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El problema de las pensiones

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Otto von Bismarck introdujo en Prusia las pensiones pblicas en el siglo pasado. Casi todos los pases han puesto en funcionamiento programas pblicos de transferencias que proporcionan rentas peridicas y vitalicias a los individuos durante su vejez. En la actualidad, las pensiones de jubilacin constituyen la fuente de renta ms importante de los jubilados. Las pensiones de jubilacin tambin suponen la mayor partida del gasto pblico en proteccin social, cuya financiacin recae fundamentalmente sobre el factor trabajo bien en la forma de cotizaciones sociales bien a travs de los impuestos generales..

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En los pases anglosajones, los sistemas de pensiones se desarrollaron a principios del siglo XX como un instrumento de lucha contra la pobreza, que resultaba ser especialmente grave durante la vejez y entre los incapacitados para el ejercicio laboral. Pases anglosajones: la cobertura de las pensiones es universal y las pensiones se condicionan a la falta de renta suficiente (pensiones asistenciales). As, las pensiones constituyen un instrumento de asistencia social y su financiacin recae sobre los impuestos generales.

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En Europa continental, el sistema de pensiones es un sistema de Seguridad Social cuyo objetivo consiste en proporcionar rentas en caso de determinadas contingencias (vejez, incapacidad, etc..). Solo se ofrece cobertura a los trabajadores que hayan contribuido al sistema y las pensiones que se reciben (pensiones contributivas) no se condicionan a la existencia de fuentes de renta alternativas y se determinan en funcin de las contribuciones realizadas. En principio, estos sistemas se financian con las cotizaciones sociales de empresarios y trabajadores.

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En cuanto al clculo de los beneficios se suele distinguir entre: sistemas de prestacin definida sistemas de contribucin definida. Bajo un sistema de prestacin definida la pensin de jubilacin depende del salario y de los aos de empleo del individuo a lo largo de su vida laboral El objetivo es conseguir que la relacin entre la pensin y el salario al final de la vida laboral guarden una cierta relacin, que ser tanto mayor cuanto menor sea el periodo que se utilice para calcular la base reguladora de la pensin. Por el contrario, en un sistema de contribucin definida los individuos realizan cotizaciones a un determinado fondo o cuentas individuales y la pensin es funcin del valor acumulado en el momento de la jubilacin y de su esperanza de vida. Las normas de clculo de las pensiones de los sistemas basados en el principio de prestacin definida han de ser modificadas para restablecer el equilibrio financiero en el caso en que se produzca un aumento de la esperanza de vida de los individuos.

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Por lo que se refiere a la forma de financiacin de los sistemas de pensiones se suele distinguir entre sistemas de reparto y sistemas de capitalizacin financiera. En un sistema de reparto las pensiones de jubilacin de cada generacin se financian mediante las cotizaciones realizadas por las generaciones posteriores que se encuentran en el periodo de vida laboral. Por el contrario, en un sistema de capitalizacin financiera cada generacin financia sus pensiones mediante su propio ahorro que se deposita en determinados activos financieros hasta el momento de la jubilacin. As pues, en un sistema de reparto se producen transferencias intergeneracionales de renta que no se producen en un sistema de pensiones de capitalizacin.

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El sistema espaol de pensiones contributivas es un sistema convencional de reparto y de prestacin definida, donde la pensin depende del historial laboral del individuo. Los sistemas de capitalizacin pueden ser, igualmente, de prestacin definida o de contribucin definida. Los sistemas de contribucin definida estn ampliamente extendidos en el sector privado, bien a travs de los planes de pensiones ocupacionales, o bien a travs de los planes individuales de pensiones. Por otra parte, los sistemas pblicos que utilizan fondos de reserva para financiar prestaciones definidas tienen, al menos parcialmente, un componente de capitalizacin financiera.

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En Espaa el primer sistema pblico de pensiones de jubilacin (Retiro Obrero Obligatorio) data de 1919. Y desde entonces el gasto en pensiones ha crecido hasta suponer la mayor parte del gasto en proteccin social. En 2002 el gasto total en pensiones en Espaa representaba alrededor del 10% del PIB, ms de tres puntos por encima de 1990. En comparacin a otros pases este gasto parece moderado, en el 2000 el gasto total en pensiones representaba un 15% del PIB en el conjunto de la Unin Europea. Sin embargo, a pesar de que el gasto en proteccin social en Espaa est por debajo de la media de la UE, el debate de las pensiones se ha desarrollado con especial nfasis debido a que a) la transicin demogrfica se producir de manera ms intensa y concentrada en el tiempo que otros paises,(cada de la fecundidad e incremento de la esperanza de vida al nacer de 9 aos en 40 aos).

