estudio de factibilidad para la creaciÓn de un proyecto dedicado a la...
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ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA CREACIÓN DE UN PROYECTO
DEDICADO A LA PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE TORTAS Y
PONQUÉS
PROYECTO DE GRADO
JULIO CÉSAR RUEDA NÚNEZ
Proyecto de Grado para la obtención del título de Especialista en Gestión de Proyectos de
Ingeniería
UNIVERSIDAD DISTRITAL “FRANCISCO JOSÉ DE CALDAS”
FACULTAD DE INGENIERÍA
ESPECIALIZACIÓN EN GESTIÓN DE PROYECTOS DE INGENIERÍA
BOGOTÁ
2017
2
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................................. 10
1. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO ......................................................................................................... 12
1.1 ANTECEDENTES ........................................................................................................................................ 12
1.2 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ..................................................................................................... 12
1.3 JUSTIFICACIÓN ......................................................................................................................................... 14
1.4 OBJETIVOS ................................................................................................................................................. 16
1.4.1 Objetivo general ......................................................................................................................................... 16 1.4.2 Objetivos específicos .................................................................................................................................. 16
1.5 ALCANCE .................................................................................................................................................... 17
1.6 LIMITACIONES .......................................................................................................................................... 17
2. ESTUDIO DE MERCADO ............................................................................................................................ 18
2.1 DEFINICIÓN DEL PROBLEMA Y OBJETIVOS DEL ESTUDIO ........................................................... 18
2.2 DESARROLLO DEL PLAN DE ESTUDIO ................................................................................................ 19
2.2.1 Plan de estudio para la contextualización (comportamiento del sector) .................................................. 19 2.2.2 Plan de estudio para la demanda .............................................................................................................. 19 2.2.3 Plan de estudio para la oferta .................................................................................................................... 20 2.2.4 Plan de estudio para la descripción del producto y/o servicio .................................................................. 20 2.2.5 Plan de estudio para los proveedores ........................................................................................................ 21
2.3 SITUACIÓN DEL SECTOR DE PASTELERÍA Y REPOSTERÍA ........................................................... 21
2.3.1 Situación actual ......................................................................................................................................... 21 2.3.2 Tendencias y perpectivas ........................................................................................................................... 23
2.4 ANÁLISIS DE LA DEMANDA.................................................................................................................... 24
2.4.1 Mercado potencial...................................................................................................................................... 24 2.4.2 Mercado objetivo ........................................................................................................................................ 24 2.4.3 Cuantificación de la demanda ................................................................................................................... 25 2.4.4 Resultados de la encuesta .......................................................................................................................... 25 2.4.5 Analisis de los resultados ........................................................................................................................... 25 2.4.6 Estimación de la demanda ......................................................................................................................... 26
2.5 ANALISIS DE LA OFERTA........................................................................................................................ 27
2.5.1 Competencia directa .................................................................................................................................. 27 2.5.2 Competencia indirecta ............................................................................................................................... 28
2.6 ANÁLISIS DOFA ......................................................................................................................................... 29
2.7 FUERZAS DE PORTER .............................................................................................................................. 30
2.8 DEFINICIÓN DEL PRODUCTO ................................................................................................................ 30
3
2.8.1 Valor agregado y propuesta de valor ......................................................................................................... 31
2.9 ANÁLISIS DE LOS PROVEEDORES ........................................................................................................ 31
3. ESTUDIO TÉCNICO ..................................................................................................................................... 32
3.1 TAMAÑO ..................................................................................................................................................... 32
3.1.1 Mercado...................................................................................................................................................... 32 3.1.2 Tecnologia .................................................................................................................................................. 32 3.1.3 Capacidad financiera ................................................................................................................................. 32 3.1.4 Disponibilidad de recursos ........................................................................................................................ 33 3.1.5 Logística ..................................................................................................................................................... 33
3.2 LOCALIZACIÓN ........................................................................................................................................ 33
3.2.1 Macrolocalización ...................................................................................................................................... 33 3.2.2 Microlocalización....................................................................................................................................... 34 3.2.3 Distribución del área ................................................................................................................................. 34
3.3 INGENIERIA DEL PROYECTO ................................................................................................................ 34
3.3.1 Descripción del producto ........................................................................................................................... 34 3.3.2 Descripción del servicio ............................................................................................................................. 35 3.3.3 Descripción del proceso ............................................................................................................................. 35
3.4 PRODUCCIÓN ............................................................................................................................................ 36
3.4.1 Capacidad de producción .......................................................................................................................... 36 3.4.2 Plan de producción .................................................................................................................................... 36
3.5 ORGANIZACIÓN ........................................................................................................................................ 37
3.5.1 Administrativa y financiera ....................................................................................................................... 37 3.5.2 Producción ................................................................................................................................................. 38 3.5.3 Organigrama .............................................................................................................................................. 38 3.5.4 Funciones y responsabilidades .................................................................................................................. 38
3.6 COSTOS ....................................................................................................................................................... 38
3.6.1 Materia prima ............................................................................................................................................ 38 3.6.2 Mano de obra ............................................................................................................................................. 40 3.6.3 Servicios ..................................................................................................................................................... 40 3.6.4 Maquinaria, equipos, muebles y enseres ................................................................................................... 41 3.6.5 Costos de ventas y distribución .................................................................................................................. 43 3.6.6 Costos de administración ........................................................................................................................... 43 3.6.7 Costos financieros ...................................................................................................................................... 43
3.7 PRECIO DE VENTA ................................................................................................................................... 44
4. ESTUDIO LEGAL ......................................................................................................................................... 45
4.1 ASPECTOS LEGALES PARA LA CREACIÓN DE LA EMPRESA ......................................................... 45
4.1.1 Definir el tipo de persona que se va a constituir ....................................................................................... 45 4.1.2 Consultar si el nombre que se va a usar ya ha sido registrado ................................................................ 46 4.1.3 Consultar si la marca está disponible........................................................................................................ 46 4.1.5 Consultar el uso del suelo .......................................................................................................................... 47 4.1.6 Realizar inscripción en el Registro Único Tributario (RUT) ................................................................... 47 4.1.7 Diligenciar formulario de Registro Único Empresarial y Social ............................................................. 48
4
4.1.8 Solicitar concepto del cuerpo oficial de bomberos .................................................................................... 49 4.1.9 Solicitar concepto sanitario ....................................................................................................................... 49 4.1.10 Hacer curso de manipulación de alimentos ............................................................................................ 50
4.2 OTROS ASPECTOS LEGALES A TENER EN CUENTA ......................................................................... 50
4.2.1 Cumplimiento normatividad laboral ......................................................................................................... 50 4.2.2 Solicitud de autorización para numeración de facturación ..................................................................... 51 4.2.3 Comunicar en la oficina de planeación el inicio de las actividades ......................................................... 51 4.2.4 Registro de los libros de contabilidad ........................................................................................................ 51 4.2.5 Pago oportuno de los aportes a la caja de compensación ........................................................................ 51 4.2.6 Renovación anual de la matrícula mercantil ............................................................................................ 52 4.2.7 Llevar contabilidad .................................................................................................................................... 52 4.2.8 Cumplir con las obligaciones relacionadas con impuestos nacionales.................................................... 52 4.2.9 Software legal ............................................................................................................................................. 52 4.2.10 Declaración de Industria y Comercio ..................................................................................................... 52
5. ESTUDIO AMBIENTAL ............................................................................................................................... 53
5.1 IMPACTO DEL PROYECTO SOBRE EL MEDIO AMBIENTE.............................................................. 53
5.2 IMPACTO DEL PROYECTO SOBRE LAS PERSONAS .......................................................................... 55
5.2.1 Riesgos físicos ............................................................................................................................................ 55 5.2.2 Riesgos biológicos ...................................................................................................................................... 56 5.2.3 Riesgos psicosociales ................................................................................................................................. 56 5.2.4 Riesgos ergonómicos .................................................................................................................................. 57 5.2.5 Riesgos mecánicos ..................................................................................................................................... 57 5.2.6 Riesgos locativos ........................................................................................................................................ 58 5.2.7 Riesgos eléctricos ....................................................................................................................................... 58
5.3 IMPACTO DEL MEDIO AMBIENTE SOBRE EL PROYECTO.............................................................. 59
6. ESTUDIO FINANCIERO .............................................................................................................................. 60
6.1 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS ...................................................................................... 60
6.2 COSTOS DE PRODUCCION ...................................................................................................................... 61
6.2.1 Mano de obra ............................................................................................................................................. 62 6.2.2 Arriendo ..................................................................................................................................................... 62 6.2.3 Servicios ..................................................................................................................................................... 62 6.2.4 Depreciación .............................................................................................................................................. 62
6.3 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS ......................................................................................... 64
6.3.1 Sueldo Administrador ................................................................................................................................ 64 6.3.2 Gastos legales e impuestos ......................................................................................................................... 64 6.3.3 Gastos diferidos .......................................................................................................................................... 64
6.4 PRESTAMO ................................................................................................................................................. 65
6.5 WACC ........................................................................................................................................................... 65
6.6 BALANCE .................................................................................................................................................... 66
6.7 ESTADO DE RESULTADOS ...................................................................................................................... 67
5
6.8 FLUJO DE FONDOS ................................................................................................................................... 67
6.9 EQUILIBRIO ............................................................................................................................................... 68
6.10 EVALUACIÓN DEL PROYECTO ............................................................................................................ 69
6.10.1 Escenario realista .................................................................................................................................... 69 6.10.2 Escenario optimista .................................................................................................................................. 69 6.10.3 Escenario pesimista ................................................................................................................................. 70
7. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .............................................................................................. 71
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................................................ 75
6
LISTA DE GRÁFICOS
Gráfico 1. PIB productos de panadería y pastelería. 22
Gráfico 2. Distribución del mercado de productos de panadería y pastelería. 22
Gráfico 3. 5 fuerzas de Porter. 30
Gráfico 4. Organigrama. 38
Gráfico 5. Punto de equilibrio 68
Gráfico 5.
Gráfico 6.
Gráfico 7.
Gráfico 8.
Gráfico 9.
Gráfico 10.
Gráfico 11.
Gráfico 12.
Gráfico 13.
Gráfico 14.
Gráfico 15.
Gráfico 16.
Gráfico 17.
Gráfico 18.
Gráfico 19.
7
LISTA DE TABLAS
Tabla 1. Demanda anual estimada unidades de tortas o ponqués. 26
Tabla 2. Análisis DOFA. 29
Tabla 3. Propuesta de valor. 31
Tabla 4. Plan de producción para los primeros 5 años de operación. 37
Tabla 5. Cantidad de materia prima por producto. 39
Tabla 6. Costo de materia prima. 39
Tabla 7. Costo materia prima por producto. 40
Tabla 8. Costo otros ingredientes. 40
Tabla 9. Salario básico personal. 40
Tabla 10. Costo estimado servicios públicos. 41
Tabla 11. Costo maquinaria y equipo. 41
Tabla 12. Costo muebles y enseres. 41
Tabla 13. Costo utensilios y herramientas. 42
Tabla 14. Costo equipos de comunicación y computo. 42
Tabla 15. Costo utensilios de limpieza. 42
Tabla 16. Costo de ventas y distribución. 43
Tabla 17. Costo de administración. 43
Tabla 18. Precio de venta por presentación. 44
Tabla 19. Matriz actividad impacto ambiental. 54
Tabla 20. Medidas para la disminución del impacto ambiental. 54
8
Tabla 21. Costo anual de materia prima e insumos por producto. 61
Tabla 22. Proyección de ventas anuales por producto (en unidades). 61
Tabla 23. Proyección de ventas anuales por producto (en pesos). 61
Tabla 24. Costo inversiones en bienes de uso y vida útil. 63
Tabla 25. Presupuesto de costo de producción. 63
Tabla 26. Presupuesto de gastos de administración y ventas. 65
Tabla 27. Datos crédito. 65
Tabla 28. Costo recursos externos. 65
Tabla 29. Costo recursos propios. 66
Tabla 30. WACC 66
Tabla 31. Balance general año 1. 66
Tabla 32. Estado de resultados. 67
Tabla 33. Flujo de fondos. 67
Tabla 34. Flujo del proyecto escenario realista. 69
Tabla 35. Flujo del proyecto escenario optimista. 69
Tabla 36. Flujo del proyecto escenario pesimista. 70
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LISTA DE ANEXOS
Anexo 1. Ficha técnica encuesta. Xx
Anexo 2. Encuesta. Xx
Anexo 3. Resultados encuesta. Xx
Anexo 4. Competencia directa. Xx
Anexo 5. Listado de proveedores. Xx
Anexo 6. Distribución en planta. Xx
Anexo 7. Diagrama de flujo del proceso. Xx
Anexo 8. Receta estándar. xx
Anexo 9. Listado de maquinaria, equipos, muebles y enseres. Xx
Anexo 10. Funciones y responsabilidades del personal. Xx
Anexo 11. Estudio financiero realista. Xx
Anexo 12. Estudio financiero optimista. Xx
Anexo 13. Estudio financiero pesimista xx
Anexo 14.
Anexo 15.
Anexo 16.
Anexo 17.
Anexo 18.
Anexo 19.
Anexo 20.
10
INTRODUCCIÓN
Los altos niveles de desempleo y la baja calidad de los empleos existentes, han creado en
las personas la necesidad de iniciar sus propios negocios y pasar de ser empleados a ser
empleadores, con el propósito de desarrollarse personal y profesionalmente, y con ello contribuir
al mejoramiento de su calidad de vida, puesto que la creación de nuevas empresas es una de las
principales alternativas que tienen los países en desarrollo para disminuir el desempleo e
impulsar la innovación y la competitividad.
Sin embargo, crear empresa no es tarea fácil. Para iniciar una actividad empresarial no
solo se debe ser creativo para generar propuestas de valor y con ello oportunidades de negocio.
Si bien una buena idea de negocio es fundamental, para convertir esta idea de negocio en un
proyecto, es indispensable conocer al detalle los aspectos esenciales del negocio que se quiere
emprender y considerar los diferentes factores que lo pueden impactar (económicos, técnicos,
financieros, legales, ambientales, políticos y organizativos), con el fin de verificar la viabilidad y
factibilidad del proyecto, para así poder tomar decisiones acertadas.
Teniendo en cuenta que los recursos son escasos, antes de tomar cualquier decisión de
inversión, es necesario realizar una correcta identificación, formulación y evaluación del
proyecto, con el objetivo de utilizar adecuadamente estos recursos escasos y canalizarlos hacia
proyectos que no solo garanticen cierta rentabilidad (financiera, económica y social), sino que
permitan mejorar la calidad de vida de las personas, buscando siempre la minimización de los
riesgos y la maximización de los beneficios.
Esta etapa previa de análisis del proyecto se conoce como estudio de pre inversión y
corresponde a todos los análisis que se deben adelantar antes de tomar la decisión de canalizar
recursos hacia algún proyecto en particular e incluye la identificación, formulación y evaluación
del proyecto. De esta forma, es absolutamente indispensable hacer una correcta y cuidadosa
identificación, formulación y evaluación del proyecto antes de emprender cualquier iniciativa de
inversión.
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El desarrollo del presente proyecto de grado pretende formular adecuadamente un
proyecto de inversión a partir de una idea de negocio, a fin de, en primera instancia, evaluar si la
idea de negocio se puede materializar en un proyecto viable y factible, y una vez analizado este
aspecto, poder desarrollar un plan de negocios para su implementación.
La idea de negocio es crear un proyecto dedicado a la producción y comercialización de
tortas y ponqués hechos a la medida de los gustos y necesidades alimenticias de los clientes,
adaptados a las exigencias y requerimientos de los consumidores.
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1. IDENTIFICACIÓN DEL PROYECTO
1.1 ANTECEDENTES
La iniciativa para el desarrollo del presente proyecto surge del interés de crear empresa,
para mejorar los ingresos del equipo de emprendedores que lo adelantan y generar empleo,
contribuyendo con ello al desarrollo social y económico del país.
La iniciativa surge de un compañero de trabajo quien está realizando un curso de
pastelería y repostería, en donde además de aprender a preparar pasteles, ponqués,
tartas, galletas, budines y demás, le brindan formación en aspectos administrativos, como por
ejemplo: costos, nutrición, seguridad alimentaria e higiene, entre otros temas relevantes para la
creación y la administración de este tipo de establecimientos; quien advirtió la poca oferta de
tortas y ponqués para consumidores con necesidades alimenticias especiales, como por ejemplo:
diabéticos, celiacos, veganos, personas con sobrepeso, o simplemente personas que quieren una
opción diferente, deliciosa y saludable con bajos niveles de grasa y azúcar. De esta forma, la
iniciativa surge para cubrir las necesidades de esas personas con requerimientos alimenticios
especiales, quienes no encuentran en las pastelerías tradicionales productos acordes a sus
exigencias alimenticias.
El desarrollo del presente trabajo de grado pretende analizar la factibilidad para la
creación de un proyecto dedicado a la producción y comercialización de tortas y ponqués, que
permita satisfacer necesidades alimenticias especiales o simplemente gustos y preferencias de
una forma saludable.
1.2 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
En la actualidad uno de los problemas más importantes de salud pública a nivel mundial
son la diabetes y la obesidad. Según la OMS (Organización Mundial de Salud) 1 de cada 11
personas sufre de diabetes, lo cual significa que más de 442 millones de personas padecen esta
enfermedad. En Colombia el 7% de la población adulta padece de diabetes, lo cual corresponde a
2.500.000 colombianos, siendo la diabetes la octava causa de mortalidad en el país.
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En cuanto al tema de obesidad, según la OMS cada año fallecen 2,8 millones de personas
adultas como consecuencia del sobrepeso o la obesidad, siendo este el quinto factor principal de
riesgo de defunción en el mundo. En Bogotá el 52% de la población tiene sobrepeso, lo cual
corresponde a más de 4.5 millones de personas.
Muy pocas pastelerías y reposterías se han preocupado por mejorar el nivel de vida de
estas personas, lo cual se traduce en una oferta limitada de alimentos dirigidos a este mercado.
Dado que es una problemática importante, nace la iniciativa de una repostería que genere nuevas
opciones para personas con este tipo de enfermedades y otras condiciones y/o restricciones
alimenticias.
De otro lado, si hay un sector económico que está sacando la cara por su crecimiento y
sus inversiones en un momento de desaceleración e incertidumbre económica, es el de la
gastronomía. En el segundo trimestre de 2017, los servicios de restaurantes, catering y bares
registraron un crecimiento de 11.1% en los ingresos nominales y de 7.2% en el personal ocupado
respecto al mismo periodo de 2016 (DANE, 2017, a).
De hecho, en Colombia el negocio de la gastronomía y en especial el de las panaderías y
pastelerías, está en crecimiento, estos establecimientos han tenido una gran expansión en los
últimos años, sin embargo, casi al mismo ritmo en que estos se crean, desaparecen. Diariamente
vemos como se abren y cierran locales, muchos con excelentes prospectos de éxito, que
simplemente cierran sus puertas, lo cual lleva a preguntar el ¿por qué de esta situación?, siendo
algunas de las razones principales:
▪ Subestimar el capital inicial. Por no hacer un buen presupuesto que incluya un porcentaje
de contingencia, para cubrir cualquier imprevisto o costo adicional no considerado.
▪ Incluir en el flujo de caja proyectado ingresos a partir del punto cero. Es un error pensar
que desde el primer día se van a generar ingresos. Toma tiempo lograr un nivel de ventas
adecuado, razón por la cual es recomendable disponer de un capital de operaciones para 4
meses considerando ingresos mínimos.
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▪ Falta de procesos estándar. Lo cual impide alcanzar el mismo nivel de calidad tanto en el
producto como en el servicio, sin importar quién esté al frente de la actividad.
▪ No contar con un administrador. Se debe disponer de una persona que haga seguimiento y
controle el flujo de caja del negocio, analice el balance general y el estado de resultados,
cree estrategias para retener los clientes y aumentar las ventas, etc.
▪ Desconocimiento del mercado. No saber lo que les gusta a las personas, que ofrece la
competencia, cuáles son los precios promedio, etc. Se debe procurar conocer cuáles son
las preferencias y gustos de los consumidores, y asegurar una demanda suficiente.
▪ No definir un estilo. Se debe tener bien claro cuál será el estilo o concepto que se le
quiere dar al negocio, procurando que sea un estilo o concepto diferenciador.
▪ No asesorarse. Es bueno tener un asesor en el proceso de creación que oriente el proceso,
para así no olvidar toda la normatividad y reglamentación aplicable.
Una forma de evitar caer en estos errores, es realizar un buen estudio de preinversión que
incluya la identificación, formulación y evaluación del proyecto, lo cual permitirá evaluar si el
proyecto es viable y factible, y una vez establecida la factibilidad del mismo, crear un plan de
negocio que establezca las bases del negocio, la estrategia e indique las tácticas para alcanzar las
metas propuestas.
1.3 JUSTIFICACIÓN
Los altos niveles de desempleo del país1 y la baja calidad de los empleos existentes, han
creado en las personas la necesidad de iniciar sus propios negocios para mejorar sus ingresos. De
hecho, la encuesta de microestablecimientos del 2015-2016 realizada por el DANE, muestra que
más del 25% de los microestablecimientos existentes en el país fue creado porque su fundador
sencillamente no tenía otra alternativa de ingresos (DANE, 2017, c).
1 Según el DANE en junio de 2017 la tasa de desempleo en Colombia fue del 8,7%, sin embargo, la cifra de
desempleo real es superior a la presentada, en la medida que se incluyen como ocupados aquellas personas que
trabajaron por lo menos una hora (remunerada o no) en la semana en la que se realizó el estudio.
15
Dada la importancia que tienen las mipymes en Colombia, al representar más del 90% del
sector productivo del país, generar el 35% del PIB y más del 70% de los empleos en el país; es
indispensable seguir creando nuevas empresas e incentivar desde la universidad el espíritu de
emprendimiento para apostarle a la creación de empresa y con ello a la generación de nuevos
empleos, como estrategia para, a nivel empresarial, el aumento de la innovación y la
competitividad y a nivel económico y social, el progreso y desarrollo de la nación.
Desde el punto de vista práctico, la idea de crear un proyecto dedicado a la producción y
comercialización de tortas y ponqués, se justifica, entre otros por:
▪ La necesidad que tiene el país de generar empresas y con ello nuevas fuentes de empleo.
▪ El auge de la industria gastronómica y la tendencia que marca el consumo de los
colombianos en cuanto al aumento del gasto en comida por fuera del hogar.
▪ La poca oferta de tortas y ponqués para consumidores con necesidades especiales que
quieren una opción diferente, deliciosa y saludable, quienes no encuentran en las
pastelerías tradicionales productos acordes a sus exigencias.
La iniciativa puede llegar a ser un buen proyecto de inversión, en la medida que
proporcione diferenciación en cada uno de los productos ofrecidos y que revolucione en algún
grado el mercado de tortas y ponqués de la ciudad.
Sin embargo, como se mencionó en la introducción, una idea innovadora no es razón
suficiente para el éxito de un proyecto, es necesario hacer los estudios y análisis pertinentes para
investigar el comportamiento de algunas variables que están ligadas al éxito del proyecto y
determinan la factibilidad del mismo, por ello es indispensable realizar un estudio de factibilidad,
el cual permitirá entre otras, hacer una evaluación real del potencial del proyecto, determinar las
variables críticas de éxito (para reducir los riesgos del proyecto), crear posibles estrategias de
operación y obtener los recursos necesarios para poner en marcha el proyecto, entre otras. En
resumen, el desarrollo del presente proyecto de grado se justifica:
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▪ Desde el punto de vista metodológico, para mostrar la viabilidad y factibilidad de la idea
de negocio (proyecto de inversión) y servir de guía metodológica para la constitución de
una empresa productiva y rentable.
▪ Desde lo académico, para poner en práctica de manera integral los conocimientos
adquiridos a lo largo de la especialización y mostrar la capacidad de investigación y
análisis del autor.
▪ Desde lo social, para la creación de empresa, por cuanto incide en el crecimiento
económico, la generación de empleo y el mejoramiento de la calidad de vida de las
personas.
1.4 OBJETIVOS
1.4.1 Objetivo general
▪ Realizar un estudio de factibilidad para la creación de una empresa dedicada a la
producción y comercialización de tortas y ponqués hechos a la medida de los gustos y
necesidades alimenticias de los clientes.
1.4.2 Objetivos específicos
▪ Realizar un estudio de mercado con el fin de conocer al cliente y la competencia, y poder
determinar pronósticos en torno a la situación del mercado.
▪ Efectuar un estudio técnico para determinar el tamaño, localización, equipos,
instalaciones y organización requerida para el funcionamiento de la empresa.
▪ Efectuar una evaluación económica y financiera para determinar la rentabilidad del
proyecto.
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1.5 ALCANCE
El alcance general de este proyecto de grado está delimitado por los objetivos específicos
establecidos anteriormente y sólo contempla el estudio de pre-inversión para el análisis de la
viabilidad y factibilidad del proyecto, razón por la cual, no abarca la puesta en marcha del
mismo, es decir su creación, ni la evaluación de los resultados posteriores.
1.6 LIMITACIONES
Dentro de las limitaciones para el desarrollo del proyecto de grado, está la veracidad de la
información recolectada para el desarrollo del estudio de mercados, el cual es la base para los
estudios posteriores y por ende para el análisis de la viabilidad y factibilidad del proyecto.
Otra limitante importante es el tiempo disponible para el desarrollo del presente proyecto
de grado, lo cual es determinante para el logro de cada uno de los objetivos planteados.
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2. ESTUDIO DE MERCADO
Permite entre otras, realizar una descripción específica de las características del producto
y/o servicio en relación con lo que ofrece el mercado, identificar la existencia real de clientes
para el producto y/o servicio que se va a ofrecer, saber las diferentes estrategias que utiliza la
competencia e identificar los cambios que se van produciendo en cuanto a los gustos y
preferencias de los consumidores, para finalmente hacer un plan de mercadeo y definir
estrategias diferenciales y de valor agregado según las preferencias de los clientes potenciales.
2.1 DEFINICIÓN DEL PROBLEMA Y OBJETIVOS DEL ESTUDIO
Dada la intención que se tiene de crear una empresa dedicada a la producción y
comercialización de tortas y ponqués hechos a la medida de los gustos y necesidades alimenticias
de los clientes, es indispensable en primera instancia saber si es realmente viable un proyecto de
este tipo, para lo cual se requiere realizar un estudio de mercado, que nos permita conocer las
características más relevantes del mercado, con el fin de validar la existencia de un mercado
potencial, siendo el objetivo principal del mismo:
▪ Determinar el volumen de la demanda y sus perspectivas de futuro, para calcular el
potencial de mercado en ventas y analizar su comportamiento a futuro.
Y los objetivos secundarios:
▪ Analizar el comportamiento del sector de tortas y ponqués en el país en los últimos años
para dimensionar su tamaño y sus principales tendencias.
▪ Analizar la oferta de tortas y ponqués hechos a la medida de los gustos y necesidades
alimenticias de los clientes.
▪ Conocer y caracterizar el perfil del cliente potencial, identificando sus necesidades
actuales y futuras, y sus preferencias y motivaciones.
▪ Establecer las características del producto a ofrecer y su valor agregado y diferenciador.
▪ Analizar la oferta de proveedores de alimentos, suministros, equipos, utensilios, etc.
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2.2 DESARROLLO DEL PLAN DE ESTUDIO
Para el desarrollo del estudio de mercado se establecieron 5 planes de estudio diferentes,
a fin de recolectar la información necesaria para el cumplimiento de los objetivos establecidos.
2.2.1 Plan de estudio para la contextualización (comportamiento del sector)
Para analizar el comportamiento del sector de tortas y ponqués en el país, se realizó un
estudio de tipo descriptivo por medio de información secundaria recopilada en diferentes fuentes
de organismos oficiales (DANE, Cámara de Comercio de Bogotá, etc.), en las cuales se encontró
que el negocio de la gastronomía y en especial el de las panaderias y pastelerias, está en
crecimiento y que estos establecimientos han tenido una gran expansión en los últimos años.
2.2.2 Plan de estudio para la demanda
Para el análisis de la demanda de tortas y ponqués hechos a la medida de los gustos y
necesidades alimenticias de los clientes, se realizó un estudio de tipo descriptivo, en el cual se
determinó por medio de encuestas (como fuente de información primaria), algunas características
del mercado del consumidor, determinando en primera instancia si las personas creen que hace
falta una opción de tortas y ponqués para consumidores con necesidades alimenticias especiales,
para analizar la aceptación de una empresa de este tipo y estimar una demanda potencial inicial.
Teniendo en cuenta lo anterior, para el diseño de la encuesta se consideró:
▪ Identificación del encuestado. Preguntas sobre aspectos relacionados con la
caracterización del encuestado para identificar su género y edad, con el fin de conocer el
perfil demográfico de los clientes potenciales.
▪ Frecuencia de consumo de tortas o ponqués. Preguntas para determinar cuántas veces al
mes el encuestado consume tortas y ponqués, con el fin de estimar la demanda.
▪ Gustos y preferencias. Preguntas enfocadas a los gustos y preferencias de los encuestados
en cuanto a los tipos de tortas y ponqués que consumen, con el fin de establecer qué tipo
de tortas y ponqués ofrecer.
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▪ Precios. Preguntas para determinar el valor que los encuestados estarían dispuestos a
pagar por una torta o ponqué.
▪ Percepción sobre la necesidad de una opción nueva de venta de tortas y ponqués para
personas con necesidades alimenticias especiales. Preguntas para identificar la percepción
del encuestado con respecto a la necesidad de un negocio de este tipo y su preferencia
porque existiera uno.
▪ Ubicación. Preguntas para identificar si los encuestados juzgan que se requiere un local
físico para la venta de tortas y/o ponqués, o si consideran que un sitio en internet para
compras y pedidos online es suficiente.
▪ Compra potencial. Pregunta final para establecer si en caso que existiera una empresa
dedicada a la producción y comercialización de tortas y ponqués para personas con
necesidades alimenticias especiales, el encuestado compraría tortas y ponqués en esta.
La encuesta se aplicó a través de Google Forms. Ver Anexo 1. Ficha técnica encuesta y
Anexo 2. Encuesta.
2.2.3 Plan de estudio para la oferta
Para el análisis de la oferta de tortas y ponqués, se realizó un estudio de tipo descriptivo,
en el cual se determinó algunas características del mercado del competidor, determinando entre
otras, cuántos negocios de este tipo existen, cuáles son las características de dichos negocios, qué
segmentos del mercado atienden, qué propuestas de valor presentan, etc.
2.2.4 Plan de estudio para la descripción del producto y/o servicio
Para establecer las características de los productos y servicios a ofrecer y su valor
agregado y diferenciador, se realizó un análisis tipo DOFA teniendo en cuenta los resultados de
los análisis de los estudios previamente realizados (contextualización, demanda y oferta), para
considerar y satisfacer los gustos y preferencias de los clientes potenciales y aprovechar las
oportunidades del mercado, así como los puntos débiles de la competencia, y así establecer un
producto y servicio que cubra las necesidades hoy no satisfechas de los clientes.
21
2.2.5 Plan de estudio para los proveedores
Para llevar a cabo el análisis de la oferta de proveedores de alimentos, maquinaria,
equipos, herramientas, utensilios y demás suministros necesarios para la operación de la
pastelería, se realizó un estudio de tipo descriptivo, en el cual se determinó por medio de
información secundaria a través de la consulta de páginas de internet, los proveedores existentes
y los productos que ofrecen. Posteriormente se determinará por medio de fuentes primarias a
través de la solicitud de cotizaciones, cuáles serían las características de los productos
suministrados y su precio de venta, para comparar precios y términos y condiciones de pago,
entre otras, a fin de seleccionar los proveedores más convenientes.
2.3 SITUACIÓN DEL SECTOR DE PASTELERÍA Y REPOSTERÍA
2.3.1 Situación actual
El negocio de la panadería y repostería en Colombia es un negocio versátil y con grandes
oportunidades. Existen más de 25.000 panaderías y pastelerías, que registran ventas por más de 3
billones de pesos y generan cerca de 400.000 empleos directos y más de 800.000 indirectos.
Bogotá es la ciudad que más panaderías y pastelerías alberga en el país, con cerca de 7.000
puntos, seguido de Cali con 2.165, Medellín con 1.532, Barranquilla con 565 y Bucaramanga
con 466. (Sectorial, 2016).
Respecto a las características de la población que emplea el sector, se considera que el
nivel educativo es bajo, pues el 64% de los empleados tiene educación secundaria, el 16%
formación técnica y solo el 2% educación universitaria. (Sectorial, 2016). La mayoría de las
personas son empíricas o con nivel de escolaridad secundaria.
La industria durante los últimos años ha librado una difícil situación derivada de algunos
factores que afectan la provisión de los insumos, como la cartelización del azúcar, la fortaleza
del dólar, el aumento de las materias primas, etc. Aun así, para el año 2016, la elaboración de los
productos de panadería y pastelería aumentó un 5%, comparado con el año 2015. (DANE, d).
22
Gráfico 1. PIB productos de panadería y pastelería.
Fuente: DANE. Elaboración propia.
De los 3.3 billones de pesos obtenidos por la venta de productos de panadería y pastelería
en el año 2016, 0.27 billones corresponden a tortas, 0.12 billones a pasteles y 0.08 a postres. Lo
cual significa que el mercado de productos de pastelería, tortas y postres representa anualmente
0.48 billones de pesos. (DANE, d).
Gráfico 2. Distribución del mercado de productos de panadería y pastelería.
Fuente: DANE. Elaboración propia.
Se estima que las ventas nacionales de tortas, pasteles y postres serán las más dinámicas
en 2020, registrando una tasa de crecimiento promedio anual de 3%, entre 2017 y 2020.
Las panaderías y pastelerías se ubican en el top 6 de los negocios que más participan en la
economía de los bogotanos, según cifras del censo de infocomercio, pero aún es un sector poco
consolidado dado el alto porcentaje de informalidad.
23
2.3.2 Tendencias y perpectivas
La industria de producción artesanal y casera ha tenido un importante aumento con
negocios de cupcakes, panes saludables, chocolates, postres y tortas gourmet hechos en casa.
Otra transformación del mercado es la tendencia en el consumidor a elegir alimentos inteligentes,
es decir, a buscar productos que ofrezcan beneficios para salud y el bienestar, generando una
línea de consumo de productos saludables, para diabéticos, celiacos, veganos, etc.
Ante este panorama, el emprendedor pastelero debería estar preparado para elaborar los
diferentes productos que exige el mercado de hoy. El reto entonces está en entender las
necesidades específicas de cada segmento de consumidores y desarrollar productos que
satisfagan las expectativas en cuanto a salud, placer y conveniencia. Según los expertos en el
negocio y la evidencia y dinámica actual, hay espacio para crecer en nichos específicos y
desarrollar negocios rentables en pastelería y repostería, pero ¿cómo identificar estos nichos?,
ese es el principal reto del empresario pastelero.
