factoring

Preparado por: Cecilia Gallegos M:

FACTORING UNA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO

INTRODUCCION.

Para poner en marcha una empresa se requiere de alguien que la financie, este

financiamiento puede provenir de diversas fuentes, como por ejemplo inversionistas

(propietarios), Instituciones financieras que se interesan por determinado proyecto o bien un

financiamiento compartido, es decir, parte financiada por propietarios y parte por instituciones

financieras, ahora bien, el principio de Empresa en marcha (Boletín Técnico Nº 1 del Colegio de

Contadores A.G) establece una continuidad de la empresa en el tiempo, esto quiere decir que

se necesitará mantener un capital de trabajo constante para lograr esta permanencia. El capital

de trabajo corresponde a los recursos líquidos que requiere una empresa para financiar los

desfaces que se producen entre el pago de clientes versus el pago a proveedores.

El método más típico de financiamiento es aquel solicitado a las instituciones financieras,

pero en la actualidad no es el único. En Chile hasta hace un tiempo se usó el sistema de letras

en descuento, que consiste en el envío de las letras en cartera recibidas por ventas al crédito, a

una institución financiera quien previo análisis de los documentos anticipa el valor de ellas

descontado los intereses, luego el aceptante de la letra cancela directamente a la institución

financiera, quedando de esta manera la empresa liberada de la devolución del dinero.

Desde 1991, en Chile se ha incorporado un nuevo concepto de financiamiento, este es el

llamado FACTORING que estudiaremos a continuación.

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I.- CONCEPTUALIZACIÓN.

1.- FACTORING: Según Parada Daza, ( 1995:6), el factoring consiste en la adquisición

que hace una empresa, llamada Factor, de una Factura, letra o cheque de otra empresa, y que

pasa a ser cliente del Factor: Por otro lado existe el Comprador que dio origen al documento.

El Factor paga al cliente que es la empresa comercial, el monto de los documentos menos

los intereses y comisiones que implica esta operación. Una vez cumplido el plazo, el comprador

del bien físico paga el documento, de no ser así el cliente paga esa parte insoluta al factor o

bien se descuenta de una factura que no haya sido factorizada.

Por lo tanto, el factoring consiste en la venta de documentos originados por venta de

bienes al crédito, como facturas, letras y cheques.

De acuerdo a lo anterior, los actores que intervienen en esta operación son los siguientes:

1.1.- Factor o sociedad de Factoring, que es la empresa compradora de documentos al

crédito. En Chile existen entre otras las siguientes empresas de Factoring:

1. Bancrédito Factoring S.A.. Entidad relacionada Banco Crédito e Inversiones

2. Banchile Factoring S.A. Entidad relacionada Banchile Factoring S.A.

3. Bandesarrollo Factoring S.A. Entidad relacionada Bancodesarrollo

4. Bex Servicios S.A.. Entidad relacionada Banco Exterior (chile)

5. Bice Factoring S.A. Entidad relacionda banco Bice

6. Bifactoring S.A. Entidad relacionada Banco BBV-Bhif

7. Corp Factoring S.A. entidad relacionada Corp Banca

8. Crecer Factoring S.A.

9. Chile Factoring S.A.

10.Factoring Factotal S.A.

11.Factoring de Chile S.A.

12.Factoring Security S.A. Entidad relacionada Banco Security

13.Hellernet Sud S.A.

14.Factoring progreso S.A.

15.Fast factoring S.A.

16.Global Factoring S.A.

2


17. Interalia S.A.

18.Key Factoring S.A.

19.Multifactoring S.A.

20.Santander Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Santander

21.Santiago Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Santiago

22.Sudamericano Factoring S.A. Entidad relacionada Banco Sudamericano

23.Logros, servicios de préstamos S.A.

Etc.

1.2.- Cliente, es la empresa que vende un producto al crédito dando origen a la documentación

que es vendida al factor.

En Chile son bastantes las empresas que usan este sistema de financiamiento

1.3.- Comprador, es la persona que compra el producto físico y es el titular de la deuda

documentada.

2.- TIPOS DE FACTORING

2.1.- Clasificación según traspaso de riesgo. Según Parada (8: 1995)

a) Factoring con recursos. Aquí el riesgo de no pago del documento es asumido directamente

por el cliente, esto quiere decir que si el comprador del bien no cancela, el Factor cobra

directamente al vendedor de los documentos llamado cliente.

b) Factoring sin recursos. En este tipo el riesgo de no pago es asumido por el Factor.

