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EMISIÓN DE
BONOS CORPORATIVOS
Enero 2017
1
Series T – UMayo – Junio 2017
Asesores financieros y agentes colocadores
Importante
“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN
CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA
ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE EL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES
RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.”
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida
para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la
Superintendencia de Valores y Seguros.
Señor inversionista:
Antes de tomar una decisión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos
valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de
que efectúe su inversión.
Este documento ha sido elaborado por Caja de Compensación de Asignación Familiar de Los Andes (en adelante, indistintamente el “Emisor”, “Caja Los Andes”, “CLA” o la
“Compañía”), en conjunto con Credicorp Capital S.A. Corredores de Bolsa y con Itaú Asesorías Financieras S.A. (en adelante, los “Asesores”), con el propósito de entregar
antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de
invertir en bonos de esta emisión.
En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la
obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asume ninguna responsabilidad en este sentido.
2
3
I. Introducción a Caja Los Andes
II. Atractivos de inversión
III. La Emisión
IV. Anexos
Fuente: Caja Los Andes. Información a marzo de 2017
4
Caja Los Andes en una mirada
1°en Afiliados,
N° Empresas y
Patrimonio en la
industria CCAF
64Años
de trayectoria.
Socio estratégico de
empresas públicas
y privadas
$ 1.182.821
millonesCartera administrada
en Créditos
Sociales
Gobierno
CorporativoActivo en toma de
decisiones:
4 Directores
CChC
$ 696.736
millonesen patrimonio
invertido en el
bienestar de
afiliados
59%de participación
de mercado en
número total de
afiliados
AA-/AA-Clasificación de
riesgo de ICR y
Humphreys
Durante el año 2017 se presentan los siguientes hitos para Caja Los Andes
5
Hitos recientes
Cambio de clasificación
Reputación corporativa
Exitosa negociación
colectiva
IV Cuenta pública y II
presentación de
resultados
Partners
Google y UC
▪ ICR sube la clasificación de la solvencia y bonos de Caja Los Andes, desde categoría A+/estable
hasta categoría AA-/estable, igualando la clasificación obtenida con Humphreys
▪ Mejor rating histórico de Caja Los Andes
▪ El ranking Merco Empresas otorgó a Caja Los Andes el puesto 20 dentro de las 100 empresas que
participan del estudio, y el puesto N°1 según la mirada de ONG (compromiso con la comunidad y
resp. Social medioambiental)
▪ En el mes de marzo los dos sindicatos de Caja los Andes firmaron un nuevo instrumento colectivo,
el cual tendrá una vigencia por 4 años
▪ Esto refuerza el segundo lugar obtenido en la encuesta Merco según la mirada Sindicatos (calidad
laboral)
▪ En el marco del plan de transparencia, Caja los Andes durante el mes de abril realizó cuenta de la
gestión realizada durante el 2016 a sus principales stakeholders
▪ Transformación digital: a partir del mes de abril, Caja los Andes es elegido como partner de Google
a nivel latinoamericano y comienza a trabajar con la plataforma G Suite
▪ Se ha presentado en conjunto con la Pontificia Universidad Catolica, la IV encuesta nacional de la
vejez
Entidades
ReguladorasContraloría General de
la República
Superintendencia de
Seguridad SocialSuperintendencia de
Valores y Seguros
Normativa Relevante para Inversionistas
2012 Circular 2.821.
Gestión del Riesgo
Operacional en las CCAF.
Circular 2.824. Cargas
máximas de servicio de los
créditos según ingreso.
Decreto 7. Reduce plazo
máximo de los créditos
sociales a 5 años.
Circular 2.825. Reglas de
clasificación de operaciones
refinanciadas y factor de
deterioro de los pensionados
al día.
Circular 2.869. Incorpora a los
pensionados de CAPREDENA
y DIPRECA a las CCAF.
Circular 2.824. Establece
TMC pensionados menor a
trabajadores.
2014 Ley N° 20.720.
Nueva Ley de Quiebras.
Dictamen Finiquitos
(Dirección del Trabajo):
Exigencia ratificación del
deudor autorización de
descuento de saldo de
deuda por término derelación laboral.
2003 Circular
2.052. Régimen de
crédito social.
2015 Circular 3.156.
Modifica las opciones de
financiamiento del crédito
social.
Circular 3.173. Afiliación y
desafiliación de empresas
pertenecientes a una Caja
de compensaciónintervenida.
2016 Circular 3225.
Castigo automático deuda
superior a 1 año, aplicación a
partir de enero 2017.
