formulacion y evaluacion - guso.com.mx primavera/proy/formulacion y... · benemerita universidad...

BENEMERITA UNIVERSIDADAUTONOMA DE PUEBLAFACULTAD DE INGENIERIA

COLEGIO DE INGENIERIA CIVIL

FORMULACION Y EVALUACIONFORMULACION Y EVALUACIONDE PROYECTOSDE PROYECTOS DE INVERSIONDE INVERSION

M.I. GUSTAVO ADOLFO CASTILLO RAMIREZ

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION

EVALUACION INICIALEVALUACION INICIAL• 1.- QUE ENTIENDO POR FORMULACION

Y EVALUACION DE PROYECTOS DEINVERSIÓN

• 2.- QUE QUISIERA APRENDER AL• FINALIZAR ESTE CURSO• 3.- QUE ESPERO AL FINAL DEL CURSO• 4.- COMO ME GUSTARIA QUE FUERA

EL CURSO• 5.- QUE VOY A APORTAR AL CURSO

COMO ALUMNO


CRITERIOS DE EVALUACION1 E P i l 20%• 1er. Examen Parcial 20%

• 2o. Examen Parcial 20%• 3er. Examen Parcial 20%• Trabajos y tareas 10% • Participación en Clase 10% • Proyecto Final 20%y

100%


• REQUISITOS DE ACREDITACION• ASISTENCIA AL 80% DE LAS CLASES PARATENER DERECHO A CALIFICACION ENORDINARIO

• ASISTENCIA AL 70% DE LAS CLASES PARATENER DERECHO A CALIFICACIONES ENTENER DERECHO A CALIFICACIONES ENEXTRAORDINARIOAPROBAR TODOS LOS CRITERIOS DE• APROBAR TODOS LOS CRITERIOS DEEVALUACIÓN

FORMULACION Y EVALUACION DE

OBJETIVO GENERAL P i l


• OBJETIVO GENERAL.‐ Proporcionar alalumno el conocimiento de cómoformular un proyecto de inversión, conparticular enfoque en el Proyecto Social;particular enfoque en el Proyecto Social;cuáles son los objetivos, etapas yestudios que deben realizarse, así comolas técnicas que existen para lalas técnicas que existen para laevaluación de estos proyectos en la tomade decisión.

FORMULACION Y EVALUACION DE

OBJETIVOS ESPECIFICOS


• OBJETIVOS ESPECIFICOS.‐

• Al final el curso el alumno:Al final el curso el alumno:1.‐ Conocerá y manejará las metodología en la formulación de un

proyecto de inversiónproyecto de inversión.

2.‐ Conocerá y manejará algunas técnicas empleadas en losdistintos estudios: económico, técnico, de organización y, , g yfinanciero que se establecen en la formulación de unproyecto.

3.‐ Conocerá y manejará alguna de las herramientas establecidaspara la elaboración de un proyecto, tanto de tipo económico‐fi i d i i l d i bi lfinanciero, como de tipo social y de impacto ambiental.


BIBLIOGRAFÍABIBLIOGRAFÍA• BÁSICA:• GROSSA MARTINEZ, VICTORIA EUGENIA, Proyectos de Inversión en

Ingeniería, Editorial Limusa, México.• SAPAG, CHAIN, NASSAR Y SAPAG, CHAIN, REINALDO, Preparación y

Evaluación de Proyectos, Editorial Mc. Graw‐Hill. México.•• COMPLEMENTARIA:• BACA URBINA, GABRIEL, Evaluacion de Proyectos, Mc Graw Hill.• NACIONES UNIDAS, Manual De Proyectos de Desarrollo Economico, Nueva

York.• OEA‐NAFINSA, Guia para la Formulación y Evaluación de Proyectos de

ó éInversión, México, 1994.• COSS BU, RAÚL, Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión, Editorial

LIMUSA, México, 1994.


PROGRAMA GENERALUNIDAD 1U

• INTRODUCCIÓNOBJETIVOS ESPECIFICOS• OBJETIVOS ESPECIFICOS:

• Que el alumno comprenda la importancia dela inversión, por qué la necesidad de formulary evaluarla previamente y visualice las etapaspor las que se transita en este tipo deproyectos.p y


UNIDAD 2Ó• CONCEPTOS Y CRITERIOS EN LA FORMULACIÓN

DEL PROYECTOOBJETIVO ESPECÍFICO• OBJETIVO ESPECÍFICO:

• Que el alumno conozca y maneje la metodología l t t d l f l ió dgeneralmente aceptada en la formulación de un

proyecto de inversión, así como las técnicas empleadas en los distintos estudios: de mercadoempleadas en los distintos estudios: de mercado, técnico, financiero y de organización, que se establecen en la formulación de un proyecto.p y


UNIDAD 3• ANALISIS O EVALUACION DEL PROYECTO• OBJETIVO ESPECÍFICO:• OBJETIVO ESPECÍFICO: • Que el alumno conozca y maneje algunas del h bl llas herramientas establecidas para laevaluación de un proyecto, tanto de tipoeconómico‐financiero, como de tipo social yde impacto ambiental

UNIDAD 1 INTRODUCCIONUNIDAD 1.‐ INTRODUCCION

1 1 C t d P t d I ió• 1.1 Concepto de Proyecto de Inversión• ¿Qué es un Proyecto?• ¿Qué es un Proyecto de Inversión?• El Proyecto de Inversión Privada• El Proyecto de Inversión Social• 1.2 La importancia del proceso de toma de decisiones• El proyecto y la visión de conjunto de la economía• La necesidad de la evaluación adecuada• Incertidumbre, estimaciones, mediciones y riesgo• La naturaleza de las decisiones• 1.3 Etapas definidas durante el proceso• Fases técnicas y económicas de un proyecto• Perfil: Objetivos y Metodología para la presentación• Anteproyecto: Objetivos y Metodología para la presentación• Proyecto: Objetivos y Metodología para la presentación del proyecto• El Proyecto Definitivo

UNIDAD: 2 CONCEPTOS Y CRITERIOS EN LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO

2 d d l li• 2.1 Antecedentes del proyecto a realizar

• 2.2 Estudio de Mercado

• Información macroeconómica necesarias para la investigación del mercado

– PIB ‐ Tasa de interés – Inflación ‐ Tasa de cambio

• Estudio de la Oferta

• Estudio de la demanda• Estudio de la demanda.

– Necesidad de su proyección

• Mercado potencial, mercado aparente y mercado insatisfecho

• Análisis FODA

– Del consumidor

– De la competenciaDe la competencia

– Del proyecto

• Precio del producto o servicio

O i ió d l f ió d l d• Orientación del proyecto en función del mercado

UNIDAD: 2 CONCEPTOS Y CRITERIOS EN LA

d é

FORMULACIÓN DEL PROYECTO

• 2.3 Estudio Técnico

• Ingeniería del Proyecto

– Selección y descripción del proceso de producciónSelección y descripción del proceso de producción

– Tecnología

– Tamaño y localización de los proyectos

• El problema del tamaño

• La localización del proyecto

2 4 E di d O i ió• 2.4 Estudio de Organización

• Organización Administrativa

• Organización jurídico‐legal (Carga fiscal, federal, estatal)Organización jurídico legal (Carga fiscal, federal, estatal)

• Programa y calendarización para la integración del proyecto

UNIDAD: 2 CONCEPTOS Y CRITERIOS EN LA

d

FORMULACIÓN DEL PROYECTO

• 2.5 Estudio Financiero

• Determinación de la inversión total

– Inversión FijaInversión Fija

– Capital de Trabajo

• Presupuestos de Operación

– Presupuesto de Ingresos

– Presupuesto de Egresos

P d U ilid d– Presupuesto de Utilidades

• Determinación de Estados financieros proforma

• Determinación del Flujo de efectivoDeterminación del Flujo de efectivo

• Estimación preliminar del financiamiento

– Capacidad de endeudamiento

UNIDAD: 3ANALISIS O EVALUACION DEL PROYECTO

3.1 Naturaleza del problema

Obj i i i fi i d l ió• Objetivos, criterios y coeficientes de evaluación

• El problema técnico de la evaluación: Medición

• Tipos de coeficientes de evaluación

• La evaluación para el empresario y la evaluación socialLa evaluación para el empresario y la evaluación social

3.2 Evaluación económica

• Determinación del “Punto de equilibrio económico”

3.3 Evaluación financiera

• Criterios de selección

• Coeficiente de recuperación del capital

• La relación beneficio/costo financiero

Cál l d l t d R di i t• Cálculo de la tasa de Rendimiento

• Cálculo del Valor Presente Neto

3.4 Evaluación Social

• El método y su ámbito de aplicaciónEl método y su ámbito de aplicación

• La monetarización de efectos sociales

• Costo y efectividad de los proyectos sociales

3.5 Análisis del Impacto ambiental

‐ Conferencia

UNIDAD 1 INTRODUCCIONUNIDAD 1.‐ INTRODUCCION• 1 1 Concepto de Proyecto de Inversión• 1.1 Concepto de Proyecto de Inversión• ¿Qué es un Proyecto?

Descrito en forma general, un proyecto es la búsqueda de unasolución inteligente al planteamiento de un problema tendiente asolución inteligente al planteamiento de un problema tendiente aresolver, entre muchas, una necesidad humana.

En esta forma puede haber diferentes ideas, inversiones dediverso monto tecnología y metodologías con diverso enfoque perodiverso monto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, perotodas ellas destinadas a resolver la necesidad del ser humano entodas sus facetas, como pueden ser: Educación, Alimentación,Salud, Ambiente, Cultura, etc.

Un proyecto es una empresa planificada que consiste en unconjunto de actividades que se encuentran interrelacionadas ycoordinadas; la razón de un proyecto es alcanzar objetivosespecíficos dentro de los límites que imponen un presupuesto y unespecíficos dentro de los límites que imponen un presupuesto y unlapso de tiempo previamente definidos.(Ejercicio)

¿QUE ES UN PROYECTO?¿QUE ES UN PROYECTO?

U t d l id d• Un proyecto surge de las necesidadesindividuales y/o colectivas de las

d l i i ipersonas o de las instituciones.• El proyecto no pude entenderse comop y pun objetivo en si mismo.

1.‐ Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamientod blde un problema.

2.‐ El desarrollo o ejecución de un programa.3.‐ Es el calculo y la investigación aplicando los conocimientos ya adquiridos.4.‐ Es la propuesta de trabajo para la necesidad de una comunidad.5.‐ Es hacer un trabajo.6.‐ Es la solución a un problema de Ingeniería.p g

PROYECTO DE INVERSIONPROYECTO DE INVERSION

• ¿Qué es un Proyecto de Inversión?• El proyecto de inversión se puede• El proyecto de inversión se puede

describir como un plan que, si se leasigna determinado monto de capitaly se le proporcionan insumos dey se le proporcionan insumos devarios tipos, podrá producir un bien oun servicio, útil al ser humano o a lasociedad en general.sociedad en general.

PROYECTO DE INVERSIONPROYECTO DE INVERSION

• La evaluación de un proyecto de inversión,cualquiera que éste sea, tiene por objetoconocer su rentabilidad económica y social, detal manera que asegure resolver una necesidadhumana en forma eficiente, segura y rentable.Sólo así es posible asignar los escasos recursoseconómicos a la mejor alternativa.

• Los Proyectos de Inversión se clasifican en:- Proyecto de Inversión Privada- Proyecto de Inversión Social- Proyecto de Inversión Social

EVALUACION DE PROYECTOSEVALUACION DE PROYECTOS

• La evaluación de proyectos también pretendeabordar el problema de la asignación dep grecursos en forma explicita, recomendando através de distintas técnicas que unatravés de distintas técnicas que unadeterminada iniciativa se lleve adelante porsobre otras alternativas de proyectossobre otras alternativas de proyectos

¿QUE ES UN ROYECTO DE INVERSION?¿QUE ES UN ROYECTO DE INVERSION?

• 1.‐ Es un estudio realizado para justificar lainversión.

• 2.‐ Es la búsqueda de una solucióneconómicamente viable y técnicamente posible.económicamente viable y técnicamente posible.

• 3.‐ Es la investigación realizada para justificarté i ó i t btécnica y económicamente una obra.

• 4.‐ Es aquello que me lleva a demostrareconómicamente la viabilidad técnica de unproyecto.p y

TIPOS DE INVERSIONTIPOS DE INVERSION

PROYECTO DE INVERSION PRIVADA.‐ Es aquel que técnica y económicamente beneficia a un grupo social determinado, para el logro de un bienestar particular de uno o varios inversionistas privados.

PROYECTO DE INVERSION SOCIAL.‐ Es aquel que técnicamente busca medir el impacto que una determinada inversión tendrá sobre el bienestar de la comunidad de un país en su conjunto

TIPOS DE PROYECTOSTIPOS DE PROYECTOS

E i t últi l l ifi i d l t d• Existen múltiples clasificaciones de los proyectos, una deellas los considera como productivos y públicos.

• Proyecto productivo: Son proyectos que buscan generary p p y q grentabilidad económica y obtener ganancias en dinero. Lospromotores de estos proyectos suelen ser empresas eindividuos interesados en alcanzar beneficios económicosindividuos interesados en alcanzar beneficios económicos.

• Proyecto público o social: Son los proyectos que buscanalcanzar un impacto sobre la calidad de vida de la poblaciónbj ti l l i tobjetivo, los cuales no necesariamente se expresan en

dinero. Los promotores de estos proyectos son los estados,los organismos multilaterales, las ONG y también lasempresas, en sus políticas de responsabilidad social.

CLASIFICACION DE PROYECTOSCLASIFICACION DE PROYECTOS

Ot l ifi i• Otras clasificaciones son:• Basándose en el contenido del proyecto pueden serser: – Proyectos de construcción Proyectos de Informática– Proyectos de Informática

– Proyectos de desarrollo de productos – Proyectos de desarrollo de organizaciónProyectos de desarrollo de organización – Proyectos Logísticos – Proyectos de Marketing y g– Proyectos Comunitarios – Proyectos culturales

CLASIFICACION DE PROYECTOSCLASIFICACION DE PROYECTOS

B á d l i ió ti i t• Basándose en la organización participante pueden ser:

Proyectos Internos– Proyectos Internos – Proyectos de departamento – Proyectos de unidades cruzadasProyectos de unidades cruzadas – Proyectos externos (de imagen corporativa)

• Basándose en la complejidad pueden ser:Basándose en la complejidad pueden ser:– Proyectos Simples – Proyectos complejos y p j– Programas – Mega proyectos

ETAPAS DE UN PROYECTO

CICLO DE UN PROYECTO

IDEA, DISEÑO, EJECUCION Y EVALUACION

Id C i t t bl l id d d• Idea: Consiste en establecer la necesidad de unaoportunidad a partir de la cual es posible iniciar eldiseño del proyecto. La idea de proyecto puedep y p y piniciarse debido a alguna de las siguientes razones:– Porque existen necesidades insatisfechas actuales o seprevé que existirán en el futuro si no se toma medidas alprevé que existirán en el futuro si no se toma medidas alrespecto.

– Porque existen potencialidades o recursos subaprovechados que pueden optimizarse y mejorar lascondiciones actuales.

– Porque es necesario complementar o reforzar otrasPorque es necesario complementar o reforzar otrasactividades o proyectos que se producen en el mismo lugary con los mismos involucrados.

IDEA, DISEÑO, EJECUCION Y EVALUACION

• Diseño Et d t l l l i• Diseño: Etapa de un proyecto en la que se valoran las opciones,tácticas y estrategias a seguir teniendo como indicador principal elobjetivo a lograr. En esta etapa se produce la aprobación delproyecto que se suele hacer luego de la revisión del perfil deproyecto, que se suele hacer luego de la revisión del perfil deproyecto y/o de los estudios de pre‐factibilidad, o incluso defactibilidad. Una vez dada la aprobación, se realiza la planificaciónoperativa, un proceso relevante que consiste en prever losoperativa, un proceso relevante que consiste en prever losdiferentes recursos y los plazos de tiempo necesarios para alcanzarlos fines del proyecto, asimismo establece la asignación orequerimiento de personal respectivo.q p p

• Ejecución: Etapa de acción, en la que ocurre propiamente elproyecto.