La existencia de uno u otro tipo de factoring dependerá del grado de concentración de la cartera

de clientes que tiene la empresa vendedora de bienes. Es decir, si el cliente posee una cartera

riesgosa el Factor usará el Factoring Con recursos, dejando de esta forma el riesgo al cliente

por el no pago de los documentos

2.2.- Clasificación según servicios que presta el Factor. Según Parada (12:1995)

a) Factoring tradicional (Old Line factoring). En este caso el Factor compra los documentos al

cliente concentrándose en este servicio exclusivamente, se llama factoring tradicional,

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porque se dedican sólo a este servicio, es decir operaciones de financiamiento y cobranza y

por otro lado registros contables y sistemas de información.

b) Factoring Moderno (New Style Factoring). Este tipo de Factoring incluye otro tipo de servicios

adicionales.

2.3.- Clasificación según modalidades de notificación de Factoring. Según Parada (13:1995)

a) Factoring con notificación. Quiere decir que los clientes envían los documentos al factor con

una cláusula en la cual se notifica a sus deudores que solo puede ser el factor quien libera el

pago, específicamente en las facturas.

b) Factoring sin notificación. En este caso el comprador del producto paga directamente a su

proveedor, es decir al llamado cliente en esta operación, y es este último quien paga la

factura a la empresa Factor.

2.4.- Clasificación según momento en que el factor entrega al cedente el precio de los créditos

cedidos. Según Batarce( 36:2001)

a) Factoring a la Vista. Es el Factoring tradicional, donde el factor anticipa o paga la mayor parte

del precio total de los créditos al momento de celebrar el contrato.

b) Factoring al Vencimiento. Se debe calcular el periodo promedio de cobranza y en este plazo

el factor paga los créditos cedidos. Lo que induce a utilizar este tipo de Factoring es el

respaldo que otorga el Factor, ya que el cliente se asegura que en determinados días

obtendrá liquidez, cosa que probablemente no podría asegurar directamente de sus

compradores.

2.5.- Clasificación según pago o no pago de garantía al vencimiento. Según Batarce (37:2001)

e) Factoring al vencimiento con pago bajo garantía. El Factor asume el costo financiero de

recibir el efectivo en un periodo posterior al promedio determinado en el factoring al

vencimiento.

f) Factoring al vencimiento sin pago de garantía. El riesgo de no pago oportuno lo asume el

cedente y, en consecuencia una vez pagados los créditos, el factor pasará la cuenta al

cliente en función de los días de retraso en recaudar los respectivos valores.

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3.- COSTOS QUE IMPLICA LA OPERACIÓN DE FACTORING

3.1.- Comisión del factoring. Esto es lo que cobra el Factor por gastos administrativos, y

seguros, esta comisión depende de los montos transados, por lo tanto es variable, en Chile

fluctúa en un 0,5%

3.2.- Tasa de interés. Es el costo del financiamiento, depende del tiempo que se use, la tasa es

superior al financiamiento bancario. Alrededor de un 2,5%

3.3.- Gastos notariales. Son cargos fijos y se derivan de la legalización de las operaciones.

4.- VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FACTORING

VENTAJAS DESVENTAJAS

1.- Adelanto del flujo de caja 1.- Pérdida de privacidad de la información

respecto a los clientes de la empresa

2.- Ventajas en la gestión (ahorro de materia-

les, personal, dedicación exclusiva de ventas)

2.- Pérdida de relación entre empresa y

comprador (ahora se paga al factor)

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5.- COMPARACION ENTRE OPERACIONES DE DESCUENTO DE DOCUMENTOS Y

FACTORING

ATRIBUTO DESCUENTO DE DOCUMENTO FACTORING

Riesgo de insolvencia de los

créditos cedidos

La entidad financiera no

asume riesgos

Es asumido por el Factor

en el caso de Factoring con

Recursos

Anticipo de dinero Existe anticipo No existe

Sujeto de análisis

Financiero

Se analiza la situación

financiera del descontatario (clien

te)

Se analiza al deudor del

empresario- cliente del

factoring

Regulación del contrato Contrato regulado en legisla-

ción chilena

Contrato no regulado en

legislación chilena

Negociabilidad de

Documentos

Son documentos negociables

Por ejemplo letras de cambio

Los documentos bases no

Son negociables y por lo

Tanto, no endosables, por

ejemplo las facturas

Servicios adicionales No contempla otros servicios Tiene servicios adicionales

Exclusividad de la operación La entidad financiera no

exige exclusividad

El Factor exige

exclusividad además de la

entrega de todas las factu-

ras

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II.- EL FACTORING EN CHILE

A continuación se describirán los procedimientos con los cuales opera el factoring en Chile.

