informe anual 2010 - … · la bolsa de valores de caracas (mvz.a y mvz.b) y mantiene un programa...

INFORME ANUAL 2010

En este informe,

Mercantil Servicios Financieros,

rinde homenaje a un conjunto de

artistas que, comenzando el siglo XX,

renovaron la escena plástica en Venezuela

basándose en la contemplación de la

naturaleza, dejando una lección de arte,

belleza y vida. Este conjunto de artistas

conformó el llamado Círculo de Bellas

Artes y luego llevaron su espíritu

creador a la “Escuela de Caracas”.

Ellos consolidaron la continuidad del

espíritu paisajista del arte venezolano

durante cinco décadas y han permitido

que nuevas generaciones tengan

siempre presente la belleza y la luz que

han envuelto a Caracas y sus alrededores.

Las obras que se presentan en este

Informe forman parte de la

Colección Mercantil.

CONTENIDO

Evolución Acción Mercantil 4

Indicadores Relevantes 5

Junta Directiva y Administración 6

Convocatoria Asamblea General Ordinaria 7

Informe de la Junta Directiva 9

Informe de los Comisarios 21

Estados Financieros 23

Entorno Económico 29

Posicionamiento Estratégico 33

Análisis de Resultados Consolidados 35

Gestión de Negocios 45

Calidad de Servicio y Eficiencia Operativa 59

Capital Humano 63

Gestión de Riesgo 65

Desempeño de Subsidiarias 73

Calificaciones de Riesgo 81

Prevención y Control de Legitimaciónde Capitales 83

Auditoría Interna 85

Compromiso Social 87

Gobierno Corporativo 91

Informe de la Junta Directiva sobre Cumplimiento de Principios de Gobierno Corporativo 99

Premios y Reconocimientos 100

85 años al servicio de Venezuela 103

Administración y Dirección 109

Empresas SubsidiariasDirecciones Corporativas 115

INFORME ANUAL 2010

Manuel CABRÉPaisaje, 1917Óleo sobre madera32,5 x 41 cm

Barcelona (España), 1890 - Caracas, 1984

Llega a Venezuela siendo niño. En 1904 ingresa en la Academia de Bellas Artes de Caracas. Interviene en

la huelga de estudiantes de 1909 y, posteriormente, aparecerá como uno de los principales fundadores

del Círculo de Bellas Artes. Hacia 1931, luego de cursar estudios en París, se inserta en el ambiente artístico

nacional y comienza a ser conocido como el “pintor del Ávila”. De 1942 a 1946 ejerce la Dirección del

Museo de Bellas Artes. En 1951 le fue otorgado el Premio Nacional de Pintura.

3M e r c a n t i l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s

Es la primera y más completa empresa de

servicios financieros de Venezuela, con un patrimonio de Bs. 8.513 millones (US$ 1.985

millones) y presencia en 10 países de América, Europa y Asia. Sus acciones están inscritas en

la Bolsa de Valores de Caracas (MVZ.A y MVZ.B) y mantiene un programa de American

Depositary Receipt (ADR por sus siglas en inglés) nivel 1 MSFZY y MSFJY que se transan over

the counter (OTC) en los Estados Unidos de América.

La Misión de Mercantil Servicios Financieros es “satisfacer las aspiraciones del individuo y la

comunidad donde actúa, mediante la prestación de excelentes productos y servicios

financieros en diferentes segmentos del mercado, agregando valor a sus accionistas mediante

la utilización eficiente de los recursos disponibles”.

Mercantil Banco Universal, con 85 años de fundado (1925), es la principal subsidiaria de

Mercantil en Venezuela, cuenta al 31 de diciembre de 2010, con una red nacional de 273

oficinas, una agencia en Coral Gables en Florida, EE.UU.; una sucursal en Curazao y oficinas

de representación ubicadas en Bogotá, Lima, México, Sao Paulo y Nueva York; Mercantil

Commercebank, N.A. en los Estados Unidos de Norteamérica con 15 oficinas en el estado de

la Florida, una en Nueva York, una en Houston; Mercantil Bank (Schweiz) AG en Suiza,

Mercantil Bank Curaçao N.V. en Curazao, Mercantil Bank (Panamá) en Panamá, Mercantil

Bank and Trust, Limited (Cayman), en Islas Caimán; y en Venezuela, Mercantil Merinvest, C.A.;

Mercantil Seguros, con 33 oficinas de atención al público y Mercantil Inversiones y Valores,

holding de otras subsidiarias de apoyo.

Desde su fundación, Mercantil participa activamente en el desarrollo de los distintos

mercados donde opera mediante el financiamiento al comercio, la agricultura y la industria.

Asimismo, desarrolla en forma permanente una importante labor social en distintos sectores

de la comunidad, tanto en Venezuela a través de la Fundación Mercantil, como en el sur de la

Florida, en Estados Unidos, por medio de la subsidiaria Mercantil Commercebank, N.A.

4I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Evolución de la Acciónde Mercantil Servicios Financieros

Cotización de la Acción de Mercantil Tipos A y B vs. Índice de la Bolsa de Valores de Caracas (IBVC)

Utilidad por Acción (1)

Precios de Cierre (2)

Acción tipo AAcción tipo B

Valor mercado/ Utilidad por acción (1)


Valor según libros por acción (3)

Valor de mercado / Valor Libros (3)


Número de Acciones en CirculaciónAcción tipo AAcción tipo B

Volumen Negociado Promedio diario (Títulos)Acción tipo AAcción tipo B

Dividendos RepartidosEn Acciones (Acciones nuevas por cada acción en tenencia)En Efectivo (Bs. por acción)

Dividendos efectivo del año / Valor de Mercado (%)Acción tipo AAcción tipo B

"Bolsa de Valores de Caracas: MVZ A & MVZ B

NYSE ADR's Nivel 1: MSFZY y MSFJY"

Año finalizado

6,09

6,886,88

19,39

0,35

2010US$(4)

21,82

29,5029,50

1,41,4

83,17

0,40,4

59.496.17642.860.312

9.1595.899

-1,50

5,15,1

2010bolívares

7,95

18,5018,50

2,32,3

47,50

0,40,4

59.733.55342.992.256

26.28932.049

-1,36

7,47,4

2009bolívares

9,53

17,5317,53

1,81,8

39,56

0,40,4

60.092.09843.275.460

16.0956.476

-1,02

5,85,8

2008bolívares

7,96

31,0033,00

3,94,1

32,77

0,91,0

60.335.79343.645.654

43.2996.792

2 por cada 50,78

2,52,4

2007bolívares

5,76

42,8943,26

7,57,5

25,88

1,71,7

41.476.05730.043.282

56.30735.865

-1,90

4,44,4

2006bolívares

(1) Calculado sobre las acciones promedio ponderadas emitidas menos recompradas, ajustadas por los dividendos en acciones y por la conversión de 10 acciones comunes anteriores en una nueva acción común.(2) Recalculados, considerando el dividendo en acciones pagados en mayo 2007, a fines de facilitar la comparación de los precios en los periodos presentados.(3) Calculado sobre las acciones en circulación emitidas menos recompradas, ajustadas por los dividendos en acciones y por la conversión de 10 acciones comunes anteriores en una nueva acción común.(4) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; la información se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$ 1, excepto la utilidad por acción, lacual se traduce al tipo de cambio promedio de Bs. 3,5827 / US$1. Tipo de cambio controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.

(1)

(1) En esta fecha no hubo actividades en la Bolsa


Indicadores Relevantes

Balance General (1)

Total ActivoCartera de Crédito (Neta)Captaciones del PúblicoPatrimonio

Cuentas de Resultados (2)

Margen Financiero NetoComisiones y Otros IngresosGastos OperativosResultado Neto

Indicadores de Rentabilidad (%)Margen Financiero Bruto / Activos Financieros PromediosComisiones y Otros Ingresos / Ingresos TotalesResultado Neto del Ejercicio / Patrimonio Promedio (ROE)Resultado Neto del Ejercicio / Activo Promedio (ROA)

Indicadores de Suficiencia Patrimonial (%)Patrimonio / Activos Ponderados por factor de riesgo (mínimo regulatorio 8%) (3)

Patrimonio / Activos Ponderados por factor de riesgo (BIS) (4)

Patrimonio / Activo

Indicadores de Calidad de Cartera de Créditos (%)Cartera de Créditos Vencida + Litigio / Cartera de Créditos BrutaProvisión para Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Vencida + LitigioProvisión para Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Bruta

Indicadores de Eficiencia (%)Gastos Operativos / Activo Total PromedioGastos Operativos / Ingresos Totales Netos

Indicadores de Liquidez (%)Disponibilidades / DepósitosDisponibilidades e Inversiones / Depósitos

Otros Indicadores (%)Cartera de Créditos Bruta / DepósitosActivos Financieros / Total Activo Activos Financieros / Depósitos

Número de EmpleadosEmpleados en VenezuelaEmpleados en el exterior

Red de DistribuciónOficinas en Venezuela (6)

Oficinas en el exteriorOficinas de Representación

Número de Cajeros Automáticos (ATM)Número Puntos de Venta (POS) (5)

Resultados (En miles de Bs. y millones de US$, excepto porcentajes y otros indicadores)

Año finalizado

18.50710.00814.540

1.985

784901

1.103607

2010US$(1)

79.382.96242.928.10662.366.913

8.513.300

2.810.1963.229.2333.950.8532.176.313

7,1%49,2%31,8%3,2%

20,4%20,4%10,7%

2,9%110,8%

3,2%

5,2%46,7%

19,0%53,6%

71,1%81,5%

103,7%

8.206828

30622

6

1.34440.427

2010bolívares

53.074.81027.137.723

42.847.7044.879.810

2.019.8941.380.5842.833.762

795.692

7,3%37,8%17,8%1,6%

18,3%18,3%9,2%

3,3%96,5%

3,2%

5,4%58,4%

22,1%54,9%

65,4%78,1%

96,7%

8.961872

329216

1.37941.027

2009bolívares

46.829.87722.219.11536.211.3674.089.040

2.202.5761.211.818

2.545.578958.987

7,9%35,7%24,9%

2,2%

18,5%18,5%8,7%

2,5%110,6%

2,7%

5,6%57,7%

21,4%61,6%

63,1%79,4%

102,6%

9.215965

35620

6

1.43537.655

2008bolívares

39.049.55219.338.49231.287.6133.407.614

1.786.0251.021.0982.019.535

783.333

6,5%38,5%27,4%2,2%

16,7%16,7%8,7%

0,6%285,7%

1,8%

5,4%61,3%

19,6%56,3%

62,9%79,5%99,2%

9.1141.018

35120

6

1.43632.278

2007bolívares

31.716.96714.572.26725.246.872

2.589.423

1.330.407857.851

1.625.319555.734

6,3%40,3%23,6%

2,1%

16,3%16,4%8,2%

0,7%264,3%

2,0%

5,8%64,2%

15,1%62,5%

58,9%84,2%

105,8%

8.647900

341216

1.22225.987

2006bolívares

(1) Información en US$ traducida a la tasa de cambio de cierre del 31 de diciembre de 2010: Bs. 4,2893/US$ 1 (controlado)(2) Información en US$ traducida a la tasa de cambio promedio del periodo: Bs. 3,5827/US$ 1(3) De acuerdo con las normas de la Superintendencia Nacional de Valores (SNV) en Venezuela(4) Calculado sobre Estados Financieros Consolidados ajustados por inflación hasta 1999, de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad No.29 (Nic-29) y siguiendo las normas del Comité de SupervisiónBancaria del Banco de Pagos de Basilea.(5) Puntos de Venta Físicos.(6) No incluye oficina interna en Edificio Mercantil (Caracas)

Nota: En virtud de disposiciones estatutarias, existen losComités de Auditoría, Compensación y Riesgo, integrados porDirectores Independientes; y por el Presidente y el PresidenteEjecutivo, con voz, pero sin voto.

6I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Junta DirectivaGustavo A. MarturetPresidente

Alejandro González SosaPresidente Ejecutivo

Gustavo J. Vollmer H.2

Alfredo Travieso P.2

Luis A. Romero M.1

Gustavo Vollmer A.3

Jonathan Coles W.1

Víctor J. Sierra A.2

Roberto Vainrub A.3

Miguel A. Capriles L.3

Luis A. Sanabria U.2

Oscar A. Machado K.1

Eduardo Mier y Terán1

Luis Esteban Palacios W.2

Gustavo Galdo C.3

Gonzalo Mendoza M.2

Germán Sánchez Myles3

Luis A. Marturet M.3

Carlos Hellmund B.3

Gustavo Machado C.1

Francisco Monaldi M.3

Federico Vollmer A.1

Claudio Dolman C.2

Carlos Zuloaga T.1

Nerio Rosales R.Armando Leirós R.Miguel A. Capriles C.1

Luis Pedro España N.1

Philip Henríquez S.Alberto Sosa S.3

Guillermo Ponce Trujillo

Julio Peña Bacalao

Umberto Chirico Manuel Martínez Abreu

Luis Alberto Fernandes

Paolo Rigio C.

1 Miembro del Comité de Auditoría2 Miembro del Comité de Compensación3 Miembro del Comité de Riesgo

Principales

Suplentes

SecretarioSecretario

Suplente

Comisarios en ejercicio

Representante Judicial

Representante Judicial Suplente

AdministraciónGustavo A. Marturet *Presidente

Alejandro González Sosa *Presidente Ejecutivo

Nerio Rosales Rengifo *Gerente Global de Banca de Empresas y Personas

Philip Henríquez S. *Gerente Global de Banca Corporativa y de Inversión

Rosa M. de Costantino *Gerente Global de Banca Privada yGestión de Patrimonios

Alfonso Figueredo D. *Gerente Global de Finanzas

Millar Wilson *Gerente Global de Operaciones Internacionales

Fernando Figueredo M. *Gerente Global de Riesgo Integral

Armando Leirós R. *Gerente Global de Operaciones y Tecnología

Luis Alberto Fernandes *Gerente Global de Asuntos Legales y Consultoría Jurídica

Alberto Benshimol M. *Gerente de Seguros y Nuevos Negocios

Luis Calvo Blesa *Gerente Global de Recursos Humanos yComunicaciones Corporativas

Guillermo Ponce TrujilloSecretario de la Junta Directiva

Julio Peña BacalaoSecretario Suplente de la Junta Directiva

Toribio Cabeza León Gerente Global de Auditoría Interna

Anahy Espiga Gerente Global de Planificación Estratégica

Luis M. Urosa Z.** Gerente de Cumplimiento Corporativo

* Miembro del Comité Ejecutivo** Funciones focalizadas en Mercantil Banco

Universal y Mercantil Merinvest


Convocatoria Asamblea General Ordinaria

Por disposición de la Junta Directiva, se convoca a los señores accionistas para una Asamblea General Ordinaria que tendrá lugar en la sedede la Compañía, Avenida Andrés Bello N° 1, Edificio Mercantil, el día 31 de marzo de 2011, a las 4:00 de la tarde, con el siguiente objeto:

1. Considerar el Informe que presenta la Junta Directiva y los Estados Financieros Auditados de la Compañía al 31 de diciembre de 2010, convista al Informe de los Comisarios.

2. Presentar el Informe de la Junta Directiva sobre el Grado de Cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo, contenidos en laResolución de la Comisión Nacional de Valores N° 19-1-2005, de fecha 02 de febrero de 2005.

3. Designar los Miembros Principales y Suplentes de la Junta Directiva que estatutariamente corresponde y fijar la remuneración de todoslos miembros de dicha Junta.

4. Designar a los Comisarios Principales y sus Suplentes y fijarles su remuneración.

5. Considerar la “Propuesta para la Vigésima Tercera Fase del Programa de Recompra de Acciones de la Compañía, que somete la Junta Directivade Mercantil Servicios Financieros, C.A., a la consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31 de marzo de 2011”.

6. Considerar la “Propuesta para el decreto de dividendos para el año 2011 de Mercantil Servicios Financieros, C.A., que somete la JuntaDirectiva a la consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31 de marzo de 2011”.

Nota: Se hace del conocimiento de los señores accionistas que: 1) El Balance General, el Estado de Resultados, el Estado de Movimiento deCuentas del Patrimonio, el Estado de Movimientos del Efectivo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010,debidamente examinados por los Auditores Externos “Espiñeira, Sheldon y Asociados”, el Informe de los Comisarios y el Informe quepresenta la Junta Directiva; 2) El Informe que presenta la Junta Directiva sobre el Grado de Cumplimiento de los Principios de GobiernoCorporativo y, 3) la “Propuesta para la Vigésima Tercera Fase del Programa de Recompra de Acciones de la Compañía, que somete laJunta Directiva de Mercantil Servicios Financieros, C.A., a la consideración de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31 demarzo de 2011” se encontrarán a su disposición con 15 días de anticipación a la celebración de la Asamblea, en la Secretaría de la JuntaDirectiva de la Compañía, ubicada en la Avenida Andrés Bello N° 1, Edificio Mercantil, piso 35, Caracas. La “Propuesta para el decretode dividendos para el año 2011 de Mercantil Servicios Financieros, C.A., que somete la Junta Directiva a la consideración de la AsambleaGeneral Ordinaria de Accionistas del 31 de marzo de 2011”, se encuentra a su disposición, en la Secretaría de la Junta Directiva de laCompañía, ubicada en la Avenida Andrés Bello N° 1, Edificio Mercantil, piso 35, Caracas. De conformidad con lo establecido por losEstatutos de la Compañía, se hace del conocimiento de los señores accionistas, que cada grupo de acciones comunes “A” que representepor lo menos el veinte por ciento (20%) del capital suscrito por dichas acciones, tiene el derecho de postular y designar un DirectorPrincipal y los Suplentes que corresponda.

Caracas, 10 de marzo de 2011

Por Mercantil Servicios Financieros, C.A.

Guillermo Ponce TrujilloSecretario Junta Directiva

MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. Capital Autorizado Bs. 308.811.720,00Capital Suscrito y Pagado Bs. 154.405.860,00 Caracas - Venezuela

Antonio ALCÁNTARAPaisaje del Ávila, 1976Óleo sobre mazonite33 x 45,5 cm

Caracas, 1898 - 1991

Estudió pintura y escultura en la Academia de Bellas Artes de Caracas. Estuvo cerca de los integrantes

del Círculo de Bellas Artes. A partir de 1925 se retiró de la pintura durante veinte años. En 1945 retoma la

actividad plástica. En 1953 realizó una exposición en el Museo de Bellas Artes de Caracas. Entonces se

dedicó a captar el paisaje de los alrededores de la capital y de Macuto, localidad donde poseía una casa

cercana al Castillete de Reverón.


Caracas, 10 de marzo de 2011

Señores Accionistas:

Nos complace informarles los resultados consolidados y principales actividades de Mercantil

Servicios Financieros correspondientes al segundo semestre del año 2010, así como también

los de todo el año.

Los estados financieros de Mercantil Servicios Financieros incluidos en esta memoria,

consolidan las actividades de sus subsidiarias y están preparados conforme a las normas de

la Superintendencia Nacional de Valores e igualmente se presentan en valores actualizados

por efectos de la inflación como información complementaria. Los mismos han sido

examinados por los auditores externos de la compañía, señores “Espiñeira, Sheldon y

Asociados”, cuyo informe se encuentra en esta memoria.

Resultados Financieros

La utilidad alcanzada por Mercantil en el año fue de Bs. 2.176 millones (US$ 607 millones*),

de los cuales Bs. 1.341 millones corresponden al primer semestre y Bs. 835 millones

corresponden al segundo semestre. En los resultados de la compañía se refleja el efecto de

la devaluación cambiaria operada al cierre del año 2010, del orden de Bs. 1.063 millones. Las

principales contribuciones a la utilidad del año 2010 provienen de Mercantil, C.A., Banco

Universal, el cual aportó Bs. 1.630 millones; Mercantil Seguros, C.A. con Bs. 409 millones;

Mercantil Merinvest, C.A. con Bs. 43 millones; y Mercantil Servicios Financieros por sí

misma y otras filiales Bs.129 millones.

La filial Mercantil Commercebank Florida BanCorp obtuvo un resultado negativo de US$ 3,8

millones, luego de haber hecho provisiones de cartera de créditos por US$ 72,7 millones,

efectuadas de acuerdo a las políticas del Banco, destinadas a asegurar reservas adecuadas y

atendiendo a las circunstancias desfavorables por las que atraviesa la economía de los Estados

Unidos, y particularmente la del estado de Florida. Vale acotar que en el mes de diciembre se

hicieron provisiones adicionales a las inicialmente presupuestadas por US$ 11,2 millones.

Adicionalmente, y como consecuencia del ejercicio de conciliación contable que corresponde

hacer de conformidad a las normas aplicables, en la contabilidad de Mercantil Servicios

Financieros se refleja un resultado negativo para esta filial de Bs. 35 millones. La filial Mercantil

Commercebank, N.A., refleja un resultado positivo en el ejercicio 2010 de US$ 1,2 millones, lo

cual evidencia una mejora sostenida en la gestión del Banco. Mercantil Commercebank N.A.,

está posicionado como uno de los cinco más grandes bancos con sede en el estado de Florida.

Informe de la Junta Directiva

* Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sinque representen una base contable. El balance general se traduce altipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893/US$1 y los resultados al tipode cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827/US$1. El tipo decambio está controlado en Venezuela desde febrero de 2003.

10I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

El activo total de Mercantil Servicios Financieros se ubicó en Bs. 79.383 millones

(US$ 18.507 millones*), 49,6% por encima del nivel registrado en diciembre de 2009 y el

patrimonio en Bs.8.513 millones (US$ 1.985 millones*), 74,5% más que el registrado en

diciembre del año 2009.

La cartera de créditos neta experimentó un incremento del 58,2%, al ubicarse en Bs. 42.928

millones (US$ 10.008 millones*), frente a Bs. 27.138 millones al cierre de 2009. La calidad

de la cartera continuó en niveles aceptables. Así, el índice de cartera vencida y en litigio

sobre la cartera bruta fue de 2,9%, considerando la cartera global de Mercantil Servicios

Financieros, que consolida las de Mercantil, C.A., Banco Universal, Mercantil

Commercebank Florida BanCorp, Mercantil Bank (Schweiz) AG, Mercantil Bank Curaçao N.V.

y Mercantil Bank (Panamá) S.A. Este índice fue de 3,3% al cierre del año 2009. El índice de

cobertura calculado como provisión sobre el total de la cartera vencida más litigio fue de

110,8%, siendo de 96,5% para el cierre de 2009.

Para este año, el índice de eficiencia medido por los gastos operativos sobre los activos

promedios fue de 5,2%, el cual para el año 2009 fue de 5,4%, mientras que el índice de eficiencia

medido por los gastos operativos sobre los ingresos totales netos fue de 46,7%, índice que

para el año 2009 fue de 58,4%.

El índice de patrimonio respecto a los activos y operaciones contingentes ponderados con base

en riesgos alcanzó 20,4%, para un mínimo regulatorio de 8%. Este índice fue de 18,3% en el

año 2009. Dicho índice está determinado según los lineamientos de la Superintendencia

Nacional de Valores, los cuales se basan en los estándares del Comité de Supervisión del Banco

de Pagos de Basilea.

En el año 2010, la utilidad neta por acción alcanzó Bs. 21,82 (US$ 6,09*), la cual resulta un

174,5 % superior a la obtenida en el año 2009 de Bs. 7,95.

Durante el segundo semestre de 2010, se pagó la tercera porción del dividendo ordinario en

efectivo por Bs. 30.763.083,90 (Bs. 0,30 por cada acción). Esta cantidad, sumada a las

cantidades pagadas en el primer semestre del año, correspondientes a la primera y segunda

porción del dividendo ordinario en efectivo por Bs. 30.801.041,40 (Bs. 0,15 por cada acción) y

al dividendo extraordinario en efectivo por Bs. 92.378.043,00 (Bs. 0,90 por cada acción),

alcanzaron la cantidad de Bs. 153.942.168,30, cumpliendo en exceso los requerimientos de la

derogada Ley de Mercado de Capitales en esta materia. Con los pagos de la primera y segunda

porción del dividendo ordinario en efectivo y del dividendo extraordinario en efectivo, fueron

satisfechas las exigencias de la derogada Ley de Mercado de Capitales respecto al pago de

dividendos en efectivo para el año 2010.

Al cierre de 2010 Mercantil no tenía papeles comerciales en circulación ni tampoco emitió

nuevas obligaciones quirografarias. Mercantil solo contaba para el cierre de 2010, con un

monto en circulación en obligaciones quirografarias de Bs. 80.000.000, lo que representa una

disminución de Bs. 60.000.000 con respecto al primer semestre de 2010.

* Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sinque representen una base contable; el balance general se traduce altipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893/US$ 1 y los resultados al tipode cambio promedio del período de Bs. 3,5827/US$ 1.El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero2003.


Con relación al Programa de Recompra de Acciones iniciado en mayo de 2000, el mismo se

encuentra en ejecución de su Vigésima Segunda Fase, la cual fue aprobada en la Asamblea

Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de septiembre de 2010. Entre el 1 de julio y el 31 de

diciembre de 2010, el número de acciones en tesorería adquiridas en ejecución del Programa

alcanzó un total de 262.031, de las cuales 170.781 son comunes “A” y 91.250 son comunes “B”.

Así, la posición al cierre de 2010 fue de 580.752 acciones, de las cuales 351.046 son acciones

comunes “A” y 229.706 son acciones comunes “B”.

Calificaciones

Fitch Ratings, calificadora de riesgo a nivel mundial, en la revisión efectuada en el mes de julio

de 2010, ratificó la calificación de riesgo nacional otorgada a las emisiones de papeles

comerciales en el nivel “A1” y de obligaciones quirografarias en el nivel “A2”, las más altas que

puede obtener una empresa emisora en Venezuela. Adicionalmente, ratificó la calificación

nacional que otorga a Mercantil Servicios Financieros en AA (VEN) para el largo plazo.

La más reciente evaluación de Fitch Ratings (2009), otorga a Mercantil, C.A., Banco Universal

la calificación AA+(VEN) a largo Plazo y F1+(VEN) en el corto plazo, ubicando sus calificaciones

internacionales en B+ a largo plazo y B a corto plazo, con calificación individual D,

constituyendo las mejores calificaciones otorgadas a una institución financiera privada en

Venezuela. Las calificaciones internacionales están mayormente supeditadas al riesgo país.

Las calificaciones otorgadas a Mercantil Commercebank Florida BanCorp y Mercantil

Commercebank N.A., se han visto afectadas por la situación adversa en la economía

estadounidense, particularmente en el estado de Florida; sin embargo reflejan flexibilidad

financiera para el pago de sus compromisos. Fitch Ratings señala en su reporte la alta

liquidez de Mercantil Commercebank N.A., con un portafolio de inversiones de alta calidad

y baja duración.

Nueva Legislación El pasado 17 de agosto de 2010 fue publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana

de Venezuela Nro. 39.489, la nueva Ley de Mercado de Valores que viene a sustituir la Ley de

Mercado de Capitales de fecha 22 de octubre de 1998. Entre los principales cambios

introducidos en la nueva Ley, está la creación de la Superintendencia Nacional de Valores en

sustitución de la Comisión Nacional de Valores como nuevo ente de regulación, a la cual le

otorga amplias facultades discrecionales, entre ellas, las de dictar la normativa técnica para

regular el mercado de valores; fijar los criterios para la conformación de las Juntas

Administradoras, representación y participación de los accionistas y elección de las autoridades

de las personas sometidas a su control; determinar los niveles mínimos de liquidez y

patrimonio; fijar los límites de las comisiones y tarifas; dictar las normas de contabilidad de los

sujetos objeto de regulación, las relativas a la publicación de los estados financieros y las que

garanticen la transparencia y efectividad de las ofertas públicas de valores o de adquisición.

Esta nueva Ley elimina la obligación que establecía la Ley derogada, de reparto de dividendos

en no menos del 50% de las utilidades netas obtenidas en cada ejercicio económico después

de apartado el Impuesto sobre la Renta y deducidas las reservas legales.

12I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Adicionalmente a la entrada en vigencia de la señalada Ley de Mercado de Valores, también

fueron publicadas en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela en fechas

29 de julio y 28 de diciembre de 2010, la “Ley de la Actividad Aseguradora” y la “Ley de las

Instituciones del Sector Bancario”, la primera reimpresa por error material en fecha 5 de

agosto de 2010.

La “Ley de la Actividad Aseguradora”, establece el marco normativo para el control, vigilancia,

supervisión, autorización, regulación y funcionamiento de la actividad aseguradora. Destacan,

entre otros aspectos relevantes, la obligación de ofrecer y suscribir contratos de planes de

seguro y planes de servicio de salud que amparen entre otros, a jubilados, pensionados,

discapacitados, etc; la participación popular en la actividad aseguradora; prohibiciones tales

como la de terminación de contratos de seguro por incumplimiento en el pago de las cuotas,

alegar enfermedades preexistentes o adquiridas como causal de rechazo de siniestros y, el

rechazo de indemnización con argumentos genéricos. Esta Ley obliga a los sujetos regulados,

a presentar un plan de readecuación a las nuevas disposiciones, que deberá ejecutarse en un

lapso máximo de 6 meses contados a partir de la fecha de su aprobación, estableciendo

igualmente en su Disposición Transitoria Cuarta para las empresas de seguros y reaseguros

que formen parte de un grupo de aseguradores, económico o financiero, el llevar a cabo las

acciones tendientes a implementar el principio de separación jurídica contable, administrativa

y financiera dentro de un plazo de 180 días contados a partir de su entrada en vigencia.

La “Ley de las Instituciones del Sector Bancario” establece el nuevo marco legal para la

constitución, funcionamiento, supervisión, inspección, control, regulación, vigilancia y sanción

de las Instituciones que operan en el sector bancario venezolano, sean públicas o privadas o de

cualquier otra forma de organización permitida por ella y por la Ley Orgánica del Sistema

Financiero Nacional, promulgada en fecha 16 de junio de 2010. Entre sus postulados que

difieren de los de la ley derogada, comienza por tipificar al servicio bancario como “servicio

público”; modifica una serie de reglas sobre participación accionaria en los Bancos,

inhabilidades para ser accionistas o ejercer el cargo de directores de los mismos; decreto y

pago de dividendos; designación de auditores internos y externos; criterios de vinculación de

personas relacionadas. Dispone igualmente que las Instituciones que no requieran de planes

de transformación, fusión o recapitalización, deberán presentar a la Superintendencia de las

Instituciones del Sector Bancario dentro de los 135 días continuos contados a partir de su

entrada en vigencia, un plan de ajuste o de readecuación a aquella, el cual deberá ser ejecutado

en un plazo máximo de 180 días continuos, prorrogable por una sola vez por igual período,

requiriendo el señalado plan de la aprobación previa del mencionado organismo, la cual deberá

darse dentro de los 15 días continuos luego de su presentación.


Ajustes Líneas de Reporte La Junta Directiva en sesión de fecha 12 de julio de 2010, resolvió asignar al Presidente

Ejecutivo, Sr. Alejandro González Sosa, la responsabilidad sobre varias líneas de reporte que

mantenía el Dr. Gustavo A. Marturet en su carácter de Presidente de la Junta Directiva de

Mercantil. Dichas líneas de reporte son las Gerencias Globales de Riesgo Integral, Asuntos

Legales y Consultoría Jurídica, Planificación Estratégica y una nueva Gerencia Global de

Recursos Humanos y Comunicaciones Corporativas (estas últimas agrupadas con anterioridad

bajo la Gerencia de la Oficina de la Presidencia). De esta manera, se restablece en toda su

dimensión la separación de funciones que estatutariamente corresponde al Presidente y al

Presidente Ejecutivo, cargos que por un tiempo recayeron en el Dr. Gustavo A. Marturet.

Política de Sucesión

En las sesiones de Junta Directiva de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil, C.A., Banco

Universal, celebradas en fecha 21 de octubre de 2010, el Dr. Gustavo A. Marturet participó, con

la debida antelación, conforme a las mejores prácticas en la materia, su decisión de retirarse

del ejercicio del cargo de Presidente de las Juntas Directivas de ambas instituciones a principios

de 2011, destacando que, de acuerdo a la política de sucesión de Mercantil, “corresponde dar

paso a nuevas generaciones capaces de asumir la máxima dirección de ambas instituciones”.

Igualmente explicó que, oportunamente, las Juntas Directivas deben efectuar las designaciones

correspondientes. Asimismo señaló, que una vez separado del cargo, se mantendrá vinculado

a Mercantil, en el cual se desarrolló profesionalmente, ratificando su plena confianza en la

capacidad y profesionalismo del personal de Mercantil. Esta decisión fue difundida a través de

los medios de comunicación.

Posteriormente, en las sesiones de Junta Directiva de ambas instituciones del día 24 de febrero

de 2011, las Juntas acordaron que en las sesiones que tendrán lugar el día 31 de marzo de 2011,

luego de celebradas las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas convocadas para esa

fecha, se produzca la designación del Dr. Gustavo J. Vollmer Acedo como Presidente de dichas

Juntas Directivas, tal como se comunicó mediante nota de prensa publicada en su oportunidad.

Las Juntas expresaron su más sincero reconocimiento al Dr. Gustavo A. Marturet por su muy

acertado desempeño al frente de Mercantil por más de 30 años, como Presidente Ejecutivo y

Presidente de la Junta Directiva, bajo cuya dirección Mercantil se consolidó como una

corporación proveedora de servicios financieros con presencia en 10 países en América, Europa

y Asia, manteniendo en todo momento los principios y valores que siempre han guiado el

desempeño de Mercantil, que la hacen la corporación financiera de referencia en Venezuela.

Por otra parte, las Juntas formularon votos por el éxito del Dr. Gustavo J. Vollmer Acedo en sus

futuras funciones como Presidente de Mercantil.

14I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Entorno Económico

Global

La economía mundial en 2010 ha recobrado la senda del crecimiento, en gran medida apoyada

en las economías emergentes de Asia y América Latina y por el repunte de la economía

norteamericana, ello a pesar de las dificultades experimentadas por algunos países de la zona del

Euro y su débil posición fiscal. Las autoridades europeas y el Banco Central Europeo aprobaron

en mayo acciones a través de los programas ESM (European Stabilization Mechanism) y SMP

(Securities Markets Programme), para proveer liquidez y fortalecer el precio de la deuda soberana

de los países de la zona Euro bajo tensión. A pesar de ello, el producto mundial en 2010 creció

entre 3,3% (CEPAL, 2010) y 3,6% (IIF, 2010). La Eurozona, liderada por Alemania, también creció

en el orden de 1,7% (vs -4,1% en 2009), en tanto Japón, apoyado en una vigorosa demanda externa

y en los estímulos fiscales, creció en 4,3% en 2010 (-6,3% en 2009). China y la India registraron

crecimientos de 10% y 8,7%, respectivamente. Ese dinamismo, especialmente en el caso chino,

fue la respuesta al paquete de estímulos fiscales, crediticios y de fortalecimiento del ingreso de

los hogares.

Estados Unidos

La economía norteamericana tuvo crecimiento de 2,9% como resultado de una política

monetaria expansiva, la expansión de las exportaciones y el repunte del consumo privado. Esta

política monetaria fue la respuesta a la leve deflación del año (-0,3%). Por su parte, el consumo

privado de bienes durables se expandió en 6,7% y el consumo de servicios creció sólo en 0,6%.

Similar asimetría ocurrió en la inversión, tal que mientras que la inversión en equipos y software

creció 15,3%, la inversión en construcción no-residencial cayó 14,3%. Esta expansión del

producto no pudo evitar que el desempleo repuntara de 9,3% en 2009 a 9,6%. No obstante

hacia el cierre del año, las solicitudes de seguro por desempleo por primera vez se redujeron

a 409 mil peticiones, por debajo del número de solicitudes promedio de 2009 (457 mil).

Durante la segunda mitad del año los precios de las viviendas experimentaron una renovada

caída. Los altos inventarios de viviendas forzaron a caídas en las ventas de nuevas viviendas y

de viviendas usadas, con variaciones de -21,2% y -27,9%, respectivamente.

América Latina

Tras la contracción de 2,9% en 2009, América Latina y el Caribe en el año 2010 crecieron en

6%, la tasa de desempleo se redujo a 7,2% (8,6% en 2009) y las remuneraciones reales

aumentaron en casi todos los países. En este crecimiento, contribuyeron decisivamente las

políticas contra-cíclicas aplicadas, ya que la demanda externa creció en 25%, por debajo de la

expansión de las importaciones (27,6%). La inflación pasó de 4,7% en 2009 a 6,2%, por los

precios más altos de la energía y de los alimentos.

