*

Conversin de estados financieros a IFRS y su impacto en el valor contable de la Empresa.

*Perspectiva global de la contabilidadLa globalizacin ha generado la necesidad de que la informacin financiera de las empresas, se prepare de acuerdo con estndares de uso internacional, debido a las ventajas que reporta (inversin y los flujos de capitales).

*Perspectiva global de la contabilidadDichos estndares debieran permitir la entrega de informacin comparable, de buena calidad, transparente y accesible, que refleje las estrategias de negocios y riesgos de las empresas.

*Perspectiva global de la contabilidadEn Chile se realizo ese cambio y las empresas deben estar preparados para emitir estados financieros siguiendo esos estndares.

*Ventajas del uso de IFRSFavorece la integracin de los mercados financieros. Aumenta la calidad y comparabilidad de la informacin financiera difundida por las empresas.Facilita las evaluaciones de riesgo y las asignaciones de clasificadoras externas clasificadoras externas.

*Ventajas del uso de IFRS (7)Disminucin costos de elaboracin de informacin, en especial si operan a nivel internacional y cotizan en otros mercados.Facilita proceso de consolidacin de la informacin de grupos multinacionales.Estndar contable para empresas chilenas y extranjeras, lo que facilitar la expansin y la integracin de las empresas chilenas hacia el mercado internacional. Tendera a existir un mayor reflejo del valor econmico de la empresa.

*Desventajas del uso de IFRS

El adaptarse a un nuevo modelo requiere tiempo y conocimientos. Por consiguiente se genera un costo adicional para las empresas, por ejemplo, capacitaciones, asesoras, sistemas de informacin.Al implementarse IFRS, algunas compaas tienen un cambio en su patrimonio, lo que podra afectar su valorizacin de mercado o el cumplimiento de covenants financieros (cumplimiento de ratios financieros).

*IASB International Accounting Standards Board

Consejo de normas Internacionales de Contabilidad

*IASB

Durante ms de 33 aos, el IASB ha estado trabajando para desarrollar, en pro del inters pblico, un nico conjunto de Normas Internacionales para la Informacin Financiera de:

alta calidad, de fcil comprensin e implantacin, y que puedan ser de utilidad a los usuarios de este tipo de informacin.

*IASB - ObjetivosPromover el uso y aplicacin rigurosa de dichas normas, yConseguir la convergencia entre las normas de mbito nacional y las Normas Internacionales de Informacin Financiera en soluciones de elevada calidad tcnica.

*Convergencia en ChileEn Chile, dicha convergencia pasa por un cambio de los PCGA por parte del Colegio de Contadores y por cambios en las normas contables impartidas por los organismos fiscalizadores, como es el caso de la SVS/SBIF.Es el cambio ms importante en la historia contable chilena.

*Anlisis de alternativas tecnolgicasDecisin adopcin de XBRL como base tecnolgicaEncuesta 3 Nueva FACEA U de ChileConstruccin del modelo de datosConstruccin de la taxonoma XBRLEncuesta 1Inicio de entrega de informacin bajo IFRSEncuesta 22006200820092007Convergencia en Chile

*Convergencia en ChileColegio de Contadores de ChileDada la urgencia de cumplir con los lineamientos en el acuerdo de nuestro pas a travs del colegio de contadores de chile A.G.Suscribi con la divisin de fomento de inversiones (BID-FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo en el ao 2004

*Principales cambiosNo slo en volumen (3.000 pginas desde 2003) sino tambin en complejidad.Algunos aspectos son muy tcnicos (ejemplo - instrumentos financieros).Gran aumento en el uso de fair values o similaresInstrumentos financieros, derivados y coberturasActivos biolgicosCombinaciones de negocios, intangibles de vida definida e indefinida

*Principales cambiosRevelaciones mucho ms detalladasSegmentosRiesgosCambian los formatos de balance, estado de resultados y flujo de fondos. Mayor flexibilidadBases contables distintas

