estadisticas economicas banco central

BCE

banco central del ecuador ww

w.b

ce.

n.ec

Evolucin del crditoy tasas de inters

efectivas referencialesFebrero de 2012

DIRECCIN DE ESTADSTICA ECONMICA

1er. Trimestre 2011

ANLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos

BANCO CENTRAL DEL ECUADORDireccin de Estadstica Econmica

ISSN: 1319-14192012. Banco Central del Ecuador

www.bce.fin.ec

Se permite la reproduccin de este documento siempre que se cite la fuente.

SOL

Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.En su representacin se sintetiza toda

la mitologa ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado.

Museo Nacional

EVOLUCIN DEL CRDITO Y TASAS DE INTERS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador

3

EVOLUCIN DEL CRDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS

REFERENCIALES

Febrero de 2012

RESUMEN 8

I. INTRODUCCIN 9

II. HECHOS RELEVANTES 9

III. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL CRDITO, PRINCIPALES INDICADORES

FINANCIEROS 10

EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 10

CARTERA DE CRDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 12

IV. INDICADORES FINANCIEROS 13

V. EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO POR SEGMENTOS 15

ANLISIS DE LOS VOLMENES DE CRDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL

SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 15

CARTERA DE CRDITO COMERCIAL 17

a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 17

CARTERA DE CRDITO DE CONSUMO 25

CARTERA DE CRDITO DE VIVIENDA 27

CARTERA DE CRDITO MICROCRDITO 30

a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRDITO 30

a. ANLISIS DEL VOLUMEN DE CRDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRDITO 31

VI. EVOLUCIN DE LAS TASAS DE INTERS 38

INFORMACIN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO 38

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRDITO, TASAS

PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE MARZO

DE 2012 39

EVOLUCIN DE LAS TASAS ACTIVAS MXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR

SEGMENTO DE CRDITO: JULIO DE 2009 ENERO DE 2012 40

EVOLUCIN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 ENERO DE 2012 43

VII. CONCLUSIONES 44


4

ndice de Cuadros

Cuadro 1 TASAS MXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRDITO 10

Cuadro 2 VOLMENES DE CRDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO 16

Cuadro 3 NMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIN EN LAS

SEMANAS CORRESPONDIENTES PARA EL CLCULO DE LAS TASAS

REFERENCIALES PARA MARZO 2012 38

Cuadro 4 TASAS DE INTERS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES

PARA MARZO DE 2012 39

Cuadro 5 TASAS DE INTERS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

VIGENTES PARA MARZO DE 2012 39

Cuadro 6 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIN PASIVA

PARA MARZO DE 2012 40


5

ndice de Grficos

Grfico 1 EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA

FINANCIEROS PRIVADOS 11

Grfico 2 EVOLUCIN DEL NMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE

CRDITO TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO 12

Grfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA

DE CRECIMIENTO ANUAL 13

Grfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS 14

Grfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR

TIPO DE SISTEMAS 15

Grfico 6 VARIACIN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRDITO 16

Grfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS

COMERCIALES 17

Grfico 8 VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES, CRDITO

PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 18

Grfico 9 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO

PRODUCTIVO CORPORATIVO: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 19

Grfico 10 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL

CRDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 19


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 20

Grfico 12 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

EMPRESARIAL: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 21

Grfico 13 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE

CRDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 22


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 23

Grfico 15 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

PYMES: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 23


CRDITO DEL SEGMENTO PYMES 24

Grfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS

DE CONSUMO 25


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 25

Grfico 19 VOLUMEN DE CRDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE

CRDITO Y CRDITO CON Y SIN GARANTA 26

Grfico 20 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO:

NDICE HERFINDAHL HIRSCHMAN 27


6

Grfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE

VIVIENDA 28


PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 28

Grfico 23 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE

VIVIENDA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 30

Grfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE

MICROCRDITO 30


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA 31

Grfico 26 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRDITO MINORISTA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 32


CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO MINORISTA 32


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRDITO ACUMULACIN SIMPLE 33

Grfico 29 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE: NDICE DE HERFINDAHL

HIRSCHMAN 34


CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN SIMPLE 35

Grfico 31 VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES Y CRDITO

PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA 36

Grfico 32 CONCENTRACIN DEL CRDITO DEL SEGMENTO MICROCRDITO DE

ACUMULACIN AMPLIADA: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN 37


CRDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRDITO DE ACUMULACIN AMPLIADA 37

Grfico 34 EVOLUCIN DE TASAS MXIMAS Y PROMEDIO 41

Grfico 35 DISPERSIN DE TASAS ENERO DE 2011 ENERO DE 2012 42

Grfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 43

Grfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

43


7

ABREVIATURAS

BCE Banco Central del Ecuador

DEE Direccin de Estadstica Econmica

HHI ndice de Concentracin Herfindahl Hirschman

IFIs Instituciones Financieras

PIB Producto Interno Bruto

ROA Rentabilidad sobre Activos

ROE Rentabilidad sobre Patrimonio

SBS Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

TEA Tasa activa efectiva referencial

TEP Tasa pasiva efectiva referencial

USD Dlares de los Estados Unidos de Amrica


8

RESUMEN

El informe de la Evolucin del Crdito y Tasas de Inters Activas Efectivas

Referenciales hace una descripcin del comportamiento de los prstamos de

las IFIs en los diferentes segmentos, as como sus TEAs, nmero de

operaciones y monto promedio por operacin. El anlisis presenta

informacin del perodo comprendido entre enero de 2010 y enero de 2012.

En el mes de enero de 2012 el volumen de crdito otorgado por el sistema financiero por

segmento registra las siguientes variaciones mensuales y anuales:

El volumen de crdito total otorgado por el sistema financiero privado para el mes de enero

de 2012 se situ en USD 1,456.2 millones, que representa una reduccin de USD

235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a una tasa de

variacin mensual de -13.91% y a una tasa de variacin anual de 13.42%. La

disminucin mensual en el volumen de crdito del sistema (-13.91%) es

consistente con la evolucin observada en aos anteriores, en los cuales en

enero de cada ao (2008 2011) se presenta una reduccin en el crdito

concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de

diciembre de cada ao. El nmero de operaciones disminuye en 91,240 frente

a diciembre 2011.

