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Análisis de balances y contabilidad de costes.  

1.‐ Introducción al análisis: 

Las empresas  están obligadas a registrar sus balances en el Registro Mercantil para que cual‐

quier persona  interesada pueda averiguar en qué consiste  la actividad de  la empresa y que 

resultados ha obtenido. 

Nos dan el balance y  tenemos que saber  interpretarlo, de él podemos obtener  información 

sobre la solvencia de la empresa, su liquidez, la rentabilidad y los activos que tiene. Con esta 

información sabemos si invertir en la empresa, si es fiable y podemos ser sus proveedores o si 

la concedemos un préstamo. 

Para averiguar esta información tenemos tres tipos de análisis: 

Análisis patrimonial: estudia la estructura y composición del activo, llamado estructura 

económica y la estructura del pasivo llamada también estructura financiera. 

Análisis financiero: estudia la solvencia y la liquidez, comparando distintas partes del 

balance, para ver si la empresa es capaz de hacer frente a sus pagos. 

Análisis económico: nos informa sobre la rentabilidad de las inversiones y la viabilidad 

futura de la empresa. 

 

2.‐ Análisis Patrimonial: 

Se basa en el fondo de maniobra entendido como la parte del activo corriente financiada con 

pasivos que no hay que devolver a corto plazo. 

Fondo de Maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente. 

FM = AC – PC 

Fondo de Maniobra = Patrimonio Neto + Pasivo no corriente – Activo no corriente 

FM = PN + PNC – ANC 

El fondo de maniobra nos sirve para financiar: El Stop mínimo de seguridad de la empresa, el 

crédito mínimo a nuestros clientes y los saldos mínimos de caja y banco. 

Si el fondo de maniobra fuese negativo no estaría  indicando que no vamos a poder pagar a 

corto plazo y que tenemos un problema de estabilidad financiera. Podemos hablar de cuatro 

situaciones: 

1. Estabilidad financiera total: No hay deudas, todo  lo financiamos con nuestro dinero, 

todo el activo es igual al patrimonio neto. 

PN = ANC + AC    y    FM > 0 

 

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2. Estabilidad financiera normal: Hay alguna deuda y el fondo de maniobra  es positivo. 

3. Suspensión de pagos: es igual a fondo de maniobra es negativo y el activo corriente es 

menor que el pasivo corriente. 

AC < PC    y    FM < 0 

4. Quiebra total: el fondo de maniobra menor que cero y las deudas acumuladas hacen 

que nuestro activo total sea menor que el pasivo no corriente más el pasivo corriente. 

A < PNC + PC    y    FM < 0 

ANC   ANC         

A     

A  N     

C     

AC   1 ‐ ANC       

     

PC  PC    F   

A  M   

P  C    P 

    C 

3.‐ Análisis financiero: 

Pretendemos averiguar si la empresa tiene liquidez y es solvente, es decir si puede pagar inme‐

diatamente y si puede pagar a todos, y para ello vamos a estudiar una serie de cocientes entre 

partes del balance llamados ratios. 

Ratio de disponibilidad inmediata: 

Disponibilidad = Disponible (tesorería) 

        D =  T 

> 0,1 Pasivo Corriente  PC 

Se acepta que sea mayor que 0,1 para que tenga buena liquidez. 

Ratio de tesorería Acid – test: 

Tesorería = Activo Corriente 

        T =  AC 

≈ 1 Pasivo Corriente  PC 

 

Ratio de autonomía: Nos dice si dependemos de la financiación exterior o no, y tiene 

que estar entre 0,8 y 1,5. 

Autonomía = Patrimonio Neto 

       A =  PN 

Pasivo no corriente +Pasivo Corriente  PNC + PC 

0,8 < A < 1,5 

Ratio de Calidad de la deuda. 

Calidad = Pasivo Corriente 

        Q =  PC 

 Pasivo No Corriente  PNC 

Cuanto más bajo de 1 es mejor. 