Circular 3220. Control Interno,
tendiente a fortalecer el
Gobierno Corporativo, con
aplicación en septiembre 2017.
Circular 3237. Relacionamiento con afiliado.
6
Marco regulatorio
7
Contenidos
I. Introducción a Caja Los Andes
II. Atractivos de inversión
III. La Emisión
IV. Anexos
8
Atractivos de inversión
Fuerte y activo gobierno
corporativo, respaldado por
CChC
Líder indiscutido de la industria
Positiva evolución de resultados
Sólida posición financiera mostrando
resiliencia en tiempos de crisis
Gestión de riesgo conservadora
1.
2.
3.
4.
5.
9
1. Sólido y activo gobierno corporativo
Cuenta con experimentado Directorio empresarial
Directorio
Caja Los Andes
Empresas
Afiliadas
10
1. Activo gobierno corporativo
(1) Durante el mes de julio de 2017 se realizará el proceso de votación de Directores Laborales. Mas información en https://www.cajalosandes.cl/proceso-eleccion
Directorio de Caja Los Andes
Nombre
Estudios
Experiencia Representación
Javier Darraidou Díaz (P)
Ingeniero Civil
Socio fundador de
Constructora DLP
Gastón Escala Aguirre (VP)
Ingeniero Civil
Ex Presidente de CCHC
Más de 15 años en Salfacorp
Daniel Hurtado Parot
Constructor Civil
Ex Presidente de CCHC
Más de 16 años en Brotec
Rodrigo Muñoz Vivaldi
Ingeniero Civil
Fundador de Capital Trust
Independiente
Guido Acuña García
Ingeniero Eléctrico
Jefe de Proyectos Sociedad
de Profesionales Atcofi
Consultores Ltda.
Empresas Afiliadas
Ulises Bacho Gahona
Ingeniero Comercial
Docente Escuela de postgrado
Universidad Mayor.
Empresas Afiliadas
José L. Ortega Pereira
Administración Hotelera
Más de 12 años en
Homecenter Sodimac
Empresas Afiliadas
3 Directores(1) 3 Directores
+
1 Director
Independiente
✓ En todos los comités participan el Gerente General y Fiscal,
con excepción del comité de auditoría.
✓ La Administración esta compuesta por 12 miembros:
• Gerente General, Fiscal y Contralor dependientes del
Directorio.
• 9 Gerentes dependientes del Gerente General.
Comités del Directorio
Comité de Compensaciones y Desarrollo
Organizacional (3 Directores)
• Incentivos y el desarrollo organizacional Políticas de
compensaciones
Comité de Auditoría (4 Directores)
• Control de procesos, auditoría interna y externa y
normativo
Comité de Productos y Beneficios Sociales
(4 Directores)
• Productos Financieros
• Nuevos Beneficios Sociales
Comité de Infraestructura (3 Directores)
• Políticas de inversión en bienes inmuebles nuevos, y
mantención de activos existentes
• Proyectos en ejecución
Comité de Riesgo y Finanzas ( 3 Directores)
• Definir políticas de mitigación de Riesgo Operacional,
Financiero y de Crédito
• Definir y controlar la adecuada planificación financiera
Comité de Ética (2 Directores)
• Velar por los principios y valores de la institución
• Informar de incumplimientos al Código de Conducta
11
PolíticasCompras,
Partes Relacionadas y
Licitaciones
Cuenta Pública
Códigosde Buenas Prácticas y Conductas
1. Activo gobierno corporativo
2. Líder indiscutido de la Industria
12
Fuente: SVS, SUSESO
Participación de Mercado según
Patrimonio
Participación de Mercado según N° de
Afiliados
Participación de Mercado según Crédito
Social
20
08
20
16
Caja Los Andes56,9%
La Araucana20,0%
Los Héroes14,3%
18 de Sept.7,1%
Gabriela Mistral1,7%
