FINANZAS EN EL MUNDO CORPORATIVO

FINANZAS EN EL MUNDO CORPORATIVO

Un enfoque prctico

Francisco J. Lpez Lubin

Pablo Garca Estvez

Contenido

Introduccin

1. Las finanzas en la empresa

Introduccin

Qu aporta la visin financiera?

1.2.1. La rentabilidad y el valor contable

1.2.2. La rentabilidad y el valor econmico

Un ejemplo simple de rentabilidad

Resumen y conclusiones

EJERCICIO PRCTICO

2. Las herramientas de anlisis y decisin

2.2. Introduccin

2.2. Una visin financiera del Balance

2.3 El anlisis a travs de ratios contables

2.4 El anlisis de la liquidez

2.5 Las herramientas para analizar la rentabilidad econmica

2.5.1. El valor actual de los flujos futuros

2.5.2. Las etapas para medir el valor econmico

2.5.3. Los flujos de caja diferenciales

2.5.4. Reglas prcticas sobre flujos diferenciales

2.5.5. La tasa de descuento

2.5.5.1. El coste de la deuda (Kd)

2.5.5.2. El coste de los Recursos Propios (Ke)

2.5.5.3. Sobre betas apalancadas y desapalancadas

2.5.5.4. La estructura de capital

2.5.5.5. La tasa marginal impositiva

2.5.6. Flujos tasas e inflacin

2.6. A modo de resumen

2.7. Principales conclusiones

2.8. El caso de Papelera del Sur (Pasursa)

2.8.1. Planteamiento de la situacin

2.8.2. Solucin numrica

2.8.3. Comentarios a la solucin numrica

EJERCICIOS

1. Ejercicio sobre anlisis de ratios contables

2. Ejercicio sobre anlisis de liquidez

3. Ejercicio sobre apalancamiento y desapalancamiento

3.Anlisis y Gestin del Circulante

Introduccin

Anlisis financiero de los ACN: La planificacin financiera a corto plazo.

3.2.1.Anlisis de viabilidad: el caso Creative, S.L.

3.2.1.1. Planteamiento del caso

3.2.1.2. Las cuestiones a resolver

3.2.1.3. La solucin numrica

3.2.2. Lecciones del caso Creative

3.2.3. El efecto IVA

3.3.Planificacin a corto en situaciones de estacionalidad

3.3.1. Los datos de Dispunsa

3.3.2. Necesidades financieras sin cambios

3.3.3. Necesidades financiera con compras uniformes

3.3.4. El efecto IVA

3.3.5. Lecciones del caso Dispunsa

3.4. Gestin de Activos Circulantes

3.5. Resumen y Conclusiones

EJERCICIOS

4. Anlisis y gestin de proyectos de inversin

4.1. Introduccin

4.2. En qu consiste invertir

4.3. Los criterios para juzgar una inversin

4.4. Profundizando en los criterios de decisin

4.4.1. Pay Back y riesgo

4.4.2. VAN y TIR

4.5. Anlisis de proyectos alternativos

4.5.1. Sustitucin de activos

4.5.2. Proyectos alternativos con diferentes cuantas iniciales y duracin

4.6. Un ejemplo de proyecto de inversin: el caso Sheridan

4.6.1. Planteamiento del caso

4.6.2. Anlisis y discusin de soluciones

4.6.2.1. Solucin numrica al proyecto California

4.6.2.2. Solucin numrica al proyecto Florida

4.6.2.3. Discusin de las soluciones

4.7 Flujos y tasas alternativos

4.8.Un ejemplo sobre cmo calcular la creacin de valor

4.8.1.Anlisis de la rentabilidad del proyecto

4.8.2. Anlisis de la creacin de valor del proyecto

4.8.3. La creacin de valor de la deuda

4.8.4. Resumen de resultados

4.9. Las mtricas del valor