GUIA DE MEJORAS PROTOCOLO FIX 4.4 INET

2020

Versión 1.0

La información aquí contenida es preliminar a la implementación del proyecto, por lo cual puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores publicaciones realizadas

por la bvc. http://www.bvc.com.co

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Tabla de Contenido 1. Glosario 2. Generalidades de mejoras en FIX 4.4 INET

2.1. Sentido de las operaciones de los Time Spreads para futuros 2.2. Valor de giro remanente de las operaciones de Fondeo de Renta Variable y Renta Fija transaccionales 2.3. Tamaño de los contratos en el Mercado de Derivados

3. Control de cambios al documento 4. Anexos

4.1. Anexo 1: Actualización Especificación FIX 4.4. versión 4.6 4.2. Anexo 2: Ejemplos Tag 829 4.3. Anexo 3: Ejemplos Tag 520 4.4. Anexo 4: Ejemplos Tag 231

bvc presenta a sus afiliados y miembros las mejoras en el protocolo FIX 4.4 que estarán disponibles en la próxima versión del motor de calce INET, que se desplegará en el mes de Noviembre del 2020, con el fin de proporcionar mayor información a través de los mensajes execution report (8), trade capture report (AE) y security list (y)

1. Glosario

Afiliados: Establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias, comisionistas de bolsa, sociedades comisionistas independientes de valores, sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías, compañías de seguros, sociedades de capitalización, Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y demás entidades autorizadas y vinculadas para operar en los sistemas de Negociación y Registro. Miembro del Mercado o Miembro: Persona jurídica que ha sido aceptada por la Bolsa como participante del Mercado de Derivados y por lo tanto accede directamente al Sistema para la celebración o registro de Operaciones, ya sea que las mismas las efectúe por cuenta propia, por cuenta de terceros, o por cuenta de los fondos de inversión colectiva, portafolios o fondos que administre, según su régimen legal se lo permita.

FIX: Protocolo estándar de mensajería utilizado para intercambio de información transaccional y de mercado.

Mercado de Renta Fija: Es aquel en el que los valores que se transan pagan a su tenedor una tasa de rendimiento preestablecida para su plazo de vigencia. Por ejemplo: TES, certificados de depósito, bonos corporativos, etc.

Mercado de Renta Variable: Es aquel en el que los valores que se transan no tienen preestablecido el rendimiento, siendo las acciones el título característico de este mercado. La rentabilidad está ligada a las utilidades obtenidas por la empresa en la cual se invierte y que sean susceptibles de ser distribuidas, así como a las posibles variaciones en los precios de los valores, dadas por las condiciones existentes en el mercado.

Nemos al vuelo: Nemotécnicos que se crean acorde con las características puntuales de la orden, por ejemplo plazo de salida y de regreso, garantía específica etc. Aplica para simultáneas, repos, TTVs y para generar las líneas de difusión en las ruedas de deuda privada.

2. Generalidades de mejoras en FIX 4.4 INET 2.1.Sentido de las operaciones de los Time Spreads para futuros 

Los Time Spreads son estrategias (de tipo especial) en las cuales se compra un (1) contrato de

futuros y se vende otro contrato de futuros con el mismo subyacente pero con una fecha de vencimiento diferente de forma simultánea. Cuando los Miembros del Mercado realizan operaciones sobre los Time Spreads, estos distinguen tres (3) operaciones; una operación corresponde al nemotécnico del Time Spread y las otras dos (2) corresponden a los contratos individuales (tramos) que conforman la estrategia. A través del protocolo FIX 4.4., el Tag 54 (Side) reporta la punta por la que se ejecutó la operación del Time Spread. Sin embargo, este Tag no permite conocer cuál fue el sentido de las operaciones en los contratos individuales. Teniendo en cuenta este comportamiento, bvc implementó para el mercado de derivados el Tag 829, que permite conocer la punta de cada una de las ejecuciones de los tramos. El Tag 829 denominado “TrdType” se incluye en la mensajería de FIX 4.4. en los mensajes Execution Report (8) y Trade Capture Report (AE) para las estrategias. Es importante mencionar que este Tag ya está implementado para operaciones de fondeo de renta fija, y que para el mercado de derivados reportará los siguientes valores: 98= Execution on Buy Side (Compra) 99= Execution on Sell Side (Venta) Ejemplos: Para consultar algunos ejemplos del consumo de esta funcionalidad, diríjase al Anexo 2: “Ejemplos Tag 829” del presente documento.