La necesidad de compensar los efectos domésticos de la crisis financiera internacional, tanto

por caída de los ingresos fiscales como por expansión del gasto, determinó que la gestión

fiscal, por segundo año, cerrará con un déficit, en esta ocasión de 0,6% del PIB (-1,1% en 2009).


Venezuela

La economía venezolana volvió a contraerse en 1,4% (-3,3% en 2009). Las únicas actividades que

crecieron fueron Comunicaciones (9,3%), Gobierno general (2,6%) y Servicios comunitarios,

sociales y personales (0,6%), en tanto que las de mayores caídas fueron Minería (-13,4%),

Construcción (-7,1%), Electricidad (-6,1%) y Comercio (-6,2%). El desempleo en el 2010 (6,5%)

se mantuvo en niveles similares a los del año 2009 (6,5%). Desde el lado de la demanda

agregada interna (-0,9% vs. -7,9% en 2009), el consumo privado cayó en 2,3% (-3,2% en 2009)

y la formación bruta de capital fijo en 4,4% (-8,2% en 2009). El consumo público aumentó en

2,6% (2,3% en 2009). Las importaciones cayeron en 4,6% (-19,6% en 2009) y las exportaciones

en 12,4% (-12,9% en 2009).

La inflación se aceleró de 25,1% en 2009 a 27,2% en 2010, por efecto del mayor tipo de cambio

promedio para las importaciones, las restricciones de oferta debidas al racionamiento eléctrico

y las adversas condiciones climáticas.

La cesta petrolera venezolana promedió US$/b 72,7 (US$/b 57 en 2009), lo que hizo aumentar

la factura petrolera en más de US$ 8.000 millones mientras que las importaciones se

estancaron en US$ 38.000 millones, para un superávit comercial de US$ 27.173 millones

(US$ 19.153 millones en 2009). Los déficit de la Balanza de servicios (-US$ 8.857 millones) y de

la Cuenta capital y financiero (-US$ 18.799 millones) y Errores y omisiones por -US$ 3.639

millones, determinaron déficit global de Balanza de pagos de US$ 8.060 millones (-US$ 10.262

millones en 2009), lo que hizo contraer las Reservas internacionales en 15,7%, para un saldo de

US$ 29.500 millones.

El gasto fiscal creció nominalmente en 13,7%, lo que descontada la inflación supuso una caída

real de 10,4% (-16,4% en 2009). A pesar del fortalecimiento de los precios petroleros, los ingresos

ordinarios crecieron solo en 7,1%, lo que determinó un déficit financiero de Bs. 50.410 millones,

41,6% más que el déficit fiscal de 2009.

La liquidez monetaria creció en 25,3% (21,2% en 2009), 1,6% por debajo de inflación (-4,5% en

2009), debido al signo restrictivo de las operaciones de mercado abierto del Banco Central de

Venezuela (BCV), el menor gasto primario real y la moderada expansión del crédito, factores

que más que dominaron al efecto de la reducción del encaje marginal de 23% a 17%.

Las tasas activas de interés promediaron 18,2% y las tasas de ahorro y plazo fueron de 12,6% y

14,1%. En términos reales, ambas tasas volvieron a ser negativas, en -6,9% para las activas y

-9,7% para las pasivas.

Productos y Servicios

En el año 2010, la filial Mercantil Banco continuó con el desarrollo de nuevos productos y

servicios a los fines de atender los requerimientos de los clientes, que al cierre del segundo

semestre suman 3.630.000.

16I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Apoyando la estrategia de bancarización de las Grandes Mayorías, Mercantil Banco prosiguió

en el semestre con la expansión de su red Mercantil Aliado, contando al cierre del mismo con

140 puntos de atención, 46 taquillas y 94 comercios ubicados en los estados Aragua, Sucre,

Vargas y Miranda, además del Distrito Capital, reafirmando de esta manera su estrategia y

compromiso de ofrecer productos y servicios a las comunidades de bajos ingresos que

permitan su incorporación como nuevos clientes.

Conservando el liderazgo en expansión y posicionamiento de mercado, Mercantil Banco

continuó con el proceso de migración de su plataforma de las tarjetas de débito hacia la nueva

tecnología chip. Igualmente, durante el año 2010, inició el proceso de sustitución de las

tarjetas de crédito de banda a fin de adaptarlas a la tecnología chip, recibiendo la certificación

correspondiente de las marcas Visa y MasterCard.

Asimismo, para el mes de diciembre, Mercantil Banco completó el proceso de modernización

de 1.319 cajeros automáticos adecuándolos a la tecnología chip, convirtiéndose de esta manera

en la primera Institución del país en disponer de una red nacional con este importante

mecanismo de seguridad.

El canal de internet siguió consolidándose en la preferencia de los clientes de la filial Mercantil

Banco, alcanzando la mayor transaccionalidad con respecto al resto de los canales, siendo

esta para diciembre de 2010 de más del 46%. Esta preferencia de los clientes por el canal

internet responde a la estrategia de agregar valor mediante la oferta continua de productos

y servicios innovadores basados en las facilidades, fundamentalmente de pagos y cobranzas

entregados con rapidez, comodidad, seguridad y disponibilidad.

Resultados altamente satisfactorios arrojó la auditoría de mantenimiento y renovación de las

certificaciones ISO 9001:2008 de Mercantil Banco, realizada por el Fondo para la

Normalización y Certificación de la Calidad (Fondonorma), la cual concluyó con cero no

conformidades. Son 9 las líneas de servicio que cuentan con la certificación ISO 9001: 2008.

En Mercantil Seguros, con la finalidad de ofrecer un mejor servicio y atender los

planteamientos y observaciones de los clientes, fue creada la Gerencia de Atención al

Asegurado. El objetivo es atenderlo de manera integral como instancia final de apelación de

decisiones que no llenen sus expectativas, para brindar una respuesta oportuna a sus

planteamientos.

El “Portafolio de Inversión Renta Fija Fondo Mutual” alcanzó, al cierre de 2010, un patrimonio

de Bs. 516 millones y un total de 150.576 clientes, lo que representa un crecimiento de 36,4%

y 9,3% respectivamente. El Plan Crecer Mercantil, el cual está basado en la adquisición

programada de Unidades de Inversión, mostró una expansión de 46,7% en patrimonio y 13,7%

en número de clientes.

En diciembre inició sus operaciones una nueva agencia bancaria de Mercantil Bank (Panamá),

en la ciudad de Colón. El objetivo principal es ofrecer atención financiera a las empresas

ubicadas en la Zona Libre de Colón, así como a sus ejecutivos y clientes a través de la cual se

pueden realizar todas las operaciones que ofrece actualmente el Banco. Con esta apertura,

Mercantil Bank (Panamá) amplía a dos el número de oficinas en el vecino país.


85º Aniversario

Prosiguiendo con la celebración del octogésimo quinto aniversario de la fundación de la filial

Mercantil Banco, en el segundo semestre tuvieron lugar varios eventos con este motivo. Así,

el día 24 de octubre fue inaugurado Espacio Mercantil, ubicado en la Urbanización Altamira,

un lugar dedicado por entero al arte y la cultura, con el propósito fundamental de extender

lazos con la comunidad.

En este sentido, en Espacio Mercantil se cumplirá con una programación expositiva y de

eventos, incluyendo charlas, encuentros y visitas guiadas, diseñados especialmente para que

el público pueda conocer y apreciar la Colección Mercantil, compuesta por obras de arte de

distintos artistas venezolanos desde el siglo XVIII hasta la época actual. Con esta iniciativa

Mercantil ratifica su vocación reiterada de estrechar lazos con la comunidad a través de la

difusión del arte venezolano.

Igualmente, en el marco de esta conmemoración, el día 14 de noviembre se realizó la caminata

Mercantil 2010, en la que participaron masivamente empleados de Mercantil y el día 10 de

diciembre tuvo lugar el acto de imposición de botones al personal que cumplió 15, 20, 25, 30 y

35 años de servicio.

Prevención y Control de Legitimación de Capitales

En Mercantil, la prevención y control de la legitimación de capitales es una materia prioritaria,

siendo parte de nuestra cultura organizacional. De esta manera, se han mantenido los

estándares de control interno y de supervisión apropiados para la detección temprana de

operaciones de legitimación de capitales en cada una de las actividades que desempeñan las

filiales y se ha profundizado la formación y adiestramiento del personal.

Para los efectos del cumplimiento de la normativa sobre la materia, Mercantil cuenta con un

“Sistema Integral de Prevención y Control de Legitimación de Capitales”, debidamente

estructurado, tanto en Venezuela como en las subsidiarias del exterior, al igual que con Planes

Operativos y de Seguimiento, de Evaluación y Control, aplicando la política “Conozca su

Cliente” como eje central en el tratamiento de esta materia.

Compromiso Social

Mercantil siempre ha fomentado, promovido y apoyado programas de desarrollo social.

La inversión social de Mercantil durante el 2010, alcanzó la cantidad de Bs.8,2 millones y se

realizó principalmente a través de la Fundación Mercantil y de sus empresas subsidiarias en

Venezuela y en los Estados Unidos.

Los aportes se destinaron en un 52% a instituciones educativas y en un 48% a instituciones

de desarrollo social, de salud, culturales y religiosas.

En el 2010, Mercantil acentuó su apoyo a la Educación Básica en Venezuela a través de su

programa Ponle Cariño a tu Escuela, con más de 27 años de trayectoria, así como un nuevo

programa realizado con la institución Fe y Alegría para el fortalecimiento de la infraestructura

física de planteles educativos en los estados Monagas, Bolívar y Anzoátegui.

18I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Igualmente, destaca el apoyo a la Educación Superior a través de aportes a las universidades

Católica Andrés Bello, Simón Bolívar, Carabobo, Metropolitana, Monteávila, Central de

Venezuela y del Zulia.

De igual forma, resalta la participación creciente del voluntariado de las empresas, tanto en

Venezuela como en el exterior en diversas actividades de acción social.

Adicionalmente, en Estados Unidos y como parte del compromiso social, se apoyaron una

serie de programas que promueven en el Sur de la Florida las organizaciones La Liga contra

el Cáncer, March of Dimes y Miami Metrozoo; en New York, el Juilliard School y en Houston

el Museo de Arte Moderno. En el marco del programa “Community Reinvestment Act” se

destaca el apoyo a diferentes instituciones que promueven el desarrollo social de

comunidades de bajos ingresos.

Reconocimientos

Según el ranking Top 1000 publicado por la revista The Banker en el mes de julio de 2010,

Mercantil Servicios Financieros, C.A. ocupa la posición 291 entre las 1000 instituciones

financieras más importantes del mundo. También ocupa el primer lugar entre las instituciones

financieras venezolanas que se encuentran en el ranking y figura en la décima posición entre

las primeras empresas de servicios financieros de América Latina.

En el mes de abril de 2010, Mercantil Servicios Financieros, C.A., fue incluída nuevamente,

entre las 2000 empresas más importantes del mundo, según el ranking de la revista Forbes,

ubicándose en el puesto 1.297, mejorando 36 posiciones el lugar obtenido en el año 2009.

Las revistas especializadas The Banker y Latin Finance, en sus ediciones de los meses de julio

y noviembre de 2010, respectivamente, reconocieron a la filial Mercantil Banco como el

“Mejor Banco en Venezuela del año 2010”.

También, la revista Global Finance en su edición del mes de julio de 2010, seleccionó al Banco

con el premio “Mejor Proveedor en Comercio Exterior de Venezuela”.

Mercantil Commercebank recibió por segundo año consecutivo el premio Top 100 Minority

Bussines Award, que otorga la Cámara de Comercio del Gran Miami (Greater Miami Chamber

of Commerce - GMCC). También fue reconocido en la categoría “Vinculación con la

Comunidad” (Community Involvement).

Desarrollo y Ambiente Laboral

De acuerdo al resultado del estudio sobre clima organizacional del año 2010 efectuado por la

firma Great Place to Work, las filiales Mercantil Seguros y Mercantil Banco figuran en las

posiciones 12 y 13, respectivamente, de la lista de las mejores empresas para trabajar en

Venezuela. Mercantil Seguros es la única empresa del sector asegurador en figurar en dicha

lista y Mercantil Banco figura en dicha lista por sexto año consecutivo.

Cabe formular especial mención al esfuerzo de Mercantil por desarrollar programas

permanentes de adiestramiento y desarrollo, que permitan a todo su personal mejorar su

formación profesional y mantener un proceso continuo de actualización de conocimientos.

Las relaciones con los funcionarios y empleados se han mantenido dentro del tradicional

espíritu de armonía y cooperación y la Junta Directiva desea expresarles su reconocimiento

por la eficiencia y dedicación que han mostrado en el desempeño de sus labores.

De acuerdo con la Resolución de la CNV, les informamos que el contenido del formulario CNV-

FG-010 refleja que durante el segundo semestre, las remuneraciones a Directores y Ejecutivos

de la Compañía alcanzaron la suma de Bs. 4.180.459,32.

En el año 2010 por ausencia de algunos Directores Principales, o como invitados, varios

Directores Suplentes asistieron a reuniones de la Junta Directiva. Por otra parte, por ausencias

temporales del Presidente y del Presidente Ejecutivo, se delegó en algunos miembros del

Comité Ejecutivo, varias de las funciones de la Presidencia Ejecutiva.

Atentamente,

Gustavo A. Marturet

Alejandro González Sosa

Gustavo J. Vollmer H.

Alfredo Travieso P.

Luis A. Romero M.

Gustavo J. Vollmer A.

Jonathan Coles W.

Víctor J. Sierra A.

Roberto Vainrub A.

Miguel Ángel Capriles López


Armando LIRAValles del Tuy, 1956Óleo sobre tela73,5 x 90 cm

Yungay, Chile, 1903 - Caracas, 1959

En 1923 entró en la Escuela de Bellas Artes de Santiago de Chile, donde se graduó de profesor de dibujo.

Posteriormente obtiene una beca para estudiar en Europa. En 1936 es contratado por el gobierno

venezolano para encabezar la “misión chilena”, encargada de asesorar la reestructuración de la Escuela

de Artes Plásticas y Aplicadas. Con el pasar de los años, se radica definitivamente en Venezuela y realiza

una intensa obra artística que tiene como tema los paisajes rurales y urbanos de nuestra geografía.


Informe de los Comisarios

César PRIETOLos Caobos, hacia 1948Óleo sobre tela50,5 x 60,5 cm

Santa María de Ipire, estado Guárico, 1882 - Caracas, 1976

Se traslada a Caracas alrededor de 1900 y estudia en la Academia de Bellas Artes, allí se relaciona con los

pintores que más tarde conformarían el Círculo de Bellas Artes. En 1936 comienza a impartir clases en la

Escuela de Artes Plásticas y Aplicadas y se dedica a la actividad pictórica, realizando retratos y paisajes

de Caracas y sus sitios aledaños. En 1950 le fue otorgado el Premio Nacional de Pintura.


Estados Financieros(De acuerdo a normas de la Superintendencia Nacional de Valores)

Alejandro GonzálezPresidente Ejecutivo

Alfonso Figueredo DavisGerente Global de Finanzas

Isabel Pérez SanchisGerente de Contraloría Corporativa

Gustavo A. MarturetPresidente

Balance GeneralNo Consolidado(en miles de Bs.)

Año finalizado

ActivoDisponibilidadesPortafolio de InversionesOtros ActivosActivo Total

Pasivo y PatrimonioObligaciones Quirografarias y Papeles ComercialesOtros PasivosTotal Pasivo

Patrimonio

Total Pasivo y Patrimonio

56.577 8.877.607

(21.678) 8.912.506

80.000 319.206 399.206

8.513.300

8.912.506

2010bolívares

7.682 5.229.544

36.751 5.273.977

326.009 68.158

394.167

4.879.810

5.273.977

2009bolívares

15.908 4.333.012

66.258 4.415.178

191.374 134.764 326.138

4.089.040

4.415.178

2008bolívares

Estado de ResultadosNo Consolidado(en miles de Bs.)

Año finalizado

IngresosIngresos FinancierosParticipación Patrimonial en empresas filialesy afiliadas y otrosTotal Ingresos

GastosOperativosFinancierosTotal Gastos

Utilidad Neta

8.848

2.326.939 2.335.787

(115.699) (43.775)

(159.474)

2.176.313

2010bolívares

4.018

967.357 971.375

(132.360) (43.323)

(175.683)

795.692

2009bolívares

15.440

1.170.764 1.186.204

(159.628) (67.589)

(227.217)

958.987

2008bolívares

24I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Balance General Consolidado(Expresado en miles de Bs. y en millones de US$)

Año finalizado

Activo

DisponibilidadesEfectivoBanco Central de VenezuelaBancos y Otras Instituciones Financieras del PaísBancos y Otras Instituciones Financieras del ExteriorEfectos de Cobro Inmediato(Provisión para Disponibilidades)

Portafolio de InversionesInversiones para NegociarInversiones Disponibles para la VentaInversiones Mantenidas hasta su VencimientoPortafolio para Comercialización de AccionesInversiones en Depósitos y Colocaciones a PlazoInversiones de Disponibilidad Restringida y Reportos

Activos Financieros Directos

Cartera de CréditosVigenteReestructuradaVencidaEn Litigio

(Provisión para Cartera de Créditos)

Intereses y Comisiones por CobrarInversiones PermanentesBienes RealizablesBienes de UsoOtros Activos

Activo Total

245 2.108

1 283 119

-

2.756

54 3.984

145 4

453 394

5.034

-

9.881 159 236 66

10.342 (334)

10.008

113 44 22

161 369

18.507

2010US$ (1)

1.050.803 9.043.256

5.073 1.213.412 512.402

-

11.824.946

232.550 17.087.370

623.040 15.831

1.941.999 1.690.940

21.591.730

-

42.384.693 683.007 1.011.526 282.840

44.362.066(1.433.960)

42.928.106

482.918 188.824 94.879

689.246 1.582.313

79.382.962

2010bolívares

801.598 7.673.511

36.820 557.517

410.612 -

9.480.058

71.772 10.136.710

456.373 19.971

2.029.133 1.330.133

14.044.092

293.880

27.017.149 87.870

854.373 71.056

28.030.448(892.725)

27.137.723

301.846 153.336

51.453 490.039 1.122.383

53.074.810

2009bolívares

692.405 6.112.488

31.819 559.096 343.301

(8)

7.739.101

56.581 5.587.336

641.453 45.088

8.113.010 128.188

14.571.656

312.012

22.229.944 49.413

541.868 24.219

22.845.444(626.329)

22.219.115

322.388 92.556 25.243

514.814 1.032.992

46.829.877

2008bolívares

422.006 5.213.551

4.238 110.590 378.624

(315)

6.128.694

260.393 5.910.348 1.096.678

33.520 3.995.194

176.074

11.472.207

324.579

19.545.543 24.644 116.978

7.779

19.694.944(356.452)

19.338.492

245.939 57.318

22.462 426.255

1.033.606

39.049.552

2007bolívares

346.024 2.911.146

2.867 60.277

499.530 (230)

3.819.614

398.438 6.272.875

657.125 16.294

4.305.053 309.436

11.959.221

92.808

14.726.303 28.414

103.767 7.283

14.865.767(293.500)

14.572.267

186.174 36.784 5.068

319.368 725.663

31.716.967

2006bolívares

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$1. El tipo de cambio estácontrolado en Venezuela a partir de febrero 2003.










(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$1. El tipo de cambio estácontrolado en Venezuela a partir de febrero 2003.

Balance General Consolidado(En miles de Bs. y millones de US$)

Año finalizadoPasivo y Patrimonio

PasivoDepósitosCuentas Corrientes no RemuneradasCuentas Corrientes RemuneradasDepósitos de AhorroDepósitos a Plazo

Captaciones de Recursos Autorizadospor la Superintendencia Nacional de ValoresTítulos Valores de Deuda Objeto de Oferta Públicaemitidos por la Institución

Pasivos FinancierosObligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo

del País hasta un añodel País a más de un añodel Exterior hasta un añodel Exterior a más de un año

Pasivos Financieros Indexados a Títulos ValoresObligaciones por Operaciones de ReportoOtras Obligaciones hasta un AñoOtras Obligaciones a más de un Año

Intereses y Comisiones por PagarOtros PasivosObligaciones Subordinadas

Total Pasivo

Intereses Minoritarios en Filiales Consolidadas

PatrimonioCapital SocialCapital PagadoActualización del Capital SocialPrima en Emisión de AccionesReservas de CapitalAjuste por Traducción de Activos netos de Filiales en el ExteriorResultados AcumuladosAcciones Recompradas y en Poder de FilialesAcciones Restringidas para el Plande Opciones a EmpleadosSuperávit (Déficit) No Realizado por Ajuste a Valor de Mercado de las Inversiones

Total Patrimonio

Total Pasivo y Patrimonio

3.782 4.646 4.664 1.448

14.540

16

16

59 33

128 302

- 202

6 -

730

7 1.117

112

16.522

1

36 45 47 39

361 1.381

(4)

(10)

89

1.985

18.507

2010US$ (1)

16.222.179 19.929.002

20.004.694 6.211.038

62.366.913

67.043

67.043

252.874 140.000 548.552

1.296.441 -

866.439 27.201 2.120

3.133.627

29.475 4.789.814

478.591

70.865.463

4.199

154.406 191.709

203.536 166.715

1.550.096 5.922.273

(16.182)

(41.569)

382.316

8.513.300

79.382.962

2010bolívares

10.398.275 12.232.187

13.902.051 6.315.191

42.847.704

312.394

312.394

120.319 -

456 432.673 364.146 722.730 22.999

2.137

1.665.460

27.138 3.094.804

244.656

48.192.156

2.844

155.976 191.709

203.894 166.715

280.144 3.922.188

(29.319)

(37.820)

26.323

4.879.810

53.074.810

2009bolívares

7.789.967 9.642.957 11.427.879 7.350.564

36.211.367

173.922

173.922

112.502 -

2.649 325.443

1.870.860 776.345

61.256 2.904

3.151.959

37.751 2.918.561 244.656

42.738.216

2.621

155.976 191.709 201.279 166.715

279.497 3.273.354

(16.515)

(32.472)

(130.503)

4.089.040

46.829.877

2008bolívares

6.644.492 8.188.269 8.777.472 7.677.380

31.287.613

356.144

356.144

161.279 72.000 64.597 80.081

588.320 681.983 115.049

3.488

1.766.797

47.771 1.936.796

244.656

35.639.777

2.161

156.479 191.709 201.668 166.715

273.672 2.447.230

(12.900)

(29.127)

12.168

3.407.614

39.049.552

2007bolívares

5.128.745 6.221.425 7.160.491 6.736.211

25.246.872

259.087

259.087

267.726 100.000

163.367 83.711

395.286 581.313

140.046 5.168

1.736.617

37.130 1.576.382 268.247

29.124.335

3.209

107.717 191.709 52.304 166.715

267.820 1.823.396

(13.950)

(25.170)

18.882

2.589.423

31.716.967

2006bolívares

26I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; los resultados se traducen al tipo de cambio promedio del período de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo decambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.

Estado de Resultados Consolidado(En miles de Bs. y millones de US$)

Año finalizado

Ingresos FinancierosRendimientos por DisponibilidadesRendimientos por Portafolio de InversionesRendimientos por Cartera de CréditosRendimientos por Activos Financieros

Total Ingresos Financieros

Gastos FinancierosIntereses por Depósitos a la Vista y de AhorrosIntereses por Depósitos a Plazo FijoIntereses por Títulos Valores emitidos por la InstituciónIntereses por Pasivos Financieros

Total Gastos Financieros

Margen Financiero Bruto

Provisión para Cartera de CréditosGasto por Desvalorización de Inversiones en TítulosDisponibles para la Venta

Margen Financiero Neto

Comisiones y Otros IngresosOperaciones de FideicomisoOperaciones en Moneda ExtranjeraComisiones por Operaciones sobre Cuentas de ClientesComisiones sobre Cartas de Crédito y Avales OtorgadosParticipación Patrimonial en Inversiones PermanentesDiferencias en CambioGanancia neta en Venta de Inversiones en Títulos ValoresOtros Ingresos

Total Comisiones y Otros Ingresos

Primas de Seguros, Netas de SiniestrosPrimasSiniestros

Total Primas de Seguros, Netas de Siniestros

Resultado en Operación Financiera

Gastos OperativosGastos de PersonalDepreciación, Gastos de Bienes de Uso, Amortización de Intangibles y OtrosGastos por Aportes a Organismos ReguladoresOtros Gastos Operativos

Total Gastos Operativos

Resultado en Operaciones antes de Impuestose Intereses Minoritarios

ImpuestosCorrienteDiferido

Total ImpuestosResultado neto antes de intereses minoritariosIntereses Minoritarios

Resultado Neto del Ejercicio

2 286

1.268 1

1.557

(426)(31)(8)

(38)

(504)

1.053

(269)

-

784

16 (2)76 6

17 297 160 332

901

917 (799)

117

1.803

(477)

(126)(136)(364)

(1.103)

700

(77)(16)

(93)607

-

607

2010US$ (1)

6.495 1.025.296 4.544.692

1.849

5.578.332

(1.527.917)(111.867)(29.790)(135.410)

(1.804.984)

3.773.348

(963.152)

-

2.810.196

56.267 (7.612)

272.035 22.265 60.372

1.063.278 572.446

1.190.182

3.229.233

3.284.696 (2.863.982)

420.714

6.460.143

(1.707.492)

(453.031)(486.579)

(1.303.751)

(3.950.853)

2.509.290

(275.100)(56.676)

(331.776)2.177.514

(1.201)

2.176.313

2010bolívares

11.179 1.099.090 3.488.723

42.019

4.641.011

(1.305.262)(226.191)

(124.809)(170.204)

(1.826.466)

2.814.545

(759.658)

(34.993)

2.019.894

48.265 2.106

230.693 19.138

64.774 2.350

198.947 814.311

1.380.584

2.278.612 (1.952.257)

326.355

3.726.833

(1.370.994)

(357.952)(192.011)

(912.805)

(2.833.762)

893.071

(96.890)-

(96.890)796.181

(489)

795.692

2009bolívares

33.787 957.586

3.450.762 31.951

4.474.086

(1.059.657)(428.639)(153.584)(156.442)

(1.798.322)

2.675.764

(473.188)

-

2.202.576

42.673 3.067

183.740 31.113

66.478 (8.890)258.919 634.718

1.211.818

1.666.930 (1.391.018)

275.912

3.690.306

(1.155.761)

(293.118)(144.533)(952.166)

(2.545.578)

1.144.728

(192.181)7.068

(185.113)959.615

(628)

958.987

2008bolívares

11.525 796.618

2.218.304 29.838

3.056.285

(532.103)(392.150)(88.407)

(130.703)

(1.143.363)

1.912.922

(126.897)

-

1.786.025

40.682 3.765

181.808 32.576 41.333 (1.537)

184.632 537.839

1.021.098

1.061.618 (885.954)

175.664

2.982.787

(904.364)

(225.053)(113.320)(776.798)

(2.019.535)

963.252

(188.552)9.183

(179.369)783.883

(550)

783.333

2007bolívares

16.505 678.562

1.585.296 1.132

2.281.495

(361.659)(374.582)(29.180)(77.289)

(842.710)

1.438.785

(108.378)

-

1.330.407

38.816 2.020

153.105 24.622 32.909

9.494 149.389 447.496

857.851

675.611 (562.175)

113.436

2.301.694

(734.526)

(169.523)(77.280)

(643.990)

(1.625.319)

676.375

(124.699)5.938

(118.761)557.614 (1.880)

555.734

2006bolívares





César PRIETOCalle caraqueña, hacia 1920Óleo sobre tela51 x 69 cm

Caracas, 1900 - 1980Desde pequeña se inició en el estudio de la pintura y la escultura. Entre 1918 y 1920 completa su educaciónartística en París. Fue amiga de muchos de los miembros del Círculo de Bellas Artes y perteneció a laEscuela de Caracas, generación que renovó el paisajismo en el país. Sus paisajes se caracterizan por laintroducción de una estilización hasta entonces inédita en las artes nacionales. En 1948 es nombradacomo Directora de Cultura del Ministerio de Educación. En 1952 le fue otorgado el Premio Nacional dePintura y en 1968 el Premio Nacional de Grabado.

Elisa Elvira ZULOAGAPaisaje de Caracas, 1967Óleo sobre tela adherida a cartón45,7 x 60,7 cm


Entorno GlobalDurante el año 2010, la economía mundial ha

recobrado la senda del crecimiento, en gran medida apoyada por un vigoroso escenario

económico de las economías emergentes de Asia y América Latina y por el definitivo repunte

registrado por la economía norteamericana. Desde luego, las contribuciones al crecimiento

de los bloques económicos no han sido homogéneas y conviene señalar que incluso algunos

países de la zona del Euro experimentaron en el año dificultades muy agudas en su posición

fiscal (y en sus compromisos financieros), deterioro en la valorización de su deuda soberana

y caídas en sus tasas de crecimiento económico. La preocupación por el impacto sobre el

sector bancario generó contagio en el precio de otros activos, como las acciones y los bonos

corporativos, especialmente en los meses de mayo y junio. En respuesta las autoridades

europeas y el Banco Central Europeo aprobaron en mayo acciones a través de los programas

ESM (European Stabilization Mechanism) y SMP (Securities Markets Programme), para

proveer liquidez y fortalecer el precio de la deuda soberana de los países de la zona Euro bajo

tensión. A pesar de estas dificultades en la Eurozona, el producto mundial durante 2010

terminó experimentando una tasa de crecimiento comprendida entre 3,3% (CEPAL, 2010) y

3,6% (IIF, 2010), compensando con creces la contracción de 0,6% experimentada en el año

2009. La Eurozona, encabezada por Alemania, experimentó incluso variaciones positivas del

PIB en el orden de 1,7% (vs -4,1% en 2009). Por su parte, Japón, basando su dinamismo en una

vigorosa demanda externa (que explica cerca del 51% de su crecimiento económico) y en un

paquete decisivo de estímulos fiscales, creció a una tasa de 4,3% en 2010 (en contraste

con -6,3% en 2009). El vigoroso comercio entre las economía de Asia/Pacífico condujo a un

crecimiento que al cierre del año fue cercano al 9% (y que compara con una ya robusta

expansión de 6,6% en 2009). China y la India (con crecimientos de 10% y 8,7%,

respectivamente), por el tamaño de sus economías, siguen explicando la mayor proporción de

ese crecimiento. Ese dinamismo, especialmente en el caso chino, es respuesta al paquete de

estímulos fiscales, crediticios y de fortalecimiento del ingreso de los hogares.

Estados UnidosLa economía norteamericana, apoyada en la prolongación de la política monetaria expansiva, en

un vigoroso crecimiento de las exportaciones y en un sostenido repunte del consumo privado,

experimentó a lo largo del año 2010 un crecimiento de 2,9%, ligeramente por debajo de la

tendencia de crecimiento de largo plazo estimado en 3%. La política monetaria de la Reserva

Federal (FED) de anclar la tasa de interés de corto plazo (0,3%), no experimentó variaciones

durante el año e incluso el organismo monetario anunció a finales de año la puesta en marcha de

un segundo mecanismo de “flexibilidad cuantitativa”, con el objeto de propiciar mayores

expectativas de inflación (y mayor consumo de los hogares) y de alimentar, asimismo, el potencial

de generación de crédito de los bancos. Esta posición adoptada por la FED en torno a la política

monetaria, encuentra apoyo en los niveles levemente deflacionarios que registra la economía

norteamericana. En efecto, durante el año 2010 la tasa de inflación promedio medida por índice

de precios del consumo fue de -0,3%. Por su parte, el consumo privado de bienes durables

experimentó una sorpresiva expansión en el año de 6,7%, en tanto que el consumo de servicios

por parte de los agentes privados creció sólo en 0,6%. Una asimetría del mismo tipo ocurrió en

Entorno Económico

30I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

la expansión de la inversión de negocios del sector privado. Mientras que la inversión en equipos

y software creció 15,3%, la inversión en construcción no-residencial cayó 14,3%. Sin embargo, la

expansión del producto no pudo evitar que la tasa de desempleo al final del año (9,6%) remontara

con respecto al registro de un año atrás (9,3%). No obstante, para el cierre del año, las solicitudes

de seguro por desempleo por primera vez se redujeron a 409 mil peticiones, por debajo del

número de solicitudes promedio de 2009, que estuvieron en 457 mil.

La recuperación de los mercados reales, no encontró resonancia en otros mercados como el

mercado inmobiliario. Durante la segunda mitad del año los precios de las viviendas

experimentaron una renovada caída y para el mes de octubre, el Índice de Precio Case-Shiller se

ajustó a la baja 1%. Los elevados inventarios de viviendas condujeron durante el año a severas

caídas en las ventas de nuevas viviendas y de viviendas usadas, que para noviembre registraron

interanualmente variaciones de -21,2% y -27,9%, respectivamente.

América LatinaEn 2010 la región recuperó su senda de crecimiento, tras la contracción de 2,9% en 2009, con una

expansión del PIB de América Latina y el Caribe de 6% en el agregado y de 4,8% por habitante.

La tasa de desempleo se redujo a 7,2% (8,6% en 2009) y las remuneraciones reales aumentaron

en la mayoría de estos países. En la recuperación del crecimiento, contribuyó de manera decisiva

el peso de las políticas contra-cíclicas que desarrollaron los gobiernos de la región, ya que si bien

la demanda externa fue más vigorosa que en 2009 (25%), las importaciones crecieron más que

las exportaciones (27,6%). El espacio ganado en el pasado por los sucesivos superávit fiscales

primarios, estabilidad de precios y flexibilidad cambiaria, permitió en 2010 convertir la política

fiscal en el eje de la recuperación sin amenazar los equilibrios básicos.

La inflación se aceleró hasta cerrar en 6,2% (4,7% en 2009), por la transmisión doméstica de

precios internacionales más altos para la energía y los alimentos.

La recuperación del dinamismo de la economía mundial, a pesar de sus vaivenes, fortaleció la

posición externa de la región, reflejada en un superávit global de la balanza de pagos de US$

62.169 millones, 34% nominalmente más alto que el del 2009.

La necesidad de compensar los efectos domésticos de la crisis financiera internacional, tanto por

caída de los ingresos fiscales como por expansión del gasto, determinó que la gestión fiscal, por

segundo año, cerrara con un déficit, en esta ocasión de 0,6% del PIB (-1,1% en 2009).

En perspectiva, en el 2011, el desempeño regional se espera que continúe siendo favorable aunque

debilitado, con una expansión estimada en 4,2% por el menor impulso fiscal y el progresivo

copamiento de la capacidad productiva instalada.

VenezuelaLa economía venezolana, por segundo año consecutivo, experimentó una contracción del PIB de

1,4% (-3,3% en 2009), más pronunciada en las actividades transables (-3,1%) que en las no

transables (-1,4%), a pesar de los ajustes cambiarios con los que se inició el año y del ascenso

sostenido de los precios petroleros. Las actividades que crecieron, a pesar de este cuadro

contractivo general, fueron, al igual que el año 2009, Comunicaciones con 9,3%, Gobierno general

con 2,6% y Servicios comunitarios, sociales y personales con 0,6%. Las actividades con mayores

contracciones se concentraron en Minería (-13,4%), Construcción (-7,1%), Electricidad (-6,1%) y

Comercio (-6,19%). El desempleo en el 2010 (6,5%) se mantuvo en niveles similares a los del año

2009 (6,5%). Desde el lado de la demanda agregada interna (-0,9% vs. -7,9% en 2009), su

componente fundamental, el consumo privado cayó en 2,3% (-3,2% en 2009), en tanto la

formación bruta de capital fijo se contrajo en 4,4% (-8,2% en 2009). El único componente con


variación positiva fue el consumo público con 2,6% (2,3% en 2009). Los componentes externos

de la oferta y la demanda agregadas, también mostraron reducciones. Las importaciones cayeron

en 4,6% (-19,6% en 2009) y las exportaciones en 12,4% (-12,9% en 2009).

La inflación se aceleró al pasar de 25,1% en 2009 a un registro de 27,2% este año, como

consecuencia del incremento en el tipo de cambio promedio para las importaciones, las

restricciones de oferta doméstica impuestas por el racionamiento eléctrico y las condiciones

climáticas adversas.

Los precios de la cesta petrolera venezolana continuaron en 2010 su recuperación desde su valor

mínimo más reciente (diciembre de 2008) de US$ /b 31,6. En efecto, el año pasado promedió

US$/b 72,7 frente a US$/b 57 en 2009. Así, a pesar de los inferiores volúmenes de producción y

exportación, estos sólidos precios han elevado la factura petrolera en más de US$ 8.000 millones,

lo que con unas importaciones estancadas en US$ 38.000 millones, generó un superávit de

balanza comercial de US$ 27.173 millones (frente a +US$ 19.153 millones en 2009). Sin embargo,

los déficit de la Balanza de servicios (-US$ 8.857 millones) y de la Cuenta capital y financiero

(-US$ 18.799 millones), más Errores y omisiones por -US$ 3.639 millones, determinaron un saldo

deficitario global de Balanza de pagos de US$ 8.060 millones (-US$ 10.262 millones en 2009).

