Presentacin de PowerPoint

Memoria Anual 2014CIA MINSURCARREO CANDIA, JESS GONZALO (08160178)ESCOBAR MESTANZA, FERNANDO JAVIER(05160214) LA EMPRESARESEA HISTORICAFundada en 1977Pas de ser MINSUR Partnership Limited de Bahamas a MINSUR Sociedad LimitadaAccionista mayoritaria de Minera Latinoamericana S.A.C, que es a la vez accionista principal de Minerao Taboca S.A. Accionista mayoritaria de Cumbre Andina S.A., de Minera Barbastro S.A.C., Minera Sillustani S.A.MISION, VISION, VALORES-Misin: Generar valor transformando recursos minerales de manera sostenida. -Visin: Generar valor transformando recursos minerales de manera sostenida. -Valores:Seguridad, excelencia, compromiso, integridad, responsabilidad, y confianza .DIRECTORES Y PLANA GERENCIAL-DirectorioPresidente: Fortunato Brescia Moreyra Vicepresidente: Alex Fort Brescia Directores Rosa Brescia de Fort Mario Brescia Moreyra Pedro Brescia Moreyra Miguel Arambur lvarez-Caldern -Plana GerencialDirector Ejecutivo: Fortunato Brescia Moreyra Gerente General: Juan Luis Kruger Sayn Director de Administracin y Finanzas: lvaro Ossio Guiulfo (hasta el 31 de diciembre de 2014) Gianflavio Carrozzi Keller (desde el 1 de enero de 2015) Director de Asuntos Corporativos: Gonzalo Quijandra Fernndez Director de Desarrollo de Nuevos Negocios: Gonzalo Freyre Armstar Director de Operaciones: Luis Argelles Macedo Director de Proyectos2: Marco Herrera Ramrez Director de Recursos Humanos: Guillermo Defilippi Rodriguez (hasta el 30 de septiembre de 2014) lvaro Escalante Ruiz (desde el 1 de octubre de 2014) Director General de Minerao Taboca: Itamar Dutra Pereira de Resende Auditor Interno: Rafael Salazar Tafur EL CONTEXTO ECONOMICO Y SECTORIALEn el 2014, el entorno econmico internacional para Amrica Latina se vio deteriorado principalmente a causa de la desaceleracin de China y Europa, la cada de los precios de los commodities y el fortalecimiento global del dlar estadounidense.

En este contexto internacional, empresas y familias ajustaron planes de inversin y de consumo. La reaccin del gobierno tuvo muy poco impacto en el ao.

En balance: un crecimiento dbil y con diferencias sectoriales

El sector minero en el 2014, bsicamente fue afectado por:La cada de los precios de los metalesMenor produccin minera

GESTION RESPONSABLE Y SOSTENIBLEOPERACIONESUnidad minera San Rafael: est ubicado a 5 km al norte de la ciudad de Antauta, aproximadamente a 800 km de Lima. Es un yacimiento vetiforme con contenido de casiterita y sulfuros hospedado en intrusivo grantico

Planta de fundicin y refinera en Pisco: Est ubicada en el km 238.5 de la Panamericana Sur, en Pisco, provincia de Ica. Fue la primera en el mundo en utilizar la tecnologa de lanza sumergida para el procesamiento de concentrados de estao.

Unidad minera Pucamarca: est ubicada en el sur del Per en el departamento de Tacna, aproximadamente a 90 km al oeste de la ciudad de Tacna. La mina se ubica dentro de la cuenca del Ro Azufre. Mineralizacin de oro-(plata) tipo epitermal de alta sulfuracin (cido sulfato) asociado a brechas hospedadas en fuertemente silicificadas rocas volcanoclsticas con alto contenido de cuarzo. Mineralizacin de oro es ntimamente asociada con silicificacin y desarrollo de slice vugy.