Para el mes de marzo de 2012 la tasa activa referencial, la misma que

corresponde a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo

Corporativo sera 8.17% mientras que la tasa pasiva referencial sera 4.53%. El

spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes de enero de 2012 fue

3.64%.

Variacin

Mensual

Variacin

Anual

Dic 11 - Ene 12Ene 11 - Ene

12

AC. AMPLIADA -14.49% 37.59%

AC. SIMPLE 1.82% 34.04%

MINORISTA -17.38% 30.95%

CORPORATIVO -15.33% 17.43%

PYMES -21.42% 15.53%

CONSUMO -2.78% 7.28%

EMPRESARIAL -28.30% 2.91%

VIVIENDA -18.58% -13.41%

TOTAL -13.91% 13.42%

Volumen de Crdito por

segmento


9

I. INTRODUCCIN

El Artculo 2 del Captulo 2 Tasas de Inters de Cumplimiento Obligatorio del Ttulo Sexto: Sistema

de Tasas de Inters del Libro I Poltica Monetaria-Crediticia de la Codificacin de Regulaciones del

Banco Central del Ecuador establece que las tasas de inters activas efectivas mximas para

cada uno de los segmentos definidos en el Artculo 8 del Captulo VIII del mismo

Ttulo, correspondern a la tasa promedio ponderada por monto en dlares de las

operaciones de crdito concedidas en cada segmento en las cuatro semanas anteriores a

la ltima semana completa del mes anterior en que entrarn en vigencia, multiplicada

por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco Central del Ecuador.

El clculo se lo efectuar con la informacin remitida de las tasas de inters

pactadas por el sistema financiero privado en las operaciones realizadas en las cuatro

semanas precedentes a la ltima semana de cada mes, promedio que ser ponderado por

monto en USD en concordancia con lo determinado en el Instructivo de Tasas de

Inters vigente.

De la misma manera, los Artculos 2, 3, 4 y 5 del Captulo I Tasas de Inters

Referenciales y los Artculos 1 y 4 del Captulo II, del Ttulo Sexto de la Codificacin de Regulaciones

del Banco Central del Ecuador1 establecen que dichas tasas tendrn vigencia mensual y sern

calculadas por el BCE durante la ltima semana completa del mes anterior al de su

vigencia.

En base a lo estipulado en el Ttulo Sexto de la Codificacin de Regulaciones del

Directorio del BCE, el BCE calcular las siguientes tasas de inters:

Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento

Tasa Activa Referencial

Tasa de Inters Legal

Tasa Pasiva Referencial

Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo

Tasa Activa Mxima Convencional

II. HECHOS RELEVANTES

Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implement

una poltica de reduccin de tasas activas mximas, a partir de esta fecha las tasas se han

mantenido estables a excepcin de los segmentos de: Consumo que pas de 16.30% a

18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regres a su tasa anterior (16.30%); en mayo de

2010 el Microcrdito Minorista (antes Microcrdito de Subsistencia) disminuy de

1 Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de inters activas efectivas referenciales para cada uno de los segmentos de crdito, y las tasas de inters efectivas pasivas referenciales para las captaciones de depsitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.


10

33.90% a 30.50% y, Microcrdito de Acumulacin Simple de 33.30% se redujo a

27.50% (Cuadro 1).

Cuadro 1 TASAS MXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRDITO

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Inters, los

rangos de crdito establecidos para los segmentos de Microcrdito se modificaron,

adems la denominacin de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a

llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.

Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo

segmento de Consumo.

III. ANLISIS DE LA EVOLUCIN DEL CRDITO, PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO

El volumen de crdito para el mes de enero de 2012 registr USD 1,456.2 millones

(USD 235.3 millones menos que en el mes de diciembre de 2011) lo que representa una

variacin mensual de -13.91% y una variacin anual de 13.42%. La disminucin mensual

en el volumen de crdito del sistema es consistente con la evolucin observada en aos

anteriores, en los cuales en enero de cada ao (2008 2011) se presenta una reduccin

en el crdito concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de

diciembre de cada ao. Analizando el volumen de crdito por tipo de sistema financiero,

se puede observar que las mutualistas tuvieron una variacin negativa de 28.77%

(Grfico 1 literal c).

sep-07 oct-08 jun-09 mar-12 sep-07 mar-12 Mxima Ref.

Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 4.70 - 2.65 -

Productivo Empresarial (1) n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -

Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 8.28 - 2.97 -

Consumo (2) 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 8.26 - 1.91 -

Consumo Minorista (3) 37.27 21.24 - - 25.92 - - -

Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 3.44 - 0.86 -

Microcrdito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 15.43 - 11.87 -

Microcrdito Acum. Simple (5) 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 16.35 - 6.21 -

Microcrdito Acum. Ampliada (6) 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 4.80 - 0.62 -

(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.

(2) Reduccin de Tasa Mxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%

(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009

(4) Reduccin de Tasa Mxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%

(5) Reduccin de Tasa Mxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crdito,

segmento Microcrdito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)

(6) Cambio en los rangos de crdito Microcrdito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)

SegmentoTasa Activa Efectiva Mxima Tasa Referencial

Diferencia Sep-07

Mar - 12

Para el mes de

enero de 2012 el

volumen de

crdito se situ en

USD 1,456.2

millones.


11

Grfico 1 EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA FINANCIEROS

PRIVADOS

a. Volumen de crdito y variacin anual b. Variacin anual

c. Volumen de Crdito por Subsistemas financieros


Por otro lado, en el mes de enero de 2012 se registraron 558,913 operaciones

con un monto promedio de USD 2,605.4. A nivel de subsistemas financieros, el mayor

crecimiento mensual en relacin al nmero de operaciones fue en las mutualistas que

registraron 5,7171 operaciones con un monto promedio de USD 4,003.1, por otro lado,

los bancos tuvieron la mayor variacin negativa registrando 382,891 operaciones, sin

embargo el monto promedio tuvo una variacin positiva de 3.99% (USD 3,065.8)

(Grfico 2 literal c).