Por ello, analizar lo que está pasando con los consumidores y cuáles son las tendencias
más importantes del mercado, es una tarea que se debe hacer permanentemente. Hoy las
tendencias básicas en la industria de la alimentación y la gastronomía estas orientadas a la salud,
el bienestar y la conveniencia. Los consumidores están ávidos de productos funcionales (con
ingredientes que generen un impacto positivo en la salud como, por ejemplo, tortas y ponqués
bajos en azúcar, grasas saturadas, etc.), 100% naturales y orgánicos, y que sean amigables con el
medio ambiente. De acuerdo a esto, se espera que crezca la demanda por la comida saludable,
dietética y orgánica, así como por todo el portafolio de alimentos funcionales.
De acuerdo a lo anterior, una adecuada sintonía de las necesidades de los consumidores,
con las características que se pueden incorporar a los productos y servicios, y a la propuesta de
valor de los mismos, generará productos y servicios exitosos. Por lo tanto, es posible afirmar
que, sí hay oportunidades para nuevos negocios de pastelería y repostería en el país, y esas
oportunidades son para aquellos emprendedores que buscan satisfacer las nuevas exigencias de
los consumidores y alinearse a las nuevas tendencias del mercado.
24
2.4 ANÁLISIS DE LA DEMANDA
El análisis de la demanda permite recopilar información fundamental para el estudio de la
viabilidad del negocio. Para efectos del proyecto, se realizó una encuesta con el objetivo de
determinar el tamaño del mercado, así como los principales factores que pueden afectar la toma
de decisión de abrir o no un negocio de venta de tortas y ponqués.
2.4.1 Mercado potencial
Teniendo en cuenta que la idea de negocio es crear una página web en la que los posibles
compradores puedan ver los productos ofrecidos, pedir cotizaciones, hacer solicitudes especiales
y finalmente comprar, el mercado potencial está definido por los habitantes de la ciudad de
Bogotá, con acceso a internet y que realicen compras por este medio, lo cual significa una
población estimada de 3.600.000 personas. (DANE, e).
2.4.2 Mercado objetivo
Se segmentó el mercado potencial según los siguientes criterios:
▪ Segmentación demográfica: Personas entre los 15 años y 45 años (50% población).
▪ Segmentación socioeconómica: Personas de estrato 4, 5 y 6 (13% población).
▪ Segmentación psicográfica: Personas que dentro de su estilo de vida incluyen el consumo
de tortas y ponqués, y que compren alimentos por internet.
▪ Segmentación socio-cultural: Personas que les gusta alimentarse saludablemente, valoran
un buen producto y quisieran tener una opción de tortas y ponqués acorde con sus
necesidades, al cual puedan acceder desde la comodidad de su casa.
Acorde con los anteriores criterios de segmentación, el mercado objetivo está definido
por: “personas entre los 15 y 45 años de edad, de estrato 4, 5 y 6, que residan en la ciudad de
Bogotá, con acceso a internet y que realicen compras de alimentos por este medio, les guste
disfrutar de un delicioso ponqué acorde a sus necesidades y requerimientos alimenticios y sus
gustos y preferencias”. Se estima como mercado potencial 450.000 personas
25
2.4.3 Cuantificación de la demanda
Para la cuantificación de la demanda y el pronóstico de las ventas, se aplicó una encuesta
a una muestra representativa de la población (mercado) objetivo establecida, con el objeto de
estimar el número de clientes que se tendrían y el promedio de consumo de cada uno. El método
utilizado para la selección de la muestra fue el de muestreo aleatorio simple, que otorga la misma
probabilidad de ser elegidos a todos los elementos de la población. Para el cálculo del tamaño de
dicha muestra se usó la siguiente formula:
Dónde:
N: Tamaño del mercado objetivo. En este caso N=450.000 habitantes.
k: Constante que depende del nivel de confianza. Para un nivel de confianza del 90%, k=1.645.
e: Error muestral deseado. Se acepta un error del 10%, en este caso e=10%.
p: Proporción de individuos que poseen la característica de estudio. Se supone p=50%.
q: Proporción de individuos que NO poseen la característica de estudio. En este caso q=50%.
Resultado: Tamaño de la muestra = 68 encuestas.
2.4.4 Resultados de la encuesta
Ver Anexo 3. Resultados encuesta.
2.4.5 Analisis de los resultados
Dado que el 45,6% de los encuestados (31 personas) contestó sí a la pregunta 3:
“¿Acostumbra usted a mandar a hacer tortas y/o ponqués para algún evento especial?”, y que
estas mismas personas contestaron sí a la pregunta 12: “En caso de que existiera un negocio de
venta de tortas y/o ponqués deliciosos y saludables, en el que usted pueda elegir los ingredientes
de su preferencia y personalizar la torta y/o ponqué según sus gustos y preferencias, ¿usted
compraría en este negocio?”, se concluye que al 45,6% de los encuestados les gustaría que
existiera un negocio de este tipo y comprarían en él.
26
Razón por la cual, se estima que el 45,6% de la población o mercado objetivo (450.000
personas) compraría las tortas y ponqués, esto es, 205.147 personas.
Adicionalmente, teniendo en cuenta que la empresa va a estar orientada a la venta de
tortas y/o ponqués por pedido, y que al preguntar sobre la frecuencia con la que los encuestados
mandan a hacer tortas y/o ponqués para algún evento especial (pregunta 5), el 71% lo hacen una
vez al año, el 22,6% dos veces al año y el 6,5% tres veces al año; se estima que estas 205.147
personas harían 277.941 pedidos de tortas y/o ponqués al año.
2.4.6 Estimación de la demanda
Asumiendo que el personal encuestado es una muestra representativa del mercado
potencial y que, por tanto, el comportamiento de dicho mercado será igual al de la muestra, se
tomaron los resultados de la encuesta y se aplicaron a la población o mercado objetivo,
obteniéndose 277.941 pedidos de tortas y/o ponqués al año, para 23.162 al mes y 772 diarias
(asumiendo meses de 30 días)
En base a dicha demanda potencial y teniendo en cuenta aspectos limitativos tales como:
capital de trabajo, capacidad máxima de producción, nivel de ventas de la competencia, opinión
de personas con experiencia en el negocio, etc., se determina que se trabajará para captar el
primer año de operación el 0.54% de dicha demanda potencial, es decir, 1.500 tortas y/o ponqués
será el pronóstico de demanda para el primer año de operación, con una demanda diaria
aproximada de 5 tortas o ponqués por día (asumiendo que se trabaja 6 días a la semana).
Para los siguientes años de operación, se espera un crecimiento en la demanda del 5% en
las líneas de tortas tradicionales y celiacas, un 10% en las líneas de tortas diabéticas y otras
tortas, y un 8% en las tortas veganas. Teniendo en cuenta lo anterior, se tiene la siguiente
proyección de la demanda anual para los primeros 5 años de operación.
Año 1 2 3 4 5
Demanda anual (unidades) 1.500 1.606 1.721 1.845 1.978
Tabla 1. Demanda anual estimada unidades de tortas o ponqués. Elaboración propia.
27
La clave del negocio es conseguir un alto volumen de ventas, el cual depende de la
frecuencia con la cual los clientes compren y esto a la vez depende de la calidad del producto y
el precio que el consumidor está dispuesto a pagar. Entender este proceso y las razones por las
cuales el consumidor compraría el producto, es lo que permitirá el crecimiento de la empresa.
2.5 ANALISIS DE LA OFERTA
Para el análisis de la oferta existente actualmente en el mercado, se realizó un estudio de
tipo descriptivo, en el cual se determinó algunas características del mercado competidor,
determinando entre otras, cuántos negocios de este tipo existen, cuáles son las características de
dichos negocios, qué segmentos del mercado atienden, qué propuestas de valor presentan, que
productos y servicios ofrecen, cuál es su volumen de ventas, etc.
2.5.1 Competencia directa
Si bien existen muchos negocios de venta de tortas y/o ponqués en el país, teniendo en
cuenta aspectos claves como: posicionamiento en el mercado, volumen de ventas, utilidades y
nivel de recordación, se distinguen como la principal competencia directa las siguientes
empresas: Deli, Don Jacobo, Nicolukas, Cascabel, Margarita Saieh Jassir, Astor, Myriam Camhi,
Philippe, Lucerna y Doña Dicha. (Ver Anexo 4. Competencia directa), las cuales iniciaron como
una microempresa familiar, que funcionaba en la casa de su fundador, ofreciendo tortas, ponqués
y postres a vecinos y familiares, y hoy en día generan utilidades de más de dos mil millones de
pesos anuales.
Del análisis de la competencia directa se puede concluir que estas empresas ofrecen
productos tradicionales y no cuentan con opciones más saludables o especiales para personas con
necesidades y requerimientos alimenticios específicos, los productos ofrecidos presentan grandes
similitudes entre sí y no tienen una característica especial que los haga diferenciar. De estas
empresas la única que ofrece opciones saludables es Philippe Pastelería Ligth que ofrece tortas,
tartas, tartaletas y postres fríos sin un gramo de azúcar, razón por la cual Philippe se considera la
competencia directa más fuerte en cuanto a tortas y/o ponqués saludables se refiere.
28
Phillipe es una marca que está muy bien consolidada y tiene una gran fidelización de sus
clientes. Posee una página web que proporciona gran información sobre la elaboración e
ingredientes de sus productos. Sin embargo sus altos precios no permiten el acceso de estratos 1,
2 y 3, y su servicio de domicilio es limitado.
Otras pastelerías dedicadas a la venta de tortas, ponqués y postres saludables son Fitcakes
y La pastelería Fit. Fitcakes no posee un local comercial, su movimiento es por redes sociales
(Instagram y Twitter), venta telefónica y a través del supermercado Gastronomy Market. Ofrece
pastelería y cupcakes hechos con harina de arroz y chía. Su campaña publicitaria está orientada
al cuidado de la figura y los consumidores a los que ofrece sus productos están dispuestos a
pagar el alto precio de los mismos.
La pastelería Fit ofrece productos naturales, artesanales y sugar free. Tampoco cuenta con
un local comercial y sus ventas se realizan a través de Whatsaap, siendo su principal mecanismos
de promoción Instagram.
De esta forma, la competencia directa se encuentra localizada en norte de la ciudad y está
enfocada a estratos 5 y 6, razón por la cual no se consideran competencia.
2.5.2 Competencia indirecta
Se considera como competencia indirecta todas las pastelerías, panaderías y cafés de la
ciudad de Bogotá que ofrezcan dentro de sus productos tortas y ponqués. Sin embargo, teniendo
en cuenta que uno de los objetivos es ofrecer productos inteligentes, que otorguen al consumidor
que los disfruta, algún tipo de ventaja nutricional adicional, como por ejemplo: aporte de fibra,
reducción de grasa, etc., y que se quiere llegar a aquellas personas con necesidades nutricionales
o requerimientos alimenticios específicos como por ejemplo veganos, celiacos, personas que
cuidan su alimentación y figura, y que adicionalmente la idea es que los clientes puedan escoger
los ingredientes de sus tortas y/o ponqués, el segmento al que va dirigido el producto es distinto
al atendido por las panaderías y cafés de la ciudad, razón por la cual no se consideran
competencia directa.
29
2.6 ANÁLISIS DOFA
Fortalezas
▪ Variedad y calidad de los productos.
▪ Servicio personalizado de acuerdo a los
requerimientos de los clientes.
▪ Página web que permitirá que los
clientes puedan contactarse vía
internet.
▪ Precios competitivos.
▪ Preparación pastelero.
▪ Capacidad de innovación.
▪ Fácil acceso a proveedores.
Amenazas
▪ Control de precios.
▪ Introducción de mayores productos con
valor agregado por parte de los
competidores.
▪ Presencia de factores externos no
controlables como inflación, políticas
desfavorables, deterioro en la
economía que afecten directamente a la
producción como el aumento en el
▪ La aparición de nuevos competidores
puede bajar el nivel de ventas y
clientes
Oportunidades
▪ Mercado en continuo crecimiento.
▪ Tendencia alimentación saludable e
inteligente.
Debilidades
▪ Bajo nivel de recordación.
▪ Los productos no son de primera
necesidad.
▪ Se puede presentar saturación a la hora
de atender a los clientes en el punto
físico ya que no se cuenta con
suficiente personal.
▪ El tamaño del local puede limitar las
ventas.
▪ Desconocimiento de la marca.
▪ No se aprovechan las economías de
escala, debido a que no es posible
manejar grandes volúmenes de
productos perecederos.
Tabla 2. Análisis DOFA
30
2.7 FUERZAS DE PORTER
Consumidores
▪ Volumen de compra bajo.
▪ Bajo poder de negociación.
Proveedores
▪ Insumos estandarizados.
▪ Muchos proveedores.
▪ Bajo poder de negociación.
Nuevos competidores
▪ Ausencia de barreras de entrada.
▪ Bajas barreras de salida.
▪ Amenaza de nuevos competidores
alta.
Productos sustitutos
▪ Postres
▪ Amenaza productos sustitutos baja.
Gráfico 3.5 fuerzas de Porter.
2.8 DEFINICIÓN DEL PRODUCTO
Teniendo en cuenta los resultados de los análisis de los estudios previamente
desarrollados (contextualización, demanda y oferta), así como los resultados de la encuesta
realizada, se establecieron las características del producto a ofrecer.
Se ofrecerá alternativas sanas y deliciosas de tortas y ponqués artesanales, hechos al gusto
y necesidades alimenticias y nutricionales del cliente, a precios razonables. Los productos
destacarán por ser sanos y hechos para que los clientes experimenten nuevos sabores y
sensaciones. El cliente puede escoger los ingredientes de su elección y el tamaño de su torta y/o
ponqué.
Competencia
▪ Muchos competidores
▪ Gran rivalidad.
31
2.8.1 Valor agregado y propuesta de valor
A continuación, el valor agregado para cada uno de los aspectos señalados como factores
críticos de éxito para el proyecto, y la propuesta de valor generada a partir de ellos.
Aspecto Problema o necesidad Productos y servicios Valor agregado
Producto Sabor.
Calidad.
Salud.
Saludable
Apto para personas con
restricciones y/o
necesidades
alimenticias
específicas.
Personalizable. El
cliente puede
escoger los
ingredientes de su
elección y el tamaño
de su torta y/o
ponqué.
Precio Razonable Competitivo
Plaza Comodidad y seguridad Cercanía a casa Servicio a domicilio
Tabla 3. Propuesta de valor. Elaboración propia.
De esta forma la propuesta de valor es ofrecer tortas y ponqués saludables de excelente
sabor y calidad al gusto del cliente, en la comodidad de su casa y a precios competitivos.
2.9 ANÁLISIS DE LOS PROVEEDORES
Para la selección de proveedores se tendrá en cuenta:
▪ Calidad de los productos e insumos que distribuya.
▪ Disponibilidad permanente de los productos e insumos requeridos.
▪ Localización geográfica (ubicación estratégica), cobertura y capacidad.
▪ Precios cómodos.
▪ Términos y condiciones de pago flexibles.
Ver Anexo 5. Listado de proveedores.
32
3. ESTUDIO TÉCNICO
Permite diseñar y describir todos los procesos que conformarán el negocio, señalando las
etapas que conforman cada proceso, el personal encargado, las máquinas y equipos necesarios, la
distribución de la planta, etc. En esta etapa también se define la posible ubicación, el menú a
ofrecer y se costean las máquinas, equipos y utensilios necesarios para la puesta en marcha del
negocio, calculando el costo de producción y el precio de venta de los productos a ofrecer.
3.1 TAMAÑO
Para determinar el tamaño adecuado del proyecto, se tendrán en cuenta los siguientes
factores condicionantes.
3.1.1 Mercado
De acuerdo a los resultados arrojados en el estudio de mercados, se debe tener un tamaño
tal que permita atender una demanda diaria estimada de cinco tortas o ponqués.
3.1.2 Tecnologia
Para el montaje de la pastelería, la tecnología no es un factor condicionante del tamaño
del proyecto, en cuanto a que la maquinaria y equipo necesario no requiere de mayor tecnología,
debido a que los procesos productivos son de fácil realización y los implementos que intervienen
en la elaboración de los productos son de uso prácticamente doméstico. Se resalta que las tortas y
ponqués ofrecidos son de elaboración artesanal.
3.1.3 Capacidad financiera
El tamaño del proyecto está limitado por el dinero necesario para la financiación del
mismo, el cual está compuesta por aportes propios de capital de $11.500.000 de los socios y un
préstamo por valor de $20.000.000.
33
3.1.4 Disponibilidad de recursos
Para el montaje de la pastelería, la disponibilidad de recursos no es un factor
condicionante del tamaño del proyecto, puesto que, en cuanto a la materia prima se refiere, no se
tiene problemas para la adquisición de la misma, los ingredientes de las tortas o ponqués son de
origen nacional y están disponibles localmente todo el año, y en cuanto a los recursos humanos,
el personaje central, el maestro pastelero, es uno de los emprendedores del proyecto.
3.1.5 Logística
Dado que el proyecto está orientado a ventas por internet con servicio a domicilio, el
tamaño del proyecto está condicionado por el número de entregas a domicilio que una persona
puede realizar al día, teniendo en cuenta los tiempos de desplazamiento en la ciudad, los cuales
en hora pico, son excesivos.
De esta forma, los principales factores condicionantes del tamaño del proyecto son: la
capacidad financiera de los emprendedores, la capacidad de producción del maestro pastelero y
el tamaño del mercado, siendo el tamaño del proyecto tal que permite satisfacer la demanda
estimada para el proyecto de 5 tortas o ponqués día, con un margen o reserva de 5 tortas o
ponqués día, lo cual significa que el proyecto tiene una capacidad diseñada que permite duplicar
la producción.
3.2 LOCALIZACIÓN
3.2.1 Macrolocalización
Si bien la mayor parte de los pedidos y ventas se manejarán a través de la página web, se
contará con un punto físico para la producción de las tortas y ponqués, en el cual también se
pueden hacer algunas ventas, el cual se localizará en el barrio Ciudad Alsacia perteneciente a la
UPZ Bavaria de la Localidad de Keneddy.
34
Las variables más importantes para determinar la macro localización del punto de
producción y venta fueron: cercanía a importantes vías de acceso de la ciudad (Avenida Boyacá,
Avenida Centenario, Avenida Carrera 68, Avenida de las Américas), rápido crecimiento y
valorización del sector, cubrimiento servicios públicos, proximidad a proveedores y clientes, y
seguridad. Esta ubicación geográfica estratégica permite tener un acceso rápido a clientes y
proveedores, gracias a su cercanía a importantes vías de acceso, lo cual facilita la movilidad.
3.2.2 Microlocalización
El punto de producción y venta se localizará inicialmente en el Centro Comercial
Atalanta, ubicado en la Calle 12C #71C-31 Local 108, esta zona en su mayoría residencial, con
gran densidad de población, carece de una buena oferta tortas y ponqués. Su localización es
privilegiada porque cuenta con vías principales de acceso como la Avenida Boyacá y la Avenida
Centenario (Calle 13), que permiten el desplazamiento a diferentes puntos de la ciudad. La
decisión de localización se toma en consideración al precio de las alternativas analizadas.
3.2.3 Distribución del área
Ver Anexo 6. Distribución en planta.
3.3 INGENIERIA DEL PROYECTO
3.3.1 Descripción del producto
Se ofrecerá alternativas sanas y deliciosas de tortas y ponqués caseros y artesanales
hechos al gusto y necesidades alimenticias y nutricionales del cliente a precios razonables. Los
productos destacarán por ser originales, sanos y sabrosos, hechos para que los clientes
experimenten nuevos sabores y sensaciones. Se ofrecerán productos funcionales saludables, con
gran variedad de sabores, texturas y diseños, adaptados a las necesidades del cliente. Las tortas
diabéticas son hechas a base de ingredientes libres 100% de azúcar. Para las tortas celiacas se
sustituye la harina de trigo por harina de arroz la cual se encuentra libre de gluten.
35
3.3.2 Descripción del servicio
El servicio al cliente será el enfoque primordial, se estará al tanto de las necesidades de
los clientes para tratar de satisfacerlas. La idea es brindar un servicio excelente, en el que el
cliente se sienta a gusto. Se ofrecerá el servicio de venta de tortas y/o ponqués a domicilio a
través de la página web en donde los clientes tendrán la oportunidad de crear sus propios
productos, combinando gran variedad de ingredientes, y venta directa en el punto.
3.3.3 Descripción del proceso
El proceso productivo arranca con el recibo almacenamiento y conservación adecuada de
las materias primas e insumos. Posteriormente los alimentos son lavados, picados y
correctamente empacados, para su uso posterior en la elaboración de las tortas y ponqués. A
continuación, detalle del proceso para el servicio ofrecido:
El proceso inicia desde que el cliente a través de la página web, la línea telefónica o
directamente en el mostrador, solicita el pedido, hasta que la torta o ponqué es entregada al
cliente. Dentro del proceso, se distinguen las siguientes fases:
1. El cliente entra a la página web y selecciona la torta o ponqué de su preferencia. También
puede llamar a la línea telefónica o solicitar directamente la torta o ponqué en el punto de
producción y venta.
2. Una vez el cliente escoge el producto a comprar, el administrador toma la orden y da el
pedido al pastelero para que prepare el mismo.
3. Inicia la preparación de la torta o ponqué. La preparación dependiendo del tipo de torta o
ponqué solicitado puede variar, estando en promedio la entrega del pedido en un día o
máximo dos, dependido la complejidad de la torta o ponqué.
4. Una vez el producto esté listo, es empacado en cajas con el logo de la empresa.
5. El ayudante lleva el pedido al cliente, quien recibe en señal de satisfacción.
36
En el Anexo 7 se muestra el diagrama de flujo respectivo que permite visualizar al detalle
las actividades necesarias para la prestación del servicio (Ver Anexo 7. Diagrama de flujo del
proceso).
3.4 PRODUCCIÓN
3.4.1 Capacidad de producción
Para calcular la capacidad de producción se requiere normalmente conocer el tiempo del
ciclo del servicio, sin embargo, dado que el negocio está orientado al servicio a domicilio y sobre
pedido, la capacidad de producción está delimitada por los tiempos de producción. La capacidad
de producción está directamente relacionada con el resultado arrojado por el estudio de
mercados, donde se estimó una demanda de 6 tortas o ponqués al día (ver numeral 2.4.6
Estimación de la demanda).
Dado que las tortas y ponqués son hechos de forma artesanal, respetando los tiempos de
fermentación y horneado, los productos toman su tiempo. El pastelero podría hacer de seis a
diez tortas o ponqués por día dependiendo la complejidad de la misma. Lo que significa que la
capacidad de producción, cubre la demanda diaria estimada de 5 tortas o ponqués por día.
3.4.2 Plan de producción
El plan de producción fue elaborado considerando la demanda estimada en el estudio de
mercados. Para establecer dicho plan, se consideró el tiempo de preparación promedio de una
torta y la capacidad de producción bajo los siguientes supuestos:
▪ Se considera una demanda de 1.500 tortas o ponqués para el primer año de operación.
526 ponqués tradicionales, 374 diabéticos, 300 veganos, 225 celiacos y 75 de otro tipo.
▪ Se estima un crecimiento anual de la demanda del 5% en las líneas de tortas tradicionales
y celiacas, un 10% en las líneas de tortas diabéticas y otras tortas, y un 8% en las tortas
veganas.
37
▪ Se estima que el 35% de las ventas correspondan a tortas o ponqués tradicionales, el 25%
a tortas o ponqués para diabéticos, el 20% a tortas o ponqués para veganos, el 15% a
tortas o ponqués para celiacos y el 5% restante a otras tortas o ponqués. Se asume
también que esta proporción se mantiene durante los próximos cinco años.
▪ Las tortas o ponqués se realizan sobre pedidos reales, razón por la cual no se maneja un
nivel de inventario crítico, lo que se busca es un nivel de inventario cero, siguiendo para
ello la filosofía de JIT (just in time) lo cual permite reducir costos, especialmente de
almacenamiento y la inversión en inventarios.
Bajo estas consideraciones, a continuación, plan de producción para los primeros 5 años.
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional 526 552 580 609 639
Ponqué o torta diabético 374 411 453 498 548
Ponqué o torta vegano 300 324 350 378 408
Ponqué o torta celiaco 225 236 248 260 273
Otras tortas o ponqués 75 83 91 100 110
Total ventas en unidades 1.500 1.606 1.721 1.845 1.978
Tabla 4. Plan de producción para los primeros 5 años de operación. Elaboración propia.
Recordemos que, dentro del esquema de maduración del proyecto, se consideró que el
primer año de operación sólo se podría capturar el 0.85% de la demanda potencial estimada.
3.5 ORGANIZACIÓN
El modelo de estructura organizacional que más se ajusta es la organización funcional,
con responsabilidad y autoridad centralizada. El esquema utilizado se basa en la división del
trabajo, dependiendo de las actividades más relevantes.
3.5.1 Administrativa y financiera
Esta área supervisa, dirige, controla y evalúa eficaz y eficientemente el cumplimiento de
las actividades y maneja el flujo de dinero, es decir las compras, pagos a proveedores y
conciliación del flujo de caja diario, adicionalmente tiene la responsabilidad de llevar la
contabilidad.
38
3.5.2 Producción
Esta área tiene como función primordial la elaboración de las tortas y ponqués.
Desempeña un conjunto articulado de actividades como la recepción, verificación, transporte y
almacenaje de la materia prima y el mantenimiento e inspección de la maquinaria y equipo.
3.5.3 Organigrama
A continuación, organigrama de la pastelería.
Gráfico 4. Organigrama. Elaboración propia.
3.5.4 Funciones y responsabilidades
Ver en Anexo 10. Funciones y responsabilidades del personal.
3.6 COSTOS
3.6.1 Materia prima
Incluye todos los ingredientes usados en la elaboración de las tortas y/o ponqués, y se
calcula a partir de los requerimientos del proceso de producción, orientado por la demanda del
mercado, con base en la población objetivo y su demanda estimada calculada a partir de la
encuesta realizada. Para calcular el costo de la materia prima, se revisará una receta estándar2. De
donde se obtiene las siguientes cantidades por producto para la presentación de 1 libra:
2 Ver Anexo 8. Receta estándar.
Administrador
Pastelero
Ayudante
39
Ingredientes
Unidad
Torta
tradicional
Torta
diabética
Torta
vegana
Torta
celiaca
Otras
tortas
Harina Kg 0.5 0.5 0.5 0.5
Harina sin gluten Kg 0.5
Huevos Unidad 4 4 4 4
Leche L 0.25 0.25 0.25 0.25
Mantequilla Kg 0.125 0.125 0.125
Azúcar Kg 0.25 0.25 0.25 0.25
Polvo para hornear Kg 0.0025 0.0025 0.0025 0.0025 0.0025
Aceite L 0.080 0.125
Stevia Kg 0.025
Yogur Kg 0.150
Mix frutas y/o semillas Kg 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05
Tabla 5. Cantidad de materia prima por producto. Elaboración propia.
Teniendo en cuenta que el costo de la materia prima es el siguiente:
Ingrediente Unidad Costo
Harina Kg $1.500
Harina sin gluten Kg $2.000
Huevos Unidad $250
Leche L $3.000
Mantequilla Kg $12.000
Azúcar Kg $3.000
Polvo para hornear Kg $10.000
Aceite L $6.000
Stevia Kg $60.000
Yogur Kg $8.000
Mix frutas y/o semillas Kg $10.000
Tabla 6. Costo de materia prima. Elaboración propia.
Tenemos que el costo promedio (en cuanto a materia prima) de los productos es de3:
3 Sin considerar pastillaje, cobertura, ni ingredientes adicionales como frutas, semillas, frutos secos, etc.
40
Producto Costo
Ponqué o torta tradicional $5.275
Ponqué o torta diabético $6.205
Ponqué o torta vegano $2.775
Ponqué o torta celiaco $5.525
Otras tortas o ponqués $5.275
Tabla 7. Costo materia prima por producto. Elaboración propia.
Otros ingredientes (materia prima) usados en la elaboración de las tortas incluyen:
Ingrediente Unidad Costo
Chocolate Kg $15.000
Cocoa Kg $15.000
Arequipe Kg $12.000
Coco Kg $7.000
Fresa Kg $5.000
Mora Kg $8.000
Kiwi Kg $13.000
Melocotón Kg $10.000
Guanábana Kg $2.800
Manzana Kg $2.500
Pera Kg $7.000
Tabla 8. Costo otros ingredientes. Elaboración propia.
3.6.2 Mano de obra
Incluye el costo (salario + prestaciones sociales) de las personas encargadas de la
producción de las tortas y/o ponqués.
Cargo Salario básico
Pastelero $2.000.000
Tabla 9. Salario básico personal. Elaboración propia.
3.6.3 Servicios
Incluye los servicios públicos requeridos para el funcionamiento de la pastelería.
41
Servicio Costo mensual
Agua y alcantarillado $200.000
Electricidad $50.000
Gas $150.000
Teléfono $50.000
Internet $50.000
Tabla 10. Costo estimado servicios públicos. Elaboración propia.
3.6.4 Maquinaria, equipos, muebles y enseres
Incluye el costo de las maquinas, equipos, muebles y enseres que se deben adquirir para
la entrada en operación de la pastelería4.
Maquinaria y equipo:
Descripción Cantidad Costo
Batidora 1 $1.500.000
Gramera 1 $80.000
Balanza 1 $80.000
Horno 1 $10.000.000
Nevera 1 $6.000.000
Procesador de alimentos 1 $200.000
Licuadora 1 $150.000
Tabla 11. Costo maquinaria y equipo. Elaboración propia.
Muebles y enseres:
Descripción Cantidad Costo
Mesa de trabajo 1 $500.000
Vitrina 1 $5.000.000
Lavaplatos 1 $2.000.000
Escritorio 1 $400.000
Silla 1 $200.000
Tabla 12. Costo muebles y enseres. Elaboración propia.
4 Ver en Anexo 9 Listado de maquinaria, equipos, muebles y enseres, la descripción de la maquinaria y equipos.
42
Utensilios y herramientas:
Descripción Cantidad Costo
Tamizador 1 $25.000
Set de espátulas 1 $20.000
Set de cucharas y tazas medidoras 1 $10.000
Batidor de varilla 1 $15.000
Set de moldes 1 $100.000
Set de boquillas 1 $100.000
Manga pastelera 4 $40.000
Set de bowls 1 $150.000
Base 2 $160.000
Rallador 1 $15.000
Exprimidor 1 $15.000
Set de frascos 1 $40.000
Set de bandejas almacenadoras 1 $60.000
Set de cuchillos 1 $150.000
Tabla de picar 1 $30.000
Tabla 13. Costo utensilios y herramientas. Elaboración propia.
Equipo de comunicación y cómputo:
Descripción Cantidad Costo
Computador 1 $1.000.000
Impresora 1 $500.000
Teléfono 1 $100.000
Caja registradora 1 $400.000
Tabla 14. Costo equipos de comunicación y computo. Elaboración propia.
Utensilios para limpieza:
Descripción Cantidad Costo
Basureros cocina y baño 3 $140.000
Dispensador jabón 1 $40.000
Dispensador papel cocina 1 $15.000
Dispensador papel higiénico 2 $80.000
Lava-traperos 1 $25.000
Tabla 15. Costo utensilios de limpieza. Elaboración propia.
43
3.6.5 Costos de ventas y distribución
Comprende los gastos en que se incurren para llevar el producto hasta el cliente.
Descripción Cantidad Costo
Ayudante 1 $1.000.000
Empaque 1.500 $1.200.000
Página web diseño y mantenimiento 1 $200.000
Diseño e impresión de volantes 1 $100.000
Fletes 1 $1.000.000
Aviso 1 $200.000
Tabla 16. Costo de ventas y distribución. Elaboración propia.
3.6.6 Costos de administración
Comprende los costos que se originan en el área administrativa e incluyen:
Descripción Cantidad Costo
Administrador 1 $2.000.000
Útiles de oficina 1 $200.000
Arriendo 1 $1.000.000
Tabla 17. Costo de administración. Elaboración propia.
3.6.7 Costos financieros
Son los que se originan por la obtención de recursos ajenos que la empresa necesita para
su constitución y posterior operación. Incluye el costo de los intereses que se deben pagar por los
préstamos, así como el costo de otorgar crédito a los clientes. En este caso se plantea realizar un
préstamo por $20.000.000 para la compra de la maquinaria y el equipo, y no se va a manejar
crédito para los clientes.
44
3.7 PRECIO DE VENTA
Para la fijación de los precios de venta se usará la estrategia de fijación de precios por
status, esto es, se fijarán precios muy parecidos al de la competencia, a partir del análisis de los
precios de otras pastelerías con características y productos similares, para contar con unos
precios competitivos para el mercado.
Entendiendo la importancia que cobra ofrecer precios competitivos, se estableció que el
precio promedio de compra de una torta o ponqué de 1 libra será $70.000, esto con el fin de
generar precios accesibles para el mercado meta y de esta forma garantizar el cumplimiento
esperado de la demanda.
Los precios establecidos están por debajo de la competencia directa. En Philippe
Pastelería Ligth el precio promedio para una torta de ½ libra oscila entre $70.000 y $100.000, y
en Deli, Don Jacobo y Nicolukas el precio para una torta de ½ libra esta entre $65.000 y
$80.000.
Producto Presentación Presentación Presentación
1/ 4 lb 1/2 lb 1 lb
Ponqué o torta tradicional $30.000 $50.000 $70.000
Ponqué o torta diabético $35.000 $60.000 $85.000
Ponqué o torta vegano $20.000 $35.000 $50.000
Ponqué o torta celiaco $30.000 $50.000 $70.000
Otros ponqués y tortas $35.000 $55.000 $75.000
Tabla 18. Precio de venta por presentación. Elaboración propia.
45
4. ESTUDIO LEGAL
Permite el desarrollo del marco legal con el propósito de determinar la forma jurídica que
puede adoptar el negocio para realizar sus actividades empresariales y los requisitos y pasos que
debe cumplir para satisfacer las exigencias legales.
4.1 ASPECTOS LEGALES PARA LA CREACIÓN DE LA EMPRESA
En Colombia las normas que se deben seguir para la apertura de un establecimiento
comercial son las contenidas actualmente en los artículos 46, 47 y 48 del Decreto Ley 2150 del 6
de diciembre de 1995, la Ley 232 del 26 de diciembre de 1995 y el artículo 27 de la Ley 962 del
8 Julio de 2005. Los trámites que obliga la Ley para la creación y constitución de una empresa,
de forma que esté formalmente constituida y pueda operar de manera legal son:
4.1.1 Definir el tipo de persona que se va a constituir
En este caso se va a constituir una persona jurídica5 de derecho privado, específicamente
una Sociedad por Acciones Simplificada (SAS), por cuanto este tipo de sociedad es menos rígida
que las sociedades anónimas6. Entre las ventajas que ofrecen las S.A.S. están (MINCIT, 2009):
▪ Es posible fijar las reglas que van a regir el funcionamiento de la sociedad.
▪ El proceso de constitución, reforma y liquidación es más fácil.
▪ La responsabilidad de los socios se limita a sus aportes.
▪ No se requiere establecer una duración determinada
▪ El pago del capital puede diferirse hasta por dos años.
▪ No se exige revisor fiscal7.
▪ Mayor facilidad en la operación y administración.
5 Persona ficticia capaz de ejercer derechos y contraer obligaciones y de ser representada judicial y
extrajudicialmente.
6 Las S.A.S. están reguladas en Colombia bajo la Ley 1258 del 5 de diciembre de 2008.
7 La S.A.S. solo estará obligada a tener revisor fiscal cuando los activos brutos a 31 de diciembre del año
inmediatamente anterior, sean o excedan el equivalente a tres mil salarios mínimos.
