto año, la Bolsa de Valores de Colombia le otorgó a ISAGEN el Reconocimiento

Emisores - IR como unas de las empresas más destacadas del país por sus prácticas de gestión de revelación de información y relación con inversionistas.

Reconocimiento al Dr. Luis Fernando Rico, “presidente de empresa líder en

sustentabilidad”: Por segundo año consecutivo la Agenda Líderes Sustentables 2020

(ALAS20) se reconoce a nuestro gerente general como un empresario que demuestren

entendimiento del impacto de la sustentabilidad en los negocios, la credibilidad de su rol

a favor de la sustentabilidad, la consideración de los grupos de interés en el desarrollo

sustentable, y la habilidad para la creación de equipos con orientación hacia la

sustentabilidad

Con el fin de mantener el nivel y continuar con el fortalecimiento del Gobierno Corporativo se recomienda: Continuar con la promoción y habilitación a los trabajadores, en los temas del Sistema de

Ética Empresarial, conflictos de interés, el control y prevención del lavado de activos establecidos por ISAGEN Política Anti- soborno, Anti-corrupción y Anti-fraude.

Implementar las nuevas prácticas adoptadas por ISAGEN con base en las prácticas de

Gobierno Corporativo incorporadas por el cambio en la situación de control. Asimismo, realizar la implementación de dichas medidas, una vez sean aprobadas por los diferentes órganos sociales.


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ANEXO No. 1

Fecha Tema Resumen

19/12/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

ISAGEN informa que el 5 de diciembre de 2016 José

Mauricio Maya Achicanoy, Secretario General y

Representante Legal Suplente se retiró de la Empresa.

Una vez la Junta Directiva nombre nuevo representante

legal suplente, este será informado oportunamente

16/11/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

BOLETÍN DE PRENSA: ISAGEN CERRÓ EL TERCER

TRIMESTRE CON UN AUMENTO DEL 10% EN SUS

INGRESOS OPERACIONALES

16/11/2016

Situaciones

financieras del

emisor

INFORME FINANCIERO TERCER TRIMESTRE DE 2016.

ISAGEN registró al corte del tercer trimestre de 2016

ingresos operacionales por $2.089.261 millones y una

utilidad neta de $25.834 millones.

01/11/2016 Cancelación de

valores

La Asamblea General de Accionistas Extraordinaria de

ISAGEN celebrada el 1 de noviembre de 2016, aprobó la

cancelación de la inscripción de las acciones en el

Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) y en la

Bolsa de Valores de Colombia

01/11/2016 Cambio de

Junta Directiva

La Asamblea General de Accionistas Extraordinaria de

ISAGEN celebrada el día 1 de noviembre de 2016, eligió

la Junta Directiva para el periodo noviembre de 2016 -

noviembre de 2018

26/10/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

94,3 sobre 100 alcanzó ISAGEN en la medición de

Transparencia por Colombia. Ver anexo

25/10/2016

Cambio en la

composición

accionaria del

emisor

ISAGEN informa que, con ocasión de la liquidación de

BRE Colombia Investments L.P., se ha registrado la

transferencia de 2.589.188.258 acciones de ISAGEN en

favor de BRE Colombia Holdings S.A.S.


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07/10/2016 Asambleas

Extraordinarias

ISAGEN publica aviso de convocatoria a la Asamblea

General Extraordinaria de Accionistas 2016.

30/09/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

ISAGEN informa que ha retransmitido el Reporte de

Implementación de Mejores Prácticas Corporativas con

corte al 31 diciembre de 2015, por solicitud de La

Superintendencia Financiera (ver anexo con los cambios)

16/09/2016

Cambio en la

composición

accionaria del

emisor

ISAGEN informa sobre su nueva composición accionaria,

una vez finalizada la segunda Oferta Pública de

Adquisición realizada sobre las acciones de la compañía.

15/09/2016

Cambio en la

composición

accionaria del

emisor

ISAGEN informa que, con ocasión de la segunda Oferta

Pública de Adquisición realizada sobre las acciones de la

compañía, el día de ayer se registró la transferencia de

436.998.461 acciones de ISAGEN que representan el 16%

de las acciones en circulación.

13/09/2016 Emisión de

valores

ISAGEN realizó exitosa colocación de Bonos Ordinarios

por $300.000 millones

12/09/2016 Avisos ofertas ISAGEN publica Aviso de Oferta Pública para la

colocación de Bonos Ordinarios por $300.000 millones.

12/09/2016 Avisos ofertas

Se informa que el día de hoy, se publicó en el diario La

República y en el boletín diario de la Bolsa de Valores de

Colombia, el aviso de oferta pública de la emisión de

bonos ordinarios de ISAGEN S.A. E.S.P.

