finanzas i primer parcial 2013
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
EJERCICIO No. 1
El Gerente de la empresa LOS MOSQUETEROS S.A., desea que le asesore sobre las dos
opciones que tiene respecto a una máquina de Picar Carne, pero tiene la duda si la
compra o la alquila con las siguientes condiciones:
OPCION A Valor al Contado Q. 122,500 Descuento No hay Factor Valor Actual 20 % Tasa de Impuesto 31 % Depreciación Equipo 20 % Interés Bancario 17.4 % Plazo de préstamos 5 años Contrato de Arrendamiento 10 años. Valor Renta Anual Q. 30,200 Cuota Nivelada del Préstamo Q. 38,641.69 Anual.
OPCION B Valor al Contado Q. 120,000 Descuento no hay. Factor Valor Actual 20 % Tasa de Impuesto 31 % Depreciación Equipo 20 % Interés Bancario 17.4 % Plazo de préstamos 5 años Contrato de Arrendamiento 10 años. Valor Renta Anual Q. 25,000 Cuota Nivelada del Préstamo Q. 37,853.09 Anual. Se Solicita:
1. Establecer los flujos de caja adecuados para cada arrendamiento.
2. Determinar cuál es la mejor opción.
3. Describir cuales son los aspectos cualitativos de cada opción.
Opción A
CASO : ARRENDAMIENTOAÑO Renta Ahorro Costo Factor Flujo Neto
Impuestos Del dinero Valor Actual Descontado
31.00% FNE 20%
1 30,200 9,362 20,838 0.83 17,365.00
2 30,200 9,362 20,838 0.69 14,470.83
3 30,200 9,362 20,838 0.58 12,059.03
4 30,200 9,362 20,838 0.48 10,049.19
5 30,200 9,362 20,838 0.40 8,374.32
6 30,200 9,362 20,838 0.33 6,978.60
7 30,200 9,362 20,838 0.28 5,815.50
8 30,200 9,362 20,838 0.23 4,846.25
9 30,200 9,362 20,838 0.19 4,038.54
10 30,200 9,362 20,838 0.16 3,365.45
TOTAL 302,000 208,380 87,363
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
Opción B
CASO : COMPRA DE CONTADOAÑO Valor al Depreciacion Ahorro por Costo Factor Flujo Neto
contado Depreciacion Del Dinero Valor Actual Descontado
20.00% 31% FNF 0.2
0 122,500 -122,500 1 -122500
1 0 24,500 7,595 7,595 0.8333 6,329
2 0 24,500 7,595 7,595 0.6944 5,274
3 0 24,500 7,595 7,595 0.5787 4,395
4 0 24,500 7,595 7,595 0.4823 3,663
5 0 24,500 7,595 7,595 0.4019 3,052
37,975 -99,786 DATOS
TOTAL 0 122,500 37,975 -84,525 22,714 CAPITAL 122500
TASA 17.40%
TIEMPO 5 AÑOS
CASO : PRESTAMO BANCARIO (Q38,641.69)
AÑO Prestamo Intereses Cuota Reduccion Saldo Ahorro en Factor Flujo Neto
Bancario Nivelada Principal Capital Impuestos Valor Actual Descontado
17.40% 31.00% 0.2
1 122,500 21,315 -38,642 -17,327 105,173 6,608 0.8333 5,506
2 105,173 18,300 -38,642 -20,342 84,832 5,673 0.6944 3,940
3 84,832 14,761 -38,642 -23,881 60,951 4,576 0.5787 2,648
4 60,951 10,605 -38,642 -28,036 32,915 3,288 0.4823 1,585
5 32,915 5,727 -38,642 -32,915 0 1,775 0.4019 713
TOTAL 406,370 70,708 -193,208 -122,500 21,920 14,393
RESUMEN GENERAL
Compra de Contado -122,500
Valor Actual de Contado 22,714 CN = R A i
Valor Actual de Intereses 14,393 37,107 1-(1 + i)-n
VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO BANCOS -85,393
COMPARATIVO DE LOS FLUJOS DE FONDOS
FUENTE TOTAL A FLUJOS NETO
PAGAR DE FONDOS DESCONTADO
Arrendamientos 302,000 87,363
Compra Contado 122,500 99,786
Prestamos Bancos 193,208 85,393
CASO : ARRENDAMIENTOAÑO Renta Ahorro Costo Factor Flujo Neto
Impuestos Del dinero Valor Actual Descontado
31.00% 20%
1 25,000 7,750 17,250 0.83333 14,375
2 25,000 7,750 17,250 0.69444 11,979
3 25,000 7,750 17,250 0.57870 9,983
4 25,000 7,750 17,250 0.48225 8,319
5 25,000 7,750 17,250 0.40188 6,932
6 25,000 7,750 17,250 0.33490 5,777
7 25,000 7,750 17,250 0.27908 4,814
8 25,000 7,750 17,250 0.23257 4,012
9 25,000 7,750 17,250 0.19381 3,343
10 25,000 7,750 17,250 0.16151 2,786
72,320
250,000
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
UNIVERSIDAD SAN CARLOS DE GUATEMALA
TEMA: ARRENDAMIENTO VERSUS COMPRA.