1,456.2

13.42%-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

850.0

950.0

1,050.0

1,150.0

1,250.0

1,350.0

1,450.0

1,550.0

1,650.0

1,750.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Va

ria

ci

n A

nu

al

t /

t -

12

Vo

lum

en

de

Cr

dit

oM

illo

ne

s U

SD

Volumen de Crdito (izq) Varicin Anual (izq)

916.0

1,283.9

1,456.2

Enero 2010 Enero 2011 Enero 2012

Millones USD

40.18%

13.42%


12

Grfico 2 EVOLUCIN DEL NMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE CRDITO

TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO

a. Monto promedio de crdito y nmero de operaciones b. Variacin Anual

c. Nmero de operaciones y monto promedio del crdito


CARTERA DE CRDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE

CRECIMIENTO

La evolucin de la actividad crediticia del sistema financiero desde septiembre de 2009

muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa bsicamente en los

sectores de la banca privada, cooperativas y banca pblica. El nivel total de cartera por

vencer del sistema financiero en enero de 2012, se ubic en USD 18,210.6 millones

(27.6% del PIB de 2011) (Grfico 3 literal a).

2,691.6

2,605.4

Ene 11 Crdito Promedio Ene 12 Crdito Promedio

USD

2,605.4

558,913

1,950.0

2,150.0

2,350.0

2,550.0

2,750.0

2,950.0

3,150.0

350,000

400,000

450,000

500,000

550,000

600,000

650,000

700,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

se

p-1

0

oc

t-1

0

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oc

t-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Cr

d

ito

Pr

om

ed

io

N

me

ro

de

Op

er

ac

ion

es

Crdito Promedio (der) Nmero de operaciones (izq)

477,021.0

558,913.0

Ene 11 Nmero de Operaciones

Ene 12 Nmero de Operaciones

millones de operaciones

17.17%

-3.20%

En diciembre de

2011 el nivel total

de cartera por

vencer del sistema

financiero se ubic

en USD 18,210.6

millones (27.6%

del PIB 2011).


13

Las IFIs presentaron durante el ao 2009 disminuciones en la tasa de variacin

anual de su cartera de crdito. A partir de 2010 existe un aumento de la misma; en enero

de 2012 los bancos privados presentan 18.51%, cooperativas de ahorro y crdito 41.69%, sociedades

financieras de 18.54% y mutualistas de 25.82% (Grfico 3 literal b).

Grfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE

CRECIMIENTO ANUAL (Saldos, 2010 - 2012)

a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual


IV. INDICADORES FINANCIEROS2

SOLIDEZ FINANCIERA

Para la medicin de la solidez financiera de las IFIs privadas se consideran cuatro

indicadores:

1. Rentabilidad sobre activos (ROA)3

2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)4

3. Liquidez

4. Morosidad de la cartera

2 Para mayor informacin de los indicadores financieros se puede consultar en la pgina web de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Tcnicas 5 (Nuevo CUC). 3 El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condicin de

la entidad. 4 El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de la entidad.

13,263.3

865.8

2,492.8

1,105.9

335.90

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

3,200

3,600

4,000

4,400

4,800

6000

7000

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

15000

en

e-0

8

ma

y-0

8

se

p-0

8

en

e-0

9

ma

y-0

9

se

p-0

9

en

e-1

0

ma

y-1

0

se

p-1

0

en

e-1

1

ma

y-1

1

se

p-1

1

en

e-1

2

Bancos Privados Banca Pblica Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas

eje izquierdo eje derecho

18.51

41.69

18.54

25.82

-40

-20

0

20

40

60

80

-10

0

10

20

30

40

50

en

e-0

8

ma

y-0

8

se

p-0

8

en

e-0

9

ma

y-0

9

se

p-0

9

en

e-1

0

ma

y-1

0

se

p-1

0

en

e-1

1

ma

y-1

1

se

p-1

1

en

e-1

2

po

rc

en

ta

jes

po

rc

en

ta

jes

Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)

Los indicadores de

solidez financiera

se relacionan con

ROA, ROE, la

liquidez y la

morosidad de la

cartera de las IFIs.


14

Grfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS

(Porcentajes, 2010-2012)

a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).

La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de enero de 2012 represent para:

tarjetas de crdito 6.94%, sociedades financieras 3.03%, mutualistas 2.06%, cooperativas

1.81% y bancos 1.62% (una variacin anual de -2.3, -0.5, 1.7, -0.2, -0.1 puntos

porcentuales respectivamente, en relacin a enero de 2011) (Grfico 4 literal a).

Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) registr en enero de 2012

para las mutualistas 23.08%, tarjetas de crdito 19.50%, sociedades financieras 18.57%

(2.4 puntos porcentuales menos que el mismo mes del ao anterior), bancos 15.72%

(una variacin anual negativa de 1.2 puntos porcentuales) y cooperativas 12.44%

(Grfico 4 literal b).

La solvencia financiera, medida a travs de la liquidez calculada como la relacin

entre los fondos disponibles sobre los depsitos a corto plazo, indica que existe capacidad para

atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.

Durante el mes de enero de 2012 este indicador se coloc: para las tarjetas de crdito

111.11%, sociedades financieras 32.50%, bancos 30.55%, cooperativas 17.92% y

mutualistas 8.92%; en promedio este indicador tuvo una variacin de -12.4 puntos

porcentuales en relacin al mismo mes del ao anterior (Grfico 5 literal a).

(2.00)

-

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

po

rce

nta

jes

Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre

Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia

BANCOS 1.72 1.62 0.1 -

COOPERATIVAS 2.05 1.81 0.2 -

MUTUALISTAS 0.40 2.06 1.7

SOCIEDADES FINANCIERAS 3.52 3.03 0.5 -

TARJETAS DE CRDITO 9.20 6.94 2.3 -

(10.00)

(5.00)

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

po

rce

nta

jes



BANCOS 16.95 15.72 1.2 -






15

Grfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS (Porcentajes, 2010-2012)

a. Liquidez b. Morosidad de la cartera


Por otro lado, la morosidad de la cartera en lo referente a bancos, cooperativas,

mutualistas y sociedades financieras registra en promedio una tendencia a la baja desde

enero de 2010, de manera que en enero de 2012 el indicador de morosidad se ubica en

promedio en 3.70%, lo que indica que las entidades financieras poseen un mejor control

en su cartera de crditos. La morosidad se ubic para los bancos en 2.53%, mutualistas

3.30% (0.5 puntos porcentuales menos que el mismo el mes del ao anterior),

cooperativas 3.69%, sociedades financieras 4.49% (0.4 puntos porcentuales menos que

el enero del ao anterior) y tarjetas de crdito 4.50% (Grfico 5 literal b).