46
La S.A.S. se constituye mediante documento privado (ante la Cámara de Comercio) o
Escritura Pública (ante Notario), el cual debe contener (MINCIT, 2009):
▪ Nombre, documento de identidad y domicilio de los accionistas.
▪ Razón social o denominación de la sociedad, seguido de las palabras "sociedad por
acciones simplificada" o de las letras S.A.S.
▪ Domicilio principal de la sociedad.
▪ Capital autorizado, suscrito y pagado, clase, número y valor nominal de las acciones
representativas del capital y la forma y términos en que éstas deberán pagarse.
▪ Nombre, documento de identidad y facultades de sus administradores.
Las personas que suscriben el documento de constitución deberán autenticar sus firmas
antes que éste sea inscrito en el Registro Único Empresarias y Social8.
4.1.2 Consultar si el nombre que se va a usar ya ha sido registrado9
Se consultó en la página web de la Cámara de Comercio de Bogotá la homonimia de la
empresa y no existe ninguna empresa matriculada con el nombre: Reposteria R&A S.A.S.
4.1.3 Consultar si la marca está disponible
Para este proyecto no se tienen identificados en el momento productos o servicios que se
quieran proteger con la marca.
8 Esta autenticación podrá hacerse en la Cámara de Comercio del domicilio principal de la sociedad. La ley 1429 del
29 de diciembre de 2010 o ley de Formalización y Generación de Empleo establece que, las nuevas pequeñas
empresas (aquellas cuyo personal no sea superior a 50 trabajadores y cuyos activos totales no superan 5.000
SMLMV), no pagarán registro.
9 La ley ordena a las cámaras de comercio abstenerse de inscribir un establecimiento de comercio cuando se
encuentre otro ya inscrito con el mismo nombre.
47
4.1.4 Consultar el código de la actividad económica
Se consultó en la página web de la Cámara de Comercio de Bogotá y para el caso de las
pastelerías, el código que mejor se ajusta a la descripción de la actividad económica, es el código
CIIU10 1081, Elaboración de productos de panadería.
4.1.5 Consultar el uso del suelo11
Una vez consultado en el portal de la secretaria de planeación de Bogotá el Plan de
Ordenamiento Territorial de la ciudad (POT)12, específicamente la cartografía sobre el uso del
suelo y las áreas de actividad, se verificó que el sector escogido para la apertura del punto de
producción y ventas, está catalogado como área de integración13 y por ende se permite la
apertura de este tipo de establecimientos.
Mientras opere, la pastelería debe cumplir con los requisitos para su ubicación definidos
en la normativa que los regula en temas como: la racional mezcla de usos, respeto y manejo del
espacio público, control de impactos ambientales, horarios y condiciones locativas.
4.1.6 Realizar inscripción en el Registro Único Tributario (RUT)14
Para ello se deben seguir los siguientes pasos:
10 La Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU) o International Standard Industrial Classification of All
Economic Activities (ISIC), es la clasificación sistemática de todas las actividades económicas.
11 A partir de la vigencia del decreto 1879 del 29 de mayo de 2008, el certificado de uso del suelo, no es requisito
para la apertura de un establecimiento de comercio. Sin embargo, para el funcionamiento de cualquier
establecimiento, se debe cumplir con las normas de uso de suelo existentes.
12 Adoptado por Decreto 364 de 2013 del 27 de agosto de 2013.
13 Áreas de actividad socio económica vinculadas a la infraestructura de movilidad, a las áreas de influencia de los
centros de actividad económica intensiva, o a zonas estratégicas para el ordenamiento de la ciudad.
14 El Registro Único Tributario (RUT) establecido por el Artículo 555-2 del Estatuto Tributario, constituye el único
mecanismo para identificar, ubicar y clasificar a los sujetos de obligaciones administradas controlados por la
Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Sirve para avalar e identificar la actividad económica ante
terceros con quienes se sostenga una relación y ante los diferentes entes de supervisión y control.
48
1. En el portal de la DIAN (www.dian.gov.co) ingresar por Inscripción RUT y seleccionar
Persona Jurídica.
2. Diligenciar el formulario con la información solicitada (identificación, constitución,
representación, ubicación, clasificación, etc.)15.
3. Después de completar la información, generar el borrador del formulario (formato 001),
pulsar la opción enviar, seguir las instrucciones, adjuntar los soportes escaneados y
enviarlos.
Cinco días después a vuelta de correo electrónico se recibe el PDF del RUT formalizado.
4.1.7 Diligenciar formulario de Registro Único Empresarial y Social16
Para ello acercarse a algunas de las sedes de la Cámara de Comercio de Bogotá y
diligenciar el formulario respectivo. El registro es inmediato. También se puede hacer
virtualmente de manera rápida y sencilla a través de la página web de la Cámara de Comercio de
Bogotá (http://camara.ccb.org.co/portal/default.aspx), diligenciar la información solicitada y
finalmente efectuar el pago por los medios que allí se indican17.
En el RUES se consignan por escrito los aspectos jurídicos y económicos del
establecimiento, con el fin de mantener actualizada la información del comerciante.
15 Para las personas jurídicas que deben acreditar el requisito de titularidad de cuenta corriente o de ahorros, el
sistema generará el formato 1648-Información Número de Identificación Tributaria (NIT), para que previo a la
formalización de la inscripción, realice el trámite de apertura de cuenta. El Número de Identificación Tributaria,
NIT, es la expresión numérica que identifica a los contribuyentes y declarantes.
16 El Registro Único Empresarial y Social (RUES) creado mediante el Decreto 019 del 10 de enero de 2012, para la
simplificación y reducción de trámites, integra la información de los registros: Mercantil, Único de proponentes,
Entidades sin Ánimo de Lucro, ONG´s Extranjeras, Entidades de la Economía Solidaria, Nacional de Turismo,
Actividades y Juegos de Azar y Veedurías Ciudadanas. Según la Resolución 60222 de Octubre 12 de 2012 de la
Superintendencia de Industria y Comercio, desde el 1 de enero de 2013 todos los usuarios de los Registros Públicos
deben diligenciar el Registro Único Empresarial y Social (RUES).
17 La ley de Formalización y Generación de Empleo establece, que las nuevas pequeñas empresas, no pagarán
matricula mercantil el primer año y en los siguientes dos, la pagarán en proporción al 50 y 75% de la tarifa.
49
4.1.8 Solicitar concepto del cuerpo oficial de bomberos
Dicho concepto evalúa el grado de riesgo del local y las condiciones de seguridad en las
que se encuentra el inmueble en el que funcionará, y busca que el negocio cumpla con las
normas de seguridad humana, laboral e industrial en lo concerniente a extintores, salidas de
emergencia, botiquín de primeros auxilios, estado de instalaciones eléctricas, señalización (de
áreas, accesos y salidas), corredores (amplios, seguros y despejados) y demás mecanismos y
herramientas de seguridad que permitan y que garanticen una evacuación humana rápida, en caso
de presentarse una emergencia.
Una vez constituido el negocio, se debe solicitar el concepto técnico de los bomberos en
la oficina de atención al ciudadano del cuerpo oficial de bomberos o en un SuperCade. Para ello
se debe presentar el Certificado de Cámara y Comercio y cancelar el valor respectivo18.
Una vez realizado el pago, se programará la respectiva capacitación y auto-revisión (si la
evaluación determina que la pastelería es de bajo riesgo), o inspección (si la evaluación
determina que la pastelería es de riesgo moderado o alto). En caso de requerir visita, está se
programará 30 días después de realizada la solicitud19. El concepto definitivo será entregado
quince (15) días hábiles después de realizada la visita.
4.1.9 Solicitar concepto sanitario
Dado que el objeto del establecimiento es la producción de tortas y ponqués, se debe
disponer del concepto sanitario respectivo20.
18 El valor a cancelar será el establecido en el Acuerdo 11 del 4 de noviembre de 1988, Capítulo IV y el acuerdo 9
del 24 de septiembre de 1992. Para establecimientos o no obligados a declarar: el valor a pagar es el equivalente a 2
salarios mínimos diarios.
19 A nivel general, la principal normativa que se revisa durante las inspecciones es el decreto 523 del 16 de
diciembre de 2010, NSR10 (norma sismo resistente), acuerdo distrital 341 de 2008 y acuerdo distrital 193 de 2006.
20 La Ley 232 del 26 de diciembre de 1995 y su Decreto 1879 del 29 de mayo de 2008, establece que los
establecimientos que ofrecen servicios una vez abiertos al público y, durante su operación, deberán cumplir con las
condiciones sanitarias descritas por la Ley 9 del 24 de enero de 1979 y demás normas vigentes.
50
Para ello se debe solicitar ante la Secretaría Distrital de Salud o directamente en las
oficinas de las empresas sociales del estado de la localidad, una visita al local para la verificación
de las condiciones higiénicas sanitarias del mismo.
En la visita el funcionario inspeccionará las condiciones higiénico-sanitarias, las normas
de bioseguridad, prevención y seguridad industrial correspondientes, el uso de los elementos de
protección personal (EPP) por parte del personal y en general verificará que se cumpla con la
normatividad vigente en materia de limpieza, ventilación, señalización, mantenimiento, manejo
de residuos, control de vectores, servicios sanitarios, etc., levantando un acta de visita donde se
emita el concepto técnico sanitario del establecimiento y de los servicios. Al finalizar la visita, el
funcionario entregará copia del acta de visita debidamente diligenciada, con el concepto
correspondiente (favorable, pendiente la emisión del concepto o desfavorable).
4.1.10 Hacer curso de manipulación de alimentos
Dado que en el local se procesa, almacena, elabora y expenden alimentos, todos los
empleados que manipulen alimentos, deben tener su certificado de manipulación de alimentos21.
4.2 OTROS ASPECTOS LEGALES A TENER EN CUENTA
4.2.1 Cumplimiento normatividad laboral
Incluye el cumplimiento de obligaciones laborales y de seguridad social con sus trabajadores:
▪ Pago oportuno de salarios ordinarios y extraordinarios.
▪ Pago oportuno de prestaciones sociales (cesantías, intereses sobre cesantías, prima de
servicios, auxilio de transporte, etc.), indemnizaciones laborales y descanso remunerado.
▪ Afiliación y pago oportuno de aportes al Sistema de Seguridad Social en Salud, Pensiones
y Riesgos Profesionales.
21 De conformidad con lo previsto en la Ley 9 del 24 de enero 1979 y en su Decreto Reglamentario 3075 del 23 de
diciembre de 1997, las personas que manipulan alimentos deben dar estricto cumplimiento a los requisitos
higiénico-sanitarios y de formación y capacitación en materia de educación sanitaria.
51
4.2.2 Solicitud de autorización para numeración de facturación
Las pastelerías al ser responsables del impuesto al consumo (8%), deben solicitar
autorización ante la DIAN para la numeración de las facturas a imprimir. Para ello se debe:
▪ Descargar el formulario 1302 “Solicitud sobre numeración para Facturación”, de
http://www.dian.gov.co /15Servicios.nsf/pages/Formatos_facturacion?OpenDocument.
▪ Imprimir y diligenciar el formulario de acuerdo con las indicaciones del respaldo.
▪ Dirigirse directamente a las oficinas de la DIAN22.
4.2.3 Comunicar en la oficina de planeación el inicio de las actividades
Esto se debe hacer dentro de los 15 días siguientes a la apertura del local23.
4.2.4 Registro de los libros de contabilidad
Este registro garantiza la eficacia probatoria de los libros, suministrando la información
con fidelidad y veracidad en relación con los asientos contenidos en éstos24.
El proceso de registro de los libros en la Cámara de Comercio, se puede realizar en el
momento de tramitar el RUES, para ello basta diligenciar un formato adicional y efectuar el pago
respectivo. También se puede hacer el trámite ante la DIAN.
4.2.5 Pago oportuno de los aportes a la caja de compensación25
22 Para solicitar factura electrónica, está debe cumplir con los requisitos básicos de la Ley 527 del 18 de agosto de
1999, los términos establecidos en el Decreto 1929 del 29 de mayo de 2007 y los de la resolución 14465 de
noviembre 28 de 2007. Cuando la solicitud es por primera vez, se debe diligenciar primero el formulario 1302
"Informe Uso de Factura Electrónica" con los siguientes documentos:
▪ Certificación ISO de la entidad certificadora vigente.
▪ Cámara de Comercio.
▪ Fotocopia del documento de identificación del Representante Legal.
23 Articulo 2 Ley 232 del 26 de diciembre de 1995 y Artículo 4 del Decreto 1879 del 29 de mayo 2008.
24 Artículo 19 y 28 del Código de Comercio y Decreto 1868 de 2008.
52
4.2.6 Renovación anual de la matrícula mercantil
La renovación debe hacerse cada año, entre el 1º de enero y el 31 de marzo26.
4.2.7 Llevar contabilidad
La contabilidad del negocio debe llevarse de acuerdo con lo señalado por la Ley27.
4.2.8 Cumplir con las obligaciones relacionadas con impuestos nacionales
Adicionalmente se debe diligenciar y presentar las declaraciones tributarias ante la DIAN.
4.2.9 Software legal
Cualquier software que se utilice debe tener la respectiva licencia.
4.2.10 Declaración de Industria y Comercio
Se debe presentar durante los cuatro (4) primeros meses de cada año ante el distrito, la
declaración privada correspondiente a los ingresos brutos del año inmediatamente anterior.
25 La ley 1429 del 29 de diciembre de 2010 o ley de Formalización y Generación de Empleo establece, que las
nuevas pequeñas empresas (aquellas cuyo personal no sea superior a 50 trabajadores y cuyos activos totales no
superan 5.000 SMLMV), no pagaran contribuciones parafiscales por sus trabajadores durante los primeros dos años,
y en los siguientes tres años, pagarán dichos aportes en proporción al 25, 50 y 75% de la tarifa.
Adicionalmente con la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012 y el Decreto 862 del 26 de abril de 2013, los
empleadores ya no tendrán que llenar la planilla del pago de impuestos para el Sena y el Instituto Colombiano de
Bienestar Familiar (ICBF) sobre trabajadores que ganen menos de 10 SMLV al mes.
26 Artículo 33 Código de Comercio y Decreto 1879 de 2008.
27 Artículo 19 Código de Comercio y demás normas complementarias.
53
5. ESTUDIO AMBIENTAL
Permite establecer el impacto del proyecto sobre el medio ambiente (para posteriormente
establecer estrategias que minimicen dichos efectos), así como el efecto del entorno sobre el
proyecto (para aportar a la formulación del mismo). Su objetivo es la identificación, predicción y
evaluación de los efectos positivos o negativos que puede producir el proyecto sobre el medio
ambiente para evaluar la viabilidad ambiental del mismo28.
5.1 IMPACTO DEL PROYECTO SOBRE EL MEDIO AMBIENTE
Todas las empresas producen impactos negativos al ambiente debido a sus actividades
diarias. Las pastelerías no son la excepción, por la generación de residuos y el consumo de agua,
gas y energía, entre otros.
Para mostrar el impacto que tiene la pastelería sobre el medio ambiente, se realizó la
siguiente matriz en la que se muestra el nivel de impacto de las diferentes actividades sobre los
recursos naturales, para determinar estrategias que permitan minimizar dichos efectos negativos.
Para ello se plantea la siguiente escala de valoración:
Alto (---): No existen medidas preventivas.
Medio (--): Existen medidas preventivas.
Bajo (-): No genera impacto y/o está controlado.
Actividad Impacto Nivel
Preparación de tortas y ponqués. Consumo de energía.
Consumo de gas.
Consumo de agua.
--
--
--
28 Se debe identificar si la actividad genera emisiones atmosféricas, vertimientos industriales, residuos sólidos,
residuos peligrosos, ruido, publicidad visual, etc. En el evento que el proyecto genere alguna de estas situaciones, se
debe tramitar ante la Secretaría Distrital de Ambiente los respectivos permisos y/o registros (permiso de emisiones,
registro de vertimientos, registro de aviso publicitario, plan de gestión integral de residuos peligrosos, etc.).
54
Residuos orgánicos.
Residuos inorgánicos.
Emisiones de calor.
--
--
--
Lavado de utensilios y recipientes. Consumo de agua.
Generación de aguas residuales.
Residuos orgánicos.
Residuos inorgánicos.
--
--
--
--
Almacenamiento de materias primas e ingredientes. Residuos orgánicos.
Residuos inorgánicos.
--
--
Uso de electrodomésticos. Consumo de energía.
Emisión de calor.
Ruido.
--
--
--
Limpieza. Uso de productos químicos. --
Iluminación. Consumo de energía. --
Tabla 19. Matriz actividad impacto ambiental. Elaboración propia.
Una vez identificados los principales impactos, a continuación se presenta una serie de
medidas para la disminución de los mismos.
Impacto Medida de mitigación
Consumo de electricidad. Uso de bombillos ahorradores.
Instalación de elementos de menor consumo.
Eficiencia en el consumo de los equipos de refrigeración.
Consumo de agua. Ahorro en consumo de agua.
Grifos de apagado automático.
Grifos con reductores del flujo de agua.
Cisternas de doble descarga.
Residuos orgánicos. Uso de los residuos como abono.
Residuos inorgánicos. Adecuada disposición de los mismos para reciclaje.
Compra de empaques de papel reciclado.
Uso de productos químicos. Productos biodegradables.
Tabla 20. Medidas para la disminución del impacto ambiental. Elaboración propia.
55
Una vez implementadas las medidas de mitigación identificadas, el impacto del proyecto
sobre el medio ambiente es mínimo, sin embargo se debe cumplir con todos los requisitos legales
ambientales vigentes aplicables, dentro de los cuales se destacan:
▪ Ley 373 de 1997. Por la cual se establece el programa de uso eficiente y ahorro de agua.
▪ Decreto 605 de 1996. Reglamenta la ley 142 de 1994 (Régimen de los servicios públicos
domiciliarios) en relación con la prestación del servicio público de aseo, su recolección,
disposición, transporte y aprovechamiento de los residuos sólidos.
▪ Decreto 959 de 2000. Por el cual se compilan los textos del Acuerdo 01 de 1998 y del
Acuerdo 12 de 2000, los cuales reglamentan la publicidad exterior.
5.2 IMPACTO DEL PROYECTO SOBRE LAS PERSONAS
5.2.1 Riesgos físicos
Factores ambientales (tales como carga física, ruido, iluminación, radiación, temperatura y
vibración) que actúan sobre el cuerpo y pueden producir efectos nocivos, de acuerdo con la
intensidad y tiempo de exposición de los mismos.
▪ Ruido: Las fuentes para este factor de riesgo son el equipo y los utensilios de cocina
(batidora, licuadora y extractor). Los efectos que ocasiona sobre la salud incluyen:
sordera y disminución de la concentración.
▪ Temperatura: Este factor de riesgo se puede ocasionar por altas (horno y recipientes de
cocina) y bajas temperaturas (nevera y elementos fríos). Los efectos que ocasiona sobre
la salud son alteración del sistema termorregulador y calambres.
▪ Iluminación: Se origina por iluminarías insuficientes, carencia de luz natural y turnos
nocturnos. Ocasiona efectos sobre la salud como la fatiga y el sobre esfuerzo visual.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Mantener una buena ventilación e iluminación natural.
56
5.2.2 Riesgos biológicos
Están conformados por un grupo de agentes orgánicos que pueden desencadenar
enfermedades infectocontagiosas, reacciones alérgicas o intoxicaciones al ingresar al organismo.
▪ Bacterias y parásitos: Se originan por la manipulación de alimentos, las condiciones de
los baños y la acumulación de basuras.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Seguir las normas establecidas en materia de higiene.
5.2.3 Riesgos psicosociales
Generados en el trabajo por las condiciones de organización laboral y las necesidades,
hábitos y demás aspectos personales del trabajador y su entorno social, que en un momento dado,
pueden generar cargas que afectan la salud, el rendimiento en el trabajo y la producción laboral.
▪ Organización del trabajo: Por sobrecarga de trabajo, exceso de responsabilidades,
monotonía y rutina.
▪ Organización del tiempo de trabajo: Jornadas largas, imprevistos y trabajo bajo presión.
Estos riesgos generan estrés ocupacional que se puede ver reflejado en efectos físicos
(gastritis, colon irritable, trastornos gástricos) y en efectos emocionales o de conducta (ansiedad,
angustia, depresión, desmotivación, falta de interés).
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Distribuir de forma clara las tareas.
▪ No prolongar en exceso la jornada de trabajo y compensarla si se excede.
▪ Motivar al trabajador.
57
5.2.4 Riesgos ergonómicos
Involucra todos aquellos agentes o situaciones que tienen que ver con la adecuación del
trabajo o los elementos de trabajo a la fisonomía humana.
▪ Posturas inadecuadas: Originan factor de riesgo por el trabajo prolongado en la misma
posición.
▪ Ventilación: Las fuentes de este riesgo son la ausencia de ventilación natural o un sistema
de ventilación insuficiente.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Realización de pausas activas.
▪ Ventilación natural.
5.2.5 Riesgos mecánicos
Contempla todos los factores presentes en objetos, máquinas, equipos, herramientas, que
puedan ocasionar accidentes laborales, por falta de mantenimiento preventivo y/o correctivo.
▪ Manejo de máquinas, equipos y herramientas: Se origina por las herramientas de cocina,
elementos corto punzantes y objetos calientes. Los efectos sobre la salud son
quemaduras, heridas, golpes y contusiones.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Proteger la parte cortante de las máquinas y herramientas.
▪ Utilizar las máquinas de acuerdo con las instrucciones del fabricante y para los trabajos
que han sido diseñadas.
▪ Comprar cuchillos con mango antideslizante.
▪ Cortar utilizando las superficies o mesas de trabajo.
▪ Utilizar en la preparación de los alimentos utensilios con el tamaño adecuado.
▪ Orientar los mangos de los recipientes hacia el interior de los fogones.
▪ Utilizar los utensilios adecuados para el transporte de objetos calientes.
58
5.2.6 Riesgos locativos
Las características de diseño, construcción, mantenimiento y deterioro de las
instalaciones locativas, pueden ocasionar lesiones a los trabajadores o incomodidades para
desarrollar el trabajo, así como daños a los materiales.
▪ Organización del área de trabajo: Por no demarcación de áreas, falta de comunicación
visual o sonora en caso de emergencia, estantería deficiente y almacenamiento
inadecuado, objetos en el piso, pasillos obstaculizados, y en general falta de orden y
limpieza. Este factor causa caídas, golpes, heridas y daños materiales.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Eliminarla suciedad, papeles, derrames, grasas, desperdicios y obstáculos contra los que
se pueda tropezar.
▪ Retirar los objetos innecesarios, envases, utensilios que no se estén utilizando.
▪ Marcar y señalar los obstáculos que no puedan ser eliminados.
▪ Mantener las vías de acceso y los pasos perfectamente iluminados.
▪ Utilizar calzado y suelos antideslizantes.
▪ Limpiar con productos desengrasantes los derrames de aceites y grasas en general.
5.2.7 Riesgos eléctricos
Se debe realizar un adecuado mantenimiento de tomas corrientes, con el fin de evitar
incendios originados por cortos, averías o sobre carga en las conexiones.
Para evitar estos riesgos se plantea como medidas preventivas:
▪ Realizar un control visual para detectar defectos reconocibles.
▪ Examen periódico de las instalaciones eléctricas.
▪ No utilizar aparatos dañados o en mal estado.
▪ No utilizar aparatos eléctricos sin información sobre las condiciones de uso seguro.
▪ No verter líquidos cerca de tomas de corriente, aparatos o cuadros eléctricos.
59
5.3 IMPACTO DEL MEDIO AMBIENTE SOBRE EL PROYECTO
No se observa ningún posible impacto o efecto del entorno sobre el proyecto. Las
características físicas y bióticas del entorno no afectan el desarrollo del proyecto.
Una vez revisados los posibles impactos que pueden ocasionar el restaurante sobre el
medio ambiente y determinadas las estrategias para la minimización de los mismos, se pude
afirmar que el proyecto no genera contaminación ambiental.
60
6. ESTUDIO FINANCIERO
En esta etapa se desarrollan las proyecciones de los ingresos y egresos que obtendrá el
proyecto, una vez puesto en marcha. Para ello se efectuará el pronóstico de ventas y de egresos, y
se definirán las necesidades de inversión para la puesta en operación del proyecto, para
finalmente, evaluar la factibilidad y la rentabilidad del mismo, teniendo en cuenta los indicadores
financieros de rentabilidad del VPN y la TIR.
Adicionalmente, se establecerá el punto de equilibrio, para determinar el nivel de ventas
necesario para cubrir los costos del proyecto, se calcularán algunos indicadores financieros por
medio de los cuales se podrá realizar un análisis más detallado y se realizará un análisis de
sensibilidad.
6.1 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN Y VENTAS
En este presupuesto se establece el costo de la materia prima que debe comprarse para la
elaboración de los productos y la proyección de ventas de los mismos, conforme al plan de
producción, los costos de producción y los precios de venta establecidos en el Estudio Técnico
(ver numeral 3.4.2, 3.6 y 3.7) y las siguientes consideraciones:
▪ Dado que los productos que se manejan son perecederos y dentro de la promesa de valor
está ofrecer productos frescos y saludables, la política de inventarios es mantener un nivel
de stock cero en cuanto a producto en proceso y terminados se refiere, y mantener un
nivel de inventarios de materia prima tal que permita cumplir con el plan de producción.
No se hace necesario un aprovisionamiento que supere una semana de producción.
▪ Para ajustar anualmente los costos se utilizará una tasa del 10% anual
▪ Para ajustar anualmente los ingresos por ventas se utilizará una tasa del 10% anual para el
precio de venta de los productos.
▪ El pago a proveedores se realiza de contado.
▪ No se maneja ventas a crédito.
▪ No se considera variaciones en los precios para un mismo año.
61
Bajo estas consideraciones, a continuación se muestra el presupuesto de costos de materia
prima e insumos por producto para los primeros 5 años de operación.
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $2.774.650 $3.204.721 $3.364.957 $3.533.205 $3.709.865
Ponqué o torta diabético $2.320.670 $2.808.011 $3.088.812 $3.397.693 $3.737.462
Ponqué o torta vegano $832.500 $989.010 $1.068.131 $1.153.581 $1.245.868
Ponqué o torta celiaco $1.243.125 $1.435.809 $1.507.600 $1.582.980 $1.662.129
Otras tortas o ponqués $395.625 $478.706 $526.577 $579.235 $637.158
Total costo materia prima $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
Tabla 21. Costo anual de materia prima e insumos por producto. Elaboración propia.
Y el presupuesto de ventas de los productos en unidades anuales y pesos para el horizonte
del proyecto (5 años). Para establecer el presupuesto de los ingresos por venta, se tuvo en cuenta
el plan de producción y ventas establecido en el estudio técnico (ver numeral 4.5.2).
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional 526 552 580 609 639
Ponqué o torta diabético 374 411 453 498 548
Ponqué o torta vegano 300 324 350 378 408
Ponqué o torta celiaco 225 236 248 260 273
Otras tortas o ponqués 75 83 91 100 110
Total ventas en unidades 1.500 1.606 1.721 1.845 1.978
Tabla 22. Proyección de ventas anuales por producto (en unidades). Elaboración propia.
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $36.820.000 $42.527.100 $44.653.455 $46.886.128 $49.230.434
Ponqué o torta diabético $31.790.000 $38.465.900 $42.312.490 $46.543.739 $51.198.113
Ponqué o torta vegano $15.000.000 $17.820.000 $19.245.600 $20.785.248 $22.448.068
Ponqué o torta celiaco $15.750.000 $18.191.250 $19.100.813 $20.055.853 $21.058.646
Otras tortas o ponqués $5.625.000 $6.806.250 $7.486.875 $8.235.563 $9.059.119
Total ventas en pesos $104.985.000 $123.810.500 $132.799.233 $142.506.530 $152.994.379
Tabla 23. Proyección de ventas anuales por producto (en pesos). Elaboración propia.
6.2 COSTOS DE PRODUCCION
Además de la compras de materias primas e insumos, también se necesitará prever una
serie de gastos asociados con la producción tales como: mano de obra, servicios y arriendo del
local, así como la depreciación de los bienes de uso, los cuales constituyen el presupuesto de los
costos de producción.
62
Para el cálculo de los gastos de mano de obra directa asociada con los procesos
operacionales se tuvieron en cuenta las siguientes consideraciones:
6.2.1 Mano de obra
▪ El sueldo básico del pastelero será de $2.000.000.
▪ Se reconocerá todas las prestaciones sociales y aportes parafiscales establecidos por ley.
▪ Los empleados serán contratados a término fijo.
▪ Se asume un incremento salarial del 6% anual para los 5 años de evaluación.
6.2.2 Arriendo
▪ El costo mensual de arriendo del local es de $1.000.000.
▪ Se asume un incremento en el costo del arriendo del 10% anual.
6.2.3 Servicios
▪ El costo de los servicios públicos será de $500.000 mensuales.
▪ Se asume un incremento en el costo de los servicios públicos del 10% anual.
6.2.4 Depreciación
▪ El método usado para el cálculo de la depreciación de los activos fijos es el de línea recta.
▪ Para cada uno de los activos se estableció su vida útil en años, para calcular a partir de
esto los valores de depreciación anuales.
Detalle de inversiones Monto Vida
Útil
Batidora $1.500.000 5
Gramera $80.000 1
Balanza $80.000 5
Horno $10.000.000 5
Nevera $6.000.000 5
Procesador de alimentos $200.000 1
Licuadora $150.000 5
Mesa de trabajo $500.000 5
63
Vitrina $5.000.000 5
Lavaplatos $2.000.000 5
Escritorio $400.000 5
Silla $200.000 5
Tamizador $25.000 5
Set de espátulas $20.000 1
Set de cucharas y tazas medidoras $10.000 1
Batidor de varilla $15.000 1
Set de moldes $100.000 1
Set de boquillas $100.000 1
Manga pastelera $40.000 1
Set de bowls $150.000 1
Base $160.000 1
Rallador $15.000 1
Exprimidor $15.000 1
Set de frascos $40.000 1
Set de bandejas almacenadoras $60.000 1
Set de cuchillos $150.000 1
Tabla de picar $30.000 1
Computador $1.000.000 5
Impresora $500.000 5
Teléfono $100.000 5
Caja registradora $400.000 5
Basureros cocina $100.000 1
Basureros baños $40.000 1
Dispensador jabón $40.000 1
Dispensador papel cocina $15.000 1
Dispensador papel higiénico $40.000 1
Dispensador papel para manos $40.000 1
Lava-traperos $25.000 1
Tabla 24. Costo inversiones en bienes de uso y vida útil. Elaboración propia.
Bajo estas consideraciones, a continuación presupuesto de costos de producción.
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materia primas e insumos $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
Mano de obra $24.000.000 $25.920.000 $27.993.600 $30.233.088 $32.651.735
Cargas sociales $13.189.104 $14.254.432 $15.403.391 $16.643.912 $17.991.388
Servicios $6.000.000 $6.240.000 $6.489.600 $6.749.184 $7.019.151
Arriendo $12.000.000 $12.480.000 $12.979.200 $13.498.368 $14.038.303
Otros gastos de operación $1.200.000 $1.248.000 $1.297.920 $1.349.837 $1.403.830
Depreciacion bienes de uso $7.472.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000
Total $71.427.674 $75.045.689 $79.706.787 $84.708.082 $90.083.889
Tabla 25. Presupuesto de costo de producción. Elaboración propia.
64
6.3 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
Incluye el salario del personal administrativo y de ventas (junto con su carga
prestacional), los gastos legales e impuestos que se deban pagar, la amortización de los gastos
diferidos y los gastos en publicidad, entre otros.
6.3.1 Sueldo Administrador
▪ Se consideró un sueldo básico para el Administrador de $2.000.000
▪ Se reconocerán todas las prestaciones sociales establecidas por ley.
▪ El administrador será contratado a término fijo.
▪ Se asume un incremento salarial del 6% anual para los 5 años de evaluación.
6.3.2 Gastos legales e impuestos
Según los resultados del Estudio Legal realizado (ver capítulo 4) se debe pagar anualmente la
matricula mercantil.29
6.3.3 Gastos diferidos
Son todos aquellos gastos incurridos para el inicio del proyecto y están constituidos por
los servicios o derechos adquiridos para la operación del mismo. Incluye los gastos asociados a
la constitución e inscripción de la empresa en las diferentes entidades que regulan la actividad
económica y la operación, así como los gastos de adecuación y remodelación del local
($4.160.000).
▪ Contablemente la pérdida de valor de los activos intangibles se lleva a cabo a través de su
amortización.
▪ Los gastos de constitución de la empresa se calcularon en $414.250.
29 La ley de Formalización y Generación de Empleo establece, que las nuevas pequeñas empresas, no pagarán
matricula mercantil el primer año y en los siguientes dos, la pagarán en proporción al 50 y 75% de la tarifa.
65
Bajo estas consideraciones, a continuación presupuesto de gastos de administración y
ventas.
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos de administración $36.997.680 $39.457.541 $42.084.193 $44.889.181 $47.884.863
Cargas sociales $19.736.042 $21.064.324 $22.488.566 $24.008.128 $25.628.596
Costo de ventas y admin $1.700.000 $1.870.000 $2.057.000 $2.262.700 $2.488.970
Impuestos y gastos legales $8.813.050 $9.904.840 $10.623.939 $11.400.522 $12.239.550
Imprevistos $1.200.000 $1.320.000 $1.452.000 $1.597.200 $1.756.920
Total $68.446.772 $73.616.705 $78.705.697 $84.157.732 $89.998.899
Tabla 26. Presupuesto de gastos de administración y ventas. Elaboración propia.
6.4 PRESTAMO
Las condiciones del crédito (tasa, cuotas y sistema de amortización) son datos de mercado
para un crédito de fomento. La base del sistema de amortización es cuota fija en pesos.
Monto: 20.000.000 Pesos Interés anual: 10,00% TEA
Cuotas: 48 Mensuales Interés mensual: 0,80% TEM
Sistema: Cuota Fija Gracia de capital: 0 meses
Tabla 27. Datos crédito. Elaboración propia.
6.5 WACC
Teniendo en cuenta que el 59,7% de la inversión inicial necesaria para el proyecto se
financiara con un crédito del Banco Procredit a una tasa del 10% anual y el 40,3% restante con
recursos propios, y asumiendo que la tasa libre de riesgo en Colombia es del 4% para el año 1 y
que aumentara a razón del 0,15% los próximos 4 años, y que el β de empresas del sector es del
1,2 y se mantendrá constante, puesto que la volatilidad es mínima y que la tasa de impuestos es
del 33% para los próximos 5 años, tenemos que el costo de los recursos externos (KD) es de:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Interés $1.728.044 $1.297.103 $823.067 $301.628 $-
Saldo $20.000.000 $15.690.584 $10.950.226 $5.735.833 $0
KD 8,64% 8,27% 7,52% 5,26% 0,00%
Tabla 28. Costo recursos externos. Elaboración propia.