Caja Los Andes48,7%
La Araucana19,5%
Los Héroes18,4%
18 de Sept.9,6%
Gabriela Mistral3,8%
Caja Los Andes61,9%
La Araucana16,0%
Los Héroes14,7%
18 de Sept.7,3%
Caja Los Andes60,6%
La Araucana17,3%
Los Héroes15,7%
18 de Sept.5,3%
Gabriela Mistral1,2%
Caja Los Andes58,0%
La Araucana18,8%
Los Héroes13,8%
18 de Sept.6,7%
Gabriela Mistral2,8%
Caja Los Andes69,5%La Araucana
8,1%
Los Héroes15,8%
18 de Sept.4,4%
Gabriela Mistral2,3%
Caja Los Andes se ha mantenido como líder de la industria, aumentando su participación de mercado
2. Líder indiscutido de la Industria
Su liderazgo en la industria se refleja en la continua preferencia de Empresas y Afiliados
CAC 2010-2016
• Caja Los Andes : +4,6%
• Otras Cajas : -0,1%
CAC 2010-2016
• Caja Los Andes : +8,1%
• Otras Cajas: +1,6%
13
N° de Trabajadores
Fuente: SUSESO y Caja Los Andes
N° de Pensionados
Caja Los Andes32,6%
La Araucana11,9%
Los Héroes43,7%
18 de Sept.9,8%
Gabriela Mistral2,0%
Caja Los Andes65,2%
La Araucana19,1%
Los Héroes6,6%
18 de Sept.6,0%
Gabriela Mistral3,1%
1°
CAC 2010-2016
• Caja Los Andes : +6,6%
• Otras Cajas : -2,6%
N° de Empresas
Caja Los Andes60,9%
La Araucana10,8%
Los Héroes5,1%
18 de Sept.14,1%
Gabriela Mistral9,1%
1°
(Mar-2017)
CAC 2010-2016
• Caja Los Andes: +7,7%
• Otras Cajas : +1,0%
N° Total de Afiliados
Caja Los Andes58,9%
La Araucana17,7%
Los Héroes13,8%
18 de Sept.6,7%
Gabriela Mistral2,9%
1°
(Mar-2017)
(Mar-2017) (Mar-2017)
2.722
2.489
2.069
1.3541.187
974 930 870 829 757
338 315
113 72 41 27
BancoSantander
Banco deChile
BCI Banco delEstado
Caja LosAndes
ItaúCorpbanca
BancoFalabella
Coopeuch BBVA Scotiabank Caja LaAraucana
Caja LosHéroes
Caja 18 deSeptiembre
Capual Oriencoop Caja GabrielaMistral
2. Líder indiscutido en la Industria
Caja Los Andes es uno de los principales actores en Créditos de Consumo
14
Cartera de Créditos de Consumo en Industria Financiera(1)
5° lugar en stock
de cartera
Fuente SBIF para Bancos, SVS y Cajas de Chile para CCAF.
No considera montos de Tarjetas de Crédito, créditos hipotecarios y cartera extranjera
(MMM$, a Dic-2016)
Gastos de Administración
Mantenimiento de Infraestructura
Tecnología
Salarios y Beneficios del Personal
Provisión por Deterioro de Crédito
Costo Financiero
Prestaciones Adicionales
3. Positiva evolución de resultados
2015 2016 1Q 2017 UDM
81.176
45.450
35.726
-286.546
322.272
Crédito Social
Seguros
Servicios Entidades Seg. Soc
Prestaciones Adcionales
Prestaciones Complementarias
Aporte de Pensionados
Ingresos Financieros
Gastos
Excedentes
Gastos en PP.AA.
Excedentes Antes de Beneficios 66.596
32.832
33.764
-310.025
343.789
58.266
29.126
29.140
-318.953
348.093
Fuente: Caja Los Andes
(MMM$)
Ingresos
+ 6,0%
+ 8,9%
- 12,1%
+ 3,9%
+45,8%
+ 4,7%
+ 274%
+ 0,5%
+ 7,6%
- 11,0%
+ 3,3%
+ 5,5%
+ 8,7%
- 16,0%
- 6,2%
- 10,0%
+ 47,5%
+ 4,5%
+ 30,4%
+ 32,9%
- 27,8%
- 0,5%
- 1,5%
+ 9,5%
- 1,5%
+ 16,8%
+ 0,1%
- 11,2%
- 5,5%
- 18,0%
- 13,7%
- 12,5%
15
0,85x 0,86x 0,80x 0,93x 1,05x 1,20x 1,06x 1,08x
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 mar-17
475521
571 590 624 660 694 697
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 mar-17
1,88x 1,95x2,11x
1,93x 1,92x1,73x 1,85x 1,80x
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 mar-17
Patrimonio
Mínimo
UF 12 MM(1)
Máx.