1.- FONDO DE GARANTÍA Y RESPONSABILIDAD.

Según Batarce la clave de la salud financiera del factor se resume en que el flujo de dinero

efectivo siempre debe ser del factor al cliente y no viceversa por lo que la creación de un fondo

de garantía contribuye a este fin.

El fondo de garantía es un porcentaje de los créditos cedidos alrededor de un 20%, el que puede

ser mayor dependiendo de la características de los créditos cedidos. Este fondo de garantía lo

retiene el factor y se compromete a entregarlo contra el pago del crédito.

2.- PRECIO DE LA CESIÓN.

a) Tasa de descuento. Tiene que ver con la tasa de mercado, condición del cedente y calidad de

los deudores.

b) Gastos notariales y comerciales. Existe un cargo único por operación (autorización de

firmas), este es un cargo fijo que no supera los $ 12.000, otro por documento que

corresponden a la notificación de los documentos, este fluctúa entre $ 2.000 y $ 18.000, si se

realiza por carta certificada o personalmente, deben hacerse por intermedio de un notario.

Existe además un cargo por información comercial que varía entre $ 1.000 y $ 2.000 por

deudor.

c) Cargo por gestión de cobranza. En promedio alcanza un 0,5%

Ejemplo.

Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 12.000.000 a 30 días,

la segunda por $10.000.000 45 días, la tercera por $ 13.500.000 a 60 días y la cuarta por

$ 14.380.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500

por información comercial

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Nº MONTO VCTO. DESCUENTO

2,5% mensual

80% GESTIÓN

0,5%

DESCUENTO

POR GASTOS

1 $ 12.000.000 30 días 300.000 240.000 60.000 3.500

2 $ 10.000.000 45 días 375.000 300.000 50.000 3.500

3 $13.500.000 60 días 675.000 540.000 67.500 3.500

4 $ 14.380.000 75 días 898.750 719.000 71.900 3.500

Total $ 49.880.000 2.248.750 1.799.000 249.400 14.000

LIQUIDACIÓN

Fecha de otorgamiento 15/04/xx

Cantidad de documentos 4

Monto de los documentos $ 49.880.000

Monto anticipado $ 39.904.000

Diferencia de precio $ 1.799.000

Precio de compra $ 48.081.000

Fondo de garantía $ 9.976.000

Saldo a pagar $ 38.105.000

Comisión $ 249.400

Gastos $ 14.000

I.V.A. $ 44.892

Monto a girar por el factor $37.796.708

Como se puede apreciar el monto a girar por el factor es de $ 37.796.708, al término de la

operación entregará la garantía de $ 9.976.000 que corresponde al 20% del monto de las

facturas, luego el factor se paga de intereses que alcanzan un monto de $ 1.799.000 y gastos de

comisión (con IVA) mas gastos notariales que suman $ 308.292.

Como se puede apreciar en el ejercicio, los intereses se calcularon sobre valores de facturas

pero descontados el 20% que queda en garantía, es por eso que luego de calcular el 2,5% se

calcula el 80% de este valor determinado.

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Contabilización

Cuenta Debe Haber

Caja

Factor

Intereses por factoring

Gastos generales

IVA

Clientes

37.796.708

9.976.000

1.799.000

263.400

44.892

49.880.000

GL: Por venta de facturas a factor XX

Cuenta Debe Haber

Cuentas por cobrar

Responsabilidad por cuentas por cobrar

49.880.000

49.880.000

GL: Responsabilidad por venta de facturas

3.- TIPOS DE FACTORING QUE OPERAN EN CHILE.

Más usados Menos usados No usados

Factoring Con responsabilidad Factoring sin responsabilidad

Créditos con aprobación previa

Factoring a la vista Factoring al vencimiento

Factoring domestico Factoring internacional

Factoring regular Factoring por excepción

Factoring sin notificación Factoring no declarado

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4.- ASPECTOS DEL FUNCIONAMIENTO

Antes de empezar a operar la empresa de factoring exige que el cliente entregue toda la

información relativa a sus antecedentes legales y financieros, luego se firma el contrato.