Las Reservas internacionales en poder del BCV cerraron en US$ 29.500 millones, una caída de

15,7% respecto 2009.

El signo de la política fiscal continuó siendo contractivo al expandirse nominalmente el gasto en

13,7%, lo que descontada la inflación supuso una caída real de 10,4% (-16,4% en 2009). A pesar

del fortalecimiento de los precios petroleros, los ingresos ordinarios crecieron en 7,1%, por debajo

del gasto, lo que determinó un déficit financiero de Bs. 50.410 millones, 41,6% más que el

observado el año anterior.

La liquidez monetaria creció en 25,3% (21,2% en el año 2009), lo que descontada la inflación,

supone una contracción real de 1,6% (-4,5% en 2009). Esta nueva desmonetización resultó, por

un lado, del signo restrictivo que en general mantuvieron las

operaciones de mercado abierto por parte del BCV, a pesar de la

reducción del encaje marginal de 23% a 17%, la caída del gasto

primario real y la reducida expansión monetaria vía crédito

bancario.

La política monetaria tuvo un efecto neto ligeramente

contractivo, en el orden de Bs. 1.494 millones (contra el efecto

expansivo neto de las Operaciones de Mercado Abierto por

Bs.15.098 millones en 2009 y determinó que el stock

acumulado de títulos emitidos por el BCV aumentara en

9,6%, cuyo nivel representa un 3,8% de M2.

Las tasas activas de interés de los bancos comerciales y

universales continuaron descendiendo respecto del 23,2% que

promediaron en el año 2008, al bajar en 2010 nuevamente 253

puntos básicos (18,2%), una reducción similar a la que se

experimentó en 2009 (20,7%). Desde el lado de las tasas pasivas,

los instrumentos de ahorro y plazo promediaron el 12,6% y 14,1%,

respectivamente, lo que supone 90 y 130 puntos básicos menos

que el rédito de estos instrumentos financieros en el año 2009.

Las tasas reales de interés volvieron a ser negativas, por noveno año en el caso de las pasivas y

por quinto año consecutivo en el caso de las activas. La tasa activa real promedió -6,9% en 2010

(-5% registrado en 2009) y -9,7% en el caso de la tasa pasiva real (-8,6% en 2009).

Fuente: Banco Central de Venezuela y cálculos propios

Síntesis de Resultados 2009 2010

Producto Interno Bruto. Var %Total -3,3 -1,9Sector Petrolero -7,2 -2,2Sector no Petrolero -2,0 -1,8

Tipo de Cambio. Bs./US$Fin de Período 2,15 2,60-4,30Promedio 2,15 2,60-4,30

Variación Tipo de Cambio %Fin de Período - 20,9%-100%Promedio - 20,9%-100%

InflaciónVariación Acumulada 25,1 27,2Variación Anualizada 22,1 24,0

Tasas de Interés. Fin de PeríodoActiva Promedio (6 princ. Bancos) 18,9 17,8DPF 90 días (6 princ. Bancos) 15,0 14,7

Elisa Elvira ZULOAGAPaisaje con niñas, 1954Óleo sobre tela64,7 x 50 cm


Mercantil fundamenta sus líneas estratégicas

en su misión corporativa, visión estratégica a largo plazo y en sus principios y valores.

Principios y Valores• Ser el mejor proveedor de servicios financieros medido por el grado de satisfacción integral de

las necesidades y expectativas de sus clientes, mediante productos y servicios considerados por

ellos mismos como los mejores del mercado.

• Ser la institución financiera de referencia en excelencia en calidad de servicio.

• Ser reconocida por su solidez y sus principios éticos comprobados.

• Ser una institución solidaria y factor importante en el desarrollo de las comunidades y geografías

donde actúa.

• Disponer del mejor y más capacitado grupo de recursos humanos.

• Desarrollar una adecuada gestión de riesgos, conjuntamente con una excelente administración

de activos y pasivos.

• Mantener enfoque continuo en el incremento de la eficiencia operativa de la organización como

un todo, utilizando la tecnología como apoyo integral a la gestión.

• Ser una institución de vanguardia e innovadora, que se anticipa tanto a los requerimientos de

sus clientes como a las acciones de su competencia.

• Ser una institución con amplia base accionaria, regida por los mejores principios de transparencia

y acceso a la información que demandan nuestros accionistas y el mercado de valores.

Mercantil continúa implantando una estrategia global de negocios, basada en el desarrollo de

propuestas de valor diferenciadas por segmentos de clientes, destinadas a satisfacer de forma

integrada sus necesidades bancarias, de seguros y de gestión de patrimonios.

En el año 2010, Mercantil enfocó sus esfuerzos en la mejora continua de procesos y productos

para satisfacer las necesidades de financiamiento en los distintos segmentos, siguiendo los

parámetros establecidos de riesgo, así como en la expansión de la oferta de productos

electrónicos y de autoservicio como parte del esfuerzo de mejoramiento de la calidad de

servicio a sus clientes a través de los distintos canales.

En el marco de las propuestas de valor diferenciadas, Mercantil continuó la implementación de

la red “Mercantil Aliado” enfocada al segmento Grandes Mayorías. Asimismo, Mercantil

mantuvo sus esfuerzos de conocimiento, vinculación y cercanía de los clientes con el fin de

mejorar la oferta y mezcla de productos que le permitan satisfacer sus necesidades financieras.

Igualmente en nuestra red internacional, bajo el enfoque de propuestas de valor diferenciadas

para satisfacer las necesidades financieras de los clientes, continuamos reforzando nuestra

actividad en Estados Unidos, América Latina, Europa y Asia. En este orden de ideas, hemos

continuado nuestra estrategia de crecimiento y diversificación de la actividad doméstica en los

Estados Unidos y Panamá. De igual modo, hemos reforzado nuestra actividad en Suiza como

factor clave del desarrollo del negocio de Banca Privada y Gestión de Patrimonios.

Lo anteriormente mencionado, se ha realizado atendiendo al estricto cumplimiento de las

regulaciones aplicables en las geografías en las que servimos, a una fuerte capitalización y al

apego a los principios de transparencia y solidez que son para Mercantil factores claves de su

posicionamiento estratégico, del carácter propio de la institución y de su actividad diaria.

Posicionamiento Estratégico

Misión

Satisfacer las aspiraciones del individuo

y la comunidad donde actúa, mediante

la prestación de excelentes productos y

servicios financieros en diferentes

segmentos del mercado, agregando

valor a sus accionistas mediante la

utilización eficiente de los recursos

disponibles.

Visión

Ser la corporación de servicios financieros

independiente de referencia en los

negocios de banca, activos de terceros

en administración y seguros, en los

mercados que servimos.

Federico BrandtAzotea, hacia 1924Óleo sobre tela45,5 x 59,5 cm

Caracas, 1878 - 1932Es considerado uno de los grandes paisajistas venezolanos de la primera mitad del siglo XX. Cursaestudios en la Academia de Bellas Artes y en el taller de Arturo Michelena, así como en reconocidasescuelas y talleres de arte en Alemania y Francia. A pesar de no asumir la pintura como una profesión,sino como una pasión a la que dedicaba la mayor parte de sus ratos libres, se incorporó al Círculo deBellas Artes, cultivando lazos de amistad con muchos de sus miembros.

Balance GeneralA continuación se presenta un resumen del

Balance General y se comentan las principales variaciones al comparar el cierre del año 2010

con el año 2009.

Los estados financieros auditados y sus notas se encuentran anexos en la contraportada interna de

este Informe. Los principios contables utilizados se encuentran resumidos al final de este capítulo.

Activo TotalLos activos totales se ubicaron en Bs. 79.383 millones (US$ 18.507 millones)1, lo que representa

un crecimiento en el año de 49,6%. La variación incluye: a) 18,9% de crecimiento de la

operación en bolívares, b) 4,2% de crecimiento en la operación en el exterior en términos de

dólares, y c) 26,5% de aumento por el efecto de traducción de Bs. 14.073 millones.

El activo total consolidado de la subsidiaria Mercantil Banco Universal, incluyendo agencias

en el exterior, es de Bs. 46.639 millones (US$ 10.873 millones)1 lo que representa un incremento

de Bs. 9.306 millones (24,9%) respecto a diciembre de 2009, cuando alcanzó Bs. 37.333

millones (US$ 17.408 millones)1. Al 31 de diciembre de 2010, Mercantil Banco Universal ocupa

la cuarta posición dentro del sistema financiero venezolano en cuanto a total activos con una

participación de mercado de 11,4%, teniendo la primera institución el 13,2% de participación

y los cuatro principales bancos de Venezuela el 49,5%.

Por su parte la subsidiaria Mercantil Commercebank Florida BanCorp (Holding de Mercantil

Commercebank, N.A.) alcanzó un total de activos de US$ 6.433 millones1 (Bs. 27.593 millones)

lo que representa un incremento de US$ 485 millones (8,2% en términos de dólares y 116,3%

en términos de bolívares a los fines de la consolidación) respecto a diciembre de 2009, cuando

se ubicó en US$. 5.948 millones1 (Bs. 12.756 millones).

Para Mercantil Seguros las cuentas del activo totalizaron para el 31 de diciembre de 2010,

Bs. 3.350 millones (US$ 781 millones)1, Bs. 1.166 millones (53,3%) superior con respecto a

diciembre de 2009 cuando los activos se situaron en Bs. 2.184 millones (US$ 1.019 millones)1.


Análisis de Resultados Consolidados

Cifras Relevantes del BalanceGeneral ConsolidadoAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$ excepto porcentajes)

Activo Total por MonedaBs. 79.383 millones (US$ 18.507 millones) Año 2010

Activo total

Portafolio de inversiones

Cartera de créditos neta

Depósitos

Patrimonio

Activos del Fideicomiso

18.507

5.034

10.008

14.540

1.985

2.247

2010US$(1)

79.382.962

21.591.730

42.928.106

62.366.913

8.513.300

9.638.196

2010bolívares

53.074.810

14.044.092

27.137.723

42.847.704

4.879.810

9.699.922

2009bolívares

46.829.877

14.571.656

22.219.115

36.211.367

4.089.040

8.605.247

2008bolívares

26.308.152

7.547.638

15.790.383

19.519.209

3.633.490

(61.726)

49,6

53,7

58,2

45,6

74,5

(0,6)

69,5

48,2

93,2

72,2

108,2

12,0

2010 Vs. 2009Aumento/

(Disminución)bolívares %



32.553.085

7.020.074

20.708.991

26.155.546

4.424.260

1.032.949

Bolívares 58%

Dólares 42%

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$1 (Bs. 2,1446 / US$1 al 31 dediciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.

36I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Mercantil Bank (Schweiz) A.G., subsidiaria en Suiza, tiene activos al cierre de diciembre de 2010, por

un monto de US$ 334 millones1 (Bs. 1.431 millones) lo que representa un incremento de

US$ 3 millones (1,0%) respecto a diciembre 2009, cuando alcanzó US$ 330 millones1 (Bs. 708 millones).

Mercantil Bank (Panamá), S.A., tiene activos al cierre de diciembre de 2010, por un monto de

US$ 129 millones1 (Bs. 555 millones) lo que representa un incremento de US$ 50 millones

(62,1%) respecto a diciembre 2009, cuando alcanzó US$ 80 millones1 (Bs. 171 millones).

Portafolio de InversionesAl cierre del año 2010, las inversiones se ubicaron en Bs. 21.592 millones (US$ 5.034 millones)1

lo que representa un incremento de Bs. 7.548 millones (53,7%) respecto a diciembre de 2009,

cuando se ubicó en Bs. 14.044 millones (US$ 6.549 millones)1. La variación incluye: a) 12,9% de

incremento en la operación en bolívares, b) 3,2% de disminución en la operación en el exterior

en términos de dólares y c) 44,0% de aumento por el efecto de traducción de Bs. 6.180 millones.

El total de inversiones en títulos emitidos o avalados por la nación venezolana (excluyendo al

BCV), representa 0,7 veces el patrimonio y 7,8% de los activos de Mercantil. Respecto a

Mercantil Banco Universal, estos títulos representan 0,8 veces el patrimonio y 8,1% de los

activos. Mercantil posee 2,5% de los títulos de deuda pública emitidos por el Estado

venezolano, según datos oficiales obtenidos del Ministerio del Poder Popular para la Economía

y Finanzas al 31 de diciembre de 2010. Las inversiones por vencimiento y rendimiento al 31 de

diciembre de 2010 se distribuyen como sigue:

Portafolio de Inversionespor EmisorBs. 21.592 millones (US$ 5.034 millones) 1

Año 2010

Banco Central de Venezuela 14,1%

Gobierno EE.UU. 33,0%

Agencias patrocinadas por Gobierno EE.UU. 12,2%

Privado Internacional 10,3%

Gobierno Venezolano 28,6%

Privado Venezolano 1,8%

Inversiones por Vencimiento y Rendimiento(Expresado en millones de Bs., excepto porcentajes)

Distribución de las Inversiones por Emisor y por Moneda al 31 de diciembre de 2010(Expresado en millones de Bs. y US$, excepto porcentajes)

VencimientoAños

Bs. Menos 1De 1 a 5Más 5

US$ Menos 1De 1 a 5Más 5

BolívaresMercantil Banco UniversalMercantil Seguros y Otros

Total Bs.

US DólaresMercantil Banco UniversalMercantil Commercebank

Florida BanCorp

Mercantil Seguros y OtrosTotal US$

Distribución %

BancoCentral deVenezuela

3.050

3.050

0

14,1%

GobiernoVenezolano

3.964 6

1.676 5.640

34

1974

127

28,6%

PrivadoVenezolano

9377

386

11

1,8%

Totalesen Bs.

7.0482.1259.173

Totalesen US$ 1

153

2.309 433

2.895

100,0%

GobiernoEE.UU.

0

39

1.522100

1.661

33,0%

AgenciasGarantizadas

Por Gob. EE.UU.

0

41

51854

613

12,2%

PrivadoInt’l

257297

40

251204495

10,3%

Paranegociar

Bs. 2

233

233

Disp. para laventa

Mantenidas alVcto. Acciones

Bs. 2

15

116

TOTAL

4.3723.7151.083

8352.4219.166

21.592

Depósitosa Plazo

Inversiones deDisp.

Restringida

Bs. 2

9963.715

748

3692.179

9.079 17.087

% 4

9,2%13,6%14,8%

5,8%4,1%5,0%

Bs. 3

320

63220

20623

% 4

9,6%

1,6%2,8%

10,0%

Bs. 2

1.764 5

1401325

1.942

%

5,0%

0,5%2,5%0,4%

Bs. 2

1.612

309

411.691

% 4

6,0%

0,1%2,2%4,4%

2 Valor de mercado.3 Costo amortizado.4 El rendimiento se basa en el costo amortizado al final del período.Se obtiene de dividir el ingreso de los títulos (incluye amortizaciónde las primas o descuentos) sobre el costo amortizado o valor demercado.5 Bs. 1.439 millones corresponden a colocaciones en el Banco Centralde Venezuela con vencimientos menores a 60 días.

1 Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sinque representen una base contable; el balance general se traduceal tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$1 (Bs. 2,1446 / US$1 al31 de diciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Ve-nezuela a partir de febrero 2003.6 Bs. 887 millones incluyen cláusulas de indexación cambiaria.

Las Inversiones al cierre del año 2010 por compañías, por emisor y por moneda, se distribuyen

como sigue:


Cartera de Créditos NetaAl cierre del año 2010, la cartera de créditos neta se ubicó en Bs. 42.928 millones

(US$ 10.008 millones)1 lo que representa un aumento de Bs. 15.790 millones (58,2%) con

respecto a diciembre de 2009, cuando se ubicó en Bs. 27.138 millones (US$ 12.654 millones)1.

Esta variación incluye: a) 24,1% de crecimiento en la operación en bolívares, b) 7,9% de

aumento en la operación en el exterior en términos de dólares y c) 26,2% de aumento por el

efecto de traducción de Bs. 7.100 millones.

El índice de Cartera Vencida y en Litigio como porcentaje de la cartera bruta es de 2,9%, siendo

este indicador de 0,9% en Mercantil Banco Universal en comparación con 3,4% del sistema

financiero venezolano y en Mercantil Commercebank 6,5% (8,3% los créditos sin devengo de

intereses). El 95,5% de la cartera de créditos de Mercantil está en situación vigente al 31 de

diciembre de 2010. La provisión para la cartera representa una cobertura de 110,8% de la cartera

vencida y en litigio, siendo este indicador de 489,1% en Mercantil Banco Universal y 24,2% en

Mercantil Commercebank.

Mercantil Banco Universal es el primer banco en Venezuela en términos de créditos al sector

manufacturero y créditos hipotecarios (Ley Especial del Deudor Hipotecario), con una

participación de mercado de 18,6%, y 14,7%, respectivamente. Adicionalmente, Mercantil Banco

Universal ocupa la segunda posición dentro del sistema financiero venezolano en cuanto a

cartera bruta y cartera agrícola, con una participación de mercado de 14,5% y 13,4%,

respectivamente, en cuanto al sector turismo y microcréditos, Mercantil Banco Universal,

ocupa la tercera posición dentro del sistema financiero venezolano, con una participación de

mercado del 14,3% y 10,6%, respectivamente.

Cartera de Créditos Neta porSegmento de NegociosBs. 42.928 millones (US$ 10.008 millones)1

Año 2010

Corporativo 28%

Empresas 46%

Personas 26%

Dic-10

SectorPorcentajes

de Cumplimiento %mantenido

%requerido

Diciembre 2010Tasas de interés vigente

Agrícola

Hipotecario

Microcréditos

Turismo

Manufactura

26,3%3

12,3%

3,4%

3,2%

14,4%

25,0%

10,0%

3,0%

3,0%

11,0%2

Calculado sobre el promedio de los saldosreflejados como cartera de créditos brutaal 31 de diciembre de 2009 y 2008, elcumplimiento es mensual. Máximo porcliente: 5% de la cartera de créditos actual.Requiere una cantidad mínima anual declientes nuevos, y la cartera de créditosmantenida debe ser distribuida trimes-tralmente entre rubros prioritarios y noprioritarios de acuerdo a lo previsto por elMinisterio del Poder Popular para la Agri-cultura y Tierras.

Calculado sobre la cartera de créditosbruta al 31 de diciembre de 2009, dis-tribuido en un 5,8% en créditos a largoplazo y 4,2% en créditos a corto plazo.El cumplimiento es anual. E incluyeotras consideraciones para otrosrubros.

3% Calculado sobre la cartera de crédi-tos bruta al 30 de junio de 2010, el cum-plimiento es mensual.

Calculado sobre el saldo promedio de lacartera de créditos bruta al 31 de diciem-bre de 2009 y 2008. El Ministerio delPoder Popular para el Turismo, fijó en fe-brero de 2010 en 3% la cartera al sectorturismo que deben mantener los bancos,cuyo cumplimiento debe ser alcanzado amás tardar al 31 de diciembre de 2010(1,5% semestral) e incluye otras conside-raciones para ciertos rubros.

Calculado sobre la cartera de créditosbruta al 31 de diciembre de 2009, elcumplimiento es mensual.

Fijada semanalmente por el BCV. Al31 de diciembre de 2010 es de 13%.

Establecida semestralmente por elMinisterio del Poder Popular para laVivienda y Hábitat, con base en latasa de interés activa promedioponderada de los principales ban-cos en Venezuela. Actualmente latasa de interés social está fijada enrelación a los ingresos familiares delos deudores, oscilando entre4,66% y 14,39%

Dentro los máximos y mínimos es-tablecidos por el BCV. Al 31 de di-ciembre de 2010 la tasa aplicada nopodrá ser mayor a 24%.

El BCV fija mensualmente una tasapreferencial al sector. Al 31 de di-ciembre de 2010 es de 13%, en algu-nos casos puede ser disminuidahasta un 10% en concordancia conlo previsto en la Ley de Crédito alSector Turismo.

Fijada por el BCV en 19%.

Porcentaje regulatorio de cartera de créditos de Mercantil Banco Universal,por sector de la economía y tasas de interés

1 Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sinque representen una base contable; las cifras se traducen al tipo decambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$ 1 (Bs. 2,1446 / US$1 al 31 dediciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado enVenezuela a partir de febrero 2003.2 Los bancos comerciales y universales no podrán disminuir laparticipación que al 31 de diciembre de 2009 hayan destinado alfinanciamiento de créditos, destinados a las empresas dedicadas ala actividad manufacturera, la cual no debe ser inferior al 10%.3 Incluye los Bonos Agrícolas emitidos por el Estado Venezolanoimputables al cumplimiento de la cartera.

38I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

La cartera de créditos neta consolidada de Mercantil Banco Universal al cierre del año 2010 fue

Bs. 26.703 millones (US$ 6.226 millones)1, 33,2% superior al cierre diciembre de 2009, cuando

alcanzó Bs. 20.040 millones (US$ 9.345 millones)1.

Al cierre del año 2010 la cartera de créditos neta de Mercantil Commercebank Florida BanCorp

se ubicó en US$ 3.702 millones1 (Bs. 15.879 millones), US$ 447 millones1, 13,7% superior al cierre

del año 2009 cuando alcanzó US$ 3.255 millones1 (Bs. 6.981 millones). Esta cartera está enfocada

principalmente al área de créditos comerciales e hipotecarios de construcción y de vivienda.

DepósitosAl cierre del año 2010 los depósitos alcanzaron Bs. 62.367 millones (US$ 14.540 millones)1 lo

que representa un aumento de 45,6% respecto a diciembre de 2009, cuando se ubicaron en

Bs. 42.848 millones (US$ 19.980 millones)1. Esta variación incluye: a) 16,5% de crecimiento en

la operación en bolívares, b) 3,6% de aumento en la operación en el exterior en términos de

dólares y c) 25,5% de aumento por el efecto de traducción de Bs. 10.881 millones.

Mercantil Banco Universal en Venezuela al 31 de diciembre de 2010, se ubicó en el primer

lugar del sistema bancario nacional en depósitos de ahorro con una participación de mercado

de 20,1% y segundo en captaciones totales más inversiones cedidas con una participación de

mercado de 13,2%.

Los depósitos de Mercantil Banco Universal al cierre del año 2010 alcanzaron Bs. 39.383

millones (US$ 9.182 millones)1, 22,3% superior al cierre de diciembre de 2009, cuando se ubicó

en Bs. 32.197 millones (US$ 15.013 millones)1.

Los depósitos de Mercantil Commercebank al 31 de diciembre de 2010 alcanzaron US$ 5.116

millones1 (Bs. 21.944 millones), US$ 387 millones1, (8,2%) superior respecto a diciembre de

2009 cuando alcanzó US$ 4.729 millones1 (Bs. 10.142 millones).

Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2010, el patrimonio se ubicó en Bs. 8.513 millones (US$ 1.985 millones)1 lo

que representa un aumento de 74,5% respecto a diciembre de 2009, cuando se ubicó en

Bs. 4.880 millones (US$ 2.275 millones)1. Esta variación incluye principalmente Bs. 2.176 millones

del resultado neto del año 2010, aumento de Bs. 1.270 millones por el efecto por traducción de

los activos netos de filiales en el exterior y aumento de Bs. 358 millones por ajuste a valor de

mercado de las inversiones disponibles para la venta, que incluye los efectos cambiarios del

período.

Cartera de CréditosClasificada por SituaciónAño finalizado(En miles de Bs., excepto porcentajes)

27.017.14987.870

854.37371.056

28.030.448

2009bolívares

22.229.94449.413

541.86824.219

22.845.444

2008bolívares

97,30,22,40,1

100,0

%

96,40,33,00,3

100,0

%

Depósitos porSegmento de NegociosBs. 62.367 millones (US$ 14.540 millones)1

Año 2010

Corporaciones 20%

Empresas 24%

Personas 56%

VigenteReestructuradaVencidaEn litigioTotal Cartera Bruta

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipode cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$1 (Bs. 2,1446 / US$1 al 31 de diciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Venezuela apartir de febrero 2003.

42.384.693683.0071.011.526282.840

44.362.066

2010bolívares

95,61,52,30,6

100,0

%


El patrimonio respecto a los activos de Mercantil al 31 de diciembre de 2010, es de 10,7% y sobre

los activos ponderados con base en riesgos es de 20,4%, con base en las normas de la

Superintendencia Nacional de Valores (SNV) (9,2% y 18,3% al 31 de diciembre de 2009). Para

Mercantil Banco Universal, según las normas de la Superintendencia de las Instituciones del

Sector Bancario en Venezuela al 31 de diciembre de 2010, el patrimonio sobre activos es de

11,2%2 y sobre activos ponderados con base en riesgos es de 17,6% (10,2% y 17,0% al 31 de

diciembre de 2009). Para Mercantil Commercebank. N.A., estos indicadores son 9,3% y 18,1%,

respectivamente, con base en las normas de la Oficina del Contralor de la Moneda (10,5% y

22,1% al 31 de diciembre de 2009). Los índices patrimoniales de Mercantil y sus subsidiarias

exceden los mínimos regulatorios.

Ganancias y PérdidasA continuación un resumen de las principales variaciones al comparar las cifras al 31 de

diciembre de 2010 con las correspondientes al 31 de diciembre de 2009:

Margen Financiero Bruto

El margen financiero bruto en el año 2010 fue Bs. 3.773 millones (US$ 1.053 millones)1, 34,1%

superior al margen del año 2009 que alcanzó Bs. 2.815 millones (US$ 1.313 millones)1. Esta

variación incluye: a) 17,6% de aumento en el margen en la operación en bolívares, b) 7,9% de

aumento de la operación en el exterior en términos de dólares y c) 8,6% de aumento por el

efecto por traducción de Bs. 245 millones.

El aumento del margen financiero se debe principalmente al incremento en el índice de

intermediación financiera, al pasar de 65,4% al cierre de diciembre de 2009 a 71,1% al 31 de

diciembre de 2010.

El margen financiero bruto sobre los activos financieros promedio para el año 2010 fue de 7,1%

en comparación con 7,3% del año 2009.

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; los resultados se traducen al tipo de cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827 US$/1 (Bs- 2,1446 / US$ 1 al 31de diciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.(2) El cual se obtiene de dividir el patrimonio entre el total de activos menos las inversiones en títulos valores de la Deuda Pública Nacional.

Margen Financiero BrutoAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$, excepto porcentajes)

Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Margen Financiero BrutoProvisión para Cartera de créditos

Gastos por Desvalorización de Inversiones en Títulos Disponibles para la Venta

Margen Financiero Neto

1.557

(504)

1.053

(269)

-

784

2010US$(1)

5.578.332

(1.804.984)

3.773.348

(963.152)

-

2.810.196

2010bolívares

4.641.011

(1.826.466)

2.814.545

(759.658)

(34.993)

2.019.894

2009bolívares

4.474.086

(1.798.322)

2.675.764

(473.188)

-

2.202.576

2008bolívares

937.321

(21.482)

958.803

203.494

(34.993)

790.302

20,2

(1,2)

34,1

26,8

(100,0)

39,1

24,7

0,4

41,0

103,5

-

27,6





1.104.246

6.662

1.097.584

489.964

-

607.620

40I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Provisión para Cartera de Créditos

Durante el año 2010 se registró un gasto de Bs. 963 millones (US$ 269 millones)1 por provisiones

para cartera de créditos. De esta manera, la provisión acumulada se eleva a Bs. 1.434 millones

(US$ 334 millones)1 al 31 de diciembre de 2010, que representa 3,2% sobre la cartera de créditos

bruta mantenida y una cobertura de 110,8% de la cartera vencida y en litigio. Los castigos en el

año alcanzaron Bs. 237 millones en Venezuela y US$ 90 millones en el exterior.

La subsidiaria Mercantil Banco Universal registró Bs. 687 millones (US$ 192 millones)1 de

provisiones de cartera de créditos durante el año 2010, producto del crecimiento de la cartera

de créditos y destinado a mayores provisiones para los sectores agropecuario y construcción,

en comparación con Bs. 477 millones registrados al cierre del año 2009.

La subsidiaria Mercantil Commercebank registró US$ 73 millones1 (Bs. 260 millones) de

provisiones de cartera de créditos en el año 2010, principalmente para créditos de la actividad

comercial e hipotecaria de construcción y de vivienda, en comparación con US$ 132 millones

registrados al cierre del año 2009.

Comisiones, Otros Ingresos y Primas de Seguros, Netas de Siniestros

Las Comisiones y Otros Ingresos en el año 2010 aumentaron 133,9% (Bs. 1.849 millones) con

respecto al año 2009. Este aumento se debe principalmente a:

• Aumento de Bs. 1.061 millones (45.145,9%) en ingresos por diferencia en cambio, como

consecuencia del nuevo tipo de cambio establecido por el Banco Central de

Venezuela para la valoración de los activos y pasivos en moneda extranjera, el cual

pasó de Bs. 2,1446/US$ 1 a Bs. 4,2893/US$ 1 en enero de 2010.

• Incremento de Bs. 373 millones (187,7%) de ingresos en la actividad de compra y venta de

títulos valores.

• Aumento de Bs. 173 millones (28,2%) por comisiones de tarjetas de créditos, comisiones

sobre cuentas de clientes y otros.

• Incremento de Bs. 46 millones (69,2%) en ingresos por financiamientos de pólizas.

Comisiones, Otros Ingresos y Primasde Seguros, Netas de SiniestrosAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$, excepto porcentajes)

Margen Financiero NetoComisiones y Otros ingresos

Primas de Seguros, Netas de Siniestros

Resultado en Operación Financiera

784

901

117

1.803

2010US$(1)

2.810.196

3.229.233

420.714

6.460.143

2010bolívares

2.019.894

1.380.584

326.355

3.726.833

2009bolívares

2.202.576

1.211.818

275.912

3.690.306

2008bolívares

790.302

1.848.649

94.359

2.733.310

39,1

133,9

28,9

73,3

27,6

166,5

52,5

75,1





607.620

2.017.415

144.802

2.769.837

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; los resultados se traducen al tipo de cambio promedio del período de Bs. 3,5827 / US$ 1 (Bs. 2,1446 / US$ 1al 31 de diciembre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.


Distribución Total de IngresosBs. 7.423 millones (US$ 2.072 millones)1

Año 2010

2010 2009

Margen Financiero Bruto 51% 62%

Comisiones por Operaciones y Primas de Seguros, Neta 18% 22%

Ganancia en Venta Inversiones en Títulos Valores 8% 4%

Diferencia en Cambio 14% 0%

Otros Ingresos 9% 12%

Por su parte, las Primas de Seguros netas de Comisiones, Reaseguro y de Siniestros en el año de

2010 fueron de Bs. 421 millones (US$ 117 millones)1, 28,9% superior al año anterior cuando

alcanzaron Bs. 326 millones (US$ 152 millones)1. Las primas netas cobradas en el año 2010 fueron

de Bs. 4.013 millones (US$ 1.120 millones)1, lo que representa Bs. 1.211 millones y 43,2% superior

al año 2009. Este crecimiento se debe principalmente al ramo de automóvil (52,1%). Mercantil

Seguros ocupa la segunda posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas

netas cobradas, con una participación de mercado de 11,5% al 31 de diciembre de 2010. Los

siniestros alcanzaron Bs. 2.864 millones (US$ 799 millones)1, superiores en Bs. 912 millones

(46,7%) con respecto al año 2009. Este crecimiento se origina principalmente en el ramo de

personas e incendio.

Gastos OperativosAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$, excepto porcentajes)

Resultado en Operación FinancieraGastos Operativos

Gastos de Personal

Impuestos (corriente y diferido)

Intereses Minoritarios


1.803

(626)

(477)

(93)

-

607

2010US$(1)

6.460.143

(2.243.361)

(1.707.492)

(331.776)

(1.201)

2.176.313

2010bolívares

3.726.833

(1.462.768)

(1.370.994)

(96.890)

(489)

795.692

2009bolívares

3.690.306

(1.389.817)

(1.155.761)

(185.113)

(628)

958.987

2008bolívares

2.733.310

780.593

336.498

234.886

712

1.380.622

73,3

53,4

24,5

242,4

145,6

173,5

75,1

61,4

47,7

79,2

91,2

126,9





2.769.837

853.544

551.731

146.663

573

1.217.327

(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; los resultados se traducen al tipo de cambio promedio del período de Bs. 3,5827 / US$1 (Bs. 2,1446 / US$ 1al 31 de octubre de 2009). El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.

42I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Gastos Operativos

Los Gastos Operativos y de Personal aumentaron 39,4% (Bs. 1.117 millones) en el año 2010, con

respecto al año 2009. Este incremento se debe principalmente a:

• Incremento de Bs. 336 millones en gastos de personal, 24,5% con respecto al año 2009. El

aumento de los gastos incluye la aplicación de políticas de aumento salarial, en Venezuela.

Para Mercantil Banco Universal los activos por empleado pasaron de Bs. 4,9 millones en el

2009 a Bs. 7,0 millones en el 2010. En Mercantil Seguros, la prima neta cobrada por empleado

pasó de Bs. 1,9 millones en el 2009 a Bs. 2,7 millones en el 2010. En el caso de los negocios en

el exterior, el indicador pasó de US$ 7,5 millones de activos por empleado en el 2009 a US$ 8,6

millones por empleado en el 2010.

• Aumento de Bs. 295 millones (153,4%) de gastos por aportes a organismos reguladores,

principalmente por el aumento de la contribución que deben efectuar semestralmente las

instituciones financieras a Fogade, que pasó del 0,50% del total de los depósitos del público

en el año 2009 al 1,25% en el año 2010.

• Incremento de Bs. 486 millones (38,2%) en otros gastos generales y administrativos. Este

incremento se explica principalmente por Bs. 160 millones (39,2%) en los gastos de comisiones

por servicios, traslados y comunicaciones y otros, Bs. 95 millones (26,6%) por mayor gasto por

depreciación, gastos de bienes de uso, amortización de intangibles y otros, Bs. 56 millones

(123,5%) en provisión para bienes realizables y otros activos y Bs. 30 millones (22,6%) en los

gastos de impuestos y contribuciones, entre otros.

El índice de eficiencia medido por la relación de gastos operativos entre activos promedio, se

ubicó en diciembre de 2010 en 5,2%, siendo en diciembre de 2009 de 5,4%. En cuanto al índice

de gastos operativos entre ingresos totales, se situó en diciembre de 2010 en 46,7% (58,4%

en diciembre de 2009).

La inflación en Venezuela en los últimos 12 meses fue de 27,2%. Esta variable tiene un efecto

significativo en los costos operativos de Mercantil.

Impuestos y Contribuciones

Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2010 Mercantil y sus filiales reportaron gastos

importantes por varios tipos de impuestos y contribuciones.

Por las operaciones efectuadas en Venezuela, los efectos fueron los siguientes: Bs. 323,2 millones

por la estimación del impuesto sobre la renta a pagar, los cuales incluyen el registro contable del

ajuste al impuesto sobre la renta diferido por Bs. 56,7 millones, Bs. 152 millones por impuesto al

valor agregado, Bs. 154,8 millones por impuestos municipales, Bs. 401,3 millones por aportes al

Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria, Bs. 44,0 millones por aportes a la

Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario y Bs. 8,4 millones por aportes a la

Superintendencia de la Actividad Aseguradora en Venezuela.

Por las operaciones efectuadas fuera del territorio venezolano, se registraron gastos por

Bs. 8,5 millones correspondiente al impuesto sobre la renta a pagar, Bs. 4,6 millones por impuestos

municipales y otras contribuciones y Bs. 32,9 millones por aportes a organismos reguladores de

la actividad bancaria.

Igualmente, Mercantil Servicios Financieros y sus filiales dieron cumplimiento a otros aportes

previstos en las legislaciones a las cuales están sujetos.

Superintendencia Nacional de Valores (SNV)Los estados financieros de Mercantil se presentan de acuerdo

a normas contables de la SNV. A continuación se presenta un

resumen de algunos principios de contabilidad en uso:

Portafolio de inversionesInversiones para Negociar: Se registran a su valor de mercado

y los efectos por fluctuaciones de mercado se registran en los

resultados. Inversiones Disponibles para la Venta: Se registran

a su valor de mercado. Los efectos por fluctuaciones en estos

valores y por las fluctuaciones cambiarias, se incluyen en el

patrimonio. Inversiones Mantenidas hasta su vencimiento: Se

registran al costo de adquisición, ajustado por la amortización

de las primas o descuentos. Para todos los portafolios las

pérdidas que se consideren más que temporales, originadas

por una disminución del valor razonable de mercado, son

registradas en los resultados del período. Inversiones

permanentes son participaciones accionarias entre 20% y 50%.