2.2.Valor de giro remanente de las operaciones de Fondeo de Renta 

Variable y Renta Fija transaccionales 

Dado que en el mercado de Renta Variable existe la posibilidad de calzar parcialmente órdenes REPO (únicamente por COMPRA) y órdenes TTV (por compra y venta), bvc adiciona el Tag 520 ContAmtValue, a los mensajes Execution Report (8) tipo Cancel, Filled y Trade Cancel, con el fin de notificar el efectivo total remanente de los calces parciales, funcionalidad que ya se notifica dentro del Market Data (W y X) Ahora bien, teniendo en cuenta la uniformidad del protocolo, para el caso del mercado de Renta Fija, a pesar que no es posible realizar calces parciales igualmente el Tag 520 ContAmtValue será recibido en cero en los mensajes Execution Report (8) tipo Cancel, Filled y Trade Cancel, manteniendo consistencia en los datos de negociación. Ejemplos: Para consultar algunos ejemplos del consumo de esta funcionalidad, diríjase al Anexo 3: “Ejemplos Tag 520” del presente documento.

2.3.Tamaño de los contratos en el Mercado de Derivados 

Una característica importante en el mercado de derivados es el tamaño de los contratos, o el número de unidades del activo subyacente que se compra o se vende cada vez que se negocia un (1) contrato de derivados. Por esta razón, bvc habilita el Tag 231 (ContractMultiplier) propio del mensaje Security List (y) por medio del cual se empezará a entregar la información mencionada.

Ejemplos: Para consultar algunos ejemplos del consumo de esta funcionalidad, diríjase al Anexo 4: “Ejemplos Tag 231” del presente documento.

3. Control de cambios al documento

Versión

Fecha

Observaciones

1.0

09 de Octubre de 2020

Publicación original.

4. Anexos

4.1.Anexo 1: Actualización Especificación FIX 4.4. versión 4.6 

Este documento, provisto por nuestro proveedor Nasdaq, presenta las especificaciones técnicas del protocolo FIX 4.4. INET a tener en cuenta.

4.2.Anexo 2: Ejemplos Tag 829 

A continuación se presentan algunos ejemplos para el consumo del tag 829

Ejemplos: ○ Execution Report (Filled) Este es un ejemplo que corresponde a una operación cruzada de Estrategias donde se reciben 3 mensajes 8 - Execution Report Tipo Filled para cada lado de la operación (Compra/Venta). La información resaltada contiene el nuevo Tag entregado por el motor:

● Execution Report (Filled) para el lado de la Compra

8=FIX.4.4|9=0430|35=8|34=129|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14252|17=58|37=202010090000000030|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMH21F|762=AFFX|48=52548|22=M|6=3757.00|14=1|31=3757.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=1|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|381=187850000.00|880=202010090000000028|1057=Y|829=98|10=166|

8=FIX.4.4|9=0430|35=8|34=132|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14252|17=61|37=202010090000000030|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMM21F|762=AFFX|48=61053|22=M|6=3757.00|14=1|31=3779.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=1|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|381=188950000.00|880=202010090000000029|1057=Y|829=99|10=158|

8=FIX.4.4|9=0415|35=8|34=133|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14252|17=62|37=202010090000000030|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMH21M21S|762=AFFX|48=61054|22=M|6=3757.00|14=1|31=-22.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=1|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|880=202010090000000030|1057=Y|829=98|10=211|

● Execution Report (Filled) para el lado de la Venta

8=FIX.4.4|9=0430|35=8|34=130|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14251|17=59|37=202010090000000029|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMH21F|762=AFFX|48=52548|22=M|6=3757.00|14=1|31=3757.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=2|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|381=187850000.00|880=202010090000000028|1057=N|829=99|10=157|

8=FIX.4.4|9=0430|35=8|34=131|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14251|17=60|37=202010090000000029|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMM21F|762=AFFX|48=61053|22=M|6=3757.00|14=1|31=3779.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=2|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|381=188950000.00|880=202010090000000029|1057=N|829=98|10=152|

