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ESTRUCTURA DE LOS ARTÍCULOS Los artículos deberán presentarse con la siguiente estructura:

A. Datos informativos Título de la investigación (120 caracteres con espacios): INCIDENCIA DE LAS OBRAS CIVILES DE LA ALCALDÍA EN LA CREACIÓN DE VALOR DE LAS PIÑATERIAS MIPYMES DEL CENTRO DE BARRANQUILLA. Autor 1:

Nombres y apellidos completos: ELKYN RAFAEL LUGO ARIAS

Cargo desempeñado: DOCENTE INVESTIGADOR

nstitución: UNIMINUTO Sede: BARRANQUILLA Modalidad: Virtual y a distancia Dirección electrónica: [email protected]

Número de teléfono móvil: 3043680921 - 3014151404 Autor 2:

Nombres y apellidos completos: NELSÓN ENRIQUE LOPEZ PORRAS

Cargo desempeñado: EGRESADO DE ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

nstitución: UNIMINUTO Sede: BARRANQUILLA Modalidad: Virtual y a distancia

Dirección electrónica: [email protected]

Número de teléfono móvil: 3182115581

Autor 3:

Nombres y apellidos completos: CEIDA MARCELA VILLEGAS JARAMILLO

Cargo desempeñado: EGRESADA DE ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

nstitución: UNIMINUTO Sede: BARRANQUILLA

Modalidad: Virtual y a distancia

Dirección electrónica: [email protected]


Autor 4:

Nombres y apellidos completos: FREDY JULIAN GOMEZ PEDROZA

Cargo desempeñado: DOCENTE DE ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

nstitución: UNIMINUTO Sede: BARRANQUILLA

Modalidad: Virtual y a distancia

Dirección electrónica: [email protected], [email protected]


B. Resumen ejecutivo Esta sección es redactada una vez concluido el informe final de investigación, el o los autores de la investigación

deberán realizar una síntesis clara y concisa de los resultados y aspectos relevantes de la investigación. La redacción

de este resumen ejecutivo será en un solo párrafo y máximo de 1.500 caracteres con espacios.

El objetivo de esta investigación fue describir el impacto que las obras civiles de la Alcaldía han tenido en la creación de valor económico agregado de las dos empresas de Mipymes del sector de Piñaterias en la calle 31 con la carrera 40 y la calle 32 con la 42, del centro, intervenidas y cerradas en la ciudad de Barranquilla, Colombia, en el período 2017-2018, para analizar y evaluar la situación financiera que presentan las Mipymes seleccionadas del centro de Barranquilla, mediante la teoría del valor económico agregado (EVA) de Stern y Steward, método por el cual se pudo determinar una pérdida o destrucción de valor agregado de las empresas Mipymes en el 2018, debido a que ese año completo, duró la intervención de la construcción y el bloqueo de esas calles, lo cual les representó una pérdida de valor de más del 70% en comparación con el 2017. Se concluye que para que exista una mayor competitividad en cualquier municipio o ciudad, su gobierno debe brindar el apoyo frente a las intervenciones civiles, gestionando y teniendo un plan estratégico para impulsar a las Mypimes hacia la permanencia, el crecimiento y el emprendimiento de estos negocios en los mercados.

Palabras claves. (Máximo 88 caracteres con espacios) Se escribirán de tres a seis palabras que representen los principales descriptores de la ponencia. Mipyme, EVA, obras civiles, situación financiera, Piñatería

C. Abstrac (Máximo 1.500 caracteres con espacios). Constituye el mismo resumen ejecutivo pero traducido al inglés. También habrá que traducir las palabras claves.

The objective of this study was to describe the impact that the civil works of the Mayor's Office have had on the creation of Economic Value Added (EVA) of the two MSME´s companies in the Piñaterias sector on 31st Street with 40th Career and 32nd Street with 42nd, of the center, intervened and closed in the city of Barranquilla, Colombia, in the period 2017-2018, to analyze and evaluate the financial situation presented by the MSMEs selected from the center of Barranquilla, by means of the theory of Economic Value Added of Stern and Steward, a method by which a loss or destruction of added value of MSME´s companies could be determined in 2018, because that entire year, the construction intervention and the blockade of those streets lasted, which represented them a loss of value of more than 70% compared to 2017. It is concluded that for there to be greater competitiveness in any municipality or city, your government must provide support against civil interventions, managing and having a strategic plan to boost the MSME´s towards the permanence, growth and entrepreneurship of these businesses in the markets. Keywords: MSME´s, EVA, Civil Works, Financial Situation, Piñateria

D. introducción (Máximo 3.400 caracteres) En la introducción se informa al lector de la importancia y propósito que tiene la investigación. Por lo tanto, guíese en los

siguientes puntos para su redacción:

• Indique qué le motivó a realizar esta investigación. • Explique el interés que tiene este trabajo en el contexto científico, en la sociedad y en la comunidad. • Qué investigaciones previas y qué resultados se han obtenido de temas iguales o similares. • Cuál es el objetivo fundamental de esta investigación. • No se recomienda más de una página de introducción, aunque en ciertos casos y dependiendo de las características

de la investigación, se podría sobrepasar este límite.

Este trabajo surgió por la necesidad de consultoría que tenían dos estudiantes de especialización EGFI, propietarios de

dos Piñaterias Mipymes, los cuales solicitaron apoyo a UNIMINUTO para recibir asesorías económicas sobre su

formalización, diagnóstico, estrategias comerciales y financieras actuales en la toma de decisiones para la creación de

valor, la rentabilidad y la competitividad de este negocio frente a la nueva situación de intervención de la Alcaldía en dos

calles del centro de Barranquilla, donde funcionan este sector de piñaterías Mipymes, dado que estas obras publicas

cerraron las calles y afectaron negativamente las ventas y la visibilidad del negocio en el 2018, por la reconstrucción de

las calles en este sector comercial.

Durante los años últimos cinco (5) años, el sector ha tenido un crecimiento de solo el 2%, lo que demuestra un

desaceleramiento importante. Para las empresas Mipymes, esta situación genera miedo y un grado de incertidumbre,

que los conlleva a no arriesgarse a entrar en mayor dinamismo en el mercado, con el fin de evitar riesgos de pérdida o

miedo a desaparecer. Este es el escenario más complicado para las empresas, que si bien entran a un estado estático,

pueden llegar a otro preocupante estado de “circulo vicioso”, de informalidad, con baja profundización financiera, dada la

baja rentabilidad y baja participación comercial, ya que muchas Pymes desconocen como incrementar su margen de

utilidad, conociendo los riegos que se pueden generar en la toma de decisiones, donde el negocio puede crecer,

mantenerse o desaparecer. Es decir: dar un paso, ya sea para: ganar competitividad en la participación comercial,

mantenerse igual con su cuota de mercado o perder su participación en el mercado.

De acuerdo a lo anterior, se formula la siguiente pregunta: ¿Cuál es la incidencia que generan las obras civiles de

construcción de la Alcaldía en la creación de valor económico agregado de la microempresa Pyme, en el caso más

extremo presentado en un sector comercial popular, histórico y cultural del centro de Barranquilla?

A nivel nacional, sólo se consiguió un estudio publicado, donde Diaz y Zurdo (2014) en su proyecto de análisis de riesgo

financiero de Pymes en la ciudad de Manizales, aplicaron la gestión financiera y la creación de valor de la empresa de

Stern y Steward (1991), logrando determinar que de 100 empresas estudiadas, 84 presentaron riesgos financieros, con

mayor afectación el subsector de adecuación de obras de construcción y a nivel internacional, Sabol & Sverer (2017).

Sería necesario entonces estudiar los aspectos estructurales, que han originado la situación actual de la empresa, a

través de un análisis de valorización de los indicadores financieros pertinentes, así como de referenciar una adecuada

planeación estratégica, que pueda contribuir a una efectiva toma de decisiones en la generación de valor y sostenibilidad

de este sector en el mercado.

El objetivo principal de este estudio es determinar la incidencia de las obras civiles de construcción de la Alcaldía en la

creación de valor económico agregado de las piñaterías en el centro de la ciudad de Barranquilla, para el periodo 2017 –

2018, en el cual, se describen el estado del arte, el desarrollo teórico, la metodología, los resultados y discusiones de: los

estados financieros de la empresa y por último, se determinan los indicadores financieros de creación de valor

empresarial y las conclusiones.

E. Marco Referencial (Máximo teórico, conceptual y legal) (3.400 caracteres) En este apartado determine teorías, antecedentes o límites ligados con el tema del proyecto o el problema de

investigación. Acudiendo a consideraciones teóricas o investigaciones previas, y aclarando puntos que en otras

investigaciones empíricas o científicas se han abordado, situando de esta forma el proyecto en un marco general de la

ciencia y la técnica.

ESTADO DEL ARTE. A nivel internacional, existen pocos estudios publicados y conocidos que expliquen la incidencia

de los proyectos civiles de los gobiernos en la valorización del sector comercial de las Mipymes. Teorías como el

análisis del EVA, pueden ser conceptualizados de manera diferentes, como es el caso del trabajo de Sabol & Sverer

(2017), en donde concluyen que esta debe utilizarse para la concepción de estrategias y como herramienta de

evaluación y medición como base para la toma de decisiones sobre el objetivo de la orientación de valor.

Según Sharma y Kumar (2010), en relación con las decisiones operativas, los gerentes ejecutivos de una empresa que

adoptan el método de ingreso residual, principalmente el EVA como una herramienta de compensación y gestión,

tomarán las decisiones que aumenten la disposición de los activos y disminuyan la nueva inversión. Weissenrieder

(1997), presenta al EVA como resultado del valor contable económico del capital al comienzo del año y la diferencia

entre su retorno sobre el capital y el costo del capital. El EVA (Economic Value Added), lo presenta como un modelo

basado en la contabilidad de una empresa, donde su mecanismo es, por lo tanto, similar a la contabilidad.

Rogerson (1997) concluye que entre los muchos métodos de evaluación alternativos utilizados para asignar el costo de

la inversión, el enfoque preferido que mejor asigna el costo de la inversión y ayuda a los gerentes a elegir el nivel más

eficiente de inversión es la adopción de la versión desarrollada del Método de ingreso residual (RI) y el valor económico

agregado EVA como una medida de rendimiento.

MARCO TEORICO CONCEPTUAL. Enfoque de la Teoría del valor agregado. Según Stern y Stewart (1991), el ingreso

residual representa el valor creado en exceso del rendimiento requerido para los accionistas de la compañía, este se

denomina valor económico agregado (EVA), que es el beneficio obtenido por la empresa menos el costo de

financiamiento del capital de la empresa. Donde EVA =(EBITDA – DEP- ATInt) - IC x WACC. Así mismo argumentan

que este método de desempeño sufre distorsiones devengadas que se derivan principalmente del método de

depreciación aplicado por diferentes compañías. Al comprometer recursos, el EVA debe ser objeto de informes internos

y externos, ya que muestra las tres opciones básicas para aumentar el valor comercial. Los gerentes deben

comportarse como empresarios y basar sus decisiones en los mismos criterios que los inversionistas utilizarían. El

anclaje del EVA como una variable de gestión debe efectuar un cambio en la cultura empresarial hacia un

comportamiento más empresarial y una orientación al valor, y también respaldar los procesos descentralizados de toma

de decisiones.

MARCO LEGAL. Por medio de la licencia de intervención del espacio público se autoriza la intervención del espacio público para la construcción, rehabilitación, reparación, sustitución, modificación y/o ampliación de instalaciones y redes para la provisión de servicios públicos domiciliarios y de telecomunicaciones. Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 26 de la Ley 142 de 1994 o la norma que lo adicione, modifique o sustituya, las autorizaciones deben obedecer a un estudio de factibilidad técnica, ambiental y de impacto urbano de las obras propuestas, así como de la coherencia de las obras con los Planes de Ordenamiento Territorial o demás instrumentos.

F. Metodología (Máximo 3.400 caracteres) Para la redacción de este punto guíese en los siguientes elementos:

• Explique qué tipo de investigación es (descriptiva, experimental, cuasi experimental, estudio de casos, básica,

aplicada, tecnológica, etc.). Si fuere el caso, indique o describa el diseño del experimento.

• Indique cuál es la población o universo motivo del estudio e indique la muestra, criterios de selección y la fórmula que

utilizó para determinarla.

• Explique los métodos, técnicas e instrumentos de investigación que utilizó; además, señale dónde y cuándo los

aplicó.

• Si fuere necesario, se tendrá que indicar qué insumos, materiales, aparatos y tecnologías se utilizaron.

El método científico utilizado es: cuantitativo, de carácter descriptivo, reflexiona acerca de los conceptos teóricos de la valoración empresarial (Hernández, et al. 2010). Para su desarrollo, se tomaron los datos de los informes financieros para el periodo 2017-2018, el cual sirvió de insumo para el cálculo de la creación de valor económico EVA promedio del sector de las Piñaterías, compuestas por dos (2) empresas ubicadas en dos puntos diferentes, situados en: la calle 31 con carrera 40 y la calle 32 con carrera 42 del centro de Barranquilla, donde se realizó el cierre de estas direcciones en el mercado de las piñaterías, tal como se muestra en el mapa de la Figura 1. Los métodos muestran si el negocio puede crecer, mantenerse, modificarse, o si se pude emprender un nuevo proyecto. De acuerdo con un análisis que hace Fernández, (2002), en su texto de Valoración de Empresas, se puede señalar que dichos criterios de valoración se integrarían en cinco grupos básicos: métodos originados en el balance general, métodos basados en el estado de resultados, métodos mixtos, métodos basados en flujos, métodos de creación de valor y los métodos orientados en opciones. Los métodos clásicos. Tienen como base la información contable y presentan algunas fallas, dado que no tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo, sino que para estos métodos la importancia que tiene el dinero es en el presente y esto puede llevar a que la empresa presente problemas a nivel financiero, dado que en el futuro los datos tomados por el cambio en el dinero, pueden ser mucho más bajos y la empresa puede quedar con un manejo del dinero muy reducido, como muestra la tabla 1 (García, Bedoya y Ríos, 2009). Los métodos modernos. Tienen mayor complejidad que los clásicos, ya que presentan grandes ventajas, dado que mide el dinero a través del tiempo y esto le permite un margen más adecuado a la organización. Su base son los datos financieros más que los contables, son métodos que las personas interesadas pueden comprender de manera más fácil, dado que son bastante claros. A medida que se revisa que tratamiento de valoración se ajusta a la necesidad de aplicar un método especifico, se identifican los métodos que muestran la manera como se puede percibir el valor de mercado de las empresas.

G. Resultados o estado actual de la investigación, y discusión (Máximo 3.400 caracteres) Es importante que se resuman los resultados en la investigación; por lo tanto, en este punto se deberá redactar solo

aquellos resultados trascendentes. Puede guiarse en los capítulos para hacer la redacción.

Paralelamente o como un apartado diferente (con otro título), puede ir incorporándose la discusión de los mismos;

para ello, escriba en tiempo presente, ya que estos hallazgos se convierten en evidencia científica

ANÁLISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS DE CREACIÓN DE VALOR ECONÓMICO.

Para calcular el impacto financiero generado por la intervención de obras civiles de la Alcaldía en la creación de valor

económico agregado del sector de piñaterias en el centro de Barranquilla, se calculan los indicadores de creación de

valor, los cuales son: el capital invertido, el costo promedio ponderado del capital, el retorno operacional de la

inversión y el valor económico agregado.

Capital invertido (CI). Este capital es lo que invierte la empresa por concepto de capital de trabajo en el corto plazo

menos los activos fijos netos o propiedad, planta y equipo. El capital de trabajo está dado por la diferencia entre el

activo corriente y el pasivo corriente.

El capital de trabajo invertido por la empresa comercial Mipyme en el centro de Barranquilla para funcionar y atender

las necesidades de comercialización de mercancías o variedades fue de $25.915.500 en 2017 y de tan solo

$7.271.042 pesos en 2018, lo cual no da para pagar el impuesto de renta, sino para el de industria y comercio.

Costo promedio ponderado del Capital (CPPC o WACC). Es el costo promedio de la deuda que incurre la empresa

con entidades financieras para realizar sus operaciones y lo que esperan obtener los socios o accionistas por sus

inversiones de capital. Para hallar este valor se ha considerado la siguiente fórmula:

CPPC = % Costo de la deuda (% deuda) x (1-T) + % Costo de capital x (% patrimonio)

CPPC = % Costo de la deuda (pasivo/activo) x (1-T) + % Costo de capital x (patrimonio/activo).

Dónde: CPPC, es el costo promedio ponderado del capital, T es igual al impuesto de renta.

Calculando el CPPC para el año 2017, se tiene:

CPPC 2017 = 27.51% (16.70%) x (1-0%) + 10% x (83.30%) = 4.59% + 8.33%= 12.92%.

Se tiene que para el 2017, el cálculo del Costo Promedio Ponderado del Capital (CPPC), fue moderado, con una tasa

mínima esperada por la inversión de 12.92%, lo cual es favorable para la empresa, dado que si esta tiene un

porcentaje mayor en su rentabilidad, que el mínimo esperado con el índice CPPC, esta tendrá mayor rendimiento

financiero y relación beneficio costo.

Calculando el CPPC para el año 2018, se tiene:

CPPC 2018 = 11.77% (70.02%) x (1-0%) + 10% x (29.98%) = 8.25% + 2.99% = 11.24%.

En la tabla 2, el CPPC fue menor en 2018, con 11,24%, lo cual indica que la empresa tuvo que asumir menor gasto

financiero o riesgo, (con un costo de la deuda de 11,77% y de 8.25% después de impuestos en 2018), por lo cual

debe pagar menos interés por el capital invertido.

Retorno Operacional de la Inversión (ROI). Este indicador tiene en cuenta la relación de la utilidad neta después de

intereses e impuestos y el capital invertido para mirar cuanto es el retorno de la utilidad que obtiene la empresa y los

socios por todo su capital invertido. Este se estima con la siguiente formula: ROI = UODI/Capital Invertido. En la tabla

3, se observa que el retorno de la utilidad sobre el capital invertido fue de 92.21% en 2017, mientras que en 2018, fue

menor con 72.22%.

EVA. Según las tablas 4 y 5, la empresa Mipyme de Barranquilla, generó un EVA de $20.546.143,05 en 2017, muy por

encima de lo generado en 2018, el cual en comparación al 2017, es muy bajo, con tan sólo $4.433.581,43 en 2018, es

decir una pérdida de valor del 74%, debido a la situación actual que están atravesando por la intervención de la

Alcaldía en los proyectos de construcción de las calles del sector, lo cual tiene en jaque a las utilidades de estas

empresas, que están a punto de colapsar porque no registran mayores ventas y si altos costos de funcionamiento.

H. Conclusiones (Máximo 3.400 caracteres) Finalmente se redactarán las conclusiones más relevantes, aquellas que tienen relación directa con los resultados y su

discusión. No es necesario que se transcriban todas las conclusiones del informe final de investigación.

También, si es apropiado, incluya las recomendaciones que sean oportunas. El objetivo de este trabajo fue analizar y evaluar la situación financiera que presenta la microempresa Mipyme seleccionada del centro de Barranquilla, por la intervención de las obras civiles de la Alcaldía en la creación de valor empresarial en la ciudad de Barranquilla, durante el periodo 2017-2018. La situación económica y financiera de la empresa en el 2017, fue muy favorable, con un mejor margen de contribución o utilidades, en comparación al año 2018, de igual manera los indicadores de liquidez, endeudamiento, actividad y rentabilidad, debido en gran parte por la intervención de la Alcaldía, en las construcciones de la calle, donde funciona este negocio en el centro de Barranquilla, por lo cual ha dejado de ganar más utilidades por concepto de ventas, al presentar más costos que ingresos, lo cual impide su formalización y el pago del impuesto de renta, sino sólo el pago del impuesto de timbre e industria y comercio de la cámara de comercio. El principal problema que presenta la empresa en el 2018, es la baja rotación de inventarios, la disminución de las ventas, los activos y el aumento vertiginoso de los pasivos. Los índices de creación de valor económico de las empresas, tales como: el capital invertido, ROI, CPPC y EVA, fueron importantes para evaluar la empresa sin distorsiones contables, es decir están libre de aplicación de la normativa contable, siendo permisibles por lo establecido en la legislación tributaria. Así mismo, determinaron la generación del valor del capital invertido en el periodo de estudio, 2017-2018. La empresa obtuvo mejores resultados en el año 2017, con los índices de valorización de la empresa, los cuales fueron: el capital invertido, ROI, CPPC y EVA. En el 2018, fue mucho menor debido a la intervención de las obras civiles de la alcaldía mencionada y al aumento de los gastos por encima de los ingresos. El valor económico agregado, es uno de los mejores indicadores más completos para la búsqueda del aumento en el valor de la empresa, dado que hace que las organizaciones se centren en la realización de sus actividades de forma eficiente y económica. En esta búsqueda se debe establecer planeamiento, los métodos de evaluación, y ante todo, determinar recompensas para generar el compromiso con el personal, es decir, se debe implementar la gerencia basada en el valor. El EVA determina los criterios de desempeño comercial, la efectividad de su estructura financiera y una tasa de referencia única para las diversas actividades de la empresa: financieras, de inversión, etc. La progresiva globalización y el desarrollo en la formalización y competitividad empresarial deben aplicarse gradualmente no solo en la contabilidad armonizada, sino también deben aplicarse las bases teóricas y metodológicas de manera unificadas para la evaluación y la aplicación de las estrategias efectivas en los aspectos individuales de la empresa y sus operaciones comerciales, donde se le recomienda a los gobiernos de turno, gestionar y aplicar incentivos tributarios para contribuir a la permanencia de las Mipymes del sector, que presentan graves profundizaciones financieras por el cierre temporal e intervención civil de este comercio.

I. Referencias bibliográficas (Máximo 8.000 caracteres con espacios) Utilizando las normas APA, incluya solo aquella referencia (textos, revistas, páginas web, etc.) que fueron utilizadas en

citas de autor o citas textuales; pero si desea y considera oportuno, incluya toda la biblio-grafía que consta en el

informe final de la investigación. Las normas APA sugieren las siguientes formas para realizar las referencias

(Bibliografía o fuentes de información):

Para libros Apellido, A. A. (Año). Título. Lugar de publicación: Editorial.

Ejemplo:

Posso, M. (2009). Metodología para el trabajo de grado. Tesis y proyectos. Cuarta Edición. Quito: Edit. NINA

Comunicaciones.

Para fuentes de internet Apellido, A. A. (Año). Título del artículo. Nombre de la revista, volumen(número), pp-pp. Recuperado de

Ejemplo:

Endara, J. (2008). Los tiempos modernos. Entre el norte y el sur. Volumen. (12). 80-98. Recuperado de http://

online.sfsu. edu/%7 Enrone/GEeassays/ningGenome.html.

Fuente de internet sin autor ni fecha Título. (s.f.). Recuperado el día de mes de año, de URL.

Ejemplo:

La didáctica de las matemáticas. (s.f). recuperado de http://literatura.uniminuto.edu/images/pdf/norma-sapa.pdf.

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J. Título de figuras y tablas Es necesario numerar las tablas y figuras (fotografías, mapas, dibujos lineales, etc.); para ello utilice los números

arábigos secuencialmente como aparecen en el artículo.

Si las tablas o figuras no son de autoría de quien o quienes escriben la fuente, para ello utilizar. 2.2 En las ponencias se podrán incluir cuadros, gráficos, mapas y fotografías, los mismos que no afectan a la extensión

de 4000 palabras. Estos elementos deberán estar presentados en blanco y negro, y con una resolución de 300 dpi.

2.3 El tamaño de los gráficos, cuadros, mapas, fotografías, etc., podrá ser modificado el momento de la diagramación

de la publicación sin que para esto se necesite autorización del autor.

2.4 Todos los gráficos, cuadros, mapas y fotografías tendrán en su parte inferior, escrito con letra núme-ro 9, la fuente y

el autor.

Figura 1: Mapa de la ubicación del sector de las Piñaterías MiPymes intervenidas en el centro.