• Evaluación: Etapa final de un proyecto en la que éste es revisado yEvaluación: Etapa final de un proyecto en la que éste es revisado, yse llevan a cabo las valoraciones pertinentes sobre lo planeado y loejecutado, así como sus resultados, en consideración al logro de losobjetivos planteados.objetivos planteados.

NECESIDAD CRECIENTE DE LA EVALUACION DE PROYECTOS

Este es un pequeño resumen tendiente a mostrar la necesidad creciente deimplementar programas de formación en evaluación de proyectos y el importanterol que como agentes activos en el proceso de intercambio de conocimientos y suposterior aplicación nos corresponde a quienes participamos en este acto

La teoría sostenía, hace algunas décadas, que el crecimiento económico de un país sefundamentaba en el aumento de la inversión total; es decir, que el crecimientodependía, primordialmente, del monto de recursos que se destinaba a inversión.Ello exigía grandes sacrificios a la comunidad al requerir aumentos importantes enahorro, tanto interno como externo. Posteriormente, modelos económicos máselaborados, establecieron que el crecimiento es consecuencia de realizarproyectos rentables, además de incrementos en la fuerza laboral empleadaproductivamente y de una serie de factores de difícil cuantificación oidentificación; como por ejemplo, el desarrollo tecnológico.

La importancia de estos modelos recientes esta en que permiten concluir que sepueden aumentar las tasas de crecimiento económico de un país mediante laasignación de los escasos recursos de inversión disponibles hacia los proyectoseconómica y socialmente más rentables. Esta conclusión es la base de una políticageneralizada tendiente a racionalizar las decisiones de inversión tanto públicascomo privadas.

NECESIDAD CRECIENTE DE LA EVALUACION DE PROYECTOS

L t ió d i li té i t l d t d d i i d i ió d l• La pretensión de racionalizar técnicamente el proceso de toma de decisiones de inversión surge de laincertidumbre sobre el comportamiento futuro de ciertas variables que pueden afectar,discrecionalmente, las distintas posibilidades que se le presentan al inversionista. Al menos en el sectorprivado, el interés en la maximización de los beneficios se ve matizado por la consideración de los riesgos

i i ió f t t L té i d l ió d ten que se incurre con una inversión frente a otra. Las técnicas de evaluación de proyectos procuranminimizar la incertidumbre, no solo en términos comparativos de la relación beneficio costo, sino tambiénen función de los riesgos de la inversión, los que dependen críticamente del tiempo de recuperación de lainversión y de la capacidad para predecir y controlar las variables criticas del proyecto.

• Comparando la prospección del flujo de ingresos y egresos de las distintas opciones, en función de lasrentabilidades relativas que de allí se derivan, las técnicas clásicas de la evaluación de proyectos, lebrindan al inversionista una jerarquización de los distintos proyectos.

• En la historia reciente, los enfoques, las técnicas y aun los criterios mismos de evaluación han sufridocambios considerables que son el resultado de una compleja trama de cambios y ajustes en los procesosglobales de desarrollo económico, que le han impuesto a los inversionistas y en general a los tomadoresde decisiones de inversión, nuevos criterios de valoración de alternativas.

• En este proceso, las variables económicas y financieras, especialmente en términos de costos, adquierenp , y , p , quna importancia creciente en las técnicas de evaluación de proyectos, al mismo tiempo que el paulatinoparcelamiento estratificado de los mercados plantea una acuciante necesidad de mejorar la predicción delas variaciones de la demanda.

NECESIDAD CRECIENTE DE LA

• La orientación hacia el mercado de las empresas y los crecientes costos financieros, hacen

EVALUACION DE PROYECTOSque se privilegien, en la evaluación, este tipo de consideraciones frente a otras que en elpasado podrían ser más importantes. En los estudios de localización, por ejemplo, se tiende aadquirir cada vez mas un rigorismo técnico que va en pos de igualar, a lo menos, laimportancia de los términos de mercado que se consideraban prioritarios en un pasadoimportancia de los términos de mercado que se consideraban prioritarios en un pasadoreciente.

• Por otra parte, la esa misma historia reciente que contrasta el concepto de estado benefactore intervencionista con el de un estado subsidiario, no intervencionista y contralor implica una, y pserie de modificaciones que afectan la lógica de la evaluación

• económica y social de proyectos, cabe destacar entre estas:

• a.‐ La transferencia de los costos y la responsabilidad de producción social al sector privadode la sociedad (incluso en lo que pueda cobrarse a las empresas por sus responsabilidadesante terceros)

• b.‐ La desgravación impositiva de la propiedad y las ganancias con el argumento de que elloti l í l i ió d tiestimularía a la inversión productiva.

• c.‐ Las aplicaciones de políticas de control monetario extremadamente contractivas parafrenar la inflación.

• d En general una tendencia la eliminación mas o menos radical de resquicios de• d.‐ En general, una tendencia la eliminación mas o menos radical de resquicios deintervención estatal que se expresan básicamente a través de la planificaciónmacroeconómica y territorial.


h d d l b d l d

EVALUACION DE PROYECTOS• En este esquema se han puesto de moda los bancos de proyectos, preevaluados

en función de criterios de rentabilidad interna y tiempo de recuperación de lainversión cuya ejecución esta sujeta a la disponibilidad financiera o presupuestaria.

• El valor de los procesos sistemáticos de formulación y evaluación de proyectos,para la toma de decisiones, esta en que obliga a una sistematización que implica ladefinición de objetivos, la determinación de los recursos y la definición explícitad l it i d b tili l l it d d l t d ldel criterio que se debe utilizar para evaluar la magnitud de los costos, de losbeneficios y su distribución temporal.

• Lo anterior ha hecho de las técnicas de la evaluación de proyectos un instrumentod l d d d llde uso generalizado y creciente que de pronto se puede llevar a extremos("Proyectitis"). Hoy día, en cualquier ámbito de la gestión de inversiones oprogramas de inversión, deben ser muy pocas las personas que no hayan

h d h bl t d l i l d " “ d fi i i t lescuchado hablar en todos los niveles de "n“ concursos de financiamiento a loscuales se puede postular vía presentación de un proyecto. Para llevar a la prácticaesta presentación se requiere formular y evaluar el proyecto, y para ello, esnecesario cumplir ciertas normas y conocer antecedentes básicos que permitannecesario cumplir ciertas normas y conocer antecedentes básicos que permitancomplementar y documentar los criterios tendientes a mostrar las ventajas y/odesventajas de una determinada línea de acción.


úl i d d l bi h li d l d d

EVALUACION DE PROYECTOS• Por último, dentro de los cambios que han complicado el proceso de toma de

decisiones de inversión esta el gran debate iniciado a mediados de los setentasobre la interrelación entre desarrollo y ambiente, que cuestiona los principiosbá i l f d t b h t t l di ti t té i dbásicos en los que se fundamentaban hasta entonces las distintas técnicas deevaluación de proyectos, especialmente en términos de consecuenciasambientales y la consideración de que en las metodologías vigentes habría un"desmedido afán por maximizar beneficios"desmedido afán por maximizar beneficios .

• Las críticas surgidas de este debate han generado una tendencia institucional queprocura transferir a las empresas la responsabilidad por los costos ambientales,sociales culturales y hasta políticos que derivan de las decisiones económicassociales, culturales y hasta políticos que derivan de las decisiones económicas,comerciales y financieras. La consecuencia inmediata de este proceso implica unreconocimiento formal de la necesidad de incorporar el análisis de lasexternalidades de los proyectos en algún momento Convirtiendo de cierta formaexternalidades de los proyectos en algún momento. Convirtiendo, de cierta forma,los problemas del medio ambiente en un asunto de negocios, lo que les otorga unsignificado institucional y político muy relevante.


L é i d l ió d l i d l d bi á

EVALUACION DE PROYECTOS• Las técnicas de evaluación de proyectos van evolucionando a la saga de estos cambios y están

en proceso permanente de desarrollo. En el ámbito privado, desde el tradicional método delvalor actualizado neto como extensión de un modelo básico sin riesgo hasta el uso de losmercados de opciones futuras para la evaluación de proyectos de recursos naturales. Y en elp p p yámbito social, desde un sistema de asignación residual por el un estado benefactor hasta laexigencia de evaluaciones mas o menos sofisticadas en términos comparativos bajoprobables esquemas de análisis de impacto, análisis costo eficiencia o análisis costob fi ibeneficio.

• Consecuentemente con este desarrollo, se estableció la necesidad de responder a lasnecesidades del medio regional y nacional con un programa de alto nivel profesional quetiene como objetivo permitir a sus participantes asumir la responsabilidad por el proceso detiene como objetivo permitir a sus participantes asumir la responsabilidad por el proceso deformulación, preparación e implementación de proyectos de distinta naturaleza, tanto en elámbito público como privado. Para ello el programa proporcionar una formación teórica ypractica en materias y metodologías modernas comunes en los procesos de preparación yevaluación económica y social de proyectos. Pensamos que la habilitación prácticasustentada sobre una base teórica de alto nivel, es el único camino que podría garantizar oavalar un proceso de toma de decisiones que concilie y maximice los objetivos privados ysocialessociales

Algunas observaciones de utilidad, para el proceso de gestión de inversiones, que puedenextraerse de los procesos de formulación y evaluación de proyectos.

La primera observación consiste en que el proceso de evaluación debe ser un proceso iterativo,esto es, debe desarrollarse por aproximaciones sucesivas; si el resultado de la primeraiteración (aproximación) es positivo entonces pasar a un nivel superior de aproximación, sidespués de este segundo análisis la evaluación sigue siendo positiva entonces continuar. Elobjetivo natural de este procedimiento es ahorrar recursos al no abordar cada estudio enobjetivo natural de este procedimiento es ahorrar recursos al no abordar cada estudio enforma definitiva, sino por etapas. La idea es que se avance por etapas, desde lo general a loespecífico, evaluando en cada una la conveniencia de continuar. Si se detecta lainconveniencia de hacerlo se suspende sin arriesgar recursos adicionales.

Un segundo aspecto importante de considerar dice relación con las comparaciones que debenhacerse para determinar las ventajas o desventajas de una iniciativa, comparaciones quetienden a identificar los cambios generados y su valor. La idea es confrontar la realidad queexistiría en el futuro si se realiza el cambio con la realidad que existiría sin el cambio y noexistiría en el futuro si se realiza el cambio con la realidad que existiría sin el cambio y no,como habitualmente se hace, comparar la situación existente antes del proyecto con la queexistir después.

Un tercer aspecto, que se puede extraer de la experiencia de evaluación económica de proyectos,p , q p p p y ,esta relacionado con la complicación que se presenta cuando los beneficios y/o costossignificativos del proyecto son de naturaleza subjetiva. Aquí la idea que se puede extraer es lasiguiente: Cuando estamos tratando de estudiar los efectos de un cambio o innovación debe

id tifi t d l b fi i t d l t tiblcomenzarse por identificar todos los beneficios y todos los costos perceptibles,independientemente de sí pueden ser cuantificados o no. La cuantificación y/o medición esel siguiente problema de la evaluación y dependerá del objetivo de esta. Si el objetivo de laevaluación es competir a un financiamiento limitado entre muchas alternativas de proyectosp p yse requerirá investigar que criterios se utilizaran para asignar los fondos y procurar que elproyecto se ajuste a ellos.

ESTUDIOS PARA EVALUAR PROYECTOSESTUDIOS PARA EVALUAR PROYECTOS

• 1‐ VIABILIDAD COMERCIAL

• 2.‐ VIABILIDAD TECNICA2. VIABILIDAD TECNICA

• 3.‐ VIABILIDAD LEGAL

• 4.‐ VIABILIDAD DE GESTION

• 5 ‐ VIABILIDAD FINANCIERA5. VIABILIDAD FINANCIERA

ESTUDIOS PARA EVALUAR PROYECTOS (continua)

1 VIABILIDAD COMERCIAL I di i l d• 1‐ VIABILIDAD COMERCIAL.‐ Indica si el mercado es ono sensible al bien o servicio producido por elproyecto.p y

• 2.‐ VIABILIDAD TECNICA.‐ Estudia las posibilidadesmateriales, físicas y químicas de producir el bien o

i i dservicio que se desea generar.• 3.‐ VIABILIDAD LEGAL.‐ Determina si existenrestricciones de carácter legal y como resolverlasrestricciones de carácter legal y como resolverlas.

• 4.‐ VIABILIDAD DE GESTION.‐ Define si existen lascondiciones mínimas para su implementación.p p

• 5.‐ VIABILIDAD FINANCIERA.‐ Determina en últimocaso su aprobación o rechazo.

DOCUMENTACION DE UN PROYECTODOCUMENTACION DE UN PROYECTO

• Un proyecto debe contener como mínimo la siguiente documentación:• Un proyecto debe contener como mínimo la siguiente documentación:• 1.- JUSTIFICACION (Análisis sobre la importancia del mismo)• 2.- Informe técnico.

2 1 Plan estructurado del proyecto (Marco Lógico)2.1 Plan estructurado del proyecto. (Marco Lógico) 2.2 Plan de control de personal. 2.3 Otros planes. 2 4 Manejo de recursos2.4 Manejo de recursos.

• 3.- Informe administrativo.3.1 Plan organizacional del proyecto. 3.2 Plan de gastos / plazos. g p3.3 Plan de actividades del personal. 3.4 Plan de gestión de riesgos. 3.5 Otros planes. p

• 4.- Manuales de un proyecto.4.1 Manual técnico. 4.2 Manual de usuario. 4.3 Manual administrativo.

EJERCICIO

TOMA DE DECISIONESTOMA DE DECISIONES• 1.2 La importancia del proceso de toma dep p

decisiones.- Para tomar una decisión sobre unproyecto es necesario que éste sea sometido alanálisis multidisciplinario de diferentes especialistasanálisis multidisciplinario de diferentes especialistas.Una decisión de este tipo no puede ser tomada poruna sola persona con un enfoque limitado, o seranalizada sólo desde un punto de vista Aunque no seanalizada sólo desde un punto de vista. Aunque no sepuede hablar de una metodología rígida que guíe latoma de decisiones sobre un proyecto,fundamentalmente debido a la gran diversidad defundamentalmente debido a la gran diversidad deproyectos y sus diferentes aplicaciones, sí es posibleafirmar categóricamente que una decisión siempred b t b d l áli i d i ú ddebe estar basada en el análisis de un sinnúmero deantecedentes con la aplicación de una metodologíalógica que abarque la consideración de todos losg q qfactores que participan y afectan al proyecto.

PROCESO DE TOMA DE DECISIONESPROCESO DE TOMA DE DECISIONES

L t d d i i l di t l l• La toma de decisiones es el proceso mediante el cualse realiza una elección entre las alternativas o formaspara resolver diferentes situaciones de la vida, estas sep ,pueden presentar en diferentes contextos: a nivellaboral, familiar, sentimental, empresarial, etc., esdecir en todo momento se toman decisiones ladecir, en todo momento se toman decisiones, ladiferencia entre cada una de estas es el proceso o laforma en la cual se llega a ellas. La toma de decisionesconsiste, básicamente, en elegir una alternativa entrelas disponibles, a los efectos de resolver un problemaactual o potencial (aún cuando no se evidencie unactual o potencial, (aún cuando no se evidencie unconflicto latente).

PROCESO DE TOMA DE DECISIONESPROCESO DE TOMA DE DECISIONES• La toma de decisiones a nivel individual es caracterizada por que una

persona haga uso de su razonamiento y pensamiento para elegir unapersona haga uso de su razonamiento y pensamiento para elegir unadecisión a un problema que se le presente en la vida; es decir, si unapersona tiene un problema, ésta deberá ser capaz de resolverloindividualmente a través de tomar decisiones con ese especifico motivo.

l d d i i i l l ió d i iEn la toma de decisiones importa la elección de un camino a seguir, porlo que en un estadio anterior deben evaluarse alternativas de acción. Siestas últimas no están presentes, no existirá decisión.