3,20x
Promedio sistema bancario Dic 2016: 10,8x (SBIF)
4. Sólida posición financiera
16
Evolución Patrimonio
Fuente: SVS, Caja Los Andes
(1) MM$ 316.176 al 31 de Diciembre de 2016
(2) Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Patrimonio
(3) Activos libres de prenda / pasivo exigible
Activos Libres de Prenda(3)
Razón de Endeudamiento(2)
18,41
68
10121416182022
mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17
Meses
Activo Pasivo
11,37
Evolución Duration de Cartera y Deuda Financiera
(MMM$)
Sanos ratios financieros y holgura en sus covenants
Min.
0,80x
Vencimientos de Bonos Corporativos 2017:
• BCAJ-I0315 MM$ 8.700 cupón septiembre
• BCAJ-J1215 MM$ 8.600 cupones de junio y diciembre (serie en UF)
17
4. Sólida posición financiera
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
Bonos Prestamos Otros
Perfil de Vencimiento de Deuda Financiera (abril de 2017)
69%
26%
5%
Prestamos bancosBonos corporativosOtros
Fuentes de Financiamiento
MM$ 813.586
(Mar-2017) (MM$)
Fuente: SVS, Caja Los Andes
(1) Préstamos bancarios incluye (i) Préstamos bancarios de corto plazo destinados para colocaciones de crédito social y (ii) Deudas con bancos por boletas de garantías
(2) Otros incluye (i) Obligaciones por leasing y (ii) Sobregiros contables en cuentas corrientes bancarias
Caja Los Andes cuenta con un perfil de amortizaciones estable, con vencimientos inferiores a la
recaudación mensual.
(1)
Caja Los Andes ha logrado implementar un exitoso modelo de gestión del riesgo
18
5. Gestión de riesgos conservadora
Modelo y política de
gestión del riesgo
Medidas adoptadas para
mitigar el riesgo
Menores niveles de índice
de riesgo de la industria
▪ El Riesgo de Crédito se mide en base a la pérdida esperada
▪ La política de créditos está basada en clasificaciones que entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas empresas,
trabajadores y pensionados
Mitigadores
Diversificación
Exposición de corto
y largo plazo
▪ Caja Los Andes ha adoptado medidas como: Descuento por Planilla, Gestión de Cobranza
Interna y Externa, Gestión Seguros de Cesantía y Condonación Capital de Cartera Castigada
▪ Tanto el stock de cartera como las provisiones se encuentran diversificadas
▪ Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos, tanto los
de corto como de largo plazo, al 30 de abril de 2017
▪ Caja Los Andes cuenta con los menores niveles de índice de riesgo en comparación con compañías especializadas en el negocio y
con compañías de la industria bancaria
Factores Cálculo Deterioro
19
✓ La política de créditos está basada en clasificaciones que
entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas
empresas, trabajadores y pensionados.
✓ Dependiendo de la clasificación asignada, se logra una
diferenciación relevante en el monto y plazo del crédito a
otorgar y otras condiciones como exigencia de aval.
✓ El monto promedio de las colocaciones es de $1.560.000
aproximadamente, durante el primer trimestre del 2017.
✓ La cartera de colocaciones presenta una cobertura de
provisiones de un 103% sobre la pérdida real, considerando 12
meses de recupero. (mar 2016 – mar 2017)
✓ La cartera reprogramada llega a sólo el 8,0% de la cartera total
con un riesgo del 22,3% (Marzo 2017)
5. Gestión de riesgos conservadora
Mora % Provisión
ParticipaciónTrabajadores Pensionados
Al Día 1% 0% 81%
Hasta 1 mes 10% 10% 5%
2 meses 16% 16% 2%
3 meses 25% 25% 2%
4 meses 33% 33% 2%
5 meses 38% 38% 1%
6 meses 42% 42% 1%
7 – 12 meses 50% 50% 6%
Castigo mensual de créditos reemplaza a la banda I, que
provisiona al 100%
Stock banda I MM$179.059 a diciembre y MM$53.431 a marzo
2017
Fuente: Caja Los Andes
El Riesgo de Crédito se mide en base a la pérdida esperada
(provisión)
Clasificación Trabajador
Antigüedad
laboral
EdadRenta
líquida
Historial de
crédito
Morosidad
