1.-Decisiones Financieras

Embotelladora Andina toma la decisión de financiar sus inversiones principalmente con deuda

externa, representando estas un 57,69%. Por consiguiente podemos mencionar que toma la

decisión de dividir dicho financiamiento en un 19,31% de deuda de corto plazo y un 38,38% de

deuda de largo plazo.

Por otro lado toma la decisión de financiar sus inversiones solo en un 42,32% en el patrimonio, del

podemos señalar que se sostiene en su mayoría en la cuenta del patrimonio atribuible a los

dueños de la controladora, es decir los propios accionistas con un 41,32% de este. En cuanto a la

estructura de corto plazo toma la decisión de financiar un 10,10% de estas con cuentas por pagar

comerciales y otras cuentas por pagar. En cuanto a las deudas de largo plazo financiar

primordialmente con otros pasivos financieros, representando estos un 26,06% del total.

2.-Estados Financieros

En la investigación realizada a Embotelladora Andina, encontraron dentro de sus estados

financieros básicos que emplea el Balance General y el estado de Resultado, el cual está

constituido cada uno con las siguientes cuentas:

Balance General:

Activos Corrientes:Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros, corrientes Otros activos no financieros, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Inventarios Activos por impuestos, corrientes Activos no corrientes clasificados como disponibles para la venta Activos no Corrientes:Otros activos financieros, no corrientesOtros activos no financieros, no corrientesCuentas por cobrar, no corrientes 8Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participaciónActivos intangibles distintos de la plusvalía PlusvalíaPropiedades, planta y equipoPasivos Corrientes

Otros pasivos financieros, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientesCuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientesOtras provisiones, corrientesPasivos por impuestos, corrientes Otros pasivos no financieros, corrientes Pasivos no CorrientesOtros pasivos financieros, no corrientes Cuentas por pagar, no corrientes Otras provisiones, no corrientes Pasivos por impuestos diferidos Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros, no corrientes PATRIMONIOCapital emitido Acciones propias en cartera Resultados retenidos Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras

Estado de Resultado:

Estados Consolidados de Resultados por FunciónIngresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia Bruta Otros ingresos, por función Costos de distribución Gastos de administraciónOtros gastos, por función Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros Costos financieros Diferencias de cambio Resultados por unidades de reajuste Gasto por impuesto a las ganancias Ganancia Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia atribuible a las participaciones no controladoras Ganancia Estados Consolidados de Resultados IntegralesGanancia del período Ganancias (pérdidas) por diferencias de conversión Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo Resultado Integral Atribuible a:

3.-Estructura de capital de la empresa

Embotelladora andina cuanta con una estructura de capital representada principalmente por

activos no corrientes los que representan un 77,89% concentrándose en dos aspectos muy

relevante para la empresa. Por un lado se centra con un 33,64% en Activos Intangibles y con un

33,27% en Propiedades, planta y equipo. Por otro parte los activos circulantes representan un

22,11% de la estructura de inversión, de los cuales destacan con un 22,06% en activos corrientes

distintos a los clasificados para la venta. Es importante señalas que la empresa no menciona

dentro del balance una estructura de otros activos, sino que los contempla como parte de los

activos no corrientes.

4.-Estructura de financiamiento de la empresa

La empresa cuenta con una estructura de financiamiento representada mayoritariamente por

deuda externa correspondiente a un 57,69%, la cual está representada en un 19,31% en pasivos

corrientes o deuda de corto plazo y un 38,38% en pasivos no corrientes o deuda de largo plazo. En

cuanto al patrimonio este se representa en un 42,32% respecto del financiamiento de la empresa.

Como podemos ver en el siguiente esquema que resume la composición del balance general:

Activos Pasivos

Activo Corriente22,11%

Pasivo a Corriente19,31%

Pasivo No Corriente38,38%

Activo No Corriente77,89% Patrimonio

42,32%

TOTAL TOTAL

57,69%

5.-Análisis Vertical y Horizontal de la Empresa

Activos Corrientes: 2013 2012 Vertical 2013

Vertical 2012

Horizontal

Efectivo y equivalentes al efectivo 79.976.126 55.522.255 3,84% 3,61% 44,04%Otros activos financieros, corrientes 36.471.637 128.581 1,75% 0,01% 28265%Otros activos no financieros, corrientes 9.695.804 18.202.838 0,47% 1,18% -46,73%Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 195.434.075 152.816.916 9,38% 9,92% 27,89%Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 8.028.987 5.324.389 0,39% 0,35% 50,80%Inventarios 125.853.991 89.319.826 6,04% 5,80% 40,90%Activos por impuestos, corrientes 3.989.697 2.879.393 0,19% 0,19% 38,56%Total Activos Corrientes distintos a los clasificados como disponibles para la venta 459.450.317 324.194.198 22,06% 21,05% 41,72%Activos no corrientes clasificados como disponibles para la venta 1.133.769 2.977.969 0,05% 0,19% -61,93%Total Activos Corrientes 460.584.086 327.172.167 22,11% 21,25% 40,78%