• Para tomar una decisión no importa su naturaleza es necesario conocer• Para tomar una decisión, no importa su naturaleza, es necesario conocer,comprender, analizar un problema, para así poder darle solución; enalgunos casos por ser tan simples y cotidianos, este proceso se realiza deforma implícita y se soluciona muy rápidamente, pero existen otros casosp y y p , pen los cuales las consecuencias de una mala o buena elección puede tenerrepercusiones en la vida y si es en un contexto laboral en el éxito o fracasode la organización, para los cuales es necesario realizar un proceso másestructurado que puede dar más seguridad e información para resolver elestructurado que puede dar más seguridad e información para resolver elproblema. Las decisiones nos atañen a todos ya que gracias a ellaspodemos tener una opinión crítica.

Toda mala decisión que tomo va seguida de otra mala decisión.Harry S. Truman

CLASES DE DECISIONESCLASES DE DECISIONES

• Las decisiones se pueden clasificar teniendo en cuenta diferentes aspectos, como lo es la frecuencia con la que presentan. Se clasifican en cuanto a las circunstancias que afrontan estas decisiones sea cual sea la situación para decidir y como decidir (Lander Ramos Bazan) y estas pueden ser

• DECISIONES PROGRAMADAS Y• DECISIONES NO PROGRAMADAS

DECISIONES PROGRAMADAS• Son aquellas que se toman frecuentemente es decir son repetitivas y se convierte• Son aquellas que se toman frecuentemente, es decir son repetitivas y se convierte

en una rutina tomarlas; como el tipo de problemas que resuelve y se presentan con cierta regularidad ya que se tiene un método bien establecido de solución y por lo tanto ya se conocen los pasos para abordar este tipo de problemas, por esta razón, también se las llama decisiones estructuradas. La persona que toma este tipo de p q pdecisión no tiene la necesidad de diseñar ninguna solución, sino que simplemente se rige por la que se ha seguido anteriormente.

• Las decisiones programadas se toman de acuerdo con políticas, procedimientos o reglas, escritas o no escritas, que facilitan la toma de decisiones en situaciones g qrecurrentes porque limitan o excluyen alternativas.

• Por ejemplo, los gerentes rara vez tienen que preocuparse por el ramo salarial de un empleado recién contratado porque, por regla general, las organizaciones cuentan con una escala de sueldos y salarios para todos los puestos. Existen procedimientos

ti i t t bl ti irutinarios para tratar problemas rutinarios.

DECISIONES PROGRAMADASDECISIONES PROGRAMADAS• Las decisiones programadas se usan para abordar problemas recurrentes.

S l j i l Si bl t i l l tSean complejos o simples. Si un problema es recurrente y si los elementosque lo componen se pueden definir, pronosticar y analizar, entonces puedeser candidato para una decisión programada. Por ejemplo, las decisionesen cuanto a la cantidad de un producto dado que se llevará en inventariopuede entrañar la búsqueda de muchos datos y pronósticos, pero unanálisis detenido de los elementos del problema puede producir una seriede decisiones rutinarias y programadas. En caso de Nike, comprar tiempode publicidad en televisión es una decisión programada.p p g

• En cierta medida, las decisiones programadas limitan nuestra libertad,porque la persona tiene menos espacio para decidir que hacer.

• No obstante, el propósito real de las decisiones programadas es liberar-nos Las políticas las reglas o los procedimientos que usamos para tomarnos. Las políticas, las reglas o los procedimientos que usamos para tomardecisiones programadas nos ahorran tiempo, permitiéndonos con ellodedicar atención a otras actividades más importantes. Por ejemplo, decidircómo manejar las quejas de los clientes en forma individual resultaría muycaro req eriría m cho tiempo mientras q e na política q e dice “se darácaro y requeriría mucho tiempo, mientras que una política que dice “se daráun plazo de 14 días para los cambios de cualquier compra” simplificamucho las cosas. Así pues, el representante de servicios a clientes tendrámás tiempo para resolver asuntos más espinosos.

DECISIONES NO PROGRAMADASDECISIONES NO PROGRAMADAS• También denominadas no estructuradas son decisiones que se• También denominadas no estructuradas, son decisiones que se

toman en problemas o situaciones que se presentan con pocafrecuencia, o aquellas que necesitan de un modelo o procesoespecífico de solución, por ejemplo: “Lanzamiento de un nuevop , p j pproducto al mercado”, en este tipo de decisiones es necesarioseguir un modelo de toma de decisión para generar una soluciónespecífica para este problema en concreto.L d i i d b d bl• Las decisiones no programadas abordan problemas pocofrecuentes o excepcionales. Si un problema no se ha presentadocon la frecuencia suficiente como para que lo cubra una política o siresulta tan importante que merece trato especial deberá serresulta tan importante que merece trato especial, deberá sermanejado como una decisión no programada. Problemas comoasignar los recursos de una organización, que hacer con una líneade producción que fracasó, como mejorar las relaciones con la

id d d h h l bl á i t tcomunidad –de hecho, los problemas más importantes queenfrentará el gerente –, normalmente, requerirán decisiones noprogramadas. Un ejemplo de Nike sería cómo diseñar ycomercializar calzado para baloncesto más moderno y avanzadocomercializar calzado para baloncesto, más moderno y avanzado.

CONTEXTO EMPRESARIALCONTEXTO EMPRESARIAL

ORGANIZACIÓN JERARQUICA Y DEPARTAMENTAL DE UNA EMPRESA

CONTEXTO EMPRESARIAL (CONTINUA)CONTEXTO EMPRESARIAL (CONTINUA)• En las organizaciones en general y en las empresas en particular suele existir una jerarquía• En las organizaciones en general y en las empresas en particular suele existir una jerarquía

que determina el tipo de acciones que se realizan dentro de ella y, en consecuencia, el tipode decisiones que se deben tomar, es frecuente dividir una empresa en 3 niveles jerárquicos(a veces 4):

• Nivel estratégico ‐ Alta dirección; planificación global de toda la empresa• Nivel estratégico.‐ Alta dirección; planificación global de toda la empresa.• Nivel táctico.‐ Planificación de los subsistemas empresariales.• Nivel operativo.‐ Desarrollo de operaciones cotidianas (diarias/rutinarias).• Conforme se sube en la jerarquía de una organización, la capacidad para tomar decisiones no

d t t d d i á i t i t ti dprogramadas o no estructuradas adquiere más importancia, ya que son este tipo dedecisiones las que atañen a esos niveles. Por tanto, la mayor parte de los programas para eldesarrollo de gerentes pretenden mejorar sus habilidades para tomar decisiones noprogramadas, por regla general enseñándoles a analizar los problemas en forma sistemática ya tomar decisiones lógicasa tomar decisiones lógicas.

• A medida que se baja en esta jerarquía, las tareas que se desempeñan son cada vez másrutinarias, por lo que las decisiones en estos niveles serán más estructuradas (programadas).

• Adicionalmente, una organización también estará dividida en varias secciones funcionales,son varias las propuestas de división que se han planteado para una empresa de formason varias las propuestas de división que se han planteado para una empresa de formagenérica, aunque la más aceptada es la que considera los siguientes departamentos ounidades funcionales:

• Dirección ‐Marketing ‐ Producción ‐ Finanzas ‐ Recursos Humanos• Las decisiones también serán diferentes dependiendo de en que unidad funcional o• Las decisiones también serán diferentes dependiendo de en que unidad funcional o

departamento tengan lugar.

SITUACIONES O CONTEXTOS DE DECISIONSITUACIONES O CONTEXTOS DE DECISION• Las situaciones, ambientes o contextos en los cuales se toman las decisiones, se pueden

clasificar según el conocimiento y control que se tenga sobre las variables que intervienen oinfluencian el problema, ya que la decisión final o la solución que se tome va a estar condicionadainfluencian el problema, ya que la decisión final o la solución que se tome va a estar condicionadapor dichas variables.

• AMBIENTE DE CERTIDUMBRE (CERTEZA)• Se tiene conocimiento total sobre el problema, las alternativas de solución que se planteen van a

causar siempre resultados conocidos e invariables. Al tomar la decisión solo se debe pensar en lalt ti b fi ialternativa que genere mayor beneficio.

• La información con la que se cuenta para solucionar el problema es completa, es decir, se conoceel problema, se conocen las posibles soluciones, pero no se conoce con certeza los resultadosque pueden arrojar.

• En este tipo de decisiones, las posibles alternativas de solución tienen cierta probabilidadEn este tipo de decisiones, las posibles alternativas de solución tienen cierta probabilidadconocida de generar un resultado. En estos casos se pueden usar modelos matemáticos otambién el decisor puede hacer uso de la probabilidad objetiva o subjetiva para estimar el posibleresultado.

• La probabilidad objetiva es la posibilidad de que ocurra un resultado basándose en hechosconcretos puede ser cifras de años anteriores o estudios realizados para este fin En laconcretos, puede ser cifras de años anteriores o estudios realizados para este fin. En laprobabilidad subjetiva se determina el resultado basándose en opiniones y juicios personales.

• AMBIENTE DE INCERTIDUMBRE• Se posee información deficiente para tomar la decisión, no se tiene ningún control sobre la

situación, no se conoce como puede variar o la interacción de la variables del problema, sepueden plantear diferentes alternativas de solución pero no se le puede asignar probabilidad a losresultados que arrojen.

• Con base en lo anterior hay dos clases de incertidumbre:• Estructurada: No se sabe que puede pasar entre diferentes alternativas, pero sí se conoce que

puede ocurrir entre varias posibilidadespuede ocurrir entre varias posibilidades.• No estructurada: No se sabe que puede ocurrir ni las probabilidades para las posibles soluciones,

es decir no se tienen ni idea de que pueda pasar.


• La separación del proceso en etapas puede ser tanresumida o tan extensa como se desee, pero podemos, p pidentificar principalmente las siguientes:

• IDENTIFICAR Y ANALIZAR EL PROBLEMAIDENTIFICAR LOS CRITERIOS DE DECISION Y• IDENTIFICAR LOS CRITERIOS DE DECISION YPONDERARLOS

• GENERAR LAS ALTERNATIVAS DE SOLUCIONGENERAR LAS ALTERNATIVAS DE SOLUCION• EVALUAR LAS ALTERNATIVAS• ELECCION DE LA MEJOR ALTERNATIVA• IMPLEMENTACION DE LA DECISION• EVALUACION DE RESULTADOS

PROCESO DE TOMA DE DECISIONESPROCESO DE TOMA DE DECISIONESIdentificar y analizar el problema

• Esta etapa consiste en comprender la condición del momento visualizar la• Esta etapa consiste en comprender la condición del momento visualizar lacondición deseada, es decir encontrar el problema y reconocer que se debetomar una decisión para llegar a la solución de este. El problema puede seractual, porque existe una brecha entre la condición presente real y ladeseado o potencial porque se estima que dicha brecha existirá en eldeseado, o potencial, porque se estima que dicha brecha existirá en elfuturo.Identificar los criterios de decisión y ponderarlos

• Consiste en identificar aquellos aspectos que son relevantes al momentoq p qde tomar la decisión, es decir aquellas pautas de las cuales depende ladecisión que se tome.

• La ponderación, es asignar un valor relativo a la importancia que tiene cadacriterio en la decisión que se tome ya que todos son importantes pero nocriterio en la decisión que se tome, ya que todos son importantes pero node igual forma.

• Muchas veces, la identificación de los criterios no se realiza en formaconsciente previa a las siguientes etapas, sino que las decisiones se tomani li it l i ti d l i i l d lsin explicitar los mismos, a partir de la experiencia personal de los

tomadores de decisiones.• En la práctica, cuando se deben tomar decisiones muy complejas y en

particular en grupo, puede resultar útil explicitarlos, para evitar que alpa cu a e g upo, puede esu a ú e p c a os, pa a e a que amomento de analizar las alternativas se manipulen los criterios parafavorecer a una u otra alternativa de solución.

PROCESO DE TOMA DE DECISIONESPROCESO DE TOMA DE DECISIONESGenerar las alternativas de solución

• Consiste en desarrollar distintas posibles soluciones al problema Si bien no resulta• Consiste en desarrollar distintas posibles soluciones al problema. Si bien no resultaposible en la mayoría de los casos conocer todos los posibles caminos que sepueden tomar para solucionar el problema, cuantas más alternativas se tengan vaser mucho más probable encontrar una que resulte satisfactoria.

• De todos modos el desarrollo de un número exagerado de alternativas puede tornar• De todos modos, el desarrollo de un número exagerado de alternativas puede tornarla elección sumamente dificultosa, y por ello tampoco es necesariamente favorablecontinuar desarrollando alternativas en forma indefinida.

• Para generar gran cantidad de alternativas es necesaria una cuota importante decreatividad Existen diferentes técnicas para potenciar la creatividad tales como lacreatividad. Existen diferentes técnicas para potenciar la creatividad, tales como lalluvia de ideas, las relaciones forzadas, la sinéctica, etcétera.

• En esta etapa es importante la creatividad de los tomadores de decisiones.Evaluar las alternativas

• Consiste en hacer un estudio detallado de cada una de las posibles soluciones que• Consiste en hacer un estudio detallado de cada una de las posibles soluciones quese generaron para el problema, es decir mirar sus ventajas y desventajas, de formaindividual con respecto a los criterios de decisión, y una con respecto a la otra,asignándoles un valor ponderado.

• Como se explicó antes según los contextos en los cuales se tome la decisión esta• Como se explicó antes según los contextos en los cuales se tome la decisión, estaevaluación va a ser más o menos exacta.

• Existen herramientas, en particular para la Administración de Empresas para evaluardiferentes alternativas, que se conocen como métodos cuantitativos.

• En esta etapa del proceso es importante el análisis crítico como cualidad del tomador• En esta etapa del proceso es importante el análisis crítico como cualidad del tomadorde decisiones.

PROCESO DE TOMA DE DECISIONESPROCESO DE TOMA DE DECISIONESElección de la mejor alternativa

• En este paso se escoge la alternativa que según la evaluación va a obtener mejoresresultados para el problema. Existen técnicas (V.gr. Análisis Jerárquico de laD i ió ) d l últi l it i L i i t té iDecisión) que nos ayudan a valorar múltiples criterios. Los siguientes términospueden ayudar a tomar la decisión según el resultado que se busque:

• Maximizar: Tomar la mejor decisión posible.• Satisfacer: Elegir la primera opción que sea mínimamente aceptable satisfaciendo de

t f t bj ti b desta forma una meta u objetivo buscado.• Optimizar: La que genere el mejor equilibrio posible entre distintas metas.

Implementación de la decisión• Poner en marcha la decisión tomada para así poder evaluar si la decisión fue o noPoner en marcha la decisión tomada para así poder evaluar si la decisión fue o no

acertada. La implementación probablemente derive en la toma de nuevas decisiones,de menor importancia.

Evaluación de los resultados• Después de poner en marcha la decisión es necesario evaluar si se solucionó o no elDespués de poner en marcha la decisión es necesario evaluar si se solucionó o no el

problema, es decir si la decisión está teniendo el resultado esperado o no.• Si el resultado no es el que se esperaba se debe mirar si es por que debe darse un

poco más de tiempo para obtener los resultados o si definitivamente la decisión nofue la acertada, en este caso se debe iniciar el proceso de nuevo para hallar unafue la acertada, en este caso se debe iniciar el proceso de nuevo para hallar unanueva decisión.

• El nuevo proceso que se inicie en caso de que la solución haya sido errónea, contarácon más información y se tendrá conocimiento de los errores cometidos en el primerintento.

• Además se debe tener conciencia de que estos procesos de decisión están encontinuo cambio, es decir, las decisiones que se tomen continuamente van a tenerque ser modificadas, por la evolución que tenga el sistema o por la aparición denuevas variables que lo afecten.


• La Información como materia prima• La Información como materia prima• El proceso de toma de decisiones utiliza como materia prima

información. Esta es fundamental, ya que sin ella no resultaríaibl l l lt ti i t t d ll lt tiposible evaluar las alternativas existentes o desarrollar alternativas

nuevas.• En las organizaciones, que se encuentran sometidas

t t t l t d d i i l i f ió d iconstantemente a la toma de decisiones, la información adquiereun rol fundamental, y por ello un valor inigualable.