intercajas
Informes
comerciales
Clasificación
por scoring
del
trabajador
=
A, B ó C
Clasificación
por scoring
del trabajador
=
A, B ó C
Número de
trabajadoresInformes
comerciales
Antigüedad
Morosidad
cotizaciones
y/o planilla
Índice de
mora
Calificación
de la empresa
=
A, B ó C
Calificación
de la empresa
=
A, B ó C
Clasificación Empresa
20
5. Gestión de riesgos conservadora
Política de Crédito
Causales de Riesgo
Fin
iqu
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de
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ab
aja
dor
Lic
en
cia
s
Mé
dic
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s
IR(1)
Mitigadores de Riesgo
Ge
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Castiga
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21
5. Gestión de riesgos conservadora
(1) Índice de riesgo
De
scu
en
to p
or
Pla
nill
a
22
5. Gestión de riesgos conservadora
Stock cartera Provisiones
Stock cartera Provisiones
12%
7%
10%
2%
13%4%1%
15%
9%
4%
6%
17%
54%
4%1%
6%
4%
9%
5%
2%4%
10%
65%
4%
1%
5%
3%7%
4%
1%3%
7%
16%
7%
10%
2%
11%4%1%
14%
8%
4%
6%
16%
Fuente: SVS, Caja Los Andes
(Mar-2017) (Mar-2017)
(Mar-2016) (Mar-2016)
Diversificado stock de cartera y provisiones
Evolución finiquitos
23
5. Gestión de riesgos conservadora
Fuente: Caja Los Andes y AFC
(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 1 año / saldo total de cartera hasta 1 año
5,8% 6,0% 6,1% 6,2% 6,3% 6,4% 6,5% 6,5% 6,4% 6,4% 6,5% 6,6% 6,8%
mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17
13.88212.195 11.758 12.181 11.356 12.087 12.973 12.854 12.745
14.94913.929 14.629
16.78415.657
13.820 13.997 13.420 14.18512.817 12.572 13.489
15.417 15.851 15.591
18.629
mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17
Evolución índice de riesgo(1)
(MM$)
Índice de riesgo se ha mantenido estable en el último tiempo
24
Atractivos de inversión
Fuerte y activo gobierno
corporativo, respaldado por
CChC
Líder indiscutido de la industria
Positiva evolución de resultados
Sólida posición financiera mostrando
resiliencia en tiempos de crisis
Gestión de riesgo conservadora
1.
2.
3.
4.
5.
Contenidos
I. Introducción a Caja Los Andes
II. Atractivos de inversión
III. La Emisión
IV. Anexos
25
La Emisión – Principales Características
26
Serie T Serie U
Nemotécnicos BCAJ-T0517 BCAJ-U0517
Moneda CLP UF
Monto máximo colocación $ 61.050.000.000 UF 2.300.000
Monto máximo conjunto Hasta UF 2.300.000, o su equivalente en pesos
Uso de fondos Refinanciamiento de pasivos contraídos para financiar el régimen de crédito social del Emisor
Plazo 7 años con 4 de gracia
Amortización de capital 5 de noviembre de 2021
Tasa de interés de carátula anual 5,15% 2,25%
Duration aproximado 5,1 años 5,4 años
Fecha Inicio devengo de intereses 5 de mayo de 2017
Fecha de inicio Rescate Anticipado No contempla rescate anticipado
Clasificación de riesgo ICR AA-; Humphreys AA-
Covenants
Nivel de Endeudamiento(1) <= 3,2x
Activos Totales libres de garantía(2) / Pasivo Exigible >= 0,8x
Patrimonio Neto Total > UF 12.000.000
(1) Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Patrimonio
(2) Libre de garantía implica libre de toda prenda, hipoteca o gravamen
La Emisión – Calendario Estimado
Junio 2017
L M W J V
1 2
5 6 7 8 9
12 13 14 15 16
19 20 21 22 23
26 27 28 29 30
30 de mayo − 2 de junio Reuniones con inversionistas
6 de junio − 7 de junio Libro de órdenes
8 de junio Colocación
27
Mayo 2017
L M W J V
1 2 3 4 5
8 9 10 11 12
15 16 17 18 19
22 23 24 25 26
29 30 31
La Emisión – Contactos
28
Caja Los AndesNombre Cargo Teléfono Mail
Luis Enrique Fischer Gerente de Administración y Finanzas +562 2510 0381 [email protected]
Felipe Pizarro Sub-Gerente de Gestión Financiera +562 2876 2656 [email protected]
Credicorp CapitalNombre Cargo Teléfono Mail
Finanzas Corporativas