CONTRATO. Es un contrato especial y ajeno a nuestra legislación, en el se detallan los servicios

que se van a prestar y los costos involucrados, en Chile no opera la globalidad que consiste en

que un cliente solo se compromete a trabajar con un factor, por lo tanto no es una cláusula del

contrato como lo es en otros países, según Batarce, esto se debe a la inmadurez que presenta

este tipo de contratos en nuestro país.

5.- MARCO JURIDICO

En cuanto al giro del Factor este está estipulado en el Nº 10 del artículo 3 del Código de

comercio1, y si además se ha constituido como sociedad anónima su giro está expreso en el

inciso Nº 2 artículo 1 de la ley 18.046 de Sociedades Anónimas2. Que señala que el giro es

mercantil y dentro de este es una sociedad financiera.

6.- REGULACIONES DE LOS FACTORES FILIALES DE BANCOS.

El 27 de agosto de 1998 las Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras emitió una

circular con las normas generales que rigen el desarrollo del negocio del Factoring a través de

filiales bancarias. Esta norma impone restricciones como por ejemplo que solo podrá realizar

operaciones con personas domiciliadas en Chile y la más relevante a mi juicio es que pone

limitaciones a recibir cheques. Esta limitación restringe el negocio del factoring, ya que es de uso

común en Chile conseguir créditos con la cancelación de cheques a fecha. Incluso es de uso

común factorizar los propios cheques del cliente del factor, es decir, el cliente entrega un cheque

de su propia cuenta y la empresa del factoring adelanta el valor del cheque.

En consecuencia la Factura es el principal instrumento del Factoring, al no tener restricciones de

ningún tipo.

1 “ Son actos de comercio, ya de parte de ambos contratantes, ya de parte de uno de ellos: Las operaciones de letras de cambio, pagarés y cheques sobre documentos a la orden, cualesquiera que sean su causa y objeto y las personas que en ella intervengan, y las remesas de dinero de una plaza a otra hechas en virtud de un contrato de cambio”.2 “ La Sociedad Anónima es siempre mercantil, aún cuando se forme para la realización de negocios de carácter civil”.

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7.- VENTAJAS PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS OPERAR CON

FACTORING

SERVICIOS

FINANCIEROS

La línea de crédito que otorga el factor no representa endeudamiento, por

lo que no perjudica las líneas de créditos con los bancos

Además entre otras cosas :

- Mejora las razones de endeudamiento

- El Factor conoce a los deudores más rápidamente que el cliente,

ya que acumula información, y contribuye a eliminar malos clientes .

- La expansión necesita capital de trabajo que muchas veces no todos

están dispuestos a financiar.

GESTION

ADMINISTRATIVA

La empresa reduce los gastos de cobranza de créditos

Además produce:

- El adelanto del pago del deudor al ser notificado de la cesión de créditos.

- Por lo general en las pequeñas empresas el vendedor es también

cobrador, con el factoring deberían aumentar las ventas.

- Si la empresa establece una unidad de cobranza los costos serian

más elevados que pagar por el servicio. En este caso lo hace la

empresa Factor.

IMPACTO EN LOS

ESTADOS

FINANCIEROS

Al tomar los Estados financieros y hacer análisis de estos mostrarán a la

empresa en mejor posición al financiarse con Factoring que con crédito, ya que

con el Factoring no se mostraran estados de endeudamiento.

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III.- FACTORING EN LA OCTAVA REGION

Pese a que muchos autores sitúan el comienzo del factoring en los siglos VII y VI A.C

( Batarce: 4), su uso formal en Chile y más aún en la Octava región ha sido tardío. En la

década de los 90 comienzan a incrementarse las operaciones utilizando la factorización de

documentos (anexo 4 y 5 gráfico 1) .

Dentro de la gama legal de empresas existentes las Sociedades de personas y empresas

individuales son las que más utilizan el servicio (anexo 4 gráfico 5 y anexo 5 gráfico 2),

operando con una o dos empresas a la vez (anexo 5 gráfico 3). El motivo principal de su

uso, manifestado por los propios usuarios (anexo 5 gráfico 9) es por falta de liquidez, otro

motivo que induce a la utilización del factoring es que este es más rápido y dinámico en

relación a la utilización de otro tipo de créditos , ya que según manifestaron las empresas

encuestadas en un par de días e incluso durante el transcurso del mismo día se puede

obtener dinero a través de este mecanismo.