8=FIX.4.4|9=0415|35=8|34=134|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-19:09:14.198|11=ORder14251|17=63|37=202010090000000029|150=F|453=4|448=001FCE001|447=C|452=11|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=Broker Ref|447=C|452=3|55=TRMH21M21S|762=AFFX|48=61054|22=M|6=3757.00|14=1|31=-22.00|32=1|38=1|39=2|40=2|44=-22.00|54=2|59=0|60=20201009-19:09:14.198|75=20201009|64=20201009|151=0|1=RT001|880=202010090000000030|1057=N|829=99|10=211|

○ Trade Capture Report (Operación de Registro)

Este es un ejemplo que corresponde a una operación de Registro bilateral de Estrategias donde se reciben 3 mensajes AE - Trade capture Report Tipo Filled para cada lado de la operación (Compra/Venta). La información resaltada contiene el nuevo Tag entregado por el motor:

● Trade Capture Report (Filled) Iniciador

8=FIX.4.4|9=0472|35=AE|34=99|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000027|487=2|856=0|572=0226975122014250|17=53|828=22|829=98|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000025|75=20201009|55=TRMH21M21S|762=AFFX|48=61054|22=M|31=-22.00|32=3|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=1|453=4|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=001FCE001|447=C|452=36|448=171717TCRBILDV|447=C|452=3|1=RT001|54=2|453=2|448=007B30|447=C|452=37|448=007|447=C|452=17|10=091|

8=FIX.4.4|9=0488|35=AE|34=100|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000027|487=2|856=0|572=0226975122014250|17=54|828=22|829=98|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000026|75=20201009|55=TRMH21F|762=AFFX|48=52548|22=M|31=3757.00|32=3|381=563550000.00|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=1|453=4|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=001FCE001|447=C|452=36|448=171717TCRBILDV|447=C|452=3|1=RT001|54=2|453=2|448=007B30|447=C|452=37|448=007|447=C|452=17|10=067|

8=FIX.4.4|9=0488|35=AE|34=101|49=EXC|56=001|57=001B28|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000027|487=2|856=0|572=0226975122014250|17=55|828=22|829=99|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000027|75=20201009|55=TRMM21F|762=AFFX|48=61053|22=M|31=3779.00|32=3|381=566850000.00|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=2|453=4|448=001B28|447=C|452=12|448=001|447=C|452=1|448=001FCE001|447=C|452=36|448=171717TCRBILDV|447=C|452=3|1=RT001|54=1|453=2|448=007B30|447=C|452=37|448=007|447=C|452=17|10=077|

● Trade Capture Report (Filled) Contraparte

8=FIX.4.4|9=0472|35=AE|34=92|49=EXC|56=007|57=007B30|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000028|487=2|856=0|572=160226979073275|17=17|828=22|829=99|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000025|75=20201009|55=TRMH21M21S|762=AFFX|48=61054|22=M|31=-22.00|32=3|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=2|453=4|448=007B30|447=C|452=12|448=007|447=C|452=1|448=007FCE003|447=C|452=36|448=20190122PRUEBAS|447=C|452=3|1=RT001|54=1|453=2|448=001B28|447=C|452=37|448=001|447=C|452=17|10=086|

8=FIX.4.4|9=0487|35=AE|34=93|49=EXC|56=007|57=007B30|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000028|487=2|856=0|572=160226979073275|17=18|828=22|829=99|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000026|75=20201009|55=TRMH21F|762=AFFX|48=52548|22=M|31=3757.00|32=3|381=563550000.00|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=2|453=4|448=007B30|447=C|452=12|448=007|447=C|452=1|448=007FCE003|447=C|452=36|448=20190122PRUEBAS|447=C|452=3|1=RT001|54=1|453=2|448=001B28|447=C|452=37|448=001|447=C|452=17|10=031|

8=FIX.4.4|9=0487|35=AE|34=94|49=EXC|56=007|57=007B30|52=20201009-18:56:30.735|571=20201009-000000000028|487=2|856=0|572=160226979073275|17=19|828=22|829=98|150=F|573=0|574=2|15=COP|880=202010090000000027|75=20201009|55=TRMM21F|762=AFFX|48=61053|22=M|31=3779.00|32=3|381=566850000.00|60=20201009-18:56:30.735|64=20201009|552=2|54=1|453=4|448=007B30|447=C|452=12|448=007|447=C|452=1|448=007FCE003|447=C|452=36|448=20190122PRUEBAS|447=C|452=3|1=RT001|54=2|453=2|448=001B28|447=C|452=37|448=001|447=C|452=17|10=039|