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Cambio demogrfico En primer lugar, el aumento de la esperanza de vida (que en el caso espaol ha sido de ms de 9 aos, desde 69,85 aos en 1960, hasta 79,08 aos en 2000) producir un aumento del peso de la poblacin mayor de 65 aos en la poblacin total. En segundo lugar, la disminucin de la tasa de fecundidad, que en Espaa ha tenido lugar ms tarde pero con mayor intensidad y rapidez que en otros pases, tambin contribuir a reducir el peso relativo de la poblacin en edad de trabajar en la poblacin total durante los prximos cinco decenios. En tercer lugar, la llegada de inmigrantes, que en el ltimo lustro se ha producido en una magnitud sin precedentes en nuestro pas, puede aminorar la disminucin de la poblacin en edad de trabajar.

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Se pretende ofrecer una panormica de las principales cuestiones que constituyen el debate sobre el problema de las pensiones

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Aunque exista un cierto grado de incertidumbre acerca de cmo pueden evolucionar estas variables demogrficas en el futuro, parece inevitable que el cociente entre el tamao de las cohortes de mayor edad y el tamao de las cohortes ms jvenes aumente notablemente durante la primera mitad de este siglo, incluso bajo los escenarios ms optimistas. el cociente entre la poblacin mayor de 65 aos y la poblacin de 20 a 64 aos aumentar desde el 27% en 2001 hasta el 36% en 2025 y el 60%, aproximadamente, en 2050

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Pensiones y cambio demogrfico Los efectos del cambio demogrfico sobre el mercado de trabajo. Los sistemas de pensiones, en sus normas de clculo de las prestaciones, tienen implcitos determinados incentivos a la oferta de trabajo, especialmente en las edades cercanas a la edad legal de jubilacin. Adems, la forma de financiacin de dichas prestaciones puede afectar a la demanda de trabajo. Y la reforma de las normas de clculo de las pensiones y de su financiacin parece inevitable por el cambio demogrfico, entre otras razones.

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La evolucin del gasto en pensiones Una forma sencilla de analizar los determinantes del gasto en pensiones consiste en descomponer su peso en relacin con el PIB en cuatro factores

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Nmero de pensiones / poblacin mayor de 65 aos El primero de estos cuatro factores tiene que ver con las normas de acceso a las pensiones contributivas. Puesto que el sistema espaol reconoce prestaciones contributivas por jubilacin, viudedad, orfandad, y de incapacidad permanente, el cociente entre el nmero de pensiones contributivas y la poblacin mayor de 65 aos es, de hecho, superior a la unidad. Esta ratio se ha mantenido relativamente constante durante el ltimo decenio en el entorno de 1,14, si bien durante los dos ltimos aos ha disminuido hasta 1,12. Su descomposicin por tipos de pensiones tambin da lugar a valores relativamente constantes a lo largo del tiempo En el futuro, si no se produce un cambio de normas en el acceso a la pensin, cabe esperar que este cociente no disminuya; por el contrario, es probable que aumente como consecuencia de que la mayor actividad laboral de las cohortes femeninas que entraron en el mercado de trabajo a partir de mediados de la dcada de los aos 1980s disfrutarn de mayor acceso a las pensiones de jubilacin a partir del segundo decenio de este siglo.

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El segundo factor que determina el gasto en pensiones depende de la evolucin demogrfica. A este respecto, las proyecciones de INE (2001) implican que la poblacin mayor de 65 aos en relacin con la poblacin en edad de trabajar (20 a 64 aos) pasar del aproximadamente 27% actual al 36% en 2025 y alrededor del 60% en 2050. Poblacin mayor de 65 aos / Poblacin en edad de trabajar

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El tercer factor depende del funcionamiento del mercado de trabajo. Hay razones para esperar un aumento de la tasa de empleo en el largo plazo. En primer lugar, la incorporacin de la mujer al mercado de trabajo parece un fenmeno irreversible. En segundo lugar, el aumento de la edad media de la poblacin activa propiciar un efecto composicin positivo al aumentar el peso de las cohortes de edad mediana que tienen una mayor tasa de empleo. En tercer lugar, tambin aumentarn las tasas de empleo juvenil. Poblacin en edad de trabajar / Poblacin ocupada = 1/ Tasa de empleo

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El cuarto factor depende de las normas de clculo de las pensiones y de la evolucin de la productividad. Esta relacin se ha mantenido relativamente constante alrededor del 17%. La evolucin futura de la misma depende de mltiples factores. Por un lado, las normas de clculo de las prestaciones son funciones complicadas del historial laboral de los individuos y de la distribucin de sus ganancias salariales Pensin media / Productividad media Por otro lado, la tasa de crecimiento de la productividad del trabajo depende en el medio plazo de la tasa de progreso tecnolgico, que ha experimentado notables fluctuaciones en los ltimos decenios, y que seguramente tambin se ver afectada por el envejecimiento de la poblacin.