• Para procesar los datos de la organización y transformarlos eni f ió f d l l Si d i f ió d dinformación, es fundamental el Sistema de información, dentro delos cuales se encuentra la contabilidad.

• Además de los sistemas de información, existen sistemas diseñadosespecialmente para ayudar a transitar el proceso de toma dedecisiones, que se conocen como Sistemas de soporte a decisioneso Sistemas de apoyo a la decisión.

EL PROYECTO Y LA VISION DE CONJUNTO DE LA ECONOMIA

• La evaluación social de proyectos (también llamadasocioeconómica) pretende determinar si a un país o región leconviene ejecutar un proyecto o no y cual es el impacto deconviene ejecutar un proyecto o no, y cual es el impacto deéste en la sociedad. Para ello es necesario determinar loscostos y beneficios para ese país o región, que van más alláde los económicos o monetarios.de los económicos o monetarios.

• Para el calculo de los costos y beneficios es necesariodeterminar los "precios sociales", que representan laverdadera valoración que le asigna el país y que difieren deverdadera valoración que le asigna el país y que difieren delos precios determinados por el mercado. Es por ello que sedeben realizar "ajustes" al precio de los insumos y productos.Los preciso sociales son a las divisas, mano de obra yp , ycapital. Existen diferentes metodologías que abordan laevaluación social.

• Los efectos, positivos o negativos, que no se transfieren víaos e ec os, pos os o ega os, que o se a s e e aprecio son llamadas externalidades, que son un elemento aconsiderar en la evaluación social y la distingue de laevaluación económica.


• Tomando como referencia a la economía en su conjunto,es posible demostrar que el desarrollo empresarialguarda una relación directa con la inversión lo queguarda una relación directa con la inversión, lo quedetermina que mayores niveles de inversión reportanmayores índices de crecimiento empresarial. Al mismotiempo podemos afirmar q e la capacidad detiempo podemos afirmar que la capacidad decrecimiento de una empresa no dependeexclusivamente de la dimensión de la inversión, sino quet bié d l lid d d l i P l t ttambién de la calidad de la misma. Por lo tanto, seprecisa contar con instrumentos idóneos que permitanidentificar los proyectos de inversión y seleccionar

ll ti i i t ó iaquellos que garanticen mayor crecimiento económicoempresarial y bienestar para la sociedad. Cabría aquíuna corta digresión en torno al proceso de inversióncomo fenómeno económico, con el fin de facilitar laentrada conceptual al término "proyecto" en su acepciónmás rigurosa y operativa.g y p


• A través de un proceso inteligente conocido como"identificación, formulación, evaluación y gestión deproyectos" que se suele enmarcar en un concepto másproyectos , que se suele enmarcar en un concepto másamplio de "planeación" se aspira a orientar la utilizaciónadecuada de los escasos recursos buscando siempreobjeti os de crecimiento empresarial social Por loobjetivos de crecimiento empresarial y social. Por lotanto, para asignar mejor los recursos se requiere mayorinformación sobre la rentabilidad (financiera, económica

i l) d l t id iy social) de los proyectos e idear mecanismos quepermitan programar la inversión en función de dichasrentabilidades.

• Formular un proyecto en este contexto significa, verificarlos efectos económicos, técnicos, financieros,institucionales, jurídicos, ambientales, políticos yinstitucionales, jurídicos, ambientales, políticos yorganizativos, de asignar recursos hacia el logro deunos objetivos.

PROYECTO EJECUTIVOPROYECTO EJECUTIVO• Un proyecto ejecutivo es la solución constructiva del Diseño Arquitectónico representada en• Un proyecto ejecutivo, es la solución constructiva del Diseño Arquitectónico, representada en

forma gráfica, bidimensional y tridimensionalmente. Estos consisten, en un conjunto deplanos detallados (de representación bidimensional) y la especificación de los materiales ytécnicas constructivas para su ejecución.

• El proyecto ejecutivo corresponde al diseño de la prueba de la hipótesis a esta etapa• El proyecto ejecutivo corresponde al diseño de la prueba de la hipótesis, a esta etapacorresponde una revisión del anteproyecto, seguida de un cálculo interdisciplinario dondeintervienen: ingenieros, constructores, electricistas, plomeros, carpinteros, herreros,alumineros, etc. Y finalmente la elaboración de una serie de planos ejecutivos y/oconstructivos que detallarán como se deberá ejecutar (construir) la obra arquitectónica.q j ( ) q

• Este tipo de proyectos, se encuentra compuesto de las siguientes etapas:• Estudio de mecánica de suelos.• Levantamientos topográficos.• Arquitectónico• Arquitectónico.• Estructural.• Constructivo.• Instalaciones.• Complementos.• Memorias y catálogos.• Programación de la obra.• Licitación del proyecto• Licitación del proyecto.

1.3 ETAPAS DEFINIDAS DURANTE EL PROCESO

Fases técnicas y económicas de un proyectoFases técnicas y económicas de un proyecto• El desarrollo de cualquier proyecto de obras tienen una común

evolución temporal, definida por las siguientes fases:• 1.3.1. Idea del proyecto.

– Identificación de la necesidad o problema. Sin “idea” no hay proyecto.• 1.3.2. Estudio previo o de viabilidad.s ud o p e o

– Comprobar que el proyecto sea prioritario (caso de proyectospúblicos).

– Que sea técnica y económicamente viable.Que sea téc ca y eco ó ca e te ab e.– Identificación de problemas y obstáculos.– Conocer a los beneficiarios (proyectos públicos).– Posibles fuentes de financiamientoPosibles fuentes de financiamiento.


1 3 3 A t t• 1.3.3. Anteproyecto.– Estudios más completos que en la fase anterior. Formulación

básica del proyecto y definición de los objetivos.– Analizar los condicionantes del proyecto.– Analizar distintas soluciones y alternativas técnicas y valorarlas.– Diseño de ingeniería a nivel anteproyecto (plantas alzados– Diseño de ingeniería a nivel anteproyecto (plantas, alzados,

secciones típicas, sin entrar en detalle de dimensionamientoexacto y definitivo, aunque sí en dimensiones básicas).

– Estimación suficientemente precisa del costo– Estimación suficientemente precisa del costo.– Estudio de viabilidad económica. Estudio del financiamiento.– “A mayor inversión en estas fases, menor incertidumbre”– Cuantificación de costos e ingresos.– Propuesta de organización, administración y gestión o Estudio

del financiamiento.


1 3 4 P t i f ti• 1.3.4. Proyecto informativo– Estudios más completos que en la fase anterior condefinición precisa del proyecto Contienen el diseñodefinición precisa del proyecto. Contienen el diseño,representación de las soluciones técnicas delproyecto, planos de detalle, anejos técnicosj tifi ti ifi i d t ll djustificativos, especificaciones detalladas,programación temporal de la ejecución del proyecto,presupuesto detallado, firma del autor.p p

– Este documento sirve para la exposición pública y portanto según las alegaciones recibidas y aceptadas semodifica dando lugar al proyecto definitivo demodifica dando lugar al proyecto definitivo deconstrucción


1 3 5 P d ió• 1.3.5. Proyecto de construcción– Contienen el diseño, representación de las solucionestécnicas del proyecto planos de detalle anexos técnicostécnicas del proyecto, planos de detalle, anexos técnicosjustificativos, especificaciones detalladas, programacióntemporal de la ejecución del proyecto, presupuestodetallado, firma del autor y aprobacion visado colegial(caso de ser necesario).

• 1 3 6 Construcción dirección y ejecución de la obra• 1.3.6. Construcción, dirección y ejecución de la obra– Concurso y Licitación (aunque a veces se hace de formaconjunta proyecto y obra.conjunta proyecto y obra.

– Ejecución obras, seguimiento y control, entrega recepción

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Definición de Objetivos

Análisis del Mercado

Análisis Técnico Operativo

Análisis Económico Financiero Análisis Socio‐p Análisis Socio

Económico

Resumen y Conclusiones

RetroalimentaciónRetroalimentación

Decisión sobre el Proyecto (Estudio Técnico‐Financiero)

ESTRUCTURA GENERAL DE LA EVALUACION DE PROYECTOS

Se distinguen tres niveles de profundidad en un estudio de evaluación deproyectos. Al más simple se le llama “Perfil, gran visión o identificación dep y p , gla idea”, el cual se elabora a partir de la información existente, el juiciocomún y la opinión que da la experiencia. En términos monetarios sólopresenta cálculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sinentrar a investigaciones de terreno.El siguiente nivel se denomina “Estudio de prefactibilidad oanteproyecto”..Este estudio profundiza la investigación en fuentes secundarias y primariasen investigación de mercado, detalla la tecnología que se empleará,determina los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto, y es lab l i i i t t d i ióbase en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión.El nivel más profundo y final es conocido como “Proyecto Definitivo”.Contiene básicamente toda la información del anteproyecto, pero aquí sontratados los puntos finos Aquí no sólo deben presentarse los canales detratados los puntos finos. Aquí no sólo deben presentarse los canales decomercialización más adecuados para el producto, sino que deberápresentarse una lista de contratos de venta ya establecidos; se debenactualizar y preparar por escrito las cotizaciones de la inversión presentar losactualizar y preparar por escrito las cotizaciones de la inversión, presentar losplanos arquitectónicos de la construcción, etc. La información presentada enel proyecto definitivo no debe alterar la decisión tomada respecto a lainversión siempre que los cálculos hechos en el anteproyecto seaninversión, siempre que los cálculos hechos en el anteproyecto seanconfiables y hayan sido bien evaluados.

Idea del proyectoIdea del proyecto

Análisis del entorno

Detección de necesidadesPerfil o gran visión

Análisis de oportunidades para satisfacer necesidades

Definición conceptual del proyecto

Estudio del proyecto

Evaluación del proyecto

Factibilidad o anteproyecto

Decisión sobre el proyecto

Realización del proyecto Proyecto definitivop y

Figura 1.2. Proceso de la evaluación de proyectos.

Perfil: Objetivos y Metodología para la presentación

En el mismo apartado deberán especificarse los objetivos del estudio y los del

j y g p p

En el mismo apartado deberán especificarse los objetivos del estudio y los delproyecto. Los primeros deberán ser básicamente tres, a saber:1.‐ Verificar que existe un mercado potencial insatisfecho y que es viable, desdeel punto de vista operativo, introducir en ese mercado el producto objeto delel punto de vista operativo, introducir en ese mercado el producto objeto delestudio.2.‐ Demostrar que tecnológicamente es posible producirlo, una vez que severificó que no existe impedimento alguno en el abasto de todos los insumosq p gnecesarios para su producción.3.‐ Demostrar que es económicamente rentable llevar a cabo su realización.

Acerca de los objetivos del proyecto, se puede decir que están enfunción de las intenciones de quienes promueven este último, y se puedeagregar cuáles son las limitaciones que se imponen, dónde sería preferible lalocalización de la planta, el tipo de productos primarios que se deseaindustrializar, el monto máximo de la inversión, y otros elementos.

La primera parte de todo proyecto, como se observa, es unapresentación formal del mismo, con sus objetivos y limitaciones.

Perfil, Gran Visión o Identificación de Ideas

Identificar de manera física la problemática de la Empresa;

actividades específicas realizadas, con el objeto de

* Análisis de la Empresa (Necesidades) * Análisis del Entorno * Conceptualización del Proyecto (ideas) *

proponer alternativas de solución

Planteamiento para Solución de Necesidades

RA LA

YECTO

Análisis de Soluciones (Factibilidad de Inversión o Anteproyecto)

SICA

S PA

RDEL PRO

Y de Inversión o Anteproyecto)

* Definición Conceptual del Proyecto

Estudian y analizan las alternativas de solución que

generen la viabilidad financiera

NES

BÁS

ACIÓN D Definición Conceptual del Proyecto

* Estudio y Análisis del Proyecto * Sensibilización del Proyecto * Toma de Decisiones

generen la viabilidad financiera de la Empresa; se plasma la solución idónea bajo el concepto de Proyecto de

ACC

IOEV

ALU

Toma de Decisiones p yInversión

Proyecto de Inversión (Integración del Estudio Técnico‐Financiero)

* Integración de la Documentación de Soporte R id l B *

Se documenta la soluciónseleccionada, de acuerdo a parámetros establecidos por l b dRequerida por los Bancos *

Desarrollo de los Temas del Estudio y Revisión * Presentación del Estudio a los Bancos.

los bancos, presentandointegrado el Estudio Técnico‐

Financiero.

UNIDAD: 2 CONCEPTOS Y CRITERIOS EN LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO

• 2.1 Antecedentes del proyecto a realizarp y

• 2.2 ESTUDIO DE MERCADO.‐ Con este nombre se denomina la primera parte de lainvestigación formal del estudio. Consta básicamente de la determinación ycuantificación de la demanda y oferta, el análisis de los precios y el estudio de laf y f , p ycomercialización. Aunque la cuantificación de la oferta y demanda puedaobtenerse fácilmente de fuentes de información secundarias en algunosproductos, siempre es recomendable la investigación de las fuentes primarias,p p g ppues proporciona información directa, actualizada y mucho más confiable quecualquier otro tipo de fuente de datos. El objetivo general de esta investigación esverificar la posibilidad real de penetración del producto en un mercadodeterminado. El investigador del mercado, al final de un estudio meticuloso y bienrealizado, podrá palpar o sentir el riesgo que se corre y la posibilidad de éxito quehabrá con la venta de un nuevo artículo o con la existencia de un nuevocompetidor en el mercado. Aunque hay factores intangibles importantes, como elriesgo, que no es cuantificable, pero que es perceptible, esto no implica quepuedan dejarse de realizar estudios cuantitativos. Por el contrario, la base de unab d i i i á l d t b d l i ti ió dbuena decision siempre serán los datos recabados en la investigación de campo,principalmente en fuentes primarias.

A áli iAnálisisdel mercado

Análisisde la oferta

Análisis de lade la demanda

Análisisde los precios

Análisis de la comercializaciónde la oferta de la demanda de los precios comercialización

Conclusiones del análisis de mercado

ESTRUCTURA DEL ANALISIS DE MERCADO

DEFINICION DE MERCADODEFINICION DE MERCADODEFINICION S ti d d l á fl l f d l f t d dDEFINICION.‐ Se entiende por mercado el área en que confluyen las fuerzas de la oferta y demanda pararealizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados.

Estructura de análisis.‐ Para el análisis de mercado se reconocen cuatro variables fundamentales queconforman la estructura mostrada en la figura de la lamina siguiente.

• El tipo de metodología que se presenta tiene la característica fundamental de estar enfocadaexclusivamente para aplicarse en estudios de evaluación de proyectos. La investigación que se realice debeproporcionar información que sirva de apoyo para la toma de decisiones, y en este tipo de estudios ladecisión final está encaminada a determinar si las condiciones del mercado no son un obstáculo parallevar a cabo el proyecto.

– La investigación que se realice debe tener las siguientes características:

• a) La recopilación de la información debe ser sistemática.

b) El ét d d il ió d b bj ti t d ib) El método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso.

c) Los datos recopilados siempre deben ser información útil.

d) El objeto de la investigación siempre debe tener como objetivo final servir como base para

la toma de decisiones.

• La investigación de mercados tiene una aplicación muy amplia, como en las investigaciones sobrepublicidad, ventas, precios, diseño y aceptación de envases, segmentación y potencialidad del mercado,etcétera. Sin embargo, los estudios de mercado para un producto nuevo, muchos de ellos no sonaplicables ya que producto aún no existeaplicables, ya que producto aún no existe.

DEFINICION DE MERCADODEFINICION DE MERCADO

• A cambio de eso, las investigaciones se realizan sobre productosi il i t t t l f i lsimilares ya existentes, para tomarlos como referencia en las

siguientes decisiones aplicables a la evolución del nuevoproducto:pa) Cuál es el medio publicitario más usado en productos

similares al que se propone lanzar al mercado.b) C ál l t í ti di i lid db) Cuáles son las características promedio en precio y calidad.c) Qué tipo de envase es el preferido por el consumidor.d) Qué problemas actuales tienen tanto el intermediario comod) Qué problemas actuales tienen tanto el intermediario como

el consumidor con los proveedores de artículos similares y quécaracterísticas le pedirían a un nuevo productor.