09/09/2016 Comunicaciones

de Accionistas

La Bolsa de Valores de Colombia publicó los resultados

definitivos de la Oferta Pública de Adquisición – OPA

sobre las acciones ordinarias de ISAGEN, adelantada por

BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P. y BRE COLOMBIA

HYDRO INVESTMENTS LIMITED (ver anexo)

01/09/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

El 13 de septiembre ISAGEN emitirá Bonos Ordinarios por

valor de $300.000 millones

01/09/2016 Calificación

valores

Fitch Ratings asignó calificación nacional a la Emisión y

Colocación de Bonos Ordinarios de Isagen S.A. E.S.P.

(Isagen) por COP300.000 millones en ‘AAA(col)’.


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30/08/2016

Publicación

prospectos de

emisión

Enviamos el prospecto de información de la emisión de

BONO PRIVADO autorizada mediante resolución No.

1079 fechada el 25/08/2016 de la Superintendencia

Financiera de Colombia.


valores

Mediante Resolución No. 1079 del 25 de agosto de 2016,

la Superintendencia Financiera de Colombia ordenó la

inscripción de una emisión de bonos ordinarios de

ISAGEN por $300.000 millones y autoriza su oferta pública


de Accionistas

En relación con la oferta pública de adquisición de las

acciones de ISAGEN, se está publicando la información

que se envió a la Superintendencia Financiera y BVC en

cumplimiento del numeral 4.4 del cuadernillo de oferta y al

numeral 3 del aviso de oferta

12/08/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

ISAGEN publica boletín de Prensa sobre resultados

financieros del Segundo trimestre de 2016.

11/08/2016

Situaciones

financieras del

emisor

INFORME FINANCIERO SEGUNDO TRIMESTRE DE

2016. ISAGEN registró al corte del segundo trimestre de

2016 ingresos operacionales por $1.481.413 millones. Al

cierre de junio 30 registra una pérdida neta de $81.952

millones.

10/08/2016 Decisiones de

Junta Directiva

La Junta Directiva de ISAGEN en su sesión de agosto 9

autorizó la emisión de Bonos Ordinarios hasta por la suma

de $300.000 Millones.


de Accionistas

Damos alcance a lo informado hoy, en relación con las

publicaciones del aviso de oferta pública de adquisición

sobre acciones ordinarias de ISAGEN, aclarando que los

días de publicación fueron 16, 19 y 22 de julio en "El

Colombiano y La República”


de Accionistas

BRE Colombia Investments L.P. y BRE Colombia Hydro

Investments Limited han publicado en tres ocasiones el

aviso de oferta pública de adquisición sobre acciones

ordinarias de ISAGEN, los días 16, 19 y 22 de junio en "El

Colombiano y La República”


79


de Accionistas

BRE Colombia Investments L.P. accionista mayoritario de

ISAGEN S.A. E.S.P y BRE Colombia Hydro Investments

Limited han publicado el aviso de oferta pública de

adquisición sobre acciones ordinarias de ISAGEN S.A.

E.S.P.


valores

Con la finalidad de explorar diferentes alternativas de

financiación incluyendo pero sin limitarse a operaciones en

el mercado público de valores local, ISAGEN contrató la

Banca de Inversión Bancolombia S.A.


valores

Fitch publica el informe técnico de calificación de Isagen

con motivo de su revisión periódica


emisor

Fitch publica el informe técnico de calificación de Isagen

con motivo de su revisión periódica


de Accionistas

EPM publica adenda al Programa de Enajenación de su

participación accionaria en ISAGEN, aprobada por la

Junta Directiva en su sesión del 28 de junio de 2016. (Ver

Anexo)


de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el aviso de oferta de

la Segunda Etapa del Programa de Enajenación de

Acciones que EPM posee en ISAGEN

20/06/2016 Ofertas Publicas

de Adquisición

Aviso de suspensión de negociación de las acciones en la

BVC. Ver anexo


valores Fitch Afirma en AAA(col) las Calificaciones de Isagen


emisor Fitch Afirma en AAA(col) las Calificaciones de Isagen

22/04/2016 Informes de fin

de Ejercicio

Adjuntamos Informe de Fin de Ejercicio 2015 de ISAGEN

para dar cumplimiento a la Circular Externa 004 de 2012

20/04/2016

Modificación

condiciones de

los créditos

ISAGEN S.A. E.S.P informa el cambio de línea del crédito

con seguro de riesgo político OPIC en el contrato de

crédito con el Power Finance Trust Limited - PFTL.


de Accionistas

EPM da alcance a la publicación del Programa de

Enajenación de acciones que posee en ISAGEN, realizada

el día 4 de abril de 2016, en el sentido de actualizar el

documento anexo


80


de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el Adendo No. 1 al

Reglamento del Programa de Enajenación de Acciones

que EPM posee en ISAGEN.


de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el aviso de oferta

que da inicio a la Primera Etapa del Programa de



de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el cuadernillo de

venta del Programa de Enajenación de Acciones que EPM

posee en ISAGEN.


de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el Reglamento del

Programa de Enajenación de Acciones que EPM posee en

ISAGEN.


de Accionistas

EPM, accionista de ISAGEN, publica el Programa de


30/03/2016 Reforma de

estatutos

La Asamblea General de Accionistas de ISAGEN,

celebrada el día 30 de marzo de 2016, dispuso reformar

parcialmente el artículo segundo y el parágrafo segundo

del artículo treinta de los Estatutos Sociales

30/03/2016

Situaciones

financieras del

emisor

La Asamblea General de Accionistas celebrada el día 30

de marzo de 2016, aprobó los Estados Financieros de la

Compañía con corte a diciembre 31 de 2015 y los demás

documentos que ordena la Ley

30/03/2016

Proyecto

Utilidad o

Perdida

aprobado por

Asamblea


de marzo de 2016, aprobó el proyecto de distribución de

utilidades

30/03/2016

Proyecto

Utilidad o

Perdida

aprobado por

Asamblea


de marzo de 2016, aprobó el proyecto de distribución de

utilidades


de Accionistas

BRE Colombia Investments L.P. ha publicado en tres

ocasiones el aviso de oferta pública de adquisición sobre

acciones ordinarias de ISAGEN S.A. E.S.P. Las


81

publicaciones son de fecha 15, 18 y 22 de marzo de 2016,

en los diarios El Colombiano y La República


de Accionistas

BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P.,accionista

mayoritario de ISAGEN, publica Aviso de Oferta pública de

adquisición de acciones ordinarias de ISAGEN

10/03/2016 Situaciones

laborales

El Ministerio del Trabajo notificó a ISAGEN de la denuncia

parcial de la Convención Colectiva de Trabajo realizada

por SINTRAISAGEN. Ver Anexo


estatutos

Mediante Escritura Pública No. 678 de la Notaría 20 del

Círculo de Medellín, ISAGEN solemnizó la Reforma de

Estatutos aprobada por la Asamblea General

Extraordinaria de Accionistas del 01 de febrero de 2016.


estatutos

ISAGEN publica la propuesta de Reforma de estatutos

que se pondrá a consideración de la Asamblea General

Ordinaria de Accionistas que tendrá lugar el 30 de marzo a

las 10:00 am en Plaza Mayor, Medellín.

03/03/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

BOLETIN DE PRENSA: Positivo balance en su gestión

registró ISAGEN durante el 2015

03/03/2016

Situaciones

financieras del

emisor

INFORME FINANCIERO CUARTO TRIMESTRE DE 2015.

ISAGEN registró al corte del cuarto trimestre de 2015

ingresos operacionales por $2.844.022 millones. La

utilidad neta fue de $297.381 millones.

29/02/2016 Decisiones de

Junta Directiva

La Junta Directiva de ISAGEN tomó decisiones en su

reunión del 26 de febrero de 2016. Ver anexo

29/02/2016

Proyecto

Utilidad o

Perdida a

presentar a

Asamblea

ISAGEN publica la propuesta de distribución de utilidades

que se pondrá a consideración de la Asamblea General

Ordinaria de Accionistas que tendrá lugar el 30 de marzo a

las 10:00 am en Plaza Mayor, Medellín.

29/02/2016

Citación a

Asamblea

Ordinaria

ISAGEN convoca a la Asamblea General Ordinaria de

Accionistas 2016


82

24/02/2016 Operaciones

preacordadas

Damos alcance a la información relevante publicada el día

23 de febrero de 2016 relacionada con una operación pre

acordada de acciones de ISAGEN S.A. E.S.P


preacordadas

Damos alcance a la información relevante publicada el día

23 de Febrero de 2016 referente a la existencia de un

preacuerdo, indicando que dicho preacuerdo fue radicado

ante la Superintendencia Financiera para su revisión,

control y eventual aprobación.

23/02/2016

Avisos

publicados por

la sociedad

ISAGEN publica boletín emitido por la BVC relacionado

con la suspensión de la negociación de las acciones de la

misma debido a que fue radicada en la Superintendencia

Financiera solicitud de autorización de oferta pública de

adquisición


preacordadas

Mediante comunicación 2016018877-000-000 Corredores

Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa, informó sobre una

operación preacordada de acciones de ISAGEN S.A.