Las mayores al 50% se registran por participación patrimonial

y se consolidan con excepción de aquellas cuando es probable

que su control sea temporal.

Cartera de créditosLos préstamos se clasifican como vencidos una vez transcurridos

30 días desde su fecha de vencimiento. La provisión para la

cartera de créditos se determina con base en una evaluación de

cobrabilidad orientada a cuantificar la provisión específica a

constituir para cada crédito, considerando, entre otros aspectos,

las condiciones económicas, el riesgo de crédito por cliente, su

experiencia crediticia y las garantías recibidas. Los créditos por

montos menores y de igual naturaleza se evalúan en conjunto a

los fines de determinar las provisiones.

Reconocimiento de ingresos y gastosLos ingresos, costos y gastos se registran a medida que se

devengan. Los intereses devengados sobre la cartera de

créditos vencida se registran como ingresos cuando se cobran.

La fluctuación en el valor de mercado de los derivados se

incluye en los resultados del ejercicio. Las primas de seguros

se contabilizan como ingreso cuando se devengan.

Consolidación Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de

Mercantil y de sus filiales poseídas en más de un 50% y otras

instituciones donde Mercantil tenga control. A continuación se

indican sus principales subsidiarias:

• Mercantil, C.A. Banco Universal, banco universal enVenezuela y sus agencias en el exterior.

• Mercantil Commercebank, N.A., banco en los EstadosUnidos de América y sus filiales Mercantil CommercebankInvestment Services, Inc. y Mercantil Commercebank TrustCompany, N.A.

• Mercantil Bank (Schweiz) AG, banco en Suiza y su subsidiariaMercantil Bank and Trust Limited (Cayman) en Islas Caimán.

• Mercantil Seguros, C.A., empresa de seguros en Venezuela

• Mercantil Bank Curaçao, N.V., banco en Curazao y susubsidiaria Mercantil Bank (Panamá), S.A., en Panamá.

• Mercantil Merinvest, Casa de Bolsa, C.A., empresa decorretaje de títulos valores en Venezuela, Mercantil Serviciosde Inversión, C.A. y Mercantil Sociedad Administradora deEntidades de Inversión Colectiva, C.A.

Ajuste por InflaciónDe acuerdo con las normas de la SNV los estados financieros de

Mercantil deben ser presentados en cifras históricas a partir del

31 de diciembre de 1999. Por tal motivo, a partir de esa fecha

Mercantil no continuó el ajuste por inflación en sus estados

financieros primarios. En consecuencia los activos fijos, entre

otros, se encuentran al valor ajustado por los efectos de la

inflación hasta el 31 de diciembre de 1999. El valor de mercado

determinado por avalúos independientes, es mayor que el costo

ajustado por inflación antes indicado. Las nuevas adiciones están

siendo registradas a su costo de adquisición.

Diferencias contables entre las normas de la SNV y lasaplicables en EE.UU.Las principales partidas de conciliación entre las normas SNV

anteriormente expuestas y los USGAAP son las siguientes:

• ISLR diferido: Los USGAAP permiten reconocer impuestodiferido sobre el total de las provisiones para la cartera decréditos, mientras que las normas de la SNV solo permiten elreconocimiento sobre las provisiones que se mantengan paralos créditos clasificados como alto riesgo e irrecuperables.

• Provisión para bienes recibidos en pago: Las normas de laSNV establecen que los bienes inmuebles recibidos en pagose provisionan en un 100% al cabo de un año contado a partirde la fecha de incorporación, bajo USGAAP no se establecenplazos para su amortización.

• Cálculos de provisiones para créditos y otros.

Resumen de los Principios Contables utilizados para la preparación de los Estados Financieros

43

Francisco FERNÁNDEZ RODRÍGUEZPlaya El Palmar, 1956Óleo sobre tela adherida a cartón45,5 x 60,8 cm

San Fernando de Apure, 1897 - Caracas, 1990En 1911 ingresa a la Academia de Bellas Artes donde estudió pintura y dibujo. En 1915 viaja a estudiar aBarcelona, España y posteriormente a París. Regresó en 1924 a Venezuela, y desde entonces desarrollósu trabajo pictórico dentro de la línea del paisajismo, siendo reconocido como seguidor de la tradicióndel Círculo de Bellas Artes, bautizada como Escuela de Caracas.


Mercantil, a través de la Banca de Empresas

y Personas, durante el año 2010 continuó con su esfuerzo de diseñar y poner en ejecución

novedosos productos y servicios para atender las necesidades financieras de sus clientes,

tanto en el mercado venezolano, con Mercantil, C.A. Banco Universal, como en el

internacional, destacando la presencia en Estados Unidos con Mercantil Commercebank,

donde son atendidos tanto los clientes de origen internacional, como los del mercado local,

especialmente los del sur de la Florida.

La Banca de Empresas y Personas, al cierre del año 2010, concentra el 78% de los depósitos

totales de Mercantil Servicios Financieros, con un total de Bs. 48.931 millones (US$ 11.408

millones). En los Estados Unidos, los depósitos experimentaron un sostenido crecimiento,

ubicándose al cierre de 2010, en US$ 4.292 millones (Bs. 18.409 millones) lo que representa

el 91% de los depósitos totales de Mercantil Commercebank. En Venezuela el crecimiento fue

de 29% llegando a Bs. 30.522 millones (US$ 7.116 millones).

Para el cierre del año 2010, la cartera de créditos de la Banca de Empresas y Personas en

Mercantil Servicios Financieros se ubicó en Bs. 31.973 millones (US$ 7.454 millones), lo que

representa el 72% del total de la misma, destacando el crecimiento en un 35% de la cartera de

créditos en Venezuela. Asimismo, la cartera de créditos de la Banca de Empresas y Personas

en Estados Unidos representa el 51% del total de Mercantil Commercebank.

Mercantil Servicios Financieros a través de la Banca de Personas alcanzó un total de depósitos

para el cierre del 2010 de Bs. 33.839 millones (US$ 7.889 millones), con un crecimiento de 52%.

Por otra parte, la cartera de créditos de esta Banca, se ubicó en Bs. 11.486 millones (US$ 2.678

millones), 43% de crecimiento con respecto al cierre de 2009.

En Venezuela este crecimiento en la Banca de Personas estuvo principalmente soportado por

la combinación de dos iniciativas: un nuevo programa de financiamiento a 24 meses, que tuvo

la finalidad de atender las necesidades de capital de trabajo de nuestros clientes

especialmente del gremio médico, y un mayor incentivo en el uso del producto Tarjetas de

Crédito y sus líneas paralelas, a través de distintas promociones.

La Banca de Personas en Venezuela continuó en el 2010 con el objetivo de bancarización a

través del segmento Grandes Mayorías, extendiendo su red Mercantil Aliado a un total de 46

taquillas y 94 comercios corresponsales, los cuales ofrecen diversos servicios, y en las

taquillas, adicionalmente, productos especializados tales como Tarjeta Efectivo, Credisan

Mercantil y Microcréditos para emprendedores, consolidando de esta forma la relación con

las comunidades.

Gestión de Negocios

Banca de Empresas y Personas

Banca de Empresas y PersonasDepósitosAño 2010

Banca de Empresas y PersonasCréditos2010

Personas 36%

Empresas 64%

Personas 69%

Empresas 31%

46I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

En los Estados Unidos la Banca de Personas lanzó a principios del 2010 un conjunto nuevo y

simplificado de productos de depósito, pasando de una plataforma de 21 productos de

depósito a un conjunto básico de 11 productos, a los que también se les realizaron ajustes de

precio para ser más competitivos dentro del mercado local. De igual forma, la apertura de

cuentas internacionales creció más de 58%, debido en buena medida a la puesta en práctica

de una estrategia integral de captación de clientes internacionales.

Durante el 2010 esta Banca mantuvo para sus clientes en los Estados Unidos una estrategia

basada en un mayor conocimiento de las características tanto demográficas como propias de

sus clientes en cada comunidad donde Mercantil Commercebank, N.A. se encuentra. Muestra

de esta estrategia, fue la realización de una encuesta de satisfacción a los clientes, con la cual

se logró un acercamiento con ellos y se obtuvo información para adaptar estrategias de ventas

y servicios que responden a sus necesidades.

En beneficio de los clientes internacionales, Mercantil Commercebank, N.A. mantiene la

innovación en los servicios de banca electrónica, logrando proveer a los clientes mayor

comodidad, agilidad y seguridad en las transacciones, especialmente a través del servicio de

transferencias electrónicas (I-Wires) y de los estados de cuenta digitales, con un 96% y 65%

de los clientes migrados, respectivamente.

En el año 2010 , Mercantil en Venezuela continuó con el proceso de adecuación para

incorporar la tecnología chip en sus tarjetas de débito y tarjetas de crédito, para lo cual se

recibió con éxito la certificación correspondiente por parte de las marcas Visa y MasterCard.

Igualmente se adecuó a esta tecnología la red de puntos de ventas y de cajeros automáticos,

siendo Mercantil para el mes de junio el primer banco en Venezuela en adaptar el 100% de su

red de cajeros automáticos. La utilización de esta nueva tecnología nos permite ofrecer

beneficios avanzados de seguridad a los clientes en sus transacciones.

Los depósitos consolidados de la Banca de Empresas se ubicaron en Bs. 15.092 millones

(US$ 3.519 millones) al cierre de 2010, representado en 71% por los depósitos en Venezuela.

Un considerable aumento tuvieron los depósitos de esta Banca, en la que destacan los fondos

captados en los Estados Unidos, especialmente en los clientes internacionales y los captados

en Venezuela a través de Mercantil, C.A. Banco Universal con un 21% y un 36%

respectivamente.

Este crecimiento de los depósitos internacionales en los Estados Unidos, fue resultado de la

captación de clientes a través de varias estrategias, cubriendo de esta manera las necesidades

de estos clientes en colocación de créditos, manejo de flujo de caja y servicios de banca

electrónica. En este punto, destacan el acceso a través de internet a la documentación para

abrir cuentas, las transferencias electrónicas, entre otros servicios.

Mercantil Banco Universal 59%

Mercantil Commercebank 41%

Banca de Personas DepósitosAño 2010



Banca de Personas CréditosAño 2010


La cartera de créditos de la Banca de Empresas creció un 50% ubicándose al cierre del 2010

en Bs. 20.487 millones (US$ 4.776 millones), impulsado por 32% de crecimiento en Venezuela,

el cual fue alcanzado en gran medida por el lanzamiento en el segundo semestre del año de

un programa de financiamiento para capital de trabajo con condiciones competitivas, que

permitió destacar la presencia y liderazgo del segmento en los sectores comercio,

manufactura y servicios, entre otros, así como también afianzar la contribución de la Banca

de Empresas en el cumplimiento de las carteras dirigidas.

Para esta Banca en los Estados Unidos la calidad de la cartera se mantuvo como una prioridad

durante el año 2010, y para ello se fijaron nuevos parámetros de crédito, entre otras medidas

que dieron como resultado una mejora en la calidad de la cartera, sobretodo en los nuevos

préstamos otorgados durante el año.

En el año 2010 el segmento de Real Estate en Estados Unidos se mantuvo centrado en el

equilibrio y la mejora de la calidad de su cartera de créditos. El segmento realizó esfuerzos

constantes para supervisar los riesgos y los préstamos de manera oportuna, a fin de identificar

elementos que pudieran incidir en los resultados del Banco. Esta gestión de la cartera de

bienes raíces comerciales nos permite ofrecer respuestas más rápidas a las necesidades de los

clientes, al mismo tiempo que limita la exposición al riesgo. Más aún, se continuó con la

estrategia comenzada en el 2007, de bajar la concentración de estos créditos, alcanzando

niveles inferiores al 19% al cierre de 2010.

La Banca de Empresas en los Estados Unidos, en su área comercial inició una selectiva

participación dentro de un programa de préstamos sindicados, con presencia en operaciones

con rating de créditos bien establecidos en industrias favorables, lo cual resulta en una

optimización de la liquidez y capacidad para prestar del Banco, tomando en cuenta la

diversificación de riesgo y la potencial exposición a pérdidas antes de participar en estos

programas.

Durante el año 2010, más de 11.000 clientes de la Banca de Empresas en Venezuela utilizaron

el producto Pronto Crédito Empresarial, permitiendo atender sus necesidades financieras a

corto y largo plazo, rentabilizar los remanentes de caja de los mismos, así como también

obtener financiamientos de compras puntuales a través del otorgamiento de tarjetas de

crédito corporativas.

Mercantil, por medio de la Banca de Empresas, continuó otorgando su apoyo a las empresas

venezolanas para el fortalecimiento de su competitividad, al mantenerse el convenio con la

Confederación Venezolana de Industriales (Conindustria), a través de la aprobación en el año

2010, de un programa de Bs. 1 millón que abarca la atención de entre 100 y 120 empresas

adicionales durante el período 2010-2013. Este programa, que se ha mantenido vigente desde

el año 2003, ha logrado impulsar la participación de 278 empresas hasta el 2010 con un aporte

que supera Bs. 1 millón.



Banca de Empresas DepósitosAño 2010



Banca de Empresas CréditosAño 2010

48I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Banca Corporativa y de Inversión

Banca Global Corporativa yde Inversión / Cartera de CréditosAño 2010

Corporativo/Petróleo y Gas 60%

Instituciones Financieras 40%

Banca Global Corporativa y de InversiónCaptaciones Totales + Inversiones CedidasAño 2010

Corporativo/Petróleo y Gas 88%

Instituciones Financieras 7%

Sector Público 5%

Durante el año 2010 la Banca Corporativa y de Inversión enfocó su estrategia en la mejora

continua de la calidad de servicio para los clientes de todas las geografías, a través de los

segmentos Corporativo, Petróleo y Gas, Sector Público e Instituciones Financieras en Mercantil

Banco, Mercantil Commercebank y el resto de las unidades de Mercantil.

Para potenciar los cambios organizacionales realizados, estos se han complementado con

acciones enfocadas en mejorar la gestión de clientes, los planes de cuenta y la gestión de

desempeño, estandarizados para todas las geografías.

Tanto en Venezuela como en EE.UU. y en las diferentes geografías en el exterior donde Mercantil

mantiene operaciones, la Gerencia Global de Banca Corporativa y de Inversión obtuvo

colocaciones por Bs. 11.815 millones (US$ 2.747 millones). En términos de captaciones totales, la

Banca Corporativa y de Inversión culminó su gestión con un volumen total de Bs. 11.630 millones

(US$ 2.704 millones).

Igualmente la Banca Global Corporativa y de Inversión mantenía, al cierre del 2010, relaciones

comerciales con más de 1.129 grupos económicos en Mercantil Banco Universal y más de 462

grupos económicos en EE.UU. y Latinoamérica atendidos desde Mercantil Commercebank, N.A.

En 2010 se continuó profundizando, en el ámbito global, la puesta en marcha de la propuesta de

valor segmentada a los clientes de la Banca Corporativa y de Inversión, fortaleciendo las áreas de

productos para cubrir sus necesidades emergentes a través de las gerencias de productos

Corporativos, y de Finanzas Corporativas y Mercado de Capitales.


Banca Corporativa

Durante el año 2010, los depósitos totales de clientes corporativos de Mercantil en las distintas

geografías donde la Banca Corporativa y de Inversión ofrece sus servicios, mostraron un

crecimiento de 19%, ubicándose al cierre del año en Bs. 9.316 millones (US$ 2.167 millones), de los

cuales el 94% correspondieron a la Corporativa Venezuela.

Esto le permitió al negocio dentro de Corporativa Venezuela un crecimiento de 16%, consistente

con un alto crecimiento en la liquidez del mercado y una política racional de remuneración a

dichas captaciones.

La cartera de crédito de la Banca Corporativa y de Inversión en el año 2010 aumentó 66%

(impacto cambiario) con respecto a diciembre 2009, al cerrar el año con un volumen de

Bs. 5.810 millones (US$ 1.351 millones). Este crecimiento estuvo acorde con las políticas

de riesgo establecidas por la institución, dadas las condiciones reinantes en el mercado,

especialmente en EE.UU. y Latinoamérica para finales del 2010.

Petróleo y Gas

La actividad del segmento se vio afectada por la contracción del PIB petrolero en Venezuela y la

disminución de los precios del petróleo. La cartera de créditos de clientes del sector Petróleo se

colocó al cierre del ejercicio en Bs. 1.295 millones (US$ 301 millones), lo que representa un

aumento en US$ del 16% respecto al año anterior.

Los depósitos del sector en Mercantil ascendieron a Bs. 989 millones (US$ 230 millones), lo cual

representa un decrecimiento del 45% en US$ con respecto al año anterior.

Instituciones Financieras y Relaciones Internacionales

Dentro del entorno financiero internacional, el segmento de Instituciones Financieras y

Relaciones Internacionales manejó las relaciones con corresponsales dentro de los parámetros

de riesgo de Mercantil Servicios Financieros. Así, en Venezuela la unidad mantuvo mejores

volúmenes de activos y pasivos, de Bs. 131 millones y Bs. 702 millones respectivamente,

enfatizando la venta cruzada de productos y servicios a las empresas de seguros, bancos y

organizaciones diplomáticas.

En el ámbito latinoamericano, la actividad se enfocó en incrementar estratégicamente nuestros

niveles de colocaciones, siempre alineados con la percepción de riesgo de estos mercados. Este

esfuerzo resultó en un cierre de US$ 1.066 millones en la cartera de crédito, lo que representa un

incremento del 14% comparado con el cierre del 2009 y adicionalmente manteniendo un

impecable índice de calidad de cartera.

La gerencia logró mantener importantes facilidades de crédito a favor de todos los vehículos

legales de Mercantil Servicios Financieros en las diferentes geografías, que permitieron continuar

atendiendo plenamente las operaciones de comercio internacional de sus clientes.

De igual manera, por la parte de Relaciones Internacionales, se llevaron a cabo seminarios y

conferencias a clientes, relacionados y funcionarios de Mercantil, con la finalidad de facilitar la

identificación de oportunidades y amenazas para sus negocios y actividades.

50I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Sector Público

La Gerencia de Sector Público enfocó sus esfuerzos durante 2010, hacia la optimización de la

cartera de clientes del sector público. Esto conllevó a una reorganización que significó la

optimización de relaciones con los clientes de la cartera ya manejada tradicionalmente por este

segmento.

En el 2010 continuó el énfasis en la automatización de los procesos de las empresas e

instituciones del Estado, logrando una derivación importante hacia canales electrónicos,

procesos que benefician a las partes, reducen los riesgos operacionales asociados a los volúmenes

que se manejan y reducen sustancialmente los costos transaccionales asociados a estos clientes,

lo que se tradujo en un incremento de la rentabilidad por cliente.

Al cierre de 2010, los depósitos del Sector Público en Mercantil Banco Universal se ubicaron en

Bs. 555 millones, cifra que representó 1,4 % del total de captaciones de la Institución y a su vez,

1,0% de participación en el mercado de depósitos oficiales del sistema financiero venezolano.

Con ese nivel de penetración, Mercantil Banco Universal atiende a más de 93 organismos de la

administración pública e instituciones del Estado de diversa índole, ofreciéndoles una amplia

gama de productos entre los cuales destacan pagos de nóminas y proveedores, recaudación de

impuestos nacionales, fideicomisos de inversión, administración y prestaciones sociales.

Finanzas Corporativas y Mercado de Capitales

En cuanto a la gestión de Finanzas Corporativas y Mercado de Capitales durante el año 2010,

Mercantil, a través de su empresa Mercantil Merinvest, se mantuvo activo en un mercado de

poco volumen en materia de colocación primaria de títulos valores de renta fija.

Se continuó apoyando a Mercantil Servicios Financieros en la estructuración de sus emisiones de

títulos de renta fija tanto de corto como de largo plazo. Adicionalmente, se atendieron

requerimientos de asesoría financiera de la institución, entre los que resalta la administración del

Plan de Recompra de Acciones.

Gerencia de Productos Corporativos

La Gerencia de Productos Corporativos continúa sumando esfuerzos tendientes a generar

eficiencia en el servicio prestado, disminuir costos y aminorar riesgos operativos, velando

permanentemente por una entrega de calidad personalizada que nos diferencie de la

competencia.


La Gerencia de Productos del Pasivo continuó con sus esfuerzos en la ejecución de la

estrategia definida tendiente a incentivar el uso de canales electrónicos. Se implementó,

conjuntamente con la Gerencia de Atención Corporativa y los segmentos de negocio, una

campaña para la automatización de transacciones realizadas por los clientes, mediante la

implantación de productos ofrecidos por la plataforma Mercantil en Línea Empresas,

lográndose la meta en un 100% de lo esperado. Asimismo, se ejecutó la estrategia definida en

el año 2009 en el tema de RRHH, resultando un equipo más consolidado, obteniendo mayor

eficiencia en la prestación del servicio y aumentando la rentabilidad en las relaciones de

negocio. Asimismo, la unidad de Productos del Pasivo continuó su estrategia de vinculación

de productos y servicios dentro de las carteras, implantándose 809 nuevos productos,

logrando aumentar el índice de venta cruzada de 2,85 productos del pasivo por cliente.

Durante 2010, Mercantil continuó siendo una institución de referencia en la banca privada

venezolana en materia de comercio exterior. En cuanto a monto y operaciones totales

tramitadas por nuestra clientela a través de Comisión de Administración de Divisas (CADIVI),

de nuevo se obtuvo el primer lugar entre los operadores cambiarios: al cierre de noviembre,

según las últimas cifras disponibles, el Banco arrojaba una participación de 19%, con tres

puntos porcentuales de ventaja sobre nuestro competidor más cercano.

La Gerencia de Productos Corporativos mantuvo la estrategia definida por la institución en

cuanto a la participación en eventos y patrocinios de empresas del segmento, prestando

apoyo en áreas esenciales destinadas a reforzar la Responsabilidad Empresarial. En el año

2010 se desarrolló, una vez más, el Concurso Ideas, resaltando el compromiso de Mercantil

con la cultura emprendedora del país, donde a través de esta Gerencia se coordina la

organización y el desarrollo del mismo y la participación de Mercantil en la empresa Innovex,

Capital en Tecnología.

52I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

La Banca Privada y Gestión de Patrimonios centró sus esfuerzos de 2010 en la innovación, con el

objetivo de aumentar la calidad de servicio a los clientes y facilitarles el acceso a los productos

de Gestión de Patrimonios, enmarcado en el desarrollo de propuestas de valor diferenciadas en

un entorno cambiante.

Este trabajo se concentró en la búsqueda de opciones para ofrecer mayor comodidad a nuestros

clientes, incorporando acceso a más canales electrónicos de Mercantil, los cuales poseen altos

niveles de seguridad y confiabilidad. Igualmente, el año 2010 se caracterizó por la fluidez de las

comunicaciones con los clientes a través de los medios electrónicos, lo que apoyó la simplificación

de los procesos y tiempos de atención.

Banca Privada y Gestión de Patrimonios está conformada por los segmentos de Banca Privada y

los negocios de Fideicomiso, Fondos Mutuales y Mercado de Valores en Venezuela, Estados

Unidos y Suiza, ofreciendo a los clientes un amplio espectro de opciones para satisfacer sus

necesidades financieras.

En Venezuela, el Mercado de Valores se caracterizó durante el año 2010 por una importante

transformación desde el punto de vista legal. Ante este nuevo escenario fue creada la Cuenta de

Valores Mercantil como puerta de acceso a los títulos de la deuda pública nacional a través de

Mercantil, C.A., Banco Universal, lo que ha permitido a los clientes participar en el mercado

primario y secundario, así como efectuar operaciones a través de los nuevos sistemas de

transacción con títulos en moneda extranjera establecidos por el BCV (SITME y SICOTME). La

Cuenta de Valores Mercantil ofrece a los clientes la tranquilidad de operar bajo estricto apego a

las regulaciones venezolanas, con el respaldo de una sólida plataforma tecnológica, manteniendo

canales de comunicación y operatividad con los clientes como la red de oficinas, centro de

atención telefónica e Internet.

Entre los principales desarrollos del año 2010 también destaca la consolidación del servicio de

Administración de Custodia, el cual se ofrece a aquellos clientes que tienen sus títulos valores en

Mercantil.

A través de estas nuevas ofertas de servicio al cliente, Mercantil consolida una vez más su posición

como líder en el mercado venezolano, generando valor a sus clientes a través de productos y

servicios adaptados a las nuevas y cambiantes condiciones del entorno.

En Estados Unidos, los servicios de Corretaje y Asesoría de Inversión son ofrecidos a través de

Mercantil Commercebank Investment Services, Inc. (MCIS), subsidiaria de Mercantil

Commercebank, N.A. Los clientes de MCIS pueden comprar, vender y mantener en custodia

títulos valores y productos de inversión en múltiples mercados y monedas.

Durante el año 2010, MCIS aumentó los activos totales de clientes de las bancas privada, personal

y comercial en 30%. Desde un punto de vista de negocio, MCIS alcanzó sus objetivos de ingresos

por servicios. Entre otros logros para el período se cuentan el lanzamiento y migración de clientes

a portafolios asesorados con rebalanceos automáticos.

Banca Privada y Gestión de Patrimonios


En Venezuela, Mercantil Servicios de Inversión ofrece el servicio de administración de carteras a

terceros, las cuales se incrementaron 20,8% durante 2010, en relación con cierre del año 2009.

El Portafolio de Inversión Renta Fija Fondo Mutual, administrado por Mercantil Sociedad

Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, mantiene su posición de líder en la industria

de los fondos mutuales en Venezuela. Al cierre del 2010 alcanzó un patrimonio de Bs. 515,96

millones y un total de clientes de 150.576, lo que representó un crecimiento del 36,4% y el 9,3%

respectivamente. El Plan Crecer Mercantil, el cual está basado en la adquisición programada de

unidades de inversión, creció 46,7% en patrimonio y 13,7% en el número de clientes.

Por otra parte, los Fideicomisos (Trust) son ofrecidos a los clientes en Venezuela a través de

Mercantil Banco Universal y en Estados Unidos mediante Mercantil Commercebank Trust

Company, NA (MCTC), el cual es un banco fiduciario regulado y supervisado por la Oficina del

Contralor de la Moneda (OCC).

Fideicomiso de Mercantil Banco Universal incorporó, en 2010, la totalidad de los clientes de

Prestaciones Sociales al sistema de autogestión, lo que facilita a los usuarios el proceso de

solicitudes relativas a sus fideicomisos y reduce el tiempo de respuesta.

Al cierre de 2010, Fideicomiso de Mercantil Banco Universal administra activos por

Bs. 8.421 millones, registrando una reducción de 3,65% con respecto al año anterior,

permaneciendo como la fiduciaria líder en el mercado privado venezolano. Entre los logros

obtenidos en 2010, se encuentran la renovación de la certificación ISO 9001; la estandarización

de procesos y la simplificación de las plataformas tecnológicas, lo cual se tradujo en mejor calidad

de servicio y mejoras en los tiempos de respuesta. Igualmente, se enfatizó el enfoque en el

mantenimiento de una cartera sana, logrando un comportamiento estable durante el año.

En Estados Unidos, MCTC ofrece servicios de gestión financiera para preservar y desarrollar el

patrimonio de sus clientes a través de productos fiduciarios y estrategias de inversión con

soluciones personalizadas. Dispone de una gama de posibles soluciones a través de múltiples

jurisdicciones y personal multilingüe.

En 2010 MCTC continuó su crecimiento en volumen de activos y número de clientes. A finales del

año reportó un incremento de 39% en activos bajo gestión con respecto a diciembre de 2009 y

aumentó 18% su base de clientes.

54I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

La Tesorería de Mercantil durante el año 2010 estuvo principalmente enfocada en la

administración de los factores de riesgo de mercado, especialmente el de tasa de interés y

liquidez, tomando en cuenta las condiciones de los mercados y la vulnerabilidad de la banca

a escala global. En este sentido, el entorno económico y financiero evidenció señales de

mejora en contraste con lo experimentado durante el 2009, a través de los diferentes

programas puestos en marcha por los bancos centrales, aumentando los niveles de confianza

de los inversionistas.

En Venezuela, a partir del tercer trimestre del año, los excedentes de liquidez en el sistema

financiero se incrementaron básicamente por la aceleración en la ejecución del gasto público

y las políticas monetarias aplicadas por el Banco Central de Venezuela (BCV). Las tasas de

interés, tanto activas como pasivas se mantuvieron estables durante el año, sin ningún tipo

de modificación sustantiva por parte del ente regulador. Mercantil Banco Universal,

subsidiaria de Mercantil, mantuvo una activa participación en el mercado monetario

venezolano, tanto en las operaciones interbancarias como en los instrumentos de absorción

ofrecidos por el Banco Central de Venezuela.

En el mes de febrero de 2010 el Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas

reanudó las subastas públicas de Letras del Tesoro a 91 días. De igual manera la Oficina

Nacional de Crédito Publico anunció el programa de colocación de Bonos de la Deuda Pública

Nacional a través de subastas que incluyeron Bonos de Tasa Variable (Vebonos) y de Tasa Fija

(TIF). En este contexto, Mercantil Banco Universal participó activamente en las subastas

semanales realizadas y como market maker en el mercado secundario de títulos de deuda.

Para el cierre del año, los rendimientos efectivos de estos títulos aumentaron levemente,

acompañando la tendencia del mercado.

Así, los Títulos de Interés a Tasa Fija con vencimiento a 1 año, cuyo rendimiento inicial fue de

12,36% anual, alcanzó al cierre del año 12,56% y los TIF con vencimiento a 3 años, tuvieron un

rendimiento de 13,75% para llegar en diciembre de 2010 a 15,80% anual. Igualmente, a través

de su subsidiaria Mercantil Bank (Panamá) participó activamente en el mercado internacional

de títulos valores de mercados emergentes, principalmente en bonos soberanos venezolanos.

En el año, el referido Ministerio realizó una subasta de bonos en dólares pagaderos en

bolívares. Mercantil participó en estos procesos principalmente como intermediaria de sus

clientes a través de las subsidiarias venezolanas mencionadas. Durante el 2010 se realizaron

sucesivas emisiones de títulos en dólares pagaderos en bolívares, por un monto de US$ 6.000

millones. En agosto se emitieron Bonos Soberanos (con vencimiento 2022) por un monto de

US$ 3.000 millones y en octubre US$ 3.000 millones correspondientes a Bonos de PDVSA

(con vencimiento 2017); proceso en el cual Mercantil participó activamente como

intermediario de sus clientes.

Finanzas


Excedente de Liquidez y Mercado InterbancarioEn

e-10

Feb-

10

Mar

-10

Abr

-10

May

-10

Jun-

10

Jul-1

0

Ago

-10

Sep-

10

Oct

-10

Nov

-10

Dic

-10

15 .000

18 .000

21 .000

24 .000

27 .000

30 .000

33 .000

36 .000

39 .000

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Excedente sobre Encaje LegalTasa Mercado Interbancario

Durante 2010, los gobiernos y los bancos centrales alrededor del mundo estuvieron

comprometidos a ofrecer incentivos para la aceleración del proceso de recuperación de los

mercados financieros. Particularmente en los EE.UU., las tasas de interés continuaron

mostrando una tendencia a la baja, lo cual creó un ambiente muy favorable para el

refinanciamiento. El Banco de Reserva Federal (FRB) mantuvo su tasa de interés sin cambios

en 0,25% y anunció nuevos planes para la compra de valores de EE.UU. para contener posibles

aumentos en las tasas de interés a largo plazo. La percepción del riesgo de crédito siguió

mejorando durante el año 2010. El Swap Spread de cinco años (indicador para medir las

condiciones de crédito en general) se ajustó 16 puntos básicos a finales de año, una importante

disminución del máximo de 120 puntos básicos en septiembre de 2008. La actividad

relacionada con emisiones de deuda corporativa se incrementó durante 2010, las nuevas

emisiones para bonos de grado de inversión y alto rendimiento sumaron US$ 962 y US$ 352

millardos respectivamente. Esta cifra representó una reactivación en el mercado de la deuda,

en particular en los mercados de bonos de alto rendimiento. Fusiones y adquisiciones también

se reactivaron durante el año 2010, superando en casi un billón de dólares el valor de las

transacciones para el año 2009.

56I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Evolución de las Tasas de Interés

0 0%

0 5%

1 0%

1 5%

2 0%

2 5%

3 0%

3 5%

4 0%

4 5%

,

,

,

,

,

,

,

,

,

,

Ene-

09

Feb-

09

Mar

-09

Abr

-09

May

-09

Jun-

09

Jul-0

9

Ago

-09

Sep-

09

Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

Ene-

10

Feb-

10

Mar

-10

Abr

-10

May

-10

Jun-

10

Jul-1

0

Ago

-10

Sep-

10

Oct

-10

Nov

-10

Dic

-10

Treasury 2 años*Treasury 10 años*Fed Funds**

En el mercado inmobiliario, los precios de las viviendas tendieron a estabilizarse en el primer

semestre de 2010, cuando el gobierno ofreció créditos fiscales a los compradores de vivienda.

Las tasas de los préstamos hipotecarios fijados a 30 años llegaron a sus niveles mínimos

durante el año 2010 alcanzando casi el 4%, proceso explicado por las compras ejecutadas por

la Reserva Federal. Por otra parte, el proceso de ejecución de hipoteca de las propiedades

también fue uno de los temas relevantes durante el año 2010, la mayoría de los bancos más

grandes detuvo las ejecuciones hipotecarias debido a la falla en el proceso de aprobación.

Los inversionistas privados e institucionales fueron atraídos a los países donde el

crecimiento y las expectativas de las tasas de interés eran más favorables. En este sentido,

las economías emergentes han acumulado casi US$ 1,2 billones en reservas de divisas entre

el máximo de la crisis financiera en 2009 y el tercer trimestre de 2010, según el Fondo

Monetario Internacional (FMI).

* Treasury 2 años y 10 años: Notas del Tesoro americano a 2 y 10 años plazo**Fed Funds: Tasa de Interés de la Reserva Federal


1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0

US

Age

ncie

sG

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Gov

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ent

Spon

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s

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t Ter

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vest

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ts

Oth

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Inve

stm

ents

Priv

ate

Mor

tgag

es

Cartera de Inversiones Disponibles para la Venta y Mantenidas hasta su Vencimiento Mercantil Commercebank, N.A.

Diciembre 2009

Diciembre 2010

Mile

s de

US$

En el caso de Europa, los activos emitidos por Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España (PIIGS)

estuvieron sujetos a la alta volatilidad de los precios, debido a las dificultades fiscales, así

como los retos que tienen dichos países para alcanzar la recuperación. Para el caso de las

materias primas, los niveles de precios aumentaron durante el año 2010, impulsados

especialmente por la demanda de China y otras economías en crecimiento.

En este entorno, Mercantil Commercebank tuvo la responsabilidad de manejar el riesgo de

tasa de interés y de liquidez para el balance. Durante 2010, la Tesorería tuvo una estrategia

de diversificación de la cartera de inversiones, incrementando sus posiciones en diferentes

emisores de Bonos Corporativos. Este proceso se ha realizado mediante líneas específicas de

crédito y programas de inversión.

En referencia a la cartera de inversión, la misma se ha gestionado con bajos niveles de riesgo

de crédito. Los títulos emitidos o garantizados por el gobierno de los EE.UU. constituyen la

mayor parte del portafolio, estableciendo estrategias para optimizar el rendimiento del

portafolio ajustado a los límites establecidos por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO).

Promedio 2010

Luis Alfredo LÓPEZ MÉNDEZCarretera vieja La Guaira-Caracas, 1943Óleo sobre tela52,7 x 60,2 cm

Caracas, 1901-1996Estudió en la Academia de Bellas Artes de Caracas. Siendo muy joven se integra a las actividades delCírculo de Bellas Artes. Luego de una prolongada ausencia, retorna a Venezuela en 1936. A partir deentonces se involucra decididamente en las actividades culturales del país, desarrollando actividadesdocentes, administrativas y políticas en instituciones como la Escuela de Artes Plásticas y Aplicadas, elMuseo de Bellas Artes y el Congreso de la República. En 1943 obtuvo el Premio Nacional de Pintura.


Los canales de distribución de Mercantil

Servicios Financieros a través de los vehículos financieros, Mercantil Banco y Mercantil

Commercebank, se conforman al cierre del año 2010 por 293 Oficinas Bancarias, 1.344 Cajeros

Automáticos, 230 Operadores de Call Center, 473 puertos de IVR, los servicios de Banca en Línea

Personas y Banca en Línea Empresas.