El Cheque es el documento más factorizado, (anexo 4 gráfico 9 y anexo 5 gráfico 8), pese a

las limitaciones que impone la Superintendencia de Bancos, ya que en nuestra sociedad la

utilización del cheque a fecha en las ventas a crédito es una práctica habitual pese a que no

tiene existencia legal 1 . Por este motivo y por el hecho de que existe más facilidad en cobrar

un cheque que una factura o letra , es que las empresas de factoring aceptan con más

facilidad este tipo de documento. (anexo 5 gráfico 10)

Para garantizar la seriedad del compromiso, a parte de la firma de un contrato el cual se

renueva anualmente, las empresas de factoring solicitan el respaldo de las operaciones a

través de un pagaré o bien le solicitan al cliente la entrega de un cheque en garantía por

una cantidad igual a la de la línea de crédito otorgada. (anexo 4 gráfico 3 y 12 , anexo 5

gráfico 5 , 6 ,7), además se le exige al cliente una serie de antecedentes para aprobarle la

respectiva línea de crédito, entre ellos, los pagos de Iva, las declaraciones de renta, los

1 El Cheque siempre es pagadero a la vista D.F.L 707 Art 10 inc. 2º “ Ley sobre cuentas corrientes bancarias y cheques”

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balances, su inicio de actividades, antecedentes personales en el caso de una persona

natural, un estado de situación, cartolas bancarias, entre otros. (anexo 1).

Para realizar la operación de factoring, el cliente debe llevar una nómina de los documentos

(cheques, facturas, letras, voucher, etc.) (anexo 2 y anexo 4 gráfico 6) que desea factorizar,

los que sumados no deben exceder a la línea de crédito antes aceptada. Luego de ser

analizados los documentos por la empresa de factoring se realiza la liquidación al cliente

(anexo 3), recibiendo el cliente entre el 75% y 100% del dinero correspondiente a los

documentos entregados. (anexo 4 gráfico 7 y anexo 5 gráfico 4). Los motivos de rechazo de

un crédito, son en un gran porcentaje por insolvencia del comprador, y en menor porcentaje

por insolvencia del cliente (anexo 4 gráfico 8 y anexo 5 gráfico 11), puesto que al cliente ya

se le hizo el estudio al otorgarle la línea de crédito, lo que en alguna medida garantiza la

responsabilidad de este.

En cuanto al registro contable de las operaciones de factoring, los encuestados manifestaron

basarse en la liquidación para efectuar dichos registros (anexo 5 gráfico 12 y 13).

De las empresas de factoring presentes en la octava región, alrededor de un 75% de ellas

depende de un Banco (anexo 4 gráfico 2). Alrededor del 50% de las entidades encuestadas

poseen una cartera que fluctúa entre 100 y 200 clientes (anexo 4 gráfico 4). El 100% de las

mencionadas sociedades, han manifestados haber sido víctimas de fraudes, dentro de los más

comunes son la presentación por parte del cliente de facturas falsas y orden de no pago de

cheques (anexo 4 gráfico 13 y 14).

A continuación se describirán los procedimientos con los cuales opera el factoring en la región.

1.- FONDO DE GARANTÍA Y RESPONSABILIDAD.

En este caso como se mencionó anteriormente se le solicita al cliente un cheque en garantía

cuyo monto es igual a la línea de crédito ofrecida por la empresa de factoring.

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2.- PRECIO DE LA CESIÓN.

a) Tasa de descuento. Tiene que ver con la tasa de mercado, esta actualmente fluctúa en un

1,32% mensual o 15,84% anual (ninguna operación se realiza por menos de 15 días)

b) Gastos notariales y comerciales. Existe un cargo único por operación (autorización de

firmas), este es un cargo fijo que no supera los $ 12.000, otro por documento que

corresponden a la notificación de los documentos, este fluctúa entre $ 2.000 y $ 18.000, si se

realiza por carta certificada o personalmente, deben hacerse por intermedio de un notario.

Existe además un cargo por información comercial que varía entre $ 1.000 y $ 2.000 por

deudor. (Algunas empresas no realizan este cobro).

c) Estudio de factibilidad. Esto es lo que equivale a la gestión de cobranza, información

financiera y gastos operaciones entre otros. En promedio alcanza un 2,8%.

d) Impuesto de timbres y estampillas: 1,608% anual (Ley No 19.589 de1998)

Ejemplo.