4.3.Anexo 3: Ejemplos Tag 520 

A continuación se presentan algunos ejemplos para el consumo del tag 520

Ejemplos: ○ Execution Report (Cancel) Este es un ejemplo que corresponde a una orden de Fondeo Transaccional, donde se recibe un mensaje 8 - Execution Report Tipo Cancel. La información resaltada contiene el nuevo Tag entregado por el motor:

● Execution Report (Cancel) para el mercado de Renta Variable

8=FIX.4.4|9=0479|35=8|34=458|49=EXC|56=018|57=018X04|52=20201009-17:16:42.971|11=Cancel23626|17=35|37=202010090000000020|41=Order23625|150=4|453=4|448=018FCE001|447=C|452=11|448=018X04|447=C|452=12|448=018|447=C|452=1|448=Broker_Ref|447=C|452=3|55=BOGOTA_S0E7C|762=REPO|48=67725|22=M|14=0|39=4|40=2|44=3.000|54=1|59=S|60=20201009-17:16:42.971|151=0|914=RPBOGOTA|916=20201009|917=20201016|311=BOGOTA|763=EQTY|232=1|233=REPOPRICE|234=21320.000|921=200000000.000|922=200116666.667|520=200000000.000|10=171|

● Execution Report (Cancel) para el mercado de Renta Fija

8=FIX.4.4|9=0529|35=8|34=256|49=EXC|56=029|57=029X32|52=20201008-20:33:45.677|11=Cancel126|17=13|37=202010080000000474|41=Order125|150=4|453=4|448=029FCE005|447=C|452=11|448=029X32|447=C|452=12|448=DCV|447=C|452=10|448=029|447=C|452=1|55=TFIT16240724_S0E8S_ATTV|762=ATTV|48=68303|22=M|14=0|38=1500000000|39=4|40=2|44=13.000|20102=72.082|54=1|59=S|60=20201008-20:33:45.677|151=0|914=ATVTF160724|916=20201008|917=20201016|311=TFIT16240724|763=ASPT|232=1|233=CLEANPRICE|234=70.000|921=1081233000.000|922=1084133228.000|236=22.508|520=1081233000.000|10=160|

○ Execution Report (Filled) Este es un ejemplo que corresponde a una orden de Fondeo Transaccional, donde se recibe un mensaje 8 - Execution Report Tipo Filled. La información resaltada contiene el nuevo Tag entregado por el motor:

● Execution Report (Filled) para el mercado de Renta Variable

8=FIX.4.4|9=0581|35=8|34=13|49=EXC|56=018|57=018X04|52=20201009-18:43:06.723|11=Order23623|17=45|37=202010090000000024|150=F|453=4|448=018FCE001|447=C|452=11|448=018X04|447=C|452=12|448=018|447=C|452=1|448=Broker_Ref|447=C|452=3|55=BOGOTA_S0E7C|762=REPO|48=67725|22=M|14=0|31=5.000|32=2000|39=1|40=2|44=5.000|54=1|59=S|60=20201009-18:43:06.723|75=20201009|64=20201016|151=0|914=RPBOGOTA|916=20201009|917=20201016|311=BOGOTA|763=EQTY|232=1|233=REPOPRICE|234=21320.000|921=200000000.000|922=200194444.444|381=42640000.000|880=202010090000000022|824=202010090000000021|1057=Y|829=99|520=157401415.291|10=137|

● Execution Report (Filled) para el mercado de Renta Fija

8=FIX.4.4|9=0685|35=8|34=34|49=EXC|56=018|57=018X04|52=20201009-18:50:32.168|11=Order23626|17=53|37=202010090000000025|150=F|453=7|448=018X04|447=C|452=37|448=018|447=C|452=17|448=018FCE001|447=C|452=11|448=018X04|447=C|452=12|448=DCV|447=C|452=10|448=018|447=C|452=1|448=Broker_Ref|447=C|452=3|55=TFIT16240724_S0E7C_ARPO|762=ARPO|48=67726|22=M|14=500000000|31=10.000|32=500000000|38=500000000|39=2|40=2|44=10.000|54=1|59=S|60=20201009-18:50:32.168|75=20201009|64=20201016|151=0|914=ARPTF160724|916=20201009|917=20201016|311=TFIT16240724|763=ASPT|232=1|233=REPOPRICE|234=70.000|921=349320765.000|922=350000000.000|381=350000000.000|880=202010090000000024|824=202010090000000023|1057=N|829=99|520=0.000|10=054|