66
El costo de los recursos propios es de:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Tasa libre de riesgo 4,00% 4,15% 4,30% 4,45% 4,60%
Rentabilidad del mercado 8,00% 8,25% 8,50% 8,75% 9,00%
β de empresas similares 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2
Costo de recursos propios 8,80% 9,07% 9,34% 9,61% 9,88%
Tabla 29. Costo recursos propios. Elaboración propia.
Y el WACC (weighted average cost of capital) de:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
WACC 8,70% 8,59% 8,25% 7,01% 3,98%
Tabla 30. WACC. Elaboración propia.
6.6 BALANCE
Los estados financieros se preparan para presentar un informe periódico acerca de la
situación del negocio, los progresos de la administración y los resultados obtenidos durante un
período determinado. El balance general, balance de situación o estado de situación
patrimonial es un informe financiero contable que refleja la situación económica y financiera de
una empresa en un momento determinado. A continuación balance general para el año 1.
Activos Pasivo
Caja -$32.951.785 Proveedores $-
Créditos $- Sueldos y cargas $128.109
Productos terminados $- Impuesto a pagar $-
Materias primas $- Total Pasivo Corriente $128.109
Total Activo Corriente -$32.951.785
Prestamos $16.065.596
Total Pasivo No Corriente $16.065.596
Total Pasivos $16.193.705
Activo No Corriente Patrimonio Neto
Bienes de uso $33.500.000 Capital $13.500.000
Amortización bienes de uso -$7.472.000 Resultado -$36.617.491
Total Activo No Corriente $26.028.000 -$23.117.491
Total Activos -$6.923.785 Total Pasivo + Patrimonio Neto -$6.923.785
Tabla 31. Balance general año 1. Elaboración propia.
67
6.7 ESTADO DE RESULTADOS
El estado de resultados y su análisis indicará si el proyecto es rentable o no. Como se
puede observar en la tabla siguiente, el proyecto NO genera utilidad.
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas $104.985.000 $123.810.500 $132.799.233 $142.506.530 $152.994.379
Costo de ventas $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
Utilidad bruta $97.418.430 $114.894.243 $123.243.156 $132.259.837 $142.001.898
Gastos de producción fijos $63.861.104 $66.129.432 $70.150.711 $74.461.389 $79.091.408
Sueldos de administración $36.997.680 $39.457.541 $42.084.193 $44.889.181 $47.884.863
Cargas sociales $19.736.042 $21.064.324 $22.488.566 $24.008.128 $25.628.596
Costo de ventas y admin $1.700.000 $1.870.000 $2.057.000 $2.262.700 $2.488.970
Impuestos y gastos legales $8.813.050 $9.904.840 $10.623.939 $11.400.522 $12.239.550
Imprevistos $1.200.000 $1.320.000 $1.452.000 $1.597.200 $1.756.920
Total $132.307.876 $139.746.137 $148.856.408 $158.619.121 $169.090.306
Utilidad antes de intereses -$34.889.446 -$24.851.894 -$25.613.252 -$26.359.284 -$27.088.409
Intereses $1.728.044 $1.297.103 $823.067 $301.628 $-
Utilidad antes de impuestos -$36.617.491 -$26.148.997 -$26.436.319 -$26.660.911 -$27.088.409
Impuesto a las ganancias $- $- $- $- $-
Utilidad después de impuestos -$36.617.491 -$26.148.997 -$26.436.319 -$26.660.911 -$27.088.409
Tabla 32. Estado de resultados. Elaboración propia.
6.8 FLUJO DE FONDOS
Muestra la evolución de las entradas y salidas de dinero. Para el caso del proyecto, se
puede observar que dicho flujo es negativo durante los 5 años de evaluación.
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas $104.985.000 $123.810.500 $132.799.233 $142.506.530 $152.994.379
Egresos por compras de MP $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
Sueldos y cargas sociales $93.922.826 $100.696.297 $107.969.750 $115.774.309 $124.156.582
Otros gastos de producción $19.200.000 $19.968.000 $20.766.720 $21.597.389 $22.461.284
Otros gastos de admin y ventas $11.713.050 $13.094.840 $14.132.939 $15.260.422 $16.485.440
Impuesto a las ganancias $- $- $- $- $-
Total egresos operativos $132.402.446 $142.675.394 $152.425.484 $162.878.814 $174.095.788
Diferencia operativa -$27.417.446 -$18.864.894 -$19.626.252 -$20.372.284 -$21.101.409
Inversiones $33.500.000 $-
Prestamo $20.000.000 $-
Devolución del prestamo $- -$5.534.339 -$6.037.460 -$6.037.460 -$6.037.460 $-
Total flujo financiero $20.000.000 -$5.534.339 -$6.037.460 -$6.037.460 -$6.037.460 $-
Diferencia ingresos – egresos -$13.500.000 -$32.951.785 -$24.902.354 -$25.663.712 -$26.409.744 -$21.101.409
Capital socios $13.500.000 $-
Flujo de fondos $- -$32.951.785 -$57.854.139 -$83.517.852 -$109.927.596 -$131.029.004
Tabla 33. Flujo de fondos. Elaboración propia.
68
6.9 EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento
en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos. Esta herramienta además, muestra la
magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo
de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un
incremento en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento
ocasionará perdidas. Por esta razón, se deben analizar para obtener un óptimo cálculo del punto
de equilibrio, los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.
Con un precio de venta de los productos en promedio de $69.990 para el primer año de
operación, un costo fijo $134.035.921 anual y un costo variable promedio de $5.044 por unidad
para el año 1, se tiene que el equilibrio en unidades es de 2.064 unidades, para ingresos por
ventas de $144.446.601 en promedio. Lo cual significa que con ventas inferiores a 2.064
unidades anuales, no se logra cubrir los costos fijos y variables de producción.
Por ello en el escenario planteado de iniciar con un nivel de ventas de 1.500 unidades
anuales hasta llegar a las 1.978 en el año 5 bajo las premisas de crecimiento de la demanda
establecidas, el proyecto genera pérdidas, l no alcanzar a cubrir los costos fijos y variables.
Gráfico 5. Punto de equilibrio. Elaboración propia.
69
6.10 EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Teniendo en cuenta el análisis del punto de equilibrio y la sensibilidad del proyecto al
nivel de ventas, se evaluaran tres (3) escenarios: optimista, realista y pesimista, los cuales
dependerán del nivel de ventas, manteniendo constantes las demás variables y/o consideraciones.
Para evaluar el proyecto se tomará como referencia una tasa de interés de oportunidad del 10%.
6.10.1 Escenario realista
Para este escenario se considera un nivel de ventas de 1.500 unidades para el primer año
de operación, obteniéndose el siguiente flujo:
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas $104.985.000 $123.810.500 $132.799.233 $142.506.530 $152.994.379
Egresos operativos $132.402.446 $142.675.394 $152.425.484 $162.878.814 $174.095.788
Inversión -$33.500.000
Flujo del Proyecto -$33.500.000 -$27.417.446 -$18.864.894 -$19.626.252 -$20.372.284 -$21.101.409
Tabla 34. Flujo del proyecto escenario realista. Elaboración propia.
Bajo este escenario el proyecto tiene una tasa interna de retorno (TIR) indeterminada y un
valor presente neto (VPN) de -$115.778.125, razón por la cual el proyecto se considera una
alternativa de inversión NO viable.
Ver Anexo 11. Estudio financiero realista.
6.10.2 Escenario optimista
Para este escenario se considera un nivel de ventas de 2.000 unidades para el primer año
de operación, obteniéndose el siguiente flujo:
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas $139.970.000 $165.066.000 $177.046.815 $189.985.166 $203.963.640
Egresos operativos $137.722.816 $151.862.500 $162.808.231 $174.580.889 $187.162.096
Inversión -$33.500.000
Flujo del Proyecto -$33.500.000 $2.247.184 $13.203.500 $14.238.584 $15.404.278 $16.801.544
Tabla 35. Flujo del proyecto escenario optimista. Elaboración propia.
70
Bajo este escenario, el proyecto tiene una tasa interna de retorno (TIR) del 20% y un
valor presente neto (VPN) de $11.106.303, razón por la cual el proyecto se considera una
alternativa de inversión atractiva desde el punto de vista financiero, dado que los rendimientos
generados con la operación y puesta en marcha del negocio, son superiores a los rendimientos
esperados por los inversionistas con una tasa de interés de oportunidad del 10%.
Ver Anexo 12. Estudio financiero optimista.
6.10.3 Escenario pesimista
Para este escenario se considera un nivel de ventas de 1.000 unidades para el primer año
de operación, obteniéndose el siguiente flujo:
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas $69.985.000 $82.533.000 $88.523.408 $94.992.583 $101.981.820
Egresos operativos $127.079.946 $136.400.637 $145.697.439 $155.661.345 $166.349.643
Inversión -$33.500.000
Flujo del Proyecto -$33.500.000 -$57.094.946 -$53.867.637 -$57.174.032 -$60.668.761 -$64.367.823
Tabla 36. Flujo del proyecto escenario pesimista. Elaboración propia.
Bajo este escenario, el proyecto tiene una tasa interna de retorno (TIR) indeterminada y
un valor presente neto (VPN) de -$254.283.835, razón por la cual el proyecto NO se considera
una alternativa de inversión atractiva desde el punto de vista financiero, dado que los
rendimientos generados con la operación y puesta en marcha del negocio, son inferiores a los
rendimientos esperados por los inversionistas con una tasa de interés de oportunidad del 10%.
Ver Anexo 13. Estudio financiero pesimista.
71
7. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Una vez realizados los estudios correspondientes, se concluye que el Proyecto presenta
viabilidad de mercado, técnica, legal, administrativa y financiera30.
Desde el punto de vista del macroentorno, se halló que a pesar de la crisis económica, la
economía colombiana se mantiene en un nivel estable, con un crecimiento pequeño pero
sostenido, una inflación controlada, unas tasas de interés a la baja y un nivel de desempleo y
pobreza bajo. En general si bien el panorama económico y político del país no es el más
alentador, las políticas del gobierno actual, orientadas a mejorar el clima de estabilidad de la
nación, han impulsado la inversión nacional y extranjera, y con ello la creación de empresas. Las
políticas del gobierno están enfocadas a estimular la creación de empresas y la generación de
empleo, fomentando la formalidad de las pequeñas empresas, a través de incentivos tributarios.
En cuanto al panorama del sector de repostería, se encontró que en Colombia el negocio
está en crecimiento y que las pastelerías y reposterías han venido expandiéndose en los últimos
años, pese a ser un sector bastante competido y la baja tasa de éxito de los mismos. El mercado
de la repostería y la pastelería en Colombia ha tomado un fuerte impulso a raíz del auge
gastronómico que se vive desde hace varios años. Sin embargo, especialistas y expertos en el
tema coinciden en afirmar que ésta es una industria en desarrollo a la que todavía le faltan
algunos elementos para que sea reconocida y diferenciada, tanto en el país como en
Latinoamérica. El sector genera ventas anuales de más de 0.48 billones de pesos y en los últimos
años ha presentado un crecimiento anual en promedio superior al 5%. En cuanto a las
proyecciones del sector, se espera que en los próximos años crezca un 3% anual.
En cuanto al sector donde se ubicará el proyecto, se percibió que no hay buenas opciones
de ponqués y tortas cerca de la zona, y que al ser está una zona netamente residencial, se tiene
una gran población con necesidades sin satisfacer.
30 Con nivel de ventas superiores a las 2.064 unidades.
72
Del estudio de la demanda, se encontró que en caso de que existiera un negocio de venta
de tortas y/o ponqués deliciosos y saludables, en el que las personas puedan elegir los
ingredientes de su preferencia y personalizar la torta y/o ponqué según sus gustos y preferencias,
el 46% de los encuestados les gustaría que existiera un negocio de este tipo y comprarían en él.
Lo cual significa que se tendría una demanda real, la cual según los cálculos realizados es de 722
tortas o ponqués por día.
En base a dicha demanda potencial y teniendo en cuenta aspectos limitativos tales como:
capital de trabajo, capacidad máxima de producción, nivel de ventas de la competencia, opinión
de personas con experiencia en el negocio, etc., se determina que se trabajará para captar el
primer año de operación el 0.54% de dicha demanda potencial, es decir, 5 tortas y/o ponqués al
día en promedio, será el pronóstico de demanda para el primer año de operación.
Del análisis de la oferta se encontró que la competencia (directa e indirecta) ofrece
productos tradicionales y no cuentan con opciones saludables o especiales para personas con
necesidades y requerimientos alimenticios específicos. Las únicas empresas que ofrecen
opciones saludables son Philippe Pastelería Ligth, Fitcakes y La pastelería Fit, que ofrecen tortas,
tartas, tartaletas y postres fríos bajas en azúcar, y algunas opciones aptas para celiacos y veganos,
razón por la cual estas tres empresas se consideran la competencia directa más fuerte en cuanto a
tortas y/o ponqués saludables se refiere. De esta forma la competencia directa se encuentra
localizada en norte de la ciudad y está enfocada a estratos 5 y 6.
Del estudio técnico se encontró que la capacidad de producción del restaurante es de 12
tortas o ponqués día. Sin embargo dentro del plan de producción y ventas se estableció iniciar el
primer mes con el 5% de la demanda anual estimada, para el primer año de operación, esto es 4
tortas o ponqués día (mientras madura el proyecto y se logra un buen nivel de ventas), e ir
aumentando las ventas a razón del 1% mensual hasta llegar al mes 12 a 10 tortas o ponqués día.
Para los siguientes años de operación, se espera un crecimiento en la demanda del 5% en las
líneas de tortas tradicionales y celiacas, un 10% en las líneas de tortas diabéticas y otras tortas, y
un 8% en las tortas veganas.
73
En el estudio técnico se estableció el precio de venta de las tortas o ponqués en $70.000
en promedio para la presentación de 1 libra (usando para ello la estrategia de fijación de precios
por status), así como las cantidades y costos de la materia prima e insumos necesarios para la
elaboración de los productos. Obteniéndose a partir de estos datos, ingresos por ventas para el
primer año de operación por $104.985.000 y costos de producción en cuanto a materia prima se
refiere por $7.566.570. A partir del estudio técnico también se estableció los requerimientos de
inversión en cuanto a maquinaria y equipos (los cuales suman $29.340.000). Así como el costo
asociado a la adecuación del local (el cual asciende a $4.160.000).
Del estudio legal se concluyó que no existe ningún impedimento de tipo normativo para
la apertura de una pastelería en la zona, y se consultaron los pasos a seguir para su constitución
legal, así como los aspectos a considerar para la puesta en marcha y operación.
Del estudio ambiental se encontró que una vez revisados los posibles impactos que puede
ocasionar la pastelería sobre el medio ambiente y determinadas las estrategias para la
minimización de los mismos, el proyecto no genera contaminación ambiental.
Del estudio financiero se encontró que el proyecto es viable y rentable para un horizonte
de evaluación de 5 años, siempre y cuando se inicie con un nivel de ventas igual o superior a las
2.000 unidades anuales (escenario optimista). Con un nivel de ventas de 1.500 unidades para el
primer año de operación (escenario realista), el proyecto generaría un valor presente neto de -
$115.778.125, considerándose inviable desde el punto de vista financiero.
En el escenario realista, dado que el nivel de ventas durante todo el horizonte de
evaluación del proyecto es inferior al punto de equilibrio (2.064 unidades), se tienen perdidas por
encima de los $26.000.000 para los 5 años de evaluación.
Lo anterior muestra que el proyecto es altamente sensible a pequeñas variaciones en la
demanda, y que con un nivel de ventas inferior a 2.064 unidades anuales, el proyecto no es
rentable.
74
Teniendo en cuenta lo anterior, se recomienda hacer un análisis de mercado un poco más
profundo y detallado para aterrizar los estimativos de demanda, así como realizar un análisis de
tipo probabilístico de dicha demanda estimada, para así determinar de una mejor manera cual
sería la rentabilidad del proyecto, y reducir la incertidumbre a la hora de tomar la decisión de
invertir. De igual manera se debe establecer un plan de marketing y publicidad fuerte orientado a
disminuir los riesgos del fracaso y aumentar las probabilidades de éxito.
Para finalizar se debe tener presente que el sector repostero al ser tan competitivo,
dinámico y dependiente de los gustos y preferencias de las personas; a pesar de los estudios
previos que se hagan, estos no son garantía suficiente para el éxito del proyecto. Puesto que el
proyecto se puede encontrar con situaciones como: precios de la competencia por debajo de los
costos, fidelidad por parte de los clientes a la competencia, etc.
75
BIBLIOGRAFÍA
DANE (2017, a). Muestra trimestral de servicios MTS II trimestre de 2017. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/mts/bol_mts_IItrim_17.pdf.
DANE (2017, b). Principales indicadores del mercado laboral junio de 2017. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/ech/ech/bol_empleo_jun_17.pd.
DANE (2017, c). Micro establecimiento octubre 2015-septiembre 2016. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/microestablec/Bol_micro_2016.p
df.
DANE (2017, d). Cuentas trimestrales - Colombia producto interno bruto (PIB). Segundo
trimestre de 2017. Recuperado de
https://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/pib/bol_PIB_IItrim17_oferta_de
manda.pdf.
DANE (2017, e). Indicadores básicos de tenencia y uso de tecnologías de la información y
comunicación – TIC en hogares y personas de 5 y más años de edad 2016. Recuperado de
http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/tic/bol_tic_hogares_2016.pdf.
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo (2009). Guía básica Sociedad por Acciones
Simplificada SAS. Bogotá: Grupo Salmántica.
SECTORIAL. Informe sector industria panificadora. Recuperado de
https://www.einforma.co/descargas/ejemplo_sectoriales.pdf.
SDP. Proyecciones de población por localidades para Bogotá 2016-2020. Recuperado de
http://www.sdp.gov.co/portal/page/portal/PortalSDP/InformacionTomaDecisiones/Estadi
sticas/Bogot%E1%20Ciudad%20de%20Estad%EDsticas/2014/Bolet%EDn69.pdf.
ANEXO 1. FICHA TÉCNICA ENCUESTA
Estudio de factibilidad para la creación de una empresa dedicada a la
producción y comercialización de tortas y ponqués.Nombre del Proyecto:
Descripción:Desarrollar un estudio cuantitativo a través de una encuesta para
analizar la viabilidad del montaje de una pastelería.
Objetivo general:Conocer las preferencias de los clientes potenciales en cuanto
productos que esperan encontrar en un establecimiento de este tipo.
Localización: Ciudad de Bogotá.
Universo: Personas mayores de edad habitantes de la ciudad de Bogotá.
Error muestral: 10%.
Tipo de muestreo: Muestreo aleatorio simple.
Muestra: 68 encuestas.
Nivel de confianza: 90%.
1.
Femenino Masculino
2.
18 a 25 25 a 35 35 a 45 Más de 45
3.
Si No
4.
Cumpleaños Baby showers Bodas Bautizos Fin de año
5.
1 vez al año 2 veces al año 3 veces al año 4 veces al año
6.
Con pastillaje Frías Con frutas Con crema
7.
Si No
8.
Si No
9.
Si No
10
Si No
11
Si No
12
.
Si No
13.
En caso de que existiera un negocio de venta de tortas y ponqués deliciosos y saludables, en el que usted
pueda elegir los ingredientes de su preferencia, ¿usted compraría en este negocio?.
Señale con una X.
Señale con una X su género.
Señale con una X su rango de edad.
¿Acostumbra usted a mandar a hacer tortas y/o ponqués para algún evento?. Señale con una X.
ANEXO 2. ENCUESTA
¡Gracias por el tiempo que dedicó para contestar este cuestionario!
¿Para que eventos u ocasiones especiales suele hacerlo?. Señale con una X.
¿Con que frecuencia?. Señale con una X.
¿Qué tipo de torta y/o ponqué suele pedir?. Señale con una X.
Considera que faltan más ópciones en cuanto a tortas y ponqués se refiere. Señale con una X.
¿Le gustaría poder escoger los ingredientes de su torta y/o ponqué?. Señale con una X.
¿Le gustaría que las tortas y/o ponqués tuvieran frutas exóticas?.Señale con una X.
¿Le gustaría que las tortas y/o ponqués fuesen más saludables?. Señale con una X.
¿Le gustaría que se ofrecieran tortas y/o ponqués para celiacos, veganos, etc?. Señale con una X.
Si la respuesta es Sí, ¿por qué razón lo haría?
Estimad@
Mi nombre es Julio Rueda, soy estudiante de posgrado de la Universidad Distrital Francisco José de Caldas y
actualmente estoy adelantando mi proyecto de grado, para lo cual requiero de su valiosa colaboración,
diligenciando la siguiente encuesta que tiene por objeto conocer sus preferencias en cuanto a tortas y ponqués se
refiere.
Agradezco que sus respuestas sean lo más sinceras posibles.
De antemano gracias por su colaboración.
Si la respuesta es Sí, continue con las siguientes preguntas. Sí la respuesta es No, ¡Gracias por el tiempo que
dedicó para contestar este cuestionario!
1. Género encuestados Q % % Acum
Femenino 47 69,1% 69%
Masculino 21 30,9% 100%
68 100,0%
2. Rango de edad encuestados Q % % Acum
18 a 25 años 7 10,3% 10%
25 a 35 años 26 38,2% 49%
35 a 45 años 21 30,9% 79%
Más de 45 años 14 20,6% 100%
68 100,0%
3. ¿Manda a hacer tortas y/o ponqués? Q % % Acum
Si 31 45,6% 46%
No 37 54,4% 100%
68 100,0%
ANEXO 3. RESULTADOS DE LA ENCUESTA
El 46% de los encuestados manda a hacer tortas y/o ponqués para sus eventos y
ocasiones especiales.
El 69% de las personas encuestadas son mujeres.
El 79% de los encuestados tiene menos de 46 años de edad.
69,1%
30,9%
Femenino Masculino
10,3%
38,2%30,9%
20,6%
18 a 25 años 25 a 35 años 35 a 45 años Más de 45 años
45,6%
54,4%
Si No
4. ¿Cuándo manda a hacer tortas y/o ponqués? Q % % Acum
Cumpleaños 9 29,0% 29%
Baby showers 5 16,1% 45%
Bodas 11 35,5% 81%
Bautizos 5 16,1% 97%
Fin de año 1 3,2% 100%
31 100,0%
5. ¿Con qué frecuencia manda a hacer tortas y/o ponqués? Q % % Acum
1 vez al año 22 71,0% 71%
2 veces al año 7 22,6% 94%
3 veces al año 2 6,5% 100%
4 veces al año 0 0,0% 100%
31 100,0%
6. ¿Qué tipo de torta y/o ponqué suele comprar? Q % % Acum
Con pastillaje 11 35,5% 35%
Frías 8 25,8% 61%
Con frutas 5 16,1% 77%
Con crema 4 12,9% 90%
3 9,7% 100%
31 100,0%
El 71% de los encuestados manda a hacer tortas y/o ponqués una vez al año.
Los encuestados compran todas las variedades de tortas y/o ponqués.
El 65% de los encuestados suele mandar a hacer tortas y/o ponqués para bodas y
cumpleños.
29,0%
16,1%35,5%
16,1% 3,2%
Cumpleaños Baby showers
Bodas Bautizos
Fin de año
71,0%
22,6%6,5%
0,0%
1 vez al año 2 veces al año3 veces al año 4 veces al año
35,5%
25,8%16,1%
12,9% 9,7%
Con pastillaje Frías
Con frutas Con crema
7. ¿Considera que faltan opciones de tortas y/o ponqués? Q % % Acum
Si 23 74,2% 74%
No 8 25,8% 100%
31 100,0%
8. ¿Le gustaría poder escoger los ingredientes de su torta? Q % % Acum
Si 31 100,0% 100%
No 0 0,0% 100%
31 100,0%
9. ¿Le gustaría que las tortas tuvieran frutas exóticas? Q % % Acum
Si 20 64,5% 65%
No 11 35,5% 100%
31 100,0%
El 74% de los encuestados considera que faltan más opciones de tortas y/o ponqués en
el mercado.
Al 100% de los encuestados le gustaría poder escoger los ingredientes de su torta o
ponqué.
Al 65% de los encuestados le gustaria que las tortas y/ ponqués se hicieran con frutas
exóticas.
74,2%
25,8%
Si No
100,0%
0,0%
Si No
64,5%
35,5%
Si No
10. ¿Le gustaría que las tortas fuesen más saludables? Q % % Acum
Sí 27 87,1% 87%
No 4 12,9% 100%
31 100,0%
11.
¿Le gustaría que se ofrecieran tortas para celiacos,
veganos, etc? Q % % Acum
Si 31 100,0% 100%
No 0 0,0% 100%
31 100,0%
12.
En caso de que existiera un negocio de venta de tortas y
ponqués deliciosos y saludables, en el que usted pueda
elegir los ingredientes de su preferencia. ¿Usted
compraría en este negocio?. Q % % Acum
Si 31 100,0% 100%
No 0 0,0% 100%
31 100,0%
Al 100% de los encuestados le gustaría que se vendieran tortas y/o ponqués apstas para
todas las personas
El 100% de los encuestados compraría en un lugar en el que puedan personalizar su
torta y/o ponqué, así como escoger los ingredientes de la misma según sus gustos y
preferencias
El 87% de los encuestados le gustaría que las tortas y/o ponqués fuesen más
saludables.87,1%
12,9%
Sí No
100,0%
0,0%
Si No
100,0%
0,0%
Si No
#
24
1
ANEXO 4. COMPETENCIA DIRECTA
NombreAños en el
mercado
Puntos de
venta
Utilidades(millones de pesos)
34
50 en 2 ciudades
Bogotá
Medellín
$ 15.127
40 en 2 ciudades
Bogotá
Medellín
$ 8.673
$ 12.368
3 3725 en 1 ciudad
Bogotá$ 9.000
2 31 68 en 20 ciudades
4
6 877 en 1 ciudad
Medellín$ 5.224
24
23 en 2 ciudades
Barranquilla
Cartagena
$ 6.197
7 359 en 1 ciudad
Bogotá$ 4.581
83 en 1 ciudad
Bogotá$ 3.185
5
9 58
2 en 2 ciudades
Pereira
Armenia
$ 2.804
# 264 en 1 ciudad
Bogotá$ 1.580
MAKRO
EXITO
ALKOSTO
CARREFOUR
Almacenes de cadena
ANEXO 5. LISTADO DE PROVEEDORES
CATEGORIA PROVEEDOR
Dotación
RUBBERMAID
COLCUBIERTOS
IMUSA
ESTRA
Frutas y verdurasSURTIFRUVER
CORABASTOS
Lácteos
ALGARRA
ALPINA
LA ALQUERIA
Maquinaria
INDUCOL
ARTEINOX
CHALLENGER
CIA GENERAL DE ACEROS
FESTO
INDUSTRIAL CASINO
HACEB
MABE
Conservas LA CORUÑA
Mobiliario
ALFA
ARTICA
ELECTROLUX
Implementos BODEGON DEL CHEF
EmpaquesDARNEL
EMPAQUES Y CARTONES
ANEXO 6. DISTRIBUCIÓN DEL ÁREA
ANEXO 7. DIAGRAMA DE FLUJO DE PROCESO
Inicio
Recepción, inspección y almacenamiento materia prima
Preparación masa tortas y/o ponqués
Horneado tortas y/o ponqués
Decoración tortas y/o ponqués
Empaque tortas y/o ponqués
Envio torta y/o ponqué
TORTA TRADICIONAL
TORTA PARA CELIACOS
ANEXO 8. RECETA ESTÁNDAR
Cantidad producida
Polvo para hornear
Azúcar
Mantequilla
Leche
Huevos
Harina
Ingredientes Cantidad
0,5
4
0,25
0,125
0,25
0,0025
1
Unidad
Kg
Unidad
L
Kg
Kg
Kg
Costo
Total
750$
1.000$
750$
1.500$
750$
Torta
Costo
Unitario
1.500$
250$
3.000$
12.000$
3.000$
10.000$ 25$
Costo 4.775$
1. Calienta el horno a 180 °C. Engrasa y enharina un molde mediano.
2. En un tazón mediano, mezcla el azúcar y la mantequilla hasta acremar. Incorpora
los huevos de uno en uno.
3. Mezcla la harina y el polvo para hornear, agrega a la mezcla de crema y mezcla
bien.
4. Incorpora la leche hasta que la mezcla esté suave. Vierte sobre el molde preparado.
5. Hornea por 1 hora.
Ingredientes Cantidad Unidad Costo Costo
Harina sin glutén 0,5 Kg 2.000$ 1.000$
Huevos 4 Unidad 250$ 1.000$
Leche 0,25 L 3.000$ 750$
Mantequilla 0,125 Kg 12.000$ 1.500$
Cantidad producida 1 Torta Costo 5.025$
1. Calienta el horno a 180 °C. Engrasa y enharina un molde mediano.
2. En un tazón mediano, mezcla el azúcar y la mantequilla hasta acremar. Incorpora
los huevos de uno en uno.
3. Mezcla la harina y el polvo para hornear, agrega a la mezcla de crema y mezcla
bien.
4. Incorpora la leche hasta que la mezcla esté suave. Vierte sobre el molde preparado.
5. Hornea por 1 hora.
Azúcar 0,25 Kg 3.000$ 750$
Polvo para hornear 0,0025 Kg 10.000$ 25$
TORTA PARA DIABETICOS
TORTA PARA VEGANOS
Ingredientes Cantidad Unidad Costo Costo
Harina 0,5 Kg 1.500$ 750$
Kg 60.000$ 1.500$
Huevos 4 Unidad 250$ 1.000$
Leche 0,25 L 3.000$ 750$
Aceite 0,08 L 6.000$ 480$
Yogur sin azúcar 0,15 Kg 8.000$
Harina 0,5 Kg 2.000$ 1.000$
1.200$
Ingredientes Cantidad Unidad Costo Costo
1. Calienta el horno a 180 °C. Engrasa y enharina un molde mediano.
2. En un tazón mediano, mezcla la stevia y la mantequilla hasta acremar. Incorpora
los huevos de uno en uno y el yogur.
3. Mezcla la harina y el polvo para hornear, agrega a la mezcla de crema y mezcla
bien.
4. Incorpora la leche hasta que la mezcla esté suave. Vierte sobre el molde preparado.
5. Hornea por 1 hora.
Polvo para hornear 0,0025 Kg 10.000$ 25$
Cantidad producida 1 Torta Costo 5.705$
Stevia 0,025
Agua 0,35 L -$
Aceite 0,125 Kg 6.000$ 750$
Cantidad producida 1 Torta Costo 2.525$
1. Calienta el horno a 180 °C. Engrasa y enharina un molde mediano.
2. En un tazón mediano, mezcla el azúcar y la mantequilla hasta acremar. Incorpora
los huevos de uno en uno.
3. Mezcla la harina y el polvo para hornear, agrega a la mezcla de crema y mezcla
bien.
4. Incorpora la leche hasta que la mezcla esté suave. Vierte sobre el molde preparado.
5. Hornea por 1 hora.
Azúcar 0,25 Kg 3.000$ 750$
Polvo para hornear 0,0025 Kg 10.000$ 25$
150.000$
Nevera 6.000.000$
Procesador de
alimentos200.000$
Licuadora
ANEXO 9. MAQUINARIA, EQUIPOS, MUEBLES
Y ENSERES
1.500.000$
Gramera 80.000$
PrecioEmenento Imagen
MAQUINARIA
Balanza 80.000$
Horno
Batidora
10.000.000$
18.010.000$
MUEBLES Y ENSERES
Vitrina 5.000.000$
Lavaplatos 2.000.000$
Mesa de
trabajo500.000$
Emenento Imagen Precio
8.100.000$
Escritorio 400.000$
Silla 200.000$
UTENSILIOS Y HERRAMIENTAS
Emenento Imagen Precio
Jarra medidora 5.000$
Tamizador
Set de moldes 100.000$
25.000$
Set de
espátulas20.000$
Set de
boquillas100.000$
Set de
cucharas y
tazas
medidoras
10.000$
Batidor de
varilla15.000$
Manga
pastelera10.000$
COMUNICACIÓN Y COMPUTO
Set de bowls 150.000$
1.000.000$
515.000$
Emenento Imagen Precio
Computador
Base 80.000$
2.000.000$
Caja
registradora400.000$
500.000$
Teléfono 100.000$
Impresora
ANEXO 10. FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES
Cargo: Gerente General
Establece la planeación estrategia del negocio. Dirige, orienta y supervisa todas las áreas para
saber las necesidades y tomar decisiones en función de las metas y objetivos establecidos. Es el
representante legal del negocio.
Implementar estrategias y políticas empresariales para la administración y funcionamiento
del negocio.
Cargo: Administrador
Responsable de administrar eficaz y eficientemente los recursos humanos y materiales para el
buen funcionamiento del negocio. Supervisa y dirige las labores diarias del área de producción,
enfoncando los procesos hacia la mejora continua y de esta forma contribuir a la plena
satisfacción del cliente.
Asi mismo es responsable del manejo adecuado de los recursos monetarios, de las entradas y
salidas de dinero y su oportuna contabilización.
Coordinar el funcionamiento de las distintas áreas operativas y el mantenimiento de los
espacios para el perfecto funcionamiento del negocio.
Hacer seguimiento de servicio para encontrar debilidades y buscarles una optima solución
para la mejora continua.
Registrar las facturas de las cuentas por pagar y realizar el archivo correspondiente de estos
documentos para realizar el pago de proveedores.
Cargo: Pastelero
Responsable de preparar las tortas y ponqués solicitados por el cliente. Encargado de
manipular, almacenar y realizar el previo alistamiento de la materia prima, manteniendo un
ambiente que cumpla con las normas de sanidad en la cocina.
Elaborar los productos de acuerdo a la orden de pedido entregada, teniendo en cuenta los
estándares establecidos.
Recibir y almacenar las materias primas, de acuerdo con los criterios de calidad e
instrucciones establecidas.
Diseñar, preparar, presentar y empacar las tortas y ponqués de forma ágil, conforme a las
normas y procedimientos productivos establecidos para su elaboración.
Realizar las diferentes operaciones de limpieza, alistamiento de equipos, útiles y mesa de
trabajo propio.
PRODUCTOS A VENDER Y CANTIDAD DE MATERIA PRIMA REQUERIDA
Cantidad de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Harina
en Kg
Harina sin
gluten en Kg
Huevos
en U
Leche
en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar
en Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite
en L
Stevia
en Kg
Yogur
en Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Ponqué o torta diabético U $ 85.000 0,5 4 0,25 0,0025 0,08 0,025 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U $ 50.000 0,5 0,25 0,0025 0,125 0,05
Ponqué o torta celiaco U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Otras tortas o ponqués U $ 75.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Costo unitario materia prima
IngredienteUnidad
de medida
Costo
unitario
Harina Kg $ 1.500
Harina sin gluten Kg $ 2.000
Huevos U $ 250
Leche L $ 3.000
Mantequilla Kg $ 12.000
Azúcar Kg $ 3.000
Polvo para hornear Kg $ 10.000
Aceite L $ 6.000
Stevia Kg $ 60.000
Yogur Kg $ 8.000
Mix frutas y/o semillas Kg $ 10.000
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Costo materia prima por producto
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Costo
materia
prima
Margen
contribución
Costo
Harina
Costo
Harina
sin
gluten
Costo
Huevos
Costo
Leche
Costo
Mantequilla
Costo
Azúcar
Costo
Polvo
para
hornear
Costo
Aceite
Costo
Stevia
Costo
Yogur
Costo Mix
frutas y/o
semillas
Ponqué o torta tradicional U $70.000 $5.275 1227% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Ponqué o torta diabético U $85.000 $6.205 1270% $750 -$ $1.000 $750 $0 $0 $25 $480 $1.500 $1.200 $500
Ponqué o torta vegano U $50.000 $2.775 1702% $750 -$ $0 $0 $0 $750 $25 $750 $0 $0 $500
Ponqué o torta celiaco U $70.000 $5.525 1167% $0 ##### $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Otras tortas o ponqués U $75.000 $5.275 1322% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2.Se toma el precio de la presentación de 1 libra.
