Indicador Lder para la Actividad Econmica de la Regin del Maule

Instituto Nacional de Estadstica Regin del Maule

Indicador Lder para la Actividad Econmica de la Regin del MauleInstituto Nacional de Estadstica Regin del MauleNataly Gonzlez Soto. Unidad Tcnica. INE Maule

Indicador Lder para la Actividad Econmica de la Regin del Maule (INACER)Nataly Gonzlez-Soto*Instituto Nacional de Estadsticas Regin del Maule

Resumen El presente trabajo, tiene por objetivo la construccin de Indicadores Lderes Regionales, utilizando el Indicador de Actividad Econmica Regional (INACER) de periodicidad trimestral. El indicador propuesto se basa en la metodologa de la OCDE, pero con una diferencia importante, en el paso de construccin del Indicador, se utilizara la frmula propuesta por la NBER y la Regresin Auerbach, es decir, para la construccin del indicador lder se utiliz la frmula propuesta por la NBER y la Regresin Auerbach, eligiendo el indicador que mejor se comporta, el que en nuestro caso es el ILCM obtenido con la Regresin Auerbach, adems que con ste, podemos indicar la importancia de cada variable sobre el ILCM.

Se construy un Indicador Lder Trimestral para el ndice de Actividad Econmica Regional de la Regin del Maule con series de datos trimestrales proporcionados por el Instituto Nacional de Estadsticas regional que abarcan un periodo de 10 aos, desde 2003 hasta 2010.

Se inicia el anlisis con 19 series candidatas a integrar el indicador, divididas en cinco grupos: (1) Exportacin, (2) empleo, (3) Comercio, (4) Construccin y (5) Turismo. Finalmente el indicador lder se construy con seis series que cumplieron con los requisitos del indicador, las cuales fueron: Busca trabajo por primera vez, Inactivos, Ocupados, Edificacin aprobada total obras nuevas, Total exportaciones y Cesantes, adems de la serie de referencia INACER.

Palabras claveIndicadores Lderes Regionales, ARIMA X12 o ARIMA X11, Filtro de Hodrick-Prescott, Months for Cyclical Dominante (MCD), NBER, OCDE, Regresin Auerbach.

I. IntroduccinLos Indicadores Lderes se utilizan para dar seales tempranas respecto a puntos de inflexin en la actividad econmica, esta informacin es de gran importancia para economistas, empresarios y los encargados de formular polticas ya que permitir un anlisis oportuno de la actualidad y de la situacin econmica. Adems, este indicador ser construido para predecir los ciclos de una serie de referencia utilizada como proxy de la actividad econmica. (Carrasco, 2009)

Se analizaron un total de 19 series, cuyo periodo de analisis se centra entre 2003 2013 cumpliendo con los criterios de la OCDE que establecen como mnimo perodo de anlisis entre 7 y 10 aos para la elaboracin de Indicadores Lderes. Estas series estan divididas en cinco grupos: (1) Exportacin, (2) empleo, (3) Comercio, (4) Construccin y (5) Turismo El objetivo general de este estudio es elaborar un Indicador Lder Compuesto para la regin del Maule, que permita anticipar, las fluctuaciones de la Actividad Econmica Regional, representadas por el INACER. Este esquema se aplica tanto a la serie de referencia como a las series que formarn parte del indicador. En el caso particular del ciclo de las series, este se estima y proyecta mediante un modelo de regresin estimado con Regresin Auerbach. El uso de esta regresin se justifica pues las series no presentan colinealidad.

II. Materiales y mtodos Para elaborar el indicador lder se establece como serie de referencia el INACER y las series componentes candidatas a integrar el indicador (19 series ver anexo), cuyo periodo de analisis se centra entre 2003 2013 cumpliendo con los criterios de la OCDE que establecen como mnimo perodo de anlisis entre 7 y 10 aos para la elaboracin de Indicadores Lderes. Estas series corresponden a: Fuerza de trabajo, Total de desocupados, Exportaciones agricultura, Exportaciones industria, Exportaciones silvoagropecuaria, Indice de ventas nominales supermercado, Indice de ventas reales supermercado, Edificacin aprobada total ampliaciones m2, llegada (N de personas chile), Pernoctain (n de noches chile), llegada (N de personas del extranjero) y Pernoctacin (n de noches del extranjero). Ocupados, Cesantes, Busca trabajo por primera vez Inactivos, Total de exportaciones y Edificacin aprobada total obras nuevas. (ver anexo)

a. Metodologa para construir el ILCMSe utiliz la metodologa de la OCDE, la que propone cinco aspectos fundamentales para la construccin del Indicador Lder, que son: 0) Requisitos mnimos: normalidad de la series, 1) Preseleccin tanto de la serie de referencia como de las series componentes, 2) Tratamiento de las series, 3) Seleccin de las Series a incluir en el Indicador Lder, 4) Construccin del Indicador Lder Compuesto. (Garrido-Riquelme, 2010)