○ Execution Report (Trade Cancel) Este es un ejemplo que corresponde a una orden de Fondeo Transaccional, donde se recibe un mensaje 8 - Execution Report Tipo Trade Cancel. La información resaltada contiene el nuevo Tag entregado por el motor:

● Execution Report (Trade Cancel) para el mercado de Renta Variable

8=FIX.4.4|9=0581|35=8|34=53|49=EXC|56=018|57=018X04|52=20201009-18:58:21.557|11=Order23623|17=57|37=202010090000000024|150=H|453=4|448=018FCE001|447=C|452=11|448=018X04|447=C|452=12|448=018|447=C|452=1|448=Broker_Ref|447=C|452=3|55=BOGOTA_S0E7C|762=REPO|48=67725|22=M|14=0|31=5.000|32=2000|39=1|40=2|44=5.000|54=1|59=S|60=20201009-18:58:21.557|75=20201009|64=20201016|151=0|914=RPBOGOTA|916=20201009|917=20201016|311=BOGOTA|763=EQTY|232=1|233=REPOPRICE|234=21320.000|921=200000000.000|922=200194444.444|381=42640000.000|880=202010090000000022|824=202010090000000021|1057=Y|829=99|520=157401415.291|10=162|

● Execution Report (Trade Cancel) para el mercado de Renta Fija

8=FIX.4.4|9=0685|35=8|34=57|49=EXC|56=018|57=018X04|52=20201009-18:58:31.350|11=Order23626|17=61|37=202010090000000025|150=H|453=7|448=018X04|447=C|452=37|448=018|447=C|452=17|448=018FCE001|447=C|452=11|448=018X04|447=C|452=12|448=DCV|447=C|452=10|448=018|447=C|452=1|448=Broker_Ref|447=C|452=3|55=TFIT16240724_S0E7C_ARPO|762=ARPO|48=67726|22=M|14=500000000|31=10.000|32=500000000|38=500000000|39=2|40=2|44=10.000|54=1|59=S|60=20201009-18:58:31.350|75=20201009|64=20201016|151=0|914=ARPTF160724|916=20201009|917=20201016|311=TFIT16240724|763=ASPT|232=1|233=REPOPRICE|234=70.000|921=349320765.000|922=350000000.000|381=350000000.000|880=202010090000000024|824=202010090000000023|1057=N|829=99|520=0.000|10=060|

4.4.Anexo 4: Ejemplos Tag 231 

A continuación se presentan algunos ejemplos para el consumo del tag 231 en el Security List (y)

Ejemplo: ○ Security List Este es un ejemplo que corresponde al mensaje entregado por el motor al suscribirse al mensaje x - Security List Request. La información resaltada contiene el Tag mencionado para el mercado de Derivados:

● y - Security List en la rueda AOEQ

8=FIX.4.4|9=0364|35=y|34=2292|49=EXC|56=018|52=20201009-17:29:11.380|320=475|322=160225045200001810|393=4576|560=0|893=N|146=1|55=PFB0Z20CE3224000|762=AOEQ|48=52249|22=M|106=BVC|107=PFB 2020 December Call 32240.00|167=OPT|541=20201218|202=32240.00|231=1000|201=1|1151=OPT_A2A|1940=FA19|711=1|311=PFBCOLOM|763=EQTY|15=COP|1150=800.11|1205=1|1206=0.00|1208=0.01|562=1|1140=100|58=06|10=178|

● y - Security List en la rueda AFIR

8=FIX.4.4|9=0326|35=y|34=547|49=EXC|56=018|52=20201009-18:31:41.024|320=2|322=160226829500000546|393=4576|560=0|893=N|146=1|55=T34H21F|762=AFIR|48=49796|22=M|106=BVC|107=Futuro T34 2021 March|167=FUT|541=20210304|231=250000000|1151=FUT_A2A|1940=FR17|711=1|311=T34|763=UNDL|15=COP|1150=107.672|1205=1|1206=0.000|1208=0.001|562=1|1140=200|58=K1|10=237|