PROYECCIÓN DE VENTAS
Proyección de ventas por producto y mes año 11
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 25 27 30 33 36 40 43 48 53 58 64 69 526
Ponqué o torta diabético 18 19 21 23 26 28 31 34 38 41 45 50 374
Ponqué o torta vegano 14 15 17 19 21 23 25 27 30 33 36 40 300
Ponqué o torta celiaco 11 12 13 14 15 16 19 21 23 25 27 29 225
Otras tortas o ponqués 3 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10 75
Total ventas en unidades 71 77 85 94 103 113 124 137 152 165 181 198 1.500
Proyección de ventas por producto año 1 al 52
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional 526 552 580 609 639
Ponqué o torta diabético 374 411 453 498 548
Ponqué o torta vegano 300 324 350 378 408
Ponqué o torta celiaco 225 236 248 260 273
Otras tortas o ponqués 75 83 91 100 110
Total ventas en unidades 1.500 1.606 1.721 1.845 1.978
Proyección ingresos por ventas por producto y mes año 1
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional $1.750.000 $1.890.000 $2.100.000 $2.310.000 $2.520.000 $2.800.000 $3.010.000 $3.360.000 $3.710.000 $4.060.000 $4.480.000 $4.830.000 $36.820.000
Ponqué o torta diabético $1.530.000 $1.615.000 $1.785.000 $1.955.000 $2.210.000 $2.380.000 $2.635.000 $2.890.000 $3.230.000 $3.485.000 $3.825.000 $4.250.000 $31.790.000
Ponqué o torta vegano $700.000 $750.000 $850.000 $950.000 $1.050.000 $1.150.000 $1.250.000 $1.350.000 $1.500.000 $1.650.000 $1.800.000 $2.000.000 $15.000.000
Ponqué o torta celiaco $770.000 $840.000 $910.000 $980.000 $1.050.000 $1.120.000 $1.330.000 $1.470.000 $1.610.000 $1.750.000 $1.890.000 $2.030.000 $15.750.000
Otras tortas o ponqués $225.000 $300.000 $300.000 $375.000 $375.000 $450.000 $450.000 $525.000 $600.000 $600.000 $675.000 $750.000 $5.625.000
Total ventas en pesos $4.975.000 $5.395.000 $5.945.000 $6.570.000 $7.205.000 $7.900.000 $8.675.000 $9.595.000 $10.650.000 $11.545.000 $12.670.000 $13.860.000 $104.985.000
Proyección ingresos por ventas por producto año 1 al 53
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $36.820.000 $42.527.100 $44.653.455 $46.886.128 $49.230.434
Ponqué o torta diabético $31.790.000 $38.465.900 $42.312.490 $46.543.739 $51.198.113
Ponqué o torta vegano $15.000.000 $17.820.000 $19.245.600 $20.785.248 $22.448.068
Ponqué o torta celiaco $15.750.000 $18.191.250 $19.100.813 $20.055.853 $21.058.646
Otras tortas o ponqués $5.625.000 $6.806.250 $7.486.875 $8.235.563 $9.059.119
Total ventas en pesos $104.985.000 $123.810.500 $132.799.233 $142.506.530 $152.994.379
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Proyección costo materia prima por producto año a 1 al 54
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $2.774.650 $3.204.721 $3.364.957 $3.533.205 $3.709.865
Ponqué o torta diabético $2.320.670 $2.808.011 $3.088.812 $3.397.693 $3.737.462
Ponqué o torta vegano $832.500 $989.010 $1.068.131 $1.153.581 $1.245.868
Ponqué o torta celiaco $1.243.125 $1.435.809 $1.507.600 $1.582.980 $1.662.129
Otras tortas o ponqués $395.625 $478.706 $526.577 $579.235 $637.158
Total costo materia prima $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
1.Se asume un incremento en las ventas en promedio del 10% por mes por producto para el primer año de operación.
2.Se asume un incremento anual del 5% en las líneas de tortas tradicionales y celiácas, un 10% en las líneas de tortas diábetias y otras tortas, y un 8% en las tortas veganas.
3.Se asume un incremento anual en los precios de venta de los productos del 10% para los primeros 5 años.
4.Se asume un incremento anual de los costos de las materias primas e ingredientes del 10% anual para los primeros5 años.
PLAN DE PRODUCCIÓN
Unidades a producir por producto por mes año 1
ProductoUnidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional U 25 27 30 33 36 40 43 48 53 58 64 69 526
Ponqué o torta diabético U 18 19 21 23 26 28 31 34 38 41 45 50 374
Ponqué o torta vegano U 14 15 17 19 21 23 25 27 30 33 36 40 300
Ponqué o torta celiaco U 11 12 13 14 15 16 19 21 23 25 27 29 225
Otras tortas o ponqués U 3 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10 75
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta tradicional
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 25 27 30 33 36 40 43 48 53 58 64 69
Ventas proyectadas U 25 27 30 33 36 40 43 48 53 58 64 69
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta diabético
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 18 19 21 23 26 28 31 34 38 41 45 50
Ventas proyectadas U 18 19 21 23 26 28 31 34 38 41 45 50
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta vegano
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 14 15 17 19 21 23 25 27 30 33 36 40
Ventas proyectadas U 14 15 17 19 21 23 25 27 30 33 36 40
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta celiaco
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 11 12 13 14 15 16 19 21 23 25 27 29
Ventas proyectadas U 11 12 13 14 15 16 19 21 23 25 27 29
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 otras tortas o ponqués
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 3 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10
Ventas proyectadas U 3 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Stock de productos terminados1
ProductoUnidad de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock
en
pesos
Ponqué o torta tradicional U 0 $ 5.275 $ 0
Ponqué o torta diabético U 0 $ 6.205 $ 0
Ponqué o torta vegano U 0 $ 2.775 $ 0
Ponqué o torta celiaco U 0 $ 5.525 $ 0
Otras tortas o ponqués U 0 $ 5.275 $ 0
TOTAL $ 0
1.Dado que el esquema de producción es trabajar sobre pedido, no se maneja inventario de productos terminados.
PLAN DE COMPRAS
Plan de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 30 33 36 40 44 49 53 58 65 70 77 85 638
Harina sin gluten Kg 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15 113
Huevos U 228 248 272 300 328 360 396 440 488 528 580 632 4.800
Leche L 14 16 17 19 21 23 25 28 31 33 36 40 300
Mantequilla Kg 5 5 6 7 7 8 9 10 11 11 13 14 103
Azúcar Kg 13 15 16 18 19 21 23 26 29 31 34 37 282
Polvo para hornear Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4
Aceite L 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 9 67
Stevia Kg 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 9
Yogur Kg 3 3 3 3 4 4 5 5 6 6 7 8 56
Mix frutas y/o semillas Kg 4 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10 75
Presupuesto de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg $ 45.000 $ 48.750 $ 54.000 $ 60.000 $ 66.000 $ 72.750 $ 78.750 $ 87.000 $ 96.750 $ 105.000 $ 115.500 $ 126.750 $ 956.250
Harina sin gluten Kg $ 11.000 $ 12.000 $ 13.000 $ 14.000 $ 15.000 $ 16.000 $ 19.000 $ 21.000 $ 23.000 $ 25.000 $ 27.000 $ 29.000 $ 225.000
Huevos U $ 57.000 $ 62.000 $ 68.000 $ 75.000 $ 82.000 $ 90.000 $ 99.000 $ 110.000 $ 122.000 $ 132.000 $ 145.000 $ 158.000 $ 1.200.000
Leche L $ 42.750 $ 46.500 $ 51.000 $ 56.250 $ 61.500 $ 67.500 $ 74.250 $ 82.500 $ 91.500 $ 99.000 $ 108.750 $ 118.500 $ 900.000
Mantequilla Kg $ 58.500 $ 64.500 $ 70.500 $ 78.000 $ 84.000 $ 93.000 $ 102.000 $ 114.000 $ 126.000 $ 136.500 $ 150.000 $ 162.000 $ 1.239.000
Azúcar Kg $ 39.750 $ 43.500 $ 48.000 $ 53.250 $ 57.750 $ 63.750 $ 69.750 $ 77.250 $ 85.500 $ 93.000 $ 102.000 $ 111.000 $ 844.500
Polvo para hornear Kg $ 1.775 $ 1.925 $ 2.125 $ 2.350 $ 2.575 $ 2.825 $ 3.100 $ 3.425 $ 3.800 $ 4.125 $ 4.525 $ 4.950 $ 37.500
Aceite L $ 19.140 $ 20.370 $ 22.830 $ 25.290 $ 28.230 $ 30.690 $ 33.630 $ 36.570 $ 40.740 $ 44.430 $ 48.600 $ 54.000 $ 404.520
Stevia Kg $ 27.000 $ 28.500 $ 31.500 $ 34.500 $ 39.000 $ 42.000 $ 46.500 $ 51.000 $ 57.000 $ 61.500 $ 67.500 $ 75.000 $ 561.000
Yogur Kg $ 21.600 $ 22.800 $ 25.200 $ 27.600 $ 31.200 $ 33.600 $ 37.200 $ 40.800 $ 45.600 $ 49.200 $ 54.000 $ 60.000 $ 448.800
Mix frutas y/o semillas Kg $ 35.500 $ 38.500 $ 42.500 $ 47.000 $ 51.500 $ 56.500 $ 62.000 $ 68.500 $ 76.000 $ 82.500 $ 90.500 $ 99.000 $ 750.000
Total $ 359.015 $ 389.345 $ 428.655 $ 473.240 $ 518.755 $ 568.615 $ 625.180 $ 692.045 $ 767.890 $ 832.255 $ 913.375 $ 998.200 $ 7.566.570
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Plan de compras por mes año 1 harina1
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina Kg 30 33 36 40 44 49 53 58 65 70 77 85
Consumo Kg 30 33 36 40 44 49 53 58 65 70 77 85
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 harina sin gluten2
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina sin gluten Kg 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15
Consumo Kg 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 huevos3
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de huevos U 228 248 272 300 328 360 396 440 488 528 580 632
Consumo U 228 248 272 300 328 360 396 440 488 528 580 632
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 leche4
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de leche L 14 16 17 19 21 23 25 28 31 33 36 40
Consumo L 14 16 17 19 21 23 25 28 31 33 36 40
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Plan de compras por mes año 1 mantequilla5
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de mantequilla Kg 5 5 6 7 7 8 9 10 11 11 13 14
Consumo Kg 5 5 6 7 7 8 9 10 11 11 13 14
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 azúcar6
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de azúcar Kg 13 15 16 18 19 21 23 26 29 31 34 37
Consumo Kg 13 15 16 18 19 21 23 26 29 31 34 37
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 polvo para hornear7
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de polvo para hornear Kg 0,18 0,19 0,21 0,24 0,26 0,28 0,31 0,34 0,38 0,41 0,45 0,50
Consumo Kg 0,18 0,19 0,21 0,24 0,26 0,28 0,31 0,34 0,38 0,41 0,45 0,50
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 aceite8
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de aceite L 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 9
Consumo L 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 9
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Plan de compras por mes año 1 stevia9
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de stevia Kg 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Consumo Kg 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 yogur10
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de yogur Kg 3 3 3 3 4 4 5 5 6 6 7 8
Consumo Kg 3 3 3 3 4 4 5 5 6 6 7 8
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 mix frutas y semillas
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de frutas y semillas Kg 4 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10
Consumo Kg 4 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Stock de materia prima11
Ingrediente
Unidad
de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock en
pesos
Harina Kg - $ 1.500 $ 0
Harina sin gluten Kg - $ 2.000 $ 0
Huevos U - $ 250 $ 0
Leche L - $ 3.000 $ 0
Mantequilla Kg - $ 12.000 $ 0
Azúcar Kg - $ 3.000 $ 0
Polvo para hornear Kg - $ 10.000 $ 0
Aceite L - $ 6.000 $ 0
Stevia Kg - $ 60.000 $ 0
Yogur Kg - $ 8.000 $ 0
Mix frutas y/o semillas Kg - $ 10.000 $ 0
Costo stock materia prima TOTAL $ 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
1.Presentación harina bulto de 50 kg.
2.Presentación harina sin glutén bolsa de 10kg.
3.Presentación huevos caja de 30 unidades.
4.Presentación paca 12 bolsas de leche.
5.Presentación mantequilla barra de 5kg.
6.Presentación azúcar bulto de 50kg.
7.Presentación polvo para hornear bolsa 1kg.
8.Presentación aceite frasco 5 litros.
9.Presentación stevia bolsa 1kg.
10.Presentación botella 1 litro.
11.Para efectos del ejercicio no se manejará stock de materia prima.
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
Requerimientos de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Harina en
Kg
Harina sin
gluten en
Kg
Huevos en
ULeche en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar en
Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite en LStevia en
Kg
Yogur en
Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta diabético U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,00 0,00 0,00 0,08 0,03 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U 0,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,25 0,00 0,13 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta celiaco U 0,00 0,50 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Otras tortas o ponqués U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Requerimiento de Harina en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 13 14 15 17 18 20 22 24 27 29 32 35 263
Ponqué o torta diabético 9 10 11 12 13 14 16 17 19 21 23 25 187
Ponqué o torta vegano 7 8 9 10 11 12 13 14 15 17 18 20 150
Ponqué o torta celiaco 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras tortas o ponqués 2 2 2 3 3 3 3 4 4 4 5 5 38
Total Harina 30 33 36 40 44 49 53 58 65 70 77 85 638
Requerimiento de Harina sin gluten en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15 113
Otras tortas o ponqués 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Harina sin gluten 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15 113
Requerimiento de Huevos en U
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 100 108 120 132 144 160 172 192 212 232 256 276 2.104
Ponqué o torta diabético 72 76 84 92 104 112 124 136 152 164 180 200 1.496
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 44 48 52 56 60 64 76 84 92 100 108 116 900
Otras tortas o ponqués 12 16 16 20 20 24 24 28 32 32 36 40 300
Total Huevos 228 248 272 300 328 360 396 440 488 528 580 632 4.800
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Requerimiento de Leche en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 6 7 8 8 9 10 11 12 13 15 16 17 132
Ponqué o torta diabético 5 5 5 6 7 7 8 9 10 10 11 13 94
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 3 3 3 4 4 4 5 5 6 6 7 7 56
Otras tortas o ponqués 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 3 19
Total Leche 14 16 17 19 21 23 25 28 31 33 36 40 300
Requerimiento de Mantequilla en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 3 3 4 4 5 5 5 6 7 7 8 9 66
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 1 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 4 28
Otras tortas o ponqués 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 9
Total Mantequilla 5 5 6 7 7 8 9 10 11 11 13 14 103
Requerimiento de Azúcar en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 6 7 8 8 9 10 11 12 13 15 16 17 132
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 4 4 4 5 5 6 6 7 8 8 9 10 75
Ponqué o torta celiaco 3 3 3 4 4 4 5 5 6 6 7 7 56
Otras tortas o ponqués 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 3 19
Total Azúcar 13 15 16 18 19 21 23 26 29 31 34 37 282
Requerimiento de Polvo para hornear en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,063 0,068 0,075 0,083 0,090 0,100 0,108 0,120 0,133 0,145 0,160 0,173 1
Ponqué o torta diabético 0,045 0,048 0,053 0,058 0,065 0,070 0,078 0,085 0,095 0,103 0,113 0,125 1
Ponqué o torta vegano 0,035 0,038 0,043 0,048 0,053 0,058 0,063 0,068 0,075 0,083 0,090 0,100 1
Ponqué o torta celiaco 0,028 0,030 0,033 0,035 0,038 0,040 0,048 0,053 0,058 0,063 0,068 0,073 1
Otras tortas o ponqués 0,008 0,010 0,010 0,013 0,013 0,015 0,015 0,018 0,020 0,020 0,023 0,025 0
Total Polvo para hornear 0,178 0,193 0,213 0,235 0,258 0,283 0,310 0,343 0,380 0,413 0,453 0,495 4
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Requerimiento de Aceite en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 1,44 1,52 1,68 1,84 2,08 2,24 2,48 2,72 3,04 3,28 3,60 4,00 30
Ponqué o torta vegano 1,75 1,88 2,13 2,38 2,63 2,88 3,13 3,38 3,75 4,13 4,50 5,00 38
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Aceite 3,19 3,40 3,81 4,22 4,71 5,12 5,61 6,10 6,79 7,41 8,10 9,00 67
Requerimiento de Stevia en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 0,45 0,48 0,53 0,58 0,65 0,70 0,78 0,85 0,95 1,03 1,13 1,25 9
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Stevia 0,45 0,48 0,53 0,58 0,65 0,70 0,78 0,85 0,95 1,03 1,13 1,25 9
Requerimiento de Yogur en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 2,70 2,85 3,15 3,45 3,90 4,20 4,65 5,10 5,70 6,15 6,75 7,50 56
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Yogur 2,70 2,85 3,15 3,45 3,90 4,20 4,65 5,10 5,70 6,15 6,75 7,50 56
Requerimiento de Frutasen Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 1,25 1,35 1,50 1,65 1,80 2,00 2,15 2,40 2,65 2,90 3,20 3,45 26,30
Ponqué o torta diabético 0,90 0,95 1,05 1,15 1,30 1,40 1,55 1,70 1,90 2,05 2,25 2,50 18,70
Ponqué o torta vegano 0,70 0,75 0,85 0,95 1,05 1,15 1,25 1,35 1,50 1,65 1,80 2,00 15,00
Ponqué o torta celiaco 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75 0,80 0,95 1,05 1,15 1,25 1,35 1,45 11,25
Otras tortas o ponqués 0,15 0,20 0,20 0,25 0,25 0,30 0,30 0,35 0,40 0,40 0,45 0,50 3,75
Total Mix frutas y/o semillas 3,55 3,85 4,25 4,70 5,15 5,65 6,20 6,85 7,60 8,25 9,05 9,90 75
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Total requerimientos materia prima2
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 30 33 36 40 44 49 53 58 65 70 77 85 638
Harina sin gluten Kg 6 6 7 7 8 8 10 11 12 13 14 15 113
Huevos U 228 248 272 300 328 360 396 440 488 528 580 632 4.800
Leche L 14 16 17 19 21 23 25 28 31 33 36 40 300
Mantequilla Kg 5 5 6 7 7 8 9 10 11 11 13 14 103
Azúcar Kg 13 15 16 18 19 21 23 26 29 31 34 37 282
Polvo para hornear Kg 0,178 0,193 0,213 0,235 0,258 0,283 0,310 0,343 0,380 0,413 0,453 0,495 4
Aceite L 3,19 3,40 3,81 4,22 4,71 5,12 5,61 6,10 6,79 7,41 8,10 9,00 67
Stevia Kg 0,45 0,48 0,53 0,58 0,65 0,70 0,78 0,85 0,95 1,03 1,13 1,25 9
Yogur Kg 2,70 2,85 3,15 3,45 3,90 4,20 4,65 5,10 5,70 6,15 6,75 7,50 56
Mix frutas y/o semillas Kg 3,55 3,85 4,25 4,70 5,15 5,65 6,20 6,85 7,60 8,25 9,05 9,90 75
Total costo requerimientos materia prima
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 45.000$ 48.750$ 54.000$ 60.000$ 66.000$ 72.750$ 78.750$ 87.000$ 96.750$ 105.000$ 115.500$ 126.750$ 956.250$
Harina sin gluten Kg 11.000$ 12.000$ 13.000$ 14.000$ 15.000$ 16.000$ 19.000$ 21.000$ 23.000$ 25.000$ 27.000$ 29.000$ 225.000$
Huevos U 57.000$ 62.000$ 68.000$ 75.000$ 82.000$ 90.000$ 99.000$ 110.000$ 122.000$ 132.000$ 145.000$ 158.000$ 1.200.000$
Leche L 42.750$ 46.500$ 51.000$ 56.250$ 61.500$ 67.500$ 74.250$ 82.500$ 91.500$ 99.000$ 108.750$ 118.500$ 900.000$
Mantequilla Kg 58.500$ 64.500$ 70.500$ 78.000$ 84.000$ 93.000$ 102.000$ 114.000$ 126.000$ 136.500$ 150.000$ 162.000$ 1.239.000$
Azúcar Kg 39.750$ 43.500$ 48.000$ 53.250$ 57.750$ 63.750$ 69.750$ 77.250$ 85.500$ 93.000$ 102.000$ 111.000$ 844.500$
Polvo para hornear Kg 1.775$ 1.925$ 2.125$ 2.350$ 2.575$ 2.825$ 3.100$ 3.425$ 3.800$ 4.125$ 4.525$ 4.950$ 37.500$
Aceite L 19.140$ 20.370$ 22.830$ 25.290$ 28.230$ 30.690$ 33.630$ 36.570$ 40.740$ 44.430$ 48.600$ 54.000$ 404.520$
Stevia Kg 27.000$ 28.500$ 31.500$ 34.500$ 39.000$ 42.000$ 46.500$ 51.000$ 57.000$ 61.500$ 67.500$ 75.000$ 561.000$
Yogur Kg 21.600$ 22.800$ 25.200$ 27.600$ 31.200$ 33.600$ 37.200$ 40.800$ 45.600$ 49.200$ 54.000$ 60.000$ 448.800$
Mix frutas y/o semillas Kg 35.500$ 38.500$ 42.500$ 47.000$ 51.500$ 56.500$ 62.000$ 68.500$ 76.000$ 82.500$ 90.500$ 99.000$ 750.000$
Total costo materia prima 359.015$ 389.345$ 428.655$ 473.240$ 518.755$ 568.615$ 625.180$ 692.045$ 767.890$ 832.255$ 913.375$ 998.200$ 7.566.570$
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2. Acorde a la proyección de ventas mensual para el primer año de operación.
COSTO ADMINISTRADOR1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.120.000 2.247.200 2.382.032 2.524.954
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.192$ 22.463$ 23.811$ 25.239$
Primas 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Vacaciones 83.400$ 88.404$ 93.708$ 99.331$ 105.291$
Subtotal prestaciones 436.592$ 462.788$ 490.555$ 519.988$ 551.187$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 180.200$ 191.000$ 202.500$ 214.600$
Pensión 240.000$ 254.400$ 269.600$ 285.800$ 303.000$
Riesgos laborales 10.400$ 11.100$ 11.700$ 12.400$ 13.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.500$ 8.000$ 8.400$ 8.900$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.600$ 11.300$ 11.900$ 12.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 463.800$ 491.600$ 521.000$ 552.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 190.800$ 202.200$ 214.400$ 227.300$
Provision vacaciones 7.500$ 7.900$ 8.500$ 8.900$ 9.500$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 198.700$ 210.700$ 223.300$ 236.800$
5, Dotación
Dotación -$ -$ -$ -$ -$
Total (1+2+3+4+5) 3.061.592$ 3.245.288$ 3.440.055$ 3.646.320$ 3.865.241$
Factor prestacional 53,1% 53,1% 53,1% 53,1% 53,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los porcentajes
establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
COSTO PASTELERO1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 878.633
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.160.000 2.332.800 2.519.424 2.720.978
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.591$ 23.319$ 25.184$ 27.199$
Primas 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Vacaciones 83.400$ 90.072$ 97.278$ 105.060$ 113.465$
Subtotal prestaciones 436.592$ 471.519$ 509.241$ 549.980$ 593.979$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 183.600$ 198.300$ 214.100$ 231.300$
Pensión 240.000$ 259.200$ 280.000$ 302.200$ 326.600$
Riesgos laborales 10.400$ 11.300$ 12.200$ 13.100$ 14.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.700$ 8.200$ 8.900$ 9.600$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.800$ 11.600$ 12.600$ 13.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 472.600$ 510.300$ 550.900$ 595.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 194.400$ 210.000$ 226.700$ 244.900$
Provision vacaciones 7.500$ 8.100$ 8.700$ 9.500$ 10.200$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 202.500$ 218.700$ 236.200$ 255.100$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 3.099.092$ 3.347.869$ 3.616.416$ 3.906.417$ 4.220.260$
Factor prestacional 55,0% 55,0% 55,0% 55,1% 55,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
COSTO AYUDANTE1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 1.000.000 1.080.000 1.166.400 1.259.712 1.360.489
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 1.000.000$ 1.080.000$ 1.166.400$ 1.259.712$ 1.360.489$
Auxilio de transporte 83.140$ 88.128$ 93.416$ 99.021$ 104.962$
Subtotal salarios y transporte 1.083.140$ 1.168.128$ 1.259.816$ 1.358.733$ 1.465.451$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Intereses sobre cesantías 10.827$ 11.677$ 12.593$ 13.582$ 14.649$
Primas 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Vacaciones 41.700$ 45.036$ 48.639$ 52.530$ 56.732$
Subtotal prestaciones 232.978$ 251.323$ 271.117$ 292.477$ 315.525$
3, Seguridad social
Salud 85.000$ 91.800$ 99.200$ 107.100$ 115.600$
Pensión 120.000$ 129.600$ 140.000$ 151.200$ 163.200$
Riesgos laborales 5.200$ 5.600$ 6.100$ 6.600$ 7.100$
Provisión vacaciones salud 3.600$ 3.800$ 4.200$ 4.500$ 4.800$
Provision vacaciones pension 5.000$ 5.400$ 5.900$ 6.400$ 6.800$
Subtotal seguridad social 218.800$ 236.200$ 255.400$ 275.800$ 297.500$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 90.000$ 97.200$ 104.900$ 113.400$ 122.400$
Provision vacaciones 3.800$ 4.100$ 4.400$ 4.800$ 5.100$
Subtotal aportes parafiscales 93.800$ 101.300$ 109.300$ 118.200$ 127.500$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 1.666.218$ 1.798.201$ 1.941.008$ 2.095.122$ 2.260.880$
Factor prestacional 66,6% 66,5% 66,4% 66,3% 66,2%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
COSTOS DE OPERACIÓN Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
Costos de producción por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Materia primas e insumos $359.015 $389.345 $428.655 $473.240 $518.755 $568.615 $625.180 $692.045 $767.890 $832.255 $913.375 $998.200 $7.566.570
Mano de obra $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $24.000.000
Cargas sociales $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $13.189.104
Servicios $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $6.000.000
Arriendo $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $12.000.000
Otros gastos de operación $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Depreciacion bienes de uso $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $7.472.000
Total $5.680.774 $5.711.104 $5.750.414 $5.794.999 $5.840.514 $5.890.374 $5.946.939 $6.013.804 $6.089.649 $6.154.014 $6.235.134 $6.319.959 $71.427.674
Costos de produción año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materia primas e insumos $7.566.570 $8.916.257 $9.556.076 $10.246.693 $10.992.482
Mano de obra $24.000.000 $25.920.000 $27.993.600 $30.233.088 $32.651.735
Cargas sociales $13.189.104 $14.254.432 $15.403.391 $16.643.912 $17.991.388
Servicios $6.000.000 $6.240.000 $6.489.600 $6.749.184 $7.019.151
Arriendo $12.000.000 $12.480.000 $12.979.200 $13.498.368 $14.038.303
Otros gastos de operación $1.200.000 $1.248.000 $1.297.920 $1.349.837 $1.403.830
Depreciacion bienes de uso $7.472.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000
Total $71.427.674 $75.045.689 $79.706.787 $84.708.082 $90.083.889
Otros gastos por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Sueldos de administración $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $36.997.680
Cargas sociales $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $19.736.042
Costo de ventas y admin $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $1.700.000
Impuestos y gastos legales $812.250 $431.600 $475.600 $525.600 $576.400 $632.000 $694.000 $767.600 $852.000 $923.600 $1.013.600 $1.108.800 $8.813.050
Imprevistos $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Total $5.781.727 $5.401.077 $5.445.077 $5.495.077 $5.545.877 $5.601.477 $5.663.477 $5.737.077 $5.821.477 $5.893.077 $5.983.077 $6.078.277 $68.446.772
Otros gastos año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos de administración $36.997.680 $39.457.541 $42.084.193 $44.889.181 $47.884.863
Cargas sociales $19.736.042 $21.064.324 $22.488.566 $24.008.128 $25.628.596
Costo de ventas y admin $1.700.000 $1.870.000 $2.057.000 $2.262.700 $2.488.970
Impuestos y gastos legales $8.813.050 $9.904.840 $10.623.939 $11.400.522 $12.239.550
Imprevistos $1.200.000 $1.320.000 $1.452.000 $1.597.200 $1.756.920
Total $68.446.772 $73.616.705 $78.705.697 $84.157.732 $89.998.899
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
INVERSIONES
Detalle de inversiones en bienes de uso
Descripción MontoVida útil
en años
Amortización
anual
Amortización
mensual
Amortización
año 1
Amortización
año 2
Amortización
año 3
Amortización
año 4
Amortización
año 5
Batidora $1.500.000 5 300.000$ 25.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$
Gramera $80.000 1 80.000$ 6.667$ 80.000$ -$ -$ -$ -$
Balanza $80.000 5 16.000$ 1.333$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$
Horno $10.000.000 5 2.000.000$ 166.667$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$
Nevera $6.000.000 5 1.200.000$ 100.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$
Procesador de alimentos $200.000 1 200.000$ 16.667$ 200.000$ -$ -$ -$ -$
Licuadora $150.000 5 30.000$ 2.500$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$
Mesa de trabajo $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Vitrina $5.000.000 5 1.000.000$ 83.333$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$
Lavaplatos $2.000.000 5 400.000$ 33.333$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$
Escritorio $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Silla $200.000 5 40.000$ 3.333$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$
Tamizador $25.000 5 5.000$ 417$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$
Set de espátulas $20.000 1 20.000$ 1.667$ 20.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cucharas y tazas medidoras $10.000 1 10.000$ 833$ 10.000$ -$ -$ -$ -$
Batidor de varilla $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de moldes $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Set de boquillas $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Manga pastelera $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bowls $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Base $160.000 1 160.000$ 13.333$ 160.000$ -$ -$ -$ -$
Rallador $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Exprimidor $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de frascos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bandejas almacenadoras $60.000 1 60.000$ 5.000$ 60.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cuchillos $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Tabla de picar $30.000 1 30.000$ 2.500$ 30.000$ -$ -$ -$ -$
Computador $1.000.000 5 200.000$ 16.667$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$
Impresora $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Teléfono $100.000 5 20.000$ 1.667$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$
Caja registradora $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Basureros cocina $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Basureros baños $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador jabón $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel cocina $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel higiénico $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel para manos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Lava-traperos $25.000 1 25.000$ 2.083$ 25.000$ -$ -$ -$ -$
Remodelacion $4.160.000 10 416.000$ 34.667$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$
Total $33.500.000 7.472.000$ 622.667$ 7.472.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
COBRANZAS
Ventas en pesos por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Total ventas $4.975.000 $5.395.000 $5.945.000 $6.570.000 $7.205.000 $7.900.000 $8.675.000 $9.595.000 $10.650.000 $11.545.000 $12.670.000 $13.860.000 $104.985.000
100% Ventas al contado $4.975.000 $5.395.000 $5.945.000 $6.570.000 $7.205.000 $7.900.000 $8.675.000 $9.595.000 $10.650.000 $11.545.000 $12.670.000 $13.860.000 $104.985.000
100% Total $4.975.000 $5.395.000 $5.945.000 $6.570.000 $7.205.000 $7.900.000 $8.675.000 $9.595.000 $10.650.000 $11.545.000 $12.670.000 $13.860.000 $104.985.000
$0
0,00%
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
PAGOS A PROVEEDORES
Compras de materia prima por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Compras materia prima $359.015 $389.345 $428.655 $473.240 $518.755 $568.615 $625.180 $692.045 $767.890 $832.255 $913.375 $998.200 $7.566.570
100% Compras al contado $359.015 $389.345 $428.655 $473.240 $518.755 $568.615 $625.180 $692.045 $767.890 $832.255 $913.375 $998.200 $7.566.570
100% Total $359.015 $389.345 $428.655 $473.240 $518.755 $568.615 $625.180 $692.045 $767.890 $832.255 $913.375 $998.200 $7.566.570
$0
0,00%
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Monto: 20.000.000 Pesos Interés anual: 10,00% TEA
Cuotas: 48 mensuales Interés mensual: 0,80% TEM
Cuotas: 4 anuales Gracia de capital: 0 meses
Sistema: Cuota fija
Cuota Abono a capital Interés Valor Cuota Saldo Total a pagar
Saldo Inicial $ 20.000.000
1 343.639$ 159.483$ 503.122$ 19.656.361$ 503.122$
2 346.379$ 156.743$ 503.122$ 19.309.982$ 503.122$
3 349.141$ 153.981$ 503.122$ 18.960.841$ 503.122$
4 351.925$ 151.196$ 503.122$ 18.608.916$ 503.122$
5 354.732$ 148.390$ 503.122$ 18.254.184$ 503.122$
6 357.560$ 145.561$ 503.122$ 17.896.624$ 503.122$
7 360.412$ 142.710$ 503.122$ 17.536.212$ 503.122$
8 363.285$ 139.836$ 503.122$ 17.172.927$ 503.122$
9 366.182$ 136.939$ 503.122$ 16.806.744$ 503.122$
10 369.102$ 134.019$ 503.122$ 16.437.642$ 503.122$
11 372.046$ 131.076$ 503.122$ 16.065.596$ 503.122$
12 375.012$ 128.109$ 503.122$ 15.690.584$ 503.122$
13 378.003$ 125.119$ 503.122$ 15.312.581$ 503.122$
14 381.017$ 122.105$ 503.122$ 14.931.564$ 503.122$
15 384.055$ 119.066$ 503.122$ 14.547.509$ 503.122$
16 387.118$ 116.004$ 503.122$ 14.160.391$ 503.122$
17 390.205$ 112.917$ 503.122$ 13.770.186$ 503.122$
18 393.316$ 109.805$ 503.122$ 13.376.870$ 503.122$
19 396.453$ 106.669$ 503.122$ 12.980.417$ 503.122$
20 399.614$ 103.508$ 503.122$ 12.580.803$ 503.122$
21 402.801$ 100.321$ 503.122$ 12.178.003$ 503.122$
22 406.013$ 97.109$ 503.122$ 11.771.990$ 503.122$
23 409.250$ 93.872$ 503.122$ 11.362.740$ 503.122$
24 412.514$ 90.608$ 503.122$ 10.950.226$ 503.122$
25 415.803$ 87.319$ 503.122$ 10.534.423$ 503.122$
26 419.119$ 84.003$ 503.122$ 10.115.304$ 503.122$
27 422.461$ 80.661$ 503.122$ 9.692.844$ 503.122$
28 425.830$ 77.292$ 503.122$ 9.267.014$ 503.122$
29 429.225$ 73.896$ 503.122$ 8.837.789$ 503.122$
30 432.648$ 70.474$ 503.122$ 8.405.141$ 503.122$
31 436.098$ 67.024$ 503.122$ 7.969.043$ 503.122$
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
32 439.575$ 63.546$ 503.122$ 7.529.468$ 503.122$
33 443.081$ 60.041$ 503.122$ 7.086.387$ 503.122$
34 446.614$ 56.508$ 503.122$ 6.639.773$ 503.122$
35 450.175$ 52.946$ 503.122$ 6.189.598$ 503.122$
36 453.765$ 49.357$ 503.122$ 5.735.833$ 503.122$
37 457.383$ 45.738$ 503.122$ 5.278.449$ 503.122$
38 461.031$ 42.091$ 503.122$ 4.817.419$ 503.122$
39 464.707$ 38.415$ 503.122$ 4.352.712$ 503.122$
40 468.413$ 34.709$ 503.122$ 3.884.299$ 503.122$
41 472.148$ 30.974$ 503.122$ 3.412.152$ 503.122$
42 475.913$ 27.209$ 503.122$ 2.936.239$ 503.122$
43 479.708$ 23.414$ 503.122$ 2.456.531$ 503.122$
44 483.533$ 19.589$ 503.122$ 1.972.998$ 503.122$
45 487.389$ 15.733$ 503.122$ 1.485.609$ 503.122$
46 491.275$ 11.846$ 503.122$ 994.334$ 503.122$
47 495.193$ 7.929$ 503.122$ 499.141$ 503.122$
48 499.141$ 3.980$ 503.122$ 0$ 503.122$
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas 104.985.000$ 123.810.500$ 132.799.233$ 142.506.530$ 152.994.379$
Costo de ventas 7.566.570$ 8.916.257$ 9.556.076$ 10.246.693$ 10.992.482$
Utilidad bruta 97.418.430$ 114.894.243$ 123.243.156$ 132.259.837$ 142.001.898$
Gastos de producción fijos 63.861.104$ 66.129.432$ 70.150.711$ 74.461.389$ 79.091.408$
Sueldos de administración 36.997.680$ 39.457.541$ 42.084.193$ 44.889.181$ 47.884.863$
Cargas sociales 19.736.042$ 21.064.324$ 22.488.566$ 24.008.128$ 25.628.596$
Costo de ventas y admin 1.700.000$ 1.870.000$ 2.057.000$ 2.262.700$ 2.488.970$
Impuestos y gastos legales 8.813.050$ 9.904.840$ 10.623.939$ 11.400.522$ 12.239.550$
Imprevistos 1.200.000$ 1.320.000$ 1.452.000$ 1.597.200$ 1.756.920$
Total 132.307.876$ 139.746.137$ 148.856.408$ 158.619.121$ 169.090.306$
Utilidad antes de intereses e impuestos 34.889.446-$ 24.851.894-$ 25.613.252-$ 26.359.284-$ 27.088.409-$
Intereses 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Utilidad antes de impuestos 36.617.491-$ 26.148.997-$ 26.436.319-$ 26.660.911-$ 27.088.409-$
Impuesto a las ganancias -$ -$ -$ -$ -$
Utilidad después de impuestos 36.617.491-$ 26.148.997-$ 26.436.319-$ 26.660.911-$ 27.088.409-$
Tasa de impuesto a las ganancias 33,00%
(Impuesto de renta + Impuesto CREE)
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Precio de venta promedio 69.990,00
Costo variable promedio 5.044,38
Contribución marginal 64.945,62
Costo fijo 134.035.921 Unidades 1.032 2.064 3.096
Equilibrio unidades 2.064 Ventas 0 72.223.301 144.446.601 216.669.902
Equilibrio en pesos $144.446.601 Costo total 134.035.921 139.241.261 144.446.601 149.651.942
Costo fijo 134.035.921 134.035.921 134.035.921 134.035.921
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
Pes
os
Unidades
Ventas Costo total Costo fijo
FLUJO DE FONDOS AÑO 1
Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ingresos por ventas 4.975.000$ 5.395.000$ 5.945.000$ 6.570.000$ 7.205.000$ 7.900.000$ 8.675.000$ 9.595.000$ 10.650.000$ 11.545.000$ 12.670.000$ 13.860.000$ 104.985.000$
Egresos por compras de MP 359.015$ 389.345$ 428.655$ 473.240$ 518.755$ 568.615$ 625.180$ 692.045$ 767.890$ 832.255$ 913.375$ 998.200$ 7.566.570$
Sueldos y cargas sociales -$
Producción 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 24.000.000$
Administración 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 36.997.680$
Cargas sociales producción 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 13.189.104$
Cargas sociales administración y ventas 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 19.736.042$
Subtotal sueldos y cargas sociales 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 93.922.826$
Otros gastos de producción 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 19.200.000$
Otros gastos de administración y ventas 1.053.917$ 673.267$ 717.267$ 767.267$ 818.067$ 873.667$ 935.667$ 1.009.267$ 1.093.667$ 1.165.267$ 1.255.267$ 1.350.467$ 11.713.050$
Total egresos operativos 10.839.834$ 10.489.514$ 10.572.824$ 10.667.409$ 10.763.724$ 10.869.184$ 10.987.749$ 11.128.214$ 11.288.459$ 11.424.424$ 11.595.544$ 11.775.569$ 132.402.446$
Diferencia operativa 5.864.834-$ 5.094.514-$ 4.627.824-$ 4.097.409-$ 3.558.724-$ 2.969.184-$ 2.312.749-$ 1.533.214-$ 638.459-$ 120.576$ 1.074.456$ 2.084.431$ 27.417.446-$
Inversiones 33.500.000$
Prestamo 20.000.000$
Devolución del prestamo 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Total flujo financiero 20.000.000$ -$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 5.864.834-$ 5.597.636-$ 5.130.946-$ 4.600.531-$ 4.061.846-$ 3.472.306-$ 2.815.871-$ 2.036.336-$ 1.141.581-$ 382.546-$ 571.334$ 1.581.309$ 32.951.785-$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de Fondos -$ 5.864.834-$ 11.462.469-$ 16.593.415-$ 21.193.946-$ 25.255.791-$ 28.728.097-$ 31.543.967-$ 33.580.303-$ 34.721.883-$ 35.104.429-$ 34.533.094-$ 32.951.785-$
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
FLUJO DE FONDOS PARA LOS 5 AÑOS
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 104.985.000$ 123.810.500$ 132.799.233$ 142.506.530$ 152.994.379$
Egresos por compras de MP 7.566.570$ 8.916.257$ 9.556.076$ 10.246.693$ 10.992.482$
Sueldos y cargas sociales 93.922.826$ 100.696.297$ 107.969.750$ 115.774.309$ 124.156.582$
Otros gastos de producción 19.200.000$ 19.968.000$ 20.766.720$ 21.597.389$ 22.461.284$
Otros gastos de administración y ventas 11.713.050$ 13.094.840$ 14.132.939$ 15.260.422$ 16.485.440$
Impuesto a las ganancias -$ -$ -$ -$ -$
Total egresos operativos 132.402.446$ 142.675.394$ 152.425.484$ 162.878.814$ 174.095.788$
Diferencia operativa 27.417.446-$ 18.864.894-$ 19.626.252-$ 20.372.284-$ 21.101.409-$
Inversiones 33.500.000$ -$
Prestamo 20.000.000$ -$
Devolución del prestamo -$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Total flujo financiero 20.000.000$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 32.951.785-$ 24.902.354-$ 25.663.712-$ 26.409.744-$ 21.101.409-$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de fondos -$ 32.951.785-$ 57.854.139-$ 83.517.852-$ 109.927.596-$ 131.029.004-$
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Tasa de interes de oportunidad 10%
Flujo del proyecto
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 104.985.000$ 123.810.500$ 132.799.233$ 142.506.530$ 152.994.379$
Egresos operativos 132.402.446$ 142.675.394$ 152.425.484$ 162.878.814$ 174.095.788$
27.417.446-$ 18.864.894-$ 19.626.252-$ 20.372.284-$ 21.101.409-$
Inversión 33.500.000-$
Flujo del Proyecto 33.500.000-$ 27.417.446-$ 18.864.894-$ 19.626.252-$ 20.372.284-$ 21.101.409-$
Tasa interna de retorno (TIR) #¡NUM!