V. EVOLUCIN DEL VOLUMEN DE CRDITO POR SEGMENTOS

ANLISIS DE LOS VOLMENES DE CRDITO POR SEGMENTOS

OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Como indica el Cuadro 2, en el mes de enero de 2012 la tasa de variacin mensual del

volumen de crdito otorgado por el sistema financiero, presenta una disminucin en seis

segmentos de crdito, una ligera reduccin en un segmento y un leve crecimiento en un

segmento de crdito con relacin al mes anterior. En trminos anuales la tasa de

variacin del volumen de crdito otorgado por el sistema financiero se ampla en seis

segmentos de crdito, se registra un leve crecimiento en un segmento de crdito y una

reduccin en un segmento.

-

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

200.00

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

po

rce

nta

jes



BANCOS 29.81 30.55 0.7





2.00

2.50

3.00

3.50

4.00

4.50

5.00

5.50

6.00

6.50

7.00

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

po

rce

nta

jes



BANCOS 2.52 2.53 0.0


MUTUALISTAS 3.81 3.30 0.5 -


TARJETAS DE CRDITO 4.50 4.50 0.0

El volumen de

crdito de enero de

2012 present una

disminucin de

USD 235.3 millones

comparando con el

mes anterior.


16

En efecto, el volumen de crdito total otorgado por el sistema financiero

privado para el mes de enero de 2012 se situ en USD 1,456.2 millones, que representa

una disminucin de USD 235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a

una tasa de variacin mensual de -13.91% y anual de 13.42%.

Cuadro 2

VOLMENES DE CRDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO (Millones de USD)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

5

Grfico 6 VARIACIN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRDITO

(Porcentajes)

a. Variacin mensual b. Variacin Anual


5 La flecha representa una variacin positiva (ms de 5%), representa una variacin positiva moderada

(hasta 5%), representa una variacin negativa moderada y representa una variacin negativa.

-15.33%

-28.30%

-21.42%

-2.78%

-18.58%-17.38%

1.82%

-14.49%

Co

rp

or

at

ivo

Em

pr

es

ar

ial

PY

ME

S

Co

ns

um

o

Viv

ien

da

Min

or

ist

a

Ac

u.

Sim

ple

Ac

u.

Am

pli

ad

a

Va

ria

ci

n M

en

su

al

t /

t -

1

17.43%

2.91%

15.53%

7.28%

-13.41%

30.95% 34.04%37.59%

Co

rp

or

at

ivo

Em

pr

es

ar

ial

PY

ME

S

Co

ns

um

o

Viv

ien

da

Min

or

ist

a

Ac

u.

Sim

ple

Ac

u.

Am

pli

ad

a

Va

ria

ci

n A

nu

al

t /

t -

12


17

La mayor variacin mensual en trminos relativos se present en los segmentos

de: Productivo Empresarial con una contraccin en el volumen de crdito de 28.30% y

Productivo PYMES con una disminucin de 21.42%, que significa en trminos absolutos

USD 55.7 millones y USD 38.0 millones, respectivamente respecto a diciembre de 2011

(Grfico 6 literal a). En trminos anuales, la mayor variacin relativa ocurri en el

segmento Microcrdito de Acumulacin Ampliada con un incremento en el volumen

otorgado de 37.59% que representa en trminos absolutos USD 10.4 millones y la

menor variacin relativa se presenta en el segmento Vivienda con una contraccin de

13.41% (USD -6.7 millones) con relacin a enero de 2011 (Grfico 6 literal b).

CARTERA DE CRDITO COMERCIAL

a. ANLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL

El saldo del crdito comercial o total de cartera por vencer (stock), en enero de 2012 se

sito en USD 6,992.1 millones, lo que implic un crecimiento mensual de 10.41% (USD

659.5 millones ms que el mes anterior) y una variacin anual de 32.34% (USD 1,708.5

millones ms que enero de 2011) (Grfico 7).

Grfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS COMERCIALES

(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)

a. Cartera de Crditos Comerciales b. Tasas de variacin anual


SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

En el segmento Productivo Corporativo, para el mes enero de 2012 el volumen de crdito

otorgado disminuy, situndose para este mes en USD 574.1 millones (USD 104.0

millones menos que el mes anterior), mientras que el monto promedio por operacin se

situ en USD 87,530.4. Por otra parte, el nmero de operaciones en el mes de enero de

2012 se amplia a 6,559 registros, la tasa activa efectiva referencial (TEA) ponderada por

el volumen de crdito para este mes se situ en 8.24% (Grfico 8 literal a y c). Esta

6,909.8

6,992.1

82.3

60

70

80

90

100

110

120

130

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Ca

rte

ra V

en

cid

aM

illo

ne

s U

SD

Ca

rte

ra V

ige

nte

y T

ota

lM

illo

ne

s U

SD

CARTERTA VIGENTE TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VENCIDA

-13

.96

%3

2.3

4%

33.19%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Va

ria

ci

n a

nu

al

(t /

t -

12

)p

orc

en

taje

s

CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE

La cartera

comercial para

enero de 2012, se

situ en USD

6,992.1 millones.


18

reduccin es consiste con el mes de enero de aos anterior donde se evidencia la misma

disminucin.

Grfico 8 VOLUMEN DE CRDITO, NMERO DE OPERACIONES, CRDITO PROMEDIO Y

PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crdito y TEA b. Contribucin a la TEA (ene)

c. Nmero de operacin y crdito promedio d. Volumen de crdito por plazo


Finalmente, en enero de 2012 se observa que el 52.56% del volumen de crdito

colocado por las entidades financieras en el segmento Productivo Corporativo se dio a

un plazo de 2 a 6 meses y el 14.80% a un plazo menor a los 2 meses (Grfico 8 literal d).

Al realizar un anlisis del nivel de concentracin del volumen de crdito del

segmento mediante el ndice de Herfindahl-Hirschman (HHI)6, el cual nos permite ver la

concentracin de la concesin de crdito de las IFIs, se obtuvo para enero de 2012 un

ndice de concentracin de 1,644 con cinco entidades financieras que representan

alrededor de 80.64% del crdito en este segmento (Grfico 9).

6 Cuando el ndice de Herfindahl-Hirschman es superior a 1,800 indica que existe una alta concentracin en el mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,100 y menores a 1,800 existe una concentracin moderada y, cuando el ndice es menor a los 1,100 existe una baja concentracin.