*ACTIVOIFRSPCGACONCEPTOPCGA A Circulante A Fijo Otros Activos

Pasivos P. Circulante P. L. Plazo Patrimonio

A. no Corrientes A . Corrientes

Pasivos Patrimonio Neto P. Corrientes

DIFERENCIA EN LACLASIFICACIONBALANCE GENERAL

*ACTIVOIFRSPCGAACTIVOPCGA A Circulante Disponibles 100%

Existencias FIFO

A. Fijo Valor Histrico

Otros Activos DerechosCRITERIOS CONTABLESBALANCE GENERAL A Circulante Solo disponibles 90 das Existencias valor de realizacin, menos gastos necesarios para la venta. A. Fijo Valor de Reposicin, menos gastos necesarios para su venta. No. C. Monetaria.Depreciacin y Deterioro Otros Activos Por cobrar mas de 90 das Derechos

*ACTIVOIFRSPCGACONCEPTOPCGADIFERENCIA EN LACLASIFICACIONESTADO RESULTADOS Resultado Operacional

Resultado No Operacional Por Funcin Si hay lneas de productos diferentes, se separan.

Por Resultado Operacional y no Operacional

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*Valor Justo( Fair Value) Uno de los cambios fundamentales en las nuevas normas IFRS es la valorizacin de ciertos activos y pasivos a "valor justo" o fair vale, lo que implicar desarrollar adems en las empresas procesos permanentes para la obtencin de estas mediciones.

*Valor Justo( Fair Value) Cabe destacar que bajo estas normas los instrumentos financieros deben expresarse en el balance a su valor justo.

*Valor Justo( Fair Value) Que los mercados reales tienen distorsiones, como impuestos, agentes dominantes, barreras de entradas, entre otros, y que en el caso de las estimaciones de fair value no es tan simple como ir y recoger el dato, sino que hay que ir, estudiar y, eventualmente, hacer algunos ajustes.

*Valor Justo( Fair Value) "Las IFRS sugieren que las valoraciones de las compaas las realice un experto externo, independiente e idneo".

*Valor Justo( Fair Value) En marzo pasado el IASB determin formalmente tres niveles de medicin de valor justo: Primer nivel en un mercado profundo, donde el experto toma un precio de referencia.

*Valor Justo( Fair Value) Segundo nivel, en un mercado no tan profundo, donde el experto va y utiliza sus tcnicas de valoracin.

*Valor Justo( Fair Value) Tercer nivel, en casos especiales y nicos en su especie, como una central termoelctrica en el norte del pas o una plantacin de fruta extica, donde el experto usar tcnicas especficas de valoracin.

*Menor valor (goodwill)

Bajo el BT 72, el menor valor originado de una adquisicin, debe corregirse monetariamente y amortizarse en funcin del perodo esperado del retorno de la inversin con un mximo de 20 aos.

Con IFRS, el goodwill no se amortiza y requiere de una prueba de deterioro anual. No se permiten los reversos de deterioros.

*Correccin monetaria Bajo IFRS slo aplica en pases hiperinflacionarios. En el caso de los activos fijos, existe la alternativa de valorizar con el mtodo de costo o revaluacin. En ste ltimo caso, dependiendo de la volatilidad que tenga el valor justo de ese activo, se debe realizar peridicamente los ajustes correspondientes en la cuenta activos. Por tanto, los activos se mantendrn a su valor justo en los estados financieros.

*ConsolidacinActualmenteNo seconsolida

* y lo que es ms importante, con impactos transversales a la organizacin

Un 40% del cambio fue originado en los nmeros, pero en realidad el 60% del esfuerzo estuvo focalizado en adaptar la empresa, principalmente sus sistemas, procesos de negocio y la gente

* De acuerdo a las normas contables chilenas vigentes, los activos forestales se valorizan a costo corregido monetariamente y existe retasacin tcnica, la cual se refleja como un abono en el patrimonio. Las plantaciones forestales son tasadas al trmino de cada ao, considerando valores de mercado. Este mayor valor aumenta el activo Plantaciones forestales y a la vez incrementa la cuenta de patrimonio Reserva forestal.Industria forestal

*Industria forestal La porcin de la reserva forestal correspondiente a las plantaciones explotadas es rebajada de la cuenta Reserva forestal e incrementa los resultados en el mismo periodo en el cual se realiza la venta de la madera.

Con IFRS, se valorizar anualmente a valor justo los activos forestales, reflejndose sus variaciones directamente en el resultado del perodo.