Valor presente neto (VPN) $ -115.778.125
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
BALANCE GENERAL
Caja 32.951.785-$ Proveedores -$
Créditos -$ Sueldos y cargas 128.109$
Productos terminados -$ Impuesto a pagar -$
Materias primas -$ Total Pasivo Corriente 128.109$
Total Activo Corriente 32.951.785-$
Prestamos 16.065.596$
Total Pasivo No Corriente 16.065.596$
Total Pasivos 16.193.705$
Activo No Corriente
Bienes de uso 33.500.000$ Capital 13.500.000$
Amortización bienes de uso 7.472.000-$ Resultado 36.617.491-$
Total Activo No Corriente 26.028.000$ 23.117.491-$
Total Activos 6.923.785-$ Total Pasivo + Patrimonio Neto 6.923.785-$
Diferencia 0$
PasivoActivos
Patrimonio Neto
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
IMPUESTOS Y GASTOS LEGALES
Gastos de constitución
Autenticación en notaría $10.350
Registro en cámara de comercio $350.000
Formulario de registro $4.000
Derecho de inscripción $31.000
Certificados de existencia $8.600
Inscripción en los libros $10.300
TOTAL $414.250
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$8.398.800 $9.904.840 $10.623.939 $11.400.522 $12.239.550
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
Impuesto al consumo
WACC
Valor %
Costo
anual
Costo capital
antes de
impuestos
Costo capital
después de
impuestos
Crédito Procredit $20.000.000 100,0% 10,00% 10,0% 6,7%
Total Financiamiento $20.000.000 100% 10,0% 6,7%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Interés 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Saldo 20.000.000$ 15.690.584$ 10.950.226$ 5.735.833$ 0$
KD 8,64% 8,27% 7,52% 5,26% 0,00%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Tasa libre de riesgo 4,00% 4,15% 4,30% 4,45% 4,60%
Rentabilidad del mercado 8,00% 8,25% 8,50% 8,75% 9,00%
β de la empresa o empresas similares 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2
Costo de recursos propios 8,80% 9,07% 9,34% 9,61% 9,88%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
WACC 8,70% 8,59% 8,25% 7,01% 3,98%
ANEXO 11. ESTUDIO FINANCIERO
PRODUCTOS A VENDER Y CANTIDAD DE MATERIA PRIMA REQUERIDA
Cantidad de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Harina
en Kg
Harina sin
gluten en Kg
Huevos
en U
Leche
en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar
en Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite
en L
Stevia
en Kg
Yogur
en Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Ponqué o torta diabético U $ 85.000 0,5 4 0,25 0,0025 0,08 0,025 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U $ 50.000 0,5 0,25 0,0025 0,125 0,05
Ponqué o torta celiaco U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Otras tortas o ponqués U $ 75.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Costo unitario materia prima
IngredienteUnidad
de medida
Costo
unitario
Harina Kg $ 1.500
Harina sin gluten Kg $ 2.000
Huevos U $ 250
Leche L $ 3.000
Mantequilla Kg $ 12.000
Azúcar Kg $ 3.000
Polvo para hornear Kg $ 10.000
Aceite L $ 6.000
Stevia Kg $ 60.000
Yogur Kg $ 8.000
Mix frutas y/o semillas Kg $ 10.000
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Costo materia prima por producto
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Costo
materia
prima
Margen
contribución
Costo
Harina
Costo
Harina
sin
gluten
Costo
Huevos
Costo
Leche
Costo
Mantequilla
Costo
Azúcar
Costo
Polvo
para
hornear
Costo
Aceite
Costo
Stevia
Costo
Yogur
Costo Mix
frutas y/o
semillas
Ponqué o torta tradicional U $70.000 $5.275 1227% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Ponqué o torta diabético U $85.000 $6.205 1270% $750 -$ $1.000 $750 $0 $0 $25 $480 $1.500 $1.200 $500
Ponqué o torta vegano U $50.000 $2.775 1702% $750 -$ $0 $0 $0 $750 $25 $750 $0 $0 $500
Ponqué o torta celiaco U $70.000 $5.525 1167% $0 ##### $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Otras tortas o ponqués U $75.000 $5.275 1322% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2.Se toma el precio de la presentación de 1 libra.
PROYECCIÓN DE VENTAS
Proyección de ventas por producto y mes año 11
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 702
Ponqué o torta diabético 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 498
Ponqué o torta vegano 28 28 30 31 32 33 34 35 36 37 38 38 400
Ponqué o torta celiaco 20 20 21 21 24 24 25 27 28 29 30 31 300
Otras tortas o ponqués 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13 100
Total ventas en unidades 140 143 149 153 160 164 169 175 180 185 189 193 2.000
Proyección de ventas por producto año 1 al 52
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional 702 737 774 813 853
Ponqué o torta diabético 498 548 603 663 729
Ponqué o torta vegano 400 432 467 504 544
Ponqué o torta celiaco 300 315 331 347 365
Otras tortas o ponqués 100 110 121 133 146
Total ventas en unidades 2.000 2.142 2.295 2.460 2.638
Proyección ingresos por ventas por producto y mes año 1
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional $3.710.000 $3.780.000 $3.850.000 $3.920.000 $3.990.000 $4.060.000 $4.130.000 $4.200.000 $4.270.000 $4.340.000 $4.410.000 $4.480.000 $49.140.000
Ponqué o torta diabético $3.060.000 $3.145.000 $3.230.000 $3.315.000 $3.400.000 $3.485.000 $3.570.000 $3.655.000 $3.740.000 $3.825.000 $3.910.000 $3.995.000 $42.330.000
Ponqué o torta vegano $1.400.000 $1.400.000 $1.500.000 $1.550.000 $1.600.000 $1.650.000 $1.700.000 $1.750.000 $1.800.000 $1.850.000 $1.900.000 $1.900.000 $20.000.000
Ponqué o torta celiaco $1.400.000 $1.400.000 $1.470.000 $1.470.000 $1.680.000 $1.680.000 $1.750.000 $1.890.000 $1.960.000 $2.030.000 $2.100.000 $2.170.000 $21.000.000
Otras tortas o ponqués $225.000 $300.000 $375.000 $450.000 $525.000 $600.000 $675.000 $750.000 $825.000 $900.000 $900.000 $975.000 $7.500.000
Total ventas en pesos $9.795.000 $10.025.000 $10.425.000 $10.705.000 $11.195.000 $11.475.000 $11.825.000 $12.245.000 $12.595.000 $12.945.000 $13.220.000 $13.520.000 $139.970.000
Proyección ingresos por ventas por producto año 1 al 53
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $49.140.000 $56.756.700 $59.594.535 $62.574.262 $65.702.975
Ponqué o torta diabético $42.330.000 $51.219.300 $56.341.230 $61.975.353 $68.172.888
Ponqué o torta vegano $20.000.000 $23.760.000 $25.660.800 $27.713.664 $29.930.757
Ponqué o torta celiaco $21.000.000 $24.255.000 $25.467.750 $26.741.138 $28.078.194
Otras tortas o ponqués $7.500.000 $9.075.000 $9.982.500 $10.980.750 $12.078.825
Total ventas en pesos $139.970.000 $165.066.000 $177.046.815 $189.985.166 $203.963.640
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Proyección costo materia prima por producto año a 1 al 54
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $3.703.050 $4.277.023 $4.490.874 $4.715.418 $4.951.188
Ponqué o torta diabético $3.090.090 $3.739.009 $4.112.910 $4.524.201 $4.976.621
Ponqué o torta vegano $1.110.000 $1.318.680 $1.424.174 $1.538.108 $1.661.157
Ponqué o torta celiaco $1.657.500 $1.914.413 $2.010.133 $2.110.640 $2.216.172
Otras tortas o ponqués $527.500 $638.275 $702.103 $772.313 $849.544
Total costo materia prima $10.088.140 $11.887.399 $12.740.194 $13.660.679 $14.654.682
1.Se asume un incremento en las ventas en promedio del 10% por mes por producto para el primer año de operación.
2.Se asume un incremento anual del 5% en las líneas de tortas tradicionales y celiácas, un 10% en las líneas de tortas diábetias y otras tortas, y un 8% en las tortas veganas.
3.Se asume un incremento anual en los precios de venta de los productos del 10% para los primeros 5 años.
4.Se asume un incremento anual de los costos de las materias primas e ingredientes del 10% anual para los primeros5 años.
PLAN DE PRODUCCIÓN
Unidades a producir por producto por mes año 1
ProductoUnidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional U 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 702
Ponqué o torta diabético U 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 498
Ponqué o torta vegano U 28 28 30 31 32 33 34 35 36 37 38 38 400
Ponqué o torta celiaco U 20 20 21 21 24 24 25 27 28 29 30 31 300
Otras tortas o ponqués U 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13 100
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta tradicional
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64
Ventas proyectadas U 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta diabético
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47
Ventas proyectadas U 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta vegano
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 28 28 30 31 32 33 34 35 36 37 38 38
Ventas proyectadas U 28 28 30 31 32 33 34 35 36 37 38 38
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta celiaco
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 20 20 21 21 24 24 25 27 28 29 30 31
Ventas proyectadas U 20 20 21 21 24 24 25 27 28 29 30 31
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 otras tortas o ponqués
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13
Ventas proyectadas U 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Stock de productos terminados1
ProductoUnidad de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock
en
pesos
Ponqué o torta tradicional U 0 $ 5.275 $ 0
Ponqué o torta diabético U 0 $ 6.205 $ 0
Ponqué o torta vegano U 0 $ 2.775 $ 0
Ponqué o torta celiaco U 0 $ 5.525 $ 0
Otras tortas o ponqués U 0 $ 5.275 $ 0
TOTAL $ 0
1.Dado que el esquema de producción es trabajar sobre pedido, no se maneja inventario de productos terminados.
PLAN DE COMPRAS
Plan de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 81 850
Harina sin gluten Kg 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16 150
Huevos U 448 460 476 488 512 524 540 560 576 592 604 620 6.400
Leche L 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 400
Mantequilla Kg 10 10 10 10 11 11 12 12 13 13 13 14 138
Azúcar Kg 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 376
Polvo para hornear Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5
Aceite L 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9 90
Stevia Kg 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12
Yogur Kg 5 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 75
Mix frutas y/o semillas Kg 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 10 100
Presupuesto de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg $ 90.000 $ 92.250 $ 96.000 $ 99.000 $ 102.000 $ 105.000 $ 108.000 $ 111.000 $ 114.000 $ 117.000 $ 119.250 $ 121.500 $ 1.275.000
Harina sin gluten Kg $ 20.000 $ 20.000 $ 21.000 $ 21.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 25.000 $ 27.000 $ 28.000 $ 29.000 $ 30.000 $ 31.000 $ 300.000
Huevos U $ 112.000 $ 115.000 $ 119.000 $ 122.000 $ 128.000 $ 131.000 $ 135.000 $ 140.000 $ 144.000 $ 148.000 $ 151.000 $ 155.000 $ 1.600.000
Leche L $ 84.000 $ 86.250 $ 89.250 $ 91.500 $ 96.000 $ 98.250 $ 101.250 $ 105.000 $ 108.000 $ 111.000 $ 113.250 $ 116.250 $ 1.200.000
Mantequilla Kg $ 114.000 $ 117.000 $ 121.500 $ 124.500 $ 132.000 $ 135.000 $ 139.500 $ 145.500 $ 150.000 $ 154.500 $ 157.500 $ 162.000 $ 1.653.000
Azúcar Kg $ 78.000 $ 79.500 $ 83.250 $ 85.500 $ 90.000 $ 92.250 $ 95.250 $ 99.000 $ 102.000 $ 105.000 $ 107.250 $ 109.500 $ 1.126.500
Polvo para hornear Kg $ 3.500 $ 3.575 $ 3.725 $ 3.825 $ 4.000 $ 4.100 $ 4.225 $ 4.375 $ 4.500 $ 4.625 $ 4.725 $ 4.825 $ 50.000
Aceite L $ 38.280 $ 38.760 $ 40.740 $ 41.970 $ 43.200 $ 44.430 $ 45.660 $ 46.890 $ 48.120 $ 49.350 $ 50.580 $ 51.060 $ 539.040
Stevia Kg $ 54.000 $ 55.500 $ 57.000 $ 58.500 $ 60.000 $ 61.500 $ 63.000 $ 64.500 $ 66.000 $ 67.500 $ 69.000 $ 70.500 $ 747.000
Yogur Kg $ 43.200 $ 44.400 $ 45.600 $ 46.800 $ 48.000 $ 49.200 $ 50.400 $ 51.600 $ 52.800 $ 54.000 $ 55.200 $ 56.400 $ 597.600
Mix frutas y/o semillas Kg $ 70.000 $ 71.500 $ 74.500 $ 76.500 $ 80.000 $ 82.000 $ 84.500 $ 87.500 $ 90.000 $ 92.500 $ 94.500 $ 96.500 $ 1.000.000
Total $ 706.980 $ 723.735 $ 751.565 $ 771.095 $ 807.200 $ 826.730 $ 851.785 $ 882.365 $ 907.420 $ 932.475 $ 952.255 $ 974.535 $ 10.088.140
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Plan de compras por mes año 1 harina1
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina Kg 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 81
Consumo Kg 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 81
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 harina sin gluten2
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina sin gluten Kg 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16
Consumo Kg 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 huevos3
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de huevos U 448 460 476 488 512 524 540 560 576 592 604 620
Consumo U 448 460 476 488 512 524 540 560 576 592 604 620
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 leche4
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de leche L 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39
Consumo L 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Plan de compras por mes año 1 mantequilla5
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de mantequilla Kg 10 10 10 10 11 11 12 12 13 13 13 14
Consumo Kg 10 10 10 10 11 11 12 12 13 13 13 14
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 azúcar6
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de azúcar Kg 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37
Consumo Kg 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 polvo para hornear7
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de polvo para hornear Kg 0,35 0,36 0,37 0,38 0,40 0,41 0,42 0,44 0,45 0,46 0,47 0,48
Consumo Kg 0,35 0,36 0,37 0,38 0,40 0,41 0,42 0,44 0,45 0,46 0,47 0,48
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 aceite8
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de aceite L 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9
Consumo L 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Plan de compras por mes año 1 stevia9
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de stevia Kg 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Consumo Kg 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 yogur10
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de yogur Kg 5 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7
Consumo Kg 5 6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 mix frutas y semillas
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de frutas y semillas Kg 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 10
Consumo Kg 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 10
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Stock de materia prima11
Ingrediente
Unidad
de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock en
pesos
Harina Kg - $ 1.500 $ 0
Harina sin gluten Kg - $ 2.000 $ 0
Huevos U - $ 250 $ 0
Leche L - $ 3.000 $ 0
Mantequilla Kg - $ 12.000 $ 0
Azúcar Kg - $ 3.000 $ 0
Polvo para hornear Kg - $ 10.000 $ 0
Aceite L - $ 6.000 $ 0
Stevia Kg - $ 60.000 $ 0
Yogur Kg - $ 8.000 $ 0
Mix frutas y/o semillas Kg - $ 10.000 $ 0
Costo stock materia prima TOTAL $ 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
1.Presentación harina bulto de 50 kg.
2.Presentación harina sin glutén bolsa de 10kg.
3.Presentación huevos caja de 30 unidades.
4.Presentación paca 12 bolsas de leche.
5.Presentación mantequilla barra de 5kg.
6.Presentación azúcar bulto de 50kg.
7.Presentación polvo para hornear bolsa 1kg.
8.Presentación aceite frasco 5 litros.
9.Presentación stevia bolsa 1kg.
10.Presentación botella 1 litro.
11.Para efectos del ejercicio no se manejará stock de materia prima.
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
Requerimientos de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Harina en
Kg
Harina sin
gluten en
Kg
Huevos en
ULeche en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar en
Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite en LStevia en
Kg
Yogur en
Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta diabético U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,00 0,00 0,00 0,08 0,03 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U 0,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,25 0,00 0,13 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta celiaco U 0,00 0,50 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Otras tortas o ponqués U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Requerimiento de Harina en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 27 27 28 28 29 29 30 30 31 31 32 32 351
Ponqué o torta diabético 18 19 19 20 20 21 21 22 22 23 23 24 249
Ponqué o torta vegano 14 14 15 16 16 17 17 18 18 19 19 19 200
Ponqué o torta celiaco 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras tortas o ponqués 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 50
Total Harina 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 81 850
Requerimiento de Harina sin gluten en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16 150
Otras tortas o ponqués 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Harina sin gluten 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16 150
Requerimiento de Huevos en U
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 212 216 220 224 228 232 236 240 244 248 252 256 2.808
Ponqué o torta diabético 144 148 152 156 160 164 168 172 176 180 184 188 1.992
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 80 80 84 84 96 96 100 108 112 116 120 124 1.200
Otras tortas o ponqués 12 16 20 24 28 32 36 40 44 48 48 52 400
Total Huevos 448 460 476 488 512 524 540 560 576 592 604 620 6.400
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Requerimiento de Leche en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 176
Ponqué o torta diabético 9 9 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 125
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 5 5 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 75
Otras tortas o ponqués 1 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 3 25
Total Leche 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 400
Requerimiento de Mantequilla en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 7 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 88
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 38
Otras tortas o ponqués 0 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 13
Total Mantequilla 10 10 10 10 11 11 12 12 13 13 13 14 138
Requerimiento de Azúcar en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 176
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 10 10 100
Ponqué o torta celiaco 5 5 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 75
Otras tortas o ponqués 1 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 3 25
Total Azúcar 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 376
Requerimiento de Polvo para hornear en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,133 0,135 0,138 0,140 0,143 0,145 0,148 0,150 0,153 0,155 0,158 0,160 2
Ponqué o torta diabético 0,090 0,093 0,095 0,098 0,100 0,103 0,105 0,108 0,110 0,113 0,115 0,118 1
Ponqué o torta vegano 0,070 0,070 0,075 0,078 0,080 0,083 0,085 0,088 0,090 0,093 0,095 0,095 1
Ponqué o torta celiaco 0,050 0,050 0,053 0,053 0,060 0,060 0,063 0,068 0,070 0,073 0,075 0,078 1
Otras tortas o ponqués 0,008 0,010 0,013 0,015 0,018 0,020 0,023 0,025 0,028 0,030 0,030 0,033 0
Total Polvo para hornear 0,350 0,358 0,373 0,383 0,400 0,410 0,423 0,438 0,450 0,463 0,473 0,483 5
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Requerimiento de Aceite en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 2,88 2,96 3,04 3,12 3,20 3,28 3,36 3,44 3,52 3,60 3,68 3,76 40
Ponqué o torta vegano 3,50 3,50 3,75 3,88 4,00 4,13 4,25 4,38 4,50 4,63 4,75 4,75 50
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Aceite 6,38 6,46 6,79 7,00 7,20 7,41 7,61 7,82 8,02 8,23 8,43 8,51 90
Requerimiento de Stevia en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 0,90 0,93 0,95 0,98 1,00 1,03 1,05 1,08 1,10 1,13 1,15 1,18 12
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Stevia 0,90 0,93 0,95 0,98 1,00 1,03 1,05 1,08 1,10 1,13 1,15 1,18 12
Requerimiento de Yogur en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 5,40 5,55 5,70 5,85 6,00 6,15 6,30 6,45 6,60 6,75 6,90 7,05 75
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Yogur 5,40 5,55 5,70 5,85 6,00 6,15 6,30 6,45 6,60 6,75 6,90 7,05 75
Requerimiento de Frutasen Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 2,65 2,70 2,75 2,80 2,85 2,90 2,95 3,00 3,05 3,10 3,15 3,20 35,10
Ponqué o torta diabético 1,80 1,85 1,90 1,95 2,00 2,05 2,10 2,15 2,20 2,25 2,30 2,35 24,90
Ponqué o torta vegano 1,40 1,40 1,50 1,55 1,60 1,65 1,70 1,75 1,80 1,85 1,90 1,90 20,00
Ponqué o torta celiaco 1,00 1,00 1,05 1,05 1,20 1,20 1,25 1,35 1,40 1,45 1,50 1,55 15,00
Otras tortas o ponqués 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,60 0,65 5,00
Total Mix frutas y/o semillas 7,00 7,15 7,45 7,65 8,00 8,20 8,45 8,75 9,00 9,25 9,45 9,65 100
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Total requerimientos materia prima2
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 81 850
Harina sin gluten Kg 10 10 11 11 12 12 13 14 14 15 15 16 150
Huevos U 448 460 476 488 512 524 540 560 576 592 604 620 6.400
Leche L 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 400
Mantequilla Kg 10 10 10 10 11 11 12 12 13 13 13 14 138
Azúcar Kg 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 376
Polvo para hornear Kg 0,350 0,358 0,373 0,383 0,400 0,410 0,423 0,438 0,450 0,463 0,473 0,483 5
Aceite L 6,38 6,46 6,79 7,00 7,20 7,41 7,61 7,82 8,02 8,23 8,43 8,51 90
Stevia Kg 0,90 0,93 0,95 0,98 1,00 1,03 1,05 1,08 1,10 1,13 1,15 1,18 12
Yogur Kg 5,40 5,55 5,70 5,85 6,00 6,15 6,30 6,45 6,60 6,75 6,90 7,05 75
Mix frutas y/o semillas Kg 7,00 7,15 7,45 7,65 8,00 8,20 8,45 8,75 9,00 9,25 9,45 9,65 100
Total costo requerimientos materia prima
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 90.000$ 92.250$ 96.000$ 99.000$ 102.000$ 105.000$ 108.000$ 111.000$ 114.000$ 117.000$ 119.250$ 121.500$ 1.275.000$
Harina sin gluten Kg 20.000$ 20.000$ 21.000$ 21.000$ 24.000$ 24.000$ 25.000$ 27.000$ 28.000$ 29.000$ 30.000$ 31.000$ 300.000$
Huevos U 112.000$ 115.000$ 119.000$ 122.000$ 128.000$ 131.000$ 135.000$ 140.000$ 144.000$ 148.000$ 151.000$ 155.000$ 1.600.000$
Leche L 84.000$ 86.250$ 89.250$ 91.500$ 96.000$ 98.250$ 101.250$ 105.000$ 108.000$ 111.000$ 113.250$ 116.250$ 1.200.000$
Mantequilla Kg 114.000$ 117.000$ 121.500$ 124.500$ 132.000$ 135.000$ 139.500$ 145.500$ 150.000$ 154.500$ 157.500$ 162.000$ 1.653.000$
Azúcar Kg 78.000$ 79.500$ 83.250$ 85.500$ 90.000$ 92.250$ 95.250$ 99.000$ 102.000$ 105.000$ 107.250$ 109.500$ 1.126.500$
Polvo para hornear Kg 3.500$ 3.575$ 3.725$ 3.825$ 4.000$ 4.100$ 4.225$ 4.375$ 4.500$ 4.625$ 4.725$ 4.825$ 50.000$
Aceite L 38.280$ 38.760$ 40.740$ 41.970$ 43.200$ 44.430$ 45.660$ 46.890$ 48.120$ 49.350$ 50.580$ 51.060$ 539.040$
Stevia Kg 54.000$ 55.500$ 57.000$ 58.500$ 60.000$ 61.500$ 63.000$ 64.500$ 66.000$ 67.500$ 69.000$ 70.500$ 747.000$
Yogur Kg 43.200$ 44.400$ 45.600$ 46.800$ 48.000$ 49.200$ 50.400$ 51.600$ 52.800$ 54.000$ 55.200$ 56.400$ 597.600$
Mix frutas y/o semillas Kg 70.000$ 71.500$ 74.500$ 76.500$ 80.000$ 82.000$ 84.500$ 87.500$ 90.000$ 92.500$ 94.500$ 96.500$ 1.000.000$
Total costo materia prima 706.980$ 723.735$ 751.565$ 771.095$ 807.200$ 826.730$ 851.785$ 882.365$ 907.420$ 932.475$ 952.255$ 974.535$ 10.088.140$
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2. Acorde a la proyección de ventas mensual para el primer año de operación.
