en orgullo de ser boliviano
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EN ORGULLO DE SER
BOLIVIANO
AUDIENCIA PARCIAL DE
RENDICIÓN PÚBLICA DE CUENTAS
Crédito en condiciones concesionales a
Empresas Públicas Nacionales Estratégicas
La Paz, 26 de septiembre de 2012
Contenido I. Conceptos útiles
- Objeto del Banco Central de Bolivia (BCB)
- Empresas Públicas Nacionales Estratégicas (EPNE)
- Crédito y concesionalidad
II. Marco Legal
III. Proceso
IV. EPNE prestatarias, situación actual e impacto económico
V. Transparencia
VI. Conclusiones
El objeto del BCB es mantener la estabilidad del
poder adquisitivo interno de la moneda para
contribuir al desarrollo económico y social del
país.1/
I. Conceptos útiles
1/ Constitución Política del Estado, artículo 327.
Empresa Pública Nacional Estratégica (EPNE): Empresa con participación 100% estatal en
sectores estratégicos o generadores de
excedentes que forman parte de la matriz
productiva del Plan Nacional de Desarrollo (PND).
Crédito: Capacidad de una empresa de obtener
un monto de dinero, comprometiéndose a devolver
el monto total, más los intereses, en un plazo
definido.
1/ Constitución Política del Estado, artículo 327.
I. Conceptos útiles
Resto del
credito
Ayuda
financiera
Concesionalidad: Porción de un crédito reconocida
como ayuda financiera.
20%
80%
I. Conceptos útiles
Prioritarios en el marco del Plan Nacional de Desarrollo (PND).
Para
Seguridad energética Seguridad alimentaria Proyectos de
industrialización
Financiar proyectos de inversión en los sectores
Hidrocarburos y electricidad Alimentos Minería
El BCB otorga créditos concesionales a las EPNE
… en resumen
I. Conceptos útiles
Reglamento Crédito EPNE
Ley Presupuesto General del Estado
PGN 2009 PGE 2010 PGE 2011 PGE 2012
Constitución Política del Estado
II. Marco legal
La Asamblea Legislativa Plurinacional:
Aprueba la contratación de
préstamos que comprometan las
rentas generales del Estado (artículo
158, numeral 10).
Autoriza la contratación de deuda
pública, cuando se demuestre la
capacidad de generar ingresos para
cubrir el capital e intereses…No
incluirá obligaciones que no hayan
sido autorizadas y garantizadas
expresamente por la Asamblea (artículo 322).
II. Marco legal Constitución Política del Estado
Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario
en condiciones concesionales a:
EPNE MONTO OBJETO ART.
YPFB Hasta
$us1.000 millones
Financiar proyectos de inversión en el sector de hidrocarburos, en el marco de la seguridad energética. Se exceptúa al BCB la aplicación de los artículos 22 y 23 de la Ley N° 1670.
46°
II. Marco legal Ley del PGE 2009
Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario en
condiciones concesionales a:
EPNE MONTO OBJETO ART.
EPNE Hasta
$us1.000 millones
Financiar proyectos de inversión productiva, en el marco de la seguridad alimentaria y energética del país.
41°
II. Marco legal Ley del PGE 2010
EPNE MONTO DETALLE/OBJETO ART.
YPFB Hasta
Bs4.879 millones
Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2009 (Bs6.970 millones).
10°
EASBA Hasta
Bs1.255 millones
Financiar proyectos de inversión productiva.
9°
ENDE Hasta
Bs5.715 millones
Financiar proyectos de inversión productiva y/o realizar aportes de capital a sus empresas subsidiarias.
8°
II. Marco legal Ley del PGE 2010 (modificatoria)
Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario en
condiciones concesionales a:
II. Marco legal Ley del PGE 2010 (modificatoria)
Adicionalmente, establece que el Ministerio
Cabeza de Sector (ENDE y EASBA) deberá
justificar ante el BCB mediante Resolución
Ministerial, que el uso y destino de los recursos
del crédito son de prioridad nacional en el marco
del Plan Nacional de Desarrollo y que los flujos
futuros serán utilizados para el pago del crédito.
Autorizó al BCB a otorgar un crédito extraordinario
en condiciones concesionales a:
II. Marco legal Ley del PGE 2011
EPNE MONTO DETALLE/OBJETO ART.
ENDE Hasta
Bs4.879 millones
Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2010 (Bs5.715 millones).
13°
COMIBOL Hasta Bs836
millones
Invertir en la producción e industrialización del litio.