Proyectos relevantes de Eficiencia Operacional ymejoramiento de la calidad en Mercantil ServiciosFinancieros

En el 2010, Mercantil Banco Universal continuó con el proceso de adecuación para incorporar

la tecnología chip en sus tarjetas de débito, crédito, cajeros automáticos y puntos de venta, la

cual ofrece beneficios avanzados de seguridad a los clientes, protegiéndolos de fraudes cuando

estos realicen transacciones en dispositivos adaptados a la tecnología chip.

Al cierre de año, 1,3 millones de clientes habían actualizado sus tarjetas de débito, lo cual se

traduce en que más del 82% de las transacciones incorporan tecnología chip y más del 61% de

estas se realizan en tarjetas y dispositivos adecuados a esta tecnología.

En referencia a la Banca en línea, se desarrollaron durante el año 2010 nuevas funcionalidades,

destinadas a facilitar la interacción del cliente en sus trámites ante la Comisión de

Administración de Divisas (CADIVI). Sobre la gestión de cupo en divisas para viajeros, mediante

un esquema de solicitudes de citas, para la atención en las oficinas, según fecha y oficina

previamente solicitada por el cliente.

Igualmente, se incorpora la opción para la colocación de órdenes provenientes de subastas de

títulos valores, con el fin de tramitar de manera ágil y oportuna la compra –venta de dichos

instrumentos bursátiles, e incorpora en Mercantil en Línea Empresas la evolución del producto

para la presentación y cobranzas de facturas, el cual permite acortar los ciclos de facturación a

los clientes.

En Mercantil en Línea Personas, se añade el módulo de configuración de envíos de

comunicaciones, en el cual los clientes pueden establecer los canales a través de los cuales

desean recibir los distintos tipos de comunicaciones de promociones y publicidad que Mercantil

Banco facilita para ellos.

Con el fin de soportar funcionalidades para estrechar la relación integral con los clientes (CRM),

Mercantil Banco Universal amplía los canales disponibles para acceder a la sección “Mis

Mensajes”, ofreciendo a sus clientes acceso a sus comunicaciones personalizadas en el Sistema

Automatizado del Centro de Atención Mercantil (IVR), y en Mercantil Móvil Internet.

Calidad de Servicioy Eficiencia Operativa

60I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Igualmente, se incorpora en el sistema automatizado del Centro de Atención Mercantil (IVR),

una opción a través de la cual los clientes pueden realizar transferencias desde sus cuentas

Mercantil, hacia su Tarjeta Efectivo y Mercantil Móvil Pago, facilitando el uso de estos

instrumentos de movilización, a la par que actualiza la sección de información de Productos y

Servicios, para orientar al cliente en la obtención de los mismos de forma automatizada.

Orientados a prestar un mejor servicio a las agencias de viajes, a finales de 2010, se crea una

nueva opción en el Sistema Automatizado del Centro de Atención Mercantil, por medio de la

cual podrán solicitar autorizaciones de tarjetas de crédito a nombre de una línea aérea en

particular, de forma rápida y segura.

En referencia a nuestra filial Mercantil Commercebank y dentro de los proyectos relevantes

ejecutados en 2010 se encuentra la implementación de las notificaciones de certificados de

depósito vía nuestra banca personal en línea. Este servicio proveerá de manera electrónica y

segura todas las notificaciones de los certificados de depósito a nuestros clientes.

Igualmente efectúa el lanzamiento de la tercera fase de “Global Account Opening” en el proceso

de apertura de cuentas para sus clientes internacionales e incorpora el proceso de registro a la

banca en línea personas, de estados de cuenta electrónicos y sistema de banca telefónica

durante la apertura de cuenta.

En relación al desarrollo de soluciones e-business, durante el año 2010 se implementaron

funcionalidades orientadas hacia la autogestión del cliente, específicamente en el desarrollo

de la compra y venta de bonos en el mercado de capitales, además de la puesta en producción

estimada para el primer trimestre de 2011 de la apertura de segundas cuentas y la actualización

de datos por la banca en línea personas.

Adicionalmente, se masificaron, tanto para la Banca en Línea empresas como de personas, la

opción de "Cobranza de facturas", implementando como principal mejora la pre afiliación

automática de facturas, con lo cual se profundiza la estrategia de brindar un servicio de

recaudación electrónica de alto valor financiero para las empresas recaudadoras, a la par que

simplifica el proceso de cobranza, proporcionando un acceso más rápido a sus fondos.

Manuel CABRÉÁvila desde San Bernardino, hacia 1940Óleo sobre tela49,4 x 78,4 cm

Manuel CABRÉCaneyes y Valle de San Cristóbal, 1942Óleo sobre tela65 x 108 cm


Las actividades en el año 2010 estuvieron

orientadas principalmente a la mejora de la productividad y la eficiencia de gastos laborales;

manteniendo y fortaleciendo el clima laboral, la calidad de vida de nuestros colaboradores y

el cumplimiento de las normativas laborales. Asímismo, durante el año se consolidó en

Venezuela el uso de las nuevas plataformas administrativas y el modelo de auto-servicio.

Al 31 de diciembre de 2010, Mercantil Servicios Financieros cuenta con 9.034 trabajadores

(9.833 trabajadores al cierre del 2009) de los cuales 91% se encuentran en las empresas de

Mercantil en Venezuela y 9% en el exterior, principalmente en Mercantil Commercebank en

los Estados Unidos.

Durante el año 2010, Mercantil Banco Universal y Mercantil Seguros pusieron en práctica las

Convenciones Colectivas suscritas en el 2009. Con el objetivo de fortalecer la calidad de vida

de nuestros colaboradores se desarrollaron diversas Jornadas Institucionales, Jornadas

Especiales en el área de salud, Ferias Escolares, actividades recreativas y deportivas dirigidas

tanto a los trabajadores como a sus familiares. Igualmente, en el marco del 85 aniversario de

la Institución, se celebró una Caminata en Caracas, con la participación de más de 2.000

trabajadores y familiares y el evento de entrega de botones por años de servicio, en el cual más

de 400 trabajadores fueron reconocidos por cumplir 35, 30, 25 y 20 años de servicio.

Adicionalmente, en respuesta a los eventos climáticos acaecidos en Venezuela a finales del

2010, se desarrolló un Plan de Ayuda Especial para aquellos trabajadores que resultaron

afectados por las lluvias.

Los programas de adiestramiento de Mercantil alcanzaron a nivel consolidado más de 34.000

participaciones de los trabajadores en las diferentes categorías de los programas impartidos,

con énfasis en los aspectos de obligatorio cumplimiento, tecnologías y formación técnica.

Más de 9.000 trabajadores participaron en los distintos eventos de formación impartidos en

el año.

En materia de medición del Clima Organizacional se realizó una nueva edición del estudio

con el apoyo de la prestigiosa empresa a nivel internacional Great Place to Work, mejorando

el nivel histórico de participación. Para el año 2010, más del 85% de los colaboradores de

Mercantil Servicios Financieros y sus empresas subsidiarias opinan que tomando todo en

consideración, Mercantil es un gran lugar para trabajar. Los resultados de este año permitieron

que Mercantil Banco y Mercantil Seguros se mantengan, por sexta y quinta vez consecutiva

respectivamente, entre las mejores Empresas para trabajar en Venezuela.

Capital Humano

Bernardo MONSANTOPaisaje, 1961Óleo sobre mazonite33 x 86 cm

Caracas, 1896-1968Inicia sus estudios con su hermano Antonio Edmundo Monsanto y con los integrantes del Círculo deBellas Artes. Fue profesor y director de la Escuela de Artes Plásticas y Aplicadas de Caracas, así comocatedrático de Historia de la Arquitectura en la Universidad Central de Venezuela. En 1945 obtuvo elSegundo Premio de Pintura en el IV Salón Oficial Anual de Arte Venezolano, y al año siguiente el PremioFederico Brandt en la VII edición del mismo salón.


Para Mercantil Servicios Financieros la

adecuada gestión de los riesgos es un elemento clave en la estrategia competitiva y de

generación de valor. Para el año 2010, la Gerencia de Riesgo de Mercantil, anticipando los

impactos de la crisis en los mercados financieros, adoptó una serie de acciones destinadas a

mitigar los efectos en los diferentes portafolios de sus filiales.

Durante el año 2010, se profundizó en el fortalecimiento de la cultura de riesgo dentro del

grupo en todos los niveles de la organización; alineando las acciones y conductas a los

objetivos estratégicos establecidos, a través de la consolidación de sus valores corporativos,

el claro entendimiento del riesgo, la capacitación del recurso humano, el desarrollo de

herramientas y modelos internos avanzados, la automatización de procesos y la implantación

de tecnología de la información.

Gestión de Riesgo

66I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Riesgo de CréditoLa gestión de riesgo de crédito esta concebida integralmente, su función responde a principios

comunes y a criterios organizativos compartidos por sus distintas empresas. Para su adecuado

desarrollo existe un conjunto de políticas de crédito, procedimientos y herramientas de gestión

que continuamente evolucionan para alcanzar una mejor y moderna gestión integral de riesgo

de crédito.

Los avances en la gestión de riesgo de crédito en Mercantil permitieron un crecimiento

controlado de la cartera de crédito a un nivel de riesgo esperado durante el 2010. La exposición

a riesgo de crédito se ubicó en Bs. 55,4 millardos, lo que significó un incremento de 61,2% con

respecto al cierre del año 2009 de Bs. 34,4 millardos.

En el gráfico siguiente se detalla la exposición global de riesgo de crédito (que incluye riesgo

directo, contingente y emisor), desagregado por geografías y tipo de clientes, el cual caracteriza

la distribución de las exposiciones a riesgo de crédito a diciembre de 2010.

La presencia de Mercantil Servicios Financieros a nivel global, se encuentra representada

principalmente en Venezuela con el 58,5% de la exposición de riesgo de crédito, seguido de EE.UU.

con 30,4% y otros países con 11%.

Las variaciones más importantes con respecto al año 2009, se observan en el riesgo EE.UU., el cual

experimentó un incremento de 52,8%, principalmente en el portafolio Gobierno con 67,5% y Otras

Empresas con 58%, como consecuencia del efecto de la devaluación del bolívar, lo que a su vez

repercutió en la disminución en la participación del riesgo Venezuela en 20,9%.

Distribución de riesgo de crédito por geografía

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Otr

as

Empr

esas

BC

V

Pers

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Gob

iern

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Empr

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Cré

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Venezuela

EE.UU.

Otros


Distribución de la cartera de créditos de Mercantil por actividad económica

ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

EXPLOTACIÓN DE MINAS E HIDROCARBUROS

TRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES

SERVICIOS COMUNALES SOCIALES Y PERSONALES

ACTIVIDADES NO BIEN ESPECIFICADAS

INDUSTRIA MANUFACTURERA

CONSTRUCCIÓN

AGRÍCOLA, PESQUERA Y FORESTAL

COMERCIO AL POR MAYOR Y DETAL, RESTAURANTES Y HOTELES

ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS,SEGUROS Y OTROS

0,2%

1,4%

2,2%

4,6%

5,6%

8,0%

9,8%

10,7%

25,8%

31,8%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0%

Act

ivid

ad

A continuación, la distribución de la cartera de créditos de Mercantil Servicios Financieros por

actividad económica de los clientes:

Al analizar la cartera de créditos de Mercantil por actividad económica, se observa que 78,1% del

portafolio de crédito se encuentra distribuido en: Comercio al por mayor y detal, Restaurantes y

Hoteles con 31,8%; Establecimientos Financieros, Seguros y Otros con 25,8%; Agricultura, Caza,

Silvicultura y Pesca con 10,7% y Construcción con 9,8%.

Al cierre de 2010, los 20 mayores deudores de la cartera crédito representan el 8,3% del total de

la cartera.

68I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Riesgo de MercadoEl riesgo de mercado se materializa en una institución financiera cuando las condiciones de

mercado cambian adversamente, afectando la liquidez y el valor de los instrumentos financieros

que la institución mantiene en portafolios de inversión o en posiciones contingentes, resultando

en una pérdida para la institución. El riesgo de mercado está constituido fundamentalmente por

dos tipos de riesgo: riesgo de precio y riesgo de liquidez.

La medición de cada uno de los factores de mercado y su incidencia en el perfil de riesgo de la

organización se realiza con frecuencia diaria. Para ello, Mercantil cuenta con una infraestructura

tecnológica y sistemas de alarmas tempranas en las cuales descansa el control y el seguimiento

del riesgo de mercado asumido por la Tesorería, generando una gama de reportes dirigidos a las

unidades tomadoras de riesgo de la Tesorería, así como a las instancias gerenciales

correspondientes.

Mercantil concentra sus análisis en diversas metodologías para la medición del riesgo de

mercado, entre las cuales se encuentra el Valor en Riesgo (VaR), Sensibilidad del Margen

Financiero ante cambios en las tasas de interés (GAP de reprecio, Ganancias en Riesgo), GAP de

liquidez, y otra serie de medidas e índices que permiten gestionar eficientemente el riesgo de

mercado.

Como complemento del VaR, se realizan simulaciones agregando situaciones de estrés, basadas

en situaciones históricas extremas presentadas en los mercados que permiten estimar el monto

potencial de pérdidas que la Tesorería estaría afrontando si esta situación se materializara.

Riesgo de Mercado en las actividadesde Trading para 2010Las actividades de trading llevadas a cabo en Mercantil estuvieron dirigidas hacia el mercado

venezolano de títulos valores de renta fija en bolívares y renta fija en mercados emergentes, este

último concentrado en deuda soberana venezolana.

Trading en el mercado de títulos valores de renta fija en bolívares

Durante el año 2010 se redujo la volatilidad en el mercado de Renta Fija en moneda local, dado

el mantenimiento del programa de emisiones de deuda pública en moneda nacional y extranjera

en el mercado primario, por un monto de Bs. 40.938 millones durante el año (Bs. 5.150 millones

en Letras del Tesoro y Bs. 35.788 millones en Bonos de Deuda Pública con cupón fijo y cupón

variable dependiente del rendimiento de las Letras del Tesoro). En este sentido, el riesgo de tales

títulos medido a través de la volatilidad pasó de 3,91% (en promedio anual) para el 2009 a 1,15%

promedio para el cierre de 2010, con una menor actividad en el mercado secundario. El

rendimiento promedio anual de los bonos locales con vencimiento a 4 años se mantuvo alrededor

del 15,4% en promedio anual para el año 2010, mientras que en el año 2009 fue de 14,0%.

La actividad global de trading de renta fija en bolívares mantuvo un VaR promedio durante el año

2010 de Bs. 153,8 mil (máximo Bs. 263,9 mil, mínimo de Bs. 51,8 mil), versus un VaR promedio del

año 2009 de Bs. 384,2 mil (máximo Bs. 1.619,0 mil, mínimo de Bs. 54 mil).


Trading en el mercado de títulos valores de renta fijamercados emergentesCon relación al mercado de deuda soberana en moneda extranjera, la República Bolivariana de

Venezuela realizó una emisión de bonos por US$ 3.000 millones con vencimiento en el año 2022,

mientras que PDVSA realizó una emisión de bonos amortizables por US$ 3.000 millones con

vencimiento en el año 2017. Durante el año 2010 el precio del crudo venezolano evidenció una

menor volatilidad que en el 2009 (3,42% versus 5,52% en el año 2009), con un precio promedio

de US$ 71,63 p/b y un máximo histórico en el mes de diciembre de US$ 84,83 p/b. La mayor

estabilidad de los precios del petróleo se tradujo en una menor volatilidad de los rendimientos

de los bonos de Venezuela, teniendo un rendimiento promedio de los bonos de Venezuela de

13,74% en el año 2010, mientras que en el 2009 fue de 14,40%. La calificación de riesgo crediticio

de la República se mantiene Estable, de acuerdo con las calificadoras de riesgo Moody’s, Standard

& Poor’s y Fitch, lo que también incidió en la mejora de los precios.

El VaR promedio de esta actividad se situó en US$ 1.033,9 mil para el año 2010 (máximo

US$ 9.077,8 mil, mínimo de US$ 2,5 mil), versus US$ 120,0 mil para el año 2009, siendo el

máximo observado US$ 2.111,1 mil y el mínimo US$ 0,6 mil. Este incremento significativo se explica

en buena medida por las subastas de títulos valores por US$ 6.000 millones de bonos en

Venezuela antes comentada.

Riesgo de Mercado en las actividadesde posicionamiento para 2010En lo que respecta a las actividades de posicionamiento de Mercantil, en términos agregados, el

VaR promedio (98% de confianza) de la cartera de inversiones consolidada clasificada como

disponible para la venta durante el año 2010 se situó en Bs. 79.453 mil (equivalente a US$ 18,5

millones), mientras que en el año 2009 fue de Bs. 47.064,7 mil (equivalente a US$ 21,9 millones).

El incremento del VaR promedio se explica porque el VaR de las posiciones en renta fija en

bolívares se cuadruplicó, producto de las emisiones de deuda pública venezolana en moneda

local, mientras que la valoración de las posiciones en US$ se vio afectada por la devaluación de

la tasa de cambio de Bs./US$ 2,15 en el año 2009 a Bs./US$ 4,30 en el año 2010. Para el año 2010

el VaR representó un 0,8% de la posición total en títulos valores mantenidos en el balance como

disponible para la venta, mientras que en el 2009 este ratio alcanzó el 0,5%.

Riesgo de Precio de las posiciones de descalcede tasas de interésEl riesgo de precio del negocio de descalce de tasas de interés se materializa por los desfases

temporales existentes entre los activos y pasivos del balance. Este descalce, ante cambios

adversos en el factor de mercado tasas de interés, genera un impacto potencial sobre el

margen financiero de la institución. Para el manejo de este riesgo, se realiza el GAP de

reprecio de los activos y pasivos financieros, el cual recoge la sensibilidad del margen

financiero ante cambios en las tasas de interés (en el mercado venezolano se realiza con 100,

200, 300, 500 y 1000 puntos básicos; mientras que el mercado norteamericano se calcula

con 100 y 200 puntos básicos) en un periodo de 12 meses, y que son medidos y contrastados

con los límites de riesgo de tasa de interés diseñados. Adicionalmente, se cuantifica la

sensibilidad del margen financiero ante variaciones de las tasas de interés generadas por la

volatilidad histórica de las mismas, el valor económico del capital y análisis de duración.

70I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Riesgo de LiquidezEl riesgo de liquidez reside en la posibilidad de incumplimiento que incurre una institución

financiera para entregar fondos o activos financieros, en cualquier momento, moneda y lugar

donde ocurra, pactados con un cliente o una contraparte del mercado financiero. Este riesgo

es uno de los más importantes que asume una institución financiera dentro de su actividad

de intermediación, ya que puede detonar una diversidad de riesgos, entre los cuales se

destaca el riesgo reputacional (o de franquicia). Así, para Mercantil Servicios Financieros y sus

empresas subsidiarias, la administración y medición del riesgo de liquidez es considerada

prioritaria dentro de la gestión global de riesgos y de negocio de la organización.

La responsabilidad de este riesgo descansa en la Tesorería, la cual se encuentra alineada con los

parámetros de políticas de liquidez delineadas en la organización por la Junta Directiva, a través

del Comité de Riesgo de la Junta Directiva (CRJD), el Comité Integral de Riesgo (CIR) y el Comité

de Activos y Pasivos (ALCO). El entorno global de riesgo de liquidez de la organización es

monitoreado periódicamente, y es el resultado del proceso de administración de liquidez ejercida

por la Tesorería en cada uno de los vehículos financieros en los que participa.

El Comité de Activos y Pasivos (ALCO) se reúne con frecuencia mensual, y es el encargado de

tomar las decisiones concernientes a la liquidez y estructura del balance financiero de la

institución, a través de la presentación de la evolución y tendencias de los principales factores

que influyen en la liquidez de la institución medidos por un conjunto de herramientas y

reportes que permiten optimizar la gestión de los activos y pasivos (análisis de activos

líquidos, GAP de liquidez de corto, mediano y largo plazo, indicadores de liquidez); estructura

de balance (evolución de los rubros del balance), entre otros.

Estos análisis y metodologías son complementados por medio de reportes conocidos como

Planes de Contingencia de Fondeo, los cuales permiten evaluar la capacidad que tiene la

institución de enfrentar salidas extremas de depósitos modeladas en función de estudios de

liquidez de la institución y del mercado, estableciendo niveles requeridos de reservas

primarias, secundarias y otras fuentes de liquidez para enfrentar estas salidas potenciales.

Riesgo OperacionalMercantil concibe la gestión del Riesgo Operacional como un elemento fundamental para el

alcance de sus objetivos y continúa manteniendo el enfoque integral, orientado a la integración

de aspectos cualitativos y cuantitativos, que la ha caracterizado.

Dado el dinamismo actual de la actividad financiera y considerando las diversas fuentes

generadoras de este tipo de riesgo, tanto internas como externas, se pone a prueba la capacidad

de la Institución para satisfacer las expectativas de los grupos de interés y el cumplimiento con

los entes reguladores. En este sentido, la identificación y el análisis preventivo de riesgos han

fortalecido el enfoque integral, a través del establecimiento de acciones correctivas para mitigar

las debilidades advertidas.

Durante este año se continuaron realizando evaluaciones e identificando riesgos en procesos

críticos de la organización, ofreciendo información necesaria para la toma de decisiones y

enfatizando el seguimiento a los planes de acción de eventos relevantes con la finalidad de

minimizar su ocurrencia.

El estudio comparativo del comportamiento de los eventos de riesgo operacional en el tiempo

forma parte de la administración continua que se realiza de este riesgo. En este sentido, con base

en la información de los eventos recolectados, se realizan cuantificaciones de riesgo y análisis de

escenarios en cada geografía, lo cual contribuye a las estimaciones del cálculo del capital

económico y al establecimiento de objetivos manteniendo control de las pérdidas esperadas.

Contribuyendo con la mitigación de riesgos de alto impacto y de acuerdo a las exigencias del

entorno, se actualizó el Programa de Pólizas de Seguros y se robusteció desde la perspectiva

tecnológica el Programa de Continuidad de Negocios.

La cultura de riesgo operacional continuó reforzándose con la finalidad de crear compromiso en

lo que respecta a su gestión, en todos los niveles de las empresas que conforman el grupo

financiero.

Gestión del riesgo operacional en actividadesno bancariasEn 2010 se mantuvo como prioridad la evaluación de los procesos de negocio con mayor

volumen de operaciones y con mayor exposición inherente a fraude, interrupciones en las

operaciones y fallas en la ejecución de actividades. Asimismo, se continuó con la evaluación

de los riesgos asociados a las nuevas plataformas de comercio y operaciones electrónicas,

orientadas a clientes y proveedores. Se actualizaron los planes de las unidades en lo que

concierne a la continuidad de negocios.

Alberto EGEA LÓPEZÁvila, 1942Óleo sobre tela51 x 61,2 cm

Caracas, 1901 - Tenerife, España, 1958Realizó estudios en la Academia de Bellas Artes de Caracas y en la National Academy de Nueva York. Enlos Estados Unidos, a la par de su labor como pintor, trabajó como diseñador publicitario para diversasrevistas. En Nueva York realizó sus obras más significativas, retratando el paisaje urbano de la “GranManzana”. Su regreso al país, en 1935, definió un cambio estilístico en su obra, la cual se hace másluminosa.


Desempeño de Subsidiarias

Patrimonio de lasPrincipales Subsidarias

Principal Actividad

Principales Subsidiarias

Mercantil, C.A.Banco Universal

Bs. 5.003.023 US$(2) 1.166

Banco

Universal en

Venezuela

MercantilCommercebank

Florida BanCorp.Bs. 2.270.940 US$(2) 529

Banca Comercial,corretaje y

serviciosfiduciarios en EE.UU.

Mercantil Commercebank

N.A.

Mercantil Commercebank

InvestmentServices (MCIS)

Mercantil CommercebankTrust Company

(MCTC)

Otros Bancosen el Exterior

Bs. 585.859 US$(2) 137

BancaInternacional

Mercantil Bank (Schweiz), AG.

(Suiza)

Mercantil Bankand Trust Limited

(Cayman) (Islas Caimán)

Mercantil BankCuraçao NV

Mercantil Bank(Panamá) S.A.

Mercantil Seguros, C.A.Bs. 870.657 US$(2) 203

Seguros enVenezuela

MercantilMerinvest, C.A.Bs. 112.317 US$(2) 26

Banca de Inversión, Fondos Mutuales

Corretaje y Tradingen Venezuela

Mercantil MerinvestCasa de Bolsa, C.A.

MercantilServicios de

Inversión, C.A.

MercantilSociedad

Administradora de Entidadesde Inversión

Colectiva, C.A.

Otros Negociosno Financieros

Total

46.170.343

7.703.230

26.703.385

39.218.115

1.630.359

10.764

1.796

6.225

9.143

455

6.685

27.532.854

9.897.583

15.877.988

21.362.617

(34.588)

6.419

2.308

3.702

4.981

(7)

746

2.195.370

1.525.490

346.733

1.786.181

144.285

512

356

81

416

40

41

3.192.925

2.306.862

0

0

408.933

744

538

0

0

114

1.487

221.584

92.100

0

0

(15.236)

52

21

0

0

(7)

49

79.382.962

21.591.730

42.928.106

62.366.913

2.176.313

18.507

5.034

10.008

14.540

607

9.034

69.887

66.465

0

0

42.560

16

15

0

0

12

26

Mercantil Servicios Financieros (1)

(en miles de Bs. y millones de US$ (2))al 31 de diciembre de 2010

Patrimonio Bs. 8.513.301Patrimonio US$.(2) 1.985

(En miles de Bs.) (1)

Total Activos

Portafolio de Inversiones

Cartera de Créditos, Neta

Depósitos

Contribución resultado

neto del año

(En millones de US$.) (2)

Total Activos


Cartera de Créditos, Neta

Depósitos

Contribución resultado

neto del año

Número de Empleados(1)Información financiera de acuerdo con las normas dictadas por la SNV. Incluye el efecto de las eliminaciones propias del proceso de consolidación.(2) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$ 1 y los resultados al tipode cambio promedio del período de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero de 2003.

Mercantil en su gestión global realiza operaciones en Venezuela y el exterior y presenta unanálisis de sus resultados en el capítulo Análisis de Resultados Consolidados.

A continuación un resumen de las operaciones de Mercantil a través de cada una de sussubsidiarias al 31 de diciembre de 2010, siguiendo las normas contables de la SuperintendenciaNacional de Valores (SNV).

OtrasBs. 29.094 US$(2) 7

74I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

A continuación se presentan algunos comentarios y un resumen de los estados financieros de las

principales subsidiarias de Mercantil, con base en las normas contables aplicables a cada una de

estas, por lo que existen diferencias respecto a la información consolidada bajo las normas contables

de la Superintendencia Nacional de Valores. Mercantil C.A., Banco Universal se presenta de acuerdo

con las normas de la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario; Mercantil

Commercebank Florida BanCorp de acuerdo con USGAAP; Mercantil Seguros C.A., según las

normas de la Superintendencia de la Actividad Aseguradora y Mercantil Merinvest C.A., de acuerdo

con las normas de la Superintendencia Nacional de Valores (SNV).

Mercantil Banco UniversalEl activo total de Mercantil Banco Universal creció Bs. 9.661 millones (26,4%) respecto a

diciembre de 2009. Durante el año 2010 la cartera de créditos neta creció en Bs. 6.416 millones

(31,6%) y las captaciones del público en Bs. 8.266 millones (25,8%). La calidad de la cartera de

créditos continúa en niveles favorables con índices de cartera vencida y en litigio como

porcentaje de la cartera bruta de 0,9%, en comparación con 3,4% del sistema financiero

venezolano.

Al 31 de diciembre de 2010 la subsidiaria Mercantil Banco Universal es el cuarto banco en

términos de activos totales con una participación de mercado del 11,4%, teniendo la primera

institución el 13,2% y los 4 principales bancos de Venezuela el 49,5% de participación del total

del sistema financiero. En cuanto a depósitos de ahorro ocupa el primer lugar del sistema

bancario nacional con una participación de mercado de 20,1% y en captaciones totales más

inversiones cedidas ocupa el segundo lugar con una participación de mercado del 13,2%.

Mercantil Banco Universal es el primer banco en Venezuela en términos de créditos al sector

manufacturero y créditos hipotecarios (Ley Especial del Deudor Hipotecario), con una

participación de mercado de 18,6%, y 14,7%, respectivamente. Adicionalmente, ocupa la

segunda posición dentro del sistema financiero venezolano en cuanto a cartera de créditos

bruta y cartera agrícola, con una participación de mercado de 14,5% y 13,4%, respectivamente;

en cuanto al sector turismo y microcréditos, Mercantil Banco Universal, ocupa la tercera

posición dentro del sistema financiero venezolano, con una participación de mercado del

14,3% y 10,6%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010 las Inversiones en Títulos Valores se componen de 41,4% en

certificados de depósitos y otros títulos emitidos por el Banco Central de Venezuela con

vencimientos menores a 30 días; 51,0% en títulos emitidos o avalados por el gobierno

venezolano, 2,4% en títulos emitidos por el gobierno de los Estados Unidos, 2,9% en títulos

emitidos por el sector privado venezolano e internacional; 1,8% en agencias patrocinadas por

el gobierno de los Estados Unidos y 0,5% en títulos emitidos por otros gobiernos.


El Patrimonio creció Bs. 1.284 millones (38,9%) respecto a diciembre del año 2009, para

alcanzar Bs. 4.583 millones al cierre de diciembre de 2010. Este aumento incluye

principalmente el resultado neto acumulado del año 2010 de Bs. 1.361 millones, disminución

por Bs. 343 millones que corresponden a dividendos pagados en efectivo, disminución de

Bs. 36 millones por ajuste a valor de mercado de las inversiones disponibles para la venta y

aumento de Bs. 302 millones de ganancias cambiarias por la variación del tipo de cambio

oficial de Bs. 2,1446 / US$ 1 a Bs. 4,2893 / US$ 1, registradas en patrimonio por instrucciones

de la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario.

Al 31 de diciembre de 2010, el índice de patrimonio sobre activos es de 11,2%1 (mínimo

requerido 8%) y sobre activos ponderados con base en riesgos es de 17,6% (mínimo requerido

12%) según las normas de la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario.

El resultado neto del año 2010 de Bs. 1.361 millones, representó un incremento de Bs. 639

millones (88,4%) respecto al año 2009. Esta variación se debe principalmente a:

• Aumento del margen financiero bruto en Bs. 683 millones, 27,6% superior al margen del

año 2009, que alcanzó Bs. 2.474 millones. Este incremento obedece principalmente al

aumento en el índice de intermediación financiera al pasar de 65,6% al 31 de diciembre de

2009 a 69,2% al 31 de diciembre de 2010.

• Aumento en los gastos por incobrabilidad de créditos y otras cuentas por cobrar de Bs. 210

millones (44,0%) con respecto al año 2009 cuando se ubicaron en Bs. 477 millones,

producto del crecimiento de la cartera de créditos y destinado principalmente a mayores

provisiones para los sectores agropecuario, comercial y construcción.

• Bs. 534 millones en ingresos por diferencias en cambio, producto del desplazamiento del tipo

de cambio controlado establecido por el Banco Central de Venezuela, para la valoración de los

activos y pasivos en moneda extranjera, el cual pasó de Bs. 2,1446 / US$ 1 a Bs. 4,2893 / US$ 1,

excepto los Títulos de Interés y Capital Cubierto (TICC) emitidos por el sector público

nacional que se mantienen a la tasa de cambio de Bs 2,5935/US$ 1 hasta el primero de enero

de 2011, siguiendo las normas de la Superintendencia de las Instituciones del Sector

Bancario.

• Bs. 230 millones (276,8%) en ganancias netas por la venta de inversiones en títulos valores,

producto de la actividad de compra – venta de títulos valores emitidos por la República

Bolivariana de Venezuela.

• Bs. 175 millones en los ingresos netos por comisiones por servicios, (35,8%) superior al año

finalizado el 31 de diciembre de 2009, generado por mayor volumen de operaciones durante

el periodo.

• Aumento en los gastos de transformación por Bs. 598 millones (32,5%) con respecto al año

2009, principalmente por el incremento de Bs. 282 millones (172,3%) de gastos por aportes

a organismos reguladores principalmente por el crecimiento de las operaciones y en el

porcentaje de aporte a Fogade que pasó de 0,5% del total de los depósitos del público en

el año 2009 al 1,25% en el año 2010. El resto de los gastos de personal y operativos tuvieron

una variación de Bs. 316 millones (18,9%) como sigue: Bs. 159 millones (16,1%) en gastos de

personal, relacionado con la aplicación de políticas de aumento salarial; Bs. 15 millones

(13,4%) en gastos por mantenimiento y depreciación de bienes de uso; Bs. 20 millones

(152,9%) por gastos de seguros; Bs. 81 millones (23,8%) de gastos por servicios externos

(1) Se obtiene de dividir el patrimonio entre el total de activos menoslas inversiones en títulos de la Deuda Pública Nacional.

contratados como transporte de valores y otros. La inflación en Venezuela en los últimos

12 meses fue de 27,2%. Esta variable tiene un efecto importante en los costos operativos de

Mercantil Banco Universal.

Mercantil Commercebank Florida BanCorpAl 31 de diciembre de 2010 Mercantil Commercebank Florida BanCorp alcanzó activos totales

por US$ 6.487 millones, lo que representa un incremento de 8,1% en comparación con

diciembre del año 2009. El portafolio de inversiones alcanzó la cifra de US$ 2.306 millones,

similar al cierre de diciembre de 2009. El mismo está compuesto por instrumentos emitidos por

el gobierno de los Estados Unidos o agencias garantizadas por éste, por títulos emitidos por el

sector privado y en títulos emitidos por el Gobierno venezolano en un 88,4%, 10,8% y 0,8%,

respectivamente. La cartera de créditos neta alcanzó US$ 3.697 millones, superior en 13,8% al

cierre del año 2009. Los depósitos totales se situaron al 31 de diciembre de 2010 en US$ 4.715

millones, lo cual representa un aumento de 7,2% respecto al 31 de diciembre de 2009.

Mercantil Commercebank Florida BanCorp, experimentó una mejoría significativa en el

resultado neto respecto al año 2009 al reducir su resultado neto negativo de US$ 31 millones

a US$ 4 millones en el año 2010; para su principal subsidiaria Mercantil Commercebank, N.A.,

el resultado neto del año 2010 fue de US$ 1 millón, que compara con el resultado neto negativo

de US$ 25,7 millones en el año 2009. Esta mejora se atribuye principalmente a la disminución

del gasto por provisión de cartera de créditos en US$ 59 millones (45,0%), respecto al año 2009

cuando se ubicó en US$ 132 millones. Durante el 2010 se logró una reducción de la cartera

improductiva de US$ 100 millones (22,8%). El ratio de préstamos vencidos mejoró de 12,7% a

final de 2009 a 8,3% al cierre de 2010, aun cuando un segmento particular de la cartera de

préstamos experimentó una disminución en el valor de las garantías que superó las estimaciones

de la administración. El margen financiero bruto disminuyó en US$ 16,7 millones debido a que se

mantuvo un ambiente de bajas tasas de interés y mayor gasto de impuesto por US$ 14 millones.

Los principales indicadores de suficiencia patrimonial de Mercantil Commercebank N.A. son

9,3% de Patrimonio sobre Activos y 18,1% sobre Activos Ponderados con base a riesgos según

las normas de la Oficina del Contralor de la Moneda (Office of Comptroller of the Currency -

OCC), lo que representa más del doble del índice de patrimonio regulatorio requerido para

que un banco sea considerado como bien capitalizado (well-capitalized).

76I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Cifras históricas presentadas de acuerdo con normas de la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario.(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio decierre de Bs. 4,2893 / US$ 1 y los resultados a la tasa de cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo de cambio está controlado en Venezuelaa partir de febrero 2003.

Mercantil Banco Universal, ConsolidadoAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$)

Total Activo

Inversiones en Títulos Valores

Cartera de Créditos, neta

Captaciones del Público

Patrimonio


10.788

1.717

6.226

9.391

1.069

380

2010US$(1)

46.270.966

7.363.976

26.703.385

40.279.612

4.583.203

1.360.622

2010bolívares

36.609.791

5.956.675

20.287.426

32.013.443

3.299.517

722.035

2009bolívares

30.181.479

6.220.556

15.338.403

24.804.865

2.708.877

820.956

2008bolívares

Mercantil SegurosLa recaudación de primas durante el año 2010 experimentó un crecimiento de 43,2% respecto al

año 2009 al alcanzar Bs. 4.013 millones, cifra que refleja un importante logro de la fuerza de

ventas de la empresa. Al 31 de diciembre de 2010, Mercantil Seguros se ubicó en la segunda

posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas cobradas netas, con una

participación de mercado del 11,5%.