   

 

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4.‐ Análisis económico: 

Busca  la rentabilidad del negocio, para  lo cual necesitas ordenar  la cuenta de resultado del 

ejercicio según el esquema: 

Ventas ‐ Costes de Ventas 

Margen Bruto ‐ Costes fijos 

Beneficio antes de impuestos e intereses (BAII)‐ Gastos de financiación (intereses) 

Beneficio antes de impuestos ‐ Impuesto de sociedades (30 %) 

‐ Beneficio Neto (BN) 

 

Vamos a estudiar dos rentabilidades, la económica y la financiera, la económica se centra en la 

rentabilidad del negocio y la financiera en la rentabilidad de nuestros accionistas. 

Rentabilidad económica =Beneficio antes de impuestos e intereses 

RE = BAII 

Activo  A 

 

Rentabilidad financiera=Beneficio Neto 

RF = BN 

Patrimonio Neto  PN 

 

Se puede descomponer en tres partes: 

RF= Beneficio Neto 

x Ventas 

x Activo 

Ventas  Activo  Patrimonio Neto 

   

Margen 

   

Rotación 

   

Apalancamiento 

 

El margen es el porcentaje de beneficio que obtenemos de nuestras ventas. 

La rotación es del número de veces que tendremos que realizar nuestra actividad para recupe‐

rar nuestro activo. 

El apalancamiento es la capacidad que tenemos para endeudarnos. 

 

   

 

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5.‐ Contabilidad de costes: 

Las empresas producen diferentes productos a  la vez y necesitan conocer  la rentabilidad de 

cada una de las actividades, para lo cual tienen que conocer los costes de cada fase del proceso 

de producción. 

El plan general deja el grupo 0 sin asignar para que las empresas lo empleen en su contabilidad 

interna o de costes. 

En hostelería se utiliza una técnica llamada escandallo como forma de asignar el precio de coste 

de cada plato. 

Como primera aproximación dividimos los costes en: 

    Materias primas (escandallo) +  Mano de obra 

    Coste primario +  Costes directos (suministros, agua, gas…) 

    Coste de fabricación …………. Direct‐costing +  Costes indirectos (alquiler, maquinaria…) 

    Coste industrial …………………. Full‐cost +  Costes de distribución (almacén, transporte…) 

    Coste comercial +  Costes financieros +  Costes administrativos 

    Coste total 

 

El primer problema que se nos plateamos es diferenciar entre: 

Costes directos: aquellos que se pueden atribuir directamente a un producto. 

Costes indirectos: aquellos que es difícil de asignar a cada producto debido a que no se 

incorpora de forma inmediata al producto o a que el factor productivo es utilizado en 

varios procesos. Para asignar esos costes podemos tener distintos criterios: número de 

unidades vendidas, número de horas de utilización de cada factor, proporción de  las 

ventas de ese producto en las ventas totales, margen de beneficio de cada producto, 

etc. 

5.1.‐ Formas de agregar costes: 

Cuando queremos calcular nuestros costes tenemos dos formas de asignarlos (2 criterios): 

1. Coste completo o full‐cost: contempla todos los costes hasta llegar al coste industrial 

como costes del producto y el resto no les tiene en cuenta. 

2. Direct costing o coste directo: solo tiene en cuenta los costes atribuibles directamente. 

Por ejemplo en un restaurante serian el escandallo,  las horas de mano de obra y  los 

 

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suministros utilizados para realizar el plato, esto sería el coste directo; y el coste total 

le añadiríamos el alquiler del local y la maquinaria. 

En el coste directo es coste es menor, y por tanto, la rentabilidad de cada plato mayor. 

  

 

Resumen de fórmulas:  

FM = AC – PC  FM = PN + PNC – ANC Estabilidad financiera total  PN = ANC + AC y FM > 0  Suspensión de pa‐

gos AC < PC y FM < 0 

Quiebra total  A < PNC + PC y FM < 0  

   

0,1  1     

    Ventas ‐ Costes de Ventas 

  

  Margen Bruto ‐ Costes fijos 

  Margen   

  Beneficio antes de impuestos e intereses (BAII) ‐ Gastos de financiación (intereses) 

  Rotación   

  Beneficio antes de impuestos ‐ Impuesto de sociedades (30 %) 

  

Apalanca‐miento   

  Beneficio Neto (BN)  

    

ANC  ANC   

 

A   

AC  1 ‐ ANC   

PC PC   

P