13°
Autoriza al BCB otorgar un crédito extraordinario en
condiciones concesionales a:
EPNE MONTO OBJETO ART.
YPFB Hasta
Bs9.100 millones
Financiar proyectos de industrialización en el sector de hidrocarburos.
17°
EASBA Hasta Bs245
millones
Financiar proyectos de inversión productiva.
19°
COMIBOL Hasta
Bs5.332 millones
Producción e industrialización de carbonato de litio, cloruro de potasio y otros de la cadena evaporítica.
II. Marco legal Ley del PGE 2012
Ley EPNE MONTO
MÁXIMO OBJETO
PGN 2009 YPFB $us1.000 millones Financiar proyectos de inversión en el sector de hidrocarburos, en el marco de la seguridad energética.
PGE 2010 EPNE $us1.000 millones Financiar proyectos de inversión productiva, en el marco de la seguridad alimentaria y energética del país.
PGE 2010 modificatoria
YPFB Bs4.879 millones Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2009 de Bs6.970 millones.
EASBA Bs1.255 millones Financiar proyectos de inversión productiva.
ENDE Bs5.715 millones Financiar proyectos de inversión productiva y/o realizar aportes de capital a empresas subsidiarias.
PGE 2011 ENDE Bs4.879 millones
Redujo el importe del crédito aprobado en el PGN-2010 de Bs5.715 millones.
COMIBOL Bs836 millones Invertir en la producción e industrialización del litio.
PGE 2012
YPFB Bs9.100 millones Financiar proyectos de industrialización en el sector de hidrocarburos.
EASBA Bs245 millones Financiar Proyectos de inversión productiva.
COMIBOL Bs5.332 millones Producción e industrialización de carbonato de litio, cloruro de potasio y otros de la cadena evaporítica.
III. ¿Cuál es el procedimiento empleado?
EPNE solicita crédito
BCB analiza y aprueba
(Resolución de Directorio)
Contrato (Condiciones del
crédito)
Desembolso (posterior al informe del Min. cabeza de
sector)
Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos
(YPFB)
Empresa Nacional de Electricidad (ENDE)
Corporación Minera de Bolivia (COMIBOL)
Empresa Azucarera San Buenaventura
(EASBA)
IV. EPNE prestatarias
EPNE
Comprometido PGN
Aprobado BCB (A)
Desembolsado (B)
Saldo a desembolsar
(A-B)
Importe Utilizado
YPBF 13.979 12.052 2.586 9.466 2.586
ENDE 4.879 2.421 1.458 964 1.458
COMIBOL 6.168 836 162 674 159
EASBA 1.500 1.255 1.052 203 1.052
TOTAL 26.526 16.564 5.258 11.307 5.255
IV. EPNE prestatarias Situación actual
(Millones de Bolivianos, al 17.09.12)
FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias
12.052
2.421
836
1.255
13.979
4.879
6.168
1.500
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
YPFB ENDE COMIBOL EASBA
Sg./ Contratos Desembolsado Comprometido Sg.Ley
IV. EPNE prestatarias Monto comprometido, contratado y
desembolsado (Millones de Bolivianos, al 17.09.12)
22% 60%
19% 84%
FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias
EPNE Proyecto Condiciones financieras Garantía
YPFB
Planta de Separación de Líquidos de Río Grande.
Tasa: 1% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.
Débito en cuenta
Planta de Gran Chaco.
Expansión Líquidos Sur Asociado al GIJA.
Ampliación Gasoducto Villamontes Tarija (GVT).
Gasoducto de Integración Juana Azurduy (GIJA).
Planta de Urea-Amoniaco Carrasco-Cochabamba. Tasa: 0,96% anual.
Plazo: 20 años. Gracia: 5 años. Planta de Separación de Líquidos Gran Chaco-
Tarija
ENDE
Plan de Emergencia de Abastecimiento de Electricidad al SIN.
Tasa: 0,86% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años. Bonos del
Tesoro Suministro de Energía al Centro Minero Huanuni.
Tasa: 0,88% anual. Plazo: 30 años. Gracia: 5 años.
EPNE Proyecto Condiciones financieras Garantía
ENDE
Plan Inmediato de Adición de Potencia – Valle Hermoso.
Tasa: 1,05% anual. Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.
Bonos del Tesoro
Planta Termoeléctrica del Sur. Tasa: 1,05% anual.
Plazo: 20 años. Gracia: 5 años.
Línea de Transmisión Chaco – Tarija. Tasa: 1,40% anual.
Plazo: 30 años. Gracia: 5 años.
COMIBOL
Desarrollo Integral de la Salmuera – Fase II. Tasa: 0,8% anual.
Plazo: 20 años. Gracia: 3 años.
Bonos del Tesoro
Planta Piloto Baterías de Litio - Fase III.
EASBA
Implementación de Cultivos de Caña de Azúcar San Buenaventura.
Tasa: 0,85% anual. Plazo: 24 años. Gracia: 6 años.
Bonos del Tesoro
Actualización de Estudio Industrial San Buenaventura.
Implementación de la Planta Industrial San Buenaventura.
IV. EPNE prestatarias Condiciones financieras
(En porcentaje y años)
FUENTE: Gerencia de Operaciones Monetarias
YPFB; 1,00
YPFB Úrea/Separación;
0,96
ENDE SIN; 0,86
ENDE Huanuni; 0,80
ENDE V.Hermoso/Term.
SUR; 1,05 ENDE Gran Chaco; 1,40
COMIBOL Salmuera/Litio;
0,80
EASBA; 0,85
Bono Subasta; 1,95
Bono Subasta; 2,40
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
10 15 20 25 30 35
Tasa
de
inte
rés
Plazo
5.669
6.915
8.9998.489
9.820
14.012
12.685
0 0 0 0 260
2.976
2.022
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - II sem(p)
FBKF Privada EPNE
IV. EPNE prestatarias Impacto
(Millones de Bolivianos)
FUENTE: Instituto Nacional de Estadística (INE) - Gerencia de Operaciones Monetarias
21% 15%
El financiamiento para emprendimientos productivos estratégicos concedido por el BCB
es importante cuando se compara con el flujo de inversión privada.
V. Política de Transparencia
Firma del Contrato con COMIBOL –
Ministerio de Minería
Firma del Contrato con YPFB –
Ministerio de Hidrocarburos y Energía
Firma del Contrato con EASBA –
Ministerio de Desarrollo Productivo y
Economía Plural
Política de Transparencia
El BCB –en el marco de la CPE y normativa vigente– otorgó créditos en
condiciones concesionales a las EPNE, con el objeto exclusivo de
financiar proyectos de inversión productiva en el marco de la seguridad
alimentaria y energética.
La evaluación y seguimiento de los recursos del crédito otorgado a las
EPNE, son de exclusiva responsabilidad del Ministerio cabeza de sector
(Hidrocarburos y Energía, Minería y, Desarrollo Productivo y Economía
Plural).
El uso y destino de los recursos del crédito son de exclusiva
responsabilidad de las EPNE.
VI. Conclusiones y perspectivas
El BCB continuará efectuando los desembolsos de
acuerdo a lo cronogramas aprobados y los requisitos
establecidos en la normativa vigente.
Adicionalmente, el PGE – 2012 autorizó al BCB nuevos
importes para YPFB, COMIBOL y EASBA.
De esta manera y con una visión de largo plazo, el BCB
contribuye y contribuirá de manera significativa y
transparente al desarrollo económico y social del país.
V. Conclusiones y perspectivas
Rol y deber del Control Social:
«La sociedad civil organizada ejercerá el control social a
la gestión pública en todos los niveles del Estado, y a las
empresas e instituciones públicas, mixtas y privadas, que
administren recursos fiscales (articulo 241; parágrafo 2).
V. Conclusiones y perspectivas
Muchas gracias
Rendición de Cuentas
Control Social
Administración e Inversión de las Reservas Internacionales
26 de Septiembre de 2012
CONTENIDO 1. Evolución de las Reservas Internacionales
2. Estructura de las Reservas Internacionales
3. Ingresos por la inversión de las Reservas Internacionales
4. Reservas de Oro
5. Cumplimiento de Lineamientos
6. Riesgo Crediticio
7. Transparencia
8. Varios: - Compra de Oro en moneda local
- Remesas de exportación e importación de
dólares estadounidenses
1. Evolución de las Reservas Internacionales Netas RIN al 31 de agosto de 2012
Fuente: BCB-Asesoría de Política Económica * Al 31 de Agosto de 2012
1.084,8
1.714,2
12.018,5
13.060,1
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
Mill
on
es U
SD
Ingresos
Egresos
Desde 2006 los ingresos de divisas fueron mayores a los egresos, principalmente por las exportaciones de gas.
Entre enero-agosto de 2012, las RIN se incrementaron en USD 1.042 millones.
Flujo de Ingresos y Egresos Año 2011 y Enero-Agosto 2012
Año 2011 Ene-Ago 2012
Ingresos 3,781.4 2,846.6
Exportaciones de YPFB 2,316.4 2,035.7
Desembolsos de Créditos 471.8 236.6
Exportaciones del Sector Privado 289.6 199.9
Exportaciones de Empresa Metalúrgica Vinto 294.1 147.8
Embajadas y Organismos Internacionales 160.1 71.2
Remesas (Ayuda Familiar) 80.4 32.2
Donaciones 57.1 19.3
Transferencias del Sistema Financiero 14.2 18.0
Pagos ALADI 25.3 16.6
Otros 72.4 69.3
Egresos 1,545.9 1,493.2
Importaciones de YPFB 766.6 633.1
Gastos Fiscales 257.9 212.9
Deuda Externa Corto Plazo de YPFB a PDVSA 473.6 198.3
Transferencias del Fondo RAL (Neto) -285.6 194.5
Deuda Externa Mediano y Largo Plazo 223.9 143.5
Pagos ALADI 34.4 27.8
Otros 75.1 83.1
Flujo Neto 2,235.5 1,353.4
Factores que explican el Incremento de Reservas Año 2011 y Enero- Agosto 2012
Año 2011 Enero-Agosto 2012
RIN Fin de Periodo 12.018,5 13.060,1
Variación RIN 2.288,8 1.041,6
1. Flujo Capital de Trabajo 2.235,5 1.353,4
2.- Variación Cambiaria (Oro, EUR,CAD,AUD,DEG) 40,1 91,7
3.Variación Bóveda -66,4 -489,7
4. Ingresos por Rendimientos BCB 79,6 86,2
2. Estructura de las Reservas Internacionales*
En millones
de USD
Participación
Porcentual
En millones
de USD
Participación
Porcentual
A) Capital de Trabajo 658 5% 543 4%
B) Capital de Inversión 9.249 77% 10.278 78%
C) Total Reservas Monetarias (A+B) 9.906 82% 10.820 82%
D) Oro 2.129 18% 2.307 18%
E) Reservas Internacionales (C+D) 12.035 100% 13.127 100%
31-Dec-11 31-Aug-12
* Reservas disponibles para inversión
Estructura del Capital de Inversión
En millones
de USD
Participación
Porcentual
En millones
de USD
Participación
Porcentual
Portafolio de Liquidez 6.834 74% 7.116 69%
Portafolio Euro 1.478 16% 1.442 14%
Portafolio Global 683 7% 963 9%
Portafolio TIPS 0 0% 506 5%
DEG´s 253 3% 251 2%
Capital de Inversión 9.249 100% 10.278 100%
31-Dec-11 31-Aug-12
Estructura de las Reservas Internacionales por moneda
MONEDA
31-Dic-11 31-Ago-11
En millones de USD
% En millones
de USD %
USD 7.491 62% 8.165 62%
EUR 1.478 12% 1.442 11%
CAD 340 3% 355 3%
AUD 343 3% 357 3%
CNH 0 0% 251 2%
DEG 253 2% 251 2%
ORO 2.129 18% 2.307 17%
Total 12.035 100% 13.127 100%
Estructura de las Reservas Internacionales por Sector
Estructura de las Reservas Internaciones por país
3. Ingresos por la inversión de las Reservas Internacionales
Ingresos
(En millones de
USD)
Rendimiento
Ingresos
(En millones de
USD)
Rendimiento
CAPITAL DE TRABAJO (excl. Bóveda) 0.3 0.21% 0.3 0.15%
CAPITAL DE INVERSIÓN
PORTAFOLIO DE LIQUIDEZ 44.6 0.69% 48.7 0.68%
PORTAFOLIO EURO 26.0 1.71% 6.3 0.44%
PORTAFOLIO TIPS 6.5 1.29%
PORTAFOLIO GLOBAL(CAD,AUD,CNH) 6.2 0.91% 16.1 2.02%
TOTAL CAPITAL DE INVERSIÓN 76.8 0.89% 77.6 0.77%
TOTAL RESERVAS MONETARIAS
INTERNACIONALES77.0 0.88% 77.8 0.76%
PORTAFOLIO ORO 2.5 0.14% 8.3 0.35%
TOTAL RESERVAS INTERNACIONALES 79.6 0.75% 86.2 0.68%
(*)Rendimiento no anualizado. No considera las variaciones de la cotizaciones del euro, dólar canadiense, dólar
australiano, yuanes y del oro. El portafolio TIPs se inició el 2-Mayo-2012 y el portafolio Yuanes se inició el 23-Mayo-2012.