*Los activos biolgicos

Un tem especfico y relevante en los estados financierosModelos de valorizacinIntroduccin de volatilidadIntegracin al proceso industrial

*Pgina *Ciclo forestalTerreno forestalPlantacin inicialSegurosFertilizacin Raleos y otrasfaenas por rodalIntereses y dife-rencias de cambioRetasacinTala/corteCaminos e infraestructuraCarguo y fleteVenta o transfe-rencia al ciclo industrialBonificacionesforestalesActivofijoCargo a resultadosAbono a resultadosEl ciclo forestal

*Industria pesquera/salmonera En la actualidad, los inventarios de salmn terminado y en proceso incluyen los costos directos e indirectos asociados al proceso de produccin. Los valores as determinados, no exceden los respectivos valores netos de realizacin. Para ambos casos, el sistema de valorizacin de inventarios est dado por el mtodo precio medio ponderado.

Bajo IFRS, las existencias debern ser valorizadas a valor justo, es decir, el crecimiento biolgico ser contabilizado directamente con abono a resultados.

*Industria pesquera/salmonera

Patrimonio segn PCGA chilenos Multiexport 31/12/2009MUS$42,228Ajustes Activos Biolgicos a Valor Justo12,206Retasacin Propiedades Planta y equipos 220,047Reemisin de Combinacin de Negocios 37,823Eliminacin Amortizacin menor valor inversiones 4677Eliminacin Amortizacin Intangibles 51,067Efecto por Impuestos Diferidos 6-6,946Correccin Monetaria 7140Ajustes de Convergencia a NIIF 25,014Participaciones Minoritarias Patrimonio 39Total Patrimonio neto segn NIIF 67,281

*

Industria Bancaria Los efectos futuros del uso de IFRS en la industria bancaria se aminoran, debido a que el ao 2006 se implement un importante cambio contable respecto del registro de los instrumentos financieros y derivados de los bancos el cual ya tuvo efecto en los resultados de stos desde julio 2006 en adelante. La SBIF inici la aplicacin de los cambios en criterios contables de acuerdo a la Circular N 3.345 de diciembre de 2005, a partir de los resultados del mes de junio de 2006 Esta nueva aplicacin implica la clasificacin, valoracin y reconocimiento de los instrumentos financieros, los que se clasificarn en instrumentos financieros no derivados e instrumentos derivados.

*Industria Retail La normativa actual en Chile, no exige a las empresas revelar un mayor detalle de sus operaciones tanto por rea de negocio como por rea geogrfica, lo que es informacin clave en la industria retail, en especial el desglose de los resultados entre el negocio financiero y el negocio tradicional del retail, como tambin su desglose regional.

*Industria Retail Por medio de la NIC 14 se busca establecer los criterios para proporcionar informacin financiera por lneas de negocio y reas geogrficas.

Lo que busca la norma es revelar cul fue el resultado de cada segmento de negocio y geogrfico, de manera tal de poder determinar y separar los riesgos de cada unidad de negocio de las compaas.

*

Industria RetailPor primera vez, las empresas debern desglosar una mayor cantidad de informacin, lo cual les podra generar una desventaja frente a competencia que puede no estar afecta a estas normas.

*Efectos tributarios de la adopcin de las IFRSSVS Oficio 209 de Enero 2006 - al Servicio de Impuestos Internos

. en relacin al efecto que podra tener la aplicacin de las normas internacionales de contabilidad en su base tributaria y de que manera los cambios en normas contables financieras pudieran afectar aspectos impositivos de las sociedades .

*Efectos tributarios de la adopcin de las IFRS Servicio de Impuestos Internos Oficio 203 de Enero 2006 a la SVS En relacin con lo solicitado, este Servicio expresa que la aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, se enmarcan en un mbito estrictamente contable financiero que no modifican ni afectan a las normas tributarias, por lo que los contribuyentes al determinar sus estados financieros, de acuerdo a las normas referidas, estarn obligados a

*Efectos tributarios de la adopcin de las IFRS efectuar los ajustes necesarios a dicho resultado financiero para determinar la utilidad tributaria sobre la cual deben cumplir con sus obligaciones impositivas, ya que con motivo de la referida conversin se seguirn otorgando tratamientos diferentes a ciertas partidas desde el punto de vista contable financiero y tributario y por consiguiente persistirn las denominadas diferencias permanentes y transitorias.

