Energía en Argentina

Mayo 2019

V260519

Política energética 2002—2015Un largo y sombrío período de intervención y destrucción de valor

La crisis económica del 2001 y las subsecuentes políticas resultaron en intervenciones en los mercados energéticos 2

• Los mercados mayoristas de energía fueron intervenidos.• Se congelaron las tarifas de los servicios públicos.• La inversión privada se contrajo.• Se dispararon los subsidios energéticos.• La balanza comercial energética se tornó deficitaria.• La calidad de los servicios de transmisión y distribución se vio

afectada sustancialmente.

La microeconomía del sector energético impactó en la situación macroeconómica de Argentina, generando un fuerte

desbalance fiscal y comercial

5,46,2

7,27,8

6,97,8

6,5 6,5 6,7 7,0

5,64,9

2,2 2,0 2,5

4,24,7

1,5 1,5

-0,5 -1,0-1,5 -1,7

-2,8

-4,3

-2,6

-4,8

-9,8-9,1

-12,5-11,3

-6,9

-4,9-5,7

-6,5

-5,0

-1,7 -1,4

4,9 5,2 5,6 6,1

4,13,5 3,8

1,8

-3,1-2,2

-6,9-6,4

-4,6

-2,8 -3,2-2,3

-0,3-0,3

0,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019p 4m2018

4m2019

Mile

s de

mill

ones

de

USD

Exportaciones FOB

Importaciones CIF

Saldo

Como resultado de la política de “precios artificiales”, a partir de 2011 Argentina ingresó a una fase de fuerte déficit en su balanza comercial energética, al declinar la producción e incrementarse la demanda. 3

Política energética 2002—2015: principales consecuenciasBalance comercial energético

Est. mayo 2019

-5 -5 -3 -6 -6 -6 -4-8 -11

-20-28 -31 -34 -31 -29 -32

-27-20

2 5 813 16 16 19 20 19 18

73 2 1

6

-3

1

813

16 1618 17 13 12

2

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-9

-19

-28-31

-34-31 -29

-32

-27

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-40

-30

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0

10

20

3019

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0

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2019

p

MM

m3/

día

IMPORTACIONES EXPORTACIONES SALDO

Política energética 2002—2015: principales consecuenciasIntercambio comercial de gas natural

4

Política energética 2002—2015: principales consecuenciasSubsidios energéticos

La política de “precios artificiales” también generó subsidios indiscriminados, que se tradujeron en significativos incrementos del déficit fiscal. 5

0,0%

0,4% 0,3% 0,3%0,6%

1,0%1,1% 1,2% 1,2% 1,3%

1,7%

2,1%

1,7%1,4%

0,7% 0,8%0,6%

0,0%

0,1%0,1% 0,1%

0,1%

0,2%0,3%

0,4%0,5%

0,7%

1,3%

1,4%

1,5%

0,8%

0,5%0,5%

0,4%

0,0%

0,4% 0,3% 0,4%

0,7%

1,2%

1,6% 1,7%

2,0%2,1%

3,0%

3,5%3,3%

2,4%

1,4%1,5%

1,1%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

% d

el P

IB

Electricidad Gas Natural y GLP Otros

Política sobre gas natural desde 2015

11

7

Política energética desde diciembre de 2015 a la fechaNormalización, transición y desarrollo

Una visión orientada al mercado reemplazó la anterior política intervencionista, aunque la aversión política y social a la volatilidad pone límites una mayor liberalización de los mecanismos de fijación de precios.

• Reforma regulatoria y de mercados.

• Fin de la intervención en los entes reguladores del gas y la energía eléctrica.

• Transición de precios regulados a precios de mercado.

• Alineamiento de los precios del petróleo y derivados con las referencias internacionales.

• Programa e iniciativas globales de eficiencia energética.

• Incrementos graduales y previsibles en los precios mayoristas de la energía.

• Revisión tarifaria integral en los segmentos de transmisión y distribución.

• Incremento de más de 4GW de la capacidad de generación (5GW más por venir).

• El margen de reserva del pico de demanda eléctrica creció de 1,5% en 2016 a 10,3% en 2018.

• Ambicioso programa de energías renovables.

• Impulso al desarrollo de petróleo y gas, con reducción de costos.

• Se reanudaron las exportaciones de gas natural a Chile y Brasil.

8

Política energética desde diciembre de 2015 a la fechaPuesta en valor de los recursos locales – Evolución de fracturas shale

La cantidad mensual de fracturas se incrementó 181% entre 2016 y 2018, alcanzando un pico de 712 en febrero 2019.Fuente: Luciano Fucello. Country Manager NCS Multistage

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248

402

539

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2016 2017 2018 2019

Can

tid

ad d

e fr

actu

ras

Vista Oil & Gas

YPF

ExxonMobil

Wintershall

Total

Tecpetrol

Shell

Pluspetrol

Petrolera El Trebol

PAE

Promedio

+73%

+62%

+34%

Política energética desde diciembre de 2015 a la fechaPuesta en valor de los recursos locales – Producción de petróleo y gas

A principios de 2019, la producción de petróleo shale casi se duplicó, mientras que la de shale gas se triplicó 9

10

Política energética desde diciembre de 2015 a la fechaPuesta en valor de los recursos locales – Energías renovables

287 MW instalados

Generación: +128,610 MWh 1T2019 vs 1T2018

905 MW instalados

Generación: +677,335 MWh 1T2019 vs 1T2018

Las rondas RenovAr impulsaron fuertemente el desarrollo de energía renovable en Argentina

RenovAr1

2,5 Rondas147 Proyectos21 Provincias

4.466+MW

1) RenovAr es un programa de contratos de abastecimiento de energía (PPA) para invertir en energía renovable, impulsado por el Gobierno Federal.

2) 4.466 MW son los adjudicados.