CASO : COMPRA DE CONTADOAÑO Salida de Depreciacion Ahorro por Costo Factor Flujo Neto
Dinero Depreciacion Del Dinero Valor Actual Descontado
20.00% 31% 20%
0 120,000 -120,000 1 -120000
1 24,000 7,440 7,440 0.8333 6200.0
2 24,000 7,440 7,440 0.6944 5166.7
3 24,000 7,440 7,440 0.5787 4305.6
4 24,000 7,440 7,440 0.4823 3588.0
5 24,000 7,440 7,440 0.4019 2990.0 22250.2
-97749.8
UNIVERSIDAD SAN CARLOS DE GUATEMALA
TEMA: ARRENDAMIENTO VERSUS COMPRA. Principal 120,000 -37,853.09 Q
Tasa 0.174
CASO : PRESTAMO BANCARIO No. Pagos 5
AÑO Prestamo Intereses Cuota Reduccion Saldo Ahorro en Factor Flujo Neto
Bancario Nivelada Principal Capital Impuestos Valor Actual Descontado
17.40% 31.00% 20%
1 120,000 20,880 -37,853 -16,973 103,027 6,473 0.8333 5,394
2 103,027 17,927 -37,853 -19,926 83,101 5,557 0.6944 3,859
3 83,101 14,460 -37,853 -23,394 59,707 4,482 0.5787 2,594
4 59,707 10,389 -37,853 -27,464 32,243 3,221 0.4823 1,553
5 32,243 5,610 -37,853 -32,243 0 1,739 0.4019 699
TOTAL 398,077 69,265 -189,265 -120,000 21,472 14,099
RESUMEN GENERAL
Compra de Contado 120,000
Valor Actual de Contado 22,250
Valor Actual de Intereses 14,099 36,349
VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO BANCOS 83,651.
COMPARATIVO DE LOS FLUJOS DE FONDOS
FUENTE TOTAL A FLUJOS NETO
PAGAR DE FONDOS DESCONTADO
Arrendamientos 250,000 72,320
Compra Contado 120,000 97,750
Prestamos Bancos 189,265 83,651
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
EJERCICIO No. 2
El Gerente de la empresa LAS MOSQUETERAS S.A., desea que le asesore sobre las dos
opciones que tiene respecto a un vehículo, pero tiene la duda si la compra o la alquila, y
solicito dos cotizaciones a casas diferentes, las cuales le enviaron la siguiente información:
OPCION A Valor al Contado Q. 150,000.00 Descuento Q 15,000 Factor Valor Actual 20 % Tasa de Impuesto 31 % Depreciación Equipo 20 % Interés Bancario 18.4 % Plazo de préstamos 5 años Contrato de Arrendamiento 10 años. Valor Renta Anual Q. 30,000 Cuota Nivelada del Préstamo Q43,561.78
OPCION B Valor al Contado Q. 170,000 Descuento no hay. Factor Valor Actual 20 % Tasa de Impuesto 31 % Depreciación Equipo 20 % Interés Bancario 19 % Plazo de préstamos 5 años Contrato de Arrendamiento 10 años. Valor Renta Anual Q. 40,000 Cuota Nivelada del Préstamo Q.55,598.53 Se Solicita:
