FORMULARIO:

COSTO DE CAPITAL

*COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS (ATKd)

AT Kd = Kd(1-t) Kd: Costo de la deuda antes de impuestos t: Tasa tributaria marginal de la firma *COSTO DE ACCIONES PREFERENCIALES (Kp)

Kp: Costo de la emisión de Acciones Preferentes – Retorno esperado Dp: Monto del dividendo esperado Pp: Precio actual de las acciones preferentes F: Costo flotante por acción *MODELO DE DIVIDENDOS CON CRECIMIENTO

Ks: Tasa de retorno en acciones ordinarias Di: Monto de dividendo en acciones ordinarias Po: Precio actual de las acciones ordinarias g: Tasa de crecimiento constante esperada por periodo de los dividendos en las acciones ordinarias *ENFOQUE CAPM PARA ESTIMAR Ks

Ks = KRF + (KM – KRF) * Beta Ks: la tasa de retorno requerida en acciones ordinarias Krf: Tasa de retorno libre de riesgo Km: Tasa de retorno esperada en el mercado Beta: Medida del monto de riesgo no diversificable

*COSTO DE UNA NUEVA EMISIÓN DE ACCIONES ORDINARIAS (Kn)

Kn: El costo de nuevas acciones ordinarias Po: El precio de una acción ordinaria Di: El monto de los dividendos en acciones ordinarias pagaderas en un año. F: Costo flotante por unidad g: Tasa de crecimiento constante esperada de los dividendos en las acciones ordinarias *COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (WACC)(Ka)

Ka = (WTd * ATKd) + (WTp * Kp) + (WTs * Ks) Ka: El costo de capital promedio ponderado WTd: Ponderado de Deuda ATKd: El costo de la deuda después de impuestos WTp: Ponderado de acciones preferenciales Kp: El costo de acciones ordinarias WTs: Ponderado de acciones ordinarias Ks: El costo de las acciones ordinarias en capital ACCIONES ORDINARIAS Y LA ESTRUCTURA DE CAPITAL

*VALUACIÓN DE ACCIONES ORDINARIAS

*VALUACION DE ACCIONES ORDINARIAS

*VALUACIÓN DE ACCIONES ORDINARIAS

*RENDIMIENTO DE LAS ACCIONES ORDINARIAS

*PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES

*APALANCAMIENTO OPERATIVO

*APALANCAMIENTO FINANCIERO

*RIESGO DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

%var UN = %var UAII * GAF *APALANCAMIENTO COMBINADO

GAC = GAO * GAF