i. Paso 1: Seleccin de las Series Candidatas En la seleccin de las series se deben tener en cuenta los siguientes aspectos: Relevancia econmica. Debe haber un argumento econmico en la seleccin de las series candidatas a constituirse en indicadores. Informacin original. Idealmente la informacin contenida en una serie no debe estar contenida en otras. Si hubiera muchas series que aportan el mismo tipo de informacin acerca de los ciclos, el uso no ponderado de ellas en la construccin del indicador lder lo sesgara, pues se estara privilegiando un aspecto particular del comportamiento del ciclo en desmedro de otros. Coherencia. El comportamiento cclico de las series seleccionadas debe ser consistente con la serie de referencia. En el caso particular de una serie lder, esta debe adelantar de una manera consistente los puntos de giro y en lo posible no tener ni ms ni menos ciclos que la serie de referencia. Un procedimiento til para seleccionar las series es la correlacin cruzada. Calidad estadstica. La informacin debe ser recolectada y procesada con una metodologa estadstica rigurosa, que permita seguir el comportamiento de la variable de una manera confiable. Disponibilidad. Se debe disponer de series largas, las que deben estar disponibles prontamente y sobre una base regular. Es muy importante adems que estas no sufran demasiadas revisiones. Suavidad. El comportamiento de la serie no debe ser errtico para que no oculte los movimientos cclicos. Por esta razn se debe contemplar el uso de mtodos de suavizamiento de la serie para eliminar el componente irregular.

ii. Paso 2: Tratamiento de las Series Componente Estacional: Desestacionalizar la series mediante el mtodo ARIMA X12 o ARIMA X11. Componente Tendencial: Obtener la tendencia mediante el filtro de Hodrick-Prescott. Componente Irregular: El mtodo propuesto para la implementacin de este paso es el mtodo de los Months for Cyclical Dominante (MCD).

iii. Paso 3: Seleccin de las Series a incluir en el Indicador LderLa seleccin de las series que fueron incluidas en el Indicador Lder se realiz por intermedio de Correlaciones Cruzadas. Este criterio es similar al utilizado en el trabajo de Firinguetti y Rubio (2003), quienes consideraron incluir aquellas series que presentan una correlacin superior a 0,3 en valor absoluto.

iv. Paso 4: Construccin del Indicador Lder CompuestoUna vez que se seleccionaron las series que sern incluidas en el Indicador Lder, se construye el ILCM, utilizando el mtodo propuesto por la NBER y la Regresin Auerbach, los cuales se presentan a continuacin.

b. Construccin de Indicadores Lderes Mediante la metodologa NBER. (Rubio H. , 2003)La metodologa de la NBER, es la utilizada para la construccin del indicador, esta es la ms antigua en lo que a elaboracin de Indicadores Lderes se refiere. Las series son agregadas suponiendo que el componente cclico de las variaciones en cada serie es incorporado en forma exponencial, expresando cada indicador ait como:ait = (1 L12)log(ait)donde ait corresponde a la variacin de la serie original en 12 meses. Para evitar el predominio de variables con mayor varianza en la construccin del indicador, ait es normalizado: zit = Luego, el indicador lder sobre At, la variable de referencia, corresponde a:Ait = * zi (t-li)Donde es la ponderacin de cada serie en el indicador y li el rezago medio de ai respecto de At.Finalmente, dado que el valor de At esta normalizado, es necesario revertir este proceso, empleando la media y la desviacin estndar de la variable de referencia.Akt = +At Ael desempeo de estos indicadores ha sido existoso en varios paises.

c. Construccin de Indicadores Lderes Mediante el Mtodo de Auerbach (Garrido-Riquelme, 2010)Este mtodo se utiliza cuando no hay problemas de colinealidad, entre las variables independientes, en caso contrario se utiliza la Regresin Ridge. La colinealidad se verifica, con el coeficiente de correlacin, el que indica, que si este es mayor a 0,8, las variables son colineales. (Garca, 2006)Este mtodo pondera cada variable de acuerdo a los parmetros obtenidos de una regresin de mnimos cuadrados, la cual consiste en trabajar con un conjunto de pares ordenados: variable independiente, variable dependiente, y una familia de funciones, se intenta encontrar lafuncin continua, dentro de dicha familia, que mejor se aproxime a los datos (un "mejor ajuste").f(x) = c1 f1(x) + c2 f2(x) ++ cmfm(x) =

Por tanto, se trata de hallar los m coeficientes Cj que hagan que la funcin de aproximacin f(x) de la mejor aproximacin de los puntos dados.

III. Resultados En esta seccin se plantea el enfoque emprico utilizado para la elaboracin del Indicador Lder Regional, el cual se basa en el desarrollo de los distintos mtodos planteados anteriormente. A continuacin se describe detalladamente los pasos que se realizaron para la construccin de los dos indicadores (NBER y Auerbach)

1. Tratamiento de las series

a. Supuesto de NormalidadSe analiz el supuesto de normaildad de todas las series, para indicar si se debe trabajar con un modelo paramtricos, los cuales suponen que la seal de la serie sigue un modelo ARIMA, utilizan estimadores que son variables aleatorias con todas sus propiedades y bandas de confianza. Del total de las series 8 cumplen con el supuesto de normalidad, estas son: Inacer (Serie de referencia), Ocupados, Cesantes, Busca trabajo por primera vez, Inactivos, Total de exportaciones, Edificacin aprobada total obras nuevas. (ver Tabla 1) Tabla 1. Supuesto de Normalidad de las SeriesNombre de la SerieValor p

INACER (Serie de referencia)0,2184

Total Exportaciones0,0632

Ocupados0,1231

Total Desocupados0,0174*

Cesantes0,0648

Buscan trabajo por primera vez0,2635

Inactivos0,3728

Exportaciones Agricultura0,0052*

Exportaciones Industria0,0128*

Exportaciones silvopecuario