Las cuentas del activo totalizaron al 31 de diciembre de 2010 Bs. 3.507 millones, 54,9% superior

al 31 de diciembre de 2009. El Patrimonio de la empresa se ubicó en Bs. 1.115 millones, 61,2%

superior al cierre del año 2009, cifra que permite contar con un margen de solvencia que cumple

con las regulaciones vigentes.

Las cifras presentadas incluyen todas las reservas obligatorias y voluntarias que respaldan las

operaciones de la compañía, entre ellas, las reservas para los siniestros pendientes de liquidación

y pago a fines del ejercicio. Las garantías y reservas alcanzan la cantidad de Bs. 1.946 millones,

43,1% superior al cierre del año 2009.

Al cierre del 31 de diciembre de 2010, el portafolio de inversiones de la compañía asciende a Bs.

3.025 millones, 57,1% superior al 31 de diciembre de 2009. Así, el total de las Inversiones aptas para

la representación de las Reservas Técnicas, alcanzó Bs. 2.741 millones, 63,5% superior al 31 de

diciembre de 2009, manteniéndose niveles de liquidez que permiten satisfacer diligentemente

los compromisos con asegurados, asesores de seguros y reaseguradores.

Las primas cobradas netas en las líneas de negocios Individuales, pasaron de Bs. 1.319 millones en

el año 2009 a Bs. 1.961 millones al 31 de diciembre de 2010, reportando un incremento del 48,7%,

representado principalmente por los ramos de salud y automóvil.

El resultado técnico2 al 31 de diciembre de 2010, cerró en Bs. 124 millones, con un indicador de

índice combinado3 de 96,2%. El resultado neto del año 2010 asciende a Bs. 406 millones. El

resultado neto creció en un 102,3%, respecto al 31 de diciembre de 2009, apalancado en un

resultado positivo de las inversiones y diferencial cambiario.


Mercantil Commercebank Florida BanCorp Consolidado Año finalizado(En miles de Bs. y millones de US$.)

Total Activo


Cartera de Créditos, neta

Depósitos

Patrimonio


6.487

2.306

3.697

4.715

582

(4)

2010US$

27.823.102

9.891.688

15.859.665

20.224.723

2.496.934

(13.521)

2010bolívares(1)

12.868.132

4.990.797

6.965.365

9.435.191

1.201.270

(66.249)

2009bolívares(1)

12.925.219

5.617.216

6.508.484

9.351.927

980.788

(8.205)

2008bolívares(1)

Cifras presentadas de acuerdo con Principios Contables de Aceptación General en Estados Unidos (USGAAP).(1) Las cifras en Bs. se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio decierre de US$ 1 por Bs. 4,2893 (US$ 1 por Bs. 2,1446 al 31 de diciembre de 2009 y 2008) y los resultados a la tasa de cambio promedio del periodo de US$ 1por Bs. 3,5827 (US$ 1 por Bs. 2,1446 al 31 de diciembre de 2009 y 2008). El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.

2 Resultado técnico = Primas devengadas cobradas - Siniestros Incurridos - Comisiones - Gastos de administración3 Índice Combinado = (Siniestros + Comisiones + Gastos de administración)/Primas.

Otros Bancos en el exteriorEn diciembre de 2010, Mercantil Servicios Financieros, de acuerdo a lo aprobado en asamblea

ordinaria de accionistas celebrada en septiembre de 2010, culminó el proceso de fusión por

absorción con su filial 100% poseída Holding Mercantil Internacional, C.A., la cual quedó disuelta

de pleno derecho, absorbiendo la totalidad de los activos netos representados principalmente por

el 100% de las acciones de Alvina Corporation, N.V. y sus subsidiarias Mercantil Bank Curacao,

N. V., Mercantil Bank (Panamá), S.A. y Mercantil Bank (Schweiz) AG.

La actividad de Mercantil Bank (Schweiz) AG, la cual incluye su filial Mercantil Bank and Trust

Limited (Cayman), alcanzó un total de activos de US$ 334 millones al 31 de diciembre 2010 lo

que representa un incremento del 1,0% respecto a diciembre de 2009. El resultado neto del

año alcanzó US$ 2,9 millones, 49,9% superior a la obtenida en el año 2009 de US$ 1,9 millones.

Mercantil Bank (Panamá) S.A., al 31 de diciembre de 2010 posee un total de activos de US$ 129

millones1, 62,1% superior respecto al cierre de diciembre de 2009. La utilidad neta del año

2010 alcanzó US$ 31,2 millones, 353,9% superior a la alcanzada en diciembre de 2009 de

US$ 6,9 millones.

Mercantil Bank Curaçao, N.V., alcanzó un total de activos de US$ 224 millones al 31 de

diciembre de 2010, lo que representa un incremento del 21,9% respecto a diciembre de 2009.

El resultado neto del año alcanzó US$ 31,0 millones, 207,8% superior a la obtenida en el año

2009 de US$ 10,1 millones, principalmente por los resultados de su subsidiaria Mercantil Bank

(Panamá) S.A.

Mercantil MerinvestEntre sus compañías filiales, Mercantil Merinvest, C.A. cuenta con una casa de bolsa, así como

una sociedad administradora de fondos mutuales y de carteras de inversión.

Al 31 de diciembre de 2010 Mercantil Merinvest, C.A. alcanzó activos totales consolidados

por Bs. 129 millones, lo que representa un disminución de 3,9% en comparación al cierre del

año 2009. Esta variación se ve reflejada en las operaciones de activos financieros indexados

a títulos valores (mutuos) realizadas a través de Mercantil Merinvest, Casa de Bolsa, C.A. los

cuales disminuyeron en el año 2010 Bs. 45 millones respecto al cierre del año 2009.

La utilidad del año 2010 se ubicó en Bs. 43 millones, inferior en 13,8% a la obtenida en el año

2009, la cual alcanzó Bs. 49 millones, esta variación es principalmente consecuencia de un

nuevo ambiente regulatorio que inicialmente ha restringido las operaciones que pueden

realizar este tipo de empresas.

78I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Mercantil Seguros, C.A.Año finalizado(En miles de Bs. y millones de US$)

Total Activo


Patrimonio


Primas Cobradas Netas

818

705

260

113

936

2010US$(1)

3.506.609

3.025.074

1.114.939

405.941

4.012.857

2010bolívares

2.263.742

1.925.918

690.547

200.664

2.801.933

2009bolívares

1.697.083

1.418.576

507.921

128.368

2.029.800

2008bolívares

Cifras históricas presentadas de acuerdo con Normas de la Superintendencia de la Actividad Aseguradora en Venezuela.1 Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio de cierre de Bs. 4,2893 / US$ 1y los resultados a la tasa de cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo de cambio está controlado en Venezuela a partir de febrero 2003.


Otros Negocios no Financieros

Mercantil Inversiones y ValoresMercantil Inversiones y Valores agrupa empresas no financieras de Mercantil Servicios

Financieros, tales como Servibien, Almacenadora Mercantil y otras con diversas inversiones en

títulos valores.

Servibien empresa filial de Mercantil Inversiones y Valores, tiene como función principal la venta

de los bienes muebles e inmuebles de las empresas de Mercantil Servicios Financieros. En el

año 2010, Servibien vendió inmuebles por Bs. 20 millones. En lo que se refiere a ventas de

vehículos recuperados por Mercantil Seguros se organizaron 10 ofertas en el año, logrando

ventas por Bs. 44 millones.

Al 31 de diciembre de 2010, Mercantil Inversiones y Valores C.A. a nivel consolidado poseía

activos y patrimonio por Bs. 40 millones y Bs. 37 millones, respectivamente.

Mercantil Merinvest, C.A. ConsolidadoAño finalizado(En miles de Bs. y millones de US$.)

Total Activo


Activos Financieros Indexados

Patrimonio


30

22

-

26

12

2010US$(1)

128.929

95.904

-

112.317

42.560

2010bolívares

134.097

64.647

45.110

118.653

49.395

2009bolívares

265.455

83.530

162.888

118.815

38.231

2008bolívares

Cifras históricas presentadas de acuerdo con Normas de la Superintendencia Nacional de Valores(1) Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio decierre de Bs. 4,2893 / US$ 1 y los resultados a la tasa de cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo de cambio está controlado en Venezuelaa partir de febrero 2003.

Mercantil Inversiones y Valores , C.A.ConsolidadoAño finalizado(En miles de Bs. constantes al 31 de diciembrede 2010 y millones de US$)

Total Activo


Patrimonio


9

4

9

(1)

2010US$(1)

39.846

17.087

37.171

(5.027)

2010bolívares

90.361

60.595

85.401

41.762

2009bolívares

187.080

45.834

148.086

77.770

2008bolívares

Cifras presentadas de acuerdo con Principios Contables de Aceptación General en Venezuela.(1) 1 Las cifras en US$ se presentan como información referencial, sin que representen una base contable; el balance general se traduce al tipo de cambio decierre de Bs. 4,2893 / US$ 1 y los resultados a la tasa de cambio promedio del periodo de Bs. 3,5827 / US$ 1. El tipo de cambio está controlado en Venezuelaa partir de febrero 2003.

Marcos CASTILLODesde Los Chaguaramos, hacia 1961Óleo sobre tela74,8 x 70 cm

Caracas, 1897 - 1966De 1917 a 1922 estudia en la Academia de Bellas Artes de Caracas. En 1926 viaja a París, allí es influenciadopor las obras del postimpresionismo europeo. En 1940 mereció el Premio Nacional de Pintura en el PrimerSalón Oficial Anual de Arte Venezolano. En 1958 representó a Venezuela en la Bienal Internacional deVenecia (Italia). Su obra, que se caracterizó por el juego cromático, lo ubica como uno de los más grandescoloristas de la pintura venezolana.


Mercantil Servicios FinancierosAnualmente la empresa calificadora Fitch

Ratings realiza los procesos de calificación crediticia a Mercantil Servicios Financieros (Mercantil)

y sus subsidiarias Mercantil Banco Universal C.A., Mercantil Commercebank Florida BanCorp y

Mercantil Commercebank N.A. Adicionalmente Clave, Sociedad Calificadora de Riesgo, asigna

calificaciones de riesgo a las emisiones de Obligaciones Quirografarias y Papeles Comerciales

de Mercantil.

En la tabla anexa se presenta un resumen de las calificaciones crediticias vigentes de Mercantil

y de las instituciones que la conforman en las diversas geografías donde opera.

Las calificaciones de Mercantil reflejan satisfactorios indicadores financieros. Mercantil se

encuentra entre los emisores venezolanos con mejor calificación. De acuerdo a la escala de Fitch

Ratings las calificaciones reflejan una “Muy Alta Calidad Crediticia” y “denotan una muy baja

expectativa de riesgo de crédito y una sólida capacidad de pago oportuno para con los

compromisos financieros”. En lo que respecta a las calificaciones otorgadas a las emisiones de

Papeles Comerciales y Obligaciones Quirografarias de Mercantil, son las más altas que puede

obtener una empresa emisora en Venezuela.

En el caso de Mercantil Banco Universal, las calificaciones de riesgo nacional están sostenidas por

su franquicia, su base de depósitos estable, su adecuado desempeño y por su cultura de gestión

de riesgos, constituyendo las mejores calificaciones otorgadas a una institución financiera privada

en Venezuela. Las calificaciones internacionales están mayormente supeditadas al riesgo país

de Venezuela.

Las calificaciones otorgadas a Mercantil Commercebank Florida BanCorp y Mercantil

Commercebank N.A. se han visto afectadas por la situación adversa en la economía

estadounidense, particularmente en el estado de Florida. Sin embargo reflejan flexibilidad

financiera para el pago de sus compromisos. Fitch Ratings señala en su reporte la alta liquidez del

banco con un portafolio de inversiones de alta calidad y baja duración.

Calificaciones de Riesgo

Mercantil Servicios Financieros Fitch Ratings ClaveCalificación Nacional

Largo plazo AA (Ven) -Corto plazo F1+ (Ven) -

Obligaciones Quirografarias (largo plazo) A2 A2Papeles Comerciales (corto plazo) A1 A1

Mercantil Banco Universal Fitch Ratings Moody’sCalificación Nacional

Largo plazo AA+ (Ven) -Corto plazo F1+ (Ven) -

Calificación InternacionalLargo plazo (Moneda Extranjera) B+ B3Corto plazo (Moneda Extranjera) B -Largo plazo (Moneda Local) B+ B1Corto plazo (Moneda Local) B -Individual D E+

Mercantil Commercebank Florida BanCorp y Mercantil Commercebank N.A. Fitch Ratings

Calificación InternacionalLargo plazo (Depósitos) (solo Mercantil Commercebank N.A.) BB+Largo plazo BBCorto plazo BIndividual C/D

Manuel CABRÉRío Guaire, 1917Óleo sobre tela26,5 x 48,5 cm


La Gestión de Prevención y Control de

Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo (LC/FT) de Mercantil Servicios

Financieros, tiene como objetivo velar por el cumplimiento de la normativa en materia de

Prevención y Control de LC/FT vigente tanto en Venezuela, como en las diferentes geografías

donde Mercantil Servicios Financieros tiene presencia, apoyando a la Organización mediante un

enfoque sistemático y profesional, en la identificación, seguimiento y administración del Riesgo

Reputacional por LC/FT, proporcionando información, análisis y recomendaciones, a fin de

asegurar una actuación ajustada a las regulaciones y a las mejores prácticas internacionales en

la materia, como lo son las Recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI)

y del Grupo de Acción Financiera del Caribe (GAFIC), los Principios Wolfsberg y el Documento

de Debida Diligencia del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea para el conocimiento de la

clientela de los Bancos.

Prevención y Control deLegitimación de Capitales y

Financiamientoal Terrorismo (LC/FT)

84I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Los mecanismos de control interno y de supervisión establecidos, principalmente en las filiales

Mercantil Banco Universal, Mercantil Seguros, Mercantil Merinvest, Mercantil Sociedad

Administradora de Entidades de Inversión Colectiva, Mercantil Bank Curaçao, Mercantil Bank

(Panamá), Mercantil Bank (Schweiz) y Mercantil Commercebank, son adecuados para la

detección de operaciones que se presuman de LC/FT, en virtud de la naturaleza de sus actividades

y su reporte a las autoridades competentes.

La política “Conozca su Cliente” es el eje central en que se apoya esta materia en Mercantil

Servicios Financieros para la detección de operaciones que se presuman de LC/FT, cuyos procesos

de cumplimiento de prevención y control de LC/FT, son revisados permanentemente por las

autoridades supervisoras correspondientes de las diferentes jurisdicciones donde Mercantil

Servicios Financieros se desempeña, al igual que por Auditoría Externa y Auditoría Interna.

Para los efectos del cumplimiento de la normativa, se cuenta con un “Sistema Integral de

Prevención y Control de LC/FT”, estructurado por un Oficial de Cumplimiento de Prevención de

LC/FT, un Comité multidisciplinario, una Unidad de Prevención y Control de LC/FT y Responsables

de Cumplimiento designados para las áreas identificadas sensibles de riesgo de LC/FT, al igual que

con Plan Operativo y un Programa de Evaluación y Control, un Código de Ética, un Manual de

Políticas y Procedimientos de Administración de Riesgos de LC/FT y Programas de

Adiestramiento.

Durante el año 2010, su acción estuvo enfocada principalmente a fortalecer la cobertura y

minimización de los riesgos de LC/FT, mediante la aprobación y establecimiento de políticas,

actualización del Manual de Políticas y Procedimientos de Administración de Riesgos de LC/FT,

designación de empleados Responsables de Cumplimiento en áreas sensibles de riesgo,

implantación de nuevos procesos de monitoreo y control de carácter administrativo y operativo,

capacitación del personal con especial énfasis en los que administran procesos de mayor

sensibilidad de riesgo y la adquisición de tecnología de vanguardia, lo cual le ha permitido contar

con una estructura eficiente y efectiva, con un alto nivel profesional en el proceso de

administración del riesgo, dentro de un ambiente de mejoras continuas.

En materia de adiestramiento, Mercantil Servicios Financieros desarrolló un extenso programa

de talleres y cursos con la participación de 9.000 empleados.

Mercantil Servicios Financieros se relaciona permanentemente con los organismos reguladores

de las distintas áreas geográficas donde tiene presencia, manteniendo una comunicación ágil y

efectiva con los mismos.

Auditoría Interna de Mercantil Servicios

Financieros desempeña una actividad independiente bajo un enfoque sistemático para evaluar

y mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgo, control interno y gobierno

corporativo, asimismo contribuye al logro del Plan Estratégico siendo una unidad con clara

orientación hacia los usuarios, con una plantilla de personal integrada por profesionales

multidisciplinarios y con conocimiento apropiado de las tareas que se ejecutan.

Los trabajos que lleva a cabo Auditoría Interna MSF se realizan considerando, entre otros

aspectos, el Marco Internacional para la Práctica Profesional de la Auditoría Interna

establecido por el Instituto de Auditores Internos, desarrollando actividades de

aseguramiento, tales como evaluaciones y recomendaciones apropiadas para mejorar el

proceso de gobierno corporativo, gestión de riesgo y control para el cumplimiento de

objetivos relacionados con la promoción de la ética y valores apropiados dentro de Mercantil,

aseguramiento de la gestión y responsabilidad eficaz en el desempeño de la Institución, apoyo

a la Misión y Visión y reforzamiento de la comunicación a los diferentes estamentos acerca

de la labor que desempeña Auditoría para contribuir de manera más eficiente en las mejoras

de los procesos de Mercantil.

La Planificación Anual de Auditoría contempla revisiones de tipo Generales, Especiales,

Seguimiento, Administración del Riesgo de LC/FT y Calidad. Auditoría Interna mide, analiza

y monitorea bajo flujo continuo, una serie de indicadores de desempeño, a fin de verificar la

ejecución del Control Interno de los diferentes procesos.

Estructuralmente Auditoría Interna MSF reporta directamente al Comité de Auditoría de la

Junta Directiva de MSF y está conformada por unidades establecidas en: Mercantil Banco

Universal, Mercantil Seguros y Mercantil Commercebank, las cuales desarrollan

separadamente sus programas de revisión con los siguientes resultados:

Durante el año 2010, Auditoría Interna MSF efectuó 762 auditorías que contribuyeron al

fortalecimiento de los controles internos en las diferentes unidades de Mercantil, dando prioridad

a los procesos de mayor impacto de riesgo; efectuó seguimiento a los planes de acciones

correctivas implementadas por la Administración; apoyó a los auditores externos en la verificación

de las cifras de los rubros de los Estados Financieros; atendió requerimientos efectuados a

Mercantil por organismos reguladores, efectuó evaluaciones en materia de Administración de

Riesgo de LC/FT y verificó el cumplimiento y adecuación por parte de las unidades de los procesos

certificados a través de la Norma Fondonorma ISO 9001:2008 en Mercantil Banco Universal.


Auditoría Interna

* Prevención y Control de Legitimación de CapitalesGENERALES Y SEGUIMIENTOS ESPECIALES DE CALIDAD PCLC *

885 24 70 71 1.050100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%MERCANTIL

BANCOMERCANTIL

SEGUROSMERCANTIL

COMMERCEBANKMERCANTILACTIVOS DE

TERCEROS

327

518

2

352

8368

547

61

8

128

4011

7548

435

Pedro Ángel GONZÁLEZPaisaje, 1919Óleo sobre cartón 18,5 x 28,9 cm

Santa Ana, estado Nueva Esparta, 1901 - Caracas, 1981En 1916 se traslada a Caracas para estudiar en la Academia de Bellas Artes. Para 1921 entra en contactocon los integrantes del Círculo de Bellas Artes. A partir de 1936 trabaja como docente en la Escuela deArtes Plásticas y Aplicadas de Caracas cuyo Taller de Artes Gráficas funda y dirige por dieciséis años.Entre 1959 y 1960 ocupó la Dirección de la Escuela de Artes Plásticas Cristóbal Rojas y la PresidenciaHonoraria del Taller de Artes Gráficas (TAGA). Su obra paisajística es muy numerosa, con predominio delos grandes espacios atmosféricos.


Desde sus inicios, hace 85 años, Mercantil

fomenta, promueve y apoya programas de desarrollo social y tiene como uno de sus valores

corporativos ser “una institución solidaria y factor importante en el desarrollo de las

comunidades y geografías donde actúa”.

La inversión social de Mercantil Servicios Financieros durante 2010 alcanzó la cantidad de

Bs. 8,2 millones, se realizó principalmente a través de la Fundación Mercantil y de sus

empresas subsidiarias en Venezuela y en los Estados Unidos y en ella están incluidos los

aportes realizados en el marco de la Ley de Ciencia y Tecnología, por un monto de Bs. 750 mil

que tuvieron el propósito de apoyar a diversas instituciones en Venezuela en proyectos de

investigación y desarrollo de nuevas tecnologías.

Los aportes se destinaron en un 52% a instituciones educativas y en un 48% a instituciones

de desarrollo social, de salud, religiosas y culturales.

Educación

En el 2010, Mercantil acentuó su apoyo a la Educación Básica en Venezuela a través de su

programa Ponle Cariño a tu Escuela de más de 27 años de trayectoria y en este sentido fueron

rehabilitadas, en conjunto con la Fundación de Edificaciones y Dotaciones Educativas FEDE,

(adscrita al Ministerio del Poder Popular para la Educación), escuelas en los estados Trujillo,

Portuguesa, Miranda, Carabobo y Guárico; así como un nuevo programa realizado con la

institución Fe y Alegría para el fortalecimiento de la infraestructura física de planteles

educativos en los estados Monagas, Bolívar y Anzoátegui.

Durante el 2010, se realizaron donaciones a las universidades Católica Andrés Bello, Simón

Bolívar, Carabobo, Metropolitana, Monteávila, Central de Venezuela y del Zulia destinadas a

apoyar las actividades de desarrollo y formación de estudiantes y apoyo a una serie de

Programas de Ayudas y Becas para Estudiantes.

Desarrollo social y salud

Mercantil mantiene su apoyo a diversos proyectos e iniciativas de diferentes organizaciones

que atienden en forma directa a niños, jóvenes y ancianos con mayor necesidad y que tiene el

propósito de atender a la población en diversas áreas sociales y específicamente mediante

programas de becas para jóvenes en actividades de capacitación para el trabajo; programas

de atención nutricional; programas de atención a la infancia y equipamiento para personas

con discapacidad física o intelectual.

Entre las principales instituciones beneficiarias se encuentran: Fondo de Naciones Unidas para

la Infancia en Venezuela (UNICEF); Comedores Madre Teresa de Calcuta (COMATEC);

Asociación Venezolana para el Síndrome de Down; Federación de Instituciones Privadas de

Atención al Niño, al Joven y a la Familia (FIPAN); Fundana; Asociación Provida; Sovenia;

Asociación Civil Buena Voluntad; Hogar Vida Nueva; Centro al Servicio de la Acción Popular

(CESAP); Centro El Portal, Alianza para una Venezuela sin Drogas y las Damas Salesianas.

Compromiso Social

Aporte Social Mercantil Año 2010

Educación 52%

Desarrollo Social 27%

Cultura 6%

Salud 8%

Instituciones Religiosas 7%

88I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

En salud, el Compromiso se ha traducido en apoyo a instituciones que desarrollan programas

especializados de atención médica y hospitalaria a niños, jóvenes y adultos con mayores

necesidades, entre ellas, la Fundación Amigos del Niño con Cáncer; Fundación Cardioamigos;

Hospital Ortopédico Infantil; Hospital San Juan de Dios; Fundahígado; Acción Solidaria; Salud

y Familia.

Cultura, Calidad de Vida y Medio Ambiente

La cultura continúa siendo un valor para Mercantil, por medio del apoyo a instituciones que

promocionen el talento artístico, en la música, las letras y las bellas artes. Destacan los aportes

a la Fundación Camerata de Caracas; Museo de Arte Moderno del Zulia (Maczul); Asociación Pro

Música de Cámara; Museo de Arte Colonial y la Fundación José Antonio y Carmen Calcaño.

Igualmente, Mercantil continuó durante el 2010 favoreciendo las iniciativas de diferentes

organizaciones que promueven la conservación del medio ambiente.

Apoyo a las obras sociales de las instituciones religiosas

El Compromiso Social se traduce también en aportes a las instituciones religiosas con la finalidad

de sostener las obras sociales que realizan a nivel nacional. Reseñamos el apoyo a la Pastoral

Familiar; el fortalecimiento del Fondo de Solidaridad Mercantil - Cáritas; los aportes a las

Arquidiócesis y Diócesis del país; a la Fundación para la Educación Eclesiástica Juan Pablo II y la

Fundación Amigos del Seminario.

Adicionalmente, en Estados Unidos y como parte del Compromiso Social, se apoyaron una serie

de programas que promueven en el sur de la Florida las organizaciones La Liga contra el Cáncer,

March of Dimes y Miami Metrozoo; en New York, el Juilliard School y en Houston el Museo de

Arte Moderno. En el marco del programa “Community Reinvestment Act” se destaca, el apoyo a

diferentes instituciones que promueven el desarrollo social de comunidades de bajos ingresos.

Nuevamente en el 2010 merece especial mención la participación voluntaria de los trabajadores

de Mercantil en diversas actividades educativas, culturales y sociales que promueven

instituciones de la comunidad.

Pedro Ángel GONZÁLEZPaisaje de Gamboa, 1940Óleo sobre tela76,3 x 100 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZMacuto, 1920Óleo sobre tela40,3 x 56,3 cm


Mercantil Servicios Financieros es una

compañía registrada en Venezuela cuyas acciones están listadas en la Bolsa de Valores de

Caracas, además de contar con un programa de ADR nivel 1 que se transan en “Over The

Counter” en los Estados Unidos de América. La estructura de Gobierno Corporativo de

Mercantil deriva de los estatutos de la sociedad, la Ley de Mercado de Capitales, el Código de

Comercio, y las Resoluciones que sobre la materia ha dictado la Superintendencia Nacional

de Valores.

Desde la constitución de Mercantil sus Administradores han mantenido una estrecha relación

con sus accionistas, clientes, acreedores y empleados; marcada por los más altos principios

profesionales y éticos, con el objeto de procurar el manejo transparente, eficiente y adecuado

de la Compañía. El Gobierno Corporativo de Mercantil ha sido estructurado para facilitar la

labor de supervisión y gestión de la Junta Directiva y la Gerencia de la Compañía, con la

intención de velar en forma adecuada por los intereses de nuestros accionistas, clientes,

acreedores y empleados.

En el área de Gobierno Corporativo Mercantil no se ha limitado a las exigencias normativas.

Con el objeto de mantenerse a la vanguardia en esta materia la Junta Directiva y la Gerencia

de Mercantil analizan y estudian las últimas tendencias, con el fin de adaptar la estructura de

Gobierno Corporativo de la Compañía a las mejores prácticas vigentes.

Así, en el año 2009 se creó la Unidad encargada de la Función de Cumplimiento Corporativo,

a cuyo cargo está la actividad independiente que detecta y gestiona el riesgo de cumplimiento

de las obligaciones de carácter regulatorio a través de políticas, metodologías y

procedimientos adecuados, con el objeto de fortalecer el modelo de negocio, eliminando o

reduciendo la exposición a los riesgos asociados, lo cual constituye una iniciativa innovadora

en el medio financiero venezolano.

Tal como se planificó, durante el año 2010 se avanzó en la ejecución de la Agenda Estratégica

de esta Unidad, enfocando su acción en la filial Mercantil Banco Universal, aún cuando por las

circunstancias del entorno se han iniciado las tareas de seguimiento a lo relacionado con el

mercado de valores.

Cabe mencionar que la filial Mercantil Commercebank, N.A. cuenta desde hace muchos años

con una Unidad de Cumplimiento.

Gobierno Corporativo

92I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Otro de los aspectos de importante significación en materia de Gobierno Corporativo, es la

política de dividendos, que otorga a los accionistas mayor certeza acerca de la oportunidad

del decreto y pago de dividendos. Atendiendo a esta política, todas las propuestas de decreto

de dividendos deben formularse conforme a lo que la Ley y los Estatutos disponen al respecto,

observándose lo correspondiente al cumplimiento de los índices patrimoniales regulatorios

aplicables, así como la debida atención a los planes de inversión y desarrollo previstos por la

Compañía. Por lo general, en la sesión de Junta Directiva que se celebra en el mes de febrero

de cada año, se considera lo correspondiente a la propuesta de dividendos que será

sometida a consideración de la primera asamblea ordinaria de accionistas que se celebra en

el transcurso del primer trimestre del año, dándosele la correspondiente difusión por los

medios de comunicación, una vez que resulta aprobada por la Junta. Esto, sin perjuicio de

que en cualquier momento, la Junta Directiva pueda considerar cualquier propuesta de

dividendos que resulte procedente. En el año 2010 se decretó un dividendo ordinario en

efectivo que fue pagado en dos porciones y un dividendo extraordinario en efectivo que

fue pagado en una sola porción.

Todas las actividades de Mercantil se ejecutan bajo los más exigentes principios éticos y

profesionales. Tanto Mercantil como sus subsidiarias cuentan con Códigos de Ética, que

reúnen un conjunto de principios y valores éticos que sirven de guía para la toma de

decisiones y para la ejecución de las actividades de la Compañía. Estos Códigos incorporan

nuestros deberes fundamentales como son la probidad, la lealtad, la eficiencia, la

confraternidad, la honradez, la franqueza, la dignidad y el apego a las leyes.

Adicionalmente, establecen normas cuyo objeto es regular el tratamiento de eventuales

conflictos de intereses; complementando lo establecido en los estatutos de la Compañía

respecto a la materia. Los referidos estatutos prevén el manejo de situaciones de esta

naturaleza, mediante el establecimiento de una prohibición a los miembros de la Junta

Directiva de participar en las deliberaciones de los asuntos en que ellos, o sus socios en

compañías civiles o mercantiles, tuvieren un interés personal, disponiendo además la

obligación de los directores de permanecer fuera del lugar de la reunión hasta la resolución

definitiva de esos asuntos.

La estructura de gobierno de Mercantil, está compuesta por la Asamblea de Accionistas,

seguida por la Junta Directiva, con sus comités de Auditoría, Riesgo y Compensación, el

Comité Ejecutivo, el Presidente y el Presidente Ejecutivo, el Auditor Interno y el Oficial

de Cumplimiento.


Junta DirectivaLa eficiencia de la Junta Directiva es primordial para atender los diversos intereses que confluyen

en la compañía, como son los de sus accionistas, sus acreedores, sus clientes, empleados y los de

la comunidad en general. La Junta Directiva es la principal responsable de la definición de las

estrategias corporativas, de la determinación de las políticas de negocios y de la fijación y control

de la dirección estratégica de la institución. Adicionalmente, la Junta supervisa la gestión de las

diferentes áreas de negocios y soporte de la organización. De igual manera, evalúa los resultados

mediante su comparación con los planes y estrategias previamente aprobados, con la gestión de

años anteriores y el sistema en su entorno.

Conforme a las mejores prácticas de gobierno corporativo, la Junta Directiva de Mercantil está

compuesta en su mayoría por Directores independientes de la Administración. Esta presencia

de Directores independientes de la Administración es una demostración más del compromiso de

Mercantil de cumplir con estándares internacionales de gerencia y es consecuente con las

mejores prácticas de gobierno corporativo.

Los Directores son calificados profesionales en distintas áreas de negocio, con amplios

conocimientos en materia financiera, garantizando un mejor cumplimiento de sus funciones. La

Junta Directiva está compuesta por 10 directores principales y 20 directores suplentes. La Junta

designa de su propio seno a su Presidente y al Presidente Ejecutivo, designaciones que pueden

recaer en la misma persona. La Junta Directiva se reúne una vez al mes, y en cualquier otra ocasión

en la que su Presidente lo considere necesario.

Para garantizar un mayor control sobre los procedimientos y transparencia en la gerencia, desde

su constitución los Estatutos de Mercantil previeron la creación de los Comités de Compensación

y Auditoría. Estos Comités estaban consagrados en los estatutos de su principal filial, Banco

Mercantil, desde el año 1981. Igualmente, en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas

celebrada en marzo de 2006 los accionistas aprobaron una propuesta presentada por la Junta

Directiva para modificar los estatutos de Mercantil, en la cual se otorgó rango estatutario al

Comité de Riesgo, el cual había sido previamente creado por la Junta Directiva en su reunión del

31 de mayo de 2001. Cabe destacar que estos Comités están compuestos en su mayoría por

Directores Independientes de la Administración.

Adicionalmente, consecuente con su tradición de acogerse a las mejores prácticas de Gobierno

Corporativo, el Comité de Auditoría cuenta con unos estatutos que rigen su funcionamiento.

Este documento detalla el propósito del Comité, sus funciones y responsabilidades, estando

obligados sus miembros a realizar una evaluación anual del cumplimiento de las mismas.

Igualmente, ratifica la obligación de que la mayoría de sus miembros deben ser independientes

de la Gerencia y agrega la obligación de que al menos uno de sus miembros debe tener

considerable experiencia contable o de gerencia financiera.

94I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Es responsable de establecer la política de compensación y beneficios de la organización, y de aprobar la compensación del

Presidente y de la alta gerencia, informando de ello a la Junta Directiva. En el año 2010 el Comité de Compensación se reunió

9 veces y trató los siguientes temas: resultados semestrales de Mercantil y de sus empresas subsidiarias de Venezuela y del

exterior; Programas gerenciales de incentivos a corto y largo plazo de Mercantil y sus filiales de Venezuela y del exterior;

gravabilidad pagos laborales al personal; consideraciones dietas Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros y sus

filiales de Venezuela y del exterior; análisis movimiento del personal durante el año; consideraciones tasas de interés de los

Programas especiales de financiamiento al personal; consideración honorarios asesoría legal, fiscal y migratoria; impacto

salario mínimo nacional; fijación política salarial anual; resultados negociaciones Convención Colectiva 2010-2012; informes

sobre iniciativas de racionalización de gastos de personal en filiales de Venezuela y del Exterior; repaso reportes a presentar

a consideración de la Superintendencia Nacional de Valores; situación Plan Complementario de Pensiones de Jubilación

Mercantil, resultados actuariales y ajuste de la pensión mínima del Plan; informe sobre compensación Ejecutiva y su

posicionamiento en los mercados de referencia; programa financiamiento pólizas de salud; plan de ayuda a empleados

damnificados; encuesta al personal sobre riesgos en el trabajo; Normas de Uso Avión Corporativo; mecanismo de solicitudes

electrónicas préstamos y anticipos sobre fondo de prestaciones sociales mantenidos en fideicomiso; extensión del plazo del

Programa de Adquisición de Acciones hasta el 30-6-2011, para ejercer la compra de acciones de la Fase IV para las subsidiarias

del exterior.

Es responsable de conocer y considerar las políticas de contabilidad y gestión, las opiniones e informes de los auditores

internos y externos de la organización, el establecimiento de Reservas, los Estados Financieros y sus Notas y formula

recomendaciones a la Junta en las materias de su competencia. También aprueba la contratación y honorarios de los auditores

externos. En el año 2010 el Comité de Auditoría se reunió 7 veces y trató diversos temas como: Consideración de los estados

financieros de Mercantil y sus filiales, opiniones de los auditores externos sobre las mismas y sus notas correspondientes;

revisión de las actividades de auditoría interna de las distintas filiales de Mercantil y actividades relacionadas con la

prevención de legitimación de capitales; consideración y aprobación de los honorarios de los Auditores Externos;

consideración de aspectos de control interno observados por los auditores externos; Premisas Actuariales Plan de Jubilación;

avance proyecto emisión estados financieros bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Aprueba el perfil de riesgo así como las políticas y límites de riesgo de Mercantil. Optimiza el uso del capital para apoyar el

perfil de riesgo establecido. En el año 2010 el Comité de Riesgo se reunió 7 veces y trató, entre otros, los siguientes temas:

Consideración y fijación de los límites de riesgo cross-border; consideración ajustes y medidas referidas a la política de Riesgo

de Crédito, revisión límites para Prestatario Individual y Grupo Económico, provisiones; informes de situación y gestión en

materia de riesgo operacional y riesgo de mercado; seguimiento de los límites fijados para la República Bolivariana de

Venezuela; consideración de informes de resultados de las revisiones de carteras de crédito; establecimiento de límites de

riesgo de mercado para diversas filiales; valoración cartera de inversiones; ajuste límites de riesgo contraparte con motivo

emisión Bonos Corporativos PDVSA 2017; informe Plan de Continuidad de Negocios; pruebas centro alterno de cómputos;

consideraciones funcionamiento Sitme; situación eventos de fraude; situación contingencia ahorro energía; consideraciones

créditos que exceden los límites internos; ajuste estructura gobierno en la gestión de riesgo como resultado de la

autoevaluación de las mejores prácticas de riesgo con base al cuestionario emitido por el Institute of International Finance

(IIF) Market Best Practice junio 2008.

