evaluación final administración financiera

EVALUACIÓN FINAL

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Presentado por:

YAIR CANDELARIO BARRIOS CARDENASCód.: 1052949160

GRUPO 102022_10

Presentado a:

MARTHA LUCÍA FUERTES DÍAZ

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNADESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS

PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESASCEAD COROZAL

2015

Balances Generales Empresa Doimag S.A.S(En millones de pesos)

A 31 de diciembre de2013 2012

ActivoActivos Corrientes

Efectivo $ 83,867 $ 76,034 Cuentas por cobrar $ 191,600 $ 171,349 Inventarios $ 398,861 $ 490,229 Total activos corrientes $ 674,328 $ 737,612

Activos no CorrientesCuentas por cobrar $ 5,436 $ 5,666 Inversiones $ 238,842 $ 235,020 Otros activos $ 267,328 $ 318,685 Total de los activos no corrientes $ 511,606 $ 559,371

Total Activo $ 1,185,934 $ 1,296,983 Pasivo y patrimonio de los accionistasPasivo Corriente

Obligaciones Financieras $ 54,718 $ 17,746 Proveedores y cuentas por pagar $ 80,872 $ 67,920 Obligaciones Laborales $ 15,222 $ 13,889 Impuestos, gravámenes y tasa $ 4,411 $ 5,155 Otros pasivos corrientes $ 8,480 $ 5,388 Total de los pasivos corrientes $ 163,703 $ 110,098

Pasivos a largo plazoObligaciones Financieras $ 0 $ 39,173 Pasivos diferidos $ 36,391 $ 27,232 Total pasivos no corrientes $ 36,391 $ 66,405

Total Pasivo $ 200,094 $ 176,503 Patrimonio de los accionistas

Capital socialAutorizado $ 198,000 $ 198,000 Por suscribir $ 11,294 $ 11,294 Suscrito y pagado $ 118,706 $ 118,706 Prima en colocación de acciones $ 94,795 $ 94,795 Ganancias retenidas apropiadas $ 59,755 $ 59,755 Supéravit por valorizaciones de activos $ 814,218 $ 832,843 Revalorización del patrimonio $ 4,388 $ 4,388 Supéravit por método de participación $ 211,644 $ 214,960 Pérdidas de ejercicios anteriores ($ 294,261) ($ 256,258)Pérdida del año ($ 232,699) ($ 158,003)Total Patrimonio $ 985,840 $ 1,120,480 Total pasivo y patrimonio de los accionistas $ 1,185,934 $ 1,296,983

La empresa DOIMAG S.A.S, registra para el año 2013 unos gastos por depreciación de $37.216 millones de pesos, gastos generales y administrativos de $89.245 millones de pesos, ventas por $600.000 millones, gastos de venta $38.748 millones, un costo de venta equivalente al 88% del total de las ventas, unos gastos por intereses de $43.608 millones, devolución en ventas por $38.145 millones y una tasa de impuesto sobre la renta del 33% El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.

La empresa quiere recaudar $1500 millones de pesos para la expansión de una planta. Puede vender a $30 cada acción.

El dividendo por acción permanece constante indefinidamente en $3 y el rendimiento requerido de las acciones es del 12%.

Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%

La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105 millones de pesos durante 5 años.

Tiene costos operativos fijos de 75 millones de pesos, costos operativos variables de $30.500 por unidad y precio de venta $93.000 pesos.

Las compras representan el 70% de las ventas y la empresa opera durante 360 días al año.

Se pide:1. Analice la condición financiera de la empresa Doimag relacionada con su liquidez y actividad en el periodo 2012 a 2013.2. Elabore el estado de resultados de la empresa.3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos necesarios sin autorización?5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.7. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.8. Determine el grado de apalancamiento operativo para los siguientes niveles de ventas unitarias 2.500, 3.200 y 5.000.