Minerao Taboca: est ubicada a 250 Km al norte de Manaos en el Estado de Amazonas de Brasil. Estao, niobio- tntalo ocurre en forma de casiteria diseminada, pirocloro y columbita incrustado (hosted) por un elemento escaso

INVERSIONES SUBSIDIARIASMinera Latinoamericana S.A.C. Principal accionista de Minerao Taboca S.A. desde 2008 fecha en que fue adquirida de Paranapanema S.A. por alrededor de US$ 395 millones, Minera Latinoamericana S.A.C. es subsidiaria de MINSUR. Cumbres Andinas S.A. Subsidiaria de MINSUR esta empresa que invierte en actividades mineras en diversas partes del Per, relacionadas con minerales bsicos y metales preciosos. A travs de ella, en abril de 2012, MINSUR adquiri indirectamente 70% de las acciones representativas del capital social de Marcobre S.A.C. titular del proyecto minero Mina Justa ubicado en la localidad de Marcona, provincia de Nazca, en la regin Ica. El 30% restante le pertenece a las empresas coreanas LS-Nikko Copper Inc. y Korea Resources Corporation. Proyecto Marcobre: Recursos y Reservas Minerales

EXPLORACIONESActualmente, la empresa cuenta con un portafolio de concesiones mineras de alrededor de 250,000 hectreas, de las cuales 200,000 hectreas son propiedades mineras de exploracin. Al 31 de diciembre de 2014, se haba perforado aproximadamente 61,000 metros en los proyectos ubicados en reas aledaas a nuestras principales operaciones localizadas en los departamentos de Puno y Tacna. El gasto realizado en estos proyectos ascendi a US$ 16 millones, aproximadamente. RESERVAS Y RECURSOS MINERALESNuestro reporte de Recursos y Reservas Minerales cumple con los siguientes principios: 1. Todos los Recursos y Reservas Minerales son administradas por MINSUR, salvo que se establezca lo contrario de forma especfica. 2. Los recursos minerales son inclusivos de las reservas minerales y el soporte geolgico, as como los pilares de estabilidad. 3. Las Reservas y Recursos minerales al 31 de diciembre de 2014 son netos de agotamiento minero. 4. Las Reservas y Recursos Minerales son estimados en un momento especfico de tiempo y pueden ser afectados por los cambios fluctuantes en los precios de los metales, el tipo de cambio del dlar, permisos, cambios en la legislacin, costos y parmetros de operacin.

COMERCIALIZACINEl mercado de estaoEl precio promedio del estao cay 1.8% durante el 2014 y su mayor cotizacin fue en abril, cuando alcanz US$ 23,750 por tonelada. Sin embargo, el ao cerr con un nivel de US$ 19,400 por tonelada. El consumo de estao a nivel global aument alrededor de 4% en el 2014. En el 2014, la produccin mundial de estao refinado creci 2% debido a la mayor produccin de China e Indonesia

Se recuperaron los inventarios. Los niveles de inventarios de estao de London Metal Exchange (LME) cerraron el 2014 25% por encima respecto del cierre del 2013. Esto refleja el menor precio de estao hacia fines del ao.

El volumen de estao vendido de MINSUR creci 4.8% en el 2014 respecto del 2013, con lo que alcanzaron 27,443 toneladas. Las ventas a Estados Unidos, que representan cerca de 40% del total, cayeron 12.5%. Dicha cada fue compensada por el crecimiento de ventas a Europa de casi 10%, lo que representa casi 50% del total de ventas. Adems, tambin crecieron las ventas a Sudamrica y Asia. Las ventas de MINSUR a Asia iniciaron en el 2013 y rpidamente han ganado importancia.

El mercado de oroEn el 2014 el precio promedio del oro fue US$ 1,266 por onza, 10% por debajo del 2013. La cada del precio durante el 2014 se debi a la menor demanda del metal como activo de refugio, luego de que la economa de Estados Unidos diera seales de mayor recuperacin.

En cuanto al oro, el volumen vendido por MINSUR cay 3.2% respecto del 2013, con lo que alcanz 109,607 onzas. Todas las ventas de oro tuvieron como destino Estados Unidos, al igual que en el 2013.

RESULTADOS FINANCIEROS

VENTASEl incremento de 1% en las ventas durante el 2014 se sustenta principalmente en el mayor volumen de toneladas de estao metlico vendido en el 2014, en lnea con el plan de optimizacin de stocks de producto terminado. El EBITDA fue 15% menor al del 2013, como resultado del mayor costo de ventas por optimizacin en la capacidad de planta y por un mayor gasto de exploracin y proyectos por programa de exploracin en alrededores de San Rafael y Pucamarca, as como inversin en estudio de pre factibilidad de proyecto de tratamiento de relaves en San Rafael.