COSTO ADMINISTRADOR1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.120.000 2.247.200 2.382.032 2.524.954
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.192$ 22.463$ 23.811$ 25.239$
Primas 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Vacaciones 83.400$ 88.404$ 93.708$ 99.331$ 105.291$
Subtotal prestaciones 436.592$ 462.788$ 490.555$ 519.988$ 551.187$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 180.200$ 191.000$ 202.500$ 214.600$
Pensión 240.000$ 254.400$ 269.600$ 285.800$ 303.000$
Riesgos laborales 10.400$ 11.100$ 11.700$ 12.400$ 13.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.500$ 8.000$ 8.400$ 8.900$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.600$ 11.300$ 11.900$ 12.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 463.800$ 491.600$ 521.000$ 552.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 190.800$ 202.200$ 214.400$ 227.300$
Provision vacaciones 7.500$ 7.900$ 8.500$ 8.900$ 9.500$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 198.700$ 210.700$ 223.300$ 236.800$
5, Dotación
Dotación -$ -$ -$ -$ -$
Total (1+2+3+4+5) 3.061.592$ 3.245.288$ 3.440.055$ 3.646.320$ 3.865.241$
Factor prestacional 53,1% 53,1% 53,1% 53,1% 53,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los porcentajes
establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
COSTO PASTELERO1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 878.633
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.160.000 2.332.800 2.519.424 2.720.978
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.591$ 23.319$ 25.184$ 27.199$
Primas 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Vacaciones 83.400$ 90.072$ 97.278$ 105.060$ 113.465$
Subtotal prestaciones 436.592$ 471.519$ 509.241$ 549.980$ 593.979$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 183.600$ 198.300$ 214.100$ 231.300$
Pensión 240.000$ 259.200$ 280.000$ 302.200$ 326.600$
Riesgos laborales 10.400$ 11.300$ 12.200$ 13.100$ 14.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.700$ 8.200$ 8.900$ 9.600$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.800$ 11.600$ 12.600$ 13.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 472.600$ 510.300$ 550.900$ 595.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 194.400$ 210.000$ 226.700$ 244.900$
Provision vacaciones 7.500$ 8.100$ 8.700$ 9.500$ 10.200$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 202.500$ 218.700$ 236.200$ 255.100$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 3.099.092$ 3.347.869$ 3.616.416$ 3.906.417$ 4.220.260$
Factor prestacional 55,0% 55,0% 55,0% 55,1% 55,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
COSTO AYUDANTE1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 1.000.000 1.080.000 1.166.400 1.259.712 1.360.489
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 1.000.000$ 1.080.000$ 1.166.400$ 1.259.712$ 1.360.489$
Auxilio de transporte 83.140$ 88.128$ 93.416$ 99.021$ 104.962$
Subtotal salarios y transporte 1.083.140$ 1.168.128$ 1.259.816$ 1.358.733$ 1.465.451$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Intereses sobre cesantías 10.827$ 11.677$ 12.593$ 13.582$ 14.649$
Primas 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Vacaciones 41.700$ 45.036$ 48.639$ 52.530$ 56.732$
Subtotal prestaciones 232.978$ 251.323$ 271.117$ 292.477$ 315.525$
3, Seguridad social
Salud 85.000$ 91.800$ 99.200$ 107.100$ 115.600$
Pensión 120.000$ 129.600$ 140.000$ 151.200$ 163.200$
Riesgos laborales 5.200$ 5.600$ 6.100$ 6.600$ 7.100$
Provisión vacaciones salud 3.600$ 3.800$ 4.200$ 4.500$ 4.800$
Provision vacaciones pension 5.000$ 5.400$ 5.900$ 6.400$ 6.800$
Subtotal seguridad social 218.800$ 236.200$ 255.400$ 275.800$ 297.500$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 90.000$ 97.200$ 104.900$ 113.400$ 122.400$
Provision vacaciones 3.800$ 4.100$ 4.400$ 4.800$ 5.100$
Subtotal aportes parafiscales 93.800$ 101.300$ 109.300$ 118.200$ 127.500$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 1.666.218$ 1.798.201$ 1.941.008$ 2.095.122$ 2.260.880$
Factor prestacional 66,6% 66,5% 66,4% 66,3% 66,2%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
COSTOS DE OPERACIÓN Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
Costos de producción por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Materia primas e insumos $706.980 $723.735 $751.565 $771.095 $807.200 $826.730 $851.785 $882.365 $907.420 $932.475 $952.255 $974.535 $10.088.140
Mano de obra $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $24.000.000
Cargas sociales $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $13.189.104
Servicios $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $6.000.000
Arriendo $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $12.000.000
Otros gastos de operación $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Depreciacion bienes de uso $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $7.472.000
Total $6.028.739 $6.045.494 $6.073.324 $6.092.854 $6.128.959 $6.148.489 $6.173.544 $6.204.124 $6.229.179 $6.254.234 $6.274.014 $6.296.294 $73.949.244
Costos de produción año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materia primas e insumos $10.088.140 $11.887.399 $12.740.194 $13.660.679 $14.654.682
Mano de obra $24.000.000 $25.920.000 $27.993.600 $30.233.088 $32.651.735
Cargas sociales $13.189.104 $14.254.432 $15.403.391 $16.643.912 $17.991.388
Servicios $6.000.000 $6.240.000 $6.489.600 $6.749.184 $7.019.151
Arriendo $12.000.000 $12.480.000 $12.979.200 $13.498.368 $14.038.303
Otros gastos de operación $1.200.000 $1.248.000 $1.297.920 $1.349.837 $1.403.830
Depreciacion bienes de uso $7.472.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000
Total $73.949.244 $78.016.831 $82.890.905 $88.122.068 $93.746.090
Otros gastos por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Sueldos de administración $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $36.997.680
Cargas sociales $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $19.736.042
Costo de ventas y admin $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $1.700.000
Impuestos y gastos legales $1.197.850 $802.000 $834.000 $856.400 $895.600 $918.000 $946.000 $979.600 $1.007.600 $1.035.600 $1.057.600 $1.081.600 $11.611.850
Imprevistos $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Total $6.167.327 $5.771.477 $5.803.477 $5.825.877 $5.865.077 $5.887.477 $5.915.477 $5.949.077 $5.977.077 $6.005.077 $6.027.077 $6.051.077 $71.245.572
Otros gastos año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos de administración $36.997.680 $39.457.541 $42.084.193 $44.889.181 $47.884.863
Cargas sociales $19.736.042 $21.064.324 $22.488.566 $24.008.128 $25.628.596
Costo de ventas y admin $1.700.000 $1.870.000 $2.057.000 $2.262.700 $2.488.970
Impuestos y gastos legales $11.611.850 $13.205.280 $14.163.745 $15.198.813 $16.317.091
Imprevistos $1.200.000 $1.320.000 $1.452.000 $1.597.200 $1.756.920
Total $71.245.572 $76.917.145 $82.245.504 $87.956.023 $94.076.440
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
INVERSIONES
Detalle de inversiones en bienes de uso
Descripción MontoVida útil
en años
Amortización
anual
Amortización
mensual
Amortización
año 1
Amortización
año 2
Amortización
año 3
Amortización
año 4
Amortización
año 5
Batidora $1.500.000 5 300.000$ 25.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$
Gramera $80.000 1 80.000$ 6.667$ 80.000$ -$ -$ -$ -$
Balanza $80.000 5 16.000$ 1.333$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$
Horno $10.000.000 5 2.000.000$ 166.667$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$
Nevera $6.000.000 5 1.200.000$ 100.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$
Procesador de alimentos $200.000 1 200.000$ 16.667$ 200.000$ -$ -$ -$ -$
Licuadora $150.000 5 30.000$ 2.500$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$
Mesa de trabajo $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Vitrina $5.000.000 5 1.000.000$ 83.333$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$
Lavaplatos $2.000.000 5 400.000$ 33.333$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$
Escritorio $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Silla $200.000 5 40.000$ 3.333$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$
Tamizador $25.000 5 5.000$ 417$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$
Set de espátulas $20.000 1 20.000$ 1.667$ 20.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cucharas y tazas medidoras $10.000 1 10.000$ 833$ 10.000$ -$ -$ -$ -$
Batidor de varilla $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de moldes $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Set de boquillas $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Manga pastelera $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bowls $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Base $160.000 1 160.000$ 13.333$ 160.000$ -$ -$ -$ -$
Rallador $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Exprimidor $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de frascos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bandejas almacenadoras $60.000 1 60.000$ 5.000$ 60.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cuchillos $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Tabla de picar $30.000 1 30.000$ 2.500$ 30.000$ -$ -$ -$ -$
Computador $1.000.000 5 200.000$ 16.667$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$
Impresora $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Teléfono $100.000 5 20.000$ 1.667$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$
Caja registradora $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Basureros cocina $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Basureros baños $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador jabón $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel cocina $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel higiénico $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel para manos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Lava-traperos $25.000 1 25.000$ 2.083$ 25.000$ -$ -$ -$ -$
Remodelacion $4.160.000 10 416.000$ 34.667$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$
Total $33.500.000 7.472.000$ 622.667$ 7.472.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
COBRANZAS
Ventas en pesos por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Total ventas $9.795.000 $10.025.000 $10.425.000 $10.705.000 $11.195.000 $11.475.000 $11.825.000 $12.245.000 $12.595.000 $12.945.000 $13.220.000 $13.520.000 $139.970.000
100% Ventas al contado $9.795.000 $10.025.000 $10.425.000 $10.705.000 $11.195.000 $11.475.000 $11.825.000 $12.245.000 $12.595.000 $12.945.000 $13.220.000 $13.520.000 $139.970.000
100% Total $9.795.000 $10.025.000 $10.425.000 $10.705.000 $11.195.000 $11.475.000 $11.825.000 $12.245.000 $12.595.000 $12.945.000 $13.220.000 $13.520.000 $139.970.000
$0
0,00%
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
PAGOS A PROVEEDORES
Compras de materia prima por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Compras materia prima $706.980 $723.735 $751.565 $771.095 $807.200 $826.730 $851.785 $882.365 $907.420 $932.475 $952.255 $974.535 $10.088.140
100% Compras al contado $706.980 $723.735 $751.565 $771.095 $807.200 $826.730 $851.785 $882.365 $907.420 $932.475 $952.255 $974.535 $10.088.140
100% Total $706.980 $723.735 $751.565 $771.095 $807.200 $826.730 $851.785 $882.365 $907.420 $932.475 $952.255 $974.535 $10.088.140
$0
0,00%
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Monto: 20.000.000 Pesos Interés anual: 10,00% TEA
Cuotas: 48 mensuales Interés mensual: 0,80% TEM
Cuotas: 4 anuales Gracia de capital: 0 meses
Sistema: Cuota fija
Cuota Abono a capital Interés Valor Cuota Saldo Total a pagar
Saldo Inicial $ 20.000.000
1 343.639$ 159.483$ 503.122$ 19.656.361$ 503.122$
2 346.379$ 156.743$ 503.122$ 19.309.982$ 503.122$
3 349.141$ 153.981$ 503.122$ 18.960.841$ 503.122$
4 351.925$ 151.196$ 503.122$ 18.608.916$ 503.122$
5 354.732$ 148.390$ 503.122$ 18.254.184$ 503.122$
6 357.560$ 145.561$ 503.122$ 17.896.624$ 503.122$
7 360.412$ 142.710$ 503.122$ 17.536.212$ 503.122$
8 363.285$ 139.836$ 503.122$ 17.172.927$ 503.122$
9 366.182$ 136.939$ 503.122$ 16.806.744$ 503.122$
10 369.102$ 134.019$ 503.122$ 16.437.642$ 503.122$
11 372.046$ 131.076$ 503.122$ 16.065.596$ 503.122$
12 375.012$ 128.109$ 503.122$ 15.690.584$ 503.122$
13 378.003$ 125.119$ 503.122$ 15.312.581$ 503.122$
14 381.017$ 122.105$ 503.122$ 14.931.564$ 503.122$
15 384.055$ 119.066$ 503.122$ 14.547.509$ 503.122$
16 387.118$ 116.004$ 503.122$ 14.160.391$ 503.122$
17 390.205$ 112.917$ 503.122$ 13.770.186$ 503.122$
18 393.316$ 109.805$ 503.122$ 13.376.870$ 503.122$
19 396.453$ 106.669$ 503.122$ 12.980.417$ 503.122$
20 399.614$ 103.508$ 503.122$ 12.580.803$ 503.122$
21 402.801$ 100.321$ 503.122$ 12.178.003$ 503.122$
22 406.013$ 97.109$ 503.122$ 11.771.990$ 503.122$
23 409.250$ 93.872$ 503.122$ 11.362.740$ 503.122$
24 412.514$ 90.608$ 503.122$ 10.950.226$ 503.122$
25 415.803$ 87.319$ 503.122$ 10.534.423$ 503.122$
26 419.119$ 84.003$ 503.122$ 10.115.304$ 503.122$
27 422.461$ 80.661$ 503.122$ 9.692.844$ 503.122$
28 425.830$ 77.292$ 503.122$ 9.267.014$ 503.122$
29 429.225$ 73.896$ 503.122$ 8.837.789$ 503.122$
30 432.648$ 70.474$ 503.122$ 8.405.141$ 503.122$
31 436.098$ 67.024$ 503.122$ 7.969.043$ 503.122$
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
32 439.575$ 63.546$ 503.122$ 7.529.468$ 503.122$
33 443.081$ 60.041$ 503.122$ 7.086.387$ 503.122$
34 446.614$ 56.508$ 503.122$ 6.639.773$ 503.122$
35 450.175$ 52.946$ 503.122$ 6.189.598$ 503.122$
36 453.765$ 49.357$ 503.122$ 5.735.833$ 503.122$
37 457.383$ 45.738$ 503.122$ 5.278.449$ 503.122$
38 461.031$ 42.091$ 503.122$ 4.817.419$ 503.122$
39 464.707$ 38.415$ 503.122$ 4.352.712$ 503.122$
40 468.413$ 34.709$ 503.122$ 3.884.299$ 503.122$
41 472.148$ 30.974$ 503.122$ 3.412.152$ 503.122$
42 475.913$ 27.209$ 503.122$ 2.936.239$ 503.122$
43 479.708$ 23.414$ 503.122$ 2.456.531$ 503.122$
44 483.533$ 19.589$ 503.122$ 1.972.998$ 503.122$
45 487.389$ 15.733$ 503.122$ 1.485.609$ 503.122$
46 491.275$ 11.846$ 503.122$ 994.334$ 503.122$
47 495.193$ 7.929$ 503.122$ 499.141$ 503.122$
48 499.141$ 3.980$ 503.122$ 0$ 503.122$
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas 139.970.000$ 165.066.000$ 177.046.815$ 189.985.166$ 203.963.640$
Costo de ventas 10.088.140$ 11.887.399$ 12.740.194$ 13.660.679$ 14.654.682$
Utilidad bruta 129.881.860$ 153.178.601$ 164.306.621$ 176.324.487$ 189.308.958$
Gastos de producción fijos 63.861.104$ 66.129.432$ 70.150.711$ 74.461.389$ 79.091.408$
Sueldos de administración 36.997.680$ 39.457.541$ 42.084.193$ 44.889.181$ 47.884.863$
Cargas sociales 19.736.042$ 21.064.324$ 22.488.566$ 24.008.128$ 25.628.596$
Costo de ventas y admin 1.700.000$ 1.870.000$ 2.057.000$ 2.262.700$ 2.488.970$
Impuestos y gastos legales 11.611.850$ 13.205.280$ 14.163.745$ 15.198.813$ 16.317.091$
Imprevistos 1.200.000$ 1.320.000$ 1.452.000$ 1.597.200$ 1.756.920$
Total 135.106.676$ 143.046.577$ 152.396.215$ 162.417.412$ 173.167.847$
Utilidad antes de intereses e impuestos 5.224.816-$ 10.132.024$ 11.910.406$ 13.907.075$ 16.141.110$
Intereses 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Utilidad antes de impuestos 6.952.861-$ 8.834.921$ 11.087.339$ 13.605.448$ 16.141.110$
Impuesto a las ganancias -$ 2.915.524$ 3.658.822$ 4.489.798$ 5.326.566$
Utilidad después de impuestos 6.952.861-$ 5.919.397$ 7.428.517$ 9.115.650$ 10.814.544$
Tasa de impuesto a las ganancias 33,00%
(Impuesto de renta + Impuesto CREE)
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Precio de venta promedio 69.985,00
Costo variable promedio 5.044,07
Contribución marginal 64.940,93
Costo fijo 136.834.721 Unidades 1.054 2.107 3.161
Equilibrio unidades 2.107 Ventas 0 73.731.450 147.462.901 221.194.351
Equilibrio en pesos $147.462.901 Costo total 136.834.721 142.148.811 147.462.901 152.776.991
Costo fijo 136.834.721 136.834.721 136.834.721 136.834.721
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
Pes
os
Unidades
Ventas Costo total Costo fijo
FLUJO DE FONDOS AÑO 1
Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ingresos por ventas 9.795.000$ 10.025.000$ 10.425.000$ 10.705.000$ 11.195.000$ 11.475.000$ 11.825.000$ 12.245.000$ 12.595.000$ 12.945.000$ 13.220.000$ 13.520.000$ 139.970.000$
Egresos por compras de MP 706.980$ 723.735$ 751.565$ 771.095$ 807.200$ 826.730$ 851.785$ 882.365$ 907.420$ 932.475$ 952.255$ 974.535$ 10.088.140$
Sueldos y cargas sociales -$
Producción 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 24.000.000$
Administración 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 36.997.680$
Cargas sociales producción 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 13.189.104$
Cargas sociales administración y ventas 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 19.736.042$
Subtotal sueldos y cargas sociales 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 93.922.826$
Otros gastos de producción 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 19.200.000$
Otros gastos de administración y ventas 1.439.517$ 1.043.667$ 1.075.667$ 1.098.067$ 1.137.267$ 1.159.667$ 1.187.667$ 1.221.267$ 1.249.267$ 1.277.267$ 1.299.267$ 1.323.267$ 14.511.850$
Total egresos operativos 11.573.399$ 11.194.304$ 11.254.134$ 11.296.064$ 11.371.369$ 11.413.299$ 11.466.354$ 11.530.534$ 11.583.589$ 11.636.644$ 11.678.424$ 11.724.704$ 137.722.816$
Diferencia operativa 1.778.399-$ 1.169.304-$ 829.134-$ 591.064-$ 176.369-$ 61.701$ 358.646$ 714.466$ 1.011.411$ 1.308.356$ 1.541.576$ 1.795.296$ 2.247.184$
Inversiones 33.500.000$
Prestamo 20.000.000$
Devolución del prestamo 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Total flujo financiero 20.000.000$ -$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 1.778.399-$ 1.672.426-$ 1.332.256-$ 1.094.186-$ 679.491-$ 441.421-$ 144.476-$ 211.344$ 508.289$ 805.234$ 1.038.454$ 1.292.174$ 3.287.155-$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de Fondos -$ 1.778.399-$ 3.450.824-$ 4.783.080-$ 5.877.266-$ 6.556.756-$ 6.998.177-$ 7.142.652-$ 6.931.308-$ 6.423.018-$ 5.617.784-$ 4.579.329-$ 3.287.155-$
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
FLUJO DE FONDOS PARA LOS 5 AÑOS
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 139.970.000$ 165.066.000$ 177.046.815$ 189.985.166$ 203.963.640$
Egresos por compras de MP 10.088.140$ 11.887.399$ 12.740.194$ 13.660.679$ 14.654.682$
Sueldos y cargas sociales 93.922.826$ 100.696.297$ 107.969.750$ 115.774.309$ 124.156.582$
Otros gastos de producción 19.200.000$ 19.968.000$ 20.766.720$ 21.597.389$ 22.461.284$
Otros gastos de administración y ventas 14.511.850$ 16.395.280$ 17.672.745$ 19.058.713$ 20.562.981$
Impuesto a las ganancias -$ 2.915.524$ 3.658.822$ 4.489.798$ 5.326.566$
Total egresos operativos 137.722.816$ 151.862.500$ 162.808.231$ 174.580.889$ 187.162.096$
Diferencia operativa 2.247.184$ 13.203.500$ 14.238.584$ 15.404.278$ 16.801.544$
Inversiones 33.500.000$ -$
Prestamo 20.000.000$ -$
Devolución del prestamo -$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Total flujo financiero 20.000.000$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 3.287.155-$ 7.166.039$ 8.201.124$ 9.366.817$ 16.801.544$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de fondos -$ 3.287.155-$ 3.878.885$ 12.080.008$ 21.446.826$ 38.248.370$
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Tasa de interes de oportunidad 10%
Flujo del proyecto
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 139.970.000$ 165.066.000$ 177.046.815$ 189.985.166$ 203.963.640$
Egresos operativos 137.722.816$ 151.862.500$ 162.808.231$ 174.580.889$ 187.162.096$
2.247.184$ 13.203.500$ 14.238.584$ 15.404.278$ 16.801.544$
Inversión 33.500.000-$
Flujo del Proyecto 33.500.000-$ 2.247.184$ 13.203.500$ 14.238.584$ 15.404.278$ 16.801.544$
Tasa interna de retorno (TIR) 20,0%
Valor presente neto (VPN) $ 11.106.303
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
BALANCE GENERAL
Caja 3.287.155-$ Proveedores -$
Créditos -$ Sueldos y cargas 128.109$
Productos terminados -$ Impuesto a pagar -$
Materias primas -$ Total Pasivo Corriente 128.109$
Total Activo Corriente 3.287.155-$
Prestamos 16.065.596$
Total Pasivo No Corriente 16.065.596$
Total Pasivos 16.193.705$
Activo No Corriente
Bienes de uso 33.500.000$ Capital 13.500.000$
Amortización bienes de uso 7.472.000-$ Resultado 6.952.861-$
Total Activo No Corriente 26.028.000$ 6.547.139$
Total Activos 22.740.845$ Total Pasivo + Patrimonio Neto 22.740.845$
Diferencia 0$
PasivoActivos
Patrimonio Neto
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
IMPUESTOS Y GASTOS LEGALES
Gastos de constitución
Autenticación en notaría $10.350
Registro en cámara de comercio $350.000
Formulario de registro $4.000
Derecho de inscripción $31.000
Certificados de existencia $8.600
Inscripción en los libros $10.300
TOTAL $414.250
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$11.197.600 $13.205.280 $14.163.745 $15.198.813 $16.317.091
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
Impuesto al consumo
WACC
Valor %
Costo
anual
Costo capital
antes de
impuestos
Costo capital
después de
impuestos
Crédito Procredit $20.000.000 100,0% 10,00% 10,0% 6,7%
Total Financiamiento $20.000.000 100% 10,0% 6,7%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Interés 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Saldo 20.000.000$ 15.690.584$ 10.950.226$ 5.735.833$ 0$
KD 8,64% 8,27% 7,52% 5,26% 0,00%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Tasa libre de riesgo 4,00% 4,15% 4,30% 4,45% 4,60%
Rentabilidad del mercado 8,00% 8,25% 8,50% 8,75% 9,00%
β de la empresa o empresas similares 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2
Costo de recursos propios 8,80% 9,07% 9,34% 9,61% 9,88%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
WACC 8,70% 8,59% 8,25% 7,01% 3,98%
ANEXO 12. ESTUDIO FINANCIERO OPTIMISTA
PRODUCTOS A VENDER Y CANTIDAD DE MATERIA PRIMA REQUERIDA
Cantidad de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Harina
en Kg
Harina sin
gluten en Kg
Huevos
en U
Leche
en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar
en Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite
en L
Stevia
en Kg
Yogur
en Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Ponqué o torta diabético U $ 85.000 0,5 4 0,25 0,0025 0,08 0,025 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U $ 50.000 0,5 0,25 0,0025 0,125 0,05
Ponqué o torta celiaco U $ 70.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Otras tortas o ponqués U $ 75.000 0,5 4 0,25 0,125 0,25 0,0025 0,05
Costo unitario materia prima
IngredienteUnidad
de medida
Costo
unitario
Harina Kg $ 1.500
Harina sin gluten Kg $ 2.000
Huevos U $ 250
Leche L $ 3.000
Mantequilla Kg $ 12.000
Azúcar Kg $ 3.000
Polvo para hornear Kg $ 10.000
Aceite L $ 6.000
Stevia Kg $ 60.000
Yogur Kg $ 8.000
Mix frutas y/o semillas Kg $ 10.000
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Costo materia prima por producto
ProductoUnidad
de medida
Precio de
venta2
Costo
materia
prima
Margen
contribución
Costo
Harina
Costo
Harina
sin
gluten
Costo
Huevos
Costo
Leche
Costo
Mantequilla
Costo
Azúcar
Costo
Polvo
para
hornear
Costo
Aceite
Costo
Stevia
Costo
Yogur
Costo Mix
frutas y/o
semillas
Ponqué o torta tradicional U $70.000 $5.275 1227% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Ponqué o torta diabético U $85.000 $6.205 1270% $750 -$ $1.000 $750 $0 $0 $25 $480 $1.500 $1.200 $500
Ponqué o torta vegano U $50.000 $2.775 1702% $750 -$ $0 $0 $0 $750 $25 $750 $0 $0 $500
Ponqué o torta celiaco U $70.000 $5.525 1167% $0 ##### $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
Otras tortas o ponqués U $75.000 $5.275 1322% $750 -$ $1.000 $750 $1.500 $750 $25 $0 $0 $0 $500
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2.Se toma el precio de la presentación de 1 libra.
PROYECCIÓN DE VENTAS
Proyección de ventas por producto y mes año 11
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 24 24 26 26 28 28 30 31 32 33 34 35 351
Ponqué o torta diabético 16 16 18 18 19 20 21 22 23 24 26 26 249
Ponqué o torta vegano 12 12 13 14 15 16 17 18 19 20 22 22 200
Ponqué o torta celiaco 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 150
Otras tortas o ponqués 1 1 2 2 3 3 4 5 6 7 8 8 50
Total ventas en unidades 60 61 68 70 76 79 85 90 95 100 107 109 1.000
Proyección de ventas por producto año 1 al 52
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional 351 369 387 406 427
Ponqué o torta diabético 249 274 301 331 365
Ponqué o torta vegano 200 216 233 252 272
Ponqué o torta celiaco 150 158 165 174 182
Otras tortas o ponqués 50 55 61 67 73
Total ventas en unidades 1.000 1.071 1.147 1.230 1.319
Proyección ingresos por ventas por producto y mes año 1
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional $1.680.000 $1.680.000 $1.820.000 $1.820.000 $1.960.000 $1.960.000 $2.100.000 $2.170.000 $2.240.000 $2.310.000 $2.380.000 $2.450.000 $24.570.000
Ponqué o torta diabético $1.360.000 $1.360.000 $1.530.000 $1.530.000 $1.615.000 $1.700.000 $1.785.000 $1.870.000 $1.955.000 $2.040.000 $2.210.000 $2.210.000 $21.165.000
Ponqué o torta vegano $600.000 $600.000 $650.000 $700.000 $750.000 $800.000 $850.000 $900.000 $950.000 $1.000.000 $1.100.000 $1.100.000 $10.000.000
Ponqué o torta celiaco $490.000 $560.000 $630.000 $700.000 $770.000 $840.000 $910.000 $980.000 $1.050.000 $1.120.000 $1.190.000 $1.260.000 $10.500.000
Otras tortas o ponqués $75.000 $75.000 $150.000 $150.000 $225.000 $225.000 $300.000 $375.000 $450.000 $525.000 $600.000 $600.000 $3.750.000
Total ventas en pesos $4.205.000 $4.275.000 $4.780.000 $4.900.000 $5.320.000 $5.525.000 $5.945.000 $6.295.000 $6.645.000 $6.995.000 $7.480.000 $7.620.000 $69.985.000
Proyección ingresos por ventas por producto año 1 al 53
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $24.570.000 $28.378.350 $29.797.268 $31.287.131 $32.851.487
Ponqué o torta diabético $21.165.000 $25.609.650 $28.170.615 $30.987.677 $34.086.444
Ponqué o torta vegano $10.000.000 $11.880.000 $12.830.400 $13.856.832 $14.965.379
Ponqué o torta celiaco $10.500.000 $12.127.500 $12.733.875 $13.370.569 $14.039.097
Otras tortas o ponqués $3.750.000 $4.537.500 $4.991.250 $5.490.375 $6.039.413
Total ventas en pesos $69.985.000 $82.533.000 $88.523.408 $94.992.583 $101.981.820
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Proyección costo materia prima por producto año a 1 al 54
Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ponqué o torta tradicional $1.851.525 $2.138.511 $2.245.437 $2.357.709 $2.475.594
Ponqué o torta diabético $1.545.045 $1.869.504 $2.056.455 $2.262.100 $2.488.310
Ponqué o torta vegano $555.000 $659.340 $712.087 $769.054 $830.579
Ponqué o torta celiaco $828.750 $957.206 $1.005.067 $1.055.320 $1.108.086
Otras tortas o ponqués $263.750 $319.138 $351.051 $386.156 $424.772
Total costo materia prima $5.044.070 $5.943.700 $6.370.097 $6.830.340 $7.327.341
1.Se asume un incremento en las ventas en promedio del 10% por mes por producto para el primer año de operación.
2.Se asume un incremento anual del 5% en las líneas de tortas tradicionales y celiácas, un 10% en las líneas de tortas diábetias y otras tortas, y un 8% en las tortas veganas.
3.Se asume un incremento anual en los precios de venta de los productos del 10% para los primeros 5 años.
4.Se asume un incremento anual de los costos de las materias primas e ingredientes del 10% anual para los primeros5 años.
PLAN DE PRODUCCIÓN
Unidades a producir por producto por mes año 1
ProductoUnidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional U 24 24 26 26 28 28 30 31 32 33 34 35 351
Ponqué o torta diabético U 16 16 18 18 19 20 21 22 23 24 26 26 249
Ponqué o torta vegano U 12 12 13 14 15 16 17 18 19 20 22 22 200
Ponqué o torta celiaco U 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 150
Otras tortas o ponqués U 1 1 2 2 3 3 4 5 6 7 8 8 50
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta tradicional
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 24 24 26 26 28 28 30 31 32 33 34 35
Ventas proyectadas U 24 24 26 26 28 28 30 31 32 33 34 35
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta diabético
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 16 16 18 18 19 20 21 22 23 24 26 26
Ventas proyectadas U 16 16 18 18 19 20 21 22 23 24 26 26
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta vegano
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 12 12 13 14 15 16 17 18 19 20 22 22
Ventas proyectadas U 12 12 13 14 15 16 17 18 19 20 22 22
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 ponqué o torta celiaco
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Ventas proyectadas U 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Unidades a producir por mes año 1 otras tortas o ponqués
Unidad de
medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Producción planeada U 1 1 2 2 3 3 4 5 6 7 8 8
Ventas proyectadas U 1 1 2 2 3 3 4 5 6 7 8 8
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE PRODUCCIÓN
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Stock de productos terminados1
ProductoUnidad de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock
en
pesos
Ponqué o torta tradicional U 0 $ 5.275 $ 0
Ponqué o torta diabético U 0 $ 6.205 $ 0
Ponqué o torta vegano U 0 $ 2.775 $ 0
Ponqué o torta celiaco U 0 $ 5.525 $ 0
Otras tortas o ponqués U 0 $ 5.275 $ 0
TOTAL $ 0
1.Dado que el esquema de producción es trabajar sobre pedido, no se maneja inventario de productos terminados.
PLAN DE COMPRAS
Plan de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 27 27 30 30 33 34 36 38 40 42 45 46 425
Harina sin gluten Kg 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 75
Huevos U 192 196 220 224 244 252 272 288 304 320 340 348 3.200
Leche L 12 12 14 14 15 16 17 18 19 20 21 22 200
Mantequilla Kg 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 8 69
Azúcar Kg 11 11 13 13 14 15 16 17 18 19 20 21 188
Polvo para hornear Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3
Aceite L 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 5 45
Stevia Kg 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 6
Yogur Kg 2 2 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 37
Mix frutas y/o semillas Kg 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 5 5 50
Presupuesto de compras por mes año 1
Ingrediente
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg $ 39.750 $ 39.750 $ 44.250 $ 45.000 $ 48.750 $ 50.250 $ 54.000 $ 57.000 $ 60.000 $ 63.000 $ 67.500 $ 68.250 $ 637.500
Harina sin gluten Kg $ 7.000 $ 8.000 $ 9.000 $ 10.000 $ 11.000 $ 12.000 $ 13.000 $ 14.000 $ 15.000 $ 16.000 $ 17.000 $ 18.000 $ 150.000
Huevos U $ 48.000 $ 49.000 $ 55.000 $ 56.000 $ 61.000 $ 63.000 $ 68.000 $ 72.000 $ 76.000 $ 80.000 $ 85.000 $ 87.000 $ 800.000
Leche L $ 36.000 $ 36.750 $ 41.250 $ 42.000 $ 45.750 $ 47.250 $ 51.000 $ 54.000 $ 57.000 $ 60.000 $ 63.750 $ 65.250 $ 600.000
Mantequilla Kg $ 48.000 $ 49.500 $ 55.500 $ 57.000 $ 63.000 $ 64.500 $ 70.500 $ 75.000 $ 79.500 $ 84.000 $ 88.500 $ 91.500 $ 826.500
Azúcar Kg $ 33.000 $ 33.750 $ 37.500 $ 39.000 $ 42.750 $ 44.250 $ 48.000 $ 51.000 $ 54.000 $ 57.000 $ 60.750 $ 62.250 $ 563.250
Polvo para hornear Kg $ 1.500 $ 1.525 $ 1.700 $ 1.750 $ 1.900 $ 1.975 $ 2.125 $ 2.250 $ 2.375 $ 2.500 $ 2.675 $ 2.725 $ 25.000
Aceite L $ 16.680 $ 16.680 $ 18.390 $ 19.140 $ 20.370 $ 21.600 $ 22.830 $ 24.060 $ 25.290 $ 26.520 $ 28.980 $ 28.980 $ 269.520
Stevia Kg $ 24.000 $ 24.000 $ 27.000 $ 27.000 $ 28.500 $ 30.000 $ 31.500 $ 33.000 $ 34.500 $ 36.000 $ 39.000 $ 39.000 $ 373.500
Yogur Kg $ 19.200 $ 19.200 $ 21.600 $ 21.600 $ 22.800 $ 24.000 $ 25.200 $ 26.400 $ 27.600 $ 28.800 $ 31.200 $ 31.200 $ 298.800
Mix frutas y/o semillas Kg $ 30.000 $ 30.500 $ 34.000 $ 35.000 $ 38.000 $ 39.500 $ 42.500 $ 45.000 $ 47.500 $ 50.000 $ 53.500 $ 54.500 $ 500.000
Total $ 303.130 $ 308.655 $ 345.190 $ 353.490 $ 383.820 $ 398.325 $ 428.655 $ 453.710 $ 478.765 $ 503.820 $ 537.855 $ 548.655 $ 5.044.070
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Plan de compras por mes año 1 harina1
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina Kg 27 27 30 30 33 34 36 38 40 42 45 46
Consumo Kg 27 27 30 30 33 34 36 38 40 42 45 46
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 harina sin gluten2
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de harina sin gluten Kg 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9
Consumo Kg 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 huevos3
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de huevos U 192 196 220 224 244 252 272 288 304 320 340 348
Consumo U 192 196 220 224 244 252 272 288 304 320 340 348
Stock final proyectado U 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 leche4
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de leche L 12 12 14 14 15 16 17 18 19 20 21 22
Consumo L 12 12 14 14 15 16 17 18 19 20 21 22
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Plan de compras por mes año 1 mantequilla5
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de mantequilla Kg 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 8
Consumo Kg 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 8
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 azúcar6
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de azúcar Kg 11 11 13 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Consumo Kg 11 11 13 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 polvo para hornear7
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de polvo para hornear Kg 0,15 0,15 0,17 0,18 0,19 0,20 0,21 0,23 0,24 0,25 0,27 0,27
Consumo Kg 0,15 0,15 0,17 0,18 0,19 0,20 0,21 0,23 0,24 0,25 0,27 0,27
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 aceite8
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de aceite L 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 5
Consumo L 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 5
Stock final proyectado L 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Plan de compras por mes año 1 stevia9
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de stevia Kg 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1
Consumo Kg 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 yogur10
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de yogur Kg 2 2 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4
Consumo Kg 2 2 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Plan de compras por mes año 1 mix frutas y semillas
Unidad
de
medida
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Stock inicial Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Compras de frutas y semillas Kg 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 5 5
Consumo Kg 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 5 5
Stock final proyectado Kg 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Stock de materia prima11
Ingrediente
Unidad
de
medida
Stock
en
unidades
Costo
unitario
Stock en
pesos
Harina Kg - $ 1.500 $ 0
Harina sin gluten Kg - $ 2.000 $ 0
Huevos U - $ 250 $ 0
Leche L - $ 3.000 $ 0
Mantequilla Kg - $ 12.000 $ 0
Azúcar Kg - $ 3.000 $ 0
Polvo para hornear Kg - $ 10.000 $ 0
Aceite L - $ 6.000 $ 0
Stevia Kg - $ 60.000 $ 0
Yogur Kg - $ 8.000 $ 0
Mix frutas y/o semillas Kg - $ 10.000 $ 0
Costo stock materia prima TOTAL $ 0
PLAN DE COMPRAS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
1.Presentación harina bulto de 50 kg.
2.Presentación harina sin glutén bolsa de 10kg.
3.Presentación huevos caja de 30 unidades.
4.Presentación paca 12 bolsas de leche.
5.Presentación mantequilla barra de 5kg.
6.Presentación azúcar bulto de 50kg.
7.Presentación polvo para hornear bolsa 1kg.
8.Presentación aceite frasco 5 litros.
9.Presentación stevia bolsa 1kg.
10.Presentación botella 1 litro.
11.Para efectos del ejercicio no se manejará stock de materia prima.