1. Establecer los flujos de caja adecuados para cada arrendamiento.
2. Determinar cuál es la mejor opción.
3. Describir cuales son los aspectos cualitativos de cada opción.
Opción A
CASO : ARRENDAMIENTOAÑO Renta Ahorro Costo Factor Flujo Neto
Impuestos Del dinero Valor Actual Descontado
31.00% 20%
1 30,000 9,300 20,700 0.83333 17,250
2 30,000 9,300 20,700 0.69444 14,375
3 30,000 9,300 20,700 0.57870 11,979
4 30,000 9,300 20,700 0.48225 9,983
5 30,000 9,300 20,700 0.40188 8,319
6 30,000 9,300 20,700 0.33490 6,932
7 30,000 9,300 20,700 0.27908 5,777
8 30,000 9,300 20,700 0.23257 4,814
9 30,000 9,300 20,700 0.19381 4,012
10 30,000 9,300 20,700 0.16151 3,343
TOTAL 300,000 93,000 207,000 4.19247 86,784
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
Opción B
CASO : ARRENDAMIENTOAÑO Renta Ahorro Costo Factor Flujo Neto
Impuestos Del dinero Valor Actual Descontado
31.00% 20%
1 40,000 12,400 27,600 0.83333 23,000
2 40,000 12,400 27,600 0.69444 19,167
3 40,000 12,400 27,600 0.57870 15,972
4 40,000 12,400 27,600 0.48225 13,310
5 40,000 12,400 27,600 0.40188 11,092
6 40,000 12,400 27,600 0.33490 9,243
7 40,000 12,400 27,600 0.27908 7,703
8 40,000 12,400 27,600 0.23257 6,419
9 40,000 12,400 27,600 0.19381 5,349
10 40,000 12,400 27,600 0.16151 4,458
TOTAL 400,000 124,000 276,000 4.19247 115,712
CASO : COMPRA DE CONTADOAÑO Salida de Depreciacion Ahorro por Costo Factor Flujo Neto
Dinero Depreciacion Del Dinero Valor Actual Descontado
150000 20.00% 31% 0.2
0 135,000 15,000 -135,000 -135000
1 0 27,000 8,370 8,370 0.8333 6,975
2 0 27,000 8,370 8,370 0.6944 5,813
3 0 27,000 8,370 8,370 0.5787 4,844
4 0 27,000 8,370 8,370 0.4823 4,036
5 0 27,000 8,370 8,370 0.4019 3,364
TOTAL 0 135,000 41,850 -109,969 25,031
UNIVERSIDAD SAN CARLOS DE GUATEMALA
TEMA: ARRENDAMIENTO VERSUS COMPRA. Principal 135,000 -43,561.78 Q
Tasa 0.184
CASO : PRESTAMO BANCARIO No. Pagos 5
AÑO Prestamo Intereses Cuota Reduccion Saldo Ahorro en Factor Flujo Neto
Bancario Nivelada Principal Capital Impuestos Valor Actual Descontado
18.40% 31.00% 0.2
1 135,000 24,840 -43,562 -18,722 116,278 7,700 0.8333 6,417
2 116,278 21,395 -43,562 -22,167 94,112 6,633 0.6944 4,606
3 94,112 17,317 -43,562 -26,245 67,866 5,368 0.5787 3,107
4 67,866 12,487 -43,562 -31,074 36,792 3,871 0.4823 1,867
5 36,792 6,770 -43,562 -36,792 0 2,099 0.4019 843
TOTAL 450,048 82,809 -217,809 -135,000 25,671 16,840
RESUMEN GENERAL
Compra de Contado 135,000
Valor Actual de Contado 25,031
Valor Actual de Intereses 16,840 41,871
VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO BANCOS 93,129.
