Evaluación de Decisiones Estratégicas

Instructor:

Patricio Del Sol, Ph.D. Stanford, Profesor Titular de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Este curso muestra como evaluar proyectos utilizando las metodologías financieras tradicionales de flujos de caja descontados, incorporando en las valorizaciones las consideraciones estratégicas, y haciendo uso de toda la información disponible. Este curso gratuito de cinco semanas está orientado a todos los que hablan español que desean mejorar sus competencias en la toma de decisiones estratégicas en el panorama empresarial, y establecer simultáneamente redes con hispano parlantes alrededor de todo el mundo. Los estudiantes desarrollarán un proyecto trabajando en equipo a distancia y habrá retroalimentación entre los diferentes grupos. Enseña como construir un flujo de caja y como calcular su valor actualizado neto (VAN) y otros indicadores de su rentabilidad. Cubre temas conceptuales como los costos y beneficios pertinentes. También aspectos prácticos como el tratamiento de la depreciación, la estimación del capital de trabajo, y la determinación del horizonte de evaluación y del valor residual. Y cubre asuntos más técnicos como el cálculo de la tasa con la que se deben descontar los flujos o costo del capital. Se explica cómo incorporar en la evaluación los aspectos estratégicos del proyecto. Enseña como valorizar su ventaja competitiva, y como incorporar las fuerzas que atentan contra la sustentación de las rentabilidades en el tiempo: la imitación, la sustitución y otras. Y explica como valorizar la flexibilidad inherente al proyecto, de ampliarse si se reciben buenas noticias, y de reducirse en caso contrario. El curso muestra también como hacer uso de la información disponible en la industria, en los estados financieros y en los precios de mercado. Respecto a estos precios se explica, por ejemplo, el método de valorización por múltiplos. Este permite definir un rango para el valor del proyecto, directamente a partir de información del mercado financiero, de precios de acciones de empresas comparables, cuando estas empresas existen. El curso resalta las mejores prácticas en la construcción de los flujos de cajas, en la incorporación de la estrategia y en la recolección de la información. Por ejemplo, a la hora de definir un proyecto se recomienda no combinar decisiones separables y no

separar proyectos complementarios o competitivos. El curso hace amplio uso de casos para introducir las materias en forma realista y estimulante.

Entre más irreversibles son las decisiones que un proyecto involucra, mayor esfuerzo debe asignarse a la valorización de sus distintas alternativas. Este curso muestra como evaluar proyectos utilizando las metodologías financieras tradicionales de flujos de caja descontados, incorporando en las valorizaciones las consideraciones estratégicas, y haciendo uso de toda la información disponible. El curso resalta las mejores prácticas en la construcción de los flujos de cajas, en la incorporación de la estrategia y en la recolección de la información. Por ejemplo, a la hora de definir un proyecto se recomienda no combinar decisiones separables y no separar proyectos complementarios o competitivos. El curso hace amplio uso de casos para introducir las materias en forma realista y estimulante.

Tareas individuales y grupales** Los alumnos deberán estudiar en línea los videos y lecturas de las 5 clases (una cada semana), y evaluar grupalmente un proyecto real propuesto por los mismos alumnos. Los grupos serán de 6 participantes. Tú puedes traer tu grupo al curso. Se espera que los alumnos le dediquen al curso aproximadamente 8 horas semanales por 5 semanas. **Evaluación** El curso utiliza el método de evaluación de pares. Además de realizar sus propias tareas, lo participantes del curso deberán evaluar los trabajos realizados por los otros alumnos y entregar “feedback”. **Prerrequisitos** El curso está diseñado para cualquier persona en cualquier lugar del mundo que hable español. El curso no tiene prerrequisitos. Es útil tener la capacidad de hacer una presentación en powerpoint y tener algún conocimiento de matemática financiera. **Requerimientos técnicos** Necesitaras un computador con conexión a internet para ver los videos y leer las lecturas. Deberás trabajar a distancia con los otros miembros de tu grupo comunicándote a través de internet usando email y skype, por ejemplo. **Reconocimiento de participación** Los alumnos que completen el curso con un resultado satisfactorio recibirán un certificado de la Pontificia Universidad Católica de Chile reconociendo su participación.