336.3

574.1

8.40

8.24

7.00

7.50

8.00

8.50

9.00

9.50

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

500.0

550.0

600.0

650.0

700.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

TE

A

Vo

lum

en

de

Cr

dit

o

Mil

lon

es

US

D

Volumen de Crdito (izq) TEA (der)

PRODUBANCO; 8.26%; 24.38%

BOLIVARIANO; 8.27%; 21.87%

PICHINCHA; 7.90%; 17.83%

CITIBANK; 7.18%; 8.37%GUAYAQUIL; 8.75%;

8.20%

PACFICO; 8.42%; 7.38%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

7.00% 7.50% 8.00% 8.50% 9.00% 9.50%V

olu

me

n d

e C

rd

ito

pa

rtic

ipa

ci

n p

orc

en

tua

l

TEA

Mxima 9.33%

54

.03

%

56

.24

%

55

.55

%

44

.35

%

50

.71

%

46

.53

%

54

.77

%

48

.95

%

62

.81

%

53

.26

%

54

.17

%

42

.88

%

50

.67

%

58

.57

%

54

.05

%

55

.76

%

54

.72

%

46

.05

%

52

.52

%

48

.77

%

53

.81

%

58

.34

%

54

.30

%

46

.42

%

52

.56

%

9.7

8%

11

.89

%

10

.66

%

13

.64

%

14

.30

%

13

.11

%

11

.68

%

11

.18

%

12

.16

%

14

.96

%

16

.57

%

13

.26

%

16

.41

%

13

.75

%

14

.31

%

15

.13

%

17

.30

%

13

.29

%

12

.86

%

13

.94

%

11

.44

%

13

.46

%

15

.22

%

11

.02

%

14

.80

%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Vo

lum

en

de

cr

dit

o p

or

pla

zop

orc

en

taje

s

2-6 meses 2-8 aos

142,126.5

87,530.4

2,366

6,559

80,000

90,000

100,000

110,000

120,000

130,000

140,000

150,000

160,000

500

1,500

2,500

3,500

4,500

5,500

6,500

7,500

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Cr

dit

o P

rom

ed

io

N

me

ro d

e o

pe

raci

on

es



19

Grfico 9 CONCENTRACIN DEL VOLUMEN DE CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

CORPORATIVO: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y participacin en el mercado


Las entidades financieras que concedieron crditos en el segmento Productivo

Corporativo en el mes de enero de 2012 colocaron en su mayor parte en las actividades

econmicas del comercio y la manufactura, de manera que para el sector del comercio el volumen

de crdito fue USD 276.8 millones (48.21%), para la actividad de la manufactura fue USD

185.1 millones (32.24%), la diferencia fue otorgada en el resto de actividades

econmicas (Grfico 10 literal a).

Grfico 10 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL CRDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crdito por actividad econmica

24

%

20

% 21

%

6%

12

%

5%

8%

2%

1%

21

%

18

% 19

%

9%

4%

9%

14

%

2%

1%

24

%

22

%

18

%

8%

8%

7%

7%

3%

1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

PR

OD

UB

AN

CO

BO

LIV

AR

IAN

O

PIC

HIN

CH

A

CIT

IBA

NK

GU

AY

AQ

UIL

PA

CF

ICO

INT

ER

NA

CIO

NA

L

PR

OM

ER

ICA

MU

T.P

ICH

INC

HA

ene-11 n=11;HHI=1,699 dic-11 n=19;HHI=1,506 ene-11 n=14;HHI=1,644

1,699 1,644

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

23

0.

0

17

1.

3

17

.0

20

.6

16

.5

22

.6

1.

2

0.

4

24

4.

5

26

2.

5

42

.9

20

.3

22

.2

22

.6

2.

9

4.

8

27

6.

8

18

5.

1

25

.8

22

.5

22

.5

18

.2

11

.5

5.

4

Comercio Manufactura Construccin Bienes races Agricultura, silv.

Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales

Ene 11

Dic 11

Ene 12

47

.0

5%

35

.0

5%

3.

48

%

4.

22

%

3.

39

%

4.

62

%

0.

25

%

0.

08

%

36

.0

5%

38

.7

2%

6.

33

%

2.

99

%

3.

27

%

3.

34

%

0.

43

%

0.

70

%

48

.2

1%

32

.2

4%

4.

50

%

3.

92

%

3.

91

%

3.

17

%

2.

00

%

0.

94

%

Comercio Manufactura Construccin Bienes races Agricultura, silv.

Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales


20

b. Volumen de crdito por destino


En relacin al destino econmico de crdito en el mes de enero de 2012 se

dirigi el 89.89% para capital de trabajo (USD 516.1 millones) y 9.61% fue para la

compra de activos fijos tangibles (USD 55.2 millones) (Grfico 10 literal b).

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL

En el segmento Productivo Empresarial en el mes de enero de 2012, el volumen de crdito se

ubic en USD 141.1 millones (USD 55.7 millones menos que en el mes anterior), de

otra parte el monto promedio por operacin fue de en USD 121,881.0. Con relacin al

mes anterior el nmero de operaciones se redujo en 20.47%, situndose en 1,158

operaciones, mientras que la TEA ponderada por volumen de crdito fue 9.54%

(Grfico 11 literal a).

Finalmente, en relacin al volumen de crdito por plazo, se observ que el

48.49% fue colocado a un plazo de 2 a 6 meses (Grfico 11 literal d).


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL


46

1.6

26

.5

- -

61

3.8

53

.2

1.6

4.8

51

6.1

55

.2

1.5

1.4

Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros

Ene 11

Dic 11

Ene 12

94

.41

%

5.4

1%

90

.52

%

7.8

4%

0.2

4%

0.7

0%

89

.89

%

9.6

1%

0.2

6%

0.2

4%

Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros

109.1 141.1

9.94

9.54

9.10

9.20

9.30

9.40

9.50

9.60

9.70

9.80

9.90

10.00

70.0

90.0

110.0

130.0

150.0

170.0

190.0

210.0

230.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

se

p-1

0

oc

t-1

0

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oc

t-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

TE

A

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

Mil

lon

es

U

SD



PICHINCHA; 9.8%; 18.89%

GUAYAQUIL; 9.2%; 13.55%

INTERNACIONAL; 9.4%; 13.43%

BOLIVARIANO; 9.4%; 10.28%

PACFICO; 9.5%; 3.44%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

8.8% 9.0% 9.2% 9.4% 9.6% 9.8% 10.0% 10.2%

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

pa

rt

icip

ac

in

p

or

ce

nt

ua

l

TEA

Mxima 10.21%


21

c. Crdito promedio y nmero de operaciones d. Volumen de crdito por plazo


El ndice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para enero de 2012 present un

valorde 1,361 lo que indica que existe una concentracin moderada dentro de este

segmento ya que cinco IFIs concentraron el 78.16% del volumen total del segmento

(Grfico 12).