Supongamos que el 22 de noviembre del 2002 un cliente presenta 2 cheques al factor, el

primero por $ 62.000 con vencimiento el 02/12/02, el segundo por $75.000 con vencimiento el

29/11/02. El cliente tiene una línea de crédito de $ 500.000

Liquidación

RUT DEL CLIENTE: 10.987.890-9 Factor de descuento: $ 0 Periodo: 1 mes

Nombre del cliente: Juan Pérez Comisión cobranza : $ 0 Valor total: $ 137.000

Número de carpeta: 100 Tasa mensual : 1,32% Intereses. $ 898

Ejecutivo: Carolina Araya Estudio factibilidad: $ 3.921

Número proforma: 3456789 Impuesto: $ 181

Tipo de documentos: cheques Cheque a girar: $ 132.000

Pagarés vista: No 234

Fecha de recepción: 20.11.02

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CHEQUE BANCO No CUENTA PLAZA VCTO DÍAS VALOR CHEQUE INTERESES VALOR

PRESENTE

002759 Stgo 22-045089.9 Chillan 02/12/02 15 62.000 407 61.593

006789 Corp 45-99780-9 chillan 29/11/02 15 75.000 492 74.508

Total cheques 2 898 136.102

Contabilización

Cuenta Debe Haber

Docto en garantía

Responsabilidad por doctos en garantía

500.000

500.000

GL. Por entrega de cheque en garantía

Cuenta Debe Haber

Caja

Intereses por factoring

Gastos generales

Clientes

132.000

892

4.102

137.000

GL: Por venta de cheques al XX

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SIMULACION DE CASOS

1.- Supongamos que un cliente presenta 6 cheques al factor, el primero por $ 1.340.000 a 30

días, el segundo por $890.000 a 45 días, el tercero por $ 1.350.000 a 60 días, el cuarto por

$ 750.000 a 75 días, el quinto por 180.000 a 75 días y el sexto por $ 450.000 a 90 días. Los

gastos notariales ascienden a $ 8.000 por documentos y de $ 2 .000 por información comercial.

Tasa de interés mensual 2,5%, gastos por gestión de cobranza 0,5%, Gastos notariales $ 4.500,

cheques dejados en garantía del mismo envío 20%

2.- Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 12.000.000 a 30

días, la segunda por $10.000.000 a 45 días, la tercera por $ 13.500.000 a 60 días y la cuarta

por $ 14.380.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y a $

1.500 por información comercial. Tasa de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada

que posee el cliente es de $ 50.000.000, para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

3.- Supongamos que un cliente presenta 3 facturas al factor, la primera por $ 1.300.000 a 40

días, la segunda por $1.250.000 a 45 días, y la tercera por $ 1.350.000 a 60 días, los gastos

notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500 por información comercial. Tasa

de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que posee el cliente es de $ 5.000.000,

para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

4.- Supongamos que un cliente presenta 3 cheques al factor, el primero por $ 880.000 a 15 días,

el segundo por $1.500.000 a 30 días, y el tercero por $ 1850.000 a 45 días, los gastos

notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500 por información comercial. Tasa de

interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que posee el cliente es de $ 6.000.000,

para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

5.- Supongamos que un cliente presenta 4 facturas al factor, la primera por $ 2.500.000 30 días,

la segunda por $3.300.000 a 45 días, la tercera por $ 1.280.000 a 60 días y la cuarta por

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$ 3.490.000 a 75 días, los gastos notariales ascienden a $ 2.000 por documentos y de $ 1.500

por información comercial. Tasa de interés mensual 2,5%. La línea de crédito aprobada que

posee el cliente es de $ 8.000.000, para lo cual ha entregado el cheque en garantía.