Comité de Auditoría de la Junta Directiva

Comité de Riesgo de la Junta Directiva

IntegrantesLuiLuis A. Romero M.

(Coordinador)

Jonathan Coles W.

Eduardo Mier y Terán

Federico Vollmer A.

Gustavo Machado C.

Oscar Machado K.

Carlos Zuloaga Travieso

Miguel Ángel Capriles Capriles

Luis Pedro España

Gustavo Marturet (Ex oficio)

Alejandro González Sosa (Ex oficio)

IntegrantesGuGustavo J. Vollmer A.

(Coordinador)

Roberto Vainrub

Miguel Ángel Capriles L.

Gustavo Galdo

Luis A. Marturet

Carlos Hellmund B.

Alberto Sosa S.

Germán Sánchez Myles

Francisco Monaldi



Comité de Compensación de la Junta Directiva

IntegrantesGustavo Gustavo J. Vollmer H.

(Coordinador)

Alfredo Travieso P.

Víctor Sierra

Gonzalo Mendoza

Luis Esteban Palacios W.

Luis Alfredo Sanabria U.

Claudio Dolman




Comité EjecutivoMercantil cuenta con un Comité Ejecutivo, actualmente compuesto por el Presidente, el

Presidente Ejecutivo y 10 altos gerentes de las áreas de Negocio y Soporte de la organización, el

cual garantiza la implementación oportuna de las decisiones y estrategias de Mercantil.

Este Comité se reúne regularmente una vez por semana y extraordinariamente según sea

necesario. Es responsable de evaluar alternativas y formular recomendaciones sobre cuestiones

de política, objetivos, estrategias y organización para someterlas a la consideración de la Junta

Directiva, así como de orientar y guiar los esfuerzos de la Gerencia en la implementación de las

políticas adoptadas. Igualmente, es responsable de evaluar el resultado de dicha implementación.

Presidente de la Junta DirectivaEl Presidente de la Junta Directiva es el Presidente de la Compañía. Tiene a su cargo la

responsabilidad de dirigir las actividades y negocios de la Compañía, presidir las reuniones de la

Asamblea, la Junta Directiva y el Comité Ejecutivo, proveyendo en el seno de estos cuerpos la guía

y orientación requeridas para fijar las políticas, objetivos y estrategias que habrán de adoptarse

y para tomar las decisiones de trascendencia, ejerciendo poderes ejecutivos de carácter general.

Igualmente, le corresponde ejercer cualesquiera atribuciones que le sean asignadas por la Junta

Directiva, así como la representación de la Compañía ante las autoridades políticas y

administrativas y demás personas públicas o privadas.

El Presidente suple las ausencias temporales del Presidente Ejecutivo, con sus mismas facultades

y atribuciones.

Las unidades de Auditoría y Secretaría que reportan directamente a la Junta Directiva, dependen

administrativamente de la Presidencia. Por otra parte, la Gerencia de Cumplimiento Corporativo

reporta directamente a la Presidencia.

Presidente EjecutivoCorresponde al Presidente Ejecutivo ejercer la dirección y coordinación ejecutivas de la

administración de la Compañía; someter a consideración del Presidente, de la Junta Directiva y

del Comité Ejecutivo la política, objetivos, estrategias y decisiones de trascendencia,

informándoles periódicamente de la situación financiera de la Compañía y de los resultados de

sus operaciones. Además, diseña, establece y desarrolla la estructura organizativa de la

Compañía, correspondiéndole el nombramiento y remoción de los Gerentes generales,

Consultores y asesores que se requieran. El Presidente Ejecutivo suple las ausencias temporales

del Presidente, con sus mismas facultades y atribuciones.

Al Presidente Ejecutivo reportan las siguientes unidades globales de negocio y de soporte: Banca

de Empresas y Personas, Banca Corporativa y de Inversión, Banca Privada y Gestión de

Patrimonios, Finanzas, Seguros y Nuevos Negocios, Operaciones Internacionales, Operaciones

y Tecnología, Riesgo Integral, Asuntos Legales y Consultoría Jurídica; Planificación Estratégica y

Recursos Humanos y Comunicaciones Corporativas. Asimismo, le corresponde la coordinación

ejecutiva de todas las empresas subsidiarias de Mercantil.

96I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Auditor InternoConforme a regulaciones aplicables a Mercantil y sus filiales, Mercantil cuenta con un Auditor

Interno, quien trabaja conjuntamente con el Comité de Auditoría examinando las operaciones en

general de Mercantil y sus filiales.

El Auditor Interno lidera la Gerencia Global de Auditoría Interna de Mercantil, la cual diseña

conjuntamente con el Comité de Auditoría un plan de auditoría interna de Mercantil, el cual se

ejecuta a lo largo del año. Los resultados de la auditoría interna son revisados y discutidos

periódicamente por el Comité de Auditoría y por la Junta Directiva, a los efectos de adoptar las

acciones requeridas para corregir las deficiencias detectadas.

Oficial de Cumplimiento de Prevenciónde Legitimación de CapitalesMercantil cuenta conforme a las regulaciones sobre la materia con un Oficial de Cumplimiento,

a quien corresponde ejercer la Presidencia del Comité de Prevención y Control de Legitimación

de Capitales, el diseño del Plan Operativo Anual en materia de Prevención y Control de

Legitimación de Capitales, la coordinación y supervisión del Comité y la Unidad de Prevención y

Control de Legitimación de Capitales, la coordinación de las actividades de formación y

capacitación del personal de Mercantil en la prevención y control de legitimación de capitales,

así como mantener las relaciones institucionales con los organismos reguladores en esta materia.

Igualmente, presta asesoría al Comité de Auditoría y a la Junta Directiva en el cumplimiento de

sus obligaciones bajo el régimen legal del control y prevención de legitimación de capitales.

Divulgación de InformaciónSiguiendo las normas de los órganos reguladores, Mercantil elabora y publica semestralmente los

Estados Financieros de la compañía. Asimismo y cumpliendo con la normativa pertinente,

Mercantil prepara al cierre de cada trimestre un reporte que contiene información detallada y

precisa de datos económicos y financieros, así como de cualquier otra índole y de relevancia para

el mercado, el cual es divulgado al público en general, a la Superintendencia Nacional de Valores

y a la Bolsa de Valores de Caracas, a través de medios de divulgación de cobertura nacional y,

adicionalmente, a analistas y otros participantes de los mercados local e internacional, mediante

correo electrónico. Adicionalmente, se le suministra información periódica a la Securities and

Exchange Commission, en virtud de la obligación asociada al mantenimiento del programa de

ADR de Nivel 1 de Mercantil en los Estados Unidos de América. Igualmente, la información

financiera de Mercantil está disponible en la página web de su filial Mercantil Banco en la

dirección www.bancomercantil.com. Asímismo, Mercantil cumple con las regulaciones

respectivas al divulgar de manera inmediata cualquier información que pueda tener un efecto

material en el precio de sus acciones.

Por último, y de gran importancia, Mercantil cuenta con una Unidad de Relaciones con

Inversionistas cuyas funciones comprenden la divulgación oportuna de información a

inversionistas mediante diversos medios, incluyendo la realización de eventos y presentaciones.

Pedro Ángel GONZÁLEZComenzando las lluvias (Cerros desde Gamboa), 1944Óleo sobre tela73,5 x 106,3 cm

Próspero MARTÍNEZEl árbol del camino, hacia 1920Óleo sobre papel37,2 x 28 cm

Caracas, 1885 - Carrizales, estado Miranda, 1966Entre 1904 y 1909 estudia en la Academia de Bellas Artes de Caracas. En 1909 participó en la huelga dealumnos que pedía cambios en los programas de enseñanza de aquella institución. Fue miembro fundadordel Círculo de Bellas Artes y participó activamente en las exposiciones organizadas por este grupo. Suparticipación en el XX Salón Oficial Anual de Arte Venezolano en 1959 le valió el Premio para PaisajeArístides Rojas, propiciando un interés por su vida y obra.


Informe de la Junta Directiva de Mercantil Servicios Financierossobre el Cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo

adoptados por la Comision Nacional de Valores,ahora Superintendencia Nacional de Valores,

en lo adelante la Superintendencia

La Junta Directiva de Mercantil Servicios

Financieros, en cumplimiento de la Resolución N° 19-1-2005 de la Superintendencia de fecha 2 de

febrero de 2005, publicada en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela

N° 38.129 de fecha 17 de febrero de 2005, rinde a la Asamblea Ordinaria de Accionistas el presente

informe sobre el grado de cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo a que se

contrae la referida Resolución.

Directores Independientes de la Junta Directiva

La Junta Directiva en su sesión de fecha 10 de marzo de 2011, realizó un examen sobre la

independencia de cada director, y determinó que por lo menos una quinta parte de los miembros

de la Junta Directiva de Mercantil Servicios Financieros son directores independientes, de

acuerdo a los criterios sobre independencia de los Directores contenidos en la señalada

Resolución. En consecuencia, Mercantil Servicios Financieros cumple con el requerimiento

establecido en esta materia por la Resolución de la Superintendencia sobre Principios de

Gobierno Corporativo, la cual dispone que al menos una quinta parte de la Junta Directiva esté

integrada por directores independientes.

Con el objeto de cumplir con la adecuada transparencia y divulgación de esta materia, la memoria

distribuida a los señores accionistas contiene un resumen curricular de los Directores.

Comité de Auditoría

La totalidad de los miembros con voto del Comité de Auditoría de Mercantil Servicios Financieros

son directores independientes, de acuerdo a los criterios sobre independencia de los directores

contenidos en la señalada Resolución. Los señores Gustavo A. Marturet y Alejandro González

Sosa, en sus condiciones de Presidente y Presidente Ejecutivo de la Compañía, respectivamente,

asisten a este Comité como miembros ex oficio. El Comité de Auditoría tiene y ejerce las

responsabilidades sobre Principios de Gobierno Corporativo. Adicionalmente, este Comité trata

otras materias. En el capítulo de la memoria referido a Gobierno Corporativo se indican las

materias tratadas por este Comité durante el año 2010. Un resumen curricular de sus integrantes

está incluido en la memoria.

En resumen, puede afirmarse que Mercantil Servicios Financieros cumple en un todo con los

Principios de Gobierno Corporativo contenidos en la indicada Resolución.

100I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Premios y ReconocimientosLa gestión de Mercantil Servicios Financieros

y sus empresas subsidiarias obtuvo en 2010 diversos reconocimientos por parte de

instituciones y publicaciones de prestigio nacional e internacional.

Mercantil Servicios Financieros• En abril, Mercantil Servicios Financieros fue incluida, nuevamente, entre las 2.000 empresas

más grandes e importantes del mundo, según el ranking de la revista Forbes. Se ubicó en

el puesto 1.297 y fue la única empresa venezolana del sector financiero, mejorando 36

posiciones en relación al lugar obtenido en el año 2009.

• En julio, la revista The Banker colocó a Mercantil Servicios Financieros, como la primera

institución venezolana en su ranking de las 1.000 principales instituciones financieras del

mundo, de acuerdo al análisis realizado por este medio. Mercantil Servicios Financieros fue

ubicada en el puesto 291 del referido ranking y figura en la décima posición entre las

primeras empresas de servicios financieros de América Latina.

Mercantil Banco Universal• En abril, la organización internacional Great Place to Work (GPTW), de acuerdo a su quinto

estudio realizado, ubicó entre las 15 mejores empresas para trabajar en Venezuela a

Mercantil Banco Universal, la cual se destaca como la única institución financiera que, por

quinto año consecutivo, alcanza este reconocimiento, ocupando la posición número 10.

• En octubre, la auditoría de mantenimiento y renovación de las certificaciones ISO

9001:2008 de Mercantil Banco Universal realizada por Fondonorma, concluyó con cero “no

conformidades”, certificando que en las líneas de servicio de Mercantil Banco Universal se

cumplen en 100% los requisitos de la norma. De las 9 líneas evaluadas, se renovó la

certificación del CAM y se hizo mantenimiento a las 8 líneas restantes: Taquilla Oficinas;

Mercantil en Línea; Red de ATM; Títulos Valores Clientes Corporativos; Solicitud, grabación

y entrega TDC; Chequeras domiciliadas; Préstame y Fideicomiso Prestaciones Sociales.

• En noviembre, la publicación económica Latin Finance otorgó a Mercantil Banco Universal

el premio “Mejor Banco en Venezuela del año 2010”. La edición del referido mes destaca

que Mercantil Banco Universal ha mantenido un crecimiento interanual en su cartera de

crédito de 36,6%, en un año de circunstancias especiales para la economía venezolana.

Destaca la publicación que Mercantil Banco trabaja para extender sus servicios a la mayor

población posible a través de Mercantil Aliado, el cual forma parte del segmento de la Banca

de las Grandes Mayorías. Latin Finance también indicó que Mercantil Banco Universal se

convirtió en el primer banco de Venezuela en utilizar la tecnología chip en sus cajeros

automáticos y tarjetas de crédito y débito.


Mercantil Commercebank• En marzo, Mercantil Commercebank recibió, por segundo año consecutivo, el premio Top

100 Minority Bussines Award, que otorga la Cámara de Comercio del Gran Miami (Greater

Miami Chamber of Commerce – GMCC). En 2010, el banco fue reconocido en la categoría

“Vinculación con la Comunidad”.

Mercantil Seguros• En abril, la organización internacional Great Place to Work (GPTW), de acuerdo a su quinto

estudio realizado, ubicó entre las 15 mejores Empresas para trabajar en Venezuela a

Mercantil Seguros, empresa que alcanza por tercera vez esta distinción, siendo la única

empresa en el ramo asegurador, ubicándose en el puesto número 9.

Banco Universal


Mercantil Banco Universal:85 años al servicio de Venezuela

Hace ochenta y cinco años, el 23 de marzo de 1925, por iniciativa de un grupo de 89

empresarios venezolanos, se constituyó con el nombre de Banco Neerlando Venezolano, la

institución que hoy es Mercantil Banco Universal. Ubicado en la Gran Casa de Camejo, en la

esquina del mismo nombre en la ciudad de Caracas, inició sus operaciones el 3 de abril del

mismo año, con un capital social de Bs. 3 millones 200 mil y una nómina de 16 empleados, bajo

la conducción de su primera junta directiva, presidida por Francisco A. Guzmán Alfaro.

Fue el comienzo de una larga trayectoria de progreso que, al 31 de diciembre de 2010, sitúa a

Mercantil Banco Universal, con un patrimonio de Bs. 4.582 millones de bolívares, activos de

Bs. 46.271 millones; una nómina de más de 6.500 empleados; una red de 274 oficinas en

Venezuela; sucursales en Estados Unidos y Curazao; 5 Oficinas de Representación en Bogotá,

Lima, México, Sao Paulo y Nueva York; más de 3,6 millones de clientes y una plataforma

tecnológica que procesa más de 44 millones de transacciones mensuales. Mercantil Banco

Universal hoy forma parte de Mercantil Servicios Financieros, corporación proveedora de

servicios financieros con presencia en 10 países de América, Europa y Asia.

En 1926, el entonces Banco Neerlando Venezolano cambió su denominación social para

adoptar la de Banco Mercantil y Agrícola y amplió su capital a 8 millones de bolívares. En esa

época y consciente de la importancia que para el momento tenía la actividad agrícola para el

país, la junta directiva (adelantándose a la legislación que posteriormente se promulgaría),

decidió impulsar este importante sector productivo mediante el otorgamiento de créditos

agropecuarios, posicionándose como un instituto financiero de destacada presencia en este

campo.

En el año 1927, el entonces Banco Mercantil y Agrícola ya figuraba como uno de los cuatro

institutos bancarios existentes en Venezuela, que emitían su propio papel moneda de

circulación legal.

Diez años después, en 1936, inició su expansión geográfica en el territorio nacional mediante

la apertura de una oficina en la ciudad de Valencia, estado Carabobo, convirtiéndose en la

primera sucursal de la institución en el interior del país.

104I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Para 1951, el banco contaba con 14 oficinas, de las cuales nueve estaban ubicadas en el área

metropolitana y cinco en el interior del país. Ese mismo año, la institución adquirió el terreno

ocupado por el entonces conocido Pan Grande en la esquina caraqueña de San Francisco,

levantando allí el edificio marcado con el número 5, donde estrena su nueva sede principal

el 25 de abril de ese mismo año. Ya para finales de los años 60 el banco contaba con 28

sucursales y agencias en todo el país para atender la expansión de sus operaciones, y por

ende, ofrecer un mejor servicio a toda su clientela y público en general.

En 1960, se instaló el primer equipo electrónico de centralización mecánica de datos.

El Banco Mercantil y Agrícola se asoció, en 1962, con el Chase Manhattan Bank, N.A. de los

Estados Unidos de América, institución que adquirió 49% de las acciones del Banco. En el

transcurso de los años, esta participación se reduce a menos de 20% debido a los cambios

introducidos en la legislación venezolana, y, posteriormente, en 1980, este porcentaje es

adquirido por un grupo de inversionistas venezolanos.

En 1969, el desarrollo de la plataforma tecnológica de Mercantil facilita la entrega a sus clientes

de sus estados de cuenta procesados electrónicamente. Para entonces, ya estaban automatizados

los sistemas de cobranzas, las operaciones de cambio y la contabilidad de la Institución.

En 1972, Mercantil celebró el primer contrato de Fideicomiso de Prestaciones

Sociales que lo convierte en pionero de esta actividad en Venezuela.

La confianza creciente en la Institución hace que, para el año 1973, alcance

sus primeros mil millones de bolívares en depósitos.

En 1975, el Banco, con el propósito de acompañar las actividades de su

clientela en otros países, inició su expansión internacional y abrió oficinas

de representación en Nueva York, Londres y Frankfurt. En el marco de este

proceso de expansión, en 1981 estableció una sucursal en Panamá y se

abren en Latinoamérica Oficinas de Representación en Bogotá y Lima.

En 1976, se suscribió el primer contrato colectivo de trabajo con la Unión

Sindical de los trabajadores del Banco Mercantil y Agrícola, suscrito por

el entonces Presidente del Banco, Alfredo Machado Gómez y el

Secretario General de la organización sindical, José L. Milano con importantes beneficios

económicos y sociales para los empleados de la Institución.

En 1982, el Banco cambió de nombre y adoptó el de Banco Mercantil, C.A. Ese año, la

institución amplió su cartera de servicios ofreciendo créditos personales, créditos al

consumidor y créditos para viajes. Adquiere la franquicia de la Tarjeta de Crédito Diners del

Diners Club de Venezuela, C.A. y la emisión y operación de la tarjeta pasó a ser realizada

directa y exclusivamente por el banco. También en 1982 se abrió una sucursal en Curazao y

oficinas de representación en Sao Paulo y Quito.

En 1983, y luego de tres décadas en la esquina de San Francisco en Caracas, trasladó su sede

principal a la dirección actual, en la Avenida Andrés Bello N° 1 y adoptó una nueva identidad

gráfica corporativa.


En 1986, Banco Mercantil comenzó a ofrecer la tarjeta de crédito MasterCard, al adquirir su

franquicia.

Para 1987, Mercantil se posiciona como líder de la banca electrónica en el país con la instalación

de sus primeros 20 cajeros automáticos denominados ABRA 24, aumentando a 50 en 1988. Ese

año, la institución se ubicaba entre los tres primeros bancos privados en

Venezuela con mayor presencia nacional e internacional.

Desde sus inicios, el banco ha fomentado la ayuda a organizaciones de

desarrollo social a través del apoyo a programas de carácter

institucional. Para darle continuidad a estas iniciativas, en 1987 se creó

la Fundación Banco Mercantil con el objetivo de desarrollar e incentivar

iniciativas solidarias a la comunidad entre las cuales destaca su

programa de apoyo a la educación básica, “Ponle Cariño a tu Escuela”, el

cual estaba vigente desde el año 1982 y que hoy en día, después de 28

años, sigue beneficiando a las escuelas del país.

En 1991, el Banco lanza al mercado la tarjeta Visa Mercantil que se suma

a MasterCard y Diners. De esta forma, el Mercantil se posiciona como

líder en esta área de negocios y se convierte en el único banco con la

franquicia de 3 de las 4 tarjetas de crédito presentes en el mercado

venezolano. Ese mismo año, se inauguró la oficina de representación en Ciudad de México.

En 1996, el Banco cambió su condición de banco comercial a banco universal, a fin de ofrecer

a su clientela una atención integral con nuevos productos y servicios, entre los que destacan

alternativas de financiamiento a mediano y largo plazo. Ese mismo año, con miras a brindar

mayor liquidez a las acciones del Banco Mercantil y del Consorcio Inversionista Mercantil, y

tener presencia en los mercados internacionales, se procede al establecimiento de un

programa de Recibos Americanos de Depósito (ADR). Este programa se mantiene, hoy en día,

a través de Mercantil Servicios Financieros, casa matriz del banco, con motivo de la

transformación corporativa que se especifica más adelante.

En 1997, con el fin de contar con una nueva estructura corporativa, mejor preparada para

competir y aprovechar las oportunidades de crecimiento del sector financiero venezolano y

de otras latitudes, se creó Mercantil Servicios Financieros y el Banco Mercantil se convirtió

en su principal subsidiaria. Este proceso se denominó Transformación Corporativa.

Ese año, la institución se convirtió en la pionera de la banca por Internet en Venezuela con el

lanzamiento de su página web www.bancomercantil.com y su servicio Mercantil en Línea. En el

transcurso de los años, la banca en Internet de Mercantil Banco Universal fue creciendo cada vez

más con nuevas funcionalidades y servicios, añadiendo progresivamente diversas transacciones:

se incorporaron los pagos con tarjetas virtuales (e-card), de las cuales también Mercantil fue

pionero en el mercado, así como el pago de servicios y transferencias, entre otras.

106I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

En el año 2000, Mercantil adquirió Interbank, C.A. Banco Universal y procedió a efectuar una

fusión por absorción entre ambas instituciones, en virtud de la cual Mercantil Banco Universal

sucedió en todos sus activos, pasivos y patrimonio a Interbank. Con este proceso, Mercantil

amplió su presencia en Venezuela al incorporar las oficinas de Interbank a su ya extensa red

de agencias distribuidas en todo el país.

En 2006, el Banco ofreció a sus tarjetahabientes un sistema totalmente automatizado para el

otorgamiento de crédito, mediante una línea de crédito paralela, denominada “Préstame

Mercantil”, que facilitó el acceso de la población general a los créditos personales.

En el año 2007, desarrolló una nueva estrategia de marca y cambió su nombre a Mercantil

Banco Universal, con una nueva identidad gráfica corporativa.

En 2008, Mercantil Banco Universal lanzó la banca de las grandes mayorías destinada a

ofrecer productos y servicios en zonas que, para ese momento, no tenían presencia bancaria.

Esta red de puntos de atención lleva el nombre de Mercantil Aliado, los cuales están ubicados

en comercios establecidos en áreas de alta densidad demográfica comenzando por la Gran

Caracas y extendiéndose progresivamente a otras regiones de Venezuela.

Al año siguiente, en 2009, y dentro de sus lineamientos orientados hacia la vanguardia

tecnológica en la prestación de sus servicios, el Banco introdujo la tecnología chip a su red de

cajeros automáticos, puntos de venta y tarjetas de débito y de crédito, lo que permitió

incrementar la seguridad de las transacciones de toda su clientela.

Mercantil es su Gente, factor clave en el éxito de su gestiónEn el transcurso de estas ocho décadas y media, la atención y el respeto de Mercantil hacia

su gente ha sido una constante que se traduce en un proceso permanente de adiestramiento

de sus trabajadores en varias dimensiones: para mejorar su experticia en el trabajo; para su

desarrollo individual y profesional; para mejorar la atención y el servicio proporcionado a los

clientes y para cumplir con las normas fijadas por las entidades regulatorias.

Este proceso ha ido evolucionando con el tiempo, desde la preparación formal de nuestros

profesionales a través de los cursos de análisis de crédito, que por más de 42 años han formado

a generaciones de profesionales bancarios; los cursos de operaciones realizados en

reconocidas instituciones educativas en el país hasta, en los últimos años, el uso de modernas

tecnologías que permiten la educación a distancia para capacitar a los empleados de Mercantil

desde sus puestos de trabajo.

La respuesta de la Gente Mercantil ha sido una conducta de eficiencia; respeto a los principios

y valores de la Institución; participación masiva en las actividades programadas para el sano

esparcimiento del trabajador y su núcleo familiar y una actitud solidaria, tanto con sus

compañeros en sus equipos de trabajo, como en la presencia activa en el trabajo voluntario

que beneficia a la comunidad.

En el marco de sus políticas de gestión de talento humano, Mercantil Banco Universal ha

estado considerada por sus trabajadores como una excelente empresa para laborar en

Venezuela, hecho que ha sido confirmado en los últimos años por una reconocida empresa

especializada en la materia, a través de estudios sobre políticas de gestión de Recursos

Humanos que incluyen la consulta a los empleados sobre el clima organizacional de la

Institución. Para Mercantil ha sido una prioridad el estimular el desarrollo individual de sus

trabajadores en un apropiado ambiente laboral.

A lo largo de estos años, hay que destacar igualmente el importante papel desempeñado por

las representaciones sindicales, las cuales conjuntamente con el Banco, han trabajado para

fortalecer y desarrollar los beneficios que reciben los trabajadores dentro de las condiciones

del mercado. Todo ello siempre en un marco de respeto mutuo y autonomía.


Los principios y valores de Mercantil: la guía inalterable en el tiempoLuego de ochenta y cinco años de su fundación, Mercantil Banco Universal, principal

subsidiaria de Mercantil Servicios Financieros en Venezuela, mantiene su Misión de:

Satisfacer las aspiraciones del individuo y la comunidad donde actúa, mediante laprestación de excelentes productos y servicios financieros en diferentes segmentosdel mercado, agregando valor a sus accionistas mediante la utilización eficiente delos recursos disponibles.

También se mantienen vigentes sus principios y valores, que constituyen la base fundamental

de la cultura corporativa de Mercantil y han orientado con profesionalismo a diversas

generaciones de la Gente Mercantil:

• Ser el mejor proveedor de servicios financieros medido por el grado desatisfacción integral de las necesidades y expectativas de sus clientes,mediante productos y servicios considerados por ellos mismos como losmejores del mercado.

• Ser la institución financiera de referencia en calidad de servicio por suexcelencia.

• Ser reconocida por su solidez y sus principios éticos comprobados.• Ser una institución solidaria y factor importante en el desarrollo de las

comunidades y geografías donde actúa.• Disponer del mejor y más capacitado grupo de recursos humanos.• Desarrollar una adecuada gestión de riesgos, conjuntamente con una

excelente administración de activos y pasivos.• Mantener enfoque continuo en el incremento de la eficiencia operativa de la

organización como un todo, utilizando la tecnología como apoyo integral ala gestión.

• Ser una institución de vanguardia e innovadora, que se anticipa tanto a losrequerimientos de sus clientes como a las acciones de su competencia.

• Ser una institución con una amplia base accionaria, regida por los mejoresprincipios de transparencia y acceso a la información que demandan nuestrosaccionistas y el mercado de valores.

Estos sólidos principios y valores, establecidos por sus fundadores, conjuntamente con el

Código de Ética Mercantil, sirven de guía de conducta para todas las actividades de la

Institución y sus empleados y son uno de los principales motivos de confianza de sus millones

de clientes.

Con la satisfacción de haber cumplido una trayectoria exitosa orientada al servicio del país,

Mercantil Banco Universal sigue adelante asumiendo nuevos retos con la confianza plena en

el futuro de Venezuela y sus instituciones.

Mercantil impulsa tu mundo

Tomás GOLDINGValle de Caracas desde Colinas del Tamanaco, 1939Óleo sobre mazonite59,7 x 70,5 cm

Caracas, 1909 - 1985A los once años de edad comenzó a estudiar pintura de la mano de Antonio Alcántara. Posteriormente,entre 1922 y 1924, realiza estudios en la Academia de Bellas Artes de Caracas. En 1925 viaja a la ciudad deNueva York para realizar estudios en la Academia Cooper Union. De regreso a Venezuela se dedica delleno a la pintura de paisaje, siendo reconocido actualmente como uno de los más prolíficosrepresentantes de la llamada Escuela de Caracas.


Junta DirectivaDirectores Principales

Gustavo Antonio Marturet MachadoPresidente

Ingeniero Civil, egresado de la Universidad Central de Venezuela (1962),Presidente y miembro de la Junta Directiva de Mercantil Servicios Financieros yMercantil Banco Universal. Presidente de las Juntas Directivas de MercantilCommercebank Florida BanCorp, Mercantil Commercebank N.A., MercantilMerinvest y de la Fundación Mercantil. Miembro de la Junta Directiva deMercantil Seguros, de Mercantil Bank (Schweiz) AG. Vicepresidente de laCámara Venezolano-Americana de Comercio e Industria (VenAmCham).Miembro del “Chairman’s Advisory Council - Council of the Americas”. Presidentede la Fundación para la Educación Eclesiástica “Juan Pablo II” (FESE).Ha sido Presidente Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil BancoUniversal, Presidente de la Asociación Bancaria de Venezuela; Consejo BancarioNacional; miembro de la Junta Directiva del “Institute of International Finance,Inc.” (IIF); Consejo de Empresarios Venezuela–Estados Unidos (CEVEU) y de laCámara de Integración Económica Colombo Venezolana (Cavecol). Ha sidomiembro del Consejo Asesor del Banco Central de Venezuela (BCV), miembro dela Junta Directiva de la Corporación Andina de Fomento (CAF) y directivo dediversas asociaciones vinculadas con el sector financiero y de la producción.

Alejandro González SosaPresidente Ejecutivo

Ingeniero Químico egresado de la Universidad Metropolitana. Master enAdministración de Empresas (M.B.A.) de Babson College, Massachusetts EE.UU.Con 29 años de servicio en la Institución. Es miembro del Comité Ejecutivo deMercantil Servicios Financieros C.A., Mercantil C.A. Banco Universal, MercantilCommercebank Florida BanCorp y Mercantil Commercebank N.A. Es Director dela Junta Directiva de Mercantil C.A. Banco Universal, Mercantil CommercebankHolding, Mercantil Commercebank Florida BanCorp, Mercantil Seguros C.A.,Mercantil Merinvest, Casa de Bolsa, C.A., Mercantil Merinvest, C.A., FundaciónMercantil. Es Presidente de la Junta Directiva de Todo1 Services, Inc. y de la JuntaSupervisora de Mercantil Bank Curaçao N.V. y Mercantil Bank (Panamá), S.A. Hasido Presidente Ejecutivo de Mercantil C.A. Banco Universal, Presidente deInterbank C.A., Banco Universal, Mercantil Merinvest, C.A y Mercantil Merinvest,Casa de Bolsa, C.A, y Director del Consejo Bancario Nacional (CBN), AsociaciónBancaria de Venezuela (ABV), Cámara Venezolano - Suiza de Comercio eIndustria, Consejo Nacional de Promoción de Inversiones (CONAPRI) yEducrédito, A.C.

Gustavo J. Vollmer H.Expresidente de la Junta Directiva del Banco Mercantil, C.A. (Banco Universal)

Ingeniero Civil graduado de la Universidad de Cornell (EE.UU), con doctorado enla Universidad Central de Venezuela. Es Director Principal de la Junta Directiva deMercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Fue miembroprincipal de la Junta Directiva de S.C. Johnson & Son de Venezuela, C.A., IBM deVenezuela e IBM World Trade, Americas Far East. Ha sido Presidente de la JuntaDirectiva del Banco Mercantil, C.A. (Banco Universal) y del ConsorcioInversionista Mercantil Cima C.A. y Presidente y/o Director de compañíasvenezolanas en los ramos de azúcar, metalmecánica, cemento, finanzas,construcción, licores, y de algunas compañías de carácter internacional. Tambiénha sido Presidente y Director de varias organizaciones empresariales y deorganizaciones y fundaciones nacionales y extranjeras.

Alfredo Travieso PassiosSocio Principal del Escritorio Tinoco, Travieso, Planchart & Núñez

Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con postgrado en lamisma universidad y en la Universidad de Michigan, Estados Unidos de América.Es socio principal del Escritorio Tinoco, Travieso, Planchart & Núñez, Presidentedel Grupo Emboca, C.A., Director Principal de las Juntas Directivas de MercantilServicios Financieros y de Mercantil Banco Universal, Mercantil CommercebankHolding Corp, Ars Publicidad C.A., C. Hellmund & Cía., Desarrollos Judibana, C.A.y del Centro Empresarial de Conciliación y Arbitraje (CEDCA); Presidente de laAsociación Venezolana de Derecho Financiero y miembro de la AsociaciónVenezolana de Derecho Tributario, del International Bar Association y delInternational Academy of State & Trust.

Luis A. Romero M.

Ingeniero Electricista

Egresado de la Universidad Metropolitana con maestría en Administración deEmpresas en Babson College, PMD y CEP en Harvard University, Estados Unidosde América. Director Principal de las Juntas Directivas de Mercantil ServiciosFinancieros, Mercantil Banco Universal, Mercantil Commercebank Holding Corp,Mercantil Commercebank Florida BanCorp y Mercantil Commercebank, N.A.Miembro del Consejo de Empresarios Venezuela-Estados Unidos (CEVEU).Director de la Sociedad de Amigos del Árbol (Sadarbol). Director de InternationalBriquettes Holding, “IBH”, Director de Caurimare, S.A. y de Desarrollos eInversiones, S.A. Exdirector Corporativo de Planificación Estratégica deSiderúrgica Venezolana, SIVENSA, S.A.

Gustavo Vollmer AcedoPresidente del Grupo Palmar

Economista graduado en Duke University, con Postgrado en DesarrolloEconómico en Cambridge University, Inglaterra y obtuvo un PED enAdministración de Empresas en IMEDE, Suiza. Presidente y Jefe Ejecutivo deCorporación Palmar S.A. y otras empresas del Grupo Palmar. Presidente dela Junta Directiva de Empresas PMC. Miembro de la Junta de Directores de:Mercantil Servicios Financieros, Mercantil Banco Universal, MercantilCommercebank Holding Corporation, Siderúrgica Venezolana, S.A.(SIVENSA), The Pantaleon Group Inc., Vetra Energía, S.L. y Director paraPaíses Andinos de S.C. Johnson. Miembro del Consejo Consultivo deCONINDUSTRIA. Ex-Presidente del Consejo Directivo del Instituto deEstudios Superiores de Administración (IESA) y actual miembro del mismo.Miembro del Consejo de Fomento de la Universidad Católica Andrés Bello.Ex-Presidente Internacional de Young Presidents' Organization (YPO) y deAlianza para una Venezuela sin Drogas.

Administración y Dirección

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Jonathan Coles W.Profesor del IESA

Egresado de la Universidad de Yale en los Estados Unidos de América, con unaMaestría en Administración de Empresas en el Instituto de Estudios Superioresde Administración (IESA). Director Principal de las Juntas Directivas de MercantilServicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Director de MercantilCommercebank, N.A. y de Mercantil Commercebank Holding Corp. Es miembrode las Juntas Directivas de Ferretería EPA, Farmahorro y C.A. Ron Santa Teresa. Seha desempeñado como Gerente General, Presidente Ejecutivo y Presidente de laJunta Directiva de Mavesa, S.A.; Ministro de Agricultura y Cría; Director del BancoCentral de Venezuela; conferencista en instituciones nacionales e internacionales.Publicaciones: “Reforming Agriculture”, en Lessons of the Venezuelan Experience,Woodrow Wilson International Center for Scholars y Johns Hopkins University(1995). “Inequality- Reducing Growth in Agriculture: A Market-Friendly PolicyAgenda”, en Beyond Tradeoffs, Market Reform and Equitable Growth in LatinAmerica, Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Brookings Institution(1998). J. Coles y C. Machado, “Trayectoria de las políticas agrícolas venezolanas:Aprendizajes y exigencias para el futuro”, en Agronegocios en Venezuela,Ediciones IESA (2002).

Víctor J. Sierra A.Director de Valores y Desarrollos VADESA S.A.

Abogado egresado de la Universidad Central de Venezuela. Actualmente sedesempeña como Director de Valores y Desarrollos VADESA, S.A., Vicepresidentede Inversiones Capriles y Director Principal de las Juntas Directivas de MercantilServicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Se desempeñó comoConsultor Jurídico, Representante legal y Presidente de la Cadena dePublicaciones Capriles y del complejo de empresas Capriles, Director deValinvenca, Inversiones Finalven, Sociedad Financiera Finalven, Servicios Finalven,Banco República, Inversiones Diversas, C.A. (INVERDICA), C.A. La Electricidadde Caracas y C.A. Venezolana de Guías (CAVEGUIAS).