Grfico 12

CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL: NDICE DE HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y Participacin en el mercado


Con respecto a la actividad econmica a la que se concedi crditos en enero de

2012, el 42. 11% (USD 59.4 millones) se otorg al comercio, para la manufactura el 20.24%

(USD 28.6 millones) (Grfico 13 literal a).

En relacin al destino del crdito, en enero de 2012 principalmente fue para

capital de trabajo con USD 118.3 millones (83.85% del crdito) (Grfico 13 literal b).

43

.77

%

45

.06

%

40

.20

%

42

.35

%

45

.24

%

42

.70

%

37

.98

%

46

.90

%

39

.68

%

42

.01

%

43

.47

%

44

.84

%

41

.70

%

43

.61

%

44

.13

%

41

.93

%

39

.67

%

38

.11

%

42

.88

%

44

.31

%

41

.86

%

47

.35

%

45

.48

%

41

.59

%

48

.49

%

19

.51

%

15

.47

%

14

.67

%

12

.83

%

13

.16

%

13

.10

%

12

.65

%

14

.85

%

17

.76

%

17

.71

%

14

.59

%

14

.01

%

18

.87

%

13

.78

%

14

.37

%

13

.50

%

15

.83

%

14

.70

%

12

.36

%

13

.58

%

12

.11

%

10

.12

%

14

.40

%

11

.46

%

14

.57

%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

se

p-1

0

oc

t-1

0

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oc

t-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Vo

lum

en

de

cr

d

ito

po

r p

laz

op

or

ce

nt

aje

s

2-6 meses


22

Grfico 13 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DE CRDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL




SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES

En enero de 2012, en el segmento Productivo PYMES se present un volumen de

crdito otorgado de USD 139.4 millones (USD 38.0 millones menos que el mes

anterior); adicionalmente, se observa que el monto promedio por operacin se sita en

USD 13,936.6. Por otra parte, el nmero de operaciones en este segmento se contrajo

21.83%, con 10,003 registros.

La TEA para el mes de enero en el segmento productivo PYMES fue de 11.23

(Grfico 14 literal a).

Finalmente, 30.86% del volumen de crdito fue colocado a un plazo de 2 a 8

aos y 26.71% a un plazo de 2 a 6 meses.

58

.7

31

.0

15

.6

12

.0

4.8

2.2

81

.0

47

.8

22

.2

12

.2

11

.5

2.7

59

.4

28

.6

17

.5

9.1

6.7

6.4

Comercio Manufactura Construccin Agricultura, silv. Bienes races Int. Financiera

Ene 11

Dic 11

Ene 12

42

.77

%

22

.57

%

11

.38

%

8.7

7%

3.4

7%

1.5

8%

41

.16

%

24

.28

%

11

.26

%

6.1

8%

5.8

4%

1.3

7%

42

.11

%

20

.24

%

12

.40

%

6.4

6%

4.7

3%

4.5

0%

Comercio Manufactura Construccin Agricultura, silv. Bienes races Int. Financiera

12

0.8

14

.5

1.3

0.3

15

1.7

37

.3

5.3

2.5

11

8.3

19

.5

2.3

0.8

Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Otros Reestructura de pasivos

Ene 11

Dic 11

Ene 12

88

.06

%

10

.56

%

0.9

5%

0.1

9%

77

.09

%

18

.93

%

2.6

9%

1.2

9%

83

.85

%

13

.84

%

1.6

3%

0.5

9%



23


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES




Grfico 15 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: NDICE DE

HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y participacin en el mercado


98.8

139.4

11.33

11.23

10.80

10.90

11.00

11.10

11.20

11.30

11.40

11.50

70.0

90.0

110.0

130.0

150.0

170.0

190.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

se

p-1

0

oc

t-1

0

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oc

t-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

TE

A

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

M

illo

ne

s U

SD


PICHINCHA; 11.1%; 23.22%

GUAYAQUIL; 11.3%; 16.08%


MACHALA; 11.3%; 8.66%

INTERNACIONAL; 11.6%; 8.43%

PROCREDIT; 11.7%; 7.63%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

10.5% 10.9% 11.3% 11.7% 12.1%

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

pa

rt

icip

ac

in

p

or

ce

nt

ua

l

TEA

Mxima 11.83%

25

.74

%

24

.71

%

24

.02

%

24

.41

%

21

.90

%

24

.22

%

21

.37

%

22

.40

%

23

.92

%

24

.22

%

24

.60

%

23

.58

%

23

.98

%

21

.37

%

24

.74

%

23

.11

%

23

.48

%

23

.20

%

23

.72

%

23

.69

%

23

.70

%

24

.74

%

22

.21

%

22

.14

%

26

.71

%

24

.77

%

26

.58

%

30

.16

%

31

.23

%

33

.49

%

31

.41

%

29

.36

%

32

.65

%

30

.30

%

31

.59

%

28

.55

%

30

.37

%

30

.30

%

30

.48

%

29

.89

%

30

.27

%

28

.94

%

30

.29

%

31

.34

%

27

.65

%

33

.75

%

28

.39

%

33

.81

%

29

.96

%

30

.86

%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Vo

lum

en

de

cr

dit

o p

or

pla

zop

orc

en

taje

s

2-6 meses 2-8 aos

12,029.3

13,936.6

8,214

10,003

11,500

12,000

12,500

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

15,500

16,000

6,800

7,800

8,800

9,800

10,800

11,800

12,800

13,800

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Cr

dit

o P

rom

ed

io

N

me

ro d

e o

pe

raci

on

es


27

%

16

%

12

%

5%

9%

7%

5%

3%

2%

0%

24

%

13

%

10

%

7%

10

%

6%

7%

4%

2%

1%

23

%

16

%

11

%

9%

8%

8%

5%

4%

3%

2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

PIC

HIN

CH

A

GU

AY

AQ

UIL

PR

OD

UB

AN

CO

MA

CH

AL

A

INT

ER

NA

CIO

NA

L

PR

OC

RE

DIT

PA

CF

ICO

BO

LIV

AR

IAN

O

LO

JA

JUV

EN

.EC

UA

T.P

RO

GR

ES

IST

A

ene-11 n=42;HHI=1,315 dic-11 n=43;HHI=1,116 ene-11 n=43;HHI=1,181

1,315

1,181

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2


24

Los resultados obtenidos del ndice de concentracin HHI para el segmento

PYMES, indican que existi una concentracin moderada durante el mes de enero de

2012 (1,181); es as que las cinco IFIs ms representativas del segmento otorgaron el

67.24% del crdito total del segmento (Grfico 15).