Enero - Agosto 2012(*)2011
4.Reservas de Oro Evolución de las tenencias de oro en toneladas
•En las gestiones de 2010 y 2011 se compraron en el exterior 7 toneladas de oro cada año. El total del oro está invertido en el exterior.
*al 31 de agosto 2012
28,3 35,3
42,3 42,3
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1998-2009 2010 2011 Ago 12*
En t
on
ela
das
+7 tn
+7 tn
Reservas de Oro Evolución del valor de las Reservas de Oro y del Precio del Oro
•El valor de las reservas de oro se incrementó acorde al incremento en el precio del oro.
*al 31 de agosto 2012
249
2.307
272
1.692
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
valor de las reservas de oro Precio del oro
En U
SD/O
TF
En m
illo
nes
de
USD
Nivel autorizado por el BCB
DescripciónFitch
RatingsS&P Moody's
Máxima calidad crediticia AAA AAA Aaa
Muy alta calidad crediticia AA AA Aa
Alta calidad crediticia A A A
Buena calidad crediticia BBB BBB Baa
Especulativo BB BB Ba
Altamente especulativo B B B
Posibilidad real de default CCC CCC Caa
El default es probable CC CC Cc
El default es inminente C C C
El emisor no efectúa el
pago de alguna(s)
obligación(es)
RD RD RD
El emisor no efectúa el
pago de sus obligacionesD D D
DescripciónFitch
RatingsS&P Moody's
F-1+ A-1+
F-1 A-1
Buena calidad crediticia F-2 A-2 P-2
Adecuada calidad crediticia F-3 A-3 P-3
Especulativo B B NP
Alto riesgo de Default C C
No pago de obligaciones D D
Máxima calidad crediticia P-1
5. RIESGO CREDITICIO
Largo Plazo Corto Plazo
Mayor riesgo
Mayor riesgo
El BCB invierte en entidades con las más altas calificaciones de riesgo crediticio. Las contrapartes del BCB no tuvieron ningún incumplimiento.
Estructura de las Reservas Internacionales por riesgo crediticio
(*) No incluye Bóveda y al 31-dic-12 se mantenía 2% de inversión en Clydesdale Bank que disminuyó su calificación crediticia.
No se registraron pérdidas por incumplimiento de las contrapartes en las inversión de reservas internacionales.
6. Cumplimiento de Lineamientos
CONTROLES INTERNOS: - El Departamento de Control de Inversiones diariamente
efectúa el control de lineamientos de inversión establecidos por el Directorio, Comité de Reservas y la Gerencia de Operaciones Internacionales.
- Desde inicio de año a la fecha no se reportó ningún incumplimiento en la inversión de las reservas internacionales.
AUDITORIAS INTERNAS Y EXTERNAS: - Auditorias internas cada 6 meses desde 1994. - Auditoría externa cada año desde 1997.
Se informa periódicamente a la población a través del sitio de Administración de Reservas Internacionales en la página web del BCB.
Se informa periódicamente a la población a través del sitio de Administración de Reservas Internacionales en la página web del BCB.
7. TRANSPARENCIA
Información periódica para el público
Evolución diaria de las Reservas Internacionales Netas RIN.
Evolución mensual de las Reservas Internacionales por Portafolios y Monedas.
Rendimiento mensual de las Reservas Internacionales.
Informes semestrales sobre la Administración de las Reservas Internacionales.
Documentos de Trabajo sobre temas relevantes en la Administración de las Reservas Internacionales.
- Compra a COMIBOL
- 5 de septiembre de 2012
- 10 Barras de Oro
- Porcentaje de Pureza 97,7%
- Peso 91,5 Kilos
- Monto Pagado Bs 34,2 millones, equivalente a USD 5 millones
8. Compra oro en el mercado local
Primera Compra
Remesas y Movimiento de USD en Bóveda Año 2011 – Agosto 2012
(Expresado en millones de USD)
IMPORTACIÓN
AÑO 2011 697,6 460,9
ENERO - AGOSTO 2012 547,2 633,9
EXPORTACIÓN
AÑO 2011 295,0 394,9
ENERO - AGOSTO 2012 257,3 144,6
REMESAS DE
EXPORTACIÓN
DEPOSITOS DE
LAS ENTIDADES
FINANCIERAS
PERIODOREMESAS DE
IMPORTACIÓN
RETIROS DE LAS
ENTIDADES
FINANCIERAS
PERIODO
GRACIAS POR SU ATENCIÓN