2.3 Información macroeconómica necesarias para la investigación del mercado

PIB - Tasa de interés – Inflación - Tasa de cambio

• PIB El Producto Interior Bruto (PIB) o Producto Bruto Interno (PBI) es el• PIB.‐ El Producto Interior Bruto (PIB) o Producto Bruto Interno (PBI) es elvalor monetario total de la producción corriente de bienes y servicios deun país durante un período (normalmente es un trimestre o un año). El PIBes una magnitud de flujo, pues contabiliza sólo los bienes y serviciosg j , p yproducidos durante la etapa de estudio. Además el PIB no contabiliza losbienes o servicios que son fruto del trabajo informal (trabajo doméstico,intercambios de servicios entre conocidos, etc.).

l ál l d l d h ú l d l f• En cuanto al cálculo del PIB, puede hacerse según el costo de los factoreso de los precios de mercado. La relación entre ambos se obtiene restandoal PIB valorado a precio de mercado, los impuestos indirectos ligados a laproducción (Ti) y sumándole las subvenciones a la explotación (Su)producción (Ti) y sumándole las subvenciones a la explotación (Su).Aleatoriamente se puede agregar, según algunos economistas.Existen otros tipos de macromagnitudes a considerar partiendo del PIB: elProducto Nacional Bruto difiere del PIB en que solo considera la cantidadfl j d bi i i d id i l d í i bi lflujo de bienes y servicios producidos por nacionales de un país, si bien elPIB no tiene en consideración el criterio de nacionalidad.

2.3 Información macroeconómica necesarias para la investigación del mercadomercado

PIB - Tasa de interés – Inflación - Tasa de cambio

• TASA DE INTERES Es el porcentaje al que está invertido un capital en una• TASA DE INTERES.‐ Es el porcentaje al que está invertido un capital en unaunidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio deldinero en el mercado financiero".

• En términos generales a nivel individual la tasa de interés (expresada enEn términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada enporcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia(oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación ytiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio deld l l d b / b l d / d ldinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo enpréstamo en una situación determinada. Por ejemplo, si las tasas deinterés fueran la mismas tanto para depósitos en bonos del Estado,cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo decuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo deindustria, nadie invertiría en acciones o depositaria en un banco. Tanto laindustria como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no. Por otraparte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es mayor quel i d b Si l d i é áel riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menorpara bonos del Estado que para depósitos a largo plazo en un bancoprivado, la que a su vez será menor que los posibles intereses ganados enuna inversión industrialuna inversión industrial.

TIPOS DE INTERESTIPOS DE INTERES

• INTERES SIMPLE E l bti d l i t• INTERES SIMPLE.‐ Es el que se obtiene cuando los interesesproducidos durante el tiempo que dura una inversión se debenúnicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el interés simple, losintereses son función únicamente del interés principal el númerointereses son función únicamente del interés principal, el númerode periodos y la tasa de interés.

• Su fórmula está dada por:

• Donde:• IS: Es el interés Simple• CI: Es el Capital Inicial• i: Es la tasa de interés expresada en tanto por uno• i: Es la tasa de interés expresada en tanto por uno• t: Es el tiempo expresado en años.

TIPOS DE INTERESTIPOS DE INTERES• INTERES COMPUESTO.- El concepto y la fórmula general del interés

compuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluacióncompuesto es una potente herramienta en el análisis y evaluación financiera de los movimientos de dinero.

El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras Con la aplicación del interés compuesto obtenemos interesesfinancieras. Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capitalrecibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital. Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto.El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre deEl intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital, por acumulación.Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:

1º. El capital original (P o VA)2º. La tasa de interés por período (i)3º El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la3º. El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n).

INFLACIONINFLACION

E í l i fl ió l t• En economía, la inflación es el aumentosostenido y generalizado del nivel de precios debienes y servicios medido frente a un poderbienes y servicios, medido frente a un poderadquisitivo. Se define también como la caída enel valor de mercado o del poder adquisitivo dep quna moneda en una economía en particular, loque se diferencia de la devaluación, dado quet últi fi l íd l l d lesta última se refiere a la caída en el valor de la

moneda de un país en relación con otra monedacotizada en los mercados internacionales comocotizada en los mercados internacionales, comoel dólar estadounidense, el euro o el yen.

INDICE DE INFLACIONINDICE DE INFLACION• La existencia de inflación durante un• La existencia de inflación durante un

período implica un aumentosostenido del precio de los bienes engeneral. Para poder medir ese

t dif t í diaumento, se crean diferentes índicesque miden el crecimiento medioporcentual de una cesta de bienesponderada en función de lo que se

i diquiera medir.• El índice más utilizado para medir la

inflación es el "Índice de Precios alConsumidor" o IPC, el cual indica,porcentualmente la variación en elprecio promedio de los bienes yservicios que adquiere unconsumidor típico en dos instantesconsumidor típico en dos instantesde tiempo, usando como referencialo que se denomina en algunospaíses la cesta básica.

INDICE DE INFLACION (CONTINUA)INDICE DE INFLACION (CONTINUA)

• E i t t í di l "í di d i l i t "• Existen otros índices como son el "índice de precios al mayorista"(IPM) y el "índice de precios al productor", los cuales difieren delIPC en que no incluyen gravámenes e impuestos, ni la gananciaobtenida por mayoristas y productores Estos índices son utilizadosobtenida por mayoristas y productores. Estos índices son utilizadospara hacer mediciones específicas en el comportamiento de laeconomía de un país, pero no utilizados como índices oficiales deinflación. Se puede calcular la tasa de inflación mediante lainflación. Se puede calcular la tasa de inflación mediante lasiguiente fórmula:

• Donde:• t= tasa de inflación. • Pt= Precio representativo en el año t.

TASA DE CAMBIOTASA DE CAMBIO

• C l tipo o tasa de cambio l l d di i• Con el tipo o tasa de cambio se expresa el valor de una divisa omoneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional.Esta definición sigue la convención británica. La peseta, en cambio,seguía el sistema europeo para su definición: el tipo de cambio eranseguía el sistema europeo para su definición: el tipo de cambio eranlas pesetas necesarias para conseguir otra divisa.

• Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.REAL El l d fi l l ió l d• REAL.‐ El real se define como la relación a la que una persona puedeintercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.

• NOMINAL.‐ El nominal, por otra parte, es la relación a la que unad i bi l d d í l d Elpersona puede intercambiar la moneda de país por los de otro. El

último es el que se usa más frecuentemente. Esta distinción se hacenecesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo deuna moneda en el extranjero y evitar confusionesuna moneda en el extranjero y evitar confusiones.

SISTEMA DE TASAS DE CAMBIOSISTEMA DE TASAS DE CAMBIO• Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco Central en el mercado de• Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco Central en el mercado de

divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:• Tipo de cambio fijo.‐ Es determinado rígidamente por el Banco central.• Tipo de cambio flexible o flotante.‐ En este caso se determina por el juego de la oferta y la

demandademanda.•

Plazo: Es el tiempo de liquidación de las transacciones realizadas con divisas.

• Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente es decir• Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de cambio corriente, es decir,transacciones realizadas al contado.

• Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el precio de la divisa enoperaciones realizadas en el presente, pero cuya fecha de liquidación es en el futuro, por ejemplo,dentro de 180 días.

• Influencia en el Déficit Fiscal:• Tipo de cambio fijo:• El análisis del déficit fiscal se complica cuando el tipo de cambio es fijo. Bajo un sistema de tipo de

cambio fijo, el banco central no determina realmente la oferta monetaria del mismo modo que enj , quna economía cerrada o que cuando se opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible.Recuérdese que bajo tipo de cambio fijo la variación de la oferta monetaria es endógena, y queresponde a las compras y ventas de moneda extranjera que realiza el banco central para cumplircon su compromiso de mantener fijo el tipo de cambio.

TIPO DE CAMBIO NOMINALTIPO DE CAMBIO NOMINAL

• El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una• El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de unaunidad de moneda extranjera expresado en términos de la monedanacional.

• Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número• Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el númerode unidades de moneda nacional que debemos entregar para obteneruna unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número deunidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad deunidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad demoneda extranjera.

• Por ejemplo, si para obtener un dólar debemos entregar tres pesosargentinos, el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estadosg , p g yUnidos es 3 $/U$S. Para saber cuantos pesos obtengo por cada dólar,multiplico por el tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y losvendo al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendré 100 U$S * 3 $/U$S = 300 $.P b á t dól bt t d di id lPara saber cuántos dólares obtengo por un monto de pesos, divido elmonto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y compro U$Sal tipo de cambio 3 $/U$S obtendré (300 $) / (3 $/U$S) = 100 U$S.

Estudio de la Oferta ( ti )Estudio de la Oferta (continua)

b) L t l í A did l t l í• b) La tecnología.‐ A medida que la tecnología seperfecciona (evoluciona) la producción aumenta.

• c) La oferta de los insumos.‐ La abundancia o escasez de los) finsumos, es una limitante en la cantidad que se puedaofrecer al consumidor.

• d) Condiciones meteorológicas Hay artículos que sólo se• d) Condiciones meteorológicas.‐ Hay artículos que sólo sepueden producir bajo ciertas condiciones naturales:temperatura, lluvia, grado de humedad, etc., por lo tanto la

tid d d d i d d á d lcantidad que se pueda producir, dependerá de que lascondiciones naturales sean óptimas.

• Al igual que en el caso de la demanda, la estructura delmercado estará determinada por el número de clientes.

ESTIMACION DE LA OFERTAESTIMACION DE LA OFERTA• Al estimarse la oferta de un determinado producto se está en capacidad de• Al estimarse la oferta de un determinado producto, se está en capacidad de

precisar la estructura del mercado en lo que a oferta se refiere. En el análisis de laoferta, deben tenerse presentes varios aspectos que en definitiva vienen acondicionar la factibilidad y estabilidad de un proyecto. Siendo éstos:a) Localización de la oferta.b) Estacionalidad de la oferta.c) Desenvolvimiento histórico.d) E d l d ió (lí d d )d) Estructura de la producción (línea de productos).e) Capacidad instalada y ocupada.f) Materia prima empleada.g) Disponibilidad de mano de obra especializada o nog) Disponibilidad de mano de obra, especializada o no.h) Existencia de sustitutos adecuados.i) Fortaleza y debilidades de la competencia.j) Planes de expansiónj) Planes de expansión.k) Zonas controladas por la competencia.l ) Políticas de venta.m) Número de empresas del mismo tipo etcm) Número de empresas del mismo tipo, etc.

ESTUDIO DE LA DEMANDAESTUDIO DE LA DEMANDA

di d l d d• Estudio de la demanda.

– Necesidad de su proyección

• Mercado potencial, mercado aparente y mercado insatisfecho

• Análisis FODA

– Del consumidor

De la competencia– De la competencia

– Del proyecto

• Precio del producto o servicio

• Orientación del proyecto en función del mercado

ANALISIS DE LA DEMANDAANALISIS DE LA DEMANDA

• LA DEMANDA PARA UN DETERMINADO PRODUCTO,REPRESENTA LAS DIFERENTES CANTIDADES QUE SEPUEDEN COMPRAR A DISTINTOS PRECIOS EN UNTIEMPO DETERMINADO. SIN EMBARGO, LADEMANDA PARA UN BIEN O UN SERVICIO DEPENDEDE:

• a) DEL PRECIO DEL BIEN O SERVICIO EN CUESTION.

• b) EL PRECIO DE LOS BIENES SUSTITUTOS)

• c) INGRESO DE LOS CONSUMIDORES

• d) GUSTOS Y PREFERENCIAS• d) GUSTOS Y PREFERENCIAS

ANALISIS DE LA DEMANDA (CONTINUA)ANALISIS DE LA DEMANDA (CONTINUA)• a) DEL PRECIO DEL BIEN O SERVICIO ENa) DEL PRECIO DEL BIEN O SERVICIO ENCUESTION.‐ Establece que cuando el preciodel bien o servicio aumenta la cantidaddel bien o servicio aumenta, la cantidaddemandada disminuye, esto implica queprecio y cantidad reaccionan en sentidoinverso.

• b) EL PRECIO DE LOS BIENES SUSTITUTOS.‐ Sedice que un bien es sustituto de otro cuandodice que un bien es sustituto de otro, cuandoal aumentar el precio de uno la cantidadd d ddemandada aumenta

ANALISIS DE LA DEMANDA (CONTINUA)ANALISIS DE LA DEMANDA (CONTINUA)• c) INGRESO DE LOS CONSUMIDORES ‐• c) INGRESO DE LOS CONSUMIDORES.‐Este establece que, al aumentar elingreso de los consumidores, la cantidaddemandada aumenta y disminuye si eldemandada aumenta y disminuye si elingreso disminuye.

• d) GUSTOS Y PREFERENCIAS.‐ Nos diceque si los gustos y preferenciasque, si los gustos y preferenciasaumentan, la demanda de este aumentay viceversa.

DEMANDADEMANDALa demanda en economía se define como la cantidad ycalidad de bienes y servicios que pueden ser adquiridoscalidad de bienes y servicios que pueden ser adquiridosa los diferentes precios del mercado por un consumidor(demanda individual) o por el conjunto de consumidores(demanda individual) o por el conjunto de consumidores(demanda total o de mercado). La demanda es unafunción matemática.Además, existe una demanda que siempre es exógenaen los modelos ya que no esta determinada por ningunacircunstancia estudiada (endógena) en el modelo tal escircunstancia estudiada (endógena) en el modelo, tal esel caso de productos que son consumidosindiferentemente a ciertos factores económicos como loindiferentemente a ciertos factores económicos como loson las vacunas que necesariamente tienen quecomprar los Estados por determinadas leyes ocondiciones sociales.

DEMANDA (CONTINUA)DEMANDA (CONTINUA)La demanda puede ser expresada gráficamente por medio de laLa demanda puede ser expresada gráficamente por medio de lacurva de la demanda. La pendiente de la curva determina cómoaumenta o disminuye la demanda ante una disminución o un

t d l i E t t d i l l ti id d d laumento del precio. Este concepto se denomina la elasticidad de lacurva de demanda.En relación con la elasticidad, la demanda se divide en tres tipos:•Elástica, cuando la elasticidad de la demanda es mayor que 1, lavariación de la cantidad demandada es porcentualmente superior ala del precio.•Inelástica, cuando la elasticidad de la demanda es menor que 1, lavariación de la cantidad demandada es porcentualmente inferior a ladel precio.del precio.•Elasticidad unitaria, cuando la elasticidad de la demanda es 1, lavariación de la cantidad demandada es porcentualmente igual a ladel preciodel precio.

CURVA DE LA DEMANDACURVA DE LA DEMANDA

CURVA DE LA DEMANDA (CONTINUA)CURVA DE LA DEMANDA (CONTINUA)

L d l d d l t ió áfiLa curva de la demanda es la representación gráficade la relación matemática entre la máxima cantidadde un determinado bien o servicios que unde un determinado bien o servicios que unconsumidor estaría dispuesto a pagar a cada preciode ese bien.La curva de demanda, junto con la curva de oferta, esuna de las herramientas de análisis teórico

l d í lá i d i lempleadas en economía neoclásica para predecir ladeterminación de precios. El punto de intersecciónentre ambas curvas se conoce con el nombre deentre ambas curvas se conoce con el nombre deequilibrio entre la oferta y la demanda.

FACTORES QUE DETERMINAN LA DEMANDAFACTORES QUE DETERMINAN LA DEMANDA

Conviene recordar que los factores que determinan lademanda de un bien son el precio del mismo, el preciode los demás bienes, la renta personal del consumidory también las preferencias o gustos de los individuos.Los desplazamientos a lo largo de la curva de demandaexpresan la variación de la cantidad demandada porefecto del precio, al tener buena presentación y buenacalidad el consumidor siempre va a ir donde mejor sesienta con respecto al producto.

