EI – Informe | 1

Enero 2017

LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PARA

2017 SE MANTIENEN EN 25% MIENTRAS

QUE LA INFLACIÓN PERCIBIDA EN 2016

FUE DEL 40%

La inflación esperada por la población para los próximos

doce meses se mantiene en 25%, según la mediana de

las respuestas.

Según el promedio, las expectativas de inflación

aumentan 0,3 puntos porcentuales respecto de la

medición de diciembre de 2016 y se ubican en 29,2%.

En los últimos 4 años, la mediana de la inflación

esperada fue 25% en 9 meses, mayor a 25% en 35

meses y menor a 25% en 4 meses.

En la distribución regional, según la mediana, las

expectativas de inflación aumentan en la Capital Federal

y se mantienen para el Gran Buenos Aires y el Interior

del país con respecto a diciembre. De acuerdo al

promedio, las expectativas de inflación aumentan en la

Capital Federal y en el Interior del país mientras caen en

el Gran Buenos Aires.

En la distribución por nivel de ingreso, según la

mediana, las expectativas de inflación se mantienen

para los sectores de ingresos altos y disminuyen para

los sectores de ingresos bajos. De acuerdo al promedio,

las expectativas de inflación aumentan para los sectores

de ingresos altos y caen levemente para los sectores de

ingresos bajos.

EI – Informe | 2

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

%

Expectativas de Inflación Próximos 12 MesesNACIONAL

Mediana Promedio

Enero 2017Mediana: 25%

Promedio: 29,2%

Resultados de enero 2017

De acuerdo a la mediana, la inflación esperada a nivel nacional se mantiene en

25%

La inflación esperada a nivel nacional para los próximos doce meses, de acuerdo a la mediana de

las respuestas, se mantiene en 25% en el mes de enero de 2017.

De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional aumentan 0,3 puntos

porcentuales (p.p.) respecto a diciembre de 2016, situándose en 29,2%. El desvío estándar1 de las

respuestas de los consultados sube 0,2 p.p. con respecto al mes anterior, situándose en 17,9%.

1 Desvío Estándar: Medida de cuán alejadas se encuentran las observaciones de la media de la distribución (en promedio).

EI – Informe | 3

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

FREC

UENC

IA R

ELAT

IVA

ACUM

ULAD

A

FREC

UENC

IA R

ELAT

IVA

INFLACIÓN ESPERADA

Expectativas de Inflación - Distribución Porcentual por Rango de RespuestasNACIONAL

dic-16 ene-17 % acumulado ene-17 (eje der.)

El siguiente gráfico muestra la mediana y el rango intercuartil para cada mes desde enero de 2016.

El rango intercuartil está delimitado por los percentiles 25 y 75 de las respuestas consideradas. Este

gráfico permite tener una rápida visualización de cómo están distribuidos en cada mes los datos de

expectativa de inflación.

EI – Informe | 4

0

10

20

30

40

50

60

INFL

AC

IÓN

ESP

ERA

DA

EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PRÓXIMOS 12 MESES NACIONAL - RANGO INTERCUARTIL

Percentil 75%

Mediana

Percentil 25%

De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación aumentan en la Capital

Federal y en el Interior del país mientras que caen en el Gran Buenos Aires

La siguiente tabla sintetiza los resultados de la Encuesta de Expectativas de Inflación

correspondientes al mes de enero para el total nacional y considerando individualmente Capital

Federal, Gran Buenos Aires e Interior del país.

Expectativas de Inflación Próximos 12 M

Nacional Capital GBA Interior

Mediana 25 25 30 20

Promedio 29.2 28.1 30.5 27.5

Desvío Est. 17.9 15.0 19.6 18.7

Min. 0 0 0 0

Max. 100 80 100 100

Obs. 971 202 239 532

Considerando la mediana de las respuestas, las expectativas de inflación suben 1 p.p. respecto a

diciembre del año pasado en la Capital Federal marcando 25%, se mantienen para el Interior del

país marcando 20% y se mantienen en 30% para el Gran Buenos Aires.

La inflación esperada, según el promedio, aumenta en la Capital Federal y en el Interior del país

mientras cae en el Gran Buenos Aires. En el Gran Buenos Aires marcó 30,5% (-0,7 p.p. en

EI – Informe | 5

comparación con diciembre), en el Interior del país marcó 27,5% (+1,1 p.p.) y en la Capital Federal

marcó 28,1% (+2,4 p.p.).

27.5

30.5

28.1

29.2

26.4

31.2

25.7

28.9

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Interior

GBA

Capital

Nacional

Expectativas de Inflación Próximos 12 MesesPromedios Regionales

Diciembre 2016 / Enero 2017

Las expectativas de inflación, de acuerdo a la mediana, se mantienen para los

sectores de ingresos altos y disminuyen para los sectores de ingresos bajos. De

acuerdo al promedio, las expectativas de inflación aumentan para los sectores de

ingresos altos y caen levemente para los sectores de ingresos bajos

De acuerdo a la mediana, y aproximando por el nivel educativo alcanzado, las expectativas de

inflación caen, respecto a diciembre del año pasado, 3,5 p.p. para los sectores de ingresos bajos,

marcando 21,5%, mientras que para los sectores de ingresos altos se mantienen en 25%.