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
Requerimientos de materia prima por producto1
ProductoUnidad
de medida
Harina en
Kg
Harina sin
gluten en
Kg
Huevos en
ULeche en L
Mantequilla
en Kg
Azúcar en
Kg
Polvo para
hornear en
Kg
Aceite en LStevia en
Kg
Yogur en
Kg
Frutas
en Kg
Ponqué o torta tradicional U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta diabético U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,00 0,00 0,00 0,08 0,03 0,15 0,05
Ponqué o torta vegano U 0,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,25 0,00 0,13 0,00 0,00 0,05
Ponqué o torta celiaco U 0,00 0,50 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Otras tortas o ponqués U 0,50 0,00 4,00 0,25 0,13 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05
Requerimiento de Harina en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 12 12 13 13 14 14 15 16 16 17 17 18 176
Ponqué o torta diabético 8 8 9 9 10 10 11 11 12 12 13 13 125
Ponqué o torta vegano 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 11 11 100
Ponqué o torta celiaco 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras tortas o ponqués 1 1 1 1 2 2 2 3 3 4 4 4 25
Total Harina 27 27 30 30 33 34 36 38 40 42 45 46 425
Requerimiento de Harina sin gluten en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 75
Otras tortas o ponqués 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Harina sin gluten 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 75
Requerimiento de Huevos en U
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 96 96 104 104 112 112 120 124 128 132 136 140 1.404
Ponqué o torta diabético 64 64 72 72 76 80 84 88 92 96 104 104 996
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 28 32 36 40 44 48 52 56 60 64 68 72 600
Otras tortas o ponqués 4 4 8 8 12 12 16 20 24 28 32 32 200
Total Huevos 192 196 220 224 244 252 272 288 304 320 340 348 3.200
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Requerimiento de Leche en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 88
Ponqué o torta diabético 4 4 5 5 5 5 5 6 6 6 7 7 62
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 2 2 2 3 3 3 3 4 4 4 4 5 38
Otras tortas o ponqués 0 0 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 13
Total Leche 12 12 14 14 15 16 17 18 19 20 21 22 200
Requerimiento de Mantequilla en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 44
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta celiaco 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 19
Otras tortas o ponqués 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 6
Total Mantequilla 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 8 69
Requerimiento de Azúcar en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 88
Ponqué o torta diabético 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ponqué o torta vegano 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 6 6 50
Ponqué o torta celiaco 2 2 2 3 3 3 3 4 4 4 4 5 38
Otras tortas o ponqués 0 0 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 13
Total Azúcar 11 11 13 13 14 15 16 17 18 19 20 21 188
Requerimiento de Polvo para hornear en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,060 0,060 0,065 0,065 0,070 0,070 0,075 0,078 0,080 0,083 0,085 0,088 1
Ponqué o torta diabético 0,040 0,040 0,045 0,045 0,048 0,050 0,053 0,055 0,058 0,060 0,065 0,065 1
Ponqué o torta vegano 0,030 0,030 0,033 0,035 0,038 0,040 0,043 0,045 0,048 0,050 0,055 0,055 1
Ponqué o torta celiaco 0,018 0,020 0,023 0,025 0,028 0,030 0,033 0,035 0,038 0,040 0,043 0,045 0
Otras tortas o ponqués 0,003 0,003 0,005 0,005 0,008 0,008 0,010 0,013 0,015 0,018 0,020 0,020 0
Total Polvo para hornear 0,150 0,153 0,170 0,175 0,190 0,198 0,213 0,225 0,238 0,250 0,268 0,273 3
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Requerimiento de Aceite en L
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 1,28 1,28 1,44 1,44 1,52 1,60 1,68 1,76 1,84 1,92 2,08 2,08 20
Ponqué o torta vegano 1,50 1,50 1,63 1,75 1,88 2,00 2,13 2,25 2,38 2,50 2,75 2,75 25
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Aceite 2,78 2,78 3,07 3,19 3,40 3,60 3,81 4,01 4,22 4,42 4,83 4,83 45
Requerimiento de Stevia en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 0,40 0,40 0,45 0,45 0,48 0,50 0,53 0,55 0,58 0,60 0,65 0,65 6
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Stevia 0,40 0,40 0,45 0,45 0,48 0,50 0,53 0,55 0,58 0,60 0,65 0,65 6
Requerimiento de Yogur en Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta diabético 2,40 2,40 2,70 2,70 2,85 3,00 3,15 3,30 3,45 3,60 3,90 3,90 37
Ponqué o torta vegano 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Ponqué o torta celiaco 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Otras tortas o ponqués 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0
Total Yogur 2,40 2,40 2,70 2,70 2,85 3,00 3,15 3,30 3,45 3,60 3,90 3,90 37
Requerimiento de Frutasen Kg
Producto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ponqué o torta tradicional 1,20 1,20 1,30 1,30 1,40 1,40 1,50 1,55 1,60 1,65 1,70 1,75 17,55
Ponqué o torta diabético 0,80 0,80 0,90 0,90 0,95 1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,30 1,30 12,45
Ponqué o torta vegano 0,60 0,60 0,65 0,70 0,75 0,80 0,85 0,90 0,95 1,00 1,10 1,10 10,00
Ponqué o torta celiaco 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75 0,80 0,85 0,90 7,50
Otras tortas o ponqués 0,05 0,05 0,10 0,10 0,15 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,40 2,50
Total Mix frutas y/o semillas 3,00 3,05 3,40 3,50 3,80 3,95 4,25 4,50 4,75 5,00 5,35 5,45 50
REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA E INSUMOS
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Total requerimientos materia prima2
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 27 27 30 30 33 34 36 38 40 42 45 46 425
Harina sin gluten Kg 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 75
Huevos U 192 196 220 224 244 252 272 288 304 320 340 348 3.200
Leche L 12 12 14 14 15 16 17 18 19 20 21 22 200
Mantequilla Kg 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 8 69
Azúcar Kg 11 11 13 13 14 15 16 17 18 19 20 21 188
Polvo para hornear Kg 0,150 0,153 0,170 0,175 0,190 0,198 0,213 0,225 0,238 0,250 0,268 0,273 3
Aceite L 2,78 2,78 3,07 3,19 3,40 3,60 3,81 4,01 4,22 4,42 4,83 4,83 45
Stevia Kg 0,40 0,40 0,45 0,45 0,48 0,50 0,53 0,55 0,58 0,60 0,65 0,65 6
Yogur Kg 2,40 2,40 2,70 2,70 2,85 3,00 3,15 3,30 3,45 3,60 3,90 3,90 37
Mix frutas y/o semillas Kg 3,00 3,05 3,40 3,50 3,80 3,95 4,25 4,50 4,75 5,00 5,35 5,45 50
Total costo requerimientos materia prima
IngredienteUnidad
de medidaMes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Harina Kg 39.750$ 39.750$ 44.250$ 45.000$ 48.750$ 50.250$ 54.000$ 57.000$ 60.000$ 63.000$ 67.500$ 68.250$ 637.500$
Harina sin gluten Kg 7.000$ 8.000$ 9.000$ 10.000$ 11.000$ 12.000$ 13.000$ 14.000$ 15.000$ 16.000$ 17.000$ 18.000$ 150.000$
Huevos U 48.000$ 49.000$ 55.000$ 56.000$ 61.000$ 63.000$ 68.000$ 72.000$ 76.000$ 80.000$ 85.000$ 87.000$ 800.000$
Leche L 36.000$ 36.750$ 41.250$ 42.000$ 45.750$ 47.250$ 51.000$ 54.000$ 57.000$ 60.000$ 63.750$ 65.250$ 600.000$
Mantequilla Kg 48.000$ 49.500$ 55.500$ 57.000$ 63.000$ 64.500$ 70.500$ 75.000$ 79.500$ 84.000$ 88.500$ 91.500$ 826.500$
Azúcar Kg 33.000$ 33.750$ 37.500$ 39.000$ 42.750$ 44.250$ 48.000$ 51.000$ 54.000$ 57.000$ 60.750$ 62.250$ 563.250$
Polvo para hornear Kg 1.500$ 1.525$ 1.700$ 1.750$ 1.900$ 1.975$ 2.125$ 2.250$ 2.375$ 2.500$ 2.675$ 2.725$ 25.000$
Aceite L 16.680$ 16.680$ 18.390$ 19.140$ 20.370$ 21.600$ 22.830$ 24.060$ 25.290$ 26.520$ 28.980$ 28.980$ 269.520$
Stevia Kg 24.000$ 24.000$ 27.000$ 27.000$ 28.500$ 30.000$ 31.500$ 33.000$ 34.500$ 36.000$ 39.000$ 39.000$ 373.500$
Yogur Kg 19.200$ 19.200$ 21.600$ 21.600$ 22.800$ 24.000$ 25.200$ 26.400$ 27.600$ 28.800$ 31.200$ 31.200$ 298.800$
Mix frutas y/o semillas Kg 30.000$ 30.500$ 34.000$ 35.000$ 38.000$ 39.500$ 42.500$ 45.000$ 47.500$ 50.000$ 53.500$ 54.500$ 500.000$
Total costo materia prima 303.130$ 308.655$ 345.190$ 353.490$ 383.820$ 398.325$ 428.655$ 453.710$ 478.765$ 503.820$ 537.855$ 548.655$ 5.044.070$
1.Se toman los ingredientes y cantidades requeridas para hacer tortas o ponqués de 1 libra.
2. Acorde a la proyección de ventas mensual para el primer año de operación.
COSTO ADMINISTRADOR1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.120.000 2.247.200 2.382.032 2.524.954
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.120.000$ 2.247.200$ 2.382.032$ 2.524.954$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.192$ 22.463$ 23.811$ 25.239$
Primas 166.600$ 176.596$ 187.192$ 198.423$ 210.329$
Vacaciones 83.400$ 88.404$ 93.708$ 99.331$ 105.291$
Subtotal prestaciones 436.592$ 462.788$ 490.555$ 519.988$ 551.187$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 180.200$ 191.000$ 202.500$ 214.600$
Pensión 240.000$ 254.400$ 269.600$ 285.800$ 303.000$
Riesgos laborales 10.400$ 11.100$ 11.700$ 12.400$ 13.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.500$ 8.000$ 8.400$ 8.900$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.600$ 11.300$ 11.900$ 12.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 463.800$ 491.600$ 521.000$ 552.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 190.800$ 202.200$ 214.400$ 227.300$
Provision vacaciones 7.500$ 7.900$ 8.500$ 8.900$ 9.500$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 198.700$ 210.700$ 223.300$ 236.800$
5, Dotación
Dotación -$ -$ -$ -$ -$
Total (1+2+3+4+5) 3.061.592$ 3.245.288$ 3.440.055$ 3.646.320$ 3.865.241$
Factor prestacional 53,1% 53,1% 53,1% 53,1% 53,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los porcentajes
establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
COSTO PASTELERO1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 878.633
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 2.000.000 2.160.000 2.332.800 2.519.424 2.720.978
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
Auxilio de transporte -$ -$ -$ -$ -$
Subtotal salarios y transporte 2.000.000$ 2.160.000$ 2.332.800$ 2.519.424$ 2.720.978$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Intereses sobre cesantías 19.992$ 21.591$ 23.319$ 25.184$ 27.199$
Primas 166.600$ 179.928$ 194.322$ 209.868$ 226.657$
Vacaciones 83.400$ 90.072$ 97.278$ 105.060$ 113.465$
Subtotal prestaciones 436.592$ 471.519$ 509.241$ 549.980$ 593.979$
3, Seguridad social
Salud 170.000$ 183.600$ 198.300$ 214.100$ 231.300$
Pensión 240.000$ 259.200$ 280.000$ 302.200$ 326.600$
Riesgos laborales 10.400$ 11.300$ 12.200$ 13.100$ 14.200$
Provisión vacaciones salud 7.100$ 7.700$ 8.200$ 8.900$ 9.600$
Provision vacaciones pension 10.000$ 10.800$ 11.600$ 12.600$ 13.600$
Subtotal seguridad social 437.500$ 472.600$ 510.300$ 550.900$ 595.300$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 180.000$ 194.400$ 210.000$ 226.700$ 244.900$
Provision vacaciones 7.500$ 8.100$ 8.700$ 9.500$ 10.200$
Subtotal aportes parafiscales 187.500$ 202.500$ 218.700$ 236.200$ 255.100$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 3.099.092$ 3.347.869$ 3.616.416$ 3.906.417$ 4.220.260$
Factor prestacional 55,0% 55,0% 55,0% 55,1% 55,1%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
COSTO AYUDANTE1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Salario minimo legal mensual 737.717 781.980 828.899 878.633 931.351
Auxilio de transporte 83.140 88.128 93.416 99.021 104.962
Salario pactado 1.000.000 1.080.000 1.166.400 1.259.712 1.360.489
Nivel de riesgo 0,522% 0,522% 0,522% 0,522% 0,522%
Costo dotación 150.000 165.000 181.500 199.650 219.615
CONCEPTO
Valor mes
Año 1
Valor mes
Año 2
Valor mes
Año 3
Valor mes
Año 4
Valor mes
Año 5
1, Salarios y transporte
Salario básico 1.000.000$ 1.080.000$ 1.166.400$ 1.259.712$ 1.360.489$
Auxilio de transporte 83.140$ 88.128$ 93.416$ 99.021$ 104.962$
Subtotal salarios y transporte 1.083.140$ 1.168.128$ 1.259.816$ 1.358.733$ 1.465.451$
2, Prestaciones sociales y vacaciones
Cesantías 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Intereses sobre cesantías 10.827$ 11.677$ 12.593$ 13.582$ 14.649$
Primas 90.226$ 97.305$ 104.943$ 113.182$ 122.072$
Vacaciones 41.700$ 45.036$ 48.639$ 52.530$ 56.732$
Subtotal prestaciones 232.978$ 251.323$ 271.117$ 292.477$ 315.525$
3, Seguridad social
Salud 85.000$ 91.800$ 99.200$ 107.100$ 115.600$
Pensión 120.000$ 129.600$ 140.000$ 151.200$ 163.200$
Riesgos laborales 5.200$ 5.600$ 6.100$ 6.600$ 7.100$
Provisión vacaciones salud 3.600$ 3.800$ 4.200$ 4.500$ 4.800$
Provision vacaciones pension 5.000$ 5.400$ 5.900$ 6.400$ 6.800$
Subtotal seguridad social 218.800$ 236.200$ 255.400$ 275.800$ 297.500$
4, Aportes parafiscales
Sena, ICBF, Caja de compensacion 90.000$ 97.200$ 104.900$ 113.400$ 122.400$
Provision vacaciones 3.800$ 4.100$ 4.400$ 4.800$ 5.100$
Subtotal aportes parafiscales 93.800$ 101.300$ 109.300$ 118.200$ 127.500$
5, Dotación
Dotación 37.500$ 41.250$ 45.375$ 49.913$ 54.904$
Total (1+2+3+4+5) 1.666.218$ 1.798.201$ 1.941.008$ 2.095.122$ 2.260.880$
Factor prestacional 66,6% 66,5% 66,4% 66,3% 66,2%
1. Se reconocen las prestaciones sociales, seguridad social, aportes parafiscales y demás en los
porcentajes establecidos legalmente a la fecha.
Se asume para los próximos 5 años un aumento anual del 6% en el salario minimo legal y en el auxilio de
transporte.
El salario pactado se aumentará conforme lo que aumente el salario minimo.
Se asume que el costo de la dotación aumenta un 10% anual.
Para el cargo se considera un nivel de riesgo bajo.
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
COSTOS DE OPERACIÓN Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
Costos de producción por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Materia primas e insumos $303.130 $308.655 $345.190 $353.490 $383.820 $398.325 $428.655 $453.710 $478.765 $503.820 $537.855 $548.655 $5.044.070
Mano de obra $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $24.000.000
Cargas sociales $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $1.099.092 $13.189.104
Servicios $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $500.000 $6.000.000
Arriendo $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $1.000.000 $12.000.000
Otros gastos de operación $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Depreciacion bienes de uso $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $622.667 $7.472.000
Total $5.624.889 $5.630.414 $5.666.949 $5.675.249 $5.705.579 $5.720.084 $5.750.414 $5.775.469 $5.800.524 $5.825.579 $5.859.614 $5.870.414 $68.905.174
Costos de produción año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materia primas e insumos $5.044.070 $5.943.700 $6.370.097 $6.830.340 $7.327.341
Mano de obra $24.000.000 $25.920.000 $27.993.600 $30.233.088 $32.651.735
Cargas sociales $13.189.104 $14.254.432 $15.403.391 $16.643.912 $17.991.388
Servicios $6.000.000 $6.240.000 $6.489.600 $6.749.184 $7.019.151
Arriendo $12.000.000 $12.480.000 $12.979.200 $13.498.368 $14.038.303
Otros gastos de operación $1.200.000 $1.248.000 $1.297.920 $1.349.837 $1.403.830
Depreciacion bienes de uso $7.472.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000 $5.987.000
Total $68.905.174 $72.073.132 $76.520.808 $81.291.729 $86.418.749
Otros gastos por mes año 1
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Sueldos de administración $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $3.083.140 $36.997.680
Cargas sociales $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $1.644.670 $19.736.042
Costo de ventas y admin $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $141.667 $1.700.000
Impuestos y gastos legales $750.650 $342.000 $382.400 $392.000 $425.600 $442.000 $475.600 $503.600 $531.600 $559.600 $598.400 $609.600 $6.013.050
Imprevistos $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $100.000 $1.200.000
Total $5.720.127 $5.311.477 $5.351.877 $5.361.477 $5.395.077 $5.411.477 $5.445.077 $5.473.077 $5.501.077 $5.529.077 $5.567.877 $5.579.077 $65.646.772
Otros gastos año 1 al 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos de administración $36.997.680 $39.457.541 $42.084.193 $44.889.181 $47.884.863
Cargas sociales $19.736.042 $21.064.324 $22.488.566 $24.008.128 $25.628.596
Costo de ventas y admin $1.700.000 $1.870.000 $2.057.000 $2.262.700 $2.488.970
Impuestos y gastos legales $6.013.050 $6.602.640 $7.081.873 $7.599.407 $8.158.546
Imprevistos $1.200.000 $1.320.000 $1.452.000 $1.597.200 $1.756.920
Total $65.646.772 $70.314.505 $75.163.631 $80.356.616 $85.917.894
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
INVERSIONES
Detalle de inversiones en bienes de uso
Descripción MontoVida útil
en años
Amortización
anual
Amortización
mensual
Amortización
año 1
Amortización
año 2
Amortización
año 3
Amortización
año 4
Amortización
año 5
Batidora $1.500.000 5 300.000$ 25.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$ 300.000$
Gramera $80.000 1 80.000$ 6.667$ 80.000$ -$ -$ -$ -$
Balanza $80.000 5 16.000$ 1.333$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$ 16.000$
Horno $10.000.000 5 2.000.000$ 166.667$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$
Nevera $6.000.000 5 1.200.000$ 100.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$ 1.200.000$
Procesador de alimentos $200.000 1 200.000$ 16.667$ 200.000$ -$ -$ -$ -$
Licuadora $150.000 5 30.000$ 2.500$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$ 30.000$
Mesa de trabajo $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Vitrina $5.000.000 5 1.000.000$ 83.333$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$ 1.000.000$
Lavaplatos $2.000.000 5 400.000$ 33.333$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$ 400.000$
Escritorio $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Silla $200.000 5 40.000$ 3.333$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$ 40.000$
Tamizador $25.000 5 5.000$ 417$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$ 5.000$
Set de espátulas $20.000 1 20.000$ 1.667$ 20.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cucharas y tazas medidoras $10.000 1 10.000$ 833$ 10.000$ -$ -$ -$ -$
Batidor de varilla $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de moldes $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Set de boquillas $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Manga pastelera $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bowls $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Base $160.000 1 160.000$ 13.333$ 160.000$ -$ -$ -$ -$
Rallador $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Exprimidor $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Set de frascos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Set de bandejas almacenadoras $60.000 1 60.000$ 5.000$ 60.000$ -$ -$ -$ -$
Set de cuchillos $150.000 1 150.000$ 12.500$ 150.000$ -$ -$ -$ -$
Tabla de picar $30.000 1 30.000$ 2.500$ 30.000$ -$ -$ -$ -$
Computador $1.000.000 5 200.000$ 16.667$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$ 200.000$
Impresora $500.000 5 100.000$ 8.333$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$ 100.000$
Teléfono $100.000 5 20.000$ 1.667$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$ 20.000$
Caja registradora $400.000 5 80.000$ 6.667$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$ 80.000$
Basureros cocina $100.000 1 100.000$ 8.333$ 100.000$ -$ -$ -$ -$
Basureros baños $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador jabón $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel cocina $15.000 1 15.000$ 1.250$ 15.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel higiénico $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Dispensador papel para manos $40.000 1 40.000$ 3.333$ 40.000$ -$ -$ -$ -$
Lava-traperos $25.000 1 25.000$ 2.083$ 25.000$ -$ -$ -$ -$
Remodelacion $4.160.000 10 416.000$ 34.667$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$ 416.000$
Total $33.500.000 7.472.000$ 622.667$ 7.472.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$ 5.987.000$
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
COBRANZAS
Ventas en pesos por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Total ventas $4.205.000 $4.275.000 $4.780.000 $4.900.000 $5.320.000 $5.525.000 $5.945.000 $6.295.000 $6.645.000 $6.995.000 $7.480.000 $7.620.000 $69.985.000
100% Ventas al contado $4.205.000 $4.275.000 $4.780.000 $4.900.000 $5.320.000 $5.525.000 $5.945.000 $6.295.000 $6.645.000 $6.995.000 $7.480.000 $7.620.000 $69.985.000
100% Total $4.205.000 $4.275.000 $4.780.000 $4.900.000 $5.320.000 $5.525.000 $5.945.000 $6.295.000 $6.645.000 $6.995.000 $7.480.000 $7.620.000 $69.985.000
$0
0,00%
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
PAGOS A PROVEEDORES
Compras de materia prima por mes año 1
% Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Compras materia prima $303.130 $308.655 $345.190 $353.490 $383.820 $398.325 $428.655 $453.710 $478.765 $503.820 $537.855 $548.655 $5.044.070
100% Compras al contado $303.130 $308.655 $345.190 $353.490 $383.820 $398.325 $428.655 $453.710 $478.765 $503.820 $537.855 $548.655 $5.044.070
100% Total $303.130 $308.655 $345.190 $353.490 $383.820 $398.325 $428.655 $453.710 $478.765 $503.820 $537.855 $548.655 $5.044.070
$0
0,00%
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Monto: 20.000.000 Pesos Interés anual: 10,00% TEA
Cuotas: 48 mensuales Interés mensual: 0,80% TEM
Cuotas: 4 anuales Gracia de capital: 0 meses
Sistema: Cuota fija
Cuota Abono a capital Interés Valor Cuota Saldo Total a pagar
Saldo Inicial $ 20.000.000
1 343.639$ 159.483$ 503.122$ 19.656.361$ 503.122$
2 346.379$ 156.743$ 503.122$ 19.309.982$ 503.122$
3 349.141$ 153.981$ 503.122$ 18.960.841$ 503.122$
4 351.925$ 151.196$ 503.122$ 18.608.916$ 503.122$
5 354.732$ 148.390$ 503.122$ 18.254.184$ 503.122$
6 357.560$ 145.561$ 503.122$ 17.896.624$ 503.122$
7 360.412$ 142.710$ 503.122$ 17.536.212$ 503.122$
8 363.285$ 139.836$ 503.122$ 17.172.927$ 503.122$
9 366.182$ 136.939$ 503.122$ 16.806.744$ 503.122$
10 369.102$ 134.019$ 503.122$ 16.437.642$ 503.122$
11 372.046$ 131.076$ 503.122$ 16.065.596$ 503.122$
12 375.012$ 128.109$ 503.122$ 15.690.584$ 503.122$
13 378.003$ 125.119$ 503.122$ 15.312.581$ 503.122$
14 381.017$ 122.105$ 503.122$ 14.931.564$ 503.122$
15 384.055$ 119.066$ 503.122$ 14.547.509$ 503.122$
16 387.118$ 116.004$ 503.122$ 14.160.391$ 503.122$
17 390.205$ 112.917$ 503.122$ 13.770.186$ 503.122$
18 393.316$ 109.805$ 503.122$ 13.376.870$ 503.122$
19 396.453$ 106.669$ 503.122$ 12.980.417$ 503.122$
20 399.614$ 103.508$ 503.122$ 12.580.803$ 503.122$
21 402.801$ 100.321$ 503.122$ 12.178.003$ 503.122$
22 406.013$ 97.109$ 503.122$ 11.771.990$ 503.122$
23 409.250$ 93.872$ 503.122$ 11.362.740$ 503.122$
24 412.514$ 90.608$ 503.122$ 10.950.226$ 503.122$
25 415.803$ 87.319$ 503.122$ 10.534.423$ 503.122$
26 419.119$ 84.003$ 503.122$ 10.115.304$ 503.122$
27 422.461$ 80.661$ 503.122$ 9.692.844$ 503.122$
28 425.830$ 77.292$ 503.122$ 9.267.014$ 503.122$
29 429.225$ 73.896$ 503.122$ 8.837.789$ 503.122$
30 432.648$ 70.474$ 503.122$ 8.405.141$ 503.122$
31 436.098$ 67.024$ 503.122$ 7.969.043$ 503.122$
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
32 439.575$ 63.546$ 503.122$ 7.529.468$ 503.122$
33 443.081$ 60.041$ 503.122$ 7.086.387$ 503.122$
34 446.614$ 56.508$ 503.122$ 6.639.773$ 503.122$
35 450.175$ 52.946$ 503.122$ 6.189.598$ 503.122$
36 453.765$ 49.357$ 503.122$ 5.735.833$ 503.122$
37 457.383$ 45.738$ 503.122$ 5.278.449$ 503.122$
38 461.031$ 42.091$ 503.122$ 4.817.419$ 503.122$
39 464.707$ 38.415$ 503.122$ 4.352.712$ 503.122$
40 468.413$ 34.709$ 503.122$ 3.884.299$ 503.122$
41 472.148$ 30.974$ 503.122$ 3.412.152$ 503.122$
42 475.913$ 27.209$ 503.122$ 2.936.239$ 503.122$
43 479.708$ 23.414$ 503.122$ 2.456.531$ 503.122$
44 483.533$ 19.589$ 503.122$ 1.972.998$ 503.122$
45 487.389$ 15.733$ 503.122$ 1.485.609$ 503.122$
46 491.275$ 11.846$ 503.122$ 994.334$ 503.122$
47 495.193$ 7.929$ 503.122$ 499.141$ 503.122$
48 499.141$ 3.980$ 503.122$ 0$ 503.122$
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas 69.985.000$ 82.533.000$ 88.523.408$ 94.992.583$ 101.981.820$
Costo de ventas 5.044.070$ 5.943.700$ 6.370.097$ 6.830.340$ 7.327.341$
Utilidad bruta 64.940.930$ 76.589.300$ 82.153.311$ 88.162.244$ 94.654.479$
Gastos de producción fijos 63.861.104$ 66.129.432$ 70.150.711$ 74.461.389$ 79.091.408$
Sueldos de administración 36.997.680$ 39.457.541$ 42.084.193$ 44.889.181$ 47.884.863$
Cargas sociales 19.736.042$ 21.064.324$ 22.488.566$ 24.008.128$ 25.628.596$
Costo de ventas y admin 1.700.000$ 1.870.000$ 2.057.000$ 2.262.700$ 2.488.970$
Impuestos y gastos legales 6.013.050$ 6.602.640$ 7.081.873$ 7.599.407$ 8.158.546$
Imprevistos 1.200.000$ 1.320.000$ 1.452.000$ 1.597.200$ 1.756.920$
Total 129.507.876$ 136.443.937$ 145.314.342$ 154.818.005$ 165.009.302$
Utilidad antes de intereses e impuestos 64.566.946-$ 59.854.637-$ 63.161.032-$ 66.655.761-$ 70.354.823-$
Intereses 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Utilidad antes de impuestos 66.294.991-$ 61.151.739-$ 63.984.099-$ 66.957.389-$ 70.354.823-$
Impuesto a las ganancias -$ -$ -$ -$ -$
Utilidad después de impuestos 66.294.991-$ 61.151.739-$ 63.984.099-$ 66.957.389-$ 70.354.823-$
Tasa de impuesto a las ganancias 33,00%
(Impuesto de renta + Impuesto CREE)
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Precio de venta promedio 69.985,00
Costo variable promedio 5.044,07
Contribución marginal 64.940,93
Costo fijo 131.235.921 Unidades 1.010 2.021 3.031
Equilibrio unidades 2.021 Ventas 0 70.714.616 141.429.233 212.143.849
Equilibrio en pesos $141.429.233 Costo total 131.235.921 136.332.577 141.429.233 146.525.889
Costo fijo 131.235.921 131.235.921 131.235.921 131.235.921
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
Pes
os
Unidades
Ventas Costo total Costo fijo
FLUJO DE FONDOS AÑO 1
Mes 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ingresos por ventas 4.205.000$ 4.275.000$ 4.780.000$ 4.900.000$ 5.320.000$ 5.525.000$ 5.945.000$ 6.295.000$ 6.645.000$ 6.995.000$ 7.480.000$ 7.620.000$ 69.985.000$
Egresos por compras de MP 303.130$ 308.655$ 345.190$ 353.490$ 383.820$ 398.325$ 428.655$ 453.710$ 478.765$ 503.820$ 537.855$ 548.655$ 5.044.070$
Sueldos y cargas sociales -$
Producción 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 2.000.000$ 24.000.000$
Administración 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 3.083.140$ 36.997.680$
Cargas sociales producción 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 1.099.092$ 13.189.104$
Cargas sociales administración y ventas 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 1.644.670$ 19.736.042$
Subtotal sueldos y cargas sociales 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 7.826.902$ 93.922.826$
Otros gastos de producción 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 1.600.000$ 19.200.000$
Otros gastos de administración y ventas 992.317$ 583.667$ 624.067$ 633.667$ 667.267$ 683.667$ 717.267$ 745.267$ 773.267$ 801.267$ 840.067$ 851.267$ 8.913.050$
Total egresos operativos 10.722.349$ 10.319.224$ 10.396.159$ 10.414.059$ 10.477.989$ 10.508.894$ 10.572.824$ 10.625.879$ 10.678.934$ 10.731.989$ 10.804.824$ 10.826.824$ 127.079.946$
Diferencia operativa 6.517.349-$ 6.044.224-$ 5.616.159-$ 5.514.059-$ 5.157.989-$ 4.983.894-$ 4.627.824-$ 4.330.879-$ 4.033.934-$ 3.736.989-$ 3.324.824-$ 3.206.824-$ 57.094.946-$
Inversiones 33.500.000$
Prestamo 20.000.000$
Devolución del prestamo 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Total flujo financiero 20.000.000$ -$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 503.122-$ 5.534.339-$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 6.517.349-$ 6.547.346-$ 6.119.281-$ 6.017.181-$ 5.661.111-$ 5.487.016-$ 5.130.946-$ 4.834.001-$ 4.537.056-$ 4.240.111-$ 3.827.946-$ 3.709.946-$ 62.629.285-$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de Fondos -$ 6.517.349-$ 13.064.694-$ 19.183.975-$ 25.201.156-$ 30.862.266-$ 36.349.282-$ 41.480.227-$ 46.314.228-$ 50.851.283-$ 55.091.394-$ 58.919.339-$ 62.629.285-$
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
FLUJO DE FONDOS PARA LOS 5 AÑOS
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 69.985.000$ 82.533.000$ 88.523.408$ 94.992.583$ 101.981.820$
Egresos por compras de MP 5.044.070$ 5.943.700$ 6.370.097$ 6.830.340$ 7.327.341$
Sueldos y cargas sociales 93.922.826$ 100.696.297$ 107.969.750$ 115.774.309$ 124.156.582$
Otros gastos de producción 19.200.000$ 19.968.000$ 20.766.720$ 21.597.389$ 22.461.284$
Otros gastos de administración y ventas 8.913.050$ 9.792.640$ 10.590.873$ 11.459.307$ 12.404.436$
Impuesto a las ganancias -$ -$ -$ -$ -$
Total egresos operativos 127.079.946$ 136.400.637$ 145.697.439$ 155.661.345$ 166.349.643$
Diferencia operativa 57.094.946-$ 53.867.637-$ 57.174.032-$ 60.668.761-$ 64.367.823-$
Inversiones 33.500.000$ -$
Prestamo 20.000.000$ -$
Devolución del prestamo -$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Total flujo financiero 20.000.000$ 5.534.339-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ 6.037.460-$ -$
Diferencia ingresos - egresos 13.500.000-$ 62.629.285-$ 59.905.097-$ 63.211.492-$ 66.706.222-$ 64.367.823-$
Capital socios 13.500.000$ -$
Flujo de fondos -$ 62.629.285-$ 122.534.382-$ 185.745.874-$ 252.452.096-$ 316.819.919-$
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Tasa de interes de oportunidad 10%
Flujo del proyecto
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ingresos por ventas 69.985.000$ 82.533.000$ 88.523.408$ 94.992.583$ 101.981.820$
Egresos operativos 127.079.946$ 136.400.637$ 145.697.439$ 155.661.345$ 166.349.643$
57.094.946-$ 53.867.637-$ 57.174.032-$ 60.668.761-$ 64.367.823-$
Inversión 33.500.000-$
Flujo del Proyecto 33.500.000-$ 57.094.946-$ 53.867.637-$ 57.174.032-$ 60.668.761-$ 64.367.823-$
Tasa interna de retorno (TIR) #¡NUM!
Valor presente neto (VPN) $ -254.283.835
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
BALANCE GENERAL
Caja 62.629.285-$ Proveedores -$
Créditos -$ Sueldos y cargas 128.109$
Productos terminados -$ Impuesto a pagar -$
Materias primas -$ Total Pasivo Corriente 128.109$
Total Activo Corriente 62.629.285-$
Prestamos 16.065.596$
Total Pasivo No Corriente 16.065.596$
Total Pasivos 16.193.705$
Activo No Corriente
Bienes de uso 33.500.000$ Capital 13.500.000$
Amortización bienes de uso 7.472.000-$ Resultado 66.294.991-$
Total Activo No Corriente 26.028.000$ 52.794.991-$
Total Activos 36.601.285-$ Total Pasivo + Patrimonio Neto 36.601.285-$
Diferencia 0$
PasivoActivos
Patrimonio Neto
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
IMPUESTOS Y GASTOS LEGALES
Gastos de constitución
Autenticación en notaría $10.350
Registro en cámara de comercio $350.000
Formulario de registro $4.000
Derecho de inscripción $31.000
Certificados de existencia $8.600
Inscripción en los libros $10.300
TOTAL $414.250
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$5.598.800 $6.602.640 $7.081.873 $7.599.407 $8.158.546
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA
Impuesto al consumo
WACC
Valor %
Costo
anual
Costo capital
antes de
impuestos
Costo capital
después de
impuestos
Crédito Procredit $20.000.000 100,0% 10,00% 10,0% 6,7%
Total Financiamiento $20.000.000 100% 10,0% 6,7%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Interés 1.728.044$ 1.297.103$ 823.067$ 301.628$ -$
Saldo 20.000.000$ 15.690.584$ 10.950.226$ 5.735.833$ 0$
KD 8,64% 8,27% 7,52% 5,26% 0,00%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Tasa libre de riesgo 4,00% 4,15% 4,30% 4,45% 4,60%
Rentabilidad del mercado 8,00% 8,25% 8,50% 8,75% 9,00%
β de la empresa o empresas similares 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2
Costo de recursos propios 8,80% 9,07% 9,34% 9,61% 9,88%
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
WACC 8,70% 8,59% 8,25% 7,01% 3,98%
ANEXO 13. ESTUDIO FINANCIERO PESIMISTA