7/23/2019 fondos financieros

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FONDOS MUTUOS

1. Qu son los fondos mutuos?

Un fondo mutuo es un patrimonio administrado por una Sociedad Administradora deFondos (SAF) y formado por la suma de aportes voluntarios de dinero de personas yempresas (partcipes) que buscan obtener una rentabilidad mayor que la que ofrecidapor los productos tradicionales de ahorro.

Se llama Fondo Mutuo a la suma de aportes en dinero entregados por personasnaturales y jurdicas a una sociedad annima o administradora! para que la invierta endiferentes tipos de instrumentos financieros que sean valores de oferta p"blica oincluso bienes! con el objetivo de conseguir una ganancia! que luego es repartida entretodos quienes hicieron un aporte.

A diferencia del ahorro! las sumas invertidas en Fondos #utuos no tienen una gananciagaranti$ada! ya que los fondos mutuos corren el riesgo de que las inversiones

reali$adas no entreguen la rentabilidad esperada. %or ello! la ganancia puede sermenor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dineroinvertido.

&ebido a esto! la ley que regula este tipo de inversioneses clara en indicar que dichainversin es 'por cuenta y riesgo' de quienes hacen los aportes de dinero al fondo. %orlo mismo! en la publicidad de los fondos mutuos siempre est frente la frase '*asrentabilidades obtenidas en el pasado por los fondos mutuos administrados por estasociedad! no garanti$an que ellas se repitan en el futuro'! con el fin de dar cuenta deesta situacin.

%or lo mismo! es muy relevante entender en qu+ invierte los fondos la sociedadadministradora y cul es su capacidad de gestin! ya que de ello depender la eleccinque se haga de los diferentes instrumentos de inversin y! por lo mismo! los resultadosque se obtengan.

Asimismo es importante conocer que todas las Administradoras de Fondos #utuos sonfiscali$adas por la Superintendencia de Valores y Seguros(S,S) .

2. Cul es su maneo y renta!ilidad?

M"#$%&'

-l proceso es el siguiente muchas personas (inversionistas) juntan su dinero (aportes)

y lo entregan a empresas administradoras de fondos que lo que hacen es utili$ar todoeste dinero (fondo) para invertirlo en diferentes instrumentos financieros comoacciones! bonos o dinero tanto en mercados nacionales como internacionales. *aadministradora es responsable de elegir qu+ instrumentos financieros utili$ar y cuntodestinar a cada uno de ellos con el objetivo que al paso del tiempo estos instrumentosganen ms valor! aumentando el capital del fondo.

-isten / caractersticas muy importantes a considerar en los fondos mutuos

$l tipo de fondo mutuo

http://www.svs.cl/sitio/legislacion_normativa/marco_legal/dl1328_05_06_07.pdfhttp://www.svs.cl/sitio/legislacion_normativa/marco_legal/dl1328_05_06_07.pdfhttp://www.svs.cl/http://www.svs.cl/http://www.svs.cl/http://www.svs.cl/sitio/legislacion_normativa/marco_legal/dl1328_05_06_07.pdf

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-l primer factor a considerar es el tipo de fondo. -n el mercado eisten diferentes tiposde fondos mutuos en funcin de la me$cla de instrumentos financieros utili$ados parala inversin y orientados a diferentes perfiles de inversionistas.

(enta Fia

0nvierten los aportes en instrumentos de carcter de renta fija! como bonos! papeles dedeuda! inmobiliarios! etc. 1ienen menor riesgo de perder su valor! pero generalmenteobtienen pocas ganancias.

(enta Varia!le

0nvierten los aportes en instrumentos de carcter de renta variable! como acciones deempresas coti$adas en bolsa. 1ienen mayor riesgo de perder su valor! perogeneralmente obtienen altas ganancias.

(enta Mi)ta

2omo su nombre lo indica! combinan tantos instrumentos de renta variable y fija

generando un portafolio ms balanceado (menor riesgo). Un portafolio balanceadopermite que en caso de p+rdidas en uno de los instrumentos elegidos! hay mayoresposibilidades que otro tenga ganancias que equilibren las p+rdidas.

Adems de estos eisten otros tipos de fondos como los internacionales que utili$anslo instrumentos financieros coti$ados en mercados del eterior! o los de cortopla*oque orientan su inversin en dinero internacional e instrumentos de deuda decorto pla$o. -l mercado contin"a evolucionando y creando nuevos productos! porejemplo a ra$ de la reciente integracin de mercados de valores entre %er"! 2hile y2olombia! se ha creado un producto que combina acciones de estos 3 mercados.

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Qu son la cuota y el 0alor cuota?

*as cuotas son las unidades de inversin en que est dividido el patrimonio de unfondo mutuo. As! cuando un partcipe (persona o empresa) efect"a un aporte a unfondo mutuo! adquiere un cierto n"mero de cuotas que representan su propiedad sobreuna parte del patrimonio del fondo. &ichas cuotas tienen un valor que vara en funcinal desarrollo del mercado y de la rentabilidad obtenida por la inversin! el cual seconoce como 'valor cuota'. -ste se calcula diariamente dividiendo el patrimonio delfondo entre la cantidad de cuotas de todos los partcipes en circulacin.

Qu renta!ilidad o!tengo si in0ierto en fondos mutuos?