Considerando el promedio, las expectativas caen, respecto del mes anterior, 0,2 p.p. para los

sectores de menores ingresos, marcando 28,5% en el mes de enero, mientras que aumentan 1,5

p.p. para los sectores de mayores ingresos, marcando 28,1% en el mismo período.

EI – Informe | 6

25.0

28.7

25.026.6

21.5

28.5

25.0

28.1

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Mediana Promedio Mediana Promedio

Secundario o Inferior Terciario / Universitario

Expectativas de Inflación Próximos 12 Meses por Nivel EducativoAgregado Nacional

Diciembre 2016 / Enero 2017

La inflación percibida durante 2016 a nivel nacional se ubica en 40%

La tabla siguiente sintetiza los resultados de la Encuesta de Percepción de Inflación de los

últimos 12 meses a enero de 2017 tanto para el total nacional como considerando

individualmente Capital Federal, Gran Buenos Aires e Interior del país.

Percepción de Inflación Últimos 12 M

Nacional Capital GBA Interior

Mediana 40 40 40 40

Promedio 48.0 45.0 49.5 47.1

Desvío Est. 24.2 19.4 26.5 25.5

Min. 3 10 3 4

Max. 100 100 100 100

Obs. 441 112 79 251

EI – Informe | 7

Conforme a la mediana de las respuestas, la percepción acerca de la variación de precios

durante el último año alcanza el 40% en todas las regiones: Capital Federal, Gran Buenos Aires e

Interior del país. En 2015, la inflación percibida había sido del 35% a nivel nacional. A nivel de

las regiones, la misma se había ubicado en 35% para la Capital Federal y el Interior del país,

mientras que había alcanzado el 40% en el Gran Buenos Aires.

Teniendo en cuenta el promedio, la medición se ubica en 48% a nivel Nacional, 45% en la

Capital Federal, 47,1% en el Interior del País y 49,5% en el Gran Buenos Aires. Con respecto a la

inflación percibida en 2015, se registran aumentos en todos los niveles: en el total Nacional

(+7,1 p.p.), en la Capital Federal (+8,6 p.p.), en el Interior del País (+7,1 p.p.) y en el Gran

Buenos Aires (+6,8 p.p.).

47.1

49.5

45.0

48.0

40.0

42.7

36.4

40.9

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Interior

GBA

Capital

Nacional

Percepción de Inflación Últimos 12 MesesPromedios Regionales

Enero 2016 / Enero 2017

La inflación percibida durante 2016 se ubica en 40% para los sectores de

ingresos altos y en 45% para los sectores de ingresos bajos

Agrupando las respuestas de acuerdo al ingreso del encuestado (aproximado por el nivel

educativo alcanzado), la mediana de la inflación percibida durante 2016 se ubica en el 40% para

los sectores de mayores ingresos y en el 45% para los sectores de menores ingresos.

Considerando la mediana, estos valores indican que la percepción de la inflación en 2016 fue 5

p.p. más elevada que en 2015 para los sectores de mayores ingresos, mientras que lo fue en 10

p.p. para aquellos de menores ingresos.

Al usar el promedio, la percepción acerca de la variación de precios llegó a 49,9% para los

sectores de menores ingresos y a 45,8% para los sectores más privilegiados. De este modo, se

EI – Informe | 8

observa que tanto los sectores más privilegiados (+6,3 p.p.) como los más carenciados (+9,4

p.p.) consideran que la inflación de 2016 fue superior a la de 2015.

45

40

49.9

45.8

0

4

8

12

16

20

24

28

32

36

40

44

48

Secundario o Inferior Terciario / Universitario

Percepción de Inflación realizada en los últimos 12 meses por Nivel EducativoNacional - Medianas y Promedios por Grupo

Mediana

Promedio

Seguidamente, se presenta el histograma que refleja la distribución de las respuestas sobre

percepción de la inflación de 2016 en enero de 20172 en comparación con el registro de hace un

año:

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100

Inflación Percibida (durante el año previo) - Distribución Porcentual por Rango de RespuestasNACIONAL

ene.-16 ene.-17 % acumulado Ene-17 (eje der.)

2 Como es estándar en estos casos, la muestra fue truncada con el fin de eliminar valores extremos.

EI – Informe | 9

EI – Informe | 10

FICHA TÉCNICA

UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS JUNIOR DE 18 AÑOS

TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS

CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO

LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA, SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA, CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA, MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.

TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1200 CASOS

ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%

FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 3 Y EL 9 DE ENERO DE 2017 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES