¿estamos ante un cambio de ciclo en los mercados? evento bilbao
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V O N T O B E L – F I D E L I T Y - C A R M I G N A C
¿ESTAMOS ANTE UN CAMBIO DE
CICLO EN LOS MERCADOS?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 1 0 N O V I E M B R E
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 1 0 N O V I E M B R E
¿Qué espera Vontobel de la renta variable?
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TAL Y COMO ELLOS DICEN….
Si no estais confusos es que no entendéis la economía. — Charlie Munger“ “ Estamos en un mundo que Charlie y yo no entendemos muy bien. — Warren Buffett
“ “
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LAS VALORACIONES DE MERCADO SON ATRACTIVAS EN EL SEGMENTO EUROPEO DE EMISIONES CORPORATIVAS
Source: Barclays / Vontobel
El Spread de las emisiones Mid Yield es de 164 puntos básicos lo cual lo hace tremendamente atractivo en un escenario de crecimiento lento y tipos
bajos
Current Mid YieldOAS 164 bp !
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Fuente: Fidelity Solutions. Esta asignación constituye la opinión del equipo de Fidelity Solutions con datos de noviembre de 2015. Posiciones inviduales de los fondos podrían variar.
Reloj de la Inversión de Fidelity Asignación de activos
+ + + = - - -
Clases de activos Renta variable Materias primas Bonos
Inmuebles
Regiones Japón Europa ex Reino Unido Reino Unido
Estados Unidos Asia Pacífico Mercados Emergentes
Sectores
Energy Tecnología Salud
Finanzas Industria Materiales Consumo Discrecional
Servicios Públicos Consumo básico
Divisas
Dólar americano Dólar canadiense Yen japonés
Libra esterlina
Euro Dólar australiano Franco suizo
¿Qué espera Carmignac de la renta variable?
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Los mercados son adictos al QE, que a su vez es adicto a los mercados
“Bad news is good news”... hasta ahora...
Source : Bloomberg, 13/10/2015
¿Qué espera Carmignac de la renta variable?
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El QE no ha mejorado el beneficio de las empresas ni la renta de los hogares
Wall Street vs Main Street
Source : Carmignac, CEIC, 16/06/2015
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Las gestoras de fondos responden …
¿Cómo se define un perfil de riesgo conservador, moderado o agresivo?
¿Esperáis que la volatilidad en los mercados se mantenga?
¿Qué hacer cuando EEUU suba tipos de interés?
¿Qué horizonte temporal tienen las carteras de fondos de inversión?
¿Cuánta liquidez debería tener en mi cartera?
…
¿Rebote o continuación de los mercados alcistas?
Eurostoxx 50
Rentabilidad en el mes de octubre:
10,24%
Dax 30
Rentabilidad en el mes de octubre:
14,10%
Ibex 35
Rentabilidad en el mes de octubre:
8,28%
S&P 500
Rentabilidad en el mes de octubre:
8,08%
¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años
Carmignac Patrimoine Mixtos Moderados EUR - Global 4,38%
Carmignac Sécurité RF Diversificada Corto Plazo EUR 2,12%
Carmignac Emergents RV Global Emergentes 3,63%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 6/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.
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¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 6/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.
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Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años
Fidelity Global Multi Asset Income Fund
Mixtos Moderados EUR - Global 12,43%**
Fidelity Global Dividend Fund RV Global - USD Alto Dividendo
17,30%
Fidelity America Fund RV USA Cap Grande 24,35%
¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 6/11/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.
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Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años
Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield B EUR
RF Deuda Corporativa EUR 5,43%
Vontobel Fund - High Yield Bond B EUR
RF Bonos Alto Rendimiento Global - EUR Cubierto
4,58%
Vontobel Fund - European Equity B EUR
RV Europa Cap. Grande Growth 12,25%
¿PREGUNTAS?