Pasivos Corrientes 2013 2012 Vertical 2013

Vertical 2012

Horizontal

Otros pasivos financieros, corrientes 106.877.255 106.248.019 5,13% 6,90% 0,59%Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 210.446.298 184.317.773 10,10% 11,97% 14,18%Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 43.425.287 32.727.212 2,08% 2,13% 32,69%Otras provisiones, corrientes 269.906 593.457 0,01% 0,04% -54,52%Pasivos por impuestos, corrientes 3.679.057 1.114.810 0,18% 0,07% 230,02%Otros pasivos no financieros, corrientes 37.446.336 20.369.549 1,80% 1,32% 83,83%Total Pasivos Corrientes 402.144.139 345.370.820 19,31% 22,43% 16,44%

Pasivos no Corrientes 2013 2012 Vertical 2013

Vertical 2012

Horizontal

Otros pasivos financieros, no corrientes 605.362.059 173.880.195 29,06% 11,29% 248,15%Cuentas por pagar, no corrientes 1.262.043 1.930.233 0,06% 0,13% -34,62%Otras provisiones, no corrientes 77.542.388 6.422.811 3,72% 0,42% 1107,30%

Pasivos por impuestos diferidos 105.537.484 111.414.626 5,07% 7,24% -5,28%Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 8.758.111 7.037.122 0,42% 0,46% 24,46%Otros pasivos no financieros, no corrientes 19 922.498 175.603 0,04% 0,01% 425,33%Total Pasivos no Corrientes 799.384.583 300.860.590 38,38% 19,54% 165,70%TOTAL PASIVOS 1.201.528.722 646.231.410 57,68% 41,97% 85,93%

PATRIMONIO 2013 2012 Vertical 2013

Vertical 2012

Horizontal

Capital emitido 270.737.574 270.759.299 13,00% 17,58% -0,01%Acciones propias en cartera 0 -21.725 0,00% 0,00% -100,00%Resultados retenidos 243.192.801 239.844.662 11,68% 15,58% 1,40%Otras reservas 346.738.667 243.192.801 16,65% 15,79% 42,58%Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 860.669.042 874.163.749 41,32% 56,77% -1,54%Participaciones no controladoras 20.763.546 19.441.172 1,00% 1,26% 6,80%Patrimonio Total 881.432.588 893.604.921 42,32% 58,03% -1,36%

Total Patrimonio y Pasivos 2.082.961.310 1.539.836.331100,00

% 100,00% 35,27%

Análisis Vertical

Respecto al análisis vertical del balance de la empresa, se observar que su estructura de

inversiones está compuesta principalmente por activos no corrientes, representado en un 77,89%

del total de su inversión, en comparación al año 2012 podemos observar que pese a seguir

centrando su estructura de inversión en los activos no corrientes este presenta una variación de

un 78,75% (año 2012) a un 77,89% (año 2013), esta pequeña variación se ve reflejada en la cuanta

referente a al activo de Propiedades, Planta y equipo que desciende de un 37,44% a un 33,27%.

Respecto a fuente de financiamiento, la empresa muestra un cambio importante, puesto que en el

año 2012 se financia principalmente en su patrimonio con un 58,03%, a diferencia del año 2013

centra su financiamiento en la deuda externa con un 57,68%. De estos ultimo podemos señalas

que la empresa también toma la decisión de centrar su deuda externa a largo plazo con un

38,38%, a diferencia del año 2012 que solo alcanza al 19,54%. Esto se explica en la decisión de

financiarse con otros pasivos financieros, cuenta que aumenta de un 11,29% a un 29,06% para el

año 2013.

Análisis Horizontal

Embotelladora Andina aumenta el total de sus inversiones en un 35,27%, esta variación positiva es explicada por un aumento de los activos corrientes como los no corrientes en un 40,78% y un 33,79% respectivamente.