En el mes de enero de 2012, el volumen de crdito otorgado por el segmento

PYMES (USD 139.4 millones) se distribuy de la siguiente manera: para la actividad

econmica de comercio USD 62.7 millones (45.08%), la manufactura USD 18.9 millones

(13.57%); entre otros (Grfico 16 literal a).

Al igual que los segmentos Productivos Corporativo y Productivo Empresarial,

el volumen de crdito del segmento Productivo PYMES fue destinado principalmente

para capital de trabajo (USD 98.9 millones) as como para la compra de activos fijos

tangibles (USD 35.0 millones) (Grfico 16 literal b).

Grfico 16 VOLUMEN DE CRDITO POR ACTIVIDAD ECONMICA Y DESTINO DEL CRDITO DEL

SEGMENTO PYMES




58

.7

14

.7

7.7

9.9

5.9

9.4

5.2

81

.1

24

.3

15

.3

13

.6

12

.5

13

.8

5.4

62

.7

18

.9

13

.0

10

.0

9.6

9.5

3.5

Comercio Manufactura Transp., alm. y com.

Construccin Bienes races Agricultura, silv. Otros servicios sociales

Ene 11

Dic 11

Ene 12

48

.71

%

12

.20

%

6.3

7%

8.2

3%

4.9

2%

7.8

1%

4.3

2%

45

.75

%

13

.68

%

8.6

5%

7.6

5%

7.0

3%

7.7

6%

3.0

5%

45

.08

%

13

.57

%

9.3

6%

7.1

7%

6.9

1%

6.8

5%

2.5

1%

Comercio Manufactura Transp., alm. y com.

Construccin Bienes races Agricultura, silv. Otros servicios sociales

82

.8

33

.8

1.9

1.2

12

5.5

46

.0

3.3

1.4

98

.9

35

.0

2.6

1.4


Ene 11

Dic 11

Ene 12

68

.67

%

28

.08

%

1.5

6%

0.9

6%

70

.74

%

25

.94

%

1.8

6%

0.8

1%

71

.09

%

25

.15

%

1.8

5%

1.0

0%



25

CARTERA DE CRDITO DE CONSUMO

El saldo del crdito de consumo para el mes de enero de 2012 se sito en USD 7,738.2

millones, lo que implic un crecimiento mensual de 2.81% (USD 211.6 millones ms

que el mes anterior) y un crecimiento anual de 40.40% (USD 2,226.7 millones ms que

enero de 2011) (Grfico 17).

Grfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRDITOS DE CONSUMO


a. Cartera de Crditos Consumo b. Tasas de variacin anual



PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO


7,410.3

7,738.2

327.9

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

350

1,500

2,500

3,500

4,500

5,500

6,500

7,500

8,500

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Ca

rte

ra V

en

cid

aM

illo

ne

s U

SD

Ca

rte

ra V

ige

nte

y T

ota

lM

illo

ne

s U

SD


38

.94

%4

0.4

0%

40.47%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Va

ria

ci

n a

nu

al

(t /

t -

12

)p

orc

en

taje

s


226.7

378.6

17.80

15.93

14.50

15.00

15.50

16.00

16.50

17.00

17.50

18.00

190.0

240.0

290.0

340.0

390.0

440.0

490.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

se

p-1

0

oc

t-1

0

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oc

t-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

TE

A

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

Mil

lon

es

US

D


DINERS CLUB; 16.2%; 18.6%

GUAYAQUIL; 16.0%; 15.0%

UNIBANCO S.A.; 16.2%; 7.7%

PICHINCHA; 15.2%; 6.0%

PACIFICARD; 16.3%; 4.5%JUVEN.ECUAT.PROGRES

ISTA; 16.2%; 4.1%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

15.0% 15.4% 15.8% 16.2% 16.6% 17.0%

Vo

lum

en

de

Cr

d

ito

pa

rt

icip

ac

in

p

or

ce

nt

ua

l

TEA

Mxima 16.90%

La cartera de

consumo en enero

de 2012 se ubic

en USD 7,738.2

millones.


26



Con relacin al volumen de crdito concedido del segmento de Consumo en enero

de 2012 se ubic en USD 378.6 millones (USD 10.8 millones menos que en el mes

anterior), mientras que el monto promedio por operacin se ubic en USD 793.3. La

TEA promedio para este mes fue de 15.93% (Grfico 18 literal a). Por otro lado, el

nmero de operaciones otorgadas en este segmento se disminuy en 13.65% con

relacin al mes anterior, registrando 447,246 operaciones. Finalmente, en relacin al

volumen de crdito por plazo se observa que el 38.85% se coloc a un plazo de 2 a 8

aos y 19.41% fue colocado entre 2 a 6 meses.

Hay que tener en cuenta que los crditos del segmento de Consumo se

instrumentan a travs de operaciones directas (OD) y tarjetas de crdito (TC). Para

enero de 2012 se registr un volumen de crdito instrumentado a travs de las ODs de

USD 187.0 millones, mientras que con las TCs se registr un volumen de crdito de

USD 186.8 millones, la diferencia se instrument a travs de crditos pignorados, factoring y

leasing (Grfico 19 literal a).