FormalizaciónFormalizaciónMatemáticamente en un mercado de N bienes la "curva de demanda"es una hipersuperficie N-dimensional representable por una aplicacióncomo:

Si i l l d d i d l t d l id Y lié dSi se incluye la dependencia de la renta del consumidor Y, cumpliéndoseque esta última función es homogénea de grado cero:

El requisito de pendiente negativa, puede expresarse mediante las relaciones:

CURVA DE DEMANDA PRECIO

La curva de demanda precio normalmente tiene unatrayectoria descendente que muestra cómo, a medidaque sube el precio, va descendiendo el consumo delproducto. Excepcionalmente existen unos bienes,denominados bienes giffen, para los que la curva dedemanda precio no es decreciente. Un bien Giffen sólopuede existir en un mercado con otros bienes

b blsubstituibles.

DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE DEMANDA

Cuando la curva de demanda se desplaza hacia laderecha explica un aumento en la demanda debido aderecha, explica un aumento en la demanda debido ala variación de un factor distinto del precio, y cuando lacurva se desplaza hacia la izquierda esto manifiesta unacurva se desplaza hacia la izquierda esto manifiesta unadisminución en la demanda debida también a lavariación de un factor distinto del precio Otros factoresvariación de un factor distinto del precio. Otros factoresexternos que influyen en el desplazamiento de la curvason: El aumento de la población demandante del bienson: El aumento de la población demandante del bien.Cambios en las perspectivas de precios futuros.

LA CURVA DE DEMANDA Y EL EQUILIBRIOPara que el punto de equilibrio entre oferta y demanda sea único hay varias características que debe cumplir la curva de

LA CURVA DE DEMANDA Y EL EQUILIBRIO

único, hay varias características que debe cumplir la curva de demanda:Decreciente ‐ Requiere que la elasticidad respecto al precio sea q q p ppositiva para todo el dominio de la función. Continuidad ‐ Depende de la infinita divisibilidad del bien.

i bilid d d l d l dDerivabilidad ‐ Depende la estructura de las curvas de indiferencia. Preferencias completas ‐ El consumidor tiene que saber cuál dePreferencias completas ‐ El consumidor tiene que saber cuál de los siguientes casos le aplica: X>Y o X<Y o X~Y. Quiere dar a entender que uno prefiere X, o prefiere Y, o le da igual entre esas opciones. X puede ser un plátano e Y una manzana Racionalidad del consumidor ‐ Si el consumidor prefiere X a Y, y

fi Y Z i f i X Zprefiere Y a Z, tiene que preferir X a Z.

CONSUMIDORCONSUMIDOREn economía, un consumidor es una persona u organización que demandabienes o servicios proporcionados por el productor o el proveedor de bienes obienes o servicios proporcionados por el productor o el proveedor de bienes oservicios. Es decir es un agente económico con una serie de necesidades ydeseos, que cuenta con una renta disponible con la que puede satisfacer esasnecesidades y deseos a través de los mecanismos de mercado.necesidades y deseos a través de los mecanismos de mercado.En España, la Ley general para la Defensa de los Consumidores y Usuarios26/1984 define claramente al consumidor:Personas físicas o jurídicas que adquieren, utilizan o disfrutan comoj q q ,destinatarios finales, de bienes muebles o inmuebles, productos, servicios,actividades o funciones, sea cual sea la naturaleza —pública o privada,individual o colectiva— de aquellos que los producen, facilitan, suministran oexpiden.Así, no se consideran consumidores aquellos que adquieren bienes y serviciospara incorporarlos a un proceso productivo o a una actividad comercial. Eneste sentido, el consumidor es de una u otra forma el usuario final del bien.En el ámbito de los negocios o la economía, cuando se habla de consumidor,en realidad, se hace referencia a la persona-como-consumidor. El

id l l l M k ti di i iconsumidor es la persona a la que el Marketing dirige sus acciones paraorientar e incitar a la compra.

EL CONSUMIDOR EN LA TEORIA CLASICA

En la teoría (neo)clásica de microeconomía, se entiende que un consumidorposee un presupuesto que puede ser gastado en un amplio abanico de

d t (bi i i ) di ibl l d B j l ióproductos (bienes y servicios) disponibles en el mercado. Bajo la asunciónde racionalidad, esta elección de gasto presupuestario se realiza deacuerdo con las preferencias del consumidor; por ejemplo, para maximizarsu función de utilidad, o para priorizar las necesidades por sobre losdeseos.En modelos de comportamiento del consumidor a lo largo del tiempo, sep g p ,considera que el consumidor puede invertir una proporción de supresupuesto para obtener un mayor presupuesto en periodos futuros. Estaelección de inversión puede incluir tasas de interés fijo o activos financieroselección de inversión puede incluir tasas de interés fijo o activos financierossin riesgo.En los últimos tiempos, la preocupación sobre la preservación de losintereses del consumidor ha calado en la sociedad llegándose a incorporarintereses del consumidor ha calado en la sociedad, llegándose a incorporarasignaturas sobre educación del consumidor dentro de los programaseducativos.

EL CONSUMIDOR EN OTROS MODELOSEL CONSUMIDOR EN OTROS MODELOS

Recientemente a la palabra Consumidor se le ha adicionado la de ProsumidorRecientemente, a la palabra Consumidor se le ha adicionado la de Prosumidor,para hacer referencia a la doble labor que pueden asumir los Clientes, la deconsumir y la vez producir. Con la proliferación de la microempresa y la empresafamiliar las personas llegan a ser consumidoras de sus propios productosfamiliar, las personas llegan a ser consumidoras de sus propios productos.Paralelamente, las áreas de mercadeo de las empresas tienden a apoyarse cadavez más en sus Clientes o Consumidores, para que les apoyen en la generaciónde ideas y desarrollo de nuevos productos y aún más les ayuden en lade ideas y desarrollo de nuevos productos, y aún más, les ayuden en laconsecución y cierre de nuevas ventas, convirtiéndose en verdaderos defensoresy promotores de la empresa y sus servicios.El Consumidor no es un simple agente pasivo que espera a que le ofrezcan losEl Consumidor no es un simple agente pasivo que espera a que le ofrezcan losproductos y servicios, es un agente activo con el poder suficiente para lograrcambios en las ofertas y hasta en las mismas empresas, para que se ajusten asus requerimientos y necesidades. Cada vez se es más consciente que loq y qimportante no es la venta sino la repetición de la misma, lo importante no es elprimer consumo sino su repetición sucesiva. Por ello, surgen programas defidelización dirigidos a los clientes actuales en búsqueda de mantener supreferencia y lograr las compras repetitivas.

COMPORTAMIENTO DEL CONSUMIDOR

Es aquella actividad donde elconsumidor o compradoradquiere aquellos bienes yservicios con la mejor cantidadde productos (oferta), precios yadquisición de productos(demanda).

MERCADO POTENCIAL

P l í l d t i l l d d

MERCADO POTENCIAL

Para la economía el mercado potencial es la demandaposible de un bien o servicio es decir personas queti id d d ti f htienen una necesidad que puede ser satisfecha por esebien o servicio (mercado teórico) y que tienen los

ti f l d f I l lrecursos para satisfacerla de esa forma. Incluye elmercado actual, sea nuestro o de otros competidores,á l t ibl j i i tmás el aumento posible ya sea por mejor conocimiento

del producto o la necesidad, o por aumento del poderd i iti d l ú d id d ladquisitivo, del número de consumidores o delconsumo per cápita.

MERCADO POTENCIAL (continua)MERCADO POTENCIAL (continua)Una población tiene necesidad de un producto o servicio, que poseelos medios financieros necesarios, y que podría estar interesada enadquirirlo.

El objetivo del estudio de mercado es proyectar las cantidades delproducto que la población estará en capacidad de consumir a losp q p pdiferentes niveles de precios previstos. en este sentido, es necesariocalcular la demanda insatisfecha. Para determinarla proceda de estamanera.manera.1. Cruce los datos proyectados de demanda con la oferta proyectada2. Si la demanda es mayor que la oferta proyectada significa queexistirá demanda insatisfechaexistirá demanda insatisfecha.3. Compárela con la oferta del producto que cubrirá el proyecto, ycuantifíquela.4 En caso de no existir tales diferencias se deberán mencionar los4. En caso de no existir tales diferencias, se deberán mencionar losfactores que pueden permitir captar un mercado ya cubierto, o laincorporación a posibles expansiones futuras.5 R d d d d i l á l5. Recuerde que de esta demanda potencial se usará para lasestimaciones financieras.

MERCADO APARENTEMERCADO APARENTE CONSUMO APARENTE O AUDITORIA COMERCIAL (marketing internacional)internacional).

Existen proyectos, especialmente de producción de bienes, en los cuales no es posible estimar demanda de forma directa, por lo que se recurre alno es posible estimar demanda de forma directa, por lo que se recurre al consumo aparente. El consumo aparente se basa en cifras de producción local, las importaciones y las exportaciones

Demanda = Consumo aparente = Producción local + importaciones –Exportaciones.

D = CA = PL + I – E

A pesar de que ésta relación está planteada para estimar la demanda nacional, es posible aplicarla a demandas locales, considerando la producción de fuera del área de cobertura del proyecto como importaciones o exportaciones con respecto a dicho mercado y como

d ió id l d di h áproducción se considera lo que se produce en dicha área.

MERCADO INSATISFECHO

La cantidad de bienes o servicios que esprobable que el mercado consuma en losaños futuros, sobre la cual se ha,determinado que ningún productor actualpodrá satisfacerpodrá satisfacer.

ANALISIS FODAANALISIS FODA

El análisis FODA es una herramienta de análisisEl análisis FODA es una herramienta de análisisestratégico, que permite analizar elementosi t t d tinternos o externos de programas y proyectos.El FODA se representa a través de una matrizde doble entrada, llamada matriz FODA, en laque el nivel horizontal se analizan los factoresque el nivel horizontal se analizan los factorespositivos y los negativos. En la lectura verticalse analizan los factores internos y por tantose analizan los factores internos y por tantocontrolables del programa o proyecto y losf t t id dfactores externos, considerados nocontrolables.

ANALISIS FODAANALISIS FODALas Fortalezas son todos aquellos elementos internosy positivos que diferencian al programa o proyecto dey positivos que diferencian al programa o proyecto deotros de igual clase.Las Oportunidades son aquellas situacionesLas Oportunidades son aquellas situacionesexternas, positivas, que se generan en el entorno yque una vez identificadas pueden ser aprovechadasque una vez identificadas pueden ser aprovechadas.Las Debilidades son problemas internos, que una vezidentificados y desarrollando una adecuada estrategiaidentificados y desarrollando una adecuada estrategia,pueden y deben eliminarse.Las Amenazas son situaciones negativas externas alLas Amenazas son situaciones negativas, externas alprograma o proyecto, que pueden atentar contra éste,por lo que llegado al caso puede ser necesariopor lo que llegado al caso, puede ser necesariodiseñar una estrategia adecuada para poder sortearla.

ANALISIS FODAEn síntesis:L f t l d b•Las fortalezas deben

utilizarseutilizarse•Las oportunidades debenaprovecharse•Las debilidades deben•Las debilidades debeneliminarse yy•Las amenazas debensortearsesortearse

MATRIZ FODAMATRIZ FODAFACTORES INTERNOS

ControlablesFACTORES EXTERNOS

No Controlables

FORTALEZAS OPORTUNIDADESFORTALEZAS

(+)

OPORTUNIDADES (+)

DEBILIDADES (-)

AMENAZAS(-)

Definición del comportamiento del consumidor

El comportamiento del consumidor se define como: "Elpproceso de decisión y la actividad física que losindividuos realizan cuando evalúan, adquieren, usan oconsumen bienes o servicios."También se define como el comprador final o el quecompra para consumir Se deduce que un comprador escompra para consumir. Se deduce que un comprador esun consumidor cuando compra para consumir. Estadefinición puede tener significado tan sólo sip ggeneralmente se está de acuerdo en que el consumosignifica el acto de comprar realizado sin intención de

d l d i d d d fi i ió lrevender lo comprado, en virtud de esta definición, losintermediarios, fabricantes y muchos otros son excluidosde entre los consumidoresde entre los consumidores.

Definición del comportamiento del consumidor(2)

Sin embargo, cuando este fabricante o intermediariog ,compra, por ejemplo, bienes de equipo, sigue siendo unconsumidor, ya que su compra se hace generalmente sinpropósito alguno de reventa.La definición de consumidor en marketing depende enparte de su conducta esto es de la naturaleza de susparte de su conducta, esto es, de la naturaleza de susprocesos de toma de decisión.En la actualidad la conducta se considera como unconjunto de actividades elementales, tanto mentalescomo físicas, como puede ser la preparación de una listad bú d d i f ió di ió bde compras, búsqueda de información, discusión sobrela distribución del presupuesto familiar, etc. que dealguna forma se influyen entre sí e inducen el acto dealguna forma se influyen entre sí e inducen el acto decompra, a la elección de un producto o marca, o de unservicio.

ANALISIS DE LA COMPETENCIAANALISIS DE LA COMPETENCIACorresponde en este punto describir a los competidores, quienes son,d d tá t ñ ti t d t t ñ ldonde están, que tamaño tienen, cuanto usan de este tamaño y cuales la participación en el mercado o volumen total de ventas. Evaluarlas fortalezas y debilidades de la competencia y de sus productos oservicios. Debe analizarse esa competencia a la luz de aspectos comovolúmenes, calidad y comportamiento de esos productos o servicios,precios, garantías, entre otros. Igualmente importante es la evaluaciónp g g pde las capacidades técnicas, financieras, de mercadeo y tendencias enla participación de ellas en el mercado total.Conocer las estrategias de diferenciación, las barreras de protección yConocer las estrategias de diferenciación, las barreras de protección ylas estrategias de mercadeo de la competencia son elementos quepermitirán definir nuestras propias estrategias de competitividad ymercadeo para capturar la participación de mercadeo Igualmentemercadeo para capturar la participación de mercadeo. Igualmentedefinir nuestras ventajas competitivas, nuestra propia barrera deprotección y detectar las debilidades de la competencia que puedene plotarse para garanti ar esa porción de mercado a n estra empresaexplotarse para garantizar esa porción de mercado a nuestra empresa.

LA COMPETENCIALA COMPETENCIASon todas aquellas empresas que elaboran y venden lo mismo que usted y la misma clientela de su mercado metamisma clientela de su mercado meta.La competencia es necesaria investigarla y analizarla, para ello debemos recabar información sobre muestra representativa de ella, sobre la competencia es necesario investigar.necesario investigar.Donde están ubicadosCuantos son.Cuantos son según el tamaño?gQue productos ofrecenQuienes son sus clientesPorque le compranQue piensa sus clientes de sus productos

Cuales son sus tácticas y formas de publicidadCuales son sus formas de distribuciónProductor- cliente-Productor- Detallista- clienteP d t i t d t lli t li tProductor- mayorista- detallista- cliente

¿Cuales son sus tácticas y/o formas de publicidad?

A Medios de comunicación para publicitarseA. Medios de comunicación para publicitarse.B. Características del producto, precio, distribución, y si el servicio están haciendo énfasis sobre lo que hacer en su publicidad?C Ofertas y descuentosC. Ofertas y descuentos.D. Como en el caso de la segmentación de la demanda, también se puede generar una estructura del mercado desde la perspectiva de los competidores como sigue:como sigue:

> Monopolios> OligopoliosO gopo os> Mercados puramente competitivos> Mercado con competencia imperfecta> Varios aspectos a tomarse en cuenta, en el análisis de la competencia:p p> Localización de la competencia> Estacionalidad d e la oferta> Líneas d e productos> Capacidad instalada.

ANALISIS DEL PROYECTOANALISIS DEL PROYECTOEl análisis de la viabilidad es el estudio queqdispone el éxito o fracaso de un proyecto apartir de una serie de datos base depnaturaleza empírica: medio ambiente delproyecto,rentabilidad, necesidades dep ymercado, factibilidad política, aceptacióncultural, legislación aplicable, mediog pfísico, flujo de caja de la operación, haciendoun énfasis en viabilidad financiera y deymercado. Es por lo tanto un estudio dirigido arealizar una proyección del éxito o fracaso deyun proyecto.