Respecto de la estructura de financiamiento la empres muestra un aumento de un 35,27%, esta variación se entiende por el cambio de estructura que decide tomar la empresa y se ve muy bien reflejado en un aumento de un 165,70% de sus activos no corrientes. Lo cual se debe al aumento considerable que muestran el financiamiento centrado en la cuenta Otras Provisiones.

6/7.-Identificación y análisis de ratios

A continuación se muestra la interpretación de los ratios analizados para el empresa, con su respectiva interpretación

Liquidez 2013 2012 Interpretación

Razón Circulante =AC/PC 1,15 0,95 Por cada peso que debe la empresa, tiene $1,15 para cumplir con sus compromisos de corto plazo. Y por cada peso que la empresa debe restando las mercaderías, esta tiene $0,83 para pagar. Por otro lado la empresa posee $0,20 de la cuenta caja sobre el total de los pasivos y $0,31 de las cuentas por cobrar sobre la mercadería.Por lo tanto la empresa no posee liquidez, debido a que tanto sus activos corrientes como los pasivos corrientes aumentaron en comparación al año anterior.

Razón Acida =(AC-Mercaderías)/PC 0,83 0,69

Capital de trabajo neto=AC-PC 58.439.947-

18.198.653

Caja Sobre Pasivo 0,20 0,16

Cuentas por cobrar sobre mercadería 0,31 0,26

Endeudamiento 2013 2012 InterpretaciónLeverage (Pasivo exigible/Patrimonio) 1,36 0,72 La empres finanza sus inversiones con

un 19,31% de deudas de corto plazo y con un 38,38% de deudas de largo plazo, esto significa que la empresa se financia en un 57,68% con deudas a terceros y con un 42,32% con deuda a los dueños.El leverage de la empresa interpreta que la capacidad de endeudamiento es de 1,36 veces su patrimonio.Podemos concluir que el aspecto positivo de este análisis es que la empres financia sus inversiones es deudas de largo plazo.

Deuda a corto plazo (Pasivo corriente/Deuda total) 19,31% 22,43%

Deuda a largo plazo(Pasivo no corriente/Deuda total) 38,38% 19,54%

Deuda sobre la inversión (Pasivo corriente + Pasivo no

Corriente/Activo Total57,68% 41,97%

Patrimonio /Activo Total 42,32% 58,03%

Rentabilidad 2013 2012 Interpretación

Rentabilidad sobre el Patrimonio ROE=Utilidad Neta/Patrimonio 8,35% 5,28% La rentabilidad del patrimonio es de

un 8,35%, lo cual quiere decir que por cada peso que invirtieron los socios equivale a $0,08, comparado con el año anterior el indicador aumenta de un 5,25% a un 8,35%, esto es un aspecto positivo puesto que aumentaron las utilidades.Los activos rentan 3,53% comparado con el año anterior aumentan en un 0,47%, esto es un aspecto positivo puesto que la empresa aumento sus inversiones y aumentaron las utilidades.El margen bruto es de un 39,88%, al observar el margen neto de tan solo un 4,84% podemos inferir que existen cuentas en el estado de resultado se lleva gran parte de las utilidades brutas de la empresa cual muestra un aspecto negativo.

Rentabilidad De los Activos(ROA)=Utilidad Neta/Activo

Total3,53% 3,06%

Margen de utilidad neta (ROS)=Utilidad Neta/Ventas

4,84% 4,02%

Margen de utilidad bruta=Margen Bruto/Ventas 39,88% 40,38%

Costo venta 60,12% 59,62%

Ratios de Gestión 2013 2012 Interpretación

Rotación de Inventario =Costo venta/ Inventarios 7,27 7,83

Las mercaderías rotan 7,27 veces en el periodo, las cuentas por cobrar rotan 8 veces en el periodo y las cuentas por pagar rotan 4 veces en el periodo.Las mercaderías rotan en promedio 50 días en salir a la venta, si lo comparamos con el periodo anterior la mercadería se demora 4 días más en salir lo que es un aspecto negativo ya que no hay mucha fluidez y pueden existir recursos ociosos.Respecto a los días cobro y pago la empresa cobra en promedio a sus clientes a los 46 días y para sus proveedores a los 83 días, lo cual es un aspecto positivo puesto no existe descalce de plazo.

Rotación de cuentas por cobrar =Ventas/Cuentas *Cobrar 8 8

Rotación de cuentas por pagar=Costo venta/Cuentas por pagar

4 4

Días Bodega=360/Rotación de Mercadería 49,5 46,0

Días Cobro=360/Rotación de Cuentas Por cobrar

46,2 46,9

Días Pago=360/Rotación de Cuentas por pagar 82,8 94,9