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18

ANEXOS


ANEXO 1

DOCUMENTACION REQUERIDA PARA ABRIR LINEA DE CREDITO

PARA FACTORIZAR DOCUMENTOS

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20


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ANEXO 2

NOMINA DE CHEQUES PARA FACTORIZAR

ANEXO 3LIQUIDACION DE FACTORING

CHEQUE TERCERO SALDOTERCERO

BANCO CUENTA CORRIENTE

PLAZA VENCIMIENTO

DIAS VALOR CHEQUE

INTERESES CHEQUE

VALOR PTE CHEQUE

236589 8.365.985.4 0 CHILE 0049521-8 SANT 14/10/02 15 80.000 528 79.472205997 3.658.965-5 0 BHIF 479856-22 CHILL 08/10/02 15 120.000 792 119.208036901 8.589.324-K 569.125 BCI 004243-68 CHILL 06/10/02 15 165.000 1.089 163.911

365.000 2.409 362.591

NOTA: El estudio de factibilidad es realizado por una empresa externa y comprende una evaluación financiera que incluye:

Informes comerciales, verificaciones, análisis financieros, informe de sociedad y estudio de título (cuando corresponda).

El cliente más arriba individualizado, deja constancia de haber solicitado a FACTORING S.A. la aprobación del crédito cuyos antecedentes se encuentran registrados precedentemente, sin perjuicio del o los títulos de crédito en que se haya(n) consignado la(s) obligación(es), aceptando sus condiciones, plazos y demás modalidades, sin tener reparos u observaciones que formular al respecto. Asimismo declara haber recibido la suma de $ 354.050, correspondiente al importe total de la liquidación de la operación antes singularizada, no teniendo reclamo u observación de ningún tipo que formular, actualmente o en el futuro, respecto de la(s) cantidad(es) recibida(s). Por otra parte, el cliente otorga Mandato Especial e Irrevocable, al tenor de lo dispuesto en el artículo 241 del Código de Comercio, a FACTORING S.A., para que, en su nombre y representación, pague a una o más personas, naturales o jurídicas, distinta de la mandataria, los gastos por obtención de informes Comerciales, de verificación de domicilio, de tramitación, de análisis de crédito o de riesgo, o cualquier otro servicio externo prestado por terceros, necesario para la aprobación y generación del crédito solicitado, cuyo importe se ha detallado precedentemente. Además, el cliente firmante, otorga mandato irrevocable a FACTORING S.A., para que a su nombre, de su cuenta y cargo, pague los siguientes importes que tengan derecho a recibir terceros ajenos a la operación: a) Impuesto de timbre y estampillas, b) Gastos notariales, c) Gastos inherentes a bienes recibidos en garantías, esto es, los incurridos en la tasación de los bienes, los conducentes a la inscripción o registro de prendas o hipotecas, y el pago de las primas de seguro sobre tales bienes, y d) Pago de las primas de seguro y desgravamen y cesantía. El cliente autoriza y faculta a FACTORING S.A., para que descuente la totalidad de los importes señalados, del monto del crédito otorgado. Asimismo libera a FACTORING S.A. de toda obligación de rendir cuentas respecto de la ejecución del mandato conferido. En comprobante y previa lectura, ratifica lo expuesto y para constancia firma, por sí, o en la representación en que comparece, según el caso.

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DIAS OPERACIÓN : 15 TASA MENSUAL : 1.32%TASA ANUAL : 15.84%PERIODO IMPTO : 1 mesVALOR TOTAL DOCTOS : 365.000(-) INTERESES : 2.409(-) ESTUDIO FACTIBILIDAD : 8.052(-)GASTO NOTARIAL :(-) IMPUESTO : 489 CHEQUE A GIRAR : 354.050

RUT CLIENTE : 09.365.658-KNOMBRE CLIENTE : Jorge Rojas AndradeNUMERO CARPETA : 000251PAGARÉ NUMERO : 004568 EJECUTIVO : Andrea Pérez FuentesNº LIQUIDACION : 00584361TIPO DOCUMENTO : ChequesFECHA RECEPCION : 04/10/2002PRIMER VENC : 06/10/2002ULTIMO VENC : 14/10/2002


Jorge Rojas Andrade Firma aval 1 Firma aval 2

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ANEXO 4

EMPRESAS DE FACTORING1

765

43

2

1211

109

8


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ANEXO 5

EMPRESAS QUE UTILIZAN SERVICIOS DE

FACTORING

1 2

3 4

65

1413


25

109

7 8

1211

13


BIBLIOGRAFIA

Batarce, Jaime Andrés, La industria del Factoring en Chile, universidad de Chile , 1999

Parada Daza Rigoberto, Instrumentos de financiamiento e inversión, Editorial Conosur, 1995

Sandoval Lopez Ricardo, Nuevas operaciones mercantiles, Editorial conosur, tercera edición

actualizada, 1996.

Código de comercio, Editorial jurídica de Chile, decimocuarta edición, 1997.

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