Referencia: Fuente: Google Maps

Figura 2: Mapa de la ubicación de las Piñaterías MiPymes intervenidas en el centro de Barranquilla.

Referencia: Fuente: Google Maps

Tabla 1: Capital invertido por las Piñaterías Mipymes intervenidas en el Centro de Barranquilla, 2017-2018.

CONCEPTOS AÑO AÑO

2017 2018

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 1,684,000.00 $ 2,528,790.00

Cuentas por cobrar de Clientes $ 2,958,600.00 $ 4,856,950.00

Inventarios $ 26,467,000.00 $ 16,870,952.00

Total Activo Corriente $ 31,109,600.00 $ 24,256,692.00

Pasivo Corriente

Cuentas Por Pagar a Proveedores $ 3,765,000.00 $ 14,985,650.00

Obligaciones Financieras a corto plazo $ 1,429,100.00 $ 2,000,000.00

Total Pasivo Corriente $ 5,194,100.00 $ 16,985,650.00

CAPITAL INVERTIDO $ 25,915,500.00 $ 7,271,042.00

Referencia: Fuente: Cálculos Propios con base en los informes contables de las empresas.

Tabla 2: CPPC de las Piñaterias MiPymes intervenidas en el centro de Barranquilla, 2017-2018.

CALCULO DEL CPPC AÑO AÑO

2017 2018

Costo de la Deuda (CD)

Obligaciones Financieras a corto plazo $ 1,429,100 $ 2,000,000

Total Pasivo $ 5,194,100 $ 16,985,650

Total % CD 27.51% 11.77%

Total Pasivo $ 5,194,100 $ 16,985,650

Total Activo $ 31,109,600 $ 24,256,692

Tasa de partic. De los pasivos en los activos de la empresa 16.70% 70.02%

(1 - % t, Impuesto de Renta) 0% 0%

% Costo sobre los pasivos de la empresa 4.59% 8.25%

CK (Costo de capital de los socios) 10% 10%

Total Patrimonio $ 25,915,500 $ 7,271,042

Total Activo $ 31,109,600 $ 24,256,692

Tasa de partic. Del patrimonio en los activos de la empresa 83.30% 29.98%

% Costo sobre el patrimonio de los socios 8.33% 2.99%

CPPC = % Costo Pasivo + % Costo Patrimonio 12.92% 11.24%


Tabla 3. ROI de las Piñaterias MiPymes intervenidas en el centro de Barranquilla, 2017-2018.

CONCEPTOS 2017 2018

Ingresos Operacionales en Ventas 78,820,000 73,201,887

Costo de la Mercancía Vendida 42,026,000 49,039,243

Utilidad Bruta 36,794,000 24,162,644

Gastos Operacionales de Ventas 9,225,650 12,232,201

Gastos Operacionales de Administración 3,672,850 6,679,401

Utilidad Operacional 23,895,500 5,251,042

Intereses 0 0

Utilidad Operacional Antes de Impuesto (UOAI) 23,895,500 5,251,042

Impuesto de Renta 0 0

Utilidad Operacional Antes de Impuesto (UODI) 23,895,500 5,251,042

Capital Invertido 25,915,500 7,271,042

ROI = UODI/Capital invertido 92.21% 72.22%


Tabla 4. EVA de las Piñaterias MiPymes intervenidas en el centro de Barranquilla, 2017-2018.

CALCULO DEL EVA 2017 2018

ROI 92.21% 72.22%

CPPC 12.92% 11.24%

ROI – CPPC 79.28% 60.98%

Capital Invertido 25,915,500 7,271,042

EVA = (ROI - CPPC) * Capital

Invertido 20,546,143.05 4,433,581.43

Incremento del EVA 2018 --- -78.42%


Tabla 5. Creación de valor en las empresas Mipymes, 2017-2018. Comparación Resultado

ROI > CPPC Genera valor

ROI = CPPC No crea ni destruye valor

ROI < CPPC Destruye valor

Referencia: Fuente Autores con base a la teoría del EVA (Stern & Steward, 1991)

estructura de los artÍculos · nstitución: uniminuto sede: barranquilla modalidad: virtual y a...

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