COMPARATIVO DE LOS FLUJOS DE FONDOS
FUENTE TOTAL A FLUJOS NETO
PAGAR DE FONDOS DESCONTADO
Arrendamientos 300,000 86,784
Compra Contado 135,000 109,969
Prestamos Bancos 217,809 93,129
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
CASO : COMPRA DE CONTADOAÑO Salida de Depreciacion Ahorro por Costo Factor Flujo Neto
Dinero Depreciacion Del Dinero Valor Actual Descontado
20.00% 31% 20%
0 170,000 -170,000 -170000
1 0 34,000 10,540 10,540 0.8333 8,783
2 0 34,000 10,540 10,540 0.6944 7,319
3 0 34,000 10,540 10,540 0.5787 6,100
4 0 34,000 10,540 10,540 0.4823 5,083
5 0 34,000 10,540 10,540 0.4019 4,236
TOTAL 0 170,000 52,700 52,700 31,521
-138,479
UNIVERSIDAD SAN CARLOS DE GUATEMALA
TEMA: ARRENDAMIENTO VERSUS COMPRA. Principal 170,000 -55,598.53 Q
Tasa 0.19
CASO : PRESTAMO BANCARIO No. Pagos 5
AÑO Prestamo Intereses Cuota Reduccion Saldo Ahorro en Factor Flujo Neto
Bancario Nivelada Principal Capital Impuestos Valor Actual Descontado
19.00% 31.00% 20%
1 170,000 32,300 -55,599 -23,299 146,701 10,013 0.8333 8,344
2 146,701 27,873 -55,599 -27,725 118,976 8,641 0.6944 6,000
3 118,976 22,605 -55,599 -32,993 85,983 7,008 0.5787 4,055
4 85,983 16,337 -55,599 -39,262 46,721 5,064 0.4823 2,442
5 46,721 8,877 -55,599 -46,721 0 2,752 0.4019 1,106
TOTAL 568,382 107,993 -277,993 -170,000 33,478 21,948
RESUMEN GENERAL
Compra de Contado 170,000
Valor Actual de Contado 31,521
Valor Actual de Intereses 21,948 53,469
VALOR ACTUAL DEL PRESTAMO BANCOS 116,531.
COMPARATIVO DE LOS FLUJOS DE FONDOS
FUENTE TOTAL A FLUJOS NETO
PAGARDE FONDOS DESCONTADO
Arrendamientos 400,000 115,712
Compra Contado 170,000 138,479
Prestamos Bancos 277,993 116,531
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE AUDITORÍA
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
Usted es contratado por la empresa Exportaciones Chapines S. A., para que le reestructure sus estados financieros, previo al análisis
correspondiente; sin embargo le trasladan la información en forma desordenada e incompleta que mas adelante se indica, por lo que
deberá elaborar los estados financieros respectivos
Mobiliario y Equipo 91000 Capital Pagado 120,000
Pérdida de Ejercicios Anteriores 50,000 Cuentas por cobrar 185,000
Acciones en Tesorería 60,000 Proveedores 235,000
Indemnizaciones 50,000 Préstamos Bancarios 443,120
Impuestos por pagar 25,000 Marcas y Patentes 10,000
Participaciones no controladas 25,000 Utilidad del Ejercicio
Determínelo
Anticipo de Clientes 529,090 Activo Corriente 1.015,000
Caja y Bancos 125,000 Equipo de Cómputo 125,000
Documentos Descontados 25,000 Reserva Legal 8,000
Impuesto sobre la Renta Determinar Depreciación Acumulada 118,000
Maquinaria y Equipo 450,000 Inversiones en Asociadas 300,000
Acreedores Varios 65,000 Inventarios 650,000
Utilidades Retenidas 200,000 Vehículos 125,000
Prestaciones Laborales 75,000 Estimación Ctas. Incobrables 5,000
Activos Biologicos Menos Depre. 200,000 Capital Autorizado 120,000
Prima Sobre Acciones 10,000 Cuentas por Pagar 386,720
Descuento sobre Acciones 5,000
CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS Alquiler Sala de Ventas 10,000 Alquileres 12,000