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En definitiva, estas proyecciones permiten concluir que el mantenimiento del gasto en pensiones en relacin con el PIB en niveles asumibles, requiere, incluso en el escenario ms favorable, una reforma de las normas de clculo de las pensiones. Al mismo tiempo, tambin resulta urgente plantearse formas alternativas de la financiacin del gasto en pensiones. Salvo que aumenten las transferencias intergeneracionales de renta, un sistema pblico de pensiones slo puede responder en esas mismas tres dimensiones que, en el mbito agregado, se traducen en i)el retraso la edad legal de jubilacin, ii)el aumento de la parte de las pensiones futuras que se financian con el ahorro de las generaciones que estn en edad de trabajar, y iii) el recorte de las pensiones de las generaciones futuras de

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Entre estas normas, las ms relevantes son: i)el nmero de aos a tener en cuenta para el clculo de la base reguladora de la pensin (los ltimos 15 aos de vida laboral, en la actualidad), ii)la relacin entre la tasa de sustitucin de las pensiones (es decir, la relacin entre la pensin y la base reguladora de la misma) y el periodo de cotizacin durante la vida laboral (entre un 50% para 15 aos y un 100% para 35 aos de cotizacin, en la actualidad), y iii) los coeficientes de reduccin de dicha relacin por adelanto de la edad de jubilacin con respecto a la legal (en la actualidad, entre 6 y 8 puntos porcentuales por ao de adelanto para jubilaciones entre 61 y 65 aos).

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La decisin sobre la financiacin de las pensiones se reduce fundamentalmente a una decisin sobre distribucin intergeneracional. Bajo un sistema de reparto, como el vigente actualmente, son las generaciones futuras de trabajadores las que soportan el aumento del gasto en pensiones que recibirn las generaciones actuales de trabajadores. Bajo un sistema de capitalizacin, son las generaciones actuales las que deben financiar, mediante un mayor ahorro, sus propias pensiones. En principio hay varios instrumentos que pueden utilizarse para realizar la distribucin intergeneracional del aumento del gasto en pensiones causado por el cambio demogrfico. i)la constitucin de un fondo de reserva, ii)la transicin, total o parcial, desde un sistema de reparto a uno de capitalizacin, iii) la utilizacin de fuentes alternativas a las cotizaciones sociales para financiar las pensiones.

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Existen dos mecanismos a travs de los cuales es posible disminuir dicha ratio en un entorno de crecimiento continuado de la productividad: (i)actualizar la pensiones con la inflacin en lugar de con el crecimiento de salarios y (ii) poner un tope a la pensin que puede recibir un individuo (pensin mxima) y actualizar dicho tope con la inflacin. En conclusin, es importante resaltar dos cosas: i) si se actualizan las pensiones con los salarios, un aumento en la tasa productividad no tiene ningn efecto sobre la ratio pensin media y productividad media; y (ii) si se actualizan las pensiones con la inflacin, un aumento en la tasa a la que crece la productividad, generara una disminucin de la generosidad del sistema.

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El efecto de la existencia de una pensin mxima fijada por ley de forma discrecional sobre la financiacin del sistema de pensiones en un entorno de crecimiento de la productividad. Supongamos un escenario con tasa de crecimiento de la productividad positiva ( g >0 ) y donde las pensiones comprometidas se actualizan bien con los salarios o bien con la inflacin, mientras que la pensin mxima se actualiza con la inflacin. Si los salarios crecen de forma continuada y la pensin mxima a la que tiene derecho un individuo no se actualiza con los salarios, resulta evidente que la generosidad del sistema (ratio pensin media sobre productividad media), ha de ir disminuyendo a lo largo del tiempo. Este mecanismo de reforma (disminucin de la generosidad) tambin es muy sencillo: en un entorno de crecimiento de los salarios, la pensin individual comprometida con cada uno de los individuos tambin aumenta (automticamente si se indexan con los salarios o de forma gradual si se indexan con la inflacin), mientras que la pensin legal mxima permanece constante.

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El sistema de pensiones espaol es un sistema de prestacin definida, en el que la pensin que le corresponde a un individuo con un historial laboral completo (ms de 34 aos) es igual a su salario medio de los ltimos 15 aos pero con un tope mximo (pensin mxima). No obstante los individuos no cotizan siempre por la totalidad de su salario, sino que tambin existen bases mximas de cotizacin.

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