OBJETIVOS

Identificar los posibles sujetos financiadores en operaciones de comercio internacional

Identificar las posible alternativas Facturación / Financiación

Establecer los costes financieros básicos en una operación concreta

Calcular los costes financieros básicos en una operación concreta.

Distinguir las etapas de pre y post financiación de una exportación

Conocer las peculiaridades de financiación en operaciones triangulares.

Identificar mecanismos de auto seguro.

Diferenciar seguros de cambio y opciones.

Calcular seguros de cambio y opciones, ofreciendo criterios de elección entre ambos

Analizar supuestos reales de operaciones de comercio internacional.

DESTINATARIOS

El enfoque global del programa hace de este seminario una herramienta ideal para:

Gerentes, directores y responsables administrativo-financieros, directores y responsables comerciales,

responsable de exportación e importación y, administrativos de exportación e importación y en general, a

toda persona implicada en el desarrollo de la operativa de comercio exterior de las empresas que esté

interesada en completar, ampliar o actualizar sus conocimientos para optimizar la gestión, el riesgo y el

coste de las operaciones de comercio exterior de su empresa.

Y a todas aquellas personas que deseen iniciarse en el comercio exterior.

INDICE DE CAPITULOS DEL CURSO

1.- La problemática de las operaciones y el Mercado de Divisas2.- El riesgo de cambio y sus coberturas3.- Los seguros de cambios, concepto y operativa, el auto seguro4.- Las Opciones en divisas5.- Financiaciones de importación y exportación6.- La Financiación especializada7.- Instrumentos financieros públicos de apoyo a la internacionalización

TEMA I PROBLEMÁTICA DE LAS OPERACIONES Y MERCADO DE DIVISAS

Problemática de las Operaciones comerciales Internacionales¿Qué es una moneda de curso legal? ¿Qué es una divisa?¿Cómo interpretar el tipo de cambio si sólo dispongo de un dato¿Siempre se aplican los tipos comprador y vendedor?¿Qué factores influyen en los tipos de cambio?Tipos de cambio fijos y flotantes¿Por qué los Bancos Centrales intervienen en los mercados de divisas?Terminología a utilizar, Formas de expresar los tipos de cambioTerminología habitualConvertibilidad, Barreras a la convertibilidad El mercado de divisas ¿Como efectuar cambios de divisas?Procedimiento recomendado para efectuar cambios de divisasCálculo con varias divisas ¿Cuántos decimales debemos utilizar?¿Qué es el LIBOR? ¿Existe un único Libor del Dólar? Otros índices LiborQué es el EURIBOR?El tipo de interés de las divisas

TEMA II EL RIESGO DE CAMBIO Y SUS COBERTURAS

¿Qué es el riesgo de cambio?¿Cuándo existe riesgo de cambio?¿En qué casos somos deudores o acreedores?¿Influye el tiempo en el riesgo de cambio?¿Puede hacerse desaparecer el riesgo de cambio?¿Podemos compartir el riesgo de cambio? Instrumentos más utilizados¿Qué ventajas ofrece la cobertura del riesgo de cambio?

TEMA III SEGUROS DE CAMBIO, CONCEPTO, OPERATIVIDAD, AUTOSEGURO

El seguro de cambio ¿es un seguro? ¿Es aconsejable un seguro de cambio?Los cambios spot y forward ¿Qué factores influyen en el seguro de cambio?Asegurar la exportación ¿implica cobrar menos? ¿Es necesario contratar el seguro Cotizaciones de los seguros de cambio ¿Qué significa cotizar con descuento?¿Cómo se calcula un seguro de cambio? ¿Hay otros costes en el seguro?Conclusión del procedimiento y regla a retener¿Todos los bancos utilizan el mismo forward?¿Qué ocurre si hay problemas de fecha en el cobro o pago de la operación comercial?¿Qué ocurre si una exportación con cambio asegurado resulta fallida?Recapitulación del procedimiento de cálculo de seguros de cambioEjemplo resuelto de seguro de cambioCoste financiero y Coste del seguro de cambioCuales son los mecanismos de auto aseguramiento?Facturación en tercera divisa , Facturación en cesta de divisas Cláusulas de revisión de precios Cuentas en divisas

TEMA IV OPCIONES SOBRE DIVISAEjemplo resuelto de opción de venta de divisas¿Qué utilidad tiene la prima del instante inicial?¿Existe algún otro coste en la opción?¿Es significativo el lucro cesante?¿Por qué lo calculamos?Coste de la opción¿Es demasiado compleja una opción para una pequeña empresa?¿Es necesario contratar la opción por todas las divisas a cobrar o pagar?¿Puede combinarse un seguro y una opción?¿Qué es una opción americana?¿Plantea más problemas a la empresa una opción que un seguro?¿Es mejor una opción que un seguro?Tipos de opcionesEjemplo resuelto de opción de compra de divisas

TEMA V FINANCIACIONES DE IMPORTACION Y EXPORTACIÓN

¿ Por qué necesitamos financiar una importación?¿Qué interés puede tener el exportador en facilitarnos un pago aplazado?¿Qué nos exigirá el importador para otorgarnos plazo para pagar?¿Qué ventaja obtiene el importador solicitando financiación a su banco?¿Debemos financiarnos en la misma divisa de la factura? Alternativas financieras en importación ¿Qué costes origina financiar una importación?Los riesgos en las exportaciones Tipos de financiación en exportaciónPrefinanciación de exportacionesFinanciación de exportaciones EJEMPLOS :Exportación/Importación facturada y financiada en €Exportación/Importación facturada en divisas y financiada en €Exportación/Importación facturada y financiada en la misma divisaExportación/Importación facturada en una divisa y financiada en otra distintaExportación/Importación facturada en € y financiada en divisa

TEMA VI LA FINANCIACION ESPECIALIZADA

El ForfaitingEl FactoringEl ConfirmingLas Operaciones triangularesLa Compra sin recurso de Créditos DocumentariosLos SWAP

TEMA VII INSTRUMENTOS FINANCIEROS PÚBLICOS DE APOYO A LA INTERNACIONALIZACIÓN

Préstamos ICO-Internacionalización Préstamos ICO-ICEXFinanciación de la Compañía Española de Financiación del Desarrollo - CofidesSeguro de crédito a la exportación por cuenta del Estado ICEX-CESCE Póliza de Seguro de Inversiones en el Exterior de CESCE

CASOS PRACTICOS

IMPORTACIONCaso 1. Importación facturada en USD, préstamo en €UR y descuento pronto pagoCaso 2. Importación facturada en € y financiada en libras con seguro de cambioCaso 3. Importación con opción de divisasCaso 4. Importación con opción de divisas y descuento pronto pagoCaso 5. Importación con opción sobre parte de las divisasCaso 6. Importación autofinanciada mediante depósito a plazo en divisasCaso 7. Import. autofinanciada mediante depósito a plazo y compra a plazo de divisas

EXPORTACIONCaso 8. Exportación con opción sobre divisasCaso 9. Exportación a comprador insolvente con cambio aseguradoCaso 10. Exportación prefinan. Anticipo por el comprador, préstamo en € y $ sin seguroCaso 11. Prefinanciación de exportación y descuento de letra a cambio provisionalCaso 12. Exportación con descuento de letra, seguro y opciónCaso 13. Prefinan.de export. Préstamo en divisas sin SCº, descuento de letra y opción en divisasCaso 14. Turista al que le sobran divisas en su viaje