Combustibles Vehículos 4,200 Sueldos y Salarios 62,425
Comisiones 78,000 Gastos Deducibles 200
Costos Diversos 376,000 Impuesto Sobre la Renta Determinar
Depreciaciones 38,000 Impuestos y Contribuciones 12,440
Depreciaciones Vehículos 10,000 Intereses Bancarios 5,000
Energía Eléctrica 10,000
Provisiones por Contingencias
Judiciales 80,000
Energía Eléctrica Sala de Ventas 5,000 Reserva Legal 8,000
Exportaciones 900,000 Teléfonos 5,000
Papelería y Útiles 15,000 Total Gastos Financieros 13,000
Prelaciones Laborales de Venta 18,000 Total ingresos Financieros 13,000
Prestaciones Administración 10,575 Utilidad Cambiaria 3,000
Publicidad 125,000 Utilidades sobre Empresas Asociadas 32,910
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
ACTIVO NO CORRIENTE 1,183,000
Mobiliario y Equipo 91,000
Maquinaria y Equipo 450,000
Vehículos 125,000
Activos Biologicos Menos Depre. 200,000
Marcas y Patentes 10,000
Equipo de Cómputo 125,000
Depreciación Acumulada (118,000)
Inversiones en Asociadas 300,000
ACTIVO CORRIENTE 930,000
Caja y Bancos 125,000
Cuentas por cobrar 185,000
Documentos Descontados (25,000)
Inventarios 650,000
Estimación Ctas. Incobrables (5,000)
TOTAL ACTIVO 2,113,000
PATRIMONIO 269,610
Pérdida de Ejercicios Anteriores (50,000)
Acciones en Tesorería (60,000)
Participaciones no controladas 25,000
Utilidades Retenidas 200,000
Prima Sobre Acciones 10,000
Descuento sobre Acciones (5,000)
Capital Pagado 120,000
Reserva Legal 8,000
Ganancia del Ejercicio 21,610
PASIVO NO CORRIENTE 493,120
Indemnizaciones 50,000
Préstamos Bancarios 443,120
PASIVO CORRIENTE 1,350,270
Impuestos por pagar 25,000
Prestaciones Laborales 75,000
Acreedores Varios 65,000
Proveedores 235,000
Cuentas por Pagar 386,720
ISR por pagar 34,460
Anticipo de Clientes 529,090
TOTAL PASIVO 1,843,390
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO 2,113,000
(0)
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FINANZAS I MATERIAL DE APOYO – PRIMER PARCIAL 2013
GRUPO PACE
VENTAS 900,000
COSTO DE VENTAS 376,000
GANANCIA MARGINAL 524,000
GASTOS DE OPERACIÓN 410,840
GASTOS DE VENTAS 236,000
Alquiler Sala de Ventas 10,000
Comisiones 78,000
Prelaciones Laborales de Venta 18,000
Energía Eléctrica Sala de Ventas 5,000
Publicidad 125,000
GASTOS DE ADMINITRACIÓN 174,840
Combustibles Vehiculos 4,200
Depreciaciones 38,000
Depreciaciones Vehiculos 10,000
Energia Electrica 5,000
Papeleria y Utiles 15,000
Prestaciones Administración 10,575
Alquileres 12,000
Sueldos y Salarios 62,425
Gastos Deducibles 200
Impuestos y Contribuciones 12,440
Telefonos 5,000
GANANCIA EN OPERACIÓN 113,160
OTROS GASTOS /INGRESOS (2,000)
Recuperaciones
Intereses Bancarios 5,000
Gastos financieros 13,000
Ingresos financieros 13,000
Utilidad cambiaria 3,000
GANANCIA ANTES DE ISR 111,160
ISR 34,460
RESERVA LEGAL 8,000
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 68,700
UTILIDAD PARTIDAS EXTRAORDINARIAS (47,090)
Provisiones por Contigencias Judiciales 80,000
Utilidades sobre Empresas Asociadas 32,910
UTILIDAD NETA INTEGRAL 21,610