RAZONES DE LIQUIDEZ

AÑO 2012 AÑO 2013

RAZONES DE ACTIVIDAD

AÑO 2012 AÑO 2013

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆) 𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝟕𝟑𝟕.𝟔𝟏𝟐)/(𝟏𝟏𝟎.𝟎𝟗𝟖)𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=𝟔,𝟕𝟎

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝟔𝟕𝟒.𝟑𝟐𝟖)/(𝟏𝟔𝟑.𝟕𝟎𝟑)𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=𝟒,𝟏𝟐

𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆−𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝟕𝟑𝟕.𝟔𝟏𝟐−𝟒𝟗𝟎.𝟐𝟐𝟗)/(𝟏𝟏𝟎.𝟎𝟗𝟖)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=𝟐,𝟐𝟓

𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆−𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝟔𝟕𝟒.𝟑𝟐𝟖−𝟑𝟗𝟖.𝟖𝟔𝟏)/(𝟏𝟔𝟑.𝟕𝟎𝟑)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=𝟏,𝟔𝟖

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=(𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔)/𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=(𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔)/𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=(𝟓𝟐𝟖.𝟎𝟎𝟎)/(𝟑𝟗𝟖.𝟖𝟔𝟏)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=𝟏,𝟑𝟐

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎) 𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)

𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟑𝟔𝟎/(𝑹𝒐𝒕 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔) 𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟑𝟔𝟎/(𝑹𝒐𝒕 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟑𝟔𝟎/(𝟏,𝟑𝟐)𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟐𝟕𝟏,𝟗𝟓 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎) 𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝟏𝟗𝟕.𝟎𝟑𝟔)/((𝟔𝟎𝟎.𝟎𝟎𝟎)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=𝟏𝟏𝟖,𝟐𝟐 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑷𝒂𝒈𝒂𝒓)/((𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎) 𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑷𝒂𝒈𝒂𝒓)/((𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=(𝟖𝟎.𝟖𝟕𝟐)/((𝟒𝟐𝟎.𝟎𝟎𝟎)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=𝟔𝟗,𝟑𝟐 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔=𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔/(𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐) 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔=𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔/(𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔=(𝟔𝟎𝟎.𝟎𝟎𝟎)/(𝟏.𝟏𝟖𝟓.𝟗𝟑𝟒)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =𝟎,𝟓𝟏

RAZONES DE LIQUIDEZAño

AÑO 2013 Cuenta 2012 2013Activo Corriente $ 737,612 $ 674,328 Pasivo Corriente $ 163,703 $ 163,703 Inventarios $ 490,229 $ 398,861 Ventas $ 600,000Costo de ventas $ 528,000Cuentas por cobrar $ 177,015 $ 197,036 Cuentas por pagar $ 67,920 $ 80,872 Total Activo $ 1,296,983 $ 1,185,934 Compras $ 420,000

RAZONES DE ACTIVIDAD

AÑO 2013

𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=(𝟔𝟕𝟒.𝟑𝟐𝟖)/(𝟏𝟔𝟑.𝟕𝟎𝟑)𝑹𝒂𝒛ó𝒏 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆=𝟒,𝟏𝟐𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆−𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)/(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=(𝟔𝟕𝟒.𝟑𝟐𝟖−𝟑𝟗𝟖.𝟖𝟔𝟏)/(𝟏𝟔𝟑.𝟕𝟎𝟑)𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂 ́$𝒄𝒊𝒅𝒂=𝟏,𝟔𝟖

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=(𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔)/𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=(𝟓𝟐𝟖.𝟎𝟎𝟎)/(𝟑𝟗𝟖.𝟖𝟔𝟏)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔=𝟏,𝟑𝟐

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)

𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟑𝟔𝟎/(𝑹𝒐𝒕 𝒅𝒆 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔)𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟑𝟔𝟎/(𝟏,𝟑𝟐)𝑬𝒅𝒂𝒅 𝑷𝒓𝒐𝒎 𝒅𝒆𝒍 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐=𝟐𝟕𝟏,𝟗𝟓 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔

𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓)/(( 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=(𝟏𝟗𝟕.𝟎𝟑𝟔)/((𝟔𝟎𝟎.𝟎𝟎𝟎)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒐=𝟏𝟏𝟖,𝟐𝟐 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=(𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑷𝒂𝒈𝒂𝒓)/((𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍𝒆𝒔)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=(𝟖𝟎.𝟖𝟕𝟐)/((𝟒𝟐𝟎.𝟎𝟎𝟎)/𝟑𝟔𝟎)𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒈𝒐=𝟔𝟗,𝟑𝟐 𝒅𝒊 ́$𝒂𝒔𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔=𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔/(𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔=(𝟔𝟎𝟎.𝟎𝟎𝟎)/(𝟏.𝟏𝟖𝟓.𝟗𝟑𝟒)𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 =𝟎,𝟓𝟏

Estado de Resultado Empresa Doimag S.A.S(En millones de Pesos)

A 31 de diciembre de 2013

Ventas $ 600,000 (-) Devoluciones en ventas $ 38,145 Ingresos Operacionales $ 561,855 (-) Costo de Ventas $ 528,000 UTILIDAD BRUTA $ 33,855 (-) Gastos generales y administrativos $ 89,245 (-) Gastos de ventas $ 38,748 (-) Gastos de depreciación $ 37,216 UTILIDAD OPERACIONAL ($ 131,354)(-) Gastos de intereses $ 43,608 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS ($ 174,962)(-) Impuesto de renta y complementarios $ 57,737 UTILIDAD DEL EJERCICIO ($ 232,699)



Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%,

3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?

Acciones autorizadas 92,000,000Acciones en circulación 33,000,000Acciones en tesorería 6,000,000Acciones adicionales 59,000,000

Doimag S.A.S puede emitir 59.000.000 de acciones adicionales (acciones autorizadas menos acciones en circulación)sin buscar la aprobación de sus accionistas. Este total incluye las acciones en tesorería que se conservan actualmentey que la empresa puede volver a emitir al público sin obtener aprobación de los accionistas.

Acciones adicionales 59,000,000Valor de la acción $ 30 Monto a recaudar $ 1,500,000,000 Venta de acciones $ 1,770,000,000 Excedente $ 270,000,000

La empresa si puede recaudar los fondos necesarios sin autorización para la expansión de una planta e incluso obtieneun excedente de $270.000.000.

5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.

Dividendo esperado de las acciones comunes $ 3 Rendimiento requerido de las acciones comunes 12%Dividendo esperado de las acciones preferentes $ 4 Rendimiento requerido de las acciones preferentes 10%

Para calcular el valor actual de las acciones, empleamos la siguiente fórmula:

Donde:

El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.

4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos necesarios sin autorización?

𝑷=𝑫/𝒌

P : Valor actual de las accionesD : Dividendo esperado por acciónk : Rendimiento requerido de acciones

Acciones comunes Acciones preferentes

El valor de la acción común es de $25 y el de la acción preferente es de $40.

𝑷=𝟑/(𝟎,𝟏𝟐)𝑷=$𝟐𝟓

𝑷=𝟒/(𝟎,𝟏𝟎)𝑷=$𝟒𝟎



Para la acción preferente paga un dividendo establecido de $4 y tiene un rendimiento requerido del 10%,

3. ¿Cuál es el número máximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin autorización de los accionistas?

Doimag S.A.S puede emitir 59.000.000 de acciones adicionales (acciones autorizadas menos acciones en circulación)sin buscar la aprobación de sus accionistas. Este total incluye las acciones en tesorería que se conservan actualmentey que la empresa puede volver a emitir al público sin obtener aprobación de los accionistas.

La empresa si puede recaudar los fondos necesarios sin autorización para la expansión de una planta e incluso obtiene

5. ¿Cuál es el valor de la acción común de Doimag? Y cuál el de la acción preferente.

Para calcular el valor actual de las acciones, empleamos la siguiente fórmula:

El acta constitutiva de la empresa Doimag S.A.S, autoriza la emisión de 92 millones de acciones comunes, 33 millones de las acciones están en circulación y 6 millones de acciones se mantienen como Acciones en tesorería.

4. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados obtenidos en el paso anterior ¿podrá la empresa recaudar los fondos

El valor de la acción común es de $25 y el de la acción preferente es de $40.

6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.

PROYECTO A PROYECTO BAÑOS F.E AÑOS

0 (180,000,000) 0 1 85,000,000 1 2 85,000,000 2 3 85,000,000 3 4 85,000,000 4

5

TIR (A) 31.364956% TIR (B)

El mejor proyecto es el A, debido a que su TIR es mayor que la del Proyecto B. 31,36% es mayor que 23,71%

La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105 millones de pesos durante 5 años.

6. Con base en la TIR recomiende el mejor de los proyectos para la empresa.

PROYECTO BF.E

(290,000,000)105,000,000 105,000,000 105,000,000 105,000,000 105,000,000

23.712029%

El mejor proyecto es el A, debido a que su TIR es mayor que la del Proyecto B. 31,36% es mayor que 23,71%

La empresa está intentando seleccionar el mejor de dos proyectos para expandir la capacidad de almacenamiento de la empresa. El proyecto A requiere una Inversión inicial de 180 millones de pesos y genera entradas de efectivo anuales de 85 millones durante 4 años. El proyecto B requiere una inversión inicial de 290 millones y genera entradas de efectivo de 105


7. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.

Precio de venta unitario (PVu): $ 93,000 Costo Variable unitario (CVu): $ 30,500 Costos Fijos Totales (CF): $ 75,000,000

1,200

Punto de Equilibrio (=) CFUnidades PVu -CVu

Punto de Equilibrio en Unidades $ 1,200 unidades

Punto de Equilibrio (=) CFPesos 1 - CVu

PVu

Punto de Equilibrio en Pesos $ 111,600,000

El punto de equilibrio del proyecto se alcanza al vender 1.200 unidades del producto, que en pesos representa $111.600.000


ESTADO DE RESULTADOS

Unidades a vender en punto de equilibrio 1,200 + ventas $ 111,600,000 - Costos Variables $ 36,600,000 = Margen de contribución $ 75,000,000

- Costos Fijos Totales $ 75,000,000 = UAII o Utilidad Operacional $ -

El punto de equilibrio del proyecto se alcanza al vender 1.200 unidades del producto, que en pesos representa $111.600.000

Unidades GAOPrecio (P) $ 93,000 2,500 1.92 Costo Variable (CV) $ 30,500 3,200 1.60 Costos Fijos $ 75,000,000 5,000 1.32

8. Determine el grado de apalancamiento operativo para los siguientes niveles de ventas unitarias 2.500, 3.200 y 5.000.

La ecuación presenta una fórmula para calcular el grado de apalancamiento operativo a un nivel base de ventas, Q.

𝑮𝑨𝑶 𝒂𝒍 𝒏𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒃𝒂𝒔𝒆 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑸=(𝑸×(𝑷−𝑪𝑽))/(𝑸×(𝑷−𝑪𝑽)−𝑪𝑭)

𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(2.500×(93.000−30.500))/(2.500×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,92𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(3.200×(93.000−30.500))/(3.200×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,60𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(5.000×(93.000−30.500))/(5.000×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,32

8. Determine el grado de apalancamiento operativo para los siguientes niveles de ventas unitarias 2.500,

La ecuación presenta una fórmula para calcular el grado de apalancamiento operativo a un nivel base de

𝑮𝑨𝑶 𝒂𝒍 𝒏𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒃𝒂𝒔𝒆 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑸=(𝑸×(𝑷−𝑪𝑽))/(𝑸×(𝑷−𝑪𝑽)−𝑪𝑭)

𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(2.500×(93.000−30.500))/(2.500×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,92𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(3.200×(93.000−30.500))/(3.200×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,60𝐺𝐴𝑂 𝑎 2.500 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠=(5.000×(93.000−30.500))/(5.000×(93.000−30.500)−75.000.000)=1,32

BIBLIOGRAFÍA

GITMAN, Lawrence J. y ZUTTER, Chad J. Principios de Administración Financiera. Décimo segunada edición.Pearson Educación. México, 2012.

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