*a rentabilidad que generan los fondos mutuos no es fija sino que vara diariamente! ypor ello no puede ser pactada. %or esta ra$n! la rentabilidad o ganancia obtenida en elpasado (rentabilidad histrica) no necesariamente se repetir en el futuro puede sermayor o menor! pues est sujeta al al$a o a la baja en funcin de los precios delmercado y de los instrumentos en los que se invierten. 2omo la rentabilidad de tu fondocombina los resultados individuales 4unos mejores que otros de sus inversiones!2redifondo invierte en una cartera diversificada de alta calidad crediticia! queincrementa tu probabilidad de +ito.Cmo se calcula la renta!ilidad de mi fondo mutuo?

*a rentabilidad de un fondo mutuo es la variacin porcentual del valor cuota inicial

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respecto del valor cuota final en un perodo determinado. -sta rentabilidad es nominal yse circunscribe siempre a los resultados obtenidos en el pasado (histricos). %orejemplo! si inviertes US5 6!777 en un fondo mutuo cuyo valor cuota de ese da esUS5677! adquieres 67 cuotas del fondo. Si este fondo obtiene una rentabilidad de 678trimestral! seguirs teniendo 67 cuotas! pero cada una de ellas ahora valdr US5667!por lo que tu dinero invertido habr aumentado de US5 6!777 a US5 6!677 en un

trimestre. As de simple.

Cul es el pla*o de in0ersin de los fondos mutuos?

-l pla$o de inversin es indefinido! mientras el fondo mutuo eista! ya que lapermanencia de una persona o empresa en un fondo mutuo depende de su perfil deriesgo y de sus objetivos de inversin especficos. -s decir! tu dinero se mantiene en tufondo hasta que solicites a la sociedad administradora el rescate (venta) de tus cuotas.*os rescates se rigen por el %rospecto Simplificado de cada fondo! que se9ala su pla$ode pago! as como el tiempo de permanencia mnimo y la eventual comisin a quehubiere lugar si el rescate se solicita antes cumplirse dicho perodo.

$s necesario ue renue0e mi fondo mutuo?2omo! a diferencia de los depsitos a pla$o! los fondos mutuos no tienen vencimiento!tampoco tienen que ser renovados. &e esta forma! si participas en uno de ellos!continuars obteniendo rentabilidad hasta que decidas abandonarlo. Sin embargo!puedes rescatar parcial o totalmente tu dinero cuando lo desees (solo se aplica unapenalidad si lo haces antes del pla$o mnimo de permanencia establecido por elreglamento de cada fondo mutuo)! porque tu cuota es un valor de fcil liquidacin paratodos los efectos prcticos.

Qu es el 3!enc4mar53?

-s un indicador financiero 4compuesto por un portafolio de instrumentos representativo4que sirve como referencia para comparar el rendimiento de los distintos fondos mutuos.2ada fondo mutuo utili$a un marco de referencia o benchmar: distinto! que se ajusta asu objetivo de inversin. *as ventajas de utili$ar un ndice de comparacin deldesempe9o son evidentes se puede definir con claridad el destino de inversin delfondo; se cuenta con una herramienta para evaluar su rentabilidad (y! por tanto! laevolucin del valor de la cuota); y se visuali$a mejor su potencial de crecimiento y susposibles fluctuaciones de valor.Qu precios usan las S"F para estimar ganancias?

*os precios de los activos en que invierte un fondo son entregados a todas las SAF por%roveedor 0ntegral de %recios. -sta empresa internacional estima los precios de losbonos y acciones negociados en el mercado valores usando una metodologa que

arroja precios para activos lquidos (alta frecuencia de negociacin) e ilquidos (bajafrecuencia). 1u gran beneficio es una mayor transparencia! pues los precios de losactivos determinan el valor cuota de tu fondo. As se asegura que su valor cuota seaestimado acertadamente y se garanti$a una mayor competencia entre las SAF ent+rminos de gestin de inversiones.

6. Cmo se llaman los ue inter0ienen?

-l fondo es administrado por cuenta y riesgo de los partcipes! por una sociedad annima! cuyo

objeto eclusivo es la administracin de fondos mutuos! de acuerdo a la *ey .7?@y al &.*.

http://www.svs.cl/educa/600/w3-article-806.htmlhttp://www.svs.cl/educa/600/w3-article-806.htmlhttp://www.svs.cl/educa/600/w3-article-806.html

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. 1ienen como propsito contar con profesionales especialistas que monitoreen

permanentemente los mercados de capitales buscando 4en el marco de la poltica de

inversiones del fondo4 oportunidades de inversin para los recursos del fondo. Su fiscali$acin

corresponde a esta Superintendencia! la cual autori$a la eistencia de la Administradora! que

puede ser una "dministradora de Fondos Mutuos(AF#) o una "dministradora 7eneral de

Fondos(AF).

0nstitucionalmente se constituye por la unin de Sociedad erente y Sociedad &epositaria.

Sociedad gerenteencargada de

-stablecer el Bbjeto de 0nversin.

*levar la 2ontabilidad.

Ceali$ar %ublicaciones -igidas *egalmente.

2ontrolar la Sociedad &epositaria.

Sociedad depositariaencargada de

2ustodiar los valores y dems instrumentos representativos de las inversiones.

-l dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad &epositaria! destinndose

posteriormente a la compra de los activos que son objeto del fondo de inversin. -ntre laSociedad erente y la &epositaria deben controlar mutuamente el cumplimiento de las pautas

del DCeglamento de estinE.