E.S.P. en los términos señalados en la comunicación

anexa


preacordadas

Mediante comunicación 2016018877-000-000 Corredores

Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa, informó sobre una

operación preacordada de acciones de ISAGEN S.A.

E.S.P. en los términos señalados en la comunicación

anexa

22/02/2016 Ofertas Publicas

de Adquisición

Aviso de suspensión de negociación de las acciones en la

BVC. Ver anexo

02/02/2016

Modificación a

las

calificaciones de

riesgo del valor

La calificadora de riesgo Fitch Ratings considera que el

Cambio de Controlante no afecta la Calificación de la

Deuda Corporativa de ISAGEN S.A. ESP y ratifica su

calificación de BBB- , manteniendo la perspectiva de su

calificación en estable.

02/02/2016

Modificación a

las

calificaciones de

riesgo del valor

La calificadora de riesgo Moody´s considera que el

Cambio de Controlante no afecta la Calificación de la

Deuda Corporativa de ISAGEN S.A. ESP y ratifica su

calificación de Baa3, manteniendo la perspectiva de su

calificación en estable


83

01/02/2016 Cambio de

Junta Directiva

La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de

ISAGEN, celebrada el día de hoy 1 de febrero de 2016,

eligió a la Junta Directiva de la Compañía por el periodo

estatutario 2015-2017


estatutos

La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de

ISAGEN, celebrada hoy 1 de febrero de 2016, aprobó la

reforma estatutaria que busca ajustar las disposiciones

normativas a la legislación vigente y a la nueva

composición accionaria


Extraordinarias

ISAGEN publica propuestas con candidatos para integrar

la Junta Directiva de la Compañía y las comunicaciones

remitidas por accionistas postulando dichos candidatos. La

elección de los mismos se realizará en la Asamblea

Extraordinaria de febrero 1 de 2016

27/01/2016 Acuerdo entre

accionistas

ISAGEN publica comunicaciones remitidas por accionistas

minoritarios en donde informan sobre el acuerdo al que

han llegado para postular conjuntamente un renglón

(principal y Suplente) de candidatos independientes a la

Junta Directiva de ISAGEN


Extraordinarias

Damos alcance a la publicación de ayer 25 de enero,

relacionada con la propuesta de Reforma Estatutaria. Este

documento reemplaza el anterior


Extraordinarias

ISAGEN publica documento con la propuesta de Reforma

Estatutaria, de acuerdo con el numeral 4 del orden del día

para la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas.


Extraordinarias

ISAGEN publica convocatoria a la Asamblea General

Extraordinaria de Accionistas que se llevará a cabo el 1º

de febrero de 2016 a las 10:00 am en Plaza Mayor

Convenciones y Exposiciones, Medellín.

22/01/2016

Cambio en la

composición

accionaria del

emisor

ISAGEN informa sobre el registro de la transferencia de

1.570.490.767 acciones de ISAGEN a BRE Colombia

Investments L.P. y las situaciones que se derivan de dicha

transacción.


84


de Accionistas

La Nación-MHCP comunica que se ha efectuado el pago

de sus acciones en ISAGEN y que se ha realizado la

anotación en cuenta por parte de DECEVAL a favor de

BRE Colombia Investments L.P.


de Accionistas

La Nación-MHCP publica comunicado de prensa

relacionado con la Subasta realizada el día de hoy 13 de

enero de 2016


de Accionistas

RESULTADOS DE LA ADJUDICACIÓN PARA EL

DESARROLLO DE LA SEGUNDA ETAPA DE LA

ENAJENACIÓN Y ADJUDICACIÓN DE LAS ACCIONES

DE PROPIEDAD DE LA NACIÓN – MINISTERIO DE

HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO - EN ISAGEN S.A.

E.S.P. SEGUNDA ETAPA.


de Accionistas

RESULTADOS DE LA ADJUDICACIÓN PARA EL

DESARROLLO DE LA SEGUNDA ETAPA DE LA

ENAJENACIÓN Y ADJUDICACIÓN DE LAS ACCIONES

DE PROPIEDAD DE LA NACIÓN – MINISTERIO DE

HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO - EN ISAGEN S.A.

E.S.P. SEGUNDA ETAPA.


de Accionistas

La Nación-MHCP informa que dos inversionistas

interesados en el proceso de enajenación de ISAGEN

presentaron Garantía de Seriedad de su Oferta

05/01/2016

Comunicaciones

a Emisores de

Valores

La Nación-MHCP informa que dos inversionistas

interesados en el proceso de enajenación de ISAGEN

presentaron Garantía de Seriedad de su Oferta

informe anual de gobierno corporativo 2016 · 31 de diciembre de 2016, ... tomando como guía la...

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