*Impacto en el valor contable de la Empresa. Si bien las normas IFRS se han convertido en un dolor de cabeza para varias compaas locales, otras firmas se han visto favorecidas por la implementacin de estos estndares contables internacionales.

*Los cambios que generan el mayor impacto en los Estados Financieros.-Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el 1 de enero de 2009

Chart6

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

Sheet1

1Reconocimiento de ingresos

2Activo Fijo

3Moneda funcional

4Correccin Monetaria

5Consolidacin

6Existencias

8Instrumentos financieros

7Combinacin de negocios

9Activos biolgicos

10Leasing

Sheet2

12345678910

Reconocimiento de ingresosActivo FijoMoneda funcionalCorreccin MonetariaConsolidacinExistenciasInstrumentos financierosCombinacin de negociosActivos biolgicosLeasing

Paris111

Disco1111

Jumbo111

Tarjetas111

Shopping Centre111111

Metrogas111

Copec1111

Arauco11111

SPK11111

Corpesca11111

Abastibles11

Watts11111

Carozzi1111

Itata1111

1411895656321

Loreal111

Masisa

Movistar111

Molymet111111

Pesquera del norte11111

Foodcorp11111

Norske11111

Coloso - Cultivo1111

Vespucio Norte11

San cristobal11

Fallabela111

Prosegur1

Bagley1

2519161411999432

76%64%56%44%36%36%36%16%12%8%

Moneda funcional10

Consolidacin9

Activo Fijo8

Correccin Monetaria7

Reconocimiento de ingresos6

Combinacin de negocios5

Existencias4

Instrumentos financieros3

Activos biolgicos2

Leasing1

Sheet2

Sheet3

*Impacto en el valor contable de la Empresa.

*Impacto en el valor contable de la Empresa

* Entre estas ltimas estn las empresas elctricas y forestales, las mismas que vieron crecer sus patrimonios como consecuencia de la transicin a la nueva norma que dispuso la Superintendencia de Valores y Seguros. Segn cifras las elctricas registraron en promedio un alza de 21% en sus patrimonios si se consideran los datos al 31 de diciembre de 2008. Impacto en el valor contable de la Empresa

* Eso s, existen diferencias entre las mismas compaas del sector. Por ejemplo, a pesar del alza colectiva, empresas como Endesa y Chilectra registraron cadas en sus patrimonios. Lo anterior, se explica por la opcin para evaluar sus activos fijos. Impacto en el valor contable de la Empresa

* Algo distinto ocurre en el caso de las compaas forestales, donde la mayora de las empresas optaron por mtodos similares de tasacin, lo que se traduce en que -aunque con diversas magnitudes- todas registraron aumentos patrimoniales. En promedio, el patrimonio de las compaas del sector creci 19%, siendo Inversiones CMPC la ms beneficiada, con un crecimiento de 37%. Impacto en el valor contable de la Empresa.

* El caso opuesto lo registraron las empresas ligadas a los servicios de telecomunicaciones. En promedio, el patrimonio de estas compaas cay 21%. En estos casos, explica que incidi la eliminacin de la correccin monetaria, lo que implica que las compaas ya no realizan el reajuste por la inflacin correspondiente al periodo, que s se aplic en 2008 bajo las normas chilenas. Impacto en el valor contable de la Empresa.

* Entre las grandes empresas locales, LAN tambin aparece como una de las ms afectadas por los cambios en los criterios contables. dos efectos se conjugaron en el caso de la aerolnea. El primero est relacionado con una valorizacin puntual de derivados para la cobertura por las variaciones del precio del petrleo. Impacto en el valor contable de la Empresa.

* Un segundo factor que incidi en los niveles patrimoniales de la empresa fue el sistema de provisiones que se utiliz en los programas de fidelizacin al cliente, puntualmente en la acumulacin de millas. Si antes estos beneficios se valorizaban segn su costo, hoy deben hacerlo a partir de su valor justo, lo que implic para la empresa un costo de US$ 65 millones Impacto en el valor contable de la Empresa.

*Conclusiones Las Empresas que han adoptado las IFRS que ha generado un impacto en el valor del activo y patrimonio, pero han logrado un lenguaje universal para la comunicacin de la informacin financiera, lo que fcilmente les permitir hacerse entender por el mercado mundial.

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