Sergio Merino Managing Director Finanzas Corporativas +562 2 450 1622 [email protected]
Juan Benavides Gerente +562 2 450 1645 [email protected]
José Manuel Miquel Asociado +562 2 446 1737 [email protected]
Santiago Recabarren Analista Senior +562 2 450 1647 [email protected]
Mercado de Capitales Renta Fija
Gonzalo Covarrubias Managing Director Mercado de Capitales +562 2 651 9341 [email protected]
Guido Riquelme Director de Sales Renta Fija +562 2 651 9341 [email protected]
Rafael Gaete Operador de Renta Fija +562 2 651 9336 [email protected]
ItaúNombre Cargo Teléfono Mail
Finanzas Corporativas
Carlos Maureira Gerente de Sindicación +562 2 686 0223 [email protected]
Celia Tortosa Ejecutiva de Negocios +562 2 686 0195 [email protected]
Asesores financieros y agentes colocadores
Contenidos
I. Introducción a Caja Los Andes
II. Atractivos de inversión
III. La Emisión
IV. Anexos
29
Evolución exposición largo plazo (6 meses)
Exposición corto plazo (Mar-2017)Evolución exposición corto plazo (6 meses)
Exposición de
largo plazo
Exposición de
corto plazo
30
Exposición al riesgo de mercado
Fuente: Caja Los Andes
10,9%
30,0%
Exposición corto plazo Límite política vigente
4,1%
10,0%
Exposición largo plazo Límite política vigente
10,9%
14-1
0-1
6
28-1
0-1
6
15-1
1-1
6
30-1
1-1
6
15-1
2-1
6
30-1
2-1
6
13-0
1-1
7
31-0
1-1
7
15-0
2-1
7
28-0
2-1
7
15-0
3-1
7
31-0
3-1
7
Exposición Corto Plazo Límite Política Vigente
30%
4,1%
14-1
0-1
6
28-1
0-1
6
15-1
1-1
6
30-1
1-1
6
15-1
2-1
6
30-1
2-1
6
13-0
1-1
7
31-0
1-1
7
15-0
2-1
7
28-0
2-1
7
15-0
3-1
7
31-0
3-1
7
Exposición Largo Plazo Límite Política Vigente
10%
Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos
Exposición largo plazo (Mar-2017)
(Índice de riesgo, %)(1)
31
Índice de riesgo
Fuente: Caja Los Andes y AFC
(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 180 días / saldo total de cartera hasta 180 días
Menores niveles del índice de riesgo de la industria bancaria y otros comparables
Evolución riesgo industria bancaria y Caja Los Andes
(Índice de riesgo, %)(1)
Evolución riesgo división especializada y Caja Los Andes
19,5
11,1
7,9
7,23,8
2,0
7,0
12,0
17,0
22,0
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17
Banefe CrediChile Desarrollo Nova Condell CLA
9,4
7,26,8
6,5
4,75,3
3,82,0
4,5
7,0
9,5
12,0
feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17
Banco Estado Banco Ripley Banco Falabella Banco Santander Banco de Chile
Banco BBVA Scotiabank Banco BCI Itaú Corpbanca CLA
Índice recupero de la pérdida(1)
19,2%
10,5%
4,4%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Mar' 16 Abr' 16 May' 16 Jun' 16 Jul' 16 Ago' 16 Sep' 16 Oct' 16 Nov' 16 Dic' 16 Ene' 17 Feb' 17 Mar' 17
Indice Mora % Mora +90 indice MORA +90 hasta 180 días
Gestión que ha permitido recuperar una porción importante de los montos en mora
32
Cobertura Neta 12
Meses
73.734/71.922 =
103%
Cobertura Neta 24
Meses
73.734/66.066 =
112%
Periodo Recupero de Pérdida
Cobertura Neta 36
Meses
73.734/59.309 =
124%
12 meses
recupero
4,2%
24 meses
recupero
12,0%
36 meses
recupero
21,2%
Mora y recupero
4,2%
12,0%
21,2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1 12 24 36
Meses de seguimiento
Fuente: Caja Los Andes
(1) Índice de recupero = porcentaje del monto original en mora que determinados meses después de entrar en mora (12, 24 o 36 meses), ha sido recuperado por la compañía
Indicadores de mora
Brecha modelo de liquidez al 31 de marzo de 2017
33
Las Brechas de Liquidez se calculan como la diferencia de Pasivos menos Activos para cada banda, y el límite establecido para cada
banda está determinado por un porcentaje del fondo social
Brechas de Liquidez
Fuente: Caja Los Andes
-124 -110 -110 -97
-5
69
173
347
520
694
Banda 1 Banda 2 Banda 3 Banda 4 Banda 5
30-04-2017 Límite permitido
Caja los Andes cuenta con amplia holgura todas las bandas
(MM$)