Los análisis de la viabilidad se utilizan a nivel de dirección técnica deproyecto para sentar la bases de toma de decisiones ejecutivas en elclima en el cual el proyecto se desarrollará. los análisis de viabilidadfinanciera pueden ser de carácter previo, simultaneo o prolongado. Losp p , p ganálisis de carácter previo se limitan al objeto esencia de la toma dedecisiones conteniendo un pronostico de viabilidad.No obstante en la mayoría de los casos el análisis es simultaneo en elNo obstante, en la mayoría de los casos el análisis es simultaneo, en elno sólo se realiza un pronostico, sino que se realiza un seguimiento deldesarrollo del proyecto incluyendo la propuesta y ejecución de medidaspaliativas y correctoras durante la ejecución del proyecto ésta segundapaliativas y correctoras durante la ejecución del proyecto, ésta segundafase de los análisis de viabilidad corresponde a un nivel que funciona dedirección ejecutiva. Incluso, en determinados casos el análisis financierol l i i t d l t fi li d i l d l t dalcanza al seguimiento del proyecto finalizado, incluyendo los gastos de

conservación, mantenimiento. En cualquier caso, comienzageneralmente con un resumen ejecutivo y una descripción de lasposibles salidas y alternativas de gestión.

Precio del producto o pservicio

El precio es el valor monetario que le asignamos a nuestros bienes oservicios al momento de venderlos. Para poder determinar cuál será el precioo los precios de nuestros productos podemos usar dos métodos: el métodoo los precios de nuestros productos podemos usar dos métodos: el métodode costos, que consiste en sumar todos los costos del producto y luegoañadirle el margen de ganancia que queremos ganar, por ejemplo, el 25%. Yel método de promedio de mercado que consiste en determinar el precio deel método de promedio de mercado, que consiste en determinar el precio denuestro producto, basándonos en el promedio de los precios de los productossimilares al nuestro que existan en el mercado.Sin embargo, determinar qué precio ponerle a nuestros productos, no debeSin embargo, determinar qué precio ponerle a nuestros productos, no debeser una tarea tan simple, debe ser una decisión que meditemos y analicemosbien. Estos dos métodos no deben ser usados exclusivamente, pero sídebemos tomarlos en cuenta al momento de definir los precios, siemprep , pdebemos saber cuáles son los costos de nuestros productos, de modo que,por ejemplo, tratemos de alejarnos lo más posible del punto de equilibrio(donde los costos son iguales a las ventas).( g )

Precio del producto o pservicio

Y siempre debemos conocer cuál es el promedio deprecios de los productos similares al nuestro, de modo quenos sirva como referencia para, por ejemplo, no alejarnosmucho de dicho promedio.Al momento de definir el precio de nuestros productosAl momento de definir el precio de nuestros productos,siempre debemos ponernos en el lugar de losconsumidores, cuánto creemos que estarían dispuestos aconsumidores, cuánto creemos que estarían dispuestos apagar por nuestros productos dados los precios de losproductos de nuestra competencia (sean productossimilares o complementarios al nuestro), dadas lascaracterísticas de nuestro producto, sus beneficios, suexclusividad la identificación de la marca el lugar de laexclusividad, la identificación de la marca, el lugar de laventa, etc.

Orientación del proyecto Orientación del proyecto en función del mercado

LA ORIENTACIÓN AL MERCADOEn este tema se va presentar un análisis del concepto de orientaciónal mercado desarrollado principalmente a partir del trabajo de losal mercado desarrollado principalmente a partir del trabajo de losautores del “microentorno” de la empresa. Como se recordará estosautores tienen un horizonte temporal cercano (desde comienzos delos años 90) y se caracterizan por llevar a cabo rigurosos estudios delos años 90) y se caracterizan por llevar a cabo rigurosos estudios deinvestigación sobre la orientación al mercado, su medición yresultados.E l i ió d t t i l áli i d lEn la exposición de este tema se comienza con el análisis delconcepto de la orientación al mercado en materia de componentes,antecedentes, moderadores y resultados. Seguidamente, se analizanlas distintas escalas de medición de la orientación al mercadoexistentes que se han desarrollado sobre la base del anterior análisisy finalmente se concluye con una perspectiva del estado de lay y p pcuestión en lo referente a la orientación al mercado y su medición.

UNIDAD: 3U 3ANALISIS O EVALUACION DEL

PROYECTO3.1 Naturaleza del problemapObjetivos del módulo de evaluación1. Entender el propósito de evaluar.La evaluación es un instrumento que crea metodologías que reducen oprevén posibles pedidas durante el ejercicio del proyecto, viéndolodesde un enfoque general.2. Diferenciar entre el seguimiento ("monitoreo") de programas y lavaloración de su impacto; los objetivos y aplicaciones de estas dosactividades. El Monitoreo es el proceso continuo y sistemático medianteel cual verificamos la eficiencia y la eficacia de un proyecto mediante laid tifi ió d l d bilid d iidentificación de sus logros y debilidades y en consecuencia,recomendamos medidas correctivas para optimizar los resultadosesperados del proyecto. Es, por tanto, condición para la rectificación oprofundización de la ejecución y para asegurar la retroalimentaciónprofundización de la ejecución y para asegurar la retroalimentaciónentre los objetivos y presupuestos teóricos y las lecciones aprendidas apartir de la práctica.

EVALUACIONEVALUACION……………………………..

LL E l ióE l ió ll i t li t l titi dd i ti iói ti ió áli iáli i ddLaLa Evaluación,Evaluación, eses elel procesoproceso integralintegral yy continuocontinuo dede investigacióninvestigación yy análisisanálisis dedeloslos cambioscambios másmás oo menosmenos permanentespermanentes queque sese materializanmaterializan enen elel medianomediano yylargolargo plazo,plazo, comocomo unauna consecuenciaconsecuencia directadirecta oo indirectaindirecta deldel quehacerquehacer dede ununproyectoproyecto enen elel contextocontexto incluyendoincluyendo aa lala poblaciónpoblación yy laslas organizacionesorganizacionesproyectoproyecto enen elel contexto,contexto, incluyendoincluyendo aa lala poblaciónpoblación yy laslas organizacionesorganizacionesparticipantesparticipantes..

COEFICIENTES DE EVALUACIONCOEFICIENTES DE EVALUACION -- Son indicadores o cocientes resultantesSon indicadores o cocientes resultantesCOEFICIENTES DE EVALUACION.COEFICIENTES DE EVALUACION.-- Son indicadores o cocientes resultantes Son indicadores o cocientes resultantes de comparar dos variables, que permiten dimensionar los avances y de comparar dos variables, que permiten dimensionar los avances y desviaciones de un programa.desviaciones de un programa.El problema técnico de la evaluación: MediciónEl problema técnico de la evaluación: MediciónEl problema técnico de la evaluación: MediciónEl problema técnico de la evaluación: MediciónLa medición es la determinación de la proporción entre la La medición es la determinación de la proporción entre la dimensióndimensión o o sucesosucesode un objeto y una determinada de un objeto y una determinada unidad de medidaunidad de medida. La dimensión del objeto y la . La dimensión del objeto y la unidad deben ser de la misma unidad deben ser de la misma magnitudmagnitud. Una parte importante de la medición . Una parte importante de la medición gg p pp pes la estimación de es la estimación de errorerror o o análisis de erroresanálisis de errores..

TIPOS DE COEFICIENTES DE EVALUACION.Existen tres tipos de coeficientes de evaluación, los cuales son: Evaluación Existen tres tipos de coeficientes de evaluación, los cuales son: Evaluación Financiera, Evaluación económica y Evaluación Social,Financiera, Evaluación económica y Evaluación Social,

INDICADORESINDICADORES……………………………….

3 E t d l ó it d l i di d l f t i l d l3. Entender el propósito de los indicadores y los factores involucrados en laselección de los indicadores.• Los indicadores nacen a partir de la definición de las variables críticas paracada objetivo como veremos en detalle más abajocada objetivo, como veremos en detalle más abajo.

• Es importante diferenciar que unos indicadores reflejan los resultados de laactuación pasada (Lag measures) otros describen lo que se haceactuación pasada (Lag measures), otros describen lo que se hace(desempeño), y son conocidos como “inductores” (Lead measures, Drivers),generalmente de corto plazo.

• Los indicadores de resultados y los indicadores de desempeño o inductoresforman una cadena en la que los resultados del nivel inferior pueden ser losinductores del nivel superior.ducto es de e supe o

INDICADORES (CONTINUA)INDICADORES (CONTINUA)………………………………………Existe un acróstico internacionalmente conocido elExiste un acróstico internacionalmente conocido, el

SMART, que puede ayudar a entender mejor el propósito de los indicadores:

S pecific: Dirigida a su área (Al objetivo que se busca)M bl P i l t (D t fi blM easurable: Precisa y completa (Datos confiables y completos)A ctionable: Indica como actuar (Orientada a la acción)A ctionable: Indica como actuar (Orientada a la acción)R elevance: Resultados significativos (Información sobre lo que es importante)T imely: Oportunos (En el momento que los necesita)

CRITERIOS SOBRE QUE INDICADORES USARCRITERIOS SOBRE QUE INDICADORES USARLos siguientes criterios pueden ayudar en la definición de indicadores:indicadores:• Los indicadores no deben ser ambiguos y se deben definir de manera uniforme

t d len toda la empresa• Los indicadores utilizados entre diferentes perspectivas deben estar claramente conectados. (En caso de que utilice el esta c a a e te co ectados ( caso de que ut ce eBalanced Scorecard).• Deben servir para fijar objetivos realistas

Debe ser n proceso fácil no complicado• Debe ser un proceso fácil y no complicado• Se debe buscar un equilibrio entre los indicadores de resultado y los indicadores de actuación (inductores).y ( )• Los cuadros de mando de un nivel inferior, raramente están vinculados en un sentido formal, matemático, a los del nivel superior pero por supuesto se intenta que los vínculossuperior, pero por supuesto se intenta que los vínculos existentes sean lógicamente persuasivos.

EVALUACION DE PROGRAMAS…4. Obtener una visión general de las diferentes fuentes de datos que pueden ser utilizadas en la evaluación de programas.La evaluación de programas debe cubrir:-Estándares idóneos de calidad de investigación científica.-Estar totalmente dedicado a las necesidades de información requerida por los decisores del programa.En ocasiones tales objetivos se vuelven contradictorios-En ocasiones, tales objetivos se vuelven contradictorios

Diferencias- Toma de decisiones: La investigación se centra en la búsqueda deconocimiento, la E.P. en la aplicación- La evaluación tiene en cuenta la opinión del decisor.- La evaluación compara lo que es con lo que debería ser- La evaluación se produce en un marco de acción, donde lo más importanteque está ocurriendo es el programaque está ocurriendo es el programa.- Es frecuente que se produzcan conflictos entre roles.- Muchos informes evaluativos quedan sin publicar.Semejanzas- La evaluación trata de comprender la relación entre variables y deestablecer una relación causal.- Los métodos evaluativos representan un compromiso entre lo ideal y lo factible- El evaluador tiene que tener un amplio conocimiento de metodología de- El evaluador tiene que tener un amplio conocimiento de metodología deinvestigación, y aplicarlo en el mundo real.

CRITERIOS PARA LA SELECCIÓNCRITERIOS PARA LA SELECCIÓN…….

5 Adquirir criterios para la selección de un enfoque5. Adquirir criterios para la selección de un enfoque metodológico apropiado para diseños de evaluación.Estos criterios se basan en métodos ya existentes, entreEstos criterios se basan en métodos ya existentes, entre los que encontramos los siguientes:Diseños de control experimental o aleatorio• Aleatorización.Diseños no experimentales o cuasi experimentales• Métodos de pareo o controles construidos• Métodos de pareo o controles construidos.• Métodos de doble diferencia o diferencia en las diferencias.• Métodos de variables instrumentales o control estadístico.• Comparaciones reflexivas.

LA EVALUACION SOCIALLA EVALUACION SOCIALLa evaluación social de proyectos (también llamada socioeconómica)pretende determinar si un país o región le conviene ejecutar un proyectoo no, y cual es el impacto de éste en la sociedad.Para ello es necesario determinar los costos y beneficios para ese paísy p po región, que van más allá de los económicos o monetarios. Para elcalculo de los costos y beneficios es necesario determinar los "preciossociales" que representan la verdadera valoración que le asigna el paíssociales , que representan la verdadera valoración que le asigna el paísy que difieren de los precios determinados por el mercado. Es por elloque se deben realizar "ajustes" al precio de los insumos y productos.Los precios sociales son a las divisas mano de obra y capitalLos precios sociales son a las divisas, mano de obra y capital.

Existen diferentes metodologías que abordan la evaluación social.L f t iti ti t fi í iLos efectos, positivos o negativos, que no se transfieren vía precio sonllamadas externalidades, que son un elemento a considerar en laevaluación social y la distingue de la evaluación económica.

3 2 Evaluación económica3.2 Evaluación económicaEl estudio de evaluación económica - financiera es la parte final de toda laEl estudio de evaluación económica - financiera es la parte final de toda la

secuencia de análisis de la factibilidad de un proyecto. Esto sirve para ver si la inversiónpropuesta será económicamente rentable.

En la evaluación económica - financiera se toma en cuenta el valor del dinero através del tiempo mediante métodos que son básicamente el VPN y TIR que veremosmas adelante.

Determinación del “Punto de equilibrio económico”Determinación del Punto de equilibrio económicoSe calcula mediante una fórmula matemática. Es un instrumental de análisis de laactividad económica que no tiene un fin en si mismo, sino simplemente como unmétodo de información precisa sobre la salud económica de la actividad. Se definecomo:

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICOPUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICOEl Punto de Equilibrio Económico (PEE) indica el nivel de

ingresos totales que deben lograrse para cubrir los costos totales quegenera la actividad (tanto fijo como variables)

También podría enunciarse como el punto donde la actividadque realiza o no arroja ni pérdidas ni ganancias; por debajo de estepunto pierde por encima de él ganapunto pierde, por encima de él gana.

Se puede adelantar que si una empresa o actividad alcanzaniveles de ingresos que están por debajo del PEE en formaniveles de ingresos que están por debajo del PEE en formapermanente, tiene un ALTO RIESGO DE QUEBRAR.

El P t d E ilib i E ó i (PEE) i di l i l dEl Punto de Equilibrio Económico (PEE) indica el nivel deingresos totales que deben lograrse para cubrir los costos totales quegenera la actividad (tanto fijo como variables)

3.3 Evaluación financiera

La evaluación financiera y económica del proyecto integra los resultados deótodos los otros componentes del estudio para permitir la determinación de su

viabilidad. La profundidad con la que se analizaron los factores que afectan losbeneficios y costos del proyecto y el gran grado de integración de los distintoscomponentes del estudio hacen que sea mayor la confiabilidad de los resultadosde la evaluación del proyecto.La evaluación se realiza para contestar dos preguntas fundamentales. La primerap p g pde ellas, cuando se lo instrumenta como un proyecto BOT, ¿genera el proyectosuficientes ingresos como para atraer al concesionario privado a que invierta enla construcción y operación del puente? El análisis financiero responde a estala construcción y operación del puente? El análisis financiero responde a estapregunta.La segunda, dejando de lado la rentabilidad de la inversión desde el punto devista del concesionario ¿genera el proyecto suficientes beneficios netosvista del concesionario, ¿genera el proyecto suficientes beneficios netospositivos para la economía como para merecer la promoción del proyecto? Larespuesta a esta pregunta surge de la evaluación económica.

3.3 Evaluación financiera……

Una persona no tiene la necesidad de consumir solamente enUna persona no tiene la necesidad de consumir solamente enfunción del dinero que posee en ese momento. En realidad, a veces consumemás de lo que tiene, y a veces menos.

Para que ocurra, lo que se hace es transferir los recursos en eltiempo. Cuando yo traigo al presente recursos futuros, estoy pidiendoprestado. Cuando transfiero al futuro mis recursos actuales, estoy prestando.

De acuerdo con los recursos que una persona posee y suspreferencias en cuanto al momento en que los quiere consumir, esa personapuede ser prestamista, prestatario o las dos cosas.

Tales transacciones financieras están motivadas por el deseo dei t ti f ió bi d l l li ió l ti d lincrementar su satisfacción cambiando la localización en el tiempo de losrecursos.

Este cambio de recursos en el tiempo no es gratis sino que hay unEste cambio de recursos en el tiempo no es gratis, sino que hay uncosto o una recompensa según que se pida prestado o se preste.

Evaluación financieraEvaluación financiera…………Criterios de Selección.-Identificadas las ideas generadoras de posibles proyectos y reconociendo que con el tiempo y presupuesto disponible no todas podrían ser analizadas, se procedió a una primera selección de acuerdo con una serie de criterios de acuerdo al tipo de proyecto.Coeficiente de recuperación del capital (CR).-Para convertir una suma presente de dinero a una suma anual equivalente podemos usar un factor de recuperación de capital. Esto básicamente es decidir sobre que cantidad anual "A" (ó carga anual de capital) debe pagarse para que el interés y el principal (Inversión Inicial) sean cubiertos en un

í d ifi d Nperíodo especificado N.Suma Anual A = CR x P De las relaciones de interés compuesto y la suma de progresiones geométricas se tiene q egeométricas se tiene que:CR = i(1+i)N/(1+i) N – 1

LA RELACIÓN BENEFICIO / COSTO

La relación beneficio / costo toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de resultados para determinar cuáles sonpresentes netos del estado de resultados, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.

Cuando se menciona los ingresos netos se hace referencia aCuando se menciona los ingresos netos, se hace referencia alos ingresos que efectivamente se recibirán en los años proyectados. Almencionar los egresos presente netos se toman aquellas partidas queefectivamente generarán salidas de efectivo durante los diferentesefectivamente generarán salidas de efectivo durante los diferentesperiodos, horizonte del proyecto.

Como se puede apreciar el estado de flujo neto de efectivo esComo se puede apreciar el estado de flujo neto de efectivo esla herramienta que suministra los datos necesarios para el cálculo deeste indicador.

La relación beneficio / costo es un indicador que mide el gradode desarrollo y bienestar que un proyecto puede generar a unacomunidad.

¿Cómo se calcula la relación beneficio costo?

Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasaSe toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasainterna de oportunidad.

Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados conel proyectoel proyecto.

Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.

Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de losSe establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de losegresos.

Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o preciosImportante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o preciosde cuenta en lugar de los precios de mercado. Estos últimos no expresannecesariamente las oportunidades socio-económicas de toda la colectividadque se favorece con el proyecto, de ahí su revisión, o mejor, su conversión aq p y , , j ,precios sombra.

Un ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada de una ciudadUn ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada de una ciudadcon el mayor índice de desempleo, es mucho menor que la mano de obracalificada en otra ciudad con ofertas laborales mínimas. En consecuencia, elprecio sombra de la mano de obra calificada, será igual a la mano de obraprecio sombra de la mano de obra calificada, será igual a la mano de obracalificada de la ciudad que tiene menores tasas de desempleo. Visto de otraforma: La mano de obra de la ciudad que presenta ofertas laborales mínimases el costo de oportunidad para la mano de obra calificada.p p

¿Cómo se debe interpretar el resultado de la relación beneficio costo?

Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos sonsuperiores a los egresos netos. En otras palabras, los beneficios (ingresos)son mayores a los sacrificios (egresos) y, en consecuencia, el proyectogenerará riqueza a una comunidad. Si el proyecto genera riqueza conseguridad traerá consigo un beneficio social.

Si l lt d i l 1 l b fi i i l l ifi i iSi el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generarriqueza alguna. Por tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto.

Cálculo de la Tasa de Rendimiento

Definición- Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca lainversión.

Operatoria- Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada ypor tanto comparable.

- Tiene en cuenta la cronología de los distintos flujos de caja.B t d di i t i t i l l fl j t d j- Busca una tasa de rendimiento interno que iguale los flujos netos de caja

con la inversión inicial.

VentajasVentajas- Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.- Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.

Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que- Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.

Desventajasj

- Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos conque su cálculo se difícil de llevar a la práctica.- Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nospodemos encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado loscambios del mercado lo pueden desaconsejar.- Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n puedenaparecer soluciones que no tengan un sentido económico.Fórmulas de Cálculo

Donde:- r = Tasa de retorno de la inversión.A = Valor de la Inversión Inicial- A = Valor de la Inversión Inicial.

- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto así cuando en un mismo periodo se den flujos positivos y negativos será la diferencia entre ambos flujosdiferencia entre ambos flujos.

-Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación de Schneider; lo que cambia es que en vez de utilizar el descuento compuesto se utiliza el simple por lo que se puede cometer un error significativo:p q p g

Donde:i= Número del flujo de caja neto.

Criterio de elección- Las inversiones realizables serán aquellas que nos proporcionen una mayor tasa de retorno.- Las inversiones se graduarán de mayor a menor tasa de retorno.

CALCULO DEL VALOR PRESENTE NETO

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluarproyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinarp y g p psi una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR lainversión. El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puedeincrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor estimadopuede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significará que elvalor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor PresenteNeto. Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor quearroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará elmonto de su valor.

E i t t t t l l d l V l P t N tEs importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Netodepende de las siguientes variables:

La inversión inicial previa las inversiones durante la operación losLa inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, losflujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dureel proyecto.

Cálculo del VPN.Suponga que se tienen dos proyectos de inversión, A y B (datos en

il d )miles de pesos).Se va considerar que el proyecto A tiene un valor de inversión inicialde $1.000 y que los Fondos Netos Efectivos FNE durante lospróximos cinco periodos son los siguientes:próximos cinco periodos son los siguientes:

Año 1: 200Año 2: 300Año 2: 300Año 3: 300Año 4: 200Año 5: 500Año 5: 500

Para desarrollar la evaluación de estos proyectos se estima una tasade descuento o tasa de oportunidad del 15% anual.p

LÍNEA DE TIEMPO:

Según la gráfica, la inversión inicial apareceen el periodo 0 y con signo negativo Esto seen el periodo 0 y con signo negativo. Esto sedebe a que se hizo un desembolso de dineropor $1 000 y por lo tanto debe registrarsepor $1.000 y por lo tanto debe registrarsecomo tal. Las cifras de los FNE de losperiodos 1 al 5 son positivos; esto quiereperiodos 1 al 5, son positivos; esto quieredecir que en cada periodo los ingresos deefectivo son mayores a los egresos o salidasefectivo son mayores a los egresos o salidasde efectivo.Como el dinero tiene un valor en el tiempoComo el dinero tiene un valor en el tiempo,se procederá ahora a conocer cuál será elvalor de cada uno de los FNE en el periodovalor de cada uno de los FNE en el periodocero.

Dicho de otra forma, lo que se pretende es conocerel valor de los flujos de efectivo pronosticados aj ppesos de hoy y, para lograr este objetivo, esnecesario descontar cada uno de los flujos a su tasad d t (15%) d l i i tde descuento (15%) de la siguiente manera:Observen como cada flujo se divide por su tasa dedescuento elevada a una potencia potencia quedescuento elevada a una potencia, potencia queequivale al número del periodo donde se esperadicho resultado. Una vez realizada esta operación sephabrá calculado el valor de cada uno de los FNE apesos de hoy. Este valor corresponde, para este

ífi $961 E l ió L fl jcaso específico a $961. En conclusión: Los flujosnetos de efectivos del proyecto, traídos a pesos hoy,equivale a $961equivale a $961.

En el proyecto se pretende hacer una inversión por$1,000. El proyecto aspira recibir unos FNE a pesos de hoy de$ , p y p p y$961. ¿El proyecto es favorable para el inversionista?

Recordemos ahora la definición del Valor Presente Neto: ElValor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple conel objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.

El V l P t N t it d t i i di h i ióEl Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversiónpuede incrementar o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en elvalor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.

Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá unincremento equivalente al valor del Valor Presente Neto. Si esnegativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor quenegativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor quearroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la empresa nomodificará el monto de su valor.

En consecuencia, el proyecto no es favorable para el ininversionista pues no genera valor; por el contrario, destruye riqueza

por un valor de$39.

3.4 Evaluación SocialLa evaluación social de proyectos (también llamada socioeconómica)La evaluación social de proyectos (también llamada socioeconómica)pretende determinar si un país o región le conviene ejecutar un proyecto o no, ycual es el impacto de éste en la sociedad.

Para ello es necesario determinar los costos y beneficios para esepaís o región, que van más allá de los económicos o monetarios. Para elcalculo de los costos y beneficios es necesario determinar los "precioscalculo de los costos y beneficios es necesario determinar los preciossociales", que representan la verdadera valoración que le asigna el país y quedifieren de los precios determinados por el mercado. Es por ello que se debenrealizar "ajustes" al precio de los insumos y productos. Los precios sociales sonrealizar ajustes al precio de los insumos y productos. Los precios sociales sona las divisas, mano de obra y capital.

Existen diferentes metodologías que abordan la evaluación social.g qLos efectos, positivos o negativos, que no se transfieren vía precio sonllamadas externalidades, que son un elemento a considerar en la evaluaciónsocial y la distingue de la evaluación económica.

El método y su ámbito de aplicaciónEl método y su ámbito de aplicaciónEl fundamento de las necesidades

básicas radica en la diferencia entre labásicas radica en la diferencia entre lademanda privada que puede tener unindividuo por un bien necesario o meritorio y laindividuo por un bien necesario o meritorio y lademanda que la sociedad tenga por este bien(demanda social)(demanda social).

Se reconoce la existencia deexternalidades existe disposición a pagar enexternalidades, existe disposición a pagar enalgunos grupos de la sociedad, nobeneficiarios de programa o proyecto por quebeneficiarios de programa o proyecto, por queéste proporcione bienes o servicios esencialesa los grupos mas desfavorecidosa los grupos mas desfavorecidos.

La monetarización de efectos socialesLa monetarización de efectos sociales

En las sociedades preindustriales, el dineroEn las sociedades preindustriales, el dinerotenía una función muy limitada. La mayoría de laspersonas vivían produciéndose ellos mismos lopersonas vivían produciéndose ellos mismos loque necesitaban. A partir de la RevoluciónIndustrial del siglo pasado, la autosuficienciaIndustrial del siglo pasado, la autosuficienciatradicional del campo se rompe. Cada vez máspersonas van a trabajar a las fábricas y sepersonas van a trabajar a las fábricas y seproduce la separación entre productor yconsumidor. La producción servía para venderconsumidor. La producción servía para vender(valor de cambio), no para usar (valor de uso). Ellugar donde se encuentran el productor y ellugar donde se encuentran el productor y elconsumidor es el mercado.

La monetarización de efectos sociales(2)La monetarización de efectos sociales(2)

El mercado deja de ser un lugar físicoEl mercado deja de ser un lugar físicodonde intercambiar los productos que senecesitan para ser el "lugar inmaterial" donde senecesitan para ser el lugar inmaterial donde sepueden relacionar consumidor y productor,aunque físicamente estén a mucha distancia unoaunque físicamente estén a mucha distancia unode otro. Hoy en día el mercado es más inmaterialque nunca, con las nuevas tecnologías de laque nunca, con las nuevas tecnologías de lacomunicación la mercancías y el dinero amenudo son cifras en un ordenador y losmenudo son cifras en un ordenador y losvendedores y compradores se encuentran amiles de kilómetros de distancia.miles de kilómetros de distancia.

Esa distancia entre productor y consumidor se salva conEsa distancia entre productor y consumidor se salva condinero. El mercado necesita dinero para poder funcionar,puesto que una persona que se especializa en laproducción de un producto debe tener dinero para accedera lo que necesita. Se inicia así el fenómeno de la" t i ió " d á id d h"monetarización": cada vez más necesidades humanasson cubiertas sólo gracias a la presencia del dinero. Desdeentonces el dinero ha adquirido una presencia más y másentonces, el dinero ha adquirido una presencia más y másimportante en nuestras vidas, a medida que ha idocreciendo su necesidad. Muchas actividades que antes serealizaban en el hogar o en ámbitos familiares y locales secubren hoy contratando empresas de monetarización muy

d h t l t d " t i " l l iavanzada, hasta el punto de "monetarizar" las relaciones orealizar una parte muy importante de nuestra vida social enlas grande superficies El ámbito de la relación se trasladalas grande superficies. El ámbito de la relación se trasladaasí de un lugar público a uno privado.

Costo y efectividad de los proyectos socialesMuchos programas nacen sin estudios dealternativas de factibilidad, se implantan comoconcertaciones informales con apoyo político oinstitucional importante. Es de notar que lamayoría de los proyectos públicos nacen de estetipo de decisiones, por lo tanto, deben serreforzados con diagnósticos que realmentereflejen las necesidades de la población objetivo.Otra alternativa posible es la PROGNOSIS, queconsiste en proyectar las tendencias a futuro en laeventualidad de que no se intervenga en elsistema. La intervención en el sistema implicadeterminar alternativas que modifiquen la

situación.

Costo y efectividad de los proyectos sociales(2)

Formalmente la formulación de alternativas deintervención debe contemplar la calificación ponderada deintervención debe contemplar la calificación ponderada detodos los parámetros de prefactibilidad en dos o másalternativas de proyectos. Dado que los sectores socialesp y qcomo tales son heterogéneos, tanto en sus variablesdemográficas, sociales y culturales, es relevantedimensionar los parámetros de prefactibilidad en cada unopara dar cuenta de la desigualdad, función de producciónde la intervención social en cada sector que implicade la intervención social en cada sector, que implicadistintas combinaciones de recursos humanos, materialesy financieros que tienen por su parte duraciones yy q p p ylocalizaciones específicas.

Evaluación Social de proyectos.- La evaluación social deproyectos persigue medir la verdadera contribución de losp y p gproyectos al crecimiento económico del país. Estainformación, por lo tanto, debe ser tomada en cuenta porl d d t d i i í dlos encargados de tomar decisiones para así poderprogramar las inversiones de una manera que la inversióntenga su mayor impacto en el producto nacional Sintenga su mayor impacto en el producto nacional. Sinembargo, debido a que la evaluación social no podrá medirtodos los costos y beneficios de los proyectos, la decisióny p yfinal dependerá también de estas otras consideracioneseconómicas, políticas y sociales. Habrá proyectos con

lt t bilid d i l didaltas rentabilidades sociales medidas que a su vezgeneran otros beneficios que no han sido posible medir(tales como la belleza); Estos proyectos obviamente(tales como la belleza); Estos proyectos obviamentedeberán realizarse. Habrá otros que tienen rentabilidadessociales medidas negativas y que también generan costosg y q gsociales intangibles, los que de ninguna manera querránemprenderse.

Sin embargo, habrá casos de proyectos que teniendorentabilidades sociales medidas positivas generan costosp gintangibles, y otros que teniendo rentabilidades medidasnegativas inducen beneficios sociales intangibles. Es en

t últi d d l l ió i l d lestos últimos casos donde la evaluación social delproyecto tiene una gran utilidad, puesto que ella arroja lainformación que es la más pertinente para la toma deinformación que es la más pertinente para la toma dedecisiones. Por ejemplo, si la evaluación social de unproyecto de irrigación en una zona pobre y fronteriza indicap y g p yque los costos sociales del proyecto exceden losbeneficios en $x por año, el encargado de tomar lad i ió d á t if l b fi i ddecisión podrá comparar estas cifras con el beneficio deelevar el nivel de ingreso en esa zona (redistribuir elingreso) y disminuir la probabilidad de un conflictoingreso) y disminuir la probabilidad de un conflictofronterizo. El costo neto financiero del proyecto, sinembargo, puede ser $y"$x por año, información que es útilg p y p qpara el ministerio de hacienda o banco central, pero nodebe influir sobre la decisión de realizar el proyecto.

3.5 Análisis del Impacto bi lAmbiental

Conferencia‐ Conferencia ‐

formulacion y evaluacion - guso.com.mx primavera/proy/formulacion y... · benemerita universidad...

Documents