Roberto Vainrub A.Director Ejecutivo de Actibienes y del Holding Activalores

Doctor en Ingeniería (UCAB-1999, summa cum laude), Master (StanfordUniversity, 1981), Ingeniero Industrial, (UCAB-1978). Es profesor del IESA desde1997. Fundador y primer coordinador del Centro de Emprendedores del IESA. ExVicepresidente y Presidente encargado del IESA, miembro del Consejo Directivoy de la Fundación IESA y del IESA Foundation. Profesor titular de la Facultad deIngeniería de la UCAB (1982 - 2003)-Medalla de Oro UCAB. Comenzó su carreragerencial en el Departamento de Mercadeo de Procter & Gamble. Fue socio yVicepresidente Ejecutivo del grupo industrial venezolano Frigilux. Fue Director deProsperar, E.A.P. (1998 - 2002) y de Tucarro.com (2003-2008). Es DirectorEjecutivo de ActiBienes y del grupo financiero Holding Activalores. Es DirectorPrincipal de las Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros, de MercantilBanco Universal y de Mercantil Commercebank, Holding Corp. Es director deFarmatodo C.A. y presidente de su comité de auditoría y riesgo. Ha publicadolibros, artículos, y ha participado en congresos nacionales e internacionales. Esdirector de Educrédito y miembro del comité consultivo de Conciencia Activa,fue Presidente de la Asociación de Fabricantes de Equipos de Refrigeración;Director de CAFADAE, y miembro de la Comisión de Conciliación y Arbitrajede la Unión Israelita de Caracas.

Miguel A. Capriles L.Presidente del Grupo de Empresas Capriles

Licenciado en Ciencias Administrativas egresado de la UniversidadMetropolitana. Presidente de la Cadena Capriles, Director Principal de la JuntaDirectiva de Mercantil Servicios Financieros. Director de MercantilCommercebank Holding Corp., Presidente de la Junta Directiva de Mantex, S.A.,Director de H.L. Boulton S.A., Miembro del Consejo Directivo del Instituto deEstudios Superiores de Administración (IESA), Exdirector de la C.A. La Electricidadde Caracas y de Cerámicas Carabobo, C.A.

Directores Suplentes

Luis A. Sanabria U.Asesor Legal de Corporación Palmar

Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello y estudios en laUniversidad de Georgetown, Washington D.C. Se desempeña como Director deInversiones AEFEVE, C.A., C.A. Ron Santa Teresa, Constructora Alvo, C.A. DirectorSuplente de las Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros y de MercantilBanco Universal.

Oscar A. Machado K.Presidente de Siderúrgica Venezolana S.A., SIVENSA

Ingeniero Industrial egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, 1974. Primer Vicepresidente de la Confederación Venezolana de Industriales(CONINDUSTRIA) y del Consejo Directivo del IESA. Es Director de la JuntaDirectiva del Instituto Venezolano de Siderurgia (IVES), del Aeropuerto Caracas,S.A. y de la Junta Directiva de Venezuela Competitiva. Director Suplente de laJunta Directiva de Mercantil Servicios Financieros, C.A. y de Mercantil BancoUniversal. Miembro del Comité Ejecutivo del Instituto Latinoamericano delFierro y el Acero (ILAFA). Secretario del Comité Ejecutivo de la CámaraVenezolana Americana (VenAmCham) y Consejero de la Asociación Venezolanade Ejecutivos (AVE). Expresidente del Instituto Latinoamericano del Fierro y elAcero (ILAFA), del Instituto Venezolano de Siderurgia (IVES), de la AsociaciónVenezolana de Ejecutivos (AVE) y de Venezuela Competitiva.

Eduardo A. Mier y TeránPresidente de Desarrollos e Inversiones, S.A.

Ingeniero Civil egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con Master ofScience de Stanford University. Actualmente es Presidente de las JuntasDirectivas de Caurimare S.A. y Desarrollos e Inversiones S.A. Director de Moorede Venezuela, S.A., H.L.Boulton & Co., S.A. y de la Fundación John Boulton.Director Suplente de las Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros yde Mercantil Banco Universal. Fue Gerente General de Inversiones Tacoa, C.A. yPresidente de Educrédito.

Luis Esteban Palacios W.Socio Fundador del Escritorio Palacios, Ortega y Asociados

Doctor en Derecho egresado de la Universidad Central de Venezuela conPostgrado en la New York University, MCJ. 1958. Es socio fundador de Palacios,Ortega y Asociados; Director de la Fundación Scout; Director Suplente deMercantil Banco Universal y Mercantil Servicios Financieros; Vice-Presidente delComité Venezolano de Arbitraje.Ha prestado su asesoría básicamente en materia de Derecho Corporativo yDerecho Bancario y de Mercado de Capitales. Igualmente, ha participado en ungran número de operaciones de financiamiento a través de sindicato de bancosy project financing.Fue miembro del Consejo Asesor para las Inversiones de la Superintendencia deInversiones Extranjeras (SIEX); Director de Compañía Anónima NacionalTeléfonos de Venezuela (CANTV); Secretario de la Junta Directiva del Colegio deAbogados del Distrito Federal y Presidente del Montepío de Abogados deVenezuela. Ha sido profesor de la Universidad Central de Venezuela en DerechoLaboral y asistente del Presidente del Banco Central de Venezuela.


Gustavo Galdo C.Presidente de Inversora Parnaso S.A.

Ingeniero Civil egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con Master ofScience en Civil Engineering Management, Master of Science en IndustrialEngineering Economic Systems Planning y Honorary Alumni del Department ofManagement Science and Engineering de la Universidad de Stanford, EstadosUnidos de América. Director de Fe y Alegría, Director Suplente de las JuntasDirectivas de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Hasido Director General Sectorial de Finanzas Públicas del Ministerio de Hacienda,Director del Banco Industrial de Venezuela y Miembro de la Comisión Asesoradel Negociador de la Deuda Pública Externa, en el servicio público (1983-1985).Presidente de Inversiones Finalven, S.A., de la Sociedad Financiera Finalven, S.A.y de la Sociedad Financiera Valinvenca, S.A., en el sector privado (1987-1998).

Gonzalo A. Mendoza M.Presidente de la Junta Directiva de Negroven S.A.

Ingeniero Civil egresado de la Universidad Santa María con un Master of Science(MS) en Civil Engineering Management en la Universidad de Stanford, EstadosUnidos de América. Presidente y Director de la Junta Directiva de Negroven, S.A.y de Kamequín, C.A., Director de Tripoliven, C.A. y de Valores Químicos(Valquímica), C.A., Director Suplente de las Juntas Directivas de MercantilServicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Expresidente de laAsociación Venezolana de la Industria Química y Petroquímica (Asoquim) y de laCámara de Comercio Venezolana-Ecuatoriana (CAVENEC).

Germán E. Sánchez MylesOdontólogo Director General del Grupo COR Dental

Odontólogo egresado de la Universidad Central de Venezuela con cursos deespecialización en Cirugía Bucal, Cosmética Dental, Prótesis y Administración.Fue asistente en el Área Quirúrgica en el Hospital Central de Puerto Ayacucho,del Hospital Eudoro González. Director del Centro de Odontología Restauradora1997-2002. Actualmente se desempeña como Director General del Grupo CORDental y Director Principal en Inversiones Arisan C.A. Es Director Suplente de lasJuntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil BancoUniversal.

Luis A. Marturet M.Ingeniero en Computación

Ingeniero en Computación egresado de la Universidad Simón Bolívar, conpostgrado en Gerencia de Empresas de la misma universidad. Profundizó susconocimientos gerenciales en Wharton, la escuela de negocios de laUniversidad de Pennsylvania, y en diversos programas avanzados enTecnología. Desarrolló y gerenció el área de Planificación de Tecnología deInformación de C.A. La Electricidad de Caracas. Es miembro de la JuntaDirectiva de C.A. Ed. Marturet & Co. Scrs, y Director Suplente de MercantilServicios Financieros y Mercantil Banco Universal. Es Director de unafranquicia de casillero, paquetería y mensajería internacional y actualmentedesarrolla nuevos negocios en el área de producción de contenidosaudiovisuales para las industrias de la comunicación, entretenimiento yalmacenamiento de información estructurada en formato digital.

Carlos Hellmund BlohmPresidente Ejecutivo de Empresas Casa Hellmund

Ingeniero Industrial de Northeastern University, Estados Unidos de América, conMaster in Business Administration (MBA) en London Business School, Inglaterra.Presidente Ejecutivo de C. Hellmund & Cía., S.A., Presidente de LaboratoriosRapid Fot, C.A., Presidente de OPC Operadora, C.A.; Director de la Cámara delComercio y los Servicios de Caracas, de la Cámara Venezolana Japonesa (CAVEJA)y de la Cámara Venezolana de la Industria Fotográfica (CAVIFOT); DirectorSuplente de las Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros y de MercantilBanco Universal y Miembro del Board of Trustees Latin American Region deLondon Business School; Miembro del Comité de Mercadeo de VenAmCham.

Gustavo Machado CaprilesEconomista

Economista egresado de la Universidad Central de Venezuela. EstudiosEspecializados en la Universidad de Navarra, Pamplona, España. Cursos para laespecialización en Banca Internacional en Manufacturers Hannover Trust, en NewYork (Estados Unidos de América). Director Suplente de las Juntas Directivas deMercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Francisco J. Monaldi M.Director del Centro Internacional de Energía y Ambiente, IESA

Economista de la Universidad Católica Andrés Bello, con Maestría en Economíade la Universidad de Yale y PhD en Economía Política de la Universidad deStanford. Director del Centro Internacional de Energía y Ambiente del Institutode Estudios Superiores de Administración (IESA). Profesor de Economía de laUniversidad Católica Andrés Bello. En 2008-2009 fue Profesor Visitante deEconomía Política en la Universidad de Stanford y Fellow de Hoover Institution.Ha sido consultor de numerosas instituciones públicas y privadas, incluyendo: elBanco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la CorporaciónAndina de Fomento (CAF) y Cambridge Energy Research Associates (CERA). EsDirector de Siderúrgica Venezolana, S.A. (Sivensa), Inversiones Tacoa, C.A. yDirector Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal.

Federico Vollmer AcedoVicepresidente de Industrias Palmar

Bachelor of Science en Agro-Negocios de la Middle Tennessee State University,Estados Unidos de América, con una Maestría en Economía Agrícola en laUniversidad de Cornell, (MPS Agriculture) en ese mismo país. Se desempeñacomo Presidente de Asesoría Agriplus, C.A., es Director Principal de EmpresasPMC, Miembro del Comité Ejecutivo y Junta Directiva de Inversiones AEFEVE,Presidente de Venazúcar, Director de Fundacaña, Director de InversionesPorcinas, S. A., Director de Cavidea. Es Director Suplente de las Juntas Directivasde Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Claudio Dolman C.Director de Holding Activalores

Ingeniero Industrial egresado de la Universidad Católica Andrés Bello.Actualmente se desempeña como Presidente y Director de ActiBienes. Directorde Holding ActiValores. Director y Vicepresidente de empresas Rattan. DirectorSuplente de las Juntas Directivas de Mercantil Servicios Financieros y MercantilBanco Universal. Presidente y Director de Promotora Itaca 2000, C.A. FueDirector de Seguros Pan American. Director de Corimon y Gerente General delGrupo Osiris.

Carlos Zuloaga TraviesoSocio del Escritorio Tinoco, Travieso, Planchart & Núñez

Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello con Maestría enDerecho Comercial Internacional de la American University en Washington D.C.,Estados Unidos de América. Fue Asociado Extranjero para el Departamento deInversiones Extranjeras de la firma de abogados Holland & Knight LLP en Miami,Estados Unidos de América. Es Director Suplente de la Junta Directiva deMercantil Servicios Financieros, Mercantil Banco Universal, de Janus Capital Incy Ex Director de Transportes Marítimos del Caribe (Grupo Crowley) y CorporaciónDigitel C.A. Es miembro de la International Bar Association (IBA) y de la AmericanBar Association (ABA).

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Nerio Rosales RengifoGerente Global de Banca de Empresas y Personas

Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, PresidenteEjecutivo de Mercantil, C.A. Banco Universal, Gerente Global de Banca deEmpresas y Personas, miembro del Comité Ejecutivo de Mercantil BancoUniversal y Mercantil Servicios Financieros. Director Principal de Mercantil BancoUniversal. Director Principal de Mercantil Commercebank Holding Corporation.Director Principal de Mercantil Seguros. Director Principal de MasterCardInternacional Región América Latina. Director Principal de Mercantil BankCuraçao N.V. y Mercantil Bank (Panamá), S.A. Director Suplente de MercantilServicios Financieros.

Armando Leirós R.Gerente Global de Operaciones y Tecnología

Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello. Con más de 30años de servicio en la institución. Actualmente se desempeña como GerenteGlobal de Operaciones y Tecnología, miembro del Comité Ejecutivo de MercantilServicios Financieros y Mercantil Banco Universal, es Director de Todo1 Services,Director de Mercantil Commercebank N.A. y Director Suplente de MercantilServicios Financieros. Ha ocupado diversas posiciones dentro de MercantilServicios Financieros, entre las que destacan Gerente de Banca Corporativa,Gerente de Banca Corporativa e Institucional, Presidente Ejecutivo deArrendadora Mercantil, C.A. y Banco de Inversión Mercantil, C.A., Director deFondo Mercantil y Banco Hipotecario Mercantil.

Miguel Ángel Capriles CaprilesVicepresidente de Valores y Desarrollos VADESA, S.A. e Inversiones Capriles C.A.

Licenciado en Ciencias Administrativas egresado de la UniversidadMetropolitana, Opción Gerencia (1988) y Opción Banca y Finanzas (1991).Actualmente se desempeña como Vicepresidente/Vocal de Valores y DesarrollosVADESA, S.A. y Vicepresidente/Director de Inversiones Capriles, C.A. Es Directorde Mantex, S.A; y Grabados Nacionales C.A..Es Director Suplente de las JuntasDirectivas de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. FueGerente de Finanzas de Inversiones Capriles, C.A., Director de C.A. La Electricidadde Caracas y Presidente de Distribuidora Samtronic de Venezuela, C.A.

Luis Pedro España NavarroDirector del Instituto de Investigaciones Económicasy Sociales de la UCAB

Licenciado en Sociología, egresado de la Universidad Católica Andrés Bello conmaestría en Ciencias Políticas en la Universidad Simón Bolívar. Actualmente sedesempeña como Director del Instituto de Investigaciones Económicas y Socialesde la Universidad Católica Andrés Bello. Es Director Suplente de las JuntasDirectivas de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal.Miembro del Consejo Asesor del periódico El Mundo Economía y Negocios de laCadena Capriles. Ha sido asesor en el área de banca, seguros y mercado parasectores populares para las empresas Arthur D. Little y CANTV y asesor en el áreade programas sociales para instituciones como el Programa de Naciones Unidaspara el Desarrollo (PNUD); Banco Mundial-Ministerio de la Familia; UNICEF-Fundación del Niño; los gobiernos de Alemania y Holanda e instituciones públicasnacionales y regionales. Ha sido coordinador de publicaciones como Venezuela:Un acuerdo para alcanzar el desarrollo, UCAB, USB, UCV; IESA (2006) y Detrásde la Pobreza. Diez Años Después (2009) entre otras.

Philip R. Henríquez S. Gerente Global de Banca Corporativa y de Inversión

Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello (1986), con un MBAde Columbia University - Nueva York EE.UU. (1991). Desde 2004 es miembro delComité Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros, Mercantil Banco Universal(Venezuela) y Mercantil Commercebank (EE.UU.). Fue Presidente de Citibank,N.A. y Citigroup Country Officer en Venezuela (2000-2004); y VicepresidenteEjecutivo de la Banca Mayorista Global; miembro de la Junta Directiva del BancoVenezuela-Grupo Santander y Presidente de Valores Santander Casa de Bolsa(1997-2000); responsable de los negocios de Tesorería, Renta Fija, Derivados,Finanzas Corporativas, Análisis, Mercado de Capitales, Fideicomiso y Custodia. En1991 se incorpora a Citibank, N.A.-Venezuela en el área de Tesorería y ProductosDerivados; en 1993 asumió la responsabilidad de Vicepresidente Tesorero del País.Comenzó su carrera en Banco Exterior con responsabilidad gerencial en la bancacorporativa. Es miembro de la Junta Directiva del Consejo Nacional de Promociónde Inversiones (CONAPRI) y Asociación Venezolana de Ejecutivos (AVE).Asimismo fue miembro de la Junta Directiva de VenAmCham (2001-2004),Consejo Bancario Nacional (2001-2004), Bolsa de Valores de Caracas (1998-2000)y Galería de Arte Nacional (2001-2003), Instituto Venezolano de Ejecutivos deFinanzas (IVEF) (2001-2007) y Fundación Antidiabética de Venezuela (2000-2008).

Alberto José Sosa SchlageterDirector Ejecutivo Corporación Digitel, C.A.

Egresado de Ohio Wesleyan University con B.A. en Administración de NegociosInternacionales y MBA en Gerencia Internacional de la Universidad de Denver,Colorado. Presidente Ejecutivo de Corporación Digitel, C.A. Es Presidente delComité Ejecutivo de Corimon, Director Suplente de las juntas Directivas deMercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Se desempeñócomo Presidente en Seguros La Seguridad y Presidente de Cerámica Carabobo,S.A.C.A. Es miembro de las siguientes juntas directivas: H.L. Boulton, C.A., CentralAzucarero Portuguesa, Produvisa, S.A., Fundación Venezuela Sin Límites. Fuemiembro de la Cámara de Comercio de Caracas, Bolsa de Valores de Caracas,Consejo Nacional de Seguros, Inversora Seguridad, Invercapital, BancaracasConsorcio Inversionista.


Comité Ejecutivo

Gustavo Antonio Marturet MachadoPresidente

Ver currículum en Administración y Dirección (sección Junta Directiva)

Alejandro González Sosa

Presidente Ejecutivo


Nerio Rosales RengifoGerente Global de Banca de Empresas y Personas


Philip R. Henríquez S.Gerente Global de Banca Corporativa y de Inversión


Rosa M. de CostantinoGerente Global de Banca Privada y Gestión de Patrimonios

Economista egresada de la Universidad Central de Venezuela. Con treinta y unaños (31) de servicio en la Institución, en la que ha ocupado diversas posicionesen Finanzas y Banca de Personas. Es Gerente Global de Banca Privada y Gestiónde Patrimonios y Miembro del Comité Ejecutivo de Mercantil Banco Universal, deMercantil Commercebank Holding Corporation y Mercantil Servicios Financieros.Asimismo, Miembro de la Junta Directiva de Mercantil Commercebank TrustCompany y directora e integrante del Comité Ejecutivo de MercantilCommercebank Investment Services con licencia de Broker-Dealer en EstadosUnidos. Presidenta de la Junta Directiva de Mercantil Sociedad Administradorade Entidades de Inversión Colectiva y Portafolio Mercantil de Inversión, Directorade Mercantil Seguros, Mercantil Bank Curaçao N.V., Mercantil Bank (Panamá),S.A. y Mercantil Bank (Schweiz) AG.


Contador Público y Magíster en Administración de Empresas egresado de laUniversidad Católica Andrés Bello. Ha prestado servicios en Mercantil BancoUniversal durante 23 años. Es Gerente Global de Finanzas de Mercantil ServiciosFinancieros y Mercantil Banco Universal. Miembro del Comité Ejecutivo deMercantil Servicios Financieros, Mercantil Banco Universal y MercantilCommercebank. Participa en las Juntas Directivas de varias empresas subsidiariasy ha sido presidente del Comité de Contralores de la Asociación Bancaria deVenezuela (ABV). Previamente trabajó durante 7 años en Espiñeira, Sheldon yAsociados (PriceWaterhouseCoopers).

Millar WilsonGerente Global de Operaciones Internacionales

Graduado en la Universidad de Bradford, Inglaterra, en Administración deEmpresas (1973), con 32 años de servicio en Mercantil. Wilson inició su carrerafinanciera con Mercantil Banco Universal en 1977; se trasladó a los Estados Unidosen 1982 para abrir la agencia en Miami. Guió a Mercantil Commercebank, N.A.,como Presidente Ejecutivo (1984-2004) y fue Gerente Global de Riesgo Integraldel Grupo Mercantil (2004-2008). Actualmente, Wilson es Gerente Global deOperaciones Internacionales de Mercantil Servicios Financieros. Es PresidenteEjecutivo y Director de Mercantil Commercebank Florida BanCorp, Inc., MercantilCommercebank, N.A., Mercantil Commercebank Investment Services, Inc., yMercantil Commercebank Trust Company, N.A. Sirve como Country Manager deMercantil en EE.UU. Es Presidente de la Junta Directiva de BMC Bank & TrustLtd., Mercantil Bank (Panamá), S.A., y de Mercantil Bank Curaçao N.V. Es miembrode los Comités Ejecutivos de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil BancoUniversal; miembro de la Junta Directiva de Mercantil Seguros, FundacionMercantil, y Mercantil Internacional Holding Limited. Egresado del Programa deDesarrollo Gerencial de Harvard Business School (1992). Ex-presidente de la Juntade “Greater Miami and Keys Chapter of the American Red Cross” (2001-2002) yfue Director y Tesorero del “Miami Dade College Foundation” (1999-2004).

Fernando Figueredo M.Gerente Global de Riesgo

Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con un MBA deColumbia University – New York, con doble especialización en Finanzas yMercadeo. Es miembro del Comité Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros,Mercantil Banco Universal (Venezuela) y Mercantil Commercebank (EE.UU.) yanteriormente se desempeñó como Gerente de Crédito y Riesgo Operacional deBanca Corporativa y de Inversión a nivel de Mercantil Servicios Financieros. Tieneexperiencia profesional previa en Citibank N.A.-Venezuela, como Jefe deInstituciones Financieras, responsable del segmento de clientes transaccionalesy el área de atención de clientes corporativos. En Banco de Venezuela, comogerente, dentro del sector Petróleo y Gas y en el área de Finanzas Corporativasen Santander Investment.

Armando Leirós R.Gerente Global de Operaciones y Tecnología


Luis Alberto FernandesGerente Global de Asuntos Legales y Consultoría Jurídica

Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello con postgrado en laUniversidad de Londres con el título de Master of Laws en Derecho Corporativoy Mercantil. Actualmente Gerente Global de Asuntos Legales y ConsultoríaJurídica de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal, habiendoocupado previamente el cargo de Gerente Legal de Asuntos Financieros yCorporativos de Mercantil. Director Principal de Mercantil Seguros y de MercantilMerinvest Casa de Bolsa. Miembro de la Junta Supervisora del Mercantil BankCuraçao N.V. y Director de Mercantil Bank (Panamá), S.A. Antes de ingresar aMercantil, ocupó en el Banco Central de Venezuela, entre otros, el cargo deConsultor Jurídico (e), Consultor Jurídico Adjunto para Asuntos Financieros yAsesor Legal para Asuntos Monetarios y Financieros. Ex-Asesor de la Junta deEmergencia Financiera. Ha sido profesor a nivel de postgrado de la UniversidadCatólica Andrés Bello y de la Universidad Central de Venezuela en las materias deDerecho Bancario, Regulación Nacional e Internacional de los ServiciosFinancieros, Contratos Financieros y Control de las Instituciones Financieras.Participó como negociador y asesor por Venezuela en materia de serviciosfinancieros en el marco de la Organización Mundial del Comercio y de laComunidad Andina de Naciones. Participante y conferencista en seminarios yeventos nacionales e internacionales. Ha realizado estudios sobre arbitraje ynegociación.

114I n f o r m e A n u a l 2 0 1 0

Alberto Benshimol M.Gerente de Seguros y Nuevos Negocios

Ingeniero Civil de la Universidad Católica Andrés Bello, Master of Science deUniversity of Illinois. Egresado del SEP de Stanford University. Con diecisiete (17)años de servicio en la institución, actualmente se desempeña como Gerente deSeguros y Nuevos Negocios de Mercantil Servicios Financieros C.A., miembro delComité Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros, C.A., y Presidente deMercantil Seguros, C.A. Ha sido Gerente General de Inversiones Polar, C.A. yDirector de diversas empresas industriales y financieras.

Luis Calvo Blesa Gerente Global Recursos Humanosy Comunicaciones Corporativas

Licenciado en Comunicación Social egresado de la Universidad Católica AndrésBello con treinta y un (31) años de servicio en Mercantil. Actualmente, sedesempeña como Gerente Global de Recursos Humanos y ComunicacionesCorporativas de Mercantil Banco Universal y de Mercantil Servicios Financieros;Gerente General y miembro de la Junta Directiva de la Fundación Mercantil yGerente General de la Fundación BMA. Es miembro del Comité Ejecutivo deMercantil Servicios Financieros y miembro de la Junta Directiva de MercantilSeguros. Miembro del Comité de Alianza Social de VenAmCham y de la JuntaDirectiva del Dividendo Voluntario para la Comunidad. Ha sido Presidente delComité de Recursos Humanos de la Asociación Bancaria de Venezuela y miembrodel Comité Latinoamericano de Desarrollo de Recursos Humanos de laFederación Latinoamericana de Bancos (FELABAN).


MERCANTIL SEGUROS, C.A.Av. Libertador con calle Isaías “Látigo” Chávez,Edificio Mercantil Seguros, Chacao. Caracas 1060, VenezuelaTel.: (58-212) 276.2000Fax: (58-212) 276.2001www.segurosmercantil.com

MERCANTIL INVERSIONES Y VALORESAvenida Andrés Bello, N° 1Edificio Mercantil, Piso 20Caracas 1050, VenezuelaTel.: (58-212) 503.3361 / 3644 / 1353Fax: (58-212) [email protected]

MERCANTIL BANK (PANAMÁ)Torre de las Américas, Planta BajaLocal No 8-A. Punta PacíficaP.O. Box 0819-05811 Panamá, República de Panamá Tel.: (507) 282 7000 Fax: (507) 282 [email protected]

MERCANTIL BANK & TRUST, LIMITEDHarbour Place, 4th floor103 South Church StreetP.O. Box 1034Grand Cayman, KY1-1102Cayman IslandsTel.: (1-345) 949-8455Fax: (1- 345)949-8499

MERCANTIL BANK CURAÇAO N.V.Abraham Mendez Chumaceiro Boulevar 1Willemstad, Curaçao. Netherlands AntillesTel.: (5999) 461.1566 / 1669Fax: (5999) [email protected]

Oficinas de RepresentaciónMercantil Banco Universal

BOGOTÁAv. 82, Nº 12-18, Piso 8, Ofc. 805Edificio Interbolsa. La CabreraBogotá, D.C. ColombiaTel.: (57-1) 635.0035Fax: (57-1) [email protected]

LIMAAv. Canaval y Moreyra N° 452Edificio Standard Chartered, Piso 15San Isidro, Lima 27, PerúTel.: (51 1) 442 5100 Anexo 232Fax: (51 1) 442 5100 Anexo [email protected]

MÉXICOEugenio Sue N° 58, Colonia PolancoChapultepec, Delegación Miguel Hidalgo C.P. 11560, México, D.F.Tel.: (52-55) 5282.2300Fax: (52-55) [email protected]

SAO PAULOAv. Paulista, N° 1842, 3° andar, CJ. 37Edf. Cetenco Plaza, Torre Norte-Cep 01310-200Sao Paulo, SP, BrasilTel.: (55-11) 3285.4647 - 3284.0206Fax: (55-11) [email protected]

NUEVA YORK11 East 51st. Street, New YorkNY, 10022-5903, U.S.A. Tel.: (1-212) 891.7400Fax: (1-212) [email protected]

Direcciones Corporativas

Mercantil Servicios FinancierosAvenida Andrés Bello, N° 1Edificio Mercantil, Caracas 1050, Venezuela Tel.: (58-212) 503.1111Télex 27002/27003 BMERVC Apartado Postal 789, Caracas 1010-AVenezuelaMercan24@bancomercantil.comwww.bancomercantil.comCentro de Atención Mercantil (CAM):Tel.: 0-500-600 2424/ 0-500-503 2424(58-212) 600.2424 -(58-212) 503 2424

RELACIONES CON INVERSIONISTAS

CaracasAv. Andrés Bello, N° 1, Edificio MercantilPiso 25, Caracas 1050, VenezuelaApartado Postal 789, Caracas 1010-ATel.: (58-212) 503.1335Fax: (58-212) [email protected]

Nueva York11 East 51 st. Street, New YorkNY, 10022-5903, U.S.A.Tel.: (1-212) 891.7405Fax (1-212) 891.7419

Oficina de la PresidenciaAv. Andrés Bello, N° 1, Edificio MercantilPiso 35, Caracas 1050, VenezuelaApartado Postal 789, Caracas 1010-ATel.: (58-212) 503.0782 / 0783Fax: (58.212) [email protected]

Comunicaciones CorporativasAv. Andrés Bello, N° 1, Edificio MercantilPiso 14, Caracas 1050, VenezuelaApartado Postal 789, Caracas 1010-ATel. (58-212) [email protected]

MERCANTIL, C.A., BANCO UNIVERSALAvenida Andrés Bello, N° 1Edificio MercantilCaracas 1050, Venezuela Tel.: (58-212) 503.1111Télex 27002/27003 BMERVCApartado Postal 789, Caracas 1010-A Venezuela. [email protected] de Atención Mercantil (CAM):Tel.: 0-500-600 2424/ 0-500-503 2424 (58-212) 600.2424 -(58-212) 503 2424

MERCANTIL, C.A., BANCO UNIVERSALAGENCIA CORAL GABLES220 Alhambra Circle, Coral Gables,Fl. 33134, U.S.A.Tel.: (1-305) 460.8500Fax: (1-305) 460.8595Télex: 681278 BMER [email protected]

MERCANTIL, C.A., BANCO UNIVERSALSUCURSAL CURAZAOAbraham Mendez Chumaceiro Boulevar 1Willemstad, Curaçao. Netherlands AntillesTel.: (5999) 461.8241 / 1706Fax: (5999) [email protected]

MERCANTIL COMMERCEBANK N.A.220 Alhambra Circle, Coral Gables,Fl. 33134, U.S.A.Tel.: (1-305) 460.4000Fax: (1-305) 629.1400www.mercantilcb.com

MERCANTIL COMMERCEBANK TRUST COMPANY, N.A. 220 Alhambra Circle,11th floor, Coral Gables,Fl. 33134, U.S.A.Tel.: (1-305) 441.5555Fax: (1-305) 441.5560www.mercantilctc.com

MERCANTIL COMMERCEBANK INVESTMENT SERVICES, Inc.220 Alhambra Circle, Penthouse, Coral Gables,Fl. 33134, U.S.A.Tel.: (1-305) 460.8599Fax: (1-305) 460.8598www. mercantilcis.com

MERCANTIL BANK (SCHWEIZ) AGTalackerstrasse 42CH-8001 Zurich, Switzerland, P.O. Box 9758CH-8036 Zurich, Switzerland Phone: (41 - 433) 444 555 masterTelefax: (41 - 433) 444 550www.mercantilsuiza.com

MERCANTIL MERINVEST, C.A. Avenida Andrés Bello, N° 1Edificio Mercantil, Piso 24Caracas 1050, VenezuelaTel.: (58-212) 503.2700Fax: (58-212) 503.2757

Empresas Subsidiarias

Tomás GOLDINGMarina, 1939Óleo sobre mazonite36,3 x 40,3 cm

Comenzando el siglo XX, el paisaje venezolano se postula como una temática que permanecerá

albergada en el desarrollo de nuestra pintura hasta hoy. Fue en Caracas, en 1912, donde se crea

el Círculo de Bellas Artes, un movimiento cultural que reaccionó contra la Academia de Bellas

Artes y la enseñanza obsoleta que allí se impartía. El grupo fue conformado por varios jóvenes

quienes renovaron la escena plástica nacional basándose en la contemplación de la naturaleza,

dejándonos así una lección de arte, belleza y vida. Este espíritu creador fue prolongado por la Es-

cuela de Caracas, una agrupación integrada por los artistas fundadores del Círculo y sus segui-

dores, ellos consolidaron la continuidad del espíritu paisajista en nuestra pintura durante cinco

décadas. La presente selección ofrece una mirada a esta tradición, tomando como ejemplos obras

relevantes que, de este género, se encuentran presentes en la Colección Mercantil.

E l C í r c u l o d e B e l l a s A r t e sy L a E s c u e l a d e C a r a c a s

Federico BRANDTAzotea, hacia 1924Óleo sobre tela45,5 x 59,5 cm

César PRIETOIglesia de Maiquetía, hacia 1950Óleo sobre tela53,5 x 62,8 cm

César PRIETOLos Caobos, hacia 1948Óleo sobre tela50,5 x 60,5 cm

César PRIETOCalle caraqueña, hacia 1920Óleo sobre tela51 x 69 cm

Próspero MARTÍNEZEl árbol del camino, hacia 1920Óleo sobre papel37,2 x 28 cm

Manuel CABRÉÁvila desde San Bernardino, hacia 1940Óleo sobre tela49,4 x 78,4 cm

Manuel CABRÉRío Guaire, 1917Óleo sobre tela26,5 x 48,5 cm

Manuel CABRÉCaneyes y Valle de San Cristóbal, 1942Óleo sobre tela65 x 108 cm

Manuel CABRÉPaisaje, 1917Óleo sobre madera32,5 x 41 cm

Manuel CABRÉFragmento del Ávila, 1914Óleo sobre tela22,5 x 32,9 cm

Bernardo MONSANTOPaisaje, 1961Óleo sobre mazonite33 x 86 cm

Francisco FERNÁNDEZ RODRÍGUEZÁvila, hacia 1940Óleo sobre tela54 x 73 cm

Francisco FERNÁNDEZ RODRÍGUEZPlaya El Palmar, 1956Óleo sobre tela adherida a cartón45,5 x 60,8 cm

Francisco FERNÁNDEZ RODRÍGUEZBarranco de Sarría, 1947Óleo sobre tela60,2 x 81 cm

Marcos CASTILLODesde Los Chaguaramos, hacia 1961Óleo sobre tela74,8 x 70 cm

Antonio ALCÁNTARAPaisaje del Ávila, 1976Óleo sobre mazonite33 x 45,5 cm

Elisa Elvira ZULOAGAPaisaje de Caracas, 1967Óleo sobre tela adherida a cartón45,7 x 60,7 cm

Elisa Elvira ZULOAGAPaisaje con niñas, 1954Óleo sobre tela64,7 x 50 cm

E l C í r c u l o d e B e l l a s A r t e s

y L a E s c u e l a d e C a r a c a s e n l a

Colección Mercantil

Alberto EGEA LÓPEZÁvila, hacia 1945Óleo sobre tela adherida a cartón35,4 x 45,1 cm

Alberto EGEA LÓPEZÁvila, 1942Óleo sobre tela51 x 61,2 cm

Luis Alfredo LÓPEZ MENDEZCarretera vieja La Guaira-Caracas, 1943Óleo sobre tela52,7 x 60,2 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZPaisaje de Gamboa, 1940Óleo sobre tela76,3 x 100 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZSan José desde San Bernardino, 1942Óleo sobre tela46,2 x 54,4 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZMacuto, 1920Óleo sobre tela40,3 x 56,3 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZPaisaje, 1919Óleo sobre cartón 18,5 x 28,9 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZComenzando las lluvias (Cerros desde Gamboa), 1944Óleo sobre tela73,5 x 106,3 cm

Pedro Ángel GONZÁLEZEl cerro desde la quebrada, 1945Óleo sobre tela50,4 x 65,1 cm

Armando LIRAValles del Tuy, 1956Óleo sobre tela73,5 x 90 cm

Armando LIRAEl Ávila desde Sarría, sin fechaÓleo sobre tela130,3 x 160,3 cm

Tomás GOLDINGValle de Caracas desde Colinas del Tamanaco, 1939Óleo sobre mazonite59,7 x 70,5 cm

Tomás GOLDINGMarina, 1939Óleo sobre mazonite36,3 x 40,3 cm

Tomás GOLDINGPuerto Azul, 1940Óleo sobre madera50,3 x 41,8 cm

Tomás GOLDINGLos Dos Caminos, 1941Óleo sobre mazonite62,6 x 45 cm

Producción General: Gerencia de Comunicaciones Corporativas Fotografía: Colección Mercantil / Walter OttoDiseño Gráfico: Arte Impreso H.M., C.A.Impresión: La Galaxia • Caracas, Venezuela, marzo de 2011.

informe anual 2010 - … · la bolsa de valores de caracas (mvz.a y mvz.b) y mantiene un programa...

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