EBITDA : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Beneficio bruto de explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros. El Ebitda se calcula a partir del resultado final de explotacin de una empresa, sin incorporar los gastos por intereses o impuestos, ni las disminuciones de valor por depreciaciones o amortizaciones, para mostrar as lo que es el resultado puro de la empresa. Por lo tanto, los elementos financieros (intereses), tributarios (impuestos), externos (depreciaciones) y de recuperacin de la inversin (amortizaciones), deben quedar fuera de este indicador. El propsito del Ebitda es obtener unaimagen fielde lo que la empresa est ganando o perdiendo en el ncleo de su negocio.42UTILIDAD NETALa utilidad neta en el 2014 alcanz US$ 84.9 millones, una reduccin del 52% con respecto al 2013. Esto debido al: i) menor EBTIDA del periodo, ii) el incremento de los gastos financieros, producto de los gastos asociados a la emisin de bonos, que se llev a cabo en el primer trimestre del 2014, por US$ 450 millones con una tasa de 6.25%, y iii) la adopcin de la NIC 27, la cual permite el uso del mtodo de valorizacin por participacin patrimonial para registrar las inversiones en subsidiarias y asociadas. LIQUIDEZEn el ao 2014, la liquidez de la compaa mostr una variacin neta positiva, debido principalmente a los resultados por actividades de operacin y a la emisin internacional de bonos por un valor nominal de US$ 450 millones con vencimiento en el 2024 y una tasa cupn de 6.25%, obtenindose una recaudacin neta de US$ 441.8 millones. Con los fondos captados se pre-cancel el prstamo procedente del Bank of Nova Scotia por US$ 200 millones. Los fondos remanentes se utilizarn para financiar las inversiones de los prximos aos.

CAPITAL Y FINANCIAMIENTOLa deuda financiera total al cierre del 2014 ascendi a US$ 439.3 millones, 119% mayor que la deuda financiera total al cierre del ao 2013 que lleg a US$ 200.4 millones. Como resultado de esto, el ratio de apalancamiento neto alcanza los -0.4x al cierre del 2014 vs. 0.0x al cierre del 2013.

45RECURSOS HUMANOSComo parte de los cambios organizacionales ms importantes realizados en MINSUR, la Direccin de Operaciones ha integrado las reas de Geologa de Operaciones e Ingeniera y Proyectos, mientras que la de Administracin y Finanzas ha integrado Cadena de Abastecimiento y Seguridad Patrimonial. Se ha creado la Gerencia Corporativa de Recursos Minerales, as como una nueva Direccin de Asuntos Corporativos, la cual integra el rea Legal, Gestin Social y Medio Ambiente y Permisos; la Direccin de Proyectos conformada por la Gerencia de Desarrollo de Proyectos, Ejecucin de Proyectos, Control de Proyectos, Logstica y Servicios de Proyectos; Gerente de Mina y Geologa y Gerente de Proyecto B2.

GESTIN SOCIAL

GESTIN DE SOSTENIBILIDAD AMBIENTAL

La primera parte comprende a los estndares de gestin y estn alineados con la norma internacional ISO 14001:2004, donde describen los procesos para la gestin ambiental de las actividades mineras y conexas. La segunda parte comprende los estndares operativos para la proteccin ambiental. AGUADurante el 2014, San Rafael adquiri una nueva planta de tratamiento de agua residual domstica, ubicada en el campamento Cumani, que opera con la tecnologa de lodos activos. Esto ltimo con la finalidad de mejorar el tratamiento de agua residual domstica de toda la unidad. En el 2014, Pucamarca adquiri una nueva planta de tratamiento de agua residual domstica, ubicada en la zona de campamento Timpure. Esta planta opera con la tecnologa de lodos activos, con la finalidad de mejorar el tratamiento de agua actual. Cabe resaltar que toda el agua que genera la planta se reutiliza.