Grfico 19 VOLUMEN DE CRDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE CRDITO Y

CRDITO CON Y SIN GARANTA

a. Operacin directa y Tarjetas de Crdito b. Volumen de crdito con y sin garanta


20

.66

%

18

.19

%

15

.78

%

13

.96

%

13

.61

%

13

.50

%

13

.79

%

15

.96

%

15

.44

%

13

.99

%

14

.22

%

14

.31

%

16

.31

%

14

.22

%

15

.14

%

13

.15

%

13

.05

%

13

.25

%

13

.83

%

15

.02

%

16

.92

%

15

.49

%

16

.19

%

17

.92

%

19

.41

%

37

.22

%

41

.12

%

44

.73

%

47

.40

%

47

.47

%

47

.93

%

47

.24

%

45

.62

%

45

.12

%

47

.09

%

47

.69

%

46

.40

%

44

.16

%

46

.37

%

46

.10

%

50

.23

%

50

.72

%

49

.28

%

49

.90

%

46

.35

%

43

.28

%

41

.84

%

40

.58

%

39

.38

%

38

.85

%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Vo

lum

en

de

cr

dit

o p

or

pla

zop

orc

en

taje

s

2-6 meses 2-8 aos

636.8

793.3

477,246

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

1,000

300,000

350,000

400,000

450,000

500,000

550,000

600,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Cr

dit

o P

rom

ed

io

N

me

ro d

e o

pe

raci

on

es


35.9 50.7

75.9

141.1

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

200.0

220.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Ta

rje

ta d

e C

rd

ito

Mil

lon

es

US

D

Co

n G

ara

nt

aM

illo

ne

s U

SD

Con garanta Sin garanta

109.8

187.0

114.9

186.8

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

200.0

220.0

80.0

130.0

180.0

230.0

280.0

330.0

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Ta

rje

ta d

e C

rd

ito

Mil

lon

es

US

D

Op

. D

ire

cta

Mil

lon

es

US

D

Operacin Directa Tarjetas de Crdito


27

Con respecto a las garantas solicitadas en este segmento, se registraron

operaciones por USD 50.7 millones en las cuales se pidi garantas a los demandantes

del crdito y operaciones por USD 141.1 millones en las que no se solicit garanta

alguna (Grfico 19 literal b).

En lo referente al ndice de concentracin HHI present una ampliacin en

relacin al mes anterior situndose en 783, lo que indica la existencia de una

concentracin menor, es as que el 51.78% del volumen total de crdito ofertado para

este mes fue concedido por las cinco IFIs ms representativas del segmento de

Consumo (Grfico 20).

Grfico 20 CONCENTRACIN DEL CRDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: NDICE

HERFINDAHL HIRSCHMAN

a. ndice de concentracin Herfindahl-Hirschman y Participacin en el mercado


CARTERA DE CRDITO DE VIVIENDA

El saldo del crdito de vivienda para el mes de enero de 2012 se sito en USD

1,857.3 millones, lo que implic un crecimiento mensual de 6.96% (USD 120.9 millones

ms que el mes anterior) y una variacin anual de 5.03% (USD 88.9 millones ms que

enero de 2011) (Grfico 21).

Por otro lado, el volumen de crdito del segmento de Vivienda, en el mes de enero

de 2012 en relacin al mes anterior se observa una disminucin ubicndose en USD

43.4 millones; el monto promedio por operacin se sito en USD 38,464.1; as como el

nmero de operaciones realizadas en el mes de enero fue de 1,129 operaciones, con una

tasa efectiva de 10.28% (Grfico 22 literal a).

881

783

600

650

700

750

800

850

900

950

1,000

1,050

1,100

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

17

%

13

%

8%

16

%

3%

4%

3%

4%

2%

3%

1% 2

% 2%

1%

1%

1%

17

%

14

%

10

%

6%

4%

4%

5%

3%

2%

2%

2% 2

%

2%

2% 2%

2%

19

%

15

%

8%

6%

4%

4%

4%

3%

3%

3%

3%

2%

2%

2%

2%

1%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

DIN

ER

S C

LU

B

GU

AY

AQ

UIL

UN

IBA

NC

O S

.A.

PIC

HIN

CH

A

PA

CIF

ICA

RD

JUV

EN

.EC

UA

T.P

RO

GR

ES

IS

TA

AU

ST

RO

PR

OD

UB

AN

CO

RU

MI

AH

UI

JAR

DN

AZ

UA

YO

PA

CF

ICO

MA

CH

AL

A

BO

LIV

AR

IAN

O

INT

ER

NA

CIO

NA

L

29

DE

OC

TU

BR

E

UN

IFIN

SA

ene-11 n=73;HHI=881 dic-11 n=75;HHI=731 ene-11 n=75;HHI=783

La cartera de

vivienda en enero

de 2012 fue de

USD 1,857.3

millones.


28

Grfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA


a. Cartera de Crditos Vivienda b. Tasas de variacin anual


Cabe mencionar que la informacin presentada no incluye las operaciones del

Banco del IESS (BIESS)7; que para enero de 2012 tuvo 1,919 operaciones8 con un valor

transferido neto de USD 68.4 millones9 (Grfico 22 literal c).


PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA


7 Reporte estadstico del banco del BIESS http://www.biess.fin.ec/images/pdf/biess-reporte-estadistico-08ago11.pdf 8 El Banco del BIESS tuvo el siguiente nmero de operaciones: Viviendas terminadas 1,157, construccin de vivienda 572, remodelacin y ampliacin 19, sustitucin de hipotecas 31, terrenos y construccin 153 y otros bienes inmuebles 9. 9 El Banco del BIESS tuvo los siguientes valores transferidos (monto de crdito): Viviendas terminadas USD 55.8 millones, construccin de vivienda USD 8.2 millones, remodelacin y ampliacin USD 0.4 millones, sustitucin de hipotecas USD 0.2 millones, terrenos y construccin USD 3.3 millones y otros bienes inmuebles USD 0.4 millones.

1,815.61,857.3

41.8

20

25

30

35

40

45

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Ca

rte

ra V

en

cid

aM

illo

ne

s U

SD

Ca

rte

ra V

ige

nte

y T

ota

lM

illo

ne

s U

SD


6.4

3%

5.0

3%

4.99%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Va

ria

ci

n a

nu

al

(t /

t -

12

)p

orc

en

taje

s


40.0

43.4

estadisticas economicas banco central

Documents

segmentos de crdito

tasas referenciales

segmento de crdito

cartera de crdito microcrdito

cartera de crdito comercial

volumen de crdito total

tasas de crecimiento

tasas mximas